Bireysel Emeklilik Sistemi 2012 Gelişim Raporu

Transkript

Bireysel Emeklilik Sistemi
Gelişim Raporu
2012
Gelişim Raporu 2012
besygr@egm.org.tr
Bu raporun elektronik versiyonuna ve seçilmiş istatistiklerin verilerine
www.egm.org.tr/bes2012gr.htm adresinden ulaşabilirsiniz.
Yayın Tarihi: 16 Mayıs 2013
İçindekiler
Sunuş 7
1. Bir Yılı Geride Bırakırken
9
1.1 Dünya Ekonomisindeki Gelişmeler
10
1.2 Türkiye Ekonomisindeki Gelişmeler
11
2. Bireysel Emeklilik Sistemi Verileri 13
2.1 Genel Değerlendirme
14
2.2 Sözleşmeler
16
2.3 Katılımcılar
24
2.4 Katkı Payları
34
2.5 Emekliler
46
2.6 Aracılar ve e-BEAS
50
2.7 Emeklilik Planları
56
3. Emeklilik Yatırım Fonları
59
3.1 Dünyada Emeklilik Fonları
60
3.2 Türkiye’de Emeklilik Yatırım Fonları ve Menkul Kıymet Yatırım Fonları
62
3.3 Fon Grupları Portföy Dağılımları
64
3.4 Fon Grupları Büyüklükleri ve Ortalama Getirileri
66
3.5 Emeklilik Yatırım Fonları Getirileri
70
3.6 Emeklilik Yatırım Fonları Risk Analizi
78
3.7 Emeklilik Yatırım Fonlarının Fon İşletim Gideri Kesinti Oranları
81
3.8 Emeklilik Yatırım Fonları Verileri
81
2
4. 2012 Yılı Gerçekleşmeler, 2013 Yılı Sektörel Beklentiler
83
4.1 2012 Yılı Gerçekleşmeler
84
4.2 2013 Yılı Sektörel Beklentiler
85
5. Mevzuattaki Gelişmeler ve Sektörel Yayınlar
89
5.1 İlgili Mevzuatta Yapılan Düzenlemeler
90
5.2 Özel Emeklilik Sistemleri ile İlgili Uluslararası Yayınlar
91
6. Emeklilik Şirketleri Almanağı/Pension Companies’ Almanac
93
Tablo ve Grafikler
Sözleşme Türlerine Göre Katılımcıların
Fon Grubu Tercihleri
25
14
Yatırıma Yönlenen Toplam Tutar-Fon Tutarı
Karşılaştırması (TL)
Tercih Edilen Fon Grubu Oranlarına Göre
Sözleşmelerin Dağılımı
26
15
Katılımcıların Coğrafi Bölgelere Dağılımı
26
Şirket Katılımcılarının Fon Büyüklüğü (TL)
15
Ödemelerin Dağılımı
16
Katılımcıların Yaş Aralıklarına Göre Ödenmesi
Planlanan Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payları
27
Yürürlükte ve Sonlanan Sözleşmelerin Dağılımı
16
Yeni Sözleşme Alan Katılımcıların
Katılımcı Yaş Aralıklarına Göre Dağılımı
27
Sözleşme-Sertifikalarda Türlere ve Fon
Büyüklüğüne Göre Oransal Dağılım
16
Katılımcıların Yaşlarına Göre Birikimleri
28
Sözleşmelerin
Coğrafi Bölgelere Göre Oransal Dağılımı
17
Sonlanan Sözleşmelerin Katılımcıların
Yaş Aralıklarına Göre Dağılımı
28
Katılımcısının İkamet İli Yurtdışı Olan Sözleşmeler
17
Hak Kazanma Sürelerine Göre Dağılım
29
Sonlanan Sözleşme-Sertifikaların Sonlanma
Nedenine Göre Dağılımı
Sözleşmelerin Ödeme Periyoduna Göre Dağılımı
29
18
Yürürlüğe Giriş Yılı İçinde Sonlanmalar
29
Yürürlükteki ve Sonlanmış Sözleşmelerin
Yıllara Göre Dağılımı
18
Katılımcıların ve Fon Büyüklüğünün Gelir Aralıklarına
Göre Dağılımı (%)
30
Yıllara Göre Yeni Sözleşme Girişleri (%)
19
Katılımcıların Sisteme Giriş Yaşı
30
Yıllara Göre Yeni Sözleşme Girişleri (Adet)
19
Sistemde Geçirdikleri Süreye Göre
Katılımcıların Sahip Oldukları
Sözleşme Adetlerine Göre Dağılımı (%)
31
20
Sözleşmelerin Yürürlüğe Giriş Ayına Göre
Sonlanma Oranı (%)
Sözleşme-Sertifika Türlerine Göre Dağılımı (%)
31
20
Sözleşme-Sertifika Türlerine ve Cinsiyete Göre Katılımcı ve Fon Büyüklüğünün Dağılımı (%)
31
Emeklilik Şirketleri Detayında Katılımcı Yaşları
32
Toplam Katkı Payının Sözleşmelerin Kuruluş
Gerekçelerine Göre Dağılımı (TL)
14
Sözleşme Adedinin ve Toplam Katkı Payının Gelişimi
Kendi İsteğiyle Sonlanan Sözleşmelerin
Kıdem Ayına Göre Dağılımı
21
Yeni Sözleşme Alan Katılımcıların Mevcut ve
Yeni Katılımcı Olarak Dağılımı
21
Sistemde Geçirdikleri Süreye Göre
Sözleşmelerin Toplam Fon Tutar (TL)
Sistemden Ayrılan Katılımcıların
Tekrar Sisteme Girme Oranı
32
22
Şirketler Arası Aktarım Yapan Sözleşmelerin
Şirkette Geçirdikleri Süreye Göre Dağılımı
Katılımcıların İkamet Ettikleri İllerdeki
Nüfusa Oranı (%)
33
22
İllere Göre Katılımcı Artış Oranları (%)
33
Cayma Hakkı Kullanım Oranı
22
Şirketler Arası Aktarım Yapan
Katkı Payının Dağıtım ve Pazarlama Kanalına
Göre Oransal Dağılımı (%)
34
23
Hesap Birleştirme Hakkı Kullanımı (Adet)
23
Yıl İçinde Ödenen Düzenli Katkı Payının
Ortalamasının Değişimi (TL)
34
Fon Büyüklüğünün Katılımcı Cinsiyet ve
Yaşlarına Göre Dağılımı
Düzenli Katkı Payı Ödemelerinin Tarihsel Seyri
35
24
Kümülatif Katkı Payının Ödeme Tiplerine
Göre Tarihsel Seyri
35
Ödenen Katkı Payının Yıllara Göre Değişimi
36
Fon Büyüklüğünün Katılımcıların
Mesleklerine Göre Oransal Dağılımı (%)
24
Katılımcıların Fon Grubu Tercihleri (Adet)
25
3
4
Katkı Payının Dağıtım Kanalı ve Ödeme
Periyoduna Göre Oransal Dağılımı (%)
36
Fon Büyüklüğünün Birikim Tutarı Aralıklarına
Göre Dağılımı
Emeklilik Hakkını Kullanan Katılımcıların
Bireysel Emeklilik Sisteminde Geçirdikleri
Süreye Göre Dağılımı
49
37
Lisans Durumuna Göre Aracılar
50
Fon Büyüklüğünün Katılımcıların
BES’teki Kıdem Ayına Göre Dağılımı
Coğrafi Bölgelere Göre Aracılar
50
37
Dağıtım Kanalına Göre Sözleşmeler
51
İllere Göre Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payları
38
Katkı Payının İllere Göre Oransal Dağılımı (%)
38
Lisanslı Aracıların Dağıtım Kanalına Göre
Oransal Dağılımı (%)
51
Katılımcı Cinsiyetine Göre Aylık Ortalama
Düzenli Katkı Payları
39
Aracıların Yaş Aralıklarına Göre Katkı Payı,
Aracı, Sözleşme ve Sonlanma Oranları (%)
51
Coğrafi Bölgelere Göre Aylık Ortalama
39
Dağıtım Kanalına Göre Sözleşme Adedi
Oranı ve Katkı Payı Oranları (%)
52
Ödeme Periyoduna Göre Aylık Ortalama
40
Pazarlama Kanalına Göre Sözleşme Adedi
Oranı ve Katkı Payı Oranları (%)
52
Dağıtım Kanalına Göre Aylık Ortalama
40
Dağıtım Kanalına Göre e-BEAS’a Katılan
Aracı Adetleri
53
Sözleşme-Sertifikalarda Türlere Göre Katkı Payı
41
Katkı Payının Aylık Ortalama
Düzenli Katkı Payı Aralıklarına Göre Dağılımı
e-BEAS’a Katılanların
Dağıtım Kanalına Göre Puan Aralıkları (%)
53
41
Aylık Düzenli Katkı Payı Aralıklarına Göre
Sözleşmeler ve Ödenen Tutar Toplamı
e-BEAS’a Katılanların
Başarı Oranlarının Tarihsel Gelişimi
54
42
Ödeme Aralıklarına Göre Ödenen Aylık Ortalama
Düzenli Katkı Payı Tutarı
Yaş Aralıklarına Göre e-BEAS’a Katılanların
ve Başarılı Olanların Dağılımı
54
42
Sözleşme Türlerine Göre Kendi İsteğiyle Sonlanan
Cinsiyete Göre e-BEAS’a Katılanların
Başarı Oranları
55
43
Kıdemine ve Aylık Ortalama
Düzenli Katkı Payı Tutarına Göre
Kendi İsteğiyle Sonlanan Sözleşmeler
Lisanslı Aracıların
Cinsiyet ve Yaşlara Göre Dağılımı
55
43
Emeklilik Planları
56
Katkı Payının Ödeme Enstrümanına Göre Dağılımı
44
Seçilmiş OECD Ülkelerinde Ekonominin
Boyutuna Göre Emeklilik Yatırım Fonlarının Önemi 60
Kümülatif Kesintilerin
Kesinti Tiplerine Göre Tarihsel Seyri
44
Seçilmiş OECD Ülkelerinde Emeklilik Fonları Varlık
Toplamının Ülkelere Dağılımı (%)
60
Yönetim Gideri Kesintisi Oranının Tarihsel Seyri (%)
45
Kümülatif Gelir Vergisi Stopajı
45
Seçilen OECD Ülkelerinde
Emeklilik Fonları Reel Getirileri
61
Emeklilik Hakkı Kullanan
Katılımcı Adedinin Tarihsel Değişimi
47
Durgun Piyasaya Sahip OECD Ülkelerinde
Emeklilik Fonlarının Eğilim (%)
61
Emekliliğe Hak Kazanacak Katılımcı Adedinin Gelişimi 47
31 Aralık 2012 Tarihi İtibarı ile
Yatırım Fonları Toplam Bilgileri
62
Emekli Olan Katılımcıların Ödedikleri
Katkı Payı ve Elde Ettikleri Net Getiri (TL)
48
Emeklilik Yatırım Fonlarında
Net Varlık Değeri Değişimi
62
Emeklilik Ödemesi Tutar Aralıklarına Göre Dağılımı
48
Fon Grubu Bazında Emeklilik Yatırım Fonları
Net Varlık Değerleri ve 2012 Yılı İçindeki
Büyüme Oranları
63
Alfa Katsayıları Pozitif Olan Emeklilik Yatırım Fonları
80
Emeklilik Yatırım Fonları ve Menkul Kıymet
Yatırım Fonlarının Toplam Büyüklüklerindeki Değişim 64
Emeklilik Yatırım Fonlarının
Fon Grubu Bazında Aylara Göre Ortalama
Günlük Fon İşletim Gideri Kesintisi Oranları
81
Emeklilik Yatırım Fonları
Konsolide Portföy Dağılımı (%)
64
2012 Yılı Şirketlerin
Konsolide Hedefleri ve Gerçekleşmeler
84
Esnek Fonlar Portföy Dağılımı (%)
65
2013 Yılı için Katılımcı Adedi, Katkı Payı ve
Katılımcıların Fon Tutarı Tahminlerinin Dağılımı
85
Emeklilik Yatırım Fonları ve Menkul Kıymet
Yatırım Fonlarında Ortalama Vade
63
Kurucu Bazında 2012 Yılı Emeklilik Yatırım Fonları
Portföy Dağılımı (%)
65
Portföy Dağılımı Hareketleri (%)
66
Fon Grupları Büyüklükleri ve Ortalama Getirileri
66
Fon Gruplarının Yıllar itibarı ile
Net Varlık Değerleri Değişimi 67
Fon Gruplarının ve Karşılaştırma Ölçütlerinin
2012 Yılı Getirileri
67
Emeklilik Yatırım Fonları Net Varlık Değerlerinin
Fon Grupları ve Kurucu Bazında Dağılımı
68
Kurucu Bazında Emeklilik Yatırım Fonları
Net Varlık Değerleri
68
Kurucu Bazında Emeklilik Yatırım Fonları
Net Varlık Değerleri ve 2012 Yılı İçindeki
Büyüme Oranları
69
Karşılaştırma Ölçütü Performansına Göre
Emeklilik Yatırım Fonları Analizi
70
Fon ve Karşılaştırma Ölçütleri 2012 Yılı Getirileri
71
Esnek Emeklilik Yatırım Fonları Verileri
72
Fon Grubu ve Kurucu Bazında
Emeklilik Yatırım Fonları 2012 Yılı Getirileri
74
Şirket, Fon Grubu ve Sektör Bazında 2012 Getirileri
74
Yıllar İtibarı İle Emeklilik Yatırım Fonları
Fon Grupları Yıllık Getirileri
75
Yıllar İtibarı İle Emeklilik Yatırım Fonları
Fon Grupları Yıllık Reel Getirileri
75
Fon Grupları ve Alternatif Yatırım Araçları Getirileri 76
Fon Grupları ve Alternatif Yatırım Araçları
2012 Yılı Getiriller
76
Fon Grubu Bazında Portföy Yönetim Şirketleri
2012 Yılı Getirileri
77
Sharpe Oranına Göre İlk 20 Emeklilik Yatırım Fonu
78
Fon Grupları için Kullanılan Pazar Endeksleri
79
5
6
Sunuş
27 Ekim 2003’te başlayan Bireysel Emeklilik Sistemi
için 2012 yılı, sistemin gelişimine önemli oranda ivme
katacak çeşitli düzenlemelerin yapıldığı ve pek çok
olumlu gelişmelerin yaşandığı bir yıl olmuştur. Yapılan bu
düzenlemeler ile sisteme getirilen yeniliklerin 2013 yılının
ilk aylarında meyvelerini vermeye başladığını görmekteyiz.
Bu bağlamda, 2013 yılının ilk 4 aylık döneminde, sisteme
yeni katılımların, önceki yılın aynı dönemine göre 3,5
kata yakın düzeyde bir artış sergilemesi, yapılan yeni
düzenlemelerin isabetli olduğunu ortaya koymaktadır.
2013 - 2015 dönemine ilişkin Orta Vadeli Programda
da değinildiği üzere, cari açığın düşürüldüğü, buna
karşılık büyüme hızının artırıldığı bir makroekonomik
çerçeve için yurtiçi tasarrufların ve ekonominin rekabet
gücünün artırılması büyük önem taşımaktadır. Bu açıdan
bakıldığında, Bireysel Emeklilik Sistemi’nin, yapılan yeni
düzenlemeler ve değişen teşvik yapısının da katkısıyla,
uzun vadeli yurtiçi tasarrufların artmasında ve güçlü bir
ekonomik büyümenin yakalanmasında önemli bir rol
üstleneceğini öngörmekteyiz.
2012 yılı içinde yapılan düzenlemelerin en önemlisi,
sistemde ödenen katkı paylarının vergi matrahından
düşülmesine dayalı teşvik sisteminden, katılımcıların
hesaplarına devletin doğrudan katkı yaptığı, “devlet
katkısı” olarak adlandırılan teşvik sistemine geçilmesi
olmuştur. Buna göre, 2013 yılı başından itibaren
katılımcılar tarafından ödenen katkı paylarının %25’i
oranında bir devlet katkısı, katılımcıların hesaplarına
doğrudan ödenecektir. Ödenen bu paralar, sistemde kalış
süresine bağlı olarak değişen oranlarda ve uzun vadeli
kalışı teşvik eder şekilde hak edilecektir. Böylece, sağlanan
teşvikten vergi mükellefi olmasına bakılmaksızın herkesin
yararlanabileceği, vergisel teşviklere kıyasla daha kolay
anlaşılabilir ve yönetilebilir bir teşvik sistemine geçiş
yapılmıştır.
Hazine Müsteşarlığı olarak, 2013 yılında da Bireysel
Emeklilik Sistemi’nin geliştirilmesi ve büyümesi için,
Sermaye Piyasası Kurulu, Emeklilik Gözetim Merkezi,
emeklilik şirketleri ve diğer ilgili paydaşlarla işbirliği içinde
gerekli çalışmaları yapmaya devam edeceğiz.
Devlet katkısı uygulamasının yanı sıra, Bireysel Emeklilik
Sistemi’ni düzenleyen mevzuatın önemli bir kısmı gözden
geçirilmiş ve kapsamlı yeni düzenlemeler yapılmıştır. Bu
doğrultuda, sistemdeki maliyetlerin düşürülerek sistemin
daha etkin bir şekilde işleyişi ve katılımcılara sağlanan
faydanın artırılması amacıyla bir dizi yenilikler getirilmiştir.
Bu kapsamda bir taraftan emeklilik şirketlerinin
uygulayabileceği çeşitli kesinti tavanları düşürülürken,
diğer yandan da katılımcıların katkı paylarını
yatırabilecekleri altın fonu, fon sepetleri ve diğer bazı
alternatif yatırım araçları bakımından da çeşitlendirme
yapılarak yatırım imkanları anlamında da katılımcılar
için önemli açılımlar sağlanmıştır. Yapılan bir diğer
düzenlemeyle de, katılımcılar nezdinde memnuniyetsizliğe
ve ihtilaflara yol açan, sistemden çıkışlarda anapara
dahil bütün birikim üzerinden vergilendirme yapılması
uygulamasına son verilerek sistemden ayrılmalarda
sadece getiri üzerinden vergilendirme yapılması hususu
düzenlenmiştir.
Bu vesile ile, 2012 yılı Bireysel Emeklilik Sistemi Yıllık
Gelişim Raporunun tüm paydaşlarımız için faydalı
ve değerli bir kaynak olmasını temenni ediyor ve bu
raporun hazırlanmasında emeği geçen herkese teşekkür
ediyorum.
İbrahim Halil ÇANAKCI
Hazine Müsteşarı
Bireysel Emeklilik Sistemi’nin,
yapılan yeni düzenlemeler ve
değişen teşvik yapısının da
katkısıyla, uzun vadeli yurtiçi
tasarrufların artmasında
ve güçlü bir ekonomik
büyümenin yakalanmasında
önemli bir rol üstleneceğini
öngörmekteyiz.
Diğer taraftan, sisteme kurumsal katılımların teşvik
edilmesini teminen işverenlerin çalışanları adına katkı
payı ödemek suretiyle sisteme katılımını teşvik etmek
amacıyla, işverenlerin kurumlar vergisinden doğrudan
gider olarak gösterilebilecekleri katkı payı tutarı çalışanın
brüt maaşının %10’undan %15’ine çıkartılmıştır.
7
Bir Yılı Geride
Bırakırken
1.1
Dünya Ekonomisindeki Gelişmeler
1
Türkiye Ekonomisindeki Gelişmeler
1.2
1- BİR YILI GERİDE BIRAKIRKEN
1.1
Dünya Ekonomisindeki Gelişmeler
2012 yılsonunda ABD’de ılımlı ekonomik toparlanma yaşanırken,
Euro bölgesi ekonomisi küçülerek resesyona girmiştir. Çin’de
ihracat artışı ve iç talepteki ivme kaybına bağlı olarak 2012
yılında yavaşlayan ekonomik aktivitenin yeniden toparlanma
eğilimine girdiğine işaret etmektedir. 2012 yılında %3,2 büyüyen
Dünya ekonomisinin, 2013 yılında %3,5 büyüyeceği tahmin
edilmektedir. 2013 yılında gelişmiş ülkelerin %1,4, gelişmekte
olan ülkelerin %5,5 büyüyeceği beklenmektedir. Gelişmiş
ülkelerden ABD’de %2,0 büyüme, Avrupa’da ise %0,2 daralma
beklenmekle birlikte, gelişmekte olan ülkelerin başında %8,2
büyüme tahminiyle Çin gelmektedir. (IMF, World Economic
Outlook Update Ocak 2013)
Global ekonominin büyümesine paralel olarak dünya ticaret
hacmi 2012 yılında %2,8 büyümüştür. 2013 yılında dünya ticaret
hacminin %3,8 büyümesi beklenmektedir. (IMF, World Economic
Outlook Update Ocak 2013)
2012 yılında gelişmiş ülkelerde %2,0, gelişmekte olan
ülkelerde %6,1 olan enflasyon oranının 2013 yılında gelişmiş
ülkelerde %1,6’ya gelişmekte olan ülkelerde %5,8’e düşmesi
beklenmektedir. IMF 2013 yılı enflasyon beklentisini gelişmiş
ülkelerde %1,6 ile sabit tutarken, gelişmekte olan ülkelerde
ise %6,1 olarak güncellemiştir. (IMF, World Economic Outlook
Update Ocak 2013)
2012 yılsonu işsizlik oranı ABD’de %7,8, Euro bölgesinde %11,7
olarak gerçekleşirken, Japonya’da %4,5 olarak beklenmektedir.
2013 yılında bu ülkelerde işsizlik oranlarının ABD’de %8,1,
Euro bölgesinde % 11,5, Japonya’da ise %4,4 olacağı
öngörülmektedir. (IMF, World Economic Outlook Ekim 2012,
Bureau of Labor Statistics Data, Eurostat)
2012 sene sonunda Euro bölgesi maliye bakanları ve IMF
Yunanistan’la ilgili yeni kararlar almıştır. Bunlardan en önemlisi
300 milyar Euro olan Yunanistan’ın dış borcunun 40 milyar Euro
civarında azaltılması ve kamu borç stoku/GSYH oranının yıllar
itibarıyla azaltılarak 2022 yılında %110’un altına çekilmesinin
hedeflenmesidir. Yunanistan’ın borçlarının azaltılması yönündeki
kararları sırasıyla; 34,4 milyar Euro kredi diliminin serbest
bırakılması, kredi vadesinin 30 yıla çıkarılması, Yunanistan
devlet tahvillerinin geri alımına dair güvence verilmesi, EFSF’den
sağlanan kredinin faiz ödemesinin 10 yıl ertelenmesi ve %4,6’lık
faiz dışı fazla hedefine ulaşılması için ek 2 yıl süre tanınmasıdır.
10
Birleşmiş Milletler Gıda ve Tarım Örgütü (FAO) dünya gıda
fiyatlarının Aralık’ta Haziran’dan bu yana görülen en düşük
seviyeye gerilediğini açıklamıştır. Aralık ayındaki düşüşte şeker,
yağ ve süt ürünleri fiyatlarındaki azalma etkili olmuştur. Küresel
gıda endeksi Aralık ayında 209 puan olarak açıklanmıştır. 2012
yılsonu endeksi 2011’e göre %7 düşüşle ortalama 212 puan
seviyesine gerilemiştir.
2011 yılının Aralık ayında tarımsal hammadde fiyat endeksi
129,6, metallerin fiyat endeksi 192,1 iken, 2012 Aralık ayı
geçici verilerine göre tarımsal hammadde fiyat endeksi 133,6’ya
metallerin fiyat endeksi ise 192,7’ye yükselmiştir (2005=100).
2012 yılında ortalama petrol varil fiyatı 105,08 ABD doları
seviyesinde gerçekleşmiştir. Uluslararası Para Fonu (IMF) 2012
Ekim raporunda 105,10 ABD doları olarak açıkladığı 2013 yılı
ortalama petrol varil fiyatı beklentisini Ocak 2013 raporunda
99,71 ABD dolarına revize etmiştir. Dünya Bankası ise 2013 yılı
ortalama petrol varil fiyatı beklentisini 102,0 ABD doları olarak
açıklamıştır. (IMF-World Economic Outlook Update Ocak 2013,
World Bank-Global Economic Prospects January 2013)
Mali uçuruma ilişkin endişeler ABD Dolarının baskı altında
kalmasına neden olurken, Yunanistan’ı kurtarmaya yönelik
alınan kararlar Euro’yu desteklemiştir. EUR/USD paritesi 2011
yılı sonunda 1,2938 iken, ABD doları EURO karşısında değer
kaybederek 2012 yılı sonunda parite 1,3193’e yükselmiştir. USD/
YEN paritesi ise 2011 yılı sonunda 77,46 iken, 2012 yılı sonunda
86,12’ye yükselmiştir. (TCMB)
ABD Merkez Bankası (FED) Aralık Para Politikası Kurulu
toplantısında, enflasyon oranının %2,5’i aşmaması ve enflasyon
beklentilerinin kontrol altında kalması koşulu ile, işsizlik oranı
%6,5 seviyesine inene kadar politika faizinde bir değişikliğe
gidilmeyeceğini açıklamıştır. Avrupa Merkez Bankası (ECB)
Aralık ayı toplantısında %0,75 olan politika faizinde değişikliğe
gitmemiş, İngiltere Merkez Bankası %0,50 seviyesinde, Japonya
Merkez Bankası ise %0,1 seviyesinde tutmaya devam etmiştir.
1- BİR YILI GERİDE BIRAKIRKEN
Türkiye Ekonomisindeki Gelişmeler
2012 yılında piyasalarda yaşanan küresel büyüme yavaşlamaya
devam etmiştir. Euro Bölgesi’nde yaşanan sorunlar, ABD’de
açıklanan ekonomik verilerin piyasayı tatmin etmemesi, Çin
ve diğer gelişmekte olan ülkelerin iktisadi faaliyetlerinin
yavaşlaması nedeniyle durağan bir yıl geçirilmiştir. 2011 yılında
%8,5 büyüyen Türkiye ekonomisi, 2012 yılı ilk çeyreğinde %3,4,
ikinci çeyreğinde %3,0, üçüncü çeyreğinde %1,6 büyüme
kaydetmiştir. Devlet Planlama Teşkilatı büyümenin 2012 yılsonu
itibarıyla %3,2 oranında gerçekleşmesini beklemektedir. Devlet
Planlama Teşkilatı 2013 yılı büyüme oranını %4,0 olarak, IMF
Ekim 2012’de yayınladığı Dünya Ekonomik Görünüm raporunda
Türkiye büyümesini %3,0 olarak tahmin etmektedir. (DPT Temel
Ekonomik Göstergeler, Orta Vadeli Program 2013-2015, IMF
World Economic Outlook October 2012)
2011 yılında %10,45 olarak gerçekleşen enflasyon oranı
2012 yılsonu itibarıyla ÜFE’de %2,45, TÜFE’de %6,16 olarak
gerçekleşmiştir. Yıllık en yüksek artışlar sırasıyla konut grubu
(%11,37), lokanta ve oteller (%9,31), çeşitli mal ve hizmetler
(%8,66) ve giyim ve ayakkabı (%8,17) ana harcama gruplarında
gerçekleşmiştir. 2013 yılı enflasyon hedefi (TÜFE) %5,3 olarak
açıklanmıştır. (TÜİK Enflasyon Göstergeleri, Orta Vadeli Program
2013-2015)
2012 yılı bütçe gelirleri bir önceki yıla göre %11,7 oranında
artarak 331,7 milyar TL, bütçe giderleri ise % 14,6 oranında
artarak 360,5 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. 2011 yılı bütçe
açığı 17,8 milyar TL iken 2012 yılında %61,9 oranında artarak
28,8 milyar TL olmuştur. (Maliye Bakanlığı Aralık 2012 Bütçe
Gerçekleşmeleri Raporu)
2012 yılı Aralık ayında 2011 yılı aynı ayına göre ihracat %13,1
artarak 152,6 milyar ABD doları, ithalat ise %1,8 azalarak 236,5
milyar ABD doları olarak gerçekleşti. Aynı dönemde dış ticaret
açığı 105,9 milyar ABD dolarından 84,0 milyar ABD dolarına
düşmüştür. 2011 yılı Aralık ayında %58,0 olan ihracatın ithalatı
karşılama oranı, 2012 yılında %64,5 olarak gerçekleşmiştir.
(TÜİK, Dış Ticaret İstatistikleri Aralık 2012)
2011 yılında 368,7 milyar TL olan iç borç stoku, 2012 yılında
artarak 386,5 milyar TL’ye çıkmıştır. 2012 yılsonu itibarıyla iç borç
stokunun 382,8 milyar lirası tahvil, 3,7 milyar lirası bonolardan
oluşmuştur. 2011 sonu borçlanmanın ortalama vadesi 44,7 ay
iken 2012 yılı sonunda artarak 60,8 aya çıkmıştır. 2012 yılı TL
cinsi iskontolu iç borçlanma yıllık bileşik faizi %9,02’dir. (Hazine
Müsteşarlığı, 2012 Yılı İç Borç İstatistikleri)
1.2
2012 yılı Aralık ayı itibarıyla net doğrudan uluslararası
yatırım girişi (fiili giriş), 12.387 milyon ABD doları düzeyinde
gerçekleşmiştir. 2012 yılında 9.968 milyon ABD doları olan
uluslararası doğrudan sermaye girişinin 4.331 milyon ABD doları
imalat sanayi sektöründen, 1.338 milyon ABD doları inşaat
sektöründen, 1.400 milyon ABD doları mali aracı kuruluşların
faaliyetlerinden kaynaklanmıştır. Aynı dönemde nakit sermaye
girişinin %71,3’si AB ülkeleri kaynaklıdır. (Ekonomi Bakanlığı,
Uluslararası Doğrudan Yatırım Verileri Bülteni Şubat 2013)
2012 yılı Aralık ayı itibarıyla toplam mevduat (bankalararası
hariç), 2011 yılı sonuna göre %11,4 oranında artmıştır. Bu
dönemde YP mevduatların toplam mevduatlar içindeki payı
%30,7 olarak gerçekleşmiştir. 2012 yılı Aralık ayında yurtiçi
yerleşiklerin yatırım portföyleri toplamı içinde en yüksek pay
TL mevduatlarda (%51,6) gerçekleşmiştir. Aynı dönemde TL
mevduatları sırasıyla YP mevduat (%20,5), TL DİBS (%8,0) ve
hisse senedi (%8,0) takip etmiştir. (DPT, Ekonomik Gelişmeler
Mart 2013)
Para Politikası Kurulu sermaye girişlerinin hızlandığı mevcut
konjonktürde finansal istikrara dair riskleri dengelemek amacıyla
bir yandan faiz oranlarının düşük tutulmasının diğer yandan
makro ihtiyati tedbirlere devam edilmesinin yerinde olacağını
belirtmiştir. Bu amaçla 2012 yılının Aralık ayında aldığı kararla
yıl içinde değişiklik yapmadığı politika faizi olan bir hafta vadeli
repo ihale faiz oranını %5,75’den %5,50’ye düşürmüştür. 2012
yılı Ocak ayında %12,5 olan gecelik borç verme faiz oranını yıl
içinde yaptığı indirimlerle %9’a kadar düşürmüştür. ( TCMB, Para
Politikası Kurulu Kararları)
Orta Vadeli Program’a göre 2013 yılında ekonominin %4,0
büyümesi ve enflasyonun %5,3, istihdam oranının %45,3,
işsizlik oranının %8,9 oranında gerçekleşmesi beklenmektedir.
İhracatın 158 milyar dolar, ithalatın 253 milyar dolar düzeyinde
gerçekleşerek dış ticaretin 95 milyar dolar açık vermesi
öngörülmektedir. Merkezi yönetim bütçe gelirlerinin 370,1
milyar TL, merkezi yönetim bütçe harcamalarının 404 milyar
TL ve merkezi yönetim bütçe açığının 33,9 milyar TL olması
beklenmektedir. (DPT, Orta Vadeli Program 2013-2015)
11
Bireysel Emeklilik
Sistemi Verileri
2.1
2.3
2.5
2.7
Genel Değerlendirme
2
Sözleşmeler
2.2
Katkı Payları
2.4
Aracılar ve e-BEAS
2.6
Katılımcılar
Emekliler
Emeklilik Planları
2- BİREYSEL EMEKLİLİK SİSTEMİ VERİLERİ
2.1
Genel Değerlendirme
31 Aralık 2012 itibarıyla bireysel
emeklilik
sisteminde
3.496.377
sözleşme yürürlüktedir.
Bu sözleşmelerin katılımcıları ise
geçen sene sonuna göre yaklaşık
%18 büyüyerek 3,1 milyonu aşmıştır.
Aynı dönemde fon büyüklüğü %42
oranında artarak 20 milyar TL’yi
aşmıştır.
2012 Yıl Sonu
Katılımcı Adedi
3.128.130
Fon Büyüklüğü (TL) 20.346.290.278
Aktif Aracı Adedi
20.176
Emeklilik Şirketi
17
G.1
Toplam Katkı Payının
Sözleşmelerin Kuruluş Gerekçelerine Göre Dağılımı (TL)
Birikimli Hayat
Sigortalarından
BES'e Aktarım
226.447.661
%1,4
Sisteme Yeni Katılım
15.488.402.414
%95,7
2012 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmelere ait
katkı paylarının dağılımı, sözleşmelerin kuruluş
gerekçelerine göre incelenmiştir.
Vakıf, Sandık, Tüzel
Kişiliği Haiz Meslek
Kuruluşu veya Sair
Ticaret Şirketinden
BES'e Aktarım
462.907.680
%2,9
G.2
Sözleşme Adedinin ve Toplam Katkı Payının Gelişimi
3.000.000
11.000
2.900.000
10.000
2012 yılı içinde “Sözleşme Adedi” ve “Toplam Katkı Payı” gelişimi aylara göre incelenmiştir.
14
12.2012
12.000
11.2012
3.100.000
10.2012
13.000
09.2012
3.200.000
08.2012
14.000
07.2012
3.300.000
06.2012
15.000
05.2012
3.400.000
04.2012
16.000
03.2012
3.500.000
02.2012
17.000
Milyon TL
Toplam Katkı Payı Tutarı (Milyon TL)
3.600.000
01.2012
Adet
Sözleşme ve Sertifika Adedi Toplamı
G.3
Yatırıma Yönlenen Toplam Tutar-Fon Tutarı Karşılaştırması (TL)
Yatırıma Yönlenen Toplam Tutar (TL)
12.2012
11.2012
10.2012
09.2012
08.2012
07.2012
06.2012
05.2012
04.2012
03.2012
02.2012
20.500
20.000
19.500
19.000
18.500
18.000
17.500
17.000
16.500
16.000
15.500
15.000
14.500
14.000
13.500
13.000
12.500
12.000
01.2012
Milyon TL
Katılımcıların Toplam Fon Tutarı (TL)
Yönetim gideri kesintisi düşüldükten sonra yatırıma yönlenen toplam tutar ile katılımcıların fon büyüklüğü 2012 yılı için karşılaştırılmıştır.
31 Aralık 2012 tarihine kadar yatırıma yönlendirilmiş toplam 15.741.037.013 TL, yıl sonuna kadar 20.346.290.278 TL toplam fon
büyüklüğüne ulaşmıştır. (BES’in temel özelliklerinden olan belirlenmiş katkı payı esası çerçevesinde getiri oranı iç verim oranı ile
beraber yorumlanmalı ve diğer yatırım araçları ile doğrudan kıyaslanmamalıdır.)
G.4
Aegon Emeklilik ve Hayat
Allianz Hayat ve Emeklilik
Anadolu Hayat Emeklilik
Asya Emeklilik ve Hayat
Avivasa Emeklilik ve Hayat
Axa Hayat ve Emeklilik
BNP Paribas Cardif Emeklilik
Ergo Emeklilik ve Hayat
Finans Emeklilik ve Hayat
Garanti Emeklilik ve Hayat
Groupama Emeklilik
Halk Hayat ve Emeklilik
ING Emeklilik
Metlife Emeklilik ve Hayat
Vakıf Emeklilik
Yapı Kredi Emeklilik
Ziraat Hayat ve Emeklilik
12.2012
11.2012
10.2012
09.2012
08.2012
07.2012
06.2012
05.2012
04.2012
03.2012
02.2012
4.500
4.250
4.000
3.750
3.500
3.250
3.000
2.750
2.500
2.250
2.000
1.750
1.500
1.250
1.000
750
500
250
0
01.2012
Katılımcıların Toplam Fon Tutarı (Milyon TL)
Şirket Katılımcılarının Fon Büyüklüğü (TL)
2012 yılı içinde emeklilik şirketlerinin katılımcılarının fon büyüklüğünün gelişimi aylara göre incelenmiştir. Asya Emeklilik ve Hayat
A.Ş. (23.686.374 TL), Axa Hayat ve Emeklilik A.Ş. (6.339.778 TL) ve Halk Hayat ve Emeklilik A.Ş.’ye (39.459.513 TL) ait toplam fon
büyüklükleri, tutarlarının küçük olması sebebiyle grafikten izlenememektedir.
15
G.5
Ödemelerin Dağılımı
Yatırıma Yönlenen
Toplam Tutar
15.741.037.013
%96,5
Giriş Aidatı
(Girişte Ödenen)
126.170.518
%0,8
Yönetim
Gideri Kesintisi
436.720.742
%2,7
2012 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmelere
ait 16.177.757.755 TL toplam katkı payının,
436.720.742 TL kısmı yönetim gideri kesintisi
olarak düşüldükten sonra kalan 15.741.037.013 TL
yatırıma yönlendirilmiştir. Yürürlükteki sözleşmeler
için toplam katkı payından ayrı olarak sisteme
giriş sırasında giriş aidatı olarak ödenen tutar ise
126.170.518 TL’dir.
G.6
Yürürlükte ve Sonlanan Sözleşmelerin Dağılımı
Şirketler Arası
Aktarım ile
Sona Ermiş
1.851.964.371 TL
%8
Şirketler Arası
Aktarım ile
Sona Ermiş
211.190
%4
Yürürlükte
3.496.377
%60
Sona Ermiş
2.338.641
%40
Hesap
Birleştirme ile
Sona Ermiş
145.127
%2
Diğer
Nedenlerle
Sona Ermiş
1.982.324
%34
2012 sonuna kadar kurulmuş tüm sözleşmeler bu tarih itibarı
ile yürürlükte ya da sona ermiş olmalarına göre incelenmiştir.
2.2
Yürürlükte
Sona Ermiş
16.177.757.755 TL 8.544.050.209 TL
%65
%35
Hesap
Birleştirme ile
Sona Ermiş
1.395.448.621 TL
%6
Diğer
Nedenlerle
Sona Ermiş
5.296.637.217 TL
%21
2012 sonuna kadar kurulmuş tüm sözleşmelere ait toplam
24.721.807.964 TL katkı payı, sözleşmelerin yürürlük durumuna
göre incelenmiştir.
Sözleşmeler
G.7
Sözleşme-Sertifikalarda
Türlere ve Fon Büyüklüğüne Göre Oransal Dağılım
Bireysel Sözleşme
2.605.519
%74,5
Gruba Bağlı Bireysel
Sözleşme
712.334
%20,4
İşveren Grup
Emeklilik Sertifikası
178.524
%5,1
2012 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşme-sertifikaların
türlerine göre dağılımıdır.
16
Bireysel Sözleşme
15.015.761.487 TL
%73,8
Sözleşme
4.598.983.012 TL
%22,6
İşveren Grup
731.545.779 TL
%3,6
2012 sonu itibarı ile katılımcılara ait toplam fon büyüklüğünün
sözleşme-sertifikaların türlerine göre dağılımıdır.
G.8
Sözleşmelerin Coğrafi Bölgelere Göre Oransal Dağılımı
2012 Sonu Sözleşme Adedi Oranı (%)
2012 Yılında Tahsil Edilen Katkı Payı Tutarı Oranı (%)
55
50
45
40
Oran (%)
35
30
25
20
15
10
5
0
Marmara
İç Anadolu
Ege
Akdeniz
Karadeniz
Güneydoğu
Anadolu
Doğu Anadolu
Coğrafi Bölge
2012 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmelerin, “Coğrafi Bölgelere” göre dağılımı ve ilgili sözleşmelere 2012 yılı içinde ödenen başlangıç
katkı payı, düzenli katkı payı ve ek katkı payı tutarları toplamının dağılımı incelenmiştir. Sözleşmelerin “Coğrafi Bölge” bilgisi, katılımcıların
ikamet ettikleri illere göre belirlenmiştir. Katılımcısının ikamet ili yurtdışı olan 9.466 adet sözleşme grafiğe dahil edilmemiştir.
G.9
Katılımcısının İkamet İli Yurtdışı Olan Sözleşmeler
Yürürlükte
Kendi İsteğiyle Sonlanan
Diğer Nedenlerle Sonlanan
3.000
Sözleşme Adedi
2.500
2.000
1.500
1.000
500
0
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Sözleşme Yürürlüğe Giriş Yılı
2012 sonuna kadar kurulmuş ve katılımcısının ikamet ili yurtdışı olan sözleşmeler, yürürlüğe giriş yılı detayında 2012 sonu itibarıyla
yürürlükte ya da sona ermiş olma durumlarına göre incelenmiştir.
17
G.10
Sonlanan Sözleşme-Sertifikaların Sonlanma Nedenine Göre Dağılımı
2012 sonuna kadar kurulan toplam 5.835.018 adet
sözleşmeden, sonlanan 2.338.641 adedinin “Sonlanma
Nedenlerine” göre dağılımıdır.
Başka Şirkete Aktarım
211.190
%9,03
Hesap Birleştirme
145.127
%6,21
Sistemden Çıkış
1.835.789
%78,50
Sonlanan sözleşmelerin toplam kurulan sözleşmelere
oranı %40,1 olmakla birlikte, bu oranın %6,1’i “Başka
Şirkete Aktarım” ve “Hesap Birleştirme”, %2,3’ü “Fesih”,
%0,2’si diğer nedenlerle sonlanma (emeklilik, vefat,
maluliyet) olduğundan, sisteme yeni bir sözleşme
kuruluşuyla giren sözleşmelerin kendi isteğiyle sistemden
çıkış oranı %31,5 olarak gerçekleşmiştir. Emeklilik
hakkını kullanıp sistemde kalarak programlı ödeme
tercih eden katılımcıların sözleşmeleri sonlanmadığından
grafiğe dahil değildir.
Fesih
132.277
%5,66
Vefat/Maluliyet
8.951
%0,38
Emeklilik
5.307
%0,23
G.11
Yürürlükteki ve Sonlanmış Sözleşmelerin Yıllara Göre Dağılımı
1.100.000
100
Sona Ermiş
90
1.000.000
Oran (%)
80
900.000
70
Yürürlükte
60
50
40
30
Sözleşme Adedi
800.000
20
10
0
700.000
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
600.000
500.000
400.000
300.000
200.000
100.000
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Yürürlüğe Giriş Yılı
İlgili yıl içinde yürürlüğe giren tüm sözleşmeler 2012 sonu itibarıyla yürürlükte ya da sona ermiş olma durumlarına göre incelenmiştir.
Sonlanmalara her türlü sonlanma (fesih, vefat/maluliyet, başka şirkete aktarım, hesap birleştirme, emeklilik, kendi isteğiyle sistemden
çıkış) dahildir.
18
G.12
Yıllara Göre Yeni Sözleşme Girişleri (%)
Bireysel Sözleşme
100
6,1
90
9,5
2,9
18,4
Oran (%)
80
3,3
21,4
Gruba Bağlı Bireysel Sözleşme
2,4
3,6
19,1
16,3
İşveren Grup Emeklilik Sertifikası
4,2
2,3
20,4
22,3
5,2
7,1
21,9
20,0
9,0
22,1
70
60
50
40
84,4
78,7
75,3
78,5
80,1
2004
2005
2006
2007
75,3
75,4
72,9
72,9
68,8
2008
2009
2010
2011
2012
30
20
10
0
2003
Yeni iş yoluyla kurulan sözleşmeler, sözleşme yürürlüğe giriş yılı ve sözleşme-sertifika türü detayında incelenmiştir.
G.13
Yıllara Göre Yeni Sözleşme Girişleri (Adet)
Bireysel Sözleşme
2004
2006
1.000
900
800
Adet (Bin)
700
600
500
400
300
200
100
0
2003
2005
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Yeni iş yoluyla kurulan sözleşmeler, sözleşme yürürlüğe giriş yılı ve sözleşme-sertifika türü detayında incelenmiştir.
19
G.14
Sistemde Geçirdikleri Süreye (Kıdem) Göre Sözleşmelerin Dağılımı
1.000.000
900.000
800.000
Sözleşme Adedi
700.000
600.000
500.000
400.000
300.000
200.000
100.000
0
1 Yıldan
Az
1 Yıl
2 Yıl
3 Yıl
4 Yıl
5 Yıl
6 Yıl
7 Yıl
8 Yıl
9 Yıl
BES'te Geçirilen Süre
2012 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmeler sistemde tamamladıkları yıl detayında incelenmiştir. 2012 sonu itibarı ile sistemdeki
sözleşmelerin ortalama kıdemi 3 yıldır.
G.15
Sözleşmelerin Yürürlüğe Giriş Ayına Göre Sonlanma Oranı (%)
Sözleşme Adedi
140
60
120
50
100
40
80
30
60
20
40
10
20
0
Yürürlüğe Giren Sözleşme Adedi (Bin)
Sonlanma Oranı (%)
10.2003
12.2003
02.2004
04.2004
06.2004
08.2004
10.2004
12.2004
02.2005
04.2005
06.2005
08.2005
10.2005
12.2005
02.2006
04.2006
06.2006
08.2006
10.2006
12.2006
02.2007
04.2007
06.2007
08.2007
10.2007
12.2007
02.2008
04.2008
06.2008
08.2008
10.2008
12.2008
02.2009
04.2009
06.2009
08.2009
10.2009
12.2009
02.2010
04.2010
06.2010
08.2010
10.2010
12.2010
02.2011
04.2011
06.2011
08.2011
10.2011
12.2011
02.2012
04.2012
06.2012
08.2012
10.2012
12.2012
Sonlanma Oranı (%)
70
0
İlgili ayda sisteme yeni bir sözleşme kuruluşuyla giren toplam sözleşme adedi ve bu sözleşmelerin 2012 yıl sonu itibarıyla kendi
isteğiyle sistemden çıkış nedeniyle sonlanma oranı incelenmiştir.
20
G.16
Kendi İsteğiyle Sonlanan Sözleşmelerin Kıdem Ayına Göre Dağılımı
65
60
55
Sözleşme Adedi (Bin)
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
0
3
6
9 12 15 18 21 24 27 30 33 36 39 42 45 48 51 54 57 60 63 66 69 72 75 78 81 84 87 90 93 96 99 102 105 108
Sonlanma Anındaki Kıdem (Ay)
2012 sonuna kadar sisteme yeni bir sözleşme kuruluşuyla giren ve kendi isteğiyle sistemden çıkış yaparak sonlanan sözleşmelerin
sonlandıkları kıdem aylarına göre dağılımıdır. Sözleşmenin kıdem ayı, sözleşmenin yürürlüğe girdiği tarihten itibaren sistemde geçirdiği
tam ay adedini göstermektedir.
G.17
Yeni Sözleşme Alan Katılımcıların Mevcut ve Yeni Katılımcı Olarak Dağılımı
Sisteme İlk Kez Giren Katılımcılar
Mevcut Katılımcılar
100
90
80
Oran (%)
70
60
50
40
30
20
10
0
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Sözleşme Yürürlüğe Giriş Yılı
Sistemde sözleşmesi varken, yeni bir sözleşme daha alan katılımcılar sözleşmenin yürürlüğe giriş yılı detayında incelenmiştir. 2012 sonu
itibarıyla tüm yıllara ait girişler dikkate alındığında, sözleşmesi varken yeni bir sözleşme alan katılımcı oranı %19,5 iken, 2012 yılında
yürürlüğe giren sözleşmelerin katılımcıları için bu oran %25,5’tir.
21
G.18
Sistemde Geçirdikleri Süreye Göre Sözleşmelerin Toplam Fon Tutarı (TL)
Katılımcıların Toplam Fon Tutarı (Milyon TL)
3.000
2.500
2.000
1.500
1.000
500
0
1 Yıldan Az
1 Yıl
2 Yıl
3 Yıl
4 Yıl
5 Yıl
6 Yıl
7 Yıl
8 Yıl
9 Yıl
BES'te Geçirilen Süre
2012 sonu itibarı ile katılımcılara ait 20.346.290.278 TL toplam fon büyüklüğü, sözleşmelerin sistemde tamamladıkları yıl detayında
incelenmiştir.
G.19
Şirketler Arası Aktarım Yapan
Sözleşmelerin Şirkette Geçirdikleri
Süreye* Göre Dağılımı
2 yıl
%23,0
5 yıl
%9,2
* Şirkette geçirilen süre, aktarım tarihinden önceki dönemi ifade
22
Yürürlüğe Giren
890.791
%92,0
Cayma Hakkı
Kullanan
77.130
%8,0
6 yıl
%4,4
7 yıl
%2,0
8 yıl
%0,5
9 yıl
%0,0
2012 sonu itibarı ile aktarım ya da hesap birleştirme nedeniyle
başka şirkete birikimi aktarılan sözleşmelerin “Aktarım Öncesi
Şirkette Geçirdiklere Süreye” göre dağılımıdır. Çalışmada
sadece bireysel ve gruba bağlı bireysel sözleşmeler dikkate
alınmıştır.
etmektedir.
Cayma Hakkı Kullanım Oranı
3 yıl
%15,4
4 yıl
%9,3
1 yıl
%36,2
G.20
2012 yılı içinde yürürlüğe giren ve cayma hakkını kullanan
bireysel ve gruba bağlı bireysel sözleşmelerin dağılımıdır.
31.12.2012 tarihi itibarıyla yaklaşık 221 bin sözleşme için
cayma hakkı kullanılmıştır.
G.21
Şirketler Arası Aktarım Yapan Sözleşmelerin Dağılımı
2011 ve öncesi
2012
Başka Şirkete Aktarılan Sözleşme Adedi
65.000
60.000
55.000
50.000
45.000
40.000
35.000
30.000
25.000
20.000
15.000
10.000
5.000
0
[0-1)
[1-2,5)
[2,5-5) [5-7,5)
[7,5-10) [10-15) [15-20) [20-25) [25-50) [50-100) [100-250) [250 +)
Aktarılan Tutar Aralığı (Bin TL)
2012 sonu itibarı ile aktarım ya da hesap birleştirme nedeniyle başka şirkete birikimi aktarımı gerçekleşen sözleşme başına aktarılan
tutarların “Aktarılan Tutar Aralıklarına” göre dağılımıdır.
G.22
Hesap Birleştirme Hakkı Kullanımı (Adet)
11.000
10.000
9.000
Şirket içi
Farklı Şirket
Sözleşme Adedi
8.000
7.000
6.000
5.000
4.000
3.000
2.000
1.000
08.2008
09.2008
10.2008
11.2008
12.2008
01.2009
02.2009
03.2009
04.2009
05.2009
06.2009
07.2009
08.2009
09.2009
10.2009
11.2009
12.2009
01.2010
02.2010
03.2010
04.2010
05.2010
06.2010
07.2010
08.2010
09.2010
10.2010
11.2010
12.2010
01.2011
02.2011
03.2011
04.2011
05.2011
06.2011
07.2011
08.2011
09.2011
10.2011
11.2011
12.2011
01.2012
02.2012
03.2012
04.2012
05.2012
06.2012
07.2012
08.2012
09.2012
10.2012
11.2012
12.2012
0
Hesap Birleştirilen Tarih
Aynı veya farklı şirketlerde kurulmuş bireysel emeklilik sözleşmelerinden 2012 yılı sonu itibarıyla hesap birleştirme hakkını kullananlar,
hesap birleştirme işleminin gerçekleştiği ay detayında incelenmiştir. 01.01.2013’ten itibaren hesap birleştirme işlemi, sadece katılımcının
emeklilik hakkını kullandığı sırada yapılabilecektir.
23
2.3
Katılımcılar
G.23
Yaş
Fon Büyüklüğünün Katılımcı Cinsiyet ve Yaşlarına Göre Dağılımı
70
69
68
67
66
65
64
63
62
61
60
59
58
57
56
55
54
53
52
51
50
49
48
47
46
45
44
43
42
41
40
39
38
37
36
35
34
33
32
31
30
29
28
27
26
25
24
23
22
21
20
19
18
450 400
Kadın
Erkek
350
300
250
200
150
100
50
0
50
100
150 200
250
300
350
400
450
Birikim Tutarı (Milyon TL)
2012 sonu itibarıyla yürürlükteki sözleşmelerin katılımcılarının “Cinsiyet” ve “Yaşlara” göre sahip oldukları fon büyüklüğünün dağılımıdır.
BES’e dahil olan nüfusun yaş ortalaması 37,7 iken, toplam fon büyüklüğü ağırlıklı BES yaş ortalaması 44,4 olarak gerçekleşmiştir.
Katılımcılara ait toplam fon büyüklüğünün %59’una erkek, %41’ine kadın katılımcılar sahiptir.
G.24
Fon Büyüklüğünün Katılımcıların Mesleklerine Göre Oransal Dağılımı (%)
Mühendis
%6,4
Doktor/Eczacı
%9,2
İşçi
%7,2
Bankacı
%6,2
Memur
%5,4
Ev Hanımı
%15,0
Serbest Meslek
%29,1
24
Öğretim Üyesi
%3,0
Öğretmen
%2,9
Mimar
%2,7
Diğer
%21,5
Diğer
%6,5
Avukat/Hakim/Savcı
%2,4
SSK-Sosyal
Sigortalar Kurumu
Emeklileri
%2,4
Emekli
(Sosyal Güvenlik
Kurumu Bilinmiyor)
%1,6
2012 sonu itibarı ile katılımcıların fon
büyüklüğü, katılımcıların “Meslek”leri
detayında incelenmiştir. İncelemedeki
veriler “Meslek” bilgisi belirli olan
katılımcıların (%40) fon büyüklüğünün
dağılımıdır.
G.25
Katılımcıların Fon Grubu Tercihleri (Adet)
Kamu Borçlanma (TL)
Likit
Esnek
Dengeli
Hisse Senedi
Kamu Borçlanma (YP)
4.000.000
3.750.000
3.500.000
3.250.000
3.000.000
2.750.000
2.500.000
2.250.000
2.000.000
1.750.000
1.500.000
1.250.000
1.000.000
750.000
500.000
250.000
0
Uluslararası
Sözleşme Adedi
Katılımcılara ait 31.12.2012 toplam fon büyüklüğünü oluşturan fonlar, fon grupları detayında incelenmiştir. Sözleşme başına ortalama
2,75 adet fon türü satın alınmıştır. 31.12.2012 itibarıyla esnek fon grubunun portföyünde %30 hisse senedi yer alırken, kamu borçlanma
senedi oranı %45, ters repo oranı %3’tür. Aynı tarihte, dengeli fon grubu portföyünün ise %45 hisse senedi, %35 kamu borçlanma
senedi, %4 ters repo içerdiği görülmektedir. Çalışmaya emanet fonlardaki tutarlar dahildir.
G.26
Sözleşme Türlerine Göre Katılımcıların Fon Grubu Tercihleri
Esnek
Hisse Senedi
Likit
Dengeli
Uluslararası
Sözleşme/Sertifika Türü
İşveren Grup
Gruba Bağlı
Bireysel Sözleşme
Bireysel Sözleşme
0
25
50
75
100
Oran (%)
Katılımcılara ait 31.12.2012 toplam fon büyüklüğü, sözleşme-sertifikaların türlerine göre fon grupları detayında incelenmiştir. 2012
sonu itibarıyla işveren grup emeklilik sertifikaların birikim tutarı 732 milyon TL, gruba bağlı bireysel sözleşmelerin birikim tutarı 4.599
milyon TL, bireysel sözleşmelerin birikim tutarı ise 15.016 milyon TL’dir. Sözleşme başına satın alınan fon türü adedi işveren grup
emeklilik sertifikalarında ve bireysel sözleşmelerde 2,75, gruba bağlı bireysel sözleşmelerde ise 2,72’dir. Çalışmaya emanet fonlardaki
tutarlar dahildir.
25
G.27
Sözleşmelerin İlgili Fon Grubunu Tercih Etme Oranı Aralığı
Tercih Edilen Fon Grubu Oranlarına Göre Sözleşmelerin Dağılımı
(%90 - %100]
(%80 - %90]
Esnek
Likit
Hisse Senedi
Dengeli
Uluslararası
(%70 - %80]
(%60 - %70]
(%50 - %60]
(%40 - %50]
(%30 - %40]
(%20 - %30]
(%10 - %20]
(%0 - %10]
0
2
4
6
0
10
20
30
8
10
12
Sözleşme Oranı (%)
14
16
18
20
70
80
90
100
Fon Grubu
Ortalamaları
40
50
60
Sözleşme Oranı (%)
Sözleşmelerin ilgili fon grubunu tercih etme oranı bakıldığında %40 - %50 aralığında Kamu Borçlanma (TL) fon grubu tercihinde
bulunan sözleşmelerin tüm sözleşmelere oranı %9,10 iken aynı aralıkta Esnek fon grubu tercihinde bulunan sözleşmelerin tüm
sözleşmelere oranı ise %7,33’tür. %20 ile %30 aralığında Kamu Borçlanma (TL) tercihinde bulunan sözleşmelerin tüm sözleşmelere
oranı %7,39 iken aynı aralıkta Esnek fon grubu tercihinde bulunan sözleşmelerin tüm sözleşmelere oranı %5,67’dir.
Çalışma 31.12.2012 itibarıyla yürürlükte olan sözleşmelerin katılımcılarının sözleşme üzerinde belirledikleri fon dağılımları dikkate
alınarak hazırlanmıştır.
G.28
Katılımcıların Coğrafi Bölgelere Dağılımı
14.000
1.200
12.000
1.000
10.000
800
8.000
600
6.000
400
4.000
200
2.000
Katılımcı Adedi (Bin)
Katılımcı Adedi
1.400
0
0
Marmara
İç Anadolu
Ege
Akdeniz
Karadeniz
Güneydoğu
Anadolu
Doğu Anadolu
Coğrafi Bölge
2012 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmelerin katılımcıları ve katılımcıların fon büyüklüğü, “Coğrafi Bölgeler” detayında incelenmiştir.
“Coğrafi Bölge” bilgisi, katılımcıların ikamet ettikleri illere göre belirlenmiştir. İkamet ili yurtdışı olan 9.330 adet katılımcı grafiğe dahil
edilmemiştir.
26
G.29
Katılımcıların Yaş Aralıklarına Göre
Ödenmesi Planlanan Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payları
25 yaş altı
25-34 yaş
35-44 yaş
45-55 yaş
56 yaş ve üzeri
300
278
Aylık Ortalama
Düzenli Katkı Payı Tutarı (TL)
250
217
200
181
150
131
181
141
100
50
0
2012 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmeler için ödenmesi planlanan düzenli katkı paylarının aylık ortalaması, “Katılımcıların Yaş
Aralıkları” detayında incelenmiştir. 2012 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmeler için ödenmesi planlanan aylık ortalama düzenli katkı
payı tutarı 175 TL’dir. 2012 yılı içinde düzenli katkı payı ödemesi yapılan sözleşmelere ödenen aylık ortalama düzenli katkı payı tutarı
ise 186 TL olarak gerçekleşmiştir. Balonların alanları 2012 sonu itibarıyla ilgili yaş aralığında yer alan yürürlükteki sözleşme adedi
büyüklüklerini ifade etmektedir.
G.30
Yeni Sözleşme Alan Katılımcıların Katılımcı Yaş Aralıklarına Göre Dağılımı
Sistemdekiler
Sistemden Ayrılmışlar
300.000
250.000
Katılımcı Adedi
200.000
150.000
100.000
50.000
0
25 yaş altı
25-34 yaş
35-44 yaş
45-55
- yaş
56 yaş ve üzeri
Katılımcı Yaş Aralıkları
Sistemde sözleşmesi yokken, 2012 yılında yeni bir bireysel ya da gruba bağlı bireysel sözleşme alan katılımcılar, 2012 sonu itibarıyla
sözleşmelerinin yürürlükte ya da sona ermiş olma durumlarına göre yaş aralıkları detayında incelenmiştir.
27
G.31
Katılımcıların Yaşlarına Göre Birikimleri
Ortalama Birikim Tutarı (TL)
Ortalama Birikim Tutarı
40.000
37.500
35.000
32.500
30.000
27.500
25.000
22.500
20.000
17.500
15.000
12.500
10.000
7.500
5.000
2.500
0
İlk ve Son Çeyrek ile
Ortanca Birikim Tutarı
18 20 22 24 26 28 30 32 34 36 38 40 42 44 46 48 50 52 54 56 58 60 62 64 66 68 70 72 74 76 78
Katılımcının Yaşı
2012 sonu itibarıyla yürürlükteki sözleşmelerin katılımcılarının yıl sonu itibarıyla birikim tutarları katılımcı yaşları detayında incelenmiştir.
G.32
Sonlanan Sözleşmelerin Katılımcıların Yaş Aralıklarına Göre Dağılımı
35-44 yaş
562.250
%31,9
25-34 yaş
735.783
%41,7
45-55 yaş
277.255
%15,7
56 yaş ve üzeri
50.697
%2,9
25 yaş altı
138.854
%7,9
28
2012 sonuna kadar sistemden kendi isteğiyle çıkış yapan
bireysel ve gruba bağlı bireysel sözleşmelerin, katılımcılarının
sistemden çıkış tarihindeki yaş aralıklarına göre dağılımıdır. 2012
yılı başında sistemde olup 2012 yılı içinde sonlanan bireysel ve
gruba bağlı bireysel sözleşmeler için sözleşme sonlanma oranı
%10’dur. Yaş aralıkları detayında incelendiğinde, ilgili oran 25
yaş altı katılımcılar için %16, 25-34 yaş grubundaki katılımcılar
için %12, 35-44 yaş grubundaki katılımcılar için %10, 4555 yaş grubundaki katılımcılar için %8, 56 yaş ve üzerindeki
katılımcılar için ise %7’dir.
G.34
G.33
Sözleşmelerin Ödeme
Periyoduna Göre Dağılımı
Hak Kazanma Sürelerine
Göre Dağılım
2 yıl
%0,8
1 yıl
%9,8
3 yıl
%30,3
Hemen
Hakediş
%29,4
Aylık
3.297.180
%94
3 Aylık
81.342
%2
6 Aylık
23.300
%1
4 yıl
%10,0
Yıllık
94.555
%3
5 yıl
%19,7
2012 sonu itibarı ile yürürlükte olan işveren grup emeklilik
sertifikalarının (İGES), birikimlerinin tamamına katılımcı
tarafından hak kazanılması için belirlenen sürelere göre
dağılımıdır.
2012 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmelerin,
“Ödeme Periyoduna” göre dağılımı incelenmiştir.
G.35
Yürürlüğe Giriş Yılı İçinde Sonlanmalar
Fesih Sözleşme Adedi
Aynı Yıl İçinde Sonlanma Oranı
12
55.000
11
50.000
10
45.000
9
40.000
8
35.000
7
30.000
6
25.000
5
20.000
4
15.000
3
10.000
2
5.000
1
0
Oran (%)
Adet
Sistemden Çıkış Sözleşme Adedi
60.000
0
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Yeni iş yoluyla kurulan bireysel ve gruba bağlı bireysel sözleşmelerden yürürlüğe girdikleri takvim yılı içinde kendi isteğiyle sistemden
çıkış ya da fesih nedeniyle sonlananlar, sözleşme yürürlüğe giriş yılı detayında incelenmiştir.
29
G.36
Katılımcıların ve Fon Büyüklüğünün Gelir Aralıklarına Göre Dağılımı (%)
3AÜ < Gelir ≤ 6AÜ
%8,4
%8,4
%42,1
%10,8
%12,2
%37,2
10AÜ < Gelir
%7,5
10AÜ < Gelir
%25,1
Gelir ≤ AÜ
%0,6
Gelir ≤ AÜ
%0,2
AÜ < Gelir ≤ 2AÜ
%30,5
AÜ < Gelir ≤ 2AÜ
%17,0
2012 sonu itibarı ile katılımcıların fon büyüklüğünün
“Katılımcıların Gelir Aralıkları”na göre oransal dağılımıdır.
Sadece 2012 yılında yürürlüğe giren sözleşmelerin
fon
büyüklükleri incelendiğinde, birikimin
AÜ = Brütkatılımcılarının
Asgari Ücretin Aylık
Tutarı
%43’ünün aylık geliri aylık brüt asgari ücretin 10 katının
üzerinde olan katılımcılarda olduğu görülmektedir.
2012 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmelerin katılımcılarının
“Gelir Aralıkları”na göre oransal dağılımıdır.
İncelemede “Gelir Aralığı” bilgisi belli olan katılımcıların (%22,4) verileri kullanılmıştır. “Gelir”
katılımcının sözleşme başlangıcında beyan ettiği “Net Gelir”i belirtmektedir.
AÜ = Brüt Asgari Ücretin Aylık Tutarı
G.37
Katılımcıların Sisteme Giriş Yaşı
35,5
Erkek
Kadın
BES'e İlk Giriş Yaşı
35,0
34,5
34,0
33,5
33,0
32,5
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
BES'e İlk Giriş Yılı
30
Katılımcıların sisteme ilk kez giriş yaptıklarındaki yaşları, katılımcı cinsiyeti ve giriş yılı detayında incelenmiştir. Sisteme ilk girişte genel
yaş ortalaması 34,37 olarak gerçekleşmiştir. Çalışmada sisteme birden fazla girişi olan katılımcıların, sadece ilk giriş tarihindeki yaşları
dikkate alınmıştır.
G.38
Katılımcıların Sahip Oldukları Sözleşme Adetlerine Göre Dağılımı (%)
2 Sözleşme
%14,4
1 Sözleşme
%81,2
Diğer
%18,8
3 ve Üzeri
Sözleşme
%4,4
2012 sonu itibarı ile katılımcıların sahip oldukları
sözleşme adetlerine göre dağılımları incelenmiştir. 2012
sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmelerin katılımcılarının
%81,2’si sistemde sadece bir sözleşmeye sahip
iken, %14,4’ü iki sözleşmeye, %4,4’ü ise en az
üç sözleşmeye sahiptir. Buna karşılık yürürlükteki
sözleşmelere ait birikim tutarının %24,9’u iki sözleşme
sahibi katılımcılara, %19,5’i ise en az üç sözleşme sahibi
katılımcılara aittir.
G.39
Sözleşme-Sertifika Türlerine Göre Dağılımı (%)
Bireysel
Sözleşme
%74,64
%2,48
%16,60
Gruba Bağlı
Bireysel Sözleşme
%0,41
%0,27
%3,77
%1,82
İşveren Grup
2012 sonu itibarı ile katılımcıların sahip oldukları
sözleşme-sertifika türlerine göre oransal dağılımları
incelenmiştir. Kesişim alanları birden fazla tür sözleşmeye
sahip katılımcıları ifade etmektedir. Katılımcıların
%74,64’ü sadece bireysel sözleşmeye sahip iken, sadece
gruba bağlı bireysel sözleşmesi olan katılımcıların oranı
%16,60, sadece işveren grup emeklilik sertifikası olan
katılımcıların oranı ise %1,82’dir. Katılımcıların %0,41’i
her üç sözleşme türüne de sahiptir.
G.40
Sözleşme-Sertifika Türlerine ve Cinsiyete Göre
Katılımcı ve Fon Büyüklüğünün Dağılımı (%)
Katılımcı Adedi Oranı
Sözleşme Türü
Fon Büyüklüğünün Oranı
Erkek
Kadın
Erkek
Kadın
Bireysel Sözleşme
61,3
38,7
58,9
41,1
55,3
44,7
57,2
42,8
62,6
37,4
63,5
36,5
2012 sonu itibarıyla yürürlükteki sözleşmelerin katılımcılarının ve fon büyüklüğünün “Cinsiyet” ve “Sözleşme-Sertifika Türlerine”
göre dağılımıdır.
31
G.41
Emeklilik Şirketleri Detayında Katılımcı Yaşları
Katılımcı Yaşı
İlk ve Son Çeyrek ile Ortanca
50
Katılımcının Yaşı
45
40
35
30
25
Aegon
Emeklilik
ve Hayat
Allianz
Anadolu
Asya
Avivasa Axa Hayat
BNP
Ergo
Finans
Garanti Groupama Halk Hayat
ING
Metlife
Vakıf
Yapı Kredi Ziraat Hayat
Hayat ve Hayat Emeklilik Emeklilik ve Emeklilik Paribas Emeklilik Emeklilik Emeklilik Emeklilik ve Emeklilik Emeklilik Emeklilik Emeklilik Emeklilik ve Emeklilik
Emeklilik Emeklilik ve Hayat ve Hayat
Cardif ve Hayat ve Hayat ve Hayat
ve Hayat
Emeklilik
2012 sonu itibarıyla yürürlükteki sözleşmelerin katılımcılarının yaşları emeklilik şirketleri detayında incelenmiştir.
G.42
Sistemden Ayrılan Katılımcıların Tekrar Sisteme Girme Oranı
8
7
Oran (%)
6
5
4
3
2
1
0
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Sözleşme Tekrar Giriş Yılı
Sistemden kendi isteğiyle ayrılan katılımcılardan, daha sonra tekrar sisteme giriş yapanlar yeni kurdukları sözleşmenin yürürlüğe giriş
yılı detayında incelenmiştir. 2012 sonu itibarıyla tüm yıllara ait girişler dikkate alındığında, sistemden ayrılıp daha sonra tekrar sisteme
giren katılımcıların tüm girişler içindeki oranı %4,9 iken, 2012 yılında yürürlüğe giren sözleşmelerin içinde sistemden daha önce ayrılıp
daha sonra tekrar girenlerin oranı %7,8’dir.
32
G.43
Katılımcıların İkamet Ettikleri İllerdeki Nüfusa Oranı (%)
Kırkareli
Edirne
Tekirdağ
İstanbul
Yalova
Bursa
Çanakkale
Sinop
Bartın
Kastamonu
Zonguldak
Karabük
Düzce
Kocaeli
Sakarya
Çankırı
Bolu
Çorum
Ankara
Kırıkkale
Yozgat
Manisa
Aksaray
Isparta
Denizli
Sivas
Kayseri
Bingöl
Karaman
Antalya
Muş
Diyarbakır
Kahramanmaraş
Siirt
Batman
Adıyaman
Şanlıurfa
Gaziantep
%6,01 - %14,00
Kilis
Mersin
Hakkari
Şırnak
Mardin
Osmaniye
Van
Bitlis
Malatya
Adana
Iğdır
Ağrı
Burdur
Muğla
Kars
Erzurum
Elazığ
Niğde
Konya
Trabzon
Gümüşhane
Bayburt
Tunceli
Nevşehir
Afyon
Uşak
Rize
Erzincan
Kırşehir
Kütahya
Aydın
Giresun
Bilecik
Eskişehir
İzmir
Ordu
Amasya
Tokat
Balıkesir
Ardahan
Artvin
Samsun
%4,01 - %6,00
Hatay
%2,51 - %4,00
%2,01 - %2,50
%1,00 - %2,00
2012 sonu itibarıyla yürürlükteki sözleşmelerin katılımcılarının, ikamet ettikleri illerde 18-56 yaş aralığındaki nüfusa oranı incelenmiştir.
Katılımcıların en yoğun olduğu ilk üç il sırasıyla Muğla (%14), İstanbul (%12) ve Antalya (%12)’dir.
G.44
İllere Göre Katılımcı Artış Oranları (%)
Kırklareli
Edirne
Tekirdağ
İstanbul
Yalova
Bursa
Çanakkale
Sinop
Bartın
Kastamonu
Zonguldak
Karabük
Düzce
Kocaeli
Sakarya
Çankırı
Bolu
Çorum
Kırıkkale
Eskişehir
Kars
Gümüşhane
Bayburt
Manisa
Uşak
Yozgat
Erzurum
Sivas
Aksaray
Isparta
Denizli
Antalya
Kayseri
Malatya
Karaman
Ağrı
Bingöl
Muş
Elazığ
Kahramanmaraş
Adana
Adıyaman
Siirt
Batman
Mardin
Osmaniye
Gaziantep
Kilis
Mersin
Hatay
Van
Bitlis
Diyarbakır
Niğde
Konya
Burdur
Muğla
Tunceli
Nevşehir
Afyon
Iğdır
Erzincan
Kırşehir
Kütahya
Aydın
Giresun
Tokat
Rize
Trabzon
Ankara
Balıkesir
İzmir
Ordu
Amasya
Bilecik
Ardahan
Artvin
Samsun
Şırnak
Hakkari
Şanlıurfa
%40,01 - %50,00
%25,01 - %40,00
%20,01 - %25,00
%10,01 - %20,00
%0,00 - %10,00
2012 sonu itibarıyla yürürlükteki sözleşmelerin katılımcı adedinin, geçen yıl sonu değerlerine göre büyüme oranı, katılımcıların ikamet
ettikleri iller detayında incelenmiştir. 2012 sonu itibarıyla net katılımcı adedi artışının en fazla olduğu ilk üç il sırasıyla Bitlis (%47), Muş
(%42) ve Ağrı (%39)’dur.
33
2.4
Katkı Payları
G.45
Katkı Payının* Dağıtım ve Pazarlama Kanalına
Kurumsal Satış
307.529.403
%6,3
Bireysel Direkt Satış
3.354.228.159
%68,6
Acente
582.871.043
%11,9
Diğer
103.936.214
%2,1
Banka
3.241.513.665
%66,3
618.601.875
%12,7
Banka
568.927.071
%11,6
Kurumsal Satış
418.523.508
%8,6
Diğer
74.584.867
%1,5
Acente
505.565.283
%10,3
2012 yılı içinde sözleşmelere ödenen başlangıç katkı payı,
düzenli katkı payı ve ek katkı payı tutarları toplamının (4.888
Milyon TL), “Pazarlama Kanalı” detayında oransal dağılımı
incelenmiştir. “Diğer” pazarlama kanalı içinde “Çağrı Merkezi”,
“Broker” ve “İnternet” kanalları yer almaktadır. Pazarlama
kanalı, satışı gerçekleştiren aracıdan (dağıtım kanalı) bağımsız
olarak, katılımcıya ulaşılmasında etkili olmuş pazarlama kanalını
göstermektedir.
* Katkı payı, 2012 yılı içinde ödenen başlangıç, ek ve düzenli katkı payları toplamıdır.
2012 yılı içinde sözleşmelere ödenen başlangıç katkı payı, düzenli
katkı payı ve ek katkı payı tutarları toplamının (4.888 Milyon TL),
“Dağıtım Kanalı” detayında oransal dağılımı incelenmiştir. “Diğer”
dağıtım kanalı içinde “Çağrı Merkezi” ve “Broker” kanalları yer
almaktadır.
G.46
Yıl İçinde Ödenen Düzenli Katkı Payının Ortalamasının Değişimi (TL)
Yıl İçinde Ödenen Düzenli Katkı Payı Toplamının Ortalaması
İlgili yıla ait verilerin yıl ortası enflasyonlarıyla 2012 yılına kadar artırılmış halidir.
3.000
Tutar (TL)
2.500
2.000
1.500
1.000
500
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
İlgili yılın tamamında sistemde bulunan (ilgili yıl sonu itibarıyla sistemdeki kıdem ayı >=12 olan) katılımcıların, ilgili yılda ödedikleri
düzenli katkı payı tutarları toplamının ortalaması incelenmiştir. Yıl içinde ödenen düzenli katkı payı tutarları toplamının ortalaması yıl
ortası enflasyon oranları ile arttırılarak 2012 yılına çekilmiştir.
34
G.47
Düzenli Katkı Payı Ödemelerinin Tarihsel Seyri
Düzenli Katkı Payı Ödemesi Yapılan Sözleşme Adedi
2.250
400
2.000
350
1.750
300
1.500
250
1.250
200
1.000
150
750
100
500
50
250
0
Adet (Bin)
Tutar (Milyon TL)
Ödenen Düzenli Katkı Payı Tutarı Toplamı
450
12.2012
11.2012
10.2012
09.2012
08.2012
07.2012
06.2012
05.2012
04.2012
03.2012
02.2012
01.2012
12.2011
11.2011
10.2011
09.2011
08.2011
07.2011
06.2011
05.2011
04.2011
03.2011
02.2011
01.2011
0
Ödeme Dönemi
2011 ve 2012 yıllarında sisteme ödenen düzenli katkı payı tutarları toplamının ödeme yapılan aylara göre değişimi incelenmiştir.
G.48
Kümülatif Katkı Payının Ödeme Tiplerine Göre Tarihsel Seyri
Düzenli Katkı Payı
22.500
Başlangıç Katkı Payı
(Sisteme Yeni Katılım)
Dış Sistemden Aktarım
(BHS/VASA*)
Ek Katkı Payı
20.000
Tutar (Milyon TL)
17.500
15.000
12.500
10.000
7.500
5.000
2.500
12.2012
10.2003
01.2004
04.2004
07.2004
10.2004
01.2005
04.2005
07.2005
10.2005
01.2006
04.2006
07.2006
10.2006
01.2007
04.2007
07.2007
10.2007
01.2008
04.2008
07.2008
10.2008
01.2009
04.2009
07.2009
10.2009
01.2010
04.2010
07.2010
10.2010
01.2011
04.2011
07.2011
10.2011
01.2012
04.2012
07.2012
10.2012
0
Ay
2012 sonu itibarı ile sisteme giren katkı payının, “Katkı Payı Ödeme Tipleri”ne göre hesap hareketleri incelenmiştir.
* BHS (Birikimli Hayat Sigortalarından BES’e Aktarım), VASA (Vakıf, Sandık, Tüzel Kişiliği Haiz Meslek Kuruluşu veya Sair Ticaret Şirketinden BES’e Aktarım)
35
G.49
Ödenen Katkı Payının Yıllara Göre Değişimi
İlgili yıla ait verilerin yıl ortası enflasyonlarıyla 2012 yılına kadar artırılmış halidir.
5.000
4.500
Tutar (Milyon TL)
4.000
3.500
3.000
2.500
2.000
1.500
1.000
500
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012 yılı sonuna kadar sisteme giren katılımcıların ödedikleri başlangıç katkı payı, düzenli katkı payı ve ek katkı payı tutarları toplamı
ödemenin yapıldığı yıl detayında incelenmiştir. Yıl içinde ödenen katkı payları yıl ortası enflasyon oranları ile arttırılarak 2012 yılına
çekilmiştir.
G.50
Katkı Payının* Dağıtım Kanalı ve Ödeme Periyoduna Göre
Oransal Dağılımı (%)
Aylık
3 Aylık
6 Aylık
Yıllık
Kurumsal Satış
Acente
Banka
Diğer
0
25
50
75
100
Toplam Katkı Payı (%)
2012 yılı içinde sözleşmelere ödenen başlangıç katkı payı, düzenli katkı payı ve ek katkı payı tutarları toplamının (4.888 Milyon TL),
“Dağıtım Kanalı” detayında “Ödeme Periyodu”na göre oransal dağılımı incelenmiştir. “Diğer” dağıtım kanalı içinde “Çağrı Merkezi” ve
“Broker” kanalları yer almaktadır.
Katkı payının* %83’ü ödeme periyodu aylık olan sözleşmeler tarafından yatırılmıştır.
36
G.51
Fon Büyüklüğünün Birikim Tutarı Aralıklarına Göre Dağılımı
Katılımcı Adedi
1.400
3.000
1.200
2.500
1.000
2.000
800
1.500
600
1.000
400
500
200
Toplam Birikim Tutarı (Milyon TL)
Birikim Tutarı
3.500
0
0
0
[0,011.000)
[1.0002.500)
[2.5005.000)
[5.000- [7.500- [10.000- [15.000- [20.000- [25.000- [50.000- [100.000- [250.000+)
7.500) 10.000) 15.000) 20.000) 25.000) 50.000) 100.000) 250.000)
Birikim Tutarı Aralığı (TL)
2012 sonu itibarı ile katılımcıların fon büyüklüğü, katılımcıların sahip oldukları toplam birikim tutarları detayında incelenmiştir.
G.52
Fon Büyüklüğünün Katılımcıların BES’teki Kıdem Ayına Göre Dağılımı
Katılımcı Adedi
900
4.000
800
3.500
700
3.000
600
2.500
500
2.000
400
1.500
300
1.000
200
500
100
0
Toplam Birikim Tutarı (Milyon TL)
Birikim Tutarı
4.500
0
[0,12)
[12,24)
[24,36)
[36,48)
[48,60)
[60,72)
[72,84)
[84,96)
[96,108) [108,111)
Katılımcının BES'teki Kıdem Ayı
2012 sonu itibarı ile katılımcıların fon büyüklüğü, katılımcıların bireysel emeklilik sisteminde (BES) tamamladıkları ay detayında
incelenmiştir.
37
G.53
İllere Göre Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payları
210
Aylık Ortalama
Düzenli Katkı Payı Tutarı (TL)
200
190
180
170
160
150
İstanbul
Ankara
İzmir
Antalya
Bursa
Adana
Kocaeli
Muğla
İçel
Aydın
Katılımcının İkamet İli (En Fazla Katılımcının Yerleşik Olduğu İlk 10 İl)
2012 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmelerin 2012 yılı içinde ödedikleri düzenli katkı paylarının aylık ortalaması, “En Fazla Katılımcının
Yerleşik Olduğu İlk 10 İl” detayında incelenmiştir. 2012 sonu itibarı ile yürürlükte olan tüm sözleşmelere 2012 yılı içinde ödenen aylık
ortalama düzenli katkı payı tutarı 187 TL olarak gerçekleşmiştir.
G.54
Katkı Payının* İllere Göre Oransal Dağılımı (%)
Ankara
465.573.694
%10,1
İzmir
387.362.886
%8,4
İstanbul
1.858.448.959
%40,4
38
Antalya
168.148.286
%3,7
Bursa
155.289.289
%3,4
Diğer 76 İl ve
İkamet İli
Yurtdışı Olan
Katılımcılar
1.567.720.504
%34,1
Diğer
1.099.095.854
%23,9
Adana
116.448.687
%2,5
Kocaeli
113.066.904
%2,5
Muğla
89.059.894
%1,9
İçel
83.981.369
%1,8
Aydın
66.067.797
%1,4
2012
sonu
itibarı
ile
yürürlükteki
sözleşmelerin katılımcılarının, 2012 yılı içinde
ödedikleri başlangıç katkı payı, düzenli katkı
payı ve ek katkı payı tutarları toplamının
“Katılımcıların İkamet Ettikleri İller”e göre
oransal dağılımıdır.
* Katkı payı, 2012 yılı içinde ödenen başlangıç, ek
ve düzenli katkı payları toplamıdır.
G.55
Katılımcı Cinsiyetine Göre Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payları
Erkek
Erkek (İlgili yıla ait verilerin yıl ortası enflasyonlarıyla 2012 yılına kadar artırılmış halidir)
Kadın
Kadın (İlgili yıla ait verilerin yıl ortası enflasyonlarıyla 2012 yılına kadar artırılmış halidir)
2012
197
2011
176
183
2010
163
170
2009
151
155
2008
139
139
128
2007
128
119
2006
127
119
2005
115
2004
106
113
225
200
175
150
125
100
75
104
50
25
0
25
50
75
100
125
150
175
200
225
Tutar (TL)
Katılımcıların sözleşme başına ödedikleri (tahsil edilmiş) düzenli katkı paylarının ödeme yapılan ay sayısına göre ortalaması, ödemenin
yapıldığı yıl ve katılımcının cinsiyeti detayında incelenmiştir. Hesaplanan ortalama katkı payı tutarları, yıl ortası enflasyon oranları ile
2012 yılına kadar artırılmıştır.
G.56
Coğrafi Bölgelere Göre Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payları
2011 Yılında Tahsil Edilen
Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payı Tutarı (TL)
2012 Sonu
Sözleşme Adedi Oranı (%)
50
225
45
200
40
175
35
150
30
125
25
100
20
75
15
50
10
25
5
2012 Sonu Sözleşme Adedi Oranı (%)
250
0
0
Marmara
İç Anadolu
Ege
Akdeniz
Coğrafi Bölge
Karadeniz
Güneydoğu
Anadolu
Doğu Anadolu
2012 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmelerin ödedikleri düzenli katkı paylarının aylık ortalaması, “Coğrafi Bölgeler” detayında
incelenmiştir. Sözleşmelerin “Coğrafi Bölge” bilgisi, katılımcıların ikamet ettikleri illere göre belirlenmiştir. 2012 sonu itibarı ile yürürlükte
olan sözleşmelere 2012 yılı içinde ödenen aylık ortalama düzenli katkı payı tutarı 187 TL olarak gerçekleşmiştir. Marmara bölgesi için
bu tutar 197 TL’dir. Katılımcısının ikameti yurtdışında olan 9.466 adet sözleşme grafiğe dahil edilmemiştir.
39
G.57
Ödeme Periyoduna Göre Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payları
2011 Yılında Tahsil Edilen Aylık
Ortalama Düzenli Katkı Payı Tutarı (TL)
2012 Yılında Tahsil Edilen Aylık
Ortalama Düzenli Katkı Payı Tutarı (TL)
400
350
300
Tutar (TL)
250
200
150
100
50
0
Aylık
3 Aylık
6 Aylık
Yıllık
Ödeme Periyodu
2012 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmelerin ödedikleri düzenli katkı paylarının aylık ortalaması, “Ödeme Periyodu” detayında
incelenmiştir. Sözleşmelerin 2012 sonundaki güncel ödeme periyodu bilgileri incelendiğinde %94,3’ünün aylık, %2,3’ünün üç aylık,
%0,7’sinin altı aylık, %2,7’sinin ise yıllık ödemeyi tercih ettiği görülmektedir. 2012 sonu itibarı ile yürürlükte olup düzenli katkı payını
aylık ödemeyi tercih eden sözleşmelere 2012 yılı içinde ödenen aylık ortalama düzenli katkı payı tutarı 181 TL olarak gerçekleşmiştir.
G.58
Dağıtım Kanalına Göre Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payları
2012 Katkı Payı* Oranı (%)
250
100
225
90
200
80
175
70
150
60
125
50
100
40
75
30
50
20
25
10
2012 Katkı Payı* Oranı (%)
2012 Yılında Ödenen
Aylık Ortalama Düzenli
Katkı Payı Tutarı (TL)
0
0
Bireysel Direkt
Satış
Kurumsal Satış
Acente
Banka
Diğer
Dağıtım Kanalı
40
2012 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmelerin 2012 yılı içinde ödedikleri düzenli katkı paylarının aylık ortalaması, “Dağıtım Kanalı”
detayında incelenmiştir. “Diğer” dağıtım kanalı içinde “Çağrı Merkezi” ve “Broker” kanalları yer almaktadır. 2012 sonu itibarı ile yürürlükte
olup 2012 yılı içinde ödenen katkı payının %69’unu oluşturan “Bireysel Direkt Satış” kanalına ait sözleşmelere 2012 yılı içinde ödenen
aylık ortalama düzenli katkı payı tutarı 184 TL olarak gerçekleşmiştir.
G.59
Sözleşme-Sertifikalarda Türlere Göre Katkı Payı*
Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payı
240
3.500
210
3.000
180
2.500
150
2.000
120
1.500
90
1.000
60
500
30
Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payı (TL)
Toplam Katkı Payı (Milyon TL)
Toplam Katkı Payı
4.000
0
0
Sözleşme
Bireysel Sözleşme
İşveren Grup Emeklilik
Sertifikası
Sözleşme-sertifika türlerine göre, 2012 yılı içinde sözleşmelere ödenen başlangıç katkı payı, düzenli katkı payı ve ek katkı payı tutarları
toplamı (4.888 Milyon TL) ve 2012 yılında sözleşmelere ödenen aylık ortalama düzenli katkı payı tutarları incelenmiştir.
G.60
Katkı Payının* Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payı Aralıklarına
Göre Dağılımı
1.200
%24,5
%22,6
%22,1
Tutar (Milyon TL)
1.000
800
600
%10,2
400
%7,8
%5,8
%4,9
200
%2,1
0
[0,50]
(50,100]
(100,150]
(150,250]
(250,350]
(350,450]
(450,550]
(550,+]
Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payı Aralığı (TL)
2012 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmelerin katılımcılarının 2012 yılı içinde ödedikleri başlangıç katkı payı, düzenli katkı payı ve ek
katkı payı tutarları toplamı (4.603 Milyon TL), “Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payı Aralıkları”na göre incelenmiştir. “Aylık Ortalama Düzenli
Katkı Payı” bilgisi sözleşmeye 2012 yılı içinde ödenen aylık ortalama düzenli katkı payı tutarını göstermektedir.
41
G.61
Aylık Düzenli Katkı Payı Aralıklarına Göre
Sözleşmeler ve Ödenen Tutar Toplamı
45
%42
Sözleşme Adedi Oranı
Düzenli Katkı Payı Tutarı Toplamının Oranı
40
35
Oran (%)
30
%27
25
%23
20
%18
%18
%16
15
%11
10
%8
%7
5
0
%7
%6
%4
%7
%3
%3
%0
[0,50)
[50,100)
[100,150)
[150,200)
[200,250)
[250,300)
[300,350)
[350,1.000]
Ödenen Aylık Düzenli Katkı Payı Aralığı (TL)
2012 yılında sözleşmelere ödenen düzenli katkı payları ve düzenli katkı payı ödemesi yapılan sözleşmeler “Ödenen Aylık Ortalama
Düzenli Katkı Payı Aralığı” detayında incelenmiştir. İncelemede 2012 yılında aylık ödeme tutarı 1.000 TL ve altında olan sözleşmelerin,
2012 yılı düzenli katkı payı verileri kullanılmıştır.
G.62
Ödeme Aralıklarına Göre Ödenen Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payı Tutarı
450
400
350
Tutar (TL)
300
250
418
200
150
208
100
161
50
0
235
21
[0,50)
50
[50,100)
115
75
[100,150)
[150,200)
[200,250)
[250,300)
[300,350)
[350,1.000]
Ödenen Aylık Düzenli Katkı Payı Aralığı (TL)
Sözleşmelere 2012 yılında ödenen düzenli katkı paylarının aylık ortalaması “Ödenen Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payı Aralığı” detayında
incelenmiştir. İncelemede 2012 yılında aylık ödeme tutarı 1.000 TL ve altında olan sözleşmelerin, 2012 yılı düzenli katkı payı verileri
kullanılmıştır.
42
G.63
Sözleşme Türlerine Göre Kendi İsteğiyle Sonlanan Sözleşmelerin Dağılımı
Bireysel Sözleşme
100
90
80
Oran (%)
70
60
50
40
30
20
10
12.2012
11.2003
02.2004
05.2004
08.2004
11.2004
02.2005
05.2005
08.2005
11.2005
02.2006
05.2006
08.2006
11.2006
02.2007
05.2007
08.2007
11.2007
02.2008
05.2008
08.2008
11.2008
02.2009
05.2009
08.2009
11.2009
02.2010
05.2010
08.2010
11.2010
02.2011
05.2011
08.2011
11.2011
02.2012
05.2012
08.2012
11.2012
0
2012 yılı sonuna kadar kendi isteğiyle sistemden çıkış yaparak sonlanan sözleşmeler, sözleşme-sertifikaların türlerine göre incelenmiştir.
G.64
Kıdemine ve Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payı Tutarına Göre
Kendi İsteğiyle Sonlanan Sözleşmeler
Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payı Aralığı (TL)
1. yıl
2. yıl
3. yıl
4. yıl
5. yıl
6. yıl
7. yıl
8. yıl ve üzeri
9. yıl ve üzeri
(250+]
(150,250]
(100,150]
(50,100]
[0,50]
0
5
10
15
20
25
30
35
40
Sonlanan Sözleşme Oranı (%)
2012 yılı içinde kendi isteğiyle sistemden çıkış yaparak sonlanan sözleşmeler, 2012 yılı içinde ödedikleri aylık ortalama düzenli katkı
payı tutarı aralıklarına göre incelenmiştir.
43
G.65
Katkı Payının* Ödeme Enstrümanına Göre Dağılımı
Otomatik Ödeme
%23,2
2012 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmelerin katılımcılarının,
2012 yılı içinde ödedikleri başlangıç katkı payı, düzenli
katkı payı ve ek katkı payı tutarları toplamının “Ödeme
Enstrümanı”na göre oransal dağılımıdır. Ödeme enstrümanı
çek/posta çeki olan katkı payı tutarı küçük olması sebebiyle
grafiğe dahil edilmemiştir.
Kredi Kartı
%61,3
Havale/Nakit
%15,5
G.66
Kümülatif Kesintilerin Kesinti Tiplerine Göre Tarihsel Seyri
Ara Verme Yönetim Gideri Kesintisi
Fon İşletim Gider Kesintisi
Ertelenen Giriş Aidatı
Yönetim Gideri Kesintisi
%52
%27
%8
%49
Peşin Ödenen Giriş Aidatı
%0
%28
%13
%45
%13
%9
%1
2.750
%30
2.500
%32
%12
%14
%38
2.000
Tutar (Milyon TL)
%13
%1
2.250
%1
%35
1.750
%35
1.500
%38
1.250
1.000
%11
%41
%1
%12
%16
%30
%1
%41
%14
%10
%19
750
%1
%8
500
250
02.2004
04.2004
06.2004
08.2004
10.2004
12.2004
02.2005
04.2005
06.2005
08.2005
10.2005
12.2005
02.2006
04.2006
06.2006
08.2006
10.2006
12.2006
02.2007
04.2007
06.2007
08.2007
10.2007
12.2007
02.2008
04.2008
06.2008
08.2008
10.2008
12.2008
02.2009
04.2009
06.2009
08.2009
10.2009
12.2009
02.2010
04.2010
06.2010
08.2010
10.2010
12.2010
02.2011
04.2011
06.2011
08.2011
10.2011
12.2011
02.2012
04.2012
06.2012
08.2012
10.2012
12.2012
0
2012 sonu itibarı ile sistemde gerçekleşen 2.657 Milyon TL kesintinin, “Kesinti Tipleri”ne göre gelişimi incelenmiştir. Yıl sonları itibarıyla
yapılmış olan kümülatif kesintilerin dağılımı pasta grafiklerde verilmiştir.
44
G.67
Yönetim Gideri Kesintisi Oranının Tarihsel Seyri (%)
İlgili Aydaki Yönetim Gideri Kesintisi Oranı (%)
Kümülatif Yönetim Gideri Kesintisi Oranı (%)
İlgili Yıl Sonu Kümülatif Yönetim Gideri Kesintisi Oranı (%)
6,0
Kesinti/Aktarım Dışı Tahsilat (%)
5,5
5,0
4,5
4,0
3,5
3,0
2,5
10.2003
12.2003
02.2004
04.2004
06.2004
08.2004
10.2004
12.2004
02.2005
04.2005
06.2005
08.2005
10.2005
12.2005
02.2006
04.2006
06.2006
08.2006
10.2006
12.2006
02.2007
04.2007
06.2007
08.2007
10.2007
12.2007
02.2008
04.2008
06.2008
08.2008
10.2008
12.2008
02.2009
04.2009
06.2009
08.2009
10.2009
12.2009
02.2010
04.2010
06.2010
08.2010
10.2010
12.2010
02.2011
04.2011
06.2011
08.2011
10.2011
12.2011
02.2012
04.2012
06.2012
08.2012
10.2012
12.2012
2,0
2012 sonu itibarı ile sözleşmelerin aktarım tutarları dışındaki tahsilatlarından yapılan yönetim gideri kesintisinin, bu tür tahsilatlara
oranıdır. 2012 sonu itibarı ile kümülatif yönetim gideri kesintisi oranı %3,52 olarak hesaplanmıştır.
2012 sonu itibarı ile kümülatif yönetim gideri kesintisi oranı bireysel emeklilik sözleşmelerinde %4,17, gruba bağlı bireysel emeklilik
sözleşmelerinde %1,43 ve işveren grup emeklilik sertifikalarında ise %0,25’tir.
G.68
Kümülatif Gelir Vergisi Stopajı
11.2003
02.2004
05.2004
08.2004
11.2004
02.2005
05.2005
08.2005
11.2005
02.2006
05.2006
08.2006
11.2006
02.2007
05.2007
08.2007
11.2007
02.2008
05.2008
08.2008
11.2008
02.2009
05.2009
08.2009
11.2009
02.2010
05.2010
08.2010
11.2010
02.2011
05.2011
08.2011
11.2011
02.2012
05.2012
08.2012
11.2012
12.2012
Tutar (Milyon TL)
Bireysel Sözleşme
850
800
750
700
650
600
550
500
450
400
350
300
250
200
150
100
50
0
2012 sonu itibarı ile kendi isteğiyle sistemden çıkarak sonlanan sözleşmelerden yapılan gelir vergisi stopajı tutarlarının kümülatif
gelişimi incelenmiştir. 29 Haziran 2012’de, “Bireysel Emeklilik Tasarruf ve Yatırım Sistemi Kanunu ile Bazı Kanun ve Kanun Hükmünde
Kararnamelerde Değişiklik Yapılmasına Dair Kanun” ile 193 sayılı Gelir Vergisi Kanunu ve 4632 sayılı Bireysel Emeklilik Tasarruf ve
Yatırım Sistemi Kanunu’nda bazı değişiklikler yapılmıştır. Bu kanun ile sistemden ayrılmalarda sadece irat tutarı üzerinden stopaj
alınmaya başlanmıştır.
45
2.5
Emekliler
BES’te Emeklilik
Bireysel emeklilik sisteminde 31.12.2012 tarihine kadar 5.404 kişi emekli
olarak birikimlerini düzenli ödeme ya da toplu olarak almaya hak kazanmıştır.
Bu kişiler, 31.12.2012 itibarı ile emeklilik hakkını kazanmış kitlenin yaklaşık
olarak %66’sını oluşturmakta, %34’lük bir kesim de emeklilik hakkını elde
etmesine rağmen sistemde birikim yapmaya devam etmektedir.
Bireysel emeklilik sisteminden emeklilik hakkını kazanabilmek için kişinin
en az 10 yıl sistemde kalması ve 56 yaşını tamamlaması gerekmektedir. İlk
emekliler, birikimli hayat sigortalarından veya vakıf, sandık, tüzel kişiliği haiz
meslek kuruluşu veya sair ticaret şirketinden aktarım yapan katılımcılardan
oluşmaktadır.
Bu tür kuruluşlardan aktarılan ve daha sonra bireysel emeklilik sisteminde
ödenen toplam 178,7 milyon TL katkı, bireysel emeklilik sisteminde geçirdiği
süre sonunda, gelir vergisi stopajı sonrası %31 getiri elde ederek 234,0 milyon
TL’ye ulaşmıştır.
Kişilere yapılan ödeme tutarlarına bakıldığında, ortalama birikimin 74.400
TL civarında ve ortanca birikimin de 27.450 TL civarında olduğu, emeklilerin
%75’inin 17.500 TL veya üzerinde bir emeklilik ödemesi aldığı görülmektedir.
G.69
16
80
14
70
12
60
10
50
8
40
6
30
4
20
2
10
0
0
Emeklilik Tarihi
46
Tutar (Bin TL)
Kişi Başına Yapılan Ödeme
İlk ve Son Çeyrek ile Ortanca
01.2009
02.2009
03.2009
04.2009
05.2009
06.2009
07.2009
08.2009
09.2009
10.2009
11.2009
12.2009
01.2010
02.2010
03.2010
04.2010
05.2010
06.2010
07.2010
08.2010
09.2010
10.2010
11.2010
12.2010
01.2011
02.2011
03.2011
04.2011
05.2011
06.2011
07.2011
08.2011
09.2011
10.2011
11.2011
12.2011
01.2012
02.2012
03.2012
04.2012
05.2012
06.2012
07.2012
08.2012
09.2012
10.2012
11.2012
12.2012
Tutar (Milyon TL)
Emeklilere Ödenen Toplam Tutar
G.70
Emeklilik Hakkı Kullanan Katılımcı Adedinin Tarihsel Değişimi
Emeklilik Hakkı Kullanan
Kümülatif Katılımcı Adedi
6.000
5.000
4.000
3.000
2.000
1.000
12.2012
09.2012
06.2012
03.2012
12.2011
09.2011
06.2011
03.2011
12.2010
09.2010
06.2010
03.2010
12.2009
09.2009
06.2009
03.2009
12.2008
09.2008
06.2008
03.2008
12.2007
09.2007
0
2012 sonuna kadar emeklilik hakkını kullanan katılımcı adedinin kümülatif gelişimi incelenmiştir. Emeklilik hakkı kullanan katılımcı
adedi, emekli olarak toplu para ile sistemden ayrılan katılımcıların yanı sıra sistemde kalıp programlı geri ödeme tercih eden katılımcıları
da içermektedir. 2012 sonu itibarıyla 5.404 katılımcı emeklilik hakkını kullanmıştır.
G.71
Emekliliğe Hak Kazanacak Katılımcı Adedinin Gelişimi
400.000
10.500
350.000
9.000
300.000
7.500
250.000
6.000
200.000
4.500
150.000
3.000
100.000
1.500
50.000
0
Emekliliğe Hak Kazanacak Katılımcı Adedi
Emekliliğe Hak Kazanacak (Kümülatif)
01.2013
04.2013
07.2013
10.2013
01.2014
04.2014
07.2014
10.2014
01.2015
04.2015
07.2015
10.2015
01.2016
04.2016
07.2016
10.2016
01.2017
04.2017
07.2017
10.2017
01.2018
04.2018
07.2018
10.2018
01.2019
04.2019
07.2019
10.2019
01.2020
04.2020
07.2020
10.2020
İlgili Ayda Emekliliğe Hak Kazanacak
Katılımcı Adedi
İlgili Ayda Emekliliğe Hak Kazanacak
12.000
0
2012 sonu itibarıyla emekliliğe hak kazanan fakat bu hakkını kullanmayan katılımcılar ile sözleşmesi yürürlükte olup emekliliğe hak
kazanacak katılımcıların 2020 sonuna kadar tarihsel gelişimi incelenmiştir.
2012 yılı sonu itibarıyla yürürlükte olan sözleşmelerin katılımcılarının emekliliğe hak kazanma tarihleri, mevcut sözleşmelerinin sistemde
devam edeceği varsayımı ile hesaplanmıştır.
47
G.72
Emekli Olan Katılımcıların Ödedikleri Katkı Payı ve Elde Ettikleri
Net Getiri (TL)
Bireysel Emeklilik Sisteminden Elde Edilen Net Getiri
Ödenen Toplam Katkı Payı Tutarı
90
80
Tutar (Milyon TL)
70
60
50
40
30
20
10
0
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Emekli Olunan Yıl
2012 sonu itibarıyla emekli olarak sistemden ayrılan katılımcıların, emekli olurken aldıkları sonlanma ödemesine göre elde ettikleri net
getiri ve ödedikleri katkı payı incelenmiştir. Emekliliğe hak kazanan katılımcılardan 56’sı 2007 yılında, 317’si 2008 yılında, 1.515’i 2009
yılında, 890’ı 2010 yılında, 952’si 2011, 1.294’ü ise 2012 yılında emekli olarak sistemden ayrılmıştır.
G.73
Emeklilik Ödemesi Tutar Aralıklarına Göre Dağılımı
Emekli Katılımcı Adedi
60
3.000
50
2.500
40
2.000
30
1.500
20
1.000
10
500
0
[0,25)
[25,50)
[50,75)
[75,100)
[100,250)
[250,2.100]
A det
Tutar (Mily on TL)
Emeklilere Ödenen Toplam Tutar (TL)
0
Emeklilik Ödemesi Tutarı Aralıkları (Bin TL)
2012 sonuna kadar emeklilik hakkını kullanan katılımcıların aldıkları emeklilik ödemelerinin toplam tutarlarına göre dağılımıdır. Emeklilik
hakkı kullanan katılımcı adedi, emekli olarak toplu para ile sistemden ayrılan katılımcıların yanı sıra sistemde kalıp programlı geri ödeme
tercih eden katılımcıları da içermektedir.
48
G.74
BES'te Geçirilen Süre (Ay)
Bireysel Emeklilik Sisteminde Geçirdikleri Süreye Göre Dağılımı
36
39
42
45
48
51
54
57
60
63
66
69
72
75
78
81
84
87
0
100
200
300
400
Emekli Adedi
500
600
700
800
900
1.000
Emeklilik hakkını kullanan, emekli olarak sistemden ayrılan ya da sistemde kalarak programlı geri ödeme tercih eden katılımcıların
bireysel emeklilik sisteminde (BES) geçirdikleri süreye göre dağılımı incelenmiştir. Birikimli hayat sigortalarından ve vakıf, sandık, tüzel
kişiliği haiz meslek kuruluşu veya sair ticaret şirketinden aktarım yapan katılımcıların bireysel emeklilik sisteminden emekli olabilmesi
için, bireysel emeklilik mevzuatındaki emekli olma ile ilgili koşulları sağlamış olsa bile bireysel emeklilik sisteminde en az 36 ay kalması
gerekmektedir. Vakıf, sandık, tüzel kişiliği haiz meslek kuruluşu veya sair ticaret şirketinden aktarımlarda emekliliğe hak kazanmak için
gerekli olan süre hesabı ilk aktarımın yapıldığı tarihten itibaren başlar.
49
Aracılar ve e-BEAS*
2.6
* Elektronik Bireysel Emeklilik Aracıları Sınavı
G.75
Lisans Durumuna Göre Aracılar
Lisanslı (Yılsonu Satış Yetkili)
Lisanslı (Yılsonu Satış Yetkisiz)
Lisans İptali (Yıl içi)
20.000
18.000
16.000
14.000
Adet
12.000
10.000
8.000
6.000
4.000
2.000
0
2009
2010
2011
2012
Satış yetkisine göre lisanslı aracı adetlerinin kümülatif değişimi ve yıl içinde gerçekleştirilen lisans iptali adetleri incelenmiştir. 2012
sonu itibarıyla tamamlayıcı eğitime katılmamaları nedeniyle toplam 8.129 aracıya lisans iptali gerçekleştirilmiştir. Bu aracıların %2,7’si
tekrar lisans almıştır.
G.76
Satışı Olmayanlar
Yıllık Satışı 120'den Az Olanlar
Yıllık Satışı 120'den Fazla Olanlar
Aylık Ortalama Yeni İş Adedi
10.000
10
9.000
9
8.000
8
7.000
7
6.000
6
5.000
5
4.000
4
3.000
3
2.000
2
1.000
1
Aylık Ortalama Yeni İş Adedi
Aracı Adedi
Coğrafi Bölgelere Göre Aracılar
0
0
Marmara
İç Anadolu
Ege
Akdeniz
Karadeniz
Güneydoğu
Anadolu
Doğu
Anadolu
Coğrafi Bölge
2012 yılı sonu itibarıyla satış yetkisine sahip lisanslı aracılar ikamet ettikleri coğrafi bölge ve 2012 yılında yeni iş yoluyla kurdukları
toplam sözleşme adedi detayında incelenmiştir. Grafikten, 2012 yılı içinde yeni iş yoluyla kurulan aylık ortalama yeni iş sözleşme
adetleri, katılımcının ikamet ettiği coğrafi bölge detayında izlenebilmektedir.
50
G.77
Dağıtım Kanalına Göre Sözleşmeler
G.78
Lisanslı Aracıların Dağıtım Kanalına
4.519
%24,2
Kurumsal Satış
206.138
%5,9
2.300.749
%65,8
Banka
10.467
%56,2
Acente
338.129
%9,7
Acente
3.069
%16,5
Banka
610.962
%17,5
Kurumsal Satış
202
%1,1
Diğer
40.399
%1,2
2012 sonu itibarı ile yürürlükteki 3.496.377 adet
sözleşmenin, “Dağıtım Kanalı”na göre oranlarıdır. “Diğer”
dağıtım kanalı içinde “Çağrı Merkezi” ve “Broker” kanalları
yer almaktadır.
Diğer
383
%2,1
2012 yılı sonu itibarıyla satış yetkisine sahip lisanslı aracılar
“Dağıtım Kanalı” detayında incelenmiştir. “Diğer” dağıtım
kanalı içinde “Çağrı Merkezi” ve “Broker” kanalları yer
almaktadır.
G.79
Aracı Adedi Oranı (%)
2012 Yılı Katkı Payı Oranı (%)
Sözleşme Sonlanma Oranı (%)
60
60
50
50
40
40
30
30
20
20
10
10
Sözleşme Sonlanma Oranı (%)
Oran (%)
Aracıların Yaş Aralıklarına Göre
Katkı Payı*, Aracı, Sözleşme ve Sonlanma Oranları (%)
0
0
21-25 yaş
26-30 yaş
31-35 yaş
36-40 yaş
41-50 yaş
51 yaş ve üzeri
Aracı Yaş Aralıkları
2012 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmelere ait “2012 Yılı Katkı Payı”, “Aracı”, “Sözleşme Adedi” ve “Sonlanma” oranları, “Aracıların
Yaş Aralıkları”na göre incelenmiştir.
51
G.80
Dağıtım Kanalına Göre Sözleşme Adedi Oranı ve Katkı Payı Oranları (%)
70
60
Oran (%)
50
40
30
20
10
0
Bireysel Direkt
Satış
Banka
Acente
Kurumsal Satış
Diğer
2012 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmelere ait “Aracı”, “Sözleşme Adedi” ve “2012 Yılı Katkı Payı” oranları, “Dağıtım Kanallarına” göre
incelenmiştir. “Diğer” dağıtım kanalı içinde “Çağrı Merkezi” ve “Broker” kanalları yer almaktadır. “Dağıtım Kanalı”, sözleşmenin teklif
formunda yer alan aracının dağıtım kanalını göstermektedir.
G.81
Pazarlama Kanalına Göre Sözleşme Adedi Oranı ve Katkı Payı Oranları (%)
80
70
60
Oran (%)
50
40
30
20
10
0
Bireysel Direkt
Satış
Banka
Acente
Kurumsal
Direkt Satış
Broker
Çağrı
Merkezi
İnternet
2012 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmelere ait “Aracı”, “Sözleşme Adedi” ve “2012 Yılı Katkı Payı” oranları, “Pazarlama Kanallarına”
göre incelenmiştir. Pazarlama kanalı, satışı gerçekleştiren aracıdan (dağıtım kanalı) bağımsız olarak, katılımcıya ulaşılmasında etkili
olmuş pazarlama kanalını göstermektedir.
52
G.82
Dağıtım Kanalına Göre e-BEAS’a Katılan Aracı Adetleri
Acente
Banka
Bireysel Başvuru
Diğer
12.500
Aracı Adayı Adedi
10.000
7.500
5.000
2.500
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
e-BEAS'a Katılım Yılı
2010
2011
2012
2012 sonu itibarı ile e-BEAS’a katılan 66.590 aracı adayı, sınava giriş tarihindeki “Dağıtım Kanalları”na göre incelenmiştir. “Diğer”
dağıtım kanalı içinde “Kurumsal Satış”, “Çağrı Merkezi” ve “Broker” kanalları yer almaktadır.
G.83
e-BEAS’a Katılanların Dağıtım Kanalına Göre Puan Aralıkları (%)
Acente
Banka
20
e-BEAS'a Katılanların Oranı (%)
18
16
14
12
10
8
6
4
2
0
0-39
40-49
50-59
60-64
65-69
70-79
80-89
90-100
Puan Aralığı
2012 yılında e-BEAS’a katılan ve sınava giriş tarihindeki “Dağıtım Kanalı” Bireysel Direkt Satış, Acente ve Banka olan 6.748 adet aracı
adayı “Puan Aralıkları”na göre incelenmiştir. Ortalama puan “Bireysel Direkt Satış” dağıtım kanalında 67, “Acente” dağıtım kanalında
63,” Banka” dağıtım kanalında ise 60’tır.
53
G.84
e-BEAS’a Katılanların Başarı Oranlarının Tarihsel Gelişimi
80.000
85
70.000
80
60.000
75
50.000
70
40.000
65
30.000
60
20.000
55
10.000
50
0
Aracı Adayı Adedi
Aracı Adayı Adedi
09.2004
12.2004
03.2005
06.2005
09.2005
12.2005
03.2006
06.2006
09.2006
12.2006
03.2007
06.2007
09.2007
12.2007
03.2008
06.2008
09.2008
12.2008
03.2009
06.2009
09.2009
12.2009
03.2010
06.2010
09.2010
12.2010
03.2011
06.2011
09.2011
12.2011
03.2012
06.2012
09.2012
12.2012
Başarı Oranı (%)
Başarı Oranı (%)
90
2012 sonuna kadar e-BEAS’a katılan aracı adaylarının, başarı oranlarının kümülatif gelişimi incelenmiştir. 2012 sonu itibarı ile kümülatif
başarı oranı %54,55 olarak gerçekleşmiştir.
G.85
Yaş Aralıklarına Göre e-BEAS’a Katılanların ve
Başarılı Olanların Dağılımı
Aracı Adayı Adedi
Başarılı Aracı Adedi
3.500
3.000
Adet
2.500
2.000
1.500
1.000
500
0
20 yaş ve
altı
21-25 yaş
26-30 yaş
31-35 yaş
36-40 yaş
41-50 yaş
51 yaş ve
üzeri
Aracı Yaş Aralıkları
2012 yılında e-BEAS’a katılan 8.255 aracı adayı ve başarılı olan 3.741 aracı, sınava giriş tarihindeki “Yaş Aralıkları” detayında incelenmiştir.
54
G.86
Cinsiyete Göre e-BEAS’a Katılanların Başarı Oranları
90
Erkek
Kadın
80
Başarı Oranı (%)
70
60
50
40
30
20
10
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
e-BEAS'a Katılım Yılı
2012 sonuna kadar e-BEAS’a katılan aracı adaylarının başarı oranı, sınava giriş yılına göre “Cinsiyet” detayında incelenmiştir. 2012 sonu
itibarıyla kümülatif başarı oranı erkek aracı adaylarında %57,1, kadınlarda %52,8’dir. 2012 sonuna kadar e-BEAS’a katılanların %58’i
kadın, %42’si erkektir. 2012’de e-BEAS’a katılanların ise %56’sı kadın, %44’ü erkektir.
G.87
Yaş
Lisanslı Aracıların Cinsiyet ve Yaşlara Göre Dağılımı
Erkek
54
52
50
48
46
44
42
40
38
36
34
32
30
28
26
24
22
20
900
800 700
600 500 400
Kadın
300 200 100
0
100 200 300 400 500 600 700 800 900
Lisanslı Aracı Adedi
31.12.2012 itibarıyla lisanslı aracı adedi 20.176’dir. Lisanslı aracıların %55,9’u kadın, %44,1’i erkektir.
55
2.7
Finans
Emeklilik ve
Hayat A.Ş.
ERG*
CRD*
Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş.
ASY*
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş.
ALZ*
Aegon
Emeklilik ve
Hayat A.Ş.
Şirket
Adı
Emeklilik Planları
Plan No Plan Adı
2
Bireysel Emeklilik Planı - 2
Toplam Fon
Tutarı (TL)
Sözleşme
Adedi
FİGK Oranı**
(Günlük Yüzbinde)
12.069.049
9.797
4,65
3
Küçük ve Orta Ölçekli İşletmeler Emeklilik Planı
7.305.121
9.818
4,47
19
Bireysel Güvence Emeklilik Planı
35.529.593
16.137
4,54
23
İkinci Bahar Emeklilik Planı - 23
34.722.185
11.718
4,68
4,99
12
Çilek+ Planı
103
Gruplara Yönelik Hazırlanan Emeklilik Planı - 103
25.815.998
10.570
147.323.383
13.772
4,92
1.345.350.836
222.711
5,56
1
Geleceğin Emeklilik Planı - 1
21
Gruplara Yönelik Standart Emeklilik Planı - 21
112.193.260
11.171
5,60
44
29.418.057
9.696
5,63
56
Ev Hanımları Emeklilik Planı
615.744.036
178.696
5,50
59
209.180.382
50.853
5,54
100
Gruplara Yönelik Emeklilik Planları - 100
102.462.826
14.712
3,75
118
69.975.495
18.441
5,52
121
Yarınlarım Emeklilik Planı - 121
421.539.287
79.827
5,28
123
Yeni Hayat Emekilik Planı - 123
37.043.211
10.599
5,52
133
80.731.133
8.370
5,42
142
Ev Hanımları Yarınlarım Emeklilik Planı
28.104.159
12.049
5,23
144
TSK Mensupları Emeklilik Planı - 144
49.149.067
13.218
5,58
37.767.767
8.158
5,59
6.386.445
17.147
6,00
4,60
169
1011
Mavi Plan
2016
Gruba Bağlı Bireysel Emeklilik Planı - 2016
5.685.369
15.202
1
Güvence Planı - 1
108.783.547
10.162
4,69
5
Grup Emeklilik Planı - 5
103.165.399
9.541
5,08
7
26.085.293
9.013
5,28
8
179.769.916
14.482
5,06
15
Bireysel Güvence Planı - 15
102.184.137
11.266
5,23
17
Grup Planı - 17
173.498.844
17.389
2,75
20
Güvence Planı - 20
509.289.504
148.527
5,25
21
684.943.204
109.476
5,29
26
Elmas Emeklilik Planı
218.151.806
20.062
5,12
48
100.150.176
11.225
3,41
108
334.596.105
126.968
5,56
112
53.331.457
26.640
5,37
115
524.343.809
14.225
5,35
3
Gelir Amaçlı "TL" İçerikli Bireysel Emeklilik Planı
148.649.549
30.205
4,46
4
Büyüme Amaçlı "TL" İçerikli Bireysel Emeklilik Planı
81.016.445
10.107
4,98
6
76.796.338
37.014
5,12
1001
Ergonomik Bireysel Emeklilik Planı
34.375.349
8.497
4,75
1003
Ergovan Bireysel Emeklilik Planı
93.290.513
25.041
4,88
1
A Bireysel Emeklilik Planı
41.316.550
30.457
4,16
2
B Bireysel Emeklilik Planı
40.265.927
11.136
4,14
7.490.452
10.926
4,15
25.973.552
8.868
4,12
9
1001
Kolay Emeklilik Bireysel Emeklilik Planı
Finansbank A.Ş. ve Bağlı Ortaklıkları Çalışanları Standart Grup Emeklilik Planı
31.12.2012 itibarı ile 7.500 adetten fazla sözleşme içeren emeklilik planlarıdır. Tüm liste http://www.egm.org.tr/bes2012gr/planlar adresinde yer almaktadır.
* ALZ: Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş., ASY: Asya Emeklilik ve Hayat A.Ş., CRD: BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş., ER: Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş., MET: Metlife Emeklilik ve Hayat A.Ş., ZRT:
Ziraat Emeklilik ve Hayat A.Ş.
** Fon işletim gideri kesintisi oranları, 31.12.2012 itibarıyla ilgili plan kapsamında yürürlükte olan sözleşmelerin fonlarının 31.12.2012 net varlık değerleri ile ağırlıklandırılmış ortalama
değerleridir.
56
Plan No Plan Adı
Toplam Fon
Tutarı (TL)
Sözleşme
Adedi
FİGK Oranı**
(Günlük Yüzbinde)
1
Düzenli Yatırım Emeklilik Planı
207.484.649
19.514
5,00
15
Pratik Ferdi Emeklilik Planı - 15
149.984.181
48.322
4,58
16
Karma Ferdi Emeklilik Planı - 16
79.012.124
9.566
4,93
36
Pratik Ferdi Emeklilik Planı - 36
23.901.123
9.310
4,59
1007
204.769.346
23.247
4,67
1036
50.007.351
24.277
4,56
1037
59.258.662
12.359
4,73
1053
Başlangıç Katkı Payısız Prestij Emeklilik Planı
124.690.114
11.127
5,22
1060
284.436.412
217.363
5,40
1061
Pratik Emeklilik Planı - 1061
73.197.609
9.196
4,99
1063
Maaş Emeklilik Planı - 1063
47.414.139
48.613
5,46
1747
45.137.760
13.123
5,08
1809
19.380.214
9.032
4,88
2510
76.013.690
8.225
4,95
372.174.536
44.036
5,07
16.132.870
8.074
5,02
187.742.174
13.930
4,83
1
Size Özel Emeklilik Planı
8
Yarınlara Özel Emeklilik Planı
9
Süper Emeklilik Planı
Sinerji Emeklilik Planı - 201
35.699.384
9.727
5,12
1
Halk Plan
12.202.659
15.735
5,36
6
7.499.236
8.133
4,48
14.831.395
13.279
5,52
2.565.802
9.624
5,68
100.501
5,24
İşveren Grup Emeklilik Planı - 8
12
304.010.477
28
28 Nolu Bireysel Emeklilik Planı
142.190.914
24.020
5,37
50
ING Emeklilik Turuncu Emeklilik Planı
309.965.149
42.302
5,11
2
60.512.307
42.017
5,39
6
İşveren Katkılı Grup Emeklilik Planı
48.320.679
11.721
2,99
9
204.346.874
33.281
4,88
10
Vakıf Emeklilik Ferdi Planı - 10
252.776.901
58.443
5,09
11
52.802.008
16.606
5,15
12
Vakıf Emeklilik Grup Planı - 12
35.496.195
16.259
5,30
13
113.300.853
42.942
4,97
18
244.046.130
11.420
2,97
19
134.324.829
32.932
5,02
23
Ferdi Emeklilik Planı - 23
24.233.729
12.066
5,09
25
Vakıf Emeklilik Ferdi Plan - 25
12.526.694
7.667
5,02
5,15
Yapı Kredi Emeklilik A.Ş.
Vakıf Emeklilik A.Ş.
7
8
ING
Emeklilik
A.Ş.
201
MET*
Halk Hayat
ve Emeklilik
A.Ş.
Groupama
Emeklilik
A.Ş.
Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş.
Şirket
Adı
1
Hazır Emeklilik Planı (Amerikan Doları'na Endeksli)
21.564.125
12.308
2
Hazır Emeklilik Planı (Türk Lirası)
123.242.580
42.629
3,76
4
Kişiye Özel Emeklilik Planı (Amerikan Dolarına Endeksli)
100.888.739
11.471
5,11
239.175.123
25.246
5,05
53.893.541
13.231
3,65
6
Kişiye Özel Emeklilik Planı (Türk Lirası)
81
İşveren Grup Emeklilik Planı - 81
82
295.140.473
22.281
4,07
301
Hazır Gruba Bağlı Bireysel Emeklilik Planı - 301
13.985.417
8.157
5,29
501
Hazır Emeklilik Planı - 501
24.074.773
12.499
4,62
506
34.740.810
16.731
4,58
507
Kişiye Özel Emeklilik Planı - 507
377.554.502
82.998
5,10
508
Safran Emeklilik Planı - I - 508
344.075.549
10.855
5,24
ZRT*
511
48.271.335
35.121
4,85
1
Güldüren Yarınlar Bireysel Emeklilik Planı
15.663.815
13.497
4,69
5
Biz Bize Gruba Bağlı Bireysel Emeklilik Planı
57.206.603
18.916
4,83
57
Emeklilik Yatırım
Fonları
3.1
Dünyada Emeklilik Fonları
3
Türkiye’de Emeklilik Yatırım Fonları ve
Menkul Kıymet Yatırım Fonları
3.3
Fon Grupları Portföy Dağılımları
Fon Grupları Büyüklükleri ve
Ortalama Getirileri
3.5
3.4
Emeklilik Yatırım Fonları Getirileri
Emeklilik Yatırım Fonları Risk Analizi
3.7
3.2
3.6
Fon İşletim Gideri Kesinti Oranları
Emeklilik Yatırım Fonları Verileri
3.8
3- EMEKLİLİK YATIRIM FONLARI
3.1
Dünyada Emeklilik Fonları
G.1
Seçilmiş OECD Ülkelerinde Ekonominin Boyutuna Göre
Emeklilik Yatırım Fonlarının Önemi
Hollanda
İzlanda
Avustralya
İngiltere
Finlandiya
Ağırlıklı Ortalama
Amerika Birleşik Devletleri
Kanada
Şili
Danimarka
İrlanda
Basit Ortalama
Japonya
Yeni Zelanda
Polonya
Meksika
İspanya
Portekiz
Norveç
Çek Cumhuriyeti
Almanya
Avusturya
İtalya
Kore
Macaristan
Türkiye
2011
2010
2009
0
20
40
60
80
100
GSYH'ya Oranı (%)
120
140
Kaynak: OECD Pension Market in Focus7, Issue 8, Issue 9
Grafikte, 2011, 2010 ve 2009 yılları için verisi olan ülkelere yer verilmiştir.
OECD ülkelerindeki emeklilik fonu varlıklarının Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH)’ya oranının ağırlıklı ortalaması 2009 yılında %67,1 iken
2011 yılında %72,4 olarak gerçekleşmiştir. Hollanda 2011 yılında da %138 ile emeklilik varlıklarının GSYH’ya oranı en yüksek olan
ülkedir.
Özel emeklilik sistemlerinin önemi, birikmiş varlıkların piyasa değerinin ekonominin büyüklüğüne oranına bakılarak değerlendirilebilir.
Yatırımların büyüklüğü, bireylerin yüksek fayda sağlama yeteneklerini arttıracaktır.
2011 yılında sadece üç OECD ülkesinde emeklilik varlıklarının GSYH’ya oranı %100’ün üzerine çıkmıştır; Hollanda (%138), İzlanda
(%129) ve İsviçre (%111, grafikte yer verilmemiştir). Bu ülkelere ek olarak, Avustralya (%92,8), İngiltere (%88,2) ve Finlandiya’ya
(%75,0) ait varlık oranları da %72,4 ağırlıklı OECD varlık oranının üzerinde gerçekleşmiştir. Otuz üç ülke arasından (grafikte sadece
verileri mevcut olan yirmi dört tanesine yer verilmiştir) sadece on üçünün emeklilik varlıklarının GSYH’ya oranı %20’nin üzerindedir.
%20, emeklilik fon pazarının OECD’nin olgun pazar tanımında değerlendirilmesi için belirlenen minimum orandır. Türkiye’de ise bu
G.2
oran sadece %2,2 olarak gerçekleşmiştir.
Seçilmiş OECD Ülkelerinde
2011 yılında emeklilik birikmiş varlıklarındaki dengeli büyümeye
karşılık, emeklilik fonu varlıklarında 20,1 trilyon USD ile rekor
Emeklilik Fonları Varlık
büyüme gerçekleşmiştir. İngiltere’nin bu toplam içindeki payı diğer
Toplamının Ülkelere Dağılımı (%)
OECD ülkelerine ait emeklilik fonlarındaki hızlı büyümenin bir
sonucu olarak, 2001 yılından bu yana %14,1 puan azalmıştır. Mutlak
İsviçre
%3,5
anlamda Amerika Birleşik Devletleri (ABD) 10,6 trilyon USD fon
Diğer
Kanada
varlığı ile OECD ülkeleri içindeki en büyük emeklilik fonu pazarına
%7,0
%5,6
sahiptir. Ancak ABD’nin OECD emeklilik fon varlıkları içindeki payı
Hollanda
2001 yılında %67,3 seviyesinde iken 2011 yılında %53,2 seviyesine
%5,8
ABD
inmiştir. Büyük emeklilik fon sistemi ile OECD ülkeleri içinde yer alan
%53,2
İngiltere 2,1 trilyon USD fon varlığı ve %10,7 pazar payına sahiptir.
Avustralya
Pazar paylarına göre İngiltere’yi izleyen ülkeler sırasıyla Japonya (1,5
%6,7
Japonya
trilyon USD, %7,4), Avustralya (1,3 trilyon USD, %6,7), Hollanda
%7,4
İngiltere
(1,2 trilyon USD, %5,8), Kanada (1,1 trilyon USD, %5,6) ve İsviçre
%10,7
(0,7 trilyon USD, %3,5)’dir. Geri kalan 19 ülkenin 2011 yılı toplam
fon varlığı yaklaşık 1,4 trilyon USD iken, bu ülkelerin toplam pazar
payı %7’dir.
Kaynak: OECD Pension Market in Focus, Issue 9
60
G.3
Seçilen OECD Ülkelerinde
Emeklilik Fonları Reel Getirileri
Danimarka
Hollanda
Avustralya
İzlanda
2011
Yeni Zelanda
Kanada
2010
Meksika
Çek Cumhuriyeti
2009
Kore
Norveç
Macaristan
Ağırlıklı Ortalama
Basit Ortalama
Slovenya
İspanya
ABD
İtalya
Slovakya
Finlandiya
Ulusal piyasalardaki net yatırım getirisi
oranı önemli ölçüde farklılık göstermektedir.
Verileri mevcut olan OECD ülkelerinin
(yerel para birimi cinsinden ve portföy
yönetim maliyetleri düşüldükten sonra)
2011 yılı, yıllık reel yatırım getirisinin
basit ortalaması -%1,7’dir. Reel anlamda
Danimarka %12,1 ile en iyi, Türkiye
-%10,8 ile en kötü performans sergileyen
ülkelerdir. Danimarka emeklilik fonlarının
performansında, büyük ölçüde tahvil
yatırımları ve kur riskini azaltmaya yönelik
vadeli işlemler etkili olmuştur. 2011 yılında
Danimarka’dan sonra en iyi performans
sergileyen OECD ülkeleri sırasıyla Hollanda
(% 8,2), Avustralya (% 4,1), İzlanda (%
2,3) ve Yeni Zelanda (2,3%)’dır. Öte yandan
İtalya, Japonya, İspanya, İngiltere ve
Amerika Birleşik Devletlerinde ortalamada
-%3,6 ile -%2,2 aralığında negatif yatırım
getirisi elde edilmiştir. Diğer dokuz OECD
ülkesinde ise -%4’ten daha az reel yatırım
getirisi gerçekleşmiştir.
Reel yatırım getirisi, nominal yatırım getirisi
ile enflasyon oranının kombinasyonu
olduğundan, düşük reel getiri düşük kazanç
ya da enflasyon kaybı olarak açıklanabilir.
OECD ülkelerinin 2011 yılı net reel yatırım
getirisi -%1,1’dir. Bu negatif ortalamanın
en büyük etkeni, 2011 yılında Japonya,
İngiltere ve ABD’de gerçekleşen negatif
yatırım getirileridir. Bu ülkelerin OECD
emeklilik yatırım fonları pazarındaki toplam
payı yaklaşık %70’dir ve tümünün yatırım
performansı -%2’nin altındadır.
Belçika
Yunanistan
Avusturya
Şili
Portekiz
Estonya
Polonya
Türkiye
-15
-10
-5
0
5
Getiri (%)
10
15
20
Kaynak: OECD Pension Market in Focus7, Issue 8, Issue 9
Grafikte, 2011 ve 2010 yılları için verisi olan ülkelere yer verilmiştir.
Durgun Piyasaya Sahip OECD Ülkelerinde
Emeklilik Fonlarının Eğilim (%)
16
Yeni Zelanda
Portekiz
Norveç
Avusturya
Belçika
Fransa
Macaristan
Yunanistan
Türkiye
Lüksemburg
14
GSYİH'ye Oranı (%)
2001 – 2011 yılları arasında en yüksek fon tutarı artışı,
Doğru Avrupa ülkeleri gibi daha düşük bir tabandan
başlayan ülkelerde görülmüştür.
OECD ülkelerinde 2001 ve 2011 yılları arasındaki toplam
fon varlığı büyüme oranı %85 olarak gerçekleşirken,
yıllık ortalama oran yaklaşık %6,4’tür. En düşük yıllık
ortalama büyüme oranı %3,3 ile Portekiz emeklilik
yatırım fonlarında gerçekleşmiştir. Emeklilik fon varlığı
büyüme oranı düşük gerçekleşen Portekiz ve Fransa gibi
ülkelerdeki yavaş büyüme, emeklilik fonu varlıklarının
Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH)’ya oranındaki istikrar ya
da düşüş ile açıklanmaktadır.
Bazı OECD ülkelerinin olumlu büyüme beklentileri
bireysel emeklilik sistemlerinin zorunlu olmasından
kaynaklanmaktadır. Macaristan’da zorunlu emeklilik
fonu sisteminin kaldırılması, ülkenin emeklilik fon
varlıklarında keskin bir daralmaya yol açmıştır.
G.4
12
10
8
6
4
2
0
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Kaynak: OECD Pension Market in Focus, Issue 9
61
Türkiye’de Emeklilik Yatırım Fonları ve
3.2
Geçtiğimiz yıla göre %42 büyüyen emeklilik yatırım fonları, 2012 yılı sonu itibarı ile 20.352.242.626 TL net varlık değerine ulaşmıştır.
2012 yılı içinde halka arz edilen fonlarla birlikte 31 Aralık 2012 itibarı ile halka arz edilmiş fon adedi 173’e yükselmiştir. Bu yıl halka arz
edilen yirmi adet emeklilik yatırım fonundan onu Esnek, dördü Hisse, dördü Kamu Borçlanma (TL), birer adedi de Kamu Borçlanma
(YP) ve Likit fon grubundadır.
Aşağıdaki tabloda 31 Aralık 2012 tarihi itibarıyla, yatırım fonları ve emeklilik yatırım fonlarının büyüklükleri, portföy dağılımları ve
ortalama vadeleri yer almaktadır. A ve B tipi yatırım fonları toplam değeri geçen yıla göre yaklaşık %2 küçülürken, emeklilik yatırım
fonları %42 oranında büyümüştür. Yatırım fonlarının ortalama vadesi %40 artarken, emeklilik yatırım fonlarının ortalama vadesinde
%19 oranında bir artış meydana gelmiştir.
31 Aralık 2012 Tarihi İtibarı ile Yatırım Fonları Toplam Bilgileri
Ortalama
Vade
(Gün)
Toplam
Net Varlık
Değeri
(TL)
Hisse
Senedi
(%)
A Tipi
232
1.440.969.028
73,35
B Tipi
100
28.148.136.826
TOPLAM
107
645
Fon Tipi
Kamu
Borçlanma
Senedi (%)
Ters
Repo
(%)
Borsa
Para
Piyasası
(%)
Yabancı
Menkul
(%)
13,44
5,5
1,17
0,05
6,49
1,1
20,37
39,88
8,03
0,43
30,2
29.589.105.855
4,9
20
38,07
7,67
0,41
28,95
20.352.242.626
15,97
58,07
8,16
0,72
0,53
16,56
Diğer
(%)
Yatırım Fonları
TOPLAM
Kaynak: Sermaye Piyasası Kurulu
Toplam net varlık değeri ve portföy dağılımı 31 Aralık 2012 birim pay değerlerini gösteren 2 Ocak 2013 verileridir.
G.5
Emeklilik Yatırım Fonlarında Net Varlık Değeri Değişimi
21.000
Net Varlık Değeri (Milyon TL)
18.000
Esnek
Likit
Hisse Senedi
Dengeli
Uluslararası
15.000
12.000
9.000
6.000
62
12.2012
10.2012
07.2012
04.2012
01.2012
10.2011
07.2011
04.2011
01.2011
10.2010
07.2010
04.2010
01.2010
10.2009
07.2009
04.2009
01.2009
10.2008
07.2008
04.2008
0
01.2008
3.000
G.6
Fon Grubu Bazında Emeklilik Yatırım Fonları Net Varlık Değerleri ve
2012 Yılı İçindeki Büyüme Oranları
Esnek
Dengeli
Hisse Senedi
Uluslararası
Likit
80
70
60
1.449
5.908
Büyüme (%)
50
40
10.118
289
30
1.689
20
799
10
0
-10
86
-20
Balonların alanları 31.12.2012 tarihi itibarı ile net varlık değeri büyüklüklerini ifade etmektedir.
2012 yılında emeklilik yatırım fonlarında, grup bazında en yüksek getiri sağlayan Hisse Senedi fon grubunda %61 oranında net varlık
artışı kaydedilmiştir. 2012 yılında Esnek fon grubu %54, Kamu Borçlanma (TL) fon grubu %40, Dengeli fon grubu %28, Likit fon grubu
%24 ve Kamu Borçlanma (YP) fon grubu %18 artarken; Uluslararası fon grubu %13 oranında azalmıştır.
G.7
Emeklilik Yatırım Fonları ve Menkul Kıymet Yatırım Fonlarında
Ortalama Vade
12.2012
11.2012
10.2012
09.2012
07.2012
08.2012
06.2012
04.2012
05.2012
03.2012
02.2012
01.2012
12.2011
11.2011
10.2011
09.2011
07.2011
08.2011
06.2011
04.2011
05.2011
03.2011
02.2011
01.2011
12.2010
11.2010
10.2010
09.2010
07.2010
08.2010
06.2010
04.2010
05.2010
03.2010
02.2010
01.2010
Ortalama Vade (Gün)
750
700
650
600
550
500
450
400
350
300
250
200
150
100
50
0
Kaynak: Sermaye Piyasası Kurulu
Yukarıdaki grafikte, emeklilik yatırım fonları ve yatırım fonlarının içinde yer alan sabit getirili menkul kıymetlerin 2010 yılı başından
itibaren ay bazında ortalama vadelerinin tarihsel seyri gösterilmektedir. 2010 yılı sonunda 350 gün seviyelerinde olan emeklilik yatırım
fonları ortalama vadeleri, 2012 yılı içinde 510-740 gün aralığında bir seyir izlemiş, yıl sonunda ise 645 gün seviyelerine inmiştir. Yatırım
fonları ortalama vadeleri ise, 2012 yılı içerisinde 120 ile 70 gün seviyelerinde seyretmiş ve yıl sonunda 107 gün seviyesinde kapatmıştır.
63
G.8
A Tipi Yatırım Fonları
B Tipi Yatırım Fonları
12.2012
10.2012
07.2012
04.2012
01.2012
10.2011
07.2011
04.2011
01.2011
10.2010
07.2010
04.2010
01.2010
10.2009
07.2009
04.2009
01.2009
10.2008
07.2008
04.2008
35.000
32.500
30.000
27.500
25.000
22.500
20.000
17.500
15.000
12.500
10.000
7.500
5.000
2.500
0
01.2008
Toplam Fon Büyüklükleri (Milyon TL)
Emeklilik Yatırım Fonları ve Menkul Kıymet Yatırım Fonlarının
Toplam Büyüklüklerindeki Değişim
Emeklilik Yatırım Fonları ve Menkul Kıymet Yatırım Fonları’nın toplam fon büyüklüklerindeki son beş yıllık değişimleri incelendiğinde
Emeklilik Yatırım Fonları’nda yıllık ortalama %34,8, A Tipi Yatırım Fonları’nda %12, B Tipi Yatırım Fonları’nda %2,8 olmak üzere Menkul
Kıymet Yatırım Fonları genelinde %3,2’lik artış meydana gelmiştir.
3.3
Fon Grupları Portföy Dağılımları
G.9
Emeklilik Yatırım Fonları Konsolide Portföy Dağılımı (%)
Kamu Borçlanma Senetleri
Hisse Senedi
Ters Repo
Yabancı Menkul
Diğer
80
70
Oran (%)
60
50
40
30
20
12.2012
0
01.2010
02.2010
03.2010
04.2010
05.2010
06.2010
07.2010
08.2010
09.2010
10.2010
11.2010
12.2010
01.2011
02.2011
03.2011
04.2011
05.2011
06.2011
07.2011
08.2011
09.2011
10.2011
11.2011
12.2011
01.2012
02.2012
03.2012
04.2012
05.2012
06.2012
07.2012
08.2012
09.2012
10.2012
11.2012
10
2012 yılı genelinde, kamu borçlanma senetlerinin, konsolide dağılım içindeki oranı %58-62 aralığında, ters repo oranı %7-13,
hisse senedi oranı %11-16 aralığında değişirken, 2012 yılı sonunda kamu borçlanma senetleri %58, hisse senedi oranı %16 olarak
gerçekleşmiştir.
Portföy dağılımının içindeki “Diğer” grubu Borsa Para Piyasası, Yabancı Menkul Kıymetler, Vadeli Mevduat ve Özel Sektör Borçlanma
Araçlarını içermektedir.
64
G.10
Esnek Fonlar Portföy Dağılımı (%)
Hisse Senedi
Ters Repo
Yabancı Menkul
Diğer
70
60
Oran (%)
50
40
30
20
12.2012
04.2011
05.2011
06.2011
07.2011
08.2011
09.2011
10.2011
11.2011
12.2011
01.2012
02.2012
03.2012
04.2012
05.2012
06.2012
07.2012
08.2012
09.2012
10.2012
11.2012
0
01.2010
02.2010
03.2010
04.2010
05.2010
06.2010
07.2010
08.2010
09.2010
10.2010
11.2010
12.2010
01.2011
02.2011
03.2011
10
Yukarıdaki grafikte, mevzuatta belirtilen varlık türlerine yatırım yapan fakat fon portföyünün tamamı değişen piyasa koşullarına göre
belirlendiğinden, portföy dağılımı önceden bilinemeyen Esnek fonların portföy dağılımları gösterilmektedir. Toplam net varlık değerinin
%29’unu Esnek fonlar oluşturmaktadır.
Esnek fonlarda yabancı menkul kıymet çok az miktarda bulunduğundan grafikten izlenememektedir.
Portföy dağılımı fonların günlük net varlık değerleri ile ağırlıklandırılarak hesaplanmıştır.
G.11
Kurucu Bazında 2012 Yılı Emeklilik Yatırım Fonları Portföy Dağılımı (%)
100
5
90
10
80
55
12
2
18
1
6
14
10
11
12
61
14
15
7
3
19
8
1
14
56
59
Ters Repo
14
16
16
14
1
12
16
13
15
12
61
11
8
62
63
Diğer
19
62
24
15
60
21
15
16
12
60
15
17
22
1
10
7
13
12
14
59
56
7
56
59
50
48
47
40
Yabancı Menkul
14
10
65
50
15
19
14
20
60
22
1
11
18
70
Oran (%)
14
Hisse Senedi
30
20
29
10
0
ASY
AEG
AND
ALZ
AVI
AXA
CRD
ERG
FNS
GRN
GRP
HLK
ING
MET
VKF
YKR
ZRT
BES
Emeklilik Şirketleri
Emeklilik Şirketleri için kullanılan kısaltmalar 79. sayfada verilmiştir.
Yukarıdaki grafikte emeklilik yatırım fonlarının kurucu bazında 2012 yılı ortalama portföy dağılımları gösterilmektedir. Portföy dağılımı
hesaplanırken, kurucuların sahip oldukları fonların günlük portföy dağılımı net varlık değerleri ile ağırlıklandırılmış ve her bir yatırım
aracının kurucu bazında yıllık ortalaması alınmıştır.
2012 yılında halka arz edilen fonlar hesaplamalara dahil edilmiştir.
65
G.12
Emeklilik Yatırım Fonlarının Portföy Dağılımı Hareketleri (%)
Hisse Senedi
Borsa Para Piyasası
Ters Repo
Yabancı Menkul
Diğer
100
90
80
Oran (%)
70
60
50
40
30
20
12.2012
10.2012
07.2012
04.2012
01.2012
10.2011
07.2011
04.2011
01.2011
10.2010
07.2010
04.2010
01.2010
10.2009
07.2009
04.2009
01.2009
10.2008
07.2008
04.2008
01.2008
10.2007
07.2007
04.2007
01.2007
10.2006
07.2006
04.2006
0
01.2006
10
Yukarıdaki grafik 2006 - 2012 dönemi için emeklilik yatırım fonlarının portföy dağılımındaki aylık hareketleri göstermektedir.
Ay sonları portföy değerleri için bir sonraki ayın ilk iş günü verileri kullanılmıştır.
3.4
Fon Grupları Büyüklükleri ve
Ortalama Getirileri
Fon Grupları Büyüklükleri ve Ortalama Getirileri
Fon Adedi
Toplam Net Varlık
Değeri (TL)
Değişim
Oranı
(%)
Fon Grubu
Net Varlık
Değerinin
Toplam
İçindeki Oranı
(%)
2012 Yılı
Getirisi (*)
(%)
31.12.2012
31.12.2011
31.12.2012
2012/2011
31.12.2012
35
7.205.406.611
10.118.958.515
40,44
49,75
12,49
Likit
21
1.358.654.924
1.688.869.114
24,30
8,30
6,83
Esnek
54
3.836.213.729
5.907.529.770
53,99
29,04
22,03
3
225.667.463
289.402.160
28,24
1,42
26,68
Hisse Senedi
26
900.164.323
1.449.132.546
60,99
7,12
53,36
24
677.134.471
799.223.000
18,03
3,93
12,49
Uluslararası
10
98.553.910
86.231.784
-12,50
0,42
-0,61
173
14.301.795.430
20.339.346.889
42,22
100,00
17,03
Dengeli
TOPLAM
*Günlük net varlık değerleri ile ağırlıklandırılmış getiri.
2012 yılı içinde halka arz edilen fonlar ortalamaya dahil edilmemiştir.
Hisse Senedi fonların adedi geçen yıla göre 4 artarken, net varlık değeri de geçtiğimiz yıla göre %61 artış göstermiştir ve Hisse Senedi
fon grubunun toplam net varlık içindeki oranı da 2011 yılında %6,29 iken bu yıl %7,12’ye yükselmiştir.
66
G.13
Milyon TL
Fon Gruplarının Yıllar itibarı ile Net Varlık Değerleri Değişimi
(Yıllık Artış ve Azalışlar)
3.000
2.800
2.600
2.400
2.200
2.000
1.800
1.600
1.400
1.200
1.000
800
600
400
200
0
-200
2004
2005
Kamu
Borçlanma (TL)
Likit
2007
2006
Esnek
2008
2009
Dengeli
2010
Hisse Senedi
2011
2012
Kamu
Borçlanma (YP)
Uluslararası
Yukarıdaki grafikte, emeklilik yatırım fonları net varlık değerlerinin 2004-2012 yılları arasında, fon grubu bazında, bir önceki yıla göre
yıllık değişimleri (yıllık artış ve azalışlar olarak) gösterilmektedir.
G.14
Fon Gruplarının ve Karşılaştırma Ölçütlerinin 2012 Yılı Getirileri
Kamu TL
Kamu TL FKO
Likit
Likit FKO
Hisse Senedi
Uluslararası
Uluslararası FKO
Dengeli
Dengeli FKO
Esnek
Kamu YP
Hisse Senedi FKO
Esnek FKO*
BES
Kamu YP FKO
BES FKO
60
50
Getiri (%)
40
30
20
10
0
12.2012
11.2012
10.2012
09.2012
08.2012
07.2012
06.2012
05.2012
04.2012
03.2012
02.2012
01.2012
-10
* Sadece fon karşılaştırma ölçütü olan ve 2012 yılından önce halka arz edilmiş 19 adet esnek fon üzerinden hesaplanmıştır.
2012 yılında halka arz edilmiş fonlar hesaplamalara dahil edilmemiştir.
FKO: Fon grupları için hesaplanan fon karşılaştırma ölçütü getirilerini ifade etmektedir. BES: Bireysel Emeklilik Sistemi.
Yukarıdaki grafikte fon gruplarının ve fon grupları karşılaştırma ölçütlerinin 2012 yılı içindeki tarihsel değişimleri gösterilmektedir.
Fon gruplarının ve karşılaştırma ölçütlerinin getirilerine, fonların ve bu fonlara ait 2012 yılı karşılaştırma ölçütü getirilerinin günlük net
varlık değerleri ile ağırlıklandırılması sonucu ulaşılmıştır.
Bireysel emeklilik sisteminin başından itibaren fon grubu getirilerine http://www.egm.org.tr/bes2012gr/bes2012_index.pdf
adresinden ulaşılabilir.
67
G.15
4.500
4.200
3.900
3.600
3.300
3.000
2.700
2.400
2.100
1.800
1.500
1.200
900
600
300
0
Likit
Hisse Senedi
Esnek-Dengeli
Uluslararası
220
200
Emeklilik Yatırım Fonları Net Varlık Değerlerinin
Fon Grupları ve Kurucu Bazında Dağılımı
180
160
140
120
100
80
60
40
20
0
AND
AVI
YKR
GRN
FNS
VKF
MET
ING
ZRT
ERG
ALZ
AEG
HLK
ASY
GRP
AXA
CRD
Emeklilik Şirketi
Aşağıdaki tabloda emeklilik şirketlerinin kurucusu oldukları emeklillik yatırım fonlarının 2008-2012 yıl sonları itibarı ile toplam net varlık
değerleri ve 31 Aralık 2012 itibarı ile toplam içindeki payları yer almaktadır.
G.16
Kurucu Bazında Emeklilik Yatırım Fonları Net Varlık Değerleri
Toplam Net Varlık Değeri (TL)
Kurucu
31.12.2008
31.12.2009
31.12.2010
31.12.2011
Oran (%)
31.12.2012
Aegon Emeklilik ve Hayat A.Ş
77.339.914
86.573.495
104.050.064
111.780.971
132.345.073
0,65
Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş.
324.076.159
433.157.899
534.042.315
545.477.674
701.270.028
3,45
1.322.987.329
1.953.537.368
2.620.401.862
3.022.237.967
4.279.682.349
21,04
Asya Emeklilik ve Hayat A.Ş.
23.649.004
0,12
4.049.006.938
19,91
1.440.396.293
1.993.073.991
2.558.352.183
2.947.272.577
5.415.890
6.228.849
0,03
238.774.341
324.014.738
394.131.303
437.624.198
577.585.664
2,84
Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş
6.613.942
16.109.455
54.026.134
89.942.363
149.792.334
0,74
Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş
2.023.693
16.941.477
51.263.407
104.936.524
207.922.850
1,02
898.092.845
1.326.745.425
1.834.911.032
2.340.846.417
3.321.134.360
16,33
Groupama Emeklilik A.Ş.
373.334.473
527.610.726
624.289.321
609.031.583
661.501.595
3,25
40.458.135
0,20
Axa Hayat ve Emeklilik A.Ş.
BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş.
Halk Emeklilik ve Hayat A.Ş.
ING Emeklilik A.Ş.
350.478.043
Metlife Emeklilik ve Hayat A.Ş.
509.901.000
639.760.041
776.282.402
1.090.693.958
5,36
12.956.678
42.604.992
89.433.463
190.183.360
0,94
399.148.793
536.066.526
700.897.896
866.085.512
1.267.191.281
6,23
951.219.195
1.370.198.237
1.858.404.498
2.303.407.468
3.471.275.469
17,07
52.020.423
169.425.641
0,83
6.384.485.020
9.106.887.016
12.017.135.048
14.301.795.430
20.339.346.889
100,00
Ziraat Emeklilik A.Ş.
TOPLAM
68
31.12.2012
G.17
Kurucu Bazında Emeklilik Yatırım Fonları Net Varlık Değerleri ve
2012 Yılı İçindeki Büyüme Oranları
240
ZRT
200
Büyüme (%)
160
MET
120
FNS
80
ERG
40
ALZ
AEG
AND
CRD
AVI
AXA
ING
GRN
VKF
YKR
GRP
0
Asya Emeklilik ve Hayat A.Ş. ve Halk Emeklilik ve Hayat A.Ş.’nin kurucusu oldukları ve 2012 yılında halka arz edilen emeklilik yatırım
fonları grafiğe dahil edilmemiştir.
Bu şirketlerin fonlarının net varlık değerleri yukarıdaki tablodan izlenebilir.
69
3.5
Emeklilik Yatırım Fonları Getirileri
51,51
54,27
1
1
47,57
39,01
13,27
15,27 56,64
4
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Beyaz EYF
57,75
48,60
52,39
4
2
48,20
39,60
9,55
12,79 59,81
1
Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF
56,67
47,58
52,00
5
4
47,67
39,10
9,00
12,89 57,86
2
BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF
55,40
46,39
51,73
6
5
47,56
38,99
7,85
12,74 54,14
8
Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF 55,01
46,01
49,64
9
8
47,57
39,01
7,43
10,63 52,33
14
Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gruplara Yönelik Hisse Senedi EYF
59,80
50,53
52,01
2
3
52,69
43,83
7,11
8,18 55,48
5
Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF
54,75
45,77
48,70
10
12
47,79
39,22
6,96
9,48 54,74
6
Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF
55,02
46,02
49,42
8
10
48,09
39,50
6,93
9,93 46,55
18
Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF
53,87
44,95
47,70
13
15
47,60
39,04
6,27
8,66 53,40
9
Metlife Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF
53,57
44,66
48,36
14
13
47,56
38,99
6,01
9,36 52,93
11
Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Grup EYF
53,51
44,61
46,06
15
16
47,60
39,04
5,91
7,02 52,88
12
Vakıf Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF
47,93
39,35
43,16
18
18
43,19
34,88
4,75
8,29 45,09
20
Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Hisse Senedi EYF
52,26
43,43
48,01
16
14
47,60
39,04
4,66
8,97 51,89
15
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Büyüme Amaçlı Hisse Senedi
EYF
57,92
48,75
50,25
3
7
53,46
44,56
4,45
5,69 56,96
3
ING Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Karma EYF
29,71
22,19
25,80
26
25
26,38
19,05
3,33
6,75 26,78
26
Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Hisse Senedi EYF
55,15
46,15
50,52
7
6
51,85
43,04
3,30
7,48 52,79
13
4,88
-1,21
-0,22
138
141
1,60
-4,30
3,28
4,08
Metlife Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları EYF
14,68
8,02
10,78
62
59
12,42
5,90
2,25
4,88 18,77
52
ING Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF
49,89
41,19
45,37
17
17
47,81
39,24
2,08
6,13 43,01
21
Axa Hayat ve Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF
54,75
45,77
49,49
11
9
52,81
43,94
1,94
5,55 54,59
7
4,26
-1,79
0,19
140
139
3,31
-2,68
0,95
2,87
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF
54,33
45,37
49,09
12
11
53,46
44,56
0,87
4,53 52,95
10
Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Dengeli EYF
25,28
18,01
20,25
36
38
24,89
17,64
0,39
2,61 24,45
35
Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Uluslararası Esnek EYF
3,42
-2,58
-0,62
142
142
3,03
-2,95
0,39
2,33
Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Kamu Dış Borçlanma Araçları EYF
13,08
6,52
7,59
76
92
12,84
6,29
0,24
1,30 18,46
53
Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları EYF
13,45
6,86
8,81
74
75
13,23
6,66
0,22
2,16 13,14
90
Groupama Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF
47,70
39,13
40,53
19
21
47,56
38,99
0,14
1,53 47,92
17
Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Döviz Cinsinden Kamu Borçlanma
Araçları EYF
14,60
7,95
10,12
63
61
14,49
7,85
0,11
2,27 18,80
51
0,91
-4,94
-3,04
147
147
0,91
-4,95
0,00
1,91 -2,09 153
Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Uluslararası Karma EYF
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Uluslararası Karma EYF
Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Uluslararası Teknoloji Hisse Senedi EYF
Yıllık İç Verim Oranı
Sıralaması
Getiri Sıralaması
Yıllık İç Verim Oranı (%)
Brüt Reel Getiri
(FİGK ile Büyütülmüş)
(%)
60,84
Karşılaştırma Ölçütü
Getirisi (%)
Reel Getiri (%)
Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF
(2012 Getirileri)
Brüt Reel Getiri
Sıralaması
Getiri (%)
Karşılaştırma Ölçütü Reel
Getirisi (%)
Fark (Getiri Karşılaştırma Ölçütü
Getirsi)1 (%)
Fark (Brüt Reel Getiri
- Karşılaştırma Ölçütü
Getirsi)2 (%)
Karşılaştırma Ölçütü Performansına Göre Emeklilik Yatırım Fonları Analizi
[Brüt Reel Getirisi, Karşılaştırma Ölçütü Reel Getirisi Üzerinde Olan Fonlar]
(Esnek Fonlar Hariç)
9,32 116
7,34 123
8,25 121
2012 yılı içinde halka arz edilen fonlar tabloya dahil edilmemiştir.
1) Sıralama, fon karşılaştırma ölçütü getirileri üzerindeki fon getiri oranlarına göre yapılmıştır.
2) Brüt reel getiri, enflasyondan arındırılmış ve fon işletim gider kesintisinin (FİGK) göz ardı edildiği getiriyi ifade etmektedir.
70
Nominal getirilere bakıldığında 2012 yılında karşılaştırma ölçütü hesaplanan 108 adet emeklilik yatırım fonunun 29 adedi karşılaştırma ölçütü
üzerinde performans gösterirken, brüt reel getirilere bakıldığında bu adet 67’ye yükselmektedir.
G.18
Fon ve Karşılaştırma Ölçütleri 2012 Yılı Getirileri*
(Esnek Fonlar Hariç)
2012 Yılı Fon Getirisi (%)
2012 Yılı Karşılaştırma Ölçütü Getirisi (%)
Fon
Grup
Şirket
FHK - KTL
FNS
ANU - ULS
ANG - KTL
FHH - HSN
ANE - DNG
GEL - LKT
AZL - LKT
GKB - KTL
AZE - LKT
GHH - HSN
AZA - KTL
GEG - HSN
AZC - KYP
AZU - ULS
GHD - KTL
GEH - HSN
AH2 - LKT
BEL - LKT
AG2 - KYP
BGK - KTL
GRP
AG1 - KTL
AG3 - HSN
AH3 - KYP
AND
GHF - KTL
GEU - ULS
GHG - KYP
AZH - HSN
AH4 - KYP
BKB - KYP
BBH - HSN
BEK - KTL
BED - KYP
ATK - KTL
BEH - HSN
AH1 - KTL
IEL - LKT
ING
HS1 - KTL
AH6 - ULS
IEB - KTL
IEG - KTL
AH5 - HSN
IEK - DNG
AHB - HSN
IEH - HSN
-10
-
10
30
50
-10
-
10
30
50
70
-10
-
10
30
50
70
70
MHG - KTL
AEK - KTL
MHH - HSN
MET
AE1 - LKT
AVK - KTL
AEB - HSN
MHL - LKT
MHD - KYP
AVL - LKT
MHK - KTL
AVB - KYP
AVI
GHK - KYP
GEK - KTL
AZK - KTL
VEL - LKT
AEH - HSN
VGL - LKT
AE4 - ULS
VEG - ULS
AVG - KYP
VEU - ULS
VKF
AVU - ULS
AE2 - KTL
AVD - DNG
VET - KYP
VEK - KTL
AVH - HSN
VGD - KTL
HEP - LKT
VGS - KTL
HED - KYP
VEH - HSN
HEK - KTL
HES - HSN
YES - ULS
BPM - LKT
YEP - LKT
BPU - KYP
YEL - LKT
BPK - KYP
YGE - KYP
YKR
AXA
FHU - ULS
ANS - HSN
AUG - KYP
CRD
Grup
FHL - LKT
AZD - KYP
BPG - KTL
BPL - LKT
YEB - KTL
YEK - KTL
BPF - KTL
YGD - KYP
BPH - HSN
YEH - HSN
EIP - LKT
EIG - KTL
ZHL - LKT
EIK - KYP
ZHD - KYP
ZRT
ERG
Fon
ANK - LKT
GRN
ALZ
AEG
Şirket
EIF - KYP
EIH - HSN
ZHG - KTL
ZHB - HSN
-10
-
10
30
50
70
* 2012 yılı içinde halka arz edilmiş fonlar grafiğe dahil edilmemiştir.
Fon başlığı altında yer alan kısaltmalar SPK fon kodlarıdır.
71
Sermaye Piyasası Kurulu’nun 15 Aralık 2004 tarihli performans sunumlarına ilişkin açıklamasına göre fon portföy yapısı/yönetim stratejisi karşılaştırma ölçütü kullanmaya elverişli olmaması nedeniyle Esnek Fonlarda karşılaştırma ölçütü belirlenmesi zorunlu değildir. Bu nedenle Esnek Fonlar
için karşılaştırma ölçütü hesabı yapılmamıştır. Bu fonlara ilişkin 2012 yılı verileri aşağıda yer almaktadır.
Reel Getiri (%)
Getiri Sıralaması
Brüt Reel Getiri Sıralaması
34,41
26,61
29,85
23
23
32,41
23
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek Turuncu EYF
01.05.2006
31,07
23,47
26,62
24
24
30,28
24
Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF
03.01.2011
28,90
21,42
23,86
27
26
26,74
27
Vakıf Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Grup Katılım Esnek EYF
27.10.2010
29,90
22,36
23,59
25
27
23,23
39
Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF
07.11.2008
28,21
20,77
22,98
29
28
26,73
29
Vakıf Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Katılım Esnek EYF
23.02.2011
27,64
20,23
22,44
31
29
21,93
41
Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş.Gruplara Yönelik Esnek EYF
17.07.2009
28,45
21,00
22,21
28
30
26,73
28
Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek Grup EYF
21.02.2011
27,88
20,46
21,67
30
31
27,73
25
Bnp Paribas Cardif Emeklilik A.Ş.Esnek EYF
01.12.2003
24,37
17,15
21,43
40
32
24,15
37
Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Esnek EYF
27.10.2003
25,68
18,39
20,76
34
33
24,67
34
Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Esnek EYF
15.12.2003
25,50
18,22
20,46
35
34
25,35
31
Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gruplara Yönelik Esnek EYF
27.09.2005
26,54
19,20
20,37
32
35
25,70
30
Sıralaması
Getiri (%)
27.10.2003
Halka Arz Tarihi
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF
(2012 Getirileri)
72
Brüt Reel Getiri
(FİGK ile Büyütülmüş) (%)
Esnek Emeklilik Yatırım Fonları Verileri
Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Esnek (TL) EYF
24.01.2011
24,66
17,43
20,34
38
36
24,31
36
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Esnek EYF
27.10.2003
24,57
17,34
20,34
39
37
23,95
38
Axa Hayat ve Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF
19.12.2011
23,86
16,68
19,66
41
39
22,57
40
Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Esnek (TL) Grup EYF
08.03.2004
25,74
18,45
19,64
33
40
25,15
33
Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Büyüme Amaçlı Esnek EYF 11.01.2007
25,23
17,97
19,13
37
41
25,34
32
Avivasa Emeklilik Ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF
27.10.2003
22,45
15,34
19,02
42
42
21,85
42
ING Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF
02.06.2008
22,38
15,28
18,23
43
43
20,77
46
Vakıf Emeklilik A.Ş. Esnek EYF
17.11.2003
19,29
12,37
15,45
45
44
14,99
77
Vakıf Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Grup Esnek EYF
12.03.2007
20,88
13,87
15,01
44
45
17,01
63
Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF
27.10.2003
18,57
11,69
14,75
48
46
18,36
54
ING Emeklilik A.Ş. Esnek EYF
05.04.2004
18,06
11,21
14,37
51
47
17,96
55
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Alternatif Esnek EYF
30.11.2010
18,08
11,23
13,46
50
48
20,94
45
Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Esnek EYF
27.10.2003
17,93
11,08
13,31
52
49
17,54
58
Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Pera A Esnek Grup EYF
19.08.2011
18,77
11,87
13,27
46
51
19,72
47
Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Pera Y Esnek Grup EYF
19.08.2011
18,51
11,63
13,02
49
52
19,71
48
Metlife Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gruplara Yönelik Esnek EYF
18.11.2009
18,75
11,86
12,98
47
53
21,13
44
Metlife Emeklilik ve Hayat A.Ş. Esnek EYF
18.11.2009
16,92
10,13
12,95
55
54
19,48
49
Ziraat Hayat ve Emeklilik A.Ş.Esnek EYF
01.07.2011
16,01
9,28
12,01
57
55
19,43
50
Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Esnek EYF
07.11.2008
16,16
9,42
11,84
56
56
14,69
78
Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Esnek EYF
26.01.2011
14,27
7,64
10,78
69
58
13,69
86
Aegon Emeklilik ve Hayat A.Ş. Esnek EYF
08.02.2010
13,58
6,99
9,34
71
66
12,49
98
Brüt Reel Getiri Sıralaması
7,73
9,08
68
68 16,14
69
12,83
6,28
9,00
80
69 15,79
74
Ziraat Hayat ve Emeklilik A.Ş. Alternatif Esnek EYF
01.07.2011
10,94
4,50
7,11
103
96 12,86
93
Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Esnek EYF
22.10.2004
11,75
5,27
6,84
95
100 13,59
87
Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Esnek Alternatif EYF
25.06.2009
9,84
3,47
6,03
113
107 12,99
Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Esnek EYF
22.02.2005
10,16
3,77
4,81
109
114
8,99
119
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Gelir Amaçlı Esnek EYF
25.08.2004
10,15
3,76
4,80
110
115
9,34
115
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Esnek EYF
27.10.2003
8,43
2,13
4,74
117
116
7,65
122
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Yükselen Ülkeler Esnek EYF
30.11.2010
7,64
1,40
3,99
118
117
9,31
117
Groupama Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Esnek EYF
03.09.2008
9,06
2,73
3,76
116
118 12,03
103
ING Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Esnek EYF
27.10.2003
2,46
-3,48
-1,37
145
145
142
4,39
Sıralaması
Getiri Sıralaması
14,37
01.12.2003
Brüt Reel Getiri
(FİGK ile Büyütülmüş) (%)
19.08.2011
Groupama Emeklilik A.Ş. Esnek EYF
Getiri (%)
Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Pera H Esnek Grup EYF
(2012 Getirileri)
Halka Arz Tarihi
Reel Getiri (%)
92
Tabloda yer alan fonlar brüt reel getirilere göre sıralanmıştır.
73
G.19
Oran (%)
Fon Grubu ve Kurucu Bazında Emeklilik Yatırım Fonları 2012 Yılı Getirileri
65
60
55
50
45
40
35
30
25
20
15
AEG AVI ING AEG ALZ ALZ AND AND AND AND AND AND AND AVI AVI AVI AVI AXA CRD ERG ERG ERG FNS GRN GRN GRN GRN GRN GRP GRP ING ING ING MET MET VKF VKF VKF VKF YKR YKR YKR YKR YKR YKR ZRT ZRT AEG ALZ AND AND AND AVI AVI AVI AXA CRD ERG FNS GRN GRN GRN GRP GRP ING MET VKF YKR ZRT AEG ALZ ALZ AND AND AND AND AVI AVI AVI AXA CRD CRD ERG FNS GRN GRN GRN GRN GRP GRP ING ING MET MET VKF VKF VKF YKR YKR ZRT -
ANE
AVD
IEK
ANY
AZB
AZY
AH0
ATE
ABE
AH9
AGE
AH8
AG4
AE3
AVY
AEG
AVE
HEB
BPE
EIE
EIY
EHG
FHE
GHT
GEA
GHE
GED
GEF
BEE
BGE
IEF
IEE
IEA
MHE
MHY
VEY
VEB
VEE
VGE
YEN
YTL
YEE
YPA
YPH
YPY
ZHA
ZHE
ANS
AZH
AHB
AH5
AG3
AVH
AEH
AEB
HES
BPH
EIH
FHH
GEH
GEG
GHH
BEH
BBH
IEH
MHH
VEH
YEH
ZHB
ANG
AZK
AZA
HS1
AH1
ATK
AG1
AE2
AVK
AEK
HEK
BPF
BPG
EIG
FHK
GHD
GEK
GHF
GKB
BEK
BGK
IEG
IEB
MHK
MHG
VGS
VGD
VEK
YEK
YEB
ZHG
10
5
-
DNG
Esnek
Hisse Senedi
Fon grubu ortalama getirisi, günlük net varlık değerleri ile ağırlıklandırılarak hesaplanmıştır.
DNG: Dengeli Fon Grubu
2012 yılında halka arz edilmiş fonlar için hesaplama yapılmamıştır.
Üstteki grafikte yer almayan fon gruplarının getirileri http://www.egm.org.tr/bes2012gr/bes2012_fonget.pdf adresinde bulunabilir.
Aşağıdaki tablo şirket, fon grubu ve sektör bazında 2012 yılı getirilerini ve 2012 karşılaştırma ölçütü getirilerini göstermektedir.
Şirketlerin fon grubu getirileri ve karşılaştırma ölçütü getirileri, günlük getirilerin ilgili günün net varlık değerleriyle ağırlıklandırılması
yöntemiyle hesaplanmıştır. Tabloda yer alan oranlar şirket, fon grubu ve sektör getirilerini ifade etmektedir.
G.20
Şirket, Fon Grubu ve Sektör Bazında 2012 Getirileri
(Fon Grubu ve Fon Grubu Karşılaştırma Ölçütü Getirileri)
Emeklilik Şirketi
Kamu
Borçlanma
(TL) (%)
Hisse
Senedi
(%)
Esnek
(%)
Kamu
Borçlanma
(YP) (%)
Uluslar
arası
(%)
Tüm
Fonlar
(%)
Dengeli
(%)
Aegon Emeklilik ve Hayat A.Ş
12,25
13,58
45,30
-6,07
6,83
Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş.
13,58
18,87
56,67
12,90
3,42
6,77
12,78
25,00
55,24
11,64
4,26
6,47
12,16
21,78
52,71
12,05
0,41
7,01
Axa Hayat ve Emeklilik A.Ş.
BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş.
12,53
23,86
54,75
-2,96
4,25
18,00
12,30
24,37
55,40
8,56
7,06
15,49
Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş
13,45
25,26
60,84
3,48
6,57
19,81
Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş
Groupama Emeklilik A.Ş.
14,96
16,16
55,02
1,21
6,45
17,71
13,19
24,24
55,25
12,85
-3,23
7,06
16,50
10,42
12,80
45,91
12,07
ING Emeklilik A.Ş.
10,71
15,81
49,89
Metlife Emeklilik ve Hayat A.Ş.
11,94
17,78
53,57
14,68
10,55
20,06
47,93
10,36
13,41
20,11
54,75
14,42
Ziraat Emeklilik A.Ş
Sektör
11,72
15,67
46,58
11,63
12,49
22,03
53,36
12,49
17,68
16,81
16,42
19,26
25,28
16,75
12,41
6,76
6,63
Fonların getirilerinden hesaplanan net varlık ağırlıklı grup getirisi (Açık renkli barlar)
Fonların benchmark getirilerinden hesaplanan net varlık ağırlıklı grup karşılaştırma ölçütü getirisi (Koyu renkli barlar)
74
Likit
(%)
29,71
16,12
6,69
15,85
-3,80
6,61
15,13
0,91
6,74
17,69
11,80
6,59
-0,61
6,83
26,68
17,03
G.21
Yıllar İtibarı İle Emeklilik Yatırım Fonları Fon Grupları Yıllık Getirileri
Likit
Esnek
Dengeli
Hisse Senedi
Uluslararası
100
80
Getiriler (%)
60
40
20
0
- 20
- 40
- 60
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Yıllar itibarı ile emeklilik yatırım fonlarının fon gruplarına göre nominal getirileri incelenmiştir. 2012 yılında en yüksek getiri %53 ile hisse
senedi fon grubunda sağlanırken, dengeli fon grubu yaklaşık %27, esnek fon grubu ise %22 oranında getiri sağlamıştır. Uluslararası
fon grubunda ise %0,6 oranında bir kayıp meydana gelmiştir.
G.22
Yıllar İtibarı İle Emeklilik Yatırım Fonları Fon Grupları Yıllık Reel Getirileri
Likit
Esnek
Dengeli
Hisse Senedi
Uluslararası
100
80
??
Getiriler (%)
60
40
20
0
- 20
- 40
- 60
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Emeklilik yatırım fonlarının fon gruplarına göre yıllık reel getirileri yıllar itibarı ile incelendiğinde ise 2012 yılında en yüksek reel getirinin
sırasıyla %44 oranı ile Hisse Senedi, %19 oranı ile Dengeli ve %15 oranı ile Esnek fon grubunda gerçekleştiği görülmüştür. Uluslararası
fon grubunda ise nominal %0,6’lık kayıp enflasyon etkisi ile yaklaşık %6,4 oranlarına yaklaşmıştır.
75
G.23
Fon Grupları ve Alternatif Yatırım Araçları Getirileri
2003
450
2004
2005
Dengeli
KYD TL
Bono
Endeksleri
182 Gün
2006
2007
2008
2009
2010
2011
KYD
Eurobond
Endeksleri
USD-TL
Likit
2012
2003 - 2012
400
350
300
Getiri (%)
250
200
150
100
50
0
-50
-100
İMKB100
Hisse
Senedi
Kamu
Borçlanma
(TL)
Esnek
KYD TL
Bono
Endeksleri
91 Gün
BES
KYD A
Tipi
Fon
Endeksi
Kamu
KYD
Eurobond Borçlanma
Endeksleri
(YP)
EURO-TL
KYD B
Tipi
Fon
Endeksi
Uluslararası
Yukarıdaki grafikte sütunlar sistemin başlangıç tarihi olan 27.10.2003 ile 31.12.2012 tarihi arasındaki kümülatif getirileri ifade etmektedir.
Sütunlar üzerinde yer alan çizgiler ise fon grupları ve alternatif yatırım araçlarının yıllar itibariyle nominal getirilerini göstermektedir.
Sistemin başlangıcından 2012 yılı sonuna kadar Bireysel Emeklilik Sistemi’nin toplam nominal getirisi %246 oranına ulaşırken, fon
grupları içinde en yüksek nominal getiri %435 ile Hisse Senedi grubunda gerçekleşmiştir. Uluslararası fon grubu ise %54 oranı ile
minimum getiri sağlayan fon grubu olmuştur.
Bireysel Emeklilik Sistemi Fon Grupları daha kolay anlaşılabilmesi açısından mavi olarak yazılmıştır.
Fon grupları ve BES için yıllık getiriler hesaplanırken ilgili yıl içinde halka arz edilen fon o yılın hesaplamasına dahil edilmemiş; ve
günlük fon getirileri, günlük net varlık net değerleri ile ağırlıklandırılmıştır. Sistemin başından itibaren getiri hesaplamasında ise fonlar
arz edildikleri gün itibar ile hesaplamalara dahil edilmiştir.
G.24
Aşağıdaki grafik ise fon grupları ve alternatif yatırım araçlarının 2012 yılı içindeki getiri seyirlerini göstermektedir.
Fon Grupları ve Alternatif Yatırım Araçları 2012 Yılı Getirileri
KYD B Tipi Fon Endeksi
KYD BONO 91 Günlük Bono Endeksi
Uluslararası
KYD Eurobond Bono Endeksleri USD TL
KYD Eurobond Bono Endeksleri Euro TL
Esnek
Hisse Senedi
IMKB100
KYD A Tipi Fon Endeksi
Dengeli
Likit
KYD O/N Repo Endeksi (Brüt)
Bireysel Emeklilik Sistemi (BES)
60
50
40
Getiri (%)
30
20
10
0
-10
76
12.2012
11.2012
10.2012
09.2012
08.2012
07.2012
06.2012
05.2012
04.2012
03.2012
02.2012
01.2012
-20
Aşağıdaki grafik, portföy yönetim şirketlerinin yönettiği fon yada fonların dahil oldukları grup bazında 2012 yılı getirilerini göstermektedir.
Getiriler, fonların 2012 yılı getirilerinin 31.12.2012 net varlık değerleri ile ağırlıklandırılması ile hesaplanmıştır. Yıl içinde portföy yönetim
şirketi değişikliği yapan fonlar için; değişiklik yapılan döneme kadar eski şirket, değişiklik sonrası ise yeni şirket dahilinde getiri
hesaplanmıştır.
G.25
Fon Grubu Bazında Portföy Yönetim Şirketleri 2012 Yılı Getirileri
60
50
40
Getiri (%)
??
30
20
0
Ak
Ashmore
Ata
Deniz
Eczacıbaşı
Ergo
Finans
Garanti
Halk
HSBC
ING
İş
Polsan
TEB
Vakıf
Yapı Kredi
Ziraat
Ak
Deniz
Eczacıbaşı
Ergo
Finans
Garanti
Halk
HSBC
ING
İş
TEB
Vakıf
Yapı Kredi
Ziraat
Ak
Deniz
Ergo
Finans
Garanti
Halk
HSBC
ING
İş
Polsan
TEB
Vakıf
Yapı Kredi
Ziraat
Ak
Deniz
Ergo
Garanti
Halk
HSBC
İş
TEB
Vakıf
Yapı Kredi
Ziraat
10
Esnek
Hisse Senedi
Kamu Borçlanma
(TL)
Kamu Borçlanma
(YP)
Yukarıdaki grafikte yer alan getiriler, sadece ilgili portföy yönetim şirketlerinin yönettikleri emeklilik yatırım fonlarının performanslarına
dayalı olarak hesaplanmıştır. Emeklilik yatırım fonları dışındaki hiçbir varlık portföy yönetim şirketi getiri hesaplamasına dahil edilmemiştir.
77
3.6
Emeklilik Yatırım Fonları Risk Analizi
Bu çalışmada sharpe oranı, fonların halka arz edildiği tarihten itibaren hesaplanmış ve risksiz getiri oranı olarak TKYD
(Türkiye Kurumsal Yatırımcılar Derneği) O/N Brüt Repo Endeksi kullanılmıştır.
Sıra No
Sharpe Oranına Göre İlk 20 Emeklilik Yatırım Fonu
Halka Arz
Tarihi
Standart
Sapma
(%)
Sharpe
Oranı
(a)
1 Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları EYF
07.11.2008
0,69
0,98
0,47
2 Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF
07.11.2008
3,09
1,63
0,32
3 Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF
07.11.2008
7,27
2,76
0,29
4 Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF
07.11.2008
8,16
3,00
0,29
5 Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları EYF
07.11.2008
0,83
0,88
0,27
6 Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Grup EYF
08.05.2008
1,09
1,01
0,25
7 ING Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF
02.06.2008
3,17
1,51
0,25
8 Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Esnek EYF
07.11.2008
1,98
1,13
0,24
03.09.2008
0,72
0,86
0,24
18.11.2009
1,52
0,95
0,23
9
Groupama Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma
Araçları EYF
10 Metlife Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gruplara Yönelik Esnek EYF
11
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma
Araçları EYF
25.08.2004
1,11
1,27
0,22
12
Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma
Araçları EYF
11.01.2007
0,99
1,08
0,20
17.07.2009
2,65
1,10
0,19
BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Gelir Amaçlı Kamu
Borçlanma Araçları EYF
07.05.2008
0,97
0,92
0,18
15 Vakıf Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Grup Devlet İç Borçları Senetleri EYF
12.03.2007
0,66
0,98
0,17
16 Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Esnek Alternatif EYF
25.06.2009
0,44
0,67
0,16
17 Metlife Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF
18.11.2009
6,74
1,56
0,14
18 Groupama Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF
03.09.2008
7,80
1,78
0,14
19 Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF
27.10.2003
4,76
1,74
0,13
20 Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Kamu Borçlanma Araçları EYF-Grup
22.02.2005
0,93
1,11
0,13
13 Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş.Gruplara Yönelik Esnek EYF
14
(a) Bu oranlar aylık getirilerden hesaplanmıştır.
Hesaplamalar, fonların halka arz tarihinden itibaren yapılmıştır.
Halka arz tarihinden itibaren 24 ayını doldurmamış fonlar için hesaplama yapılmamıştır.
Sıralama anahtarı olarak sharpe oranı kullanılmıştır.
78
Ortalama
Getiri
(%)
Fon Grupları için Kullanılan Pazar Endeksleri
Likit Fonlar
KYD TL Bono Endeksleri 91 gün
Esnek ve Dengeli Fonlar
İlgili Fon Grubunun Ortalama Getirisi
Hisse Fonlar
İMKB Ulusal- 100
Kamu Borçlanma Fonlar (KTL)
KYD TL Bono Endeksleri Tüm
10% KYD O/N Repo Endeksleri Brüt
Kamu Borçlanma Fonlar (KYP)
60% KYD Eurobond Endeksleri USD-TL
30% KYD Eurobond Endeksleri EUR-TL
Soldaki tabloda boyalı sütun ile gösterilen sharpe oranları ve ilerleyen çalışmalarda tablolar ile birlikte verilecek olan emeklilik yatırım
fonları alfa ve beta katsayılarının hesaplama yöntemlerine aşağıdaki linkten ulaşabilirsiniz.
http://www.egm.org.tr/bes2012gr/bes2012_hesaplamayontemleri.pdf
Emeklilik Şirketleri kısaltmaları:
AEG: Aegon Emeklilik ve Hayat A.Ş.
ASY: Asya Emeklilik ve Hayat A.Ş.
GRP: Groupama Emeklilik A.Ş.
YKR: Yapı Kredi Emeklilik A.Ş.
ALZ: Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş.
CRD: BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş.
HLK: Halk Emeklilik A.Ş.
ZRT: Ziraat Emeklilik A.Ş.
AND: Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş.
ERG: Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş.
ING: ING Emeklilik A.Ş.
BES: Bireysel Emeklilik Sistemi
AVI: Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş.
FNS: Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş.
MET: Metlife Emeklilik ve Hayat A.Ş.
AXA: Axa Hayat ve Emeklilik A.Ş.
GRN: Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş.
VKF: Vakıf Emeklilik A.Ş.
Fon Grupları kısaltmaları:
DNG: Dengeli Fon Grubu
ESN: Esnek Fon Grubu
HSN: Hisse Senedi Fon Grubu
KTL: Kamu Borçlanma (TL) Fon Grubu
KYP: Kamu Borçlanma (YP) Fon Grubu
LKT: Likit Fon Grubu
ULS: Uluslararası Fon Grubu
79
Alfa Katsayıları Pozitif Olan Emeklilik Yatırım Fonları
(Uluslararası Fonlar Hariç)
Ortalama
Halka Arz Aylık Getiri
Tarihi
(%)
Beta (a)
Alfa (a)
(%)
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF
ESN
27.10.2003
1,74
1,82
0,41
Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF
HSN
07.11.2008
3,00
1,01
0,39
Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF
HSN
07.11.2008
2,76
0,92
0,34
Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF
ESN
07.11.2008
1,63
1,33
0,32
ING Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF
ESN
02.06.2008
1,51
1,20
0,31
Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş.Gruplara Yönelik Esnek EYF
ESN
17.07.2009
1,10
1,27
0,27
Metlife Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gruplara Yönelik Esnek EYF
ESN
18.11.2009
0,95
0,66
0,26
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Beyaz EYF
HSN
01.09.2005
1,54
0,79
0,25
Vakıf Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Grup Katılım Esnek EYF
ESN
27.10.2010
0,68
2,15
0,25
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF
HSN
27.08.2004
1,90
0,90
0,24
Avivasa Emeklilik Ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF
HSN
01.03.2007
1,42
0,93
0,18
Aegon Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Hisse Senedi EYF
HSN
17.11.2003
2,02
0,89
0,18
Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Esnek (Tl) Grup EYF
ESN
08.03.2004
1,36
1,08
0,17
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF
HSN
27.10.2003
1,94
0,90
0,17
ING Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Karma EYF
DNG
27.10.2003
1,56
1,15
0,15
Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Grup EYF
HSN
22.02.2005
1,57
0,93
0,14
Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Esnek EYF
ESN
07.11.2008
1,13
0,68
0,13
Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF
HSN
27.10.2003
1,89
0,88
0,13
Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları EYF
KTL
07.11.2008
0,98
0,48
0,12
Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Esnek EYF
ESN
27.10.2003
1,31
0,75
0,11
Metlife Emeklilik ve Hayat A.Ş. Esnek EYF
ESN
18.11.2009
0,79
0,64
0,10
Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Grup. Yön. Gelir Amaç. Döv. Cins. Karma Borç. Araç. EYF
KYP
24.04.2008
1,11
0,93
0,10
ING Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF
HSN
27.10.2003
1,83
0,85
0,09
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Esnek EYF
ESN
27.10.2003
1,34
1,15
0,09
ING Emeklilik A.Ş. Esnek EYF
ESN
05.04.2004
1,24
0,67
0,07
Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Esnek Alternatif EYF
ESN
25.06.2009
0,67
0,00
0,07
Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Esnek EYF
ESN
22.02.2005
1,06
0,09
0,06
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek Turuncu EYF
ESN
01.05.2006
1,16
1,60
0,05
Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gruplara Yönelik Esnek EYF
ESN
27.09.2005
1,14
1,31
0,04
Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları EYF
KYP
27.10.2003
0,95
0,66
0,03
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları EYF
KTL
25.08.2004
1,27
0,86
0,03
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Gelir Amaçlı Esnek EYF
ESN
25.08.2004
1,06
0,06
0,03
Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Esnek EYF
ESN
15.12.2003
1,21
0,95
0,02
Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF
ESN
27.10.2003
1,27
1,15
0,02
Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları (Eurobond) EYF
KYP
27.10.2003
0,90
0,75
0,01
Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Döviz Cinsinden Kamu Borçlanma Araçları EYF
KYP
27.10.2003
0,90
0,72
0,01
Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF
ESN
27.10.2003
1,26
1,19
0,00
Groupama Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF
HSN
03.09.2008
1,78
0,91
0,00
Groupama Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları EYF
KTL
03.09.2008
0,86
0,42
0,00
(a) Bu oranlar aylık getirilerden hesaplanmıştır.
Hesaplamalar, fonların halka arz tarihinden itibaren yapılmıştır.
Tabloda yer alan fonlar alfa katsayısına göre sıralanmıştır.
Halka arz tarihinden itibaren 24 ayını doldurmamış fonlar için hesaplama yapılmamıştır.
Fon Grupları için kullanılan kısaltmalar 79. sayfada verilmiştir.
80
Fon
Grubu
Fon İşletim Gideri Kesinti Oranları
3.7
Aşağıdaki grafikte fon grubu bazında fon işletim gideri kesintisi oranlarının yıllar itibarı ile aylık ortalama seyrine yer verilmiştir.
Fon işletim gideri kesinti oranları fonların net varlık değeri ile ağırlıklandırılarak hesaplanmıştır. Bazı emeklilik planlarında yer alan fon
işletim gideri kesintisi ile ilişkili bonus uygulamaları bu çalışmada dikkate alınmamıştır.
G.26
Likit
Esnek-Dengeli
Uluslararası
Hisse Senedi
8,0
7,5
7,0
6,5
6,0
5,5
5,0
4,5
02.2006
04.2006
06.2006
08.2006
10.2006
12.2006
02.2007
04.2007
06.2007
08.2007
10.2007
12.2007
02.2008
04.2008
06.2008
08.2008
10.2008
12.2008
02.2009
04.2009
06.2009
08.2009
10.2009
12.2009
02.2010
04.2010
06.2010
08.2010
10.2010
12.2010
02.2011
04.2011
06.2011
08.2011
10.2011
12.2011
02.2012
04.2012
06.2012
08.2012
10.2012
12.2012
Günlük Fon İşletim Gideri Kesintisi Oranı
(Yüzbinde)
Emeklilik Yatırım Fonlarının Fon Grubu Bazında Aylara Göre Ortalama
Günlük Fon İşletim Gideri Kesintisi Oranları
Fon grubu ve kurucu bazında fon işletim gideri kesintisi oranlarının yıllar itibarı ile aylık ortalama seyirlerine aşağıdaki linkten ulaşılabilir.
http://www.egm.org.tr/bes2012gr/bes2012_figk.pdf
Emeklilik Yatırım Fonları Verileri
3.8
Emeklilik Yatırım Fonları listesi ve 2012 yıl sonu itibarıyla değerleri http://www.egm.org.tr/bes2012gr/bes2012_fondata.xlsx
adresinde sunulmuştur.
Emeklilik Yatırım Fonları Analizi Hakkında Açıklama
Emeklilik yatırım fonları, portföy yönetim şirketlerinde, portföy yöneticileri tarafından yönetilmektedir. Fonun başarısı her ne
kadar fon yöneticisinin performansının direkt sonucu olsa da, bu çalışma fon yöneticilerinin değil, fonların bir dönem içindeki
performansını karşılaştırmaktadır. Hesaplar, geçmiş verileri baz aldığından, sonuçlar gelecek dönem performansı için gösterge
sayılmaz ve yönetim değişikliğini yansıtmadığı gibi yöneticilerin yeteneklerini de ölçmez. Ayrıca uzun vadeli bir yatırım aracı olan
emeklilik yatırım fonlarının 2012 yılı performans analizi sonuçları gelecek dönemler ve uzun vadeli sonuçlar için gösterge sayılmaz.
Emeklilik yatırım fonlarının performanslarının değerlendirilmesinde kullanılabilecek genel kabul görmüş farklı yöntemler
bulunmaktadır. Ancak her yöntemin bakış açısı farklılık gösterdiği için, sadece sonuçların kıyaslanması doğru değildir. Bu çalışmada
da genel kabul görmüş yöntemlerden bazıları kullanılmış ve çıkan sonuçlar okuyucuya bilgi vermek amacıyla yorumlanmıştır.
81
2012 Yılı
Gerçekleşmeler,
2013 Yılı Sektörel
Beklentiler
4.1
4
2012 Yılı Gerçekleşmeler
2013 Yılı Sektörel Beklentiler
4.2
4- 2012 YILI GERÇEKLEŞMELER, 2013 YILI SEKTÖREL BEKLENTİLER
4.1
2012 Yılı Gerçekleşmeler
Aşağıdaki tabloda, 2012 yılı sonu şirket beklentileri toplanarak elde edilmiş yıl sonu hedefleri ve yıl sonuna ilişkin gerçekleşmeler
yer almaktadır.
2012 Yılı Şirketlerin Konsolide Hedefleri ve Gerçekleşmeler
Kötümser
En Muhtemel
İyimser
2012 Sonu
Gerçekleşme
830.676
916.560
1.004.436
1.020.612
3.277.382
3.475.408
3.657.322
3.496.377
747.923
825.516
903.976
925.418
2.972.393
3.149.774
3.313.278
3.128.130
10.408
11.474
12.987
15.848
4.674
4.906
5.204
5.164
Gruba Bağlı Bireysel Sözleşme Adedi
617.327
661.836
701.888
712.334
İşveren Grup Emeklilik Sözleşmelerindeki Sertifika Adedi
151.949
160.430
171.074
178.524
Grup Emeklilik Dahilindeki Katılımcı Adedi
654.244
697.106
734.018
727.167
286.791.111
319.157.781
351.240.452
41.461.279
1.506.935.541 1.640.996.874 1.789.309.832
1.337.975.739
Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Katkı Payı Tutarı (TL)
15.055.428.664 15.940.839.562 16.997.096.485
16.177.757.755
Yatırıma Yönlenecek Toplam Tutar
(Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Değer) (TL)
14.571.132.236 15.429.305.958 16.449.695.857
15.741.037.013
17.884.167.628 18.900.141.864 20.019.129.112
20.346.290.278
Sözleşme Adedi
Yıl İçinde Yürürlüğe Girecek Sözleşme Adedi
Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Sözleşme Adedi
Katılımcı Adedi
Yıl İçinde Yürürlüğe Girecek Sözleşmelerin Katılımcı Adedi
Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Katılımcı Adedi
Grup Emeklilik Sözleşme Adedi/Grup Adedi (Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Değer)
Gruba Bağlı Bireysel Emeklilik Sözleşmelerinin Grup Kurucu Adedi
İşveren Grup Emeklilik Sözleşme Adedi
Toplam Katkı Payı Tutarı
Yıl İçinde Yürürlüğe Girecek Sözleşmelerin Sponsor Kuruluş
Tarafından Ödenecek Toplam Katkı Payı Tutarı (TL)
Yıl İçinde Yürürlüğe Girecek Sözleşmelerin Katılımcı Tarafından
Ödenecek Toplam Katkı Payı Tutarı (TL)
Toplam Fon Tutarı
Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Fon Tutarı (TL)
Vakıf ve Sandıklardan Aktarım(1)
Yıl İçinde Aktarım Yapacak Kişi Adedi
Yıl İçinde Aktarım Yapılacak Tutar (TL)
Emeklilik Şirketleri Arası Aktarım (Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Değer)
Aktarım Adedi (Sözleşme)
Aktarım Tutarı (TL)
5.060
6.720
8.865
3.283
408.700.000
459.950.000
531.450.000
445.136.491
275.159
289.281
303.403
153.992
2.176.647.029 2.301.725.270 2.457.884.690
1.593.847.842
(2)
Ayrılma (Yıl Sonunda Ulaşılacak Kümülatif Değerler)
Ayrılması Beklenen Katılımcı Adedi
Ayrılması Beklenen Katılımcılara ait Birikim Tutarı (TL)
1.718.798
1.790.633
1.870.097
1.756.147
13.447.930.271 14.188.411.369 14.785.173.691
6.598.666.841
Emeklilik (Yıl Sonunda Ulaşılacak Kümülatif Değerler)(3)
Emekli Olması Beklenen Katılımcı Adedi
5.476
5.976
6.581
5.404
229.670.029
249.599.240
271.925.127
411.217.234
Yıl İçinde Yeni İstihdam Edilecek Aracı Adedi
5.762
6.494
7.176
6.023
Yıl İçinde Ayrılması Beklenen Aracı Adedi
2.968
3.308
3.713
3.576
17.634
18.116
18.442
20.176
Emekli Olması Beklenen Katılımcılara ait Birikim Tutarı (TL)
Aracılar
Yıl Sonunda Ulaşılacak Aracı Adedi
84
(1) Vakıf, Sandık, Tüzel Kişiliği Haiz Meslek Kuruluşu veya sair ticaret şirketindeki emekliliğe yönelik birikimlerin bireysel emeklilik sistemine aktarımını kapsamaktadır.
(2) Emeklilik Şirketleri Arası Aktarım, başka şirkete aktarımların yanı sıra farklı şirkette hesap birleştirmek üzere sonlanan sözleşmeleri de içermektedir.
(3) Emeklilik, emekli olarak toplu para ile sistemden ayrılan katılımcıların yanı sıra sistemde kalıp programlı geri ödeme tercih eden katılımcıları da içermektedir.
2013 Yılı Sektörel Beklentiler
Bu bölümde emeklilik şirketlerine uygulanan anket sonucunda
şirketlerin 2013 yılı şirket hedefleri ve sektör tahminlerinin
konsolide sonuçlarına yer verilmiştir.
4.2
Aşağıda yer alan tablo emeklilik şirketlerinin katılımcı sayısı, katkı
payı tutarı ve fon tutarına ilişkin yapmış oldukları kötümser, en
muhtemel ve iyimser sektör tahminlerinin en küçük, en büyük
ve ortalama değerlerini göstermektedir.
2013 Yılı için Katılımcı Adedi, Katkı Payı ve
Katılımcıların Fon Tutarı Tahminlerinin Dağılımı
Kötümser
2013 Yılı Net Katkı Payı Tutarı (Yıl Sonunda Ulaşılacak Yıl İçi
Net Tahsilat Toplamı) (TL)
Katılımcıların Fon Tutarı (Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Değer) (TL)
En Küçük
Aritmetik Ortalama
En Büyük
686.250
921.761
1.183.970
3.100.000
3.488.279
3.980.000
2.476.553.304
3.689.553.866
6.292.276.190
20.878.992.737
25.271.756.782
28.505.313.501
En Muhtemel
En Küçük
Aritmetik Ortalama
En Büyük
762.500
1.003.729
1.315.523
3.374.759
3.743.212
4.143.415
2.834.277.600
4.068.336.086
7.315.345.238
21.977.887.092
27.112.605.233
30.541.407.323
İyimser
En Küçük
Aritmetik Ortalama
En Büyük
838.750
1.140.964
1.644.403
3.661.304
3.994.157
4.498.302
2.975.991.553
4.561.188.644
8.938.414.285
23.080.892.124
29.261.370.746
33.000.000.000
85
Aşağıdaki tablonun ilk bölümünde şirketlerin 2013 yılı şirket
hedeflerinin toplamı alınarak oluşturulan “Şirket Konsolide
Hedefleri’’ başlığı altında, şirketlerin 2013 yılı için oluşturdukları
kötümser, en muhtemel ve iyimser hedeflerine yer verilmektedir.
Şirketlerin Konsolide Hedefleri
Sözleşme Adedi
Kötümser
En Muhtemel
İyimser
Yıl İçinde Yürürlüğe Girecek Sözleşme Adedi
1.259.845
1.424.611
1.598.916
Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Sözleşme Adedi
4.122.265
4.383.343
4.674.586
1.136.231
1.282.786
1.436.803
3.707.719
3.945.730
4.204.116
22.776
24.547
26.819
8.493
9.345
10.444
Gruba Bağlı Bireysel Sözleşme Adedi
894.190
955.710
1.012.438
İşveren Grup Emeklilik Sözleşmelerindeki Sertifika Adedi
252.408
272.809
295.560
Grup Emeklilik Dahilindeki Katılımcı Adedi
959.852
1.023.035
1.092.655
60.893.995
70.738.344
80.674.450
157.447.997
175.991.788
199.148.181
Yıl İçinde Yeni Kurulacak Bireysel ve Gruba Bağlı Bireysel Sözleşmelerin Katılımcıları Tarafından
1.461.750.620
1.665.946.923
1.850.226.224
Yıl İçinde Devam Eden Bireysel ve Gruba Bağlı Bireysel Sözleşmelerin Katılımcıları Tarafından
3.706.496.868
4.241.164.020
4.642.075.056
2013 Yılı Net Katkı Payı Tutarı (Yıl Sonunda Ulaşılacak Yıl İçi Net Tahsilat Toplamı) (TL)
4.907.200.850
5.424.107.764
5.920.255.072
Katılımcı Adedi
Grup Emeklilik Sözleşme Adedi/Grup Adedi
(Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Değer)
Gruba Bağlı Bireysel Emeklilik Sözleşmelerinin Grup Kurucu Adedi
İşveren Grup Emeklilik Sözleşme Adedi
Toplam Katkı Payı Tahsilatı Tutarı
Yıl İçinde Yeni Kurulacak İşveren Grup Emeklilik Sözleşmelerin Sponsor Kuruluşları Tarafından
Yıl İçinde Devam Eden İşveren Grup Emeklilik Sözleşmelerin Sponsor Kuruluşları Tarafından
Toplam Fon Tutarı
Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Fon Tutarı (TL)
25.301.867.030 26.940.840.295 28.388.088.896
Vakıf ve Sandıklardan Aktarım(1)
Yıl İçinde Aktarım Yapacak Kişi Adedi
Yıl İçinde Aktarım Yapılacak Tutar (TL)
60.647
72.150
93.053
389.260.000
522.950.000
748.970.000
293.373
306.829
321.305
2.670.843.219
2.809.318.147
2.952.298.065
Emeklilik Şirketleri Arası Aktarım (Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Değer)(2)
Aktarım Adedi (Sözleşme)
Aktarım Tutarı (TL)
Ayrılma (Yıl Sonunda Ulaşılacak Kümülatif Değerler)
Ayrılması Beklenen Katılımcı Adedi
Ayrılması Beklenen Katılımcılara ait Birikim Tutarı (TL)
1.979.892
2.067.556
2.155.366
7.684.649.638
8.094.036.251
8.512.680.150
Emeklilik (Yıl Sonunda Ulaşılacak Kümülatif Değerler)(3)
Emekli Olması Beklenen Katılımcı Adedi
Emekli Olması Beklenen Katılımcılara ait Birikim Tutarı (TL)
6.101
6.796
7.449
300.794.151
340.584.963
383.414.413
Aracılar
Yıl İçinde Yeni İstihdam Edilecek Aracı Adedi
4.449
5.235
5.844
Yıl İçinde Ayrılması Beklenen Aracı Adedi
1.804
2.132
2.392
18.757
19.216
19.564
Yıl Sonunda Ulaşılacak Aracı Adedi
86
(1) Vakıf, Sandık, Tüzel Kişiliği Haiz Meslek Kuruluşu veya sair ticaret şirketindeki emekliliğe yönelik birikimlerin bireysel emeklilik sistemine aktarımını kapsamaktadır.
(2) Emeklilik Şirketleri Arası Aktarım, başka şirkete aktarımların yanı sıra farklı şirkette hesap birleştirmek üzere sonlanan sözleşmeleri de içermektedir.
(3) Emeklilik, emekli olarak toplu para ile sistemden ayrılan katılımcıların yanı sıra sistemde kalıp programlı geri ödeme tercih eden katılımcıları da içermektedir.
İkinci bölüm, emeklilik şirketlerinin 2013 yılı için sektörel
beklentilerinin aritmetik ortalamalarını göstermektedir.
Şirketlerin Sektör Beklentileri (Aritmetik Ortalama)
Son bölümde ise şirketlerin en muhtemel sektörel beklentilerinin
ortanca, standart sapma ve uç değerlerine yer verilmiştir.
“En Muhtemel” Sektör Beklentileri Analizi
Kötümser
En Muhtemel
İyimser
En Küçük
En Büyük
Standart
Sapma
Ortanca
1.020.788
1.124.834
1.271.093
847.222
1.448.788
139.878
1.110.046
3.936.055
4.156.775
4.414.732
3.773.170
4.600.114
240.590
4.116.391
921.761
1.003.729
1.140.964
762.500
1.315.523
125.160
1.000.000
3.488.279
3.743.212
3.994.157
3.374.759
4.143.415
225.084
3.704.752
18.224
19.511
20.939
6.816
106.360
22.563
14.502
5.152
5.614
6.134
3.745
8.118
1.133
5.250
811.356
877.344
948.860
756.416
1.121.582
96.152
851.856
215.222
234.888
258.089
190.000
303.459
34.821
233.215
813.337
889.453
961.509
773.161
1.011.000
69.236
878.636
45.803.122
51.647.539
58.442.611
26.992.147
146.978.466
27.524.155
43.682.253
182.599.532
206.608.285
228.802.010
141.396.747
424.029.439
68.951.390
191.228.636
1.589.545.077
1.741.660.866
1.987.624.358
971.433.163
3.263.716.497
644.592.206
1.469.000.000
4.069.885.735
4.488.568.353
4.912.144.094
3.258.471.800
7.090.648.318
1.099.382.632
4.162.174.058
3.689.553.866
4.068.336.086
4.561.188.644
2.834.277.600
7.315.345.238
1.226.879.114
3.677.428.106
25.271.756.782
27.112.605.233
29.261.370.746
21.977.887.092
30.541.407.323
2.460.478.560 28.012.899.229
22.682
23.849
35.238
180
150.000
39.361
10.000
684.087.175
678.375.217
931.051.482
10.000.000
5.000.000.000
1.285.570.135
212.377.816
179.306
195.442
213.788
119.551
370.544
56.710
195.611
1.912.201.254
2.093.410.070
2.274.513.811
1.041.991.337
3.313.684.748
523.612.413
2.195.000.000
2.489.888
2.647.130
2.823.320
391.223
3.640.912
667.430
2.692.405
7.716.135.992
8.272.681.189
8.928.934.976
7.096.999.204
9.553.089.091
789.422.265
8.270.093.642
7.539
8.173
8.870
5.841
25.000
4.251
7.250
365.877.301
412.638.531
461.102.125
41.837.062
1.000.000.000
219.366.454
339.547.231
5.921
6.519
7.074
4.014
9.560
1.310
6.479
3.287
3.561
3.854
1.728
5.738
895
3.700
22.864
23.187
23.449
21.464
25.288
1.075
22.807
87
Mevzuattaki
Gelişmeler ve
Sektörel Yayınlar
5.1
5
İlgili Mevzuatta Yapılan Düzenlemeler
Özel Emeklilik Sistemleri ile İlgili
Uluslararası Yayınlar
5.2
5- MEVZUATTAKİ GELİŞMELER VE SEKTÖREL YAYINLAR
5.1
İlgili Mevzuatta Yapılan Düzenlemeler
29 Haziran 2012: “Bireysel Emeklilik Tasarruf ve Yatırım Sistemi
Kanunu ile Bazı Kanun ve Kanun Hükmünde Kararnamelerde
Değişiklik Yapılmasına Dair Kanun” ile 193 sayılı Gelir Vergisi
Kanunu ve 4632 sayılı Bireysel Emeklilik Tasarruf ve Yatırım
Sistemi Kanunu’nda bazı değişiklikler yapılmıştır. Bu kanun
ile sistemden ayrılmalarda sadece irat tutarı üzerinden stopaj
alınmaya başlanmış, vergi avantajı uygulaması kaldırılarak devlet
katkısı sistemine geçilmiş ve ayrıca sistemin işleyişine ilişkin bazı
işlemler yeniden düzenlenmiştir.
4 Temmuz 2012: “83 no’lu Gelir Vergisi Sirküleri”nde bireysel
emeklilik sistemi ve diğer şahıs sigortalarından ayrılanlara
yapılan ödemeler üzerinden kesilen vergilerin anaparaya isabet
eden kısmının iade işlemlerine ilişkin açıklamalara yer verilmiştir.
17 Temmuz 2012: “Sigorta ve Reasürans ile Emeklilik
Şirketlerinin Teknik Karşılıklarına ve Bu Karşılıkların Yatırılacağı
Varlıklara İlişkin Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair
Yönetmelik” ile Sigorta ve Reasürans ile Emeklilik Şirketlerinin
Teknik Karşılıklarına ve Bu Karşılıkların Yatırılacağı Varlıklara
İlişkin Yönetmeliğin bazı maddelerinde değişiklik yapılmıştır.
18 Temmuz 2012: “Sigorta ve Reasürans ile Emeklilik
Şirketlerinin Teknik Karşılıklarına ve Bu Karşılıkların Yatırılacağı
Varlıklara İlişkin Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair
Yönetmelik Hakkında Sektör Duyurusu” ile Sigorta ve Reasürans
ile Emeklilik Şirketlerinin Teknik Karşılıklarına ve Bu Karşılıkların
Yatırılacağı Varlıklara İlişkin Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına
Dair Yönetmelik ile değiştirilen hususlar nedeniyle sektörde
farklı uygulamaların yapılmamasını teminen bazı açıklamalara
yer verilmiştir.
6 Eylül 2012: “13/08/2012 tarihli ve 2012/3571 sayılı
Kararnamenin Eki Karar” ile sistemden ayrılmalarda menkul
sermaye iradı olarak tanımlanan irat tutarı üzerinden yapılacak
stopaj oranlarına yer verilmiştir.
23 Ekim 2012: “85 no’lu Gelir Vergisi Sirküleri”nde bireysel
emeklilik sistemi ve şahıs sigortalarına ödenen katkı payı ve
primlerin vergi matrahının tespitinde indirimine ve elde edilen
gelirlerin vergilendirilmesine ilişkin açıklamalara yer verilmiştir.
90
9 Kasım 2012: “Bireysel Emeklilik Sistemi Hakkında Yönetmelik”
ile emeklilik sözleşmesinin yürürlüğe girme, cayma, aktarım,
emeklilik hakkını kazanma koşulları yeniden tanımlanmış, işveren
grup emeklilik sözleşmeleri hakediş koşulları ve sistemden
yapılan kesintiler yeniden düzenlenmiş ve 9 Nisan 2008 tarihli
“Bireysel Emeklilik Sistemi Hakkında Yönetmelik” yürürlükten
kaldırılmıştır.
29 Aralık 2012: “Bireysel Emeklilik Aracıları Hakkında
Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik” ile
bireysel emeklilik aracıları sınav ve sicil işlemlerine ilişkin usul ve
esaslarda yapılan değişikliklere yer verilmiştir.
29 Aralık 2012: “Bireysel Emeklilik Sisteminde Devlet Katkısı
Hakkında Yönetmelik” ile devlet katkısının hesaplanmasına,
ödenmesine, yatırıma yönlendirilmesine, hak edilmeyen
tutarlar ile haksız ödendiği tespit edilen tutarların iadesine ve
mahsup edilmesine ve ilgili diğer işlemlere ilişkin usul ve esaslar
düzenlenmiştir.
29 Aralık 2012: “Emeklilik Şirketleri Kuruluş ve Çalışma Esaslarına
İlişkin Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik”
ile Emeklilik Şirketleri Kuruluş ve Çalışma Esaslarına İlişkin
Yönetmeliğin bazı maddelerinde değişiklik yapılmıştır.
29 Aralık 2012: “Dernek, Vakıf, Sandık ve Diğer Kuruluşlardan
Bireysel Emeklilik Sistemine ve Yıllık Gelir Sigortasına Aktarım
Hakkında Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik”
ile dernek, vakıf, sandık, tüzel kişiliği haiz meslek kuruluşu veya
sair ticaret şirketindeki emekliliğe yönelik birikimlerin veya
taahhütlere ilişkin tutarların kısmen veya tamamen bireysel
emeklilik sistemine aktarılmasına ilişkin usul ve esaslardaki
değişikliklere yer verilmiştir.
5- MEVZUATTAKİ GELİŞMELER VE SEKTÖREL YAYINLAR
Özel Emeklilik Sistemleri ile İlgili
Uluslararası Yayınlar
2012 yılında Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Teşkilatı başta olmak
üzere uluslararası kuruluşlar tarafından özel emeklilik alanında
hazırlanan yayınlardan seçilmiş olanlar hakkında detaylı bilgi
aşağıda sunulmaktadır.
OECD Yayınları
Pension Markets in Focus, No. 9
Son yıllarda özel sektör tarafından yönetilen fonlanmış emeklilik
sistemlerinin artan kullanımı ile özel emeklilik sistemlerinin
emeklilik geliri içindeki önemi ve özel emeklilik varlıklarının
mali piyasalardaki etkisi artmaktadır. 2005 yılından beri yıllık
olarak yayımlanan bu yayın, kapsamlı, karşılaştırılabilir ve
güncel istatistiklerle, politika yapıcılara, düzenleyici kurumlara
ve şirketlere dünya çapında uygulanan programların ölçülmesi,
karşılaştırması ve değerlendirilmesinde yardımcı olmaktadır.
http://www.oecd.org/daf/fin/private-pensions/
pensionmarketsinfocus.htm
Emeklilik Sistemlerine Bakış, 2012
Emeklilik Sistemlerine Bakış serisinin bu sayısı, değişen emeklilik
piyasalarını, kriz ve sonrası dönemde emeklilik sistemlerinde
yapılan reformları, otomatik uyum mekanizmalarının tasarımını,
Orta ve Doğu Avrupa’daki emeklilik reformlarının iptalini, özel
emeklilik sistemlerinin kapsamını ve belirlenmiş katkı esaslı
emeklilik sistemi kapsamında sunulan getiri garantilerini
incelemektedir.
5.2
İyi Tasarlanmış Belirlenmiş Katkı Esaslı Emeklilik Planları İçin Yol
Haritası
Emeklilik birikim planları, bazı ülkelerde emeklilik sistemlerinin
ana bileşeni iken, birçok ülkede ise artan bir hızla emeklilik
sisteminin ayrılmaz bir parçası olmaktadır. Bu nedenle, emeklilik
geliri büyük bir oranda bu planlardan elde edilen faydaya bağlı
hale gelmektedir. Bu yol haritası, emeklilik gelirlerinin çalışma
hayatı boyunca oluşan varlıkların getirilerinden oluştuğu bir
ortamda ülkelere emeklilik gelirinin artırılması için yardımcı
olmak üzere iyi bir tasarımın ve kamu politikasının ilkelerini
tanımlamaktadır.
OECD roadmap for the good design of defined contribution
pension plans
Dünya Bankası Yayınları
Sayılar ve Verilere Bakış
Bu çalışma, dünyada uygulanan zorunlu kamu ve özel sektör
tarafından yönetilen emeklilik sistemlerine ilişkin verileri
ülkeler bazında sunmaktadır. İlgili Dünya Bankası demografik
projeksiyonları ve daha önce Emeklilik Düzenlemelerinin
Uluslararası Örnekleri çalışmasında raporlanmış göstergeler bu
çalışma ile güncellenmiş ve ana kriterler arasındaki ilişkinin altı
çizilmiştir.
https://openknowledge.worldbank.org/browse?value=Pensions
+%26+Retirement+Systems&type=topic
http://www.oecd.org/daf/fin/private-pensions/
oecdpensionsoutlook2012.htm
91
Emeklilik Şirketleri
Almanağı
6
Pension Companies’
Almanac
6- EMEKLİLİK ŞİRKETLERİ ALMANAĞI/PENSION COMPANIES’ ALMANAC
Emeklilik Şirketi İletişim Bilgileri/Pension Company Contact Details tails
Genel Müdürlük/Headquarters
AEGON EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş.
Telefon, Faks/Telephone, Fax
Abide-i Hürriyet Cad. Bolkan Center No: 211 K: 2-3 34381
Şişli, İSTANBUL
(212) 368 17 00, (212) 291 06 22 - 23
WEB Sitesi/WEB Site
www.aegon.com.tr
Toplam Sermaye Tutarı (TL)/Total Capital (TL)
237.700.000
Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder
AEGON TURKEY HOLDING B.V. %100,00
AEGON WONINGEN NOVA B.V. %0,00
AEGON INTERNATIONAL B.V. %0,00
USFH - NEZAM B.V. %0,00
AEGON TSJECHIE HOLDING B.V. %0,00
Adres/Address
Emeklilik Şirketi İdari Kadrosuna İlişkin Bilgiler/Executive Staff
Yönetim Kurulu Başkanı/Chief Executive Officer
Dr. Gabor Tibor KEPECS
Yönetim Kurulu Başkan Vekili/Deputy Chief Executive Officer
Michal Kazimierz BIEDZKI
Judit KOVACS, Peter Zoltan MAHIG, Gabor Andras HAVAS,
Uğur TOZŞEKERLİ
Üyeler/Members
Genel Müdür/General Manager
Uğur TOZŞEKERLİ
(212) 368 17 01, (212) 291 06 22
Atanma Tarihi/Date of Appointment
30 Temmuz 2008/ July 30, 2008
Genel Müdür Yardımcıları/Assistant General Managers
Zeka BİRMAN, Cenk GÜRER, Tankut EREN,
Özge BÜYÜKUĞURLU
Koordinatör/Coordinator
Emeklilik Branşı Ruhsat Tarihi/Date of Pension Operation License
1 Ağustos 2003/ August 1, 2003
ASYA EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş.
Saray Mah. Dr. Adnan Büyükdeniz Cad. No: 10 34768 Ümraniye,
İSTANBUL
(216) 635 44 44, (212) 381 79 00
WEB Sitesi/WEB Site
www.asyaemeklilik.com.tr
20.000.000,00
ASYA KATILIM BANKASI A.Ş. %97,99
MEHMET SİNAN BERKSAN %1,00
İRFAN HACIOSMANOĞLU %1,00
ZAFER ERTAN %0,005
AHMET AKAR %0,005
Adres/Address
Erhan BİRGİLİ
Ömer Faruk BERKSAN
Üyeler/Members
Abdullah ÇELİK, Ahmet BEYAZ, Ercüment GÜLER,
Ercüment KORKUT
Ercüment KORKUT
(216) 635 44 44, (212) 381 79 00
Cüneyt Cem ÇİÇEK, Balkan AKBAŞ
94
20 Ocak 2012/ January 20, 2012
ALLIANZ HAYAT VE EMEKLİLİK A.Ş.
Bağlarbaşı, Kısıklı Cad. No: 13 34662
Altunizade, İSTANBUL
(216) 556 66 66, (216) 556 67 77
ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş.
İş Kuleleri Kule 2 Kat: 16-18-19-20 Levent 34330, İSTANBUL
(212) 317 70 70, (212) 317 70 77
www.allianz.com.tr
www.anadoluhayat.com.tr
20.000.000
300.000.000
ALLIANZ GROUP %86,00
TÜRKİYE İŞ BANKASI A.Ş. %62,00
TOKIO MARINE AND NICHIDO FIRE INSURANCE CO. LTD. %11,00
ANADOLU ANONİM TÜRK SİGORTA ŞİRKETİ %20,00
ALLIANZ SİGORTA A.Ş. %2,00
MİLLİ REASÜRANS T.A.Ş. %1,00
DİĞER/ OTHER %1,00
HALKA ARZ %17,00
Dr. Rüşdü SARAÇOĞLU
Mahmut MAGEMİZOĞLU
Oliver BAETE
Klaus DUHRKOP, Dr. Jörg WEBER, M. Kemal OLGAÇ, Yusuke OTSUKA,
Cornelius Alexander Ioannis ANKEL, Ahmet TURUL, Ömür ŞENGÜN,
Dr. Volker STUVEN
Dr. Volker STUVEN
Salih KURTULUŞ
Mete UĞURLU, Dr. A.Yavuz EGE, Tuncay ERCENK, Mehmet Baha KARAN,
Atakan YALÇIN, Murat ATALAY, R.Semih NABİOĞLU
(216) 556 60 36, (216) 556 67 56
(212) 317 70 03, (212) 279 05 01
29 Mart 2012 / March 29, 2012
30 Ocak 2006 / January 30, 2006
Arzu GÜLER, Ayşegül OKTAY, Melda ŞUAYİPOĞLU, Tolga GÜRKAN
Aylin SOMERSAN COQUI
Uğur ERKAN, Oğuz Haluk SOLAK, Orhan BOZKURT, Ayhan SİNCEK,
Haldun AYDOĞDU
7 Temmuz 2003/ July 7, 2003
AVIVASA EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş.
AXA HAYAT VE EMEKLİLİK A.Ş.
Saray Mah. Dr. Adnan Büyükdeniz Cad. No: 12 34768 Ümraniye, İSTANBUL
Meclisi Mebusan Cad. No:15 34433 Salıpazarı, İSTANBUL
(216) 633 33 33, (216) 634 38 88
(212) 334 24 24, (212) 252 15 15
www.avivasa.com.tr
www.axahayatemeklilik.com.tr
35.779.197
62.975.000
HACI ÖMER SABANCI HOLDING A.Ş. %49,83
AXA HOLDİNG A.Ş. %99,996
AVIVA EUROPE SE %49,83
Ahmet Hamdi ÖZTEKİN %0,003
Ömer Pekin BARAN %0,000
Mete UĞURLU
Rauf AKÜN %0,000
Jean Laurent Raymond Marie GRANIER %0,000
Hakkı Cemal ERERDİ %0,000
Elie HARARI %0,000
Prof. Dr. Ali HÜSREV BOZER %0,000
Marc Paul Andre BERNARDIN %0,000
Ronald GRUNBERG %0,000
Haluk DİNÇER
Jean Laurent Raymond Marie GRANIER
Simon Christopher John MACHELL
Hakkı Cemal ERERDİ
Meral EREDENK, Adam Jacek USZPOLEWICZ, Hayri ÇULHACI,
Bülent BOZDOĞAN, David Angulo RUBIO
Elie HARARI, Prof. Dr. Ali Hüsrev BOZER, Marc Paul Andre BERNARDIN, Ömer
Pekin BARAN, Ronald GRUNBERG
Meral EREDENK
Hakkı Cemal ERERDİ
(216) 633 33 33, (216) 634 31 22
(212) 245 28 34, (212) 293 48 01
31 Ekim 2007/ October 31, 2007
16 Eylül 2002/ September 16, 2002
Selim AVŞAR, Mustafa Fırat KURUCA, Ali Önder LÜLÜ,
Berkant DİŞCİGİL, Emre GÜNERMAN, Mehmet Murat BAYBURTLUOĞLU,
Abdullah Nihat ÜNALACAK
Celalettin Ali ERLAT, Ayşe Işıl AKYOL, Yavuz ÖLKEN, İbrahim Olgun KÜNTAY,
Ayşegül DENLİ
7 Temmuz 2003/ July 7, 2003
05 Mayıs 2011/ May 05, 2011
95
BNP PARIBAS CARDIF EMEKLİLİK A.Ş.
Meclisi Mebusan Cad. No: 57 34427
Fındıklı, İSTANBUL
(212) 319 32 00, (212) 252 42 72
WEB Sitesi/WEB Site
www.bnpparibascardif.com.tr
450.122.003
BNP PARIBAS CARDIF %100,00
CARDIFASSURANCE RISQUES DIVERS %0,00
CARDIF ASSURANCE VIE %0,00
Jean-Bertrand Marie LAROCHE %0,00
Gerard Christian BINET %0,00
Adres/Address
Jean-Bertrand Marie LAROCHE
Gerard Cristian BINET
Jean-Bertrand Marie LAROCHE, Gerard Cristian BINET, Pascal Raymond
PERIER, Philippe Marcel Antoine ALLEMAND, Pierre Jean Marie de Portier de
VILLENEUVE, İzzet Cemal KİŞMİR
İzzet Cemal KİŞMİR
(212) 393 30 47, (212) 252 42 72
23 Şubat 2011/ February 23, 2011
Emine SEBİLCİOĞLU, Patrice VOLLE, Uğur ÇAĞLAR, Hüseyin Alper ERDİNÇ,
Ebru TAŞÇI FİRUZBAY, Cevdet ALTUĞ
Üyeler/Members
GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş.
Mete Cad. No: 30 34437
Taksim, İSTANBUL
(212) 334 70 00, (212) 292 37 00
WEB Sitesi/WEB Site
www.garantiemeklilik.com.tr
50.000.000
T. GARANTİ BANKASI A.Ş. %84,9
ACHMEA (EUREKO BV.) %15,00
DİĞER/ OTHER %0,1
Adres/Address
Ergun ÖZEN
Gökhan ERÜN
Üyeler/Members
Johannes Antonius NİJSSEN, Hayrullah Murat AKA, Muammer Cüneyt
SEZGİN, Faruk Nafiz KARADERE, Cemal ONARAN, Manuel Pedro Galatas
SANCHEZ-HARGUINDEY, Maria de la Paloma Piqueras HERNANDEZ
Cemal ONARAN
(212) 334 70 15, (212) 292 38 01
Cemşit TÜRKER, K.Çağlayan BAKAÇHAN, E. Yasemen KÖNE, Ahmet KARAMAN
96
7 Temmuz 2003/ July 7, 2003
ERGO EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş.
FİNANS EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş.
Saray Mah. Dr. Adnan Büyükdeniz Cad. No:4 Akkom Ofis Park 2. Blok K:13
34768 Ümraniye, İSTANBUL
(216) 666 77 00, (216) 666 77 77
Sahrayıcedit Mah. Halk Sok. No: 48 Kozyatağı 34734
Kadıköy, İSTANBUL
(216) 468 03 00, (216) 368 74 16
www.ergoturkiye.com
www.finansemeklilik.com.tr
60.000.000
ERGO GRUBU HOLDİNG A.Ş. %100,00
45.000.000
CIGNA NEDERLAND GAMMA B.V. %51,00
FİNANSBANK A.Ş. %48,99
FİNANS PORTFÖY YÖNETİM A.Ş. %0,00
FİNANS FİNANSAL KİRALAMA A.Ş. %0,00
FİNANS YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. %0,00
IBTECH Uluslararası Bilişim ve İletişim Teknolojileri Araştırma, Geliştirme,
Danışmanlık, Destek San. ve Tic. A.Ş. %0,00
Theodoros KOKKALAS
Mehmet Ömer Arif ARAS
Dr. Stefan PASTERNAK
Recep AKKAYA, Turgay ÖZBEK, Christos PAPPAS, Yıldırım TÜRE,
Dimitrios CHRISTAKOS
Jason Dominic SADLER
Recep AKKAYA
David Jerry FIKE
(216) 666 77 10, (216) 666 77 15
(216) 468 03 43, (216) 368 74 16
26 Haziran 2009/ June 26, 2009
02 Ocak 2013/ January 02, 2013
Başak BİLAN ÜLKER, İbrahim Sabri ERDEM, Haşim KILIÇ
Aşkın DÜŞÜNDERE, Ayfer SALTAN
11 Nisan 2008/ April 11, 2008
GROUPAMA EMEKLİLİK A.Ş.
HALK HAYAT VE EMEKLİLİK A.Ş.
Groupama Plaza Eski Büyükdere Cad. No: 2 34398
Maslak, İSTANBUL
(212) 367 67 67, (212) 367 68 68
Erkin AYDIN, Brian Case EVANKO, David Jerry FIKE
Halide Edip Adıvar Mah. Darülaceze Cad. No:20 K:2-3 34382 ŞİŞLİ-İSTANBUL
(212) 314 83 00, (212) 314 84 00
www.groupama.com.tr
www.halkemeklilik.com.tr
54.874.831,16
72.000.000
GROUPAMA SA %37,3577
T. HALK BANKASI A.Ş. %94,4
GROUPAMA SİGORTA A.Ş. %43,5077
HALK SİGORTA A.Ş. %5
GROUPAMA INVESTMENT BOSPHORUS HOLDING A.Ş. %10,0228
HALK YATIRIM A.Ş. %0,599971
T.C. ZİRAAT BANKASI PERSONEL VAKFI %9,1116
HALK FİNANSAL KİRALAMA A.Ş. %0,000014
TAREKS-TARIM ÜRÜNLERİ ARAÇ GEREÇ İTHALAT VE İHRACAT A.Ş. %0,000
HALK BANKA A.D., SKOPJE %0,000014
M.EMİN ATASAGUN %0,0000
Dominique Jean Marie UZEL
Süleyman ASLAN
Abdullah KUTLU
Ahmet KAHRAMAN
Gérard Jean Henri Michel JOALLAND, Jean-Louis Henri Jules LAFFRAT,
Christophe Armand Henri BUISSET, Daniel Jean Michel GABORIAU,
Cüneyt GENÇ
Hikmet Aydın SİMİT, Mustafa SAVAŞ, Selahattin SÜLEYMANOĞLU,
Yakup DEMİRCİ, Nurullah OKUR
Ramazan ÜLGER
Nurullah OKUR
(212) 367 62 02, (212) 367 61 04
(212) 314 84 04, (212) 314 84 00
27 Kasım 2012/ November 27, 2012
Elisabeth GEHRINGER, Şebnem ULUSOY, Cem SARIBAYRAKTAR,
İbrahim Hakan MUŞTU, Taşkın KAYIKÇIOĞLU
13 Eylül 2012/ September 13, 2012
20 Ocak 2012/ January 20, 2012
Orhan AZİZOĞLU
97
ING EMEKLİLİK A.Ş.
Adres/Address
Olive Plaza Maslak Mah. Ahi Evran Cad. No:11 34398 Şişli, İSTANBUL
(212) 334 05 00, (212) 346 38 25
WEB Sitesi/WEB Site
www.ingemeklilik.com.tr
84.000.000
ING Continental Europe Holdings B.V. %99,99
DİĞER/ OTHER %0,01 (ING Verzekeringen Intertrust II BV- ING
Verzekeringen Intertrust III BV- ING Verzekeringen Intertrust IV
BV- ING Verzekeringen Intertrust V BV)
David Engel KNIBBE
John Thomas McCARTHY
Tankut Taner ÇELİK, Bram BOON, Jetse Frederik DE VRIES, Sarper EVREN
Üyeler/Members
Jetse Frederik DE VRIES
(212) 334 05 01, (212) 346 38 27
17 Mart 2010/ March 17, 2010
Süleyman Sarper EVREN, İhsan ÇEVİK, Wil OLSTHOORN
7 Temmuz 2003/ July 7, 2003
YAPI KREDİ EMEKLİLİK A.Ş.
Yapı Kredi Plaza A Blok Büyükdere Cad. 34330
Levent, İSTANBUL
(212) 336 76 00, (212) 336 79 79
WEB Sitesi/WEB Site
www.ykemeklilik.com
58.000.000
YAPI KREDİ SİGORTA A.Ş. %99,93
Adres/Address
H. Faik AÇIKALIN
Carlo VIVALDI
Ahmet Fadıl ASHABOĞLU, Marco CRAVARIO, Doç. Dr. S.Giray VELİOĞLU
(Murahhas Aza), Taylan TÜRKÖLMEZ
Taylan TÜRKÖLMEZ
Üyeler/Members
(212) 336 77 45, (212) 336 77 55
1 Mayıs 2009/ May 1, 2009
Umur ÇULLU, Dr. S. Bülent ERİŞ, Uğur ÖZKAN (Vekaleten)
98
7 Temmuz 2003/ July 7, 2003
METLİFE EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş.
VAKIF EMEKLİLİK A.Ş.
Rüzgarlıbahçe Mah., Kavak Sok. Kavacık Ticaret Merkezi, B Blok, No:18,
Kavacık Beykoz, İSTANBUL
(216) 538 91 00, (216) 538 94 98
Muallim Naci Cad. No: 22 34347
Beşiktaş, İSTANBUL
(212) 310 37 00, (212) 310 39 99
www.metlife.com.tr
www.vakifemeklilik.com.tr
451.006.589,12
26.500.000
AMERİCAN LİFE INSURANCE COMPANY %99,90
T. VAKIFLAR BANKASI T.A.O %53,90
EURO SİGORTA A.Ş. %0,01
GÜNEŞ SİGORTA A.Ş. %37,00
Ayla TOPRAK %0,001
VAKIFBANK PERSONELİ ÖZEL SOSYAL GÜVENLİK HİZMETLERİ VAKFI %1,00
Yeşim TOPRAK %0,001
VAKIF YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. %8,00
Sevgi TOPRAK TUNGA %0,001
Michel KHALAF
Adnan ERTEM
Julio Garcia Villalon PORRERO
Halim KANATÇI
Paul F. STEPHEN, Hakan ATEŞ, R. Deniz YURTSEVEN
M. İlker AYCI, Mehmet CANTEKİN, Arif DÜLGER, Mehmet BOSTAN
R. Deniz YURTSEVEN
Mehmet BOSTAN
(216) 538 91 11, (216) 538 94 98
(212) 310 37 37, (212) 310 39 99
30 Mart 2007/ March 30, 2007
29 Aralık 2010/ December 29, 2010
Fatih ÇELİK, Rengin UTKU
Türker GÜRSOY, Özgür OBALI, Gökçe AZAKLI
21 Mayıs 2009/ May 21, 2009
ZİRAAT HAYAT VE EMEKLİLİK A.Ş.
Turgut Özal Millet Cad. No:7 34096 Aksaray, İSTANBUL
(212) 459 85 85, (212) 587 67 00
www.ziraatemeklilik.com.tr
20.000.000
T.C. ZİRAAT BANKASI A.Ş. %99,96
ZİRAAT FİNANSAL KİRALAMA A.Ş. %0,01
ZİRAAT YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. %0,01
FİNTEK FİNANSAL TEKNOLOJİ HİZMETLERİ A.Ş. %0,01
BİLEŞİM ALTERNATİF DAĞITIM KANALLARI VE ÖDEME SİSTEMLERİ A.Ş. %0,01
Osman ARSLAN
Bilgehan KURU
Cem İNAL, Fikrettin AKSU, Hayriye Elif KILIÇ
Şeref AKSAÇ
(212) 459 85 01, (212) 587 67 00
09 Ekim 2012/ October 09, 2012
Ender ŞENOL
24 Ocak 2011/ January 24, 2011
99
Bu raporda yayımlanan bilgiler, kaynak gösterilmek şartıyla izinsiz olarak tekrar yayımlanabilir
ancak bilgilerin ticari amaçla kullanımı EGM’nin yazılı iznine tabidir.
EGM bu raporun hazırlanması sırasında kullandığı veriler ya da dış kaynaklardan temin ettiği bilgilerdeki
hata ve eksikler ile basım hataları kapsamında mükellefiyet üstlenmez.
Part of this report may be published without permission of PMC with the condition of granting the respective
reference to the authors. The commercial use of the data herein is subject to written approval of PMC.
PMS shall not be liable for any errors or shortages due to the errors or shortages in supplied data,
information gathered from outside sources, or any kind of printing mistakes.
Sarıkanarya Sokak No:18 Yolbulan Plaza A Blok Kat: 1 Kozyatağı/İstanbul
Tel: (216) 571 66 00 Fax: (216) 571 66 01 www.egm.org.tr
100
101

Bireysel Emeklilik Sistemi 2012 Gelişim Raporu

Transkript

Benzer belgeler

garanti emeklilik ve hayat a.ş. gelir amaçlı uluslararası borçlanma

30.06.2009 - NN Hayat ve Emeklilik

direkt 2 / 2003 TR

30.06.2009 - NN Hayat ve Emeklilik

günlük bülten - Global Menkul Değerler

Vergi beyanınız mı? Biz yapıyoruz!

Ankara`dan gurbetçinin emeklilik hakkına büyük darbe

smartsmile