Hilafet - İslamdevleti.info
Transkript
Hilafet - İslamdevleti.info
+ø/Æ)(7 +LOkIHW ødø1'(.ø/(5 +ø/Æ)(7 +$/ø)(¶1ø11$6%('ø/0(6ø6(dø/0(6øødø10h6/h0$1/$5$9(5ø/(16h5( +ø/Æ)(76g=/(ù0(6ø +$/ø)(¶<(%ø$7 +$/ø)($'$<,1'$$5$1$1ù$57/$5 +ø/Æ)(7¶(7$/ø32/0$. +ø/Æ)(7¶ø17(.2/8ù8 9(/$<(7<$'$9$6ø<<(7<2/8ø/(+ø/Æ)(7¶(*(d0(1ø1+h.0h +$/ø)(¶<ø1$6%(70(1ø1<2/8 +$/ø)(¶1ø1$=/ø +ø/Æ)(71ø=$0,.(1'ø1(+$6g=(/%ø51ø=$0',5 +LOkIHW âô£®ßæ䣮ßâ´ +ø/Æ)(7 +LOkIHWøVOkPúHULDWÕQÕQKNPOHULQLQKDNLPNÕOÕQÕSøVOkPGDYHWLQLQWPLQVDQOÕ÷DWDúÕQPDVÕLoLQ \HU\]QGHNL WP PVOPDQODUÕQ |QGHUOL÷LGLU %X DQODPGD øPDPHWOH +LOkIHW |]GHú NDYUDPODUGÕU 6DKLK KDGLVOHUGH GH KHU LNL NHOLPH D\QÕ DQODPGD NXOODQÕOPÕúODUGÕU .XU DQ YH VQQHWH DLW KLo ELU PHWLQGH øPDPHW YH +LOkIHW ELU ELULQH ]ÕW DQODPODUGD JHoPHPLúWLU %X QHGHQOH øPDPHW YH +LOkIHW NHOLPHOHULQL ELUELULQH WHUFLK QRNWDVÕQGD ELU ]RUODPD\D GD JHUHN \RNWXU gQHPOL RODQ NHOLPHOHU GH÷LO LoHULNOHULGLU +LOkIHW¶L\HQLGHQNXUXOPDVÕGQ\DQÕQG|UWELU\DQÕQGDNLWPPVOPDQODU]HULQHIDU]GÕU7ÕSNÕ $OODK ÕQIDU]ODUÕQGDQELUIDU]JLELEXIDU]GDVHoPHKDNNÕQÕQUXKVDWÕQROPDGÕ÷ÕELUIDU]GÕU%XQHGHQOH +LOkIHW¶L NXUXOPDVÕ \ROXQGD HQ XIDN ELU LKPDO GDKL E\N ELU JQDK YH LV\DQGÕU $OODK EX JQDKÕ LúOH\HQOHULúLGGHWOLELUúHNLOGHFH]DODQGÕUDFDNWÕU +LOkIHW¶LNXUXOPDVÕQÕWPPVOPDQODUDIDU]NÕODQGHOLOOHUVQQHWYHVDKDEHQLQLFPDÕGÕU 6QQHWWHNLGHOLO1DIL GHQULYD\HWHGLOHQúXKDGLVWLU+]gPHUEDQDGHGLNL5DVXOXOODKX¶LQ ú|\OH GHGL÷LQL LúLWWLP ñIôöàgöëôñôgôöãôggôãògôÌøôôöêöØõègõËòggöÓô²gøôôßôíôggôãøægôãôíõêgôßôgI õ£ûögôãôôöØøßôáøîgôóôêIàgßôògöØôßógôËôÃøægöãñªgôóôÊôàgô§øægôã .LP $OODK DLWDDWWHQHOLQLoHNHUVH.Õ\DPHWJQQGHOHKLQHKLoELUGHOLOEXOXQPDNVÕ]ÕQ$OODKX7HkOD¶\OD NDUúÕODúDFDNWÕU .LP GH ER\QXQGD +DOLIH¶\H ELDW ROPDGDQ |OUVH FDKLOL\H |OP LOH |OU %X KDGLVOH 1HEL X EWQ PVOPDQODUD ELU +DOLIH¶\H ELDWÕ IDU] NÕODUDN ER\QXQGD ELDW ROPDGDQ |OHQ NLúLQLQ |OPQ FDKLOL\H |OP RODUDN WDQÕPODPÕúWÕU %XUDGD JHoHQ ELDW DQFDN ELU +DOLIH \H \DSÕODQGÕU 5DVXOXOODK KHU PVOPDQÕQ ER\QXQGD +DOLIH¶\H ELDWÕQ ROPDVÕQÕ IDU] NÕOGÕ $QFDN EXUDGD DVÕO IDU] NÕOÕQDQ KHU PVOPDQÕQ +DOLIH¶\H ELDW HWPHVL GH÷LO NHQGLVLQH ELDWÕQ JHUoHNOHúPHVLQL VD÷OD\DFDNELU+DOLIH¶QLQEXOXQPDVÕGÕUøVWHUELOILLOELDWHGLOVLQLVWHUVHHGLOPHVLQELU+DOLIH¶QLQYDUOÕ÷Õ WP PVOPDQODUÕQ ER\QXQGD ELDWÕQ EXOXQPDVÕ DQODPÕQD JHOLU %X KDOL\OH KDGLV ELDWÕQ IDU]L\HWLQH GH÷LO +DOLIH¶\L EHOLUOHPH IDU]L\HWLQH GHOLOGLU dQN 5DVXOXOODK ÕQ \DVDNODGÕ÷Õ úH\ |OHQH NDGDU ELU PVOPDQÕQ ER\QXQGD ELDWÕQ ROPDPDVÕGÕU NL 5DVO X PVOPDQODUÕQ ELDW HWPHPHVLQL NÕQDPDGÕ ER\QXQGD ELDWÕQ ROPDPDVÕQÕ +DOLIH¶QLQ ROPDPDVÕQÕ \DVDNODGÕ +LúDP E 8UYH(EX 6DOLK YH (EX +UH\UH NDQDOÕ\OD5DVXOX LQú|\OHGHGL÷LQLULYD\HWHWPLúWLUîÌôÃâìßîÌä³Óéî Ô®Ôßíé®g®gßâÜôàgôÓûíñªgÌâÜôàôg³ âìôàgËíâÜàgÓí g³åíâÜàgÓîèg´£ågÓÖg¤ßÖgÓígãÞgÛògÓ%HQGHQVRQUDVL]LELUWDNÕPLGDUHFLOHULGDUHHGHFHNWLU 7DNYDOÕLGDUHFLVL]LWDNYDLOHIDFLUJQDKNDULGDUHFLVL]LIDFLUFHLGDUHHGHFHNWLU+DNNDX\JXQRODQ KXVXVODUGD RQODUD LWDDW HGLQ %X \|QHWLFLOHU L\LOLN \DSDUVD VL]LQ OHKLQL]H N|WON \DSDUODUVD KHP VL]LQKHPGHNHQGLDOH\KOHULQHGLU (O $ UDF WDQ R GD (EX +UH\UH GHQ ULYD\HWOH 1HEL X GHGL NL öêgöðôØIgõóôíöêgöôôíøægöãõÞôgôØõóòIègõõágôãùgôäIçö 0XKDNNDNNLLPDP+DOLIHNDONDQGÕU2QXQODVDYDúÕOÕUYHNRUXQXOXU 0VOLP(EX+D]LP LQú|\OHGHGL÷LQLULYD\HWHWPLúWLUêIàßðIàô»KòöIèßöæôËõKªô¤õóõêõøÌöäô´ôÓôæôöèö³ô²øäô§ôô®øóô®õëôôõøªôËô× öÝIíûôÓöÝIíûöôÌøôôöîõÓôÝô×ôçõ®õãøôôäôÓîõßô×õ®õøÜôõïôÔôàõ§õåîõÜôô³ôíñöªøÌôIòöôçûõêIçöôíGòöôçõêôÔôàô§GòöôçôÚôàôëôäIàõÛõïôôöøçûõâõìõ³îõ´ôôÞôöô®ø³öîõègôøôçgôÛôÝgô×ôâIàgô³ôíöêøôôàgôË âø õëôËø®ôgø³gIäôËøâõìõàögô³ôêIàgßIåögôÓøâgõìIØô£øâgõëîõÄøËôôí(EX+UH\UHLOHEHúVHQHEHUDEHUROGXP5DVXOXOODKX GHQúXQX LúLWWL÷LQLV|\OHGLøVUDLOR÷XOODUÕ1HELOHUWDUDIÕQGDQVL\DVHWLGDUHHGLOL\RUGX%LU1HEL|OG÷QGH RQXEDúNDELU1HELWDNLSHGL\RUGX$UWÕNEHQGHQVRQUD1HEL\RNWXU)DNDWELUoRN+DOLIHRODFDNWÕU 2UDGDNLOHUGHGLOHUNL%XGXUXPGDEL]HQH\DSPDPÕ]ÕHPUHGHUVLQ"'HGLNLøONELDWHGLOHQHYHIDNDU ROXQX] RQODUD NDUúÕ RODQ YD]LIHOHULQL]L \HULQH JHWLULQL] 0XKDNNDN NL $OODK VL]H NDUúÕ RODQ YD]LIHOHULQL\DSÕS\DSPDGÕNODUÕQÕRQODUDVRUDFDNWÕU 0VOLP.øPDUD+1R 0VOLP.øPDUD%DE+1R 0VOLP.øPDUD%DE+1R +LOkIHW øEQL$EEDV WDQULYD\HWOH5DVXOXEX\XUGXNLôæöãôô®ô§ö±Ièßôæöãòªô£ôô²gøôôßõêgIçöôÓöêøôôàgôËø®ögø¼ô øàôÓñøôgô·öéö®gôöãôøægöãôéö®gôÛøægôã ñIôöàgöëôñôgôöãôgôãûööêøôôàgôËôgôäôÓñ®øgö·öåôÄøàgJ´ß .LP HPLULQGHQ LGDUHFLVLQGHQ KRúXQD JLWPH\HQ ELU úH\ J|UUVH VDEUHWVLQdQNLQVDQODUGDQNLPROXUVDROVXQVXOWDGDQ+DOLIH¶QLQRWRULWHVLQGHQELUNDUÕúX]DNODúÕUVDR NLúLDQFDNFDKLOL\H|OPLOH|OU %XKDGLVOHUGH5DVXOXOODKXPVOPDQODUÕELUWDNÕPYDOLOHULQLGDUHFLOHULQ\|QHWHFH÷LQHLúDUHW HWWL÷LJLEL+DOLIH¶QLQPVOPDQODUÕQNDONDQÕNRUXQD÷ÕROGX÷XQXGDLIDGHHWPLúWLU5DVXOQLPDPÕ NDONDQRODUDNWDQÕPODPDVÕLPDPÕQYDUOÕ÷ÕQÕQID\GDODUÕKDNNÕQGDELUKDEHUGLU+DEHULVHELUWDOHSWLU %XQHGHQOHKDGLVOHUGHLPDPÕQVHoLOPHVLQH\|QHOLNELUWDOHSV|]NRQXVXGXU(÷HUELUKXVXVXQ$OODKYH 5DVXO WDUDIÕQGDQ ELOGLULOPHVL \DQL KDEHU YHULOPHVL ELU \HUPH LIDGHVL LoHUL\RUVD RUWDGD R úH\L WHUNHWPH\L JHUHNWLUHQ ELU WDOHS QHKL\ YDU GHPHNWLU (÷HU V|] NRQXVX LIDGHGH ELU |YJ YDUVD EX GD ILLOLQ \DSÕOPDVÕQÕ JHUHNWLUHQ ELU WDOHS DQODPÕQD JHOLU 7DOHS HGLOHQ ILLOLQ \DSÕOPDVÕ úHU¶v ELU KNP \HULQH JHWLUPH\L JHUHNWLUL\RUVD \D GD V|] NRQXVX ILLOLQ \DSÕOPDPDVÕ KNPQ WHUNLQL EHUDEHULQGH JHWLUL\RUVDWDOHSNHVLQROXU 5DVXOXOODK ÕQ DGÕ JHoHQ KDGLVOHULQGH PVOPDQODUÕ \|QHWHFHN NLúLOHULQ +DOLIHOHU RODFDNODUÕ ELOGLULOPLúWLU %X GHPHNWLU NL EX KDEHU ELU +DOLIH¶QLQ WD\LQ HGLOPHVLQL JHUHNWLUHQ WDOHSWLU $\UÕFD EX KDGLVOHU PVOPDQODUÕQ RWRULWHQLQ HPULQGHQ GÕúDUÕ oÕNPDODUÕQÕ KDUDP NÕOGÕ÷Õ JLEL NHQGLOHUL LoLQ ELU \|QHWLPVLVWHPLNXUPDODUÕQÕ+DOLIHOHUHLWDDWÕYH+LOkIHWOHULKDNNÕQGDRQODUODoHNLúHQOHUOHVDYDúPD\ÕGD IDU]NÕOPÕúWÕU 0VOLPGHQULYD\HWOH1HELXV|\OHEX\XUPXúWXUøåöôÓôÉôÄôø³öåöõêøÌöÄõôøàôÓöêöøàô×ôô®ôäôôíöéöªôóôôØøÔô»õégôÄøËôôÓgñãôãöôÊôógôøægôã ö®gô§õôÖõègõËîõö®gø¿ôÓõêõËö¯ôègõóõ®gô§ôïgô .LP ELU LPDPD ELDW HGLS HOLQL VÕNDU YH NDOELQLQ PH\YHVLQL YHULUVH UÕ]D J|VWHULUVHJFQQ\HWWL÷LNDGDULWDDWHWVLQ(÷HULNWLGDUÕHOHJHoLUPHNLoLQRQXQODoHNLúHFHNELU NLúLRUWD\DoÕNDUVDEXNLúLQLQER\QXQXYXUXQ+DOLIH¶\HLWDDWOHLOJLOLHPLU+LOkIHW¶LNXUXOPDVÕLoLQ ELU HPLU GHPHNWLU $\UÕFD +DOLIH LOH oHNLúHQ NLPVH LOH VDYDúPD\D GDLU HPLU WHN ELU +DOLIH¶QLQ EXOXQPDVÕQGDNLGHYDPOÕOÕ÷DNHVLQELULúDUHWWLU 6DKDEHOHULQ EX NRQXGDNL LFPDÕQD JHOLQFH 6DKDEHOHU W 5DVXOXOODK X LQ YHIDWÕQGDQ KHPHQ VRQUDELU+DOLIH¶QLQVHoLOPHVLQLQJHUH÷L]HULQHLFPDHWPLúOHUGLU$\QÕVDKDEHLFPDÕ(EX%HNLUW D gPHUW2VPDQWYH$OLW D\DSÕODQELDWOHWHNHUUUHWPLúWLU1LWHNLPVDKDEHQLQEXLFPDÕQGDNL NHVLQOLN úX ROD\OD GD WH \LG HGLOPLúWLU 5DVXOXOODK X LQ YHIDWÕQGDQ VRQUD VDKDEHOHU RQX GHIQHWPHN \HULQH\HQLELU+DOLIH¶QLQVHoLPLLOHPHúJXOROPXúODUGÕU+DOEXNL|OQQHQNÕVD]DPDQGDGHIQLIDU] NÕOÕQPÕúYH|O\GHIQHWPHQLQNHQGLOHULQHIDU]ROGX÷XNLúLOHULQGHIQLHUWHOH\LSEDúNDELULúOHPHúJXO ROPDODUÕGDKDUDPNÕOÕQPÕúWÕU 5DVXOXOODK ÕQ FHQD]HVLQLQ WHFKL]L YH GHIQL ]HUOHULQH IDU] RODQ VDKDEHOHULQ ELU NÕVPÕ 5DVXOXOODK X LQ GHIQL LOH PHúJXO ROPD\Õ EÕUDNÕS +DOLIH¶QLQ VHoLPL LOH PHúJXO ROXUNHQ ELU NÕVPÕ GD FHQD]H\L GHIQHWPH\H \D GD GHIQH HQJHO RODQ VHoLPH HQJHO ROPD\D LPNDQODUÕ ROGX÷X KDOGH GHIQLQ LNL JHFH HUWHOHQPHVL NDUúÕVÕQGD VHVVL] NDOGÕODU YH GHIQLQ JHFLNWLULOPHVLQH LúWLUDN HWWLOHU 3H\JDPEHULQ FHQD]HVLQLQ GHIQL EHNOHUNHQ +DOLIH¶QLQ VHoLPL LOH PHúJXOL\HW úHNOLQGH JHUoHNOHúHQ EX LFPD J|VWHUPHNWHGLU NL +DOLIH¶QLQ VHoLOPHVL LQVDQODUÕQ HQ KD\ÕUOÕVÕQÕQ FHQD]HVLQLQ GHIQHGLOPHVLQGHQ GDKD |QHPOLELUIDU]GÕU hVWHOLNVDKDEHOHULQ+DOLIH¶QLQVHoLOPHVLKXVXVXQGDNLLFPDODUÕ\DúDGÕNODUÕVUHFHGHYDPHWPLúWLU 6DKDEHOHU DUDVÕQGD NLPLQ +DOLIH RODFD÷Õ NRQXVXQGD LKWLODI RODELOGL÷L KDOGH 5DVXOXOODK ÕQ YH 5DúLW +DOLIHOHUGHQ KHU ELULQLQ YHIDWÕQGDQ VRQUD ELU +DOLIH¶QLQ VHoLOPHVL NRQXVXQGD NHVLQOLNOH LKWLODI ROPDPÕúWÕUøúWHVDKDEHOHULQEXLFPDVÕ+DOLIH¶QLQWD\LQLIDU]L\HWLQLQDoÕNYHNXYYHWOLELUGHOLOLGLU $VOÕQGDGLQLQKDNLPNÕOÕQPDVÕGQ\DYHDKLUHWOHLOJLOLúHULDWKNPOHULQLQX\JXODQPDVÕVXEXWX YHGHODOHWLNHVLQGHOLOOHUOHWPPVOPDQODU]HULQHIDU]GÕU%XIDU]ÕQJHUoHNOHúPHVLQLQúDUWÕLVHVXOWD 0VOLP.øPDUD+1R 0VOLP.øPDUD%DE+1 +LOkIHW RWRULWH VDKLEL ELU LGDUHFL \DQL +DOLIH¶QLQ YDUOÕ÷ÕGÕU %LU IDU]ÕQ \HULQH JHWLULOPHVL LoLQ JHUHNOL RODQ úH\OHUGHIDU]GÕUúHU¶vNDLGHVLJHUH÷LELU+DOLIH¶QLQEHOLUOHQPHVLIDU]GÕU %XQODUD LODYHWHQ $OODKX 7HkOD PVOPDQODU DUDVÕQGD $OODK ÕQ LQGLUGLNOHUL LOH KNPHWPHVL LoLQ 5DVXO X H NHVLQ ELU úHNLOGH HPLU YHUHUHN ú|\OH GHGL KÖgô¤øßøægöãôÙôïgôgIäôËøâgõëôïôîøëôøÊögIôûôíõêIàgßôÝô°gçôgôäöøâõìôègøôôøâõÜø£gôÓ 2QODUÕQ DUDODUÕQGD $OODK ÕQ LQGLUGLNOHUL LOH KNPHW KDNWDQ VDQD JHOHQLQ GÕúÕQGD RQODUÕQ KHYDODUÕQDDU]XODUÕQDX\PD øâgõëôïôîøëôøÊögIôûôíõêIàgßôÝô°gçôgôäöøâõìôègøôôøâgõÜø£øåôôíôÚøôôßöõêIàßôÝô°çôôãö¾øÌôøæôËôÙîõègöøÔôóøåôøâgõëøô¬ø£ôíøâgõëôïôîøëôøÊögIôûôí2QODUÕQDUDVÕQGD $OODK ÕQ LQGLUGLNOHUL LOH KNPHW RQODUÕQ KHYD YH KHYHVOHULQH X\PD YH VHQL $OODK ÕQ VDQD LQGLUGL÷LQLQED]ÕVÕQGDQVDSWÕUÕUODUGL\HRQODUGDQVDNÕQ $OODK ÕQ KLWDEÕQÕQ VDGHFH 5DVOQH KDV ROGX÷XQD GDLU ELU GHOLO ROPDGÕNoD 5DVXOH KLWDE RQXQ PPHWLQHELUKLWDSWÕU6|]NRQXVXD\HWOHULQ5DVXOHKDVROGX÷XQDGDLUELUGHOLOROPDGÕ÷ÕQGDQEXD\HWOHU \|QHWLP RWRULWHVLQL NXUPDODUÕQD \|QHOLN PVOPDQODUD ELU KLWDSWÕU +DOLIH¶QLQ VHoLOPHVL GH NHVLQOLNOH D\QÕDQODPDJHOPHNWHGLU1LWHNLP$OODKX7HkODNHQGLOHULQGHQRODQXOXOHPUHLWDDWLEWQPVOPDQODUD IDU] NÕOGÕ %X HPLU GH YHOL\XO HPULQ \DQL +DOLIH¶QLQ EXOXQPDVÕQD GHODOHW HGHU $OODKX 7HkOD ú|\OH EX\XUPDNWDGÕU øâõÜøègöãö®gøãûògößøíõôíôÝîgõ³I®ßîgõÌôöÃôôíôêIàgßîgõÌôöÃôîõègôãôægóö¬IßgôìJóôôó (\ LPDQ HGHQOHU $OODK D LWDDW HGLQ 5DVXOHYHVL]GHQRODQXOXOHPUHLWDDWHGLQ $OODKX7HkODROPD\DQELUúH\HLWDDWÕHPUHWPH\HFH÷LQHJ|UHEXD\HWYHOL\XOHPULQYDUROPDVÕQÕQ IDU]L\HWLQH GHODOHW HGHU 9HOL\XO HPULQ YDUOÕ÷Õ GD úHU¶v KNPOHULQ WDWELNLQL JHUHNOL NÕODU \RNOX÷X LVH úHU¶vKNPOHULQ\UUONWHQNDONPDVÕDQODPÕQDJHOLU6RQXoRODUDNYHOL\X OHPULQEXOXQPDVÕIDU]GÕU 9HOL\XOHPULQEXOXQPDPDVÕ\DGDEXOXQPDVÕLoLQoDOÕúÕOPDPDVÕúHU¶vKNPOHULQKD\DWWDQX]DNODúPDVÕ JLELELUKDUDPÕQJHUoHNOHúPHVLQHVHEHSROXU øúWH WP EXQODU PVOPDQODUÕQ NHQGLOHULQH ELU LGDUH YH VXOWD NXUPDODUÕQÕQ ]HUOHULQH IDU] ROGX÷XQDGDLUDoÕNYHQHWGHOLOOHUGLU<LQHV|]NRQXVXGHOLOOHULGDUHQLQEDúÕQGDEXOXQDFDNYHPPHWLQ LúOHULQL \UWHFHN ELU +DOLIH¶\L VHoPHQLQ PVOPDQODUD IDU] ROGX÷XQX oRN DoÕN YH QHW ELU úHNLOGH J|VWHUPHNWHGLU%XUDGDNDVGHGLOHQVXOWDVR\XWELUVXOWDYHLGDUHROPD\ÕSúHULDWÕX\JXODPD\D\|QHOLN ELURWRULWHGLU 0VOLP LQ$YIE0DOLN(O(úFDL GHQULYD\HWHWWL÷L5DVXOXOODK ÕQúXV|]GHEXNRQXGDEL]HILNLU YHUPHNWHGLU øâõÜôçîõèôÌøàôóôíøâõìôçîõèôÌøàôôíøâõÜôçîõÀöÐøõóôíøâõìôçîõÀöÐøõôæóö¬IßöâõÜöIäöôõô®ö·ôíøâöìøôôàôËôåîJàgô¼õôíøâõÜøôôàgôËôåîJàgô¼õóôíøâõÜôçîJgö¤õóôíøâõìôçîJgö¤õôægóö¬IßöâõÜögIäöôõgôôö§ ôüggI¼ßõâg õÜôöÓîõãggô×ôggôãûôÝggôØôÓöÒøôg I´ßöøâõëõ¬öôèg õçüggôÓôöêIàg ßôÝîggõ³ôggôóôÞg ôö× 6L]LQ KD\ÕUOÕ LPDPODUÕQÕ] úXQODUGÕU 6L] RQODUÕ VHYHUVLQL]RQODUGDVL]LVHYHUOHU2QODUVL]LQLoLQGXDHGHUOHUVL]GHRQODULoLQGXDHGHUVLQL]ùHUOL LPDPODUÕQÕ] LVH VL]GHQ QHIUHW HGHUOHU VL] GH RQODUGDQ QHIUHW HGHUVLQL] VL] RQODUD ODQHW HGHUVLQL] RQODUGDVL]HODQHWHGHUOHU'HQLOGLNL<D5DVXOXOODKRQODUDNÕOÕoODNDUúÕoÕNPD\DOÕPPÕ"'HGLNL øoLQL]GHQDPD]ÕLNDPHHWWLNOHULVUHFHKD\ÕU %XKDGLVDoÕNELUúHNLOGHLPDPODUÕQKD\ÕUOÕYHúHUOLVLQLELOGLUGL÷LJLELGLQLX\JXODGÕNODUÕVUHFH RQODUD NÕOÕoOD NDUúÕ NR\PDQÕQ KDUDPOÕOÕ÷ÕQD GD GHODOHW HWPHNWHGLU +DGLVWHNL QDPD]Õ LNDPH HWPHN GROD\OÕ ELU DQODWÕPGÕU YH GLQL KNPOHUL WP LOH WDWELN HWPHN DQODPÕQD JHOPHNWHGLU %XUD\D NDGDU YHULOHQ GHOLOOHUOH øVOkP¶ÕQ KNPOHULQL X\JXODPDN YH øVOkP GDYHWLQL \NOHQPHN LoLQ ELU +DOLIH¶QLQ EXOXQPDVÕQÕQEWQPVOPDQODUDIDU]ROXúXVDKLKúHU¶vQDVVODUODVDELWROPXúWXU %LU +DOLIH¶QLQ VHoLOPHVLQLQ PVOPDQODU ]HULQH IDU]L\HWL EDúND DoÕODUGDQ GD ELU JHUHNOLOLNWLU $OODKX 7HkOD øVOkP¶ÕQ KNPOHULQLQ X\JXODQPDVÕ LoLQ ELU LGDUL \DSÕ NXUXOPDVÕQÕ YH PVOPDQODUÕQ KHU WUO YDUOÕNODUÕQÕQ NRUXQPDVÕQÕ PVOPDQODUD IDU] NÕOPÕúWÕU %X IDU]Õ X\JXODPDQÕQ úDUWÕ LVH ELU +DOLIH¶QLQ EXOXQPDVÕGÕU$QFDNEXIDU]ELUIDU]ÕNLID\HGLUELUWDNÕPPVOPDQODUEXIDU]ÕQJHUH÷LQL\DSDUODUVD 0DLGH 0DLGH 1LVD 0VOLP.øPDUD%DE+1R +LOkIHW GL÷HUOHULQGHQEXIDU]NDONDU)DNDWEXIDU]ÕELUNÕVÕPPVOPDQLNDPHHGHPL\RUVDLNDPHVLLoLQKDOL KD]ÕUGD oDED VDUIHGL\RU ROVDODU ELOH EX IDU]L\HW GL÷HU PVOPDQODU LoLQ GH ED÷OD\ÕFÕ ELU IDU] RODUDN NDOÕU0VOPDQODU+DOLIHVL]ROGXNODUÕPGGHWoHEXIDU]KLoELUPVOPDQÕQ]HULQGHQNDONPD] 0VOPDQODUÕQ WP PVOPDQODUÕ ED÷OD\ÕFÕ WHN ELU +DOLIH¶QLQ YDUOÕ÷Õ LoLQ oDOÕúPDPDODUÕ HQ E\N JQDKODUGDQ ELULVLGLU dQN EX KD\DWL ELU IDU]Õ WHUN HWPHN DQODPÕQD JHOLU +DOEXNL GLQLQ KNPOHULQLQ WDWELNL DQFDN EX IDU]ÕQ \HULQH JHWLULOPHVL LOH PPNQGU +DWWD øVOkP¶ÕQ KD\DW VDKDVÕQGDNL YDUOÕ÷Õ DQFDN EX IDU]OD PPNQGU %X QHGHQOH PVOPDQODUÕQ ELU +DOLIH¶QLQ EXOXQPDVÕ LoLQoDOÕúPDPDODUÕ\DGDEXoDOÕúPDODUGDQJHULNDOPDODUÕKDOLQGHGQ\DQÕQQHUHVLQGH\DúÕ\RUVD\DúDVÕQKHSVL JQDKNDU ROXUODU (÷HU PVOPDQODUGDQ ELU NÕVPÕ +DOLIH¶QLQ YDUOÕ÷Õ LoLQ oDOÕúÕUVD JQDK oDOÕúDQODU ]HULQGHQ NDONDU DQFDN oDOÕúPD\DQODUGDQ NDONPD] YH IDU]L\HW +DOLIH VHoLOLQFH\H NDGDU GHYDP HGHU %XIDU]ÕQLNDPHVLLoLQoDOÕúPDNIDU]ÕJHFLNWLUPHNYH\HULQHJHWLUPHPHNWHQGR÷DFDNJQDKÕGúUU =LUD IDU]ÕQ JHUoHNOHúPHVLQL HQJHOOH\HQ IDNW|UOHU NHQGL GÕúÕQGD JHUoHNOHúPHNWHGLU )DU]Õ \HULQH JHWLUPHN LoLQ oDOÕúPD\D WHúHEEV HWPH\HQOHU LVH +DOLIH¶QLQ \RN ROGX÷X oQF JQGHQ +DOLIH¶QLQ YDUOÕ÷ÕQDNDGDUJHoHQVUHGHNLJQDKÕQVDKLELGLUOHU$OODKX7HkODNHQGLOHUL]HULQHIDU]NÕOGÕ÷ÕKDOGH RQODU EX IDU]Õ \HULQH JHWLUPHGLNOHUL LoLQ $OODK ÕQ D]DEÕQD PVWHKDN ROGXNODUÕ JLEL GQ\D YH DKLUHWWH UH]LOYH]HOLOROPD\ÕKDNHGHUOHU$OODK ÕQ\DSÕOPDVÕQÕHPUHWWL÷LELUIDU]ÕWHUNHWPHNDoÕNoDPVOPDQÕ D]DED PVWHKDN NÕODU g]HOOLNOH EX IDU] ELU +DOLIH¶QLQ YDUOÕ÷Õ LoLQ oDOÕúPDN JLEL øVOkP¶ÕQ HQ |QHPOL IDU]ODUÕQGDQ ELUL ROXUVD =LUD EX IDU] GL÷HU IDU]ODUÕQ WDWELNL LoLQ GH JHUHNOL ELU IDU]GÕU %X IDU] \HULQH JHOLQFH GLQLQ KNPOHUL WDWELN LPNDQÕ EXOXU øVOkP¶ÕQ úDQÕ \NVHOLU $OODK ÕQ NHOLPHVL GLQL øVOkP PHPOHNHWOHULQGHYHWPGQ\DGD\FHOLU øQ]LYD YH\D LQVDQODUGDQ X]DNODúDUDN VDGHFH úDKVL |]HO PHVHOHOHUL LOH LOJLOL GLQL KNPOHUH ED÷ODQPDN KDNNÕQGDNL KDGLVOHU +DOLIH¶QLQ YDUOÕ÷Õ LoLQ oDOÕúPDPDN YH\D JHUL NDOPDNWDQ GR÷DFDN JQDKÕ PVOPDQODUGDQ GúUPHN LoLQ GHOLO RODUDN J|VWHULOHPH] dQN V|] NRQXVX KDGLVOHU ELU +DOLIH¶QLQ YDU ROPDVÕ LoLQ oDOÕúPDPD\D FHYD] YHUPH] %X NRQXODUGDNL KDGLVOHUL GLNNDWOLFH LQFHOH\HQ NLPVH EXQODUÕQ+DOLIH¶QLQWD\LQLLoLQoDOÕúPDPDN\DGDoDOÕúPDNWDQJHULNDOPDNLoLQUXKVDWROPDGÕNODUÕQÕDNVLQHGLQH VÕPVÕNÕED÷ODQPDNODLOJLOLHPLUOHUROGXNODUÕQÕJ|UUOHU %LúUøEQL8EH\GXOODK(O+DGUDPL(EXøGULV(O+XODQL QLQ+X]H\IHøEQ(O<HPDQ GDQúXKDGLVL LúLWWL÷LQLULYD\HWHWPLúWLôÝîõ³ôôóõøàõØôÓòöèôÛöøªõóøåôôôÓô¨ôãK®I¸ßöæôËõêõßôø³ôõøèõÛôíö®øôô¨øßöæôËôâIàô³ôíöêøôôàôËêIàßðIàgô»öêIàgßôÝîgõ³ôôåîõßôgø´ôóõ±IègßôågôÛ òáøîô×ôÝô×õêõèô§ô©ôãôíõøàõ×òæô§ô©öêôöÓôíøâôÌôçôÝô×ó®øôô§øæöãK®I¸ßôÚößô«ôªøÌôøÞôëôíõøàõ×øâôÌôçôÝô×H®ô·øæöãö®øôô¨øßô¬ôëôªøÌôøÞôìôÓö®øôô¨øßô¬ôìöõêIàßôçôïô ôÓH®ô·ôíóIôöàöëôòöÓIèõÛIçööêIàß ôèôßøâõìøÔö»öêIàßôÝîõ³ôôóõøàõ×ôìôöÓõéîõÓô¬ô×ôìøôôßöøâõìôôôøæôãôâIèôìôöôîøôðôàôËòôËõ©øâôÌôçôÝô×H®ô·øæöãö®øôô¨øßôÚößô«ôªøÌôøÞôìôÓõøàgõ×õ®öÜøègõôíøâõìøègöãõÑö®gøÌôògöóøªôëö®gøôôÐöôåíõªgøìôó ôÚøàöøÝö°ôøËôÓôÝô×òáôãöûôíòôËôäôøâõìôßøæõÜôóøâôßøåöôÓõøàõ×øâõìôãôãöôíôæôöäöàø´õäøßôôËôäôõáô°øàôôÝô×ôÚößô«òöèôÛôø©ôøåöòöçõ®õãøôôäôÓõøàõ×ôèöôèö´øßôöôåîõäIàgôÜôôóôíôègöôªøàöøægöãøâgõëôÝgô× ôÚg ößô«ðôàg ôËôg øçôôíõøîg ôäøßôÚg ôÛöøªõóðIg ô£óô®ô g ô·öÞg ø»ôöI¾g ôÌôøåôøîg ôßôíôìIàg õÛôÕô®g öÔøß øQVDQODU 5DVXOXOODK X H KD\ÕU KDNNÕQGD VRUX\RUODUGÕ )DNDW EHQ EDQD GRNXQPDVÕQGDQ NRUNDUDN úHU KDNNÕQGD VRUX\RUGXP 'HGLP NL <D 5DVXOXOODKEL]FDKLOL\HYHúHULoLQGH\GLN$OODKX7HkODEL]HEXKD\UÕJHWLUGL3HNLEXKD\ÕUGDQVRQUDúHU YDUPÕ"'HGLNL(YHWIDNDWLoLQGHNDUÕúÕNOÕNYHúHUYDU'HGLPNL2NDUÕúÕNOÕNQHGLU"'HGLNL %LUWDNÕPLQVDQODUEHQLPJ|VWHUGL÷LP\ROXQKLGD\HWLQGÕúÕQGDEHQLPVQQHWLPLQWHUVLQHPPHWL LGDUHHGHFHNOHU2QODUÕELOHFHNVLQL]YHRQODUÕNDEXOHWPH\HFHNVLQL]'HGLPNL%XKD\ÕUGDQVRQUD úHU YDU PÕ" 'HGL NL (YHW &HKHQQHPLQ NDSÕODUÕQGD GDYHWoLOHU RODFDNWÕU .LP RQODUD X\DUVD RQX FHKHQQHPH DWDFDNWÕU 'HGLP NL <D 5DVXOXOODK EL]H RQODUÕ WDULI HW" 'HGL NL 2QODU EL]LP PLOOHWLPL]GHQ GLQLPL]GHQ LQVDQODUGÕU %L]LPD]L]GX\JXODUÕPÕ]ODVHVOHQHUHNEL]LPGLOLPL]OHNRQXúXUODU 'HGLP NL %XQODUÕQ ]DPDQÕ EDQD \HWLúLUVH EDQD QH HPUHGHUVLQL]" 'HGL NL 0VOPDQODUÕQ FHPDDWÕQGDQYH+DOLIHVLQGHQD\UÕOPD]VÕQ'HGLPNL(÷HU PVOPDQODUÕQ FHPDDWÕ YH +DOLIHVL \RNVD 'HGLNL2]DPDQEWQFHKHQQHPHGDYHWHGHQOHUGHQX]DNGXU9HOHYNLELUD÷DFÕQN|NOHULQLÕVÕUÕS NDOVDQGD|OPVDQDJHOLQFH\HNDGDURGXUXP]HUHNDO %XKDGLV5DVXOXOODKX LQPVOPDQODUÕQFHPDDWÕQDYH+DOLIHVLQHED÷ODQPD\ÕPVOPDQODUD HPUHWWL÷LJLELFHKHQQHPGDYHWoLOHULQGHQGHX]DNNDOPD\ÕHPUHWWL÷LQLDoÕNúHNLOGHJ|VWHUPHNWHGLU6RUX VRUDQ 5DVXO H PVOPDQODU LoLQ ELU +DOLIH \D GD FHPDDW ROPD]VD FHKHQQHP GDYHWoLOHULQH NDUúÕ QH %XKDUL)LWHQ7HFULG&6+1R +LOkIHW \DSÕOPDVÕJHUHNWL÷LQLVRUGX÷XQGD5DVXOXRQDEXJUXSODUGDQX]DNGXUPD\ÕHPUHWWLX]OHWHoHNLOLS PVOPDQODUGDQX]DNGXUPD\Õ\DGD+DOLIH¶QLQLNDPHVLQGHQJHULNDOÕSYD]JHoPH\LGH÷LO 5DVXO X VRUX VRUDQD ôìIàgõÛôÕô®göÔøßôÚøàgöøÝö°ôgøËôÓ 2 JUXSODUÕQ KHSVLQGHQ X]DN NDO GL\H DoÕN YH QHW RODUDNHPUHWWL+DWWDRQDELUD÷DFÕQN|NOHULQLGLúOHULLOHÕVÕUÕSNDOVDGDKLRFHKHQQHPHoD÷ÕUDQJUXSODUÕ WHUN HGHFHN YH |OP NHQGLVLQH XODúÕQFD\D NDGDU R GXUXPXQX PXKDID]D HGHFHNWLU +DGLV E|\OHVL ELU RUWDPGD \DúD\DQ NLPVHQLQ GLQLQH VÕPVÕNÕ VDUÕOPDVÕQÕ YH FHKHQQHPH GDYHW HGHQOHUGHQ X]DN GXUPDVÕ JHUHNWL÷LDQODPÕQÕYXUJXODPDNWDGÕU %XKDGLVWH+LOkIHW¶LNXUXOPDVÕLoLQoDOÕúPD\ÕWHUNHWPH\HGDLUKLoELUPD]HUHWYHUXKVDW\RNWXU +DGLV NLúLQLQ GLQLQLQ VHODPHWL LoLQ D÷DFÕQ N|NOHULQL \HVH GDKL &HKHQQHPH GDYHW HGHQOHUGHQ X]DN NDOPDVÕQÕHPUHWPHNWHGLU.LPNLEXKDGLVLGHOLOJ|VWHULS+LOkIHW¶LNXUXOPDVÕLoLQoDOÕúPD]VDEXIDU]ÕQ JQDKÕ]HULQGHNDOÕU0VOPDQDPVOPDQODUÕQFHPDDWÕQGDQX]DNNDOPDVÕ\DGDGLQLQKNPOHULQL X\JXODPDNWDQYH+LOkIHWLNXUPDNWDQX]DNGXUPDVÕHPUROXQPDPÕúWÕU <LQH%XKDUL(EX6DLG(O+XGULW GDQ5DVXOXOODKX LQú|\OHGHGL÷LQLULYD\HWHWPLúWLU öæôgöÔøßôægöãöêöègóöªöJ®göÔôóö®gøÄôØøßôÊgö×ôîôãôíöÝôgö øßôÒôÌgô·ggôìöõÊôgøôóòâôègôÏöâöàgø´õäøßöÝggôãô®gøôô§ôåîggõÜôóøåôõÚgö·îõó g\OH ELU ]DPDQ JHOHFHN NL PVOPDQÕQ HQ KD\ÕUOÕ PDOÕ NHQGL GLQLQL ILWQHOHUGHQ NRUXPDN LoLQ GD÷ EDúODUÕQGD JH]GLULS ELULNPLú\D÷PXUVX\XEDúODUÕQGDJWW÷GDYDUODUGDQLEDUHWRODFDNWÕU%XKDGLVWHQGHoÕNDQ DQODP \HU\] ELU +DOLIHGHQ \RNVXQ ROGX÷X ]DPDQ PVOPDQODUÕQ FHPDDWÕQGDQ X]DN NDOPDN \D GD GLQLQ KNPOHULQLQ KDNLP NÕOÕQPDVÕ YH +LOkIHW¶L NXUXOPDVÕQGDQ JHUL NDOPDN GH÷LOGLU +DGLV ILWQH JQOHULQGH PVOPDQÕQ PDOÕQGDQ KD\ÕUOÕ RODQÕ YH ILWQHGHQ NDoPDN LoLQ QH \DSDFD÷ÕQÕ EH\DQ HWPHNWHGLU+DGLVLQ]LYDYHLQVDQODUGDQX]DNGXUPD\ÕWHúYLNDPDFÕQÕJWPH\HQELUKDGLVWLU 6RQXo RODUDN GL\HELOLUL] NL \HU\] +LOkIHW¶WHQ \RNVXQNHQ PVOPDQODUÕQ GLQL KDNLP NÕOPDN YH +LOkIHWLNXUPDNWDQJHULNDOPDVÕQDKLoELUúHNLOGHPD]HUHWYHUXKVDW\RNWXU<HU\]QGH$OODK ÕQWD\LQ HWWL÷LVÕQÕUODUÕNRUXPDNLoLQKDGOHULX\JXOD\DQ\DGDGLQLQKNPOHULQL\HULQHJHWLULS/DLODKHLOODOODK 0XKDPPHGXQ5DVXOXOODKVDQFD÷ÕDOWÕQGDPVOPDQODUÕQFHPDDWÕQÕELUOHúWLUHQELUGHYOHWROPD\ÕQFD +LOkIHWL NXUXS +DOLIH¶\L WD\LQ LoLQ ELU oDOÕúPD \DSPDNWDQ JHUL NDOPDN LoLQ KLoELU PD]HUHW YH UXKVDW \RNWXU %XKDUL.)LWHQ%DE6 +LOkIHW +$/ø)(1ø11$6%('ø/0(6ø %(/ø5/(10(6øødø1 0h6/h0$1/$5$9(5ø/(16h5( +DOLIH¶\L VHoPHOHUL LoLQ PVOPDQODUD YHULOHQ VUH LNL JHFHGLU %R\XQODUÕQGD ELDW ROPDNVÕ]ÕQ LNLGHQ ID]OD JHFHQLQ JHoPHVL PVOPDQODUD KHODO ROPD] +DOLIH¶QLQ |OG÷ \D GD D]OHGLOGL÷L DQGDQ LWLEDUHQ\HQL+DOLIH¶\LVHoPHNIDU]GÕUYHLNLJHFHOLNELUVUHLOHVÕQÕUODQGÕUÕOPÕúWÕU +DOLIHVHoLOPHGHQLNLJHFHGHQID]OD]DPDQJHoPLúVHEDNÕOÕU(÷HUPVOPDQODU+DOLIHVHoLPLLOH PHúJXOROGXNODUÕKDOGHHQJHORODPDGÕNODUÕ]RUYHoHWLQGÕúúDUWODUVRQXFXVHoLPJHUoHNOHúPHPLúVHEX GXUXPGD IDU]Õ X\JXODPD\D oDOÕúPDODUÕQGDQ GROD\Õ JQDK RQODUGDQ NDONDU =LUD 5DVXOX ú|\OH EX\XUPXúWXU êôàgËîë®Üg´ßgãíåôg´èßígĨßògãægËÊgÓ hPPHWLPLQ ]HULQGHQ KDWD XQXWNDQOÕN YH ]RU GÕú úDUWODU QHGHQLLOHGR÷DQJQDKODUNDOGÕUÕOGÕ 0VOPDQODU+DOLIH¶\LVHoPHNLoLQX÷UDúPD]ODUVD+DOLIHVHoLOLQFH\HNDGDUIDU]KHSVLQLQ]HULQHNDOÕUYH JQDKNDUROXUODU+DOLIHEHOLUOHQLQFHQDVEHGLOLQFHIDU]]HUOHULQGHQNDONDU$QFDN+LOkIHW¶LLNDPHVL YH +DOLIH¶QLQ EHOLUOHQPHVLQGH J|VWHUGLNOHUL ]DDIWDQ GR÷DQ JQDK ]HUOHULQGH NDOÕU $OODK ELU PVOPDQÕ KHUKDQJL ELU IDU]Õ \HULQH JHWLUPH\HUHN LúOHGL÷L JQDKWDQ KHVDED oHNHFH÷L JLEL +DOLIH QLQ QDVEHGLOPHVL IDU]ÕQÕ \HULQH JHWLUPHPHOHULQGHQ GROD\Õ LúOHPLú ROGXNODUÕ ELU JQDKWDQ GD KHVDED oHNHFHNWLU +DOLIH¶\L VHoPH IDU]ÕQÕQ LNL JHFH JLEL ELU VUH LOH VÕQÕUODQGÕUÕOPDVÕQÕQ GHOLOLQH JHOLQFH 6DKDEHQLQ 5DVXOXOODK ÕQ YHIDW KDEHUL NHQGLOHULQH XODúWÕNWDQ KHPHQ VRQUD 5DVXOXODK ÕQ +DOLIHVLQL VHoPHN LoLQ 6DLGH 2÷XOODUÕQÕQ VDNLIHVLQGH PLVDILU RGDVÕQGD WRSODQPDVÕ ROD\Õ EX PHVHOHGH GHOLOGLU 6DKDEH 6DLGH R÷XOODUÕQÕQ VDNLIHVLQGH WDUWÕúÕS LNLQFL JQ KDONÕ ELDW DOPDN LoLQ FDPLGH WRSODGÕODU 1HWLFHGHVHoLPLúLLNLJHFHYHoJQG]GHJHUoHNOHúWL <LQH gPHU KDQoHUOHQLS |OHFH÷LQL DQOD\ÕQFD DUDODUÕQGDQ ELU +DOLIH VHoLOPHVL LoLQ úXUD HKOLQL EHOLUOHGLYHEXLúLQoJQLoLQGHELWLULOPHVLQLLVWHGLhoJQLoHULVLQGHELU+DOLIH]HULQGHDQODúÕODPD] LVHHQJHORODQNLúLQLQ|OGUOPHVLLoLQHOOLPVOPDQWD\LQHWWLNLEXQX\DSDUNHQHQJHORODFDNNLúLQLQ úXUDHKOL\DGDVDKDEHGHQROPDVÕQDGDKLEDNPDGÕ6DKDEHGHQGHgPHU LQEXX\JXODPDVÕQDLWLUD]YH PXKDOHIHWHGLOGL÷LQHGDLUKLoELUULYD\HWQDNOHGLOPHPLúWLUøúWHEXROD\GDLNLJHFHoJQG]GHQID]OD +DOLIHVL]NDOPDQÕQFDL]ROPDGÕ÷ÕQDGDLUVDKDEHLFPDÕGÕU6DKDEHQLQLFPDÕLVH.XU DQYHVQQHWJLELELU úHU¶vGHOLOGLU +ø/Æ)(76g=/(ù0(6ø +LOkIHW VHoLP YH NDEXO HVDVÕ ]HULQH NXUXOX ELU DNLWWLU V|]OHúPHGLU øúOHULQ LGDUHVL KXVXVXQGD LWDDWHGLOPHKDNNÕQDVDKLSRODQNLúL\HLWDDWHWPHNLoLQ\DSÕODQELUELDWODJHUoHNOHúLU%XQHGHQOHLGDUH\L VWOHQHFHN\|QHWLFLQLQ\|QHWPHLúLQLUÕ]DLOHNDEXOJHUHNWL÷LJLELLGDUHFL\HELDWHGHQ\|QHWLOHQOHULQGH \|QHWLFL\LUÕ]DLOHNDEXOHWPHOHULJHUHNOLGLU%XQHGHQOHH÷HUELUNLúL+DOLIHROPD\ÕUHGGHGHUVHRQXEX LúL\DSPD\D]RUODPDNFDL]GH÷LOGLU.HQGLVLQH+DOLIHOLN]RUODNDEXOHWWLULOHPH\HFH÷LJLELNDEXOLoLQGH ]RUODQDPD]$NVLQHRQGDQYD]JHoLOLSEDúNDVÕVHoLOLU$\QÕúHNLOGHLQVDQODUGDQ]RUODELDWDOÕQPDVÕGD FDL]GH÷LOGLUdQN]RUODPDQÕQEXOXQGX÷XELUV|]OHúPHVDKLKVD\ÕOPD]=LUD+LOkIHWDNGLVHoLPYH UÕ]DV|]OHúPHVLGLU +LOkIHW %LDWODUÕ JHoHUOL NLúLOHU WDUDIÕQGDQ ELDW V|]OHúPHVL WDPDPODQDQ NLúL YHOL\XO HPLU +DOLIH ROXU YH NHQGLVLQHLWDDWIDU]ROXU%XDúDPDGDQVRQUD+DOLIH¶\H\DSÕODFDNELDW+LOkIHWV|]OHúPHVLQLWH \LGHGHQ ELUELDWGH÷LOLWDDWLoLQ\DSÕOPÕúELUELDWROXU +LOkIHW V|]OHúPHVL NHVLQOHúWLNWHQ VRQUD LVH +DOLIH¶QLQ JHUL NDODQ LQVDQODUÕ ELDWD ]RUODPDVÕ FDL] ROXU%X]RUODPD+DOLIH¶\HLWDDWLoLQELU]RUODPDGÕUYHúHU DQIDU]GÕU6|]OHúPHELDWÕ]RUODPDROPDGDQ VDGHFHUÕ]DLOHDOÕQGÕ÷ÕKDOGHV|]OHúPHLQLNDWELDWÕ\DSÕOGÕNWDQVRQUDLWDDWELDWÕQGD+DOLIH QLQ$OODK ÕQ KNPOHULQLWDWELNHGHELOPHNLoLQLQVDQODUÕ]RUODPDVÕFDL]GLU +LOkIHWELUV|]OHúPHGLUYHKLoELUV|]OHúPHV|]OHúPH\L\DSDFDNWDUDIODUROPDGÕNoDJHUoHNOHúPH]%LU NLPVHQLQ\DUJÕoOÕN\DGDHPLUOLN\DSGL\HNHQGLVLQLDWD\DQELULOHULROPDGÕNoD\DUJÕo\DGDHPLUROPDPDVÕ JLEL+DOLIHGHNHQGLVLQLEXPDNDPDVHoLSELDWHGHQNLúLOHUEXOXQPDGÕNoD+DOLIHRODPD]'ROD\ÕVÕLOH PVOPDQODU NHQGLVLQL +DOLIH RODUDN WD\LQ HWPHGLNoH YH NHQGLVL ]HULQGH +LOkIHW V|]OHúPHVL JHUoHNOHúPHGLNoHKLoNLPVH+LOkIHW\HWNLVLQHVDKLSRODPD]+LOkIHW¶HWDOLSRODQYH+DOLIH¶\HEX\HWNL\L YHUHQLNLWDUDIEXOXQPDGÕNoDV|]OHúPHJHUoHNOHúPH]%XQHGHQOH+LOkIHWDNGLLoLQPVOPDQODUÕQELDWÕ PXWODNDJHUHNOLGLU (÷HU ELU NLPVH NXYYHW YH ]RU NXOODQDUDN LGDUH\L HOH JHoLULS \|QHWLPH JHOPLúVH EX NLPVH NHVLQOLNOH +DOLIH RODPD] 2OD NL EX NLúL NHQGLQL +DOLIH RODUDN LODQ HWVH GDKL dQN PVOPDQODU WDUDIÕQGDQ KHQ] +LOkIHW V|]OHúPHVL \DSÕOPDPÕúWÕU =RU YH NXYYHW NXOODQDUDN DOÕQDQ E|\OHVL ELU ELDWD LWLEDU HGLOPH] YH +LOkIHW DNGL V|]OHúPHVL \DSÕOPÕú VD\ÕOPD] =LUD +LOkIHW V|]OHúPHVL VHoLP YH NDUúÕOÕNOÕNDEXOOHJHUoHNOHúHQ]RULoHUPH\HQELUV|]OHúPHGLU $QFDN LGDUH\L ]RU NXOODQDUDN HOH JHoLUHQ NLPVH H÷HU PVOPDQODU NHQGLVLQH ELDW HWWLNOHUL WDNGLUGHPVOPDQODUÕEXQXQNHQGLoÕNDUODUÕROGX÷XQDLNQDHGHELOLUYHPVOPDQODUGDRQDJYHQHUHN NHQGLUÕ]DYHLUDGHOHULLOHELDWHGHUOHUVHEXELDWODNLúL+DOLIHRODELOLU%XUDGDúDKÕVVXOWD\ÕNXYYHWYH ]RU NXOODQDUDN HOGH HWWL÷L KDOGH UÕ]D YH LUDGH LOH ELDW JHUoHNOHúWL÷LQ LoLQ LVWHU \|QHWLPGH EXOXQVXQ LVWHUVHEXOXQPDVÕQELDWúDUWÕJHUoHNOHúWL÷LQGHQGROD\Õ+DOLIHROXU %LDWODUÕ LOH +LOkIHW DNGLQLQ JHUoHNOHúWL÷LQL ]LNUHWWL÷LPL] NLúLOHULQ NLP ROXGX÷XQD JHOLQFH %X KXVXVXQ DoÕNOÕ÷D NDYXúPDVÕ LoLQ 5DúLGL +DOLIHOHULQ ELDWODUÕQGD ]HULQGH VDKDEH W QLQ LFPDÕQÕQ JHUoHNOHúWL÷LROD\ODUÕJ|]GHQJHoLUPHNID\GDOÕRODFDNWÕU (EX%HNLUW HELDWWHPVOPDQODUGDQVDGHFH0HGLQH GHEXOXQDQV|]VDKLSOHUL(KOLKDOYHO$NGLOH \HWLQLOGL 0HNNH GH \DKXW $UDS \DUÕPDGDVÕQÕQ GH÷LúLN \HUOHULQGH EXOXQDQ PVOPDQODUÕQ R\ODUÕ DOÕQPDGÕ KDWWD RQODUD VRUXOPDGÕ ELOH $\QÕ úHNLOGH gPHU W LQ ELDWÕQGD GD D\QÕ GXUXP V|] NRQXVX ROGX$QFDN2VPDQW ÕQELDWÕQGD$EGXUUDKPDQELQ$YI0HGLQH GHNLPVOPDQODUÕQJ|UúQDOGÕ (EX %HNLU LQ gPHU L +DOLIHOL÷H DGD\ J|VWHUPHVLQGH ROGX÷X JLEL VDGHFH LOHUL JHOHQOHUH VRUPDNOD \HWLQPHGL $OL W QLQ ELDWÕQGD LVH 0HGLQH YH .IH DKDOLVLQLQ oR÷XQOX÷XQXQ ELDWÕ LOH \HWLQLOGL $OL ELDWOD VHoLOGL ELDWÕ LWLEDU J|UG +DWWD $OL \H NDUúÕ oÕNÕS RQXQOD VDYDúDQODU ELOH RQGDQ EDúNDVÕQD ELDW HWPHGLOHU YH EX ELDWD LWLUD] HWPHGLOHU $QFDN RQXQOD VDYDúDQODU 2VPDQ ÕQ NDWLOOHULQLQ FH]DODQGÕUÕOPDVÕQÕ LVWHGLOHU +DOLIH¶\H NÕ]ÕS RQD LWDDW HWPHGLNOHULQGHQ GROD\Õ KDNODUÕQGDNL KNP KHUKDQJL ELU NRQXGD +DOLIH¶\HNDUúÕJHOHQLV\DQNDUODUÕQKNPGU+DOLIH¶QLQRQODUÕD\GÕQODWÕSJHUHNLUVHLWDDWÕQDJLUPHOHUL LoLQRQODUODVDYDúPDVÕJHUHNLU1LWHNLP$OL \HNDUúÕD\DNODQDQODUD\UÕELU+LOkIHWGHNXUPDGÕODU øúWH WP EX DQODWÕODQODU +DOLIH¶\H ELDWÕQ WP PVOPDQODUGDQ GH÷LO EDúNHQW DKDOLVLQLQ oR÷XQOX÷XQGD DOÕQPDVÕ VDKDEHOHULQ J|]OHUL |QQGH JHUoHNOHúWL 2QODU EX GXUXPX J|US GX\GXNODUÕ KDOGH KLo ELUL EX GXUXPD PXKDOLI ROPDGÕODU +DOLIH¶QLQ VDGHFH 0HGLQH DKDOLVLQLQ oR÷XQOX÷X LOH VHoLOPHVLQL \DQOÕú J|UPHGLOHU øúWH EX PVOPDQODUÕQ LGDUL YH \|QHWVHO J|UúOHULQL WHPVLO HGHQ NLPVHOHULQ DNLWOHUL LOH +DOLIH¶QLQ WHVELW HGLOHELOHFH÷LQLJ|VWHUHQVDKDEHLFPDÕGÕU2]DPDQODU(KOLKDOYH O $NG RODQ 0HGLQH DKDOLVLQLQ oR÷XQOX÷X øVOkP 'HYOHWLQLQ G|UW ELU N|úHVLQGHNL oR÷XQOX÷XQX \|QHWLPOH LOJLOLJ|UúOHULQGHWHPVLOHGL\RUODUGÕ %XQGDQ GROD\Õ 5DúLW +DOLIHOHU G|QHPLQGHNL JLEL HVNL +DOLIH¶\H ELDW HGHQ øVOkP PPHWLQLQ WHPVLOFLOHULQLQoR÷XQOX÷X\HQLELU+DOLIH¶\HELDWWHELUOHúLUOHUVH+LOkIHWV|]OHúPHVLJHUoHNOHúPLúROXUYH +LOkIHW RQODUÕQ ELDWÕ +DOLIH LoLQ DNLG ELDWÕ ROXU +LOkIHW DNGLQLQ \DSÕOPDVÕQGDQ VRQUD øVOkP PPHWLQLQ GL÷HU IHUWOHULQLQELDWÕ+DOLIH¶QLQHPLUOHULQHX\PDNYHLWDDWHWPHNLoLQ\DSÕODQELDWWLU %XUD\D NDGDU DQODWWÕNODUÕPÕ] +DOLIH¶QLQ |OP \D GD D]OL KDOLQGH \HULQH \HQL ELU +DOLIH¶QLQ VHoLOPHVLQH LOLúNLQGL $QFDN KHUKDQJL ELU FR÷UDI\D GD ELU +DOLIH¶QLQ EXOXQPDGÕ÷Õ GXUXPGD úHULDWÕQ KNPOHULQL\UUO÷HNR\XSWPGQ\D\DøVOkPGDYHWLQL\NOHQPHNLoLQELU+DOLIH¶QLQVHoLOPHVLWP PVOPDQODUDIDU]ROXU7ÕSNÕ+0VHQHVLQGHøVWDQEXO¶GDøVOkP+LOkIHW¶LNDOGÕUÕOPDVÕQGDQ JQP]HNDGDUJHoHQ]DPDQGDROGX÷XJLELùXKDOGHPVOPDQODUÕQ\DúDGÕ÷ÕE|OJHKDONODUÕQÕQKHU ELULELU+DOLIH¶\HELDWHWPH\HHKLOGLU%XELDWOH+LOkIHWNXUXOPXúROXU(÷HUKHUKDQJLELUE|OJHKDONÕELU +DOLIH¶\HELDWHGHUYH+LOkIHWDNGLJHUoHNOHúLUVHEWQGL÷HUPVOPDQODUÕQVHoLOHQEX+DOLIH¶\HLWDDW ELDWÕYHUPHOHULIDU]ROXU6|]NRQXVXE|OJHLVWHU0ÕVÕU7UNL\H(QGRQH]\DJLELE\NONHOHUROVXQ LVWHUVH $UQDYXWOXN .DPHUXQ /EQDQ JLEL NoN ONHOHU ROVXQ H÷HU úX G|UW úDUWD VDKLSVHOHU IDUN HWPH] %|OJHQLQ VXOWDVÕ YH LGDUHVL PVOPDQODUÕQ NHQGL HOOHULQGH ROPDOÕ KHUKDQJL ELU NDILU GHYOHWH YH\DGÕúJFHGD\DQPDPDOÕGÕU %|OJHGHNLPVOPDQODUÕQJYHQOL÷LEL]]DWNHQGLHOOHULLOHVD÷ODQPDOÕNIUQYHNDILUOHULQGÕú GHVWH÷L LOH ROPDPDOÕGÕU g\OH NL ONHQLQ Lo YH GÕú JYHQOL÷L VDGHFH YH VDGHFH PVOPDQODUÕQ NHQGL JoOHULLOHVD÷ODQVÕQ %|OJHGH NDSVDPOÕ ELU LQNÕODSOD KHU úH\ øVOkP¶D J|UH N|NO úHNLOGH GH÷LúWLULOHUHN KHPHQ X\JXODQPD\DEDúODQPDOÕYHøVOkPGDYHWLQL\NOHQPHLúLJHFLNWLULOPHGHQ\HULQHJHWLULOPHOLGLU %LDW HGLOHQ +DOLIH WHUFLKWH HIGDOL\HW úDUWODUÕQD VDKLS ROPDVD ELOH +LOkIHW DNGLQL JHUoHNOHúWLUHFHN úDUWODUDVDKLSROPDOÕGÕUdQN|QFHOLNOHJHUHNOLRODQ+LOkIHWDNGLQLQúDUWODUÕQDVDKLSROPDNWÕU (÷HUELUE|OJHGHVD\ÕODQEXG|UWúDUWVD÷ODQPÕúVDRE|OJHKDONÕQÕQELDWÕLOH+LOkIHW NXUXOPXú YH DNGL WDPDPODQPÕú ROXU +DWWD EX E|OJH øVOkP PPHWLQLQ LOHUL JHOHQ V|] VDKLSOHULQLQ HKOL KDO YHO DNG oR÷XQOX÷XQXWHPVLOHWPL\RUROVDELOHEX+LOkIHWJHoHUOLGLUdQN+LOkIHWLNXUPDNIDU]ÕNLID\HGLUYH ELULOHULQLQEXIDU]ÕúDUWODUÕQDX\JXQRODUDN\HULQHJHWLUPHVLIDU]ÕQ\HULQHJHOPHVLQLVD÷ODU =LUD KDO YH DNG HKOLQLQ oR÷XQXQ ELDWÕQÕQ JHUHNOLOL÷L úDUWÕ +LOkIHW PHYFXWNHQ +DOLIH |OU YH\D D]OHGLOLUVH \HQL ELU +DOLIH VHoLOLUNHQ JHUHNOL ELU úDUWWÕU $QFDN +LOkIHW \RN YH +LOkIHW NXUXODFDNVD +LOkIHWDNGLúDUWODUÕQDVDKLSELUNLúLúHULDWÕQJ|VWHUGL÷L\ROODUOD+LOkIHWLLODQHGLSNXUDUVDELDWHGHQOHULQ VD\ÕVÕQDEDNÕOPDNVÕ]ÕQ+DOLIHROXUdQNDUWÕNV|]NRQXVXRODQPVOPDQODUÕQoJQGHQID]ODLKPDO HWWLNOHUL ELU IDU]Õ \HULQH JHWLUPHOHUL PHVHOHVLGLU YH PVOPDQODU EX IDU]Õ \HULQH JHWLUPH QRNWDVÕQGD J|VWHUGLNOHUL LKPDO YH NXVXUGDQ GROD\Õ LVWHGLNOHUL NLúL\L VHoPH KDNNÕQÕ ND\EHWPLúOHUGLU %X GXUXPGD NLP NL EX IDU]Õ \HULQH JHWLULUVH +LOkIHW DNGL ]HULQGH NDOÕU +LOkIHW¶L NXUXOXS +DOLIH¶QLQ VHoLOGL÷L E|OJHQLQVDQFD÷ÕDOWÕQDJLULS+DOLIH¶\HELDWHWPHNEWQPVOPDQODUDIDU]ROXU$NVLWDNGLUGHKHSVL JQDKNDU ROXUODU +DOLIH¶\H GúHQ IDU] GD PVOPDQODUÕ NHQGLVLQH ELDW HWPH\H oD÷ÕUPDNWÕU (÷HU EX oD÷UÕNDEXOHGLOPH]VHHWPH\HQOHULQKNPLV\DQNDUODUÕQKNPGUNL+DOLIHRQODUÕLWDDWÕDOWÕQDDODQD NDGDURQODUODVDYDúPDOÕGÕU (÷HU\XNDUÕGDNLG|UWúDUWDVDKLSELU+DOLIH¶\HúHULDWKNPOHULQHJ|UHELDWHGLOGLNWHQVRQUDD\QÕ E|OJH \D GD EDúND ELU E|OJHGH LNLQFL ELU +DOLIH¶\H ELDW HGLOLUVH LNLQFLVLQLQ ELDWÕ JHoHUOL ROPD] 0VOPDQODULNLQFL+DOLIHEXLúWHQYD]JHoLQFH\HYHLON+DOLIH¶\HELDWHGLQFH\HNDGDURQXQODVDYDúPDOÕGÕU %XV|\OHGL÷LPL]HGHOLORODUDN$EGXOODKE$PUE(O$V GDQ5DVXOXOODKÕQú|\OHGHGL÷LULYD\HWROXQXU ôÊôógôøægôã ö®ô§õôÖõèõËîõö®ø¿ôÓõêõËö¯ôèõóõ®ô§ôïôøåögôÓôÉôÄôgø³öåöõêøÌöÄõôøàgôÓöêögøàô×ôô®gôäôôíöéöªgôóôôØøÔgô»õégôÄøËôôÓgñãôãö.LPELULPDPDELDWHGLSRQXQHOLQL VÕNDUVDYHNDOELQLQPH\YDVÕQÕVHYJLVLQLYHULUVHJF\HWWL÷LNDGDURQDLWDDWHWVLQ(÷HUEDúNDELULVL LPDPOD\|QHWLPLHOHJHoLUPHNLoLQoHNLúPHNLVWHUVHVRQUDoÕNDQÕQER\QXQXYXUXQ 0VOPDQODUÕ øVOkP VDQFD÷Õ DOWÕQGD ELUOHúWLUHQ DQFDN PVOPDQODUÕQ +DOLIHVLGLU (÷HU +DOLIH YDUVDPVOPDQODUÕQFHPDDWÕGDYDUGÕUYHEXFHPDDWDJLUPHNEWQPVOPDQODUDIDU]ÕD\QRQGDQ 0VOLP.øPDUD%DE+1R +LOkIHW D\UÕNDOPDNLVHJQDKWÕU%XNRQXLOHLOJLOLLEQL$EEDV ÕQULYD\HWHWWL÷LQHJ|UH5DVXOXOODKXú|\OH EX\XUPXúWXU ñIôöàgöëôñôgôöãôgôãûöôgôäôÓñ®øgö·ôgôËôäô øßôÕôgôÓøægôãõêgIçöôÓöêøôôàgôËø®ögø¼ô øàôÓõêõëô®gøÜôóñøôgô·öéö®gôöãôøægöãïôôøægôã .LP NL HPLULQGH oLUNLQ ELU úH\ J|UUVH VDEUHWVLQ PXKDNNDN NL FHPDDWWDQ ELU NDUÕú D\UÕOÕS WD |OHQ DQFDN FDKLOL\H |OP\OH|OU<LQHPVOLP LQøEQL$EEDVW GDQEDúNDELUULYD\HWWH1HELXGHPLúWLUNL ôéö®gôÛøægôã ñIôöàöëôñôôöãôôãûööêøôôàôËôôäôÓñ®øö·öåôÄøàJ´ßôægöãôô®gô§ö±Iègßôægöãòªgô£ôô²gøôôßõêgIçöôÓöêøôôàgôËø®ögø¼ô øàôÓñøôgô·öéö®gôöãôøægöã.LPNLHPLULQGHoLUNLQELU úH\J|UUVHVDEUHWVLQ0XKDNNDNNLNLPGHHPLULQLQRWRULWHVLQGHQELUNDUÕúD\UÕOÕSWD|OUVHDQFDN FDKLOL\H|OPLOH|OU %X LNL KDGLVLQ LoHUL÷L FHPDDWÕQ YH +DOLIH¶QLQ JHUHNOLOL÷LQL LIDGH HGHU 0VOPDQ ROPD\DQODUÕQ ELDW KDNNÕ \RNWXU ELDW HWPHOHUL IDU] GH÷LOGLU dQN ELDW øVOkP $OODK ÕQ .LWDEÕ YH 5DVOQQ X VQQHWL ]HULQH ROXU NL EXQODU GD øVOkP¶D .LWDED YH 6QQHWH LPDQ HWPH\L JHUHNWLULU *D\UL PVOLPOHULQ\|QHWLPGHV|]VDKLELROPDVÕFDL]ROPDGÕ÷ÕJLEL\|QHWLFL\LVHoPHVLGHV|]NRQXVXGH÷LOGLU =LUDNDILUOHULQPVOPDQODU]HULQGHKHUKDQJLELURWRULWHVLV|]NRQXVXRODPD]YHELDWWD\HUOHUL\RNWXU +$/ø)(¶<(%ø$7 %LDWNDGÕQROVXQHUNHNROVXQKHUPVOPDQÕQKDNNÕGÕUYHIDU]GÕU%LDWÕQIDU]ROXúXQXQKDGLVWHQ ELUoRNGHOLOLYDUGÕU%XQODUGDQELULVL5DVXOXLQúXV|]GU ñIôöàgöëôñôgôöãôggôãògôÌøôôöêöØõègõËòggöÓô²gøôôßôíôggôãøægôãôí |OPúWU .LP ER\QXQGD ELDW ROPDGDQ |OUVH FDKLOL\H |OP LOH %LDWÕQ PVOPDQODU LoLQ ELU KDN ROXúXQD JHOLQFH %LDWÕQ LoHUL÷L EXQD GHOLOGLU dQN ELDW PVOPDQODUWDUDIÕQGDQ+DOLIH¶\H\DSÕOÕU+DOLIHWDUDIÕQGDQPVOPDQODUDELDW\DSÕOPD]1LWHNLPVDKLK KDGLVOHUGH PVOPDQODUÕQ 5DVXO X¶H ELDW HWWLNOHUL NHVLQOHúPLúWLU ù|\OH NL 8EDGH E (V 6DPLW WHQ ULYD\HWOHEX\XUPXúWXUNLøíôôáîõØôçøåôôíõêôàøëôô®øãûôÉö¯ôèõçûøåôôíöéô®øÜôäøßôíöÂô¸øèôäøßòöÓöôËIÄßôíöÊøäI´ßðôàôËôâIàô³ôíöêøôôàôËêIàßðIàô»öêIàßôÝîgõ³ôôègøÌôóô óâgöûôgôãøîôßöêIàgßògöÓõÑgô¨ôçûIègõÛôäõgøôô£KÖô¤øßgöôÝîgõØôç5DVXOX H]RUOXNYHNROD\OÕNWDLúLWPHNYHLWDDWHWPHN]HUHHPLU VDKLSOHULLOHoHNLúPH\HFH÷LPL]HKHUQHUHGHROXUVDNRODOÕPPXKDNNDNRUDGDKDNNÕX\JXOD\DFD÷ÕPÕ]D YH\DKDNNÕV|\OH\HFH÷LPL]H$OODK\ROXQGDKLoNLPVHQLQNÕQDPDVÕQGDQNRUNPD\DFD÷ÕPÕ]DGDLUELDWHWWLN hPP$WL\\H GHQULYD\HWOHEX\XUPXúWXUNLôçôìôçôíñøôô·öêIàßöôæøÛö®ø¸õóûøåôôèøôôàôËôô®ôØôÓôâIàô³ôíöêøôôàôËêIàgßðIàgô»IòögIèßôègøÌôóô øôÌôôIâõøôôëô¬ôÓñøôô·øÞõØôóøâôàôÓôìôóö°øôøåôõªóöõôçôôíòöèøôªôÌø³ôõôçüõÓøôßôØôÓôëôªôóIèöãòôô®øãögôÀôôØôÓöô£ôôKègßöægôË%L]5DVXOXOODKX HELDWHWWLN %XQXQ ]HULQH R EDQD $OODK D KLo ELU úH\L RUWDN NRúPDVÕQODU D\HWLQL RNXGX 9H EL]L |OQQ DUNDVÕQGDQED÷ÕUÕSoD÷ÕUPDNWDQQHK\HWWL÷LQGHEL]GHQELUNDGÕQHOLQLoHNWLYHGHGLNL)DODQFDNDGÕQ EHQLPOHEHUDEHUFDKLOL\\HWPDWHPL\DSPÕúWÕEHQGHRQX\DVWXWDUDN|GOOHQGLUPHNLVWL\RUXPGHGL )DNDW5DVXOXOODKXRQDELUúH\GHPHGL2NDGÕQJLWWLYHJHULJHOGL (EX+UH\UH GHQULYD\HWOH5DVXOXOODKXGHGLNLðôàôËòÞõôòâôößôòô¬ôËøâõìôßôíøâöìôKÛô°õóûôíöôãôôöØøßôáøîôóõêIàßõâõìõäKàôÜõóûògôüô ôÒôàô¤ôÓö®ø¼ôÌøßôªøÌôóôÌøàö´öñüõôõÊöóôõóòÞõôôíõêôßöÒôóøâôßûöôíõêôßðôÓôíõªóö®õóôãõéôÄøËôøåöõéôôøçõªößûöõêõÌöóôõóûñãôãöôÊôóôòÞõôôíöÞôöI´ßôæøõêøèöãõÊôèøäôóöÖóö®IÄßöóïgôãöÞgøÀôÓ gôìö ôÂgøÌõóøâgôßôígôëô¬ô§ôôÓõêô×Iªgô¼ôÓô¬gôÛôíô¬gôÛgôìöôògöÄøËõøªgôØôßöêIàgßö .Õ\DPHWJQQGHoNLúL\OH$OODKNRQXúPD\DFDNYHRQODUÕ WHPL]H GH oÕNDUWPD\DFDNWÕU 2QODU LoLQ DFÕNOÕ ELU D]DE YDUGÕU 2 NLPVHOHU $UD]LVLQGH ELU VX ND\QD÷ÕEXOXQXSWD\ROFXODUÕEXQXLoPHNWHQPHQHGHQNLúLOHU%LULPDPDVDGHFHGQ\HYLoÕNDUÕ LoLQ ELDW HGHQ +DOLIH LVWHNOHULQL \HULQH JHWLULUVH LWDDWÕQD YHIDNDU ROXS JHWLUPH]VH LWDDWÕQD YHIDNDU ROPD\DQDGDP%LUNLPVH\HPDOVDWDUNHQ$OODK¶D\HPLQHGLSEXPDODúXNDGDUSDUDWHNOLIHGLOGL %XKDUL)LWHQ%DE 0VOLP.øPDUD%DE+1R 0VOLP+1R %XKDUL.LWDEX O$KNDPF6%DE0VOLPFV1HVHLFV 0PWHKLQH %XKDUL.LWDEX O$KNDP&6%DE7HFULG&+1R +LOkIHW GHYHUPHGLPGL\HUHNDOÕFÕ\ÕNDQGÕUDQNLPVH$EGXOODKEgPHUWGHQULYD\HWWHEX\XUPXúWXUNLIèõÛ øâõøÌôÄôø³ôäôöÓôèôßõÝîõØôóöôËIÄßôíöÊøäI´ßðôàôËôâIàô³ôíöêøôôàôËêIàßðIàgô»öêIàgßôÝîgõ³ôôègøÌôóôô«ö%L]5DVXOXHLúLWPHNYHLWDDWHWPHN]HUH ELDWHWWL÷LPL]GHJFQ]\HWWL÷LQFHND\GÕQÕLODYHEX\XUGXODU &HULUE$EGXOODKWGHQULYD\HWOH5DVXOXOODKXEX\XUGXNLöÊøägI´ßðôàgôËôâIàgô³ôíöêøôôàgôËêIàgßðIàgô»IòögIèßõøÌôógô óâöàgø´õãKÞgõÜößö¢gø¼JèßôíõøÌôÄôgø³gôäôöÓòöègôèIØôàôÓögôËIÄßôí5DVOX HLúLWPHNYHLWDDWHWPHN]HUHELDWHWWLP%DQDJFP \HWWL÷LNDGDUGHPH\LYHKHUPVOPDQDVDPLPLRODUDNQDVLKDWHWPH\L|÷UHWWL &QDGHE(ELhPH\\HGHQULYD\HWOHEX\XUGXNLóóöªô¤öõêIàßôÚô¤ôàø»ôôèøKªô£ôèøàõØôÓò¾óö®ôãôîõëôíööãI¼ßöæøôô©ôõËðôàôËôègøàô§ô© öÊøäI´ßðôàôËôèôÌôóôøåôôèøôôàôËô¬ô§ôôäôöÓôågôÜôÓõéôègøÌôóôôÓôâIàgô³ôíöêøôôàgôËêIàgßðIàgô»öêIàgßõÝîgõ³ôgôçôËô©ôÝgôØôÓôâIàgô³ôíöêøôôàgôËêIàgßðIàgô»öêIàgßöÝîgõ³ôøægöãõêôøÌöägô³öêgöõêIàgßõÊôÔøègôó òåôëø®õöêôöÓöêIàßôæöãøâõÛôªøèöËñ£ôîôñ®gøÔõÛøíô®gôøåôûöôÝgô×õêôàgøëôô®gøãûôÉö¯ôègõçûøåôôíôègøôôàôËóô®gôôôíôçö®gø´õóôíôçö®gø´õËôíôègöëô®øÜôãôíôèöÄgô¸øèôãògöÓögôËIÄßôí hEDGHE 6DELWKDVWDODQÕQFD\DQÕQDJLWWLNYHRQDGHGLNNL$OODKVHQLL\LOHúWLUVLQ6HQEL]H1HELXGHQLúLWWL÷LQ YHVDQD$OODK ÕQID\GDOÕNÕOGÕ÷ÕELUKDGLVLDQODW2GDGHGLNL1HELX$NDEHJHFHVLEL]L(QVDUÕELDW LoLQ GDYHW HWPLúWL %L] GH ELDW HWWLN 8EDGH GHGL NL 5DVO (NUHP (QVDU ]HULQH ELU ERUo RODUDN EL]GHQ DOGÕ÷Õ DNLW YH PLVDNWD KHP ]RUOXN KHP GH NROD\OÕNWD NHGHUOL YH QHúHOL DQÕPÕ]GD LúLWPHN YH LWDDWHWPHNRQXNHQGLQHIVLPL]HWHUFLKHWPHNNHQGLOHULQGH$OODK ÕQNLWDEÕQGDQNHVLQELUGHOLOHGD\DOÕ DoÕNELUNIUJ|UPHGLNoHHPLUVDKLSOHULLOHLGDUHFLOHULPL]OHoHNLúPHPHN]HUHELDWHWWLN +DOLIH¶\HELDWPVOPDQODUÕQHOL\OHROXUYHEXPVOPDQODUÕQKDNNÕGÕU=LUDELDWHGHQRQODUGÕU YHRQODUÕQELDWÕ+DOLIHLoLQ+LOkIHWDNGLQLJHUoHNOHúWLULU%LDWHOOHWRNDODúDUDN\DGD\D]ÕOÕRODUDN\DSÕOÕU $EGXOODKE'LQDUDQODWWÕNLöÚöàôäøßöªøôËöêIàßöªøôÌößöôËIÄßôíöÊøäI´ßöJ®ö×õòKçöôôôÛôÝô×öÚöàôäøßöªøôËðôàgôËõ±IègßôÊôäôgøõgøôô£ô®gôäõËôægøõøªöìgô· õøÌôÄôgø³gôãöêößîgõ³ôöIègõ³ôíöêIàgßöIègõ³ðôàgôËôæôöègöãøõäøßö®gôöãô ùDKLW ROGXP NL LQVDQODU $EGXOPHOLN LQ +DOLIH ROPDVÕQD UD]Õ ROXQFD øEQL gPHU GHGL NL <D] %HQ (PLUL O 0 PLQLQ $EGXOODK $EGXOPHOLN H $OODK ÕQ YH 5DVXOXOODK ÕQ VQQHWL ]HUH JFP \HWWL÷LQFH V|]Q GLQOH\LS LWDDW HWPH\H NDUDU YHUGLP %LDWÕQ KHUKDQJLELUYDVÕWDLOHROPDVÕFDL]GLU %LDWÕQEXOX÷oD÷ÕQDJLUPLúNLúLEDOL÷WDUDIÕQGDQ\DSÕOPDVÕGDELUúDUWWÕUEXQHGHQOHoRFXNODUÕQ ELDWÕVDKLKROPD]1LWHNLP(EXDNLO=XKUDE0XDEEHGGHGHVL$EGXOODKE+LúDPGDQNLRQHELX ]DPDQÕQÕJ|UPúWULYD\HWHWWLNLêIàßðIàô»JòöIèßôÝôØôÓõêøÌöóôöêIàßôÝîõ³ôôóøôßgôØôÓôâIàgô³ôíöêøôôàgôËêIàgßðIàgô»öêIàgßöÝîgõ³ôðôßöóªgøôôäõ£õøègöõôègøóô¯ õêgôßgôËô©ôíõêgô³øôô¢gô´ôäôÓò®ôöÐgô»ôîgõëôâIàgô³ôíöêøôôàgôË(EX$NLO LDQQHVL=H\QHSELQWL+DPLW5DVOX HJ|WUGYHGHGLNL <D 5DVXODOODK RQXQ ELDWÕQÕ DO 5DVXO X 2 KHQ] NoNWU GH\LS EDúÕQÕ RNúDGÕ YH RQ GXD HWWL %LDWLoLQNXOODQÕODQNHOLPHOHUHJHOLQFH%XNHOLPHOHUoHúLWOLúHNLOOHUGHROXU$QFDN+DOLIH \HELDW HGHUNHQ+DOLIHDPHOOHULQLQ$OODK ÕQNLWDEÕYH5DVXO QQVQQHWL]HULQHRODFD÷ÕQÕELDWHGHQGH]RUGD NROD\GDVHYLQoOLYHVÕNÕQWÕOÕ]DPDQODUGDLWDDWHGHFH÷LQLPXKDNNDNEHOLUWLUOHU1H]DPDQNLELUNLPVH +DOLIHOLN LoLQ ELU +DOLIH¶\H ELDW HGHU \D GD NHQGL GÕúÕQGDNL PVOPDQODU +DOLIH¶\H ELDW HGLS +LOkIHW DNGLQL JHUoHNOHúWLULUOHU øúWH R ]DPDQ ELDW HGHQOHULQ ER\QXQGD ELDW ELU HPDQHW ROXU YH EX ELDWWHQ G|QPHOHULGHKHODOROPD]+LOkIHWOHLOJLOLRODUDNLQLNDWELDWÕWDPDPODQÕQFD\DNDGDUELDWHGHQLQEDWWDQ G|QPHKDNÕYDUGÕULQLNDWELDWÕWDPDPODQGÕNWDQVRQUDLVH+DOLIH \HLWDDWHWPHVLYHELDWÕQDED÷OÕNDOPDVÕ JHUHNLU%XELDWÕQGDQG|QPHNLVWHVHELOHEXLVWH÷LFDL]ROPD\DQELULVWHNWLU %XKDUL QLQ&DELUE$EGXOODK WDQULYD\HWHWWL÷LELUKDGLVLúHULIWHôâIàô³ôíöêøôôàôËêIàßðIàô»öêIàßôÝîgõ³ôôÊôógôôöô®gøËôIåô õÊô¼øèôóôíôìôôô§òöÔøèôö®ôöÜøßôÛõôèóöªôäøßôâIàô³ôíöêøôôàôËêIàßðIàô»öêIàßõÝîõ³ôôÝôØôÓôô®ô¨ôÓðôôôÓòöôÌøôôòöèøàö×ôôÝôØôÓõéôïôIâõðôôôÓòöôÌøôôòöèøàö×ôôÝôØôÓòÚøËôíõêôô»ôôÓöáüø³ùðôàôË ôìõgôöà ³%LU EHGHYL 5DVXO X H øVOkP ]HUH ELDW HWWLNWHQ VRQUD ELDWÕQGDQ YD]JHoPHN LVWHGL÷LQGH 5DVXOXOODK X RQGDQ \]Q oHYLUGL YH LVWH÷LQL NDEXO HWPHGL $GDP GDKD VRQUD WHNUDU JHOLS %HQGHQELDWÕNDOGÕUGHGL5DVXOXOODK\LQHLVWH÷LQLNDEXOHWPHGLYHREHGHYL0HGLQH GHQGÕúDUÕoÕNÕS %XKDUL.LWDEX O$KNDP%DE&6øEQL0DFH+1R0VOLP.LWDEX OLPDQ %XKDUL.LWDEX O$KNDP&6%DE %XKDUL.LWDEX O$KNDP&6%DE 0VOLP.øPDUD%DE+1R %XKDUL.LWDEX O$KNDP&6%DE %XKDUL.LWDEX O$KNDP&6%DE +LOkIHW JLWWL %XQXQ ]HULQH 5DVXO X GHGL NL 0HGLQH N|UN JLELGLU 3LVOLNOHULQL IÕUODWÕS DWDU WHPL] YH L\LOHULQL DoÕ÷D oÕNDUÕU 1DIL GHQ ULYD\HW HGLOGL÷LQH J|UH gPHU EDQD GHGL NL 5DVXO X L ú|\OH GHUNHQLúLWWLPõêgôßôgI õ£ûögôãôôöØøßôáøîgôóôêIàgßôògöØôßógôËôÃøægöãñªgôóôÊôàgô§øægôã.LP$OODK DLWDDWWHQHOLQLoHNHUVHNÕ\DPHWJQ NHQGLVL LoLQ KLoELU GHOLO ROPDGÕ÷Õ KDOGH $OODK ÕQ KX]XUXQD oÕNDU +DOLIH¶\H ELDWÕ ER]PDN $OODK D LWDDWWHQHOLQLoHNPHNGHPHNWLU%XELDWLVWHU+LOkIHWDNGLLoLQELDWLVWHUVHLWDDWELDWÕROVXQIDUNHWPH] $QFDNELU+DOLIH¶\H+LOkIHWELDWÕ\DSÕOPDGDQLWDDWELDWÕ\DSÕOÕUVDELDWHGHQNLúLELDWÕQGDQJHULG|QHELOLU =LUD \XNDUÕGD ]LNUHGLOHQ KDGLVWH NHQGLVLQH +LOkIHW DNGL LoLQ ELDW HGLOPLú +DOLIH¶\H \DSÕODQ ELDWWHQ JHUL G|QPHNQHK\HGLOPLúWLU +$/ø)($'$<,1'$$5$1$1 ù$57/$5 %LUKDOLIHDGD\ÕQÕQ+LOkIHW¶HHKLORODELOPHVLYHNHQGLVLQH+LOkIHWDNGLLoLQELDWHGLOHELOPHVLLoLQ \HGLúDUWDVDKLSROPDVÕJHUHNLU%X\HGLúDUW+DOLIH¶\LEHOLUOH\HQV|]OHúPHQLQúDUWODUÕGÕU%XúDUWODUGDQ ELULVLGDKLHNVLNROXUVD+LOkIHWDNGLLoLQELDWJHUoHNOHúPH] +DOLIHGHEXOXQPDVÕJHUHNOLEX\HGLúDUWúXQODUGÕU 0VOPDQROPDVÕ %LU NDILULQ +DOLIH ROPDVÕ FDL] GH÷LOGLU 2QD LWDDW WD IDU] GH÷LOGLU dQN $OODKX 7HkOD ú|\OH EX\XUPDNWDGÕU ñüôög ô³ôæôöèg öãøõäøßðôàg ôËôæóö®öÓôÜøàg ößõêIàg ßôÞg ôÌø ôóøæg ôßôí YHUPH\HFHNWLU $OODK NDILUOHUH PPLQOHU ]HULQH NHVLQOLNOH \RO IÕUVDW <|QHWLFLDoÕVÕQGDQ\|QHWPHNNHQGLVLQHKNPHWWL÷LNLPVHOHU]HULQGHHQNXYYHWOL\ROGXU$\HWWH JHoHQ øæg ôß WDELUL LVWHU +LOkIHW ROVXQ LVWHU +LOkIHW¶L GÕúÕQGD ROVXQ NDILU ELU NLPVHQLQ NHVLQOLNOH PVOPDQODU]HULQGH\|QHWLFLOLN\DSDPD\DFD÷ÕQÕQPXWODNLIDGHVLGLU%XD\HWNDILUOHULQLVWHU+LOkIHWOH LVWHUEDúNDELUúHNLOGHKHUQHVXUHWOHROXUVDROVXQPVOPDQODU]HULQGHKNPVDKLELROPDVÕQÕQNHVLQ ELUúHNLOGHQHK\HGLOGL÷LQHGDLUELUGHOLOGLU (UNHNROPDVÕ .DGÕQÕQ KDOLIH ROPDVÕ FDL] GH÷LOGLU +DOLIH NHVLQOLNOH HUNHN ROPDOÕGÕU =LUD (EX %HNUH W QLQ ú|\OH GHGL÷L ULYD\HW ROXQXU 9DNWL\OH 5DVXOXOODK X GHQ LúLWWL÷LP ELU V|] LOH $OODK EHQL &HPHO YDNÕDVÕ JQOHULQGH PHQIDDWODQGÕUGÕ GD GDKD VRQUD EHQ &HPHO HKOLQH $OL QLQ WDUDIÕQD NDWÕOGÕP YH RQODUOD EHUDEHU VDYDúWÕP (EX %HNUH SH\JDPEHUGHQ LúLWWL÷L V|] LVH ú|\OH QDNOHGHU )DUV KDONÕQÕQ .LVUD 3HUYL] LQNÕ]ÕQÕNHQGLOHULQHNUDOLoHLGDUHFLHGLQGLNOHULKDEHUL5DVXOXOODKX HXODúÕQFDEX\XUGXNL ñôô®gøãõâõëô®gøãôøîgIßôíòáøîgô×ô¢öàgøÔõóøægôß øúOHULQL ELU NDGÕQÕQ \|QHWLPLQH EÕUDNDQ KLoELU NDYLP IHODK EXOPD] 5DVXOXOODK X LQ LúOHULQL ELU NDGÕQÕQ \|QHWLPLQH YHUHQOHULQ IHODK EXODPD\DFD÷Õ \ROXQGDNL LIDGHVL NDGÕQÕQLGDUHFLROPDVÕQÕQQHK\LDQODPÕQDJHOLUdQNKDGLVWHWDOHEVLJDVÕLIDGHVLYDUGÕU%XKDGLVWH LúOHULQL ELU NDGÕQÕQ \|QHWLPLQH YHUHQOHULQ IHODK EXODPD\DFDNODUÕ ELOGLULOHUHN \HULOPLúWLU .L EX LIDGH NHVLQELUQHK\LLIDGHHGHU%XUDGDQHK\HGLOHQYHWHUNHGLOPHVLLVWHQHQILLONDGÕQÕQ\|QHWLFLOL÷LGLUYH EX KDUDP NÕOÕQPÕúWÕU .DGÕQÕQ \|QHWLFLOL÷LQGHQ NDVÕW KNPHWPH PHYNLLQGH ROPDVÕ \DQL +LOkIHW \D GD KNPHGLFL RODUDN NDEXO HGLOHQ ELU PDNDPGD ROPDVÕGÕU =LUD \XNDUÕGD ]LNUHGLOHQ KDGLVWH .LVUD QÕQ NÕ]ÕQÕQ \|QHWLFLOL÷LQGHQ PHOLNHOLN RODUDN EDKVHGLOL\RU +DGLVWH EX ROD\GDQ EDKVHGLOHUHN KNP %XKDUL.LWDEX O$KNDP&6%DE 0VOLP+1R 1LVD %XKDUL)LWHQ%DE7LUPL]L +LOkIHW ELOGLULOPHNWHGLU <RNVD EXUDGD VDGHFH .LVUD QÕQ NÕ]ÕQÕQ \|QHWLFLOL÷L JLEL PQIHULW ELU ROD\GDQ EDKVHGLOPHPHNWHGLU $\UÕFD EX KDGLV KNPHWPH ROD\Õ GÕúÕQGD NDGÕQÕQ øVOkPL LONHOHU GDKLOLQGH PHPXUL\HWJLELJ|UHYOHUDOPDVÕQÕ\DVDNOD\ÕFÕJHQHOOLNWHELUKNPGHGH÷LOGLU %XOX÷oD÷ÕQDHULúPLúROPDVÕ %XOX÷D HUPHPLú ELU NLúLQLQ KDOLIHOL÷L FDL] GH÷LOGLU $OL E (EX 7DOLS W ULYD\HW HWWL÷LQH J|UH 5DVXOXOODKXEX\XUPXúWXUNLôÞöØøÌôóðIô£öéîõøÌôäøßöæôËôíIö¸ôóðIô£KòöI¼ßöægôËôíôÆöØøôôgø´ôóðIgô£öâöIègßöægôËógôüôøægôËõâôàgôØøßôÊgöÓõ.DOHP o NLúLGHQ NDOGÕUÕOGÕ X\X\DQGDQ X\DQÕQFD\D NDGDU oRFXNWDQ EDOL÷ ROXQFD\D NDGDU GHOLGHQ DNÕOODQÕQFD\DNDGDU.DOHPLQPNHOOHIL\HWLQNHQGLQGHQNDONWÕ÷ÕNLúLQLQúHU DQPNHOOHIROPDGÕ÷Õ ELU LúLQ EDúÕQGD ROPDVÕ GR÷UX GH÷LOGLU %X QHGHQOH EDOL÷ ROPDPÕú ELU NLúLQLQ +DOLIHOLN \D GD RQXQ GÕúÕQGDEDúNDELULúWHKNPVDKLELROPDVÕFDL]GH÷LOGLU$\UÕFDE|\OHELUWDVDUUXIKDNNÕGD\RNWXU dRFXNWDQ KDOLIH ROPD\DFD÷ÕQD GDLU EDúND ELU GHOLO GH 5DVO X LQ ELU oRFX÷XQ ELDWÕQÕ NDEXO HWPH\LúLGLU=LUD5DVXOX$EGXOODKE+LúDP ÕQELDWÕQÕNDEXOHWPHGLYHEXQXQVHEHELQL ò®ôöÐgô»ôîgõë2 ELUoRFXNWXUGL\HUHNDoÕNODGÕ(÷HUELUoRFXNWDQELDWDOÕQPÕ\RUVDRQDELDWHGLOPHVLGHFDL]GH÷LOGLU $NÕOOÕ2OPDVÕ +DOLIHDGD\ÕQÕQGHOLROPDVÕ5DVXOXOODKX LQúXV|]QHJ|UHFDL]GH÷LOGLU ôÖôöÔõóøíôôÞöØøÌôóðIô£öåîõèø ôäøßöæôËôíõâôàôØøßôÊgöÓõ.DOHPoNLúLGHQNDONDU%XQODUGDQELULVL$NOÕEDúÕQDJHOLQFH\H NDGDUGHOLRODQGDQ 0NHOOHIL\HWLQ ]HULQGHQ NDONWÕ÷Õ NLúL VRUXPOX GH÷LOGLU $NÕO $OODK ÕQ HPLUOHULQH PXKDWDE ROPDQÕQYHLúOHULLGDUHHWPHQLQVÕKKDWLQLQúDUWÕGÕU+DOLIHLVHKNPOHULX\JXOD\DFDNYHúHULWHNOLIOHUL KD\DWDJHoLUHFHNWLU%XQHGHQOH+DOLIH¶QLQGHOLROPDVÕFDL]GH÷LOGLU $GDOHWVDKLELROPDVÕ $GDOHWVDKLELROPD\DQIDVÕNELUNLúLQLQ+DOLIHROPDVÕFDL]GH÷LOGLU$GDOHW+LOkIHWV|]OHúPHVLYH GHYDPÕLoLQJHUHNOLELUúDUWWÕUdQN$OODKX7HkOD.XU DQÕ.HULP GHúDKLWOHULQDGDOHWVDKLELROPDVÕQÕ úDUWNRúDUDNEX\XUPXúWXUNL YH LoLQL]GH DGDOHW VDKLEL LNL NLúL\L GH úDKLW \DSÕQ +DOLIHOLN LVH úDKLWOLNWHQoRNGDKD|QHPOLELUPHYNLGLU%XQHGHQOH+DOLIH¶QLQDGDOHWVDKLELROPDVÕJHUHNLU$GDOHW úDKLWOL÷LQúDUWÕROGX÷XQDJ|UH+DOLIHOL÷LQPXKDNNDNúDUWÕROPDOÕGÕU øâõÜøèg öãóÝøªg ôËïôíô«íõªöìg ø·ôôí +UROPDVÕ .|OH HIHQGLVLQLQ PONGU YH NHQGL ]HULQGH GDKL WDVDUUXI KDNNÕ \RNWXU NL EDúNDVÕ ]HULQGH \HWNLVLROVXQ'ROD\ÕVÕLOHKUROPD\DQELUNLPVHLQVDQODUD\|QHWLFLRODPD] +LOkIHW¶HLOLúNLQIDU]ODUÕ\HULQHJHWLUPHYHLúOHUL\UWPHJFQQEXOXQPDVÕ $FL]ELUNLPVHQLQNLWDSYHVQQHWHJ|UHWHEDQÕQLúOHULQL\UWHPH\HFH÷LDoÕNWÕU 6D\GÕ÷ÕPÕ] EX \HGL úDUW +DOLIH LoLQ +LOkIHW V|]OHúPHVLQLQ DNGLQLQ úDUWODUÕGÕU %X \HGL úDUW GÕúÕQGDDNLGúDUWÕ\RNWXU.LWDSYHVQQHWWHEXOXQDQGL÷HUúDUWODUDQFDNGDKDL\LELU+DOLIHGHEXOXQPDVÕ JHUHNHQúDUWODUÕWDQÕPODPDNWDGÕU%LUúDUWÕQ+DOLIH¶\LEHOLUOHPHV|]OHúPHVLúDUWÕRODELOPHVLLoLQ|\OHVL ELUúDUWROGX÷XQDGDLUDoÕNYHNHVLQELUGHOLOLQEXOXQPDVÕJHUHNLU(÷HUV|]NRQXVXGHOLODoÕNYHNHVLQ ELUWDOHSLIDGHVLGH÷LOVHV|]OHúPHúDUWÕGH÷LO+DOLIH¶QLQWHUFLKúDUWODUÕQGDQELULROXU %XKDUL+XGXG%DE&6(EX'DYXW+XGXGøEQL0DFH %XKDUL$KNDP%DE %XKDUL7DODN%DE&6 7DODN +LOkIHW %X \HGL úDUWÕQ GÕúÕQGD DNLW úDUWÕ ROGX÷XQD GDLU DoÕN YH NHVLQ ELU GHOLO EXOXQPDPDNWDGÕU %X úDUWODUÕQGÕúÕQGDVDKLKGHOLOOHUGHEXOXQDQúDUWODULVH+DOLIH¶QLQWHUFLKLQGHJ|]|QQHDOÕQPDVÕJHUHNHQ úDUWODUGÕU 0HVHOD+DOLIH¶QLQVHoLOHELOPHVLLoLQPFWHKLWROPDVÕúDUWNRúXOPD]dQNQDVVODUGD+DOLIH¶QLQ PFWHKLW ROPD úDUWÕ \RNWXU =DWHQ +DOLIH¶QLQ J|UHYL úHU¶v KNPOHUL WDWELN HWPHNWLU NL EXQXQ LoLQ LoWLKDWWDEXOXQPDVÕGD]RUXQOXGH÷LOGLU+DOLIHLPNDQODUÕRUDQÕQGDúHU¶vKNPOHULLQFHOHU6RQXoWDELU PFWHKLGLQ LFWLKDGÕQÕ EHQLPVH\HUHN RQXQOD KNPHGHU +DOLIH¶QLQ PFWHKLW ROPDVÕ ]RUXQOX GH÷LOGLU DQFDNPFWHKLWROPDVÕWHUFLKVHEHELGLU+DOLIHPFWHKLGROPDVDGD+LOkIHWV|]OHúPHVL\DSÕOÕU +DOLIH¶QLQFHVXUYH\L÷LWROPDVÕYH\DILNLUYHWHGELUVDKLELROPDVÕ+DOLIH¶QLQVHoLOPHúDUWODUÕQGDQ GH÷LOGLU dQN EX NRQXGDNL KDGLV VDKLK GH÷LOGLU YH V|]OHúPH úDUWODUÕQÕQ NDSVDPÕ LoHULVLQH JLUPH] &HVXUJ|UúVDKLELYHEDVLUHWOLROPDVÕDQFDNWHUFLKHGLOPHVLQLJHUHNWLUHQKXVXVODUGDQGÕU<LQH+DOLIH¶QLQ .XUH\ú WHQ ROPDVÕ úDUWÕ GD DNLG úDUWODUÕQGDQ GH÷LOGLU $QFDN EX NRQXGD 0XDYL\HGHQ ULYD\HW HGLOHQ úX KDGLVHJHOLQFH5DVXOX LúXQXV|\OHUNHQGX\GXPôãöêöìøôíðôàôËöIèßòöÓõêIàßõêIgôÛûöòªgô£ôøâöìóö©gôÌõóûó¶øóô®gõ×ògöÓô®gøãûô¬gôëIåö ôægóKªßîõãgô×ô%XLúGHYOHWEDúNDQOÕ÷Õ.XUH\ú¶WHQRODFDNWÕU2QODUøVOkP¶ÕX\JXODGÕNoDNLPEXNRQXGD RQODUDGúPDQOÕNHGHUVH$OODKRQX\]VWVUQGUUYHUH]LOHGHU<LQH%XKDUL QLQ$EGXOODK øEQLgPHU GHQULYD\HWL\OH5DVXOXOODKXEX\XUPXúWXUNL öåôèøõâõìøèöãôògöØôgôãó¶øóô®gõ×ògöÓõ®gøãûô¬gôëõÝô°gôóû.XUH\ú¶WHQLNLNLúLNDOGÕNoDEXLúGHYOHWEDúNDQOÕ÷Õ.XUH\ú¶WH GHYDP HGHU %X YH EHQ]HUL VDKLK KDGLVOHU 5DVO X H LVWLQDGHQ ULYD\HW HGLOHUHN GHYOHW LGDUHVLQLQ .XUH\ú¶H DLW ROGX÷X KDEHU LIDGHVL LOH ELOGLUPHNWHGLUOHU $QFDN EX KDGLVOHUGHQ KLoELUL HPLU LIDGHVL LoHUHQKDGLVOHUGH÷LOGLU+DEHULIDGHVLLoHUHQKDGLVOHUELUWDOHELLIDGHHWVHOHUGHEXKDGLVLGHVWHNOH\HQ ELULúDUHWOHELUOHúPHGLNoHV|]NRQXVXKDGLVHNHVLQYHED÷OD\ÕFÕELUHPLURODUDNEDNÕOPD]%XKDGLVOHU LoLQGH RQODUÕQ NHVLQ ELUHU WDOHS ROPDVÕQD LOLúNLQ KHUKDQJL ELU GHOLO KHUKDQJL ELU VDKLK ULYD\HWWH JHoPHPLúWLU %X QHGHQOH \XNDUÕGD ]LNUHGLOHQ LNL KDGLV KDOLIH VHoLPLQLQ IDU]ODUÕQÕ GH÷LO PHQGXEODUÕQÕ EHOLUWPHNWHGLUOHU%XQHGHQOHEXúDUWELUWHUFLKúDUWÕGÕU5DVXOXOODKXGHQ0XDYL\HNDQDOÕLOHULYD\HW HGLOHQKDGLVWHJHoHQ õêIàgßõêIgôÛûöòªgô£ôøâöìóö©gôÌõóû2QODUDNLPGúPDQOÕNHGHUVH\]VWVUQUUH]LOROXU LEDUHVL RQODUD GúPDQOÕN \DSPDQÕQ \DVDNODQPDVÕQÕ LIDGH HWPHNWHGLU <RNVD ó¶øóô®gõ×ògöÓô®gøãûô¬gôëIåö %X Lú .XUH\úLQGLU LIDGHVL LoLQ ELU WH \LG LúDUHWL GH÷LOGLU %X KDGLV EX LúLQ .XUH\ú WH RODFD÷ÕQÕ DoÕNODGÕ÷Õ JLELRQODUDGúPDQOÕ÷ÕGD\DVDNODPDNWDGÕU+DGLVWHNL.XUH\úNHOLPHVLVÕIDWGH÷LOLVLPGLUEXQDGD XVXO LOPLQGH ODNDS GHQLU YH LVLP PHIKXPX LOH \DQL ODNDE LOH PXWODN VXUHWWH DPHO HGLOPH] dQN NDYUDP LIDGH HWPH\HQ LVLP \D GD ODNDEÕQ DQODP ]HULQGH KLoELU HWNLVL \RNWXU %X QHGHQOH .XUH\ú KDNNÕQGDNLKNP\|QHWLPLQ.XUH\ú LQGÕúÕQGDRODPD\DFD÷ÕQDLúDUHWHWPH]5DVXOXOODKX LQ ô¬gôëIåö ó¶øóô®gõ×ògöÓô®gøãû%XLú.XUH\ú LQGLULIDGHVLLOH õêIàgßõêIgôÛûöòªgô£ôøâöìóö©gôÌõóû.XUH\ú¶WHGHYDPHGHUV|]%XLú GHYOHW EDúNDQOÕ÷Õ .XUH\úLQ GÕúÕQGD ROXUVD GR÷UX ROPD] YH EX Lú RQODUOD GHYDP HGHU DQODPÕQD JHOPH] $NVLQH \|QHWLP LúL .XUH\ú¶WH RODELOHFH÷L JLEL EDúNDVÕQGD ROPDVÕ GD FDL]GLU %X QHGHQOH EX KDGLV+DOLIH¶QLQ.XUH\úLQGÕúÕQGDQROPDVÕQDHQJHOGH÷LOGLU'ROD\ÕVÕLOH.XUH\ú¶WHQROPDúDUWÕWHUFLK úDUWÕGÕU+LOkIHWV|]OHúPHVLúDUWÕGH÷LO %XQXQODELUOLNWH5DVXOXOODKX$EGXOODKE5HYDKD=H\GE+DULVHYH8VDPHE=H\G LHPLU \DSWÕNLRQODU.XUH\ú WHQGH÷LOGLOHU%XUDGDNL%XHPLUNHOLPHVLVDGHFH+LOkIHWKDNNÕQGDELUKNP ROPD\ÕS LúOHULQ KHUKDQJL ELU KNPOH J|UOPHVLGLU 5DVXOXOODK X LQ .XUH\ú¶WHQ ROPD\DQODUÕ HPLU WD\LQHWPHVLEXLúLQVDGHFH.XUH\ú¶HDLWROPD\ÕSEDúNDODUÕQD\DVDNROPDGÕ÷ÕQDGHOLOGLU.XUH\úL+LOkIHW LoLQ HKLO J|VWHUHQ KDGLVOHU +LOkIHWL .XUH\ú¶H KDV NÕOÕS EDúNDODUÕQD \DVDNOD\DQ GHOLOOHU GH÷LO WHUFLK HGLOPHOHULQH|QFHOLNWDQÕ\DQGHOLOHUGHQGLU +DOLIH¶QLQ+DúLPR÷XOODUÕQGDQ\DGD$OLR÷XOODUÕQGDQROPDVÕGD+DOLIHOL÷LQúDUWODUÕQGDQGH÷LOGLU dQNL1HELX+DúLPYH$OLR÷XOODUÕGÕúÕQGDNLNLPVHOHUGHQLGDUHFLVHoLSHPLU\DSPÕúWÕU5DVXOXOODK X 7HEN H JLGHUNHQ 0HGLQH GH QH +DúLPL QH GH $OL R÷XOODUÕQGDQ ROPD\DQ 0XKDPPHG E %XKDUL.LWDEX O$KNDP&6%DE %XKDUL.LWDEX O$KNDP&6%DE0VOLP +LOkIHW 0HVOHPH\LHPLU\DSWÕ$\QÕúHNLOGH<HPHQ H+DúLPLYH$OLR÷XOODUÕQGDQROPD\DQ0XD]E&HEHOYH $PU E $V Õ HPLU YDOL \DSWÕ <LQH PVOPDQODU YH $OL W %HQL +DúLPGHQ ROPDPDODUÕQD UD÷PHQ NHVLQGHOLOOH(EX%HNLUgPHUYH2VPDQ DELDWHWWLOHU6DKDEHQLQKLoELULQGHEXELDWOHUNDUúÕVÕQGDEX NLPVHOHU +LúDP \D GD $OL R÷XOODUÕQGDQ GH÷LOOHU GL\H LWLUD] HWWLNOHULQH GDLU ELU ULYD\HW EL]OHUH XODúPDPÕúWÕU +DOLIH¶QLQ+DúLPLYH$OLR÷XOODUÕQÕQGÕúÕQGDNLPVHOHUGHQGHRODELOHFH÷LQLQFDL]OL÷LQRNWDVÕQGD LoLQGH%HQL+DúLPGHQ$OLøEQ$EEDVYH+DúLPLOHULQGHEXOXQGX÷XEWQVDKDEHOHULQLFPDÕYDUGÕU $QFDN $OL HIHQGLPL] W LQ YH (KOL %H\WLQ ID]LOHWL LOH LOJLOL KDGLVOHUH JHOLQFH %X KDGLVOHU QH +DOLIH¶QLQHKOL%H\WWHQROPDVÕJHUHNWL÷LQHQHGH+LOkIHWLEHOLUOHFL\LELUV|]OHúPHúDUWÕROGX÷XQDLúDUHW HGHU6DGHFH+DOLIH¶QLQHKOLEH\WWHQROPDVÕQÕQWHUFLKVHEHELRODFD÷ÕQDLúDUHWHGHU $QODúÕODQRGXUNL+LOkIHWDNGLLoLQ\XNDUÕGDVD\ÕODQ\HGLúDUWÕQGÕúÕQGDKHUKDQJLELU+LOkIHWDNGL úDUWÕEXOXQGX÷XQDGDLUEDúNDELUGHOLO\RNWXUùHU DQJHUHNHQLVH+DOLIHGHEXOXQPDVÕJHUHNHQEX\HGL úDUWWÕU +DOLIH DGD\ODUÕ EX úDUWODUD VDKLSVH PVOPDQODUD VXQXOXUODU YH PVOPDQODUGDQ LoOHULQGHQ HQ X\JXQ RODQÕ VHoPHOHUL LVWHQLU 0VOPDQODU ELU úDKVÕ +DOLIH RODUDN VHoPLúOHUVH R NLúLQLQ +DOLIHOL÷L DQFDN NHQGLVLQGH +LOkIHW DNGL LoLQ JHUHNOL úDUWODU YDUVD NHVLQOHúLU 9HOHY NL WHUFLKL JHUHNWLUHQ GL÷HU úDUWODUDVDKLSROPDVÕQ +ø/Æ)(7¶(7$/ø32/0$. +LOkIHW¶H WDOLS ROXS +DOLIH ROPD\Õ LVWHPHN YH EX X÷XUGD JHUHNHQL \DSPDN WP PVOPDQODUD FDL]GLU+LOkIHWLoLQPFDGHOH\LPHNUXKNÕODQ\DGDWDPDPHQ\DVDNOD\DQKHUKDQJLELUKNP\RNWXU 1LWHNLP VDKDEHOHULQ %HQL 6DLGH 6DNLIHVLQGH 5DVXOXOODK X LQ FHQD]HVL \DWD÷ÕQGD GXUXUNHQ +LOkIHW LoLQ WDUWÕúWÕNODUÕ VDELWWLU <LQH gPHU LQ YHIDWÕQGDQ |QFH EHOLUOHGL÷L KHSVL GH $VKDEÕ .LUDPÕQ |QGH JHOHQOHULQGHQRODQDOWÕNLúLOLNúXUDKH\HWLQLQ+LOkIHWLoLQWDUWÕúWÕNODUÕYHJHULNDODQVDKDEHOHULQWPROXS ELWHQOHULJ|UGNOHULKDOGHEXQX\DQOÕúJ|UPH\LSWDUWÕúPDODUNDUúÕVÕQGDVNXWHWWLNOHULGHPDOXPGXU%X ROD\GD+LOkIHWLoLQWDUWÕúPDQÕQRQDWDOLSROPDQÕQYHEXX÷XUGDoDEDJ|VWHULSILNULWDUWÕúPD\DSPDQÕQ FDL]OL÷LQHGDLUVDKDEHLFPDÕQDGHODOHWHGHU %DúNDKDGLVOHULQWDQÕPODGÕ÷ÕLPDPHWHHPLUOL÷HWDOLSROPDQÕQ\DVDNOÕ÷ÕQDJHOLQFH%X(EX=HUU PLVDOL HPLU ROPDVÕ HNVLNOLNOHULQGHQ GROD\Õ GR÷UX ROPD\DQ NLPVHOHU LoLQGLU $QFDN $PU E $V JLEL LGDUHFLOL÷HX\JXQNLPVHOHULQLGDUHFLOL÷HWDOLSROPDVÕFDL]GLU1LWHNLP$PUE$V\|QHWLFLOL÷HWDOLSROGX YH5DVXOXGHRQXHPLUYDOL\DSPÕúWÕU (PLUOL÷H WDOLS ROPDQÕQ \DVDNODQPDVÕQD LOLúNLQ YDU RODQ KDGLVOHUGHNL KNP LVWHU +LOkIHW ROVXQ LVWHUVHKHUKDQJLELUHPLUOLNROVXQVWOHQHFHNOHULJ|UHYHHKLOROPD\DQNLúLOHUHPDKVXVWXU=LUDHPDQHWH HKLONLúLOHUL5DVXOXOODKXLGDUHFLOL÷HWDOLSROGXNODUÕQGDWHUVOHPHPLúYHKDWWDRQODUÕLGDUHFL\DSPÕúWÕU %X QHGHQOH 5DVXOXOODK X LQ ELU \DQGDQ LGDUHFLOL÷H WDOLS RODQODUÕ LGDUHFL \DSPDVÕ GL÷HU \DQGDQ GD LGDUHFLOL÷H WDOLS ROPD\Õ \DVDNODPDVÕ EX \DVDNODPDQÕQ JHQHO ELU \DVDNODPD ROPD\ÕS LGDUHFLOLN YDVÕIODUÕQÕWDúÕPD\DQODUDKDVROGX÷XQXJ|VWHULU +ø/Æ)(7¶ø17(.2/8ù8 <HU\]QGH D\QÕ DQGD ELUGHQ ID]OD +DOLIH EXOXQPDVÕ FDL] GH÷LOGLU 1LWHNLP 0VOLP $EGXOODK E$PUE(O$V ÕQ5DVXOXOODKX GHQLúLWWL÷LúXKDGLVLULYD\HWHGHUõêøÌöÄõôøàôÓöêöøàô×ôô®ôäôôíöéöªôóôôØøÔô»õéôÄøËôôÓñãôãöôÊôógôøægôãôí ö®gô§õôÖõègõËîõö®gø¿ôÓõêõËö¯ôègõóõ®gô§ôïgôøåögôÓôÉôÄôgø³öåö .LP NL ELU LPDPD ELDW HGHU HOL\OH PXVDIDKD HGHUHN NDOELQLQ VHYJLVLQLYHULUVHJF\HWWL÷LNDGDULWDDWHWVLQ(÷HUEDúNDELULVLJHOLSRLPDPODLGDUH\LHOHJHoLUPHN +LOkIHW LoLQ PFDGHOH HGHUVHVRQUDoÕNDQÕQER\QXQXYXUXQ (EX 6DLG HO +XGUL GHQ ULYD\HWOH5DVXOXOODK X EX\XUPXúWXU NL ôäõìøègöãô®gô§õîõàgõø×ôÓöæøôôgôÔôöàô¨ößôÊgöóîõô«ö (÷HU LNL +DOLIH¶\H D\QÕ G|QHPGH ELDW HGLOLUVH NHQGLVLQHVRQUDGDQELDWHGLOHQL|OGUQ$UIHFHULYD\HWLQGHGHPLúWLUNL5DVXOXOODKX GHQúXQX LúLWWLPõéîõàõø×ôÓøâõÜôôËôäôôÕK®ôÔõóøíôøâõÛô¼ôËIÖõ¸ôóøåôõªóö®õóóªö£ôíóÞgõôðôàgôËòÊgôöäôøâõÛõ®gøãôôíøâõÛgôôøægôãøúLQL]\|QHWLPOHLOJLOLLúOHULQL]ELU DGDP +DOLIH ]HULQGH NDUDU NÕOÕQPÕúNHQ ELULVL JHOLS VL]LQ ELUOL÷LQL]L SDUoDODPDN YH FHPDDWÕQÕ]Õ E|OPHNLVWHUVHRQX|OGUQ (EX+D]ÕPULYD\HWLQGHGHPLúWLUNL(EX+UH\UHLOHEHú\ÕOEHUDEHUEXOXQGXPRQGDQ5DVXOODK X GHQúXULYD\HWL\DSWÕ÷ÕQÕLúLWWLP5DVXOXOODKXGHGLNLGòöôçõêôÔôàô§GòöôçôÚôàôëôäIàõÛõïôôöøçûõâõìõ³îõ´ôôÞôöô®gø³öîõègôøôçgôÛ øâõëôËø®ôø³IäôËøâõìõàöô³ôêIàßIåöôÓøâõìIØô£øâõëîõÄøËôôíöÝIíûôÓöÝIíûöôÌøôôöîõÓôÝô×ôçõ®õãøôôäôÓîõßô×õ®õøÜôõïôÔôàõ§õåîõÜôgô³ôíñöªgøÌôIòögôçûõêgIçöôíøVUDLOR÷XOODUÕQÕ 1HELOHU \|QHWL\RUGX %LU 1HEL |OG÷QGH RQX ELU EDúND 1HEL WDNLS HGHUGL %HQGHQ VRQUD 1HEL \RNWXU )DNDW EHQGHQ VRQUD ELUoRN +DOLIHOHU JHOHFHNWLU RUDGD EXOXQDQODU 'HGLOHU NL %L]H QH HPUHGHUVLQL]" 5DVXOXOODK X GHGL NL øON ELDW HGLOHQH YHIDOÕ ROXQ 2QODUÕQ KDNODUÕQÕ YHULQ 0XKDNNDNNL$OODKRQODUD\DSWÕNODUÕQGDQVRUDFDNWÕU (÷HU D\QÕ ]DPDQGD LNL D\UÕ ONHGH LNL D\UÕ +DOLIH¶\H ELDW HGLOLUVH JHUoHN DQODPGD ELU ELDW JHUoHNOHúPHPLúRODFD÷ÕQGDQEXELDWODUJHoHUOLROPD]dQND\QÕDQGDPVOPDQODUÕQLNL+DOLIHVLQLQ ROPDVÕFDL]GH÷LOGLU%XLNLKDOLIHGHQ|QFHVHoLOHQHELDWHGLOLUGHGHQLOHPH]dQNPHVHOH+LOkIHW¶WH |QFHOLNGH÷LO+LOkIHW¶LNXUXOPDVÕPHVHOHVLGLU+DOLIH¶\LEHOLUOHPHYH+LOkIHWLLNDPHLúLWHN\DQOÕRODUDN +DOLIH¶\LLOJLOHQGLUHQELULúGH÷LODNVLQHNDUúÕOÕNOÕRODUDNPVOPDQODUÕQWPQLOJLOHQGLUHQELUKDNWÕU %X QHGHQOH H÷HU LNL +DOLIH RUWD\D oÕNDUVD PVOPDQODUÕQ WHNUDU ELU +DOLIH VHoPHOHUL ]HUOHULQH IDU] ROXUøNL+DOLIH¶QLQROPDVÕGXUXPXQGDLNLVLDUDVÕQGDNXUDoHNHUHNGHEXPHVHOHKDOOHGLOHPH]dQN +LOkIHWDNGLELUV|]OHúPHGLU.XUDLVHELUV|]OHúPHDNLW\|QWHPLGH÷LOGLU5DVXOXOODKXøON|QFH ELDWDODQDYHIDOÕROXQGL\RUGDGHQLOHPH]dQNELU+DOLIH¶QLQYDUOÕ÷ÕLOHEHUDEHUEDúND+DOLIHOHUHGH ELDW HGLOGL÷LQGH EX ELDWODU JHoHUOL ROPD\DFDN DQFDN |QFH ELDW HGLOHQLQ ELDWÕ JHoHUOL RODFDNWÕU 6RQUD JHOHQOHUOH+LOkIHWV|]OHúPHVL\DSÕODPD] +DOYHDNGHKOLQLQoR÷XQOX÷XQXQELDWÕLOHD\QÕDQGDLNL+DOLIHLOH+LOkIHWDNGL\DSÕOÕUVDKHUQH NDGDU \DSÕODQ KHU LNL ELDWWH úHU DQ JHoHUOL ROVDGD KHU LNL DNLW GH LSWDO HGLOLU 7HNUDU PVOPDQODUD JLGLOLS VHoLP \DSÕOÕU (÷HU PVOPDQODU LNL +DOLIHGHQ VDGHFH ELULQH \D GD EXQODUÕQ GÕúÕQGD EDúND ELU NLúL\H ELDW HGHUOHUVH LON GXUXPX SHNLúWLUPHN DPDFÕ\OD GH÷LO \HQLGHQ ELDW DOGÕ÷Õ LoLQ ELDW DODQOD \HQL V|]OHúPH\DSÕOÕU'ROD\ÕVÕ\ODPHVHOH|QFHELDWDOPDPHVHOHVLGH÷LOLúLQEWQPVOPDQODUDDLWROPDVÕ PHVHOHVLGLU øNL +DOLIH¶\H ELDW ROXQGX÷XQGD H÷HU KDO YH DNG HKOLQLQ oR÷XQOX÷X \|QHWLP LúLQGH YH +LOkIHWNRQXVXQGDELU+DOLIHGHQ\DQDD]ÕQOÕ÷ÕLVHGL÷HULQGHQ\DQDLVHRWDNGLUGH+DOLIHOLNKDOYHDNG HKOLQLQ oR÷XQOXNWD ROGX÷X NLúLQLQ KDNNÕ ROXU +DO YH DNG HKOLQLQ oR÷XQOX÷XQXQ ELDW HWWL÷L NLúLQLQ ELULQFLLNLQFLYH\DoQFVÕUDGDELDWDOPDVÕ|QHPOLGH÷LOGLUùHU DQ+DOLIHOL÷LPXWHEHURODQGDRGXU dQN KDO YH DNG HKOLQLQ oR÷XQOX÷XQXQ ELDWÕQÕ DOPÕúWÕU øNL +DOLIHGHQ ELULVLQH PVOPDQODUÕQ ELDWÕ JHUoHNOHúWL÷LQGHGL÷HUOHULQLQGH+LOkIHW¶LELUOL÷LLoLQVHoLOHQ+DOLIH¶\HELDWHWPHOHULJHUHNLU$NVLKDOGH PVOPDQODU RQXQOD VDYDúÕUODU +LOkIHW DNGL PVOPDQODUÕQ oR÷XQOX÷X LOH JHUoHNOHúWL÷LQGHQ PVOPDQODUELUNLúLLOH+LOkIHWDNGL\DSPÕúVDRQDLWDDWODUÕIDU]ELUEDúNDVÕQDELDWODUÕLVHKDUDPROXU +DO YH $NG HKOL PPHWLQ \|QHWLP LúOHULQGH NHQGLOHULQH \RO J|VWHULFL YH WHPVLOFL RODUDN EHQLPVHGL÷LYHVD\GÕ÷ÕNLúLOHUGLU%XNLúLOHUGHYOHWLQLGDULLúOHULQLQ\UWOG÷EDúNHQWWHEXOXQXUODU %XQHGHQOHEDúNHQWWH\DúD\DQKDOYHDNGHKOLELUNLúL\HELDWHGHUVHRNLPVH+DOLIHROXU+DOYHDNG HKOLGÕúÕQGDELUEDúNDE|OJHGH\DGDE|OJHOHUGHELUEDúNDVÕQDELDWHGLOGL÷LQGHKDWWDEXELDWEDúNHQWWHNL ELDWWDQ |QFH GH ROVD EX ELDWD LWLEDU HGLOPH] $QFDN KDO YH DNG HKOLQLQ oR÷XQOX÷X NLPLQ +DOLIHOL÷LQL LVWHUVH R NLPVHQLQ +DOLIHOL÷L JHUoHNOHúLU +HU KDONDUGD KDO YH DNG HKOLQLQ ELDWÕ |QFHOLN WDúÕGÕ÷ÕQGDQ RQODUÕQ ELDW HWWL÷L NLúL WHUFLK VHEHEL ROXU +HU QH ROXUVD ROVXQ D\QÕ DQGD ELUGHQ ID]OD +DOLIH¶QLQ 0VOLP.øPDUD%DE+1R 0VOLP.LWDEX OøPDUD%DE&6+1R 0VOLP.LWDEX OøPDUD%DE&6+1R 0VOLP.øPDUD%DE+1R +LOkIHW EXOXQPDVÕFDL]GH÷LOGLU+DWWDYHKDWWDKDOYHDNGHKOLQLQLWLEDUYHELDWHWPHGL÷LNLúLOHULOHVDYDúPD\Õ JHUHNWLUVHGDKLLNL+DOLIH¶QLQYDUOÕ÷ÕNDEXOHGLOPH] 9(.$/(7<$'$9$6ø<(7<2/8ø/( +ø/Æ)(7 (*(d0(1ø1+h.0h +LOkIHW PVOPDQODUOD +DOLIH DUDVÕQGD ELU V|]OHúPH ROGX÷X LoLQ +DOLIH¶QLQ ELULQL NHQGL \HULQH YHNLOEÕUDNPDVÕ\DGDYDVL\HWL\ROX\OD+DOLIHWHVSLWHGLOHPH]+DOLIHRODELOPHQLQúDUWÕPVOPDQODUÕQ ELDWÕQÕQROPDVÕYHELDWHGLOHQNLúLFHEXELDWÕQNDEXOHGLOPHVLGLU9DVL\HWYHYHNLOEÕUDNPDGDLVHEXúDUW \HULQHJHOPH]'DOÕ\ÕVÕLOHELU+DOLIH¶QLQYHNDOHWYHYDVL\HW\ROXLOHNHQGLVLQGHQVRQUD+DOLIHROPDVÕ LoLQELULVLQLEHOLUOHPHVLLOH+LOkIHWV|]OHúPHVLJHUoHNOHúPLúVD\ÕOPD]dQN+DOLIHV|]OHúPHKDNNÕQD VDKLSGH÷LOGLU=LUDGLOHGL÷LELU+DOLIH¶\LVHoPHNPVOPDQODUÕQKDNNÕGÕU+DOLIH¶QLQGH÷LO +DOLIH¶QLQ ELU EDúNDVÕQÕ NHQGLVLQGHQ VRQUD +LOkIHW LoLQ YHNLO EÕUDNPDVÕ \D GD YDVL\HW HWPHVL úHULDWoHVDKLSROPDGÕ÷ÕELU\HWNL\LNXOODQPÕúROPDVÕQGDQGROD\ÕGR÷UXGH÷LOGLU%XQHGHQOH+DOLIH¶QLQ LVWHU R÷OXQX LVWHU DNUDEDVÕQÕ LVWHUVH WDQÕPDGÕ÷Õ EHULVLQL +DOLIH WD\LQ HWPHVL \D GD YDVL\HW HWPHVL FDL] GH÷LOGLUYHGHNHVLQOLNOHRQXQOD+LOkIHWV|]OHúPHVL\DSÕOPD]+LOkIHWDNLW\DSPD\HWNLVLROPD\DQELUL WDUDIÕQGDQDNGHGLOGL÷LLoLQVDKLKYHFDL]GH÷LOGLU%XERúELUDNLWWLU (EX%HNLUW LQgPHUW LgPHUW LQDOWÕNLúLGHQROXúDQúXUDKH\HWLQLWDYVL\HHWPHOHULYH EX GXUXP NDUúÕVÕQGD VDKDEHOHULQ EXQD VHVVL] NDODUDN LWLUD] HWPHPHOHULQH JHOLQFH %X ROD\ +LOkIHW¶L YHNDOHW\DGDYDVL\HW\ROXLOHEHOLUOHQPHVLDQODPÕQDJHOPH]dQN(EX%HNLUWNHQGLVLQGHQVRQUD +DOLIHROPDVÕLoLQELULQLYHNLOEÕUDNPDPÕúWÕU$QFDNPVOPDQODUODLVWLúDUHHGHUHNNHQGLVLQGHQVRQUD $OLWYH\DgPHUW LQDGD\RODELOHFH÷LQLV|\OHPLúWLU'DKDVRQUDPVOPDQODU(EX%HNLUW LQ YHIDWÕQGDQ o D\ |QFH gPHU W Õ oR÷XQOXNOD EHOLUOH\LS (EX %HNLU W LQ YHIDWÕQGDQ VRQUD GD ELDW HWWLOHU%|\OHOLNOHgPHUWLOH+LOkIHWLoLQV|]OHúPHELDWÕ\DSÕOPÕúRGD+DOLIHROPXúWX$QFDN+LOkIHW DNGL \DSÕODQD NDGDU gPHU W +DOLIH GH÷LOGL gPHU W LQ +LOkIHWL QH (EX %HNLU W LQ RQX DGD\ J|VWHUPHVLQHGHPVOPDQODUÕQRQXoD\|QFHGHQVHoPHVLLOHJHUoHNOHúPHGLgPHU LQ+LOkIHW¶LLDVÕO EHOLUOH\HQúH\(EX%HNLU LQYHIDWÕQGDQVRQUDPVOPDQODUÕQoR÷XQOX÷XQXQRQDELDWHWPHVL\GL 0VOPDQODU gPHU W GHQ NHQGLVLQGHQ VRQUD NLPLQ +DOLIH ROPDVÕ JHUHNWL÷L QRNWDVÕQGD WDYVL\HGHEXOXQPDVÕQÕLVWHGLNOHULQGHgPHUWGHRQODUDDOWÕNLúL\LD\UÕD\UÕDGD\J|VWHUGL'DKDVRQUD $EGXUUDKPDQ E $YI EX DOWÕ NLúLGHQ KDQJLVLQLQ +DOLIH ROPDVÕ JHUHNWL÷L NRQXVXQGD PVOPDQODUOD LVWLúDUHGH EXOXQGX 0VOPDQODUÕQ oR÷XQOX÷X (EX %HNLU YH gPHU LQ LoWLKDWODUÕ GR÷UXOWXVXQGD LGDUH HGHFH÷LQHGDLUV|]YHUPHVLKDOLQGH$OLW \LVHoWLNOHULQLRROPD]VD2VPDQ ÕVHoHFHNOHULQLELOGLUGLOHU $OL W E|\OHVL ELU úDUWÕ UHGGHGLQFH $EGXUUDKPDQ E $YI W YH PVOPDQODU 2VPDQ W D ELDW HWWLOHU %|\OHOLNOH2VPDQW+DOLIHROGX2VPDQWGDQHNHQGLVLQLgPHUWDGD\J|VWHUGL÷LLoLQQHGH ELU NÕVÕP NLPVH NHQGLVLQL VHoWL GL\H GH÷LO PVOPDQODUÕQ oR÷XQOX÷X NHQGLVLQH ELDW HWWL÷L LoLQ +DOLIH ROGX *|UOG÷JLELELUNLúLQLQ+DOLIHRODELOPHVLLoLQPVOPDQODUÕQELDWÕúDUWWÕU9HNDOHWYHYDVL\HW \ROX LOH VHoLOPHN LVH FDL] GH÷LOGLU %LU V|]OHúPH oHúLGL RODQ +LOkIHW¶WH V|]OHúPH VÕIDWÕQÕ WDúÕPD\DQ YDVL\HWYHYHNDOHWLQ\HUL\RNWXU +LOkIHW +$/ø)(¶<ø1$6%(70(1ø1 %(/ø5/(0(1ø1<2/8 ùHULDW øVOkP PPHWLQH NHQGLVLQH ELU KDOLIH QDVEHWPHVLQL EHOLUOHPHVLQL IDU] NÕOGÕ÷Õ JLEL +DOLIH¶QLQ EHOLUOHQPHVL PHVHOHVLQL GH NLWDS VQQHW YH VDKDEH LFPDÕ \ROX LOH EHOLUOHPLúWLU +DOLIH¶\L EHOLUOHPHQLQ\ROXELDWWÕUYHPVOPDQODU$OODK ÕQNLWDEÕYH5DVXOXOODK ÕQVQQHWL]HUH\U\HFHNELU KDOLIHDGD\ÕQDELDWHGHUHN+DOLIH¶\LEHOLUOHUOHU+DOLIH¶\LEHOLUOHPHQLQELDW\ROXLOHROXúXQXQGHOLOLLVH VDKDEHQLQ5DVXOXOODK DEL]]DWELDWODUÕYH5DVXOXOODK ÕQGDEL]HELULPDPDELDWHWPHPL]LHPUHWPHVLGLU 6DKDEHQLQ 5DVXOXOODK D ELDWÕQÕ LQFHOH\HFHN ROXUVDN J|UU] NL VDKDEHQLQ 5DVXOH ELDWÕ RQXQ SH\JDPEHUOL÷LQHQEYYHWLQHGH÷LOGHYOHWUHLVOL÷LQHGDLUGLU<DQLSH\JDPEHUOL÷LQLWDVGLNLQDQPDN ]HULQH\DSÕODQELUELDWGH÷LONHQGLOHULQL\|QHWPHVL]HULQHELUELDWWÕUYHRQXQGHYOHWUHLVOL÷LE|\OHOLNOH WHVFLO HGLOPHNWHGLU gWH \DQGDQ RQXQ SH\JDPEHUOL÷LQL YH ULVDOHWLQL NDEXO HGLS DoÕNoD LODQ HWPHN ELDW GH÷LOLPDQGÕU%XGD\DSÕODQELDWÕQRQXQGHYOHWEDúNDQOÕ÷ÕQÕWDVGLNDQODPÕQDJHOGL÷LQLJ|VWHUPHNWHGLU .XU DQYHKDGLVWHELDW]LNUHGLOPLúWLU$OODKX7HkODEX\XUPXúWXUNLûøåôðôàôËôÚôèøÌöóôõóõôègöãøõäøßôÙôïgôô«öJòögIèßgôìJóôôó óÑíõ®øÌôãògöÓôÚôèôgö¼øÌôóûôíIæöìöàgõøôôíIægöìóöªøóôôægøôôõêôègóö®ôøÔôóóåôgøìõöôæôöøgôóûôíIægõëô©ûøíôôæøàgõøØôóûôíôæôöçø°gôóûôíôæø×ö®gø´ôóûôíñøôgô·öêIàgßöôæøÛö®gø¸õó(\5DVXOP PPLQ NDGÕQODU KLoELU úH\L $OODK D úLUN NRúPD\DFDNODUÕQD KÕUVÕ]OÕN \DSPD\DFDNODUÕQD ]LQD HWPH\HFHNOHULQH oRFXNODUÕQÕ |OGUPH\HFHNOHULQH LIWLUD HGLS ELUELUOHULQLQ ]HULQH DWPD\DFDNODUÕQD KLoELU PDUXIWD VDQD LV\DQ HWPH\HFHNOHULQH GDLU ELDW HWPH\H JHOGLNOHULQGH RQODUÕQELDWÕQÕDO øâgöìóöªøóôôÕøîgôÓöêIàgßõªgôóôêIàgßôåîõÌöóôgõógôäIçöôÚôçîõÌöóôgõóôægóö¬IßIåö6DQDELDWHGHQOHUYDU\DPXKDNNDNNLRQODU$OODK D ELDWHGL\RUODU$OODK ÕQHOLRQODUÕQHOOHUL]HULQGHGLU8EDGHE6DPLW WHQULYD\HWHGLOPLúWLUNLôègøÌôóô ôôãøîôßöêIàßòöÓõÑô¨ôçûIèõÛôäõøôô£KÖô¤øßöôÝîõØôçøíôôáîõØôçøåôôíõêôàøëôô®øãûôÉö¯ôèõçûøåôôíöéô®øÜôäøßôíöÂô¸øèôäøßòöÓöôËIÄßôíöÊøäI´ßðôàôËôâIàgô³ôíöêøôôàgôËêIàgßðIàgô»öêIàgßôÝîgõ³ô óâgöû 5DVXOXOODK X H ]RU YH NROD\ JQOHULPL]GH LúLWLS LWDDW HGHFH÷LPL]H LGDUHFLOHU LOH LGDUH\L HOH JHoLUPHN LoLQ WDUWÕúPD\DFD÷ÕPÕ]D KDONÕQ NÕQDPDVÕQGDQ NRUNPD\ÕS VDGHFH $OODK WDQ NRUNDUDN KDNNÕ KHU\HUHWDúÕ\ÕSV|\OH\HFH÷LPL]HGDLUELDWHWWLN $EGXOODKE+LúDP GDQULYD\HWOH(EX$NLO LDQQHVL=H\QHSELQWL+DPLW5DVXOX HJ|WUGYH GHGL NL <D 5DVXODOODK RQXQ ELDWÕQ DO 5DVXO X RQXQ KHQ] NoN ROGX÷XQX V|\OHGL YH EDúÕQÕ RNúD\ÕSGXDHWWL(EX+UH\UH GHQULYD\HWWH5DVXOXOODKXGHGLNLøâõìôßôíøâöìôKÛô°õóûôíögôãôôöØøßôáøîgôóõêIàgßõâõìõäKàgôÜõóûògôüô ñüõôõÊöóôõóòÞõôôíõêôßöÒôóøâôßûöôíõêôßðôÓôíõªóö®õóôãõéôÄøËôøåöõéôôøçõªößûöõêõÌöóôõóûñãôãöôÊôóôòÞõôôíöÞôögI´ßôægøõêøègöãõÊôègøäôóöÖóö®gIÄßöóïgôãöÞgøÀôÓðôàgôËòÞgõôòâgôößôòô¬gôË ôìöôÂøÌõóøâôßôíôëô¬ô§ôôÓõêô×Iªô¼ôÓô¬ôÛôíô¬ôÛôìöôòöÄøËõøªgôØôßöêIàgßöôÒôàgô¤ôÓö®gø¼ôÌøßôªgøÌôóôÌøàgö´ö .Õ\DPHWJQQGHoNLúL\OH$OODKNRQXúPD\DFDNYH RQODUÕWHPL]HGHoÕNDUWPD\DFDNWÕU2QODULoLQDFÕNOÕELUD]DEYDUGÕU2NLPVHOHU$UD]LVLQGHELUVX ND\QD÷ÕEXOXQXSWD\ROFXODUÕEXQXLoPHNWHQPHQHGHQNLúLOHU%LULPDPDVDGHFHGQ\HYLoÕNDUÕ LoLQ ELDW HGHQ +DOLIH LVWHNOHULQL \HULQH JHWLULUVH LWDDWÕQD YHIDNDU ROXS JHWLUPH]VH LWDDWÕQD YHIDNDU ROPD\DQDGDP%LUNLPVH\HPDOVDWDUNHQ$OODK D\HPLQHGLSEXPDODúXNDGDUSDUDWHNOLIHGLOGL GH YHUPHGLP GL\HUHN DOÕFÕ\Õ NDQGÕUDQ NLPVH %X o KDGLVWH GH +DOLIH¶\L VHoPHQLQ \ROX ELDW RODUDN EHOLUWLOPHNWHGLU8EDGH QLQKDGLVLQGH\|QHWLPLoLQ5DVXOXHELDWHGLOGL÷LEHOLUWLOPHNWHGLU $EGXOODK E +LúDP ÕQ KDGLVLQGH LVH KHQ] EXOX÷D HULúPHGL÷L LoLQ oRFXNODUÕQ ELDWÕQÕQ NDEXO HGLOPH\HFH÷L ]LNUHGLOPHNWHGLU (EX +UH\UH QLQ KDGLVLQGH LVH LPDPD GHYOHW EDúNDQÕQD ELDW DoÕN RODUDNLIDGHHGLOPHNWHYHKDGLVWH LPDPNHOLPHVLKHUKDQJLELULPDPÕNDVWHGHFHNúHNLOGHJHQHORODUDN NXOODQÕOPDNWDGÕU %DúND KDGLVOHUGH GH LPDPD ELDW DoÕN RODUDN JHoPHNWHGLU 0VOLPGHQ ULYD\HWWH 5DVXOODKXú|\OHEX\XUPXúWXUôÖõèõËîõö®ø¿ôÓõêõËö¯ôèõóõ®ô§ôïôøåögôÓôÉôÄôgø³öåöõêøÌöÄõôøàgôÓöêögøàô×ôô®gôäôôíöéöªgôóôôØøÔgô»õégôÄøËôôÓgñãôãöôÊôógôøægôãôí ö®gô§õ .LP ELU LPDPD ELDW HGHUVH RQXQOD J|QO UÕ]DVÕ LOH WRNDODúVÕQ YH JF \HWWL÷LQFH LWDDW HWVLQ 0PWHKLQH )HWLK %XKDUL.LWDEX O$KNDPF6%DE0VOLPFV1HVHLFV %XKDUL.LWDEX O$KNDP&6%DE %XKDUL.LWDEX O$KNDP%DEøEQL0DFH+1R0VOLP.LWDEX OLPDQ +LOkIHW (÷HUEDúNDELULJHOLSELDWHGLOPLúLPDPODLGDUH\LHOHJHoLUPHNLoLQPFDGHOHHGHUVHVRQUDoÕNDQÕQ ER\QXQXYXUXQ(EX6DLG(O+XGUL GHQULYD\HWOH5DVXOXEX\XUPXúWXUNL ôäõìøègöãô®gô§õîõàgõø×ôÓöæøôôgôÔôöàô¨ößôÊgöóîõô«ö$\QÕDQGDH÷HULNL+DOLIH¶\HELDWHGLOLUVH+DOLIHOHUGHQVRQUDGDQ oÕNDQÕ |OGUQ (EX +D]ÕP GDQ ULYD\HWOH GHPLúWLU NL (EX +UH\UH LOH EHú \ÕO EHUDEHU EXOXQGXP 2QGDQ5DVXOXOODKX GHQúXQXULYD\HWHWWL÷LQLLúLWWLP5DVXOXOODKXGHGLNL õâõìgõ³îõ´ôôÞôöô®gø³öîõègôøôçgôÛ IäôËøâõìõàöô³ôêIàßIåöôÓøâõìIØô£øâgõëîõÄøËôôíöÝIíûgôÓöÝIíûöôÌøôôgöîgõÓôÝgô×ôçõ®gõãøôgôäôÓîõßgô×õ®õgøÜôõïôÔôàgõ§õåîõÜôgô³ôíñöªgøÌôIòögôçûõêgIçöôíGòögôçõêôÔôàgô§GòögôçôÚôàgôëôäIàgõÛõïôôögøçû øâõëôËø®ôgø³øVUDLOR÷XOODUÕ1HELOHUWDUDIÕQGDQVL\DVHWLGDUHHGLOL\RUGX%LU1HEL|OG÷QGHRQXEDúND ELU1HELWDNLSHGL\RUGX$UWÕNEHQGHQVRQUD1HEL\RNWXU)DNDWELUoRN+DOLIHRODFDNWÕU2UDGDNLOHU GHGLOHU NL %X GXUXPGD EL]H QH \DSPDPÕ]Õ HPUHGHUVLQ" 'HGL NL øON ELDW HGLOHQH YHIDNDU ROXQX] RQODUDNDUúÕRODQYD]LIHOHULQL]L\HULQHJHWLULQL]0XKDNNDNNL$OODKVL]HNDUúÕRODQYD]LIHOHULQL\DSÕS \DSPDGÕNODUÕQÕRQODUDVRUDFDNWÕU .LWDSYHVQQHWWHQDoÕNQDVODUGDGDJ|UOG÷JLEL+DOLIH¶\LVHoPHQLQ\ROXELDWWÕU6DKDEHOHULQ WPQQDQOD\ÕúÕYHX\JXODPDODUÕGDEX\|QGHROPXúWXU1LWHNLP(EX%HNLUW H6DNLIH GHHVDVELDW +LOkIHW DNGL \DSÕOGÕNWDQ VRQUD PHVFLGGH GH JHQHO ELDW LWDDW ELDWÕ\DSÕOGÕ%LDWÕ|QHPDU]HGHQ$OLE (EX7DOLEWJLELVDKDEHOHUGHQPHFVLGGHELDWHWPH\HQOHUGHVRQUDGDQ(EX%HNLU HELDWHWWLOHU$\QÕúHNLOGH gPHU2VPDQ$OLUDQKPGDPVOPDQODULoLQ+DOLIH¶\LEHOLUOHPHNWHWHN\RORODQELDWODVHoLOGLOHU %LDW ROD\ÕQD LOLúNLQ D\UÕQWÕODUD JHOLQFH +DOLIH VHoLPLQH LOLúNLQ D\UÕQWÕODUÕ HQ L\L 5DVXOXOODK X LQ|OPQGHQKHPHQVRQUDJHOHQG|UW+DOLIH¶QLQVHoLOLúOHULQGHJ|]OH\HELOLUL]6DKDEHOHULQWP EX G|UW +DOLIH¶QLQ VHoLOLúL VÕUDVÕQGD úHULDWD PXKDOLI ELU GXUXP J|UPHGLNOHULQGHQ VXNXW HWWLOHU YH RODQODUÕWDVGLNHWWLOHU(÷HUPVOPDQODUÕQYDUOÕ÷ÕYHøVOkPL\|QHWLPLQGHYDPÕLOHLOJLOLE|\OHKD\DWLELU NRQXGD úHULDWD PXKDOLI ELU GXUXP EXOXQVD\GÕ VDKDEHOHU EXQD PXKDNNDN LWLUD] HGHUOHUGL 5DúLW +DOLIHOHULQ VHoLPLQGH VDKDEHOHULQ \DSWÕNODUÕ LúOHU LQFHOHQGL÷LQGH 6DLGH R÷XOODUÕQÕQ VDNLIHVLQGH +DOLIH DGD\ODUÕQGDQ RODQ 6DG E 8EDGH (EX 8EH\GH gPHU YH (EX %HNLU +LOkIHW LoLQ WDUWÕúWÕNODUÕ YH EX WDUWÕúPDQÕQ QHWLFHVLQGH (EX %HNLU H ELDW HGLOGL÷LQL øNLQFL JQ PVOPDQODU PHVFLGH oD÷UÕOGÕ÷ÕQÕ YH RUDGDGD(EX%HNLUW DELDWHGLOLSYH+DOLIHROGX÷XJ|UOU (EX %HNLU W KDVWDOÕNWDQ NXUWXODPD\DFD÷ÕQÕ YH |OHFH÷LQL KLVVHGLQFH PVOPDQODUÕ oD÷ÕUÕS RQODUODNHQGLVLQGHQVRQUDNLPLQ+DOLIHRODFD÷ÕNRQXVXQGDLVWLúDUHGHEXOXQGX%XLVWLúDUHVÕUDVÕQGDJ|UúOHU gPHU YH $OL HWUDIÕQGD \R÷XQODúWÕ øVWLúDUH ROD\Õ \DNODúÕN o D\ VUG (EX %HNLU LVWLúDUHOHULQL WDPDPOD\ÕQFDPVOPDQODUÕQJHQHOLQLQJ|UúQGH|÷UHQPLúROGXYHgPHUW LQNHQGLVLQGHQVRQUD +DOLIHRODELOHFH÷LQLV|\OHGL(EX%HNLU LQ|OPQGHQKHPHQVRQUDPVOPDQODUPHVFLGGHWRSODQDUDN gPHU W D +LOkIHW LoLQ ELDW HWWLOHU gPHU GH EX ELDWOD +DOLIH ROGX %XUDGD gPHU W (EX %HNLU LQ J|Uú ELOGLUPHVLLOHGH÷LOPVOPDQODUÕQRQDELDWÕLOH+DOLIHROPXúWXU gPHU W ELU PúULN WDUDIÕQGDQ KDQoHUOHQLQFH PVOPDQODU NHQGLVLQGHQ VRQUD +DOLIH ROPDVÕ LoLQ ELULVLQLWDYVL\HHWPHVLQLLVWHGLOHU$QFDNREXWHNOLILUHGGHWWL6DKDEHOHUEXULFDODUÕQGDÕVUDUHGLQFHRGD DOWÕDGD\J|VWHUGLgPHU LQYHIDWÕQGDQVRQUDEXDOWÕDGD\GDQELULRODQYH+DOLIHOL÷HDGD\OÕNWDQNHQGL LVWH÷L LOH oHNLOHQ $EGXUUDKPDQ E $YI +DOLIH¶QLQ EHOLUOHQPHVL NRQXVXQGD WP +DOLIH DGD\ODUÕ YH PVOPDQODUODLVWLúDUHGHEXOXQGXNWDQVRQUD2VPDQW ÕDoÕNODGÕPVOPDQODUGD2VPDQW DELDW HWWLOHU 1HWLFHGH 2VPDQ W QH gPHU LQ DGD\Õ ROGX÷XQGDQ GROD\Õ QH GH $EGXUUDKPDQ E $YI ÕQ WDYVL\HVLLOHGH÷LODQFDNPVOPDQODUÕQWHFHYYKHGLSELDWHWPHVLLOH+DOLIHROGX 2VPDQ W ÕQ |OGUOPHVLQGHQ VRQUD 0HGLQH YH .IH GHNL PVOPDQODUÕQ oR÷XQOX÷XQXQ ELDWÕ LOHGH$OLW+DOLIHROGX '|UW+DOLIH¶QLQEHOLUOHQPHVLQGHGHJ|UOG÷JLELPVOPDQODU|QFHNLPOHULQ+LOkIHWLoLQGDKD HKLO ROGX÷XQX WHVSLW LoLQ DUDODUÕQGD WDUWÕúPÕúODU VRQUD EX WHVSLW HGLOHQ +DOLIH DGD\ODUÕ PVOPDQODUD LODQ HGLOPLú PVOPDQODU KDQJLVLQH ELDW HGHUVH R GD +DOLIH ROPXúWXU 1LWHNLP 6DLGH R÷XOODUÕQÕQ 0VOLP+1R 0VOLP+1R 0VOLP+1R%XKDUL +LOkIHW PLVDILUKDQHVLQGHNLWDUWÕúPDODU6DLGE8EDGHgPHUYH(EX%HNLU LQúDKÕVODUÕHWUDIÕQGDROPXúVRQXoWD (EX %HNLU H ELDW HGLOPLúWLU $QFDN EX ELDWÕQ (EX %HNLU LQ +LOkIHWL LoLQ ED÷OD\ÕFÕOÕ÷Õ PVOPDQODUÕQ oR÷XQOX÷XQXQ ELDWÕQÕQ JHUoHNOHúPHVL LOH JHoHUOL KDOH JHOPLúWLU (EX %HNLU KD\DWÕQÕQ VRQ JQOHULQGH PVOPDQODUODLVWLúDUHGHEXOXQPXúRQODUÕQJ|UúOHULQLQgPHUYH$OL]HULQGH\R÷XQODúWÕ÷ÕQÕJ|UPú DUGÕQGD GD gPHU L PVOPDQODUD +DOLIH DGD\Õ RODUDN DoÕNODPÕú YH (EX %HNLU LQ YHIDWÕQGDQ VRQUD PVOPDQODUÕQ ELDWÕ LOH GH gPHU W +DOLIH ROPXúWXU %X V|\OHGL÷LPL] JHUoH÷L gPHU W LQ DOWÕ DGD\ÕQGDQ $EGXUUDKPDQ E $YI LQ LVWLúDUHVL VRQXFX 2VPDQ Õ VHoPHVL YH KDONÕQELDWÕLOHGHEXVHoLPLQ UHVPLOHúPHVL\OH JHoHUOL ROPXúWXU $OL W QLQ VHoLPLQGH LVH NHQGLVLQH KHPHQ ELDW HGLOGL =LUD 2VPDQ ÕQ |OGUOPHVL ]HULQH ELU ILWQH oÕNPÕúWÕ YH KLo ELU PVOPDQ +LOkIHW LoLQ $OL W D NDUúÕ DGD\ ROPD\D \DQDúPÕ\RUGX *|UOG÷ ]HUH WP +DOLIHOHULQ ELDWÕ D\QÕ \|QWHPH X\JXQ RODUDN \DQL LVWLúDUH DGD\ EHOLUOHPHYHPVOPDQODUÕQELDWÕLOHQHWLFHOHQL\RUGX%XGXUXPKHP(EX%HNLU LQKHPGH2VPDQ ÕQ ELDWDOPDVÕQGDDoÕNoDJ|UOPHNWHGLU 0LVYHUE0DKUHPHDQODWÕ\RUgPHUW LQJ|VWHUGL÷LDGD\ODU$OL2VPDQ$EGXUUDKPDQ6DG E (EL 9DNNDV =EH\U E $YYDP YH 7DOKD E 8EH\GXOODK WRSODQÕS DUDODUÕQGD LVWLúDUH HWWLOHU $EGXUUDOPDQ E $YI RQODUD%XNRQXGDVL]LQOH\DUÕúDFDNELULGH÷LOLPDPDH÷HUGLOHUVHQL]VL]OHUGHQ ELULQLEXLúLoLQVHoHULPGHGL2QODUGDEXJ|UHYL$EGXUUDKPDQ DYHUGLOHU$EGXUUDKPDQLúL]HULQH DOÕQFDKDONRQDLWLEDUHWPH÷HEDúODGÕgPHU LQEHOLUOHGL÷LDGD\ODUWRSOXOX÷XQGDQROXSWD$EGXUUDKPDQ E $YI ÕQ DUNDVÕQGDQ JLWPH\HQ NLPVH J|UPHGLP 2 JQOHUGH KDON KHS $EGXUUDKPDQ D JLGLS RQXQOD LVWLúDUH HGL\RUODUGÕ g\OH NL 2VPDQ D ELDW HWWL÷LPL] JQQ VDEDKÕQD NDGDU EX úHNLOGH GHYDP HWWL 2 JHFH \DUÕVÕ $EXUUDKPDQ EDQD JHOGL NDSÕ\Õ oDOGÕ X\DQGÕP YH %DNÕ\RUXP X\X\RUVXQ KDOEXNL EHQ $OODK D\HPLQHGHULPNLEXJHFHJ|]PKLoNÕUSPDGÕP*LWKHPHQ=EH\UYH6DG ÕoD÷ÕUGHGL2QODUÕ oD÷ÕUGÕP$EGXUUDKPDQRQODUODLVWLúDUHHWWLNWHQVRQUDEHQLoD÷ÕUGÕYH%DQD$OLW \LoD÷ÕUGHGL2QX GD oD÷ÕUGÕP ùDIDN V|NQFH\H NDGDU $OL W LOH J|UúW 6RQUD $OL W \DQÕQGDQ D\UÕOGÕ $OL KDOLIH ROPDNDU]XVXQGD\GÕ$EGXUUDKPDQGD$OLW GDQELUúH\JHOLUGL\HNRUNX\RUGX6RQUDEDQD2VPDQ ÕoD÷ÕU GHGL 2QX GD oD÷ÕUGÕP 0H]]LQ VDEDK H]DQÕQÕ RNX\XQFD\D NDGDU GD 2VPDQ OD J|UúW +DON VDEDK QDPD]ÕQÕNÕOGÕNWDQVRQUDDGD\ODUFDPLGHPLQEHULQ\DQÕQGDWRSODQGÕ$EGXUUDKPDQ0XKDFLUYH(QVDUÕQ \DúD\DQODUÕQD YH RUGX NRPXWDQODUÕQD KDEHU J|QGHUGL +HUNHV RUDGD WRSODQGÕ÷ÕQGD $EGXUUDKPDQ .HOLPLúHKDGHWJHWLUGLYH(\$OLEHQKDONÕQJ|UúQDOGÕP2VPDQGDQ\]oHYLULSLVWHPH\HQELU NLúL\H UDVWODPDGÕP 1HIVLQ LoLQ ELU \RO NÕOPD EX KXVXVWD DNOÕQD N|W ELU úH\ JHOPHVLQ GHGL 9H 2VPDQ ÕQHOLQLWXWDUDN$OODK ÕQ5DVO QQYHLONLNL+DOLIH¶QLQ\ROX]HULQHVDQDELDWHGL\RUXPGHGL YH 2VPDQ DELDWHWWL0XKDFLU(QVDURUGXNRPXWDQODUÕYHRUDGDEXOXQDQPVOPDQODUGD2VPDQW DELDW HWWLOHU %XKDUL QLQULYD\HWLQGHGHJ|UOHFH÷L]HUHPVOPDQODUÕQLVWH÷LLOHgPHUWWDUDIÕQGDQ+LOkIHW LoLQEHOLUOHQHQDGD\ODUGDQ$EGXUUDKPDQE$YIDGD\OÕNWDQoHNLOGLNWHQVRQUDNLPLQ+DOLIHROPDVÕJHUHNWL÷L KXVXVXQGDPVOPDQODUÕQJ|UúOHULQLDOGÕ<DSWÕ÷ÕLVWLúDUHOHUVRQXFXQGDPVOPDQODUÕQLVWHGL÷LLVPLDoÕNODGÕ øQVDQODUÕQLVWHGLNOHULLVLPDoÕNODQGÕNWDQVRQUDLVPLDoÕNODQDQNLúL\HELDWHGLOGLYHEXELDWODGD+DOLIHROGX %|\OHOLNOH VHoLP ROD\ODUÕQÕ JHUoHN \|QOHUL LOH LQFHOHPLúROGXN7PDQODWÕODQODUÕúÕ÷ÕQGD+DOLIH¶QLQ VHoLPLLOHLOJLOLúHULKNPúXGXU0VOPDQODUÕQoR÷XQOX÷XQXWHPVLOHGHQOHUWDUDIÕQGDQ+LOkIHW¶HDGD\ RODQODU EHOLUOHQLU 6RQUD EHOLUOHQHQ +DOLIH DGD\ODUÕQÕQ LVLPOHUL PVOPDQODUD DoÕNODQÕU YH RQODUGDQ DGD\ODUGDQ ELULVLQL +DOLIHOLN LoLQ VHoPHOHUL LVWHQLU 6RQUD PVOPDQODUÕQ oR÷XQOX÷XQXQ +DOLIH ROPDVÕQÕ LVWHGL÷L NLúL WHVSLW HGLOLU $UGÕQGDQ GD VHoLOHQ NLúL\L LVWHU VHoPLú ROVXQ LVWHUVH VHoPHPLú ROVXQPVOPDQODUÕQWDPDPÕQGDQEXNLúL\HELDWDOÕQÕU %XV|\OHGLNOHULPL]LQGHOLOLLVHVDKDEHQLQEXNRQXGDNLLFPDÕGÕUdQNgPHUW LQ+LOkIHWLoLQ DOWÕ DGD\ EHOLUOHPHVL YH $EGXUUDKPDQ ÕQ ELU +DOLIH EHOLUOHPH QRNWDVÕQGD PVOPDQODUÕQ WDPDPÕQÕQ ROXUXQXDOPDVÕYH0XKDNNDNNLEHQPVOPDQODUÕQJ|UúQDOGÕP2VPDQ GDQ\ooHYLUHQRQXLVWHPH\HQ NLPVH\HUDVWODPDGÕPV|]LOHPVOPDQODUÕQoR÷XQOX÷XQXQVHoWL÷LNLúL\L+DOLIHRODUDNLODQHGLSELDWHWPHVL NDUúÕVÕQGD PVOPDQODUÕQ WDPDPÕ VXNW HGHUHN LFPD YH LWWLIDN HWPLúWLUOHU %X DoÕNODPDODUD J|UH %XKDUL +LOkIHW +DOLIH QLQ QDVEHGLOPHVLQGHNL úHU¶v KNP DoÕNoD RUWD\D NRQXOPXúWXU )DNDW EXUDGD NDUúÕPÕ]D LNL |QHPOLVRUXQoÕNPDNWDGÕU %LULQFLVL+DOLIH¶\LEHOLUOH\HQPVOPDQODUNLPOHUGLU"2QODUKDOYHDNGHKOLPLGLU"0VOPDQODUÕQ EHOLUOLELUNÕVPÕPÕGÕU"<RNVDPVOPDQODUÕQWDPDPÕPÕGÕU" øNLQFLVLLVH*QP]GHVHoLPOHUGHNXOODQÕOPDNWDRODQJL]OLR\VHoLPVDQGÕ÷ÕR\VD\ÕPÕ JLEL\|QWHPOHU øVOkP¶ÕQHPUHWWL÷LúH\OHUGHQPLGLU"<RNVDGH÷LPLGLU" %LULQFL VRUXQX DoÕNODUVDN 0XWODN DQODPGD úHULDW VXOWD\Õ RWRULWH\L \HWNL\L PPHWH YHUPLúWLU +DOLIH¶QLQ EHOLUOHQPHVLQL GH VDGHFH ELU JUXED \D GD FHPDDWDYHUPH\LSPVOPDQODUÕQWPQHYHUPLúWLU =LUDDúD÷ÕGDNLKDGLVLúHULIWHGHEHOLUWLOGL÷LJLELELDWPVOPDQODUÕQWPQHIDU]GÕUôôãòôÌøôôöêöØõèõËòöÓô²øôôßôíôôãøæôã ñIôöàöëôñôôöã.LPNLER\QXQGDELDWROPDNVÕ]ÕQ|OUVHFDKLOL\H|OPLOH|OPúROXU +DGLVLQ GHODOHWL JHQHOGLU YH WP PVOPDQODUÕ NDSVDU %X QHGHQOH GL÷HU PVOPDQODUÕQ NDWÕOÕPÕ ROPDGDQ VDGHFH KDO YH DNG HKOLQLQ \D GD EHOLUOL ELU ]PUHQLQ +DOLIH¶\L EHOLUOHPH KDNNÕ \RNWXU %HOLUOHPH KDNNÕ LVWLVQDVÕ] WP PVOPDQODUÕQGÕU dQN NRQX LOH LOJLOL QDVVODU WP PVOPDQODUÕ NDSVDPDNWDGÕU+HQ]EXOX÷DHUPHPLúELUoRFX÷XQELDWÕQÕQUHGGLGÕúÕQGDELDWÕEHOOLELUJUXEDKDVNÕODQ ELUQDVVDUDVWODQPDPÕúWÕU2KDOGH+DOLIH¶\LEHOLUOHPHKDNNÕPVOPDQODUÕQWDPDPÕQDDLWWLU+DWWDYH KDWWDIDVÕNYHJQDKNDUPVOPDQODUÕQELOHDNLOEDOL÷ROGXNODUÕPGGHWoHEXKDNODUÕYDUGÕU $QFDN PVOPDQODUÕQ WPQQ LVWLVQDVÕ] +DOLIH¶\L EHOLUOHPH LúLQH EL]]DW NDWÕOPDODUÕ úDUW GH÷LOGLUdQNEHOLUOHPHLúLELUKDNWÕU+HUQHNDGDUELDWHWPHN]HUOHULQHIDU]ROVDGDELDWIDU]ÕIDU]Õ D\QGH÷LOIDU]ÕNLID\HROGX÷XQGDQPVOPDQODUÕQELUNÕVPÕQÕQ\HULQHJHWLUPHVLLOHGL÷HUOHULQGHQNDONDU$QFDN PVOPDQODU LVWHU NXOODQVÕQODU LVWHU NXOODQPDVÕQODU WDPDPÕQÕQ +DOLIH¶QLQ EHOLUOHQPHVLQH NDWÕODELOPH KDNODUÕQÕQ EXOXQPDVÕ IDU]GÕU 2OD\ PVOPDQODUÕQ $OODK ÕQ ]HUOHULQH IDU] NÕOGÕ÷Õ ELU LúL \HULQH JHWLUHELOPHVLQH NDWÕODELOPHOHULGLU %XUDGD |QHPOL RODQ PVOPDQODUÕQ WPQQ EX IDU]Õ \HULQH JHWLUHELOPHVLGH÷LONHQGLUÕ]DODUÕLOHLoOHULQGHQELULQL+DOLIHRODUDNEHOLUOHPHIDU]L\HWLQLQ\HULQHJHOPHVLGLU %LULQFL VRUXQXQ o|]P HVQDVÕQGD GD LNL SUREOHP RUWD\D oÕNPDNWDGÕU %XQODUGDQ ELULQFLVL +DOLIH¶QLQ EHOLUOHQPHVLQGH PVOPDQODUÕQ WPQQ UÕ]D YH WDVYLELQLQ JHUoHNOHúWLULOPHVLQGHNL VRUXQ LNLQFL LVH PVOPDQODUÕQ +DOLIH¶QLQ EHOLUOHQPHVLQH NDWÕODELOPH KDNNÕ JHUoHNOHúWLULOHELOGL÷L KDOGH +DOLIH¶QLQEHOLUOHQPHVLQGHPVOPDQODUÕQWPQQUÕ]DVÕQÕJHUoHNOHúWLUHPHPHVRUXQXGXU %XVRUXQODUGDQELULQFLVLQLHOHDODOÕP+DOLIH¶\LEHOLUOH\HFHNRODQNLúLOHULQVD\ÕVÕKDNNÕQGDELUúDUW NRúXOPDPÕúWÕU $QFDN EHOOL VD\ÕGDNL ELU JUXS +LOkIHW LoLQ ELU NLúL\H ELDW HGHUOHUVH EX ELDW NDUúÕVÕQGD PVOPDQODUÕQVNXWX\DGDLWDDWELDWÕYHUPHOHUL\DGDWDVYLELJ|VWHUHQKHUKDQJLELUKDUHNHWOHULVRQXFX ELDW JHUoHNOHúPLú ROXU 6RQXoWD PVOPDQODUÕQ WDPDPÕ LoLQ ELU +DOLIH VHoLOPLú ROXU YH VHoLOHQ NLúL úHU DQ+DOLIHROXU (÷HU PVOPDQODUÕQ WDPDPÕ WDUDIÕQGDQ EHOOL NLúLOHUH +DOLIH¶\L EHOLUOHPH KDNNÕ YHULOPLúVH YH PVOPDQODUUDKDWOÕNODILNLUYHJ|UúOHULQLDoÕNOD\DELOGLNOHULELUEHOLUOHPHDWPRVIHULQGHVNXWODUÕLOH\DGDLWDDW ELDWÕLOHEXEHOLUOHPH\LWDVYLSHWPLúOHUVH+DOLIHoNLúLWDUDIÕQGDQEHOLUOHQPLúROVDGDEXEHOLUOHPHJHoHUOLELU EHOLUOHPH ROXU $QFDN PVOPDQODUÕQ oR÷XQOX÷XQXQ EHOLUOHPH ]HULQGH UÕ]DVÕ JHUoHNOHúPHPLúVH +DOLIH EHOLUOHQPLú VD\ÕOPD] )DNDW PVOPDQODUGDQ ELU JUXE +DOLIH \L EHOLUOHPH\H NDONÕúÕUODU YH EXQODUÕQ oR÷XQOX÷XQXQ UÕ]DVÕ LOH GH +DOLIH EHOLUOHQLUVH EHOLUOH\HQ JUXEXQ VD\ÕVÕ QH ROXUVD ROVXQ EHOLUOHPH JHUoHNOHúPLúVD\ÕOÕU%XQHGHQOHEXNRQXGDIDNLKOHUú|\OHGHPLúOHUGLU+DOLIH¶QLQEHOLUOHQPHVLKDOYH DNG HKOLQLQ ELU PVOPDQD +LOkIHW LoLQ ELDWODUÕ LOH JHUoHNOHúLU )DNLKOHU KDO YH DNG HKOLQL NHQGLVLQGH +DOLIHOLN úDUWODUÕEXOXQDQELUNLúL\HELDWODUÕQGDPVOPDQODUÕQWDVYLELQLDOÕSPVOPDQODUÕQLVWHNOHULQL\HULQH JHWLUHQELUJUXSPVOPDQODURODUDNNDEXOHGL\RUODUGÕ 6RQXoWD KDO YH DNG HKOLQLQ ELDWÕ WHN EDúÕQD +DOLIH¶QLQ EHOLUOHQPHVLQL JHUoHNOHúWLUHQ ELU ELDW GH÷LOGLU+DOLIH¶QLQúHU DQEHOLUOHQPLúRODELOPHVLLoLQKDOYHDNGHKOLQLQELDWODUÕGDúDUWGH÷LOGLU$QFDN KDO YH DNG HKOLQLQ ELDWÕ PVOPDQODUÕQ LVWHNOHULQLQ \HULQH JHOGL÷LQH EHOLUOHPH\L WDVYLS HWWLNOHULQH 0VOLLP.øPDUD+1R +LOkIHW NDUúÕOÕN JHOHQ LúDUHWOHUGHQ ELULVLGLU dQN KDO YH DNG HKOL PVOPDQODUÕQ WHPVLOFLOHUL PHUWHEHVLQGHGLUOHU ùX KDOGH +DOLIH \H ELDWWD PVOPDQODUÕQ WDVYLS YH LVWHNOHULQLQ JHUoHNOHúWL÷LQH GHODOHW HGHQKHUXVXOOH+DOLIHVHoLOLUYHEXúHU¶vELUEHOLUOHPHROXU =DWHQEXNRQXGDNLúHU¶vKNPGH+DOLIH¶QLQEHOLUOHQPHVLQGHEXLúOHLOJLOLPVOPDQODUÕQUÕ]D YH WDVYLELQL LIDGH HGHQ KHUKDQJL ELU úHNLO YH XVXOOH JHUoHNOHúHFH÷L \|QQGHGLU %LDW HGHQOHULQ KDO YH DNG HKOLQGHQ ROPDVÕ YH\D PVOPDQODUÕQ WHPVLOFLOHULQLQ oR÷XQOX÷XQGDQ PH\GDQD JHOPHVL YH\D EH\DWODUÕQGDPVOPDQODUÕQVXNXWXQXQJHUoHNOHúPHVLYH\DEXELDWDELQDHQLWDDWODUÕQÕQJHUoHNOHúPHVL YH\D EDúND KHUKDQJL ELU \ROOD PVOPDQODUÕQ J|UúYHUÕ]DODUÕQÕJHUoHNOHúWLUHELOHFHNOHULúDUWODUYDUVD EHOLUOHPHYHELDWJHoHUOLROXU+DOLIH \LEHOLUOH\HQOHULQKDOYHDNGHKOLQGHQROPDODUÕVD\ÕODUÕQÕQNLúL\DGD NLúLGHQ D] \D GD oRN ROPDVÕ EDúNHQWWH \DúÕ\RU ROPDVÕ úDUW GH÷LOGLU *HUHNHQ úHU¶v úDUW EHOLUOHPHQLQ PVOPDQODUÕQ KHPHQ KHSVLQLQ ILNLUOHULQL DoÕNoD YH UDKDWOÕNOD DoÕNOD\DELOHFHNOHUL LPNDQODUD VDKLS ROGXNODUÕELURUWDPGDoR÷XQOX÷XQUÕ]DYHWDVYLELQLDODQELUELDWLOHJHUoHNOHúPHVLGLU .XOODQGÕ÷ÕPÕ]PVOPDQODUÕQKHSVLLIDGHVLQGHQNDVGÕPÕ]úD\HW+LOkIHWYDUGÕLVHøVOkPGHYOHWLQHED÷OÕ E|OJHOHUGH \DúD\DQ +DOLIH¶QLQ LGDUHVLQGHNLOHU \D GD GHYOHW \HQL NXUXOX\RUVD øVOkP GHYOHWLQL NXUXS +DOLIH¶\L EHOLUOH\HUHN øVOkPL KD\DWÕQ \HQLGHQ EDúODPDVÕQD YHVLOH RODQ WRSOXOXNWXU %XQODUÕQ GÕúÕQGD NDODQPVOPDQODUDJHOLQFHRQODUÕQUÕ]DYHWDVYLSOHULúDUWGH÷LOGLUdQNRQODU\DøVOkPL\|QHWLPLQ GÕúÕQGD \DúÕ\RUODUGÕU \D GD 'DU O øVOkP¶D ED÷ODQPD LPNDQODUÕQÕQ EXOXQPDGÕ÷Õ ELU 'DU O .IUGH \DúÕ\RUODUGÕU+HULNLWDLIHQLQGH+DOLIH¶QLQEHOLUOHQPHVLQGHNLV|]OHúPHELDWÕQGDKDNODUÕ\RNWXU$QFDN LWDDW ELDWÕQGD EXOXQPDODUÕ JHUHNLU øVOkP LGDUHVLQLQ GÕúÕQGD \DúDGÕNODUÕ LoLQ NHQGLOHULQH ED÷L DVL KNPQGHGLUOHU 'DU O .IUGH \DúD\DQODUD JHOLQFH RUDGD \DúDGÕNODUÕ YH 'DU O øVOkP \|QHWLPLQH EL]]DW JLUPHGLNOHUL PGGHWoH øVOkPL \|QHWLPLQ KDNLPL\HWL RQODUÕQ HOL LOH JHUoHNOHúPH] %X QHGHQOH +LOkIHW DNGLQL EHOLUOH\LFL ELDW KDNNÕQD VDKLS RODQODU YH +DOLIH QLQ QDVEHGLOPHVLQGH UÕ]DODUÕQÕQ EXOXQPDVÕ úDUW RODQPVOPDQODUøVOkPL\|QHWLPLEL]]DWKDNLPNÕODQPVOPDQODUGÕU %X V|\OHQHQOHU DNOL oÕNDUÕPGÕU %XUDGD ELU úHUL GHOLO \RNWXU GD GHQLOHPH] dQN EXUDGD \DSÕODQKNPQPHQDWÕQÕYDNÕDVÕQÕGXUXPXQXNDYUDPDNLoLQ\DSÕODQELULQFHOHPHGLUKNPQDVOÕ KDNNÕQGDGH÷LO2QHGHQOHEXNRQXGDúHU¶vGHOLOJHWLULOHPH]DQFDNGXUXPXQL]DKÕ\DSÕOÕU0HVHOD|O HWL\HPHNKDUDPGÕU%XúHU¶vELUKNPGUgOHWLQLQQHROGX÷XQXDUDúWÕUÕSLQFHOHPHNLVHKNPQ PHQDWÕQÕ \DQL KNPOH DODNDOÕ NRQX\X DUDúWÕUPDNWÕU $\QÕ úHNLOGH PVOPDQODUÕQ +DOLIH¶\L EHOLUOHPHOHULQLQ IDU] ROXúX GD úHU¶v ELU KNP ROGX÷X JLEL EX EHOLUOHPHQLQ PVOPDQODUÕQ UÕ]D YH WDVYLEL LOH ROPDVÕ GD úHU¶v ELU KNPGU 9H V|] NRQXVX KNPOHU LoLQ úHU¶v GHOLO JHUHNOLGLU $QFDN +DOLIH¶QLQ VHoLPLQGH GLUHNW URO DODQ PVOPDQODU NLPGLU PVOPDQODUÕQ WDVYLEL QH ]DPDQ JHUoHNOHúPLú ROXU" .RQXVX \XNDUÕGDNL úHU¶v KNPOHULQ PHQDWÕGÕU <DQL úHU¶v KNP WDUDIÕQGDQ o|]OHFHN NRQX YH\D YDNÕDGÕU ùHU¶v KNP PHQDWÕQ ]HULQH GH LQWLEDN HGLQFH EX úHU¶vKNPRQXQ LoLQGHJHoHUOLROXU%XQDELQDHQKDNLNDWLQLQEH\DQÕLOHLOJLOLRODUDNúHU¶vKNPQNHQGLVLLoLQJHOGL÷L úH\LQFHOHQLU (YHWEXQODUÕQKLoELULV|\OHQHPH]$\QÕúHNLOGH%XNRQXGD+NPQPHQDWÕKNPQLOOHWLGLU %XQHGHQOHRQXQKDNNÕQGDNHVLQRODUDNúHU¶vGHOLOEXOXQPDOÕGÕUGDGHQLOHPH]dQNKNPQPHQDWÕ o|]PH NDYXúWXUXOPDVÕ JHUHNHQ ROD\ KNPQ LOOHWLQGHQ IDUNOÕ ELU úH\GLU øOOHW LOH PHQDW DUDVÕQGD E\N IDUN YDUGÕU øOOHW KNPQ J|QGHULOLú JHUHNoHVLGLU YH úHULDW NR\XFXQXQ DPDFÕQÕ LoHULU %XQXQ LoLQGLU NL LOOHWWHQ ùDUL LQ DPDFÕQÕQ QHW RODUDN DQODúÕODELOPHVL LoLQ úHU¶v GHOLO EXOXQPDOÕGÕU +NPQ KDNNÕQGDLQGL÷LROD\ÕQNHQGLVLQHPHQDWÕQDJHOLQFHRKNPQo|]PHNLoLQHOHDOGÕ÷ÕDQFDNGHOLOLYH LOOHWLROPD\DQELUPHVHOHGLU +NPQ KDOOL LoLQ JHOGL÷L úH\ PHQDW EL]]DW KNPQ JHOLúLQH VHEHS RODQ úH\ LOOHW GH÷LOGLU <DQL KDNNÕQGD KNP LQHQ NRQX \DQL PHQDW KNPQ LOOHWL GÕúÕQGD ELU NRQXPGDGÕU YH KNP RQD GH÷LORKNPHED÷OÕGÕU +LOkIHW +NPQKDNNÕQGDLQGL÷LPHQDWÕQLQFHOHQPHVLRKNPHDLWLOOHWLDQODPDPÕ]DQODPÕQDJHOPH]=LUDELU KNPQ LOOHWLQLQ DQODúÕOPDVÕ DQFDN KNPH VHEHS RODQ QDVVÕQ EHOLUOHQPHVL LOH PPNQGU 0HVHOD ùDUDS KDUDPGÕUV|]úDUDEÕQKDUDPOÕ÷ÕQDLOLúNLQELUúH ULKNPGUùHU¶vKNPQKDNNÕQGDLQLSLQPHGL÷LQL\DQL ELU LoHFH÷LQ KDUDP ROXS ROPDGÕ÷ÕQÕ \D GD úDUDS WDQÕPÕQD JLULS JLUPHGL÷LQL LQFHOHPHN LVH KNPQ YDNÕDVÕPDQDWÕLOHLOLúNLVLQLLQFHOHPHNWLU %LU EDúND |UQHN YHUHOLP NHQGLVL LOH DEGHVW DOÕQDELOHFHN VX NHQGLVLQH KHUKDQJL ELU SLVOL÷LQ NDUÕúPDGÕ÷ÕWHPL]VXGXU%XNRQXGDNLúHU¶vKNPLVHWHPL]VXGDQDEGHVWDOPDQÕQFDL]OL÷LGLU.HQGLVL LOH DEGHVW DOÕQÕS DOÕQDPD\DFD÷ÕQD GDLU KNP YHUHELOPHNLoLQKHUKDQJLELUVX\XQQLWHOL÷LQLLQFHOHPHNLVH PHQDWÕQ KNPOH LOJLOL ROD\ÕQ DUDúWÕUÕOPDVÕGÕU <DQL ELU DQODPGD VX\XQ WHPL]OL÷LQLQ DUDúWÕUÕOPDVÕGÕU <LQH DEGHVWLER]XOPXúNLúLQLQQDPD]LoLQWHNUDUDEGHVWDOPDVÕJHUHNLUGHQGL÷L]DPDQNLúLQLQDEGHVWLQLQER]XOXS ER]XOPDGÕ÷ÕQÕDUDúWÕUPDNPHQDWÕQLQFHOHQPHVLGLU ùDWLEL 0XYDIDNDW DGOÕ NLWDEÕQGD GHU NL%X YH EHQ]HUL NRQXODU PHQDWÕQ EHOLUOHQPHVLQL JHUHNOL NÕODU ùXQD úSKH \RNWXU NL KHU ROD\OD LOJLOL R ROD\D X\JXQ GHOLOLQ EXOXQPDVÕ ]DUXULGLU \LQH ú|\OH GHPHNWHGLU %D]HQ LFWLKDW PHQDWÕQ KDNNÕQGD KNP JHUHNHQ NRQX WHVSLWL LOH \DSÕODELOLU ùDUL¶LQLQ NRQX KDNNÕQGDNL PDNVDGÕQÕ ELOPH÷H JHUHN \RNWXU $UDSoD¶\Õ ELOPH÷H JHUHN ROPDGÕ÷Õ JLEL dQN EXUDGDNL LoWLKDWWDQ NDVÕW úHU¶v KNPQ NDVWHWWL÷L NRQX\X ELOPHNWLU %XQD ED÷OÕ RODUDN GHQHELOLU NL PoWHKLWLQFHOHGL÷LNRQX\DúHU¶vKNPED÷OD\DELOPHNLoLQKDNNÕQGDKNPJHUHNHQNRQX\XLQFHOH\LS NDYUD\DUDNLoWLKDGÕQÕ\DSPDOÕGÕU .ÕVDFDPHQDWÕQLQFHOHQPHVLúHU¶vKNPQNRQXVXLOHLOJLOLúH\OHULQLQFHOHQPHVLGLU%XQHGHQOH úHU¶v KNPQ NRQXVXQX LQFHOH\HQ NLúLQLQ PVOPDQ \D GD PoWHKLW ROPDVÕ úDUW GH÷LOGLU 6DGHFH KNPQ NRQXVXQX L\L WDQÕ\DQ X]PDQ ELU NLúL ROPDVÕ \HWHUOLGLU øúWH EX DQODWÕODQODU ÕúÕ÷ÕQGD ELDWODUÕ PVOPDQODUÕQ WDPDPÕ \D GD oR÷XQOX÷XQ UÕ]DVÕQD LúDUHW HGHQ PVOPDQODUÕQ NLPOHU ROGX÷XQXQ LQFHOHQPHVLKNPQNRQXVXQXQPHQDWÕQÕQLQFHOHQPHVLGLU *QP]GH VHoLPOHUGH NXOODQÕODQ JL]OL R\ VHoLP VDQGÕ÷Õ R\ VD\ÕPÕ JLEL X\JXODPDODU øVOkP¶ÕQ WDVYLS HWWL÷L úH\OHU PLGLU PHVHOHVLQH JHOLQFH *L]OL R\ VDQGÕN VD\ÕP JLEL \|QWHPOHULQ KHSVL UÕ]D\D GD\DOÕVHoLP\|QWHPOHULGLU dQN EX \|QWHPOHU KDNODUÕQGD KDUDPOÕNODUÕQD GDLU KHU KDQJL ELU |]HO KNPQ EXOXQPDGÕ÷Õ PEDKODUGDQGÕU'ROD\ÕVÕLOHPVOPDQODUWDUDIÕQGDQGDNXOODQÕODELOHFHN\|QWHPOHUGLU0VOPDQODUÕQ UÕ]D YH LVWHNOHUL GR÷UXOWXVXQGD +DOLIHOHULQL VHoPH IDU]ÕQÕ JHUoHNOHúWLUPHOHULQL VD÷OD\DFDN KDNNÕQGD \DVDNOÕ÷ÕQDLOLúNLQGHOLOEXOXQPD\DQKHU\|QWHPLNXOODQPDODUÕFDL]GLU 6HoLP \|QWHPOHUL NXOXQ ILLOLGLU úHU¶v KNPH X\JXQ ROPDOÕGÕU %X QHGHQOH \|QWHPOHU KDNNÕQGD KNPHGHODOHWHGHQELUúHU¶vGHOLOLQEXOXQPDVÕJHUHNLUGHGHQLOHPH]dQNJHUoHNOHúWLULOHELOPHVLLoLQ RNRQX\ODLOJLOLPXWODNDELUGHOLOWHúNLOHGHFHNKNPQEXOXQPDVÕJHUHNHQILLOOHU\DILLOLQDVOÕGÕU\DGD DVÕOILLOHED÷OÕD\UÕQWÕNRQXPXQGDNLILLOOHUGLU .HQGLVLLOHLOJLOLJHQHOELUGHOLOGH÷LO|]HOGHOLOLQJHOGL÷LILLODoÕNRODUDNDOÕQÕU1DPD]GDROGX÷X JLELQDPD]ÕQNÕOÕQPDVÕLOHLOJLOLGHOLOKDVWÕU|]HOGLUYHNHQGLVLLOHLOJLOLKHUILLOLNDSVDPD]%XQHGHQOH QDPD]ODLOJLOLKHUILLOLoLQELUGHOLOLQEXOXQPDVÕ]DUXULGLU1DPD]ÕQUNXQODUÕQDPD]ÕER]DQGXUXPODU QDPD]ÕQVÕKKDWLQLQúDUWODUÕYENRQXODUÕKHUELULLoLQD\UÕD\UÕGHOLOJHUHNOLGLU)DNDWKHUKDQJLELUILLOLQ D\UÕQWÕVÕ RODQ ILLO DVOÕ LoLQ ELU KNPQ JHOGL÷L ILLOGLU 1HWLFHGH JHQHO GHOLOLQ NHQGLVL LOH LOJLOL ROGX÷X EWQLNLQFLGHUHFHGHQILLOOHUHWDWELNHGLOLULNLQFLGHUHFHGHQ\DQLDVÕOILLOHJ|UHD\UÕQWÕRODQELUILLOLQ KDUDPNÕOÕQPDVÕLoLQRQXKDUDPNÕODQELUGHOLOLQEXOXQPDVÕJHUHNLUNLELUKNPDVÕOILLOLQKNPQGHQ oÕNDQ\HQLELUKNPRODUDNDOÕQDELOVLQ7PVOXSYH\|QWHPOHUEXúHNLOGHGH÷HUOHQGLULOPHOLGLU %HOLUOHPH PHVHOHVLQGH DVÕO RODQ ILLO +DOLIH¶QLQ UÕ]D YH LVWH÷H GD\DOÕ RODUDN EHOLUOHQPHVLGLU %HOLUOHPH ROD\ÕQÕQ DVOÕQGDQ oÕNDQ VHoLP R\ VD\ÕPÕ VHoLP VDQGÕ÷Õ NXOODQPDN YE DVÕO ILLOH ED÷OÕ D\UÕQWÕODUGÕU YH DVÕO KNPH ED÷ODQÕUODU %X QHGHQOH KDNODUÕQGD D\UÕ ELU GHOLOLQ EXOXQPDVÕQD JHUHN \RNWXU%XQODUÕQDVÕOKNPQGÕúÕQGDGH÷HUOHQGLULOHELOPHVL\DQLKDUDPNÕOÕQPDVÕGHOLOLJHUHNWLUHQELU NRQXGXU.XODDLWILLOOHUHDLWEWQVOXSODUÕQGXUXPXGDEXGXU$UDoODUDJHOLQFHEXQODULoLQILLOLQGH÷LO +LOkIHW Hú\DQÕQKNPDOÕQÕUR\VDQGÕ÷ÕJLELDUDoODUYHRQODUDúXúHU¶vHVDVX\JXODQÕU©®óâßã£ûïô·ûòÓÞ»û âó®¤ßÞôß©+DNNÕQGDKDUDPOÕNGHOLOLROPDGÕNoDHú\DGDDVÕORODQPEDKOÕNWÕU 0HWRGLOHVOXSDUDVÕQGDNLIDUNDJHOLQFH0HWRGDVÕOVD\ÕODQYHKDNNÕQGD|]HOGHOLOLQJHOGL÷LILLO RODUDN WDQÕPODQDQ ILLOGLU hVOXS LVH KDNNÕQGD JHQHO GHOLOLQ EXOXQGX÷X DVOD ED÷OÕ LNLQFL GHUHFHGHQ ILLOOHUGLU %X QHGHQOH PHWRG PXWODND úHUL ELU GHOLOH GD\DQPDOÕGÕU dQN R úHU v ELU KNPGU %X QHGHQOH ELU PVOPDQ KHUKDQJL ELU PHWRGX PEDK ROGX÷XQD GDLU ELU úHU¶v GHOLO EXOXQPDNVÕ]ÕQ X\JXODPDNWDVHUEHVWGH÷LOGLU2PHWRGDLOLúNLQúHULGHOLOLELOPHN]RUXQGDGÕU'L÷HU\DQGDQXVOXSúHU¶v ELU GHOLOH GD\DQPD] DQFDN VOXED DVÕO KNPH DLW GHOLO X\JXODQÕU %X QHGHQOHEHOLUOLELUVOXEXRODNL 5DVXOXOODK X RQX X\JXODPÕú GDKL ROVD úDUW NRúPDN IDU] GH÷LOGLU %LODNLV PVOPDQ DVÕO ILLOLQ X\JXODQPDVÕQDJ|WUG÷PGGHWoHKHUXVOXEXNXOODQDELOLU%|\OHFHVOXSILLOLoLQWHIHUUXDWROXU%X QHGHQOHVOXEXEHOLUOH\HQILLOLQQHYLoHúLGLGLUGHQLOPLúWLU +$/ø)(¶1ø1$=/ø +DOLIH¶QLQGXUXPXQGDRQX+LOkIHW¶WHQoÕNDUDQDoÕNELUGH÷LúLNOLNROXUVD+DOLIHKHPHQD]OHGLOLU 2QX +LOkIHW¶WHQ GÕúDUÕ oÕNDUWPD\DQ IDNDW R KDOL LOH +DOLIHOLNWH NDOPDVÕQÕQ úHU DQ FDL] ROPDGÕ÷Õ ELU GH÷LúLNOL÷LQJHUoHNOHúPHVLGXUXPXQGDLVH+DOLIH¶QLQD]OLJHUHNOLROXU +DOLIH¶\L+LOkIHW¶WHQGÕúDUÕoÕNDUDQGXUXPLOH+DOLIH¶QLQD]OLQLJHUHNWLUHQGXUXPDUDVÕQGDNLIDUN LVH úXGXU %LULQFL GXUXP \DQL +DOLIH¶\L +LOkIHW¶WHQ oÕNDUDQ GXUXPGXU %X GXUXP KDOLIHGH J|UOG÷QGHNHQGLVLQHLWDDWJHUHNPH]øNLQFLGXUXP\DQL+DOLIH¶QLQD]OLQLJHUHNWLUHQGXUXPGXU%X GXUXPGDLVHD]OLúOHPLELOILLOJHUoHNOHúHQHNDGDU+DOLIH¶\HLWDDWIDU]RODUDNNDOÕU +DOLIH¶QLQGXUXPXQXGH÷LúWLULSRQX+LOkIHW¶WHQoÕNDUDQúH\OHUoWDQHGLU%XQODU +DOLIHH÷HUøVOkP¶GDQoÕNDUPUWHGROXUYHEXQGDÕVUDUHGHUVH ø\LOHúPHPLGLROPD\DQVUHNOLGHOLOL÷HWXWXOXUVD +DOLIHNHQGLQL\HQHQGúPDQÕQHOLQHHVLUGúHUYHNXUWXOPDLPNDQYHXPXGXEXOXQPD]VD +DOLIH EX o GXUXPGD +LOkIHW¶WHQ oÕNDU \DQL +LOkIHW \HWNLVLQL ND\EHGHU %X GXUXPODUGD +DOLIH¶QLQD]OLQHKNPHGLOPLúROPDVDELOHRD]OROPXúVD\ÕOÕU+DOLIHGHEXoVÕIDWWDQELULQLQYDUOÕ÷ÕLOH RQD LWDDW IDU]L\HWL NDONDU YH EX GXUXPGD LNHQ YHUGL÷L HPLUOHU X\JXODQPD] $QFDN +DOLIHGH EX GXUXPODUÕQ YDU ROGX÷XQXQ LVSDWODQPDVÕ JHUHNLU %X LVSDW LVH PH]DOLP PDKNHPHVL |QQGH ROPDVÕ JHUHNLU 0H]DOLP 0DKNHPHVL +DOLIH¶QLQ +LOkIHW¶WHQ oÕNWÕ÷ÕQD YH D]OLQH KNPHGLQFH PVOPDQODU KHPHQEDúNDELU+DOLIHLOH+LOkIHWDNGL\DSDUODUYH\HQL+DOLIH¶\LEHOLUOHUOHU+DOLIH¶\L+LOkIHWDNGLQLQ GÕúÕQDoÕNDUPD\DQIDNDW\LQHGH+LOkIHW¶WHNDOPDVÕQÕQFDL]ROPDGÕ÷ÕGH÷LúLNOLNOHULVHúXEHúKXVXVWDQ LEDUHWWLU +DOLIH¶QLQIÕVNÕVHEHELLOHDGDOHWLQ]HGHOHQPHVL +DOLIH¶QLQNDGÕQVÕODúPDVÕ\DGDFLQVL\HWLQLQEHOLUVL]ELUKDODOPDVÕ 6UHNOL ROPD\DQ ELU GHOLOL÷H WXWXOPDVÕ \DQL ED]HQ L\L LNHQ ED]HQ GHOL JLEL GDYUDQPDVÕ %X GXUXP V|] NRQXVX ROGX÷XQGD +DOLIH¶QLQ LúOHULQL \DSDFDN VUHNOL ELU YHNLO WD\LQ HWPHN FDL] GH÷LOGLU dQN+LOkIHWDNGL+DOLIH¶QLQúDKVÕQGD\DSÕODQELUDNLWWLUYHEDúNDVÕQÕ\DQLYHNLOLNDSVDPD] +HUKDQJLELUVHEHSWHQGROD\Õ+DOLIHOLN\NQWDúÕPDNWDQDFL]GXUXPDGúPHVL%XVHEHSOHU +DOLIH¶QLQJ|UHYLQL\DSPDVÕQDHQJHORODQELURUJDQHNVLNOL÷L\DGDL\LOHúPHPLGLQLQEXOXQPDGÕ÷ÕELU KDVWDOÕ÷D\DNDODQPDVÕGÕU+DOLIH¶QLQEXGXUXPODUGDQELULQHGúPúROPDVÕX\JXODPDN]HUHVHoLOGL÷L GLQLQ HPLUOHULQLQ X\JXODQPDPDVÕ \D GD PVOPDQODUÕQ oÕNDUODUÕQÕQ J|]HWOHQPHPHVL JLEL LGDUL ELU ERúOX÷XQ GR÷PDVÕ GHPHNWLU %X LVH DoÕN ELU PQNHUGLU %X PQNHULQ NDOGÕUÕOPDVÕ LVH ELU IDU]GÕU %X IDU]GDDQFDN+DOLIH¶QLQD]OLYH\HULQHEDúNDELULQLQVHoLOPHVLLOH\HULQHJHWLULOHELOLU +LOkIHW +DOLIH¶\LPVOPDQODUÕQLGDUHVLYHoÕNDUODUÕQÕQJ|]HWLOPHVLQGHúHULDWDX\JXQELUúHNLOGHNHQGL J|UúLOHLGDUHGHQDOÕNR\DQELUEDVNÕYHWHVLULQEXOXQPDVÕ(÷HU+DOLIH¶\H\|QHOLNEDVNÕ+DOLIH¶\L PPHWLQ LúOHULQL úHU¶v KNPOHUH ED÷OÕ RODUDN VDGHFH NHQGL UH\L LOH \|QHWPHVLQGHQ DOÕNR\X\RUVD R WDNGLUGH+DOLIH¶QLQ+LOkIHW\NQWDúÕPDNWDQKNPHQDFL]ROGX÷XQDLWLEDUHGLOLUYHD]OLIDU]ROXU%X GXUXPLNLúHNLOGHWH]DKUHGHU D +DOLIH¶QLQ oHYUHVLQGHNL ELU \DKXW ELUNDo NLúLQLQ HWNLVL DOWÕQD JLUPLú ROPDVÕGÕU %X GXUXP +DOLIH¶QLQLúOHULQLGDUHVLQGHNHQGLOHULQHNDUúÕoÕNDPDGÕ÷ÕEXNLúLOHULQJ|UúOHULGR÷UXOWXVXQGDKDUHNHW HWPHVLQH VHEHS RODQ ELU EDVNÕ DOWÕQGD ROPDODUÕ GXUXPXGXU %X GXUXPGD EDNÕOÕU H÷HU EX EDVNÕGDQ +DOLIH¶QLQNÕVDELUVUHLoLQGHNXUWXOPDVÕLPNDQÕYDUVD+DOLIH¶QLQEXNLúLOHUGHQNXUWXOPDVÕLoLQNÕVD ELUVUHYHULOLU%XVUHGHEXEDVNÕRUWDGDQNDOGÕUÕOPD]VD+DOLIH¶QLQD]OHGLOPHVLIDU]ROXU E+DOLIH¶QLQGXUXPXQXQHVLUOLN\DGDHVLUOL÷HEHQ]HUELUKDODOPDVÕGÕU+DOLIH¶QLQGúPDQHOLQH YH\D QIX]X DOWÕQD GúS PPHWLQ LúOHULQLQ LGDUHVLQGH LUDGHVLQL \LWLUPHVL GúPDQÕQ LVWHGL÷L úHNLOGH GDYUDQPDVÕ V|] NRQXVXGXU %X GXUXPGD EDNÕOÕU H÷HU +DOLIH¶QLQ GúPDQ VXOWDVÕQGDQ NÕVD ELU VUHGH NXUWXOPD PLGL YDUVD EHNOHQLU (÷HU EX VUHGH +DOLIH NXUWXOXUVD +DOLIH¶QLQ DF]L\HWLQH VHEHS RODQ HQJHOOHURUWDGDQNDONPÕúROXU<RNVD+DOLIH¶QLQD]OLIDU]ROXU 6|]NRQXVXEXEHúGXUXPGDQKHUKDQJLELULQLQEXOXQPDVÕGXUXPXQGD+DOLIH¶QLQD]OHGLOPHVLIDU]ROXU $QFDN EX GXUXPODUÕQ JHUoHNOL÷LQLQ PH]DOLP PDKNHPHVL |QQGH LVSDWÕ JHUHNLU 6RQXoWD PH]DOLP PDKNHPHVL +DOLIH¶QLQ +LOkIHW DNGLQLQ IHVKHGHU YH D]OLQH KNPHGHU YH +DOLIH D]OHGLOLU $UGÕQGDQ o JQLoLQGHEDúNDELUNLúLLOH+LOkIHWDNGL\DSÕOÕU +ø/Æ)(71ø=$0,.(1'ø1(+$6 g=(/%ø51ø=$0',5 +LOkIHW PHVHOHVLQLQ LQFHOHQPHVL øVOkP \|QHWLP VLVWHPLQLQ HQ \NVHN PDNDPÕ KDNNÕQGDNL ILNLUOHULQVL\DVLELULQFHOHPHVLGLU (÷HURNX\XFXPVOPDQGH÷LOVHEXILNLUOHULQVÕKKDWLQL|OoPHNLoLQEXILNLUOHULQGR÷UXOX÷XYH YDNÕD\D X\JXQOX÷XQGDQ EDúNDVÕQÕ NHQGLVL LoLQ |Oo RODUDN HOH DOPDVÕ IDKLú ELU KDWDGÕU 2NX\XFX PVOPDQLVHEXILNLUOHULQGR÷UXOX÷XQX|OoPHNLoLQ$OODK ÕQ.LWDEÕYH5DVXOXOODKX LQVQQHWLQGHQ EDúNDVÕQÕ NHQGLVLQH |Oo RODUDN DOPDVÕ GD IDKLú ELU KDWD RODFDNWÕU dQN ELU ILNULQ GR÷UXOX÷XQX |OoPHN LoLQ EDúND ELU ILNLU |Oo RODUDN DOÕQPD] $QFDN YDNÕD\D X\JXQ ROXS ROPDGÕ÷Õ \D GD YDNÕD\D X\JXQOX÷XVDELWRODQDVODX\JXQROXSROPDGÕ÷ÕILNLULoLQ|OoRODUDNDOÕQÕU %XQHGHQOHEL]RNX\XFXQXQEXILNLUOHULGLNNDWOHRNXPDVÕQÕYHEXILNLUOHULQLúDUHWHWWL÷LJHUoH÷LQ L\LDQODúÕOPDVÕQRNWDVÕQDGLNNDWoHNPH\LJHUHNOLJ|U\RUX]2NX\XFXPXKDNNDNNLøVOkPDOHPLQGHNL 2UWDGR÷XYH8]DNGR÷XQXQED]ÕE|OJHOHULYHGQ\DQÕQELUoRNE|OJHVLQGHNLLGDULYHVL\DVLEXQDOÕPYH NUL]L DSDoÕN KLVVHWPHNWHGLU %X QHGHQOH RNX\XFXQXQ GQ\DGDNL LGDUL YH VL\DVL EXQDOÕP YH NUL]OHULQ JLGHULOHELOPHVL D\QÕ ]DPDQGD LQVDQOÕ÷ÕQ \|QHWLPL LoLQ HúVL] YH HQ GR÷UX ELU o|]P \ROXQXQ EXOXQGX÷XQXDQOD\ÕSNDYUDPDVÕLoLQEXILNLUOHULDUDúWÕUPDVÕYHWDQÕPDVÕ]DUXULELUJHUHNOLOLNWLU (÷HU RNX\XFX EX ILNLUOHULQ YDNÕD\D X\JXQOX÷X YH\D úHU¶v GHOLOOHULQ EX ILNLUOHUH X\JXQOX÷X QRNWDVÕQGDEXILNLUOHULDQODPDNLoLQLQFHOHUVHNHVLQRODUDNJ|UUNL+LOkIHW1L]DPÕLQVDQODUÕQ\|QHWLPL LoLQGR÷UXOX÷XDSDoÕNWHNWHGDYLYHo|]P\ROXGXU øVOkPL \|QHWLP YH \|QHWLP QL]DPÕ KDNNÕQGD RUWD\D NRQXODQ ILNLUOHULQ GR÷UXOX÷XQX |OoHELOPHN LoLQ RNX\XFX GHPRNUDVL\L NHQGLVLQH |Oo RODUDN DOPDNWDQ \D GD GHPRNUDVLQLQ NDYUDPODUÕQÕQ HWNLVL DOWÕQGD NDOPDNWDQ VDNÕQPDOÕGÕU dQN GHPRNUDVL GQ\D GD |\OH \D\JÕQODúWÕ NL GHPRNUDVL DGÕ WP GHYOHWOHU KDONODU YH PPHWOHU NDWÕQGD VDQNL \NVHN ELU LGHDOPLú JLEL NDEXO J|UG 'HPRNUDVLQLQ DQODPÕYHGHPRNUDVLLOHQHNDVWHGLOGL÷LNRQXVXQGDDUDODUÕQGDLKWLODIODUEXOXQPDVÕQDUD÷PHQWPEDWÕ +LOkIHW GHYOHWOHUL GHPRNUDVL\L EHQLPVHGLNWHQ VRQUD GR÷XGDNL GHYOHWOHU GH GHPRNUDVL\L EHQLPVHGLOHU %X GHYOHWOHU GHPRNUDVL YH GHPRNUDVLQLQ NDYUDPODUÕ LOH KHPHQ KHPHQ EWQ PVOPDQODUÕ HWNLOHGLOHU 0VOPDQODUGDQ LVWHU +LOkIHW¶L WHNUDU NXUXOPDVÕQÕQ PVOPDQODUD \NOHQPLú ELU IDU] ROGX÷XQD LQDQDQODU ROVXQ LVWHUVH LPDPÕ $OODK YH 5DVO QQ WD\LQ HWWL÷LQH LQDQDQODU ROVXQ ELUELULQGHQ IDUNVÕ] RODUDN KHPHQ KHPHQ KHSVL ILNLUOHULQL RUWD\D NR\DUNHQ GHPRNUDVL DGÕ DOWÕQGD \D GD ED]Õ GHPRNUDWLN ILNLUOHUOHRUWD\DNR\GXODU %XQHGHQOHELUNDUÕúÕNOÕ÷ÕQROPDPDVÕLoLQKNPHWPH\DQL\|QHWLPOHLOHLOJLOLRUWD\DNR\GX÷XPX] ILNLUOHUL RNX\XS LQFHOHUNHQ RQXQ GÕúÕQGDNL ILNLUOHUL ELOKDVVD GHPRNUDVL YH RQXQ NDYUDPODUÕQÕ |Oo RODUDN DOPDPDVÕ LoLQ RNX\XFX\X WHNUDU X\DUÕ\RUX] gUQH÷LQ |WHGHQ EHUL \|QHWLP YH KNPHWPH ]HULQGH LQFHOHPH \DSDQODUGDQ ED]ÕODUÕ \DúDGÕNODUÕ ONHOHUGHNL \|QHWLP úHNLOOHULQL WHPHO DOPDNWD YH \|QHWLP QL]DPÕQÕQ úHNLOOHULQL WDULKWHQ RNX\XS VRQUDGD PDQWÕNL |QFOOHUOH \|QHWLP QL]DPÕ KDNNÕQGD úXQODUÕ\D]PDNWDODU (÷HU \|QHWLP KDONÕQ WDPDPÕ \D GD E\N ELU NÕVPÕQÕQ \HWNLVLQH EÕUDNÕOPÕúVD EX \|QHWLP úHNOLQHGHPRNUDVLGHQLU(÷HU\|QHWLPELUD]ÕQOÕ÷ÕQHOLQHJHoPLúVHEX\|QHWLPúHNOLQH$ULVWRNUDVL GHQLU )DNDW \|QHWLPGL÷HU LQVDQODUÕQ \HWNLOHULQL NHQGLVLQGHQ DOGÕ÷Õ HPULQ NHQGLVLQGHQ oÕNWÕ÷Õ WHN ELU LGDUHFLQLQHOLQGHLVHEX\|QHWLPúHNOLQHNUDOOÕNDGÕYHULOLU <XNDUÕGD WDQÕPODUÕ \DSÕODQ \|QHWLP oHúLWOHUL LOH DPDoODGÕNODUÕ NDQXQ NR\PD YH RWRULWHGLU %WQ\|QHWLPúHNLOOHULGHNDQXQNR\PDYHRWRULWHHVDVÕ]HULQHNXUXOXUODU%XHVDVODUGDQKNPOHU VHoLPOHUR\YHUPHKDNNÕYEJLEL\|QWHPOHUGR÷GX÷XJLELGHYOHWúHNLOOHULYHGHYOHWOHUDUDVÕDQODúPDODU GDGR÷PDNWDGÕU <XNDUÕGD RUWD\D NRQXODQ WDQÕPODU JHQHO YH |]HO RODUDN øVOkPL ILNLUOHU GH÷LOGLUOHU +DWWD øVOkPL ILNLUOHUOHEXILNLUOHUDUDVÕQGDNLIDUNYHoDWÕúPDoRNE\NWU=LUDøVOkP¶GD\|QHWLPQL]DPÕoRN|]HOYH VWQ ELU \|QHWLP QL]DPÕ RODQ +LOkIHW QL]DPÕGÕU +LOkIHW QL]DPÕQGD KNPQ oÕNDUÕOPDVÕQGD LúOHULQ JGOPHVLQGH YH GÕú LOLúNLOHUGH X\JXODQDQ úHULDW KDONÕQ NHQGLVLQGHQ ELU D]ÕQOÕN \D GD WHN ELU NLúLGHQ oÕNDQúHULDWGH÷LOEL]]DW$OODK WDQJHOHQúHULDWWÕU øVOkP¶Õ EHQLPVH\HQ KHU IHUG úHULDWÕ EX DQOD\Õú LoLQGH DQOD\DELOLU )HUGL EX DQOD\ÕúD XODúWÕUDQ $UDSoD¶\Õ YH úHU¶v QDVVODUÕ ELOPHVLGLU YH EX IHUW úHU¶v QDVVODUÕ YH $UDSoD¶QÕQ VÕQÕUODUÕ LoLQGH LoWLKDW \DSPD\D PXWODN KDN VDKLELGLU øoWLKDW úDUWODUÕQD X\JXQ RODUDN \DSÕOGÕ÷ÕQGD EX J|UúRQX RUWD\D NR\DQÕQNHQGLVLLoLQYHEHQLPVH\HQKHUNHVKDNNÕQGDúHU¶vJ|UúROXU(÷HUEXNLúLLGDUHFL\DGDNDGÕ LVHEXJ|UúLOHLQVDQODUDUDVÕQGDKNPHGHELOLU$QFDNGHYOHWEDúNDQÕRODQ+DOLIHøVOkP¶DJ|UHELU J|UúRUWD\DNR\DUVDRJ|UúWHNNDQXQGXU%WQWHEDDQÕQNHQGLJ|UúOHULQLWHUNHWPHVHOHUGHNHQGL J|UúOHULGR÷UXOWXVXQGDKDUHNHWHWPH\LWHUNHGLS+DOLIH¶QLQRUWD\DNR\GX÷XKNPHJ|UHDPHOHWPHOHUL YHVDGHFHRQDED÷ODQPDODUÕúHU DQIDU]GÕU$QFDNWHEDDLoLQGHNLIHUWOHUNHQGLJ|UúOHULQLEDúNDODUÕQDGD |÷UHWPHNYHEXJ|UúoHUoHYHVLQGHøVOkP¶DGDYHWHWPHNWHQPHQHGLOPH]OHU øQVDQODUÕQ øVOkP GDLUHVLQGH YH øVOkP DNLGHVLQH ED÷OÕ NDOPDN úDUWÕ LOH ILNLU \UWOPHOHUL PEDKWÕU øVWHU \DVDPD LOH LOJLOL ROVXQ LVWHUVH \DVDPD GÕúÕQGDNL NRQXODUGD ROVXQ WPQ øVOkP DNLGHVLQGHQ ND\QDNODQPÕú \D GD øVOkP DNLGHVL ]HULQH ELQD HGLOPLú ROPDVÕ úDUWÕ LOH LQVDQODUÕQ LVWHGLNOHULJLELILNLU\UWPHKDNODUÕYDUGÕU %X J|UúP] KNP NR\PD YH ILNLU \UWPH QRNWDVÕQD \|QHOLNWLU )DNDW \|QHWLP NRQXVXQD JHOLQFH EX KNP NR\PD \DVDPD GDQ EDúND ELU NRQXGXU dQN \|QHWLPOH NDVWHGLOHQ RWRULWHGLU \|QHWLP QL]DPÕ GH÷LOGLU <|QHWLP QL]DPÕ \DVDPD LOH LOJLOL úHU¶v DKNDPGDQGÕU ùHULDW RWRULWH\L LVWHU HUNHN LVWHU NDGÕQ ROVXQ PPHWLQ KHU IHUGLQH YHUPLúWLU +HU PVOPDQÕQ VXOWD ]HULQGH KDNNÕ YH EX KDNNÕQ JHUHNOL NÕOGÕ÷Õ KHU úH\H GLUHNW RODUDN NDWÕOPD KDNNÕ YDUGÕU hPPHW EX \HWNL\L NXOODQDUDN NHQGLQH $OODK ÕQ úHULDWÕQÕ X\JXOD\DFDN ELU NLúL\L VHoHU YH $OODK ÕQ NLWDEÕ YH 5DVXOXOODK ÕQ VQQHWL ]HULQH UÕ]D YH LVWH÷H ED÷OÕ RODUDN ELDW HGHU %|\OHOLNOH +DOLIH LOH PPHW DUDVÕQGD +LOkIHW DNGL JHUoHNOHúPLú ROXU %X DNLG FUHW NDUúÕOÕ÷Õ \DSÕODQ ELU DNLW V|]OHúPH GH÷LOGLU <DSÕODQ DNLW úHULDWÕQ X\JXODQPDVÕLoLQ\DSÕOPÕúWÕUhPPHWLQKL]PHWLYHPHQIDDWLLoLQGH÷LOhPPHWLoLQDVÕOoÕNDUYHKL]PHW +LOkIHW úHULDWÕQ X\JXODQPDVÕGÕU dQN úHULDW PPHW YH DOHPOHU LoLQ ELU UDKPHWWLU (÷HU PPHWLQ oÕNDUODUÕ úHULDWOD oHOLúLUVH IDU] RODQ úHULDWÕQ X\JXODQPDVÕ ROXU %X QHGHQOH H÷HU PPHW ELU úHU¶v KNP WHUN HWPHN LVWHUVH +DOLIH PPHWL EX KNPH ER\XQ H÷PH\H ]RUODU H÷HU PPHW úHULDWÕ WHUN HGHUVH EX ILNULQGHQ JHUL G|QQFH\H NDGDU PPHWOH VDYDúPDVÕ +DOLIH¶\H IDU] ROXU dQN +DOLIH úHULDWÕ X\JXODPDN LoLQ VHoLOPLúWLU hPPHWLQ LVWHNOHULQH ER\XQ H÷PHN LoLQ GH÷LO hVWHOLN PPHWLQ +DOLIH¶\L LVWHGL÷L JLEL D]OHWPH \HWNLVL \RNWXU $QFDN EX KDN EHOLUOL KDOOHUGH YDUGÕU %X EHOLUOL KDOOHU JHUoHNOHúWL÷LQGH\DQLD]LOúDUWODUÕ\HULQHJHOGL÷LQGHPPHWLQD]LO\HWNLVLYDUGÕU+DOLIHLOHVDYDúPDN WHN ELU GXUXPGD IDU] ROXU R GD +DOLIH¶QLQ øVOkP¶GDQ EDúNDVÕQÕ X\JXODPDVÕ GXUXPXGXU +DOLIH¶\L EHOLUOH\HQNHQGLVLROPDVÕQDUD÷PHQ+DOLIH¶QLQNRQXPXKDONÕQHOLQGHGH÷LOúHULDWÕQHOLQGHGLU $QFDN\HWNLVXOWDPPHWLQHOLQGHGLUYHEXKDN+DOLIH¶QLQVHoLOPHVLLOHVRQEXOPD]%LODNLVEX KDN VUHNOLOLN DU] HGHU +DOLIH¶QLQ EXOXQGX÷X EX RUWDPGD PPHW +DOLIH¶\L úHULDWÕ WDWELN HGHUNHQ YH PPHWLQ LúOHULQL JGHUNHQ \DSWÕNODUÕ KDNNÕQGD úHU¶v VÕQÕUODU LoLQGH ELU VOXSOD PXKDVDEH HGHUNHQ PPHWEX\HWNLVLQLNXOODQÕUhPPHWLQEXPXKDVHEHVLQLGLNNDWHDOÕSGLQOHPHVLYHPPHWLQúLND\HWoL ROGX÷X YH NHQGLVLQGHQ VRUGX÷X GXUXPX PPHWH L]DK HGLS DoÕNOÕ÷D NDYXúWXUPDVÕ +DOLIH ]HULQH IDU]GÕU+DWWDPPHW+DOLIH¶\HNDUúÕVLODKODQVDELOHPPHWLQúSKHOHULQLJLGHULSNHQGLGR÷UXJ|UG÷ \ROXPPHWHL]DKHWPHGLNoHPPHWOHVDYDúPDVÕ+DOLIH¶\HFDL]ROPD] øúWH øVOkP¶GDNL \|QHWLP EXGXU YH EX HVDV ]HULQH \|QHWLP QL]DPÕ ELQD HGLOLU 9H øVOkP¶ÕQ \|QHWLP QL]DPÕ PHYFXW \|QHWLP úHNLOOHULQLQ ELU X]DQWÕVÕ \D GD SDUoDVÕ GH÷LOGLU %LODNLV EX QL]DP LoHUL÷L YH úHNOL LOH WHNWLU %X QL]DP IHGHUDWLI ELU QL]DP GH÷LO ELU YDKGHW QL]DPÕGÕU <DQL ELUGHQ ID]OD VL\DVL YDUOÕ÷ÕQ RWRULWHQLQ \D GD GHYOHWLQ ELUOHúPHVLQGHQ ROXúDQ IHGHUDV\RQD GD\DOÕ ELU ELUOLN GH÷LO DQFDN WHN ELU VL\DVL YDUOÕ÷D RWRULWH\H GD\DOÕ ELU QL]DPGÕU 9DKGHW QL]DPÕQÕ NRUX\XS IHGHUDV\RQ QL]DPÕQÕ RUWDGDQ NDOGÕUÕOPDVÕ LoLQ YDNLW ND\EHWPHGHQ VDYDú LODQÕ IDU] ROXU <DQL PPHWLQ EDúÕQGD ELUGHQID]OD+DOLIH¶QLQ\DQLGHYOHWLQEXOXQPDVÕNHVLQOLNOHFDL]GH÷LOGLUhPPHWLQWHNELUVL\DVLYDUOÕN ROPDVÕúDUWWÕUhPPHWLQEXVL\DVLELUOL÷LQLSDUoDOD\ÕSIHGHUDV\RQúHNOLQGHELUOHúVHOHUGDKLELUGHQID]OD VL\DVLYDUOÕ÷DG|QúPHOHULQL|QOHPHNLoLQJHUHNLUVHKHPHQVDYDúLODQHGLOLU%XGDúH ULQDVODUÕQWHVSLW HWWL÷LNHVLQELUúHU¶vKNPGU øVOkP¶ÕQ\|QHWLPQL]DPÕQGDKNPHWoHúLWOHULKDWWDKNPHWOHUEXOXQPD]oQNøVOkPQL]DPÕQD J|UHGHYOHWYHKNPHWD\UÕD\UÕúH\OHUGH÷LOD\QÕúH\OHUROXSKDOLIHYHPXDYLQOHURODUDNWDQÕPODQÕU )DNDW+DOLIH¶QLQVHoLPLQGHYHELDWÕQGDKHUPVOPDQÕQUÕ]DYHLKWL\DUÕQÕQJDUDQWLDOWÕQDDOÕQPDVÕYHEX KDNNÕQ PPHWLQ KHU IHUGLQH YHULOPHVL JHUHNOLOL÷L JLEL QL]DPD DLW GHWD\ODUD JHOLQFH EXQODU úHU¶v KNPOHULQGHWD\ODUDDLW|]HOYHDNLWOHUHDLWJHQHORODUDNJHWLUGL÷L+LOkIHWDNGLLOHLOJLOLKNPOHUGLU 6HoPHR\YHUPHYHJ|UúELOGLUPHKUUL\HWLDoÕVÕQGDQNLWDSWD]LNUHWWL÷LPL]KNPQGHPRNUDVL QL]DPÕQGDNLQHEHQ]HPHVLQHUD÷PHQEXQXJHUoHNELUEHQ]HUOLNVD\PDNGR÷UXGH÷LOGLUdQNVHoPH R\ YHUPH YH ILNLU KUUL\HWL YE JLEL KUUL\HWOHU GHPRNUDVL QL]DPÕQÕQ RUWD\D NR\GX÷X KUUL\HWOHU NDYUDPÕQÕQ VRQXoODUÕGÕU <XNDUÕGD V|\OHQHQ UÕ]D YH LVWHN LVH +LOkIHW DNGLQGH YH KHU DNLWWH EXOXQDQ úDUWODUGDQoÕNDQELUVRQXoWXU(÷HUKDOLIHVHoLOLUNHQUÕ]DYHLVWHNV|]NRQXVXROPD]VDEXDNLWEDWÕOROXU YHúHU DQELU+DOLIHVHoLOPLúROPD]6HoLPOHUGHKUUL\HWOHULQJDUDQWLHGLOPHVLLOH+LOkIHWDNGLQHUÕ]DYH LVWH÷LQLQJHUoHNOHúPHVLQLQJDUDQWLDOWÕQDDOÕQPDVÕDUDVÕQGDNLIDUNúXGXU6HoPHKUUL\HWLLQVDQODULoLQ ELUKNPGU(÷HUEXKUUL\HWJHUoHNOHúPH]VHDNGLQVÕKKDWLER]XOPD]$QFDNUÕ]DYHLVWHNDNGLQKNPGU øQVDQODUÕQKNPGH÷LOGLU(÷HUUÕ]DYHLVWHNJHUoHNOHúPHPLúROVDDNLWEDWÕOROXUYHJHUoHNOHúPH] %X YH EHQ]HUL øVOkPL ILNLUOHULQ WP GHPRNUDVLQLQ ILNLUOHULQGHQ WDPDPHQ IDNOÕGÕU $\QÕ ]DPDQGD øVOkPL ILNLUOHU DULVWRNUDVL NUDOOÕN LPSDUDWRUOXN ROLJDUúL IHGHUDWLI GHYOHW ILNLUOHULQGHQ GH DoÕNoD IDUNOÕGÕU (÷HU øVOkP¶ÕQ \|QHWLP QL]DPÕ RODQ +LOkIHW LQFHOHQHFHN LVH RQXQ GL÷HUQL]DPODUGDQD\UÕ VHoNLQELUQL]DPROGX÷XYHJHUoHNOHUOHX\XPOXROGX÷XQDLWLEDUHGHUHNLQFHOHQPHOLGLU<DGDEXLQFHOHPH \|QHWLPNRQXVXQGDWDUDIÕPÕ]FD]LNUHGLOHQEXILNLUOHULQNHQGLVLQGHQoÕNWÕ÷ÕúHU¶vGHOLOOHULWLEDUDDOÕQDUDN \DSÕOPDOÕGÕU øúWH EX HVDVD GD\DOÕ RODUDN RNX\XFXGDQ +LOkIHW 6LVWHPL JLEL ELU VL\DVL NRQX\X LQFHOHUNHQ úX KXVXVODUDGLNNDWHWPHVLQLWDOHSHGL\RUX] +LOkIHW 2NX\XFX EX VL\DVL LQFHOHPH\L GL÷HUOHULQGHQ WDPDPHQ IDUNOÕ VHoNLQ YH |]HO ELU \|QHWLP QL]DPÕQÕQLQFHOHQPHVLRODUDNDOJÕODPDOÕGÕU+LOkIHW1L]DPÕLVWHULQVDQODUÕQ\|QHWLPLQGHX\JXODQPDVÕ JHUHNHQ\|QHWLPQL]DPÕQÕQJHUoH÷LQHX\JXQOX÷XYH\DUHDLOHWH\HX\JXQOX÷XDoÕVÕQGDQLVWHUVHILNLUOHULQ $OODK ÕQ NLWDEÕ YH 5DVXOXOODK X LQ VQQHWLQGHQ GR÷DQ HVDVODUD X\JXQOX÷X DoÕVÕQGDQ ROVXQ EX ILNLUOHULQGR÷UXOX÷XQXQYHVÕKKDWLQLQ|OoOPHVLQRNWDVÕQGDEHúHULQL]DPODUGDQELULQLQLVPLQLYHILNULQL |OoRODUDNDOPDPDOÕGÕU
Benzer belgeler
Hizb-ut Tahrir
40, øVOkP G•ú•QFHVLQL |UWHQ +SHUGHOH\HQ, IDNW|UOHUGHQ HWNLOHQGLNOHUL LoLQ/ P•VO•PDQODUÕ NDONÕQGÕUPDN LVWH\HQOHUFH øVOkPv G•ú•QFHQLQ GDNLN ELU NDYUD\ÕúOD DQODúÕOPDPDVÕ1 2QODU/ P•VO•PDQODUÕ NDONÕQGÕU...
DetaylıBorsa Sarsıntıları, Nedenleri Ve İslam`i Çözüm
GH÷LOGLU $VÕO PDNVDW VDWÕQ DOGÕ÷Õ KLVVH VHQHWOHULQLQ GH÷HUOHULQLQ KÕ]OÕ ELU úHNLOGH \NVHOPHVL LOH E\N |OoOHUGH SDUD ND]DQPDNWÕU %X DPDoOD \DWÕUÕP \DSDQ NLPVHOHU DoÕVÕQG...
DetaylıA II - Ved Yog
mrt-Ittrfe%kftrii.gr-qt k31 ¶ krwrth I qvrtmilti km554'4 ttnItiiik I Rfnialek %dour 1W end krek it ken: mit kTrrikkreigitriff, q#4 41 Er 7.hvtir wan it'4li3/419 cgT cl7W191 W4FiriT Wt;i9ttlfi:Ifk I...
Detaylı