TSGYO Hisse Performansı
Transkript
TSGYO Hisse Performansı
1 1 Ticari Ünvanı : TSKB GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. Kuruluş Tarihi : 03.02.2006 Sermaye : 150.000.000 TL İşlem Gördüğü Borsa : Borsa İstanbul İşlem Sembolü : TSGYO Adres : Meclisi Mebusan Cad. Mollabayırı Sk. No:1 34427 Fındıklı İstanbul 2 Web sitesi : www.tskbgyo.com.tr e-mail : gyo@tskb.com.tr Telefon No : (212) 334 50 20 Faks No : (212) 334 50 27 2 3 Bölüm I Şirket Bölüm II Gayrimenkul Portföyü Bölüm III Finansal Veriler Bölüm IV TSGYO Hisse Performansı Bölüm V Ek 3 Önemli Noktalar 2006 yılında gayrimenkul yatırım ve geliştirme şirketi olarak kurulmuştur. Ortaklarına yüksek getiri sağlamak amacıyla karlı bir gayrimenkul portföyü oluşturmayı hedefler Aktif büyüklüğü 12 mn TL’den (2006) 422 mn TL (2015) seviyesine yükselmiştir. Düzenli kira geliri elde edilen güçlü bir gayrimenkul portföyüne sahiptir. Sürdürülebilir büyüme hedefindedir – kiralanabilir alanı 3.000 m²’den 50.000 m²’ye ulaşmıştır. Gelir paylaşımlı ve ortak girişim projelerini değerlendirmektedir. TSKB GYO, Türk gayrimenkul sektöründe öncü bir oyuncu olmayı hedeflemektedir 4 4 Vizyon & Misyon VİZYON Sektöründe "Öncü ve Güvenilir" bir iş ortağı olmak. MİSYON Ortaklarına sürdürülebilir ve yüksek getiri sağlayacak, sürekli büyüyen bir yatırım portföyü oluşturmak. 5 5 Ortaklık Yapısı Şirket ana ortağı TSKB, Türkiye’nin en eski ve büyük yatırım ve kalkınma bankası olup, İş Bankası’nın iştirakidir. Hissedar Pay (%) TSKB Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş. TSKB Munzam Vakfı TSKB Gayrimenkul Değerleme A.Ş. Halka Açık* Toplam 59,00 1,33 1,04 0,30 38,33 100,00 TSKB 59% * Halka açık paylardan sahip olunanlar dahil olmak üzere TSKB A.Ş.’nin sermayesmizdeki toplam payı 31.12.2015 itibariyle %70,84’tür. Şirket, gayrimenkul sektörünün geleceğine inanan TSKB’nin gayrimenkul sektöründe var olan şirketlerinden biridir: 6 1. TSKB Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. 2. TSKB Gayrimenkul Değerleme A.Ş. 6 Halka Açık 38% Diğer 3% Organizasyon Şeması Yönetim Kurulu Genel Müdür Hukuk Danışmanı Vergi Danışmanı Avukat Gayrimenkul Değerleme Şirketi Yatırımlar 7 Finans ve Yatırımcı İlişkileri Mali ve İdari İşler • Proje Geliştirme • Yatırımcı İlişkileri • Muhasebe • Proje Yönetimi • Uyum • Bütçe ve Planlama • Varlık Yönetimi • Finans • İdari İşler 7 Tarihçe TSKB GYO’nun kurulması (Şubat). Pendorya AVM’nin yapı ruhsatının alınması (Temmuz). Tahir Han Binası’nın ayni sermaye olarak konulması (Mart). Pendorya AVM’nin temelinin atılması (Kasım). Adana otel yatırımı (Divan Adana Oteli) inşaatı. Ödenmiş sermayenin 100 mn TL’ye çıkartılması. Divan Adana Oteli’nin hizmete açılması (Eylül 2015) 2006 8 2007 2008 2009 arsasının Pendorya (Temmuz). Adana otel (Kasım). Ödenmiş sermayenin 75 mn TL’ye çıkartılması (Aralık). Fındıklı Ofis Binaları’nın eklenmesi (Aralık). 8 2010 2011-2015 alınması arsasının Pendorya AVM’nin tamamlanarak hizmete açılması (Aralık). alınması portföye TSKB GYO’nun (Nisan). Ödenmiş sermayenin 150 mn TL’ye çıkartılması. halka arzı Yatırım Stratejisi Sektörel ve Coğrafi Odaklanma • TSKB GYO, düzenli kira getirisi ve nakit akışı sağlayan ticari gayrimenkul ağırlıklı bir yatırım stratejisi izlemektedir. • Şirketin odaklandığı yatırım projeleri arasında, iş ve alışveriş merkezleri, turizm tesisleri, lojistik depolar ve sınai tesisler ön sırada gelmektedir. • Ticari gayrimenkul yatırımlarının yanı sıra konut projeleri de potansiyel karlılıkları ölçüsünde ya da projede yaratacakları katma değere bağlı olarak karma kullanımlı proje biçiminde gündeme alınıp değerlendirilmektedir. Proje Geliştirme ile Büyüme Hedefi • TSKB GYO, bir projeyi fikir aşamasından ele alıp geliştirmeyi, süreç içindeki gerekli tüm çalışmaları organize etmeyi ve ticari açıdan yeterli verimi sağlayacak biçimde sonuçlandırarak hayata geçirmeyi amaçlayan proje geliştirme yoluyla büyümeyi öngören bir yatırım stratejisi izlemektedir. • Gayrimenkul portföyüne eklenen yatırımların uzun vadeli portföyde tutulması ile Şirket’in sürdürülebilir büyüme kaydetmesi ve aynı zamanda muhtemel değer artışlarından da fayda sağlaması amaçlanmaktadır. Risk Ölçümleme • 9 Ticari geçerliliğin başlangıçta teyit edilmesi, proje için gerekli finansman ihtiyacının garanti altına alınması ve yürürlülükteki mevzuata uygunluğun sorgulanması ile risk faktörlerinin en aza indirgenmesi TSKB GYO’nun yatırım stratejisinin önemli unsurlarından biridir. 9 10 Bölüm I Şirket Bölüm II Gayrimenkul Portföyü Bölüm III Finansal Veriler Bölüm IV TSGYO Hisse Performansı Bölüm V Ek 10 Gayrimenkul Portföy Dağılımı Gayrimenkul Portföyü Dağılımı* 31.12.2015 itibariyle ( TL ) Otel 64.412.500 Divan Adana Oteli 64.412.500 Ofis Binaları 182.265.000 Fındıklı Binaları 162.360.000 Tahirhan Binası 19.905.000 Alışveriş Merkezi 156.975.000 Pendorya AVM 156.975.000 Gayrimenkul Portföyü Toplamı 403.652.500 İştirakler Para ve Sermaye Piyasası Araçları Toplam Portföy Değeri Pendorya AVM 39% Ofis Binaları 45% Otel 16% *Toplam Portföy Değerindeki payı. Toplam Portföy Dağılımı Para ve Sermaye Piyasası Araçları 1% 4.364.678 408.017.178 Gayrimenkul 99% 11 11 Gayrimenkul Portföyü Özeti Değer (TL 000)* Pendorya Alışveriş Merkezi 156.975 Fındıklı Ofis Binaları 162.360 Tahir Han Ofis Binası 19.905 Divan Adana Oteli 64.413 Toplam 403.653 * Değerlemeler, bağımsız gayrimenkul değerleme şirketleri tarafından yapılmıştır . 12 12 Pendorya Alışveriş Merkezi 13 13 Pendorya Alışveriş Merkezi (devam) Konum TSKB GYO Payı Açılış Pendik – Istanbul %100 Aralık 2009 Arsa Alanı (m²) 23.183 İnşaat Alanı (m²) 80.648 Kiralanabilir Alan (m²) 30.504 Mağaza Sayısı 103 Ana Kiracılar Eskidji Bazaar (8.255 m²), MediaMarkt (5.500 m²), Cinemaximum (2.500 m²) Ekspertiz Değeri (mn TL) 14 Pendorya AVM’nin %100’ü TSKB GYO’ya aittir. 1.000 kişi kapasiteli yeme-içme alanı ve 1.000 araç kapasiteli otopark alanı mevcuttur. Yıllık ziyaretçi hedefi 6 milyon kişidir. Ana Kiracılar 157 14 Pendorya Alışveriş Merkezi (devam) Pendorya alanı, bölgeyi çevreleyen kesimin demografik ve büyüme dinamikleri bakımından dikkatli değerlendirmelerden geçmesinin ardından doymamış piyasa koşulları ve potansiyeli ile ön plana çıkmasıyla birlikte seçilmiştir. Pendorya, İstanbul’un iki ana karayoluna bağlantısı olan bölgede yer almakta olup, Sabiha Gökçen Uluslararası Havaalanına 8 km mesafededir. Pendik, son dönemde geliştirilen nitelikli konut projeleri neticesinde B gelir grubu tarafından tercih edilir hale gelmiştir. Devam eden butik konut projeleri, marina ve yakınındaki turizm yatırımları Pendorya bölgesinin çekiciliğini artırmaktadır. Pendorya’nın yakınında, inşaatı devam eden 4.000 kişi kapasiteli Garanti Bankası Operasyon Merkezi binası ve Ocak 2011’de açılan Türkiye’nin en büyük kapasiteli (540 yatak) Eğitim ve Araştırma Hastanesi yer almaktadır. Pendik Bölgesindeki Son Gelişmeler Pendik Bölgesi’ndeki Önemli Projeler Pendik Eğitim ve Araştırma Hastanesi 15 15 Türkiye’nin 3. büyük marinası Asya yakasındaki ilk uluslararası fuar tesisi Fındıklı Ofis Binaları Fındıklı Buildings 16 16 Fındıklı Ofis Binaları (devam) Fındıklı Binası I Konum TSKB GYO Payı %100 Arsa Alanı (m²) 1.696 Kiralanabilir Alan (m²) 7.102 Kat Sayısı Kiracı Ekspertiz Değeri (mn TL) 17 İstanbul 7 TSKB GYO binanın %100’üne sahiptir. TSKB’den 2007 yılında alınarak portföye dahil edilen bina 7.102 m² kiralanabilir alana sahiptir. Binada, TSKB halihazırda kiracı olarak bulunmaktadır. Bina Eylül 2007’de tadilattan geçmiştir ve yakın gelecekte yapılması beklenen önemli bakım harcaması bulunmamaktadır. Boğazın kıyısında yer alması ve toplu taşıma seçenekleri bölgenin çekiciliği artırmaktadır. Galataport projesinin bölgenin önümüzdeki dönemde ekspertiz değerini artırması beklenmektedir. TSKB 81,9 17 Fındıklı Ofis Binaları (devam) Fındıklı Binası II Konum TSKB GYO Payı %100 Arsa Alanı (m²) 2.503 Kiralanabilir Alan (m²) 10.542 Kat Sayısı Kiracılar Ekspertiz Değeri (mn TL) 18 İstanbul 10 TSKB GYO binanın %100’üne sahiptir. TSKB, TSKB Vakfı, TSKB Gayrimenkul Değerleme, vb. TSKB’den 2007 yılında alınarak portföye dahil edilen bina 10.542 m² kiralanabilir alana sahiptir. Binada, halihazırda TSKB ile iştirak ve grup şirketleri kiracı olarak bulunmaktadır. Bina Eylül 2007’de tadilattan geçmiştir ve yakın gelecekte yapılması beklenen önemli bakım harcaması bulunmamaktadır. Boğazın kıyısında yer alması ve toplu taşıma seçenekleri bölgenin çekiciliği artırmaktadır. Galataport projesinin bölgenin önümüzdeki dönemde ekspertiz değerini artırması beklenmektedir. 80,4 18 Tahir Han Ofis Binası 19 19 Tahir Han Ofis Binası (devam) Konum TSKB GYO Payı %74 Arsa Alanı (m²) 607 Kiralanabilir Alan (m²) Kat Sayısı Kiracılar Ekspertiz Değeri (mn TL) 20 İstanbul 3.198 8 Çeşitli TSKB GYO binanın %74’üne sahiptir. Tahir Han, 607 m² arsa alanı ve 3.198 m² kiralanabilir alana sahip 7 katlı bir binadır. Bina 3. kat ve üzerinden deniz manzarasına sahiptir. Tahir Han, önemli bir yeniden yapılanma projesi sınırında bulunmaktadır. Bu dönüşüm sırasında daha kazançlı faaliyetler mümkün olabilecektir. Galataport projesinin bölgenin önümüzdeki dönemde ekspertiz değerini artırması beklenmektedir. Bina içinde yer alan alanlar halihazırda çeşitli firma ve kişiler tarafından kiralanmış durumdadır. 19,9 20 Divan Adana Oteli 21 21 Divan Adana Oteli (devam) Konum TSKB GYO Payı Açılış %50 Eylül 2015 Ekspertiz Değeri (mn TL) 64,4 Oda Sayısı 180 Balo Salonu 516 m² / 450 kişi Bar 340 m² / 120 kişi Toplantı Odası Restoran 22 Adana-Şehir Merkezi Adana şehir merkezinde yer alan otelin %50 hissesi TSKB GYO’ya aittir. 5 yıldızlı ve 180 odalı bir şehir oteli olan Divan Adana 1 Eylül 2015 tarihinde faaliyete geçmiştir. Divan Adana Oteli, 1 adet engelli odası, 2 adet grand suit, 12 adet suit oda ve 165 adet standart oda olmak üzere 180 odanın yanında bünyesinde çok amaçlı balo salonu, yedi adet toplantı salonu, roof bar, lobby bar, fitness center, kapalı yüzme havuzu, SPA, türk hamamı, masaj odaları, TV odası, Divan Pub, Divan Patisserie, kuaför ile kapalı ve açık otopark içermektedir. 7 Adet 442 m² / 250 kişi 22 Divan Adana Oteli (devam) Divan Adana, konforlu bir şehir oteli ihtiyacını karşılamaktadır... Adana, enerji ve petrokimya sektörlerinde var olan yatırımları nedeniyle ek iş büyüme potansiyeline sahip, Türkiye'nin en önemli sanayi kentlerinden birisidir. Son dönemlerde önemli ticari-sınai gelişmelere paralel olarak Adana’da 5 yıldızlı otellerin doluluk oranları ciddi düzeyde artış göstermiştir. Adana’da sosyal aktivitelerin (düğün, konferans, toplantı, davet) düzenleneceği konforlu mekan alternatifleri yok denecek kadar azdır. Otel, Havaalanına 2,5 km, Otogara 5,5 km uzaklıktadır. 23 23 24 Bölüm I Şirket Bölüm II Gayrimenkul Portföyü Bölüm III Finansal Veriler Bölüm IV TSGYO Hisse Performansı Bölüm V Ek 24 Bilanço 2010 2011 2012 2013 2014 2015 7.688 35.242 20.178 26.502 32.914 11.709 8.458 3.745 841 3.102 30.218 1.450 3.573 15.154 1.888 3.136 22.073 1.338 3.091 28.794 900 3.220 7.601 1.129 2.979 4.365 924 3.169 152.327 290.663 301.937 320.386 337.872 343.275 355.083 413.227 75.580 76.729 18 278.976 25 11.662 290.261 39 11.637 309.835 85 10.466 328.080 43 9.749 335.460 24 7.791 348.665 29 6.389 403.950 126 9.151 186.410 298.351 337.179 340.564 364.374 376.188 366.792 421.685 Kısa Vadeli Yükümlülükler 7.113 20.431 22.977 11.636 13.096 17.466 37.351 172.137 Finansal Borçlar Ticari Borçlar Diğer 2.062 156 4.895 12.163 4.397 3.871 20.170 988 1.819 10.734 573 329 11.009 733 1.354 16.195 716 555 35.741 990 620 164.484 892 6.761 70.510 113.788 93.268 110.832 116.134 149.727 118.929 30.001 70.509 1 113.700 88 93.161 107 110.685 147 115.908 226 149.406 321 118.239 690 27.287 2.714 108.787 164.133 220.934 218.096 235.144 208.995 210.513 219.547 100.000 43 100.000 153 150.000 593 153 150.000 593 153 150.000 593 153 150.000 593 153 150.000 593 153 150.000 593 153 - - - - - 18 (7) (10) 5.681 3.063 8.634 55.346 63.980 6.208 70.188 (2.838) 67.350 17.048 84.398 (26.167) 58.231 1.543 59.775 9.036 186.410 298.351 337.179 340.564 364.374 376.188 366.792 421.685 (TL 000) 2008 Dönen Varlıklar 34.083 23.845 489 9.749 Nakit ve Nakit Benzerleri Ticari Alacaklar Diğer Dönen Varlıklar Duran Varlıklar Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller Maddi Duran Varlıklar Diğer Duran Varlıklar Toplam Varlıklar Uzun Vadeli Yükümlülükler Finansal Borçlar Diğer Özkaynaklar Ödenmiş Sermaye Hisse Senedi İhraç Primleri Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler Geçmiş Yıllar Karları Net Kar (Zarar) Toplam Kaynaklar 25 2009 25 Gelir Tablosu 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 6.048 4.723 14.734 17.794 17.476 16.634 16.590 (3.149) (3.343) 14.381 (12.23 0) (8.446) (8.447) (8.544) (9.274) (9.838) Net Faaliyet Karı 2.899 1.380 2.151 6.288 9.347 8.932 7.360 6.752 Diğer Faaliyetlerden Elde Edilen Gelirler 6.253 52.632 5.444 15.455 7.933 469 12.992 52.469 Diğer Faaliyetlerden Elde Edilen Giderler (-) (114) (41) (249) (70) (51) (5.968) (13.085) (12.731) Esas Faaliyet Karı 9.038 53.971 7.346 21.673 17.229 3.433 7.267 46.490 803 1.676 5.650 1.639 4.888 43 312 33 (6.778) (301) (6.787) (26.150) (5.069) (29.643) (6.036) (37.487) 3.063 55.346 6.208 (2.838) 17.048 (26.167) 1.543 9.036 - - - - - - - - 3.063 55.346 55.346 (2.838) (2.838) 17.048 1.543 9.036 (TL 000) Hasılat Faaliyet Giderleri (-) Finansal Gelirler Finansal Giderler (-) Vergi Öncesi Kar Vergi Net Kar 26 26 Önemli Finansal Göstergeler Özkaynaklar Toplam Varlıklar TL m 298 337 341 364 376 TL m 422 221 367 235 209 211 220 164 109 186 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Gayrimenkul Portföyü TL m 279 290 310 328 335 349 404 152 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 27 218 27 28 Bölüm I Şirket Bölüm II Gayrimenkul Portföyü Bölüm III Finansal Veriler Bölüm IV TSGYO Hisse Performansı Bölüm V Ek 28 TSGYO Hisse Performansı 29 Performans Performans 31.12.14 31.12.15 22.01.16 31.12.14-31.12.15 31.12.15-22.01.16 BİST 100 Endeksi 85.721 71.727 70.244 -%1,3 -%2,1 BİST GYO Endeksi 37.396 37.751 37.009 %0,9 -%2,0 TSGYO 0,72 0,58 0,57 -%19,4 -%1,7 Performans Performans 31.12.14 31.12.15 22.01.16 31.12.14-31.12.15 31.12.15-22.01.16 TSGYO Piyasa Değeri (TL mn) 108 87 86 -%19,4 -%1,7 TSGYO Piyasa Değeri (USD mn) 47 30 28 -%35,8 -%6,0 29 TSGYO Hisse Performansı TSGYO, BIST GYO Endeksi ve BIST 100 Endeksi Performansları 1,60 1,50 1,40 1,30 1,20 1,10 1,00 0,90 0,80 0,70 0,60 0,50 TSGYO 30 BIST GYO Endeksi 30 BIST 100 Endeksi TSGYO Hisse Performansı TSGYO – BIST GYO Endeksine Göreceli Performans 110 105 100 95 90 85 80 75 70 65 60 55 50 45 -48,8% TSGYO 31 BIST GYO Endeksi 31 Net Aktif Değer Tablosu TSGYO Net Aktif Değer Tablosu ( TL ) Otel 64.412.500 Divan Adana Oteli 64.412.500 Ofis Binaları 182.265.000 Fındıklı Binaları 162.360.000 Tahirhan Binası 19.905.000 Alışveriş Merkezi 156.975.000 Pendorya AVM 156.975.000 Gayrimenkul Portföyü Toplamı 403.652.500 İştirakler - Para ve Sermaye Piyasası Araçları Toplamı 4.364.678 Toplam Portföy Değeri 408.017.178 Hazır Değerler - Alacaklar 924.661 Diğer Aktifler 12.743.655 Borçlar 202.138.198 Net Aktif Değeri* 219.547.296 Piyasa Değeri** 85.500.000 Net Aktif Değerine göre İskonto %61 * 31 Aralık 2015 itibariyle ** 22 Ocak 2016 itibariyle 32 32 33 Bölüm I Şirket Bölüm II Gayrimenkul Portföyü Bölüm III Finansal Veriler Bölüm IV TSGYO Hisse Performansı Bölüm V Ek 33 Mevzuat Özeti GYO’lar Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından yayımlanmış olan, “Gayrimenkul Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliği”ne tabidir. GYO’ların faaliyetlerinden dolayı elde ettikleri kazançlar kurumlar vergisinden istisnadır. GYO’lar portföylerinde yer alan gayrimenkul ve hakların değerlemesini, SPK tarafından listeye alınmış gayrimenkul değerleme şirketlerine yaptırmakla yükümlüdürler. GYO’lar gayrimenkullere, gayrimenkule dayalı haklara ve gayrimenkul projelerine aktif toplamının en az %51’i oranında yatırım yapmak zorundadırlar. GYO’lar gayrimenkullerin inşaat işlerini kendileri üstlenemezler. 34 34 Halka Açık GYO’lar Akfen GYO Martı GYO Akiş GYO Nurol GYO Akmerkez GYO Özak GYO Alarko GYO Özderici GYO Ata GYO Pera GYO Atakule GYO Reysaş GYO Avrasya GYO Saf GYO Deniz GYO Servet GYO Doğuş GYO Sinpaş GYO EGS GYO Torunlar GYO Emlak GYO TSKB GYO Halk GYO Vakıf GYO İdealist GYO Yapı Kredi Koray GYO İş GYO Yeni Gimat GYO Kiler GYO Yeşil GYO Körfez GYO 35 35 Çekince Bu sunumda ileriye dönük bazı görüş ve tahmini rakamlar yer almaktadır. Bunlar Şirket yönetiminin gelecekteki duruma ilişkin şuandaki görüşlerini yansıtmaktadır ve belli varsayımları içermektedir. Ancak gerçekleşmeler, ileriye dönük görüşleri ve tahmini rakamları oluşturan değişkenlerde ve varsayımlardaki gelişim ve gerçekleşmelere bağımlı olarak farklılık gösterebilecektir. Bu sunumun içeriğinin kullanımından doğan zararlardan TSKB Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ya da herhangi bir yönetim kurulu üyesi, yöneticisi veya çalışanı sorumlu değildir. 36 36 37 37