Kurumsal Finansman Kitapcığı için buraya tıklayınız
Transkript
Kurumsal Finansman Kitapcığı için buraya tıklayınız
ARKAN & ERG‹N Kurumsal Finansman Türkiye INTERNATIONAL ARKAN & ERG‹N KURUMSAL F‹NANSMAN Arkan & Ergin Member of JPA International ARKAN & ERG‹N Kurumsal Finansman Türkiye INTERNATIONAL KURUMSAL F‹NANSMAN Kurumsal Finansman Tak›m Geçmifli 1952 y›l›nda kurulan Arkan & Ergin, 130 çal›flan› ile uluslararas› standartlarda vergi, denetim ve kurumsal finansman hizmetleri sunan baflar›l› bir flirkettir. Geçmiflte, Grant Thornton International'›n üye firmalar›ndan biri olan Arkan & Ergin, fiubat 2009'dan itibaren Fransa merkezli JPA International'›n üye firmas› olarak faaliyetlerini sürdürmeye bafllam›flt›r. Arkan & Ergin Kurumsal Finansman tak›m› 3 ortak, 1 yönetici, 2 analist olmak üzere 6 uzmandan oluflmaktad›r. Uluslararas› A¤ 1989 y›l›nda kurulmufl olan JPA International, uluslararas› müflterilere hizmet sunan dünya çap›nda bir flirketler a¤›d›r. JPA International, dünyada 140’› aflk›n ofisiyle 45 ülkede yerel olarak varl›k göstermektedir. JPA üyesi olan her bir flirket, kendi ülkesinde ba¤›ms›z tüzel kiflili¤e sahiptir. Kurumsal Finansman Hizmetleri Kurumsal Finansman tak›m› esas olarak piyasadaki orta büyüklükteki al›m sat›m ifllemlerine odaklanmak üzere A¤ustos 2004'te ‹stanbul'da kurulmufl, son 8 senede 165’in üzerinde projeyi baflar›yla tamamlam›flt›r. Hizmetlerimiz Proje Say›s› Seçilmifl Referanslar 1- fi‹RKET DE⁄ERLEMES‹ 99 BJK, Finansbank, ‹fl Portföy, Rhea Giriflim, Finans Leasing, SOYAK-Senerji Üretim, fiark Express CMA CGM 2- YABANCI / YERL‹ ORTAKLIKLAR YATIRIM DANIfiMANLI⁄I M&A 17 10 Bursa Çimento, Atl› Zincir, Costa Crociere, Kingspan, EVG Yat›r›m, Deyap Deniz Yap› Deniz Türev, Prog›da, Martur, Gras Savoye, ‹hlas Sigorta 3- UZUN DÖNEML‹ F‹NANSAL YAPILANDIRMA HALKA ARZ TAHV‹L ÇIKARMA 3 1 Olin (Edirne Ya¤) Bossa Ticaret 4- F‹NANSAL PERFORMANSIN ‹Y‹LEfiT‹R‹LMES‹ BÜTÇE VE PLANLAMA S‹STEMLER‹ GENEL G‹DER OPT‹M‹ZASYONU 5 6 U¤ur Tekstil, Gruppo K›rkp›nar Lokantalar›, Pürkim Digitürk, Groupama, Turk.Net, Musevi Okulu, Can Yay›nlar› 5- DUE DILLIGENCE 2 Atabay ‹laç, MMK Metalürji 6- G‹R‹fi‹MC‹ DANIfiMANLI⁄I / ACCELERATOR ‹fi PLANI YARIfiMASI-MENTOR/JUR‹ SEM‹NER KONUfiMACISI 15 Inovent Innovative Ventures, Seabird Airlines, Nanotego, Visiothink, SDM, Medimiks, BirlikteAlalim.com, MIT EF, Endeavor, Bo¤azici Üniversitesi Hayal Et, TEPAV ITU Ar› Çekirdek, eTohum, IEEE Toplam Proje Say›s› 165 Arkan & Ergin Member of JPA International 4 3 ARKAN & ERG‹N Kurumsal Finansman Türkiye INTERNATIONAL Genifl bir altyap› yelpazesine sahip olan tak›m, mühendislik ve finans gibi alanlarda e¤itim görmüfl ve ayn› zamanda yerel ve global piyasalarda deneyim sahibi uzmanlardan oluflmaktad›r. Dinamik uzmanlar›n›n yan› s›ra, tak›m›n birleflme ve sat›n alma alan›nda sahip oldu¤u bir baflka temel avantaj› global bir a¤a girifl imkan›d›r. Yerel Kurumsal Finansman grubu, dünya çap›ndaki kurumsal müflterilere, özel ve halka aç›k flirketlere ve giriflimcilere al›m sat›m, sektörel veya co¤rafi gereksinimlerini karfl›layacak tak›mlar kurarak ve koordine ederek hizmet sa¤layacak ve bunu sektörel deneyimi ve yerel bilgisiyle birlefltirecek deneyime sahiptir. Arkan & Ergin Member of JPA International ARKAN & ERG‹N Kurumsal Finansman Türkiye INTERNATIONAL 1- fi‹RKET DE⁄ERLEMES‹ K‹M ‹HT‹YAÇ DUYAR fiirketler, Sermaye Piyasas› Kurulu veya mahkemeler taraf›ndan belirlenen yasal sebepler ile kredi baflvurular›, borç analizi veya sat›fl fiyat›n›n belirlenmesi gibi iç sebepler nedeniyle de¤erleme hizmetlerine ihtiyaç duyarlar. ‹fi‹N KAPSAMI Borsaya kay›tl› olan veya olmayan flirketlerin ve maddi olmayan varl›klar›n›n sat›n alma, elden ç›karma, birleflme, yeniden yap›land›rma ve yeniden örgütleme gibi nedenlerle de¤erlerinin tespit edilmesi Al›m sat›m ifllemlerine iliflkin “uygunluk görüflü” bildirerek yasal gerekliliklerin sa¤lanmas› Uyuflmazl›klar ve hukuki ihtilaflar› bulunan flirketler ve hissedarlar için uzman görüflü sa¤lanmas› Hisse senedi opsiyonlar› ihrac› ve devam eden de¤erleme gereksinimlerinin karfl›lanmas› Genel Aç›klama Metot Uygun Kullan›l›fl› Arkan & Ergin Member of JPA International Varl›k Yaklafl›m› Pazar Yaklafl›m› Nakit Ak›m› Yaklafl›m› fiirketin varl›klar› ile yükümlülükleri aras›ndaki farkt›r Ayn› sektödeki halka aç›k flirketler ile karfl›laflt›rma Projekte edilmifl nakit ak›mlar›n›n belli bir iskonto ile bugüne indirgenmesi ~ Defter De¤eri ~ Karfl›laflt›rmal› Piyasa De¤erlemesi Yöntemi ~ ‹fllem Çarpan› Yöntemi ~ ‹ndirgenmifl Nakit Ak›mlarI Yöntemi ~ Tasfiye ~ Operasyon d›fl› flirket ~ Faaliyet gösteren flirket ~ Faaliyet gösteren flirket ~ Benzer flirketler mevcut ~ Projeksiyon mevcut ~ Projeksiyon yok ARKAN & ERG‹N Kurumsal Finansman Türkiye INTERNATIONAL ZAMAN Ç‹ZELGES‹ 1. AfiAMA: Hazırlık Proje bafllatma toplantısı Talep edilen bilgilerin toplanmas› 2. AfiAMA: Taslak rapor Sektör analizi De¤erleme analizi Tesislerin gezilmesi Taslak raporun hazırlanması Taslak de¤erleme sunumu toplant›s› 3. AfiAMA: Raporun tamamlanmas› De¤iflikliklerin (e¤er varsa) yapılması Müflteri ile sonuçlandırılması Son raporun tamamlanması 0 Arkan & Ergin Member of JPA International 1 2 Hafta 3 4 ARKAN & ERG‹N Kurumsal Finansman Türkiye INTERNATIONAL 2- YABANCI / YERL‹ ORTAKLIKLAR ve fi‹RKET ALMA / SATMA K‹M ‹HT‹YAÇ DUYAR Zaman içinde oluflan iç ve d›fl de¤ifliklikler flirketlerin al›fl›la gelmifl süreçlerinden ç›kmalar›n› gerektirir. Rekabetin artmas›, teknolojik yat›r›mlar›n zorunlulu¤u, yeni yasalar ve de¤iflen piyasa kurallar› flirketlerde stratejik ya da finansal ortakl›k yoluyla dikey veya yatay büyüme ihtiyac› do¤urabilir. Bunun yan›nda sahiplerinin emeklili¤e yaklaflt›¤› ya da ç›kmaya haz›r oldu¤u, yetersiz sermayeli, ya da ortaklar aras›nda uyuflmazl›klar›n bulundu¤u flirketler de bulunduklar› mevcut yaflam döngüsünü k›rmak için stratejik ya da finansal ortakl›k arayabilirler. ‹fi‹N KAPSAMI fiirketin geçmifl, flimdiki ve tahmini gelecek performanslar› göz önünde bulundurularak flirketin gelecekteki büyüme stratejilerine iliflkin ifl plan› de¤erlendirilerek potansiyel yabanc› al›c›lar›n (finansal, stratejik) araflt›r›lmas› ve sat›n alma ve birleflme ifllemleri müzakerelerin yürütülmesi de dahil olarak tamamlanmas›. 1.Aflama: Haz›rl›k 2. Aflama: Pazarlama 3. Aflama: Anlaflma Yarat›lmas› 4. Aflama: Sonuçland›rma 0 4 8 12 Hafta Arkan & Ergin Member of JPA International 16 20 24 ARKAN & ERG‹N Kurumsal Finansman Türkiye INTERNATIONAL 1. Aflama: Haz›rl›k Münhas›r sat›fl vekaleti Hukuki konulara aç›kl›k getirilmesi Kapsam ve stratejinin tan›mlanmas› Pazar araflt›r›lmas› fiirket De¤erlemesi Hedef flirket listesinin haz›rlanmas› Bilgi memorandumunun haz›rlanmas› Yat›r›mc› sunumu haz›rlanmas› 2. Aflama: Pazarlama Gizlilik sözleflmelerinin imzalanmas› Potansiyel yat›r›mc›lara eriflim Bilgi memorandumunun yay›nlanmas› Belirleyici teklifler ve k›sa liste 3. Aflama: Anlaflma yarat›lmas› Uygun flirketin belirlenmesi Hedef flirketin ziyaret edilmesi ve durum tespiti Yat›r›m sunumlar›n›n verilmesi Niyet mektubunun incelenmesi (LOI) Due Dilligence haz›rlanmas› ve yönetimi Taslak sat›fl sözleflmesinin incelenmesi Müzakereler Ba¤lay›c› teklifler (SPA) ve k›sa liste Tüm hisse sahiplerinin onay›n›n al›nmas› 4. Aflama: Sonuçland›rma Sat›n Alma Sözleflmesi’ne son fleklinin verilmesi Finansman›n sonuçland›r›lmas› Yap›lanman›n sonuçland›r›lmas› Ortakl›¤›n son onay› Yasal prosedür Sat›n Alma Sözleflmesi’nin (SPA) imzalanmas› Arkan & Ergin Member of JPA International ARKAN & ERG‹N Kurumsal Finansman Türkiye INTERNATIONAL 3- UZUN DÖNEML‹ F‹NANSMAN YAPILANDIRMA HALKA ARZ K‹M ‹HT‹YAÇ DUYAR Küreselleflmenin etkileri ile beraber flirketlerin sermayeye olan ilgi ve ihtiyac› da gün geçtikçe artmaktad›r. Uzun vadeli kaynak ihtiyac› olan flirketler hisselerini belli oranlar ile halka satarak kendilerini finanse etme olana¤›na eriflebilmektedirler. SPK’dan›flman› sertifikal› uzmanlar›m›z flirketimizin Vergi ve Ba¤›ms›z Denetim uzmanlar›n›n da deste¤ini alarak, halka arz ile uzun vadeli finansman ihtiyac›n›za en optimum yap›y› salar. ‹fi‹N KAPSAMI Baflvuru süresinde flirkete yol göstermek fiirkete destek ve piyasan›n gerektirdi¤i koflullara uyumunu sa¤lamak Kote edilen flirketin IMKB veya GIP standartlar›na uygunlu¤unu denetlemek Uygunsuz bir durumda Borsa’ya derhal raporlama ZAMAN Ç‹ZELGES‹ 1. AfiAMA: Kurulufl ifllemleri SPK Baflvuru Formu’nun haz›rlanmas› ve baflvuru SPK onay› Sa¤l›k ve Ticaret Bakanl›¤›na Baflvuru Bakanl›k onay› fiirketin ticaret siciline tescil ettirilmesi 2. AfiAMA: Paylar›n Kurul Kayd›na Al›nmas› için Baflvuru Mekan, donan›m ve personelin temin edilmesi Organizasyonun kurulmas› Varl›k portföyünün oluflturulmas› ‘Halka Arz Baflvuru Formu’nun ve di¤er belgelerin tamamlanmas› ‘Paylar›n Halka Arz› ve Kayda Al›nmas›’ talebiyle Kurula baflvurulmas› 3. AfiAMA: Kurul Kayd›na Al›nma Kurul taraf›ndan ‘Portföy ‹flletmecili¤i Faaliyet ‹zni Baflvurusu’nun incelenmesi Kurul taraf›ndan ‘Paylar›n Kayda Al›nmas› Baflvurusu’nun de¤erlendirilmesi Yetki belgelerinin ticaret siciline tescili Yetki belgelerinin TTSG’de ilan› 4. AfiAMA: Borsaya Kotasyon Ç›kar›lan paylar›n Borsa kotuna al›nmas› için gereken belgelerin Kuruldan al›nmas› Borsaya Kotasyon için müracaat edilmesi Arkan & Ergin Member of JPA International 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 Hafta ARKAN & ERG‹N Kurumsal Finansman Türkiye INTERNATIONAL UZUN DÖNEML‹ F‹NANSMAN YAPILANDIRMA HALKA ARZ - NASDAQ - OMX K‹M ‹HT‹YAÇ DUYAR Küreselleflmenin etkileri ile beraber flirketlerin sermayeye olan ilgi ve ihtiyac› da gün geçtikçe artmaktad›r. Uzun vadeli kaynak ihtiyac› olan flirketler hisselerini belli oranlar ile halka satarak kendilerini finanse etme olana¤›na eriflebilmektedirler. Arkan & Ergin Kurumsal Dan›flmanl›k 2010 Kas›m ay› itibar›yla Geliflen ‹flletmeler Piyasas› (GIP) ve ‹sveç’te bulunan Nasdaq/OMX/First North borsalar›na Piyasa Dan›flman› olabilme sertifikalar›n› al›p bu borsalara halka arz mevzusunda yetkili dan›flman flirket olmufltur. Nasdaq/OMX borsas› ABD’de bulunan Nasdaq borsas›n›n Avrupa baca¤›d›r. First North ise bunun geliflen iflletmeler için olan özellikle telekom ve endüstri a¤›rl›kl› Stockholm’de bulunan borsas›d›r. Bu borsaya Arkan & Ergin Türkiye’den tek ‘Certified Advisor’ olarak piyasa dan›flmanl›¤› vermeye hak kazanm›flt›r. ‹fi‹N KAPSAMI Baflvuru süresinde flirkete yol göstermek fiirkete destek ve piyasan›n gerektirdi¤i koflullara uyumunu sa¤lamak Kote edilen flirketin First North standartlar›na uygunlu¤unu denetlemek Uygunsuz bir durumda Borsa’ya derhal raporlama ZAMAN Ç‹ZELGES‹ Kotasyon öncesi süreçler Kotasyon süreci Standart Sanayi S›n›flamas› formu Hazırlık aflaması Piyasa dan›flman›n›n (PD) atanmas› ‹letiflim Baflvuru ve ücretlerin toplanmas› 6 haftaya kadar PD’nin borsa ile iletiflime geçmesi (zaman planlamas›) fiirket ve PD’nin kotasyon baflvurusuna haz›rlanmas› 20 haftaya kadar PD’nin borsaya evraklar› dosyalama ifllemi Kotasyonla ilgili Bas›n Bülteni 3 haftaya kadar Borsa’dan kotasyon karar› ‹lk ifllem günü Borsa’da karfl›lama töreni Kotasyonun piyasa ilan› Arkan & Ergin Member of JPA International ARKAN & ERG‹N Kurumsal Finansman Türkiye INTERNATIONAL UZUN DÖNEML‹ F‹NANSMAN YAPILANDIRMA TAHV‹L ÇIKARMA, YATIRIM KRED‹S‹ K‹M ‹HT‹YAÇ DUYAR Anonim flirketler taraf›ndan ç›kar›lan Özel Sektör Tahvilleri, borçlanma senetleri olup, vadeleri en az 2 y›l olmak üzere serbestçe belirlenebilmektedir. fiirketler finansman ihtiyaçlar›n› uygun maliyetle, kaynak çeflitlili¤ini art›rarak, pazarlama f›rsat›yla, teminat gerektirmeden uzun vadeli borçlanma imkan›na sahip olarak karfl›layabilmektedirler. ‹fi‹N KAPSAMI fiirketin hali haz›rdaki finansal durumunun tespiti Tahvil ihrac›n› gerçeklefltirecek arac› kurulufllarla görüflmeler, arz flartlar›n›n belirlenmesi Arza arac›l›k edecek kuruluflun seçimi Denetçilerin SPK format›nda mali tablolar› haz›rlamas› SPK kay›t baflvurusunun yap›lmas› için haz›rl›klara bafllanmas› Kurul kay›t baflvurusunun yap›lmas› ‹zahname ve sirkülerin haz›rlanmas›. ‹zahnamenin sorumlulu¤u fiirket, Arac› Kurulufl ve Ba¤›ms›z Denetçi flirket taraf›ndan üstlenilir. Ayr›ca Hukuk firmas›ndan Hukuki Mütalaa al›n›r. Pazarlama süreci Reklam ve Tan›t›m Tahvillerin sat›fl›n›n yap›lmas› Borsa tahvil ve bono piyasas›nda kot d›fl› pazarda iflleme bafllan›lmas› ZAMAN Ç‹ZELGES‹ 1- fiirketin finansal durumunun tesbiti 2- Aracı kurumlarla görüflmeler, arz fiyatlarının belirlenmesi 3- SPK ve ‹MKB süreci 4- Halka arz süreci 5- Pazarlama süreci 6- Reklam ve tan›t›m süreci 0 4 8 12 Hafta Arkan & Ergin Member of JPA International 16 ARKAN & ERG‹N Kurumsal Finansman Türkiye INTERNATIONAL 4- F‹NANSAL PERFORMANSIN ‹Y‹LEfiT‹R‹LMES‹ ‹fiLETME SERMAYES‹ OPT‹M‹ZASYONU K‹M ‹HT‹YAÇ DUYAR Bir iflletmenin tam kapasite ile çal›flabilmesi, üretimini sürekli olarak yerine getirebilmesi, ifl hacmini geniflletebilmesi, kredi de¤erlili¤ini art›rabilmesi, ola¤anüstü durumlarda mali yönden zorlanmamas›, faaliyetlerini karl› ve verimli bir biçimde yerine getirebilmesi için iflletme sermayesi son derece önemlidir. Yetersiz veya afl›r› olmas› durumunda iflletmenin karl›l›¤› ve verimlili¤i üzerinde olumsuz etkiler yaratan iflletme sermayesinin düzenli olarak yönetilmesi gerekmektedir. ‹fi‹N KAPSAMI Optimum k›sa ve uzun vadeli iflletme sermayesinin yap›s› ve büyüklü¤üne ulaflabilmek için flirketi etkileyebilecek faktörler analiz edilmektedir; K›sa ve uzun vadeli iflletme sermayesi optimizasyonu Nakit Alacak Stok Ticari Borç Bankalara kredi ve borç Di¤er mali kurumlara kredi ve borç Ürün Grubu Müflteri Grubu Co¤rafi Da¤›l›m ZAMAN Ç‹ZELGES‹ 1. fiirketin yönetim amaçlı gelir, gider, bilanço ve nakit ak›m tablolar›n›n ç›kart›lmas› 2. Satın alma, üretim, stok, satıfl süreçlerinin analizi 3. Çeflitli katmanlar bazında (ürün, müflteri grubu vb) iflletme sermayesi analizlerinin yapılması 4. Bankalar ve finans kuruluflları ile iliflkilerin analizi 5. fiirketlerin yapısına uygun finansal modellerin çıkartılması 6. ‹flletme sermayesi optimizasyonu 0 4 8 12 Hafta Arkan & Ergin Member of JPA International 16 20 ARKAN & ERG‹N Kurumsal Finansman Türkiye INTERNATIONAL F‹NANSAL PERFORMANSIN ‹Y‹LEfiT‹R‹LMES‹ BÜTÇE VE PLANLAMA S‹STEMLER‹ K‹M ‹HT‹YAÇ DUYAR Y›ll›k hedeflerine belirledi¤i strateji do¤rultusunda ulaflmak isteyen her flirket için bütçe ve planlama yol haritas› görevi görmektedir. Fiili durum ile karfl›laflt›rma yaparak yöneticilere optimum finansman miktar›n› belirlemede yard›mc›d›r. ‹fi‹N KAPSAMI Belirlenmifl stratejinin uygulamas› olarak bütçe ve planlama Taktik hamle analizi (Ekonomideki dalgalanma, h›zl› büyüme ya da rakiplerin piyasa davran›fllar› sonucu oluflan risklerden korunma) K›sa vadeli finansal durum analizi sonucu iyilefltirme K›sa vadeli kapasite odakl› planlama Bütçe - y›ll›k Kapasitenin maksimum kar yaratacak flekilde kullan›lmas› Do¤ru fiyat saptamas› Üretim maliyetinin önemi Maksimum karl›l›¤› yaratacak kapasite, müflteri ve ürün seçimleri Hammadde al›m yönetimi Masraflar›n kontrol ve yönetimi ‹nsan kaynaklar› Alacak ve stoklar›n yönetimi Kredi ve ticari borçlar›n yönetimi Yat›r›mlar›n yönetimi ZAMAN Ç‹ZELGES‹ 1. Sratejinin de¤erlendirilmesi 2. Stratejinin Milestone Plan flekline getirilmesi 3. fiirket birimlerinden hedeflere ulaflmak için gerekli ihtiyaç analizi al›nmas› 4. ‹htiyaçlar›n finansal boyutunun ç››kar›lmas› 5. Senelik gelir gider analizinin yap›lmas› 6. Nakit ak›m ve nakit ihtiyac› tesbiti 0 Arkan & Ergin Member of JPA International 4 Hafta 8 12 ARKAN & ERG‹N Kurumsal Finansman Türkiye INTERNATIONAL F‹NANSAL PERFORMANSIN ‹Y‹LEfiT‹R‹LMES‹ GENEL G‹DER OPT‹M‹ZASYONU K‹M ‹HT‹YAÇ DUYAR Sa¤l›kl› ve kar odakl› her flirketin, periyodik olarak genel giderlerinin düflürülmesi ve kontrol alt›nda tutulmas› gerekmektedir. Gider düflürülmesi bir uzmanl›k ve yöntem gerektirir. fiirketlerin birkaç senede bir yap›lmas› gereken bu tür bir ifl için uzman kadro bar›nd›rmas› pahal› hatta anlams›zd›r. Biz bu noktada devreye girip size gerekli gider tasarrufunu sa¤layacak deste¤i sunuyoruz. Siz stratejik konulara odaklan›rken, biz EBITDA ve flirket verimliliinin art›r›lmas› ayn› zamanda risklerin asgari boyuta indirilmesi konusunda çal›fl›yoruz. ‹fi‹N KAPSAMI Mevcut model üzerinden tasarruf Yeni model ile tasarruf fiirketin mevcut yap›lanmas› ve iflleyifli oldu¤u gibi kabul edilerek, var olan sistem dahilinde iyilefltirilebilecek unsurlar tespit edilir ve ilgili öneriler sunulur fiirketin faaliyetlerinde genel veya sabit gider oran› yüksek alanlarda analiz edilerek iyilefltirme önerilerine ek olarak, baz› faaliyet ve/veya süreçlerin de¤ifltirilmesine yönelik öneriler de sunulur ZAMAN Ç‹ZELGES‹ Mevcut Model Yeni Model Verilerin toplanmas› Mevcut uygulaman›n sorgulanmas› Analiz Kullan›lan model optimizasyonu Süreçlerin ç›kar›lmas› Süreç analizi Yeni model tavsiyesi 0 Arkan & Ergin Member of JPA International 4 8 12 Hafta 16 20 24 ARKAN & ERG‹N Kurumsal Finansman Türkiye INTERNATIONAL 5- G‹R‹fi‹M DANIfiMANLI⁄I K‹M ‹HT‹YAÇ DUYAR Bir giriflimci iflini bilgisi oldu¤u veya heyecan duydu¤u yenilikçi bir fikir etraf›nda kurar. Piyasada baflar›l› olabilmesi için sadece bu istek ve fikir yetmez, piyasan›n belirli gereksinimlerini, senaryo analizlerini ve yat›r›m alabilmesi için finansal lisan› bilmesi gerekir. Arkan & Ergin Kurumsal Finansman grubu yapt›¤› 165’in üzerinde proje ve 400’ü aflk›n müflteri iliflkisiyle kuvvetli piyasa bilgisine sahiptir. ArGe, endüstri mühendisli¤i ve yat›r›m bankac›l›¤› kombinasyonunu da bu piyasa tecrübesine katt›¤›m›zda giriflimcilere ihtiyac›n› duydu¤u genifl çapl› velilik (accelerator) hizmetleri ortaya ç›kar. ‹fi‹N KAPSAMI fiirket kurulmas› Tak›m kurulmas› Senaryo analizi ve ‹fl plan› haz›rlanmas› Projeksiyonlar›n haz›rlanmas› Bütçe ve proje yönetimi Muhasebe sistemi kurulmas› Ürün gelifltirme program› haz›rlanmas› Fon bulunmas› Hukukçular ile Termsheet / Ortakl›k Sözleflmesi haz›rlanmas› ZAMAN Ç‹ZELGES‹ 1. AfiAMA: ‹fl Modeli, Piyasa Araflt›rmas› ve ‹fl Plan› 2. AfiAMA: Projeksiyonlar›n ç›kar›lmas› ve flirket de¤erlemesi 3. AfiAMA: Fon bulunmas›, fiirket ve Tak›m kurulmas› 4. AfiAMA: Bütçe ve Proje Yönetimi, Muhasebe Sistemi 0 Arkan & Ergin Member of JPA International 4 8 12 16 Hafta 20 24 28 ARKAN & ERG‹N Kurumsal Finansman Türkiye INTERNATIONAL KURUMSAL F‹NANSMAN TAKIMI Ekibimiz, global endüstri, flirket analizleri ile birleflme ve sat›n alma olanaklar› analizlerini yürüten 3 ortak, 1 yönetici, 2 analist olmak üzere 6 tecrübeli profesyonelden oluflmaktad›r. Tak›m, uluslararas› tan›nm›fl üniversitelerden mezun olmufl, finanstan endüstri mühendisli¤i alanlar›na kadar genifl yelpazeli bir uzman grubuna sahiptir. Arkan & Ergin Member of JPA International ARKAN & ERG‹N Kurumsal Finansman Türkiye INTERNATIONAL ‹zzet Özberki, CF Ortak E T F izzet.ozberki@jpatr.com +90 212 370 0700 +90 212 267 0784 1979 y›l›nda Ankara Üniversitesi Siyasal Bilgiler Fakültesi'nden mezun oldu. Master derecesini ODTÜ'den ald›. 1979-1984 y›llar› aras›nda Gazi Üniversitesi Ekonomi Bölümü'nde ö¤retim görevlisi olarak özellikle ekonomik büyüme üzerine ekonomi dersleri verdi. 1984-1991 y›llar› aras›nda Midland Bank'›n ifltiraki olan Samuel Montague de dahil olmak üzere Midland Bank Group içinde birçok görev ald›. Samuel Montague'da, baflta Petkim'in ilk halka arz› olmak üzere birçok özellefltirme çal›flmas›nda O‹B Baflkanl›¤›'na dan›flmanl›k hizmeti verdi. Bunun yan›nda, Polonya'da çeflitli özellefltirme projelerinde çal›flt›. Midland Bank ‹stanbul'da Yat›r›m Bankac›l›¤› Baflkan› olarak yat›r›m bankac›l›¤› faaliyetlerinin kurulmas›nda görev ald›. 1992 y›ll›ndan itibaren bir çok flirketin kuruluflu, büyütülmesi ve sat›lmas›nda yat›r›mc› ve yönetici olarak çal›flt›. Bu dönemde Arkan & Arkan Dan›flmanl›k flirketine birleflme ve sat›n almalar ile borç yap›land›rma konular›nda flirketlere dan›flmanl›k yapt›. Arkan & Ergin Grant Thornton kurulduktan sonra, Kurumsal Finansman orta¤› oldu ve de¤erlemeler, tarafs›z görüfller, birleflme ve sat›n almalar üzerinde uzmanlaflm›fl ve ba¤›ms›z olan Kurumsal Finansman Bölümü'nü kurdu. Bölüm, birleflme ve sat›n almalarda daha çok küçük ve orta ölçekli flirketlere hizmet verirken, de¤erlemeler ve tarafs›z konular›nda ise Coca Cola, Finansbank ve TRW gibi büyük flirketleri de müflterileri aras›na katt› Halen sürdürdü¤ü JPA Arkan & Ergin'de Kurumsal Finansman ortakl›¤› görevi d›fl›nda: - Üniversitede fiirket Birleflmeleri ve Sat›n Almalar› dersi ö¤retim görevlili¤i - Uluslaras› ticaret odalar›nda yönetim kurulu üyeli¤i ve murak›pl›k - Halka aç›k bir sirkette ba¤›ms›z yönetim kurulu üyeli¤i yapmaktad›r Arkan & Ergin Member of JPA International ARKAN & ERG‹N Kurumsal Finansman Türkiye INTERNATIONAL Do¤an Taflkent Ortak E T F dogan.taskent@jpatr.com +90 212 370 0700 +90 212 370 0849 1993 y›l›nda Eidgenösische Technische Hochschule Zürich (ETH) Elektronik Mühendisli¤i Fakültesi'nden mezun olmas›n›n ard›ndan Massachusetts Institute of Technology (MIT) ve Polytechnic University of New York üniversitelerinde doktora program›na girdi ve elektrofizik ve teknoloji MBA konular›nda yüksek lisans derecesi alarak mezun oldu. 1998-2005 y›llar›nda Lucent Technologies Bell Laboratories'de (New Jersey) fiberoptik a¤ sistemleri gurubunda Ar-Ge mühendisi, uzman dan›flman ve uzman e¤itimci olarak görev ald›. Bu süre zarf›nda Verizon, British Telecom, Telia, Deutsche Telekom, Global Crossing, Qwest ve UPC flirketlerinin de¤iflik k›talardaki elektro-optik a¤ altyap›lar›n›n kurulumlar›n› üstlendi. New York'taki Lucent Worldwide Services grubunda 'Knowledge Management', 'Competency Management' ve 'Telekom Teknolojileri' alanlar›nda dan›flmanl›k yapt›. 2006 senesinden bu yana Türkiye’de telekomünikasyon, yenilenebilir enerji ve özellikle giriflimcilik eko sistemi içinde flirket yap›land›rma dan›flman› olarak çal›flmaktad›r. Son senelerde birçok ifl plan› yar›flmas› ve startup flirketin hayata geçmesinde aktif rol oynam›flt›r. 2010 senesinden beri Genel Sekreterli¤ini yürüttü¤ü ‹sviçre Ticaret Odas›’n›n 2012 den itibaren baflkanl›¤›n› üstlenmifltir. Arkan & Ergin Member of JPA International ARKAN & ERG‹N Kurumsal Finansman Türkiye INTERNATIONAL Ak›n Rota Ortak E T F akin.rota@jpatr.com +90 212 370 0700 +90 212 370 0849 Ak›n Rota, 1980 y›l›nda Orta Do¤u Teknik Üniversitesi Endüstri Mühendisli¤i Bölümü’nden yüksek onur derecesiyle mezun oldu. 1982 y›l›nda, Stanford University, Kaliforniya’dan yüksek lisans derecesi ald›. Citibank’da Sabit Getirili Menkul K›ymetler Bölüm Müdürü olarak bafllayan alt› y›ll›k bankac›l›k sektörü deneyimine, daha sonra Hazine ve Sermaye Piyasalar› Bölümü’nün kuruluflundan sorumlu Impexbank Baflkan Yard›mc›s› ve son olarak Yat›r›m Bankac›l›¤› Bölümü’nden sorumlu Finansbank Genel Müdür Yard›mc›s› olarak devam etti. Bu zaman zarf›nda, Türkiye’nin o güne kadarki en büyük özel sektör halka arz›nda en büyük hisse sat›fl›n› gerçeklefltirmesinin yan› s›ra çeflitli özellefltirme ve yeniden yap›land›rma projelerini yürüttü. 1992 y›l›nda, bir Frans›z flirketin de ortak oldu¤u, endüstriyel mineral sektöründe uzmanlaflm›fl bir Ortak Giriflim’e hissedar ve Genel Müdür¸ olarak kat›ld›. 2002 y›l›nda, endüstriyel çamafl›r makineleri üretiminde faaliyet göstermek üzere di¤er baflka ortaklarla birlikte kendi flirketini kurdu. Arkan & Ergin JPA International’a kat›lmadan önce ise, önemli bir çelik üreticisi olan Özkan Demir Çelik’de Genel Müdür Yard›mc›l›¤› görevinde bulundu. Arkan & Ergin Member of JPA International ARKAN & ERG‹N Kurumsal Finansman Türkiye INTERNATIONAL Sinan Erözlü Müdür E T F sinan.erozlu@jpatr.com +90 212 370 0700 +90 212 370 0849 Sinan Erözlü, Boston, Massachusetts'te bulunan Boston College'dan ‹flletme Yüksek Lisans› derecesi ve West Lafayette, Indiana'daki Purdue Üniversitesi'nden Endüstri Mühendisli¤i lisans derecesiyle mezun oldu. ‹fl/finans analizi ve mühendislik konular›nda genifl bir tecrübeye sahiptir. 2006 y›l› Kas›m ay›nda, Arkan & Ergin Grant Thornton'a kat›lmadan önce, ‹stanbul'da Paflabahçe Cam San. ve Tic. A.fi. Stratejik Planlama Departman›'nda, Almanya Düsseldorf'da Cognis Deutschland GmbH & Co. KG Konsolidasyon Departman›'nda ve ABD Dearborn'da Production Modeling Corporation (PMC)'nin Teknik Dan›flmanl›k Departman›'nda çal›flt›. PMC'de, üç büyük otomotiv flirketinin (General Motors Corporation, Ford Motor Company, Daimler Chrysler) ve tedarikçilerinin projelerine Endüstri Mühendisli¤i deste¤i sa¤lad›. Paflabahçe'de, global ve bölgesel makro bak›fl, global ve yerel endüstri e¤ilimleri, endüstri beklentileri, bölgesel ticari ak›fllar (ihracat, ithalat) ve rakip analizi ve k›yaslama (benchmarking) konular› dahil olmak üzere kapsaml› sektör analizleri haz›rlad›. Arkan & Ergin Grant Thornton'da, enerji, üretim ve finans sektörlerinden çeflitli de¤erleme ve M&A projelerinde yer ald›. Halen Arkan & Ergin'de Kurumsal Finansman Müdürü olarak M&A, flirket de¤erleme ve finansal dan›flmanl›k çal›flmalar›n› sürdürmektedir. Arkan & Ergin Member of JPA International ARKAN & ERG‹N Kurumsal Finansman Türkiye INTERNATIONAL Merve Öngül Analist E T F merve.ongul@jpatr.com +90 212 370 0700 +90 212 370 0849 Merve Öngül, ortaokul ve liseyi 1998 y›l›nda FMV Ayaza¤a Ifl›k Lisesi’nde bitirdikten sonra, Marmara Üniversitesi ‹ktisadi ve ‹dari Bilimler Fakültesi ‹flletme Bölümü’nde lisans e¤itimine bafllad›. Marmara Üniversitesi ‹flletme Bölümü’nden 2002 y›l›nda Muhasebe ve Finansman derecesiyle mezun oldu. ‹flletme bölümünden mezun olduktan hemen sonra yine Marmara Üniversitesi ‹flletme Bölümü Yönetim ve Organizasyon Bilim Dal›’nda tezli yüksek lisans program›na bafllad›. Yüksek lisans program›ndan “‹flletme Kaynak Türlerinin Stratejik ‹flbirli¤i Anlaflmalar› Üzerindeki Etkisi” konulu tezini yazarak 2005 y›l›nda mezun oldu. Ekim 2005’de Arkan & Ergin Grant Thornton Kurumsal Finansman Bölümü’nde çal›flmaya bafllad›. Burada, bankac›l›k, ilaç, otomotiv, arac› kurumlar gibi çeflitli sektörlerden firmalar›n de¤erleme projelerinde görev ald›. Bu projeler çerçevesinde, özellikle benzer flirketler, ifllem çarpanlar›, indirgenmifl nakit ak›mlar› ve sektör analizleri üzerinde çal›flt›. Bunun yan› s›ra, fiirket’in devam ettirdi¤i M&A projelerine yapm›fl oldu¤u araflt›rmalarla destek verdi. Bu s›rada, dünya çap1nda finansal haber ve bilgi sa¤lay›c›s› olan Bloomberg program› seminerlerine de kat›larak projelerde program›n etkin bir flekilde kullan›lmas›na yard›mc› oldu. Halen Arkan & Ergin Kurumsal Finansman Bölümü’nde çal›flmaya devam etmektedir. Arkan & Ergin Member of JPA International ARKAN & ERG‹N Kurumsal Finansman Türkiye INTERNATIONAL Tu¤çe Pakakar Analist E T F tugce.pakakar@jpatr.com +90 212 370 0700 +90 212 370 0849 Tu¤çe Pakakar, 2003 y›l›nda ‹zmir Konak Anadolu Lisesi’ni bitirdikten sonra, Bilkent Üniversitesi Uygulamal› Teknoloji ve ‹flletmecilik Yüksek Okulu Bilgisayar Teknolojisi ve Biliflim Sistemleri Bölümü’nde e¤itimine bafllad›. 2007 y›l›nda Bilkent Üniversitesi’nden lisans derecesiyle mezun oldu. Lisans e¤itimi süresince Dr. Oetker G›da San. Tic. A.fi. Bilgi ‹fllem Bölümü’nde ve Havelsan A.fi. Yer Destek Sistemi Bölümü “Bar›fl Kartal›” projesinde alt› ayl›k staj›n› tamamlad›. Bilgisayar Teknolojisi ve Biliflim Sistemleri Bölümü’nden mezun olduktan hemen sonra ‹stanbul Bilgi Üniversitesi ‹flletme yüksek lisans program›na bafllad›. 2010 May›s’ta mezun oldu¤u Yüksek lisans program› devam ederken, Aral›k 2007’de Arkan & Ergin Grant Thornton Kurumsal Finansman Bölümü’nde çal›flmaya bafllad›. Burada, bankac›l›k, ilaç, otomotiv, arac› kurumlar gibi çeflitli sektörlerden firmalar›n de¤erleme projelerinde görev ald›. Bu projeler çerçevesinde, özellikle benzer flirketler, ifllem çarpanlar›, indirgenmifl nakit ak›mlar› ve sektör analizleri üzerinde çal›flt›. Bunun yan› s›ra, fiirket’in devam ettirdi¤i M&A projelerine yapm›fl oldu¤u araflt›rmalarla destek verdi. Bu s›rada, dünya çap›nda finansal haber ve bilgi sa¤lay›c›s› olan Bloomberg program› seminerlerine de kat›larak projelerde program›n etkin bir flekilde kullanmas›na yard›mc› oldu. Halen Arkan & Ergin Kurumsal Finansman Bölümü’nde çal›flmaya devam etmektedir. Arkan & Ergin Member of JPA International SEÇ‹LM‹fi REFERANSLARIMIZ This announcement appears as a matter of record only This announcement appears as a matter of record only This announcement appears as a matter of record only Company Valuation of Company Valuation of Company Valuation of Do¤ufl Çay A.fi. Dosu Maya Mayacılık A.fi. Rhea Giriflim Sermayesi Yatırım Ortaklı¤ı A.fi. fiirket De¤erlemesi Valuation made by Valuation made by ARKAN & ERG‹N Valuation made by ARKAN & ERG‹N Audit, Tax, SAS Turkey ARKAN & ERG‹N Audit, Tax, SAS Turkey Audit, Tax, SAS Turkey INTERNATIONAL INTERNATIONAL INTERNATIONAL 2011 2011 2011 This announcement appears as a matter of record only This announcement appears as a matter of record only This announcement appears as a matter of record only This announcement appears as a matter of record only Company Valuation of Company Valuation of Company Valuation of Company Valuation of Vateks Tekstil San. ve Tic. A. fi. Befliktafl Futbol Yatırımları A.fi. ARK LINE SE Club Aflç›o¤lu Valuation made by Ark Tekstil San. ve Tic. Ltd. fiti. Valuation made by ARKAN & ERG‹N Valuation made by ARKAN & ERG‹N Audit, Tax, SAS Turkey Valuation made by ARKAN & ERG‹N Audit, Tax, SAS Turkey ARKAN & ERG‹N Audit, Tax, SAS Turkey Audit, Tax, SAS Turkey INTERNATIONAL INTERNATIONAL INTERNATIONAL INTERNATIONAL 2011 2011 2011 2011 This announcement appears as a matter of record only This announcement appears as a matter of record only This announcement appears as a matter of record only This announcement appears as a matter of record only Company Valuation of Company Valuation of Company Valuation of Company Valuation of Doruk Group Holding A.fi. Kumport Liman Hizmetleri ve Lojistik Sanayi ve Ticaret A.fi. UP Fina Port Services Loj. Den. Tic. ve San. A.fi. Valuation made by OSMANLI YAPI 5 Osmanlı Yapı 5 ‹nflaat Turizm A.fi. Valuation made by ARKAN & ERG‹N Valuation made by ARKAN & ERG‹N Audit, Tax, SAS Turkey Valuation made by ARKAN & ERG‹N Audit, Tax, SAS Turkey ARKAN & ERG‹N Audit, Tax, SAS Turkey Audit, Tax, SAS Turkey INTERNATIONAL INTERNATIONAL INTERNATIONAL INTERNATIONAL 2011 2011 2011 2011 This announcement appears as a matter of record only This announcement appears as a matter of record only This announcement appears as a matter of record only This announcement appears as a matter of record only Company Valuation of Company Valuation of Company Valuation of Company Valuation of Polinet Ambalaj Sanayi ve Ticaret A.fi. Traçim Çimento Sanayi ve Ticaret A.fi. B. Braun Avitum Turkey Sanayi Ticaret A.fi. Finans Finansal Kiralama A.fi. Valuation made by Valuation made by ARKAN & ERG‹N Valuation made by ARKAN & ERG‹N Audit, Tax, SAS Turkey Valuation made by ARKAN & ERG‹N Audit, Tax, SAS Turkey ARKAN & ERG‹N Audit, Tax, SAS Turkey Audit, Tax, SAS Turkey INTERNATIONAL INTERNATIONAL INTERNATIONAL INTERNATIONAL 2011 2011 2010 2010 Arkan & Ergin Member of JPA International This announcement appears as a matter of record only This announcement appears as a matter of record only This announcement appears as a matter of record only This announcement appears as a matter of record only Company Valuation of Company Valuation of Company Valuation of Company Valuation of fiARK DEN‹ZC‹L‹K Sakarya Elektrik Da¤ıtım A.fi. Valuation made by Finansbank A.fi. Valuation made by ARKAN & ERG‹N Modern Karton Sanayi ve Ticaret A.fi. Valuation made by ARKAN & ERG‹N Audit, Tax, SAS Turkey fiark Denizcilik A.fi. Valuation made by ARKAN & ERG‹N Audit, Tax, SAS Turkey ARKAN & ERG‹N Audit, Tax, SAS Turkey Audit, Tax, SAS Turkey INTERNATIONAL INTERNATIONAL INTERNATIONAL INTERNATIONAL 2010 2010 2010 2010 This announcement appears as a matter of record only This announcement appears as a matter of record only This announcement appears as a matter of record only This announcement appears as a matter of record only Company Valuation of Company Valuation of Company Valuation of Company Valuation of Roda Liman Depolama ve Lojistik ‹flletmeleri A.fi. NBG Bank Malta Befliktafl Futbol Yatırımları A.fi. CMA CGM Deniz Acentecili¤i A.fi. Valuation made by Valuation made by ARKAN & ERG‹N Valuation made by ARKAN & ERG‹N Audit, Tax, SAS Turkey Valuation made by ARKAN & ERG‹N Audit, Tax, SAS Turkey ARKAN & ERG‹N Audit, Tax, SAS Turkey Audit, Tax, SAS Turkey INTERNATIONAL INTERNATIONAL INTERNATIONAL INTERNATIONAL 2010 2009 2009 2009 This announcement appears as a matter of record only This announcement appears as a matter of record only This announcement appears as a matter of record only This announcement appears as a matter of record only Company Valuation of Company Valuation of Company Valuation of Company Valuation of ASMAD ALÇI F‹BA Faktoring Hizmetleri A.fi. Valuation made by Asmad Alçı Ltd. fiti. Valuation made by ARKAN & ERG‹N Lafarge Çimento A.fi. Valuation made by ARKAN & ERG‹N Audit, Tax, SAS Turkey PARK ENERJ‹ Ç‹MENTO Ciner Grubu- Park Enerji Valuation made by ARKAN & ERG‹N Audit, Tax, SAS Turkey ARKAN & ERG‹N Audit, Tax, SAS Turkey Audit, Tax, SAS Turkey INTERNATIONAL INTERNATIONAL INTERNATIONAL INTERNATIONAL 2009 2009 2009 2008 This announcement appears as a matter of record only This announcement appears as a matter of record only This announcement appears as a matter of record only This announcement appears as a matter of record only Company Valuation of Company Valuation of Company Valuation of Company Valuation of Raymond James Yatırım Menkul Kıymetler A.fi. Dacia Hava Elektronik Sanayii A.fi. ‹hlas Holding A.fi. Valuation made by Valuation made by ARKAN & ERG‹N Valuation made by ARKAN & ERG‹N Audit, Tax, SAS Turkey Valuation made by ARKAN & ERG‹N Audit, Tax, SAS Turkey ARKAN & ERG‹N Audit, Tax, SAS Turkey Audit, Tax, SAS Turkey INTERNATIONAL INTERNATIONAL INTERNATIONAL INTERNATIONAL 2008 2008 2008 2008 Arkan & Ergin Member of JPA International This announcement appears as a matter of record only This announcement appears as a matter of record only This announcement appears as a matter of record only This announcement appears as a matter of record only Company Valuation of Company Valuation of Company Valuation of Company Valuation of CAM‹fi MADENC‹L‹K ÇATI PAZARLAMA Camifl Madencilik A.fi. Çatı Pazarlama A.fi. Soyak Holding A.fi. Valuation made by Credit Europe Bank N.V. Valuation made by ARKAN & ERG‹N Valuation made by ARKAN & ERG‹N Audit, Tax, SAS Turkey Valuation made by ARKAN & ERG‹N Audit, Tax, SAS Turkey ARKAN & ERG‹N Audit, Tax, SAS Turkey Audit, Tax, SAS Turkey INTERNATIONAL INTERNATIONAL INTERNATIONAL INTERNATIONAL 2008 2008 2008 2008 This announcement appears as a matter of record only This announcement appears as a matter of record only This announcement appears as a matter of record only This announcement appears as a matter of record only Company Valuation of Company Valuation of Company Valuation of Company Valuation of UP Kenttur Mühendislik ve Pazarlama A.fi. Valuation made by Tempo Makine Pazarlama A.fi. Valuation made by ARKAN & ERG‹N Anchor Retail Investments N.V. Valuation made by ARKAN & ERG‹N Audit, Tax, SAS Turkey Senerji Enerji Üretim A.fi. Valuation made by ARKAN & ERG‹N Audit, Tax, SAS Turkey ARKAN & ERG‹N Audit, Tax, SAS Turkey Audit, Tax, SAS Turkey INTERNATIONAL INTERNATIONAL INTERNATIONAL INTERNATIONAL 2008 2008 2008 2008 This announcement appears as a matter of record only This announcement appears as a matter of record only This announcement appears as a matter of record only Company Valuation of Cost Cutting & Restructuring of Cost Cutting & Restructuring of Ulus Özel Musevi Okulları (Charity) Can Sanat Yayınları Yapım Da¤ .Tic. ve San. Ltd. fiti Çayırova Cam Sanayi A.fi. Genel Gider Optimizasyonu Valuation made by Advised by ARKAN & ERG‹N Advised by ARKAN & ERG‹N Audit, Tax, SAS Turkey ARKAN & ERG‹N Audit, Tax, SAS Turkey Audit, Tax, SAS Turkey INTERNATIONAL INTERNATIONAL INTERNATIONAL 2008 2011 2010 This announcement appears as a matter of record only This announcement appears as a matter of record only This announcement appears as a matter of record only Cost Cutting & Restructuring of Cost Cutting & Restructuring of Cost Cutting & Restructuring of Digiturk Digital Platform ‹letiflim Hizmetleri A.fi. TurkNet ‹letiflim Hizmetleri A.fi. Groupama Sigorta A.fi. Due Dilligence Advised by Advised by ARKAN & ERG‹N Advised by ARKAN & ERG‹N Audit, Tax, SAS Turkey ARKAN & ERG‹N Audit, Tax, SAS Turkey Audit, Tax, SAS Turkey INTERNATIONAL INTERNATIONAL INTERNATIONAL 2010 2010 2009 Arkan & Ergin Member of JPA International This announcement appears as a matter of record only This announcement appears as a matter of record only This announcement appears as a matter of record only Due Dilligence of Due Dilligence of Financial Advisory of Atabay ‹laç Fabrikası A.fi. Performed by Finansal Dan›flmanl›k MMK Atakafl Metalürji San. ve Liman ‹flletmecili¤i A.fi. Performed by ARKAN & ERG‹N PAK‹ZE TARZ‹ ® Pakize Tarzi Sa¤lık ‹flletmeleri A.fi. Advised by ARKAN & ERG‹N Audit, Tax, SAS Turkey HASTANES‹ ARKAN & ERG‹N Audit, Tax, SAS Turkey Audit, Tax, SAS Turkey INTERNATIONAL INTERNATIONAL INTERNATIONAL 2010 2011 2009 This announcement appears as a matter of record only This announcement appears as a matter of record only This announcement appears as a matter of record only This announcement appears as a matter of record only Financial Advisory of Financial Advisory of Financial Advisory of Financial Advisory of Kurtsan Medikal San. ve Tic. A.fi. Gras Savoye Sigorta ve Reasürans Brokerlik A.fi. GAZ‹O⁄LU Kingspan Group PLC Advised by Gazio¤lu ‹nfl. Malz. San. Tic. Ltd. fiti Advised by ARKAN & ERG‹N Advised by ARKAN & ERG‹N Audit, Tax, SAS Turkey Advised by ARKAN & ERG‹N Audit, Tax, SAS Turkey ARKAN & ERG‹N Audit, Tax, SAS Turkey Audit, Tax, SAS Turkey INTERNATIONAL INTERNATIONAL INTERNATIONAL INTERNATIONAL 2008 2008 2008 2008 This announcement appears as a matter of record only This announcement appears as a matter of record only This announcement appears as a matter of record only This announcement appears as a matter of record only Financial Advisory of Financial Advisory of Financial Advisory of Financial Advisory of Dinçer & Dinçer Sigorta ve Reasürans Brokerli¤i Tany›ld›z› Sigorta Acenteli¤i Travertine Bros. A.fi. ANDA S‹GORTA Anda Sigorta Arac›l›k Hizmetleri Ltd. fiti. Advised by Advised by ARKAN & ERG‹N Advised by ARKAN & ERG‹N Audit, Tax, SAS Turkey Advised by ARKAN & ERG‹N Audit, Tax, SAS Turkey ARKAN & ERG‹N Audit, Tax, SAS Turkey Audit, Tax, SAS Turkey INTERNATIONAL INTERNATIONAL INTERNATIONAL INTERNATIONAL 2008 2008 2008 2008 This announcement appears as a matter of record only This announcement appears as a matter of record only This announcement appears as a matter of record only Endeks Gayrimenkul ve Madencilik Enerji Sanayi ve Tic. A.fi. have acquired 100% shares of Olam Group Company have acquired 100% shares of Financial Advisory of Berg Ltd. fiirket Al›m/Sat›m› Progıda Tarım Ürünleri Sanayi ve Ticaret A.fi. for an undisclosed amount Deniz Türev Menkul De¤erler A.fi. for an undisclosed amount Advised by Sale advised by ARKAN & ERG‹N Arkan & Ergin Member of JPA International ARKAN & ERG‹N Audit, Tax, SAS Turkey INTERNATIONAL 2008 Sale advised by ARKAN & ERG‹N Audit, Tax, SAS Turkey 2011 Audit, Tax, SAS Turkey 2011 This announcement appears as a matter of record only This announcement appears as a matter of record only This announcement appears as a matter of record only This announcement appears as a matter of record only 20% Pre-IPO placement of London in Kütafl Tar›m Ürünleri D›fl Ticaret A.fi. have acquired 51% shares of for an undisclosed amount for an undisclosed amount Jointly advised by Sale advised by ARKAN & ERG‹N 2008 HDI International Holding AG have acquired 100% shares of ‹hlas Sigorta Anonim fiirketi for an undisclosed amount Sale advised by ARKAN & ERG‹N Audit, Tax, SAS Turkey Y›ld›z Posta Cad. Dedeman ‹fl Han› No: 48, Kat: 5, 34349, Esentepe, ‹stanbul, Türkiye T +90 212 370 0070 Arkan & Ergin Member of JPA International Sale advised by ARKAN & ERG‹N Audit, Tax, SAS Turkey 2008 Schmolz + Bickenbach of Germany have acquired 51% shares of Schmolz + Bickenbach & Tanay Çelik A.fi. of Turkey for an undisclosed amount ARKAN & ERG‹N Audit, Tax, SAS Turkey 2006 Audit, Tax, SAS Turkey 2006