PDF İndir
Transkript
PDF İndir
eysad *(1¢/ċ.785ċ=0ċ1ċ162581/$5, *(/ċĺ0(6ċ1(<±1(/ċ.¢±=·0±1(5ċ/(5ċ ±úU*ÑU(PUH%$+$5 ċVWDQEXO$UHO·QčYHUVčWHVč0HVOHN<×NVHNRNXOX ±=(7 <XUGXPX] JHQčĻ EčU WXUč]P SRWDQVč\HOčQH VDKčSWčU 7XUč]P J×Q×P×]GH ×ONH HNRQRPčVčQH ÑQHPOč ÑOÂ×GHGÑYč]JčUGčVčVDúOD\DQYHčVWčKGDPVRUXQXQXQÂÑ]×P×QHÑQHPOčNDWNČODUJHWčUHQÑQHPOčVHN WÑUOHUGHQEčUčGčU7XUč]PčQ7×UNč\HoQčQHNRQRPčNYHVRV\DOJHOčĻčPčQHVDúODGČúČNDWNČODUEčOčQHQEčU JHUÂHNWčU7×UNč\HoQčQGRúDOJ×]HOOčNOHUčX\JXQGRúDNRĻXOODUČDUNHRORMčNGHúHUOHUčWDUčKčYHN×OW×UHO ]HQJčQOčNOHUčQčQ \DQČQGD WXUč]PčQ HWNčQOčúčQč DUWWČUDFDN SHN ÂRN Ñ]HOOčúH VDKčS ROPDVČ EX IČUVDWOD UČQ HQ č\č EčÂčPGH GHúHUOHQGčUčOPHVčQč JHUHNWčUPHNWHGčU 7×UNč\H JHQ Q×IXVXQ \RúXQ ROGXúX EčU ×ONHGčU%XJHQÂQ×IXVDYHG×Q\DGDNčJHQÂOHUH\ÑQHOčNWXUč]PHWNčQOčNOHUčQčQ×ONHPč]GHX\JXQEčU ĻHNčOGHG×]HQOHQPHVčp*HQÂOčN7XUč]PčqNDYUDPČQČQJHOčĻWčUčOPHVč×ONHWXUč]PčQčQJHOčĻWčUčOPHVččÂčQ ÑQHPWDĻČPDNWDGČU ¢DOČĻPDJHQÂOčNWXUč]PčOčWHUDW×U×QGHQGHUOHPHĻHNOčQGH\DSČOPČĻWČUċONEÑO×P×QGHWXUč]PIDDOč \HWOHUčQH NDWČODQ NčĻčOHUčQ \DĻČQD JÑUH WXUč]P VČQČƮDQGČUPDVČ ×]HUčQGH GXUXOPXĻWXU *HQÂOčN WXUč] PčQčQ\DĻJUXSODUČQDJÑUHWXUč]PNDYUDPČčÂHUčVčQGHNč\HUčQHGčNNDWÂHNčOPčĻWčUċNčQFčEÑO×PGHčVH ÂDOČĻPDQČQDQDNRQXEDĻOČúČRODQJHQÂOčNWXUč]PčYHÑ]HOOčNOHUčDPDFČKHGHIčYH7×UNč\HoGHJHQÂOčN WXUč]PčHWNčQOčNOHUčNRQXODUČQD\HUYHUčOPčĻWčU%XEDúODPGD7×UNč\HoGHJHQÂOHUHXFX]WDWčO\DSPD RODQDúČ YHUHQ NRQDNODPD WHVčVOHUčQH NDPSODUD YH XFX] VH\DKDW RODQDúČ VDúOD\DQ NXUXOXĻODUD \HU YHUčOPčĻWčU%XNXUXOXĻYHWHVčVOHUčQJHQÂOčNWXUč]PčX\JXODPDODUČKDNNČQGDEčOJčOHUYHUčOPčĻWčU'×Q \DGDNčJHQÂOčNWXUč]PčYH*HQÂOčN7XUč]PčHúčOčPOHUGHQVÑ]HGčOPčĻWčU6RQRODUDN7×UNč\HoGHJHQÂOčN WXUč]PčQčQVRUXQODUČHOHDOČQDUDNJHOčĻWčUčOPHVčQH\ÑQHOčNÂÑ]×PÑQHUčOHUčWDUWČĻČOPČĻWČU $QDKWDU.HOčPHOHU*HQÂOčN7XUč]Pč*HQÂOčN7XUč]Pč6RUXQODUČ6RV\DO7XUč]P7×UNč\HoGH*HQÂOčN7X Uč]Pč 45 ±úU*ÑU(PUH%$+$5 352%/(062)<287+7285,60 62/87,216)25'(9(/230(17 $%675$&7 2XUFRXQWU\KDVDH[WHQVčYHSRWHQWčDOčQWRXUčVP7RXUčVPQRZSURYčGčQJVXEVWDQWčDOIRUHčJQFXUUHQF\ čQƮRZWRWKHFRXQWU\oVHFRQRP\DQGEUčQJVDQčPSRUWDQWFRQWUčEXWčRQWRVROYčQJWKHHPSOR\PHQWSUREOHPčVDQčPSRUWDQWVHFWRU7RXUčVPoVFRQWUčEXWčRQWR7XUNH\oVHFRQRPčFDQGVRFčDOGHYHORSPHQWčVD NQRZQ IDFW 7XUNH\oV QDWXUDO EHDXW\ VXčWDEOH QDWXUDO FRQGčWčRQV DUFKDHRORJčFDO YDOXHV QH[W WR WKH KčVWRUčFDODQGFXOWXUDOUčFKQHVVWKDWKDVPDQ\IHDWXUHVWRčQFUHDVHWKHHƪHFWčYHQHVVRIWRXUčVPWKčV GHDOUHTXčUHVWKHEHVWZD\WRHYDOXDWH7XUNH\čVDFRXQWU\ZKHUHWKHUHčVDODUJH\RXQJSRSXODWčRQ $UUDQJHPHQWčQDFFRUGDQFHZčWKRXUFRXQWU\DQGWRXUčVPDFWčYčWčHVIRUWKHVH\RXQJSHRSOHDQG\RXWK DURXQGWKHZRUOGp<RXWK7RXUčVPqGHYHORSPHQWRIWKHFRQFHSWčVčPSRUWDQWIRUWKHGHYHORSPHQWRI QDWčRQDOWRXUčVP 7KHVWXG\ZDVFRQGXFWHGčQWKHIRUPRIFRPSčODWčRQIURPWKH\RXWKWRXUčVPOčWHUDWXUH,QWKHIčUVWSDUW GHSHQGčQJRQWKHDJHRIWKHSHRSOHčQYROYHGčQWRXUčVPDFWčYčWčHVčWIRFXVHGRQWRXUčVPFODVVčIčFDWčRQ $FFRUGčQJWRWKHDJHJURXSRI\RXWKWRXUčVPčVWDNHQFDUHRIZčWKčQWKHFRQFHSWRIWRXUčVPčQVWHDG,Q WKHVHFRQGVHFWčRQWKHPDčQWRSčFRIWKHVWXG\DQGWKHFKDUDFWHUčVWčFVRI\RXWKWRXUčVPSXUSRVHSODFH čVJčYHQWRWKHREMHFWčYHVDQGčVVXHVRI\RXWKWRXUčVPDFWčYčWčHVčQ7XUNH\,QWKčVFRQWH[W7XUNH\+RWHOV čQJčYčQJ\RXQJSHRSOHWKHRSSRUWXQčW\WRFKHDSYDFDWčRQSURSHUW\čVJčYHQWRWKHFDPSVDQGRUJDQč]DWčRQV WKDW SURYčGH FKHDS WUDYHO RSSRUWXQčWčHV ,QIRUPDWčRQ DERXW \RXWK WRXUčVP SUDFWčFHV RI WKHVH RUJDQč]DWčRQVDQGIDFčOčWčHVZHUHSURYčGHG7KHZRUOGKDVEHHQWDONčQJDERXW\RXWKWRXUčVPDQG\RXWK WRXUčVPWUHQGV)čQDOO\E\FRQVčGHUčQJWKHSUREOHPVRI\RXWKWRXUčVPčQ7XUNH\DQGVROXWčRQVIRUWKH GHYHORSPHQWZHUHGčVFXVVHG .H\ZRUGV<RXWK7RXUčVP<RXWK7RXUčVP3UREOHPV6RFčDO7RXUčVP<RXWK7RXUčVPčQ7XUNH\ ċVWDQEXO$UHO·QčYHUVčWHVč0HVOHN<×NVHNRNXOX eysad *ċ5ċĺ 7XUč]P HQG×VWUčVčQGHNč EčUÂRN X]PDQČQ G×Ļ×QFHVčQH JÑUH JHQÂOčN WXUč]Pč WXUč]P VHNWÑU×QGH Nč HQ KČ]OČ E×\×\HQ SD]DU GčOčPčGčU '×Q\D WXUč]P RUJDQč]DV\RQXQXQ WDKPčQOHUčQH JÑUH \DNČQ EčU JHOHFHNWH JHQÂOHUčQ VH\DKDWOHUč G×Q\D JHQHOčQGHNč WXUč]P SD]DUČQGD oOHUH NDGDU XODĻDFDN WČU %X E×\×N IHQRPHQ JHQ čQVDQODUČQ N×OW×UHO PRWčYDV\RQODUČ YH Ñ]HOOčNOH JHOčĻPčĻ ×ONHOHUGHNč G×Ļ×N YH NDEXO HGčOHEčOčU XODĻČP PDOč\HWOHUč \DNČQGD čOJčOčGčU KWWSZZZKRWHORQOčQHFRP1HZV 3UHVV5HOHDVHVBWK2FWB3$7$<RXWKKWPO ċQVDQODUČQ\DĻGXUXPXčOHWXUč]PHNDWČOPDODUČDUDVČQGD\DNČQEčUčOčĻNčVÑ]NRQXVXROPDNWDGČU7XUč]PH NDWČOČPGD\DĻJUXEXQDJÑUH×ÂD\UČWXUč]PÂHĻčGčNDUĻČPČ]DÂČNPDNWDGČU%XQODUJHQÂOčNWXUč]PčRUWD \DĻ\HWčĻNčQWXUč]PčYH×Â×QF×\DĻWXUč]PčGčU.R]DN *HQÂOčNWXUč]Pč\DĻJUXSODUČDUDVČQGDNčEčUH\OHUčQDQQHEDEDYHGčúHUDčOH\DNČQODUČROPDNVČ]ČQ WXUč]PHWNčQOčNOHUčQHNDWČOPDODUČGČU*HQÂOHUčQVSRUHúOHQFHVRV\DOYHN×OW×UHOHWNčQOčNOHUHNDWČOPDN DPDFČ\OD\DSPČĻROGXNODUČVH\DKDWOHUččÂHUPHNWHGčU0(%7RVND\JHQÂOčNWXUč]Pč Qčp\DĻDUDVČQGDRODQDQQHEDEDYH\DNHQGčOHUčQčQPH\GDQDJHWčUGčúčDčOHEčUH\OHUčROPDNVČ]ČQ VH\DKDWHGHQOHUčQ\DUDWWČúČWXUč]PqRODUDNWDQČPODPČĻWČUDNWDUDQ±]W×UNYH<D]ČFČRúOX *HQÂOHUčQWXUčVWčNKDUHNHWOHUHNDWČOPDG×]H\čQčQGčúHU\DĻJUXSODUČQGDQGDKD\×NVHNROGXúX\DSČ ODQDUDĻWČUPDODUVRQXFXQGDRUWD\DÂČNPČĻWČU.R]DNYG*HQÂOčNWXUč]PčQGHWDQČPODUGDQGD DQODĻČOGČúČ×]HUH\DĻROJXVXÑQSODQDÂČNPDNWDGČU\DĻČQDNDGDURODQJHQÂOHUčQWXUč]PKDUHNH WčGčU*×Q×P×]GHJHQÂOHUWXUč]PGHN×Â×PVHQHPH\HFHNEčUW×NHWčFčNčWOHVčROPDNWDGČU%XJ×QN× G×Q\DWXUč]PčQGHJHQÂOHUčQÑQHPOčEčUSD\ČROGXúXJÑU×OPHNWHGčU±QHU*HQÂOHUSVčNR ORMčN\DSČODUČJHUHúčKDUHNHWHPDFHUD\DYHGHúčĻčPHGDKDDÂČNEčUNčĻčOčúHVDKčSWčUOHU*HQÂOHUčQDčOH EDúODUČYHVRUXPOXOXNODUČGčúHU\DĻJUXSODUČQDJÑUHGDKDD]GČU.RQDNODPD\HUOHUčQčQVHÂčPčQGHÂRN WčWč]GDYUDQPDPDODUČYHO×NVW×NHWčPDUDPDPDODUČGčúHU\DĻJUXSODUČQDJÑUHWXUčVWčNIDDOč\HWOHUHND WČOČPG×]H\OHUčQčQGDKD\×NVHNROPDVČQDQHGHQROPDNWDGČU*HQÂOčNWXUč]PčNDWČODQODUČQÑQHPOčEčU EÑO×P×Q×QDčOHJHOčUčQHEDúČPOČROPDVČ\DGDVČQČUOČÑúUHQFčE×WÂHVččOHVH\DKDWHWPHOHUčQHGHQč\OH EčUÂRN×ONHGHpVRV\DOWXUč]PqNDSVDPČQGDHOHDOČQPDNWDGČU.R]DN 2UWD<DĻċNčQFč<DĻ7XUč]Pč\DĻDUDVČQGDRODQčQVDQODUČQWXUč]PHNDWČOPDODUČQDYHUčOHQčVčP GčU.R]DNYG%čUWRSOXPXQVDKčSROGXúX×UHWčPDUDÂODUČQČNXOODQDQ×UHWčPGHEXOXQDQHVDV čWčEDUČčOHWRSOXPXQ\×N×Q×RPX]OD\DQNčWOHQčQWXUč]PROD\ČQDNDWČOPDVČčOHROXĻDQWXUč]PĻHNOčQH čNčQFč\DĻWXUč]PčGHQčU7DWčOV×UHOHUčQčQÂRNNČVČWOČROPDVČQHGHQččOHHQNČVDV×UHOčWDWčO\DSDQODUEXNH VčPGHQGčU%XNHVčPWDWčOOHUčQčDQFDN\ČOOČN×FUHWOčč]čQ]DPDQODUČQGDJHÂčUHEčOPHNWHGčU±QHU ·Â×QF×<DĻ7XUč]Pč×UHWčPGHEXOXQPDÂDúČQGDQÂČNPČĻ\DĻOČOČNGÑQHPčQHJčUHUHNW×NHWčFčGXUXPX QDJHOPčĻ\DĻOČODUČQROXĻWXUGXúXNHVčPH×Â×QF×\DĻGHQčOPHNWHGčU·Â×QF×\DĻJUXEXQXQWXUč]P IDDOč\HWOHUčQHNDWČOPDVČčOHROXĻDQWXUč]PĻHNOčQH×Â×QF×\DĻWXUč]PčGHQčU±QHU ·Â×QF×\DĻWXUč]PčIDDOč\HWOHUčQHNDWČODQODUDÑ]HOSURJUDPODUX\JXODQČU%XQODUÂRúXQOXNODHPHNOč NčĻčOHUROGXNODUČčÂčQEHOčUOčEčUWDUčKWHWDWčO\DSPD]RUXQOXOXNODUČ\RNWXU<×NVHNVH]RQGHQčOHQHQ ÂRNWXUčVWčQJHOGčúčNDODEDOČND\ODUČQGČĻČQGDVH\DKDWHGHEčOPHNWHGčUOHU±QHU *(1¢/ċ.785ċ=0ċ *HQÂOčN7XUč]PčYH*HQÂOčN7XUč]PčQH.DWČODQODUČQ±]HOOčNOHUč *HQÂOčNWXUč]Pč\DĻJUXEXDUDVČQGDNčJHQÂOHUčQNHQGčDUDODUČQGDJUXSODĻDUDNYH\DEčUH\VHO RODUDN\DSWČNODUČWXUčVWčNVH\DKDWYHNRQDNODPDODUGDQGRúDQROD\YHčOčĻNčOHUčQE×W×Q×G×U*HQÂOčN WXUč]Pč GÑUW WHPHO ROJX\D GD\DQČU EX ROJXODU JHQÂOHUčQ YDUOČúČ JHQÂOčN WXUč]Pč \DSDQ NXUXP YH NXUXOXĻODUČQEXOXQPDVČN×OW×UHOYHVRV\DOčOčĻNčOHUčQEXOXQPDVČYHXFX]NRQDNODPDYHXODĻČPRODQD úČQČQEXOXQPDVČGČU1DOČQOČ 47 ±úU*ÑU(PUH%$+$5 *HQÂOčNWXUč]PčQčQÑ]HOOčNOHUčQčĻXĻHNčOGHVČUDOD\DEčOčUč] r *HQÂOčN WXUč]Pč NDU RUDQČ ÂRN \×NVHN ROPD\DQ NDPX NXUXOXĻODUČ WDUDIČQGDQ \ÑQOHQGčUčOHQ XFX] VH\DKDWRUJDQč]DV\RQXGXU r*HQÂOčNWXUč]PčQčQW×NHWčFčVč\DĻJUXEXDUDVČQGDNčJHQÂOHUYHJHQHOOčNOHÑúUHQFčOHUGčU r*HQÂOčNWXUč]PčVRV\DOEčUDPDÂWDĻČPDNWDGČUJHQÂOHUčQIč]čNJ×ÂOHUčQč\×NVHOWčU×UHWNHQIDDOč\HWOH UčQčKČ]ODQGČUČUUXKVDOYHN×OW×UHO\ÑQGHQJHOčĻPHOHUčQH\DUGČPFČROXU r*HQÂOHUčQGHúčĻčNN×OW×UOHUčWDQČPDVČQDRODQDNVDúODU'×Q\DEDUČĻČQČVDúODPDGDÑQHPOč\HUWXWDU 7XUčVWčNKDUHNHWOHUHHQID]ODNDWČODQYHEÑ\OHFHWXUč]PčQJHOčĻPHVčQHHQID]ODNDWNČGDEXOXQDQ\DĻ JUXEXJHQÂOHUčQROXĻWXUGXúX\DĻJUXEXGXU*HQÂ\DĻODUGDWXUčVWčNKDUHNHWOHUHNDWČOČPČQÂRN GDKD\×NVHNROGXúXQXJÑU×OPHNWHGčU.R]DNYG*HQÂOčN7XUč]PčoQGHčIDGHHGčOHQ\DĻ×ONH GHQ×ONH\HIDUNOČOČNJÑVWHUPHNOHEčUOčNWHDúČUOČNOČRODUDN\DGD\DĻDUDVČGČU¢HĻčWOčND\ QDNODUGD*HQÂOčN7XUč]PčÑúUHQFčOHUVČUWÂDQWDOČODUKHPÂDOČĻKHPJH]ZRUNDQGWUDYHOJÑQ×OO×\D GDÂDOČĻDUDNWDWčO\DSDQODUGčOÑúUHQčPččÂčQVH\DKDWHGHQOHUN×OW×UHOGHúčĻčPSURJUDPČQDNDWČODQODU JčEčJUXSODUDD\UČOPDNWDGČU<×FHO *HQÂOHUčQWXUčVWčNKDUHNHWOHUHNDWČOPDG×]H\čQčQGčúHU\DĻODUGDQGDKD\×NVHNROPDVČRQODUČQSVčNR ORMčNÑ]HOOčNOHUč\OHčOJčOčGčU*HQÂOHUKDUHNHWHPDFHUD\DYHGHúčĻčPHGDKDDÂČNWČUODU$\UČFDJHQÂOHUčQ VRUXPOXOXNODUČQČQD]ROPDVČYHNRQDNODPD\HUOHUčQčQVHÂčPčQGHÂRNWčWč]GDYUDQPDPDODUČGDRQODUČQ VH\DKDWHúčOčPOHUčQčDUWWČUPDNWDGČU7RVND\ *HQÂOčN WXUč]Pč IDDOč\HWOHUčQH NDWČODQ NčĻčOHUčQ DĻDúČGDNč Ñ]HOOčNOHUH VDKčS ROGXNODUČ EHOčUWčOPčĻWčU KWWSZZZWXUč]PKDEHUFčVčFRPJHQFOčNWXUč]PčPčO\DUGRODUOčNKDFPHXODVWčKWPO r'čúHUWXUčVWOHUGHQGDKDX]XQNDOČSGÑUWNDWID]ODKDUFDPD\DSPDNWDGČUODU r+HUVH\DKDWWHRUWDODPD86'KDUFDPDNWDGČUODU r*HOHFHNWHEDOD\ČčĻVH\DKDWčYHDčOHčOHWDWčORODQDúČROGXúXQGDQWXUč]PVHNWÑU×Q×QX]XQÑP×UO× P×ĻWHUčOHUčRODUDNJÑU×OPHNWHGčUOHU r(VQHNEčU\DSČ\DVDKčSROGXNODUČQGDQHNRQRPčNGXUJXQOXNODUGDWXUč]PFčOHUčQDOWHUQDWčIP×ĻWHUč NčWOHOHUčQčROXĻWXUPDNWDGČUODU r<HQč3D]DU×U×QYHJčGčOHFHN\HOHUčQNHĻIHGčOPHVčQGHJHQHOOčNOHÑQF×O×N\DSČSJHOHFHNHúčOčPOH UčQčEHOčUOHPHNWHGčUOHU r 6RV\DO PHG\D\Č \RúXQ RODUDN NXOODQGČNODUČQGDQ G×Q\D ÂDSČQGDNč JHQčĻ VH\DKDW GHQH\čPOHUGHQ \DUDUODQPDNWDGČUODU r¢HYUHQčQNRUXQPDVČNRQXVXQGDV×UHNOčOčGHUOčN\DSPDNWDGČUODU r(NRQRPčNRWHOOHUN×OW×UURWDODUČEčOJčVHUYčVOHUčSDNHWWXUODUZHESRUWDOODUČYHčQGčUčPSURJUDP ODUČčOJčOHUčQčÂHNPHNWHGčUOHU r 6DGHFH G×Q\DGD JHQÂOHUčQ NRQDNODGČúČ XFX] NRQDNODPD EčUčPOHUč RODQ KRVWHOOHUGH GHúčO ED]HQ RUWDÑOÂHNOčKDWWDO×NVRWHOOHUGHEčOHNRQDNODPD\DSDEčOPHNWHGčUOHU r<HUHONRQDNODPDEčUčPOHUčQčNXOODQGČNODUČQGDQ\HUHOHNRQRPč\HGDKDID]ODNDWNČGDEXOXQPDNWD GČUODU ċVWDQEXO$UHO·QčYHUVčWHVč0HVOHN<×NVHNRNXOX 48 eysad *HQÂOčN7XUč]PčYH6RV\DO7XUč]P2OJXVX 6RV\DOWXUč]PHNRQRPčNEDNČPGDQ]D\ČIRODQNčWOHOHUčQEčUWDNČPÑ]HOÑQOHPOHUYHWHĻYčNX\JXODPD ODUČ\ROXčOHWXUč]PHWNčQOčNOHUčQHNDWČOPDODUČQČQVDúODQPDVČQGDQGRúDQEčUWXUč]PW×U×RODUDNWDQČP ODQPDNWDGČU6RV\DOWXUč]PGHÑOÂ×RODUDNpHNRQRPčNJ×ÂqHVDVDOČQPDNWDGČU6RV\DOWXUč]PčQWHPHO čONHVč KHU EčUH\ čÂčQ VH\DKDW KDNNČ KHU EčUH\čQ VH\DKDW IČUVDWODUČQD XODĻČPČQČQ VDúODQPDVČGČU 6RV \DOWXUč]PNDSVDPČQGD\HUDODQWRSOXPVDOJUXSODUčĻÂčOHUPHPXUODUHPHNOčOHUJHQÂOHUEHGHQVHO Ñ]×UO×OHUÂčIWÂčOHUHVQDIYH]DQDDWN½UODUGČU.R]DN *HQÂOčNWXUč]PčGHEčUW×UVRV\DOWXUč]PROD\ČGČU\ČOČQE×\×NEčUEÑO×P×Q×NDSDOČDODQODUGDJHÂčUHQ ÂDOČĻDQ\DGDRNX\DQJHQÂOHUčQčÂčQGHEXOXQGXNODUČRUWDPGDQVČ\UČOČS\DĻDGČNODUČVWUHVčD]DOWPDNYH XQXWPDNDPDFČ\ODVH\DKDWHWPHOHUčQčVDúODPDÂDEDODUČGČU*HQÂYHÑúUHQFčNHVčPčQčQQčWHOčNDÂČVČQ GDQSDUDVDOEDúČPOČOČNODUČRQODUČQWXUč]PROD\ČčÂčQGHID]OD\HUDOPDODUČQČHQJHOOHU*HQÂOčNWXUč]PčQčQ KHGHIččVHGčQÂVDúOČNOČEDNČĻDÂČVČJHQčĻWHRUč\čSUDWčúčEDúGDĻWČUDQ\DĻD\DUDNÑúUHQHQYHHúOHQHQ JHQÂOHU\DUDWPDNYH\DHQD]ČQGDQNDWNČGDEXOXQPDNWČU*ÑNGHQč] *HQÂOčNWXUč]PčGHVRV\DOWXUč]PčQEčWW×U×ROGXúXčÂčQDPDÂODUČQGDEHQ]HUOčNOHUEXOXQPDNWDGČU6RV \DOWXUč]PčQDPDÂODUČĻXĻHNčOGHVČUDODQDEčOčU.R]DN rċQVDQODUČQÑ]HOOčNOHÂDOČĻDQNčWOHOHUčQG×Ļ×QFHYHGHúHU\DUJČODUČQČQJHQčĻOHWčOPHVč r'čúHUčQVDQODUODNHQGčQčNČ\DVODPDYHWRSOXPVDOND\QDĻPDDOČĻNDQOČúČQČQND]DQGČUČOPDVČ r.HQGč×ONHčQVDQODUČQČWDQČPDRODQDúČVDúODGČúČJčEčGčúHUXOXVODUČQčQVDQODUČčOH\DNČQODĻPDYHGRVW OXNGX\JXODUČQČQJHOčĻWčUčOPHVč r%DUČĻčÂčQGH\DĻDPDQČQNčWOHOHUHXODĻDQEčUEčOčQÂOHQPH\HGÑQ×ĻW×U×OPHVč r7RSOXPVDOHĻčWOčúčQVDúODQPDVČEXQXQVRV\DOHNRQRPčN\DSČčÂčQGH\D\ČOPDVČ 7×UNč\HoGH*HQÂOčN7XUč]Pč 7×UNč\H$YUXSD%čUOčúč×ONHOHUčQHJÑUHROGXNÂDJHQÂEčUQ×IXVDVDKčSWčU\ČOČ7×UNč\HċVWDWčVWčN .XUXPX YHUčOHUčQH JÑUH JHQ Q×IXVXQ WRSODP Q×IXV čÂčQGHNč RUDQČ oGčU \ČOČQGD \DĻJUXEXQGDPčO\RQEčQNčĻčEXOXQPDNWDGČU*HQÂOHUGHčĻJ×F×QHNDWČOČPRUDQČQČGDKD G×Ļ×N ROGXúX JÑU×OPHNWHGčU \ČOČQGD JHQÂOHUGH čĻJ×F×QH NDWČOČP RUDQČ čĻVč]OčN RUDQČ W×U*HQÂOHUčQoččQWHUQHWNXOODQPDNWDGČUKWWSZZZWXčNJRYWU3UH+DEHU%XOWHQOHUč GR"čG 7×UNč\H ċVWDWčVWčN .XUXPX 78,. \ČOČQD čOčĻNčQ JHQÂOčN čVWDWčVWčNOHUčQH JÑUH \ČOČQGD PčO\RQEčQNčĻčRODUDNEHOčUOHQHQ7×UNč\HQ×IXVXQXQPčO\RQEčQNčĻčVčoo \DĻDUDVČQGDNčJHQÂOHUGHQROXĻPXĻWXU*HQÂQ×IXVXQWRSODPQ×IXVčÂčQGHNčRUDQČčVHRODUDN EHOčUOHQPčĻWčUKWWSZZZWXčNJRYWU.čWDSGR"PHWRG .čWDS'HWD\.7B,' .,7$3B,' (Uč ĻčP7DUčKč 7×UNč\HoGHJHQÂOčNWXUč]PčQčQJHOčĻWčUčOPHVččÂčQEčUÂRNROXPOXHWNHQYDUGČU2NXOWDWčOOHUčGčúHU×ONH OHUHJÑUHGDKDÂRNWXU±úUHQFčOHUEčUÂRNčQGčUčPOčWDUčIHGHQ\DUDUODQDEčOPHNWHGčU·ONHPč]čQVDKčS ROGXúXGRúDONRĻXOODUX\JXQčNOčPGHQč]YHJ×QHĻWHQ\DUDUODQPDV×UHVčQčQX]XQOXúXÂRNÂHĻčWOč GRúDO]HQJčQOčNOHUJHQÂOčNWXUč]PčQčQJHOčĻPHVčQčROXPOXHWNčOHPHNWHGčU2NXOWDWčOOHUčQčQX]XQOXúX JHQÂOčNWXUč]PččÂčQÑQHPOčNRĻXOGXU·ONHPč]GHNčWRSODPWDWčOJ×QOHUčVD\ČVČ$YUXSD·ONHOHUččÂHUčVčQ GHċWDO\DoQČQDUGČQGDQčNčQFčVČUDGDGČU7×UNVR\YH±]NDQ 49 7×UNč\HJHUHN\XUWčÂčQGHNčJHUHNVH\XUWGČĻČQGDNčJHQÂOHUHXFX]WDWčO\DSPDRODQDúČVDúOD\DQWH VčVYHNDPSPHUNH]OHUčQHVDKčSWčU7×UNč\HoGHXOXVODUDUDVČJHQÂOčNNXUXOXĻODUČčOHčĻEčUOčúččÂHUčVčQGH ÂDOČĻDQJHQÂOHUHX\JXQIč\DWčOHNRQDNODPDRODQDúČVDúOD\DQNRQDNODPDEčUčPOHUčKRVWHOOHUEXOXQ PDNWDGČU$\UČFDÂHĻčWOčNDPXNXUXPODUČJHQÂOHUHX\JXQNRQDNODPDRODQDNODUČVDúODPDNWDGČUODU·Qč YHUVčWHOHUGHNHQGčÑúUHQFčOHUčROPDNNRĻXOXčOHJHQÂOHUHNHQGčVDKčEčROGXNODUČNDPSODUGDQ\DUDU ODQPDRODQDúČVXQPDNWDGČUODU ±úU*ÑU(PUH%$+$5 7×UNč\HoGH*HQÂOHUH8FX]7DWčO<DSPD2ODQDúČ9HUHQ.XUXOXĻODU *HQÂOHUH\ÑQHOčNNRQDNODPDKč]PHWčVXQDQ\HUOHUHKRVWHOGHQčOPHNWHGčU+RVWHOOHUÑ]HOOčNOHJHQ OHUHXFX]JHFHOHPHYHNRQDNODPDRODQDúČVDúOD\DQ\HUOHUGčU¢čIWOčNHYOHUčQGHNčEDVčWEDUČQDNODUGDQ EčUNDÂ\×]NčĻč\čJ×QOHUFHEDUČQGČUDEčOHFHNNDSDVčWHGHNčRWHOOHUHNDGDUEčUÂRNW×U×EXOXQPDNWD GČU+RVWHOOHUGHNDODQODUÂRúXQOXNOD\HPHNOHUčQčNHQGčOHUčSčĻčUčUOHU\DWDNODUČQČNHQGčOHUčG×]HOWčUOHU YH KRVWHOčQ čĻOHWčOPHVčQH \DUGČPFČ RODFDN EDĻND KDIčI čĻOHU \DSDUODU .DUĻČOČúČQGD RUWDODPDQČQ ÂRN DOWČQGDEčUIč\DWODEDUČQPDRODQDúČHOGHHGHUOHU%D]Č×ONHOHUGHNDODQODUčÂčQKRVWHOOHUGHEDUČQPD QČQEčU×VW\DĻVČQČUČEXOXQPDNWDGČU.RQDNODPDV×UHVčQHčOčĻNčQVČQČUODPDODUDGDUDVWODQČOČU+RVWHO OHU oOHUčQ EDĻČQGD $OPDQ\D nGD \D\JČQ RODUDN JÑU×O×\RUGX %čUčQFč '×Q\D 6DYDĻČoQGDQ VRQUD $YUXSDoGDYHG×Q\DQČQÑWHNčEÑOJHOHUčQGHKČ]OČEčUĻHNčOGH\D\ČOPČĻODUGČU+RVWHOOHUčEčUDUD\DJHWčUHQ XOXVDONXUXOXĻODUČQHWNčQOčNOHUčDUDVČQGDHĻJ×G×PVDúODPDNYHNXUXOXĻ×\HOHUčQčQ\DEDQFČ×ONHOHUH JH]č \DSPDODUČQČ NROD\ODĻWČUPDN DPDFČ čOH oGH 8OXVODUDUDVČ +RVWHO )HGHUDV\RQX NXUXOPXĻWXU %XIHGHUDV\RQD×\HXOXVDOÑUJ×WOHUG×]HQOčRODUDNKRVWHO\HUOHUčQčYHRODQDNODUČQČDQODWDQEURĻ×UOHU \D\ČPODPDNWDGČUODU$QD%UčWDQQčFD 7×UNč\HoGHKRVWHOOHUEXOXQPDNWDGČU$QNDUDċVWDQEXOċ]PčU$QWDO\D$\GČQ¢DQDNNDOH.DSDGRN\D 'HQč]Oč(účUGčU)HWKč\H*ÑUHPH.DĻ.HNRYD.Ñ\FHúč].XĻDGDVČYH0DUPDUčV0XúOD1HYĻHKčU ±O×GHQč]YH3DPXNNDOHKRVWHOOHUčQEXOXQGXúX\HUOHUGčUKWWSZZZKRVWHOZRUOGFRPKRVWHOV7X UNH\"VRXUFH JRRJOHDGZRUGVFRXQWU\EƪNčG DčG JFOčG &,]FP.PPU<&)<OFJRGGMV$ *J 7×UNč\HoGHKRVWHOOHUčQGČĻČQGDJHQÂOHUHXFX]NRQDNODPDRODQDúČVXQDQNXUXOXĻODUGDEXOXQPDNWD GČU%XQODU*HQÂOčNYH6SRU*HQHO0×G×UO×ú×QHEDúOČ0HUNH]*HQÂOčN.DPSODUČ2UPDQ%DNDQ OČúČ2UPDQ.DPSODUČ7XUč]P%DNDQOČúČ7XUč]P(účWčP0HUNH]OHUč<×NVHN±úUHQčP.UHGčYH<XUWODU .XUXPXoGXUKWWSZZZNXOWXUWXUč]PJRYWUSRUWDOWXUč]PBWUDVS"EHOJHQR *HQÂOčNYH6SRU*HQHO0×G×UO×ú×oQFH\D]D\ODUČQGD×ONHPč]JHQÂOčúččÂčQ*HQÂOčN.DPSODUČWHVčV OHUčQGH *HQÂOčN .DPSODUČ RUJDQč]DV\RQX JHUÂHNOHĻWčUčOPHNWHGčU %X NDPS SURJUDPODUČ GČĻČQGD ND ODQ]DPDQODUGDVÑ]NRQXVXWHVčVOHU*HQÂOčN7XUč]Pč3URMHVččÂčQGH\XUWčÂčYH\XUWGČĻČQGDNčJHQÂOHUčQ Kč]PHWčQHVXQXOPDNWDGČU<DUDUODQDFDNNčĻčOHUčÂčQ\DĻJUXEXQGDNčJHQÂOHUGHQ\DEDQFČODUGD 8OXVODUDUDVČ+RVWHO.DUWČ,<+)8OXVODUDUDVČ*HQÂOčNYH6H\DKDW.DUWČ,<7&YH8OXVODUDUDVȱúUHQFč .čPOčN.DUWČ,6,&VDKčSOHUččOH×ONHPč]JHQÂOHUčQčQNčPOčNYHQ×IXVF×]GDQODUČJHÂHUOčROPDNWDGČU ZZZJHQFOčNNDPSODUčJRYWU 7×UNč\HoGH*HQÂOHUH<ÑQHOčN8ODĻČP+č]PHWOHUč *HQÂOčNWXUč]PčQHNDWČODQJHQÂOHUGčQOHQPHN\HUčQHV×UHNOčKDUHNHWHWPH\čYHNHĻIHWPH\čDPDÂOD GČúČQGDQXODĻČPRQODUčÂčQÂRNÑQHPOčGčU*HQÂWXUčVWOHUN×OW×UHOYHVRV\DOHWNčQOčNOHUčQ\RúXQOXúX QHGHQččOHGDKDÂRNE×\×NĻHKčUOHUHJčWPH\čWHUFčKHGHUOHU)DNDWR×ONHGHNčEčU\DGDEčUNDÂE×\×N ĻHKUčGH]č\DUHWHGHUOHU%XQHGHQOHUGHQGROD\ČčÂYHGČĻXODĻČPRODQDNODUČQČQXFX]YHUDKDWGXUXPD JHWčUčOPHVčÑQHPOčGčU'HPčU\ROODUČ'HQč]\ROODUČYH+DYD\ROODUČċĻOHWPHOHUčQGH\ROFXEčOHWčIč\DWODUČQ GDJHQÂOHUH\ÑQHOčNÂHĻčWOččQGčUčPOHUEXOXQPDNWDGČU KWWSZZZNXOWXUJRYWUSRUWDOWXUč]PBWUDVS"EHOJHQR *HQÂOčNWXUč]PčQčPHQÑQHPOčXQVXUODUČQGDQEčUčXFX]VH\DKDWRODQDúČGČU*HQÂOHUHXFX]VH\DKDW RODQDNODUČ\HWHUOčÑOÂ×GHVDúODQGČúČV×UHFHJHQÂOčNWXUč]PčQčQJHOčĻčPčGDKDROXPOXG×]H\GHGHYDP HGHFHNWčU ċVWDQEXO$UHO·QčYHUVčWHVč0HVOHN<×NVHNRNXOX eysad 'HPčU\ROXċQGčUčPOHUč 'HYOHW GHPčU\ROODUČQČQ 7&'' JHQÂOHUH \ÑQHOčN X\JXODGČúČ čQGčUčPOč EčOHW YH NDUWODU ĻXQODUGČU *HQÂOčN%čOHWč*UXS%čOHWč(XUR'RPčQR%čOHWčċQWHU5DčO.DUWČYH%DONDQ)OH[ČSDVV.DUWČ*HQÂOHUčQ NXOODQČPČčÂčQX\JXQRODQEXNDUWODUKDNNČQGDDÂČNOD\ČFČEčUWDNČPEčOJčOHUDĻDúČGDYHUčOPčĻWčUKWWS ZZZWFGGJRYWUVD\ID\ROFXXOXVODUDUDVčDYUXSDKWP*HQÂOčN%čOHWč$YUXSD×ONHOHUčQGH\DĻČQ GDQN×Â×NJHQÂOHUHPHYNčGHčQGčUčPOč×FUHWOHVH\DKDWRODQDúČYHUčU<ROFXGDKDÑQFHGHQÂČNČĻYH YDUČĻJDUČQČEHOčUOH\HUHNEčOHWčQčJčGčĻYH\DJčGčĻGÑQ×ĻRODUDNDODEčOPHNWHGčU *XUXSEčOHWčHQD]NčĻčGHQROXĻDQJUXSODUD$YUXSD×ONHOHUčGHPčU\ROXčGDUHOHUčQFHÑQHPOčRUDQGD čQGčUčPX\JXODQPDNWDGČU<ROFXODUČQEXčQGčUčPOHUGHQ\DUDUODQPDODUČčÂčQJUXSĻHIčQH]DUHWčQGHWHN EčUEčOHWOHÂČNČĻJDUČQGDQYDUČĻJDUČQDNDGDUD\QČWUHQGHEčUOčNWHVH\DKDWHWPHOHUčJHUHNPHNWHGčU (XUR'RPčQR%čOHWč(XUR'RPčQR$YUXSD'HPčU\ROXċGDUHVččOH)DVYH$'1+0/'HQč]ĺčUNHW OHUčQčQRUWDNEčUKč]PHWčGčU(XUR'RPčQREčOHWčEčUD\OČNJHÂHUOčOčNV×UHVččÂčQGH\HWčĻNčQOHUH\D ĻČQGDQE×\×NOHU\DĻČQGDQJ×QDODQODUYHPHYNčGHJHQÂOHUHčVH\DĻČQGDQN×Â×NVDGH FHPHYNčGHVčVWHPH×\H$YUXSD×ONHOHUčQGHQVHÂčOHFHNEčUYH\DGDKDID]OD×ONHGHPčU\ROODUČQGD YHJ×QVČQČUVČ]VH\DKDWčPNDQČVDúODPDNWDGČU¢RFXNODU\DĻVČQČUODUČDUDVČQGDRODQ ODU \HWčĻNčQ ×FUHWčQčQ \DUČVČ čOH VH\DKDW HGHEčOPHNWHGčUOHU KWWSZZZWFGGJRYWUVD\ID\ROFX XOXVODUDUDVčDYUXSDKWP %čOHW×FUHWOHUčVHÂčOHQ×ONHYHJ×QVD\ČVČQDJÑUHGHúčĻPHNWHGčU (XUR'RPčQREčOHWčVDWČĻ×ONHVčQGHQVDWČQDOČQDQ×ONH\HNDGDURODQWUDQVčWSDUNXUGDčQGčUčP VDúODPDNWDGČU (XUR 'RPčQR EčOHWčQGH \HU NXSRQX čÂčQ ×FUHW DOČQPD] .XĻHWOč YH \DWDNOČ YDJRQGD VH\DKDWHGčOPHVčKDOčQGHEXKč]PHWOHUHDčW×FUHWOHUD\UČFDWDKVčOHGčOPHNWHGčU ċQWHU5DčO.DUWČċQWHU5DčO$YUXSD'HPčU\ROODUČċĻOHWPHOHUčWDUDIČQGDQX\JXODQDQJH]JčQOHUHXFX] XODĻČPRODQDúČVDúODPD\ČDPDÂOD\DQEčUSDVEčOHWX\JXODPDVČGČU$\QČEčOHWOHčVWHQHQ\HUGHYH]D PDQGD čVWHQHQ WUHQH EčQPH RODQDúČ VDúODU KWWSZZZWFGGJRYWUKRPHGHWDčO"čG (UčĻčP WDUčKč $YUXSDOČJHQÂOHUDUDVČQGD,QWHUUDčOEčOHWOHUč$YUXSD'HPčU<ROODUČċĻOHWPHOHUčWDUDIČQGDQ7×UNč\HYH )DVoČQGDGDKčOROGXúX$YUXSD×ONHVčQGHX\JXODQDQHNRQRPčNXODĻČPRODQDúČVDúOD\DQEčUSDV EčOHWX\JXODPDVČGČUċQWHUUDčOVčVWHPčQGHNč×ONHOHUIDUNOČEÑOJH\HD\UČOPČĻGXUXPGDGČUJ×Q J×Q\DGDD\OČNJHÂHUOčOčúčRODQEčOHWOHUGHVH\DKDWHGčOHFHN×ONHOHUHJÑUHEčU\DGDEčUNDÂEÑOJH\č NDSVD\DQEčOHWOHUDOČQDEčOGčúčJčEčJOREDOEčOHWGHDOČQDEčOPHNWHGčU<×FHO ċQWHU5DčO\DĻČQGDQN×Â×N\DĻČQGDQJ×QDOPDPČĻYH\DĻČQGDQE×\×N\ROFXODUDVHÂHFHNOHUč FRúUDIčEÑOJHOHUGHJ×QYH\DD\V×UHčOHPHYNčGHVČQČUVČ]VH\DKDWVDúOD\DQEčUWDĻČPDVčVWHPč GčUċQWHU5DčONDUWČDOPDNčÂčQ7×UN7RSOXOXN×\HVč×ONHOHUGHQ$YUXSD%DúČPVČ]'HYOHWOHU7RSOXOXúX YH 7XQXV YDWDQGDĻČ ROPDN JHUHNOčGčU %X ×ONHOHU GČĻČQGDNč ×ONH YDWDQGDĻODUČ \XNDUČGDNč ×ONHOHUGH HQD]D\čNDPHWHWPHNNRĻXOXčOHċQWHU5DčONDUWČDODEčOPHNWHGčU$QFDNNDUWVDKčEččVWHUVHVHÂWčúč EÑOJHOHUHNDGDUEDĻNDWDĻČPDDUDFČčOHXÂDNRWRE×VYVJčGčSEXUDGDQċQWHU5DčONDUWČčOHVH\DKDWčQH GHYDPHGHEčOPHNWHGčUKWWSZZZWFGGJRYWUVD\ID\ROFXXOXVODUDUDVčDYUXSDKWP ċQWHU5DčOKč]PHWčQWHUUDčOJOREDOSDVVčQWHUUDčOEčU×ONHSDVČRODUDNčNčNDWHJRUčGHQROXĻPDNWDGČU ċQWHU5DčO3DVoČVHÂčOHQNDWHJRUčVčQGHYHJHÂHUOčOčNV×UHVčQHJÑUHP×ĻWHUč\HEHOčUOHQPčĻEčUGÑQHP V×UHVčQFHSDVVČQJHÂHUOčROGXúXčGDUHOHUčQKDWODUČQGDčVWHúčQHJÑUHVH\DKDWHWPHRODQDúČYHUHQEčU EčOHWWčU,QWHU5DčO*OREDO3DVVEčOHWč$YUXSDoQČQ×ONHVčQGHJ×QčOHD\DUDVČQGD,QWHU5DčO%čU ·ONH3DVVEčOHWččVHVHÂHFHúčQč]$YUXSD×ONHVčQGHQKHUKDQJčEčUčVčQGHčOHJ×QDUDVČQGDVČQČUVČ] VHUEHVWGRODĻČPRODQDúČVDúODUZZZWFGGJRYWU %DONDQ)OH[ČSDVV.DUWČ%DONDQ)OHNVčSDVVNDUWČ%DONDQ×ONHOHUčGHPčU\ROXSDUNXUODUČQGD%XOJDUčV WDQ0DNHGRQ\D5RPDQ\D7×UNč\H<XJRVODY\DYH<XQDQčVWDQEčUD\OČNJHÂHUOčOčNV×UHVččÂHUčVčQGH YH\DJ×QV×UH\OHVČQČUVČ]VH\DKDWRODQDúČVDúODPDNWDGČUZZZWFGGJRYWU ±úU*ÑU(PUH%$+$5 +DYD\ROXċQGčUčPOHUč 7×UN+DYD<ROODUČčÂYHGČĻKDWODUXÂXĻODUČQGDJHQÂOHUHYHÑúUHQFčOHUH\ÑQHOčNčQGčUčPOHUčJHÂPčĻ \ČOODUGDX\JXODPDNWD\GČċÂKDWODUGDÑúUHQFčOHUHRUDQČQGDčQGčUčPX\JXODQPDNWD\GČ'ČĻKDW ODUGDEčOHWIč\DWODQGČUPDVČ\DSČOČUNHQD\UČFDJHQÂOčNEčOHWčIč\DWČGDKHVDSODQPDNWD\GČ*čGčOHFHN\HUH JÑUHGHúčĻčNčQGčUčPOHUEXOXQPDNWD\GČ7+<7HPPX]D\ČQGD\DSČODQG×]HQOHPHčOHDčOHJHQ OčNYHÑúUHQFččQGčUčPOHUčQčG×]HQOHPHGHQNDOGČUPČĻ\ROFXODUČVHQHčÂHUčVčQGHX\JXODGČúČčQGčUčPOč ×FUHWOHUGHQ\DUDUODQGČUPD\D\ÑQOHQGčUPčĻWčU7×UNč\HoGHÑ]HOKDYD\ROXĻčUNHWOHUčQGHGHJHQÂOčNYH ÑúUHQFččQGčUčPčEXOXQPDPDNWDGČU*HWčUč\ÑQHWčPVčVWHPOHUččOHčQWHUQHWWHQVDWČĻ\ROX\ODGčQDPčN Ič\DWODQGČUPD\ROXčOH\ROFXODUČÑQFHGHQEčOHWVDWČQDOPD\DWHĻYčNHGčOHUHNX\JXQIč\DWODUGDQEčOHW VDWČĻODUČ\DSČOPDNWDGČU*HQÂOHUGHEXĻHNčOGHVH\DKDWOHUčQčÑQFHGHQSODQOD\DUDNEčOHWDOČPČ\DSPD ODUČ GXUXPXQGD čQGčUčPOč Ič\DWOD VH\DKDW HGHEčOPH RODQDNODUČQD VDKčS ROPDNWDGČUODU KWWSZZZ KXUUč\HWGHKDEHUOHUJXQGHPWXUN 7×UN+DYD<ROODUČčÂKDWXÂXĻODUČQGDJHQÂOčNčQGčUčPčX\JXODPDPDNWDGČU'ČĻKDWXÂXĻODUČPČ]GDčVH ED]ČXÂXĻQRNWDODUČQGDJHQÂOčNčQGčUčPčX\JXODQDQXÂXĻODUEXOXQPDNWDGČU$QFDN\DĻOčPčWOHUčYH×F UHWVHYč\HOHUč×ONHOHUHJÑUHGHúčĻčNOčNJÑVWHUHEčOPHNWHGčU%XQHGHQGHQÑW×U×EčOHWDODFDNJHQÂOHUčQ \HWNčOčVDWČĻDFHQWDODUČYH\DKDYD\ROXčOHWčĻčPHJHÂPHVčX\JXQRODFDNWČUKWWSZZZWXUNčVKDčUOčQHV FRPWUWUVH\DKDWEčOJčOHUčVčNFDVRUXODQVRUXODUUH]HUYDV\RQčQGčUčPOHU(UčĻčP7DUčKč '×Q\DGD*HQÂOčN7XUč]PčYH(účOčPOHU 7XUč]PčQÑQHPOčVRQXÂODUČQGDQEčUčGHXOXVODUDUDVČQGDEDUČĻYHDQOD\ČĻČDUWWČUPDVČGČU$YUXSD%čUOčúč 7RSOXOXúXWDUDIČQGDQJHQÂOHUčQN×OW×UOHUKDNNČQGDNčEčOJčOHUčQčQDUWWČUČOPDVČYHGčúHU×\H×ONHčQVDQ ODUČQČQ\DĻDPWDU]ODUČQČÑúUHQPHOHUčQčQVDúODQPDVČKHGHƮHQPHNWHGčU*HQÂOHUčQGDKDUDKDWYHNR OD\VH\DKDWHGHEčOPHOHUčDPDÂODQPČĻWČU%XQXQčÂčQED]ČHWNčQOčNOHUSODQODQPDNWDGČU2OJXQ r*HQÂOčNNDUWČX\JXODPDVČQČQW×P×\H×ONHOHUED]ČQGDJHQčĻOHWčOPHVč r*HQÂOčNVH\DKDWRUJDQč]DV\RQODUČQČQEčUDUD\DJHWčUčOHUHN$YUXSD*HQÂOčN)RUXPXROXĻWXUXOPDVČ QČQGHVWHNOHQPHVčJHQÂOHUčÂčQVH\DKDWRODQDNODUČQČQDUWWČUČOPDVČVSRUWčIYHN×OW×UHONDWČOČPČQVDú ODQPDVČ r±úUHQFčGHúčĻčPSURJUDPODUČQČQX\JXODQPDVČ r$OWHUQDWčIWXUč]PÂHĻčWOHUčYHÑ]HOOčNOHN×OW×UHOYHNČUVDOWXUč]PčQJHQÂOHUHWDQČWČOPDVČDPDÂODQPDN WDGČU r$YUXSD%čUOčúčJHQÂOHUčQWXUč]PKDUHNHWOHUčQHNDWČOČPČQČWHĻYčNHWPHNWHGčU$YUXSD%čUOčúčE×Q\HVčQ GHEXDODQGDDOČQDQGčúHUNDUDUODUDUDVČQGDJHQÂOčNXODĻČPNDUWČčQWHUUDčO$YUXSDJHQÂOčNIRUXPX ÑúUHQFčGHúčĻčPSURJUDPODUČVČQČIJH]čOHUčVD\ČODEčOčU \ČOČQGDJHQÂOHUčQ\DSWČúČ\DNODĻČNPčO\RQXOXVODUDUDVČVH\DKDWWRSODPVH\DKDWOHUčQ\×]GH oVčQčROXĻWXUX\RU'×Q\D7XUč]P±UJ×W×81:72YH,76&8OXVODUDUDVȱúUHQFč6H\DKDW.RQIH GHUDV\RQXWDUDIČQGDQJHUÂHNOHĻWčUčOHQDUDĻWČUPD\DJÑUH\ČOODUČDUDVČQGDEXSD]DUEÑO× P×QGHNčDUWČĻ\×]GHDUDVČQGDGHúčĻčUNHQD\QČ\ČOG×Q\DVH\DKDWRUWDODPDVČ\×]GHFčYDUČQGD DUWČĻJÑVWHUPčĻWč<×FHO *HQHO RODUDN WXUč]P YH JHQÂOčN WXUč]Pč JHQÂOHUčQ ÂHĻčWOč \×NVHN PRWčYDV\RQG×]H\OHUč YH DPDÂODUČ QHGHQč\OHEčUÂRNĻHNčOGHGHúHUOHQGčUčOHEčOPHNWHGčU%XW×UOHUDUDVČQGDQHQÂRNEčOčQHQOHUčHúčWčP WXUč]PčJÑQ×OO×SURJUDPODUČÂDOČĻPDYHVH\DKDWSURJUDPODUČZRUNDQGWUDYHON×OW×UHOGHúčĻčPOHU VSRUWXUč]PčYHPDFHUDWXUODUČGČU$OED ċVWDQEXO$UHO·QčYHUVčWHVč0HVOHN<×NVHNRNXOX eysad ekil 1: Gençlik Turizmi Etkinlikleri; Kaynak (Alba 2005: 118-119). GENÇLK TURZM ETKNLKLER 6RQ\ČOODUGDÑ]HOOčNOH$V\D3DVčIčN×ONHOHUčQGHJHQÂOHUH\ÑQHOčNÂHĻčWOčÂDOČĻPDODUEDĻODWČOPČĻWČU±]HO OčNOHEXJUXEXQGHPRJUDIčN\D\ČOČPČQČQÂRNJHQčĻROPDVČÂRNVČNVH\DKDWHGč\RUROPDODUČÑúUHQFč GHúčĻčPYHGčOSURJUDPODUČQDčOJčQčQDUWPDVČYEQHGHQOHUOHEXWXUč]PW×U×Q×QÑQ×P×]GHNč\ČOODUGD ROGXNÂDSRS×OHURODFDúČG×Ļ×Q×OPHNWHGčU<×FHO '×Q\DGDNčED]Č×ONHOHUGHJHQÂOHUčQVH\DKDWW×UOHUčKDNNČQGDÂRNJ×ÂO×čVWDWčVWčNOHUWXWXOPDNWDGČU ĺÑ\OHGčUNč±úUHQFčWXUč]PčEčU×ONHGHNčGHVWčQDV\RQDVH\DKDWHWPHDPDFČRODUDNÑúUHQčPJÑUPHN DPDFČ\ODJčGHQOHUčÂčQ×QčYHUVčWHOHU\DEDQFČÑúUHQFčVD\ČODUČKDNNČQGDND\ČWODUWXWPDNWDGČUODU%XUD GDQ\RODÂČNDUDN<HQč=HODQGDnGDHúčWčPDPDÂOČVH\DKDWHGHQOHUčVD\ČVČ\ČOODUČDUDVČQGD E×\×P×ĻYH\ČOOČN×]HUčQGHEčUJHOčĻVD\ČVČQDXODĻPČĻWČU7DWčOOHUčVČUDVČQGDčĻčÂčQVH\DKDW HGHQJHQÂOHUčQVD\ČVČQGDGDVH\DKDWND\ČWODUČQDEDNČOGČúČQGDEčU\×NVHOPHJÑU×OPHNWHGčU$PHUčND %čUOHĻčN'HYOHWOHUč7čFDUčċVWDWčVWčN'DWD7RSODPD%čUčPčpČSURJUDPČpVH\DKDWSURJUDPČDUDFČOČúČ čOHWXUč]PVWDMČVH\DKDWÂčOHUčWDQČPOD\DQE×W×QW×UYč]HOHUčQč]OHQGčúčEčUSURJUDPGČU\ČOČQGD DOČQDQ ÑúUHQFč Yč]HOHUč VD\ČVČ \XUWGČĻČQGDQ JHOHQOHU čÂčQ RODUDN JHUÂHNOHĻPčĻWč %X UDNDP \ČOČQDJÑUH\DNODĻČNGDKD\×NVHNÂČNPDNWDGČU$OED *HQÂOHUčQWDWčOWHUFčKOHUčQGHNRQDNODPD\HPHčÂPHYHXODĻČPGDHNRQRPčNWHUFčKOHUGHEXOXQPDODUČ GčúHUSD]DUEÑO×POHUčQHJÑUHÑQHPOčEčU\DSČVDOIDUNOČOČNJHWčUč\RU*HQÂOčN7XUč]PčoQGHčIDGHHGčOHQ \DĻ×ONHGHQ×ONH\HIDUNOČOČNJÑVWHUPHNOHEčUOčNWHDúČUOČNOČRODUDN\DGD\DĻDUDVČGČU¢HĻčW OčND\QDNODUGD*HQÂOčN7XUč]PčÑúUHQFčOHUVČUWÂDQWDOČODUKHPÂDOČĻKHPJH]:$7JÑQ×OO×\DGDÂD OČĻDUDNWDWčO\DSDQODUGčOÑúUHQčPččÂčQVH\DKDWHGHQOHUN×OW×UHOGHúčĻčPSURJUDPČQDNDWČODQODUJčEč JUXSODUDD\UČOČ\RU8OXVODUDUDVȱúUHQFč6H\DKDW.RQIHGHUDV\RQX,67&čOH7XUč]PYH(úOHQFHOč(úč WčP'HUQHúč$7/$6WDUDIČQGDQ\ČOČQGDJHUÂHNOHĻWčUčOHQp1HZ+RUč]RQVčQ,QGHSHQGHQW<RXWK DQG6WXGHQWqDGOČÂDOČĻPDGDEXSD]DUGčOčPčQčQÑ]HOOčNOHUčĻXĻHNčOGHEHOčUWčOPčĻWčU<×FHO r*HQÂOHUčQYHÑúUHQFčOHUčQE×\×NEčUÂRúXQOXúX\DĻČQDOWČQGDNčJUXEXWHPVčOHGč\RU r<×]GHočQJHOčUč\ČOOČNEčQGRODUČQDOWČQGD*HQÂOHUčVH\DKDWHčWHQQHGHQOHUDUDVČQGDHQ\D\JČQ RODQODUČĻXQODUGčúHUN×OW×UOHUčQWDQČQPDVČ\×]GHHúOHQFH\×]GHEčOJčHGčQPH\×]GH r\DĻČQDOWČQGDNčOHUčÂčQJčGčOHQ×ONHGHNčVRV\DOčOčĻNčOHUE×\×NÑQHPWDĻČUNHQEX\DĻ×VW×QGHNčOHU čÂčQEčUH\VHOGHQH\čPOHUGDKDÑQHPOč r%XSD]DUČQJH]JčQOHUčEXGHQH\čPč\DĻDPODUČER\XQFD\DOQČ]FDEčUNH]\DSDFDNODUČQČG×Ļ×QG×NOH UčQGHQJH]čOHUčQčQč\čJHÂPHVččÂčQGDKDÂRN]DPDQSDUDYHHQHUMčKDUFČ\RUODU r2UWDODPDVH\DKDWV×UHOHUčJ×QDUDVČQGDGHúčĻč\RU$\QČÂDOČĻPDGDEXVH\DKDWW×U×QHÂČNDQ ODUČQJ×QO×N$%'GRODUČčOHRUWDODPDQČQDOWČQGDKDUFDPD\DSWČNODUČEXQXQODEčUOčNWHX]XQV×UH OčNRQDNODPDJHUÂHNOHĻWčUGčNOHUčQGHQWRSODPKDUFDPDODUČQČQXODĻWČUPDKDUčÂGRODUFčYDUČQGD JHUÂHNOHĻWčúčEHOčUWčOč\RU 53 ±úU*ÑU(PUH%$+$5 rp6ČUWÂDQWDOČODUqRODUDNWDEčUHGčOHQJUXEXQNčĻčEDĻČ\DSPČĻROGXNODUČKDUFDPDQČQWXWDUČčVH\DNOD ĻČN$%'GRODUČROGXúXVÑ\OHQč\RU8]PDQODU*HQÂOčNWXUč]PčQčQHNRQRPčNJčUGčOHUčQH\DOQČ]FD GÑYč]RODUDNEDNPDQČQKDWDOČRODFDúČQČYXUJXOX\RUODU+č]PHWčQPDOč\HWččOHKč]PHWWHQHOGHHGčOHFHN PDNVčPXPJHOčUDUDVČQGDEčURUDQWČROGXúXQDGčNNDWÂHNHQX]PDQODUEHĻ\ČOGČ]OČEčU\DWDNPDOč\HWč\ OHSDQVč\RQXQ\DWDNPDOč\HWčDUDVČQGDNčIDUNWDGDEHQ]HURUDQWČROGXúXQXQDOWČQČÂč]č\RUODU Tablo 1. (#"$$"* * &$", Kaynak: “New Horizons in Independent Youth and Student” 2003 den derlenmitir. K TURZM&KLER BÜYÜK ÇOUNLUK % 51’N GELR T NEDEN % 83 MA SEYAHAT 63-74 GÜN ARASI HARCAMA 20 $ HARCAMA ÇANTALILAR HARCAMA LTINDAKLER ÇN ÜSTÜNDEKLER 26 YA ALTI 5000 $’IN ALTINDA DER KÜLTÜRLER TANIMA UZUN SÜREL KONAKLAMA 1200 $ 2200 $ ULA TIRMA HARÇ GDLEN ÜLKEDEK GDLEN ÜLKEDEK SOSYAL L KLER ÖNEML BREYSEL DENEYMLER ÖNEML (účWčP WXUč]Pč HúčWčP V×UHFčQč JHOčĻWčUPH\č DPDÂODPDNWDGČU (účWčP GHQH\čPOHUčQč \XUW GČĻČQGD EXUVOXHúčWčPGHQH\čPOHUčVXQDUDNNDPSJH]čIDUNOČG×]H\OHUčÂčQJHUÂHNOHĻWčUčOHEčOHQ\DEDQFČGčO NXUVODUČKHUKDQJčEčUDODQGDJHUÂHNOHĻWčUčOHQVWDMKXNXNWČSWXUč]P\ÑQHWčP\DGDKHUKDQJčEčU čOJčDODQČQD\ÑQHOčNPRGDWDVDUČPVDQDWWč\DWURGDQVYEÂDOČĻPDODUOD]HQJčQOHĻWčUPHNWHGčU(účWčP WXUč]Pč×QčYHUVčWHÑQFHVčYH×QčYHUVčWHG×]H\čQGHNčG×]HQOHQHQ\D]RNXOODUČQČYHKHUKDQJčEčUWHPD \D\ÑQHOčNRUJDQč]HHGčOHQXOXVDOYHXOXVODUDUDVČG×]H\GHNčNDPSODUČGDčÂHUPHNWHGčU%XSURJUDPODU IDUNOČXOXVODUGDQJHOHQJUXSODUčÂčQGHHWNčOH\čFč\HUOHUGHEXOXQDUDNN×OW×UHOYHHúOHQFHHWNčQOčNOHUč YHERĻ]DPDQODUČGHúHUOHQGčUPHVHÂHQHNOHUčGHčÂHUPHNWHGčUÂRFXNODUJHQÂOHUÑúUHQFčDGD\ODUČ PH]XQč\HWVRQUDVČSURJUDPODUČGRNWRUDÑúUHQFčVčDGD\ODUČJHQÂÂDOČĻDQODUčÂčQDNDGHPčNÂDOČĻPDODU YHG×Q\DGDNčVD\JČQ×QčYHUVčWHOHUHJčUčĻčÂčQKD]ČUOČNSURJUDPODUČ$OED *HQÂOHUčQVH\DKDWOHUčQčSODQODUNHQGčNNDWHWWčNOHUčWXUčVWčNHúčOčPOHUčQčĻXĻHNčOGHVČUDODPDPČ]ROD QDNOČGČU<×FHO r*HQÂOHUčQočVH\DKDWOHUččQWHUQHWDUDFČOČúČ\ODSODQODPDNWDGČU r*HQÂOHUčQočDUNDGDĻYHDčOHOHUčQGHQGHVWHNDOPDNWDGČU ročUH]HUYDV\RQXVH\DKDWDFHQWHVčDUDFČOČúČčOH\DSPDNWDGČU r <DĻ RUWDODPDVČ DUWWČNÂD VH\DKDW DFHQWHVč \HUčQH EčUH\VHO RUJDQč]DV\RQODU GDKD ID]OD ÑQ SODQD ÂČNPDNWDGČU r'DKDD]WHFU×EHVčRODQODUVH\DKDWDFHQWHVčQHGDQČĻPD\ČWHUFčKHWPHNWHGčUOHU r±QFHGHQUH]HUYDV\RQV×UHVč\DNODĻČNKDIWDEXQXQODEčUOčNWHX]DNGHVWčQDV\RQODUDJčGčOHFHNVH\D GDD\GDQGDKDX]XQV×UHNDOČQDFDNVDEX]DPDQV×UHVččNčD\DNDGDUÂČNPDNWDGČU ċVWDQEXO$UHO·QčYHUVčWHVč0HVOHN<×NVHNRNXOX 54 eysad Tablo 2. Gençlerin Tatil Planlama Eilimleri, Kaynak (Yücel, 2010:6) ÇLERN TATL PLANLAMA ELMLER L PLANLAMA EKL % 71 D KAYNAK %70 RVASYON EKL RVASYON EKL RVASYON SÜRES RVASYON SÜRES NTERNET ARKADA VE ALE DESTE % 65 SEYAHAT ACENTES YA ORTALAMASI BREYSEL ORGANZASYON ARTTIKÇA 6 HAFTA ÖNCE DESTNASYON YAKINSA K AYA KADAR DESTNASYON UZAK VE ÇIKIYOR UZUN SÜRE KONAKLANACAKSA *ÑQ×OO×SURJUDPODUČEčUEDĻNDÑQHPOčJHQÂOčNWXUč]PčĻHNOčRODUDNJÑVWHUčOPHNWHGčU*ÑQ×OO×RODUDN HWNčQOčN]DPDQNDWČOČPFČODUDVDúODQDQNRQDNODPD\HPHNXODĻČPYHFHSKDUÂOČúČEčUNDÂKDIWDGDQ EčU\ČODNDGDUÂHĻčWOHQHEčOPHNWHGčU%XSURJUDPODUPčVDIčUROXQDQ×ONHGHÂDOČĻPDč]QčQččÂHUPHPHN WHGčUÂ×QN×EXJÑQ×OO×\DSČODQEčUHWNčQOčNWčU*HQÂčQVDQODUKHUD\čÂHUčVčQGHEčUNDÂJ×QGčONXUVODUČQ GDQVDúOČNVčJRUWDVČQGDQ\DUDUODQDEčOPHNWHGčU<HQč\DSČODQEčUÂDOČĻPD\DJÑVWHUPHNWHGčUNčJOREDO SD]DUGDJÑQ×OO×O×ú×QKDFPč\ČOOČNPčO\RQNčĻčGčUYHGHúHUčGH\ČOOČNPčO\RQGRODUDUDVČQGD GHúčĻPHNWHGčU*HQÂJÑQ×OO×ú×ED]Č×ONHOHUčÂčQÑQHPOčEčUSD]DUROXĻWXUPDNWDGČU¢HYUHNRUXPD VDQDWYHN×OW×UÂRFXNJHQÂ\HWčĻNčQHWNčQOčNOHUčVSRUYHUHNUHDV\RQROPDN×]HUHEXDODQGDÂHĻčWOč JUXSODUDJÑUHGHúčĻčNX\JXODPDODU\DSČODEčOPHNWHGčU$OED $YXVWUDO\DoGD\DSČODQÂDOČĻPDQČQVRQXÂODUČQDJÑUHVČUWÂDQWDOČODUČQEDFNSDSHUČQÂDúGDĻODUČQDJÑUH VRV\DOWDQČPODPDVČ\DSČOPČĻWČU'DKDHNRQRPčNNRQDNODPD\HUOHUčQGHNDOPD\ČWHUFčKHGč\RUODU'čúHU RUWDODPD]č\DUHWÂčOHUHJÑUH$YXVWUDO\DčÂčQGHVH\DKDWHWPHNčÂčQGDKDID]OD]DPDQKDUFDPDNWDGČU ODU<HUHOYHGčúHUVH\DKDWHGHQčQVDQODUODHWNčOHĻčPčÂčQGHEXOXQPDNKRĻODUČQDJčWPHNWHGčU6H\D KDWOHUčQčEčUH\VHORODUDNRUJDQč]HHWPH\HGDKDHúčOčPOčJÑ]×NPHNWHGčUOHU<HUHOKDONODNDUĻČODĻPDN YHRQODUČQ\DĻDPWDU]ODUČQČÑúUHQPHNčVWHúčQGHGčUOHU*HUÂHNEčUĻHNčOGHEXOXQGXNODUČ\HUčDQODPDN YHGHQH\čPOHUHOGHHWPHNčÂčQJHQčĻEčUĻHNčOGHHWNčQOčNOHUHNDWČOPDNWDGČUODU$YXVWUDO\Do\ČVH\DKDW HGHQOHUDUDVČQGDVČUWÂDQWDOČODUČQRUDQČoOHUHNDGDUÂČNPDNWDGČU1RUPDOEčU]č\DUHWÂč\HJÑUHE× \×NEčUVH\DKDWGHQH\čPOHUčEXOXQPDNWDGČU·ONHčÂHUčVčQGHEDĻNHQWĻHKčUOHUčGČĻČQGDGD\RúXQEčU ĻHNčOGHVH\DKDWHWPHHúčOčPčQGHGčUOHU0XUSK\YH3HDUFH <DEDQFČGčOÑúUHQPHWXUč]PWDOHEčGHJHOčĻPHNWHGčU<DEDQFČEčUGčOÑúUHQPHPRWčYDV\RQXčOHVH\D KDWHGHQJHQÂWXUčVWOHUčQVD\ČVČ×]HUčQGHGčUYHEXW×UWDWčOOHUčÂčQ\DNODĻČNRODUDNKDUFDQ PDNWDGČU%XDPDÂODVH\DKDWHGHQJHQÂčQVDQODUČQ\DĻRUWDODPDVČG×ĻPHNWHGčU<DEDQFČGčOÑúUHQPH čÂčQ\DSČODQVH\DKDWOHUčQRUWDODPDNDOČĻV×UHVčKDIWDRODUDNJHUÂHNOHĻPHNWHGčU%XVH\DKDWOHUGH NčHúčOčPOHUNDOČĻV×UHVčQčQJčGHUHNX]DPDHúčOčPGHROGXúXQXJÑVWHUPHNWHGčU<DEDQFČGčOÑúUHQPH WXUč]PčQGHċQJčOWHUHHQÑQHPOčGHVWčQDV\RQGXUċQJčOč]FHoQčQSD]DUčÂHUčVčQGHNčDúČUOČúČQDUDúPHQ $PHUčNDċVSDQ\D$YXVWUDO\D-DSRQ\D$OPDQ\D)UDQVDYH%UH]čO\DJčEč\HQčGHVWčQDV\RQODURUWD\D ÂČNPD\DEDĻODPČĻWČU%XW×UWXUč]PVHUYčVVDúOD\ČFČODUČQČQ×U×QYHJHQÂOčNVH\DKDWčQčQGčúHUVHNWÑUOH UčDUDVČQGDčĻGHQH\čPčVDúODQPDVČPDFHUDJH]čOHUčN×OW×UHOGHQH\čPYHJÑQ×OO×ÂDOČĻPDODU\DĻDP DODQČEXODUDNEčUQRNWD\DčĻDUHWHWPHVčJHUHNPHNWHGčU$OED 55 ±úU*ÑU(PUH%$+$5 Tablo 3. '$ %'"! " (Alba 2005: 118-119) $# GENÇ TURSTLER ÇNDEK ORANI %2 YAKLA IK HARCAMA 3300 $ ORTALAMA KALI SÜRES 5-6 hafta EN ÖNEML DESTNASYON ngiltere GEL EN DESTNASYONLAR Amerika, spanya Avustralya, Japonya, Almanya, Fransa ve Brezilya Dierlerine göre daha düüktür. YA ORTALAMASI *HQÂOčN WXUč]Pč IDDOč\HWOHUčQGH JHQÂOHUčQ \HU WHUFčKOHUč čVH ĻX ĻHNčOGH JHUÂHNOHĻPHNWHGčU <×FHO r*HQÂOčNVH\DKDWOHUčQGH\×]GHčOHHQID]OD$YUXSDWHUFčKHGčOč\RURQX\×]GHčOH.X]H\$PH UčNDč]Oč\RU rp6ČUWÂDQWDOČODUqRODUDNWDEčUHGčOHQJUXSGDKDÂRN*×QH\GRúX$V\D$YXVWUDO\DYH*×QH\$PHUčNDo\Č WHUFčKHGHUNHQNHQGčOHUčQHp*H]JčQqGč\HQOHUčQWHUFčKččVH.X]H\$PHUčND r.DGČQODU%DWČ$YUXSD2UWDGRúXYH2UWD*×QH\$YUXSDo\DJčGHUNHQHUNHNOHUGDKDÂRN'RúX$YUX SD.X]H\0HUNH]YH'RúX$PHUčNDčOH8]DNGRúXo\XWHUFčKHGč\RUODU r'DKDÑQFHEXWčSVH\DKDWWHFU×EHVčROPD\DQODU.X]H\$PHUčNDYH%DWČ$YUXSDJčEčEčOčQGčNGHVWč QDV\RQODUČWHUFčKHGHUNHQWHFU×EHOčOHUGDKDÂRN*×QH\$PHUčNDYH8]DNGRúX×ONHOHUčQHJčGč\RUODU r6H\DKDWV×UHVčQGHWDUčKčYHN×OW×UHO]HQJčQOčNOHUčQJH]čOPHVč\×]GHčOHčONVČUDGD\HUDOČUNHQRQX \×]GHčOH\×U×\×ĻYHWUHNNčQJ\×]GHčOHNDIHYHUHVWRUDQODUGD]DPDQJHÂčUPH\×]GHčOH DOČĻYHUčĻWDNčSHGč\RU%XQODUDUDVČQGD\DEDQFČGčOH]DPDQD\ČUDQODUČQRUDQČ\×]GH$\QČÂDOČĻPDGD *HQÂOčN7XUč]PčoQGHXODĻČPDUDFČRODUDN\×]GHXÂDúČQWHUFčKHGčOGčúčWUHQčQčVH\×]GHčOHRQX WDNčS HWWčúč EHOčUWčOč\RU .RQDNODPDGD čVH \×]GH čOH DNUDED \D GD DUNDGDĻ \DQČQGD NDOPD WHUFčK HGčOčUNHQ\×]GHoOčNNHVčPKRVWHOOHUGHNDOČ\RU *(1¢/ċ.785ċ=0ċ1ċ162581/$5,9(*(/ċĺ0(6ċ1(<±1(/ċ.¢±=·0 ±1(5ċ/(5ċ .DPSODUČQ NDSDVčWHOHUčQčQ \HWHUOč ROPDPDVČ HQ E×\×N VRUXQODUGDQ EčUčGčU .RQDNODPD WHVčVOHUč čOH VRV\DOWXUč]PEčUH\OHUčRODQJHQÂOHUDUDVČQGDEDúODQWČNXUXOPDVČVRQGHUHFHÑQHPOčGčU%XEDúODQWČ JÑUHYčQč×VWOHQHFHNNDUDPDFČQČEčUčQFčSODQGDWXWPD\DQEčU\DSČ\DJHUHNVčQčPGX\XOPDNWDGČUċQ WHUQHW×]HUčQGHQPHUNH]čUH]HUYDV\RQVčVWHPččOHUH]HUYDV\RQ\DSDEčOPHNČVDEčU]DPDQGčOčPčQGH UH]HUYDV\RQRQD\ČDODEčOPHRODQDúČQČQJHQÂOčNWXUč]PčQH\ÑQHOčNKč]PHWYHUHQNDPXNXUXPYHNX UXOXĻODUČQGDROPDPDVČE×\×NHNVčNOčNRODUDNJÑ]HÂDUSPDNWDGČU+DYD\ROODUČQGDJHQÂOHUH\ÑQHOčN X\JXODQDQVDEčWčQGčUčPOHUčQEXOXQPDPDVČÑQHPOčEčUVRUXQGXUJHQÂOHUHUNHQIč\DWODQGČUPDčOHčQ GčUčPEXODEčOPH\ROXQDWHUNHGčOPčĻOHUGčU*HQÂOčNWXUč]PččÂčQHNRQRPčNQHGHQOHUWDWčONUHGčOHUč IRQODU \HWHUOč ROPDPDNWDGČU ±úUHQFč čQGčUčPOHUčQčQ XOXVDO G×]H\GH NXOODQČOPDVČQD RODQDN YHUHQ EčUÑúUHQFčNDUWČQČQROPDPDVČHNRQRPčNJ×F×ID]OD\×NVHNROPD\DQJHQÂOčNWXUč]PFčNDWČOČPFČODUČQČ ROXPVX]HWNčOHPHNWHGčU·ONHPč]JHQHOčQGHWRSOXWDĻČPDGDNčÑúUHQFččQGčUčPOHUčQčQKHUčOGHGHúčĻčN RODUDNX\JXODQPDVČE×URNUDWčNYHHNRQRPčN]RUOXNODUPH\GDQDJHWčUPHNWHGčU ċVWDQEXO$UHO·QčYHUVčWHVč0HVOHN<×NVHNRNXOX eysad 8OXVODUDUDVČJHQÂOčNNDPSODUČQDNDWČOČPHNRQRPčNQHGHQOHUGHQGROD\ČID]ODJHOčĻPHPčĻWčU'HúčĻčP SURJUDPODUČYHEXQODUODčOčĻNčOčRODQVH\DKDWDFHQWHOHUčVRV\DOER\XWXÑQSODQGDWXWPDPDODUČQHGHQč čOHJHQÂOHUHX\JXQIč\DWODUVXQPDPDNWDGČUODU*HQÂOčNWXUč]PčXOXVODUČEčUEčUčQH\DNČQODĻWČUDQXOXV ODUDUDVČGRVWOXNčOčĻNčOHUčQčROXPOXHWNčOH\HQEčUROD\GČU.DPSODUČQNDSDVčWHOHUčQčQ\HWHUOčROPDGČúČ JÑU×OPHNWHGčU%XNDPSODUČQNDSDVčWHOHUčQčQDUWWČUČOPDVČYHNXOODQDQEčUH\VD\ČVČQČDUWWČUČOPDVČJHUHN PHNWHGčU *HQÂOčNWXUč]PčNDUDPDFČYHNDURUDQČEčUčQFčSODQGDROPD\DQNDPXNXUXOXĻODUČQFD\ÑQOHQGčUčOPHVč YHWHĻYčNHGčOPHVčJHUHNHQEčUWXUč]PÂHĻčGčGčU%XÑ]HOOčNOHUčQGHQGROD\ČNDPXYHÑ]HOVHNWÑUNXUX OXĻODUČQČQJHQÂOčNWXUč]PčQčGHVWHNOHPHVčVRQGHUHFHÑQHPOčGčU.DURUDQČQČQG×Ļ×NROPDVČED]ČÂHY UHOHUFHROXPVX]RODUDNJÑU×OHEčOPHVčQHUDúPHQ×ONHWDQČWČPČQDVDúODQDQNDWNČYHG×Ļ×NVH]RQGD EXWHVčVOHUčQÂRúXQXQDWČOGXUXPGDEXOXQGXúXJHUÂHNOHUčJÑ]DUGČHWPHPHNJHUHNčU.RQDNODPD WHVčVOHUččOHVRV\DOWXUč]PEčUH\OHUčRODQJHQÂOHUDUDVČQGDEDúODQWČNXUXOPDVČVRQGHUHFHÑQHPOčGčU %XQXQčÂčQ čOJčOč NDPX NXUXOXĻODUČQČQROXĻWXUDFDNODUČSURMHOHUOHJHQÂOHUYHNRQDNODPDčĻOHWPHOHUč DUDVČQGDX\JXQNRQDNODPDRODQDúČVDúODQDEčOPHVččÂčQDUDFČJÑUHYčJÑUPHOHUčHWNčOčRODFDNWČU%XNR QDNODPDODUČQPDOč\HWčQčQEHOOčEčUEÑO×P×Q×QJHQÂOčNWXUč]PčQčWHĻYčNHWPHNčÂčQGHYOHWWDUDIČQGDQ ROXĻWXUXODFDNIRQODUODNDUĻČODQPDVČROXPOXRODFDNWČU ±úUHQFč\XUWODUČQČQÑ]HOOčNOHJHQÂOčNWXUč]PčQH\ÑQHOčNRODUDNWDWčOGÑQHPčQGHNXOODQČOPDVČYHNDPX NDPSODUČQČQ VRV\DO WXUč]P DPDÂOČ NXOODQČOPDVČ VRQ \ČOODUGD ×ONHPč]GH JHUÂHNOHĻWčUčOPH\H ÂDOČĻČODQ X\JXODPDODU DUDVČQGDGČU %X X\JXODPDODUGDQ HQ ×VW G×]H\GH JHQÂOHUčQ \DUDUODQGČUČOPDVČ čÂčQ čQ WHUQHW ×]HUčQGHQ PHUNH]č UH]HUYDV\RQ VčVWHPč čOH UH]HUYDV\RQ \DSDUDN UH]HUYDV\RQ RQD\ČQČ NČVD EčUV×UHGHDODEčOPHRODQDúČQČQJHWčUčOPHVčE×\×NÑQHPWDĻČPDNWDGČU7DWčOSODQODUČQČ\DSDUNHQEX \XUWODUČYH\DNDPSODUČNXOODQPDNčVWH\HQOHUEXĻHNčOGHNRQDNODPDčOHčOJčOčED]ČEHOčUVč]OčNOHUčQÑQ×QH JHÂHEčOHFHNOHUGčUYHE×URNUDWčNčĻOHPOHUGHQND\QDNODQDQ]DPDQND\EČQČQÑQ×QHJHÂčOHEčOHFHNWčU 6RQ\ČOODUGDKDYD\ROXXODĻČPČQGDJHQÂOHUH\ÑQHOčNX\JXODQDQčQGčUčPOHU\HUčQHGčQDPčNIč\DWODQ GČUPD čOH HUNHQ \DSČODQ VDWČĻODUGD WDOHEčQ GXUXPXQD JÑUH HOGH HGčOHEčOHQ KHUNHVH X\JXODQDEčOHQ čQGčUčPOHUčX\JXODPD\ROXQDJčGčOPčĻWčU*HQÂOHUH\ÑQHOčNX\JXODQDQVDEčWčQGčUčPOHUčQEXOXQPDVČ JHQÂOčNWXUč]PččÂčQGDKDROXPOXRODFDNWČU $\UČFD×ONHPč]GHGDKDÂRNJHQÂOHUčQNXOODQGČúČWRSOXWDĻČPDGDNčÑúUHQFččQGčUčPOHUčKHUEHOHGč \HQčQ IDUNOČ ÑúUHQFč NDUWČ NXOODQPDVČ YH PHUNH]č RODUDN JHÂHUOč XOXVDO EčU ÑúUHQFč NDUWČ ROPDPDVČ QHGHQč\OHWDPRODUDNX\JXODQDPDPDNWDGČU*HQÂOHUčÂčQKDUFDPDODUČQČQÑQHPOčEčUEÑO×P×Q×ROXĻ WXUDQVH\DKDWJčGHUOHUčQčGDKDUDKDWNDUĻČOD\DEčOPHOHUččÂčQÑúUHQFččQGčUčPOHUčQčQXOXVDOG×]H\GH NXOODQPDVČQDRODQDNYHUHQEčUÑúUHQFčNDUWČQČQNXOODQČPČQDJHÂčOPHVčJHQÂOčNWXUč]PčKDUHNHWOHUčQH ROXPOXRODUDN\DQVČ\DFDNWČU *HQÂOčNWXUč]PIDDOč\HWOHUčQHNDWČOČPDUWWČUČOPDVČčÂčQGDKDID]ODWDQČWČPYHUHNODP\DSČOPDVČXOXVOD UDUDVČJHQÂOčNNXUXOXĻODUČ\OD\RúXQčĻEčUOčúčQHJčGčOPHVčNRQDNODPDODUČQGDYHVH\DKDWOHUčQGHJHQ OHUHGDKDX\JXQčQGčUčPOHUVDúODQPDVČJHQÂOčNWXUč]PččÂčQWDWčONUHGčOHUčX\JXODQPDVČG×Ļ×Q×OHEčOčU %Ñ\OHOčNOH×ONHPč]GHJHQÂOčNWXUč]PčQčQJHOčĻčPčKČ]ND]DQDFDNWČU .$<1$.¢$ *ÑNGHQč]$*HQÂOčN7XUč]PčQGH7HĻYčNOHUYH*HQÂOčN7XUč]PčQčQ$OW\DSČ7HVčVYH6HUYčVċKWč \DFČ*HQÂOčN7XUč]Pč.RQIUDQV:RUNVKRS$QNDUD .R]DN 1 $NRúODQ 0 YH .R]DN 0 *HQHO 7XUč]P ċONHOHU .DYUDPODU ·Â×QF× %DVČP $QNDUD7XUKDQ.čWDEHYč .R]DN1*HQHO7XUč]P%čOJčVč%čUčQFč%DVČP$QDGROX·QčYHUVčWHVč<D\ČQČ1R$ÂČN±ú UHWčP)DN×OWHVč<D\ČQČ1R(VNčĻHKčU 0XUSK\ / YH 3HDUFH 3 p<RXQJ %XGJHW 7UDYHOOHUV %DFNSDFNHUV čQ $XVWUDOčDq $QQXDO RI 7RXUčVP5HVHDUFK9RO1R3S(OVHYčHU6FčHQFH/WG 57 ±úU*ÑU(PUH%$+$5 2OJXQ ¢ 8OXVODUDUDVČ (NRQRPčN %×W×QOHĻPHOHUčQ 7×UN 7XUč]PčQH (WNčOHUč $YUXSD %čUOčúč $QDOč]č'(·6%('RNWRUD7H]čċ]PčU ±QHU¢6H\DKDW7čFDUHWč/čWHUDW×U<D\ČQODUČ%DVČP ±]W×UN<YH<D]ČFČRúOXċp*HOčĻPHNWH2ODQ·ONHOHUċÂčQ$OWHUQDWčI7XUč]P)DDOč\HWOHUč·]H UčQH7HRUčN%čU¢DOČĻPDq*D]č·QčYHUVčWHVč7čFDUHW7XUč]P(účWčP)DN×OWHVč ±]W×UN<YH<D]ČFČRúOXċp7×UNč\HoGHNč·QčYHUVčWH*HQÂOčúčQčQ7XUč]PH<ÑQHOWčOPHVč·]HUčQH %čU$UDĻWČUPDq$QDWROčD7XUč]P$UDĻWČUPDODUČ'HUJčVč&čOW6D\Č*×]VV 7RVND\77XUč]P2OD\ČQD*HQHO<DNODĻČP'HU<D\ČQODUČċVWDQEXO 7×UNVR\$YH±]NDQ(6RV\DO7XUč]PYH*HQÂOčN7XUč]Pč.DYUDPODUČ*HQÂOčN7XUč]Pč.RQ IHUDQV:RUNVKRS$QNDUD <×FHO6p'×Q\DGDYH7×UNč\HGH*HQÂOčN7XUč]Pčq7·56$% $QD%UčWDQQčFD&čOWV$QD<D\ČQFČOČNYH6DQDW·U×QOHUč3D]DUODPD6DQD\čYH7čFDUHW$ĺ pċVWDWčVWčNOHUOH*HQÂOčNq7&7×UNč\HċVWDWčVWčN.XUXPX%DĻNDQOČúČ+DEHU%×OWHQč6D\Č ċ17(51(7$/,17,/$5, KWWSZZZWFGGJRYWUKRPHGHWDčO"čG HUčĻčPWDUčKč KWWSZZZWFGGJRYWUVD\ID\ROFXXOXVODUDUDVčDYUXSDKWPHUčĻčPWDUčKč KWWSZZZWFGGJRYWUVD\ID\ROFXXOXVODUDUDVčDYUXSDKWPHUčĻčPWDUčKč KWWSZZZKRVWHOZRUOGFRPKRVWHOVWXUNH\"VRXUFH JRRJOHDGZRUGVFRXQWU\EƪNčG Dč G JFOčG FČ]FPNPPU\FI\OFJRGGMVDJJHUčĻčPWDUčKč KWWSZZZWXčNJRYWUSUHKDEHUEXOWHQOHUčGR"čG HUčĻčPWDUčKč KWWSZZZKXUUč\HWGHKDEHUOHUJXQGHPWXUNHUčĻčPWDUčKč ZZZN\NJRYWUWUNXOWXUDDQODĻPDODUČHUčĻčPWDUčKč ZZZJHQFOčNNDPSODUčJRYWUHUčĻčPWDUčKč KWWSZZZWXUč]PKDEHUFčVčFRPJHQFOčNWXUč]PčPčO\DUGRODUOčNKDFPHXODVWčKWPOHUčĻčPWDUč Kč KWWSZZZNXOWXUWXUč]PJRYWUSRUWDOWXUč]PBWUDVS"EHOJHQR HUčĻčPWDUčKč KWWSZZZWFGGJRYWUVD\ID\ROFXXOXVODUDUDVčDYUXSDKWPHUčĻčPWDUčKč KWWSHJčWHNPHEJRYWUDRNDRNBNčWDSODUDRONčWDSODUWXUč]PBWXUč]PBKWPHUčĻčPWDUčKč KWWSZZZKRWHORQOčQHFRPQHZVSUHVVUHOHDVHVBWKRFWBSDWD\RXWKKWPO KWWSZZZWXčNJRYWUNčWDSGR"PHWRG NčWDSGHWD\NWBČG NČWDSBČG HUčĻčPWDUčKč KWWSZZZRHFRQRPčFDXDEURXSORDGOXFUDUčSGIHUčĻčPWDUčKč GHVWČQDWČRQVDQGWRXUČVWČFƮRZVČQ\RXWKWUDYHOPRčVÞFODXGčDXQčYHUVčW\DOEDČXOčDURPDQčD KWWSZZZWXUNčVKDčUOčQHVFRPWUWUVH\DKDWEčOJčOHUčVčNFDVRUXODQVRUXODUUH]HUYDV\RQčQGčUčP OHUHUčĻčPWDUčKč ċVWDQEXO$UHO·QčYHUVčWHVč0HVOHN<×NVHNRNXOX 58