İndirmek için tıklayınız
Transkript
İndirmek için tıklayınız
AYLIK BÜLTEN KASIM 2015 Pi ya sa Ve ri l e ri Bo rsa l a r Ka p a n ı ş Ayl ı k ∆ (% ) BIST - 100 79,409.00 129,464.96 79,830.70 847.84 1,705.80 134.46 7.01 8.32 4.95 7.04 7.83 8.59 1,141.49 49.56 2.38 1.04 BIST - Banka BIST - Sınai MSCI G.O.P MSCI Dünya* MSCI Asya-Pasifik Em ti a Altın Petrol D ö vi z Sepet 3.06 (4.55) 10.18 5.67 (11.86) (8.58) 2015T 2016T 11.27 12.53 7.77 8.12 9.46 11.22 6.69 7.48 Ta h vi l Fa i z Ora n l a rı Gösterge Tahvil Eurobond- 2040 D e ğ e rl e m e Ora n l a rı F/ K (BIST 100) F/ K (MSCI G.O.P) FD/ FAVÖK(BIST 100) FD/ FAVÖK(MSCI G.O.P) Öze t M a kro e ko n o m i k Gö ste rg e l e r Ve ri Dönem Bü yü m e GSYH, Mlr $ 2014 Büyüme Y/ Y % 2014 En fl a syo n TÜFE(Aylık %) TÜFE(Yıllık %) Değer 800 2.90 Ekim 15 Ekim 15 1.55 7.58 Eylül 15 Eylül 15 -3.74 -79.16 Temmuz 15 9.80 Ağustos 15 Aralık 14 -0.16 -5.84 Eylül 15 Eylül 15 Aralık 14 -26.13 -20.23 -1.06 10/ 21/ 201 10/ 21/ 201 10/ 21/ 201 11/ 4/ 2015 7.50 10.75 7.25 8.66 Yurt içi piyasalar ABD verilerinin beklentilerin altında kalmasıyla FED’in faiz artışını öteleyeceği beklentisi risk iştahını artırarak doların değer kaybına neden oldu. BIST 100 endeksi Kasım ayında dolar bazında %11.23, TL bazında ise %7.01 değer kazandı. Aynı dönemde MSCI G.O.P. endeksi ise %7.04 yükseldi. Borsa İstanbul yılbaşından bu yana dolar bazında %25.73 kayıpla (TL bazında %7.36 kayıp) en çok değer kaybeden 4. borsa konumunda yer alıyor. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Politikası Kurulu (PPK) Ekim toplantısında beklentilere paralel faiz oranlarında değişikliğe gitmediğini açıkladı. Böylece TCMB, üst üste sekiz aydır faizleri değiştirmediği toplantıda politika faizini %7.5'te, faiz koridorunun alt bandını %7.25, üst bandı ise %10.75'te sabit bıraktı. TCMB karar sonrası yayınladığı metinde önceki ay para politikası kararlarını “enflasyon görünümündeki iyileşmenin hızı”na bağlamıştı, bu ay sadece “enflasyon görünümü”ne bağladı. Ayrıca enflasyon görünümünde belirgin bir iyileşme sağlanana kadar para politikasını “temkinli duruş” yerine “sıkı duruş” ile sürdüreceğini açıkladı. Ayrıca TCMB açıklamasında, enerji fiyatlarındaki gelişmelerin enflasyonu olumlu yönde etkilemeye devam ettiğini ve döviz kuru hareketlerinin çekirdek enflasyon eğilimindeki iyileşmeyi geciktirmekte olduğunu belirtmeye devam etti. TCMB kararı ve açıklamaları FED adımlarından sonra harekete geçmeyi tercih ettiğini gösteriyor. Merkez Bankası FED’in hamlesini görerek ve bir süre daha gelişmeleri değerlendirerek temkinli bir şekilde hareket etmek istiyor olabilir bu sürede sıkı duruş mesajı vererek beklenti yönetimi yapıyor. Ekim ayında TCMB’den faiz artırım hamlesi beklemiyorduk ancak FED 27-28 Ekim’de yapacağı toplantıda faiz kararı alırsa fonlama maliyetindeki sıkılaşmayı artırabileceğini, 24 Kasım’daki toplantısında (FED’in 16 Aralık’taki toplantısı öncesi) yeni adımlar atabileceğini, 22 Aralık’taki toplantısında faiz koridorunun daha simetrik hale getirileceğini düşünüyoruz. D ı ş Ti ca re t Dış Ticaret Dengesi(Aylık), Mlr $ Dış Ticaret Dengesi(Yıllık), Mlr $ İşsi zl i k İşsizlik Oranı(%) Öd e m e l e r D e n g e si Cari Dengesi(Aylık), Mlr $ Cari Denge/ GSYH(%) Bü tçe Bütçe Dengesi(Aylık), Mlr TL Faiz Dışı Denge(Aylık), Mlr TL Bütçe Dengesi/ GSYH(%) TCM B Politika Faiz Oranı(%) Gecelik Borç Verme Faiz Oranı % Gecelik Borç Alma Faiz Oranı % Ağırlıklı Ort. Fonlama Maliyeti T ahminler OVP GSYH (%) 2015 3.0 2016 4.0 2017 4.5 2018 5.0 T ÜFE (%) 2015 7.6 2016 6.5 2017 5.5 2018 5.0 İşsizlik (%) 2015 10.5 2016 10.3 2017 10.2 2018 9.9 Cari Denge/ GSYH (-%) 2015 5.2 2016 4.9 2017 4.7 2018 4.4 Dünya Bank ası Av rupa Komisyonu IMF OECD 3.0 3.5 3.5 3.0 2.9 3.2 4.0 3.0 3.2 3.4 3.0 7.0 6.5 6.5 7.4 7.0 6.1 5.0 5.0 7.4 7.7 7.5 6.6 6.5 10.8 11.2 10.1 10.2 10.8 11.2 11.5 4.5 4.7 5.1 5.6 5.9 6.2 6.3 4.6 5.1 5.5 EBRD *Kırımızı ile renklendirilmiş veriler aşağı revizyonu, yeşil ile renklendirilenler ise yukarı revizyonu ifade etmektedir. Kasım gündemine ilişkin önemli başlıklar *6 Kasım ABD tarımdışı istihdam *6 Kasım Türkiye S&P gözden geçirme raporu *9 Kasım OECD ekonomik görünüm raporu *11 Kasım AMB başkanı Mario Draghi’nin konuşması *13 Kasım Almanya 3Ç GSYH(öncü) *16 Kasım Japonya 3Ç GSYH(öncü) *16 Kasım Euro Bölgesi enflasyon, Ekim *17 Kasım ABD enflasyon, Ekim *18 Kasım ABD FED FOMC tutanakları *19 Kasım BOJ faiz kararı *19 Kasım AMB toplantı tutanakları *24 Kasım TCMB faiz kararı *24 Kasım ABD 3Ç GSYH(öncü) *25 Kasım BOJ toplantı tutanakları *27 Kasım İngiltere 3Ç GSYH(öncü) *30 Kasım TCMB finansal istikrar raporu 1 Çekince için lütfen son sayfaya bakınız. TCMB bu yıl yayınladığı tüm enflasyon raporlarında tahminlerini yukarı revize etti. TCMB'nin yılın son enflasyon raporunda, enflasyonun 2015 yılı sonunda, orta noktası %7.9 (önceki:%6.9) olmak üzere, %7.4 ile %8.4 (önceki: %6.0-%7.8) aralığında, 2016 yılı sonunda orta noktası %6.5 (önceki: %5.5) olmak üzere %5.0 ile %8.0 (önceki: %3.7-%7.3) aralığında gerçekleşeceğini öngördü. 2016-2018 dönemini kapsayan Orta Vadeli Program açıklandı. Geçen yıl yayımlanan Orta Vadeli Program'da (OVP), bu yıl için öngörülen %4'lük büyüme rakamı, yeni OVP'de %3'e çekildi. 2016 yılı için büyüme %5'ten %4'e revize edilirken, söz konusu rakam 2017 yılı için %4.5, 2018 için de %5 olarak tahmin edildi. Göstergeler (%) Büyüme Enflasyon Cari açık/GSYH Faiz dışı fazla/GSYH Bütçe açığı/GSYH Borç stoğu/GSYH 2014 4.0 5.3 6.4 1.0 1.9 33.0 EKİM 2013 2015 5.0 5.0 5.9 1.2 1.6 31.0 2016 5.0 5.0 5.5 1.3 1.1 30.0 2014 3.3 9.4 5.7 1.5 1.4 33.0 EKİM 2014 2015 2016 4.0 5.0 6.3 5.0 5.4 5.4 1.7 1.8 1.1 0.7 32.0 30.0 2017 5.0 5.0 5.2 2.0 0.3 28.5 2015 3.0 7.6 5.2 1.5 1.3 34.0 EKİM 2015 2016 2017 4.0 4.5 6.5 5.5 4.9 4.7 1.8 1.9 0.7 0.6 32.8 31.3 2018 5.0 5.0 4.4 2.0 0.4 30.0 Global ekonomi görünüm raporunu açıklayan IMF, Türkiye için büyüme beklentilerini düşürürken, enflasyon beklentilerini yukarı yönlü revize etti. IMF tarafından açıklanan yılın ikinci 'Dünya Ekonomik Görünüm Raporu'na göre, Türkiye'nin bu yıl için büyüme beklentisi %3.1'den %3.0'e, gelecek yıl için %3.6'dan %2.9'a çekildi. 1 Kasım milletvekili genel seçimi resmi olmayan sonuçlarına göre AK Parti % 49.38'lik oy oranıyla tek başına iktidarı elde etti. Resmi olmayan sonuçlara göre, oyların %49.38'ini alan AK Parti 316, %25.41'ini alan CHP 134, %11.94 oy alan MHP 41, %10.69 oy alan HDP ise 59 milletvekili çıkardı. 6 Kasım 2015’te S&P’nin Türkiye’nin kredi notuna ilişkin değerlendirme raporunu açıklaması bekleniyor. S&P Mayıs ayında yaptığı değerlendirmede, Türkiye'nin negatif görünümünü değiştirmezken, kredi notunu yabancı para cinsinden BB+ notunu ("yatırım yapılabilir" seviyenin 1 kademe altı) teyit etti ancak yerli para cinsinden notu ise BBB'den BBB- düzeyine düşürmüştü. Fitch Ratings’in, 13 Kasım’da Londra’da “Türkiye: Şoklara Karşı Ne Kadar Dayanıklı?” konulu konferans düzenlemesi bekleniyor. 30 Kasım’da TCMB tarafından yılın ikinci “Finansal İstikrar Raporu” açıklanacak. TCMB’nin para politikası kurulu toplantısı ise 24 Kasım’da gerçekleştirilecek. TCMB tarafından faiz oranlarında değişiklik yapılması beklenmiyor. Ancak piyasada önümüzdeki dönemde TCMB'nin TL'deki aşırı değer kaybına daha agresif ve önde yüklemeli faiz artırımlarıyla yanıt vereceği beklentiler arasında. Bloomberg tahminlerine göre gösterge faizin 2016’da %11.50’ye kadar çıkarılabileceği tahmin ediliyor. Yurt içinde 3. çeyrek bilançoları odak noktasında olmaya devam edecek. BIST şirketlerinin (banka hariç) 2015 3. çeyrek konsolide olmayan finansal sonuçlarının açıklanma süresi 30 Ekim 2015 itibariyle sona erdi. Bankaların solo bilançolar için ve finans dışı kesimin konsolideleri için 3. çeyrek sonuçlarının açıklanma süresi ise 9 Kasım 2015’te sona erecek. Banka dışı birçok şirketin net döviz pozisyonlarındaki açık nedeniyle net karlarında kur artışı etkisi ile gerileme görülebilir. 3.çeyrekte Dolar, TL karşısında %13.3 değer artışı göstermiştir. (EUR/TL:+%14.7) Vakıf Yatırım Araştırma vkyarastirma@vakifyatirim.com.tr ABD ABD’de Ekim’de aylık bazda Dow Jones endeksi %8.47, S&P 500 endeksi %8.30 ve Nasdaq endeksi ise %9.38 değer kaybetti. Ekim sonu itibariyle yılbaşından bu yana Dow Jones endeksi %0.9 aşağıda, S&P 500 endeksi %0.99 yukarıda, Nasdaq endeksi ise %6.71 yukarıda. FED’in enflasyonu izlemek için tercih ettiği gösterge olan tüketici harcamaları ile ilişkili fiyat endeksi (Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Fiyat Endeksi) Eylül ayında önceki aya göre %0.1 düştü ve böylelikle Ocak ayından bu yana ilk kez geriledi. Aynı veri geçen yılın aynı dönemine göre %0.2 arttı. Ağustos ayında yıllık artış %0.3 olarak gerçekleşmişti. Bu endeks Nisan 2012'den bu yana FED'in enflasyon hedefi %2'nin altında seyrediyor. İki tüketici anketi, ABD'de orta ve uzun vadede enflasyon için beklentilerinin azaldığını gösterdi. Michigan Üniversitesi tarafından düzenlenen aylık anketin sonuçları, ABD'de hanehalklarının, 5 ila 10 yıllık dönem için yıllık enflasyon beklentisi 1979'a kadar geri giden veriler dikkate alındığında, rekor düşük seviyenin tekrar görüldüğünü işaret ediyor. New York FED'in düzenlediği bir tüketici anketi de, beklenen enflasyonun düşmekte olduğunu gösterdi. Bu ayın başında yayınlanan sonuçlar, şu andan itibaren üç yıllık süre için yıllık enflasyonun medyan tahmininin %2.8 olduğunu gösterdi. Bu Haziran 2013'den beri en düşük seviyeyi işaret ediyor. ABD ekonomisi 3. çeyrekte ilk tahminlere göre %1.5 ile beklentilerin altında büyüme kaydetti. 3. çeyrekte hız kesen büyümede, artan kişisel tüketim harcamaları, kamu giderleri, ihracat ve sabit yatırımların, azalan stok yatırımları etkili oldu. ABD ekonomisi 2015'in ikinci çeyreğinde %3.9 büyümüştü. Eylül ayı istihdam rakamları hayal kırıklığına uğrattı ancak istihdam piyasasının hala güçlü ve işsizlik oranı uzun vadeli trend ile tutarlı. ABD'de Eylül ayında tarım dışı istihdam beklentilerin altında artış gösterirken, işsizlik oranı değişmedi. Temmuz ve Ağustos verileri aşağı yönlü revize edildi. Tarım dışı istihdam 142 bin kişi arttı. Beklenti istihdamın 200 bin kişi artması yönündeydi. Ağustos’ta tarım dışı istihdam 173 bin artıştan 136 bin artışa, Temmuz’da 245 binden 223 bine revize edildi. Böylece 2015 yılının ilk 9 ayında ortalama istihdam artışı aylık bazda 198 bin olarak gerçekleşti: (2014: 260 bin) İşsizlik oranı piyasa beklentisine paralel %5.1 olarak kaldı. Haftalık ortalama çalışma saati 0.1 saat düşüşle 34.5 saat, saatlik kazanç 0.01 dolar düşüşle 25.09 dolar olarak açıklandı. Haftalık kazançlar aylık %0.04 düşüş gösterirken, yıllık %2.2 artış gerçekleşti. İşgücüne katılım oranını son 6 aydır ilk kez geriledi. İşgücüne katılım oranı Eylül’de önceki seviyesi %62.6’dan %62.4’e geriledi. Gerçekleşen istihdam verileri, zayıflayan Çin ekonomisi, güçlenen dolar ve finansal dalgalanmaların işgücü piyasasını olumsuz etkilediğine işaret etti. Ancak istihdamın beklentinin altında artmış olmasına rağmen; işsizlik oranının Nisan 2008 seviyesinden beri en düşük seviyede olması ve haftalık kazançların düşüş gösterse de hala yüksek seviyesi ABD istihdam piyasasının güçlü olduğu izlenimini sürdürüyor. FED 27-28 Ekim toplantısında beklendiği gibi faiz oranlarında değişikliğe gitmedi ancak Aralık toplantısında faiz artışı olabileceğine dair sinyal verdi. Politika faizini %0 ile %0.25 aralığında bırakma kararı alan FED, bu kararı 9'a karşı 1 oyla aldı. Richmond FED Başkanı Jeffrey Lacker karara muhalefet etti. FED toplantının ardından basın toplantısı düzenlenmedi. Ekim toplantısında 1) Küresel gelişmelerin ekonomik büyümeyi sınırladığı 2) Finansal piyasalardaki kargaşa ve denizaşırı ekonomik gelişmeler konusunda son haftalarda daha az endişeli oldukları 3) Konut sektörünün daha da iyileştiği 4) Aralık’ta maksimum istihdam ve %2 enflasyon hedeflerine doğru gerçekleşen ve beklenen ilerlemeyi değerlendireceği açıklamaları dikkat çekti. Toplantıya yönelik detaylar 18 Kasım’da açıklanacak olan tutanaklarda görülecek. Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi'nde yaptığı konuşmada FED Başkanı Janet Yellen ve New York FED Başkanı William Dudley'in her ikisi de, Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi'nde yaptığı konuşmada ABD merkez bankasının gelecek ayki toplantısında faiz artırımına gidebileceğini kaydederken, FED Başkan Yardımcısı Stanley Fischer, faiz artırımının zamanlamasına ilişkin yorum yapmadı, fakat fiyat baskısının FED'in hedefine doğru hareket edeceğini belirtti. Yellen, Dudley ve Fischer'den gelen yorumlar, eğer ekonomideki iyileşme sürerse, gelecek ayki toplantıda faiz artırımı kararının alınabileceğini işaret etti. Ekonomistler ve işlem yapanlar FED'in yıl sonundan önce faiz artıracağı beklentisini devam ettiriyorlar. Yatırımcılar, federal fon vadeli işlemlerinin gösterdiği üzere, Aralık ayında faiz artırımına gidilme olasılığını %60'a yakın görüyor. Bu oran bir ay önce %33 seviyesindeydi. Bu hesaplamalar, artırımın ardından faizi ortalama %0.375 seviyesinde seyredeceği varsayımı ile yapıldı. ABD’de bir sonraki FOMC toplantısı 15-16 Aralık tarihlerinde gerçekleştirilecek. Bloomberg anketine göre, 30 Ekim itibariyle toplam 52 ekonomistin 33’ü Aralık’ta FED tarafından faiz artışının gelebileceği tahmin ediliyor. ABD'de FOMC’nin 16-17 Eylül toplantı tutanakları, FED'in ekonominin Eylül ayında bir faiz artırımın yakın düzeye yaklaştığını düşündüğünü ancak küresel gelişmelerin bu kararın ertelediğini ortaya koydu. Ayrıca 3 yıldan bu yana %2 hedefinin altında kalan enflasyonun ne zaman hedeflenen seviyeye döneceği konusunda endişeler nedeniyle de faiz artırmaktan uzak durdukları kaydedildi. FED üyeleri 2015’te faiz artırım ihtimalinin hala bulunduğunu belirtirken, gelecek olan verilerin faiz artırımı konusunda yardımcı olabileceğine değinildi. Sonuç olarak tutanaklarda ekonomik görünümün kötüye gitmediğinden emin olmak adına bir süre daha beklemenin daha ihtiyatlı bir tutum olacağı vurgulanmış. IMF, geçen ay yayınladığı Dünya Ekonomik Görünüm raporunda, global ekonomi için 2015 yılı GSYH büyüme tahminini 0.2 puan düşürerek %3.1'e indirdi. Bu, 2014 yılında gerçekleşen büyümeye göre %0.3 düşüş anlamına da geliyor. Ayrıca IMF, gelişmiş ve gelişmekte olan piyasalar içinde büyüme tahminlerini aşağı yönlü revize etti. Gelişmiş ekonomiler için 2015 büyüme tahminini %2.1'den %2.0'ye indiren IMF, 2016 beklentisini %2.4'ten %2.2'ye düşürdü. ABD ekonomisi için ise 2015 büyüme tahmini %2.5'ten %2.6'ya yükseltilirken, 2016 beklentisi ise %3.0'den %2.8'e revize edildi. 2 Çekince için lütfen son sayfaya bakınız. Euro Bölgesi Avrupa Merkez Bankası (AMB) beklendiği gibi faiz oranlarını değiştirmedi. Başkan Mario Draghi, basın toplantısında varlık alımlarına 'devam' sinyali verdi. AMB başkanı şunları söyledi: "Tahvil alımları AMB enflasyon patikasında hedeflere uygun sürdürülebilir bir seyir görene kadar devam edecek. Mevcut varlık alım programına Eylül 2016'dan sonra da devam edilebilir. Parasal genişlemenin ölçüsünün Aralık ayında yeniden değerlendirilmesi gerekebilir." Varlık alım programının büyüklüğü 1 trilyon euroyu bulacak. AMB devlet tahvili satın alımını da kapsayan aylık 60 milyar euroluk tahvil alım programına (parasal genişleme) 9 Mart'ta başlamış ve banka bu kapsamda Avro Bölgesi'nde fiyat istikrarını sağlamayı ve talebi canlandırmayı hedeflediğini açıklamıştı. Toplantıda mevduat faizinin indirilmesini görüştüklerini ifade eden Draghi, AMB yönetim kurulunun tüm politika enstrümanlarını toplantıda tartıştıklarını, herhangi birinin öne çıkmadığını belirtti. Draghi “Ekonomik büyüme ve enflasyon görünümünde aşağı yönlü riskler gücünü artırdı. Enflasyondaki düşüş büyük ölçüde petrol fiyatlarındaki gerilemeden kaynaklanıyor, yakın vadede enflasyon çok düşük seyredecek. Enflasyon yıl sonuna doğru yükselecek, bunda baz etkisinin de rolü olacak.” dedi. Draghi, 22 Ekim'de Malta'da yaptığı basın toplantısında, Yönetim Konseyi'nin 3 Aralık'taki toplantıda, parasal genişlemenin (QE) boyutu, süresi ve içeriği dahil, mevcut teşvik politikalarının yeniden inceleyeceklerini söyledi. Mario Draghi, ekonomiyi desteklemek için yeni teşvik tedbirlerini düşüneceklerinş ve bu seçenekler arasında mevduat faizinin daha da düşürülmesinin yer aldığını söyledi. Varlık alım programının başlatılmasından yedi ay sonra, AMB, zayıf petrol fiyatlarından dolayı düşük enflasyon ile karşı karşıya kalırken, küresel büyümedeki yavaşlama bölgenin ekonomik toparlanması için tehdit oluşturuyor. Avrupa Merkez Bankası'nın parasal genişleme programı için Aralık ayında yapacağı gözden geçirmeden aylık varlık alım miktarında artırım çıkması bekleniyor. Stratejistler, hali hazırda aylık 60 milyar euro olan varlık alım miktarının 20 milyar euro artırılacağını tahmin ediyorlar. Ayrıca Eylül 2016'da sona erecek olan varlık alım programının 2017 yılına uzatılmasının veya varlık alımının 'gerektiği sürece' devam edeceği yönünde bir açıklama yapılmasının da mümkün olduğunu ifade ediyorlar. AMB’nin Kasım ayında para politikası toplantısı bulunmuyor. Ekim ayında AMB Başkanı Draghi’nin açıklamalarında daha fazla genişleme sinyali vermesinin ardından gözler Aralık toplantısına yöneldi. Ekim toplantısına ilişkin tutanaklar 19 Kasım’da açıklanacak. AMB bir sonraki toplantısını ise 3 Aralık’ta gerçekleştirecek. Bu toplantı öncesinde makroekonomik verilerin yanı sıra AMB yetkililerinin açıklamaları yakından izlenecektir. 11 Kasım’da AMB Başkanı Draghi’nin bir etkinlikte konuşma yapması bekleniyor. Veri gündeminde ise ay boyunca bölge ekonomisine yönelik enflasyon ve büyüme verileri takip edilecektir. Euro Bölgesi'nde enflasyon Ekim ayında yıllık bazda %0 oldu, işsizlik oranı Eylül'de %10.8'e geriledi. Enflasyon Eylül ayında % 0.1 düşmüştü. Avrupa Merkez Bankası enflasyon hedefine yaklaşmak için Mart ayında adım atarak 1.1 trilyon euroluk parasal genişleme programına başlamıştı. 6 ay sonra merkez bankası 2017 için enflasyon hedeflerini % 1.7 olarak açıkladı. Avrupa Komisyonu, daha zorlu hale gelen küresel koşulları ve düşük petrol fiyatları ve zayıf euronun olumlu etkilerinin azaldığını işaret ederek, Euro Bölgesi'nin 2016 yılı için büyüme ve enflasyon görünümünü düşürdü. Euro Bölgesi'nin GSYH büyüme beklentisi 2016 yılında %1.9’den %1.8’e çekildi. Enflasyonun ise bu yılki seviyesi olan %0.1'den, 2017 yılında %1.62'ya hızlanması öngörülüyor. İngiltere Merkez Bankası (BOE), Kasım toplantısında faiz oranında bir değişikliğe gitmedi, faiz oranı %0.50 olarak bırakıldı. BOE, varlık alım programını da 375 milyar sterlin olarak bıraktı. Piyasalarda da BOE'nin politikalarında bir değişikliğe gitmeyeceği beklentisi bulunuyordu. BOE, faizleri değiştirmeme kararını 1 oya karşı 8 oyla, varlık alım programını değiştirmeme kararını ise oybirliği ile aldı. Üyelerden Ian McCafferty önceki 3 toplantıda olduğu gibi faizin %0.75'e yükseltilmesi yönünde oy kullandı. Çoğu yetkili fiyat baskılarının sıkılaşmaya neden olacak kadar güçlü olmadığını belirtti. BOE, küresel ekonomik kriz sırasında ekonomiyi resesyondan çıkarmayı desteklemek amacıyla Mart 2009'da %0.5'e indirdiği gösterge faiz oranını o tarihten bu yana değiştirmedi. Para piyasaları politika yapıcıların gösterge faizi bir sene daha %0.5’te tutacağı tahmininde bulunuyor.. Banka ayrıca enflasyon ve büyüme görünümünü aşağı yönlü revize ederken, faiz artırım beklentisini ötelemiş oldu. İngiltere Merkez Bankası 2015 ve 2016 büyüme beklentilerini sırayla %2.7 ve %2.5'e indirdi. 2017 beklentisini de %2.7'ye yükseltti. Avrupa Merkez Bankası tarafından yapılan stres testlerine göre Yunanistan'ın 4 büyük bankasının toplam sermaye açıkları 14.4 milyar euro olarak tespit edildi. AMB ayrıca, ekonominin beklenen performansını göstermesi halinde Yunanistan'ın 4 büyük bankası NBG, Alpha Bank, Eurobank ve Piraeus Bank'ın sermaye ihtiyaçlarının 4.39 milyar euro olacağını belirtti. Avrupa Merkez Bankası'nın Yunanistan'ın 4 büyük bankası için yaptığı stres testinin sonuçlarını değerlendiren Euro Bölgesi'nin kalıcı kurtarma fonu ESM, stres testlerinin Yunan bankalarını öngörülenden daha az sermayeye ihtiyaçları olduğunu ortaya koyması sonrası 3. kurtarma paketinin planlanan 86 milyar eurodan daha düşük olabileceğini belirtti. ESM programında banka yeniden sermayelendirme içir ayrılan 25 milyar euronun altında 14.4 milyar euro oldu. Yunan bankaları için hali hazırda 10 milyar euro mobilize edilmiş durumda ve ESM tarafından yönetilen bir hesapta tutuluyor. Bu para hızlı Yunanistan'ın kullanımına sunulacak. Özel sektörün de sermaye artırımlarnına yeterli katkıyı vermesi halinde ESM'nin geri kalan 15 milyar euroyu kullanmasın ihtiyaç kalmayacak. 3 Çekince için lütfen son sayfaya bakınız. Japonya Japonya'da Nikkei endeksi Ekim’de yerel para bazında %9.75 değer kazanırken, dolar bazında ise %8.81 kazanç ile 19,083.10 puandan kapanış gerçekleştirdi. Japonya Merkez Bankası (BOJ) 6-7 Eylül’de yaptığı toplantısında ekonomide sorunlar olduğuna dair işaretlere rağmen, ılımlı şekilde toparlanmaya devam ettiğini belirterek politikasında değişikliğe gitmedi. Ekim ayında 2 kez toplantı yapan BOJ 29-30 Ekim’deki kararında da politikasını değiştirmedi. BOJ parasal tabanı yıllık 80 trilyon yen miktarında genişletme taahhüdünü sürdürme kararı aldı. Faiz oranının %0-0.10 olarak kalmasına karar verildi. BOJ, politika kararlarını 1'e karşı 8 oyla aldı. Üyelerden Takahide Kuichi yine kararlara muhalefet etti ve parasal tabanda yıllık büyümenin 45 trilyon yene indirilmesini %2 enflasyonun uzun vadeli hedef olarak değiştirilmesini önerdi. BOJ yönetim kurulu üyesi olarak 2000’lerin başında faiz oranında artırım yapılmasına karşı oy kullanan Nobuyuki Nakahara, Fed’in faizleri erken artırarak Japonya’nın hatasını tekrar etme riskinde olduğunu dile getirdi. BOJ toplantı sonrasında yaptığı açıklamada ekonominin toparlanmaya devam ettiği temel ekonomik değerlendirmesini sürdürürken, iş dünyası güvenine ilişkin görüşlerini bir miktar aşağı yönlü revize etti. “İş dünyası güveni bazı alanlarda bir miktar ihtiyatlı” ifadesini kullanan BOJ, güvenin genel olarak olumlu seviyelerde olduğunu da vurguladı. BOJ zayıf Ağustos ayı sanayi verisine rağmen üretim ve ihracat için görüşlerini de değiştirmedi. Japonya Merkez Bankası'nın 14-15 Eylül tarihlerinde yaptığı para politikası toplantısının yayınlanan tutanakları, bazı üyelerin çekirdek TÜFE'de negatif rakamların enflasyon trendinde bir değişiklik anlamına gelmediğini savundular. BOJ üyelerinin kötüleşen göstergeler ile araya mesafe koymaya çalıştıklarına işaret eden tutanaklara göre 9 üyeli Para Politikası Kurulu'nun bazı üyeleri, çekirdek TÜFE'de negatif rakamlar görülebileceğini, ancak bunun düşen ham petrol fiyatlarının gecikmeli etkilerinden kaynaklanacağını ve enflasyon trendinde bir değişiklik anlamına gelmeyeceğini vurguladılar. Tutanaklara göre üyelerin çoğu ayrıca, Başbakan Abe'nin hükümet, işçi sendikaları ve işletme yöneticileri ile şirketleri ücretleri artırma konusunda cesaretlendirmek için doğrudan görüşmelere devam etmesinin önemli olduğunu vurguladılar. BOJ, 9 yerel bölgenin tamamı için ekonomik görünümü değiştirmedi. BOJ, şubelerinin araştırma verilerine dayanarak bölgesel olarak ekonomik görünümleri açıklıyor. Açıklamada, bölgeler için ılımlı iyileşmenin sürdüğü veya ekonominin toparlanmaya devam ettiği kaydedildi. Japon hükümeti ekonomiye ilişkin değerlendirmelerini düşürdü. Hükümet denizaşırı talepteki zayıflamanın Japon ekonomisinde toparlanmayı durdurmakta olduğuna dair endişe verici işaretler olduğunu vurguladı. Hükümet ayrıca sanayi üretimi için değerlendirmesini, imalat aktivitesinin daraldığı ve stokların arttığı yönünde değiştirdi. Kabine Ofisi tarafından yayınlanan aylık ekonomi raporunda, "Ekonomi yavaş bir toparlanma trendinde, ancak bazı zayıflıklar var. Son dönemde sanayi üretimi zayıfladı" ifadelerine yer verdi. Japon hükümeti geçtiğimiz ay yayınladığı raporda da ekonominin toparlanmakta olduğunu belirtmiş ancak toparlanmanın bazı parçalarının gittikçe küçülmekte olduğuna işaret etmişti. Japonya'da tüketici fiyatları, Ağustos ayının ardından Eylül ayında da geriledi. Çekirdek tüketici fiyat endeksi ise Ağustos ayında olduğu gibi geçen yılın aynı dönemine göre %0.1 düştü. TÜFE ise geçen yılın aynı dönemine göre değişim göstermezken, önceki aya göre %0.1 arttı. Japonya’da ihracatın Eylül’de Çin ve diğer Asya ülkelerindeki zayıflayan talebinin etkisiyle %0.6 ile beklentinin çok altında artış gösterdiği açıklandı. Böylece ticaret dengesi 114.5 milyar yen açık verdi. Çin Çin’de Şanghay Bileşik Endeksi, 5 trilyon dolarlık kaybın geri alınması yönündeki hükümet desteği ile Ekim’de yerel para bazında %10.80 yükselerek (dolar bazında %11.52) 3,382.56 puandan kapandı. Şanghay'da gösterge endeks, bu yıl en düşük seviyeye indiği 26 Ağustos'tan sonra %17 sıçrama gösterdi. Çin hisse senetleri, merkez bankasının bu yıl içinde altıncı kez faiz indirimine gitmesinin ardından son iki ayın en yüksek seviyesine ulaşırken, tahviller de değer kazandı. Çin Merkez Bankası, zorunlu karşılık oranı, mevduat ve politika faizini düşürdü. Çin Merkez Bankası 1 yıllık borç verme faizini 25 baz puan indirerek %4.35 seviyesine, 1 yıllık mevduat faizini ise 25 baz puan düşürerek %1.50'ye indirdi. Bankalar için zorunlu karşılık oranı 50 baz puan düşürerek %17.50’ye indirirken, bazı bankalar için 50 baz puanlık ek bir indirim daha yapılacağı belirtildi. Çin Merkez Bankası, faiz oranlarında indirim kararının, enflasyon değişimi ile GSYH değişiminin paralel olmaması nedeniyle alındığını bildirdi. Çin'de tüketici fiyatları en son yıllık bazda %1.6 artış, büyüme oranı ise %6.9 olarak açıklanmıştı. Ayrıca zorunlu karşılıkların düşürülmesinde amaçlarının bankacılık sisteminde yeterli likidite seviyesini devam ettirmek ve para hacmi ile kredilerde istikrarlı büyümeyi yönlendirmek olduğunu vurguladı. Kurum aynı zamanda, ekonomide hâlâ aşağı yönlü riskler olduğunu ve faiz oranlarının regülasyonunu yükselteceklerini söyledi. Banka 25 Ağustos tarihinde de faizlerde ve zorunlu karşılık oranlarında indirime gitmişti. Böylece Çin Merkez Bankası Kasım 2014'ten bu yana altıncı kez faiz indirmiş oldu. Çin'de GSYH 3. çeyrekte 2009 yılından bu yana en yavaş büyüme olan %6.9 artışa işaret etse de piyasa beklentisi olan %6.8'i aştı. Resmi imalat PMI Ekim ayında, önceki aya göre değişmeyerek, 49.8 seviyesinde kaldı ve beklentinin altında gerçekleşti. Markit'in Çin için Caixin sponsorluğunda hazırladığı Caixin imalat sektörü ise Ekim ayında Eylül ayındaki 47.2 puandan 48.3 puana yükseldi. 4 Çekince için lütfen son sayfaya bakınız. Hisse Senetleri Piyasaları BIST 100 Ekim’de %7.0 değer kazandı. İşlem Hacmi, Mn $ 86,000 84,000 82,000 80,000 78,000 76,000 74,000 72,000 70,000 68,000 66,000 64,000 BIST 100 Endeksi (Sol Eksen) 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 Ekim ayında TL dolar karşısında yaklaşık %4.0 değer kazanırken, Borsa İstanbul ise TL bazında %7.0 yükseliş kaydederek 5 aydır süren düşüş hareketini sonlandırdı. Aynı ayda BIST 100 endeksi dolar bazında %11.2 artış göstererek gelişmekte olan ülke borsaları arasında olumlu ayrışma gösterdi. Endeks yıl başından bu yana dolar bazında %25.7 kayıpla (TL bazında %7.4 kayıp) en çok değer kaybeden borsalar arasında 4. sırada yer alıyor. Geçtiğimiz ay 2016-2018 dönemini kapsayan Orta Vadeli Program açıklandı. OVP’de 2015 ve 2016 yılı büyüme tahminleri aşağı yönlü revize edildi. Ayrıca yılın son enflasyon raporunu açıklayan TCMB, enflasyonun 2015 yılı sonunda, orta noktası %7.9 (önceki: %6.9) olmak üzere,%7.4 ile %8.4 (önceki: %6.0 - %7.8) aralığında, gerçekleşeceğini öngördüğünü bildirdi. Bu ay piyasalarda gözler S&P’nin 6 Kasım’da Türkiye’nin kredi notuna ilişkin açıklayacağı değerlendirme raporunda olacak. Yabancı takas oranı %65.3 düzeyine çıktı. BIST Banka Endeksi (Sol Eksen) 150,000 BIST Sınai Endeksi (Sağ Eksen) 140,000 130,000 120,000 110,000 100,000 85,000 82,000 79,000 76,000 73,000 70,000 67,000 64,000 61,000 58,000 55,000 Borsa İstanbul’da Ekim ayında %9.4 artış ile “Metal Ana” endeksi en çok değer kazanan sektör endeksi oldu. Bunu %8.8 artışla BIST “İletişim” endeksi, %8.7 artışla BIST “Ticaret” endeksi takip etti. Ekim ayında en çok değer kaybeden endeks ise %20.1 düşüşle BIST “Madencilik” endeksi oldu. Bunu %1.4 düşüş ile “Elektrik” endeksi takip etti. Ayrıca 2015 yılı Ekim ayında bankacılık endeksi %8.3 yükseliş göstererek yılbaşından bu yana kayıplarını %18.5’e azalttı. Yabancı yatırımcıların 2015 yılı Ekim ayında BIST’te 168 milyon dolar net alım gerçekleştirdikleri görülmüştür. Böylece yabancı yatırımcıların yılbaşından bu yana satışları 1 milyar 94 milyon dolara (toptan satışlar pazarı işlemleri hariç) ulaştı. Yabancı yatırımcılar 2014 yılında BIST’te yaklaşık 2.22 milyar dolar net alım yapmışlardı. 2014 sonu itibariyle %63.8 düzeyinde olan yabancı takas oranı 30 Ekim 2015’te %65.3 düzeyine yükseldi. (30/09/2015: %64.4) MSCI G.O.P. Ekim’de %7.0 yükseliş gösterdi. MSCI Türkiye(Sol Eksen) 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 MSCI G.O.P. (Sağ Eksen) 900 800 700 600 500 400 300 3. çeyrekte dolar bazında %19.6 değer kaybeden MSCI Türkiye endeksi Ekim ayında %12.1 artış ile toparlanma gösterdi. Böylece endeks yıl başından bu yana dolar bazında %25.4, yerel para cinsinden %6.9 değer kaybetti. Ayrıca Ekim’de %7.0 primlenen MSCI G.O.P. endeksinin yıl başından bu yana kayıpları %11.3’e azalttı. Ekim ayında FED gerçekleştirdiği toplantıda beklendiği gibi faiz oranlarında değişikliğe gitmedi ancak Aralık toplantısında faiz artışı olabileceğine dair sinyal verdi. Ayrıca AMB Başkanı Draghi’nin parasal genişlemenin Eylül 2016 veya gerekli görülürse ötesinde devam edeceğini kaydetti ve parasal genişlemenin ölçüsünün Aralık ayında yeniden değerlendirilmesinin gerekebileceğini söylemesi dikkat çekti. Ayrıca geçtiğimiz ay Çin Merkez Bankası bankaların zorunlu karşılıklarını ve politika faizi oranını aşağı çekti. 3. çeyrekte %8.9 düşüş göstererek 2011’den bu yana en kötü performansını kaydeden MSCI dünya endeksi (sadece gelişmiş ülke borsalarını kapsayan) Ekim’de %7.8 değer kazandı. Böylece endeks yılbaşından bu yana %0.23 düşüş gösterdi. 2015T F/K’ya göre bankaların iskonto oranı %2.6’ya geriledi. BIST 100 endeksi MSCI G.O.P. ile kıyaslandığında 2015T F/K’ya göre hesaplanan iskonto oranı Ekim ayının sonu itibariyle %11.8 seviyesine geriledi. 31 Ağustos’ta bu oran %15.0’ti. (2014 sonu: %4.4) BIST 100 şirketleri 2015 net kar tahminlerine göre, ortalama 10.77x F/K ile işlem görüyor. Borsa İstanbul’da işlem gören bankaların 2014 sonunda 9.65x seviyesinde bulunan 2015T Fiyat/Kazanç oranı 30 Ekim 2015 itibariyle 7.71x düzeyine geriledi. Bu da yaklaşık %2.6 iskontoya işaret etmektedir. (30 Eylül 2015: %7.7 iskonto) 5 Çekince için lütfen son sayfaya bakınız. Teknik Analiz: BIST 100 Ayın son günü beklentilerin olumluya dönmesiyle gelen talep, endeksin Ekim’i 79,409 puanla kapatmasını sağladı. Ayın ilk günü endeks 83,500 puanlar civarında bulunuyordu. Ekim ayı kapanışı ile, Kasım ayı başlangıcı arasında, fiyat boşluğunun olması zamanla bu boşluğun kapanma beklentisini yaratacak. Endeksin 80,700 puanın üzerinde kalmayı başarması durumunda, üç aylık aradan sonra önemli bir direnç geçilmiş olacak. Direncin desteğe dönüşmesi durumunda ise 83,800 ile 86,000 puanlar gündeme gelecektir. BIST 100 Endeksi, Ekim ayına 74,623 puanla başladı. Endeks ay sonunu ise 79,409 puanla tamamladı. Ayın ilk günlerinde başlayan talep eğilimi, alt bantta oluşan formasyon direncinin ve 500 günlük ortalama bandının birer gün arayla geçilmesine sebep oldu. Yükseliş 80,700 puanlarda bulunan 360 günlük ortalama bandına kadar devam etti. Söz konusu bant, Haziran ayının sonlarına doğru aşağı yönlü geçilmişti. Yükseliş hareketi, dirence dönüşen 80,700 puanlardan gelen satışlarla sonlanmış oldu. Satışların etkisi, 77,700 puanlara kadar devam etti. Ayın son günü ise beklentilerin olumluya dönmesiyle gelen talep, endeksin ay sonunu 79,409 puanla kapatmasını sağladı. Ayın ilk günü, Endeks 83,500 puanlar civarında bulunuyordu. Ekim ayı kapanışı ile, Kasım ayı başlangıcı arasında, fiyat boşluğunun olması zamanla bu boşluğun kapanma beklentisini yaratacak. Endeksin 80,700 puanın üzerinde kalmayı başarması durumunda, üç aylık aradan sonra önemli bir direnç geçilmiş olacak. Direncin desteğe dönüşmesi durumunda ise 83,800 ile 86,000 puanlar gündeme gelecektir. 6 Çekince için lütfen son sayfaya bakınız. Uluslararası Piyasalar Hisse Senetleri Piyasaları Yıl başında bu yana %37.2 kayıpla Brezilya borsası ilk sırada yer alıyor. Gelişen Ülkelerin Getirileri (% $) 20.00 12.70 11.52 11.23 7.96 10.00 7.36 7.07 7.06 7.04 6.61 6.28 6.19 5.62 5.61 4.64 0.00 -10.00 -20.00 -30.00 -40.00 Aylık Ekim ayında gelişmekte olan ülkeler (23 ülke) arasında dolar bazında en çok primlenen borsa Endonezya (+%12.7) oldu. Bunu %11.5 artışla Çin, %11.2 artışla Türkiye takip etti. Aynı ayda Birleşik Arap Emirlikleri %2.5 kayıpla en çok değer kaybeden borsa olurken, bunu Polonya borsası %0.57 düşüşle ve Peru borsası %0.3 düşüşle takip etti. Yılbaşında bu yana değer kazanan tek borsa %19.2 artışla Macaristan borsası oldu. Türkiye ise dolar bazında %25.7 kayıpla (TL bazında %7.4 kayıp) en çok değer kaybeden borsalar arasında 4. sırada yer alıyor. Brezilya borsası yılbaşından bu yana dolar bazında %37.2 değer kaybederek gelişmekte olan ülkeler arasında ilk sıraya yükseldi. Yılbaşından bu yana ABD’de endeksler 2011 Ekim’den bu yana en iyi performansını kaydetti. Gelişmiş Ülkelerin Getirileri (% $) 15.00 10.67 10.00 5.00 0.00 9.38 8.81 8.61 8.47 8.32 8.30 7.83 7.12 6.79 4.17 0.00 -5.00 -10.00 -15.00 -20.00 Aylık Hisse Senedi MSCI Dünya MSCI G.O.P MSCI Asya-Pasifik ABD-Dow Jones ABD-S&P 500 ABD-Nasdaq Almanya-Dax Fransa-CAC 40 İngiltere-FTSE 100 Japonya- Nikkei İspanya İtalya Macaristan Güney Kore Mısır Güney Afrika Rusya Çek Cumh. Hindistan Endonezya Brezilya-BOVESPA Çin-Shanghai Türkiye-BIST 100 BIST 30 BIST Banka BIST Sınai 7 Çekince için lütfen son sayfaya bakınız. Küresel büyümeye yönelik artan endişeler nedeniyle Eylül ve Ağustos aylarında sert düşüşler gösteren borsalar Ekim’de Çin ekonomisine yönelik artan iyimserlik ve Çin Merkez Bankası’nın faiz indirimine gitmesinin yanı sıra AMB Başkanı Draghi’nin güvercin açıklamaları piyasalara moral verdi. 2015 3. çeyrekte son 4 yılın en kötü çeyreklik performansını gösteren ABD hisse senetleri aylık bazda artış göstererek 2011 Ekim’den bu yana en iyi performansını kaydetti. Böylece Ekim’de Dow Jones endeksi %8.5, Standard & Poor's 500 endeksi %8.3, Nasdaq endeksi %9.4 yükseliş gösterdi. Ayrıca Avrupa’da gösterge Stoxx Europe 600 endeksi aylık bazda ise %8 değer kazanarak 2009 Temmuz’dan bu yana en iyi performansını gösterdi. Avrupa’da Ekim’de Almanya DAX 30 endeksi %12.3 artış (USD Bazında: +%10.7) ile en çok değer kazanan borsa oldu. Böylece DAX 30 dolar bazında getiride yıl başından bu yana artıya geçmiş oldu. Yılbaşından bu yana Kapanış 52H En Düşük 52H En Yüksek 1,705.80 847.84 134.46 17,663.54 2,079.36 5,053.75 10,850.14 4,897.66 6,361.09 19,083.10 10,360.70 22,442.51 21,557.44 2,029.47 673.70 48,317.45 845.54 983.14 26,656.83 4,455.18 45,868.82 3,382.56 79,409.00 98,212.97 129,464.96 79,830.70 1,545.51 762.71 120.65 15,370.33 1,867.01 4,292.14 9,161.60 3,926.34 5,768.22 16,592.57 9,231.30 17,729.07 15,596.56 1,800.75 605.70 41,037.50 578.21 932.75 24,833.54 4,033.59 42,749.23 2,401.75 69,797.40 85,533.41 112,305.36 70,588.52 1,813.90 1,069.13 157.39 18,351.36 2,134.72 5,231.94 12,390.75 5,283.71 7,122.74 20,952.71 11,884.60 24,157.39 23,046.51 2,189.54 981.91 49,228.75 1,092.52 1,060.54 30,024.74 5,524.04 58,574.79 5,178.19 91,805.74 114,055.66 178,500.67 86,105.54 Aylık ∆ (%) Yılbaşına göre ∆ (%) 7.83 7.04 8.59 8.47 8.30 9.38 12.32 9.93 4.94 9.75 8.38 5.39 3.18 3.40 3.14 7.66 7.07 1.24 1.92 5.48 1.80 10.80 7.01 7.65 8.32 4.95 (0.23) (11.34) (2.47) (0.90) 0.99 6.71 10.65 14.63 (3.12) 9.35 0.79 18.04 29.60 5.94 (19.21) 9.89 6.93 3.85 (3.06) (14.77) (8.28) 4.57 (7.36) (7.48) (18.54) 1.40 Değişimler yerel para cinsinden hesaplanmıştır. Uluslararası Piyasalar Döviz Piyasaları Gelişmekte Olan Ülkeler, Doların Ülke Para Birimleri Karşısında Değişimi, Aylık Endonezya Gelişmiş Ülkeler, DolarınÜlke Para Birimlerinin Karşısında Değişimi, Aylık (6.61) Güney Kore (3.78) Türkiye (3.76) İngiltere Meksika (2.44) Rusya (2.41) Brezilya (2.32) Malezya (2.13) Tayland Japonya (2.05) Tayvan (1.94) 0.79 (1.20) Çin (0.61) Hindistan İsviçre (0.50) Güney Afrika 1.33 (0.29) Filipinler 0.27 Macaristan Almanya 0.55 Çek Cumh. 1.59 Ekim 15 Mart 15 Şubat 15 Ekim 15 Eylül 15 Ağustos 15 Temmuz 15 Haziran 15 Mayıs 15 Nisan 15 1 Ocak 15 1.1 1.05 Aralık 14 1.15 Mart 15 2.00 3.30 3.10 2.90 2.70 2.50 2.30 2.10 1.90 1.70 Kasım 14 1.2 Şubat 15 1.50 DOLAR/TL 1.25 Ocak 15 Ekim 15 EURO/DOLAR Aralık 14 - 4.00 1.3 Kasım 14 Eylül 15 2.00 1.00 Eylül 15 - 0.50 Ağustos 15 (2.00) (0.50) Ağustos 15 (4.00) (1.00) Mayıs 15 (6.00) (1.50) Nisan 15 (8.00) (2.00) Temmuz 15 (2.50) 2.58 Temmuz 15 1.67 Mısır Haziran 15 Polonya Haziran 15 1.23 SEPET DOLAR ENDEKSİ 102 3.35 3.15 97 2.95 92 2.75 87 2.55 2.35 82 2.15 8 Çekince için lütfen son sayfaya bakınız. Ka p a n ı ş 5 2 H En D ü şü k 5 2 H En Yü kse k 96.95 2.92 3.21 3.00 1.10 120.62 1.54 86.94 2.20 2.61 2.48 1.05 113.86 1.46 100.39 3.08 3.48 3.27 1.26 125.86 1.60 Mayıs 15 Nisan 15 Mart 15 Şubat 15 Ocak 15 Aralık 14 Ekim 15 Eylül 15 Ağustos 15 Temmuz 15 Haziran 15 Mayıs 15 Nisan 15 Mart 15 Şubat 15 Ocak 15 Aralık 14 Kasım 14 D ö vi z Dolar Endeksi USD/TRY EUR/TRY Sepet(0.50$+0.50€) EUR/USD USD/JPY GBP/USD Kasım 14 1.95 77 Ayl ı k ∆ (% ) Yı l b a şı n a g ö re ∆ (% ) 0.62 (3.76) (5.34) 1.76 (1.57) 0.79 1.96 7.40 24.75 13.35 16.10 (9.04) 0.65 (0.98) Makroekonomik Gelişmeler Cari İşlemler Dengesi 78.0 Doğrudan Yatırımlar (Sağ Eksen) Cari Açık (Sol Eksen) Net Portföy Yatırımları (Sağ Eksen) 58.0 38.0 Jan-09, 22.9 May-10, 9.0 18.0 -2.0 Oct-09, -10.6 -22.0 Jul-15, -45.1 -42.0 -62.0 -82.0 Oct-11, -76.8 TCMB verilere göre 2015 Ağustos’ta cari işlemler açığı, 163 milyon dolar ile son 6 yılın en düşük seviyesine indi. Cari işlemler açığında Ağustos ayı yaşanan gerilemede, dış ticaret açığında yaşanan sert daralma etkili oldu. Hizmetler kaleminden kaynaklanan net gelirler 0.58 milyar azalarak 3.94 milyara gerilerken, ticaret açığı 2.6 milyar gerileyerek 3.63 milyara düştü. Net hata ve noksan kaleminde ise Ağustos ayında 1.4 milyar dolarlık bir girişle birlikte, sekiz aylık giriş 10.9 milyar dolar olarak gerçekleşti. Finansman hesabında Ağustos ayında doğrudan yatırımlar kanalı ile 1.7 milyar dolarlık net döviz girişi yaşanırken, portföy yatırımları kanalıyla 1.5 milyar dolar ve diğer yatırımlar kanalı ile 1.9 milyar dolar net döviz çıkışı yaşandığı dikkat çekiyor. 2014 yılını 45.8 milyar dolar seviyesinde tamamlayan cari işlemler açığı Ağustos’ta yıllıklandırılmış verilerle %11 gerileyerek 43 milyar dolar oldu. Yıllıklandırılmış enerji ve altın hariç cari işlemler açığı ise, Ağustos ayında bir önceki aya göre %10 daralarak 4.1 milyar dolar seviyesine geriledi. Son açıklanan orta vadeli programda 2015 cari açık tahmini 46 milyar dolardan 36.7 milyar dolara (GSYH'nın %5.2'si) revize edilmiştir. Ocak-Ağustos döneminde 2014 yılında 29.1 milyar dolar seviyesinde olan cari işlemler açığı bu yıl 25.7 milyar dolara geriledi. Enflasyon 12.00 Enflasyon-Bir önceki yılın aynı ayına göre yıllık değişim(%) 11.00 10.00 9.00 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 Sanayi Üretimi Sanayi Üretimi-Bir önceki yılın aynı ayına göre yıllık değişim(%) 20.0 15.0 10.0 5.0 0.0 -5.0 -10.0 9 Çekince için lütfen son sayfaya bakınız. Tüketici Fiyatları Endeksi (TÜFE) Ekim’de aylık bazda %1.55 oranında yükseldi ve yıllık bazda baz etkisinin katkısıyla Eylül ayındaki %7.95’ten %7.58’e geriledi. Ekim ayında giyim ve ayakkabı grubu fiyatları bir önceki aya göre %11.43 artış göstererek en fazla artışı gösteren grup oldu. Böylece giyim ve ayakkabı grubu aylık enflasyona 0.8 puan ile en yüksek artış yönlü katkıyı yapan grup oldu. Ulaştırma grubu ise bir önceki aya göre %1.40 artarak en yüksek artış gösteren ikinci grup oldu. Ulaştırma grubunun enflasyona katkısı ise 0.2 puan gerçekleşti. Gıda ve alkolsüz içecekler grubu fiyatları Ekim ayında bir önceki aya göre %0.76 arttı ve enflasyonu 0.18 puan yukarı yönlü etkiledi, yıllık artış ise Eylül ayındaki %10.73’ten Ekim ayında %8.69’a geriledi. TCMB son enflasyon raporunda 2015 yılsonu gıda enflasyonu beklentisini %9'dan %8'e revize etmişti. Ekim ayında düşüş gösteren tek grup ise alkollü içecekler ve tütün grubu oldu. Ancak söz konusu gruptaki düşüşün %0.01 gibi oldukça düşük bir oranda gerçekleşmesi ve ağırlığının düşük olması nedeniyle enflasyona aşağı yönlü katkısı düşük gerçekleşti. Çekirdek enflasyon (I endeksi) Ekim ayında bir önceki aya göre %2.22 arttı, oranlar aylık artış bazında Mayıs 2008'den bu yana en yüksek oran. Yıllık bazda ise Eylül ayındaki %8.23 seviyesinden Ekim ayında %8.92 seviyesine yükseldi. Böylece çekirdek enflasyon yıllık bazda 2014 yılı Kasım ayından sonraki en yüksek seviyesine yükselmiş oldu. Çekirdek enflasyonda Eylül ayında da yükseliş yaşanmış olması önümüzdeki dönemde TÜFE üzerinde yukarı yönlü risklerin devam ediyor olduğuna işaret ediyor. Ağustos’ta sanayi üretimi arındırılmamış verilerle yıllık bazda %8.4 oranında artış göstererek piyasa beklentilerinin oldukça üzerinde gerçekleşti. Takvim etkisinden arındırılmış verilerle sanayi üretimi ise yılık bazda %7.2 artış gösterirken, mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış endeks ise aylık bazda %2.9 yükseldi. Sanayinin alt sektörleri incelendiğinde, 2015 yılı Ağustos ayında bir önceki yılın aynı ayına göre madencilik ve taşocakçılığı sektörü endeksi %3.8 azalırken, imalat sanayi sektörü endeksi %8.7 ve elektrik, gaz, buhar ve iklimlendirme üretimi ve dağıtımı sektörü endeksi %3.6 arttı. Mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış ana sanayi gruplarında en yüksek artış dayanıklı tüketim malı imalatında gerçekleşti. Temmuz ayında %11.5’lik aylık düşüş kaydeden dayanıklı tüketim malları üretimi, Ağustos ayında %11.6’lık artış gösteriyor. Temmuz ayında %0.1’lik gerileme kaydeden sermaye malı imalatının Ağustos ayında ise aylık bazda %5.3’lük artış kaydetmesi dikkat çekici oldu. Temmuz ayında %1.7 azalış gösteren ara malı imalatı ise Ağustos ayında %1.7’lik artış kaydetti. Öncü göstergelerin yeterince güçlenmemiş olması, ara malı ithalatının yılbaşından beri yıllık bazda düşmeye devam etmesi ve bayram etkisi nedeniyle işgünü kaybına da maruz kalan Eylül ayı sanayi üretiminin zayıf gerçekleşeceği kanaatindeyiz. AJANDA Kasım 2015 Pa za rte s i Sa lı Ça rş a mb a 2 Kasım 15 Pe rş e mb e 3 Kasım 15 4 Kasım 15 Cuma Cuma rte s i 5 Kasım 15 6 Kasım 15 Çin Caixin PMI İmalat, Eki. Türkiye Enflasyon, Ekim Çin Caixin PMI İmalat Dışı, Eki. BOJ Toplantı Tutanakları (6-7 Ekim) Almanya Sanayi Üretimi, Eylül Türkiye Markit/ ISO PMI İmalat, Eki. ABD New York ISM, Ekim Avro Bölgesi PMI İmalat Dışı, Eki. Almanya Fabrika Siparişleri, Eylül İngiltere Sanayi Üretimi, Eylül Türkiye TİM İhracat Rakamları, Eki. ABD Fabrika Siparişleri, Eylül Avro Bölgesi ÜFE, Eylül ECB Aylık Bülten İngiltere Dış Ticaret Dengesi, Eyl. Avro Bölgesi PMI İmalat, Eki. ABD ADP İstihdam, Ekim Avro Bölgesi Perakende Satışlar, Eyl. ABD Tarım Dışı İstihdam, Ekim ABD İnşaat Harcamaları, Eyl. ABD Dış Ticaret Dengesi, Eylül Avrupa Komisyonu Ekonomi Tahminleri Türkiye S&P Gözden Geçirme Raporu ABD ISM İmalat, Ekim ABD ISM İmalat Dışı, Ekim BOE Faiz Kararı Türkiye Hazine Nakit Dengesi, Ekim 9 Kasım 15 10 Kasım 15 11 Kasım 15 12 Kasım 15 13 Kasım 15 14 Kasım 15 15 Kasım 15 21 Kasım 15 22 Kasım 15 27 Kasım 15 28 Kasım 15 29 Kasım 15 4 Aralık 15 5 Aralık 15 6 Aralık 15 Japonya Dış Ticaret Dengesi(BoP), Eyl. Çin Perakende Satışlar, Ekim Japonya ÜFE, Ekim Almanya GSYH 3Ç15(Öncü) Türkiye Sanayi Üretimi, Eylül Çin Enflasyon, Ekim Çin Sanayi Üretimi, Ekim Almanya TÜFE, Ekim Avro Bölgesi GSYH 3Ç15(Öncü) OECD Ekonomik Görünüm Raporu Fransa Sanayi Üretimi, Eylül Türkiye Cari Denge, Eyl. Fransa TÜFE, Ekim ABD Perakende Satışlar, Eki. ABD Toptan Stoklar, Eyl. ECB Başkanı Draghi'nin konuşması Avro Bölgesi Sanayi Üretimi, Eyl. ABD ÜFE, Ekim ABD İşletme Stokları,Eyl. ABD Hazine Bütçe Dengesi, Ekim 16 Kasım 15 17 Kasım 15 8 Kasım 15 Çin Dış Ticaret Dengesi, Eki. Almanya Dış Ticaret Dengesi, Eyl. İngiltere ILO İşsizlik Oranı, Eyl. 7 Kasım 15 Pa za r ABD Michigan Güven End. Kas(Öncü) 18 Kasım 15 19 Kasım 15 20 Kasım 15 Japonya GSYH 3Ç15(Öncü) İngiltere TÜFE, Ekim Çin Konut Fiyatları, Ekim BOJ Faiz Kararı Almanya ÜFE, Ekim Türkiye Tarım ÜFE, Eki. Almanya Zew Güven Endeksi, Kas. ABD Konut Başlangıçları, Ekim Avro Böl. Cari Denge, Eylül Türkiye T. Güven End, Kasım Türkiye İşsizlik Oranı, Ağu. ABD TÜFE, Ekim ABD FED FOMC Toplantı Tutanakları İngiltere Perakende Satışlar, Ekim Türkiye TCMB Beklenti Anketi, Kas. Türkiye Bütçe Dengesi, Eki. ABD Sanayi Üretimi, Eki. ECB Toplantı Tutanakları Avro Böl. Güven End, Kas.(Öncü) Avro Bölgesi TÜFE, Eki. ABD Kapasite Kullanım Oranı, Eki. ABD Philadelphia FED endeksi, Kas. ABD Kansas FED İmalat, Kas. ABD Öncü Göstergeler, Ekim 23 Kasım 15 24 Kasım 15 25 Kasım 15 26 Kasım 15 Türkiye Konut Satışları, Ekim Almanya GSYH 3Ç15(Final) BOJ Toplantı Tutanakları (30 Ekim) Almanya PMI İmalat, Kas(Öncü) Almanya IFO Güven End. Kas. ABD Dayanıklı Mal Siparişleri, Eki. Japonya TÜFE, Ekim ABD Chicago İmalat End. Ekim TCMB PPK Faiz Kararı ABD Markit PMI imalat dışı, Kas.(Öncü) Çin, Sanayi Kârları, Ekim ABD Markit PMI imalat, Kas.(Öncü) Türkiye Kapasite Kullanımı, Kas. ABD Yeni Konut Satışları, Eki. Türkiye Yabancı Ziyaretçi, Ekim ABD 2. El Konut Satışları, Ekim ABD GSYH 3Ç15(Öncü) ABD Michigan Güven End. Kas. İngiltere GSYH 3Ç15(Öncü) ABD T. Güven Endeksi, Kasım Brezilya MB Faiz Kararı 30 Kasım 15 1 Aralık 15 Almanya GfK Tüketici Güveni, Ara. Japonya İşsizlik Oranı, Eki. Avro Böl. T. Güven End, Kas. 2 Aralık 15 3 Aralık 15 Türkiye Dış Ticaret Dengesi, Eki.. TCMB Finansal İstikrar Raporu Türkiye Bankacılık Sek.Net Kar, Eki. Almanya TÜFE, Kas.(Öncü) ABD Chicago PMI. Kas. ABD Bekleyen Konut Satışları, Eki. Çekince için lütfen son sayfaya bakınız. 10 BIST TEMEL VERİLER TABLOSU BIST Kodu HİSSELER 31/10/2015 Cari PİYASA DEĞERİ Halka Max. 5 Açık Yıllık mn TL Kapanış TL ÖDENMİŞ Son 1 Ay Halka Min. 5 Ort.İşlem SERMAYE Yıllık Hacmi (mn Açıklık Oranı (%) TL) mn Hisse GETİRİLER % GÜNLÜK TL XU100 Rel. AYLIK TL XU100 Rel. Temettü YILBAŞINA GÖRE Verimliliği(%) Değerleme Oranları Net Kar, mn TL TL XU100 Rel. 2013 2014 2015/2 2015T 2015/2 2015T 1.7% 2.6% 1.3% 1.6% 2.2% 0.2% 1.8% 2.6% 1.6% 1.3% 2.2% 0.9% 2,979.9 3,017.8 2,807.3 2,109.0 1,643.6 1,851.4 3,017.5 3,179.5 3,417.0 2,270.5 1,830.0 1,753.0 1,038.0 190.0 -37.4 199.0 AKBNK Akbank ISCTR İş BankasI (C) GARAN Garanti Bankası HALKB T. Halk Bankası YKBNK Yapı ve Kredi Bank. VAKBN Vakıflar Bankası Büyük Ölçekli Bankalar 7.5 5.0 7.6 11.0 3.6 4.2 29,960 15,579 22,410 6,947 31,794 15,261 13,688 6,707 15,432 2,778 10,400 2,600 123,683 49,872 41,800 34,740 47,250 27,063 27,126 17,850 21,280 14,445 23,268 11,575 11,085 5,600 189.3 183.1 844.3 237.3 47.8 152.0 52.00 31.00 48.00 49.00 18.00 25.00 40.32 4,000 4,500 4,200 1,250 4,347 2,500 -0.9% -1.5% -1.5% -1.6% -1.5% -2.1% 0.1% -0.6% -0.5% -0.6% -0.6% -1.2% 7.4% 1.9% 7.6% 2.1% 9.1% 3.6% 15.9% 10.3% 10.3% 4.8% 12.3% 6.7% -6.5% -20.6% -12.1% -9.6% -19.7% -5.5% -3.2% -17.3% -8.8% -6.3% -16.4% -2.2% FINBN Finansbank SKBNK Şekerbank TEKST Tekstilbank Küçük-Orta Ölçekli Bankalar 6.3 1.6 2.4 18,810 1,795 987 21,592 34 431 99 563 21,007 2,565 1,050 6,750 820 252 11.3 2.1 4.2 0.18 24.00 10.00 2.61 3,000 1,158 420 -0.6% -1.2% -0.4% 0.3% -0.3% 0.5% 4.2% 5.8% 4.7% -1.4% 0.3% -0.8% 116.1% -7.3% 30.3% 119.4% -4.0% 33.6% ALBRK Albaraka Türk Katılım Bankaları 1.4 1,251 1,251 263 263 1,989 765 2.3 21.00 21.00 900 -0.7% 0.3% 8.8% 3.2% -12.4% -9.1% 2.1% 2.2% 275.2 276.5 TSKB T.S.K.B. Yatırım ve Kalkınma Bankalar Bankalar 1.5 1,368 5.5 39.00 39.00 34.68 1,750 -1.8% -0.9% 5.2% -0.4% -3.5% -0.2% 2.7% 2.4% 373.3 407.0 BIST Kodu HİSSELER 2,695 1,051 3,225 2,695 1,051 149,221 51,749 PİYASA DEĞERİ Max. 5 Halka Cari 31/10/2015 Yıllık Açık Min. 5 Yıllık mn TL Kapanış TL 670,947 256,851 225,664 97,208 224,583 70,465 749,023 280,404 Son 3 Ay Halka Ort.İşlem Açıklık Hacmi (mn Oranı (%) TL) TL XU100 Rel. 262 223 2,617 4,000 2,536 2,040 370 160 13.00 27.00 58.00 66.00 69.00 80.00 62.00 47.00 5.00 11.00 32.28 25.65 28 70 194 250 286 790 60 366 370 20 62.3 17.5 35.00 13.00 24.81 2,200 3,500 -0.8% 0.6% 0.1% 1.6% 2.6% 4.8% -3.0% -0.8% -2.9% -5.9% 0.4% -2.6% 2.2 35.3 11.0 6.6 10.8 23.1 34.1 4.7 16.00 26.00 18.00 32.00 27.00 24.00 23.00 24.00 22.05 25 220 351 460 24 500 115 53 0.8% 0.0% -0.4% 0.0% -0.1% -0.5% 2.5% -1.8% 1.7% 0.9% 0.5% 0.9% 0.9% 0.4% 3.4% -0.9% 7.7% 2.1% 8.1% 2.5% -0.3% -5.8% 8.1% 2.6% 4.1% -1.5% 6.5% 1.0% 18.8% 13.3% 5.0% -0.6% -14.6% -0.1% 8.8% 0.7% -2.4% 30.2% 52.2% 2.7% -11.3% 3.2% 12.1% 4.0% 0.9% 33.5% 55.5% 6.0% 2,145 731 1,623 20,680 33,474 18,894 1,543 2,600 81,689 429 190 568 2,482 7,364 8,313 633 624 20,603 2,383 1,453 3,136 22,528 34,742 26,627 3,012 4,752 998 606 1,225 9,150 12,752 10,610 1,417 1,459 0.3 2.4 8.1 11.8 49.5 41.8 12.5 3.2 Borusan Yat. Paz. BRYAT Eczacıbaşı Yatırım ECZYT Global Yat. Holding GLYHO GSDHO GSD Holding Işıklar Enerji Yapı Hol. IEYHO Ihlas Holding IHLAS Ittifak Holding ITTFH Net Holding NTHOL Polisan Holding POLHO Verusa Holding VERUS Küçük-Orta Ölçekli Holdingler Holding 25.9 9.8 1.8 1.2 0.3 0.3 2.2 3.3 2.2 38.9 727 683 344 300 86 198 129 1,207 821 778 5,273 86,963 95 184 234 198 59 158 80 567 41 86 1,702 22,305 931 830 572 448 189 1,107 323 1,503 1,177 869 225 285 189 130 19 166 93 261 666 243 2.0 6.6 3.4 5.0 0.4 1.9 4.1 0.7 0.3 0.2 Turkcell TCELL Türk Telekom TTKOM Telekom Operatör 11.6 6.3 25,520 22,015 47,535 8,932 2,862 11,794 34,320 32,830 16,192 19,110 17.7 10.6 34.3 1.4 78.2 19.3 6.8 69.4 449 2,332 12,036 635 1,876 9,625 781 3,704 31,437 72 606 2,167 203 506 2,310 180 889 6,933 770 3,795 13,545 902 2,676 10,050 1,011 4,723 157 625 3,649 194 451 2,700 417 1,062 Çekince için lütfen son sayfaya bakınız. TL XU100 Rel. 20.00 26.00 35.00 12.00 22.00 44.00 41.00 24.00 25.22 8.2 3.3 0.6 5.2 13.2 9.3 4.2 16.3 Anadolu Isuzu Doğuş Otomotiv Ford Otosan Karsan Otomotiv Otokar Tofaş Oto. Fab. Tümosan Türk Traktör Ana San. XU100 Rel. HAFTALIK TL Akfen Holding AKFEN Alarko Holding ALARK Doğan Holding DOHOL Enka İnşaat ENKAI Koç Holding KCHOL Sabancı Holding SAHOL Tekfen Holding TKFEN Yazıcılar Holding YAZIC Büyük Ölçekli Holdingler ASUZU DOAS FROTO KARSN OTKAR TOASO TMSN TTRAK Otomotiv GÜNLÜK Temettü YILBAŞINA GÖRE Verimliliği(%) -0.9% -1.3% -0.8% -0.9% 167,492 51,749 52,567 169,949 100 Endeksi Banka End. Sınai End. Ulusal Pazar End. GETİRİLER % 74,967 28,025 21,931 85,755 500,381 149,221 180,027 555,422 BIST BIST BIST BIST ÖDENMİŞ SERMAYE 33.47 34.68 29.20 30.60 2016T 2015/2 10.05 7.43 11.33 6.49 9.39 5.62 8.58 9.93 7.05 9.30 6.03 8.43 5.93 8.00 7.91 5.67 7.67 5.12 6.73 5.50 6.60 18.12 9.45 9.02 7.74 4.55 4.55 4.52 4.52 7.22 7.22 9.18 2013 2014 3.8% -2.9% -0.4% -3.3% -12.4% 3.5% -3.2% -9.1% 6.9% 0.1% -2.1% 7.5% -20.3% -4.4% 0.3% -2.7% 4.3% 0.6% 62.6% -17.1% -31.6% 11.8% 11.4% -6.3% -20.8% -11.0% 66.0% -13.8% -28.3% 15.1% 14.7% -3.0% -17.5% -7.7% 0.8% 1.3% 1.1% 1.6% 1.3% 1.2% 1.2% 0.4% 1.5% 1.6% 1.1% 2.3% 1.1% 5.6% 0.1% 16.1% 10.5% 2.8% -2.7% 5.9% 0.3% 6.9% 1.4% -4.0% -9.5% 11.1% 5.6% 6.2% 0.7% 5.4% -0.2% 1.0% -4.5% 27.0% 77.9% 22.3% 3.3% -8.8% -22.6% 4.8% -14.1% -20.3% 96.4% 30.3% 81.2% 25.6% 6.6% -5.5% -19.3% 8.1% -10.8% -17.0% 99.7% 3.3% 2.0% 2.9% 1.0% -0.4% 0.1% 0.0% 5.5% 9.4% 2.6% 5.2% 0.2% 3.4% 0.0% -0.8% -0.7% -0.3% -0.9% -1.1% 1.2% 4.4% 0.9% 0.2% 0.2% 0.6% 0.1% -0.2% 3.4% 13.0% -14.8% 1.2% 5.8% 2.8% 9.8% 6.2% -0.9% 2.8% -0.5% 0.0% 3.3% -7.7% 0.4% -1.4% 1.7% -1.5% 0.0% 3.7% 0.4% 0.9% 4.3% -6.7% 1.4% -0.5% 2.7% -0.6% 1.3% 1.3% Net Kar, mn TL 2015/2 -160.4 16.8 -231.9 1,523.9 2,597.6 2,318.6 -14.9 -110.8 43.4 52.2 -91.3 174.2 2.8 -52.8 3.1 -16.5 31.7 26.3 0.6% 13.2% 6.9% 1,743.2 372.4 1.6% 11.5% 0.4% 5.2% 4.5% 1.7% 7.4% 1.2% 2.6% 2.3% 3.4% 5.9% 27.8 355.1 676.3 -101.0 41.5 751.7 26.6 242.2 4.5% 2014 2015T 2016T 1.13 0.72 1.14 0.82 0.76 0.69 0.90 14.9% 16.3% 15.8% 24.8% 12.7% 13.8% 16.0% 13.6% 13.7% 13.7% 20.8% 18.7% 12.9% 15.2% 13.6% 12.8% 13.0% 14.4% 9.8% 12.8% 12.7% 13.9% 14.6% 4.9% 12.6% 9.8% 10.8% 7.5% 10.1% 10.8% 10.1% 2.1% 10.5% 0.73 4.16 4.16 0.66 0.66 1.12 1.12 0.65 0.65 17.3% 17.3% 17.8% 17.8% 15.4% 15.4% 14.3% 13.6% 6.62 5.67 6.55 1.26 19.7% 1.26 19.7% 1.10 0.90 15.7% Değerleme Oranları 17.9% 17.9% 14.7% 17.7% 17.7% 12.6% 16.3% 16.2% 7.92 1.16 1.16 0.97 2016T 9.34 6.55 11.85 9.52 43.60 69.98 22.45 13.57 12.89 8.15 12.61 12.47 7.99 7.35 21.36 8.04 104.68 12.11 10.84 7.00 6.40 13.76 11.45 9.95 Son 5 Yıllık 2015/2 Ort. 1.98 1.41 1.10 0.97 1.82 2.05 1.85 1.47 1.69 0.64 0.60 1.45 1.60 0.94 0.76 0.67 1.23 1.33 0.92 0.62 1.60 1.33 1.05 1.17 0.90 1.12 0.93 0.34 0.54 25.88 29.57 30.45 14.23 11.45 9.95 1.23 0.56 0.79 0.39 0.25 0.46 0.43 0.99 1.07 5.63 0.85 1.20 14.64 59.12 22.47 13.10 22.44 16.23 11.99 10.13 11.05 1.86 5.56 2.69 16.16 6.57 17.80 7.24 15.06 7.67 12.47 45.17 12.80 29.36 15.29 15.56 29.38 13.31 13.82 13.74 13.59 22.54 13.58 12.01 11.81 12.44 16.76 13.09 1.72 30.63 41.16 29.44 1.42 1.80 4.24 2.09 10.40 4.44 3.15 5.50 3.92 8.6% 8.0% 8.6% 11.1% 11.9% 2015T 2016T 2015T 2016T 2015/2 8.04 7.05 1.25 1.13 1.00 9.74 9.99 8.38 8.01 7.53 7.03 1.09 1.19 1.09 1.08 0.97 0.96 59.44 37.18 6.00 3.38 7.98 9.69 6.91 5.75 11.27 4.89 3.17 7.16 8.84 5.39 4.77 20.56 18.84 0.28 1.23 0.72 1.49 0.38 0.27 1.11 0.64 1.28 0.34 8.15 6.79 16.33 1.27 0.30 1.32 0.72 4.18 0.37 1.59 1.18 0.97 0.86 0.97 0.86 2.04 2.19 2.12 1.91 2.09 2.00 0.40 0.84 0.42 0.80 1.79 1.15 1.68 1.46 0.90 1.70 0.93 1.56 1.34 0.83 4.88 8.36 12.19 8.95 9.44 16.61 10.44 15.28 0.43 4.21 15.93 -9.13 0.89 1.02 8.15 6.79 1.94 3.93 2.93 6.66 6.21 6.41 6.45 5.94 6.16 6.02 5.70 5.84 2.08 2.21 2.15 9.26 8.51 11.50 8.48 10.53 8.64 9.69 20.39 11.60 21.23 11.74 12.08 18.15 10.58 10.43 11.10 10.63 14.59 9.26 9.33 9.80 9.64 3.69 2.99 8.0% 9.77 66.74 13.86 11.99 120.18 26.97 10.80 1.56 3.38 1.95 4.66 2.72 12.6% 11.5% 12.9% 13.3% 9.9% 10.8% 11.9% 2015/2 0.52 0.60 0.58 3.28 1.66 8.50 1.46 1.19 0.88 0.45 2.19 11.3% 10.3% 12.0% 12.8% 8.7% 11.2% 11.0% FD/ SATIŞ FD/ FAVÖK PD/ DD F/K 11.28 7.92 13.15 11.35 63.9 723.0 56.5 269.5 2013 0.87 0.82 0.85 2015T 322.0 799.0 2012 2.10 0.74 1.77 1.81 -8.0 1.47 1.12 2015T 1.21 0.89 1.17 13.38 9.18 18.66 14.75 1,948.5 981.0 Son 5 Yıllık Ortalama 1.19 0.76 1.12 0.75 0.70 0.69 0.90 2015T 2015/2 30.7 32.6 -54.5 1,640.5 2,684.5 2,365.0 210.0 Ortalama Özsermaye Karlılığı(%) PD/ DD 18.14 mn Hisse 3,230 1,679 799 3,305 79,409 129,465 79,831 81,024 XU100 XBANK XUSIN XULUS F/K 0.61 0.42 0.91 2.98 2.00 1.25 2.15 1.47 0.98 11 BIST TEMEL VERİLER TABLOSU BIST Kodu HİSSELER 31/10/2015 Cari 79,409 129,465 79,831 81,024 0.6 59.3 13.0 6.0 41.5 4.8 2.3 17.2 0.6 3.3 3.7 Min. 5 Yıllık mn TL Kapanış TL XU100 BIST 100 Endeksi XBANK BIST Banka End. XUSIN BIST Sınai End. XULUS BIST Ulusal Pazar End. AKPAZ Akyürek Tüketim BIMAS Bim Mağazalar BIZIM Bizim Mağazaları BOYNR Boyner Mağazacılık CRFSA Carrefoursa KILER Kiler Gıda KIPA Tesco Kipa MGROS Migros Ticaret MIPAZ Milpa SANKO Sanko Pazarlama UYUM Uyum Gıda Perakende Tic. PİYASA DEĞERİ Halka Max. 5 Açık Yıllık 500,381 149,221 180,027 555,422 26 18,003 520 548 4,707 643 3,078 3,062 107 164 224 31,084 167,492 51,749 52,567 169,949 9 10,802 239 16 141 45 215 582 14 36 56 12,156 670,947 256,851 225,664 97,208 224,583 70,465 749,023 280,404 135 25 18,398 6,968 1,324 440 958 200 5,493 1,438 1,169 168 3,452 604 6,658 2,021 337 61 208 116 229 89 ÖDENMİŞ Son 3 Ay Halka SERMAYE Ort.İşlem Açıklık Hacmi (mn Oranı (%) TL) mn Hisse 3,230 1,679 799 3,305 9.5 39.4 4.3 0.3 2.1 3.7 7.2 9.9 0.2 0.5 0.3 33.47 34.68 29.20 30.60 34.00 60.00 46.00 3.00 3.00 7.00 7.00 19.00 13.00 22.00 25.00 39.11 74,967 28,025 21,931 85,755 46 304 40 92 113 135 1,333 178 178 50 60 GETİRİLER % GÜNLÜK TL -0.9% -1.3% -0.8% -0.9% 0.0% -1.1% -1.0% -0.2% 4.6% 5.2% 1.6% -0.5% 0.0% -1.5% 0.3% XU100 Rel. -0.4% 0.1% 0.0% 0.9% -0.1% -0.1% 0.8% 5.6% 6.1% 2.6% 0.4% 0.9% -0.5% 1.2% HAFTALIK TL XU100 Rel. YILBAŞINA GÖRE TL 5.5% -3.3% 9.4% 3.8% -12.4% 2.6% -2.9% 3.5% 5.2% -0.4% -3.2% -1.6% -7.1% -70.7% -0.2% -5.7% 20.7% 13.3% 7.8% -24.1% 0.0% -5.5% -15.5% 4.9% -0.7% 108.0% 4.8% -0.8% 178.0% 9.1% 3.6% 75.5% 11.2% 5.6% -14.7% -3.3% -8.9% -37.6% 16.2% 10.7% 10.6% -0.5% -6.1% 81.6% XU100 Rel. -9.1% 6.9% 0.1% -67.4% 24.0% -20.8% -12.2% 111.3% 181.3% 78.8% -11.4% -34.3% 13.9% 84.9% AYGAZ Aygaz PETKM Petkim TRCAS Turcas Petrol TUPRS Tüpraş Petrol & P.Kimya 11.0 4.3 1.6 77.0 3,285 4,300 435 19,282 27,302 788 1,677 130 9,448 12,044 3,495 4,640 992 19,645 2,088 1,810 408 7,538 4.0 21.3 1.2 90.4 24.00 39.00 30.00 49.00 44.11 300 1,000 270 250 0.5% -0.9% -0.6% 0.1% 1.4% 0.1% 0.4% 1.1% 1.4% 7.5% 5.6% -1.1% -4.2% 1.9% 0.0% -6.6% 16.4% 16.5% -16.6% 39.4% 19.7% 19.8% -13.3% 42.7% CLEBI Çelebi DOCO DO-CO Restaurants PGSUS Pegasus TAVHL TAV Havalimanları THYAO Türk Hava Yolları Ulaştırma&Serv. 36.9 266.0 18.7 22.9 8.6 897 2,592 1,912 8,319 11,882 25,602 197 518 669 3,328 5,941 10,654 962 2,889 4,449 8,773 14,076 243 479 1,749 2,267 2,412 2.1 2.8 36.5 23.1 243.6 22.00 20.00 35.00 40.00 50.00 41.61 24 55 102 363 1,380 1.0% -0.6% -0.3% -1.7% -0.2% 2.0% 0.4% 0.7% -0.7% 0.7% 10.3% 0.4% 6.6% 0.9% 10.6% 4.8% -5.2% 1.0% -4.7% 5.1% 53.1% 50.0% -41.2% 26.0% -4.7% 56.4% 53.3% -37.9% 29.3% -1.4% AEFES CCOLA KRSTL TBORG Içecek 23.0 37.0 1.8 6.3 13,618 9,399 87 2,022 25,126 4,358 2,350 64 81 6,853 18,947 15,008 120 2,122 8,168 4,299 24 171 4.4 14.4 1.3 0.4 32.00 25.00 74.00 4.00 27.27 592 254 48 323 -0.4% 2.3% 0.0% -1.0% 0.5% 3.2% 0.9% 0.0% -1.9% 5.8% -0.5% -0.2% -7.5% 0.2% -6.1% -5.7% 3.5% -23.1% 2.8% 55.6% 6.8% -19.8% 6.1% 58.9% 114 256 656 432 267 61 66 777 10,754 750 1,119 133 55 124 126 450 397 34 130 816 402 120 1,655 92 485 1,355 89 54 21,768 18 61 328 117 128 18 27 62 5,485 173 537 40 26 51 35 63 52 17 50 367 149 16 348 22 116 1,043 21 24 9,394 155 407 1,274 536 315 61 492 1,216 12,464 956 1,259 551 133 376 146 526 433 101 236 1,392 1,225 144 2,210 176 1,274 1,586 524 118 16.00 24.00 50.00 27.00 48.00 30.00 41.00 8.00 51.00 23.00 48.00 30.00 48.00 41.00 28.00 14.00 13.00 51.00 38.00 45.00 37.00 13.00 21.00 24.00 24.00 77.00 24.00 44.00 43.15 84 184 37 200 11 24 72 227 3,800 743 746 124 110 40 100 250 87 89 246 887 600 52 500 150 205 108 235 40 Anadolu Efes Coca Cola İçecek Kristal Kola T. Tuborg AGYO Atakule GMYO AKFGY Akfen GMYO AKMGY Akmerkez GMYO AKSGY Akiş GMYO ALGYO Alarko GMYO ATAGY Ata GMYO AVGYO Avrasya GMYO DGGYO Doğuş GMYO EKGYO Emlak Konut GMYO HLGYO Halk GMYO ISGYO Iş GMYO KLGYO Kiler GMYO MRGYO Martı GMYO NUGYO Nurol GMYO OZGYO Özderici GMYO OZKGY Özak GMYO PAGYO Panora GMYO PEGYO Pera GMYO RYGYO Reysaş GMYO SAFGY Saf GMYO SNGYO Sinpaş GMYO SRVGY Servet GMYO TRGYO Torunlar GMYO TSGYO TSKB GMYO VKGYO Vakıf GMYO YGGYO Yeni Gimat GMYO YGYO Yeşil GMYO YKGYO Yapı Kredi Koray GMYO Gayrimenkul Yat. Ort. 1.4 1.4 17.6 2.2 25.1 2.6 0.9 3.4 2.8 1.0 1.5 1.1 0.5 3.1 1.3 1.8 4.6 0.4 0.5 0.9 0.7 2.3 3.3 0.6 2.4 12.6 0.4 1.4 Çekince için lütfen son sayfaya bakınız. 76 191 522 55 159 8 9 110 4,700 669 594 118 35 38 29 199 317 32 89 43 390 97 871 83 51 699 45 42 0.1 0.3 0.1 0.0 4.7 0.1 0.8 2.1 65.4 2.4 4.2 0.8 0.8 1.0 0.9 0.6 0.1 0.1 0.2 1.1 1.3 0.0 1.4 0.2 3.6 0.2 0.3 1.4 -0.7% -0.7% -0.8% -0.4% 1.4% 0.0% -1.0% 0.5% -0.9% -0.9% -1.2% 0.0% -1.9% -0.9% 2.2% 1.1% -0.6% -2.6% -1.8% 0.0% -1.4% -2.6% -1.6% 0.0% -0.4% 0.8% 2.6% -2.6% 0.3% 0.2% 0.1% 0.5% 2.3% 0.9% 0.0% 1.4% 0.0% 0.0% -0.2% 0.9% -1.0% 0.0% 3.1% 2.0% 0.3% -1.6% -0.9% 0.9% -0.5% -1.6% -0.6% 0.9% 0.6% 1.7% 3.5% -1.6% 5.9% 0.0% 1.4% 4.2% 22.8% 0.4% 7.5% 25.3% 16.4% 7.9% 14.5% 4.7% 2.0% 4.1% 11.9% 2.2% 0.2% 2.7% 5.9% 2.6% 0.0% 0.0% 16.3% 1.6% 10.5% 0.8% 5.3% 10.3% 0.4% -5.5% -4.1% -1.4% 17.3% -5.2% 2.0% 19.7% 10.9% 2.4% 8.9% -0.8% -3.5% -1.5% 6.4% -3.4% -5.3% -2.8% 0.3% -2.9% -5.5% -5.5% 10.8% -3.9% 4.9% -4.7% -0.3% 4.7% 5.1% -9.0% 19.7% 6.1% 56.1% 24.4% 0.0% 0.0% 18.8% -3.4% 33.7% -2.6% 34.2% -16.0% 21.6% 8.9% 30.8% -15.6% -10.7% 7.7% -6.0% 9.9% 12.5% -12.5% -9.7% 55.0% -34.4% -30.6% 8.4% -5.7% 23.0% 9.4% 59.4% 27.7% 3.3% 3.3% 22.1% -0.1% 37.0% 0.7% 37.5% -12.7% 24.9% 12.2% 34.1% -12.3% -7.4% 11.0% -2.7% 13.2% 15.8% -9.2% -6.4% 58.3% -31.1% -27.3% Değerleme Oranları Temettü Verimliliği(%) Net Kar, mn TL 2013 2015/2 0.4% 1.1% 1.6% 2014 1.0% 0.3% 1.9% 2.0% 6.3% 0.9% 1.9% 3.5% 3.4% 2.6% 6.1% 0.6% 3.3% 3.5% 0.3% 1.9% 0.9% 5.1% 1.8% 2.0% 4.0% 0.4% 4.1% 8.1% 1.1% 0.1% 7.4% 4.5% 2.0% 3.1% 0.7% 4.2% 12.3% 2.7% -24.1 470.9 5.3 -6.3 151.8 -120.5 -555.3 -54.5 2.0 22.3 1.4 F/K PD/ DD 2015T 2015/2 2015T 2016T 2015/2 13.38 9.18 18.66 14.75 11.28 7.92 13.15 11.35 9.34 6.55 11.85 9.52 38.23 98.76 31.59 40.00 26.95 26.00 1.41 0.97 2.05 1.47 0.43 14.42 3.68 32.06 5.22 15.65 4.30 3.74 1.07 0.66 4.70 7.16 570.0 13.0 31.01 -184.9 20.01 53.86 7.33 161.58 54.21 25.67 229.8 179.1 -8.9 1,575.3 298.0 373.0 14.30 24.01 11.02 11.53 9.69 18.14 2,048.0 12.24 13.82 9.42 9.88 62.4 90.0 119.7 634.5 2,682.6 55.0 100.7 194.0 749.0 2,109.5 14.36 28.81 15.97 13.11 4.43 7.13 -768.4 76.2 0.4 142.7 404.0 329.0 6.6 -104.1 68.4 35.7 134.3 8.3 -2.8 49.8 636.4 65.4 215.3 -84.5 204.2 -161.8 92.3 273.3 83.5 4.5 -52.5 254.3 5.2 28.0 629.3 -31.2 29.8 124.8 -3.6 39.5 123.41 201.93 14.17 12.90 28.19 10.93 9.95 7.72 9.44 12.23 4.21 1.57 3.81 0.99 1.59 7.90 2.36 4.42 33.71 28.57 19.57 17.12 31.40 18.49 1.68 2.49 1.29 4.72 2.03 2.51 4.30 0.83 3.65 2.82 10.19 10.83 20.94 3.21 77.80 4.27 2.63 7.22 10.90 8.18 8.84 4.29 16.29 10.86 1.38 8.54 5.62 16.30 25.75 9.86 11.11 5.63 7.98 1.37 1.65 4.75 7.45 -87.0 6.18 3.33 2.49 0.89 8.36 9.32 0.27 -13.0 6.43 1.21 1.55 1.01 2.36 1.53 9.59 12.11 1.99 7.33 15.61 16.90 11.47 5.20 14.38 1.39 1.82 0.65 2.79 2.22 17.23 1,055.0 69.3 53.5 Son 5 Yıllık Ort. 1.98 1.10 1.82 1.85 13.62 6.90 0.45 0.34 3.49 0.55 0.50 1.77 0.76 1.16 1.22 0.88 0.44 0.64 0.13 4.58 0.56 0.46 0.57 0.22 0.44 0.66 0.37 0.54 0.44 0.51 0.63 0.90 0.38 0.85 0.79 2.99 4.76 0.68 1.20 1.06 1.11 1.32 0.76 0.42 3.33 0.33 2.66 0.67 0.48 FD/ FAVÖK FD/ SATIŞ 2015/2 2015T 2016T 2015/2 9.77 8.04 7.05 1.25 1.13 1.00 9.74 9.99 8.38 8.01 7.53 7.03 1.09 1.08 0.97 0.96 24.59 9.21 14.01 47.83 1090.36 21.03 8.07 17.71 6.84 1.02 0.21 0.85 0.19 9.76 9.26 8.40 0.54 0.48 54.75 14.40 28.14 16.01 13.86 1.09 1.19 0.28 1.11 0.22 0.58 1.61 0.65 1.55 0.58 20.42 0.18 0.50 0.93 0.79 0.68 15.69 19.05 12.81 10.58 12.12 10.53 13.01 14.23 8.22 8.81 9.50 4.80 6.78 12.42 8.84 8.91 0.56 1.09 0.49 0.93 7.41 8.06 0.55 1.24 25.71 0.68 0.72 0.72 0.73 0.63 0.64 8.73 13.41 6.16 7.62 6.46 7.00 8.38 8.14 5.50 6.62 5.21 5.73 1.89 1.25 0.73 4.47 1.11 1.36 1.72 1.34 0.64 3.42 0.96 1.19 1.62 0.85 0.53 3.05 0.80 0.98 10.83 12.31 9.23 11.73 8.15 9.76 1.64 1.80 1.48 1.55 8.68 11.22 10.12 8.74 1.76 1.89 1.19 2.84 1.85 1.71 1.51 4.45 6.57 8.36 3.32 8.25 5.00 2.47 2.34 4.87 3.20 4.62 3.43 22.64 10.06 24.66 3.68 42.95 21.71 27.76 22.03 12.86 12.72 15.05 38.52 20.36 22.61 6.08 9.37 5.34 11.60 7.24 24.72 20.86 14.40 52.52 10.51 10.74 18.15 7.43 13.11 10.68 17.79 17.14 9.70 7.02 11.08 8.02 2.42 13.64 1.10 1.49 2015T 2016T 328.41 16.25 9.69 17.30 6.98 10.28 2.45 10.12 6.80 20.36 8.83 8.96 8.25 11.26 11.96 7.45 10.96 1.89 6.36 1.63 9.17 3.76 1.78 8.46 6.97 19.24 107.08 10.27 40.16 2.37 6.76 12 BIST TEMEL VERİLER TABLOSU BIST Kodu HİSSELER 31/10/2015 Cari BIST BIST BIST BIST 100 Endeksi Banka End. Sınai End. Ulusal Pazar End. Min. 5 Yıllık mn TL Kapanış TL XU100 XBANK XUSIN XULUS PİYASA DEĞERİ Halka Max. 5 Açık Yıllık 79,409 129,465 79,831 81,024 500,381 149,221 180,027 555,422 167,492 51,749 52,567 169,949 1.8 4.1 1.8 1.6 1.8 1.3 180 14,490 690 389 217 1,022 16,989 74 6,955 110 253 139 910 8,441 213 17,220 1,812 704 592 1,935 91 5,871 429 157 86 409 1.1 47.5 1.0 2.3 1.8 33.7 Adana Çimento (A) Adana Çimento (B) Adana Çimento (C) Afyon Çimento Akçansa Bolu Çimento Batısöke Çimento Batı Çimento Bursa Çimento Çimsa Çimbeton Çimentaş Göltaş Çimento Konya Çimento Mardin Çimento Nuh Çimento Ünye Çimento 6.6 4.5 0.7 6.1 13.7 5.5 2.4 6.5 4.2 15.9 38.8 10.8 63.3 300.0 4.5 9.9 4.2 579 368 111 613 2,623 792 186 519 444 2,148 69 936 456 1,462 492 1,490 523 13,811 336 33 54 282 498 206 46 104 107 859 32 19 305 219 221 164 42 3,528 627 383 164 2,815 3,456 882 236 747 640 2,391 114 1,381 785 2,013 896 2,186 737 287 184 84 123 1,221 172 88 358 420 951 49 470 291 675 421 1,292 416 Alarko Carrier Arçelik Ihlas Ev Aletleri Klimasan Klima Vestel Beyaz Eşya Vestel Tük. 30.7 15.9 0.3 4.9 12.8 4.9 332 10,744 59 163 2,432 1,657 15,387 46 2,686 44 51 170 365 3,362 568 11,048 325 167 3,468 2,737 ANACM Anadolu Cam DENCM Denizli Cam EGSER Ege Seramik KUTPO Kütahya Porselen SISE Şişe Cam SODA Soda Sanayii TRKCM Trakya Cam USAK Uşak Seramik Cam&Seramik 2.2 10.2 3.9 3.0 3.3 4.8 1.9 1.3 963 61 295 118 6,346 3,181 1,727 55 12,748 193 35 100 26 2,158 509 484 31 3,535 ALYAG BANVT ERSU KERVT KNFRT MERKO METRO PENGD PETUN PINSU PNSUT TATGD TUKAS ULKER ULUUN Gıda 0.9 2.3 0.9 53.7 13.1 1.5 0.7 1.6 11.2 3.4 19.1 5.6 2.3 19.7 1.9 55 225 31 335 86 39 201 90 483 43 856 762 613 6,737 160 10,717 17 43 9 47 27 15 115 24 159 13 325 312 74 2,628 45 3,852 CEMTS Çemtaş EREGL Ereğli Demir Çelik IZMDC Izmir Demir Çelik KRDMA Kardemir (A) KRDMB Kardemir (B) KRDMD Kardemir (D) Demir&Çelik ADANA ADBGR ADNAC AFYON AKCNS BOLUC BSOKE BTCIM BUCIM CIMSA CMBTN CMENT GOLTS KONYA MRDIN NUHCM UNYEC Çimento ALCAR ARCLK IHEVA KLMSN VESBE VESTL Dayanıklı Altınyağ Banvit Ersu Gıda Kerevitaş Gıda Konfrut Gıda Merko Gıda Metro Holding Penguen Gıda Pınar Et Ve Un Pınar Su Pınar Süt Tat Gıda Tukaş Ülker Bisküvi Ulusoy Un Çekince için lütfen son sayfaya bakınız. 670,947 256,851 225,664 97,208 224,583 70,465 749,023 280,404 ÖDENMİŞ Son 3 Ay Halka SERMAYE Ort.İşlem Açıklık Hacmi (mn Oranı (%) TL) mn Hisse 3,230 1,679 799 3,305 33.47 34.68 29.20 30.60 GETİRİLER % GÜNLÜK TL XU100 Rel. HAFTALIK TL 74,967 28,025 21,931 85,755 -0.9% -1.3% -0.8% -0.9% -0.4% 0.1% 0.0% 5.5% 9.4% 2.6% 5.2% 41.00 48.00 16.00 65.00 64.00 89.00 49.69 101 3,500 375 240 119 780 0.0% -4.2% 10.8% -1.2% 0.0% -0.7% 0.4 0.0 0.4 65.6 1.2 1.2 0.3 0.3 0.1 2.7 2.7 0.8 9.3 14.1 0.3 0.6 0.3 58.00 9.00 49.00 46.00 19.00 26.00 25.00 20.00 24.00 40.00 47.00 2.00 67.00 15.00 45.00 11.00 8.00 25.55 88 83 165 100 191 143 79 80 106 135 2 87 7 5 110 150 124 159 3,730 50 66 314 463 0.9 25.0 0.5 2.8 12.3 67.1 14.00 25.00 75.00 31.00 7.00 22.00 21.85 1,420 169 332 157 6,885 3,591 2,756 254 652 34 102 71 2,917 541 1,325 27 4.1 1.3 1.5 0.4 11.0 3.4 9.2 8.8 90 644 60 389 133 50 369 161 505 78 1,187 1,013 668 7,268 257 19 191 20 104 36 17 132 65 226 39 530 245 67 1,246 138 0.8 1.0 0.4 0.9 0.9 0.2 2.5 1.0 0.3 0.1 0.3 4.1 1.6 25.7 0.5 XU100 Rel. YILBAŞINA GÖRE TL XU100 Rel. Temettü Verimliliği(%) 2013 2014 3.8% -2.9% -0.4% -3.3% -12.4% 3.5% -3.2% -9.1% 6.9% 0.1% 0.9% -3.3% 11.8% -0.2% 0.9% 0.3% 1.6% -3.9% 0.2% -5.3% 16.2% 10.7% 8.9% 3.4% 13.4% 7.9% 10.9% 5.3% -4.4% 0.0% -23.5% -29.3% -22.4% -28.3% -1.1% 3.3% -20.2% -26.0% -19.1% -25.0% 1.7% 7.4% -1.0% -0.4% -1.4% -1.0% -2.0% -0.7% 0.0% -0.9% 0.7% -2.1% 0.2% 0.9% 1.9% 2.2% 0.0% 0.5% -0.7% -0.1% 0.5% -0.5% -0.1% -1.0% 0.2% 0.9% 0.1% 1.6% -1.2% 1.2% 1.8% 2.9% 3.1% 0.9% 1.4% 0.3% 4.6% 3.4% 3.0% 12.9% 7.2% 2.2% -3.0% 5.7% 4.5% 2.8% 10.4% 7.0% 12.2% 11.6% 4.0% 4.2% 3.3% 26.2% 23.3% 6.2% 11.2% 1.8% 2.7% -8.7% -7.5% -15.8% 10.2% 21.3% 30.7% 17.6% 25.7% -2.5% 5.5% -21.9% 29.5% 26.6% 9.5% 14.5% 5.1% 6.0% -5.4% -4.2% -12.5% 13.5% 24.6% 34.0% 20.9% 29.0% 0.8% 8.8% -18.6% 6.9% 7.2% 5.3% 10.4% 11.1% 10.2% 6.6% 3.2% 0.7% 3.4% 9.3% 6.8% 3.2% 4.1% 1.3% 3.4% 7.9% 3.5% 0.9% 8.5% 3.6% 7.4% 5.9% 2.7% 13.4% 6.9% 10.8% 11 676 191 33 190 335 0.1% -0.6% 0.0% -3.8% -3.1% -1.2% 1.1% 0.3% 0.9% -2.9% -2.2% -0.2% 10.4% 4.8% -0.2% 6.3% 0.7% 11.6% 6.7% 1.1% -11.1% -27.7% -33.3% 42.5% 12.1% 6.6% 34.5% 18.6% 13.0% -8.5% 3.1% 14.9% -7.8% 45.8% 37.8% -5.2% 2.5% 3.7% 4.2% 3.5% 3.6% 4.3% 20.00 57.00 34.00 22.00 34.00 16.00 28.00 55.00 27.73 444 6 75 40 1,900 660 895 43 -0.9% 3.6% 1.8% 1.2% -1.5% -0.4% -1.9% 3.8% 0.1% 4.5% 2.8% 2.1% -0.5% 0.6% -0.9% 4.7% 2.3% -3.2% 11.1% 5.5% 23.1% 17.6% 17.2% 11.6% 5.0% -0.5% 5.4% -0.1% 9.3% 3.8% 7.8% 2.3% 10.5% 37.3% 17.8% -8.7% 3.8% 58.5% -24.6% 6.2% 13.8% 40.6% 21.1% -5.4% 7.1% 61.8% -21.3% 9.5% 3.6% 35.00 19.00 29.00 14.00 31.00 37.00 57.00 27.00 33.00 31.00 38.00 41.00 12.00 39.00 28.00 35.94 60 100 36 6 7 27 300 56 43 13 45 136 273 342 85 1.1% -0.4% -1.1% -3.0% -0.7% -1.2% -1.4% -0.6% -0.9% -0.3% -1.3% -0.7% -0.8% -1.5% -0.5% 2.0% 0.5% -0.2% -2.0% 0.2% -0.3% -0.4% 0.4% 0.1% 0.7% -0.3% 0.3% 0.1% -0.6% 0.5% -2.1% 5.9% 0.0% 7.8% 6.4% 11.1% 9.1% 7.5% 3.1% 2.0% -0.5% 0.9% 3.5% -2.8% 10.8% 8.2% -20.7% -31.0% 19.2% 0.0% 27.0% 9.1% 8.8% 33.9% -14.6% -3.3% 45.0% 95.0% 5.2% -21.0% 11.5% -17.4% -27.7% 22.5% 3.3% 30.3% 12.4% 12.1% 37.2% -11.3% 0.0% 48.3% 98.3% 8.5% -17.7% -1.0% -2.2% -2.6% 7.3% 1.7% -3.4% -8.6% 0.2% -1.0% -2.7% 4.8% 1.5% 6.7% 6.1% -1.5% -1.4% -2.2% -7.7% 0.3% -5.5% 2.3% 0.9% 5.6% 3.5% 1.9% -2.4% -3.5% -6.1% -4.7% -2.0% -8.3% 5.2% 3.0% 8.3% 2.1% 2.0% 2.7% 7.5% 1.3% 1.6% 2.8% 1.7% 6.9% 1.7% 1.5% 2.0% 1.5% 7.6% 5.4% 5.6% 6.4% 2.6% 1.4% Değerleme Oranları Net Kar, mn TL 2015/2 4.7 1,475.1 -175.3 7.7 3.8 25.1 79.2 52.8 14.7 10.2 257.4 97.9 27.6 83.2 33.2 232.4 2.1 96.4 33.2 47.8 45.0 197.9 48.9 31.0 849.2 16.8 10.0 116.5 -62.5 210.2 2.7 48.0 19.9 523.3 439.8 245.2 2.2 -3.6 -81.3 -0.4 -87.0 5.5 -1.1 -109.3 -10.0 54.7 2.2 70.6 67.0 6.8 195.6 7.3 F/K PD/ DD 2015T 2015/2 2015T 2016T 13.38 9.18 18.66 14.75 11.28 7.92 13.15 11.35 9.34 6.55 11.85 9.52 38.42 9.82 10.77 12.08 12.10 8.79 9.88 7.11 11.43 7.70 7.33 7.95 10.03 9.55 10.35 9.93 8.08 9.85 7.33 9.70 9.22 1,345.5 -2.7 -1.4 -8.9 50.39 56.62 40.75 12.67 75.3 50.2 13.9 7.32 6.97 7.55 59.91 10.19 8.09 6.72 6.24 13.40 9.24 32.48 9.71 13.73 30.56 10.94 7.53 10.68 10.16 264.2 98.0 221.5 39.0 45.0 829.0 118.0 156.5 42.0 597.0 396.0 146.5 12.61 12.61 11.62 9.46 10.89 9.53 12.96 12.64 20.61 16.77 16.01 13.91 13.24 4.58 23.01 6.14 5.93 12.13 7.23 7.04 24.87 8.55 6.16 9.54 7.02 7.02 10.63 8.03 11.79 10.80 9.05 12.70 9.35 10.27 10.70 12.65 3.52 16.32 20.88 15.55 58.0 60.1 76.0 229.0 8.83 19.81 12.13 11.36 89.89 34.45 21.77 91.40 8.33 7.11 14.25 10.02 13.15 10.88 29.42 20.64 20.89 16.69 Son 5 Yıllık 2015/2 Ort. 1.41 1.98 0.97 1.10 2.05 1.82 1.47 1.85 0.99 1.14 2.15 1.33 1.50 1.08 1.16 0.83 2.04 0.97 0.97 0.97 1.16 2015T 2016T 2015/2 9.77 8.04 7.05 1.25 1.13 1.00 9.74 9.99 8.38 8.01 7.53 7.03 1.09 1.19 1.09 1.08 0.97 0.96 6.48 6.67 1.28 1.24 9.89 10.99 8.93 6.84 6.77 7.52 6.11 6.62 1.39 1.54 1.25 1.29 1.18 1.31 1.06 1.22 7.41 6.66 1.09 6.84 6.14 1.01 2.29 2.06 0.34 2.28 2.05 0.34 7.42 6.56 7.45 5.63 2.16 2.29 2.00 2.08 6.88 6.48 2.07 1.90 9.26 8.43 2.88 2.70 6.66 7.08 6.21 6.71 2.17 2.16 2.07 2.01 10.46 8.83 1.09 0.97 10.18 9.40 1.08 1.00 10.42 8.91 1.09 0.97 5.90 5.17 1.14 0.99 5.11 4.95 1.05 0.98 5.50 7.34 6.95 5.17 6.87 6.26 1.05 1.65 1.00 0.96 1.47 0.89 6.02 5.57 1.13 1.02 0.84 0.76 0.87 0.92 0.76 0.79 2.22 1.81 1.63 1.37 14.97 5.90 13.03 9.56 10.62 8.64 6.67 0.84 1.56 3.83 2.49 1.82 2.30 2.21 7.03 6.31 1.03 47.60 7.68 6.77 4.99 4.04 10.38 6.98 48.47 8.25 9.19 22.29 10.55 5.51 9.07 7.74 0.98 2.27 0.30 2.00 3.87 1.34 2.14 1.13 1.83 0.69 1.57 1.42 0.79 1.24 16.75 11.33 22.20 6.89 8.77 4.52 8.78 0.61 1.95 1.45 0.55 1.03 1.86 0.68 0.59 1.02 0.96 1.14 0.71 0.93 1.08 0.99 0.56 0.91 6.98 17.22 5.26 7.74 6.08 8.57 7.15 7.87 6.73 1.38 3.75 0.65 2.28 2.35 1.29 1.42 0.63 1.15 1.90 1.47 1.92 0.49 1.08 0.97 0.69 1.69 1.86 2.32 3.22 1.68 FD/ SATIŞ 2015/2 2.90 1.97 0.30 3.86 2.49 2.07 0.79 0.97 1.44 1.87 1.71 0.99 1.59 4.31 2.17 1.51 1.94 1.80 1.54 1.51 0.23 1.71 1.34 0.76 1.72 1.86 5.05 5.88 0.97 2.74 2.23 2.23 2.23 7.10 FD/ FAVÖK 8.70 18.84 2.73 16.77 2.40 2.15 0.35 9.68 2.17 2.46 1.61 1.12 0.95 2.10 0.47 1.39 1.95 4.81 3.09 1.73 2.10 2.00 0.63 1.12 0.64 0.83 1.13 0.44 0.88 1.20 0.92 1.05 0.52 1.11 1.80 1.06 1.20 1.19 1.22 0.40 2.38 1.99 1.47 0.69 19.62 10.75 11.06 8.85 17.88 12.59 12.41 0.85 1.26 0.96 1.48 1.65 1.34 1.23 2015T 2016T 8.78 7.23 10.86 10.99 9.94 9.39 17.33 13.31 14.91 11.93 1.65 0.85 0.51 0.89 0.95 5.26 2.35 0.12 1.31 13 BIST TEMEL VERİLER TABLOSU BIST Kodu HİSSELER 31/10/2015 Cari PİYASA DEĞERİ Halka Max. 5 Açık Yıllık mn TL Kapanış TL XU100 XBANK XUSIN XULUS BIST BIST BIST BIST 100 Endeksi Banka End. Sınai End. Ulusal Pazar End. Min. 5 Yıllık 79,409 129,465 79,831 81,024 500,381 149,221 180,027 555,422 167,492 51,749 52,567 169,949 ARENA Arena Bilgisayar ASELS Aselsan BMEKS Bimeks ESCOM Escort Teknoloji INDES Indeks Bilgisayar KAREL Karel Elektronik LOGO Logo Yazılım PKART Plastikkart TKNSA Teknosa Telekom & Teknoloji 3.2 14.0 2.1 1.0 5.5 1.2 21.0 2.0 6.4 101 6,975 248 48 307 72 524 46 704 9,027 49 977 97 16 126 21 136 16 77 1,515 135 7,875 289 166 358 153 830 68 1,529 DAGI Dagi Giyim DERIM Derimod MNDRS Menderes Tekstil VAKKO Vakko Tekstil YATAS Yataş Tekstil-Diğer 2.8 7.0 0.6 1.2 2.1 80 38 140 184 90 532 24 13 64 22 49 172 160 43 295 475 119 28 16 98 133 32 ARSAN Arsan Tekstil ATEKS Akın Tekstil BOSSA Bossa SKTAS Söktaş Tekstil-Pamuklu 1.3 5.6 1.9 2.4 111 140 205 77 533 49 18 12 22 101 244 228 502 239 AKSA Aksa SASA Advansa Sasa Tekstil-Sentetik 10.7 2.0 1,980 435 2,414 732 78 811 BOYP Boyner Perakende Yat. YUNSA Yünsa Tekstil-Yün 60.1 3.7 3,468 108 3,576 451 41 492 7,055 1,575 400 2,554 142 47 236 893 201 812 831 537 6,652 60 255 33 12 14 304 26 187 233 156 1,279 Tekstil-Tüm BFREN BRISA CEMAS DITAS COMDO EGEEN FMIZP GOODY KORDS PARSN Otomotiv Bosch Fren Sistemleri Brisa Çemaş Döküm Ditaş Doğan Componenta Dökümcülük Ege Endüstri F-M İzmit Piston Good-Year Kordsa Global Parsan Yan San. 160.0 8.4 0.6 4.7 3.5 283.5 14.1 68.1 4.3 7.0 670,947 256,851 225,664 97,208 224,583 70,465 749,023 280,404 HİSSELER 31/10/2015 Cari 1.9 5.4 1.5 15.9 2.2 569 2,214 770 1,870 330 5,753 Çekince için lütfen son sayfaya bakınız. 159 376 323 374 40 1,273 TL TL XU100 Rel. 3.8% -2.9% -0.4% -3.3% -12.4% 3.5% -3.2% -9.1% 6.9% 0.1% 12.7% 7.1% 4.3% -1.3% 3.9% -1.6% 3.1% -2.5% 7.7% 2.1% 5.7% 0.1% 58.1% 52.6% 5.9% 0.3% 12.1% 6.6% 7.4% 23.6% 1.9% -24.1% 9.9% -7.8% 21.9% -19.7% -23.6% 10.7% 26.9% 5.2% -20.8% 13.2% -4.5% 25.2% -16.4% -20.3% Temettü Verimliliği(%) 2013 2014 Değerleme Oranları Net Kar, mn TL 2015/2 -0.4% 0.1% 0.0% 48.00 14.00 39.00 33.00 41.00 29.00 26.00 35.00 11.00 16.78 32 500 120 50 56 58 25 23 110 0.6% -0.3% 0.5% 0.0% 0.0% 0.0% 9.2% 0.5% 2.0% 1.5% 0.6% 1.4% 0.9% 0.9% 0.9% 10.2% 1.4% 3.0% 0.4 0.4 1.5 0.5 3.7 30.00 34.00 46.00 12.00 54.00 32.32 29 5 250 160 43 0.7% -0.9% 0.0% -0.8% -4.6% 1.6% 0.1% 0.9% 0.1% -3.7% 7.0% -1.3% 7.3% 7.9% 8.6% 1.4% -6.8% 1.7% 2.3% 3.0% 56.1% 28.0% -26.3% 8.8% 62.9% 59.5% 31.3% -22.9% 12.2% 66.2% 4.8 3.2 -29.9 -2.6 6.4 61 69 161 59 2.1 0.3 0.4 0.6 44.00 13.00 6.00 28.00 18.92 85 25 108 32 0.0% 2.0% -1.0% 0.0% 0.9% 3.0% -0.1% 0.9% 10.7% 8.3% 5.9% 5.7% 5.1% 2.8% 0.3% 0.2% -30.7% 10.5% -31.1% -31.8% -27.4% 13.8% -27.8% -28.5% 47.1 94.3 -4.5 -23.4 2,211 552 524 167 3.2 2.2 37.00 18.00 33.58 185 216 -0.9% 0.0% 0.1% 0.9% 9.1% 9.4% 3.6% 3.8% 63.9% 13.8% 67.2% 17.1% 3,733 197 352 60 0.2 0.7 13.00 38.00 13.76 58 29 -0.2% -1.8% 0.7% -0.8% -2.2% 6.2% -7.7% 0.7% 20.4% -20.2% 23.7% -16.9% 623 3,478 345 82 655 983 378 1,195 1,294 595 256 830 39 20 220 49 152 209 531 122 11.1 3.3 1.2 0.1 0.5 15.5 1.2 8.5 5.9 3.7 15.00 10.00 23.00 25.00 6.00 34.00 13.00 23.00 28.00 29.00 19.22 3 305 237 10 67 3 14 12 195 77 0.6% -1.5% -1.6% -6.0% -0.5% -0.6% 0.0% 1.6% 4.6% 0.0% 1.5% -0.5% -0.7% -5.1% 0.4% 0.3% 0.9% 2.6% 5.5% 0.9% 10.0% 4.5% 3.4% -4.0% 6.2% 8.6% 9.1% 9.6% 12.6% 2.6% 4.5% -1.1% -2.2% -9.6% 0.6% 3.0% 3.6% 4.0% 7.1% -3.0% 25.4% -7.4% -11.6% -38.9% -8.7% 60.8% 2.4% -17.1% 19.6% 48.0% 28.7% -4.1% -8.3% -35.6% -5.4% 64.1% 5.7% -13.8% 22.9% 51.3% 5.1% 0.2% 4.2% 0.9% 1.2% 6.1% 2.4% 3.5% 2.0% 11.1 202.6 9.9 1.4 33.2 -2.4 45.3 2.4 -28.8 F/K 2015T 2015/2 2015T 2016T 13.38 9.18 18.66 14.75 11.28 7.92 13.15 11.35 9.34 6.55 11.85 9.52 21.59 40.10 12.64 14.48 323.0 6.2 9.17 34.43 25.19 35.51 9.24 -8.1 24.69 13.95 11.23 11.23 6.8% 10.0% 9.4% 4.8% 3.1% 5.0% 189.6 79.9 218.0 -425.2 5.8 10.44 5.44 8.96 2015T 2016T 2015/2 9.77 8.04 7.05 1.25 1.13 1.00 9.74 9.99 8.38 8.01 7.53 7.03 1.09 1.19 1.09 1.08 0.97 0.96 5.64 15.63 6.97 13.43 7.78 11.63 6.40 1.78 8.63 3.68 14.18 13.24 8.13 12.57 7.92 12.34 7.49 7.49 0.55 1.47 0.70 0.91 8.53 12.75 15.10 18.83 5.80 11.54 0.68 0.49 0.84 0.97 0.69 1.32 0.54 0.73 0.99 0.90 21.87 14.82 16.73 9.77 14.09 1.66 1.21 1.55 1.10 1.04 1.07 7.01 6.65 6.94 1.64 1.64 18.82 9.73 17.98 3.07 43.85 12.19 2.35 1.49 9.08 8.80 9.08 8.80 0.83 2.58 1.80 1.63 0.75 3.05 1.82 5.10 1.37 4.71 18.53 FD/ SATIŞ 2015/2 1.35 1.13 0.47 1.14 1.04 0.84 4.69 8.6% FD/ FAVÖK 21.33 13.17 16.63 11.94 8.0 Son 5 Yıllık 2015/2 Ort. 1.41 1.98 0.97 1.10 2.05 1.82 1.47 1.85 0.51 3.11 1.65 0.65 2.03 0.47 4.86 1.36 4.68 2.77 11.56 19.61 32.88 3.7% PD/ DD 5.30 5.30 2015T 2016T 2.56 0.35 2.27 0.31 5.11 10.29 0.16 2.95 0.36 44.08 0.24 0.61 6.44 0.58 0.18 0.91 0.18 1.15 0.16 1.01 4.44 4.44 0.99 0.48 0.73 0.74 0.61 0.69 0.59 0.59 0.49 0.49 1.12 0.96 1.12 0.96 2.03 1.73 0.69 0.89 0.65 1.29 1.33 1.90 1.07 1.31 1.59 1.43 6.74 6.09 6.74 6.09 1.12 0.54 0.92 1.46 0.87 1.41 22.33 Max. 5 Yıllık mn TL Kapanış TL Aksigorta AKGRT Anadolu Hayat Emek. ANHYT Anadolu Sigorta ANSGR Avisa Emeklilik Hayat AVISA GUSGR Güneş Sigorta Sigortacılık Halka Açık TL XU100 Rel. YILBAŞINA GÖRE 5.5% 9.4% 2.6% 5.2% 5.5 7.2 2.2 0.6 0.4 0.3 3.0 0.1 2.1 33.47 34.68 29.20 30.60 XU100 Rel. HAFTALIK -0.9% -1.3% -0.8% -0.9% 63 1,670 128 35 116 67 37 33 689 3,230 1,679 799 3,305 GETİRİLER % GÜNLÜK 74,967 28,025 21,931 85,755 PİYASA DEĞERİ BIST Kodu ÖDENMİŞ Son 3 Ay Halka SERMAYE Ort.İşlem Açıklık Hacmi (mn Oranı (%) TL) mn Hisse 976 2,308 795 1,982 446 ÖDENMİŞ Son 1 Ay Halka SERMAYE Min. 5 Ort.İşlem Açıklık Yıllık Hacmi (mn Oranı (%) TL) mn Hisse 349 798 350 1,544 251 0.4 0.5 0.4 1.2 0.4 28.00 17.00 42.00 20.00 12.00 22.12 306 410 500 118 150 GETİRİLER % GÜNLÜK AYLIK YILBAŞINA GÖRE TL XU100 Rel. TL XU100 Rel. TL XU100 Rel. -1.0% -0.9% -1.3% -0.3% 0.0% -0.1% 0.0% -0.3% 0.6% 0.9% 4.9% 0.4% 1.3% 3.1% 1.3% -0.6% -5.2% -4.2% -2.4% -4.2% -21.8% 16.4% 12.6% 24.7% 17.6% -18.5% 19.7% 15.9% 28.0% 20.9% 6.3% 3.0% 8.1% 6.4% 6.9% 3.9% 3.8% 1.1% 7.2% Temettü Verimliliği(%) 8.9 169.0 -20.1 2.0 5.9 77.3 16.7 65.0 78.9 17.9 166.0 69.0 69.0 44.70 15.11 23.08 40.05 11.55 12.02 12.48 10.52 30.01 15.77 15.38 13.41 11.76 12.04 10.68 13.80 12.63 8.21 4.35 0.51 1.75 0.59 6.00 5.03 1.71 0.88 1.45 2.01 1.68 1.22 7.78 1.72 0.81 0.81 2.44 10.61 11.32 11.97 15.40 10.90 7.25 20.73 11.68 11.39 9.32 7.91 6.97 7.11 9.35 8.83 Değerleme Oranları Ortalama Özsermaye Karlılığı(%) Net Kar, mn TL 2013 2014 2015/2 2015T 2015/2 2015T 6.8% 3.0% 3.4% 3.2% 3.1% 2.5% -112.0 143.0 62.3 59.6 -64.7 -94.0 121.5 74.0 77.0 -43.0 15.48 12.36 31.39 18.22 10.41 24.29 65.23 42.46 PD/PRİM PD/ DD F/K 2016T 2015/2 7.49 14.15 9.28 26.72 33.00 14.55 1.52 3.05 0.69 9.86 1.60 2.20 Son 5 Yıllık Ortlama 1.55 2.77 1.29 1.87 4.87 2.19 1.50 0.76 0.97 3.53 3.63 0.70 0.90 3.52 1.51 2013 2014 2015T 2013 0.56 5.75 0.42 8.76 0.63 1.46 0.49 6.23 0.35 8.15 0.53 1.26 0.35 5.25 0.23 33.4% 15.7% 8.1% 18.9% 0.66 12.4% 2014 2015T 5.6% 16.8% 17.5% 7.5% 7.2% 25.4% 31.8% 3.9% 10.0% 6.9% 14 BIST TEMEL VERİLER TABLOSU BIST Kodu HİSSELER 31/10/2015 Cari PİYASA DEĞERİ Halka Max. 5 Açık Yıllık mn TL Kapanış TL XU100 XBANK XUSIN XULUS BIST BIST BIST BIST 100 Endeksi Banka End. Sınai End. Ulusal Pazar End. Min. 5 Yıllık 79,409 129,465 79,831 81,024 500,381 149,221 180,027 555,422 167,492 51,749 52,567 169,949 IPEKE İpek Doğal Enerji KOZAA Koza Madencilik KOZAL Koza Altın PRKME Park Elek. Madencilik Madencilik 1.8 1.5 16.4 3.5 455 598 2,501 523 4,076 164 263 725 162 1,314 1,605 2,297 7,320 1,084 255 472 1,853 393 7.7 11.9 11.6 2.4 AKENR AKSEN AKSUE AYEN EMKEL ODAS ULUSE ZOREN Elektrik Ak Enerji Aksa Enerji Aksu Enerji Ayen Enerji Emek Elektrik Odaş Elektrik Ulus Elektrik Zorlu Enerji 0.9 2.6 10.6 2.7 1.1 6.8 8.6 1.5 678 1,607 88 455 27 322 346 765 4,287 170 337 60 64 22 119 48 115 935 1,492 3,119 117 520 61 486 558 1,640 635 1,294 24 185 15 142 346 394 4.8 6.9 0.7 1.5 0.2 3.4 0.2 11.9 DEVA ECILC SELEC İlaç Deva Holding Eczacıbaşı ılaç Selçuk Ecza Deposu 3.7 2.4 2.4 748 1,332 1,497 3,577 127 320 224 671 916 1,831 1,925 320 910 795 ALKIM Alkim Kimya BAGFS Bagfaş EGGUB Ege Gübre GUBRF Gübre Fabrik. HEKTS Hektaş Kimya & Tarım İlaçları 13.8 13.3 16.2 6.6 2.7 340 596 162 2,201 206 3,505 105 346 69 484 85 1,089 506 693 277 2,829 218 BRSAN Borusan Mannesmann BURCE Burçelik DMSAS Demisaş Döküm ERBOS Erbosan SARKY Sarkuysan Metal İş. & Çelik Dök. 6.3 3.0 1.2 34.8 2.5 887 26 41 181 306 1,442 151 12 19 89 254 525 INTEM Intema IZOCM Izocam MRSHL Marshall PIMAS Pimaş DYOBY Dyo Boya Inşaat Malz. 14.9 28.4 34.7 2.3 1.6 72 697 347 84 160 1,359 ALKA BAKAB KARTN OLMIP TIRE VKING Kağıt 1.3 2.4 220.5 7.8 1.2 0.8 ALCTL Alcatel Lucent Teletaş ANELT Anel Telekom NETAS Netaş Telekom. PRKAB Türk Prysmian Kablo Telekom Ekipman EGLYO Egeli&Co Girişim EGCYO Egeli & Co Tarım Girişim RHEAG Rhea Girişim ISGSY İş Girişim GOZDE Gözde Girişim Girişim Serm. Ort. Alkim Kağıt Bak Ambalaj Kartonsan Olmuksan-IP Mondi Tire Kutsan Viking Kağıt 3,230 1,679 799 3,305 33.47 34.68 29.20 30.60 GETİRİLER % GÜNLÜK TL XU100 Rel. HAFTALIK TL 5.5% 9.4% 2.6% 5.2% XU100 Rel. YILBAŞINA GÖRE TL XU100 Rel. 74,967 28,025 21,931 85,755 -0.9% -1.3% -0.8% -0.9% -0.4% 0.1% 0.0% 36.00 44.00 29.00 31.00 32.24 260 388 153 149 -0.7% -1.5% -3.3% -2.1% 25.00 21.00 68.00 14.00 83.00 37.00 14.00 15.00 21.81 729 613 8 171 24 48 40 500 0.0% -1.4% 2.7% -0.7% -0.8% -0.1% 2.6% -2.2% 14.6 12.8 0.4 17.00 24.00 15.00 18.77 200 548 621 1.9% 2.2% -1.2% 2.9% 3.2% -0.2% 9.9% 13.3% 3.3% 4.4% 7.7% -2.3% 100.5% 21.1% 19.3% 103.8% 24.4% 22.6% 151 283 116 831 89 3.2 7.2 0.5 28.8 0.3 31.00 58.00 43.00 22.00 41.00 31.08 25 45 10 334 76 -1.0% -1.0% -0.9% -0.3% -0.3% -0.1% -0.1% 0.1% 0.7% 0.6% 7.0% 6.4% 5.2% 10.8% 5.1% 1.4% 0.8% -0.3% 5.3% -0.4% -2.7% 4.2% -19.3% 45.7% 14.9% 1,094 185 67 267 421 414 22 32 53 186 2.1 0.4 0.0 1.0 0.2 17.00 46.00 46.00 49.00 83.00 36.39 142 8 35 5 125 -0.3% 0.3% -0.8% 2.6% -1.1% 0.6% 1.3% 0.1% 3.5% -0.2% 5.6% 4.8% 6.9% 10.4% 8.2% 0.1% -0.8% 1.4% 4.9% 2.7% 17 35 28 13 38 131 90 1,546 1,015 162 236 31 583 264 44 83 0.3 0.3 2.2 0.2 0.5 23.00 5.00 8.00 16.00 24.00 9.64 5 25 10 36 100 0.6% -0.3% 2.1% 0.0% 0.6% 1.6% 0.6% 3.1% 0.9% 1.5% -1.2% 6.0% 11.5% 3.4% 10.1% 68 86 626 256 234 37 1,306 13 18 163 31 61 9 294 100 114 888 483 370 71 53 59 386 164 180 20 0.2 0.2 6.5 0.1 2.3 0.8 19.00 21.00 26.00 12.00 26.00 25.00 22.54 53 36 3 33 200 45 -2.2% -1.1% 4.9% -0.4% -0.8% 0.0% 7.4 2.4 10.5 1.5 286 119 678 173 1,256 95 15 237 26 373 359 190 1,888 203 86 39 318 128 19.2 0.8 38.7 0.1 33.00 13.00 35.00 15.00 29.71 39 50 65 112 1.6 0.6 1.0 1.7 2.4 32 13 40 128 924 1,138 5 12 35 40 240 332 120 42 111 209 1,259 20 10 26 84 93 0.4 0.6 3.2 0.1 2.3 16.00 86.00 87.00 31.00 26.00 29.14 20 22 42 75 385 Çekince için lütfen son sayfaya bakınız. 670,947 256,851 225,664 97,208 224,583 70,465 749,023 280,404 ÖDENMİŞ Son 3 Ay Halka SERMAYE Ort.İşlem Açıklık Hacmi (mn Oranı (%) TL) mn Hisse -3.3% -12.4% 3.5% -3.2% -9.1% 6.9% 0.1% 0.3% -0.5% -2.3% -1.2% -14.4% -19.9% -5.1% -9.5% -15.1% -19.9% -6.0% -11.6% -1.3% 7.0% 1.5% -9.4% -1.8% -16.6% 2.0% -6.1% 0.9% -0.4% 3.6% 0.3% 0.1% 0.8% 3.5% -1.3% 8.6% 3.1% 8.4% 2.9% 11.5% 6.0% 12.4% 6.9% 3.5% -2.0% 19.1% 13.6% 4.6% -1.0% 15.9% 10.3% -17.8% -0.1% 89.5% 46.2% -11.8% 33.5% -20.8% -22.9% 3.8% -2.9% -0.4% -21.1% -3.4% 86.2% 42.9% -15.1% 30.2% -24.1% -26.2% Temettü Verimliliği(%) 2013 3.6% 7.4% 2014 3.5% 16.6% Değerleme Oranları Net Kar, mn TL 2015/2 F/K PD/ DD 2015T 2015/2 2015T 2016T 13.38 9.18 18.66 14.75 11.28 7.92 13.15 11.35 9.34 6.55 11.85 9.52 9.54 7.30 6.31 21.10 7.40 50.01 8.45 6.53 15.83 8.22 87.09 7.77 5.79 9.86 7.19 47.6 81.9 396.7 24.8 9.1 70.8 383.0 33.0 -401.8 -51.9 0.3 16.3 0.4 30.9 17.2 -367.7 -275.0 -45.0 -9.0 9.03 270.38 27.86 62.48 10.42 20.06 15.32 -119.0 53.09 0.56 0.41 1.33 1.21 0.89 0.96 3.93 1.50 2.13 1.45 2.34 1.28 1.18 FD/ FAVÖK FD/ SATIŞ 2015/2 2015T 2016T 2015/2 9.77 8.04 7.05 1.25 1.13 1.00 9.74 9.99 8.38 8.01 7.53 7.03 1.09 1.19 1.09 1.08 0.97 0.96 -2.21 -1.92 2.59 5.87 0.06 -1.82 -1.55 2.31 4.94 0.05 -1.92 -1.63 1.99 4.25 0.05 -0.96 -0.83 1.54 2.92 0.03 -0.90 -0.76 1.38 2.21 0.03 -0.92 -0.76 1.35 1.93 0.03 9.38 9.62 9.30 7.90 2.07 1.78 1.63 1.57 11.60 11.71 1.01 1.00 18.78 11.58 14.60 10.06 2.12 2.13 30.10 5.32 0.73 1.05 2.66 6.83 2.75 4.44 2.24 4.10 1.95 0.19 0.18 1.43 1.67 1.30 0.98 0.86 0.71 1.01 0.79 2.04 1.67 2.60 1.83 0.55 2.30 3.54 1.85 1.88 1.57 15.47 9.13 57.55 16.29 9.20 9.70 14.64 19.82 13.39 1.70 0.48 0.93 0.74 1.18 0.44 0.96 0.86 14.13 444.96 8.84 15.09 1.92 2.04 1.61 2.35 1.77 2.16 1.76 2.05 1.70 1.95 1.31 1.76 8.51 18.07 10.07 5.74 7.45 7.28 1.04 1.05 0.83 0.58 0.70 0.30 0.61 4.1% 2.3% 2.9% 2.2% 32.2 11.8 167.0 0.6% 7.5% -16.0% 49.0% 18.2% 2.6% 4.8% 6.9% 4.8% 0.5% 0.7% 1.9% 9.6% 15.2 2.6 -13.9 181.5 22.8 -8.7% -20.3% -4.2% -12.6% 10.9% -5.4% -17.0% -0.9% -9.3% 14.2% 1.7% 2.2% 2.2% 6.3% 7.5% 2.8% 4.4% 24.1 0.0 3.8 21.7 34.7 36.75 737.13 10.76 8.36 8.83 17.08 0.78 1.76 0.56 1.36 0.90 0.85 1.20 0.82 1.02 15.77 19.12 9.06 6.77 12.67 13.53 -6.8% 0.5% 6.0% -2.1% 4.5% -2.2% -17.1% -6.2% -14.8% -20.5% 1.1% -13.8% -2.9% -11.5% -17.2% 4.2% 6.3% 0.9 27.3 3.7 -18.0 -16.1 82.94 25.54 94.67 2.45 4.78 3.19 0.91 1.56 2.84 2.58 5.69 3.62 0.98 1.91 2.96 12.81 18.51 17.67 23.18 5.99 11.91 0.10 2.09 1.53 0.63 0.71 0.82 -1.2% -0.2% 5.9% 0.6% 0.1% 0.9% 7.1% 1.6% 6.9% 1.4% 16.7% 11.2% 0.9% -4.7% 6.1% 0.5% 3.6% -1.9% -4.3% -2.6% 8.5% -17.5% 3.4% -23.9% -1.0% 0.7% 11.8% -14.2% 6.7% -20.6% 0.2 3.1 23.6 17.2 1.0 -23.4 366.94 27.56 26.45 14.82 225.19 0.73 59.73 0.68 0.68 2.26 0.97 1.44 2.43 1.38 2.87 1.04 1.57 2.07 1.66 7.13 7.22 1936.14 50.26 21.75 15.42 27.81 0.84 0.48 3.78 0.63 0.74 1.04 1.07 0.2% 0.8% -0.4% -1.8% 1.2% 1.8% 0.5% -0.8% 8.9% 2.6% 10.8% 7.1% 203.4% 5.3% 76.9% 15.4% 206.7% 8.6% 80.2% 18.7% 59.89 57.71 18.36 17.18 23.34 5.33 3.61 1.52 1.25 1.87 2.19 2.71 1.71 1.16 1.94 14.50 0.65 5.83 1.21 0.02 0.64 -1.2% -1.6% -1.0% -1.1% -1.6% -0.3% -0.6% 0.0% -0.2% -0.6% -4.7% -10.2% -72.3% 0.0% -5.5% -35.4% 6.1% 0.6% 33.3% 1.2% -4.4% -17.5% 6.8% 1.2% -12.8% -69.0% -32.1% 36.6% -14.2% -9.5% 1.06 0.34 1.08 0.49 1.48 1.15 1.48 3.3% -3.0% 5.3% 1.6% 7.2% 0.9% 4.8 2.1 36.9 10.1 4.8% 6.3% 6.3% -12.1 -5.6 -5.1 5.1 -32.4 206.0 23.26 113.37 8.96 16.96 Son 5 Yıllık 2015/2 Ort. 1.41 1.98 0.97 1.10 2.05 1.82 1.47 1.85 7.27 6.83 30.3 36.5 22.35 230.46 11.22 16.34 9.34 9.10 183.0 12.12 9.05 16.83 12.03 8.97 12.56 9.03 24.80 20.35 0.63 14.84 5.17 4.87 7.19 14.10 5.97 8.40 5.31 4.06 6.43 4.79 2.27 1.00 0.21 0.44 1.57 2.51 1.38 0.96 1.60 1.21 2015T 2016T 2.00 0.68 1.57 1.43 15 BIST TEMEL VERİLER TABLOSU BIST Kodu HİSSELER 31/10/2015 Cari PİYASA DEĞERİ Halka Max. 5 Açık Yıllık mn TL Kapanış TL XU100 XBANK XUSIN XULUS 100 Endeksi Banka End. Sınai End. Ulusal Pazar End. 500,381 149,221 180,027 555,422 167,492 51,749 52,567 169,949 3,230 1,679 799 3,305 CRDFA Creditwest Faktoring GARFA Garanti Faktoring GSDDE GSD Denizcilik ISFIN Iş Fin. Kir. VAKFN Vakıf Fin. Kir. Finansal Kiralama & Faktoring 1.6 1.9 1.1 0.8 1.1 124 151 56 403 74 809 17 12 13 129 16 188 198 309 96 519 144 101 70 18 308 59 0.1 0.6 0.2 0.6 0.2 ADEL GEREL KRATL ROYAL Diğer Adel Kalemcilik Gersan Elektrik Karakaş Atlantis Royal Halı 64.9 2.3 1.0 1.7 511 92 69 104 775 143 44 17 30 234 593 100 172 267 140 19 59 100 MAALT MARTI NTTUR TEKTU Turizm Marmaris Altınyunus Martı Otel Net Turizm Tek-Art Turizm 11.8 0.5 1.8 0.6 65 46 616 82 809 18 28 136 38 219 146 116 655 232 DURDO HURGZ IHGZT IHYAY Basın Duran Doğan Basım Hürriyet Gzt. İhlas Gazetecilik İhlas Yayın Holding 2.3 0.6 0.5 0.2 39 353 54 48 494 14 74 17 23 127 1.1 0.7 39.3 122 47 279 448 ISMEN Iş Y. Men. Değ. Aracı Kurumlar 1.0 GENTS DGKLB Mobilya Gentaş Doğtaş Kelebek Mobilya ATLAS ECBYO EUYO ETYAT EUKYO GRNYO ISYAT OYAYO VKFYO Yat Ort. RYSAS Lojistik 33.47 34.68 29.20 30.60 GETİRİLER % GÜNLÜK TL 74,967 28,025 21,931 85,755 -0.9% -1.3% -0.8% -0.9% 14.00 8.00 23.00 32.00 22.00 23.21 80 80 52 530 65 2.0 1.2 0.4 0.6 28.00 48.00 25.00 29.00 30.23 51 43 118 71 0.6 0.8 9.4 0.8 80 1,275 474 442 21 298 43 42 55 15 70 140 315 126 317 351 351 98 98 1.1 1.4 107 284 392 Atlas Yat. Ort. Eczacıbaşı Yat. Ort. Euro Yat.Ort. Euro Trend Yat.Ort. Euro Kapital Yat. Ort. Garanti Yat. Ort. Iş Yat. Ort. Oyak Yat.Ort. Vakıf Yat. Ort. 0.7 1.2 0.4 0.4 0.5 0.7 0.9 0.7 0.8 Reysaş Lojistik 0.6 Anel Elektrik Edip Gayrimenkul Türker Proje Gayrimenkul Bayındırlık 670,947 256,851 225,664 97,208 224,583 70,465 749,023 280,404 ÖDENMİŞ Son 3 Ay Halka SERMAYE Ort.İşlem Açıklık Hacmi (mn Oranı (%) TL) mn Hisse 79,409 129,465 79,831 81,024 ANELE EDIP TURGG İnşaat ve BIST BIST BIST BIST Min. 5 Yıllık XU100 Rel. HAFTALIK TL -0.4% 0.1% 0.0% 5.5% 9.4% 2.6% 5.2% 0.0% 0.0% 0.0% -1.2% 0.8% 0.9% 0.9% 0.9% -0.2% 1.8% 8 40 67 60 -0.5% 2.0% -2.8% 0.0% 28.00 61.00 22.00 46.00 27.13 6 87 350 146 0.2 1.6 1.0 0.5 35.00 21.00 31.00 48.00 25.81 95 45 105 5.2 0.1 1.5 572 343 38 23 60 182 370 14 25 8 8 9 21 149 13 16 265 7 14 5 8 7 17 100 7 6 170 75 75 43 43 XU100 Rel. YILBAŞINA GÖRE TL XU100 Rel. Değerleme Oranları Temettü Verimliliği(%) Net Kar, mn TL 2013 2015/2 2014 3.8% -2.9% -0.4% -3.3% -12.4% 3.5% -3.2% -9.1% 6.9% 0.1% 3.9% 4.2% 4.6% 11.8% 6.0% -1.7% -1.4% -1.0% 6.3% 0.5% 0.7% -4.3% -17.4% 6.2% 3.4% 4.0% -1.0% -14.1% 9.5% 6.7% 4.3% 18.5% 4.0% 3.2% 0.4% 3.0% -1.8% 0.9% 4.4% 12.6% 1.0% 6.9% -1.2% 7.1% -4.6% 1.4% 43.3% 99.7% -5.4% -29.0% 46.6% 103.0% -2.1% -25.7% 4.5% 0.4% 1.8% 0.5% -1.6% 1.3% 2.8% 1.5% -0.7% 7.6% 5.7% 4.5% 8.9% 2.0% 0.1% -1.1% 3.4% -4.8% -11.1% 45.3% -1.6% -1.5% -7.8% 48.6% 1.7% 3.6 -53.9 177.7 2.4 17 552 120 200 -0.4% 1.7% -2.0% -3.8% 0.5% 2.7% -1.1% -2.9% 1.7% -3.3% 4.3% 8.7% -3.8% -8.8% -1.2% 3.2% 2.1% -31.4% 2.1% -16.7% 5.4% -28.1% 5.4% -13.4% -2.6 -158.2 48.4 25.1 45.00 32.00 25.00 31.18 110 65 7 1.7% -1.3% -1.0% 2.7% -0.4% 0.0% 9.2% 2.7% 5.8% 3.6% -2.8% 0.2% -5.8% -21.1% 97.8% -2.5% -17.8% 101.1% 10.3 21.8 4.6 0.3 28.00 28.00 355 0.0% 0.9% 1.0% -4.5% 4.2% 7.5% 6.3% 10.6% 51.2 99 32 0.2 0.6 35.00 8.00 15.40 95 209 0.0% 0.0% 0.9% 0.9% 7.2% 3.0% 1.7% -2.6% -24.0% -2.1% -20.7% 1.2% 5.0% 6.3% 2.8 -27.4 17 32 34 63 199 33 207 26 25 3 14 6 6 9 14 108 6 10 0.2 0.7 0.1 0.1 0.1 0.2 0.2 0.2 0.2 50.00 54.00 65.00 94.00 71.00 84.00 67.00 53.00 34.00 64.42 20 21 20 20 20 32 161 20 20 1.4% 0.0% 2.3% 4.8% 4.3% -1.5% -1.1% 1.5% 0.0% 2.3% 0.9% 3.3% 5.7% 5.3% -0.5% -0.1% 2.4% 0.9% 7.4% 5.8% 7.3% 4.8% 2.1% 4.7% 1.1% 6.2% 6.1% 1.8% 0.2% 1.8% -0.8% -3.4% -0.9% -4.5% 0.6% 0.6% 4.3% 16.6% -2.1% -6.0% -6.1% -4.9% 7.1% -22.5% -10.3% 7.6% 19.9% 1.2% -2.7% -2.8% -1.6% 10.4% -19.2% -7.0% 260 68 0.7 57.00 57.00 119 -1.4% -0.5% 7.9% 2.4% -7.8% -4.5% 2.7% 0.3% 6.3% 1.7% 0.2% 0.9% 17.0% 2.8% 3.4% 6.1% 16.4% PD/ DD 2015T 2015/2 2015T 2016T 2015/2 13.38 9.18 18.66 14.75 11.28 7.92 13.15 11.35 9.34 6.55 11.85 9.52 1.41 0.97 2.05 1.47 24.8 22.1 -13.4 69.8 3.8 68.9 31.0 2.6 16.0 F/K 4.99 6.84 0.88 0.96 0.56 0.59 0.64 0.68 5.77 19.33 7.54 71.0 7.41 2.95 26.90 6.52 6.54 7.19 14.19 18.00 1.14 0.15 0.64 0.45 0.54 3.47 34.61 6.23 4.0 88.32 25.23 88.32 25.23 1.11 1.91 11.86 2.14 60.40 12.20 61.0 6.86 6.86 5.8 5.76 4.0 3.99 38.16 0.0 0.2 2.7 2.8 2.4 0.7 13.1 0.2 -0.2 118.36 2.99 2.95 3.90 29.46 11.42 57.22 12.03 -6.3 12.0 2.36 1.34 0.64 0.54 1.32 6.27 6.27 6.27 6.27 3.17 0.83 0.21 0.31 0.59 Son 5 Yıllık Ort. 1.98 1.10 1.82 1.85 FD/ FAVÖK FD/ SATIŞ 2015/2 2015T 2016T 2015/2 9.77 8.04 7.05 1.25 2015T 2016T 1.13 1.00 9.74 9.99 8.38 8.01 7.53 7.03 1.09 1.19 1.09 1.08 0.97 0.96 0.72 0.71 0.72 0.71 1.51 1.51 1.45 1.45 1.16 1.66 0.95 1.26 2.63 0.92 1.77 12.39 11.85 16.05 9.37 11.89 3.07 1.19 0.40 1.00 1.24 0.49 0.67 0.58 14.56 116.46 68.71 12.24 43.94 8.69 3.54 6.04 4.98 4.54 2.92 0.92 9.60 11.78 6.20 5.74 1.92 236.99 6.20 5.74 0.58 6.22 1.11 0.84 0.65 0.32 0.76 0.37 0.22 2.01 0.66 1.12 6.42 14.00 1.12 12.01 1.32 0.65 0.65 0.95 0.95 0.71 9.08 2.13 0.93 1.90 1.42 52.93 16.02 18.63 0.57 1.39 1.08 0.75 0.59 0.34 0.36 0.39 0.60 0.65 0.69 0.94 0.61 1.23 0.51 0.78 0.44 0.44 1.09 1.09 0.55 0.61 0.99 6.56 6.56 8.47 8.47 8.19 8.19 1.50 1.50 Kaynak: Bloomberg, Vakıf Yatırım Araştırma F/K: Piyasa Değeri/Son Dört Çeyrek Net Kar FD/FAVÖK: Firma Değeri/Son Dört Çeyrek FAVÖK FAVÖK: Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kar FD/SATIŞ: Firma Değeri/Son Dört Çeyrek Net Satışlar PD/DD: Piyasa Değeri/Özkaynaklar Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, yatırım ve kalkınma bankaları ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde ve yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Gerek bu yayındaki, gerekse bu yayında kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu yayındaki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların ve/veya ilgili kişilerin uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kâr yoksunluğundan, manevi zararlardan ve her ne şekil ve surette olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zararlardan dolayı Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu tutulamaz. 16