Günlük Strateji Bülteni
Transkript
Günlük Strateji Bülteni
Günlük Strateji Bülteni 18 Ocak 2016 Pazartesi Piyasa Verileri Piyasalara Bakış Endeksler 15 Ocak %Değ. Ybb BIST100 71.062,0 -1,2% -0,9% BIST030 86.953,8 -1,3% -0,5% VIOP030 Endeks 88.175,0 0,0% -1,0% S&P 500 1.880,3 -2,2% -8,0% DJI 15.988,1 -2,4% -8,2% DAX 9.545,3 -2,5% -11,1% RTS 653,0 -5,8% -13,7% 15 Ocak %Değ. Ybb Parite USD/TRY 3,0433 -0,1% 4,3% EUR/TRY 3,3172 -0,4% 4,6% ($+€)/TRY 3,1798 -0,3% 4,4% EUR/USD Emtia 1,0897 -0,2% 0,3% 15 Ocak %Değ. Ybb Brent Petrol(bbl) 28,4 -1,7% -24,5% Bakır ($/ton) 4.331,0 -1,9% -7,9% Altın ($/ons) 1.089,7 0,1% 2,7% Gümüş ($/ons) 13,9 0,1% 0,5% Performans ve işlem hacmi verileri Yükselenler (%) Düşenler (%) Hacim (TL AKPAZ 20% IDAS -20% mn) GARAN 942 HATEK 20% ARBUL -20% THYAO 588 KERVN 20% KAPLM -12% HALKB 389 ANSA 10% YUNSA -6% AKBNK 295 MIPAZ 9% KORDS -5% ISCTR 251 Güne yatay başlayan Borsa İstanbul, açılış sonrasında yukarı denemelerinde başarılı olamayınca satışlarla karşılaştı. Yurt dışı piyasalarda devam eden satış baskısı BİST tarafında da stresi artırırken, günün devamında satışlar hızlanarak 70.600 seviyeleri test edildi. Petrol fiyatlarında 30 $ altına inilmesi, yurt dışı piyasalardaki baskısının devamına ve BİST tarafındaki satışların sürmesinde etkili oldu. Günün genelinde de satış baskısında kalan BİST, gün sonuna doğru toparlanırken, kapanışını 71.062 seviyesinden gerçekleştirdi. Küresel borsalar haftanın son işlem gününde sert kayıplar gösterdi. ABD hisse senetleri Ağustos’tan bu yana en düşük seviyeye gerilerken, FED’in faiz oranlarını faizleri artıracağı endişesi ile 10 yıllık hazine tahvil faiz oranları %2,0’nin altına indi. Ayrıca petrol fiyatları varil başına 30 doların altına geriledi. Cuma günü enerji sektörü öncülüğünde Avrupa borsaları da sert düşüşler kaydetti ve böylece haftalık bazda kayıplarını üçüncü haftaya taşıdı. Bu hafta piyasalar yurt dışında Çin tarafından gelecek verileri, Avrupa Merkez Bankası (ECB) faiz toplantısı ardından Başkan Draghi’nin açıklamalarını ve Avrupa tarafından gelecek öncü PMI verilerini izliyor olacak. Bugün yurt içinde açıklanacak önemli bir veri bulunmamakta. ABD’de ise piyasalar "Martin Luther King Jr. Günü" nedeniyle işleme kapalı olacak. İran’a ilişkin yaptırımların kalkması sonrasında 27 dolara gerileyen petrol fiyatları sabah itibariyle 28 dolar üzerinde seyrederken, Asya piyasaları karışık bir seyir izlemekte. Avrupa piyasalarının ise güne hafif alıcılı başlaması bekleniyor. Yarın açıklanacak olan PPK kararı ve yine yarın sabah saatlerinde Çin tarafında açıklanacak büyüme, sanayi üretimi ve perakende satışlar verisi öncesinde bugün yurt içi piyasalar, petrol fiyatlarını ve yurt dışı piyasaları izleyerek temkinli bir seyir izleyebilir. Ekonomi ve Politika Sektör ve Şirket Haberleri BIST 100 ve Gösterge Endeksler İşlem Hacmi (Sağ, TRY mn) 5.000 72.509 4.500 72.500 İran’a yönelik Ambargo kaldırıldı (+) Bagfas (BAGFS) aldığı gübre siparişlerini açıkladı (+) Çimento şirketlerine Rekabet cezası (-) Tekfen Holding (TKFEN) sülfürik asit ve fosforik asit tesisinin devreye aldı (+) Kısa Kısa Şirket Haberleri: ANHYT, DENIZ, SAHOL 4.000 71.941 72.000 3.500 71.740 3.000 71.500 2.500 71.062 71.049 71.000 2.000 4.593,7 4.454,5 4.435,9 4.179,8 1.500 3.673,6 70.500 BIST-100 (Sol) 73.000 İşsizlik oranı 0,1 puanlık artış ile %10,5 seviyesinde gerçekleşti (-) 11/01 12/01 13/01 14/01 15/01 70.000 1.000 500 0 MSCI TR MSCI GOP MSCI GOP BANKALAR BIST BANKALAR Takvim Tarih Ülke TSİ Dönem Veri Önem 18 Oca. Japonya 06:30 Kas. Sanayi Üretimi- Aylık % 98,89 -1,00% 18 Oca. Japonya 06:30 Kas. Sanayi Üretimi- Yıllık % 73,33 1,60% 18 Oca. Japonya 06:30 Kas. Kapasite Kullanım Oranı -Aylık % 69,22 1,33% 18 Oca. İngiltere 13:00 18 Oca. Beklenti Önceki Başbakan Ahmet Davutoğlu ve Başbakan Yardımcısı M ehmet Şimşek, Londra'da konuşma yapacaklar. ABD'de Nasdaq ve New York Borsaları "M artin Luther King Jr. Günü" nedeniyle kapalı olacak. 130 120 110 100 90 80 70 60 21.01.2015 21.03.2015 21.05.2015 21.07.2015 21.09.2015 21.11.2015 Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür. Sayfa 1 / 6 Makro Ekonomi & Politika 18 Ocak 2016 Pazartesi İşsizlik oranı 0,1 puanlık artış ile %10,5 seviyesinde gerçekleşti (-) Türkiye genelinde 15 ve daha yukarı yaştakilerde işsiz sayısı 2015 yılı Ekim döneminde geçen yılın aynı dönemine göre 104 bin kişi artarak 3,1 mn kişi oldu. İşsizlik oranı ise 0,1 puanlık artış ile %10,5 seviyesinde gerçekleşti. Aynı dönemde tarım dışı işsizlik oranı 0,1 puanlık artış ile %12,6 olarak tahmin edildi. 15-24 yaş grubunu içeren genç işsizlik oranı 0,4 puanlık azalış ile %19,3 olurken,15-64 yaş grubunda bu oran 0,1 puanlık artış ile %10,7 olarak gerçekleşti. İstihdam oranı 0,5 puanlık artış ile %46,2 oldu. İşgücüne katılma oranı 0,6 puan artarak %51,6 olarak gerçekleşti. Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 2 / 6 Sektör & Şirket Haberleri 18 Ocak 2016 Pazartesi İran’a yönelik Ambargo kaldırıldı (+) Birleşmiş Milletler’in İran’ın nükleer programıyla ilgili yaptırımları kalkacak. Buna karşın, balistik füze programı ve terörizm nedeniyle getirilen yaptırımlar ise yürürlükte kalmaya devam edecek, silah ambargosu da korunacak. ABD artık İran’a bankacılıkta ambargo uygulamayacak. ABD’nin yaptırım listesinden 400 İranlı çıkarıldı. İran’ın yurtdışında yaptırımlar nedeniyle dondurulmuş 100 mlr $ varlığı mevcut. Yaptırımların kalkmasıyla İran Merkez Bankası’na göre bu varlıkların 30 mlr $’ı serbest kalacak. Bankacılıktaki yaptırımların kalkmasıyla İran küresel finans sistemine dönüyor. Yabancı bankalar kısıtlama olmadan İran’la iş yapabilecek. Yorum: Ambargoların kalkmasının, halka açık ve İran ile ticari ilişkileri neneyle zaman zaman satış ile karşılaşan Halkbak ve Gübrataş gibi şirketler için olumlu olduğunu düşünüyoruz. Bunun yanında yaptırımlar nedeniyle ülkeye ray satışı gerçekleştiremeyen Kardemir için ise potansiyel bir müşteri olması nedeniyle olumlu olarak değerlendiriyoruz. Diğer taraftan İran önemli bir petrokimya üreticisi ve İran’da petrokimya ürün ithalatının artması bu ürünleri girdi olarak kullanan (tekstil başta olmak üzere) sektörler için olumlu olarak değerlendirilebilir. İran’dan petrokimya ithalatının artmasının ise İran’ın diğer ithalatçı şirketlerin pazar payını alacağına ilişkin beklentilerimiz nedeniyle Petkim için sınırlı olumsuz olacaktır. Bagfas (BAGFS) aldığı gübre siparişlerini açıkladı (+) Pankobirlik 2016 üretim yılı ihtiyacı için toplam KDV hariç 12,1 mn $ tutarında 33.780 ton Kompoze NPK 12.30.12 gübresinin alımları Şirkete ihale edildiği bildirildi. Sevkiyatlara Ocak ayında başlanılarak Mart ayında tamamlanacak. Kayseri Şeker Fabrikaları’ndan toplam KDV hariç 11 mn $ tutarında 20.000 ton Kompoze NPK 13.24.12 gübresi ve 11.000 ton Amonyum Sülfat (AS) gübresi siparişi alındığı açıklandı. Sevkiyatlara Ocak ayında başlanılarak Mart ayında tamamlanacak. İskenderun Gübre Sanayii ‘den Etiyopya'ya sevk edilmek üzere, ihraç kayıtlı toplam 27,3 mn $ tutarında 60.000 ton Kompoze NPSZn gübresi siparişi alındığını bildirdi. Sevkiyatlar iki partide Ocak ve Şubat aylarında ayında yapılacak. Trammo Firmasından 31.10.2013 tarihinde imzalanan 3 yıl süreli Granül Kalsiyum Amonyum Nitrat (CAN) gübresi ihracatı sözleşmesi kapsamında toplam 1,6 mn $ tutarında 9.050 ton Granül Kalsiyum Amonyum Nitrat (CAN) gübresi siparişi alındığını bildirdi. Sevkiyatlar Ocak ayında tamamlanacak. Yorum: Şirketin Pankobirlik’e 2015’te sağladığı gübre KDV hariç 23,5 mn $ olup, TL karşılığı yaklaşık 58 mn TL (2016 12,1 mn $, yaklaşık 36,4 mn TL) idi. Bu yıl ton ve değer bazında daha düşük teslimatlar yapılacak ancak TL bazlı birim fiyatın hemen hemen aynı kaldığını görüyoruz. Bununla birlikte kar marjı düşük olan Pankobirlik teslimatlarının toplam içindeki payının 2016 ilk çeyrekte geçen yıla göre daha düşük kalması marjlar açısından pozitif. Şirketin açıkladığı sadece bu 4 gübre teslimatının toplam değeri (52 mn $) 2015 yılının ilk çeyrek cirosunun %5 üzerinde. Öte yandan CAN siparişlerinin hızlanıyor olmasını olumlu buluyoruz. Çimento şirketlerine Rekabet cezası (-) Kurumun internet sitesinde yayınlanan açıklamaya göre As Çimento Sanayi ve Ticaret'e 15.5 mn TL, Batıçim Batı (BTCIM) Anadolu Çimento Sanayii'ye 11.4 mn TL, Batısöke Söke (BSOKE) Çimento Sanayi'ye 4.5 mn TL, Çimentaş İzmir Çimento (CMENT) Fabrikası Türk'e 12.8 mn TL, Denizli Çimento Sanayii Ticaret'e 12.1 mn TL ve Göltaş Göller Bölgesi (GOLTS) Çimento Sanayi'ye 14.5 mn TL idari para cezası verilmesine, yargı yolu açık olmak üzere karar verildiği belirtildi. Yorum: Verilen cezalar şirket hisseleri üzerinde kısa vadede olumsuz bir baskı yaratacaktır. Önümüzdeki dönemde sektöre yönelik rekabet ihlallerine ilişkin olası haber akışı, sektördeki diğer hisselerde de negatif bir fiyatlama görülmesine neden olabilir. Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 3 / 6 Sektör & Şirket Haberleri 18 Ocak 2016 Pazartesi Tekfen Holding (TKFEN) sülfürik asit ve fosforik asit tesisinin devreye aldı (+) Şirket bağlı ortaklıklarından Toros Tarım Sanayi ve Ticaret A.Ş.'nin Samsun İşletmesi'nde yıllık kapasitesi 726 bin ton/yıl olan yeni bir sülfürik asit tesisi kurulması, mevcut fosforik asit tesisinin yerine yıllık üretim kapasitesi 210 bin ton/yıl olan yeni bir fosforik asit tesisi kurulması ve kompoze gübre tesisinin iyileştirilmesine yönelik yatırıma ilişkin inşaat ve devreye alma çalışmaları tamamlandığını ve tesislerin işletmeye alındığını açıkladı. Yorum: Söz konusu yatırım şirketin dikey entegrasyon seviyesini artırarak tarımsal sanayi tarafındaki operasyonel marjlarında iyileşmeler sağlayacak. Marj artışının FAVÖK seviyesinde 3 puan civarında olacağını öngörmekteyiz. Kısa Kısa Şirket Haberleri (=) Anadolu Hayat Emeklilik (ANHYT) : Şirket'in bağımsız denetimden geçmemiş verilerine göre, 2015 Ocak-Aralık döneminde toplam prim üretimi yıllık bazda %10,1 artarak 402,55 mn TL (Hayat Dışı: 444 Bin TL, Hayat: 402,1 mn TL) olarak gerçekleşmiştir. Aralık ayında ise toplam prim üretimi (Y/Y %-12,5 A/A %57,69) 44,63 mn TL olmuştur. (-) Denizbank (DENIZ) : 06 Ocak’ta Bankaya 2009 ve 2010 yılları için vergi cezası tebliğ edildiği duyurulmuştu. Banka 2011, 2012, 2013 ve 2014 yılları için de Vergi İnceleme Raporları düzenlendiğini bildirdi. Banka adına düzenlenen raporlarda; gecikme cezası hariç olmak üzere; 2011 yılı için 10,8 mn TL vergi aslı, 10,8 mn TL vergi ziyaı cezası, 2012 yılı için 3,5 mn TL vergi aslı, 3,5 mn TL vergi ziyaı cezası, 2013 yılı için 6,7 mn TL vergi aslı, 6,7 mn TL vergi ziyaı cezası ve 2014 yılı için 3,9 mn TL vergi aslı, 3,9 mn TL vergi ziyaı cezası talep edildiğin bildirildi. (+) Sabancı Holding (SAHOL) : Bağlı ortaklığı EXSA’nın pay geri alım programı kapsamında, 15 Ocak 2016 tarihinde 7,93 - 8,00 TL fiyat aralığından 3,49 mn adet alış̧ işlemi gerçekleştirdiğini duyurdu. Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 4 / 6 Haftalık Ajanda 18 Ocak 2016 Pazartesi Tarih Ülke TSİ Dönem Veri Önem 18 Oca. Japonya 06:30 Kas. Sanayi Üretimi- Aylık % 98,89 Beklenti Önceki -1,00% 18 Oca. Japonya 06:30 Kas. Sanayi Üretimi- Yıllık % 73,33 1,60% 18 Oca. Japonya 06:30 Kas. Kapasite Kullanım Oranı -Aylık % 69,22 1,33% 18 Oca. İngiltere 13:00 19 Oca. Çin 04:00 Ara. Sanayi Üretimi- Yıllık % 81,08 6,10% 6,20% 19 Oca. Çin 04:00 Ara. Perakende Satışlar- Yıllık % 72,97 11,30% 11,20% 19 Oca. Çin 04:00 4Ç GSYH Yıllık % 94,59 6,90% 6,90% 19 Oca. Almanya 09:00 Ara. TÜFE- Aylık % 81,36 0,20% -0,10% 19 Oca. Almanya 09:00 Ara. TÜFE- Yıllık % 84,75 0,60% 19 Oca. Avro Bölgesi 11:00 Kas. Cari Denge 18,60 25,94 M lr € 19 Oca. İngiltere 11:30 Ara. TÜFE- Aylık % 92,86 0,00% 19 Oca. İngiltere 11:30 Ara. TÜFE- Yıllık % 94,05 0,10% 19 Oca. İngiltere 11:30 Ara. Çekirdek TÜFE- Yıllık % 89,29 1,20% 19 Oca. İngiltere 11:30 Ara. Üretici Çıktı Fiyatları-Aylık% 84,52 -0,20% 19 Oca. İngiltere 11:30 Ara. Üretici Çıktı Fiyatları-Yıllık% 82,14 -1,50% 19 Oca. Almanya 12:00 Oca. Zew Cari Endeksi 94,92 55,00 19 Oca. Almanya 12:00 Oca. Zew Beklenti Endeksi 96,61 16,10 19 Oca. Avro Bölgesi 12:00 Oca. Zew Beklenti Endeksi 69,77 33,90 19 Oca. İngiltere 14:00 19 Oca. Türkiye 14:00 Oca. TCM B PPK Faiz Kararı Toplantısı(Haftalık Repo Faizi) 95,65 7,50% 7,50% 19 Oca. Türkiye 14:00 Oca. TCM B PPK Faiz Kararı Toplantısı(Gecelik Borç Verme Faizi) 60,87 10,75% 10,75% 19 Oca. Türkiye 14:00 Oca. TCM B PPK Faiz Kararı Toplantısı(Gecelik Borçlanma Faizi) 47,83 7,25% 7,25% 19 Oca. ABD 17:00 Oca. NAHB Konut Piyasası Endeksi 44,35 20 Oca. Almanya 09:00 Ara. ÜFE - Aylık % 57,63 -0,40% -0,20% 20 Oca. Almanya 09:00 Ara. ÜFE - Yıllık % 55,93 -2,20% -2,50% 20 Oca. Türkiye 10:00 Ara. Yurt Dışı ÜFE- Aylık % 50,00 -3,85% 20 Oca. İngiltere 11:30 Kas. Ortalama Haftalık Kazançlar-3 Aylık (Yıllık %) 25,00 2,40% 20 Oca. İngiltere 11:30 Kas. ILO İşsizlik Oranı (3 aylık) 90,48 5,20% 20 Oca. ABD 14:00 M BA M ortgage Başvuruları(Haftalık) 92,31 -11,60% 20 Oca. ABD 15:30 Ara. Konut Başlangıçları 89,52 1.173 Bin 20 Oca. ABD 15:30 Ara. Konut Başlangıçları -Aylık % 28,23 10,50% 20 Oca. ABD 15:30 Ara. İnşaat İzinleri 62,66 1.282 Bin 20 Oca. ABD 15:30 Ara. İnşaat İzinleri - Aylık % 24,19 10,40% 20 Oca. ABD 15:30 Ara. TÜFE- Aylık % 95,16 0,00% 20 Oca. ABD 15:30 Ara. TÜFE- Yıllık % 62,90 0,50% 20 Oca. Brezilya Oca. Brezilya M B Faiz Kararı 98,36 14,25% Başbakan Ahmet Davutoğlu ve Başbakan Yardımcısı M ehmet Şimşek, Londra'da konuşma yapacaklar. 18 Oca. ABD'de Nasdaq ve New York Borsaları "M artin Luther King Jr. Günü" nedeniyle kapalı olacak. 0,30% BOE Başkanı Carney konuşması 20 Oca. 61,00 Dünya Ekonomik Forumu Toplantısı Davos'ta başlayacak. (20-23 Ocak) 21 Oca. Fransa 09:45 Oca. İş Ortamı Güven Endeksi 2,78 21 Oca. Türkiye 10:00 Oca. Tüketici Güven Endeksi 13,04 101,00 73,58 21 Oca. Avro Bölgesi 12:00 Ara. TÜFE- Aylık % 81,40 0,00% 21 Oca. Avro Bölgesi 12:00 Ara. TÜFE- Yıllık % 95,35 21 Oca. Avro Bölgesi 12:00 Oca. Çekirdek TÜFE- Yıllık % 62,79 0,95% 21 Oca. Avro Bölgesi 14:45 Oca. Avrupa M erkez Bankası (ECB) Faiz kararı 97,67 0,05% 0,05% 21 Oca. Avro Bölgesi 14:45 Oca. ECB-M evduat Faiz Oranı 79,07 -0,30% -0,30% 21 Oca. Avro Bölgesi 14:45 Oca. ECB-M arjinal Borç Verme Faiz Oranı 72,09 0,30% 0,30% 21 Oca. Avro Bölgesi 15:30 21 Oca. ABD 15:30 21 Oca. ABD 15:30 21 Oca. Avro Bölgesi 12:00 22 Oca. Türkiye 10:00 22 Oca. Fransa 10:50 22 Oca. Fransa 10:50 22 Oca. Fransa 22 Oca. 0,20% 0,90% ECB Başkanı Draghi'nin Basın Toplantısı Oca. Philadelphia FED İmalat Endeksi 79,03 Haftalık İşsizlik M aaşı Başvuruları 98,39 -5,90 Ara. Tüketici Güven Endeksi 86,05 Ara. Konut Satışları- Yıllık % 50,00 Oca. M arkit PM I İmalat- Öncü 90,00 51,60 51,40 Oca. M arkit PM I İmalat Dışı- Öncü 70,00 50,00 49,80 10:50 Oca. M arkit PM I Bileşik- Öncü 70,00 Almanya 10:55 Oca. M arkit/BM E PM I İmalat- Öncü 90,00 53,00 53,20 22 Oca. Almanya 10:55 Oca. M arkit PM I İmalat Dışı- Öncü 70,00 55,40 56,00 22 Oca. Almanya 10:55 Oca. M arkit/BM E PM I Bileşik- Öncü 70,00 54,90 55,50 22 Oca. Avro Bölgesi 11:00 Oca. M arkit PM I İmalat- Öncü 90,00 22 Oca. Avro Bölgesi 11:00 Oca. M arkit PM I İmalat Dışı-Öncü 70,00 53,90 22 Oca. Avro Bölgesi 11:00 Oca. M arkit PM I Bileşik-Öncü 76,74 54,00 22 Oca. İngiltere 11:30 Ara. Perakende Satışlar- Araç Yakıtı Hariç-Aylık % 79,76 1,70% 22 Oca. İngiltere 11:30 Ara. Perakende Satışlar- Araç Yakıtı Hariç-Yıllık % 75,00 3,90% 22 Oca. ABD 15:30 Ara. Chicago Ulusal Aktivite Endeksi 63,71 -0,30 22 Oca. ABD 16:45 Oca. M arkit PM I İmalat-Öncü 90,00 51,20 22 Oca. ABD 17:00 Ara. 2. El Konut Satışları - Aylık % 51,61 -10,5% 22 Oca. ABD 17:00 Ara. 2. EL Konut Satışları 87,90 4,76 M n 22 Oca. ABD 17:00 Ara. CB Öncü Göstergeler Endeksi % 83,87 0,40% -5,70 -5,70 2,10% 50,10 53,20 54,20 54,30 Kaynak: Bloomberg, TÜİK, Foreks Raporun tamamına ulaşmak için lütfen tıklayınız… Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 5 / 6 18 Ocak 2016 Pazartesi www.vakifyatirim.com.tr Genel Müdürlük Akatlar Mah. Ebulula Mardin Cad. No: 18 Park Maya Sitesi F-2/A Blok Beşiktaş 34335 İstanbul (0212) 352 35 77 Araştırma ve Strateji Sezai ŞAKLAROĞLU Selahattin AYDIN Tuğba SAYGIN Serap KAYA Genel Müdürlük Pazarlama Menkul Kıymet İşlem Aracılığı Türev Araçlar İşlem Aracılığı Mesut ÖZKAYA Yunus Uğurhan ÖZZEYBEK Fatih SORAL Vakıf Yatırım A.Ş Şube Bilgileri ANKARA ŞUBESİ İZMİR ŞUBESİ Barbaros Mah. Tunalı Hilmi Cad. No: 75 06680 Kavaklıdere/Ankara Fevzipaşa Bulvarı No:141 Kat:7 Basmane, 35260 Konak/İzmir KONYA ŞUBESİ Şemsi Tebrizi Mah. Hükümet Meydanı 1. Vakıf İş Hanı Kat:1 No:33 D:109 42010 Karatay/Konya 0312 468 09 00 0232 483 98 44 0332 350 86 28 KIZILAY ŞUBESİ BURSA ŞUBESİ İzmir Cad. No:6 Kat:5 Kızılay 06400 Çankaya/ Ankara ANTALYA ŞUBESİ Tahıl pazarı Mah. Amenderes Bulvarı Yüce 2 Apt. No:31 Kat:1 D2/A 07025 Muratpaşa/Antalya Atatürk Cad. Vakıf Finans Center No:70 Kat:3 Heykel, 16010 Osmangazi/Bursa 0312 230 70 54 0242 242 36 44 0224 220 73 64 ADANA ŞUBESİ Atatürk Cad. Fatih Terim Sok. No:27/2 01000 Seyhan/Adana SAMSUN ŞUBESİ Kale mah. Kazım Paşa cad. Kaptan ğlu Sok. No:2 55100 İlkadım / Samsun 0322 458 27 17 0362 432 47 11 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, yatırım ve kalkınma bankaları ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde ve yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Gerek bu yayındaki, gerekse bu yayında kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu yayındaki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların ve/veya ilgili kişilerin uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kâr yoksunluğundan, manevi zararlardan ve her ne şekil ve surette olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zararlardan dolayı Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu tutulamaz. Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 6 / 6