Faaliyet Raporu
Transkript
Faaliyet Raporu
2015 Faaliyet Raporu İçindekiler Kısaca SAF GYO 2 Misyon, Vizyon, Güç Odakları ve Yatırım Stratejileri 3 Başlıca Göstergeler 4 Yönetim Kurulu Başkanı’nın Mesajı Yalın bir portföyle güçlü ve sürdürülebilir gelir elde etmek ve hissedarlarına düzenli temettü dağıtmak değişmez temel hedefimizdir. 8 Yönetim Kurulu 10 Komiteler 12 Yönetim Kurulu Komitelerinin Çalışma Esasları ve Etkinliğine İlişkin Yönetim Kurulu Değerlendirmesi 13 Genel Müdür’ün Mesajı SAF GYO, deneyimli sermayedarları ve güçlü mali yapısının sağladığı piyasa duruşu ile paydaşları için daha fazla değer üretmeye odaklıdır. 14 Üst Yönetim 16 Makroekonomik ve Sektörel Görünüm 18 Projelerimiz 32 Ödüllerimiz 44 İştirakimiz 46 Bağlı Ortaklığımız 47 Sürdürülebilirlik ve SAF GYO 48 Faaliyet Döneminde Gerçekleşen Önemli Gelişmeler 50 Faaliyet Döneminden Sonra Gerçekleşen Önemli Gelişmeler 51 Risk Yönetimi ve İç Kontrol Mekanizması 52 Politikalar 53 Etik İlkeler 55 Sermaye Piyasası ve Diğer Yasal Düzenlemeler Kapsamında İlave Açıklamalar - Yıl İçerisinde Şirket Aleyhine Açılan Davalara İlişkin Açıklama - Şirket ve Yönetim Organı Üyeleri Hakkında Uygulanan İdari veya Adli Yaptırımlara İlişkin Açıklama - Yıl İçerisinde Meydana Gelen Mevzuat Değişiklikleri - Şirketin Finansman Kaynakları ve Varsa Çıkarılmış Bulunan Sermaye Piyasası Araçlarının Niteliği ve Tutarı - Şirketin Araştırma ve Geliştirme Çalışmaları - Şirket Genel Kurulunca Verilen İzin Çerçevesinde Yönetim Organı Üyelerinin Şirketle Kendisi Veya Başkası Adına Yaptığı İşlemler İle Rekabet Yasağı Kapsamındaki Faaliyetleri Hakkında Bilgiler - Şirketler Topluluğuna Bağlı Bir Şirketse; Hâkim Şirketle, Hâkim Şirkete Bağlı Bir Şirketle, Hâkim Şirketin Yönlendirmesiyle Onun Ya Da Ona - Bağlı Bir Şirketin Yararına Yaptığı Hukuki İşlemler Ve Geçmiş Faaliyet Yılında Hâkim Şirketin Ya Da Ona Bağlı Bir Şirketin Yararına Alınan Veya Alınmasından Kaçınılan Tüm Diğer Önlemler 56 Kurumsal Yönetim İlkeleri Uyum Raporu 57 Sermaye Piyasası Kurulu’nun II-14.1. Sayılı Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği’nin 9. Maddesi Gereğince Hazırlanan Sorumluluk Beyanı 68 Yönetim Kurulunun Yıllık Faaliyet Raporuna İlişkin Bağımsız Denetçi Raporu 69 Bağımsız Denetçi Raporu 71 İşbu Faaliyet Raporu (Rapor), Türk Ticaret Kanunu’nun 516. Madde hükmü, Gümrük ve Ticaret Bakanlığı’nın 28.08.2012 tarihli ve 28395 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan “Şirketlerin Yıllık Faaliyet Raporunun Asgari İçeriğinin Belirlenmesi Hakkında Yönetmelik” hükümleri, Sermaye Piyasası Kurulu’nun (II-14.1) sayılı “Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği’nin 8. madde hükmü, (II-17.1) sayılı “Kurumsal Yönetim Tebliği’nin ilgili madde hükümleri ve (III-48.1) sayılı “Gayrimenkul Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliği’nin 39. madde hükmü uyarınca düzenlenmiş olup, SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.’nin 01.01.2015 - 31.12.2015 dönemi itibarı ile işletme faaliyetlerinin değerlendirilmesi ve yatırımcılarına bilgi verilmesi amacını taşımaktadır. Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Şirket Bilgileri SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. (SAF GYO) Sermaye Piyasası Kurulu düzenlemeleri çerçevesinde gayrimenkullere ve gayrimenkule dayalı projelere yatırım yapmak üzere kurulmuş olan halka açık bir gayrimenkul yatırım ortaklığıdır. Şirketimize ait bilgiler aşağıdaki gibidir: Ticaret Unvanı Saf Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. İşlem Gördüğü Borsa BIST İşlem Sembolü SAFGY (Reuters kodu SAFGY.IS ve Bloomberg Kodu SAFGY TI) Ticaret Sicil Tarihi 04.10.2005 Ticaret Sicil Numarası 566660 Vergi Dairesi ve No’su Üsküdar Vergi Dairesi - 738 050 80 64 31.12.2015 tarihi itibarıyla Kayıtlı Sermaye Tavanı 2.000.000.000 TL Ödenmiş Sermaye 886.601.669 TL Piyasa Değeri 700.415.319 TL Toplam Gayrimenkul Portföy Değeri 1.866.806.000 (KDV Hariç) Şirket İletişim Bilgileri Merkez Adresi Ankara Devlet Yolu Haydarpaşa Yönü 4.km, Çeçen Sokak, Acıbadem, Üsküdar 34660 İstanbul/Türkiye Telefon (216) 325 0372 Faks (216) 340 6996 Web Sitesi www.safgyo.com E-posta: info@safgyo.com Bağımsız Denetçi DRT Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş., DELOITTE üyesi Şirkete ilişkin bilgi ve duyurulara www.kap.gov.tr adresinden ulaşılabileceği gibi www.safgyo.com adresinde yer alan Yatırımcı İlişkileri sayfası bölümünden faydalanılabilir. Yatırımcı İlişkileri Sorumlusu Harun Koyunoğlu Tel: (216) 325 03 72-150 E-posta: harun.koyunoglu@safgyo.com 1 2 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler Kısaca SAF GYO Ülkemizin en büyük gayrimenkul yatırım ortaklıklarından biri SAF GYO’nun prestij projesi: Akasya Acıbadem SPK’nın gayrimenkul yatırım ortaklıklarına ilişkin esaslar tebliğinde belirtilen gayrimenkullere, gayrimenkule dayalı sermaye piyasası araçlarına, gayrimenkul projelerine, gayrimenkule dayalı haklara ve sermaye piyasası araçlarına yatırım yapmak ve tebliğde izin verilen diğer faaliyetlerde bulunmak amacı ile 2005 yılında kurulan Sağlam Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. 75.183.397 TL net aktif değeri ile SAF Gayrimenkul Geliştirme İnşaat ve Ticaret A.Ş. ise 1.115.133.125 TL indirgenmiş nakit akım değeri ile 31 Ekim 2011 tarihinde yapılan Olağanüstü Genel Kurul Toplantısı’nda birleşme kararı almış, bu karar ile Şirket’in ödenmiş sermayesi 886.601.669 TL’ye, kayıtlı sermaye tavanı ise 2.000.000.000 TL’ye ulaşmıştır. 2011 yılı içerisinde tamamlanan birleşme sürecinde Sağlam Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Ana Sözleşmesi’nin 2. maddesi tadil edilerek Şirket unvanı SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. olarak değiştirilmiştir. İki şirketin birleşmesiyle birlikte kurulan SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.’nin 31 Aralık 2015 tarihi itibarıyla piyasa değeri 700.415.319 TL’dir. Güçlü sermaye yapısı, bilgi birikimi ve yenilikçi yaklaşımıyla metropollerde, ticari ve konut ağırlıklı karma projelere ağırlık vermeyi planlayan Şirket’in ilk yatırımı Akasya Acıbadem Projesi’dir. Proje, Şirket portföyünün %95’lik bir kısmını oluşturmaktadır. Türkiye gayrimenkul piyasasındaki büyüme ivmesine katkısını ses getiren projelerle somutlaştıran SAF GYO, kısa sürede sektörün en itibarlı şirketlerinden biri ve ülkemizin en büyük gayrimenkul yatırım ortaklarından biri konumuna gelmiştir. SAF GYO, İstanbul Anadolu yakasının seçkin semtlerinden Acıbadem’de, konut, ofis ve niş alışveriş merkezini kapsayan Akasya Acıbadem projesi ile “yeni nesil yaşam konsepti”ne imza atarak mimari yaklaşımını ve vizyonunu ortaya koymuştur. SAF GYO’nun İstanbul Acıbadem’de geliştirdiği Akasya Acıbadem, Koru, Göl ve Kent etaplarından oluşan, yaşam kalitesi odaklı bir proje olarak tasarlanmış ve sakinlerine doğa ve mimari estetikle uyumlu bir yaşamın kapısını açmıştır. Kent etabı kapsamında inşa edilen 88.862 m2’lik kiralanabilir alana sahip Akasya Acıbadem Alışveriş Merkezi, İstanbul-Anadolu yakasının en büyük AVM’si olarak dikkat çekmektedir. Yalın bir portföyle güçlü ve sürdürülebilir gelir SAF GYO sürdürülebilir kira gelirine odaklı stratejisiyle rekabet üstünlüğünü pekiştirmektedir. Şirket’in kaliteli ticari varlıklardan oluşan ve güçlü gelir yaratma kabiliyetiyle farklılaşan toplam portföyü 2015 yılsonu itibarıyla yaklaşık 1,87 milyar TL değere sahiptir. Akasya Acıbadem dışında Şirket’in portföyünde yer alan başlıca gayrimenkuller; Kocaeli’nin Gebze ilçesinde bulunan Rozi Fabrika Binası, İstanbul’un Şişli semtinde bulunan Mecidiyeköy İş Merkezi’ndeki 418 m2 kullanım alanına sahip 6 adet bağımsız bölüm ve İstanbul’un Arnavutköy ilçesinde bulunan Fecir İş Merkezi’dir. Dünya standartlarında projelere imza atma hedefi Şirket, önümüzdeki dönemde de paydaşlarının beklentilerini ileri taşıyan, sektör standartlarını belirleyici, doğainsan-gelecek unsurlarını bütünleştiren yaşam alanlarını hayata geçirecek projeler geliştirmeyi hedeflemektedir. İştirak ve Bağlı Ortaklığımız SAF GYO, Ottoman Gayrimenkul Yatırımları İnşaat ve Ticaret A.Ş.’ye %10 oranında ortaktır. Ottoman Gayrimenkul, Zeytinburnu’da bulunan 15.500 m2 büyüklüğündeki arsası üzerinde 360 ünitelik Ottomare Suites isimli bir gayrimenkul projesi geliştirmiştir. Akyaşam Yönetim Hizmetleri A.Ş. Akasya Acıbadem AVM ve Kent Etabı yönetimi amacıyla %100 payla SAF GYO’nun bağlı ortaklığı olarak hizmet vermektedir. Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Misyon, Vizyon, Güç Odakları ve Yatırım Stratejileri Misyon ve Vizyon Şirketimiz gayrimenkul piyasasının gelişim alanlarını yakından takip ederek istikrarlı büyüme ve yüksek kârlılıkla yatırımcılarına kazanç sağlamayı misyon edinmiştir. Şirketimiz ülkemiz gayrimenkul piyasasındaki değişime ve ilerlemeye ivme kazandıracak, Türkiye ekonomisi için değer yaratacak, dünya standartlarında projelere imza atarak sektörün daima önde gelen güvenilir firmalarından biri olmaya devam edecektir. SAF GYO’nun Güç Odakları ve Yatırım Stratejileri •Gelişen ve dinamik bir piyasa •Gelişme potansiyeli yüksek konut piyasasının sunduğu olanaklar •Emlak piyasası ve GYO sektöründe tecrübe sahibi güçlü grup ve ortaklık yapısı •Seçkin projeler üretmeye odaklı bir proje geliştirme yaklaşımı •Doğru projeleri hızla değerlendirebilecek finansal güç ve yönetim yetkinlikleri •Doğru kiracı karması ile sürdürülebilir gelir sağlama imkanı SAF GYO, yukarıda özetlenen güç kaynakları ve rekabet üstünlükleriyle kalıcı değer üretecek yatırım stratejileri geliştirmekte, doğru projeler üretmekte ve piyasadaki konumunu kararlı adımlarla ileriye taşımaktadır. 3 4 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler Başlıca Göstergeler Finansal Göstergeler Özet Bilanço (TL) VARLIKLAR Dönen Varlıklar Nakit ve Nakit Benzerleri Ticari ve Diğer Alacaklar Stoklar Diğer Dönen Varlıklar Duran Varlıklar Finansal Yatırımlar Ticari ve Diğer Alacaklar Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller Maddi ve Maddi Olmayan Duran Varlıklar Diğer Duran Varlıklar TOPLAM VARLIKLAR 2013 2014 2015 240.649.917 98.021.279 107.913.047 66.880.588 14.748.788 21.742.872 22.388.513 46.400.704 46.506.229 131.868.843 13.107.484 5.092.354 19.511.973 23.764.303 34.571.592 741.100.911 1.699.268.181 1.944.613.328 7.400.000 7.400.000 12.444.599 774.710 29.844.502 13.383.659 596.296.823 1.551.470.000 1.840.263.000 11.033.796 21.086.512 20.544.232 125.595.582 89.467.167 57.977.838 981.750.828 1.797.289.460 2.052.526.375 KAYNAKLAR Kısa Vadeli Yükümlülükler Finansal Borçlar Ticari ve Diğer Borçlar Ertelenmiş Gelirler Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler Uzun Vadeli Yükümlülükler Finansal Borçlar Ticari ve Diğer Borçlar Özkaynaklar TOPLAM KAYNAKLAR 486.723.334 68.474.583 135.753.227 51.414.332 47.267.928 120.947.236 15.588.875 5.890.990 5.598.320 416.405.178 12.961.482 4.725.969 3.314.949 2.354.183 4.481.702 288.337.958 543.089.890 587.908.217 273.685.192 518.996.049 571.478.159 14.652.766 24.093.841 16.430.058 206.689.536 1.185.724.987 1.328.864.931 981.750.828 1.797.289.460 2.052.526.375 Özkaynak (milyon TL) 1.328,8 1.185,7 2014 2015 Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller (milyon TL) 1.840,2 1.551,4 Özet Gelir Tablosu (TL) Satış Gelirleri Satışların Maliyeti (-) Brüt Kâr/Zarar Genel Yönetim Giderleri (-) Pazarlama Satış ve Dağıtım Giderleri (-) Diğer Faaliyet Gelirleri Diğer Faaliyet Giderleri (-) Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Kârı/Zararı Finansal Gelirler Finansal Giderler Sürdürülen Faaliyetler Vergi Öncesi Kârı/ Zararı Vergi Dönem Kârı/Zararı 2013 8.418.515 (1.163.296) 7.255.219 (11.038.293) (4.458.200) 7.567.772 (3.009.838) 13.142.245 9.458.905 182.561 (25.449.234) 2014 552.555.211 (255.184.951) 297.370.260 (10.929.133) (19.708.418) 863.972.796 (10.456.307) 6.885.362 1.127.134.560 (66.469.709) 2015 193.790.215 (31.515.467) 162.274.748 (18.441.440) (11.453.758) 294.369.481 (12.401.912) 10.128.382 424.475.501 (-) (176.160.060) (15.807.768) 1.060.664.851 248.315.441 (15.807.768) (136.874) 1.060.527.977 (188.896) 248.126.545 2014 143 52 34 54 203 192 2015 79 54 35 84 214 128 2014 2015 Toplam Varlıklar (milyon TL) 2.052,5 1.797,3 Rasyolar (%) Cari Oran Toplam Borçların Özkaynaklara Oranı Toplam Borçların Toplam Aktife Oranı Brüt Satış Karı Oranı Faaliyet Karı Oranı Dönet Net Karı Oranı 2014 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Ortaklık Yapısı Sermaye Tutarı Oran (%) Ali Raif DİNÇKÖK Ortağın Adı Soyadı / Unvanı 198.858.018 22,43 Akiş GYO A.Ş. 174.552.783 19,69 Ömer DİNÇKÖK 62.295.125 7,03 Sinpaş GYO A.Ş. 61.431.299 6,93 Rifat HASAN 47.688.731 5,38 341.375.713 38,50 Sermaye Tutarı Oran (%) Ali Raif DİNÇKÖK 200.000 0,02 Akiş GYO A.Ş. 200.000 0,02 886.601.669 100,00 Diğer A GRUBU İMTİYAZLI PAY SAHİPLERİ TOPLAM Ali Raif DİNÇKÖK %22,45 Akiş GYO A.Ş. %19,71 Ömer DİNÇKÖK %7,03 Sinpaş GYO A.Ş. %6,93 Rifat HASAN %5,38 Diğer %38,50 * A grubu paylar nama ve B grubu paylar hamiline yazılıdır. Nama yazılı payların devri kısıtlanamaz. Yönetim kontrolünün elde edilmesini sağlayan miktardaki imtiyazlı payların devri SPK iznine tabidir. Sermaye artırımlarında; A Grubu paylar karşılığında A Grubu, B Grubu paylar karşılığında B Grubu yeni paylar çıkarılacaktır. Ancak, Yönetim Kurulu pay sahiplerinin yeni pay alma hakkını kısıtladığı takdirde çıkarılacak yeni payların tümü B Grubu ve hamiline yazılı olarak çıkarılır. Şirket Yönetim Kurulu 12 kişiden oluşmaktadır ve üyelerin 4 adedi (A) grubu pay sahiplerinin göstereceği adaylar arasından seçilir. Diğer Yönetim Kurulu üyeleri ise genel hükümlere göre tespit edilecek adaylar arasından seçilir. Şirket esas sözleşmesinin 13. maddesine göre ve 14. maddesi saklı kalmak kaydıyla, Yönetim Kurulu toplantılarının başlayabilmesi için en az 8 yönetim kurulu üyesinin toplantıda hazır bulunması ve en az 8 üyenin olumlu oyu ile karar alınması şarttır. 5 6 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler Başlıca Göstergeler SAF GYO 2015 Yılı Hisse Senedi Performansı 1,4 100.000 90.000 1,2 80.000 1,0 70.000 60.000 0,8 50.000 0,6 40.000 30.000 0,4 20.000 0,2 10.000 0,0 0 Ocak Şubat Mart Nisan Mayıs BİST 100 Endeksi (sol eksen) Haziran Temmuz Ağustos BİST GYO Endeksi (sol eksen) Eylül Ekim Kasım Aralık Kasım Aralık SAFGY (sağ eksen) SAF GYO 2015 Yılı Piyasa Değeri milyon TL 1.200 1.000 800 600 400 200 0 Ocak Şubat Mart Nisan Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül Ekim Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 7 SAF GYO’nun Gayrimenkul Portföyü Gayrimenkul Bulunduğu Yer Mecidiyeköy İş Merkezi (6 Bağımsız Bölüm) İstanbul/Mecidiyeköy 418 2.060.000 12.616 Akasya Sosyal Tesis İstanbul/Acıbadem 3.991 17.280.000 61.262 Fecir İş Merkezi İstanbul/Hadımköy 19.843 22.423.000 150.000 Rozi Fabrika Binası Kocaeli/Gebze 21.233 38.500.000 200.970 Akasya Acıbadem AVM İstanbul/Acıbadem 88.862 1.760.000.000 12.915.016 Akasya Kent Etabı (15 adet ofis + 5 adet konut) İstanbul/Acıbadem 2.390 26.543.000 116.620 136.737 1.866.806.000 13.456.484 Genel Toplam Kapalı Alan (m2) Satış Ekspertiz Aylık Kira Ekspertiz KDV Hariç Değeri (TL) KDV Hariç Değeri (TL) SAF GYO’nun Pazar Konumu (31 Aralık 2015 İtibarıyla) Şirket Piyasa Değeri (milyon TL) Ödenmiş Sermaye (milyon TL) Hisse Değeri (TL) 9.880 3.800 2,6 Torunlar GYO 1.625 500 3,25 Yeni Gimat GYO 1.425 108 13,25 İş GYO 1,76 Emlak Konut GYO 1.313 746 Doğuş GYO 818 227 3,6 Halk GYO 765 743 1,03 SAF GYO 700 887 0,79 Akmerkez GYO 619 37 16,6 Vakıf GYO 468 205 2,28 Akiş GYO 436 200 2,18 Sinpaş GYO 372 600 0,62 Servet GYO 122 52 2,35 Toplam Gayrimenkul Portföyü (milyon TL) 1.866 1.601 2014 2015 8 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler Yönetim Kurulu Başkanı’nın Mesajı Değerli paydaşlarımız, 2015’i zorlu bir yıl olarak anacağız. Olumlu bir havada başlamasına rağmen zorlu bir yıl olarak geride bıraktığımız 2015 yılında küresel ortamın gelişmekte olan piyasa ekonomileri için sertleştiğine tanık olduk. Fed’in faiz artışı ve sterilizasyon sürecine geçme beklentilerinin yoğunluk kazandığı 2015 yılında, ABD’de başlayan ve Avrupa’daki yüksek borç yüküne sahip ülkelerle genişleyen finansal krizin son halkası olarak gelişmekte olan ülkeler eklenmiştir. Gelişmekte olan ülkelere olan sermaye akışının yavaşlayacağı hatta sermaye çıkışı olacağı endişesinin arttığı bu süreçte, borçluluk oranı başka bir ifadeyle sermaye ihtiyacı yüksek ülkelere temkinli yaklaşılırken, söz konusu halka, büyüme, enflasyon, cari açık gibi makro verilerde sıkıntı yaşayan ya da siyasi sorunları olan ülkeleri de içine alarak genişlemiştir. Gelişmekte olan ülkelere yönelik risk algısının değişmesinde, ABD’nin para politikasına ilişkin belirsizliklerin yanı sıra Çin ekonomisine ilişkin endişeler ve emtia fiyatlarındaki aşağı yönlü eğilim etkili olmuştur. Başta Çin olmak üzere gelişmekte olan piyasalardaki baskının en çok hissedildiği dönem yılın üçüncü çeyreği olmuştur. Bu dönemde artan dalgalanma sadece gelişmekte olan ülkeleri değil, gelişmiş piyasaları da vururken, hisse senetlerinde, para birimlerinde, emtialarda ve hatta faizlerde sert volatilite yaşanmıştır. Özellikle Çin hisse senedi piyasasında uzun süredir dillendirilen balon oluşumunun sonlanması ve buradaki düşüşlerin panik şekline dönüşmesi tüm dünyada hisse senetleri piyasasından sert çıkışlara neden olmuştur. Euro Bölgesi’nden gelen veriler hayal kırıklığı yaratmaya devam etmektedir. Avrupa Merkez Bankası’nın 2015’in başında başlattığı ve 2016 yılı Eylül’üne kadar devam etmesi planlanan varlık alım programına rağmen, büyümenin yavaş seyretmesi ve yeniden deflasyonist sürece geçilmesi sonucunda, programın kapsamı genişletilerek süresi uzatılmıştır. Bu durumda euronun ABD doları karşısında daha uzunca bir süre değer kazanması beklenmemektedir. Aralık 2015’te ABD Merkez Bankası Fed, yaklaşık 10 yıl sonra düşük faiz dönemini sonlandıracak ilk adımı atarak faiz artırımına gitmiş ve faizler 25 baz puan artırılarak %0,25 - %0,50 aralığına yükseltilmiştir. Fed Guvernörü Janet Yellen sonraki faiz artışlarının kademeli olacağını belirtirken, para politikasının faiz artışından sonra hala genişlemeci olduğunu, böylece istihdam piyasası koşullarında daha fazla iyileşme ve enflasyonda %2 hedefine dönüşü destekleyici olduğunu da vurgulamıştır. Bu kademeli faiz artışının, gelişen piyasaların fonlama maliyetini yükselteceğini ancak ülke ekonomilerinin büyümelerine önemli bir engel oluşturmayacağını ve en azından şimdilik, gelişen piyasaların durumlarını korumasına yardımcı olacağını söyleyebiliriz. Türkiye 24 çeyrektir büyüyor. Küresel ekonomide devam eden belirsizlikler ve büyüme endişeleri, bölgemizde şiddetlenen istikrarsızlık durumu ve ekonomide gözlenen yapısal tıkanma ibarelerine rağmen, Türkiye 2015 yılında da büyüme patikasından ayrılmamıştır. İlk dokuz ayda %3,4 büyüme kaydedilirken, büyümenin öncü verisi kabul edilen imalat sanayi kapasite kullanım oranında son çeyrekteki yükseliş OVP’de 2015 için hedeflenen %3’lük büyümenin tutturulabileceğini işaret etmektedir. Kamuda uygulanan mali disiplin ve özel sektörde sağlanan basiretli borçlanma eğilimi devam etmektedir. 2014 yılı sonunda %5,8 olan cari işlemler açığı/GSYİH oranının eğilimi Avrupa Birliği normu olan %4 eşiğine doğru hareket etmektedir. Dış ticaret hadlerindeki olumlu gelişmeler ve tüketici kredilerinin ılımlı seyri de cari dengedeki iyileşmeyi desteklemiştir. Küresel ekonomik büyümeye yönelik tedirginlikler, ABD dolarındaki güçlenme, düşük emtia fiyatları ve ABD Merkez Bankası (Fed)’nın faiz artırımının yanı sıra iki seçim süreci ve jeopolitik riskler de Türkiye’nin gündemine yön veren gelişmeler arasında yer aldı. Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 9 Diğer yandan, Türkiye ekonomisi hedef seviyelere indirilemeyen enflasyon, kurdaki hızlı dalgalanmalar ve yüksek finansman ihtiyacı nedeniyle kırılganlığını korumaktadır. Bu noktada yapısal reformların hayata geçirilmesi ve orta-uzun vadede istikrarlı bir büyüme ortamının ihdas edilmesi için tüketim-yatırım dengesinin yakalanabilmesi önem arzetmektedir. 2015 yılında siyasi cephede de önemli gelişmeler yaşanmıştır. Türkiye’nin G20 Liderler Zirvesi’ne ev sahipliği yapması; iki seçim süreci ve 1 Kasım seçimleri sonrası siyasi istikrar yolunda adım atılarak yeni hükümetin kuruluşu; Rusya ile yaşanan gerginliğin ekonomik yansımaları; AB ile 17. faslın müzakereye açılması konularını uzun vadeli etkileri açısından vurgulamak yerinde olacaktır. Sektörümüz ve SAF GYO 2015 yılındaki çalkantılı ekonomik konjonktüre bağlı olarak inişli çıkışlı bir büyüme trendi izlense de inşaat sektörü GSYH’deki %5’e yaklaşan payını korumaktadır. Özellikle konut pazarı ve son dönemde hız kazanan kentsel dönüşüm çalışmaları inşaat sektöründeki büyümede önemli rol oynamaktadır. Ayrıca altyapı yatırımlarında kamu-özel sektör işbirliğindeki artış da dikkat çekmektedir. Türkiye gayrimenkul piyasaları açısından baktığımızda, yılın ilk yarısında konut talebindeki durgunluk kampanyalı satışlarla aşılmaya çalışılırken, ikinci yarıda ve özellikle dördüncü çeyrek itibarıyla gözlenen hareketlenme, hem ikinci el konutlar için hem de yeni konutlar için hazırlanan fiyat endekslerinin geçmiş dönemlere oranla yüksek seviyelerde olması, konut satış rakamlarında önemli değerlere ulaşılması ile belirgin şekilde izlenmektedir. Ticari gayrimenkul sektöründe ofis pazarı yıl genelinde hareketliliğini korurken, alışveriş merkezi yatırımlarında büyüme olmamıştır. Ahmet Cemal Dördüncü Yönetim Kurulu Başkanı 2015 yılının zorlu şartlarında doğru stratejilerle ilerleyen ve kendini doğru konumlandıran SAF GYO, tüm paydaşlarına sürdürülebilir değer üretme başarısını göstermiştir. Sürdürülebilirliği ekonomik başarının yanı sıra gerek projeleri gerekse faaliyetleriyle çevre ve geleceğimiz açısından da gözeten Şirketimiz, 2015 yılında BİST Sürdürülebilirlik Endeksi’ne dahil olan ilk GYO olarak bu konudaki kararlılığını ortaya koymuştur. Yalın bir portföyle güçlü ve sürdürülebilir gelir elde etmek ve hissedarlarına düzenli temettü dağıtmak değişmez temel hedefimizdir. Deneyimi, uzmanlığı ve finansal yapısıyla her zaman kalite ve farklılığı temsil eden SAF GYO, 2015 yılsonu itibarıyla 700 milyon TL piyasa değeriyle GYO’lar arasında güçlü bir konumdadır. Gayrimenkul sektörünün önde gelen katılımcılarından biri olma yolunda her zaman destek veren ve Şirketimize güvenlerini eksik etmeyen hissedarlarımıza, profesyonel yönetimimiz ve insan kaynağımıza; şahsım ve Yönetim Kurulumuz adına en içten teşekkürlerimi sunuyorum. Saygılarımla, ilk GYO Sürdürülebilirliği ekonomik başarının yanı sıra gerek projeleri gerekse faaliyetleriyle çevre ve geleceğimiz açısından da gözeten Şirketimiz, 2015 yılında BİST Sürdürülebilirlik Endeksi’ne dahil olan ilk GYO olarak bu konudaki kararlılığını ortaya koymuştur. 10 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler Yönetim Kurulu Adı Soyadı Sermayedeki Pay Tutarı (TL) Ahmet Cemal DÖRDÜNCÜ - Sermayedeki Görevi Pay Oranı (%) Görev Süresi 03.09.2015 3 Yıl Raif Ali DİNÇKÖK 20.931.162 2,36 Yönetim Kurulu Başkan Vekili 03.09.2015 3 Yıl Alize Dinçkök EYÜBOĞLU 2.608.089 0,29 Yönetim Kurulu Üyesi 03.09.2015 3 Yıl - - Yönetim Kurulu Üyesi 03.09.2015 3 Yıl İhsan Gökşin DURUSOY Özlem ATAÜNAL - Yönetim Kurulu Başkanı Göreve Seçildiği Tarih - - Yönetim Kurulu Üyesi 03.09.2015 3 Yıl 47.688.731 5,38 Yönetim Kurulu Üyesi 03.09.2015 3 Yıl Seba GACEMER - - Yönetim Kurulu Üyesi 03.09.2015 3 Yıl Tayfun BAYAZIT - - Yönetim Kurulu Üyesi 03.09.2015 3 Yıl Ufuk GÜNER - - Yönetim Kurulu Üyesi 03.09.2015 3 Yıl Veysi KÜÇÜK - - Yönetim Kurulu Üyesi 03.09.2015 3 Yıl Güner ÖZTEK - - Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi 03.09.2015 3 Yıl Dr. R. Yılmaz ARGÜDEN - - Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi 19.02.2016 İlk Genel Kurul’a Kadar Rifat HASAN Yönetim Kurulu Üyeleri 03.09.2015 tarihindeki Olağan Genel Kurul’da 3 yıllığına seçilmiştir. Ahmet Cemal Dördüncü Yönetim Kurulu Başkanı 1953 yılında İstanbul’da doğan Ahmet C. Dördüncü, Çukurova Üniversitesi İşletme Bölümü’nden mezun olduktan sonra Mannheim ve Hannover Üniversitelerinde lisansüstü çalışmaları yapmıştır. İş hayatına Almanya’da Claas OHG firmasında başlayan Dördüncü, 19841987 yılları arasında Türkiye’de Mercedes Benz A.Ş. firmasında kariyerine devam etmiştir. 1987 yılında Sabancı Grubu’na katılmış ve 1998 yılına kadar Kordsa A.Ş.’de çeşitli görevler üstlenmiştir. 1998 yılında Grubun DUSA firmasında, DUSA Güney Amerika ve daha sonra DUSA Kuzey Amerika’da Genel Müdür/Başkan olarak çalışmıştır. 2004 yılında H.Ö. Sabancı Holding A.Ş. Stratejik Planlama ve İş Geliştirme Grup Başkanlığı görevinin ardından, 2005-2010 yılları arasında H.Ö. Sabancı Holding A.Ş. İcra Kurulu Başkanlığı görevini üstlenmiştir. Ocak 2013’ten bu yana Akkök Holding’in İcra Kurulu Başkanı olan Ahmet C. Dördüncü, Gizem Frit’in Yönetim Kurulu Başkanlığının yanı sıra, Akkök Holding ve çeşitli Akkök Grup Şirketlerinin Yönetim Kurullarında görev yapmaktadır. Dördüncü, Anadolu Isuzu Otomotiv Sanayii ve Ticaret A.Ş., Coca- Cola İçecek A.Ş., Anadolu Efes Biracılık ve Malt Sanayii A.Ş. ve International Paper Co. Şirketlerinde de Yönetim Kurulu Üyesidir. Raif Ali Dinçkök Yönetim Kurulu Başkan Vekili 1971 yılında İstanbul’da doğan Raif Ali Dinçkök, 1993 yılında Boston Üniversitesi İşletme Bölümü’nden mezun olduktan sonra Akkök Holding’te çalışmaya başlamıştır. 1994–2000 yılları arasında Ak-Al Tekstil San. A.Ş. Satın Alma Bölümü’nde ve 2000–2003 yılları arasında Akenerji Elektrik Üretim A.Ş.’de Koordinatör olarak görev almıştır. Akkök Holding A.Ş. Yönetim Kurulu ve İcra Kurulu Üyesi olan Raif Ali Dinçkök, Akmerkez GYO, Ak-Pa, Dinkal Yönetim Kurulu Başkanlıklarının yanı sıra Akiş GYO’da Yönetim Kurulu Başkan Vekili olup Akkök Holding ve çeşitli Akkök Grup Şirketlerinin Yönetim Kurullarında görev yapmaktadır. göreve başlamış olup 2009 yılından bugüne kadar ise Genel Müdür ve Yönetim Kurulu Üyesi olarak görevlerine devam etmektedir. Ayrıca çeşitli Akkök Grup şirketlerinde de Yönetim Kurulu üyeliği görevleri devam etmektedir. Alize Dinçkök Eyüboğlu Yönetim Kurulu Üyesi Özlem Ataünal Yönetim Kurulu Üyesi 1983 yılında İstanbul’da doğan Alize Dinçkök Eyüboğlu, 2004 yılında Suffolk University Sawyer School of Management, İşletme ve İş İdaresi Bölümü’nden mezun olmuştur. İş yaşamına 2005 yılında Ak-Al Tekstil Sanayi A.Ş’de Stratejik Planlama Uzmanı olarak başlamıştır. 2005 yılında Akiş Gayrimenkul Yatırımı A.Ş’nin kurulması ile bu Şirkete transfer olan Alize Dinçkök Eyüboğlu, sırasıyla Proje Koordinatörlüğü, Satış ve Pazarlama Müdürlüğü ile Satış ve Pazarlama Genel Müdür Yardımcılığı görevlerini üstlenmiştir. Alize Dinçkök Eyüboğlu, Akmerkez Lokantacılık Yönetim Kurulu Başkanlığının yanı sıra Akmerkez GYO, Akiş GYO A.Ş’de Yönetim Kurulu üyeliği , Akkök Holding ve çeşitli Akkök Grup Şirketlerinin Yönetim Kurullarında görev yapmaktadır. İhsan Gökşin Durusoy Yönetim Kurulu Üyesi 1964 yılında Denizli’de doğan İhsan Gökşin Durusoy, 1987 yıllında Boğaziçi Üniversitesi Endüstri Mühendisliği Bölümü’nden yüksek lisans derecesi almasını takiben kariyerine Arçelik’te Üretim Mühendisi olarak başlamıştır. 1988-1989 yıllarında İzmir Demir Çelik A.Ş.’de Mali İşler ve Bilgi İşlem Sorumlusu olarak görev alan Durusoy, 1989’dan itibaren Akkök Grubu şirketlerinden Ak-Al Tekstil Sanayii A.Ş.’de sırasıyla Bütçe Planlama Şefi, Bütçe Planlama Müdürü, Stratejik Planlama Direktörü olarak sorumluluk üstlendi. Durusoy, 2007 yılı itibarıyla, Akiş GYO A.Ş.’de Genel Müdür Yardımcısı olarak 1967 yılında Düzce’de doğan Özlem Ataünal, 1989 yılında Uludağ Üniversitesi İşletme Bölümü’nü bitirmiştir.İş hayatına 1989 yılında İktisat Bankası’nda başlayan Ataünal, 19942000 yılları arasında Körfezbank’ta Müşteri İlişkileri Yönetimi Bölüm Başkanlığı’na kadar uzanan çeşitli görevlerde çalışmıştır. 2000 yılında Akkök Holding iştiraklerindenAkenerji Elektrik Üretim A.Ş.’ye Bütçe ve Finansman Müdürü olarak geçmiş, 2005 yılında ise Akkök Holding’in Finans Direktörlüğü görevine atanmıştır. Bu göreviyle birlikte, Akkök Holding İcra Kurulu Üyeliği’ni ve Riskin Erken Teşhis Komitesi Üyeliği’ni yürütmektedir. Ataünal, Akkök Holding ve çeşitli Akkök Grup Şirketlerinin İcra ve Yönetim Kurullarında görev yapmaktadır. Rifat Hasan Yönetim Kurulu Üyesi 1941 yılında İstanbul’da doğan Rifat Hasan, 1961 yılında Robert Koleji’nden mezun olmuştur. Halen Akmerkez Gay. Yat. A.Ş. İcra Kurulu Üyeliği, İnteks San. Tic. A.Ş. Yönetim Kurulu Başkanlığı, Doğu Batı San. Ür. İhr. ve İth. A.Ş. Yönetim Kurulu Başkan Vekilliği, Taç Yat. Ort. A.Ş. Yönetim Kurulu Başkan Vekilliği, Akdünya Eğitim San. Tic. A.Ş. Yönetim Kurulu Başkanlığı görevlerini yürütmektedir. Rifat Hasan aynı zamanda Akiş Gay. Yat. A.Ş.’de hissedar konumundadır. Sunuş Kurumsal Yönetim Seba Gacemer Yönetim Kurulu Üyesi 1970 yılında İstanbul’da doğan Seba Gacemer, Anadolu Üniversitesi İşletme Fakültesi İşletme Bölümü mezunudur. Apple Computer Türkiye temsilcisi olan Bilkom A.Ş.’nin Apple Business School Satış Uzmanlığı programını tamamlayarak bilişim sektöründe Satış Uzmanı olarak işe başlamıştır. Daha sonradan Sinpaş Grubu’nda pek çok konut projesini konsept aşamasından, pazarlama, satış ve satış sonrası hizmetler faaliyetlerine kadar uzun yıllar yönetmiştir. 2007 yılında Sinpaş GYO’da, halka arz çalışmalarında yer almış ve Pazarlama ve Satıştan Sorumlu Genel Müdür Yardımcılığı yapmıştır. 2011 yılında Sinpaş bünyesinde kurulan Eviya Gayrimenkul Geliştirme ve Yatırım A.Ş.’nin Genel Müdürü olmuştur. Seba Gacemer, 2014 yılı itibarıyla Sinpaş GYO Genel Müdürlüğüne atanmıştır. Capital CEO Club üyesidir. Dünya Gazetesi tarafından inşaat sektörünün en başarılı kadın yöneticisi seçilmiş, Ekonomist dergisinin 2015 yılında yayınladığı Türkiye’nin en güçlü 50 Kadın CEO’su araştırmasında 14. sırada yer almıştır. Tayfun Bayazıt Yönetim Kurulu Üyesi 1957 yılında Diyarbakır’da doğan Tayfun Bayazıt lisans eğitimini 1980 yılında Southern Illinois Üniversitesi Makine Mühendisliği Bölümü’nde tamamladıktan sonra 1983 yılında Columbia Üniversitesi’nde Finans ve Uluslararası İlişkiler alanlarında yüksek lisans eğitimi almıştır. Bankacılık kariyerine Citibank’ta başlamıştır. Daha sonra 13 yıl Çukurova Grubu bünyesinde Yapı Kredi Genel Müdür Başyardımcısı ve İcra Kurulu Üyesi, İnterbank Genel Müdür ve Banque de Commerce et de Placement S.A. İsviçre’de President CEO üst düzey yöneticilik görevlerinde bulunmuştur. 1999 yılında Doğan Holding Yönetim Kurulu Başkan Vekili ve Dışbank Murahhas Azalığına getirildikten sonra 2001 yılında aynı grupta Dışbank İcra Başkanlığını CEO üstlenmiştir. 2003 yılında Yönetim Kurulu Başkanı olarak görevlendirilen Tayfun Bayazıt, 2005 yılında Fortis’in Dışbank’ın çoğunluk hisselerini satın alması sonrası Fortis Türkiye CEO’luğu ve Fortis Küresel Yönetim Komitesi Üyeliğine getirilmiştir. 2006 yılında Fortis Türkiye Yönetim Kurulu Başkanlığı görevini üstlenmiştir. 2007 yılında UniCredit ve Koç Grubu ortaklığındaki Yapı Kredi Bankası’na Murahhas Üye ve Genel Müdür olarak geri dönmüştür ve 2009 yılında Yönetim Kurulu Başkanlığı görevini üstlenmiştir. Tayfun Bayazıt 2011 yılında Yapı Kredi Bankası’ndaki görevinden halihazırda Başkanlığını yürüttüğü Bayazıt Danışmanlık Hizmetleri şirketini kurmak için ayrılmıştır. Migros, Boyner, TAV ve Doğan Holding yönetim kurullarında bağımsız üye olan Bayazıt aynı zamanda Marsh McLennan Grubu Marsh, Mercer ve Oliver Wyman, Taaleri Portföy ve Mediobanca Türkiye Yönetim Kurulu Başkanlıklarını da yürütmektedir. Bayazıt, TEGV (Türkiye Eğitim Gönüllüleri Vakfı), Embarq, TKYD Finansal Bilgiler (Türkiye Kurumsal Yönetim Derneği) gibi çeşitli sivil toplum kuruluşlarında da aktif görevler üstlenmektedir. Ufuk Güner Yönetim Kurulu Üyesi 1978 yılında İstanbul’da doğan Ufuk Güner 2002 yılında Fatih Üniversitesi İktisat Fakültesi’nden mezun olduktan sonra, İngiltere’de bir yıl satış pazarlama ve uluslararası ticaret eğitimleri almıştır. 2004 yılından 2012 yılına kadar Eksim Yatırım Holding A.Ş. bünyesinde Dış Ticaret Müdürlüğü, İş Geliştirme Müdürlüğü ve Gayrimenkul Yatırımlarından Sorumlu Genel Müdür Yardımcılığı görevlerini üstlenmiştir. 2012 yılından bu yana Körfez Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.’de Genel Müdürlük görevini yürütmektedir. Veysi Küçük Yönetim Kurulu Üyesi 1977 yılında İstanbul’da doğan Veysi Küçük, İstanbul Üniversitesi İşletme Fakültesi, İngilizce İşletme Bölümü’nden 1999 yılında mezun olduktan sonra Demirbank T.A.Ş.’de Yönetici Adayı olarak çalışmaya başlamıştır. 2001-2003 yılları arasında HSBC Bank A.Ş.’de Yönetmen, 2004-2007 yılları arasında Evyap A.Ş. İş Planlama ve Bütçe Kontrol Departmanı’nda Uzman olarak görev almıştır. 2007 yılında Akkök Grubu’na katılan Veysi Küçük, Akkök Holding A.Ş.’de Finans Direktörlüğü’nde Müdür Yardımcısı, 2008-2012 yılları arasında Ak-Al Tekstil Sanayii A.Ş.’de Muhasebe, Finans, Bütçe Stratejik Planlama ve Yatırımcı İlişkilerinden sorumlu Genel Müdür Yardımcısı görevlerinin ardından 2012 yılında Akkök Holding A.Ş.’de Yeni Projeler Direktörü olarak atanmıştır. 2013-2016 yılları arasında Stratejik Planlama ve İş Geliştirme Direktörü çalışmıştır. Sermaye Piyasası Faaliyetleri İleri Düzey ve Kurumsal Derecelendirme Lisans Belgelerine sahip olan Veysi Küçük, 2015 yılında Chicago Üniversitesi Booth School of Business’da üst düzey yönetici eğitim programını tamamlamıştır. Çeşitli Akkök Grup şirketlerinin Yönetim Kurulu Üyesi olan Veysi Küçük aynı zamanda TKYD (Türkiye Kurumsal Yönetim Derneği) üyesidir. Veysi Küçük aynı zamanda Gizem Seramik Frit ve Glazür San. ve Tic. A.Ş. Genel Müdür Vekilliği görevini de yürütmektedir. Güner Öztek Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi 1935 yılında Çankırı’da doğanGüner Öztek, 1959 yılında Ankara Üniversitesi Siyasal Bilgiler Fakültesi’nden mezun olmuştur. 1960 yılında başladığı diplomatik kariyerinde, 2000 yılında emekli oluncaya dek sırasıyla, Dışişleri Bakanlığı Genel Sekreterliği Özel Kalemi’nde Ateşe, Özel Kalem Müdürlüğü’nde 3. Katip, T.C. Paris Büyükelçiliği’nde 3. ve 2. Katip, T.C. Dakar Büyükelçiliği’nde 2. Katip ve Başkatip, Dışişleri Özel Kalem Müdürlüğü’nde Başkatip, Başbakanlık Özel Kalem Müdürü, T.C. Londra Büyükelçiliği Müsteşarı, Uluslararası Kuruluşlar SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 11 Genel Müdür Yardımcısı ve Elçi, T.C. Moskova Büyükelçiliği 1. Müsteşarı, İkili Siyasi İşler Genel Müdür Yardımcısı, T.C. Kuveyt Büyükelçisi, Dışişleri Bakanlığı Müsteşar İdari İşler Yardımcısı, Belçika Krallığı nezdinde Büyükelçi ve BAB nezdinde Daimi Temsilci olarak görev yapmıştır. 2000- 2010 yılları arasında Orta Doğu ve Balkan İncelemeleri Vakfı Yönetim Kurulu Başkanlığı görevinde bulunmuş olan Güner Öztek, 20052013 yılları arasında Akmerkez Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.’de, 2011-2012 yılları arasında SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.’de bağımsız yönetim kurulu üyesi olarak görev almıştır. Güner Öztek, SPK Kurumsal Yönetim İlkelerine göre bağımsız üye niteliği taşımaktadır. Dr. R. Yılmaz ARGÜDEN Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi Dr. Argüden kurumları geleceğe hazırlama çalışmaları, geliştirdiği yaratıcı ve yenilikçi yönetim stratejileri ve toplumsal katkılarıyla ile tanınan ARGE Danışmanlık’ın Yönetim Kurulu Başkanlığını yürütmektedir. Strateji, iş mükemmelliği, kurumsallaşma ve sürdürülebilirlik konularında birçok Türk ve yabancı şirkete yönetim danışmanlığı hizmetleri vermektedir. UN Global Compact imzalayan ilk Türk şirketi olan ARGE, Avrupa Parlamentosu’nda kurumsal sosyal sorumluluk projeleriyle geleceği şekillendiren en iyi üç şirket arasında değerlendirilmiş ve B20 Yönetişim ve Sürdürülebilirlik Bilgi Ortağı seçilmiştir. Rothschild yatırım bankasının Türkiye Yönetim Kurulu Başkanlığının yanı sıra kariyeri boyunca çeşitli ülkelerde 50’yi aşkın şirketin yönetim kurullarında görev almıştır. Deneyimlerini Boğaziçi Üniversitesi’nde, Koç Üniversitesi’nde ve Harp Akademilerinde strateji dersi vererek, kitapları ve köşe yazılarıyla paylaşmaktadır. Yönetim Kurulları ve Yönetişim konusundaki çalışmalarıyla dünyada tanınan, kitapları ve makaleleri birçok dilde yayınlanan Dr. Argüden, IFC Kurumsal Yönetişim Grubu Danışma Kurulu üyeliği ve OECD Özel Sektör Danışma Kurulunun (BIAC) Kamu Yönetişim Komitesi Başkan Yardımcılığı gibi uluslararası görevler üstlenmiştir. Faaliyetlerini Boğaziçi Üniversitesi Vakfı bünyesinde yürüten, kâr amacı gütmeyen Argüden Yönetişim Akademisi’nin kuruluşuna öncülük yapmıştır. Ulusal Ağlar Danışma Kurulu Başkanı seçilerek dünyanın en yaygın sürdürülebilirlik platformu olan UN Global Compact Yönetim Kurulu’nda görev aldı. KalDer Başkanlığı sırasında Ulusal Kalite Hareketini başlattı. Türkiye Eğitim Gönüllüleri Vakfı, Özel Sektör Gönüllüler Derneği, BÜMED, Tesev, TürkAmerikan ve Türk-Kanada İş Konseyleri gibi birçok sivil toplum kuruluşunun kuruculuğunu ve/veya liderliğini üstlenmiştir. Stratejik Liderlik, Üstün Vatandaşlık, Seçkin Kariyer gibi birçok ödül sahibi olan Dr. Argüden, yaşam kalitesini yükseltme çalışmaları nedeniyle Dünya Ekonomik Forumu tarafından Geleceğin 100 Global Lideri arasına seçilmiştir. 12 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Komiteler Denetim Komitesi, Kurumsal Yönetim Komitesi ve Riskin Erken Saptanması Komitesi Yönetim Kurulu içinde Denetimden Sorumlu Komite ve Kurumsal Yönetim İlkelerine Uyum çalışmaları çerçevesinde Kurumsal Yönetim Komitesi ve Riskin Erken Saptanması Komitesi kurulmuştur. Denetim Komitesi’nde Güner Öztek ve Prof. Dr. Ekrem Pakdemirli görev yapmıştır. Komite ara hesap dönemi ve hesap dönemi sonunda Şirket’in mali tablolarının gerçeğe aykırı bir açıklama içerip içermediğini incelemekte her türlü iç ve bağımsız denetimin yeterli ve şeffaf şekilde yapılması için gerekli tedbirlerin alınmasından sorumlu olmakla birlikte SPK Kurumsal Yönetim İlkeleri’nde yer alan faaliyetleri amaç edinmiştir. Kurumsal Yönetim Komite Başkanlığına Prof. Dr. Ekrem Pakdemirli, Komite Üyeliğine Güner Öztek, Komite Üyeliğine Harun Koyunoğlu atanmıştır. SAF GYO kurumsal yönetim faaliyetlerinin Şirket nezdinde takibi Kurumsal Yönetim Komitesi tarafından yerine getirilmektedir. Ayrıca Türk Ticaret Kanunu ve Sermaye Piyasası Mevzuatı uyarınca Şirketin varlığını, gelişmesini ve devamını tehlikeye düşüren sebeplerin erken teşhisi, bunun için gerekli önlemler ile çarelerin uygulanması ve riskin yönetilmesi amacıyla Riskin Erken Saptanması Komitesi kurulmuştur. Komite Başkanlığına Prof. Dr. Ekrem Pakdemirli, Komite Üyeliğine Güner Öztek atanmıştır. Denetim Komitesi Güner Öztek Komite Başkanı* - Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi Prof. Dr. Ekrem Pakdemirli Komite Üyesi - Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi Kurumsal Yönetim Komitesi Prof. Dr. Ekrem Pakdemirli Komite Başkanı - Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi Güner Öztek Komite Üyesi** - Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi Harun Koyunoğlu Komite Üyesi - Yatırımcı İlişkileri Bölüm Yöneticisi Riskin Erken Saptanması Komitesi Prof. Dr. Ekrem Pakdemirli Komite Başkanı - Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi Güner Öztek Komite Üyesi** - Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi * Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi Yalçın Öner 01.01.201503.09.2015 tarihleri arasında Komite Başkanı olarak görev yapmıştır. ** Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi Yalçın Öner 01.01.201503.09.2015 tarihleri arasında Komite Üyesi olarak görev yapmıştır. Finansal Bilgiler Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 13 Yönetim Kurulu Komitelerinin Çalışma Esasları ve Etkinliğine İlişkin Yönetim Kurulu Değerlendirmesi Kurumsal Yönetim İlkelerine uygun şekilde yapılan Başkan ve üye seçimleri sonrası Yönetim Kurulu Kararları ile; • Denetim Komitesi Başkanlığı’na Bağımsız Yönetim Kurulu Üyelerimizden Güner Öztek, üyeliğine ise diğer Bağımsız Yönetim Kurulu Üyemiz Prof. Dr. Ekrem Pakdemirli , • Kurumsal Yönetim Komitesi Başkanlığı’na Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi Prof. Dr. Ekrem Pakdemirli, üyeliklerine Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi Güner Öztek ve Yatırımcı İlişkileri Bölüm Yöneticimiz Harun Koyunoğlu, • Riskin Erken Saptanması Komitesi Başkanlığı’na Bağımsız Yönetim Kurulu Üyemiz Prof. Dr. Ekrem Pakdemirli, üyeliğine ise diğer Bağımsız Yönetim Kurulu Üyemiz Güner Öztek’in getirilmesine karar verilmiştir. Yukarıda bahsedilen üç komitenin görev alanları ve çalışma esaslarına ilişkin düzenlemeler Yönetim Kurulu tarafından kabul edilmiş ve Şirketimizin internet sitesinde kamuoyunun bilgisine sunulmuştur. 2015 yılında tüm Yönetim Kurulu Komiteleri Kurumsal Yönetim İlkeleri ve kendi Yönetmelikleri uyarınca yerine getirmeleri gereken görev ve sorumlulukları yerine getirmiş ve etkin bir şekilde faaliyet göstermişlerdir. 2015 yılında çalışmalarının etkinliği için gerekli görülen, kendi Yönetmeliklerinde belirtilen ve oluşturulan yıllık toplantı planlarına uygun şekilde; • Denetim Komitesi (5) beş kez, • Kurumsal Yönetim Komitesi (7) yedi kez, • Riskin Erken Saptanması Komitesi (6) altı kez toplanmış ve çalışmaları hakkında bilgileri yıl içinde yapılan toplantıların sonuçlarını Yönetim Kurulu’na sunmuşlardır. Ayrıca bağımsız denetim şirketimiz olan DRT bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş. tarafından hazırlanan Riskin Erken Saptanması Sistemi ve Komitesi Hakkında Denetçi Raporunda da söz konusu durum belirtilmiştir. Buna göre; • Her türlü iç ve bağımsız denetimin yeterli ve şeffaf bir şekilde yapılması için gerekli tüm tedbirlerin alınması yanında iç kontrol sisteminin etkin olarak uygulanmasından da sorumlu olan “Denetim Komitesi”, iç denetim ve iç kontrol sistemine ilişkin görüş ve önerileri de dahil olmak üzere sorumlu olduğu konulardaki önerilerini Yönetim Kuruluna iletmiştir. “Kurumsal Yönetim Komitesi”; Şirketin, Sermaye Piyasası Kurulu tarafından uygulanması zorunlu tutulan kurumsal yönetim ilkelerinin tamamını uygulamakta olduğunu, Yatırımcı İlişkileri Bölümü’nün sermaye piyasası mevzuatında belirtilen şekilde oluşturulmuş, bölüm yöneticisinin ve personelinin atanmış olduğunu, Yatırımcı İlişkileri Bölümü’nün görev ve sorumluluklarını yerine getirmekte olduğunu, Pay sahiplerinin bilgi edinme haklarını kullanabilmeleri için gerekli iletişim kanallarının açık olduğunu, Şirket’in kamuyu aydınlatma yükümlülüklerine uygun olarak hareket ettiğini, KAP üzerinden yapılması gereken açıklamaların süresinde yapıldığını, yatırımcıların bilgilendirilmesi için Şirket internet sitesinin aktif olarak kullanıldığı ve zamanında güncellendiğini, Şirket’in yönetim kurulunun ve yönetim kurulu bünyesindeki komitelerin kurumsal yönetim ilkelerine uygun olarak oluşturulduğunu, Şirket’in kar dağıtım politikası, bilgilendirme politikası, ücret politikası, bağış ve yardım politikası ile etik kurallarının yazılı hale getirildiğini ve fiilen uygulanmakta olduğunu Yönetim Kuruluna iletmiştir. Kuruluşundan itibaren yıl boyunca Şirketin varlığını, gelişmesini ve devamını tehlikeye düşürebilecek risklerin erken teşhisi, tespit edilen risklerle ilgili gerekli önlemlerin uygulanması ve riskin yönetilmesi amacıyla çalışmalar yapan “Riskin Erken Saptanması Komitesi”, Şirketin Risk yönetim sistemlerini de Kurumsal Yönetim İlkeleri ve Riskin Erken Saptanması Komitesi Yönetmeliği’ne uygun olarak gözden geçirmiştir. 14 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler Genel Müdür’ün Mesajı Değerli Paydaşlarımız, 2015 hem ekonomik hem de siyasi gelişmelerin baskılarının yurt dışı ve yurt içi piyasalarda kuvvetle hissedildiği bir yıl olmuştur. Türkiye ekonomisi, 2015 yılının üç çeyreğinde iç talep kaynaklı bir büyüme performansı sergilemiş, sınırlı da olsa büyüme başarısını gösteren gelişmekte olan ülkeler arasında yer almıştır. İnşaat sektöründe 2014 son çeyrek ve 2015 ilk çeyreğinde görülen küçülme, 2. çeyrekle birlikte büyümeye dönüşmüş, dokuz aylık büyüme %0,4 olmuştur. Gayrimenkul sektörü ise büyüme eğilimini hiç kaybetmemiş, 3. çeyrekte ivme kaybetse de ilk dokuz ayda %3,3 büyüme gerçekleştirmiştir. Gayrimenkul sektörünün gelişim dinamikleri sağlamdır. 2015’in seçim yılı olması ve TL/ABD doları kurundaki dalgalı seyir ve yükseliş gayrimenkul pazarlarını etkilemiş olsa da, konut satışları geçen yılki seviyeyi yakalayabilmiş ve konut fiyatları önemli ölçüde yükselmiştir. Ofis pazarında A sınıfı ofis arzı artışını sürdürürken, yüksek kira-yüksek boşluk oranı korelasyonu net olarak izlenmiştir. 2015 yılı AVM ve perakende sektörü için olumlu bir yıl olmuştur. AVM ciro endeksi 2015 yılı genelinde her ayı artışla kapatmış, ziyaretçi sayısı artış eğilimini sürdürmüştür. Yabancı markaların ilgisi sürerken, kurlarda yaşanan dalgalanmalar, Türkiye’de halihazırda faaliyet göstermekte olan uluslararası perakendecileri, pazara girmeyi planlayan fakat daha faaliyete geçmemiş markalara göre daha fazla etkilemiştir. 2014 yıl sonunda her 1.000 kişi başına 129 m2 kiralanabilir alan olarak ölçülen Türkiye’nin perakende yoğunluğu, 2015’in ilk yarısı itibarıyla artış göstererek, her 1.000 kişi başına 132 m2 seviyesine ulaşmıştır. İstanbul, ekonomik ve sosyal gelişimde üstlendiği rol ile gayrimenkul sektörünün göz bebeği olmayı sürdürmektedir. JLL tarafından gerçekleştirilen “Şehir Endeksi ve Şehirlerin Yeni Dünyası” başlıklı araştırmanın sonuçlarına göre; İstanbul, yabancı yatırımcıların gözdesi olarak adlandırılan “Gelişen Dünya Şehirleri” arasında Şangay, Pekin ve Sao Paolo ile birlikte yer almakta, alt kategoride ise “Rekabetçi Megaşehirler” arasında Kuala Lumpur, Taipei ve Mexico City ile yarışmaktadır. Araştırmada, gayrimenkul sektörünün şehirlerin bu kimliği kazanmasına, eşsizliğine ve daha sürdürülebilir şehir modellerinin geliştirilmesine katkı sağlamada öncü rol üstlendiği vurgulanmaktadır. Türkiye AVM açısından hala önemli bir potansiyeli işaret etmektedir. Cushman&Wakefield 2014 yılı verilerine göre Avrupa’da toplam AVM sayısı 9.263 olurken Türkiye için bu sayı 340’tır. Perakende alanları açısından bakıldığında ise ülkemiz toplam alanı Avrupa toplamının %5’e yakınını oluşturmaktadır. Türkiye’nin de aralarında bulunduğu gelişmekte olan Orta ve Doğu Avrupa pazarları yeni ticaret merkezlerinin gelişimi açısından önemli fırsatlar sunmaya devam etmektedir. Bu eğilimi başlıca iki etkenin bileşimine bağlayabiliriz: Son yıllarda tüketici talebinin ve görece daha güçlü perakendecilerin artışı ve modern merkezlerin arzının düşük oluşu. Örneğin 2014 yılında söz konusu bölgede geliştirilen AVM’lerin %81’ini Rusya ve Türkiye’deki projeler oluşturmuştur. Türkiye ve özellikle İstanbul ve Ankara gelecekte de perakende açısından dinamik gelişimi temsil eden pazarlar olarak kalacaktır. Akasya Acıbadem Avrupa’nın En İyisi Uluslararası Alışveriş Merkezleri Konseyi (ICSC) tarafından düzenlenen ve AVM dünyasının en saygın ödülü olan, en başarılı alışveriş merkezlerinin değerlendirildiği yarışmada Akasya Acıbadem “ ICSC New Developments: Large” kategorisinde Avrupa’nın En İyi Alışveriş Merkezi Ödülü’nü almıştır. Diğer taraftan 2014 Marttaki açılışımızdan bu yana iletişim ve tanıtım alanında farklı kategorilerde Hermes, MarCom, Stevie ödülleri dahil olmak üzere 34 prestijli ödül kazanmış bulunuyoruz. 2015 Başarı Grafiğimiz Akasya Acıbadem AVM 2015 yılında çok başarılı bir grafik çizmiş ve gerek insan trafiği gerekse ciro hacmi ile Türkiye ortalamasının üzerinde bir başarıya imza atmıştır. 2015 yılında ziyaretçi sayımız hedeflerimizin üzerine çıkarak 14,5 milyon kişiye ulaşmıştır. Akasya Acıbadem AVM lokasyonu, ulaşım kolaylıkları, mimarisi, marka karması ile çok kısa bir sürede Anadolu yakasının ve İstanbul’un en önemli AVM’leri sıralamasında en üst sıralara yerleşmiştir. Bu kısa süreçte toplumun her kesimine ulaşan sosyal ve kültürel etkinlikler ile gerçek anlamda bir yaşam merkezi olmuştur. Açılışında %97 gibi bir kiracı doluluk oranına ulaşan Akasya Acıbadem AVM, 2015 yılında bu oranı sürdürmüştür. Türkiye’ye ilk defa giriş yapan bir çok markanın da aralarında yer aldığı prestijli bir kiracı karmasına sahip olan AVM, kira gelirleri açısından güçlü performansını sürdürmektedir. Akasya Acıbadem AVM 2015 yılında toplamda 157 milyon TL kira geliri elde etmiştir. Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 15 Düzenli getiri, güvenli yatırım SAF GYO yüksek kira gelirli güçlü mali yapısını 2015 yılında artırırken 248 milyon TL kâr kaydederek yüksek kârlılık seviyesini sürdürmüştür. Akasya Acıbadem AVM başta olmak üzere yüksek kira getirili aktif portföyüne sahip olan SAF GYO, yatırımcılar için sürdürülebilir, düzenli bir gelir ve temettü dağıtımını esas sözleşmesiyle güvence altına alan güçlü bir ortaklıktır. Sağlam bir sermaye yapısına sahip SAF GYO, ödenmiş sermayesine göre GYO’lar arasında 2. sırada yer almaktadır. 2015 yılı sonunda Şirketimizin toplam gayrimenkul portföy değeri 1,867 milyon TL (KDV hariç)’ye ulaşmıştır. Yatırımcılarımız açısından önemli bir hususu özellikle vurgulamak isterim. Şirketimiz, uzun dönem büyüme planının gerektirdiği yatırım fon ihtiyaçları, ekonomik koşullardaki olası olağanüstü olumsuz değişikler, nakit akışının uygunluğu gibi faktörler dikkate alınarak her yıl net dağıtılabilir kârının en az %50’sini temettü olarak dağıtmayı ilke edinmiştir. Yönetim Kurulumuzun aldığı kararla 2014 yılı mali dönemi için 2015 yılında 110 milyon TL temettü dağıtımı gerçekleştirilmiştir. Hisse başına net temettü ise 0,12 TL’dir. Önümüzdeki dönem SAF GYO, doğru zamanda doğru yatırım ilkesi ile hareket eden bir şirket olarak, deneyimli sermayedarları ve güçlü mali yapısının sağladığı piyasa duruşu ile paydaşları için daha fazla değer üretmeye odaklıdır. Kurumsallık ve sosyal sorumluluk anlayışımızı yansıtan bir adım olarak Borsa İstanbul Sürdürülebilirlik Endeksi’ne katılan ilk GYO olmak bizi hem sevindirmekte, hem de sorumluluklar ekleyerek bu konudaki yönelimimizi güçlendirmekte ve desteklemektedir. Zeynep Hüveyda Oral Genel Müdür Projelerimizde çevre-insan-gelecek eksenindeki duyarlılığımızı korumak, enerji verimliliği yüksek yeşil-akıllı binalar üretmek hedeflerimizi yukarı taşıyacağız. Sürdürülebilir kira gelirini destekleyen dengeli portföy yapımızı genişletmek üzere projeler geliştirme kararlılığıyla planlarımızı yapıyoruz. Bize güvenen ve desteklerini her zaman hissettiğimiz hissedarlarımız ve başarılarımızı pekiştiren çalışma arkadaşlarımız başta olmak üzere tüm paydaşlarımıza teşekkür ediyorum. Saygılarımla, güçlü Akasya Acıbadem AVM başta olmak üzere yüksek kira getirili aktif portföyüne sahip olan SAF GYO, yatırımcılar için sürdürülebilir, düzenli bir gelir ve temettü dağıtımını esas sözleşmesiyle güvence altına alan güçlü bir ortaklıktır. 16 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Üst Yönetim Zeynep Hüveyda Oral Genel Müdür (1959, İstanbul) 1982 yılında İstanbul Teknik Üniversitesi Makine Fakültesi’nden mezun olan Zeynep Hüveyda Oral, 1983-1989 yılları arasında Çilingiroğlu Mühendislik ve Müşavirlik Ltd. Şti.’de Proje Mühendisliği, 1989-1990 yıllarında Transklima İzzet NASİ Şirketi’nde (Trane Türkiye Temsilciliği) Teklif Hazırlama ve Satış Mühendisliği görevlerinde bulunmuştur. 1990-1994 yılları arasında Akmerkez Etiler Adi Ortaklığı Şantiye Kontrol Mühendisi olarak kariyer hayatına devam eden Oral, 1994-1997 yılları arasında Üçgen Bakım ve Yönetim Hizmetler A.Ş. Teknik Müdür-Genel Müdür Yardımcısı, 1997 yılında Üçgen Bakım ve Yönetim Hizmetler A.Ş. Genel Müdürlük görevini icra etmeye başlamış ve 2005 yılında üstlendiği Akmerkez Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Genel Müdürlük görevini Ağustos 2012 tarihine kadar yürütmüştür Eylül 2012 tarihinden bu yana SAF GYO’da Genel Müdür olarak görev yapmaktadır. Abdülkadir Çelik İdari Süreçler ve Satış Pazarlamadan Sorumlu Genel Müdür Yardımcısı (1977, Alaca) Gazi Üniversitesi Çorum Meslek Yüksek Okulu’nda İnşaat Teknikerliği eğitimi almıştır. İkincilikle tamamladığı ön lisans eğitiminin ardından başarı bursu ile kabul edildiği İstanbul Kültür Üniversitesi’nde İngilizce İnşaat Mühendisliği bölümünü ikincilikle tamamlamıştır. 1999 yılında İnşaat teknikeri olarak Sinpaş Yapı’da meslek hayatına başlamış ve Şirket’in çeşitli şantiyelerinde ve mevkilerinde görev almıştır. Görev aldığı proje ve mevkiler özetle şunlardır: Central Life Konut Projesi (Saha Mühendisi) İkitelli A5 Blok İş Merkezi Projesi (Saha Mühendisi), Bursa Ottomanors Konut Projesi (Kısım Şefi) İkitelli İş Merkezi Sosyal Tesis-A 6 Blok (Şantiye Şefi), Çengelköy Boğaz Tepe Villa Projesi (Kaba İşler Şefi), İkitelli DEPOSİTE AVM Projesi (Proje Müdürü), Sinpaş Genel Müdürlüğü Şantiyesi (Kaba İşler Şefi), Arazi Geliştirme ve İdari İzin Süreç Yönetmeni, Kentsel Hizmetler G.M. Y-Satış, Arazi Geliştirme ve İdari İzin Süreç Müdür Yardımcısı. Çelik, Ağustos 2012 yılında katıldığı SAF GYO’da Satış ve Pazarlamadan Sorumlu Genel Müdür Yardımcısı olarak görev yapmaktadır. Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler Mimar Erdal Edip Yılmaz Proje ve Maliyet Mücadelesinden Sorumlu Genel Müdür Yardımcısı Serhan Kolaç Mali İşlerden Sorumlu Genel Müdür Yardımcısı (1970, Elazığ) 1993 yılında Mimar Sinan Üniversitesi’nden, Mimarlık lisans diplomasını almıştır. Sırasıyla, Üçgen İnş. Koray Yapı End. ve Kuzu Grup gibi Türkiye’nin önde gelen inşaat şirketlerinde yöneticilik ve koordinatörlük ile Ada Mimarlık’ta Yönetim Kurulu Başkanı olarak görev yapmıştır. Real İstanbul ve G Plus projelerinde danışman olarak bulunmuştur. Bitirdiği yapılar arasında, Radisson Sas Ortaköy, Antalya Kiriş Tatil Köyü, Conrad Otel İstanbul, İran Havayolları, Gazellini Ankara, YKM Suadiye/Şişli, çok sayıda İş Bankası / Yapı Kredi Bankası şubesi ile Spradon Bahçeşehir projesi kapsamında 1.957 konut/villa/residence ile 745 konutluk Divan Residence/Halkalı projeleri yer almaktadır. Yılmaz, Nisan 2012’de katıldığı SAF GYO’da Ağustos 2012’den bu yana Proje ve Maliyet Mücadelesinden Sorumlu Genel Müdür Yardımcısı olarak görev yapmaktadır. (1979, Malatya) 2002 yılında Kocaeli Üniversitesi İşletme Bölümü’nden mezun olan Kolaç, 2003-2007 yılları arasında İ. Polat Holding A.Ş. Grup şirketlerinden Polat İnşaat Malzemeleri A.Ş.’de Muhasebe ve Finans Sorumlusu ve Mali İşler Müdür Yardımcısı olarak görev yapmıştır. Bu görevi süresince İ. Polat Holding ERP projesinde Ege Seramik İç ve Dış Ticaret A.Ş., Polat Turizm Otelcilik Ticaret ve San. A.Ş., Polat Maden San. ve Tic. A.Ş., Polat İnşaat San. ve Tic. A.Ş. ve diğer grup şirketlerinde proje liderliği görevini üstlenen Kolaç, 2007 yılında Serbest Muhasebeci-Mali Müşavir unvanını almış olup aynı zamanda SPK Düzey 3 ve Kurumsal Yönetim Derecelendirme Lisanslarına sahiptir. 2007 yılında SAF GYO’da Mali İşler Müdürü olarak göreve başlayan Kolaç, Ağustos 2012’den bu yana Mali İşlerden Sorumlu Genel Müdür Yardımcısı olarak görev yapmaktadır. SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 17 18 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Makroekonomik ve Sektörel Görünüm Ekonomide 24 çeyrek boyunca büyüme... %4,0 Türkiye ekonomisi 2015 yılının üçüncü çeyreğinde %2,8’lik piyasa beklentisine karşılık %4 oranında büyüyerek 2014’ün ilk çeyreğinden bu yana en hızlı yıllık artışı kaydetmiş ve 24 çeyrek boyunca büyüme başarısını göstermiştir. 2015 yılında süregelen enerji fiyatlarındaki düşüş ve emtia fiyatlarının gerilemesi dış ticaret açığının daralmasında etkili olmuştur. %0,4 İnşaat sektörü, 2015 yılının ilk dokuz ayında %0,4 büyüyerek geçen yılın aynı döneminin oldukça altında performans sergilemiştir. AVM ciro endeksi 2015 Aralık ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %16,1 yükselerek 224 puana ulaşırken, yıllık bazda ise endeksin 2014 yılına oranla %13,8’lik bir artışla 182 puana ulaştığı görülmüştür. Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 19 20 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler Makroekonomik ve Sektörel Görünüm Dünya ve Türkiye ekonomisinin görünümü ABD ekonomisi büyümeye devam ediyor. Piyasaların beklediği karar Aralık’ta geldi. ABD’de ekonomik toparlanma 2015 yılında daha belirginleşmiştir. Bunun sonucu olarak istihdam piyasası iyileşme göstermekte ve işsizlik oranı, kriz öncesi seviyelere yaklaşmaktadır. Emtia fiyatlarının düşük seviyelerde seyretmesi ve ABD dolarının güçlü seyrini koruması, enflasyonun bir süre daha hedeflerin altında kalacağını göstermektedir. ABD Merkez Bankası (Fed) 16 Aralık’ta sona eren toplantısında yaklaşık 10 yılın ardından ilk defa faiz oranlarında artırıma giderek politika faiz oranını 25 baz puan yükseltmiş ve %0,25-%0,50 aralığına çıkarmıştır. Fed’in ekonominin güçlenmeye devam edeceği konusunda güveninin tam olduğunu dile getiren Janet Yellen, küresel ekonomideki risklerin azaldığına dikkat çekerek verilerin işgücü piyasasında iyileşmenin süreceğini gösterdiğini söylemiştir. Yellen, toplantı sonrası yaptığı açıklamada ayrıca, faiz artırımına rağmen para politikasının ekonomiyi destekleyici yönde olmaya devam edeceğini ve önümüzdeki dönemde faiz artırımlarının, ekonomik büyüme ve uzun dönemli enflasyon beklentilerine bağlı olarak kademeli gerçekleştirileceğini ifade etmiştir. Karara piyasaların olumlu tepki göstermeleri sonrası Avrupa ve Asya hisse senetleri ralli yaparken, ABD doları değer kazanmış ve ABD Hazine tahvilleri kayıplarını geri almıştır. Piyasanın faiz artırımına verdiği tepki, yatırımcıların ABD ekonomisinin, zayıf enflasyona karşın, yüksek borçlanma maliyetlerine dayanabilecek kadar güçlü olduğuna ikna olduğunu da yansıtmıştır. ABD ekonomisi 2015’in 3. çeyreğinde bir önceki yılın aynı dönemine göre %2 büyürken, büyüme oranı ikinci çeyreğe göre ivme kaybetmesine rağmen, ekonomi istikrarlı bir seyir izlemektedir. Euro Alanı’nda yıl sonu itibarıyla görünüm daha olumludur. Toparlanmanın istenen seviyeye ulaşmadığı Euro Alanı’nda makroekonomik veriler Aralık ayında genel olarak daha olumlu bir tablo çizmiştir. TÜFE, artış eğilimini sürdürmekte, bununla birlikte, enerji fiyatlarındaki düşük seyir fiyatlar genel seviyesinin ECB’nin %2’lik hedefinin altında kalmasında etkili olmaktadır. Sermaye malı ve dayanıklı tüketim malı imalatındaki artışın etkisiyle sanayi üretiminde artış gözlenmektedir. Ayrıca, Euro Alanı’nda imalat PMI Aralık ayında beklentileri aşarak bölgede iktisadi faaliyetteki toparlanmayı teyit etmiştir. Diğer yandan, Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) 2015 yılının başında başlattığı ve Eylül 2016’ya kadar devam edecek olan varlık alım programında genişlemeci bir hamle yapılarak kapsam ve sürenin uzatılmasının olumlu gelişmeleri desteklemesi beklenmektedir. ABD’de iyileşme ABD’de ekonomik toparlanma 2015 yılında daha belirginleşmiştir. Bunun sonucu olarak istihdam piyasası iyileşme göstermekte ve işsizlik oranı, kriz öncesi seviyelere yaklaşmaktadır. Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler Gelişmekte olan ülkeler krizin son halkası olarak dikkat çekiyor. Gelişmekte olan ekonomilerin büyüme kompozisyonlarına bakıldığında iç dinamiklerin sürdürülebilir büyüme için kifayetsizlikler taşıdığı görülmektedir. Bu ülkelerin büyüme eğilimlerindeki yavaşlama; jeopolitik faktörler, Fed politikaları gibi geçici nedenlerin yanında -aslen ve daha önemli olarak- yapısal nedenlerden kaynaklanmaktadır. Finansal piyasalarda ve faizlerdeki oynaklıklar, siyasi riskler gibi nedenlerle bu ülkelerden önemli sermaye çıkışları ve yerel para birimlerinin üzerindeki baskılar 2015 yılında sıklıkla izlenmiştir. Yapısal sorunlar ise ülkeden ülkeye farklılık göstermekle birlikte temel olarak verimlilik artışı sağlayacak üretim ve istihdam politikalarının yokluğudur. Gelişmekte olan ekonomilerin kendilerine özgü bu sorunları söz konusu ülkelere yönelik risk algısının son dönemde daha da bozulmasına neden olmuştur. SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Çin ekonomisinin görünümü başta gelişmekte olan ülkeler olmak üzere global ekonomiyi olumsuz etkilemektedir. Çin ekonomisi piyasa ekonomisi şartlarının tesis edilmesini yönelik yeniden dengelenme süreci yaşamaktadır. Bu nedenle büyüme ve talepteki yavaşlama başta enerji ve metal fiyatlarında olmak üzere emtia fiyatlarındaki aşağı yönlü hareketi kuvvetlendirmektedir. Emtia fiyatlarındaki düşüş emtia ihracatçısı ülkelerin ekonomilerini olumsuz etkilemekte ve büyüme görünümünü zayıflatmaktadır. Çin piyasalarında yaşanacak volatiliteler bölge ülkeleri ve global piyasaları da önemli ölçüde etkilemektedir. 3. çeyrekte Çin’de hisse senetleri piyasasında son bir yılda %150’ye yakın yükselişle oluşan balonun patlaması tüm dünyada hisse senetleri piyasasından çıkışlara neden olmuştur. Diğer taraftan, Yuan’ın 3. çeyrekte üç kez devalüe edilmesi, ilerleyen dönemde bu eğilimin devam edebileceği kaygısını yaratmıştır. 2015 yılının sonuna gelindiğinde, gerileyen emtia ve enerji fiyatlarının ve zayıf talebin etkisiyle düşük seyrini sürdüren enflasyon göstergeleri Çin’de ekonomik aktivitenin baskı altında kalmaya devam ettiğini göstermektedir. Diğer taraftan, dış ticaret hacminde de gerileme sürmekte ve ekonomideki zayıf görünümü teyit etmektedir. GSYH’nin dörtte birini temsil eden konut sektörünün ve bankacılık sisteminin sorunları da endişelerin bir diğer cephesini oluşturmaktadır. Çin’de hükümetin aldığı kararlar sonrasında 2016 yılında sanayide kapasite fazlasını azaltmaya, gayrimenkul stokunu düşürmeye, finansal riskleri azaltmaya ve şirketlerin maliyetlerini aşağı çekmeye yönelik önlem ve uygulamalara odaklanılması beklenmektedir. 21 Çin’de gerileme 2015 yılının sonuna gelindiğinde, gerileyen emtia ve enerji fiyatlarının ve zayıf talebin etkisiyle düşük seyrini sürdüren enflasyon göstergeleri Çin’de ekonomik aktivitenin baskı altında kalmaya devam ettiğini göstermektedir. 22 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler Makroekonomik ve Sektörel Görünüm Türkiye büyüme rotasında ilerliyor. Türkiye ekonomisi 2015 yılının üçüncü çeyreğinde %2,8’lik piyasa beklentisine karşılık %4 oranında büyüyerek 2014’ün ilk çeyreğinden bu yana en hızlı yıllık artışı kaydetmiş ve 24 çeyrek boyunca büyüme başarısını göstermiştir. 2015 yılının ilk 9 ayı itibarıyla 2014 yılının aynı dönemine göre %3,4 büyüme kaydedilirken, mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış GSYH de bir önceki çeyreğe göre %1,3 oranında genişlemiştir. Eylül ayı itibarıyla yıllıklandırılmış veriler kullanılarak hesaplanan kişi başına düşen milli gelir ise TL/ABD doları paritesindeki yükseliş nedeniyle 10.000 ABD doları seviyesinin altında kalmıştır. İç tüketim bir önceki çeyreğe göre ivme kaybetmesine rağmen üçüncü çeyrekte de büyümeye en fazla katkıyı sağlamayı sürdürmüştür. İkinci çeyrekte büyümeye önemli ölçüde destek sağlayan yatırım harcamalarının etkisi üçüncü çeyrekte negatife dönmesinde özel sektörün yatırım harcamalarındaki azalış etkili olurken, kamunun yatırım harcamalarında kayda değer bir değişiklik olmamıştır. Enerji fiyatlarının düşük düzeyinin olumlu etkisi ile ithalat hacmi önemli ölçüde azalırken, son üç çeyrektir izlenen net ihracatın büyümeyi düşürücü etkisinin bu dönemde ortadan kalkması olumlu bir gelişme olmuştur. Üretim yöntemine göre hesaplanan GSYH verilerine göre, üçüncü çeyrekte 1,9 puan ile büyümeye en fazla katkıyı hizmetler sektörü sağlamıştır. Tarım üretimindeki artış ve mevsimsel etkiler sonucunda tarım sektörünün büyümeye katkısı 1,6 puan ile son 10 yılın en yüksek seviyesine çıkmıştır. Sanayi ve inşaat sektörlerinin büyümeye katkıları ise 0,4 ve 0,1 puan ile sınırlı seviyede kalmıştır. Yılın son çeyreğinde sanayi üretiminde kıpırdanma gözlenmektedir. Son çeyrekte gözlemlenen imalat sanayiinde güçlenme eğilimi Aralık ayında devam etmiştir. Yılın son ayında 52,2 seviyesine çıkan endeks, Kasım 2014’ten beri en yüksek değerini almıştır. Bu dönemde imalat sanayi PMI verisinin alt kalemlerinin neredeyse tamamında olumlu bir görünüm izlenmiştir. Yılın ikinci yarısında dalgalı bir seyir izleyen Kapasite Kullanım Oranı (KKO) Aralık’ta geçtiğimiz yılın aynı ayına göre 1,2 puan artarak %75,8 seviyesinde gerçekleşmiştir. İşsizlik oranı düşmüyor. Dört aydır değişim göstermeyen işsizlik oranı Ekim ayında mevsimsellikten arındırılmış verilere göre aylık bazda %10,5 seviyesinde gerçekleşmiştir. Bu dönemde mevsimsellikten arındırılmış işgücüne katılım oranı ise %51,5 ile Eylül ayında ulaştığı tarihi yüksek seviyesinin 0,1 puan altına düşmüştür. Çalışan nüfusun %52’si hizmetler, %20,4’ü tarım, %20’si sanayi ve %7,6’sı inşaat sektöründe istihdam edilmektedir. %3,4 2015 yılının ilk 9 ayı itibarıyla 2014 yılının aynı dönemine göre %3,4 büyüme kaydedilirken, mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış GSYH de bir önceki çeyreğe göre %1,3 oranında genişlemiştir. GSYH Gelişme Hızı - Sabit Fiyatlarla (%) 4,1 3,4 2,9 Güven endeksleri tekrar düşüşe geçmiştir. Siyasi belirsizliklerin azalmasıyla birlikte Kasım ayında güven endekslerinde kaydedilen iyileşme, Aralık’ta artan jeopolitik endişelere bağlı olarak tekrar terse dönmüştür. Ekonomik güven endeksi Aralık ayında bir önceki aya göre %3,8 oranında azalarak 104,82 değerinden 100,81 değerine düşmüştür. Ekonomik güven endeksindeki düşüş, tüketici, reel kesim (imalat sanayi), hizmet ve perakende ticaret sektörü güven endekslerindeki düşüşlerden kaynaklanmıştır. Tüketici güven endeksi Aralık ayında bir önceki aya göre %4,6 oranında azalarak 73,58 değerine düşmüştür. Kasım ayına göre reel kesim güven endeksi %1,3 azalarak 108,80’e, hizmet ve perakende ticaret sektörü güven endeksleri sırasıyla %1 ve %0,4 oranında düşerek 99,02 ve 2013 2014 2015 (9 ay) Enflasyon (%) 7,40 2013 8,17 2014 8,81 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim 104,93 değerlerine gerilemiştir. İnşaat sektörü güven endeksi ise %0,7 artarak 85,11 değerine yükselmiştir. Cari açıktaki iyileşme sürüyor. 2015 yılında ihracat %8,7, ithalat %14,4 oranında azalırken, dış ticaret açığı geçtiğimiz yıla göre %25,2 oranında daralmıştır. 2015 yılında süregelen enerji fiyatlarındaki düşüş ve emtia fiyatlarının gerilemesi dış ticaret açığının daralmasında etkili olmuştur. İthalattaki düşüşü destekleyen bu gelişmenin yanı sıra Avrupa kaynaklı talebin canlanmaya başlaması ihracata yönelik iyimserliğe neden olmuştur. 2014 yıl sonunda 46,5 milyar ABD doları olan cari açık 2015 yılı Kasım ayı itibarıyla 12 aylık bazda 34,7 milyar ABD dolarına gerilemiştir. Artan jeopolitik endişeler ve Rusya ile yaşanan gerginliğin önümüzdeki dönemde dış ticaret göstergelerini ve 2015 yılında zayıf görünüm sergileyen ve cari açıktaki iyileşmeyi sınırlandıran turizm gelirlerini olumsuz yönde etkileyebileceği öngörülmektedir. 2015 sonunda %5’in altına inmesi beklenen cari açığın milli gelire oranının 2016 yılında yükselişe geçmesi kuvvetle muhtemeldir. Mali disiplinden ödün verilmiyor. Bütçe giderleri 2015 yılında bir önceki yıla göre %12,8 (57,2 milyar TL), bütçe gelirleri ise %13,6 (58 milyar TL) artmıştır. Merkezi yönetim bütçe performansı yıl sonu bütçe hedefiyle uyumlu bir görünüm sergilemiştir. Merkezi yönetim bütçe açığı geçen yıla göre %3,3 azalarak 22,6 milyar TL olmuştur. Faiz dışı fazla ise geçen yıla göre %14,5 artışla 30,4 milyar TL olmuştur. Finansal Bilgiler Üretici ve tüketici enflasyonu ayrımı belirginleşmiştir. 2015 yılsonu itibarıyla TÜFE %8,81 düzeyinde gerçekleşerek son dört yılın en yüksek yılsonu enflasyonunu işaret etmiştir. Yıllık bazda en yüksek fiyat artışı %13,23 ile lokanta ve oteller grubunda gerçekleşmiştir. Yıllık enflasyon gıda, ev eşyası, eğlence ve kültür gruplarında %10 düzeyinin üzerinde gerçekleşmiştir. Aylık bazda Ekim’den bu yana gerileyen Yİ-ÜFE ise yılsonunda %5,71 gerçekleşirken son 3 yılın en düşük yılsonu enflasyonu olmuştur. Başta petrol olmak üzere emtia fiyatlarında gözlenen gerileme Yİ-ÜFE’deki düşüşte en önemli etken olmuştur. TCMB tarafından izlenen çekirdek enflasyon göstergeleri olan H ve I endekslerinde yıllık enflasyon Ağustos ayından bu yana yükselmektedir. Söz konusu endekslerde yıllık enflasyon Aralık ayında sırasıyla %9,27 ve %9,51 olmuştur. TCMB’nin 22 Aralık’taki PPK toplantısı sonrası yapılan açıklamada enflasyona ilişkin olarak şu ifadelere yer verilmiştir: “Enerji fiyatlarındaki gelişmeler enflasyonu olumlu yönde etkilemeye devam etmektedir. Bununla birlikte, birikimli döviz kuru hareketleri çekirdek enflasyon eğilimindeki iyileşmeyi geciktirmektedir. Bu çerçevede Kurul, küresel piyasalardaki belirsizliklerin enflasyon beklentileri üzerindeki etkileri ile enerji ve işlenmemiş gıda fiyatlarındaki oynaklıkları dikkate alarak, gerekli görülen süre boyunca likidite politikasındaki sıkı duruşun korunacağını ifade etmiştir. Önümüzdeki dönemde para politikası kararları enflasyon görünümüne bağlı olacaktır. Enflasyon beklentileri, fiyatlama davranışları ve enflasyonu SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 23 etkileyen diğer unsurlardaki gelişmeler dikkate alınarak para politikasındaki sıkı duruş sürdürülecektir.“ TCMB faizleri sabit tutmuştur. TCMB, Fed’in faiz artırım kararı sonrasında gerçekleşen son PPK toplantısında beklentilerin aksine faizde artırıma gitmemiştir. Böylece; faiz koridorunun alt bandı olan gecelik borçlanma faizi %7,25, politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranı %7,50, koridorun üst bandı olan gecelik borç verme faizi %10,75 seviyesinde kalmıştır. Ağustos ayında yaptığı açıklamada Fed’in faiz artırımlarına paralel olarak para politikasında sadeleştirmeye gidileceğini duyuran TCMB’nin 2015 yılının son toplantısı sonrasında yayınlanan karar metninde; küresel para politikalarındaki normalleşmenin başlaması ile birlikte oynaklıklarda gözlenen düşüşün kalıcı olması halinde Ocak 2016 toplantısından itibaren para politikasındaki sadeleştirme adımlarına başlanabileceği belirtilmiştir. Yatırım araçlarında kayıplar yılı Yurt içi ve yurt dışında siyasi gündemin yoğun ve belirsizliklerle dolu olduğu 2015 yılında, yükselen döviz kurları ve faizlerin, yıl boyunca sert dalgalanmaların yaşandığı pay piyasalarını baskıladığı görülmüştür. Geçen yılı, düşen petrol fiyatlarının desteğiyle %26,4’lük yükselişle tamamlayan Borsa İstanbul 100 (BIST 100) endeksi 2015 yılında eksiye geçerek %16,33 değer kaybetmiştir. TL’nin ABD doları karşısındaki değer kaybı ise %24,89 gerçekleşirken, Euro karşısındaki kayıp %11,94 olmuştur. Kaynaklar: TÜİK, TCMB, Ekonomi Bakanlığı, Borsa İstanbul, IMF, OECD 24 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler Makroekonomik ve Sektörel Görünüm İnşaat ve Gayrimenkul Sektörünün Görünümü Türkiye ekonomisindeki büyüme hızındaki göreceli azalışa paralel, inşaat sektörünün büyüme hızında da -sektörün özelliğini yansıtır şekilde- çarpan etkisiyle bir gerileme söz konusudur. 2014 yılında %2,2 büyüyen inşaat sektörü, 2015 yılının ilk çeyreğinde %2,8’lik daralmanın ardından ikinci ve üçüncü çeyrekte %2 ve %1,9 ile sınırlı bir büyüme göstermiştir. Böylece sektör 2015 yılının ilk dokuz ayında %0,4 büyüyerek geçen yılın aynı döneminin oldukça altında performans sergilemiştir (2014/9: %3,7). 2015 yılı ilk çeyreğinde %0,9 küçülen özel sektör inşaat harcamaları ikinci çeyrekte %3,2 büyüme göstermiş, üçüncü çeyrekte ise %1,5 büyümüştür. Özel sektör inşaat harcamaları üçüncü çeyrek dönemde oluşan siyasi ve ekonomik belirsizliğe bağlı olarak ikinci çeyrek performansının altında kalmıştır. Kamu inşaat harcamalarında yedi çeyrek dönem süren küçülme sona ermiştir. Kamu inşaat harcamaları yılın üçüncü çeyreğinde %1,6 büyümüştür. GSYİH ve İnşaat Sektörü Büyüme Hızları (%) Dönem İnşaat Mevcut inşaat işleri seviyesi mevsimsellik etkisi ile birlikte yılın ikinci çeyrek döneminde artmış; Temmuz-Ekim döneminde ise 12,0 puan birden gerilemiştir. Genel seçim sonuçları ile birlikte beklentiler daha hızlı iyileşirken fiili mevcut işlerde iyileşme daha sınırlı gerçekleşmiştir. Mevcut inşaat işleri Kasım ayında 1,0 puanlık bir artışın ardından Aralık ayında özellikle mevsimsellik etkisi ile birlikte yeniden gerilemiştir. Yılın ilk yarısında toparlanan yeni alınan inşaat işleri yılın ikinci yarısını gerileme eğiliminde sürdürmüştür. Kasım ayında yapılan seçimler ile birlikte belirsizliğin azalması yeni alınan siparişleri artırmıştır. Aralık ayında ise yeni alınan siparişler seviyesi değişmemiştir. Seçimler nedeniyle ötelenen ve bekleyen işlerin kademeli olarak hayata geçeceği tahmin edilmektedir. İnşaat sektörü güven endeksi yılı geçen yılın Aralık ayı seviyesinin 2,6 puan üzerinde kapatmıştır. 2015 yılının ilk çeyrek döneminde artan, ikinci çeyrekte ise durağanlaşan inşaat sektörü güven endeksi Aralık ayında 2,1 puan gerilemiştir. Güven endeksi Kasım ayında erken genel seçim sonrası iyileşen beklentilere bağlı olarak hızlı bir yükselme göstermiş Aralık ayında ise beklentilerdeki zayıflamaya bağlı olarak yeniden gerilemiştir. Buna karşılık güven endeksi yılı geçen yılın Aralık ayı seviyesinin 2,6 puan üzerinde kapatmıştır. Güven Endeksi (İnşaat) Gayrimenkul GSYİH 2012 0,6 1,9 2,1 2013 7,4 1,7 4,2 2014 Ç1 5,8 2,1 5,1 100 95 2014 Ç2 3,4 2,1 2,4 90 2014 Ç3 2,0 2,4 1,8 2014/9 3,7 2,2 3,1 85 2014 Ç4 -2,1 3,8 2,7 2,2 2,6 2,9 75 70 2014 2,6 2015 Ç1 -2,8 4,1 2,5 2015 Ç2 2,0 4,0 3,8 2015 Ç3 1,9 1,9 4,0 2015/9 0,4 3,3 3,4 Kaynak: Türkiye İstatistik Kurumu 80 65 60 01.2013 Kaynak: Türkiye İstatistik Kurumu 01.2014 01.2015 12.2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler Konut Pazarı 2015 yılında alınan yapı ruhsatlarında önemli bir yavaşlama yaşanmıştır. 2015 yılının ilk dokuz ayında alınan toplam yapı ruhsatları geçen yılın aynı dönemine göre; yüzölçümü olarak %24,8, bina sayısı olarak %20,6, değer olarak %19,9 ve daire sayısı olarak %23,6 oranında azalmıştır. Ruhsat verilen yapıların toplam yüzölçümü 132,3 milyon m2 iken; bunun 72,3 milyon m2’si konut, 34,4 milyon m2’si konut dışı ve 25,6 milyon m2’si ise ortak kullanım alanı olarak gerçekleşmiştir. Aynı dönemde bir önceki yıla göre yapı kullanma izin belgesi verilen yapıların bina sayısı %19,5, yüzölçümü %11,5, değeri %5,1, daire sayısı %9,9 oranında azalmıştır. Bina inşaatı maliyet endeksi (BİME), 2015 yılı dördüncü çeyreğinde, toplamda bir önceki çeyreğe göre %0,3 düşüş göstermiş, 2014’ün aynı dönemine göre %5,4 ve dört çeyrek ortalamaları açısından da %5,9 artmıştır. SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 BİME’de 2015 yılı dördüncü çeyrekte işçilik endeksi, üçüncü çeyreğe göre %0,9 artarken, malzeme endeksi ise %0,7 azalmış; bir önceki yılın aynı çeyreğine göre ise sırasıyla %8,1 ve %4,6 artış kaydetmiştir. 2015 yılının ikinci yarısında konut satışları artışı yavaşlamıştır. Ağustos ayındaki ilk yavaşlama ardından Eylül ayında gerilemeye dönüşen konut satışları Ekim ayında yeniden ancak sınırlı ölçüde artmıştır. Kasım ayında ise konut satış artış hızı iyice yavaşlamış ve %2,1 artarak 106.008 adet gerçekleşmiştir. Erken genel seçim sonrası oluşan kısa süreli iyimser beklentiler Kasım ayında konut satışları artışına katkı sağlamamıştır. Tüm olumsuz etkenlere rağmen konut satışlarında tarihi en tüksek seviyeye ulaşılmış ve 2015 yılının tamamında gerçekleşen konut satışı bir önceki yıla göre %10,6 artışla 1.289.320 olmuştur. Yılın son ayındaki kampanyaların yıl sonu toplam adedini artırmada olumlu etkisi görülmüştür. Bina İnşaatı Maliyet Endeksi (2005=100), 2014-2015 250 Toplam İşçilik Malzeme 240 230 220 210 200 190 180 2014/1 2014/2 2014/3 2014/4 2015/1 2015/2 2015/3 2015/4 25 %10,6 Tüm olumsuz etkenlere rağmen konut satışlarında tarihi en tüksek seviyeye ulaşılmış ve 2015 yılının tamamında gerçekleşen konut satışı bir önceki yıla göre %10,6 artışla 1.289.320 olmuştur. 26 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler Makroekonomik ve Sektörel Görünüm Konut Satışları Dönem 2014 Ocak 87.639 2014-2015 Değişim % 86.167 -1,7 2015 Şubat 82.597 95.021 +15,0 Mart 87.617 116.030 + 32,4 Nisan 83.610 119.317 + 42,7 Mayıs 90.377 107.888 + 19,4 Haziran 92.936 110.657 + 19,1 Temmuz 85.101 96.859 +13,8 Ağustos 105.624 112.463 +6,5 Eylül 115.786 92.483 -20,1 Ekim 95.645 104.098 +8,8 Kasım 103.783 106.008 +2,1 Aralık 134.666 142.599 +5,9 Konut satışlarında, İstanbul 239.767 ile en yüksek payı alırken; İstanbul’u, 146.537 konut satışıyla Ankara, 77.796 konut satışıyla İzmir izlemiştir. En az satış ise 139 konut ile Hakkari’de görülmüştür. Kasım ayında 2007 Haziran=100 temel yıllı Türkiye Kompozit Satılık Konut Fiyat Endeksi’nde (TR-7) bir önceki aya göre %2,68 oranında (beklenti %1,96); geçen yılın aynı dönemine göre ise %20,92 oranında artış gerçekleşmiştir. Aralık 2015 için 2007 Haziran=100 temel yıllı Türkiye Kompozit Satılık Konut Fiyat Endeksi tahmin değeri 192,8 olarak öngörülmekte olup, beklenen aylık değer artış oranı %2,62’dir. Kasım ayında 30 Büyükşehir’in tamamını kapsayacak nitelikte hazırlanan Türkiye Kompozit Satılık Konut Fiyat Endeksi’nde (TR-30) bir önceki aya göre %2,05 oranında; geçen yılın aynı dönemine göre ise %16,05 oranında artış gerçekleşmiştir. Aynı dönemde 32 ikincil şehir için hesaplanan Türkiye Kompozit Satılık Konut Fiyat Endeksi’nde (TR-32) ise, bir önceki aya göre %1,29 oranında; geçen yılın aynı dönemine göre ise %8,22 oranında artış gerçekleşmiştir. REIDIN-GYODER Yeni Konut Fiyat Endeksi sonuçlarına göre, Kasım ayında bir önceki aya göre %0,79 oranında, geçen yılın aynı dönemine göre %9,21 oranında ve endeksin başlangıç dönemi olan 2010 yılı Ocak ayına göre ise %66,00 oranında artış gerçekleşmiştir. Kasım ayında REIDIN-GYODER Yeni Konut Fiyat Endeksi bir önceki aya göre, İstanbul Avrupa yakasında yer alan markalı konut projelerinde %0,85 oranında; İstanbul Asya yakasında yer alan markalı konut projelerinde %0,76 oranında artmıştır. Endeksin başlangıç dönemine göre ise İstanbul Asya yakasındaki projeler Avrupa yakasına kıyasla 8,2 puan fazla artış göstermiştir. Kasım ayında REIDIN-GYODER Yeni Konut Fiyat Endeksi bir önceki aya göre, 1+1 konut tipinde %0,12; 2+1 konut tipinde %0,76; 3+1 konut tipinde %0,80 ve 4+1 konut tipinde %0,20 oranında artmıştır. Kasım ayında REIDIN-GYODER Yeni Konut Fiyat Endeksi bir önceki aya göre, 51-75 m2 büyüklüğe sahip konutlarda %0,13; 76-100 m2 büyüklüğe sahip konutlarda %0, 101‑125 m2 büyüklüğe sahip konutlarda %0,87; 126-150 m2 büyüklüğe sahip konutlarda %0,37; 151 m2 ve daha büyük alana sahip konutlarda %0,20 oranında artmıştır. REIDIN-GYODER Yeni Konut Fiyat Endeksi (Ocak 2010=100) 175,0 150,0 125,0 100,0 75,0 2010 Yeni Konut Fiyat Endeksi 2011 2012 2013 2014 2015 2015 Kasım Ayı Endeks Değeri Bir Önceki Aya Göre Değişim (%) Bir Önceki Yılın Aynı Ayına Göre Değişim (%) Endeksin Başlangıç Dönemine Göre Değişim (%) 166,0 0,79 9,21 66,00 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler Kasım ayında satışı gerçekleştirilen konutların %54’ü bitmiş konut stoklarından oluşurken, %46’sı ise bitmemiş konut stoklarından oluşmaktadır. İlgili ayda, İstanbul Avrupa yakasında satılan konutların %56’sı; Asya yakasında satılan konutların ise %15’i bitmiş konut stoklarından oluşmaktadır. Kasım ayında markalı konut projeleri kapsamında gerçekleştirilen satışların SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 %40’lık (son 6 aylık ortalama %40) kısmı yabancı yatırımcılara yapılırken, tercih noktasında ağırlıklı olarak 2+1 konut tipleri ile ortalama 110 m2 büyüklüğe sahip konutların öne çıktığı gözlemlenmiştir. 27 birlikte konut kredi faizlerinde hızlı bir artış yaşanmıştır. Kasım ve Aralık aylarında ise konut kredileri ortalama faiz oranı değişmeyerek %1,18 seviyesinde gerçekleşmiştir. Konut kredileri büyüklüğü Kasım ayında 141,4 milyar TL’ye ulaşmıştır. Böylece konut kredilerindeki yıllık büyüme yavaşlayarak %15,2’ye gerilemiştir. Yılın ilk yarısında %1’in altında seyreden konut kredisi aylık ortalama faiz oranları üçüncü çeyrekte %1’in üzerine çıkmıştır. Ekim ayında tüm piyasa faizleri ile Stok Erime Hızı (%) - İstanbul Asya ve Avrupa Yakası Projeleri 10 9 8,2 8 7,4 7,0 7 6,2 6,1 6 6,1 3 3,2 3,3 2,8 2,9 5,5 5,0 4,6 5 4 8,7 8,4 7,8 4,6 3,8 2,7 3,2 2,2 2,4 05/2015 06/2015 3,8 2,9 2 1 0 11/2014 12/2014 01/2015 02/2015 03/2015 04/2015 İstanbul Asya Yakası 07/2015 08/2015 09/2015 10/2015 İstanbul Avrupa Yakası Konut Kredisi Aylık Ortalama Faiz Oranları 1,30 1,20 1,21 1,18 1,10 1,10 1,10 0,98 1,00 0,90 0,97 0,91 0,90 2014 Ç4 2015 Ç1 0,82 0,80 0,70 0,60 2012 Ç3 Kaynak: TCMB 2012 Ç4 2013 Ç1 2013 Ç2 2013 Ç3 2013 Ç4 2014 Ç1 2014 Ç2 2014 Ç3 2015 Ç2 2015 Ç3 2015 Ç4 28 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler Makroekonomik ve Sektörel Görünüm Ofis Pazarı Yüksek kalitede modern ofis arzının yaklaşık %80’ini sağlayan İstanbul talep, arz ve yeni eğilimler bakımından Türkiye’nin en gelişmiş ofis pazarı konumundadır. İstanbul’daki ofis stoklarının bölgesel dağılımı incelendiğinde en yüksek A sınıfı ofis stokuna sahip bölgelerin MİA (%34), Maslak (%17), Ümraniye (%13) ve İstanbul Batı (%13) olduğu görülmektedir. Söz konusu dört bölgedeki toplam ofis stoku İstanbul genelinin %77’sini oluşturmaktadır. Altunizade bölgesi, ofis stokunun toplam %1’lik kısmı ile en düşük stoka sahip bölge olurken geri kalan 4 bölge (Kağıthane/ Cendere, Kozyatağı/Ataşehir, Kavacık, İstanbul Doğu) %4 ile %8 arasında değişen ofis stok oranları ile İstanbul’un kalan %22’lik kısmını oluşturmaktadır. Kiracı taleplerinde siyasi belirsizlik nedeniyle 2014 son çeyrekte başlayan yavaşlama sürecinin, ekonomik ve siyasi etkenleri çoğalması ile 2015’in ilk yarısı boyunca da devam ettiği görülmektedir. ABD doları kurlarında yaşanan dalgalanma da azalan talebi etkilemektedir. Ofis arayışında olan şirketlerin daha çok metro hattına yakın ofis binalarını tercih etmeye devam ettikleri ve metro hattına yakın olmanın kullanıcı tercihlerinde giderek daha belirleyici bir etken olduğu gözlemlenmektedir. İstanbul A sınıfı ofis piyasasında, 2015 yılı son çeyreğinde genel görünüme baktığımızda yılın ikinci çeyreğine göre ortalama kira rakamların hafif de olsa düşüş eğilimde olduğu, boşluk oranlarının ise net bir şekilde yükseliş eğiliminde olduğu izlenmektedir. Avrupa ve Asya Yakası’ndaki A ve B Sınıfı ofis stokunun dağılımı Avrupa Asya Toplam A 1.696.781 776.527 2.473.308 B 474.636 275.221 749.857 İstanbul Ofis Piyasası Ortalama Boşluk Oranları (A Sınıfı / 4. Çeyrek) (%) m2 900.000 800.000 Dolu Alan 21,83 Boş Alan 700.000 600.000 500.000 34,86 400.000 21,38 300.000 19,34 37,96 200.000 100.000 0 13,01 0,00 Altunizade Ümraniye Kozyatağı Ataşehir Kaynak: Colliers International İstanbul Doğu 49,40 3,14 Kavacık İstanbul Batı Maslak MİA Kağıthane Cendere metro Ofis arayışında olan şirketlerin daha çok metro hattına yakın ofis binalarını tercih etmeye devam ettikleri ve metro hattına yakın olmanın kullanıcı tercihlerinde giderek daha belirleyici bir etken olduğu gözlemlenmektedir. Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Avrupa Yakası A sınıfı ortalama boşluk oranları 2015 yılının ikinci çeyreğinde %20,80 iken bu oranın 2015 yılının son çeyreğinde %26,27’ye yükseldiği; Asya Yakası A sınıfı ortalama boşluk oranları %19,38 iken bu oranın 2015 yılının son çeyreğinde %21,66’ya yükseldiği izlenmektedir. A sınıfı ofislerin boşluk oranlarının en fazla yükseldiği MİA, Maslak ve Kozyatağı/Ataşehir bölgelerindeki bu eğilimin temel nedeni stoğa yeni eklenen ofis binalarının olması ve yıl içindeki kısıtlı talebin daha ucuz alternatiflerin olduğu bölgelere kaymasıdır. 2015 yılının son çeyreğinde boşluk oranlarının; Avrupa Yakası’nda kira rakamları baz alındığında pahalı olan Maslak ve MİA bölgelerinde yükseldiği, ucuz olan Kağıthane/Cendere ve İstanbul Batı bölgelerinde ise gerilediği görülmektedir. Asya Yakası’nda ise boşluk oranlarının Altunizade bölgesinde sabit kaldığı, Ümraniye ve Kavacık bölgelerinde az da olsa gerilediği ve İstanbul Doğu bölgesinde ise az da olsa yükseldiği gözlenmiştir. Asya Yakası’nda da kira rakamları baz alındığında pahalı olan bölgede boşluk oranlarının yükseldiği göze çarpmaktadır. 2015 yılının ikinci çeyreğinde Avrupa Yakası A sınıfı ofislerin ortalama kirası 33,22 ABD doları/m2/ay iken 2015 yılının son çeyreğinde bu rakam 31,66 ABD doları/m2/ay’a gerilemiştir, 2015 yılının ikinci çeyreğinde Asya Yakası A sınıfı ofislerin ortalama kirası 22,31 ABD doları/m2/ay iken 2015 yılının son çeyreğinde bu rakam 22,18 ABD doları/ m2/ay’a düşmüştür. 2015 yılı genelinde toplam ofis kiralamaları 2011-1014 yılları arası kiralama işlemlerinin ortalama yüzölçümlerinin yarısına bile ulaşamamıştır. Daha ucuz alternatiflerin olduğu bölgelerde kısıtlı da olsa kiralama İstanbul Ortalama A Sınıfı Ofis Kira Rakamları (ABD doları/m2/ay) 40 20 Önümüzdeki 2 yıl içerisinde Asya ve Avrupa yakasında piyasaya çıkacak yaklaşık 1.300.000 metrekare ofis stoğu, inşaat ve planlama aşamasındadır. İnşaat halindeki arzın tamamlanması ile toplam A sınıfı ofis arzının 2018 yıl sonunda 6,6 milyon m2’ye ulaşması beklenmektedir. Bu ofis stoğunun dağılımı incelendiğinde iki yaka arasında eşitlik olduğu ortaya çıkmaktadır. Planlanan ve inşa halindeki yakın gelecekteki stokun büyük kısmı Kozyatağı/Ataşehir ve Kağıthane/ Cendere gibi alternatif ve yeni gelişen bölgelerde yer almaktadır. MİA bölgesi ise bu iki alternatif bölgeyi takip etmektedir. 649.279 28,21 30 25 işlemlerinin gerçekleşmesi, yılın son çeyreğinde MİA, Maslak, Kozyatağı/ Ataşehir gibi prestijli bölgelerdeki ofis binalarının kira rakamlarında baskı yaratmış ve çok sert olmasa da kira rakamlarının gerilemesine neden olmuştur. İstanbul’da Planlanan ve İnşaat Halindeki A Sınıfı Stoğu (m2) 35,11 35 22,00 24,47 19,57 22,67 17,56 17,68 625.050 13,43 15 10 5 0 Altunizade Ümraniye Kozyatağı Ataşehir Kaynak: Colliers International İstanbul Doğu Kavacık İstanbul Batı Maslak 29 MİA Kağıthane Cendere Avrupa Asya 30 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler Makroekonomik ve Sektörel Görünüm Perakende Pazarı merkezlerinin toplam kiralanabilir alanı 9.891.460 m2 olup bu rakamın 2016 yıl sonunda 11.037.761 m2’yi bulması beklenmektedir. Toplam ülke nüfusunun %25’ni oluşturan İstanbul ve Ankara’nın kiralanabilir alanlarının toplamı, Türkiye toplamının %53’ünü oluşturmaktadır. 2015 yılı üçüncü çeyrek itibariye 29 ilde hiçbir alışveriş bulunmazken, 2016 yılsonuna kadar toplam 15 ilde, 35 yeni alışveriş merkezi açılması beklenmektedir. Seçim döneminden kaynaklanan siyasi belirsizlik nedeniyle oluşan kur dalgalanmaları ve TL’nin değerindeki sert düşüş, 2015 yılında uluslararası ve yerel perakendecilerin ana gündem maddesi olmuştur. TL’nin değer kaybetmesinin, özellikle perakendecilerin operasyonel maliyetleri içinde önemli bir yer tutan kira giderleri üzerinde olumsuz bir etki yarattığı, dolayısıyla da kiralama işlemlerinin yavaşladığı gözlemlenmektedir. Bununla birlikte, Türkiye pazarına girmek isteyen uluslararası markaların ilgisinin güçlü bir şekilde devam ettiği ve yatırım faaliyetlerinde herhangi bir yavaşlama olmadığı görülmektedir. 1.000 kişi başına düşen toplam kiralanabilir alan verisine göre iller sıralamasında İstanbul, 272 m2 kişi ile ilk sırada yer almaktadır. İstanbul ilini, 258 m2 ile Ankara, 191 m2 ile Bolu illeri takip etmektedir. Türkiye’nin üçüncü büyük ili olan İzmir 1.000 kişi başına düşen kiralanabilir alan bakımından 18. sırada yer almaktadır. Birincil kiraların yılın ilk yarısı boyunca, 2014 yıl sonuna göre sabit kaldığı ve 90 Euro/m2/ay seviyesinde olduğu görülmektedir. 1.000 kişi başına düşen toplam kiralanabilir alan, Avrupa Birliği ülkelerinin tamamı ele alındığında ortalama 268 m2, Türkiye geneli için ise ortalama 127 m2’dir. Oxford Economics projeksiyonuna göre, Türkiye 2015 ve 2017 yılları arasında Avrupa’nın 2015 yılı 3.çeyrek itibarıyla Türkiye genelinde hizmet vermekte olan 331 alışveriş merkezi bulunmaktadır. Türkiye’deki mevcut alışveriş olgunlaşmış piyasalarından daha yüksek olan %5’lik perakende satış büyüme oranına ulaşacaktır. Alışveriş Merkezleri ve Yatırımcıları Derneği ile Akademetre Research tarafından ortaklaşa oluşturulan AVM Endeksi 2015 yılı genelinde perakende talebi bakımından pozitif bir görünüm sergilemektedir. Ciro endeksi 2015 Aralık ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %16,1 yükselerek 224 puana ulaşırken, yıllık bazda ise endeksin 2014 yılına oranla %13,8’lik bir artışla 182 puana ulaştığı görülmüştür. AVM’lerdeki kiralanabilir alan (m2) başına düşen cirolar Aralık 2015’te bir önceki yılın aynı ayına göre 31 puan artmış ve verimlilik metrekare başına 853 TL’ye ulaşmıştır. Verimlilik, İstanbul’da 998 TL, Anadolu’da 756 TL olarak gerçekleşmiştir. AVM ziyaret sayısı 2014 yılı ile karşılaştırıldığında 2015 yılında %4 oranında artarak endeks yıllık bazda 104 puana ulaşmıştır. Kaynaklar: Colliers International, John Lang Lasalle, IMSAD, TMB, TÜİK, AYD İllere Göre 1.000 Kişi Başına Düşen Toplam Kiralanabilir Alan (m2/1.000 kişi) İl Nüfus Mevcut Stok Brüt Kiralanabilir Alan AVM Sayısı % Toplam Kiralanabilir Alan (m2) % Gelecek Arz Toplam AVM Kiralanabilir Alan Sayısı (m2) İstanbul 14.377.018 114 34,44 3.910.053 39,53 272 28 1.309.623 Ankara 5.150.072 31 9,37 1.328.911 13,43 258 5 230.531 284.789 3 0,91 54.268 0,55 191 2 94.000 231.333 2 0,60 39.448 0,40 171 - - 894.509 10 3,02 151.921 1,54 170 1 9.438 Bolu Karabük Muğla Kırıkkale Kocaeli 271.092 3 0,91 44.039 0,45 162 - - 1.722.795 10 3,02 259.049 2,62 150 1 62.000 Gaziantep 1.889.466 7 2,11 279.393 2,82 148 - - Kayseri 1.322.376 7 2,11 191.590 1,94 145 - - 978.700 5 1,51 139.840 1,41 143 - - 77.695.904 331 Denizli Türkiye Toplam 9.891.460 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler 31 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Ciro Verimlilik Endeksi (TL/m2) 1.000 İstanbul Verimlilik Anadolu Verimlilik 900 800 700 600 500 400 2013 Ç1 Kaynak: AYD 2013 Ç2 2013 Ç3 2013 Ç4 2014 Ç1 2014 Ç2 2014 Ç3 2014 Ç4 2015 Ç1 2015 Ç2 2015 Ç3 2015 Ç4 * Sektöre ait ciro endeksi, Anadolu ve İstanbul’un GLA büyüklükleri ağırlandırılarak hesaplanmıştır. Ciro Endeksi - Türkiye Geneli (son güncelleme 7 Ocak 2016) 250 224 200 150 136 139 194 188 179 167 155 148 121 130 138 139 165 147 123 123 131 147 138 157 156 163 171 162 139 130 187 138 124 185 172 175 171 163 162 131 189 185 171 149 136 132 193 170 174 146 104 100 50 01 / 01 12 / 01 13 / 01 14 /1 5 02 / 02 12 / 02 13 02/14 /1 5 03 / 03 12 / 03 13 03/14 /1 5 04 04/12 / 04 13 04/14 /1 5 05 05/12 / 05 13 05/14 /1 5 06 / 06 12 / 06 13 06/14 /1 5 07 07/12 / 07 13 / 07 14 /1 5 08 / 1 08 2 / 08 13 08/14 /1 5 09 / 09 12 / 09 13 / 09 14 /1 5 10 / 10 12 / 10 13 / 10 14 /1 5 11 /1 11 2 / 11 13 / 11 14 /1 5 12 /1 12 2 / 12 13 /1 12 4 /1 5 0 Kaynak: AYD Ziyaret Sayısı Endeksi (son güncelleme 29 Ocak 2016) 120 100 112 136 100 103 95 95 99 101 101 102 98 99 96 94 95 99 96 95 99 104 98 98 99 96 93 91 99 105 102 103 100 104 107 99 95 97 108 100 103 105 89 94 99 105 106 111 106 113 80 60 40 20 01 / 01 12 / 01 13 / 01 14 /1 5 02 / 1 02 2 / 02 13 02/14 /1 5 03 / 03 12 / 03 13 / 03 14 /1 5 04 04/12 / 04 13 04/14 /1 5 05 / 1 05 2 / 05 13 05/14 /1 5 06 / 06 12 / 06 13 06/14 /1 5 07 07/12 / 07 13 / 07 14 /1 5 08 08/12 / 08 13 08/14 /1 5 09 / 09 12 / 09 13 09/14 /1 5 10 /1 10 2 / 10 13 / 10 14 /1 5 11 /1 11 2 / 11 13 / 11 14 /1 5 12 /1 12 2 / 12 13 /1 12 4 /1 5 0 Kaynak: AYD 32 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Projelerimiz Sürdürülebilir kira gelirini destekleyen dengeli portföy yapısı... Akasya Projesi İstanbul-Anadolu yakasında yeni bir yaşam tarzı sunma iddiası ve trendleri belirleme hedefiyle geliştirilen Akasya Acıbadem Projesi, aynı zamanda SAF GYO’nun sektördeki farklı konumunu teyit eden bir prestij projesi olarak hayata geçirilmiştir. Rozi Fabrika Binası Rozi Fabrika Binası kiralanmış olup, üretim, depolama, lojistik ve idari bina olarak hizmet vermektedir. Binanın bulunduğu bölgede altyapının tamamlanmış olması ve sanayi bölgesi içerisinde yer alması değerini artıran etkenlerdendir. Fecir İş Merkezi Fecir İş Merkezi, depolama, lojistik, dağıtım ve idari bina olarak hizmet vermektedir. Binanın sanayi fonksiyonu gelişen bir bölgede bulunması ve anayola cepheli olması değerini artıran etkenlerdendir. Mecidiyeköy İş Merkezi (6 Bağımsız Bölüm) Merkezi konumu, ulaşım imkanlarının kolaylığı, ticari potansiyeli, ticaret ve finans merkezlerine yakınlığı, bölgenin en bilinen iş merkezlerinden biri olması sebebi ile söz konusu gayrimenkulün kiralama ve satış kabiliyeti oldukça yüksektir. Finansal Bilgiler Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 33 34 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler Akasya Acıbadem Akasya Acıbadem: “Yeni Nesil Yaşam Kompleksi” İstanbul-Anadolu yakasında yeni bir yaşam tarzı sunma iddiası ve trendleri belirleme hedefiyle geliştirilen Akasya Acıbadem Projesi, aynı zamanda SAF GYO’nun sektördeki farklı konumunu teyit eden bir prestij projesi olarak hayata geçirilmiştir. Proje Etabı Konut-ofis-alışveriş merkezi karmasını yalın ve çevre dostu bir mimari yaklaşımla sakinleriyle buluşturan Akasya, İstanbul Acıbadem’de önemli bağlantı yollarının kesiştiği bir noktada 121.000 m2’lik bir arsa üzerine üç etap halinde inşa edilen bir projedir. İlk iki etap olan Koru ve Göl etaplarında konut blokları yer alırken, üçüncü ve son etap olan Kent etabında Akasya Acıbadem alışveriş merkezi ve üzerinde rezidans/ofis bölümleri yer almaktadır. Bağımsız Bölüm Adedi Satılabilir Alan (m2) Göl Etabı 463 66.310 98.663 Koru Etabı 436 71.195 100.422 Kent Etabı Toplam Kiralanabilir Alan (m2) Toplam İnşaat Alanı (m2) 472 71.780 88.862 412.882 1.371 209.285 88.862 611.967 Lokasyon: İstanbul - Acıbadem Yüzölçümü 121.000 m2’lik üç parsel Yaşam 1.320 adet konut 51 adet ofis Kiralanabilir alan 88.862 m2 Akasya Projesi Kent Etabı (Akasya AVM, 15 adet ofis+ 5 adet konut) Kapalı Alan (m2) 91.252 Satış Ekspertiz Değeri (TL) 1.786.543.000 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler Yaşam ve alışveriş kompleksi ödüllü projelere imza atan dünyaca ünlü mimarlar grubu DDG (Development Design Group) ve Ömerler Mimarlık tarafından tasarlanırken, Akasya Göl, Akasya Koru, Akasya Kent konut/ofis bölümleri ise Mimarlar-Workshop tarafından tasarlanmıştır. Toplam 600 milyon ABD doları tutarında yatırımla gerçekleştirilen Akasya Acıbadem Projesi’nin Koru ve Göl etaplarında yer alan konutların büyük bölümü 2012 yılında teslim edilmiş ve bu iki etap yerleşime açılmıştır. 2013 yılında Akasyalılar, konfor ve imkanlarıyla şehrin içinde, doğasıyla ve çevre düzenlemesiyle adeta şehrin dışında huzurlu bir yaşama merhaba demişlerdir. Konut, ofis ve AVM’nin yer aldığı Akasya Projesi Kent Etabı’nın inşaat çalışmaları da 2014 yılı ilk çeyreğinde tamamlanmıştır. Doğayla en barışık, en nefesli yaşam komplekslerinden biri olan Akasya Acıbadem’de 10.000 m2’lik Akasya Park, 7.500 m2 üzerine yerleşik gölleri ile doğaya ayrılan alan yaklaşık 57.000 m2’dir. 10 dönüm arazi üzerinde, aralarında Sicilya ve İtalya’dan getirilen 75-100 yaşında zeytin ağaçları ve fıstık çamların da bulunduğu çok çeşitli bitki örtüsü ile Akasya Acıbadem’in doğal bir uzantısı olarak konumlanan Akasya Park, betonlaşan şehirde, gerçekleştirilen kültürel ve sanatsal aktivitelerin yanı sıra, sıra dışı çocuk tiyatroları ve oyunlarına da ev sahipliği yaparak ziyaretçilerine nefes kaynağı olmayı hedeflemektedir. SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 35 Anadolu Yakası’nın Çekim Merkezi: “Akasya Acıbadem” AVM Akasya Projesi Kent Etabı’nda yer alan AVM bloğu 88.862 m2 kiralanabilir alan üzerinde 264 mağazasıyla “Yeni Nesil Yaşam Kompleksi” sloganıyla Mart 2014 tarihinde ziyaretçilerini ağırlamaya başlamıştır. Kısa zamanda kiralanabilir alanda tam kapasiteye yaklaşan AVM’de doluluk oranı 2015 yıl sonu itibarıyla %97’dir. AVM’den 2015 yılı içinde yaklaşık yıllık 157 milyon TL kira geliri elde edilmiştir. İstanbul’un Anadolu Yakası’nda insan sirkülasyonuna yön vermeye başlayan Akasya Acıbadem’in 2015 yılı ziyaretçi sayısı 14,5 milyon olarak gerçekleşmiştir. Benzersiz bir deneyim Akasya Acıbadem her gereksinime cevap veren alışveriş, eğlence, kültür-sanat etkinlikleri gibi imkanları ve tüketicilerin sadece Akasya’da bulabilecekleri marka karmasıyla öne çıkmaktadır. Akasya Acıbadem, Türkiye’nin lider markalarının yanı sıra, Türk perakende piyasasına ilk kez giren dünyanın en ünlü markaları, restoranları, cadde alışverişini sevenler için Bağdat Caddesi’nden esinlenilen geniş, ferah ve gün ışığı alan koridorları, 8 metre yüksekliğinde mağaza vitrinleri, 30 metre tavan yüksekliğindeki skylight’ları, İstanbul’un en büyük ve en son teknolojiyle donanımlı Avrupa’nın da en büyük %97 Kısa zamanda kiralanabilir alanda tam kapasiteye yaklaşan Akasya Acıbadem AVM’de doluluk oranı 2015 yıl sonu itibarıyla %97’dir. 36 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler Akasya Acıbadem perdelerinden birisi olan LG IMAX Salonu ile birlikte 15 adet sinema salonu, 10 dönüm üzerine kurulu Akasya Park’ı, dünyanın en ünlü “edutainment” markası KidZania ile benzersiz bir deneyim vadetmektedir. Dünyaca ünlü markalar ilk kez Akasya Acıbadem’de Akasya Acıbadem; hazır giyim, sağlık, güzellik, kozmetik, ayakkabı, çanta, aksesuar, ev dekorasyonu, cafe, restoran, hipermarket gibi zengin ve kendi sektörünün lider markalarıyla misafirlerini ağırlamaktadır. Türk perakende dünyasına ilk kez Akasya Acıbadem’de giren, Amerika’nın en ünlü ev dekorasyon markası Crate&Barrel, dünyaca ünlü giyim markası IRO, İtalya’nın en büyük ayakkabı-çanta ve aksesuar markalarından Hogan, İngiltere’nin dünyaca ünlü erkek giyim markası Hackett, dünyanın en büyük oyuncak mağazası Hamley’s ve dünyaca ünlü Victoria’s Secret Pink Koleksiyonu’na da yer verdiği tüm ürünlerini barındıran İstanbul’da açılan ilk mağazalarıyla Akasya Acıbadem’de misafirleriyle buluşmuştur. Türkiye’de ilk defa Akasya Acıbadem’de açılan dünyaca ünlü markaların yanı sıra, Anadolu yakasında ilk kez ve sadece Akasya Acıbadem’de yer alan diğer markalar arasında Tod’s, Brooks Brothers, , Porsche Design, Furla, Weekend by Max Mara, Hugo Boss, Armani Collezione, Kafkas, Molu, Agent Provocateur, Bee Goddess, Urart, Longchamp, Sandro Paris gibi markaların yanı sıra Türkiye’deki en büyük mağazaları ile Burberry’s, Michael Kors, Aveda ve Jo Malone gibi isimler de yer almaktadır. Sanat ve kültür etkinlikleriyle de fark yaratıyor Alışverişin yanı sıra, kültür ve sanat etkinlikleriyle de fark yaratan Akasya Acıbadem, İKSV danışmanlığı ile her hafta ücretsiz olarak gerçekleştirdiği, uluslararası üne sahip sanatçıların da katıldığı, klasik müzik, caz dinletisi ve konserleriyle, misafirlerine farklı bir müzik ziyafeti yaşatmaktadır. Akasya Acıbadem İKSV Caz Festivali kapsamında Cemil Topuzlu Açıkhava Sahnesi’nde gerçekleşen ve çok ses getiren, ülkemizde Dr.House olarak ünlenen, “Hugh Laurie with the Copper Bottom Band” konseri ve Marcus Miller konserlerinin Gösteri Sponsoru olarak yaz aylarına damgasını vuran konserlere imzasını atmıştır. Ünlü sanatçı Bubi’nin küratörlüğünde “Akasya Sanat 1” isimli karma sergiyi hayata geçiren Akasya Acıbadem; Mart 2015’te 2. yaşına girerken Adnan Çoker, Balkan Naci, Bubi, Mustafa Ata, Ferit Özşen, Koray Ariş, Güngör Taner, Mustafa Altıntaş, Bedri Baykam, Halil Akdeniz, Adem Genç gibi değerli ressamları, atölyelerinde gerçekleştirilen söyleşi videolarının da yer aldığı “12 Sanatçı 12 Eser “ isimli kitap ile sanatseverlerle buluşturmuştur. Kanadalı ünlü sanatçı IMA ve The Puppini Sisters gibi dünyaca ünlü sanatçılara ev sahipliği yaparak kültür-sanat alanındaki iddiasını gözler önüne seren Akasya Acıbadem Zuhal Olcay, İncesaz, Erkan Oğur, Göksel Baktagir, Enbe Orkestrası, Ayhan Sicimoğlu, Rubato, Yeni Türkü, Atiye, Candan Erçetin, Yalın, Nil Karaibrahimgil, Model, Mor ve Ötesi, Kenan Doğulu ve Ajda Pekkan konserleriyle ziyaretçilere büyük bir şölen yaşatmıştır. lider markalar Akasya Acıbadem; hazır giyim, sağlık, güzellik, kozmetik, ayakkabı, çanta, aksesuar, ev dekorasyonu, cafe, restoran, hipermarket gibi zengin ve kendi sektörünün lider markalarıyla misafirlerini ağırlamaktadır. Sunuş Kurumsal Yönetim Dünya Premier’i Akasya Acıbadem’de gerçekleştirilen “Canlı Heykeller“ sergisi tarihten günümüze yaptıkları buluşlarla öne çıkan Steve Jobs, Henry Ford, Tomas Edison, Coco Chanel gibi birbirinden ünlü isimlerin canlı heykellerine ev sahipliği yapmıştır. Yaz aylarında Akasya Acıbadem Park gerçekleştirilen Akasya Acıbadem Çocuk Festivali, Sinema Geceleri, Ramazan Konserleri, Şişme Oyuncak aktivitelerine ev sahipliğinin yanı sıra, Akasya Acıbadem misafirlerine özel indirimler, tanıtımlar ve sürprizlerle dolu 21 Haziran Gün Dönümü etkinliğinde, İKSV danışmanlığında müzikleriyle, Şef Hakan Şensoy yönetimindeki 60 kişilik Filarmoni İstanbul Orkestrası, dünyada ses getiren sokak festivallerine ve karnavallara havai fişek gösterileriyle damga vuran İtalyan Studio Festi ekibinin hazırladığı senkronize havai fişek gösterisine eşlik etmiştir. Akasya Acıbadem 1. Uluslararası Kukla Tiyatrosu Festivali ve Aralık ayında düzenlenen Sokak Çalgıcıları Festivalleri yüksek katılımlarla gerçekleştirilmiş ve alanlarında öncü olmuştur. Akasya Acıbadem, kültür-sanat alanında gerçekleştirdiği etkinlikler kapsamında, farklı konu ve sürpriz konukların katılımıyla “Akasya Sohbetleri” adıyla ayda 2 kez düzenlediği seride; Yekta Kopan, Ajda Pekkan, Dilara Koçak, Zülfü Livaneli, Ender Saracoğlu, Enver Aysever, Mutlu Tömbekici, Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Aret Vartanyan, Ayşe Tolga, Rüzgar Mira Okan, Prof. Dr. Bengi Semerci, Ece Temelkuran, Saffet Emre Tonguç, Ahmet Ümit, Ayşe Arman gibi kendi alanlarında en önde gelen isimleri konuk etmiştir. Ayrıca, Avrupa’nın en büyük sinema perdelerinden birine sahip, son teknolojiyle donatılmış LG IMAX sinema salonuna ek olarak 2 VIP salonuyla birlikte, 15 adet salondan oluşan sinema kompleksi Akasya Acıbadem’de sinemaseverlere hizmet vermektedir. Çocuklu aileler için de ideal Dünyanın bir çok ülkesinde yer alan ve çocuklara eğlenirken öğrenme imkanı sunan “Edutainment” konseptinin dünyadaki yaratıcısı, dünyanın en büyük çocuk “eğitim ve eğlence” markası olmayı başarmış KidZania, Akasya Acıbadem içerisinde 10 bin metrekare alanda 4-14 yaş arası çocuk misafirlerini ağırlamaktadır. Çocuklara, iç mekanda kendilerine göre ölçeklendirilmiş tematik parkta farklı roller üstlenerek oynamalarına olanak veren güvenli, benzersiz ve gerçekçi bir dünya yaratmaktadır. Çocuklar KidZania’da yer alan 60’tan fazla aktivite alanında, kendi becerilerine ve ilgi alanlarına yanıt verecek farklı düzeylerde 90’dan fazla rol üstlenme imkanına sahip olurken diledikleri mesleği seçebilmektedir. 37 fark yaratan Alışverişin yanı sıra, kültür ve sanat etkinlikleriyle de fark yaratan Akasya Acıbadem, İKSV danışmanlığı ile her hafta ücretsiz olarak gerçekleştirdiği, uluslararası üne sahip sanatçıların da katıldığı, klasik müzik, caz dinletisi ve konserleriyle, misafirlerine farklı bir müzik ziyafeti yaşatmaktadır. 38 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler Akasya Acıbadem Akasya Acıbadem, minik ziyaretçilere hitap eden Imaginarium, Pablosky, B&G Store, Superkids, Mango Kids gibi markalarının yanı sıra çocuklar için özel olarak düzenlenen renkli etkinliklere de ev sahipliği yapmaktadır. Foodcourt katında açılan Playland ise minik misafirlerine eğlenceli saatler yaşatmaktadır. Akasya Acıbadem’e ulaşım çok kolay İstanbul Anadolu yakasının seçkin semtlerinden ve konumu itibarıyla İstanbul’un en merkezi noktalarından biri olan Acıbadem’in kalbinde yer alan Akasya Acıbadem, mevcut kent içi ulaşım ağına entegre olabilme özelliğiyle sahip olduğu yüksek standartları ulaşım kolaylığıyla birleştirmektedir. SAF GYO, şehrin merkezindeki lokasyona ulaşımı kolaylaştırmak için 50 milyon ABD doları ile özel sektörün en büyük yol yatırımlarından birini gerçekleştirmiştir. Ana yollara ve çevreyolları ile köprülere doğrudan erişimi sağlayan özel bağlantı yollarının yanı sıra Kartal-Kadıköy metro hattı, metrobüs ve Marmaray bağlantıları için Akasya Acıbadem içinden erişilen 450 metre uzunluğunda yürüyen bantlarla desteklenen bağlantı tüneli oluşturularak ulaşım kolaylığı sağlanmıştır. İstanbul genelinde yaşanan otopark sorunu da dikkate alınarak tasarlanan projede yaklaşık 3.500 araçlık kapalı otopark bulunmaktadır. Ayrıca, Akasya Acıbadem’deki otoparklara farklı kotlardan giriş-çıkış sağlayan 7 tünel yatırımı yapılmıştır. Sektöre Kazandırılan “İlk”ler • 8 metre kat yüksekliğinde vitrinler • Bağdat Caddesi’nin ilham verdiği geniş ve her biri 1.200 m2 alanlı “free form” tepe ışıklarıyla gün ışığında rahat cadde alışverişi • Türkiye’ye Akasya ile giriş yapan dünya markaları ile ulaşılabilir lüks odaklı zengin marka karması • 10.000 m2’lik bir parkla taze bir nefes, park etkinlikleri ile şehrin ortasında doğayla kucaklaşma fırsatı • 10.000 m2 alanda bir çocuk cumhuriyeti: Dünyanın en hızlı büyüyen, eğlendirirken eğiten, “edutainment” markası • İstanbul Kültür ve Sanat Vakfı (İKSV) işbirliği ile Anadolu yakasında düzenli olarak gerçekleştirilen müzik dinletileri • Türkiye’ye ilk kez gelen eğlence ve sergi etkinlikleri • Avrupa’nın en büyüklerinden IMAX perdesi ile eşsiz bir sinema deneyimi kolay ulaşım •Boğaziçi Köprüsü’nden 4 km (yaklaşık 5 dakikada) •Kozyatağı’ndan 4 km (yaklaşık 5 dakikada) •Suadiye’den 10 km (yaklaşık 7 dakikada) •Fatih Sultan Mehmet Köprüsü’nden 15 km (yaklaşık 10 dakikada) mesafede bulunmaktadır. Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 39 Ekspertiz Raporu Özeti Akasya Kent Etabı Raporun Kapsamı İstanbul İli, Üsküdar İlçesi, Bulgurlu Mahallesi, 73 pafta, 1083 ada, 68 parselde yer alan “3 Bloktan Oluşan Betonarme Karkas Bina ve Arsası” nitelikli ana gayrimenkul üzerinde yer alan “Akasya Acıbadem AVM” ve “Akasya Kent Etabı”nda konumlu SAF GYO stoklarının güncel satış değerlerinin takdiri amacıyla Sermaye Piyasası Mevzuatı kapsamında hazırlanmıştır. Onaylı projesinde ve mahallinde Akasya Acıbadem AVM, A Kule Blok ve B Blok olmak üzere toplam üç adet bloktan oluşan “Kent Etabı” 1083 Ada 68 parsel üzerinde projelendirilmiştir. Kompleksin batısında konumlu Etap “Göl Etabı”, güneyinde konumlu etap “Koru Etabı”, orta noktada konumlu alan ise “Akasya Park” olarak adlandırılmıştır. Gayrimenkulün Tanımı “Akasya Kent Etabı”nda yer alan toplam üç adet bloklardan “A” blok olarak adlandırılan blok kat irtifakına esas onaylı mimari projesinde ve Yapı Kullanma İzin Belgesi’nde zemin kotu üstünde toplam 40 kat olmak üzere, 37 adet işyeri, 222 adet konut olmak üzere toplam 259 bağımsız bölümlü ve 43.606 m2 alanlı olarak belirtilmiştir. Bloklardan “B” blok olarak adlandırılan blok ise zemin kotu üstünde toplam 15 katlı, 14 ofis, 199 konut olmak üzere toplam 213 bağımsız bölümlü, 32.975 m2 alanlı olarak belirtilmiştir. AVM. bloğu 6 bodrum+zemin+mekanik kat+3 normal kat olmak üzere toplam 11 katlı projelendirilmiş olup, tadilat ruhsatında ve yapı kullanma izin belgesi üzerinde toplam 336.301 m2 yüzölçümlü olarak belirtilmiştir. Arsa Alanı Gayrimenkulün İmar Durumu 42.799,76 m2 Değerlemeye konu İstanbul İli, Üsküdar İlçesi, Acıbadem Mahallesi, 73 Pafta, 1083 Ada, 68 Parsele ilişkin resmi imar durum yazısında “18.03.1991 tasdik tarihli 1/1000 ölçekli “Altunizade Bölgesi Uygulama İmar Planı”nın 07.08.2006 tasdik tarihli 1/5000 ölçekli plan tadilatında ve 15.09.2008 tasdik tarihli 1/1000 ölçekli plan tadilatında ve 17.01.2014 tasdik tarihli 1/1000 ölçekli plan tadilatında; kısmen KAKS:2,00 yapılanma koşullarında, H:serbest irtifada, ayrık nizam ile avan proje uygulaması yapılacak “Ticaret+Turizm” alanında, kısmen rekreasyon alanında, kısmen de imar yolu alanında kalmaktadır. Ayrıca 1083 ada, 68 parsel Kadıköy-Kartal Metro Hattı güzergahında kaldığından, ilgili kurumdan görüş alınarak uygulama yapılacaktır.” denmektedir. Üsküdar Belediyesinden konu taşınmazın etkilenme Bölgesinde 17.01.2014 tasdik tarihli Çamlıca Altgeçidi D-100 Karayolu Arası (Hastane Yolu) Yol Kavşak Uygulama Projesi bulunmakta olduğu ancak değerleme konusu taşınmaza olumsuz etkisi olmadığı öğrenilmiştir. Kullanılan Değerleme Yöntemleri Değer takdirinde “Akasya Acıbadem AVM” için “Emsal Karşılaştırma” ve “Nakit Akımları Analizi” yöntemleri kullanılmış, nihai değer Nakit Akımları Analizi yönteminde ulaşılan değer yönünde takdir edilmiştir. “Akasya Kent Etabı” kapsamında SAF GYO stoklarında bulunan toplam 15 adet Ofis ile 5 adet Konut nitelikli taşınmazların değer takdirinde “Emsal Karşılaştırma” ve “Direkt Gelir Kapitalizasyonu” yöntemleri kullanılmış, nihai değer takdirinde Emsal Karşılaştırma Yöntemi ile hesaplanan değerler lehinde uyumlaştırılmış değerler dikkate alınmıştır. Değerleme Tarihi 25.12.2015 Takdir Edilen Satış Değeri Akasya Acıbadem AVM: 1.760.000.000.-TL (KDV hariç) Akasya Kent Etabı (15 Adet Ofis+5 Adet Konut): 26.543.000.-TL (KDV hariç) Toplam Satış Değeri: 1.786.543.000.-TL (KDV hariç) 40 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Akasya Acıbadem Ekspertiz Raporu Özeti Sosyal Tesis ve Arsası Raporun Kapsamı İstanbul İli, Üsküdar İlçesi, Bulgurlu Mahallesi, 1341 ada, 64 parselde yer alan “Sosyal Tesis ve Arsası” nitelikli taşınmazın Sermaye Piyasası Mevzuatı kapsamında değerleme çalışmasıdır. Gayrimenkulün Tanımı Değerlemeye konu İstanbul İli, Üsküdar İlçesi, Bulgurlu Mahallesi; 1341 ada 64 sayılı parselde konumlu sosyal tesis ve arsasıdır. Arsa Alanı 4.637,08 m2 Gayrimenkulün İmar Durumu Üsküdar Belediyesi İmar Müdürlüğü’nden alınan 17.12.2015 tarih, 98901083-310.05/2015-7255 sayılı Yazılı İmar Durumu Belgesine göre değerlemeye konu gayrimenkul için İmar bilgileri aşağıdaki gibidir. 18.03.1991 tasdik tarihli ve 1/1000 ölçekli Altunizade Bölgesi Uygulama İmar Planının, 07.08.2006 tasdik tarihli, 1/5000 ölçekli plan tadilatında, 15.09.2008 tasdik tarihli, 1/1000 ölçekli plan tadilatında ve 17.01.2014 tasdik tarihli 1/1000 ölçekli plan tadilatında; rekreasyon alanında kalmaktadır. İmar Planı Notlarına Göre; Rekreasyon alanlarında: rekreatif dinlenme amaçlı alanlar, açık-kapalı spor alanı, park, çocuk oyun alanı, yeşil alan vb. fonksiyonlar yer alabilir denmektedir. Konu parselde uygulama Avan Projeye göre yapılacaktır. Kullanılan Değerleme Yöntemleri Değer takdirinde; 1341 Ada 64 Parsel Sosyal Tesis için Maliyet ve “Direkt Gelir Kapitalizasyonu” yöntemleri kullanılmış, nihai değer takdirinde Maliyet Yöntemi ile ulaşılan değer lehinde uyumlaştırma yapılmıştır. Değerleme Tarihi 25.12.2015 Takdir Edilen Satış Değeri 1341 Ada 64 Parsel: 17.280.000 TL (KDV hariç) Takdir Edilen Kira Değeri 1341 Ada 64 Parsel: 61.262 TL Finansal Bilgiler Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 41 Rozi Fabrika Binası Kocaeli İli Gebze İlçesi’nde yer alan bina 69.907 m2 arsa üzerinde inşa edilmiş olup, 21.233 m2 kapalı alana sahiptir. Bina SCA Yıldız Kağıt ve Kişisel Bakım Üretim A.Ş.’ye kiralanmış olup, üretim, depolama, lojistik ve idari bina olarak hizmet vermektedir. Zemin, ara kat ve bir normal kat olmak üzere toplam üç kat üzerine inşa edilen binanın bulunduğu bölgede altyapının tamamlanmış olması ve sanayi bölgesi içerisinde yer alması değerini artıran etkenlerdendir. 31.12.2015 itibarıyla, binanın ekspertiz satış değeri 38.500.000 TL, aylık ekspertiz kira değeri ise 200.970 TL’dir. Lokasyon: Kocaeli - Gebze Ekspertiz Raporu Özeti Raporun Kapsamı Kocaeli İli, Gebze İlçesi, Balçık Köyü, G22B14C4B pafta, 177 ada, 15 parselde kayıtlı “Çelik Karkas Tarımsal Depo ve Üretim Deposu” niteliğindeki taşınmazın Sermaye Piyasası Mevzuatı kapsamında satış değerinin belirlenmesi. Gayrimenkulün Tanımı Parsel üzerinde yeni yapı ruhsatı düzenlenmiş ve yeni proje onaylatılmıştır. Mevcut yapıların yıkımı için 2016 Şubat ayına kadar SPK’dan izin alınmış yapılar değerleme dışı tutulmuş olup yeni onaylanan proje değerlenmiştir. Onaylı yeni proje kapsamında parsel üzerinde birbirine bitişik olacak şekilde tasarlanmış A ve B Blok olmak üzere toplam 2 blok projelendirilmiştir. Gayrimenkulün İmar Durumu Gebze Belediyesi Plan ve Proje Müdürlüğü’nden alınan 09.12.2015 tarih, 303752 sayılı belgeye göre değerleme konusu G22B14C4B pafta, 177 ada, 15 parsel (konu taşınmazın parsel numarası 4 iken daha sonra 15 olarak değişmiştir); Kocaeli Büyükşehir Belediye Meclisi’nin 13.03.2014 tarih ve 190 nolu kararı ile onaylanan (PİN:UİP-351) 1/1000 ölçekli, Gebze Otoyolu Kuzeyi Uygulama İmar Planı kapsamında, E:0,80 yapılaşma hakkı ile “Sanayi” alanında kalmaktadır. Kullanılan Değerleme Yöntemleri Değer takdirinde “Maliyet Analizi Yöntemi” ve “Direkt Gelir Kapitalizasyonu” yöntemleri kullanılmıştır. Bu yöntemler ile ulaşılan değerler “Maliyet Analizi Yöntemi” ile hesaplanan değerler lehinde uyumlaştırılarak nihai değer takdir edilmiştir. Değerleme Tarihi 25.12.2015 Takdir Edilen Satış Değeri Mevcut Durum: 38.500.000 TL (KDV hariç) Tamamlanmış Olması Durumu İçin: 85.000.000 TL (KDV hariç) Takdir Edilen Kira Değeri Tamamlanmış Olması Durumu İçin: 678.629 TL/ay (KDV hariç) Kapalı Alan (m2) 21.233 Satış Ekspertiz Değeri (TL) 38.500.000 Aylık Kira Ekspertiz Değeri (TL) 200.970 42 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler Fecir İş Merkezi İstanbul İli, Arnavutköy İlçesi, Ömerli Mahallesi’nde yer alan bina 10.187 m2 arsa üzerinde inşa edilmiş olup, 19.843 m2 kapalı alana sahiptir. İki bodrum kat, bir zemin kat ve bir normal kat olmak üzere toplam dört kattan oluşan binanın sanayi fonksiyonu gelişen bir bölgede bulunması ve anayola cepheli olması değerini artıran etkenlerdendir. Binanın ekspertiz satış değeri 22.423.000 TL, aylık ekspertiz kira değeri ise 150.000 TL’dir. Lokasyon: İstanbul - Arnavutköy Ekspertiz Raporu Özeti Değerleme Hizmetinin Amacı Değerleme hizmetinin amacı İstanbul İli, Arnavutköy İlçesi, Ömerli Mahallesi 113 ada 8 nolu parselde kayıtlı “B.A.K. İki Katlı Fabrika Binası” nitelikli taşınmazın pazar değerinin tespit edilmesidir. Gayrimenkulün Tanımı İstanbul İli, Arnavutköy İlçesi, Ömerli Mahallesi, Hadımköy –İstanbul caddesi üzerinde bulunan 113 ada 8 parselde yer alan B.A.K İki Katlı Fabrika Binası vasıflı taşınmazdır. Parsel üzerinde idari bina ve fabrika binasından oluşan yapı bulunmaktadır. Arsa Alanı 10.187 m2 Taşınmazın İmar Durumu Değerleme konu taşınmazın bulunduğu 113 Ada 8 parsel sayılı taşınmaz, 08.05.2011 tasdik tarihli 1/1000 ölçekli Hadımköy Sanayi Bölgesi 2. Etap Uygulama İmar Planında, E:1,50 Hmkas:3 Kat H Serbest Taks:0,60 sanayi alanında kalmaktadır. Kullanılan Değerleme Yöntemleri Taşınmazın değerinin tespitinde “Emsal Karşılaştırma” yaklaşımı yöntemi ve “Yeniden İnşa Etme (İkame)” maliyet yaklaşımı yöntemi kullanılmıştır. Bu yöntemlerle ulaşılan değerler ve taşınmazın özellikleri analiz edilerek “Emsal Karşılaştırma” yaklaşımı yöntemi ile ulaşılan değer, sonuç değeri olarak takdir edilmiştir. Değerleme Tarihi 25.12.2015 Takdir Edilen Satış Değeri 22.423.000 TL (KDV hariç) Takdir Edilen Kira Değeri 150.000 TL/ay Kapalı Alan (m2) 19.843 Satış Ekspertiz Değeri (TL) 22.423.000 Aylık Kira Ekspertiz Değeri (TL) 150.000 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 43 Mecidiyeköy İş Merkezi İstanbul İli, Şişli İlçesi Mecidiyeköy Mahallesi’nde yer alan bina Mecidiyeköy Yolu Caddesi üzerinde, TaksimHacıosman metrosu, bankalar, iş merkezleri ve AVM’lerin yer aldığı, yaya ve araç trafiğinin yoğun olduğu bir bölgede yer almakta olup, Trump Towers’a komşu durumdadır. Binanın 13. katında yer alan 124, 125, 126, 127, 128, 129 numaralı bölümler Şirket mülkiyetindedir. Söz konusu bağımsız bölümlerin toplam alanı 418 m2 olup, ofis olarak kullanılmaktadır. Merkezi konumu, ulaşım imkanlarının kolaylığı, ticari potansiyeli, ticaret ve finans merkezlerine yakınlığı, bölgenin en bilinen iş merkezlerinden biri olması sebebi ile söz konusu gayrimenkulün kiralama ve satış kabiliyeti oldukça yüksektir. SAF GYO’ya ait olan 6 adet bağımsız bölümün toplam ekspertiz değeri 2.060.000 TL, aylık ekspertiz kira değeri ise 12.616 TL’dir. Lokasyon: İstanbul - Mecidiyeköy Ekspertiz Raporu Özeti Raporun Kapsamı İstanbul ili, Şişli ilçesi, Mecidiyeköy Mahallesi, 311 pafta, 2013 ada, 85 parsel numaralı ‘Kargir İşyeri’ vasıflı ana taşınmazda konumlu 124, 125, 126, 127, 128, 129 bağımsız bölüm numaralı 6 adet “Büro” nitelikli taşınmazların Sermaye Piyasası Mevzuatı kapsamında değerleme çalışmasıdır. Gayrimenkulün Tanımı Değerleme konusu gayrimenkuller, İstanbul ili, Şişli ilçesi, Mecidiyeköy Mahallesi, 311 pafta, 2013 ada, 85 parsel numaralı ‘Kargir İşyeri’ vasıflı ana taşınmazda konumlu 124, 125, 126, 127, 128, 129 bağımsız bölüm numaralı “Büro” nitelikli taşınmazlardır. Arsa Alanı 2.669,00 m2 Gayrimenkulün İmar Durumu Şişli Belediyesi İmar Müdürlüğü’nden temin edilen 15.12.2015 tarih, 2015-17002R-1908294 sayılı imar durumu yazısına göre; değerleme konusu taşınmazların konumlu olduğu 311 pafta, 2013 ada, 85 parselin 24.06.2006 tasdik tarihli, 1/1000 ölçekli Şişli Merkez ve Çevresi Uygulama İmar Planı’nda ve 13.09.2013 tasdik tarihli, 1/1000 ölçekli ticaret ve ticaret+konut alanlarında kat yükseklikleri tadil planında H1=10 Kat (Hmaks:35,50 m), H2=2 Kat (Hmaks:7,50 m) olmak üzere Blok Nizam, ticaret+konut alanında kalmakta olduğu belirtilmiştir. Kullanılan Değerleme Yöntemleri Değer takdirinde “Emsal Karşılaştırma” ve “Direkt Gelir Kapitalizasyonu” yöntemleri kullanılmıştır. İki farklı değerleme yöntemi ile hesaplanan değerler ortalama değer lehinde uyumlaştırılarak nihai değer takdiri yapılmıştır. Değerleme Tarihi 25.12.2015 Takdir Edilen Satış Değeri 2.060.000 TL (KDV hariç) Takdir Edilen Kira Değeri 12.616 TL (KDV hariç) Kapalı Alan (m2) 418 Satış Ekspertiz Değeri (TL) 2.060.000 Aylık Kira Ekspertiz Değeri (TL) 12.616 44 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler Ödüllerimiz En saygın ödüller ile taçlanan başarı... Akasya Acıbadem Projesi’nin Ödülleri BREEAM Sertifikası Havuz ve bahçe sulamalarında gri suların kullanılması, yağmur sularının değerlendirilmesi, kat bahçelerinin tasarlanması, enerji verimliliği yüksek HVAC sistemleri kullanımı ve aydınlatma otomasyonları ile elde ettiği enerji verimliliği sayesinde BREEAM Sertifikası almıştır. The European Property Awards 2012 Avrupa’nın en prestijli gayrimenkul ödüllerinden olan ‘The European Property Awards 2012’de “En İyi Yüksek Bina Mimarisi” kategorisinde 5 yıldız almış ve “Avrupa’nın En Başarılı Projesi” seçilmiştir. “People’s Choice Awards” Birinci Proje - MIPIM 2013 Akasya Acıbadem; dünyanın en kapsamlı ve en seçkin konut fuarı olan MIPIM 2013’te, Dünyanın dört bir yanından 50 bin kişinin oyuyla belirlenen “People’s Choice Awards” kategorisinde 32 proje arasından birinci seçilmiştir. “Konut Kategorisi 1.liği” ArkiPARC Gayrimenkul Fuarı Akasya Acıbadem ayrıca, Arkitera Mimarlık Merkezi’nin “Kentsel Kalite için Diyalog” ana teması ile 2013’te dördüncüsü düzenlenen ArkiPARC Gayrimenkul Fuarı 2013 kapsamında düzenlenen ödül töreninde, konut kategorisinde finale kalan 3 proje arasından birinci seçilmiştir. Akasya Acıbadem Alışveriş Merkezi’nin Ödülleri 6 Mart 2014 yılındaki açılışından itibaren, Akasya Acıbadem dünya çapında gerçekleştirilen en prestijli uluslararası ödüllerde toplam 34 ödüle layık bulunmuştur. ICSC Avrupa Alışveriş Merkezleri Ödülü Gayrimenkul alanının her yıl Uluslararası Alışveriş Merkezleri Konseyi tarafından düzenlenen en saygın ödüllerinden biri olan ve alanında en başarılı alışveriş merkezlerinin değerlendirildiği ICSC Avrupa Alışveriş Merkezleri Ödülü 2015’te Akasya Acıbadem “New Developments: Large” Kategorisinde En İyi Alışveriş Merkezi Ödülü’nü almıştır. Hermes Ödülleri Pazarlama ve İletişim Profesyonelleri Derneği tarafından yaratıcılığı teşvik etmek amacıyla 1995 yılından beri Amerika’da düzenlenen Hermes Ödülleri’ne; kurumsal pazarlama ve iletişim birimleri, reklam ajansları, halkla ilişkiler şirketleri, prodüksiyon firmaları, web tabanlı girişimciler ve freelance çalışanlar katılabilmektedir. Akasya Acıbadem pazarlama çalışmaları 2015 yılında, 4 Platin, 7 Altın, 5 Mansiyon ile ödüllendirilmiştir. MarCom Ödülleri Akasya Acıbadem, MarCom Ödülleri kapsamında 2015’te sosyal sorumluluk, halkla ilişkiler, iletişim-pazarlama, etkinlik, dergi ve satış promosyonu kategorilerinde toplam 5 Platin, 5 Altın, 5 Mansiyon ödülüne layık görülmüştür. Dünyanın en büyük şirketlerinin, reklam ve halkla ilişkiler ajansları ile sivil toplum kuruluşlarının başvurduğu MarCom Ödülleri’ne 2015 yılında tüm dünyadan 6.500 başvuru yapılmıştır. MarCom Ödülleri, Uluslararası Pazarlama ve İletişim Profesyonelleri denetiminde, alanının önde gelen uzmanlarından oluşan bir jüri tarafından verilmektedir. Stevie Ödülleri 2002 yılından beri, 30’dan fazla ülkeden binlerce projenin değerlendirildiği, Amerika’nın en prestijli organizasyonlarından biri olan International Stevie Awards’da Akasya Acıbadem 2 Bronz Stevie ödülüne layık görülmüştür. Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 45 ICSC Stevie MarCom Hermes “New Developments: Large” Kategorisinde En İyi Alışveriş Merkezi Ödülü International Stevie Awards’da 2 adet bronz ödül Sosyal sorumluluk, halkla ilişkiler, iletişimpazarlama, etkinlik, dergi ve satış promosyonu kategorilerinde toplam 5 Platin, 5 Altın, 5 Mansiyon ödülü Pazarlama çalışmaları ile 4 Platin, 7 Altın, 5 Mansiyon ödülü 46 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 İştirakimiz Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 47 İstanbul’un en prestijli noktasında etkileyici tasarım... Ottoman Gayrimenkul Yatırımları İnşaat ve Ticaret A.Ş. SAF GYO toplam sermayesi 74 milyon TL olan Ottoman Gayrimenkul Yatırımları İnşaat ve Ticaret A.Ş.’nin %10 oranında hissedarı durumundadır. Ottoman Gayrimenkul’ün diğer hissedarları ise %50 sermaye payı ile Barwa International Company, %24,9 sermaye payı ile Sinpaş GYO, %15 sermaye payı ile Eksim Dış Ticaret A.Ş. ve %0,1 sermaye payı ile Halit Serhan Ercivelek’tir. Ottoman Gayrimenkul 12 Eylül 2007 tarihinde, Emlak Konut Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.’ye ait İstanbul Zeytinburnu’nda yer alan, 15.500 m2 büyüklüğündeki arsa için düzenlenen ihaleye katılmış ve söz konusu arsayı 87.000.000 TL+KDV bedelle satın almıştır. Söz konusu arsa imar uygulamaları sonrası 13.534 m2 olarak tescil edilmiştir. Marmara Denizi Bakırköy sahil yolu üzerinde bulunan söz konusu arsa üzerinde Ottoman Gayrimenkul tarafından Ottomare Suites isimli bir gayrimenkul projesi geliştirilmiştir. 2010 yılı Ekim ayında inşaat ruhsatı alınan projede 41.734 m2’lik satılabilir alana sahip 360 apart ünitede satılan bağımsız bölüm ise 347 adettir. Stokta 13 adet (13 adedin 5’i ticari alandır) bağımsız bölüm olup güncel satış oranı %96,38’dir. Ottomare projesinde Ekim ayı itibarıyla 275 adet ünite teslim edilmiş ve 120 adet tapu verilmiştir. Şirketin yeni projesi Ottomare Palace’ta toplam apart ünite sayısı 62, ticari alan sayısı 4’tür. Toplamda 66 bağımsız bölüm bulunmaktadır. Ottomare Palace projesinde henüz satış faaliyetleri başlamamıştır. Bağlı Ortaklığımız Akyaşam Yönetim Hizmetleri Akyaşam Yönetim Hizmetleri A.Ş. Akasya Acıbadem AVM ve Akasya Kent Etabı’nın yönetimi amacıyla 6 Ocak 2014 tarihinde %100 SAF GYO katılımıyla 100.000 TL sermayeli olarak kurulmuş olup Şirket’in merkezi SAF GYO içerisinde yer almaktadır. 48 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler Sürdürülebilirlik ve SAF GYO SAF GYO’nun temel ilkesi, ekonomiye, çevreye ve topluma sorumlu bir kurumsal vatandaş olarak hizmet sunmaktır. Kurulduğu günden beri çevreyi korumayı ve doğal kaynakların sürekliliğini sağlamayı hedefleyen Şirket, çevresel performansını sürekli iyileştirmeyi öngören çalışmalar gerçekleştirmiş; ekonomik büyümeçevre faktörleri arasındaki dengenin sağlanması çalışmaları kapsamında Çevre Politikası’nı ve Çevre Yönetim Sistemi’ni oluşturmuştur. Çevre ve ekonomik büyümeyi birlikte ele alan, doğal kaynakların etkin ve doğru kullanımını sağlayarak gelecek kuşakların kendi ihtiyaçlarını karşılayabilme yeteneklerini tehlikeye sokmadan bugünün ihtiyaçlarını karşılamayı öngören sürdürülebilirlik kavramı SAF GYO’nun stratejisi ve kurumsal hedeflerinin belirlenmesinde kilit role sahiptir. SAF GYO günlük faaliyetlerini ve proje geliştirme çalışmalarını çevresel etkilerinin sürekli azaltılması hedefi ile bütüncül bir perspektife dayandırmaktadır. Müşterilerine hizmet ve ürünlerin temininde, çevresel risklerin bilincinde olan ve çevreye daha duyarlı tedarikçilerle çalışmaya özen gösteren SAF GYO’da, iş sağlığı ve güvenliği konularında da çalışmalar gerçekleştirilmektedir. SAF GYO’da sürdürülebilirlik konuları üst düzey yönetimin gözetiminde yürütülmektedir. Akasya Acıbadem Enerji ve su Küresel ısınma ve iklim değişikliğinin insanlığın karşı karşıya olduğu en büyük tehdit olduğu noktasından hareket eden SAF GYO, projelerinde enerji kaynaklarının verimli kullanımını ve çevresel yönetim sisteminin hayata geçirilmesini öncelikli olarak ele almaktadır. Bu kapsamda proje aşamasından uygulamaya ve hizmet sunma döngüsünde gerekli teknik uygulamalar hızla gerçekleştirmekte, izleme, denetleme ve iyileştirme çalışmaları gerçekleştirmektedir. Bu yaklaşımdan hareketle SAF GYO’nun portföyünde yer alan Akasya Acıbadem’in çevresel etkileri proje aşamasından itibaren ele alınmış ve gerekli çalışmalar yapılmıştır. Bu kapsamda, projede kullanılan mekanik sistemler maksimum verimlilikte seçilmiş; yüksek COP’li (coefficient of performance) chiller grupları ile frekans kontrollü pompa ve fanlar kullanılmıştır. Ozona zarar vermeyen soğutucu gazlar tercih edilirken, elektrik tasarrufu ile ilgili önlemler alınmış; iç ve dış aydınlatmalarda %70 oranında LED aydınlatma kullanılmıştır. Akasya Acıbadem’de ısıtma tarafında %94-95 verimlilikli doğal gaz kazanları kullanılmaktadır. Su tüketiminin optimize edilmesi çalışmaları doğrultusunda, bir kısım geri dönüşüm sularının geri dönüşümde kullanımı hedefiyle gri su dönüşüm çalışmalarına devam edilmektedir. Su ayak izinin küçültülmesi hedefi doğrultusunda, Akasya Acıbadem ve konutlarda bataryalarda basıncın düşmesini sağlayan ve suya havayı karıştırarak debiyi arttıran ve tasarruf sağlayan sistem kullanılmaktadır. AVM bölümünde ise maksimum su tasarrufu amacı ile fotoselli bataryalar kullanılmaktadır. Atık yönetimi Akasya Acıbadem’de önem verilen bir diğer konu atık yönetimidir. AVM ve konutlardan alınan çöpler türüne göre ayrıştırılarak özel kutularda toplanmaktadır. Atıklar, periyodik olarak belediyenin geri dönüşüm firması tarafından alınmakta ve geri kazanıma yönlendirilmektedir. Kompleksten çıkan ıslak çöpler ve evsel atıklar çöp kompaktöründe kompakt hale getirilerek hijyenik koşullarda belediye tarafından toplanmaktadır. Diğer taraftan AVM’de faaliyet gösteren restoranların mutfak pis su giderlerine yağ tutucular konulmuş olup atık yağların şehir kanalizasyonuna karışması engellenmektedir. Hafriyat ve moloz atıkları, belirli bir alanda toplanıp belediyenin ekipleri tarafından alınmaktadır. Akasya Acıbadem, BREEAM Sertifikası’na sahiptir. 2015 yılı sürdürülebilirlik endikatörleri Enerji sarfiyatları Elektrik: 13.389.401 KWH Doğalgaz: 5.313.027 KWH Su sarfiyatı 110.079 m3 Sunuş Kurumsal Yönetim İş Sağlığı ve Güvenliği SAF GYO’nun işletmeci şirketi olarak faaliyet gösteren, %100 hissedarı olduğu bağlı ortaklığı AKYAŞAM Yönetim Hizmetleri A.Ş.’de 2015 yılında: • 20 kişiye 4’er saat temel iş sağlığı ve güvenliği eğitimi, • 8 kişiye 18’er saat yangın eğitimi, • 11 kişiye 16’şar saat ilk yardım eğitimi, • 14 kişiye 4’er saat yüksekte çalışma eğitimi verilmiş; Finansal Bilgiler Rüşvet ve Yolsuzlukla Mücadele Politikası SAF GYO, faaliyet gösterdiği sektörde geçerli rüşvet ve yolsuzluk karşıtı yasa ve düzenlemelere, etik ve mesleki ilkelere ve evrensel kurallara uyum sağlanması amacıyla Rüşvet ve Yolsuzlukla Mücadele Politikasını uygulamaya koymuştur. Rüşvet ve yolsuzlukla mücadele politikası; • Yönetim Kurulu da dahil olmak üzere tüm Şirket çalışanlarını, • 34 kişi sağlık tetkikleri yapılarak hekim kontrolünden geçirilmiştir. • Bağlı ortaklık ve iştirak çalışanlarını, SAF GYO’da ise • Dış hizmet alınan firmaları ve çalışanlarını, • 5 kişiye 16’şar saat ilk yardım eğitimi verilmiştir. • 13 kişiye sağlık tetkikleri yapılmış ve hekim kontrolünden geçirilmiştir. SAF GYO ve AKYAŞAM’dan 51 kişinin katılımıyla yangın söndürme eğitim ve tatbikatı gerçekleştirilmiştir • Tedarikçi, danışmanlar, avukatlar, dış denetçiler de dahil olmak üzere Şirket adına görev yapan kişi ve kuruluşları (iş ortakları) kapsamaktadır. Bu politika; Yönetim Kurulu’nca onaylanmış ve kamuya açıklanmış Etik İlkeler ve yasal düzenlemeler ile Şirket mevzuatının ayrılmaz bir parçasıdır. Şirkette rüşvet ve yolsuzlukla mücadele edilmesi, yasal düzenlemelere ve etik ilkelere uyum sağlanması için gerekli süreç, sistem ve organizasyonlar tesis edilmiş, görev ve sorumluluklar yazılı hale getirilmiştir. Buna göre; SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 49 • Yönetim Kurulu’nca politika ve stratejilerin yazılı hale getirilmesinin ve gerekli sistemlerin kurulmasının sağlanması, • Denetim Komitesi ve Kurumsal Yönetim Komitesi’nin etik, güvenilir, yasaya uygun ve kontrollü bir çalışma ortamı tesis edilmesi için Yönetim Kurulu’na yardımcı olması, • Üst düzey yönetimin Yönetim Kurulu esaslarına uygun olarak risklerini değerlendirmeleri ve gerekli kontrol mekanizmalarını tesis etmeleri, • Politikalara, kural ve düzenlemelere uyulmaması durumunda bildirim, inceleme ve yaptırım mekanizmalarının belirlenmesi ve işletilmesi gerekmektedir. 50 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler Faaliyet Döneminde Gerçekleşen Önemli Gelişmeler • SAF GYO’nun 2014 yılına ait Olağan Genel Kurul Toplantısı 03.09.2015 tarihinde Perşembe günü saat 10:00’da gerçekleştirilmiş olup 10.09.2015 tarihinde İstanbul Ticaret Sicil Müdürlüğü tarafından tescil edilmiştir. • 3 Temmuz 2015 tarihinde Şirket’in kısa vadeli nakit ihtiyacının karşılanması amacıyla Albaraka Türk Katılım Bankası A.Ş.’den ortalama 1,5 yıl vadeli 40.000.000 TL anapara karşılığına tekabül eden tutarda ABD doları cinsinden kredi kullanılmış olup, kredi tutarıyla aynı tutarda müşteri senetlerinin Albaraka Türk Katılım Bankası A.Ş.’ye teminat/tahsil için verilmiştir. • SAF GYO’da Yıldız Holding A.Ş.’nin sahip olduğu 10.705.294.403 adet B Grubu pay, Ahsen Özokur’un sahip olduğu 20.000.000 adet A Grubu pay ve 477.481.100 adet B Grubu pay, Gözde Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş.’nin sahip olduğu 458.184.187 adet B Grubu pay ve Ülker Çikolata Sanayi A.Ş.’nin sahip olduğu 100.000 adet B Grubu pay olmak üzere SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. sermayesinin %13,15’ine tekabül eden payın Akiş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. tarafından 62.864.532,62 ABD doları bedelle satın alınma işlemine ilişkin Hisse Devir Sözleşmesi uyarınca, SAF GYO’nun portföyünde yer alan, Kocaeli İli, Gebze İlçesi, Balçık Köyü, 177 ada 15 no’lu parselde kayıtlı gayrimenkulün; alım işlemine konu SAF GYO paylarının devrinden itibaren 36 ay içerisinde 30 milyon ABD doları + KDV tutarının üzerinde bir bedel ile satılması veya bu bedelin üzerinde gelir yaratacak şekilde geliştirilmesi halinde, aradaki farkın (satış bedeli veya geliştirilmiş değer - 30 milyon ABD doları) %26,15’lik kısmı Satıcılara (Murat Ülker, Ahsen Özokur, Yıldız Holding A.Ş., Ülker Çikolata Sanayi A.Ş. ve Gözde Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş.’ye) ilave pay devir bedeli olarak Alıcılar (Ali Raif Dinçkök ve Akiş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.) tarafından nakden ödenecektir. SAF GYO’da Yıldız Holding A.Ş.’nin sahip olduğu 11.028.340.597 adet B Grubu pay, Murat Ülker’in sahip olduğu 20.000.000 adet A Grubu pay ve 477.481.100 adet B grubu pay olmak üzere SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. sermayesinin %13’üne tekabül eden payları Ali Raif Dinçkök tarafından toplam 62.135.467,38 ABD doları bedelle satın alınmıştır. • Borsa İstanbul’da işlem gören ve kurumsal sürdürülebilirlik performansları üst seviyede olan şirketlerin paylarından oluşan BİST Sürdürülebilirlik Endeksinde Kasım 2015 - Ekim 2016 döneminde yer alacak şirketleri belirlemeye yönelik değerleme çalışmaları tamamlanmıştır. Bu değerleme çalışmaları sonucunda belirlenen ve 02.11.2015 tarihinden itibaren endekste yer alacak şirketlerin listesine SAF GYO’nun da eklendiği 23.10.2015 tarihinde KAP tarafından yapılan açıklama ile bildirilmiştir. • 26.10.2015 tarihinde SAF GYO’nun kısa vadeli nakit ihtiyacının karşılanması amacıyla Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O.’dan 1 yıl vadeli 15.000.000 ABD doları tutarında rotatif kredi kullanılmasına ve Genel Kredi Sözleşmesinin imzalanmasına karar verilmiştir. • SAF GYO’nun portföyünde bulunan “Fecir İş Merkezi” ve 2015 yılı içerisinde portföye alınabilecek varlıkların değerlemesi için seçilen Vektör Gayrimenkul Değerleme A.Ş. Kurul listesinden çıkmak üzere SPK’ya başvurduğunu ve bundan sonraki dönemde SAF GYO’ya hizmet veremeyeceğini Şirket’e bildirmiştir. Bu çerçevede Yönetim Kurulu’nun Şirket portföyünde bulunan “Fecir İş Merkezi” ve 2015 yılı içerisinde portföye alınabilecek varlıkların değerlemesi için Reel Gayrimenkul Değerleme A.Ş.’nin belirlenmesi talebi SPK’nın onayına sunulmuş ve talep SPK’nın 30.09.2015 tarihli yazısı ile onaylanmıştır. • 2014 yılına ait kâr ve kazanç payları ödemesi 30 Ekim 2015 tarihinde hisse başına 0,12 TL olmak üzere toplamda 110 milyon TL olarak gerçekleştirilmiştir. Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 51 Faaliyet Döneminden Sonra Gerçekleşen Önemli Gelişmeler • 2016 yılı içerisinde SAF GYO’nun portföyünde bulunan ve değerleme yaptırılması gereken varlıklar ile şirket portföyüne 2016 yılı içerisinde alınabilecek varlıklar için Harmoni Gayrimenkul Değerleme ve Danışmanlık A.Ş. ve Reel Gayrimenkul Değerleme A.Ş. şirketleri Yönetim Kurulu’nca seçilmiştir. • SAF GYO’nun Yönetim Kurulu Üyeleri aşağıdaki kararı almışlardır: “Şirketimizin Bağımsız Yönetim Kurulu üyesi Sayın Ekrem PAKDEMİRLİ’nin vefatıyla boşalan Bağımsız Yönetim Kurulu üyeliğine Türk Ticaret Kanunun 363.maddesi uyarınca yapılacak ilk genel kurulun onayına sunulmak üzere, Aday Gösterme Komitesinin de görevlerini yerine getiren Kurumsal Yönetim Komitesince aday gösterilen T.C. Uyruklu, (13925474016) T.C. Kimlik No.lu, Göksu Evleri Akasya Caddesi No: 275/A Anadoluhisarı / Kavacık / Beykoz / İstanbul adresinde mukim, Sayın Recep Yılmaz ARGÜDEN’in seçilmesine ve işbu kararın tescil ve ilan ettirilmesine karar verilmiştir.” • Grup’un bağlı ortaklığı Akyaşam Yönetim Hizmetleri A.Ş.’nin 3 Şubat 2016 tarih 7 No’lu Yönetim Kurulu Kararı ile Akasya Çocuk Dünyası A.Ş.’nin 200.000 adet nominale karşılık gelen 200.000 TL’lik sermayesinin tamamının Akyaşam Yönetim Hizmetleri A.Ş. tarafından satın alınmasına karar verilmiştir. 01.03.2016 tarihinde Yönetim Kurulumuz aşağıdaki kararları almışlardır: 1. Sermaye Piyasası Kurulu’nun II-17.1 sayılı Kurumsal Yönetim Tebliği uyarınca Şirketimizin Yönetim Kurulu bünyesinde oluşturulan komitelerin aşağıda belirtilen şekilde revize edilmesine, 2. Şirketimizde kurumsal yönetim ilkelerinin uygulanıp uygulanmadığını, uygulanmıyor ise gerekçelerini ve bu prensiplere tam olarak uymama dolayısıyla meydana gelebilecek çıkar çatışmalarını tespit etmek ve Yönetim Kurulu’na kurumsal yönetim uygulamalarını iyileştirici tavsiyelerde bulunmak ve yatırımcı ilişkileri bölümünün çalışmalarını gözetmek amacıyla Kurumsal Yönetim Komitesi’nin aşağıdaki üyelerden oluşturulmasına, aynı zamanda Kurumsal Yönetim Komitesinin; Aday Gösterme Komitesi ve Ücret Komitesi’nin görevlerini de yerine getirmesine, a. Komite Başkanlığına Sayın Güner ÖZTEK b. Komite Üyeliğine Sayın Özlem ATAÜNAL c. Komite Üyeliğine Sayın Tayfun BAYAZIT d. Komite Üyeliğine Sayın Harun KOYUNOĞLU’nun seçilmesine, 3. Şirketin muhasebe sistemi, finansal bilgilerinin kamuya açıklanması, bağımsız denetimi ve iç kontrol ve iç denetim sisteminin işleyişinin ve etkinliğinin gözetimi amacıyla Denetimden Sorumlu Komite’nin aşağıdaki üyelerden oluşturulmasına, a. Komite Başkanlığına Sayın Güner ÖZTEK b. Komite Üyeliğine Sayın Recep Yılmaz ARGÜDEN seçilmesine, 4. Türk Ticaret Kanunu ve Sermaye Piyasası Mevzuatı uyarınca şirketin varlığını, gelişmesini ve devamını tehlikeye düşüren sebeplerin erken teşhisi, bunun için gerekli önlemler ile çarelerin uygulanması ve riskin yönetilmesi amacıyla Riskin Erken Saptanması Komitesi’nin aşağıdaki üyelerden oluşturulmasına, a. Komite Başkanlığına Sayın Recep Yılmaz ARGÜDEN b. Komite Üyeliğine Sayın Alize DİNÇKÖK EYÜBOĞLU c. Komite Üyeliğine Sayın İhsan Gökşin DURUSOY’un seçilmesine, karar vermişlerdir.” Şirketimizin 01 Ocak - 31 Aralık 2016 hesap dönemine ait mali tablolarının denetlenmesi için Denetimden Sorumlu Komite’nin raporu doğrultusunda DRT Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş’nin seçilmesinin 2015 yılına ait olağan genel kurul toplantısında Genel Kurul’a önerilmesine Yönetim Kurulumuz karar vermiştir. Şirketimizin Sosyal sorumluluk projesi kapsamında, Akasya Acıbadem AVM projemizin karşısında ki Ünalan Mahallesinde İstanbul Milli Eğitim Müdürlüğünce inşa edilmek istenen 32 derslikli orta öğretim okulunun, 24 dersliğe karşılık gelen kısmının şirketimizce inşa ve ikmal edilmesi de gözönüne alınarak 2016 yılı faaliyet döneminde yapılacak bağışların üst sınırının 8.500.000,-TL olarak belirlenmesi hususunun Genel Kurul onayına sunulmasına Yönetim Kurulumuz karar vermiştir. 2015 yılı kar payı dağıtımı konusunda, Ortaklarımıza 20.000.000,-TL tutarındaki (1,00-TL nominal değerli paya isabet eden temettü tutarı brüt 0,0225580-TL, temettü oranı brüt % 2,25580) birinci temettünün, Şirketimizin Esas Sözleşmesi’nin 30. Madde hükmü çerçevesinde nakden 29.04.2016 tarihinde dağıtılmasına ilişkin önerisinin Genel Kurulumuzun onayına sunulmasına Yönetim Kurulumuz karar vermiştir. 52 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler Risk Yönetimi ve İç Kontrol Mekanizması Risk Yönetim Organizasyonu, Tanımı ve Yönetimi Riskin Erken Saptanması Komitesi, Bağımsız Yönetim Kurulu Üyelerinden Prof. Dr. Ekrem Pakdemirli’nin başkanlığında ve Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi Güner Öztek ile görevini icra etmiştir. Komite, Şirket’in içsel ve dışsal olarak karşılaştığı veya karşılaşacağı mevcut ve potansiyel riskleri tanımlamakta ve değerlendirmektedir. Komite aşağıdaki konularda şirketin varlığını, gelişmesini ve devamını tehlikeye düşürebilecek risklerin erken teşhisi, tespit edilen risklerle ilgili gerekli önlemlerin alınması ve riskin yönetilmesi amacıyla yonetim kuruluna 2015 yılında 6 kez rapor sunmustur. Riskin Erken Saptanması Komitesi Akasya Acıbadem AVM kira sözleşmelerinin ABD doları cinsinden olmasına rağmen aşırı kur artışları nedeniyle belirli bir dönemde kiracılara yapılan %10 oranındaki kur indirimini veya 2,50 TL kur sabitlemesini de dikkate alarak Şirket’in kullanmış olduğu ABD doları cinsinden krediler nedeniyle karşılaşacağı kur risklerini değerlendirmek suretiyle Yönetim Kurulu’na sunmuştur. Riskin Erken Saptanması Komitesi, Şirket’in Kocaeli Gebze’de sahip olduğu Rozi Fabrika Binası’nın A Bloğunun yapı ruhsatının süresinin dolduğu, yeniden inşaat ruhsatının ve yapı kullanma izninin alınması gerektiği, söz konusu işlemlerin yerine getirilmemesi halinde mevcut durum ile GYO portföyüne alınma şartlarını taşımayan binanın portföyden çıkartılma riski ile karşı karşıya kalınacağını belirtilmiş ve gerekli yasal sürecin tamamlanması için T.C. Başbakanlık Sermaye Piyasası Kurulu’ndan 1 yıllık ilave süre talep edilerek söz konusu onay alınmıştır. Gelinen son durumda söz konusu A bloğun kiracı nezdinde tahliyesi tamamlanmış olup yıkım ruhsatı 19.02.2016 tarihinde alınmış ve yıkım işi ihalesi gerçekleştirilmiştir. Rozi Fabrika Binası A bloğunun yıkım işleminin tamamlanarak arsa vasfı ile SAF GYO portföyünde yer alması işlemlerinin gerçekleştirilmesi için 60 iş günü ek süre talebi konusunda SPK’ya 23.02.2016 tarihinde başvurulmuştur. SAF GYO Yönetim Kurulu, Şirket’in ortakları ve menfaat sahiplerini etkileyecek olan risklerin etkilerini en aza indirgeyecek bir risk yönetimi ve iç kontrol mekanizmasının oluşturulması ve bunun sağlıklı olarak işlemesini sağlamaktan sorumludur. İç Kontrol İç kontrol sistemi; finansal, operasyonel ve uygunluk kontrolünün tamamını içermektedir. Yönetim Kurulu’nun risk yönetimi ve iç kontrol sisteminin etkinliğinin sağlanmasına yönelik olarak Kurumsal Yönetim İlkeleri çerçevesinde Denetim Komitesi oluşturulmuştur. Denetim Komitesi, Bağımsız Yönetim Kurulu Üyelerinden Güner Öztek’in başkanlığında ve Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi Prof. Dr. Ekrem Pakdemirli ile görevini icra etmiştir. Denetim Komitesi, iç kontrol sisteminin işleyişi ve etkinliğinin sağlıklı olarak yürütülmesinden sorumludur. Yönetim Kurulu, Şirket’in karşı karşıya olduğu riskleri tanımlamış olup periyodik olarak değerlendirmekte ve yönetmektedir. İç kontrol sistemi, aşağıda yer alan süreçleri içermektedir: • Yatırımlar ve finansal anlamda temel riskler periyodik olarak değerlendirilmekte ve sistematik olarak yöneticiler ve sorumlu çalışanlarca izlenmektedir. • Birim sorumluları kendi sorumluluk alanları ile ilgili olarak iç kontrol sisteminin etkinliğinin izlenmesinden sorumludur. Yönetim Kurulu, iç kontrol sisteminin etkinliğini mali tabloların onaylandığı gün dahil olmak üzere yıllık olarak ölçümlemektedir. Yönetim Kurulu, iç kontrol sisteminin etkinliğinin izlenmesi çalışmasını aşağıdaki süreçler uyarınca yapmaktadır: -- D enetim Komitesi tarafından hazırlanan iç ve dış denetim çalışma planının gözden geçirilmesi -- D enetim Komitesi’nin yöneticiler ile birlikte belirlediği mevcut ve potansiyel risklerin incelenmesi ve yöneticilerle tartışılması -- İ ç kontrol sisteminin zafiyetleri ile ilgili olarak iç ve dış denetim tarafından hazırlanacak raporların değerlendirilmesi ve yöneticilerle tartışılması Bağımsız Denetim • Şirket tarafından yazılı bir iç kontrol sistemi oluşturulmuştur. Şirket’in bağımsız denetimi, DRT Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş. tarafından gerçekleştirilmektedir. Kurumsal Yönetim İlkeleri’ne uygunluğun sağlanması acısından bağımsız denetim firmasının seçiminde aşağıda belirtilen süreçler takip edilmektedir. • Bütçe ve fiili durum sürekli karşılaştırılarak sapmalar konusunda tedbir alınmaktadır. • Denetim Komitesi tarafından bağımsız denetim firmasına bağımsızlık analizi yapılması, • Denetim Komitesi ve yöneticilerin periyodik olarak yaptıkları toplantıların yanı sıra acil ve önemli hususlar söz konusu olduğu durumlarda da ivedi olarak toplanmaktadır. • Organizasyon yapısında yetki ve sorumlulukların ve işlemlerin yürütülmesi ile ilgili yetkililer açıkça tanımlanmıştır. • Bağımsız denetim firmasının seçimi ve alınacak hizmetler için Denetim Komitesi’nin önerisi, • Denetim Komitesinin önerisi ile bağımsız denetim firmasının Yönetim Kurulu tarafından Genel Kurul’a önerilmesi, Genel Kurul onayı ile bağımsız denetim sözleşmesi imzalanmaktadır. Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 53 Politikalar Bilgilendirme Politikası Kapsam SAF GYO, kamuyu aydınlatma faaliyetlerini Sermaye Piyasası Kanunu, Borsa İstanbul düzenlemeleri ile ilgili mevzuat çerçevesinde yürütmeye azami önem vermektedir. Şirket bilgilendirme politikası çerçevesinde bilgi verilecek menfaat sahipleri ve kuruluşlar şunlardır: Şirketimiz aşağıda sayılan bilgi verilecek menfaat sahiplerine Kurumsal Yönetim İlkeleri gereği ticari sır niteliğindeki bilgiler hariç olmak üzere bilgilerin zamanında, doğru, anlaşılabilir, eksiksiz ve kolay ulaşılabilir bilgi edinmelerini sağlamak amacıyla bilgilendirme politikası oluşturmuştur. Şirketimiz, kamuyu aydınlatma konusunda Sermaye Piyasası Mevzuatı’na, Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) Gayrimenkul Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliği Madde 40 ve ilgili diğer mevzuata ve Sermaye Piyasası Kanunu ile Borsa İstanbul düzenlemelerine uyar. Ayrıca, SPK Kurumsal Yönetim İlkeleri’nin Şirket bünyesinde hayata geçirilmesine azami gayret gösterir. Yönetim Kurulumuz, kamunun aydınlatılmasıyla ilgili olarak hazırladığı bilgilendirme politikasını Genel Kurul’da pay sahiplerinin bilgisine sunar ve kamuya açıklar. Bilgilendirme politikasında bir değişiklik olması halinde, değişiklik yapılan hususlar ve gerekçeleri Yönetim Kurulu’nun onayından geçtikten sonra Genel Kurul’un bilgisine sunulur ve kamuya açıklanır. Sorumluluk Bilgilendirme politikasının takibinden, gözden geçirilmesinden ve geliştirilmesinden Yönetim Kurulu sorumludur. Yatırımcı İlişkileri Bölümü, bilgilendirme politikasını gözetmek ve takip etmekle sorumludur. • Mevcut yatırımcılar • Potansiyel yatırımcılar • Menfaat sahipleri • Düzenleyici kuruluşlar • Kamuoyu • Bilgilendirme Araçları Bilgilendirme politikası aşağıda yer alan araçlar vasıtasıyla gerçekleştirilir. • Web sitesi • Yatırımcılara yönelik toplantılar • Medya ve basın açıklamaları • Ticaret Sicili Gazetesi, diğer gazeteler vasıtasıyla yapılan duyurular (İzahname, sirküler, Genel Kurul çağrısı vb.) • Haber kanalları (Reuters, AP, Bloomberg, Foreks vs.) • Elektronik posta, mektup vs. gibi iletişim araçları • Telefon, faks vs. Bilgilendirme Kapsamındaki Konular Yapılacak bilgilendirmeler aşağıda yer alan hususları kapsar. • Yıllık faaliyet raporu, mali tablolar ve dipnotları, bağımsız denetim raporu ve kâr dağıtım politikası; internet sitesi ve diğer dağıtım organları vasıtasıyla yatırımcılara, kamuya, menfaat sahiplerine ve düzenleyici kuruluşlara zamanında ve doğru bir şekilde ulaştırılır. • Genel Kurul’a ilişkin her türlü bilgi Genel Kurul’dan en az üç hafta önce Şirket merkezi ve şubelerinde incelemeye açık tutulur ve internet ile kamuya duyurulur. • Her 3, 6, 9, 12 aylık dönemlerde mali tablolar ve bağımsız denetim raporu ve ara dönem faaliyet raporu internet ve KAP yolu ile kamuya duyurulur. • SPK (II-15.1)’nın “Özel Durumların Kamuya Açıklanmasına İlişkin Esaslar Tebliği” ve “Gayrimenkul Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliği” uyarınca kamuoyuna açıklanması gerekli özel durumların gerçekleşmesi durumunda bu konuya ilişkin özel durum açıklamaları Kamuyu Aydınlatma Platformu’na gönderilir ve internet sitemizde yayınlanır. • Yönetim Kurulu Üyelerinin basın ile yapacağı görüşmeler Yatırımcı İlişkileri Bölümü, tarafından planlanır ve organize edilir. Tebliğe göre, Şirket’in hisse senedi değerini önemli ölçüde etkileyebilecek gelişmeler söz konusu olduğunda yapılacak açıklamalar aşağıda yer alan bilgi vermeye yetkili kişiler tarafından yapılır. Şirket, Sermaye Piyasası Kurulu tarafından yayımlanan Kurumsal Yönetim İlkeleri’ni uygulayıp uygulamadığına ilişkin uyum raporuna; uygulayamadığı konularda bu hususlara ve gerekçelerine yıllık faaliyet raporunda ve internet sitesinde yer verir. • Şirket Yönetim Kurulu tarafından oluşturulan kâr dağıtım politikası kamuya açıklanır. Bu politika Genel Kurul’da pay sahiplerinin bilgisine sunulur internet sitemizde ve faaliyet raporunda da yer alır. Oluşturulan etik kuralları bilgilendirme politikası çerçevesinde kamuya açıklanır. Geleceğe yönelik Şirket faaliyetlerinde önemli etkileri bulunması beklenen gelişmeler, bilgilendirme politikası kapsamında açıklanır. İçeriden öğrenenlerin ticaretine ilişkin bilgiler bilgilendirme politikası kapsamında açıklanır. İnternet sitesi bilgilendirmede aktif olarak kullanılır, periyodik güncellemeler yapılır. Bilgi Vermeye Yetkili Kişiler Yukarıda yer alan kamuya yapılan açıklamalar dışında talep edilen bilgilerle ilgili olarak açıklama yapmaya yetkili kişiler bilgi talebinin düzeyine göre Yönetim Kurulu Başkanı ve Üyeleri, 54 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler Politikalar Genel Müdür, Genel Müdür Yardımcıları, Mali İşler Müdürü, , Yatırımcı İlişkileri Bölümü tarafından yazılı veya sözlü olmak üzere cevaplandırılır. Bu kişiler dışında kalan diğer çalışanlar soru taleplerini cevaplamaya yetkili değildir. Kâr Dağıtım Politikası Türk Ticaret Kanunu, Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) Kurumsal Yönetim Tebliği, II-19.1 Sayılı Kâr Payı Tebliği ve diğer SPK Mevzuatı, Vergi Mevzuatı ve diğer ilgili mevzuat hükümleri ile Esas Sözleşmemizin kâr dağıtımına ilişkin 30. madde hükmü çerçevesinde Şirketimizin “Kâr Dağıtım Politikası” aşağıdaki şekilde tespit edilmiştir. • Şirket’in ortaklarının, pay getirilerinin yanı sıra düzenli olarak kâr payı elde etmelerini teminen, 2014 ve izleyen yıllarda Sermaye Piyasası Kurulu’nun mevcut düzenlemeleriyle çelişmemek kaydı ile ulusal ve ekonomik şartlarda herhangi bir olumsuzluk olmaması, Şirket’in öngörülecek yatırım harcamaları ve diğer fon ihtiyaçları da dikkate alınarak her yıl, Esas Sözleşme’nin 30. maddesi çerçevesinde oluşacak dağıtılabilir kârın en az %50’si dağıtılır. Dağıtılması öngörülen kâr payı tutarının tamamı, ancak yasal kayıtlarda mevcut net dağıtılabilir kârdan ve diğer kaynaklardan karşılanabileceği sürece dağıtılabilir. Ayrıca Şirket’in finansal durumunun müsait olması halinde, Esas Sözleşme’nin 30. maddesi çerçevesinde dağıtılabilir kâr oluşmasa dahi, genel kurul diğer dağıtılabilir özsermaye kalemlerinden de dağıtım yapılmasına karar verebilir. • Şirket’in esas sözleşmesi hükümleri uyarınca kâr payında imtiyaz bulunmamaktadır. Pay sahiplerine dağıtılacak kâr payı, dağıtım tarihi itibarıyla mevcut payların tümüne, bunların ihraç ve iktisap tarihleri dikkate alınmaksızın payları oranında eşit olarak dağıtılır. • Kâr payı dağıtımı, nakit veya bedelsiz hisse veya kısmen nakit, kısmen de bedelsiz hisse olarak yapılabilir. • Kâr payı dağıtım tarihi, Yönetim Kurulu’nun teklifi doğrultusunda ve Sermaye Piyasası Kurulu mevzuatına aykırı olmamak ve en geç dağıtım kararı verilen Genel Kurul toplantısının yapıldığı hesap dönemi sonu itibarı ile başlanması kaydı ile Genel Kurul tarafından tespit edilir. • Dağıtılabilir kâr payı, eşit veya farklı tutarda taksitlerle ödenebilir. Taksit sayısı Genel Kurul tarafından veya Genel Kurul tarafından açıkça yetkilendirilmesi şartıyla Yönetim Kurulu tarafından belirlenebilir. Taksit ödeme zamanlarının Yönetim Kurulu tarafından belirlenmesi durumunda ödeme zamanları, Genel Kurul tarihini takip eden onbeş gün içinde Sermaye Piyasası Kurulu’nun özel durumların kamuya açıklanmasına ilişkin düzenlemeleri çerçevesinde kamuya duyurulur. • Sermaye Piyasası Kurulu Mevzuatı çerçevesinde pay sahiplerine kâr payı avansı dağıtılabilir. • İşbu “Kâr Dağıtım Politikası”, Şirket’in finansal performansı, öngörülen yatırım projeleri, sektörel ve ekonomik koşullar dikkate alınarak her yıl yeniden gözden geçirilebilir. Sosyal Sorumluluk Politikası SAF GYO, tüm faaliyetlerinde sosyal sorumluluk bilinciyle, insana, doğaya ve yasalara saygı ve özen göstererek hareket etmektedir. Projeleri gerçekleştirirken kente değer katmayı hedeflemekte ve bu bölgelerin sosyal, kültürel, sanatsal ve ekonomik gelişimine katkıda bulunmayı amaçlamaktadır. SAF GYO’nun geliştirmekte olduğu konut projelerinde bir amacı da yatırım yapılan bölgenin gelişmesine ve güzelleşmesine katkıda bulunmaktır. Projelerle ilgili izin sürecinin bir parçası olarak Çevresel Etki Değerlendirme (ÇED) raporları alınmakta ve projelerin çevre üzerindeki etkileri bağımsız uzmanlar tarafından da denetlenmektedir. Ayrıca Akasya Kent etabında BREEAM sertifikasına sahip olacak konutlar ve AVM inşa etmiştir. SAF GYO, sosyal sorumluluk bilinci çerçevesinde Akasya Acıbadem Projesi’nin Acıbadem semtine getireceği trafik yükünü hafifletmek üzere yaklaşık 11 km. yol inşaatı tamamlanmıştır. 450 metrelik Kartal-Kadıköy metro hattının Ünalan İstasyonu bağlantı tünelini tamamlayarak kullanıma açmıştır. Yönetim Kurulumuz sosyal sorumluluk politikamiz çerçevesinde Akasya AVM projemizin karşısındaki Ünalan Mahallesi’nde İstanbul Milli Eğitim Müdürlüğü’nce inşa edilmek istenen 32 derslikli orta öğretim okulunun, 24 dersliğe karşılık gelen kısmının şirketimizce inşa ve ikmal edilerek bedellerinin şirketimizce karşılanmasına karar vermiştir. Bağış ve Yardım Politikası Şirket, sosyal sorumluluk kapsamında Yönetim Kurulu’nun onayıyla Türk Ticaret Kanunu, Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuatta belirtilen esaslar dahilinde genel bütçeye dahil dairelere katma bütçeli idarelere, il özel idarelerine, belediyelere, tüm kamu kurum ve kuruluşları ile kamu yararına faaliyette bulunan özel kuruluşlara, bakanlar kurulunca vergi muafiyeti tanınan vakıflara, kamu menfaatlerine yararlı sayılan derneklere, bilimsel araştırma geliştirme faaliyetinde bulunan kurum ve kuruluşlara, üniversitelere, öğretim kurumlarına ve bu gibi kişi veya kurumlara ayni veya nakdi olarak yardım ve bağışta bulunabilir. Şirket, her yıl olağan genel kurul toplantılarında ortaklara, ilgili yılda gerçekleşen bağış ve yardımlara ilişkin açıklayıcı bilgi sunar. Şirket 2015 yılında toplamda 391.211 TL bağış yapmıştır. 2016 yılı faaliyet döneminde yapılacak bağışların üst sınırının 8.500.000,-TL olarak belirlenmesi hususunun Genel Kurul onayına sunulmasına Yönetim Kurulumuz 02.03.2016 tarihinde karar vermiştir. Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 55 Etik İlkeler SAF GYO; Yönetim Kurulu tarafından hazırlanan, Genel Kurul’un bilgisine sunulan ve bilgilendirme politikası çerçevesinde kamuya açıklanan aşağıdaki etik kurallara bağlı kalarak her türlü faaliyetlerinin yürütülmesinde şeffaflık, dürüstlük ve sorumluluk ilkelerinin ışığı altında hareket etmektedir. Etik ilkelere yönelik olarak meydana gelecek aykırılıklarda “Kurumsal Yönetim Komitesi” görev yapacaktır. Pay Sahipleri • SAF GYO; sahip olunan hisse miktarına bakılmaksızın her hissedarına aynı değeri verir. • Şirket; pay sahiplerinin yatırımlarını en verimli şekilde yönetmeyi hedefler. • SAF GYO; Şirket’in kamuyu aydınlatmakla yükümlü olduğu konularda güncellemeleri en hızlı şekilde sağlayarak pay miktarına bakılmaksızın her hissedarının bu bilgiye doğru zamanda ve en az maliyetle ulaşmasını sağlar. Çalışanlar • Şirket ve çalışanları kanunlara, mevzuata ve Şirket içi düzenlemelere uygun hareket eder. • Her türlü ilişkide etik değerler gözetilerek hareket edilir. • Şirket ve çalışanlar her türlü çıkar çatışmasının önlenmesinde azami özeni gösterir. • SAF GYO, Şirket’te her çalışanın önerisini, organizasyon ve süreçlerin geliştirilmesi adına bir fırsat olarak görür. • SAF GYO, her çalışanının özlük haklarının tam/doğru ve zamanında verilmesini sağlar. • SAF GYO, herhangi bir çalışanının cinsel, sosyal ve fiziksel konularda taciz ve rahatsız edilmesini ya da benzer rahatsızlıkları vermesini kabul etmez. • SAF GYO, çalışanlarının Şirket’in adını ve saygınlığını benimsemeleri ve korumaları beklenir. • Tekliflere, ihale hazırlıklarına veya sözleşme görüşmelerine katılan ilgili SAF GYO çalışanları, verdikleri tüm ifadelerin, yazışmaların ve beyanların doğru ve gerçek olmasından Şirket yönetimine karşı sorumludur. Müşteriler • SAF GYO, müşterilerine zarar verecek ve/veya onları yanıltacak mal veya hizmet sunmaz. • SAF GYO, müşterilerinin veya tedarikçilerinin boykotu amacıyla rakip firmalarla bağlantı kurup anlaşma yapmaz. • SAF GYO, satış ve pazarlama faaliyetlerinde yanlış, yalan ya da aldatıcı reklam vermez, yalan beyanda bulunmaz. Tedarikçiler - Rakipler • Çalışanlara adil davranılır, eşit şartlarda eşit olanakların sunulması benimsenir. • SAF GYO, menfaat sahipleri ile kurduğu ilişkilerinin uzun vadeli ve güven esaslı olmasını amaçlar. • SAF GYO, herhangi bir çalışanının ayrımcılık, dışlama, yıldırma vb. psikolojik tacizlere maruz kalmasını ya da benzer rahatsızlıkları vermesini kabul etmez. • SAF GYO, basında rakipleri ve onların yöneticileri aleyhine isim vererek olumsuz beyanatta bulunmaz. • SAF GYO, yeni rakiplerin engellenmesi, mal ve hizmet fiyatlarında sabitlenmeye gidilmesi, bölge/pazar/müşteri paylaşılması gibi konularda rakip firmalarla bağlantı kurup anlaşma yapmaz. • SAF GYO, diğer şirketlerle ilgili bilgilere erişmede, hiçbir zaman etik olmayan veya yasadışı yollara başvurmaz, çalışanlarının bu yollara başvurmalarını engeller. Ancak, şirketlerin kamuya mal olmuş bilgilerinin (web sitesi, fiyat listesi, reklam, yayınlanmış yazı vb.) kullanılmasında sakınca görmez. Yasal Kurumlarla İlişkiler • SAF GYO, hizmet alırken ve hizmet sunarken ilgili tüm mevzuata (yasa, tüzük, yönetmelik vb.) ve etik ilkelere uygun hareket eder. • SAF GYO, tüm faaliyet ve işlemlerini yürütürken, kamu kurum ve kuruluşlarına, sivil toplum örgütlerine ve siyasi partilere herhangi bir menfaat beklentisi olmaksızın eşit mesafede durur. Kamuyu Aydınlatma • Şirket Bilgilendirme Politikası’nda yer alan bilgilendirme araçları pay ve menfaat sahiplerinin azami düzeyde ve en kolay şekilde faydalanmasını sağlayacak şekilde kullanılır. • SAF GYO, Şirket’in kamuyu aydınlatmakla yükümlü olduğu konularda ve ayrıca pay ve menfaat sahiplerinin ihtiyaç duydukları bilgilerin kolay erişilebilir ve eşit bir biçimde teminini ve güncellemesini sağlar. • Şirket’in sermaye piyasası araçlarının değerine etki etme ihtimali bulunan gelişmeler mevzuat ile belirlenen süre içinde bilgilendirme politikası çerçevesinde kamuoyu ile paylaşılır. 56 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler Etik İlkeler Sosyal Sorumluluk Bilgilerin Gizliliği Yönetim Kurulu SAF GYO, sektöründe faaliyet gösterirken sosyal sorumluluk bilinciyle hareket eder. SAF GYO, tedarikçilerinin, müşterilerinin, çalışanlarının ve iş başvurusu yapan adayların bilgilerini (ticari, kişisel vb.) gizler, korur. Yönetim Kurulu üyeleri, pay sahipleri aleyhine sonuç doğurabilecek baskılara boyun eğmez, maddi menfaat kabul etmez ve herhangi bir yolsuzluğu örtbas etmez. SAF GYO, çalışanlarını sosyal sorumluluk bilincinin oluşması için sosyal ve toplumsal faaliyetlere gönüllü olarak katılmaları konusunda destekler. SAF GYO, hem kendi çalışmalarında, hem iş ortaklarının çalışmalarında çevreyi korumaya azami özen gösterir. SAF GYO, doğal kaynakları ve enerji kaynaklarını verimli şekilde kullanır, israfını engeller. Hediye Alınıp Verilmesi SAF GYO, ilişkide bulunduğu şirketlere/ çalışanlara hediye amacının ötesine geçebilecek (karşı tarafın tarafsızlığına gölge düşürebilecek/maddi değeri yüksek), tarafları zor durumda bırakacak hediyeler vermez, bu gibi hediyeleri kabul etmez. Yönetim Kurulu Üyeleri Şirket ile ilgili gizli ve ticari sır niteliği taşıyan bilgileri kamuya açıklamaz. Sermaye Piyasası ve Diğer Yasal Düzenlemeler Kapsamında İlave Açıklamalar Yıl İçerisinde Şirket Aleyhine Açılan Davalara İlişkin Açıklama Şirket’in 2015 yılında aleyhine açılmış çeşitli iş ve alacak davaları bulunmakta olup ilgili davalar Şirket’in mali durumunu ve faaliyetlerini etkileyebilecek mahiyette değildir. Şirket ve Yönetim Organı Üyeleri Hakkında Uygulanan İdari veya Adli Yaptırımlara İlişkin Açıklama Yıl içerisinde, Şirket ve yönetim organı üyeleri hakkında herhangi bir idari yahut adli yaptırımın uygulanması söz konusu olmamıştır. Yıl İçerisinde Meydana Gelen Mevzuat Değişiklikleri Dönem içerisinde Şirket faaliyetlerini önemli ölçüde etkileyebilecek bir mevzuat değişikliği bulunmamaktadır. Şirketin Finansman Kaynakları ve Varsa Çıkarılmış Bulunan Sermaye Piyasası Araçlarının Niteliği ve Tutarı Şirket’in finansman kaynakları kira gelirlerinden ve kullandığı kısa ve uzun vadeli kredilerden oluşmakta olup, herhangi bir menkul kıymet ihracı yapılmamıştır. Şirketin Araştırma ve Geliştirme Çalışmaları Şirket’in araştırma ve geliştirme alanında herhangi bir çalışması bulunmamaktadır. Şirket Genel Kurulunca Verilen İzin Çerçevesinde Yönetim Organı Üyelerinin Şirketle Kendisi Veya Başkası Adına Yaptığı İşlemler İle Rekabet Yasağı Kapsamındaki Faaliyetleri Hakkında Bilgiler Yönetim organı üyeleri tarafından 2015 yılında Şirket’in işletme konusuna giren ticari iş türünden bir işlem kendileri veya başkaları hesabına yapılmadığı gibi, şirket ile aynı tür ticari işlerle uğraşan bir şirkete sorumluluğu sınırsız ortak sıfatıyla da girilmemiştir. Şirket Yönetim Kurulu Üyelerinin Şirket ile başkasını temsilen gerçekleştirdiği işlem mevcuttur. Söz konusu işlem Akasya Çocuk Dünyası A.Ş. ile gerçekleştirilen kira tadil sözleşmesidir. Şirketler Topluluğuna Bağlı Bir Şirketse; Hâkim Şirketle, Hâkim Şirkete Bağlı Bir Şirketle, Hâkim Şirketin Yönlendirmesiyle Onun Ya Da Ona Bağlı Bir Şirketin Yararına Yaptığı Hukuki İşlemler Ve Geçmiş Faaliyet Yılında Hâkim Şirketin Ya Da Ona Bağlı Bir Şirketin Yararına Alınan Veya Alınmasından Kaçınılan Tüm Diğer Önlemler SAF GYO’nun hakim şirketi yoktur. Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 57 Kurumsal Yönetim İlkeleri Uyum Raporu BÖLÜM I-KURUMSAL YÖNETİM İLKELERİNE UYUM BEYANI Kurumsal Yönetim İlkelerinin dört ana unsuru olan Eşitlik, Şeffaflık, Hesap Verilebilirlik ve Sorumluluk kavramlarını benimseyen Şirketimiz, söz konusu ilkelere uyumu gözeterek faaliyetlerini sürdürmektedir. Şirketimiz, Kurumsal Yönetim kavramının gerek dünyada gerekse ülkemizde göstermiş olduğu gelişimi yakından takip etmekte ve başarılı iş uygulamalarının devam ettirilmesi ve yatırımcılara uzun dönemli katma değer sağlanması konusunda gayret göstermektedir. SAF GYO Sermaye Piyasası Kurulu tarafından yayımlanan Kurumsal Yönetim İlkeleri’nde yer alan prensiplerin uygulanması için 2015 yılı içinde azami özeni gösterme gayreti içinde olmuş ve bu çerçevede Kurumsal Yönetim Komitesi 31.03.2015, 06.05.2015, 30.06.2015, 07.08.2015, 02.09.2015, 30.09.2015 ve 29.12.2015 tarihleri olmak üzere toplamda 2015 yılında 7 defa toplanmıştır. Şirketimiz Sermaye Piyasası Kurulu tarafından uygulanması zorunlu tutulan kurumsal yönetim ilkelerinin tamamını uygulamaktadır. Sermaye Piyasası Kurulu tarafından uygulanması zorunlu tutulmayan ilkelerin de uygulanması konusunda azami gayret gösterilmektedir. BÖLÜM II - PAY SAHİPLERİ 2.1.Yatırımcı İlişkileri Bölümü Şirketimizin Pay Sahipleri ile İlişkiler Birimi 2009 yılı içinde resmi olarak kurulmuş olup, daha sonra 2014 yılında alınan kararla ilgili birimin ismi Yatırımcı İlişkileri Bölümü olarak değiştirilmiştir. Birimin yöneticiliğini Harun KOYUNOĞLU bölüm personeli görevini ise İlknur KESKİN üstlenmiş olup, iletişim bilgileri aşağıdaki gibidir: Harun KOYUNOĞLU Yatırımcı İlişkileri Bölüm Yöneticisi Sahip Olduğu Lisanslar: SPK İleri Düzey Lisansı (Düzey 3 Lisansı), Kurumsal Yönetim Derecelendirme Lisansı E-posta: harun.koyunoglu@safgyo.com Tel: (216) 325 03 72 –(150) Faks: (216) 340 69 96 İlknur KESKİN Yatırımcı İlişkileri Bölüm Personeli E-posta: ilknur.keskin@safgyo.com Tel: (216) 325 03 72 (185) Faks: (216) 340 69 96 Yatırımcı İlişkileri Bölümü Mali İşlerden Sorumlu Genel Müdür Yardımcısı Mehmet Serhan KOLAÇ’a bağlı çalışmaktadır. Yatırımcı İlişkileri Bölümü pay sahibi ortaklardan yazılı olarak veya internet yoluyla yapılan başvuruları yanıtlamakla birlikte Borsa İstanbul, SPK, MKK ve Takasbank ile olan yazılı iletişimi de sağlamaktadır. Yatırımcı İlişkileri Bölümü’nün görev ve sorumlulukları aşağıdaki gibi belirlenmiştir. • Tüm pay sahiplerine eşit muamele eder, • Mevzuat ve Şirket’in bilgilendirme politikası dahil, kamuyu aydınlatma ile ilgili her türlü hususu gözetler. 2015 yılı içinde Yatırımcı İlişkileri Bölümü aktif olarak çalışmış yıl içinde pay sahiplerinden sözlü olarak gelen talepler en hızlı şekilde yanıtlanmış, yazılı olarak gelen talepler ise en geç ertesi gün yanıtlanmıştır. 2015 yılı faaliyet dönemi içinde pay sahipleri tarafından telefon ve e-posta yoluyla sorulan 73 adet soruya Yatırımcı İlişkileri Bölümü titizlikle cevap vermiştir. 2015 yıl içinde yapılan özel durum açıklama sayısı 60 adettir. Yatırımcı İlişkileri Bölümü yıl içerisinde Kurumsal Yönetim Komitesi’nin toplantılarının tamamına fiilen istişari olarak katılmış, birim faaliyetleri, dönem içerisinde meydana gelen önemli gelişmeler ve yatırımcı ilişkileri faaliyetlerini ilgilendiren mevzuat değişiklikleri hakkında Komite’ye bilgi vermiş ve kurumsal yönetim uygulamalarının iyileştirilmesi ve derecelendirme sürecinde de aktif olarak görev almıştır. • Şirket ile ilgili kamuya açıklanmamış, gizli ve/veya ticari sır niteliğindeki bilgiler hariç olmak üzere, pay sahipliği haklarının kullanımını etkileyebilecek nitelikteki bilgi ve açıklamaları güncel olarak Şirket’in internet sitesinde pay sahiplerinin kullanımına sunar, 2015 yılında gerçekleştirilen yürütülen faaliyetlere ilişkin rapor Yönetim Kuruluna 26.02.2016 tarihinde sunulmuştur. • Genel Kurul Toplantısı’nın yürürlükteki mevzuata, Esas Sözleşme’ye ve diğer Şirket içi düzenlemelere uygun olarak yapılmasını sağlar, Bilgi alma ve inceleme hakkının kullanımında pay sahipleri arasında ayrım yapılmamaktadır. Şirket esas sözleşmesinde bilgi alma ve inceleme hakkını kısıtlayan veya ortadan kaldıran bir hüküm yer almamakta, ayrıca şirket organlarından herhangi biri tarafından alınmış bu sonucu doğuracak herhangi bir karar bulunmamaktadır. • Genel Kurul Toplantısı’nda, pay sahiplerinin yararlanabileceği dokümanları hazırlar, • Oylama sonuçlarının kaydını tutar ve sonuçlarla ilgili raporların pay sahiplerine yollanmasını sağlar, 2.2. Pay Sahiplerinin Bilgi Edinme Haklarının Kullanımı 58 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler Kurumsal Yönetim İlkeleri Uyum Raporu Dönem içinde Şirketimize ulaşan bilgi talepleri, ağırlıklı olarak Şirketimizin yatırımlarına ilişkin olup sözlü olarak gerçekleşmiştir. Pay sahiplerinin, ticari sır niteliğindeki bilgiler ile henüz kamuya açıklanmamış içsel bilgiler hariç olmak üzere, her türlü bilgi talebi en hızlı şekilde cevaplandırılmaktadır. 2015 yılı içinde pay sahiplerinden gelen bilgi talepleri Şirket Genel Müdürü ve Genel Müdür Yardımcısı ile görüşülerek Yatırımcı İlişkileri Bölümü tarafından yanıtlanmıştır. Pay sahipliği haklarının sağlıklı olarak kullanılabilmesi için gerekli olan bütün bilgiler, yıllık faaliyet raporlarında, özel durum açıklamalarında ve Şirketimiz web sitesi aracılığıyla pay sahiplerinin kullanımına sunulmaktadır. Bilgi alma haklarının genişletilmesi amacına yönelik olarak, haklarının kullanımını etkileyebilecek her türlü bilginin en hızlı ve kolay şekilde pay sahiplerinin kullanımına sunulması için Şirketimizin web sitesi aktif olarak kullanılmaktadır. Şirketimizin esas sözleşmesinde özel denetçi atanması talebini kısıtlayan herhangi bir hüküm bulunmamaktadır. 6102 sayılı Türk Ticaret Kanunu’nun 438. maddesi uyarınca her pay sahibi, pay sahipliği haklarının kullanılabilmesi için gerekli olduğu takdirde ve bilgi alma veya inceleme hakkı daha önce kullanılmışsa, belirli olayların özel bir denetimle açıklığa kavuşturulmasını, gündemde yer almasa bile genel kuruldan isteyebilir. Şirketimizin 2015 yılında gerçekleşen genel kurul toplantısında özel denetçi tayini talebi olmamıştır. 2.3.Genel Kurul Toplantıları Şirketimizin 2014 yılına ilişkin olağan genel kurul toplantısı 03.09.2015 tarihinde saat 10:00’da Sinpaş Plaza, Dikilitaş Mahallesi, Yenidoğan Sokak, No: 36, Beşiktaş, İstanbul adresinde T.C. Gümrük ve Ticaret Bakanlığı İstanbul Ticaret İl Müdürlüğü’nün 01 Eylül 2015 tarihli ve 90726394/431.03 sayılı yazısı ile görevlendirilen Bakanlık Temsilcisi Fatma TURA gözetiminde gerçekleşmiştir. Söz konusu toplantıya dair bilgiler aşağıdaki gibidir: Davet Şekli ve Tarihi Genel kurul toplantısına ilişkin duyuru 10.08.2015 tarihinde Kamuyu Aydınlatma Platformunda (www.kap. gov.tr) ve Şirketimiz internet sitesinde (www.safgyo.com) ilan edilmiştir. Toplantının yeri, günü, saati, gündemi ve vekâletname örneklerini içeren toplantı daveti, Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi’nin 10.08.2015 tarih ve 8880 sayısında ilan edilmiştir. Ayrıca nama yazılı pay sahipleri ile önceden hisse senedi tevdii ederek adreslerini bildiren pay sahiplerine toplantı gün ve gündemi iadeli taahhütlü mektupla süresi içerisinde yapılmıştır. Genel Kurul Öncesinde Sunulan Bilgiler: Genel kurul gündemi, vekâlet formu örneği, yönetim kurulu faaliyet raporu ile denetim kurulu raporu, bağımsız denetim raporu, finansal tablolar, kâr dağıtımına ilişkin teklif, ile gündem maddelerine ilişkin zorunlu Kurumsal Yönetim İlkeleri çerçevesinde gerekli açıklamaları ve ilgili belgeleri içeren ayrıntılı bilgilendirme notu, ilan ve toplantı günleri hariç olmak üzere 3 hafta önce kanuni süresi içinde Şirket merkezimizde, Kamuyu Aydınlatma Platformunda ve www. safgyo.com adresindeki Şirket internet sitesinde hissedarlarımızın incelemesine sunulmuştur. Söz konusu bilgi ve belgeler ayrıca Şirketimizin genel merkezinde pay sahiplerinin incelemelerine açık tutulmuştur. Gündem: Genel kurul gündemi hazırlanırken, her teklifin ayrı bir başlık altında verilmiş olmasına dikkat edilmiş ve gündem başlıkları açık ve farklı yorumlara yol açmayacak şekilde ifade edilmiştir. Genel kurul toplantısında, gündemde yer alan konuların tarafsız ve ayrıntılı bir şekilde, açık ve anlaşılabilir bir yöntemle aktarılması konusuna özen gösterilmiştir. “Sermaye Piyasası Kurulu’nun (II-17.1) sayılı Kurumsal Yönetim Tebliği’nin 1.3.6 no.lu Kurumsal Yönetim ilkesi gereğince; yönetim kontrolünü elinde bulunduran pay sahiplerinin, yönetim kurulu üyelerinin, idari sorumluluğu bulunan yöneticilerin ve bunların eş ve ikinci dereceye kadar kan ve sıhrî yakınlarının, şirket veya bağlı ortaklıkları ile çıkar çatışmasına neden olabilecek önemli bir işlem yapması, şirketin veya bağlı ortaklıkların işletme konusuna giren ticari iş türünden bir işlemi kendi veya başkası hesabına yapması veya aynı tür ticari işlerle uğraşan bir başka ortaklığa sorumluluğu sınırsız ortak sıfatıyla girmesi durumunda; söz konusu işlemler, genel kurulda konuya ilişkin ayrıntılı bilgi verilmek üzere ayrı bir gündem maddesi olarak genel kurul gündemine alınır ve genel kurul tutanağına işlenir. İşbu kurumsal yönetim ilkesi kapsamındaki işlemler ile ilgili olarak 2015 yılında yapılan 2014 yılına ait olağan genel kurul toplantısında pay sahiplerine bilgi verilmiştir. Katılım: Pay sahiplerinin katılımını arttırmak amacıyla, pay sahipleri arasında eşitsizliğe yol açmamak ve pay sahiplerinin mümkün olan en az maliyetle katılımını sağlamak amacıyla pay sahiplerine genel kurul toplantısına elektronik ortamda katılıma imkanı sağlanmıştır. Genel kurul toplantısında Şirketimizin sermayesini temsil eden 886.601.669 TL nominal tutarlı paylardan 820.788.000 TL nominal tutarlı kısmı (%92,57) katılmıştır. Genel Sunuş Kurumsal Yönetim kurul toplantısı menfaat sahipleri ve medya dâhil kamuya açık olarak yapılmıştır. Bağış ve Yardımlar, Soru Sorma Hakkı ve Gündem Önerisi: Genel Kurul toplantısında 2015 yılında yapılacak bağışlar için üst sınır belirlenmesi huşusunda 08.05.2015 tarihli ve 242 sayılı Yönetim Kurulu kararı olan “Sermaye Piyasası Kanunu’nun 19. Maddesinin 5. Fıkrası çerçevesinde Şirketimizin 2015 yılı faaliyet döneminde yapılacak bağışların üst sınırının 5.500.000,-TL olarak belirlenmesi hususunun Genel Kurul onayına karar vermiştir” okunmuştur. Yapılan oylama sonucunda Şirketimizin 2015 yılı faaliyet döneminde yapılacak bağışların üst sınırının 5.500.000,-TL olarak belirlenmesine oybirliği ile karar verilmiştir. Şirket tarafından dönem içinde yapılan bağışlar ve yararlanıcıları ayrı bir gündem maddesi olarak ortakların bilgisine sunulmuş olup, ayrıca faaliyet raporunda da yıl içinde yapılan bağışlar hakkında bilgi verilmiştir. Diğer yandan pay sahipleri tarafından ilave gündem önerisinde bulunulmamış ve pay sahipleri tarafından sorulan sorular tek tek cevaplandırılmıştır. Toplantı Sonuçları: Genel kurul toplantı tutanağı ve hazır bulunanlar listesi kamuyu aydınlatma platformu ve Şirketimizin www.safgyo. com internet sitesinde duyurulmuş, ayrıca Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi’nin 16.09.2015 tarih ve 8907 sayısında da ilan edilmiştir. 2.4. Oy Hakları ve Azlık Hakları Şirketimiz esas sözleşmesinde herhangi bir pay sahibine tanınmış bir oy hakkı imtiyazı bulunmamaktadır, genel kurul toplantılarında her pay sahibinin sahip olduğu her bir pay için bir oy hakkı mevcuttur. Şirketimizin herhangi bir şirketle karşılıklı iştirak ilişkisi bulunmamaktadır. Finansal Bilgiler Esas sözleşmede, pay sahibi olmayan kişilerin temsilci olarak vekâleten oy kullanmasını engelleyen hükümler yer almamaktadır. Esas sözleşmede birikimli oy yöntemi yer almamaktadır. Oy hakkı, payın iktisap edilmesi anında doğmakta ve oy hakkının iktisap tarihinden itibaren belirli bir süre sonra kullanılmasını öngörecek bir düzenleme bulunmamaktadır. Pay sahipleri oy haklarını genel kurul toplantılarında bizzat kullanabildikleri gibi, pay sahibi olan veya pay sahibi olmayan üçüncü bir şahıs vasıtasıyla da kullanabilmektedirler. Azınlık paylarına ilişkin esas sözleşmede düzenleme bulunmamaktadır. Azlık Şirket yönetiminde temsil edilmemektedir. Azlık hakları, Esas Sözleşme ile sermayenin yirmide birinden daha düşük bir orana sahip olanlara tanınmamıştır. Şirket’te azlık haklarının kullanımı, Türk Ticaret Kanunu’na, Sermaye Piyasası Kanunu’na ve ilgili mevzuat uygulamalarına tabidir. 2.5.Kâr Payı Hakkı Şirketimizin benimsediği kâr dağıtım politikasına faaliyet raporunda ve Şirketimizin internet sitesinde yer verilmiş olup Genel Kurul’da pay sahiplerinin bilgisine sunulmuştur. Esas sözleşmede kâr dağıtım imtiyazı söz konusu değildir. Şirketimiz 2014 yılı kârından 110.000.000 TL kâr payını 30.10.2015 tarihinde nakit olarak pay sahiplerine dağıtmıştır. 2015 yılı kârının dağıtımı konusunda Yönetim Kurulumuz, 02.03.2016 tarihinde ortaklarımıza 20.000.000,-TL tutarındaki (1,00-TL nominal değerli paya isabet eden temettü tutarı brüt 0,0225580-TL, temettü oranı brüt % 2,25580) birinci temettünün, Şirketimizin Esas Sözleşmesi’nin 30. Madde hükmü çerçevesinde nakden 29.04.2016 tarihinde dağıtılmasına ilişkin önerisinin Genel Kurulumuzun onayına sunulmasına karar vermiştir. SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 59 2.6.Payların Devri SAF GYO hisseleri A ve B grubu hisselerden oluşmaktadır. A grubu paylar nama ve B grubu paylar hamiline yazılıdır. Nama yazılı payların devri kısıtlanamaz. Yönetim kontrolünün elde edilmesini sağlayan miktardaki imtiyazlı payların devri Sermaye Piyasası Kurulu iznine tabidir. BÖLÜM III - KAMUYU AYDINLATMA VE ŞEFFAFLIK 3.1 Kurumsal İnternet Sitesi ve İçeriği SAF GYO, pay sahiplerinin bilgilendirmesinin maksimum düzeyde sağlanması için www.safgyo.com adresli internet sitesini hem Türkçe hem de İngilizce olarak aktif olarak kullanmaktadır. Şirketin internet sitesi Sermaye Piyasası Kurulu’nun Kurumsal Yönetim Tebliği’nin 2.1.1 no.lu Kurumsal Yönetim İlkesine ve Türk Ticaret Kanunu’nun düzenlemelerine uygun olarak hazırlanmaktadır. Şirketin ortaklık yapısı; dolaylı ve karşılıklı iştirak ilişkilerinden arındırılmak sureti ile %5’ten yüksek paya sahip olan gerçek kişi pay sahiplerinin isimleri, pay miktarı ve oranları ile hangi imtiyaza sahip oldukları açıklanmakta ve gerektiğinde derhal güncellenmektedir. İnternet sitesinde yer alan bilgiler, uluslararası yatırımcıların da yararlanması açısından Türkçe ile tamamen aynı içerikte olacak şekilde ayrıca İngilizce hazırlanır. 3.2 Faaliyet Raporu Şirket faaliyet raporu, Şirket faaliyetleri hakkında kamuoyunun zamanında, tam ve doğru bilgilere ulaşmasını sağlayacak nitelikte yasal düzenlemelere uygun olarak hazırlanmaktadır. Faaliyet raporu, Kurumsal Yönetim İlkeleri’nde yer alan tüm bilgileri içermektedir. 60 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler Kurumsal Yönetim İlkeleri Uyum Raporu BÖLÜM IV. MENFAAT SAHİPLERİ 4.1 Menfaat Sahiplerinin Bilgilendirilmesi Şirket ile menfaat sahipleri arasında yaşanabilecek anlaşmazlıkların giderilmesinde Şirket, öncü bir rol oynamaktadır. SAF GYO, menfaat sahiplerinin maksimum düzeyde bilgilendirilmeleri için özel durum açıklamaları, internet sitesi, faaliyet raporu vb. kamuyu aydınlatma araçlarını aktif olarak kullanmaktadır. Menfaat sahiplerinin haklarının mevzuat veya sözleşme ile düzenlenmediği durumlarda, menfaat sahiplerinin çıkarları iyi niyet kuralları çerçevesinde ve Şirket imkanları ölçüsünde, Şirket’in itibarı da gözetilerek korunmakta ve bilgilendirme araçları ile maksimum düzeyde bilgilendirilmeleri sağlanmaktadır. Bununla birlikte ayrıca, bütün menfaat sahiplerinin hakları, Yönetim Kurulunca yayımlanmış olan Etik İlkeler çerçevesinde gözetilmektedir. Menfaat sahiplerinin Şirket’in mevzuata aykırı ve etik açıdan uygun olmayan işlemlerini Kurumsal Yönetim Komitesi’ne veya Denetimden Sorumlu Komite’ye iletebilmesi için tüm iletişim araçlarımız mevcuttur. 4.2 Menfaat Sahiplerinin Yönetime Katılımı SAF GYO’nun menfaat sahiplerinin yönetime katılmaları için iletişim yollarının sürekli açık tutulması esastır. Ayrıca, kamuyu aydınlatma ilkeleri çerçevesinde kamuya açıklanan bilgiler, menfaat sahiplerinin de Şirket durumu hakkında doğru bilgilenmesini sağlamaktadır. Bu kapsamda SAF GYO çalışanları ile periyodik toplantılar yapılmakta ve Kurum’un geleceğinin birlikte ve ortak bir akılla şekillendirilmesine çalışılmaktadır. Diğer yandan Şirket, mal ve hizmetlerinin pazarlamasında ve satışında müşteri memnuniyetini sağlayıcı her türlü tedbiri almaktadır ve müşterilerden gelen bilgi, talep ve sorulardan da istifade edilmektedir. 4.3 İnsan Kaynakları Politikası SAF GYO’nun insan kaynakları politikası; nitelikli insan gücü istihdamının gerçekleştirilmesi ve insan kaynaklarının en verimli şekilde değerlendirilmesini amaçlamaktadır. Etkin ve çalışan motivasyonunu güçlendiren bir organizasyon oluşturulmasına, çalışanlara kişisel gelişim için eşit fırsatlar sunmaya ve tatmin edici kariyer olanakları sağlamaya çalışılmaktadır. Çalışanların her birinin, ayrı ayrı kişilik onurları ve yasalarla tanınmış olan hakları ırk, din, dil ve cinsiyet ayrımı yapılmaksızın korunmaktadır. Çalışanların güvenli ve sağlıklı bir ortamda çalışmaları için her türlü zemin hazırlanmıştır. Çalışan sayısının sınırlı olması nedeniyle ( Saf GYO A.Ş. personel sayısı: 30, Bağlı ortaklığı olan Akyaşam Yönetim Hizmetleri A.Ş.personel sayısı: 69) çalışanlar ile ilişkileri yürütmek üzere bir temsilci atanmamıştır. Çalışanlar ile ilgili olarak alınan kararlar veya çalışanları ilgilendiren gelişmeler çalışanlara bildirilir. Çalışanlar, gerek gördükleri konularda en üst kademelere kadar yetkililerle görüşme yapabilmektedir. Çalışanlardan, ayrımcılık yapıldığına dair herhangi bir şikâyet alınmamıştır. Ayrıca çalışanlara sosyal hakları konusunda bir yılı dolduran personele özel sağlık sigortası ve tüm personele yol ve yemek yardımı yapılmaktadır. 4.4 Etik Kurallar ve Sosyal Sorumluluk SAF GYO’nun benimsediği etik kurallara faaliyet raporunda ve internet sitesinde yer verilmiştir. SAF GYO, tüm faaliyetlerinde sosyal sorumluluk bilinciyle, insana, doğaya ve yasalara saygı ve özen göstererek hareket etmektedir. Projeleri gerçekleştirirken kente değer katmayı hedeflemekte ve bu bölgelerin sosyal, kültürel, sanatsal ve ekonomik gelişimine katkıda bulunmayı amaçlamaktadır. SAF GYO’nun geliştirmekte olduğu konut projelerinde bir amacı da yatırım yapılan bölgenin gelişmesine ve güzelleşmesine katkıda bulunmaktır. Projelerle ilgili izin sürecinin bir parçası olarak Çevresel Etki Değerlendirme (ÇED) raporları alınmakta ve projelerin çevre üzerindeki etkileri bağımsız uzmanlar tarafından da denetlenmektedir. Ayrıca Akasya Kent etabında dizayna yönelik BREEAM sertifikasına sahip konutlar ve AVM inşa etmiştir. SAF GYO, sosyal sorumluluk bilinci çerçevesinde Akasya Acıbadem Projesi’nin Acıbadem semtine getireceği trafik yükünü hafifletmek üzere yaklaşık 11 km. yol inşaatını tamamlamıştır. Ayrıca 450 metrelik Kartal-Kadıköy metro hattının Ünalan istasyonu bağlantı tüneli tamamlanarak kullanıma açılmıştır. BÖLÜM V - YÖNETİM KURULU 5.1 Yönetim Kurulu’nun Yapısı ve Oluşumu Yönetim Kurulu Üyeleri’nin yetki ve sorumlulukları Şirket Esas Sözleşmesi’nde belirlenmiştir. Esas Sözleşme’deki ilgili hükümler www.safgyo.com isimli web adresinde yer almaktadır. SAF GYO yöneticilerinin yetkileri ise Yönetim Kurulu tarafından kabul edilen imza sirküleri ile net bir şekilde belirlenmiştir. Şirket’in işleri ve yönetimi, Türk Ticaret Kanunu hükümleri çerçevesinde Genel Kurul tarafından 3 yıl için seçilen 12 üyeden oluşturulacak bir Yönetim Kurulu tarafından yürütülmektedir. Yönetim Kurulu Üyelerinin 4 adedi A Grubu pay sahiplerinin gösterdiği adaylar arasından seçilmektedir. Diğer Yönetim Kurulu Üyeleri ise genel hükümlere göre tespit edilecek adaylardan seçilmektedir. Sunuş Adı Soyadı Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler Unvanı SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 İcracı Olup Olmadığı Ahmet Cemal Dördüncü Yönetim Kurulu Başkanı İcracı Olmayan Raif Ali Dinçkök Yönetim Kurulu Başkan Vekili İcracı Olmayan Alize Dinçkök Eyüboğlu Yönetim Kurulu Üyesi İcracı Olmayan İhsan Gökşin Durusoy Yönetim Kurulu Üyesi İcracı Olmayan Özlem Ataünal Yönetim Kurulu Üyesi İcracı Olmayan Rifat Hasan Yönetim Kurulu Üyesi İcracı Olmayan Seba Gacemer Yönetim Kurulu Üyesi İcracı Olmayan Tayfun Bayazıt Yönetim Kurulu Üyesi İcracı Olmayan Ufuk Güner Yönetim Kurulu Üyesi İcracı Olmayan Veysi Küçük Yönetim Kurulu Üyesi İcracı Olmayan Güner Öztek Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi İcracı Olmayan Dr. R. Yılmaz Argüden Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi İcracı Olmayan SAF GYO’da Yönetim Kurulu Başkanlığı ile Genel Müdürlük görevleri farklı kişiler tarafından yürütülmektedir. Yönetim Kurulu Üyeleri ile üst yönetime ilişkin bilgiler yukarıdaki gibidir: SAF GYO Sermaye Piyasası Kurulu tarafından belirlenen kriterlere göre kurumsal yönetim ilkelerinin uygulanması bakımından üçüncü grup şirketler arasında yer aldığından yönetim kurulu üyelerinden ikisinin bağımsız üye olması gerekmekte olup, yönetim kurulunun mevcut yapısı söz konusu yükümlülüğe uygunluk arz etmektedir. SAF GYO’da Aday Gösterme Komitesi kurulmamış olup bu komitenin görevlerini Kurumsal Yönetim Komitesi yerine getirmektedir. Kurumsal Yönetim Komitesi, 2014 yılına ait Olağan Genel Kurul toplantısında seçilmek üzere Bağımsız Yönetim Kurulu adayı Güner Öztek’i SPK (II-17.1) sayılı Kurumsal Yönetim Tebliği kapsamında Bağımsız Yönetim Kurulu üyeliği için gereken şartları taşıdığına dair 07 Ağustos 2015 tarihli kararını Yönetim Kurulu onayına sunmuş ve 03 Eylül 2015 tarihli 2014 yılına ait Olağan Genel Kurul toplantısında söz konusu aday Genel Kurul tarafından seçilmiştir. Kurumsal Yönetim Komitesi, vefat eden Ekrem Pakdemirli’nin yerine 2015 yılına ait Olağan Genel Kurul toplantısında seçilmek üzere Bağımsız Yönetim Kurulu adayı Dr. R. Yılmaz Argüden’i SPK (II-17.1) sayılı Kurumsal Yönetim Tebliği kapsamında 18 Şubat 2016 tarihli kararıyla Yönetim Kurulu’na sunmuştur. Bağımsız Yönetim Kurulu üyelerinin bağımsızlığı sağlayan şartlarının ortadan kalkması durumunda değişiklik bağımsız üye tarafından Yönetim Kurulu’na iletilecektir. Yönetim Kurulu üyelerinin Şirket dışında başka görevler alması belirli kurallara bağlanmamıştır. Bu hususlarda Türk Ticaret Kanunu’nun ve Sermaye Piyasası Kurulu’nun Kurumsal Yönetim İlkeleri gereğince gerekli izinlerin verilmesi için her Genel Kurul toplantısında ayrı bir gündem maddesi eklenerek Genel Kurul onayına sunulmaktadır. Şirket yönetim kurulunda üç adet kadın üye bulunmakta olup, Kurumsal Yönetim Tebliği’nin 4.3.9 no.’lu ilkesi uyarınca yönetim kurulunda kadın üye oranı için % 25 oran sağlanmaktadır. Yönetim kurulu üyelerinin Şirket dışında yürüttükleri görevler ile Şirket’teki görev sürelerine üyelerin özgeçmişleri içerisinde yer verilmiştir. 61 Ahmet Cemal Dördüncü - Yönetim Kurulu Başkanı: 1953 yılında İstanbul’da doğan Ahmet C. Dördüncü, Çukurova Üniversitesi İşletme Bölümü’nden mezun olduktan sonra Mannheim ve Hannover Üniversitelerinde lisansüstü çalışmaları yapmıştır. İş hayatına Almanya’da Claas OHG firmasında başlayan Dördüncü, 1984-1987 yılları arasında Türkiye’de Mercedes Benz A.Ş. firmasında kariyerine devam etmiştir. 1987 yılında Sabancı Grubu’na katılmış ve 1998 yılına kadar Kordsa A.Ş.’de çeşitli görevler üstlenmiştir. 1998 yılında Grubun DUSA firmasında, DUSA Güney Amerika ve daha sonra DUSA Kuzey Amerika’da Genel Müdür/Başkan olarak çalışmıştır. 2004 yılında H.Ö. Sabancı Holding A.Ş. Stratejik Planlama ve İş Geliştirme Grup Başkanlığı görevinin ardından, 2005-2010 yılları arasında H.Ö. Sabancı Holding A.Ş. İcra Kurulu Başkanlığı görevini üstlenmiştir. Ocak 2013’ten bu yana Akkök Holding’in İcra Kurulu Başkanı olan Ahmet C. Dördüncü, Gizem Frit’in Yönetim Kurulu Başkanlığının yanı sıra, Akkök Holding ve çeşitli Akkök Grup Şirketlerinin Yönetim Kurullarında görev yapmaktadır. Dördüncü, Anadolu Isuzu Otomotiv Sanayii ve Ticaret A.Ş., CocaCola İçecek A.Ş., Anadolu Efes Biracılık ve Malt Sanayii A.Ş. ve International Paper Co. Şirketlerinde de Yönetim Kurulu Üyesidir. 62 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler Kurumsal Yönetim İlkeleri Uyum Raporu Raif Ali Dinçkök - Yönetim Kurulu Başkan Vekili: 1971 yılında İstanbul’da doğan Raif Ali Dinçkök, 1993 yılında Boston Üniversitesi İşletme Bölümü’nden mezun olduktan sonra Akkök Holding’te çalışmaya başlamıştır. 1994–2000 yılları arasında Ak-Al Tekstil San. A.Ş. Satın Alma Bölümü’nde ve 2000–2003 yılları arasında Akenerji Elektrik Üretim A.Ş.’de Koordinatör olarak görev almıştır. Akkök Holding A.Ş. Yönetim Kurulu ve İcra Kurulu Üyesi olan Raif Ali Dinçkök, Akmerkez GYO, Ak-Pa, Dinkal Yönetim Kurulu Başkanlıklarının yanı sıra Akiş GYO’da Yönetim Kurulu Başkan Vekili olup Akkök Holding ve çeşitli Akkök Grup Şirketlerinin Yönetim Kurullarında görev yapmaktadır. Alize Dinçkök Eyüboğlu - Yönetim Kurulu Üyesi: 1983 yılında İstanbul’da doğan Alize Dinçkök Eyüboğlu, 2004 yılında Suffolk University Sawyer School of Management, İşletme ve İş İdaresi Bölümü’nden mezun olmuştur. İş yaşamına 2005 yılında Ak-Al Tekstil Sanayi A.Ş’de Stratejik Planlama Uzmanı olarak başlamıştır. 2005 yılında Akiş Gayrimenkul Yatırımı A.Ş’nin kurulması ile bu Şirkete transfer olan Alize Dinçkök Eyüboğlu, sırasıyla Proje Koordinatörlüğü, Satış ve Pazarlama Müdürlüğü ile Satış ve Pazarlama Genel Müdür Yardımcılığı görevlerini üstlenmiştir. Alize Dinçkök Eyüboğlu, Akmerkez Lokantacılık Yönetim Kurulu Başkanlığının yanı sıra Akmerkez GYO, Akiş GYO A.Ş’de Yönetim Kurulu üyeliği , Akkök Holding ve çeşitli Akkök Grup Şirketlerinin Yönetim Kurullarında görev yapmaktadır. İhsan Gökşin Durusoy - Yönetim Kurulu Üyesi: 1964 yılında Denizli’de doğan İhsan Gökşin Durusoy, 1987 yıllında Boğaziçi Üniversitesi Endüstri Mühendisliği Bölümü’nden yüksek lisans derecesi almasını takiben kariyerine Arçelik’te Üretim Mühendisi olarak başlamıştır. 1988-1989 yıllarında İzmir Demir Çelik A.Ş.’de Mali İşler ve Bilgi İşlem Sorumlusu olarak görev alan Durusoy, 1989’dan itibaren Akkök Grubu şirketlerinden AkAl Tekstil Sanayii A.Ş.’de sırasıyla Bütçe Planlama Şefi, Bütçe Planlama Müdürü, Stratejik Planlama Direktörü olarak sorumluluk üstlendi. Durusoy, 2007 yılı itibarıyla, Akiş GYO A.Ş.’de Genel Müdür Yardımcısı olarak göreve başlamış olup 2009 yılından bugüne kadar ise Genel Müdür ve Yönetim Kurulu Üyesi olarak görevlerine devam etmektedir. Ayrıca çeşitli Akkök Grup şirketlerinde de Yönetim Kurulu üyeliği görevleri devam etmektedir. Özlem Ataünal - Yönetim Kurulu Üyesi: 1967 yılında Düzce’de doğan Özlem Ataünal, 1989 yılında Uludağ Üniversitesi İşletme Bölümü’nü bitirmiştir.İş hayatına 1989 yılında İktisat Bankası’nda başlayan Ataünal, 1994-2000 yılları arasında Körfezbank’ta Müşteri İlişkileri Yönetimi Bölüm Başkanlığı’na kadar uzanan çeşitli görevlerde çalışmıştır. 2000 yılında Akkök Holding iştiraklerindenAkenerji Elektrik Üretim A.Ş.’ye Bütçe ve Finansman Müdürü olarak geçmiş, 2005 yılında ise Akkök Holding’in Finans Direktörlüğü görevine atanmıştır. Bu göreviyle birlikte, Akkök Holding İcra Kurulu Üyeliği’ni ve Riskin Erken Teşhis Komitesi Üyeliği’ni yürütmektedir. Ataünal, Akkök Holding ve çeşitli Akkök Grup Şirketlerinin İcra ve Yönetim Kurullarında görev yapmaktadır. Rifat Hasan - Yönetim Kurulu Üyesi: 1941 yılında İstanbul’da doğan Rifat Hasan, 1961 yılında Robert Koleji’nden mezun olmuştur. Halen Akmerkez Gay. Yat. A.Ş. İcra Kurulu Üyeliği, İnteks San. Tic. A.Ş. Yönetim Kurulu Başkanlığı, Doğu Batı San. Ür. İhr. ve İth. A.Ş. Yönetim Kurulu Başkan Vekilliği, Taç Yat. Ort. A.Ş. Yönetim Kurulu Başkan Vekilliği, Akdünya Eğitim San. Tic. A.Ş. Yönetim Kurulu Başkanlığı görevlerini yürütmektedir. Rifat Hasan aynı zamanda Akiş Gay. Yat. A.Ş.’de hissedar konumundadır. Seba Gacemer - Yönetim Kurulu Üyesi: 1970 yılında İstanbul’da doğan Seba Gacemer, Anadolu Üniversitesi İşletme Fakültesi İşletme Bölümü mezunudur. Apple Computer Türkiye temsilcisi olan Bilkom A.Ş.’nin Apple Business School Satış Uzmanlığı programını tamamlayarak bilişim sektöründe Satış Uzmanı olarak işe başlamıştır. Daha sonradan Sinpaş Grubu’nda pek çok konut projesini konsept aşamasından, pazarlama, satış ve satış sonrası hizmetler faaliyetlerine kadar uzun yıllar yönetmiştir. 2007 yılında Sinpaş GYO’da, halka arz çalışmalarında yer almış ve Pazarlama ve Satıştan Sorumlu Genel Müdür Yardımcılığı yapmıştır. 2011 yılında Sinpaş bünyesinde kurulan Eviya Gayrimenkul Geliştirme ve Yatırım A.Ş.’nin Genel Müdürü olmuştur. Seba Gacemer, 2014 yılı itibarıyla Sinpaş GYO Genel Müdürlüğüne atanmıştır. Capital CEO Club üyesidir. Dünya Gazetesi tarafından inşaat sektörünün en başarılı kadın yöneticisi seçilmiş, Ekonomist dergisinin 2015 yılında yayınladığı Türkiye’nin en güçlü 50 Kadın CEO’su araştırmasında 14. sırada yer almıştır. Tayfun Bayazıt - Yönetim Kurulu Üyesi: 1957 yılında Diyarbakır’da doğan Tayfun Bayazıt lisans eğitimini 1980 yılında Southern Illinois Üniversitesi Makine Mühendisliği Bölümü’nde tamamladıktan sonra 1983 yılında Columbia Üniversitesi’nde Finans ve Uluslararası İlişkiler alanlarında yüksek lisans eğitimi almıştır. Bankacılık kariyerine Citibank’ta başlamıştır. Daha sonra 13 yıl Çukurova Grubu bünyesinde Yapı Kredi Genel Müdür Başyardımcısı ve İcra Kurulu Üyesi, İnterbank Genel Müdür ve Banque de Commerce et de Placement S.A. İsviçre’de President CEO üst düzey yöneticilik görevlerinde bulunmuştur. 1999 yılında Doğan Holding Yönetim Kurulu Başkan Vekili ve Dışbank Murahhas Azalığına getirildikten sonra 2001 yılında aynı grupta Dışbank İcra Başkanlığını CEO üstlenmiştir. 2003 Sunuş Kurumsal Yönetim yılında Yönetim Kurulu Başkanı olarak görevlendirilen Tayfun Bayazıt, 2005 yılında Fortis’in Dışbank’ın çoğunluk hisselerini satın alması sonrası Fortis Türkiye CEO’luğu ve Fortis Küresel Yönetim Komitesi Üyeliğine getirilmiştir. 2006 yılında Fortis Türkiye Yönetim Kurulu Başkanlığı görevini üstlenmiştir. 2007 yılında UniCredit ve Koç Grubu ortaklığındaki Yapı Kredi Bankası’na Murahhas Üye ve Genel Müdür olarak geri dönmüştür ve 2009 yılında Yönetim Kurulu Başkanlığı görevini üstlenmiştir. Tayfun Bayazıt 2011 yılında Yapı Kredi Bankası’ndaki görevinden halihazırda Başkanlığını yürüttüğü Bayazıt Danışmanlık Hizmetleri şirketini kurmak için ayrılmıştır. Migros, Boyner, TAV ve Doğan Holding yönetim kurullarında bağımsız üye olan Bayazıt aynı zamanda Marsh McLennan Grubu Marsh, Mercer ve Oliver Wyman, Taaleri Portföy ve Mediobanca Türkiye Yönetim Kurulu Başkanlıklarını da yürütmektedir. Bayazıt, TEGV (Türkiye Eğitim Gönüllüleri Vakfı), Embarq, TKYD (Türkiye Kurumsal Yönetim Derneği) gibi çeşitli sivil toplum kuruluşlarında da aktif görevler üstlenmektedir. Ufuk Güner - Yönetim Kurulu Üyesi: 1978 yılında İstanbul’da doğan Ufuk Güner 2002 yılında Fatih Üniversitesi İktisat Fakültesi’nden mezun olduktan sonra, İngiltere’de bir yıl satış pazarlama ve uluslararası ticaret eğitimleri almıştır. 2004 yılından 2012 yılına kadar Eksim Yatırım Holding A.Ş. bünyesinde Dış Ticaret Müdürlüğü, İş Geliştirme Müdürlüğü ve Gayrimenkul Yatırımlarından Sorumlu Genel Müdür Yardımcılığı görevlerini üstlenmiştir. 2012 yılından bu yana Körfez Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.’de Genel Müdürlük görevini yürütmektedir. Finansal Bilgiler Veysi Küçük - Yönetim Kurulu Üyesi: 1977 yılında İstanbul’da doğan Veysi Küçük, İstanbul Üniversitesi İşletme Fakültesi, İngilizce İşletme Bölümü’nden 1999 yılında mezun olduktan sonra Demirbank T.A.Ş.’de Yönetici Adayı olarak çalışmaya başlamıştır. 20012003 yılları arasında HSBC Bank A.Ş.’de Yönetmen, 2004-2007 yılları arasında Evyap A.Ş. İş Planlama ve Bütçe Kontrol Departmanı’nda Uzman olarak görev almıştır. 2007 yılında Akkök Grubu’na katılan Veysi Küçük, Akkök Holding A.Ş.’de Finans Direktörlüğü’nde Müdür Yardımcısı, 2008-2012 yılları arasında Ak-Al Tekstil Sanayii A.Ş.’de Muhasebe, Finans, Bütçe Stratejik Planlama ve Yatırımcı İlişkilerinden sorumlu Genel Müdür Yardımcısı görevlerinin ardından 2012 yılında Akkök Holding A.Ş.’de Yeni Projeler Direktörü olarak atanmıştır. 2013-2016 yılları arasında Stratejik Planlama ve İş Geliştirme Direktörü çalışmıştır. Sermaye Piyasası Faaliyetleri İleri Düzey ve Kurumsal Derecelendirme Lisans Belgelerine sahip olan Veysi Küçük, 2015 yılında Chicago Üniversitesi Booth School of Business’da üst düzey yönetici eğitim programını tamamlamıştır. Çeşitli Akkök Grup şirketlerinin Yönetim Kurulu Üyesi olan Veysi Küçük aynı zamanda TKYD (Türkiye Kurumsal Yönetim Derneği) üyesidir. Veysi Küçük aynı zamanda Gizem Seramik Frit ve Glazür San. ve Tic. A.Ş. Genel Müdür Vekilliği görevini de yürütmektedir. Güner Öztek - Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi 1935 yılında Çankırı’da doğanGüner Öztek, 1959 yılında Ankara Üniversitesi Siyasal Bilgiler Fakültesi’nden mezun olmuştur. 1960 yılında başladığı diplomatik kariyerinde, 2000 yılında emekli oluncaya dek sırasıyla, Dışişleri Bakanlığı Genel Sekreterliği Özel Kalemi’nde Ateşe, Özel Kalem Müdürlüğü’nde 3. Katip, T.C. Paris Büyükelçiliği’nde 3. ve 2. Katip, T.C. Dakar Büyükelçiliği’nde 2. Katip ve Başkatip, Dışişleri Özel Kalem SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 63 Müdürlüğü’nde Başkatip, Başbakanlık Özel Kalem Müdürü, T.C. Londra Büyükelçiliği Müsteşarı, Uluslararası Kuruluşlar Genel Müdür Yardımcısı ve Elçi, T.C. Moskova Büyükelçiliği 1. Müsteşarı, İkili Siyasi İşler Genel Müdür Yardımcısı, T.C. Kuveyt Büyükelçisi, Dışişleri Bakanlığı Müsteşar İdari İşler Yardımcısı, Belçika Krallığı nezdinde Büyükelçi ve BAB nezdinde Daimi Temsilci olarak görev yapmıştır. 20002010 yılları arasında Orta Doğu ve Balkan İncelemeleri Vakfı Yönetim Kurulu Başkanlığı görevinde bulunmuş olan Güner Öztek, 2005-2013 yılları arasında Akmerkez Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.’de, 2011-2012 yılları arasında SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.’de bağımsız yönetim kurulu üyesi olarak görev almıştır. Güner Öztek, SPK Kurumsal Yönetim İlkelerine göre bağımsız üye niteliği taşımaktadır. Dr. R. Yılmaz Argüden Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi Dr. Argüden kurumları geleceğe hazırlama çalışmaları, geliştirdiği yaratıcı ve yenilikçi yönetim stratejileri ve toplumsal katkılarıyla ile tanınan ARGE Danışmanlık’ın Yönetim Kurulu Başkanlığını yürütmektedir. Strateji, iş mükemmelliği, kurumsallaşma ve sürdürülebilirlik konularında birçok Türk ve yabancı şirkete yönetim danışmanlığı hizmetleri vermektedir. UN Global Compact imzalayan ilk Türk şirketi olan ARGE, Avrupa Parlamentosu’nda kurumsal sosyal sorumluluk projeleriyle geleceği şekillendiren en iyi üç şirket arasında değerlendirilmiş ve B20 Yönetişim ve Sürdürülebilirlik Bilgi Ortağı seçilmiştir. Rothschild yatırım bankasının Türkiye Yönetim Kurulu Başkanlığının yanı sıra kariyeri boyunca çeşitli ülkelerde 50’yi aşkın şirketin yönetim kurullarında görev almıştır. Deneyimlerini Boğaziçi Üniversitesi’nde, Koç Üniversitesi’nde ve Harp Akademilerinde strateji dersi vererek, kitapları ve köşe yazılarıyla paylaşmaktadır. Yönetim Kurulları ve Yönetişim konusundaki çalışmalarıyla 64 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler Kurumsal Yönetim İlkeleri Uyum Raporu dünyada tanınan, kitapları ve makaleleri birçok dilde yayınlanan Dr. Argüden, IFC Kurumsal Yönetişim Grubu Danışma Kurulu üyeliği ve OECD Özel Sektör Danışma Kurulunun (BIAC) Kamu Yönetişim Komitesi Başkan Yardımcılığı gibi uluslararası görevler üstlenmiştir. Faaliyetlerini Boğaziçi Üniversitesi Vakfı bünyesinde yürüten, kâr amacı gütmeyen Argüden Yönetişim Akademisi’nin kuruluşuna öncülük yapmıştır. Ulusal Ağlar Danışma Kurulu Başkanı seçilerek dünyanın en yaygın sürdürülebilirlik platformu olan UN Global Compact Yönetim Kurulu’nda görev aldı. KalDer Başkanlığı sırasında Ulusal Kalite Hareketini başlattı. Türkiye Eğitim Gönüllüleri Vakfı, Özel Sektör Gönüllüler Derneği, BÜMED, Tesev, Türk-Amerikan ve Türk-Kanada İş Konseyleri gibi birçok sivil toplum kuruluşunun kuruculuğunu ve/veya liderliğini üstlenmiştir. Stratejik Liderlik, Üstün Vatandaşlık, Seçkin Kariyer gibi birçok ödül sahibi olan Dr. Argüden, yaşam kalitesini yükseltme çalışmaları nedeniyle Dünya Ekonomik Forumu tarafından Geleceğin 100 Global Lideri arasına seçilmiştir. Bağımsız Yönetim Kurulu Üyeleri, aşağıdaki bağımsızlık beyanlarını ayrı ayrı imzalayarak aşağıdaki şekilde Şirketimize iletmişlerdir. c) Bağımsız yönetim kurulu üyesi olmam sebebiyle üstleneceğim görevleri gereği gibi yerine getirecek mesleki eğitim, bilgi ve tecrübeye sahip olduğumu, Bağımsızlık Beyanları ç) Bağlı oldukları mevzuata uygun olması şartıyla, üniversite öğretim üyeliği hariç, üye olarak seçildikten sonra kamu kurum ve kuruluşlarında tam zamanlı çalışmadığımı/çalışmayacağımı SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Anonim Şirketi’nin (“Şirket”) Yönetim Kurulu’nda, ilgili mevzuat, Esas Sözleşme ve Sermaye Piyasası Kurulu’nun (II-17.1) saylı Kurumsal Yönetim Tebliği’nde düzenlenen Kurumsal Yönetim İlkeleri’nde yer alan kriterlere göre “Bağımsız Üye” olarak görev yapmaya aday olduğumu beyan ederim. a) Şirket, Türkiye Finansal Raporlama Standartları 10’a göre, şirketin yönetim kontrolü ya da Türkiye Muhasebe Standartları 28’e göre önemli derecede etki sahibi olduğu ortaklıklar ile şirketin yönetim kontrolünü elinde bulunduran veya şirkette önemli derecede etki sahibi olan ortaklar ve bu ortakların yönetim kontrolüne sahip tüzel kişiler ile şahsım, eşim ve ikinci dereceye kadar kan ve sıhri hısımlarım arasında, son beş yıl içinde önemli görev ve sorumluluklar üstlenecek yönetici pozisyonunda istihdam ilişkisi bulunmadığını, sermaye veya oy haklarının veya imtiyazlı payların %5’inden fazlasına birlikte veya tek başına sahip olmadığımı ya da önemli nitelikte ticari ilişkide bulunmadığımı, b) Son beş yıl içerisinde, başta şirketin denetimi (vergi denetimi, kanuni denetim, iç denetim de dahil), derecelendirilmesi ve danışmanlığı olmak üzere, yapılan anlaşmalar çerçevesinde şirketin önemli ölçüde hizmet veya ürün satın aldığı şirketlerde, hizmet veya ürün satın alındığı dönemlerde, ortak (%5 ve üzeri), önemli görev ve sorumluluk üstlenecek yönetici pozisyonunda çalışan veya yönetim kurulu üyesi olmadığımı, d) 31/12/1960 tarihli ve 193 sayılı Gelir Vergisi Kanunu’na (G.V.K.) göre Türkiye’de yerleşmiş olduğumu, e) Şirket faaliyetlerine olumlu katkılarda bulunabilecek, şirket ile pay sahipleri arasındaki çıkar çatışmalarında tarafsızlığımı koruyabilecek, menfaat sahiplerinin haklarını dikkate alarak özgürce karar verebilecek güçlü etik standartlara, mesleki itibara ve tecrübeye sahip olduğumu, f) Şirket faaliyetlerinin işleyişini takip edebilecek ve üstlendiğim görevlerin gereklerini tam olarak yerine getirebilecek ölçüde şirket işlerine zaman ayıracağımı, g) Şirket yönetim kurulunda son on yıl içerisinde altı yıldan fazla yönetim kurulu üyeliği yapmadığımı, h) Şirketin veya şirketin yönetim kontrolünü elinde bulunduran ortakların yönetim kontrolüne sahip olduğu şirketlerin üçten fazlasında ve toplamda borsada işlem gören şirketlerin beşten fazlasında bağımsız yönetim kurulu üyesi olarak görev yapmadığımı, beyan ederim. Güner Öztek Sunuş Kurumsal Yönetim SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Anonim Şirketi’nin (“Şirket”) Yönetim Kurulu’nda, ilgili mevzuat, Esas Sözleşme ve Sermaye Piyasası Kurulu’nun (II-17.1) sayılı Kurumsal Yönetim Tebliği’nde düzenlenen Kurumsal Yönetim İlkeleri’nde yer alan kriterlere göre “Bağımsız Üye” olarak görev yapmaya aday olduğumu beyan ederim. • Şirket, şirketin yönetim kontrolü ya da önemli derecede etki sahibi olduğu ortaklıklar ile şirketin yönetim kontrolünü elinde bulunduran veya şirkette önemli derecede etki sahibi olan ortaklar ve bu ortakların yönetim kontrolüne sahip tüzel kişiler ile kendim, eşim ve ikinci dereceye kadar kan ve sıhri hısımlarım arasında, son beş yıl içinde önemli görev ve sorumluluklar üstlenecek yönetici pozisyonunda istihdam ilişkisi bulunmadığını, sermaye veya oy haklarının veya imtiyazlı payların %5’inden fazlasına birlikte veya tek başına sahip olmadığımı ya da önemli nitelikte ticari ilişkide bulunmadığımı, • Son beş yıl içerisinde, başta şirketin denetimi (vergi denetimi, kanuni denetim, iç denetim de dahil), derecelendirilmesi ve danışmanlığı olmak üzere, yapılan anlaşmalar çerçevesinde şirketin önemli ölçüde hizmet veya ürün satın aldığı şirketlerde, hizmet veya ürün satın alındığı dönemlerde, ortak (%5 ve üzeri), önemli görev ve sorumluluk üstlenecek yönetici pozisyonunda çalışan veya yönetim kurulu üyesi olmadığımı, • Bağımsız yönetim kurulu üyesi olmam sebebiyle üstleneceğim görevleri gereği gibi yerine getirecek mesleki eğitim, bilgi ve tecrübeye sahip olduğumu, Finansal Bilgiler • Bağlı oldukları mevzuata uygun olması şartıyla, üniversite öğretim üyeliği hariç, üye olarak seçildikten sonra kamu kurum ve kuruluşlarında tam zamanlı çalışmayacağımı, • Gelir Vergisi Kanunu’na göre Türkiye’de yerleşmiş olduğumu, • Şirket faaliyetlerine olumlu katkılarda bulunabilecek, şirket ile pay sahipleri arasındaki çıkar çatışmalarında tarafsızlığımı koruyabilecek, menfaat sahiplerinin haklarını dikkate alarak özgürce karar verebilecek güçlü etik standartlara, mesleki itibara ve tecrübeye sahip olduğumu, • Şirket faaliyetlerinin işleyişini takip edebilecek ve üstlendiğim görevlerin gereklerini tam olarak yerine getirebilecek ölçüde şirket işlerine zaman ayıracağımı, • Şirket yönetim kurulunda son on yıl içerisinde altı yıldan fazla yönetim kurulu üyeliği yapmadığımı, • Şirketin veya şirketin yönetim kontrolünü elinde bulunduran ortakların yönetim kontrolüne sahip olduğu şirketlerin üçten fazlasında ve toplamda borsada işlem gören şirketlerin beşten fazlasında bağımsız yönetim kurulu üyesi olarak görev almadığımı, • Yönetim kurulu üyesi olarak seçilen tüzel kişi adına tescil ve ilan edilmemiş olduğumu, beyan ederim. Recep Yılmaz Argüden SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 65 ÜST YÖNETİM Zeynep Hüveyda Oral - Genel Müdür 1982 yılında İstanbul Teknik Üniversitesi Makine Fakültesi’nden mezun olan Zeynep Hüveyda Oral, 1983-1989 yılları arasında Çilingiroğlu Mühendislik ve Müşavirlik Ltd. Şti.’de Proje Mühendisliği, 1989-1990 yıllarında Transklima İzzet NASİ Şirketi’nde (Trane Türkiye Temsilciliği) Teklif Hazırlama ve Satış Mühendisliği görevlerinde bulunmuştur. 1990-1994 yılları arasında Akmerkez Etiler Adi Ortaklığı Şantiye Kontrol Mühendisi olarak kariyer hayatına devem eden Oral, 1994-1997 yılları arasında Üçgen Bakım ve Yönetim Hizmetler A.Ş. Teknik Müdür-Genel Müdür Yardımcısı, 1997 yılında Üçgen Bakım ve Yönetim Hizmetler A.Ş. Genel Müdürlük görevini icra etmeye başlamış ve 2005 yılında üstlendiği Akmerkez Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Genel Müdürlük görevini Ağustos 2012 tarihine kadar yürütmüştür Eylül 2012 tarihinden bu yana SAF GYO’da Genel Müdür olarak görev yapmaktadır. 5.2 Yönetim Kurulu’nun Faaliyet Esasları Şirket Esas Sözleşmesi’nde yer aldığı üzere Yönetim Kurulu, Şirket işleri açısından gerekli görülen zamanlarda, Başkan veya Başkan Vekili’nin çağrısıyla toplanmaktadır. Yönetim Kurulu üyelerinden her biri de Başkan veya Başkan Vekiline yazılı olarak başvurup Kurul’un toplantıya çağrılmasını talep edebilir. Başkan veya Başkan Vekili yine de Yönetim Kurulu’nu toplantıya çağırmazsa üyeler de re’sen çağrı yetkisine sahip olurlar. Yönetim Kurulu’nun toplantı gündemi Yönetim Kurulu Başkanı tarafından tespit edilmektedir. Yönetim Kurulu kararı ile gündemde değişiklik 66 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler Kurumsal Yönetim İlkeleri Uyum Raporu yapılabilmektedir. Özellik arz eden kararlar, önemli nitelikteki işlemler ve ilişkili taraflarla işlemlere dair mevzuat ve esas sözleşmede belirtilen özel düzenlemeler saklı kalmak kaydıyla, Yönetim Kurulu toplantılarının başlayabilmesi için en az 8 Yönetim Kurulu üyesinin toplantıda hazır bulunması ve en az 8 üyenin olumlu oyu ile karar alınması şarttır. Faaliyet döneminde Bağımsız Yönetim Kurulu Üyeleri’nin onayına sunulan ilişkili taraf işlemleri ile önemli nitelikte işlemler ve bu işlemlerden onaylanmayarak Genel Kurul onayına sunulacak işlemler bulunmamaktadır. SAF GYO Yönetim Kurulu, 2015 yılı içinde 6 kez toplanmış ve bu toplantılarda 6 adet karar alınmıştır. Kararların tümü katılanların oybirliği ile alınmıştır. Toplantıların 5 tanesine iki Yönetim Kurulu Üyemiz, bir tanesine ise bir Yönetim Kurulu Üyemiz katılmamıştır. Her Yönetim Kurulu Üyesi’nin toplantıda 1 oy hakkı bulunmaktadır. Oy hakkı şahsen kullanılır. Üyelerden biri toplantı yapılması talebinde bulunmadıkça, bir üyenin yaptığı öneriye, diğer üyelerin muvafakatlerini yazılı olarak bildirmeleri suretiyle de karar alınabilir. Toplantı tarihinin tüm üyelerin katılımını sağlayacak şekilde tespit edilmesine özen gösterilmektedir. Toplantıya katılmayan üyeler, meşru bir mazerete dayanmadıkça, yazılı olarak veya başka bir suretle oy kullanamamaktadır. Yönetim Kurulu’nun işleyişine dair bilgilendirme, Yönetim Kurulu Başkanı’na bağlı Yönetim Kurulu Sekretaryası tarafından yapılmaktadır. Her toplantı öncesinde gündem metni hazırlanmakta, toplantı yeri ve tarihi belirlenmekte ve toplantı tarihinden en az iki gün önce Yönetim Kurulu Üyeleri’ne gönderilmektedir. Toplantılar sırasında toplantı gündemi çerçevesinde görüşülen hususlar sekretarya tarafından tutanağa yazılmakta ve akabinde tutanak Yönetim Kurulu üyelerinin bilgisine gönderilmektedir. Her toplantıda bir önceki toplantının tutanakları Yönetim Kurulu üyelerinin onayına sunulmaktadır. Toplantı tutanakları ayrı bir dosyada da korunmaktadır. Ana Sözleşme’de düzenlendiği üzere Yönetim Kurulu’nda oylar kabul veya ret olarak kullanılmaktadır. Ret oyu veren, kararın altına ret gerekçesini yazarak imzalamaktadır. Yönetim kurulu üyelerinin görevleri esnasındaki kusurları ile şirkette sebep olacakları zararlar 14.365.500 TL bedeli ile sigorta ettirilmiştir. Yönetim kurulu üyesi şirket işleri için yeterli zaman ayırmaktadır. Yönetim kurulu üyesinin başka bir şirkette yönetici ya da yönetim kurulu üyesi olması veya başka bir şirkete danışmanlık hizmeti vermesi halinde, söz konusu durumun çıkar çatışmasına yol açmaması ve üyenin şirketteki görevini aksatmaması esastır. Bu kapsamda, üyenin şirket dışında başka görev veya görevler alması belli kurallara bağlanır veya sınırlandırılır. 5.3 Yönetim Kurulu Bünyesinde Oluşturulan Komitelerin Sayı, Yapı ve Bağımsızlığı Yönetim Kurulu içinde Denetimden Sorumlu Komite ve Kurumsal Yönetim İlkeleri’ne uyum çalışmaları çerçevesinde Kurumsal Yönetim Komitesi ile Riskin Erken Saptanması Komitesi kurulmuştur. Denetim Komitesi’nde Komite Başkanı görevini Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi Güner ÖZTEK yürütürken Denetim Komitesi Üyeliğini ise Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi Prof. Dr. Ekrem Pakdemirli yürütmüştür. Komite Üyeleri, icrada görev almamaktadır. Komite; şirketin muhasebe sistemi, finansal bilgilerinin kamuya açıklanması, bağımsız denetimi ve şirketin iç kontrol ve iç denetim sisteminin işleyişinin ve etkinliğinin gözetimi amacıyla 5 kez toplanmıs ve yapılan toplantı sonuçlarını Yönetim Kuruluna sunmuştur. Kurumsal Yönetim Komite Başkanlığı’na Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi Prof. Dr. Ekrem Pakdemirli, Kurumsal Yönetim Komite Üyeliği’ne Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi Güner ÖZTEK ve Yatırımcı İlişkileri Bölüm Yöneticisi Harun KOYUNOĞLU atanmıştır. Komite Üyeleri, icrada görev almamaktadır. SAF GYO kurumsal yönetim faaliyetlerinin Şirket nezdinde takibi Kurumsal Yönetim Komitesi tarafından yerine getirilmektedir. Komite, Kurumsal Yönetim İlkeleri’nde yer alan prensiplerin uygulanması için 2015 yılı içinde azami özeni gösterme gayreti içinde olmuş ve bu çerçevede Kurumsal Yönetim Komitesi 31.03.2015, 06.05.2015, 30.06.2015, 07.08.2015, 02.09.2015, 30.09.2015 ve 29.12.2015 tarihleri olmak üzere toplamda 2015 yılında 7 defa toplanmıştır. Diğer yandan ayrıca bir Aday Gösterme Komitesi ve bir Ücret Komitesi oluşturulmamış olup, bu komitelerin görevleri de Kurumsal Yönetim Komitesi tarafından yerine getirilmektedir. Şirketimiz Yönetim Kurulu’nca, şirketin varlığını, gelişmesini ve devamını tehlikeye düşüren sebeplerin erken teşhisi, bunun için gerekli önlemler ile çarelerin uygulanması ve riskin yönetilmesi amacıyla, Riskin Erken Saptanması Komitesi kurulmuştur. Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi Prof. Dr. Ekrem Pakdemirli Komite Başkanlığı ve Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi Güner ÖZTEK Komite Üyeliği görevlerini üstlenmiştir. Komite Üyeleri, icrada görev almamaktadır.Riskin Erken Saptanması Komitesi (6) altı kez toplanmış ve çalışmaları hakkında bilgileri yıl içinde yapılan toplantıların sonuçlarını Yönetim Kurulu’na sunmuşlardır. Ayrıca bağımsız denetim Sunuş Kurumsal Yönetim şirketimiz olan DRT bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş. tarafından hazırlanan Riskin Erken Saptanması Sistemi ve Komitesi Hakkında Denetçi Raporunda da söz konusu durum belirtilmiştir. SPK’nın Kurumsal Yönetim İlkeleri’ne göre komite başkanlarının Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi olması gerektiğinden ve Şirket’in iki Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi’ne sahip olması sebebiyle Bağımsız Yönetim Kurulu Üyeleri birden fazla komitede görev almıştır. 5.4 Risk Yönetimi ve İç Kontrol Mekanizması SAF GYO, gayrimenkul sektöründe geniş bir portföy çeşitliliği sağlayarak ve gayrimenkul seçiminde düzenli kira gelirleri elde edeceği gayrimenkullere yönelerek yatırımcıları için riski minimize etmeye çalışmaktadır. Şirket portföyündeki gayrimenkuller her türlü hasara karşı sigortalanmıştır. SAF GYO’nun temsili ve SAF GYO’yu taahhüt altına sokacak her türlü evrak ve vesikaların imzalanması konusunda yetkili olan çalışanlar, imza sirküleri ile belirlenmektedir. Bu sirkülerde imza dereceleri, her derecede yer alan personelin isimleri ve her derecede yer alan personelin yetkileri, bankalarda mevcut Şirket hesapları üzerinde çek keşide edebilecekleri tutarlar ve harcamaya yetkili oldukları tutarlar da belirtilmek suretiyle açık bir şekilde ifade edilmektedir. SAF GYO tarafından yapılacak ödemelere dayanak teşkil eden evraklar, ilgilileri tarafından paraflanmaktadır. Her gider ve/veya mal alış faturasının kurum içindeki talep edicisi kişinin faturanın kabul bölümünde mutlaka imzası aranmaktadır. İlgili kişi faturayı kabul ettiğine dair imza atmadığı sürece ilgili evrak işleme alınmamakta ve ödemesi yapılmamaktadır. Muhasebe Finansal Bilgiler Müdürü ve yetkilileri, SAF GYO hesabına yapılan harcamaların imza sirkülerinde belirtilen yetkilere uygunluğunu incelemekte, uygun olan harcamalara ilişkin ödemeleri gerçekleştirmekte, evrakları muhasebe fişine bağlamakta ve muhasebeleştirmektedir. Ödemeye konu olan evraklar, muhasebe biriminde arşivlenmektedir. Aslı olmayan fatura, makbuz, dekont vs. evrakların fotokopileri üzerinden işlem yapılmamaktadır. Şirket kasasında yüksek meblağlı nakit tutulmamakta, nakit fazlası, banka hesaplarına yatırılmaktadır. Ödemeler çek veya banka havalesi yoluyla yapılmaktadır. Satıcılarla en geç geçici vergi dönemlerinin sonuna kadar mutabakatlar yapılmakta ve alacağından daha fazla ödeme yapılmaması (avansla çalışmanın mecburi olduğu durumlar hariç) konusunda gerekli özen gösterilmektedir. Vergi Dairelerine ve Sosyal Güvenlik İdarelerine karşı olan yükümlülükler zamanında yerine getirilmekte, ilgili idarelere verilen beyanname, bildirge ve diğer evraklar arşivlenmektedir. Şirket, sektördeki rakip firmaların taşımadığı bir özellik olarak halka açık bir GYO olmasının beraberinde getirmiş olduğu şeffaflık gerekliliği ve sorumluluklarının farkında olarak, bu özelliğin gerektirdiği üzere risk yönetimi ve iç kontrolü gözeten bir yapıya ve işlerinde uzman, dinamik bir personel yapısına sahiptir. 5.5 Şirketin Stratejik Hedefleri Şirket’in yatırım stratejisi; “Gayrimenkul sektöründe geniş bir portföy çeşitliliği sağlayarak yatırımcıları için riski minimize ederken kârı maksimum düzeyde tutmak” olarak belirlenmiştir. Şirket’in stratejik hedefleri doğrultusunda portföyünü geliştirmeyle ilgili yatırım kararlarında Şirket yöneticileri tarafından mali analiz/ kârlılık çalışması yapılmaktadır. Yönetim Kurulu, gerekli sıklıkta toplanmakta SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 67 ve yöneticilerin belirlenen stratejik hedefler doğrultusunda attıkları adımları ve göstermiş oldukları performansı takip etmektedir. Bu kapsamda Yönetim Kurulu Şirketin 2015 yılındaki operasyonel ve finansal performans hedeflerine ulaştığı değerlendirmesinde bulunmuştur. Ayrıca dönemsel faaliyet sonuçlarını gösteren Mali Tablolar da Yönetim Kurulu tarafından incelenmekte ve onaylanmaktadır. 5.6 Mali Haklar Şirketin yönetim kurulu kararı ile belirlenen ücret politikası Şirket internet sitesinde kamuya açıklanmaktadır. Yönetim Kurulu Üyeleri’ne ödenecek huzur hakları Esas Sözleşme’de belirtildiği üzere Genel Kurul tarafından saptanmaktadır. 03 Eylül 2015 tarihli 2014 yılına ait Olağan Genel Kurul’un toplantısında tüm Yönetim Kurulu Üyeleri’ne net 5.000 TL/ay huzur hakkı ödenmesine karar verilmiştir. Yönetim Kurulu Üyeleri’nin performansına dayalı olan ve SAF GYO’nun performansını yansıtan ayrı bir ödüllendirme sistemi uygulanmamaktadır. Faaliyet döneminde Şirket’in Yönetim Kurulu Üyeleri’ne ve üst düzey yöneticilerine sağlanan her türlü menfaatlerin toplamı 31 Aralık 2015 tarihi itibarıyla 1.514.895 TL olup söz konusu menfaatlerin toplam tutarı faaliyet raporlarında ve bağımsız denetim raporlarında kamuya açıklanmaktadır. Dönem içinde Yönetim Kurulu Üyeleri’ne veya üst düzey yöneticilere borç verme, kredi verme, lehine kefalet verme, üçüncü bir kişi aracılığıyla şahsi kredi adı altında kredi kullandırma vb. işlemler olmamıştır. 68 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler Sermaye Piyasası Kurulu’nun II-14.1. Sayılı Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği’nin 9. Maddesi Gereğince Hazırlanan Sorumluluk Beyanı Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 69 70 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 31 Aralık 2015 Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolar ve Bağımsız Denetim Raporu 71 72 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Bağımsız Denetçi Raporu DRT Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş. Maslak No: 1 Plaza Eski Büyükdere Caddesi Maslak Mahallesi No: 1 Maslak, Sarıyer 34398 İstanbul, Türkiye Tel: +90 (212) 366 6000 Fax: +90 (212) 366 6010 www.deloitte.com.tr Saf Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Yönetim Kurulu’na Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Rapor Saf Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.’nin (“Şirket”) ve bağlı ortaklığı (hep birlikte “Grup” olarak anılacaktır) 31 Aralık 2015 tarihli konsolide bilançosu ile aynı tarihte sona eren hesap dönemine ait; konsolide kâr veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosu, konsolide özkaynaklar değişim tablosu, konsolide nakit akış tablosu ile önemli muhasebe politikalarını özetleyen dipnotlar ve diğer açıklayıcı notlardan oluşan ilişikteki konsolide finansal tablolarını denetlemiş bulunuyoruz. Yönetimin Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Sorumluluğu Grup yönetimi; konsolide finansal tabloların Türkiye Muhasebe Standartları’na (“TMS”) uygun olarak hazırlanmasından, gerçeğe uygun bir biçimde sunumundan ve hata veya hile kaynaklı önemli yanlışlık içermeyen konsolide finansal tabloların hazırlanmasını sağlamak için gerekli gördüğü iç kontrolden sorumludur. Bağımsız Denetçinin Sorumluluğu Sorumluluğumuz, yaptığımız bağımsız denetime dayanarak bu konsolide finansal tablolar hakkında görüş vermektir. Yaptığımız bağımsız denetim, Sermaye Piyasası Kurulu’nca yayımlanan Bağımsız Denetim Standartları’na ve Kamu Gözetimi Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu (“KGK”) tarafından yayımlanan Türkiye Denetim Standartları’nın bir parçası olan Bağımsız Denetim Standartları’na uygun olarak yürütülmüştür. Bu standartlar, etik hükümlere uygunluk sağlanmasını ve bağımsız denetimin, konsolide finansal tabloların önemli yanlışlık içerip içermediğine dair makul güvence elde etmek üzere planlanarak yürütülmesini gerektirmektedir. Bağımsız denetim, konsolide finansal tablolardaki tutar ve açıklamalar hakkında denetim kanıtı elde etmek amacıyla denetim prosedürlerinin uygulanmasını içerir. Bu prosedürlerin seçimi, konsolide finansal tablolardaki hata veya hile kaynaklı “önemli yanlışlık” risklerinin değerlendirilmesi de dâhil, bağımsız denetçinin mesleki muhakemesine dayanır. Bağımsız denetçi, risk değerlendirmelerini yaparken, şartlara uygun denetim prosedürlerini tasarlamak amacıyla işletmenin konsolide finansal tablolarının hazırlanması ve gerçeğe uygun sunumuyla ilgili iç kontrolü değerlendirir, ancak bu değerlendirme, işletmenin iç kontrolünün etkinliğine ilişkin bir görüş verme amacı taşımaz. Bağımsız denetim, bir bütün olarak konsolide finansal tabloların sunumunun değerlendirilmesinin yanı sıra, işletme yönetimi tarafından kullanılan muhasebe politikalarının uygunluğunun ve yapılan muhasebe tahminlerinin makul olup olmadığının değerlendirilmesini de içerir. Bağımsız denetim sırasında elde ettiğimiz bağımsız denetim kanıtlarının, görüşümüzün oluşturulması için yeterli ve uygun bir dayanak oluşturduğuna inanıyoruz. Görüş Görüşümüze göre, konsolide finansal tablolar, Saf Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.’nin ve bağlı ortaklığının 31 Aralık 2015 tarihi itibarıyla finansal durumunu ve aynı tarihte sona eren hesap dönemine ait finansal performansını ve nakit akışlarını Türkiye Muhasebe Standartları’na uygun olarak tüm önemli yönleriyle gerçeğe uygun bir biçimde sunmaktadır. Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 73 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Mevzuattan Kaynaklanan Diğer Yükümlülüklere İlişkin Rapor 6102 sayılı Türk Ticaret Kanunu’nun (“TTK”) 398’inci maddesinin dördüncü fıkrası uyarınca düzenlenen Riskin Erken Saptanması Sistemi ve Komitesi Hakkında Denetçi Raporu 19 Şubat tarihinde Şirket’in Yönetim Kurulu’na sunulmuştur. TTK’nın 402’nci maddesinin dördüncü fıkrası uyarınca; Grup’un 1 Ocak - 31 Aralık 2015 hesap döneminde defter tutma düzeninin, finansal tablolarının, TTK ile Şirket esas sözleşmesinin finansal raporlamaya ilişkin hükümlerine uygun olmadığına dair önemli bir hususa rastlanmamıştır. TTK’nın 402’nci maddesinin dördüncü fıkrası uyarınca; Yönetim Kurulu tarafımıza denetim kapsamında istenen açıklamaları yapmış ve talep edilen belgeleri vermiştir. DRT BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş. Member of DELOITTE TOUCHE TOHMATSU LIMITED Hasan Kılıç, SMMM Sorumlu Denetçi İstanbul, 19 Şubat 2016 74 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı İçindekiler SAYFA KONSOLİDE BİLANÇO 76 KONSOLİDE ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM TABLOSU 78 KONSOLİDE KÂR VEYA ZARAR VE DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOSU 80 KONSOLİDE NAKİT AKIŞ TABLOSU 81 KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR 82-131 NOT 1 GRUP’UN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU 82 NOT 2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR 83 NOT 3 DİĞER İŞLETMELERDEKİ PAYLAR 95 NOT 4 BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA 95 NOT 5 İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI 95 NOT 6 TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR 100 NOT 7 DİĞER ALACAK VE BORÇLAR 101 NOT 8 STOKLAR 102 NOT 9 PEŞİN ÖDENMİŞ GİDERLER VE ERTELENMİŞ GELİRLER 102 NOT 10 YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER 103 NOT 11 MADDİ DURAN VARLIKLAR 105 NOT 12 MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR 107 NOT 13 KİRALAMA İŞLEMLERİ 107 NOT 14 BORÇLANMA MALİYETLERİ 108 NOT 15 KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER 108 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 75 SAYFA NOT 16 TAAHHÜTLER VE ZORUNLULUKLAR 109 NOT 17 NİTELİKLERİNE GÖRE GİDERLER 109 NOT 18 DİĞER VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER 110 NOT 19 ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR 110 NOT 20 SERMAYE, YEDEKLER VE DİĞER ÖZKAYNAK KALEMLERİ 112 NOT 21 HASILAT VE SATIŞLARIN MALİYETİ 115 NOT 22 PAZARLAMA GİDERLERİ VE GENEL YÖNETİM GİDERLERİ 116 NOT 23 ESAS FAALİYETLERDEN DİĞER GELİRLER VE GİDERLER 117 NOT 24 YATIRIM FAALİYETLERİNDEN GELİRLER 118 NOT 25 FİNANSMAN GİDERLERİ 118 NOT 26 GELİR VERGİLERİ (ERTELENMİŞ VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ DAHİL) 118 NOT 27 PAY BAŞINA KAZANÇ 120 NOT 28 FİNANSAL ARAÇLAR 120 NOT 29 FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ 122 NOT 30 RAPORLAMA DÖNEMİNDEN SONRAKİ OLAYLAR 129 NOT 31 FİNANSAL ARAÇLAR (GERÇEĞE UYGUN DEĞER AÇIKLAMALARI) 129 NOT 32 NAKİT AKIŞ TABLOSUNA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR 130 NOT 33 EK DİPNOT: PORTFÖY SINIRLAMALARINA UYUMUN KONTROLÜ 131 76 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı 31 Aralık 2015 Tarihli Konsolide Bilanço (Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir) VARLIKLAR Dönen Varlıklar Nakit ve Nakit Benzerleri Ticari Alacaklar - İlişkili Taraflardan Ticari Alacaklar - İlişkili Olmayan Taraflardan Ticari Alacaklar Diğer Alacaklar - İlişkili Taraflardan Diğer Alacaklar - İlişkili Olmayan Taraflardan Diğer Alacaklar Stoklar Peşin Ödenmiş Giderler Cari Dönem Vergisiyle İlgili Varlıklar Diğer Dönen Varlıklar Duran Varlıklar Finansal Varlıklar -Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar Ticari Alacaklar Diğer Alacaklar Peşin Ödenmiş Giderler Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller Maddi Duran Varlıklar Maddi Olmayan Duran Varlıklar Ertelenmiş Vergi Varlığı Diğer Duran Varlıklar TOPLAM VARLIKLAR Dipnot Referansları 32 5-6 5 6 7 5 7 8 9 26 18 28 6 7 9 10 11 12 26 18 Bağımsız Denetimden Geçmiş Cari Dönem 31 Aralık 2015 Bağımsız Denetimden Geçmiş Geçmiş Dönem 31 Aralık 2014 107.913.047 21.742.872 46.466.675 11.348.031 35.118.644 39.554 39.554 5.092.354 7.326.462 520.969 26.724.161 1.944.613.328 12.444.599 12.444.599 12.003.099 1.380.560 334.904 1.840.263.000 20.159.030 385.202 40.395 57.602.539 2.052.526.375 98.021.279 14.748.788 46.328.731 9.827.099 36.501.632 71.973 71.973 13.107.484 4.244.932 227.299 19.292.072 1.699.268.181 7.400.000 7.400.000 29.347.360 497.142 1.551.470.000 20.653.842 432.670 23.618 89.443.549 1.797.289.460 Ekteki dipnotlar bu konsolide finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasıdır. Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 77 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı 31 Aralık 2015 Tarihli Konsolide Bilanço (Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir) KAYNAKLAR Kısa Vadeli Yükümlülükler Uzun Vadeli Borçlanmaların Kısa Vadeli Kısımları Finansal Kiralama İşlemlerinden Borçlar Ticari Borçlar - İlişkili Olmayan Taraflara Ticari Borçlar - İlişkili Taraflara Ticari Borçlar Dönem Kârı Vergi Yükümlülüğü Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamındaki Borçlar Diğer Borçlar - İlişkili Olmayan Taraflara Diğer Borçlar - İlişkili Taraflara Diğer Borçlar Kısa Vadeli Karşılıklar - Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Kısa Vadeli Karşılıklar - Diğer Kısa Vadeli Karşılıklar Ertelenmiş Gelirler - İlişkili Olmayan Taraflardan Ertelenmiş Gelirler - İlişkili Taraflardan Ertelenmiş Gelirler Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler Uzun Vadeli Yükümlülükler Uzun Vadeli Borçlanmalar Finansal Kiralama İşlemlerinden Borçlar Diğer Borçlar Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Uzun Vadeli Karşılıklar Ertelenmiş Gelirler - İlişkili Olmayan Taraflardan Ertelenmiş Gelirler ÖZKAYNAKLAR Ödenmiş Sermaye Sermaye Birleşme Denkleştirme Hesabı Sermaye Düzeltme Farkları Paylara İlişkin Primler Kârdan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler Kâr veya Zararda Yeniden Sınıflandırılacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler veya Giderler Satılmaya Hazır Finansal Varlıkların Yeniden Değerleme Kazançları Kâr veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler veya Giderler Aktüeryal Kazanç Geçmiş Yıllar Kârları Net Dönem Kârı TOPLAM KAYNAKLAR Dipnot Referansları 28 13 6 6 5 26 19 7 7 5 19 15 9 9 5 18 28 13 7 19 9 9 20 20 20 20 20 Bağımsız Denetimden Geçmiş Cari Dönem 31 Aralık 2015 Bağımsız Denetimden Geçmiş Geçmiş Dönem 31 Aralık 2014 135.753.227 101.637.893 19.309.343 4.232.864 2.935.918 1.296.946 94.948 549.836 1.365.456 1.365.456 - 68.474.583 35.688.573 11.579.355 5.847.765 4.518.300 1.329.465 83.086 852.556 43.225 43.225 - 373.055 2.770.947 4.725.969 4.725.969 692.916 360.106 12.961.482 12.958.901 2.581 1.058.435 587.908.217 479.174.156 92.304.003 351.014 543.089.890 430.124.090 88.871.959 5.957.103 272.659 15.806.385 15.806.385 153.030 17.983.708 17.983.708 1.328.864.931 886.601.669 (806.601.669) 36.467 736.316 52.907.712 1.185.724.987 886.601.669 (806.601.669) 36.467 736.316 35.172.127 5.044.599 - 5.044.599 - (5.692) (5.692) 942.018.984 248.126.545 2.052.526.375 25.508 25.508 9.226.592 1.060.527.977 1.797.289.460 Ekteki dipnotlar bu konsolide finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasıdır. 78 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Bağımsız Denetimden Geçmiş 1 Ocak - 31 Aralık 2015 Dönemine Ait Konsolide Özkaynaklar Değişim Tablosu (Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir) 1 Ocak 2014 (Önceden raporlanan) Düzeltmelerin etkisi 1 Ocak 2014 tarihi itibariyle bakiye 2013 yılı zararının transferi Kâr dağıtımı Yasal yedeklere transfer Toplam kapsamlı gelir 31 Aralık 2015 tarihi itibariyle bakiye 1 Ocak 2015 tarihi itibariyle bakiye 2014 yılı kârının transferi Kâr dağıtımı Yasal yedeklere transfer Toplam kapsamlı gelir 31 Aralık 2015 tarihi itibariyle bakiye Ödenmiş Sermaye Sermaye Birleşme Denkleştirme Hesabı Sermaye Düzeltme Farkları Paylara İlişkin Primler 886.601.669 - (806.601.669) - 36.467 - 736.316 - 886.601.669 - (806.601.669) - 36.467 - 736.316 - Dipnot 20 20 20 886.601.669 (806.601.669) 36.467 736.316 886.601.669 (806.601.669) 36.467 736.316 - - - - - - - - - - - - - - - - 886.601.669 (806.601.669) 36.467 736.316 Ekteki dipnotlar bu konsolide finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasıdır. Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler Kârdan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler Kâr veya zararda yeniden sınıflandırılacak birikmiş diğer kapsamlı gelir veya giderler Satılmaya Hazır Finansal Varlıkların Yeniden Değerleme Kazançları 30.421.141 - - 30.421.141 4.750.986 - - 35.172.127 - 35.172.127 - - - - - 17.735.585 - - 5.044.599 52.907.712 5.044.599 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Kâr veya zarara yeniden sınıflandırılmayacak birikmiş diğer kapsamlı gelir veya giderler Birikmiş kârlar Aktüeryal Kayıp/ Kazanç Geçmiş Yıllar Kârları Net Dönem Kârı/(Zararı) 18.034 107.149.829 (20.744.981) - 4.135.517 4.937.213 18.034 111.285.346 (15.807.768) - (15.807.768) 15.807.768 - (81.500.000) - (4.750.986) 7.474 - 1.060.527.977 25.508 25.508 - - - (31.200) 79 9.226.592 9.226.592 1.060.527.977 (110.000.000) (17.735.585) - (5.692) 942.018.984 1.060.527.977 1.060.527.977 (1.060.527.977) 248.126.545 Toplam 197.616.806 9.072.730 206.689.536 (81.500.000) 1.060.535.451 1.185.724.987 1.185.724.987 (110.000.000) 253.139.944 248.126.545 1.328.864.931 80 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı 1 Ocak - 31 Aralık 2015 Dönemine Ait Konsolide Kâr veya Zarar ve Diğer Kapsamlı Gelir Tablosu (Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir) SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Hasılat Satışların Maliyeti (-) BRÜT KÂR Genel Yönetim Giderleri (-) Pazarlama Giderleri (-) Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler (-) ESAS FAALİYET KÂRI Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler FİNANSMAN GİDERİ ÖNCESİ FAALİYET KÂRI Finansman Giderleri (-) SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KÂRI Sürdürülen faaliyetler vergi gideri Dönem Vergi Gideri Ertelenmiş Vergi Geliri SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KÂRI DÖNEM KÂRI 1 tam TL nominale denk gelen hisse sayısı Diğer kapsamlı gelirler Kâr veya zararda yeniden sınıflandırılacaklar: Satılmaya Hazır Finansal Varlıkların Yeniden Değerleme Kazançları Kâr veya zararda yeniden sınıflandırılmayacaklar: Aktüeryal kazanç/(kayıp) TOPLAM KAPSAMLI GELİR Pay başına kazanç (1 tam TL nominale denk gelen hisse başına tam TL) Bağımsız Denetimden Geçmiş Cari Dönem 1 Ocak 31 Aralık 2015 Bağımsız Denetimden Geçmiş Geçmiş Dönem 1 Ocak 31 Aralık 2014 193.790.215 (31.515.467) 552.555.211 (255.184.951) 162.274.748 (18.441.440) (11.453.758) 294.369.481 (12.401.912) 297.370.260 (10.929.133) (19.708.418) 863.972.796 (10.456.307) 414.347.119 10.128.382 424.475.501 1.120.249.198 6.885.362 1.127.134.560 (176.160.060) (66.469.709) 248.315.441 (188.896) (205.673) 16.777 248.126.545 1.060.664.851 (136.874) (160.492) 23.618 1.060.527.977 248.126.545 1.060.527.977 886.601.669 886.601.669 5.044.599 - (31.200) 253.139.944 7.474 1.060.535.451 0,280 1,196 Dipnot Referansları 21 21 22 22 23 23 24 25 26 26 27 Ekteki dipnotlar bu konsolide finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasıdır. Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 81 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Bağımsız Denetimden Geçmiş 1 Ocak - 31 Aralık 2015 Dönemine Ait Konsolide Nakit Akış Tablosu (Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir) Dipnot Referansları A. İŞLETME FAALİYETLERİNDEN ELDE EDİLEN NAKİT AKIŞLARI Dönem kârı Dönem kârı mutabakatı ile ilgili düzeltmeler: Amortisman ve itfa payları Dava karşılığı Kıdem tazminatı karşılığı Sabit kıymet satış kârı Yatırım amaçlı gayrimenkul satış kârı Faiz geliri Faiz gideri Şüpheli alacak gideri Yatırım amaçlı gayrimenkul değer artışı Ön ödemeli satışların etkisi Kullanılmayan izin karşılığı Gerçekleşmemiş kur farkları İşletme sermayesindeki değişikliklerden önceki faaliyet kârı/(zararı) Ticari alacaklardaki azalış/(artış) İlişkili taraflardan ticari alacaklardaki (artış)/azalış Diğer alacaklardaki (artış)/azalış Diğer dönen varlıklar ve peşin ödenmiş giderlerdeki (artış)/azalış Ticari borçlardaki artış/(azalış) İlişkili taraflara ticari borçlardaki artış Diğer borçlardaki artış Ertelenmiş gelirdeki artış Diğer yükümlülüklerdeki (artış)/azalış Stoklardaki azalış Diğer duran varlıklardaki azalış Vergi ödemeleri Kıdem tazminatı ödemesi Esas faaliyetlerden sağlanan/(kullanılan) net nakit B. YATIRIM FAALİYETLERİNDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIŞLARI Maddi duran varlık alımları Maddi olmayan duran varlık alımları Yatırım amaçlı gayrimenkullerdeki artış Maddi duran varlık satışından elde edilen nakit Yatırım amaçlı gayrimenkul satışından elde edilen nakit Alınan faiz Yatırım faaliyetlerinden sağlanan nakit C. FİNANSMAN FAALİYETLERİNDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIŞLARI Ödenen krediler Alınan krediler Ödenen finansal kiralama borçları Ödenen faiz Ödenen temettüler Finansman faaliyetlerinde kullanılan nakit Nakit ve nakit benzerlerinde meydana gelen değişim Dönem başı nakit ve nakit benzerleri Dönem sonu nakit ve nakit benzerleri 11,12 13 19 24 23 24 25 23 23 21 6 5 7 6 5 7 9 Cari Dönem 1 Ocak-31 Aralık 2015 Geçmiş Dönem 1 Ocak-31 Aralık 2014 248.126.545 1.060.527.977 2.990.287 2.770.947 261.764 (2.314) (4.748.340) 30.878.064 249.135 (288.793.000) (28.709.390) 12.949 139.650.270 1.645.133 334.813 (290.784) (2.459.792) 27.084.340 2.059.312 (853.969.611) (447.828.773) 32.098 34.611.309 102.686.917 (178.253.978) 18.478.114 (1.520.932) (850.999) (11.142.193) (1.582.382) (32.519) (4.283.858) 18.296.554 (668.239) 8.015.130 31.954.857 (118.762) (173.335) 159.058.353 (53.304.594) (2.198.692) 361.991 (2.231.172) (8.972.182) (402.719) (8.655.277) 62.368.785 (1.075.950) 128.194.483 35.238.377 (1.048.033) (537.679) (30.516.640) (2.231.406) (222.872) 8.585 4.717.352 2.271.659 (7.186.208) (313.884) (28.065.654) 16.590.784 2.568.399 (16.406.563) (46.246.820) 40.000.000 (13.437.790) (24.682.306) (110.000.000) (154.366.916) 6.963.096 14.721.348 21.684.444 433.700.000 (325.535.135) (31.764.855) (81.500.000) (5.099.990) (52.023.193) 66.744.541 14.721.348 11 12 11,24 10,23 24,32 20 32 32 Ekteki dipnotlar bu konsolide finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasıdır. 82 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Bağımsız Denetimden Geçmiş 31 Aralık 2015 Tarihi İtibarıyla Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir) 1. GRUP’UN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU Saf Gayrimenkul Geliştirme İnşaat ve Ticaret A.Ş. (“Şirket”), 20 Kasım 2000 tarihinde 595 Sayılı Yapı Denetimi Hakkında Kanun Hükmünde Kararname (“KHK”) kapsamında Etkin ve Sürekli Yapı Denetimi Anonim Şirketi unvanı ile kurulmuştur. Şirket ve bağlı ortaklığı (hep birlikte “Grup”) Akasya AVM ve Akasya ofis yöneticiliği olarak faaliyet göstermektedir. 595 Sayılı KHK’nın iptali nedeniyle gayri faal hale gelen şirket, 25 Mart 2002 tarihinde mevzuu ve unvan değişikliğine giderek Prodek Mekan Tasarımı Proje Dekorasyon Ürünleri İnşaat Sanayi ve Ticaret A.Ş. unvanını almış ve bu tarihten itibaren Sinpaş Yapı Endüstrisi ve Ticaret A.Ş.’nin Sarıgazi’de kurulu olan ahşap üretim tesislerindeki yan faaliyetini üzerine alarak esas faaliyet olarak devam ettirmiştir. 25 Şubat 2004 tarihinde gayrimenkul yatırımı konusunda faaliyet göstermek üzere tekrar amaç ve unvan değişikliği yapılmış ve şirket unvanı Saf Gayrimenkul Geliştirme İnşaat ve Ticaret A.Ş. olarak yeniden belirlenmiştir. Sağlam Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ise Sermaye Piyasası Kurulu’nun (“SPK”) Seri: VI, No:11 sayılı “Gayrimenkul Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliği”nde (“Tebliğ”) belirtilen, gayrimenkullere, gayrimenkule dayalı sermaye piyasası araçlarına, gayrimenkul projelerine, gayrimenkule dayalı haklara ve sermaye piyasası araçlarına yatırım yapmak ve tebliğde izin verilen diğer faaliyetlerde bulunmak amacı ile 2005 yılında kurulmuştur. Saf Gayrimenkul Geliştirme İnşaat ve Ticaret A.Ş. 74 sayılı Yönetim Kurulu Kararı ile Sağlam Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ise 115 sayılı Yönetim Kurulu Kararı ile 1 Temmuz 2011 tarihinde Saf Gayrimenkul Geliştirme İnşaat ve Ticaret A.Ş.’nin Türk Ticaret Kanunu’nun 451’inci maddesi, Kurumlar Vergisi Kanunu’nun 18., 19. ve 20. Maddeleri hükümleri ve Sermaye Piyasası Kanunu ve Sermaye Piyasası Kurulu’nun Seri: I, No: 31 sayılı “Birleşme İşlemlerine İlişkin Esaslar Tebliği” hükümleri çerçevesinde, aktif ve pasifleriyle bir bütün olarak Sağlam Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. tarafından devralınması suretiyle birleşmesine karar vermiştir. Söz konusu birleşme sürecinde Sağlam Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Ana Sözleşmesi’nin 2. Maddesi tadil edilerek şirket unvanı Saf Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. olarak değiştirilmiştir. Şirket’in merkez adresi Ankara Devlet Yolu Haydarpaşa Yönü 4. Km. Çeçen Sokak Acıbadem Üsküdar - İstanbul’dur. Akyaşam Yönetim Hizmetleri A.Ş. Akasya AVM ve ofislerin yönetimi amacıyla 6 Ocak 2014 tarihinde kurulmuş olup Şirket’in merkezi Saf Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. içerisinde yer almaktadır. Şirket esas sözleşmesine göre, sermaye piyasası mevzuatı gereği izin verilen menkul kıymetleri, arsa, arazi, ofis, konut, iş merkezi, alışveriş merkezi, hastane, otel, ticari depolar, ticari parklar ve buna benzer gayrimenkul mallar ile (mülkiyetlerini edinmek kaydıyla) yurt dışındaki gayrimenkulleri satın alabilir ve satabilir, kiralayabilir, kiraya verebilir, rehin alabilir, tesis edilmiş olan rehinleri kaldırabilir, ipotek alabilir, tesis edilmiş olan ipotekleri kaldırabilir, portföyünde bulunan varlıklar üzerinde, Sermaye Piyasası Mevzuatında belirlenen sınırlar dahilinde üçüncü kişiler lehine rehin ve ipotek verebilir, özel haller kapsamında Sermaye Piyasası Kurulu’nca aranacak gerekli açıklamalar yapılması kaydıyla üçüncü kişiler lehine tasarrufta bulunabilir, irtifak, intifa, kat irtifakı, üst hakkı, inşaat hakkı tesis edebilir, devir ve ferağ edebilir, hukukun cevaz verdiği tüm işlemleri ifa ve icra edebilir, bu hakları tesis edebilir, tesis edilmiş olan hakları kaldırabilir. Şirket’in hisse senetleri 2 Mart 2007 tarihinden itibaren Borsa İstanbul’da işlem görmektedir. Grup’un 31 Aralık 2015 tarihi itibarıyla personel sayısı 99’dur (31 Aralık 2014: 90). Finansal tabloların onaylanması: Finansal tablolar, yönetim kurulu tarafından onaylanmış ve 19 Şubat 2016 tarihinde yayınlanması için yetki verilmiştir. Genel Kurul’un konsolide finansal tabloları değiştirme yetkisi bulunmaktadır. Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 83 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Bağımsız Denetimden Geçmiş 31 Aralık 2015 Tarihi İtibarıyla Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir) 2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR 2.1 Sunuma İlişkin Temel Esaslar TMS’ye Uygunluk Beyanı İlişikteki konsolide finansal tablolar Sermaye Piyasası Kurulu’nun (“SPK”) 13 Haziran 2013 tarih ve 28676 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan Seri II, 14.1 No’lu “Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği” (“Tebliğ”) hükümlerine uygun olarak hazırlanmış olup Tebliğin 5. Maddesine istinaden Kamu Gözetimi Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu (“KGK”) tarafından yürürlüğe konulmuş olan Türkiye Muhasebe Standartları ile bunlara ilişkin ek ve yorumları (“TMS”) esas alınmıştır. 13 Haziran 2013 tarihli ve 28676 sayılı Resmi Gazete’de yayınlanmış olan II-14.1 sayılı Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği uyarınca konsolide finansal tablo hazırlama yükümlülüğü bulunan yatırım ortaklıkları, yıllık ve ara dönem finansal tabloları ile birlikte yıllık ve ara dönem bireysel finansal tablolarını hazırlamak ve kamuya açıklamakla yükümlü olup, ilgili tebliğ 1 Ocak 2014 tarihinden itibaren başlayan hesap dönemlerine ait ilk ara dönem finansal raporlarından itibaren yürürlüğe girmektedir. Ayrıca finansal tablolar SPK tarafından 7 Haziran 2013 tarihli duyuru ile açıklanan formatlara uygun olarak sunulmuştur. Konsolide finansal tablolar, yatırım amaçlı gayrimenkullerin ve satılmaya hazır finansal varlıkların gerçeğe uygun değerinden gösterilmesi haricinde, tarihi maliyet esasına göre hazırlanmaktadır. Tarihi maliyetin belirlenmesinde, genellikle varlıklar için ödenen tutarın gerçeğe uygun değeri esas alınmaktadır. Kullanılan Para Birimi Grup’un her işletmesinin kendi finansal tabloları faaliyette bulundukları temel ekonomik çevrede geçerli olan para birimi (fonksiyonel para birimi) ile sunulmuştur. Her işletmenin finansal durumu ve faaliyet sonuçları, Şirket’in geçerli para birimi olan ve finansal tablolar için sunum para birimi olan TL cinsinden ifade edilmiştir. Yüksek enflasyon dönemlerinde finansal tabloların düzeltilmesi SPK’nın 17 Mart 2005 tarih ve 11/367 sayılı kararı uyarınca, Türkiye’de faaliyette bulunan ve Türkiye Muhasebe Standartları’na uygun olarak finansal tablo hazırlayan şirketler için, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere enflasyon muhasebesi uygulamasına son verilmiştir. Buna istinaden, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren 29 No’lu “Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama” Standardı (“TMS 29”) uygulanmamıştır. Portföy Sınırlamalarına Uyumun Kontrolü: “Ek dipnot 33 - Portföy Sınırlamalarına Uyumun Kontrolü” tablosunda yer alan bilgiler; SPK’nın II.14.1 “Sermaye Piyasası’nda Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği” uyarınca finansal tablolardan türetilmiş özet bilgiler niteliğindedir ve 28 Mayıs 2013 tarihi itibarıyla SPK’nın 28660 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan III-48.1 sayılı “Gayrimenkul Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliği”nin portföy sınırlamalarına uyumunun kontrolüne ilişkin hükümleri çerçevesinde hazırlanmıştır. Konsolidasyona İlişkin Esaslar 31 Aralık 2015 ve 31 Aralık 2014 tarihleri itibarıyla Şirket’in bağlı ortaklığının detayı aşağıdaki gibidir: Bağlı Ortaklıklar Ana faaliyeti Kuruluş ve faaliyet yeri Akyaşam Yönetim Hizmetleri A.Ş. AVM ve Ofis yönetimi İstanbul/Acıbadem Grup’un sermayedeki pay oranı ve oy kullanma hakkı oranı (%) 31 Aralık 31 Aralık 2015 2014 %100 %100 84 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Bağımsız Denetimden Geçmiş 31 Aralık 2015 Tarihi İtibarıyla Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir) Konsolide finansal tablolar, Şirket ve Şirket’in bağlı ortaklıkları tarafından kontrol edilen işletmelerin finansal tablolarını kapsar. Kontrol, Şirket’in aşağıdaki şartları sağlaması ile sağlanır: • yatırım yapılan şirket/varlık üzerinde gücünün olması; • yatırım yapılan şirket/varlıktan elde edeceği değişken getirilere açık olması ya da bu getirilere hakkı olması; ve • getiriler üzerinde etkisi olabilecek şekilde gücünü kullanabilmesi. Yukarıda listelenen kriterlerin en az birinde herhangi bir değişiklik oluşmasına neden olabilecek bir durumun ya da olayın ortaya çıkması halinde Şirket yatırımının üzerinde kontrol gücünün olup olmadığını yeniden değerlendirir. Şirket’in yatırım yapılan şirket/varlık üzerinde çoğunluk oy hakkına sahip olmadığı durumlarda, ilgili yatırımın faaliyetlerini tek başına yönlendirebilecek/yönetebilecek şekilde yeterli oy hakkının olması halinde, yatırım yapılan şirket/varlık üzerinde kontrol gücü vardır. Şirket, aşağıdaki unsurlar da dahil olmak üzere, ilgili yatırımdaki oy çoğunluğunun kontrol gücü sağlamak için yeterli olup olmadığının değerlendirmesinde konuyla ilgili tüm olayları ve şartları göz önünde bulundurur: • Şirket’in sahip olduğu oy hakkı ile diğer hissedarların sahip olduğu oy hakkının karşılaştırılması; • Şirket ve diğer hissedarların sahip olduğu potansiyel oy hakları; • Sözleşmeye bağlı diğer anlaşmalardan doğan haklar; ve • Şirket’in karar verilmesi gereken durumlarda ilgili faaliyetleri yönetmede (geçmiş dönemlerdeki genel kurul toplantılarında yapılan oylamalar da dahil olmak üzere) mevcut gücünün olup olmadığını gösterebilecek diğer olay ve şartlar. Bir bağlı ortaklığın konsolidasyon kapsamına alınması Şirket’in bağlı ortaklık üzerinde kontrole sahip olmasıyla başlar ve kontrolünü kaybetmesiyle sona erer. Dönem içinde satın alınan veya elden çıkarılan bağlı ortaklıkların gelir ve giderleri, satın alım tarihinden elden çıkarma tarihine kadar konsolide kâr veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosuna dahil edilir. Kâr veya zarar ve diğer kapsamlı gelirin her bir kalemi ana ortaklık hissedarlarına ve kontrol gücü olmayan paylara aittir. Kontrol gücü olmayan paylar ters bakiye ile sonuçlansa dahi, bağlı ortaklıkların toplam kapsamlı geliri ana ortaklık hissedarlarına ve kontrol gücü olmayan paylara aktarılır. Gerekli olması halinde, Grup’un izlediği muhasebe politikalarıyla aynı olması amacıyla bağlı ortaklıkların finansal tablolarında muhasebe politikalarıyla ilgili düzeltmeler yapılmaktadır. Tüm grup içi varlıklar ve yükümlülükler, özkaynaklar, gelir ve giderler ve Grup şirketleri arasındaki işlemlere ilişkin nakit akışları konsolidasyonda elimine edilir. 2.2 Muhasebe Politikalarında Değişiklikler Muhasebe politikalarında yapılan önemli değişiklikler geriye dönük olarak uygulanmakta ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenmektedir. Grup, satılmaya hazır finansal varlıklarını 31 Temmuz 2015 tarihinden itibaren, gerçeğe uygun değeri ile muhasebeleştirmeye başlamış olup, söz konusu payların gerçeğe uygun değerinin önceki dönemlerde güvenilir şekilde ölçülememesi nedeniyle, önceki dönem konsolide finansal tablolarında maliyet değeri ile muhasebeleştirilmiştir. 2.3 Muhasebe Tahminlerindeki Değişiklikler ve Hatalar Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, yalnızca bir döneme ilişkin ise, değişikliğin yapıldığı cari dönemde, gelecek dönemlere ilişkin ise, hem değişikliğin yapıldığı dönemde hem de gelecek dönemlerde, ileriye yönelik olarak uygulanır. Grup’un cari dönem içerisinde muhasebe tahminlerinde önemli bir değişikliği olmamıştır. Tespit edilen önemli muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulanır ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenir. Şirket, Not 2.7’de detaylı olarak anlatıldığı gibi cari yıl içerisinde önceki yıl finansal tablolarında bazı sınıflamalar yapmıştır. Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 85 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Bağımsız Denetimden Geçmiş 31 Aralık 2015 Tarihi İtibarıyla Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir) 2.4 Yeni ve Revize Edilmiş Türkiye Muhasebe Standartları a) Konsolide Finansal tablolarda raporlanan tutarları ve dipnotları etkileyen TMS’de yapılan değişiklikler Bulunmamaktadır. b) 2015 yılından itibaren geçerli olup, Grup’un konsolide finansal tablolarını etkilemeyen standartlar, mevcut standartlara getirilen değişiklikler ve yorumlar TMS 19 (Değişiklikler) 2010-2012 Dönemine İlişkin Yıllık İyileştirmeler 2011-2013 Dönemine İlişkin Yıllık İyileştirmeler 1 Çalışanlara Sağlanan Faydalar 1 TFRS 2, TFRS 3, TFRS 8, TFRS 13, TMS 16 ve TMS 38, TMS 24, TFRS 9, TMS 37, TMS 39 1 TFRS 3, TFRS 13, TMS 40 1 30 Haziran 2014 tarihinden sonra başlayan hesap dönemlerinden itibaren geçerlidir. c) Henüz yürürlüğe girmemiş standartlar ile mevcut önceki standartlara getirilen değişiklikler ve yorumlar Grup, henüz yürürlüğe girmemiş aşağıdaki standartlar ile mevcut önceki standartlara getirilen aşağıdaki değişiklik ve yorumları henüz uygulamamıştır: TFRS 9 TFRS 9 ve TFRS 7 (Değişiklikler) TMS 16 ve TMS 38 (Değişiklikler) TMS 16 ve TMS 41 (Değişiklikler) ile TMS 1, TMS 17, TMS 23, TMS 36 ve TMS 40 (Değişiklikler) TFRS 11 ve TFRS 1 (Değişiklikler) 2011-2013 Dönemine İlişkin Yıllık İyileştirmeler TMS 1 (Değişiklikler) 2012-2014 Dönemine İlişkin Yıllık İyileştirmeler TMS 27 (Değişiklikler) TFRS 10 ve TMS 28 (Değişiklikler) TFRS 10, 12 ve TMS 28 (Değişiklikler) TFRS 14 Finansal Araçlar TFRS 9 ve Geçiş Açıklamaları için Zorunlu Yürürlük Tarihi Amortisman ve İtfa Payları İçin Uygulanabilir Olan Yöntemlerin Açıklanması 1 Tarımsal Faaliyetler: Taşıyıcı Bitkiler (1) Müşterek Faaliyetlerde Edinilen Payların Muhasebeleştirilmesi 1 TFRS 1 2 Açıklama Hükümleri 2 TFRS 5, TFRS 7, TMS 34, TMS 19 2 Bireysel Finansal Tablolarda Özkaynak Yöntemi (2) Yatırımcı ile İştirak veya İş Ortaklığı Arasındaki Varlık Satışları veya Ayni Sermaye Katkıları 2 Yatırım İşletmeleri: Konsolidasyon İstisnalarının Uygulanması 2 Düzenlemeye Dayalı Erteleme Hesapları 2 (1) 31 Aralık 2015 tarihinden sonra başlayan hesap dönemlerinden itibaren geçerlidir. (2) 1 Ocak 2016 tarihinden sonra başlayan hesap dönemlerinden itibaren geçerlidir. Söz konusu standart, değişiklik ve iyileştirmelerin Grup’un finansal durumu ve performansı üzerindeki muhtemel etkileri değerlendirilmektedir. 86 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Bağımsız Denetimden Geçmiş 31 Aralık 2015 Tarihi İtibarıyla Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir) 2.5 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti Hasılat Gelirler, tahsil edilmiş veya edilecek olan alacak tutarının gerçeğe uygun değeri üzerinden ölçülür. Tahmini müşteri iadeleri, indirimler ve karşılıklar söz konusu tutardan düşülmektedir. Konut ve ofis satışı Konut ve ofis satışından elde edilen gelir, aşağıdaki şartların tamamı yerine getirildiği anda muhasebeleştirilir ve teslim tutanağı imzalandığı anda gelir kaydedilir: • Şirket’in mülkiyetle ilgili tüm önemli riskleri ve kazanımları alıcıya devretmesi, • Şirket’in mülkiyetle ilişkilendirilen ve süregelen bir idari katılımının ve satılan mallar üzerinde etkin bir kontrolünün olmaması, • Gelir tutarının güvenilir bir şekilde ölçülmesi, • İşlemle ilişkili ekonomik faydaların işletmeye akışının olası olması, ve • İşlemden kaynaklanan ya da kaynaklanacak maliyetlerin güvenilir bir şekilde ölçülmesi. Diğer gelirler Temettü ve faiz geliri: Hisse senedi yatırımlarından elde edilen temettü geliri, hissedarların temettü alma hakkı doğduğu zaman (Şirket’in ekonomik faydaları elde edeceği ve gelirin güvenilir bir biçimde ölçülmesi mümkün olduğu sürece) kayda alınır. Finansal varlıklardan elde edilen faiz geliri, Şirket’in ekonomik faydaları elde edeceği ve gelirin güvenilir bir biçimde ölçülmesi mümkün olduğu sürece kayıtlara alınır. Faiz geliri, kalan anapara bakiyesi ile beklenen ömrü boyunca ilgili finansal varlıktan elde edilecek tahmini nakit girişlerini söz konusu varlığın kayıtlı değerine indirgeyen efektif faiz oranı nispetinde ilgili dönemde tahakkuk ettirilir. Kira geliri: Gayrimenkullerden elde edilen kira geliri, ilgili kiralama sözleşmesi boyunca doğrusal yönteme göre muhasebeleştirilir. Stoklar Stoklar maliyet ya da net gerçekleşebilir değerin düşük olanı ile değerlenmektedir. İnşaat imalatı süreci boyunca tüm maliyetler geliştirilmekte olan inşaat projelerinin maliyet hesaplarında takip edilir. Üretim süreci sona erdiğinde stoklara ilişkin giderler doğrudan ilgili stok maliyetine, doğrudan tespit edilemeyen inşaat imalat giderleri, sabit ve değişken genel üretim ile genel yönetim giderlerinin tamamı inşaat metrekaresi dikkate alınmak suretiyle dağıtılarak tamamlanan konutlar hesabında takip edilir. Tamamlanan konutlarda meydana gelebilecek değer düşüklükleri, değer düşüklüğünün oluştuğu yılda kâr veya zarar tablosuna gider olarak yansıtılır. Daha önce stoklarda değer düşüklüğüne neden olan koşulların geçerliliğini kaybetmesi durumunda, ayrılan değer düşüklüğü karşılığı iptal edilir. İptal edilen tutar önceden ayrılan değer düşüklüğü tutarı ile sınırlıdır. Maddi Duran Varlıklar Maddi duran varlıklar, maliyet değerlerinden birikmiş amortisman ve birikmiş değer düşüklükleri düşüldükten sonraki tutar üzerinden gösterilirler. Arazi ve arsalar amortismana tabi tutulmazlar ve maliyet değerlerinden birikmiş değer düşüklükleri düşüldükten sonraki tutar üzerinden gösterilirler. İdari amaçlı ya da halihazırda belirlenmemiş olan diğer amaçlar doğrultusunda inşa edilme aşamasındaki varlıklar, maliyet değerlerinden varsa değer düşüklüğü kaybı düşülerek gösterilirler. Maliyete yasal harçlar da dahil edilir. Kullanıma ve satışa hazır hale getirilmesi önemli ölçüde zaman isteyen varlıklar söz konusu olduğunda, borçlanma maliyetleri aktifleştirilir. Bu varlıkların inşaası bittiğinde ve kullanıma hazır hale geldiklerinde ilgili maddi duran varlık kalemine sınıflandırılırlar. Bu tür varlıklar, diğer sabit varlıklar için kullanılan amortisman yönteminde olduğu gibi, kullanıma hazır olduklarında amortismana tabi tutulurlar. Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 87 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Bağımsız Denetimden Geçmiş 31 Aralık 2015 Tarihi İtibarıyla Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir) Arazi ve yapılmakta olan yatırımlar dışında, maddi duran varlıkların maliyet tutarları, beklenen faydalı ömürlerine göre doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak amortismana tabi tutulur. Beklenen faydalı ömür, kalıntı değer ve amortisman yöntemi, tahminlerde ortaya çıkan değişikliklerin olası etkileri için her yıl gözden geçirilir ve tahminlerde bir değişiklik varsa ileriye dönük olarak muhasebeleştirilir. Finansal kiralama ile alınan varlıklar, sahip olunan maddi duran varlıklarda olduğu gibi beklenen faydalı ömrüne göre amortismana tabi tutulur. Eğer finansal kiralama döneminin sonunda sahipliğin kazanılıp kazanılmayacağı kesin değil ise beklenen faydalı ömrü ile söz konusu kiralama süresinden kısa olanına göre amortismana tabi tutulur. Bir maddi duran varlık elden çıkarıldığında veya kullanımı ya da satışından, gelecekte ekonomik yarar elde edilmesinin beklenmemesi durumunda finansal durum tablosu (bilanço) dışı bırakılır. Maddi duran varlıkların elden çıkarılması ya da bir maddi duran varlığın hizmetten alınması sonucu oluşan kazanç veya kayıp satış hasılatı ile varlığın defter değeri arasındaki fark olarak belirlenir ve kâr veya zarara dahil edilir. Finansal Kiralama İşlemleri Mülkiyete ait risk ve kazanımların önemli bir kısmının kiracıya ait olduğu kiralama işlemi, finansal kiralama olarak sınıflandırılır. Diğer kiralamalar faaliyet kiralaması olarak sınıflanır. Kiralama - kiracı durumunda Grup Finansal kiralamayla elde edilen varlıklar, kiralama tarihindeki varlığın makul değeri, ya da asgari kira ödemelerinin bugünkü değerinden düşük olanı kullanılarak aktifleştirilir. Kiralayana karşı olan yükümlülük, bilançoda finansal kiralama yükümlülüğü olarak gösterilir. Finansal kiralama ödemeleri, finansman gideri ve finansal kiralama yükümlüğündeki azalışı sağlayan anapara ödemesi olarak ayrılır ve böylelikle borcun geri kalan anapara bakiyesi üzerinden sabit bir oranda faiz hesaplanmasını sağlar. Finansal giderler, Grup’un genel borçlanma politikası kapsamında finansman giderlerinin aktifleştirilen kısmı haricindeki bölümü kâr veya zarara kaydedilir. Koşullu kiralar oluştukları dönemde gider olarak kaydedilir. Faaliyet kiralamaları için yapılan ödemeler (kiralayandan kira işleminin gerçekleşebilmesi için alınan veya alınacak olan teşvikler de kira dönemi boyunca doğrusal yöntem ile kâr veya zarara kaydedilir), kira dönemi boyunca doğrusal yöntem ile kâr veya zarara kaydedilir. Faaliyet kiralaması altındaki koşullu kiralar oluştukları dönemde gider olarak kaydedilir. Maddi Olmayan Duran Varlıklar Satın alınan maddi olmayan duran varlıklar Satın alınan maddi olmayan duran varlıklardan sınırlı ömre sahip olanlar, maliyet değerlerinden birikmiş itfa payları ve birikmiş değer düşüklükleri düşüldükten sonraki tutarıyla gösterilirler. Bu varlıklar beklenen faydalı ömürlerine göre doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak itfa edilir. Beklenen faydalı ömür ve amortisman yöntemi, tahminlerde ortaya çıkan değişikliklerin olası etkilerini tespit etmek amacıyla her yıl gözden geçirilir ve tahminlerdeki değişiklikler ileriye dönük olarak muhasebeleştirilir. Satın alınan maddi olmayan duran varlıklardan sınırsız ömre sahip olanlar maliyet değerlerinden birikmiş değer düşüklükleri düşüldükten sonraki tutarıyla gösterilirler. Bilgisayar yazılımı Satın alınan bilgisayar yazılımları, satın alımı sırasında ve satın almadan kullanıma hazır olana kadar geçen sürede oluşan maliyetler üzerinden aktifleştirilir. Söz konusu maliyetler, faydalı ömürlerine göre (5-10 yıl) itfa edilir. Maddi olmayan varlıkların bilanço dışı bırakılması Bir maddi olmayan duran varlık elden çıkarıldığında veya kullanımı ya da satışından, gelecekte ekonomik yarar elde edilmesinin beklenmemesi durumunda finansal durum tablosu (bilanço) dışı bırakılır. Bir maddi olmayan duran varlığın finansal durum tablosu (bilanço) dışı bırakılmasından kaynaklanan kâr ya da zarar, varsa, varlıkların elden çıkarılmasından sağlanan net tahsilatlar ile defter değerleri arasındaki fark olarak hesaplanır. Bu fark, ilgili varlık finansal durum tablosu (bilanço) dışına alındığı zaman kâr veya zararda muhasebeleştirilir. 88 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Bağımsız Denetimden Geçmiş 31 Aralık 2015 Tarihi İtibarıyla Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir) Maddi Duran Varlıklar ve Şerefiye Haricinde Maddi Olmayan Duran Varlıklarda Değer Düşüklüğü Grup, her raporlama tarihinde varlıklarında değer düşüklüğü olup olmadığını belirlemek için maddi olan ve olmayan duran varlıklarının defter değerini inceler. Varlıklarda değer düşüklüğü olması durumunda, değer düşüklüğü tutarının belirlenebilmesi için varlıkların, varsa, geri kazanılabilir tutarı ölçülür. Bir varlığın geri kazanılabilir tutarının ölçülemediği durumlarda Grup, varlıkla ilişkili nakit yaratan birimin geri kazanılabilir tutarını ölçer. Makul ve tutarlı bir tahsis esası belirlenmesi halinde şirket varlıkları nakit yaratan birimlere dağıtılır. Bunun mümkün olmadığı durumlarda, Grup varlıkları makul ve tutarlı bir tahsis esasının belirlenmesi için en küçük nakit yaratan birimlere dağıtılır. Süresiz ekonomik ömrü olan ve kullanıma hazır olmayan maddi olmayan duran varlıklar, yılda en az bir kez ya da değer düşüklüğü göstergesi olması durumunda değer düşüklüğü testine tabi tutulur. Geri kazanılabilir tutar, bir varlığın veya nakit yaratan birimin, satış maliyetleri düşülmüş gerçeğe uygun değeri ile kullanım değerinden yüksek olanıdır. Kullanım değeri, bir varlık veya nakit yaratan birimden elde edilmesi beklenen gelecekteki nakit akışlarının bugünkü değeridir. Kullanım değerinin hesaplanmasında mevcut dönemdeki piyasa değerlendirmesine göre paranın kullanım değerini ve gelecekteki nakit akımları tahminlerinde dikkate alınmayan varlığa özgü riskleri yansıtan vergi öncesi iskonto oranı kullanılır. Bir varlığın (ya da nakit yaratan birimin) geri kazanılabilir tutarının defter değerinden düşük olduğu durumlarda, varlığın (ya da nakit yaratan birimin) defter değeri, geri kazanılabilir tutarına indirilir. İlgili varlığın yeniden değerlenen tutarla ölçülmediği hallerde değer düşüklüğü zararı doğrudan kâr/zarar içinde muhasebeleştirilir. Bu durumda değer düşüklüğü zararı yeniden değerleme değer azalışı olarak dikkate alınır. Değer düşüklüğü zararının sonraki dönemlerde iptali söz konusu olduğunda, varlığın (ya da ilgili nakit yaratan birimin) defter değeri geri kazanılabilir tutar için yeniden güncellenen tahmini tutara denk gelecek şekilde artırılır. Arttırılan defter değer, ilgili varlık (ya da ilgili nakit yaratan birimi) için önceki dönemlerde varlık için değer düşüklüğü zararının ayrılmamış olması durumunda ulaşacağı defter değeri aşmamalıdır. Varlık yeniden değerlenmiş bir tutar üzerinden gösterilmedikçe, değer düşüklüğü zararına ilişkin iptal işlemi doğrudan kâr/zarar içinde muhasebeleştirilir. Yeniden değerlenmiş bir varlığın değer düşüklüğü zararının iptali, yeniden değerleme artışı olarak dikkate alınır. Borçlanma Maliyetleri Kullanıma ve satışa hazır hale getirilmesi önemli ölçüde zaman isteyen varlıklar (özellikli varlıklar) söz konusu olduğunda, satın alınması, yapımı veya üretimi ile doğrudan ilişkilendirilen borçlanma maliyetleri, ilgili varlık kullanıma veya satışa hazır hale getirilene kadar varlığın maliyetine dahil edilmektedir. Stoklar ve yatırım amaçlı gayrimenkuller hesapları altında takip edilmekte olan geliştirilmekte olan ve inşaatı devam eden konut projeleri ile inşaatı devam eden alışveriş merkezi özellikli varlıklar olarak değerlendirilmektedir. Bir dönemde, özellikli bir varlığın elde edilmesi amacıyla borç alınan fonlara ilişkin aktifleştirilebilecek borçlanma maliyetleri tutarı, ilgili dönemde bu varlıklar için katlanılan toplam borçlanma maliyetlerinden bu fonların geçici yatırımlardan elde edilen gelirlerin düşülmesi sonucu belirlenen tutardır. Söz konusu aktifleştirme genel borçlanma üzerinden yapılmaktadır. Diğer tüm borçlanma maliyetleri, oluştukları dönemde kâr veya zararına kaydedilmektedir. Finansal Araçlar Finansal varlıklar Grup, finansal varlıklarını “gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal varlıklar”, “vadesine kadar elde tutulacak yatırımlar”, “satılmaya hazır finansal varlıklar” ve “krediler ve alacaklar” olarak sınıflandırmıştır. Sınıflandırma, finansal varlığın elde edilme amacına ve özelliğine bağlı olarak, ilk kayda alma sırasında belirlenmektedir. Normal yoldan alınıp satılan finansal varlıklar işlem tarihinde kayıtlara alınmaktadır. Finansal varlıklar ilk muhasebeleştirilmesi sırasında gerçeğe uygun değerinden ölçülür. Gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılmayan finansal varlık veya finansal yükümlülüklerin ilk muhasebeleştirilmesi sırasında, ilgili finansal varlığın edinimi ile doğrudan ilişkilendirilebilen işlem maliyetleri de söz konusu gerçeğe uygun değere ilave edilir. Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 89 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Bağımsız Denetimden Geçmiş 31 Aralık 2015 Tarihi İtibarıyla Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir) Gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal varlıklar Gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal varlıklar; alım-satım amacıyla elde tutulan finansal varlıklardır. Bir finansal varlık kısa vadede elden çıkarılması amacıyla edinildiği zaman söz konusu kategoride sınıflandırılır. Finansal riske karşı etkili bir koruma aracı olarak belirlenmemiş olan türev ürünleri teşkil eden bahse konu finansal varlıklar da gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal varlıklar olarak sınıflandırılır. İlgili finansal varlıklar, gerçeğe uygun değerleri ile gösterilmekte olup, yapılan değerleme sonucu oluşan kazanç ve kayıplar kâr veya zarar tablosunda muhasebeleştirilmektedir. Vadesine kadar elde tutulan yatırımlar Grup’un vadesine kadar elde tutma olanağı ve niyeti olduğu, sabit veya belirlenebilir bir ödeme planına sahip, sabit vadeli borçlanma araçları, vadesine kadar elde tutulacak yatırımlar olarak sınıflandırılır. Vadesine kadar elde tutulacak yatırımlar etkin faiz yöntemine göre itfa edilmiş maliyet bedelinden değer düşüklüğü tutarı düşülerek kayıtlara alınır ve ilgili gelirler etkin faiz yöntemi kullanılmak suretiyle hesaplanır. Şirket’in bilanço tarihi itibarıyla vadesine kadar elde tutulan yatırımları bulunmamaktadır. Satılmaya hazır finansal varlıklar Satılmaya hazır finansal varlıklar, satılmaya hazır olarak finansal varlık olarak sınıflandırılan ya da (a) krediler ve alacaklar, (b) vadesine kadar elde tutulacak yatırımlar veya (c) gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal varlıklar olarak sınıflandırılmayan türev olmayan finansal varlıklardır. Grup tarafından elde tutulan ve aktif bir piyasada işlem gören borsaya kote özkaynak araçları ile bazı borçlanma senetleri satılmaya hazır finansal varlıklar olarak sınıflandırılır ve gerçeğe uygun değerleriyle gösterilir. Şirket’in aktif bir piyasada işlem görmeyen ve borsaya kote olmayan fakat satılmaya hazır finansal varlık olarak sınıflanan özkaynak araçları bulunmakta ve gerçeğe uygun değerleri güvenilir olarak ölçülemediği için maliyet değerleriyle gösterilmektedir. Kâr veya zarar tablosuna kaydedilen değer düşüklükleri, etkin faiz yöntemi kullanılarak hesaplanan faiz ve parasal varlıklarla ilgili kur farkı kâr/zarar tutarı haricindeki, gerçeğe uygun değerdeki değişikliklerden kaynaklanan kazanç ve zararlar diğer kapsamlı gelir içinde muhasebeleştirilir ve finansal varlıklar değer artış fonunda biriktirilir. Yatırımın elden çıkarılması ya da değer düşüklüğüne uğraması durumunda, finansal varlıklar değer artış fonunda biriken toplam kâr/zarar, kâr veya zarar tablosuna sınıflandırılmaktadır. Yabancı para birimiyle ifade edilen satılmaya hazır parasal varlıkların gerçeğe uygun değeri ifade edildiği para birimi üzerinden belirlenmekte ve raporlama dönemi sonundaki geçerli kurdan çevrilmektedir. Kâr veya zarar tablosunda muhasebeleştirilen kur farkı kazançları/zararları, parasal varlığın itfa edilmiş maliyet değeri üzerinden belirlenmektedir. Diğer kur farkı kazançları ve zararları, diğer kapsamlı gelir içinde muhasebeleştirilmektedir. Krediler ve alacaklar Sabit ve belirlenebilir ödemeleri olan, piyasada işlem görmeyen ticari ve diğer alacaklar ve krediler bu kategoride sınıflandırılır. Krediler ve alacaklar (ticari ve diğer alacaklar, banka bakiyeleri, kasa ve diğerleri) etkin faiz yöntemi kullanılarak iskonto edilmiş maliyeti üzerinden değer düşüklüğü düşülerek gösterilir. Faiz geliri, reeskont etkisinin önemli olmadığı durumlar haricinde etkin faiz oranı yöntemine göre hesaplanarak kayıtlara alınır. Finansal varlıklarda değer düşüklüğü Gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal varlıklar dışındaki finansal varlık veya finansal varlık grupları, her bilanço tarihinde değer düşüklüğüne uğradıklarına ilişkin göstergelerin bulunup bulunmadığına dair değerlendirmeye tabi tutulur. Finansal varlığın ilk muhasebeleştirilmesinden sonra bir veya birden fazla olayın meydana gelmesi ve söz konusu olayın ilgili finansal varlık veya varlık grubunun güvenilir bir biçimde tahmin edilebilen gelecekteki nakit akımları üzerindeki olumsuz etkisi sonucunda ilgili finansal varlığın değer düşüklüğüne uğradığına ilişkin tarafsız bir göstergenin bulunması durumunda değer düşüklüğü zararı oluşur. Satılmaya hazır özkaynak araçları için gerçeğe uygun değerin önemli ve sürekli bir düşüş ile maliyetin altına inmesi objektif bir değer düşüklüğü göstergesi sayılır. 90 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Bağımsız Denetimden Geçmiş 31 Aralık 2015 Tarihi İtibarıyla Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir) İtfa edilmiş değerinden gösterilen finansal varlıklar için değer düşüklüğü tutarı gelecekte beklenen tahmini nakit akımlarının finansal varlığın etkin faiz oranı üzerinden iskonto edilerek hesaplanan bugünkü değeri ile defter değeri arasındaki farktır. Maliyet değerinden gösterilen finansal varlıklar için değer düşüklüğü tutarı gelecekte beklenen tahmini nakit akımlarının benzer bir finansal varlık için olan cari faiz oranları ile iskonto edilerek hesaplanan bugünkü değeri ile defter değeri arasındaki farktır. Bu tür bir değer düşüklüğü sonraki dönemlerde iptal edilemez. Bir karşılık hesabının kullanılması yoluyla defter değerinin azaltıldığı ticari alacaklar haricinde, bütün finansal varlıklarda, değer düşüklüğü doğrudan ilgili finansal varlığın kayıtlı değerinden düşülür. Ticari alacağın tahsil edilememesi durumunda söz konusu tutar karşılık hesabından düşülerek silinir. Karşılık hesabındaki değişimler kâr veya zarar tablosunda muhasebeleştirilir. Satılmaya hazır özkaynak araçlarının gerçeğe uygun değerinde değer düşüklüğü sonrasında meydana gelen artış, doğrudan özkaynaklarda muhasebeleştirilir. İtfa edilmiş değerinden gösterilen finansal varlıklar için, değer düşüklüğü zararı sonraki dönemde azalırsa ve azalış değer düşüklüğü zararının muhasebeleştirilmesi sonrasında meydana gelen bir olayla ilişkilendirilebiliyorsa, önceden muhasebeleştirilen değer düşüklüğü zararı, değer düşüklüğünün iptal edileceği tarihte yatırımın değer düşüklüğü hiçbir zaman muhasebeleştirilmemiş olması durumunda ulaşacağı itfa edilmiş maliyet tutarını aşmayacak şekilde kâr veya zarar tablosunda iptal edilir. Satılmaya hazır özkaynak araçları için daha önceki dönemlerde kâr/zarar içinde muhasebeleştirilen değer düşüklüğü zararı, kâr/ zarar içinde iptal edilmez. Değer düşüklüğü zararı sonucunda oluşan gerçeğe uygun değer artışı, diğer kapsamlı gelir içinde muhasebeleştirilir ve yatırımlara ilişkin yeniden değerleme karşılığı başlığı altında toplanır. Satılmaya hazır borçlanma senetleri için değer düşüklüğü zararı, yatırımın gerçeğe uygun değerindeki artışın değer düşüklüğü zararının muhasebeleştirilmesi sonrasında ortaya çıkan bir olayla ilişkilendirilmesinin söz konusu olması durumlarda, sonraki dönemlerde kâr veya zarar tablosunda iptal edilir. Nakit ve nakit benzerleri Nakit ve nakit benzeri kalemleri, nakit para, vadesiz mevduat ve satın alım tarihinden itibaren vadeleri 3 ay veya 3 aydan daha az olan, hemen nakde çevrilebilecek olan ve önemli tutarda değer değişikliği riski taşımayan yüksek likiditeye sahip diğer kısa vadeli yatırımlardır. Grup’un nakit ve nakit benzerleri ‘Krediler ve Alacaklar’ kategorisinde sınıflandırılmaktadır. Finansal yükümlülükler Finansal bir yükümlülük ilk muhasebeleştirilmesi sırasında gerçeğe uygun değerinden ölçülür. Gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılmayan finansal yükümlülüklerin ilk muhasebeleştirilmesi sırasında, ilgili finansal yükümlülüğün yüklenimi ile doğrudan ilişkilendirilebilen işlem maliyetleri de söz konusu gerçeğe uygun değere ilave edilir. Finansal yükümlülükler sonraki dönemlerde etkin faiz oranı üzerinden hesaplanan faiz gideri ile birlikte etkin faiz yöntemi kullanılarak itfa edilmiş maliyet bedelinden muhasebeleştirilir. Gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal yükümlülükler Gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal yükümlülükler, gerçeğe uygun değeriyle kayda alınır ve her raporlama döneminde, bilanço tarihindeki gerçeğe uygun değeriyle yeniden değerlenir. Gerçeğe uygun değerlerindeki değişim, kâr veya zarar tablosunda muhasebeleştirilir. Kâr veya zarar tablosunda muhasebeleştirilen net kazanç ya da kayıplar, söz konusu finansal yükümlülük için ödenen faiz tutarını da kapsar. Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 91 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Bağımsız Denetimden Geçmiş 31 Aralık 2015 Tarihi İtibarıyla Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir) Diğer finansal yükümlülükler Diğer finansal yükümlülükler, finansal, ticari ve diğer borçlar dahil, başlangıçta işlem maliyetlerinden arındırılmış gerçeğe uygun değerleriyle muhasebeleştirilir. Diğer finansal yükümlülükler sonraki dönemlerde etkin faiz oranı üzerinden hesaplanan faiz gideri ile birlikte etkin faiz yöntemi kullanılarak itfa edilmiş maliyet bedelinden muhasebeleştirilir. Etkin faiz yöntemi, finansal yükümlülüğün itfa edilmiş maliyetlerinin hesaplanması ve ilgili faiz giderinin ilişkili olduğu döneme dağıtılması yöntemidir. Etkin faiz oranı; finansal aracın beklenen ömrü boyunca veya uygun olması halinde daha kısa bir zaman dilimi süresince gelecekte yapılacak tahmini nakit ödemelerini tam olarak ilgili finansal yükümlülüğün net bugünkü değerine indirgeyen orandır. İşletme Birleşmeleri İşletme satın alımları, satın alım yöntemi kullanılarak, muhasebeleştirilir. Bir işletme birleşmesinde transfer edilen bedel, gerçeğe uygun değeri üzerinden ölçülür; transfer edilen bedel, edinen işletme tarafından transfer edilen varlıkların birleşme tarihindeki gerçeğe uygun değerlerinin, edinen işletme tarafından edinilen işletmenin önceki sahiplerine karşı üstlenilen borçların ve edinen işletme tarafından çıkarılan özkaynak paylarının toplamı olarak hesaplanır. Satın alıma ilişkin maliyetler genellikle oluştukları anda gider olarak muhasebeleştirilir. Satın alınan tanımlanabilir varlıklar ile üstlenilen yükümlülükler, satın alım tarihinde gerçeğe uygun değerleri üzerinden muhasebeleştirilir. Aşağıda belirtilenler bu şekilde muhasebeleştirilmez: • Ertelenmiş vergi varlıkları ya da yükümlülükleri veya çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin varlık ya da yükümlülükler, sırasıyla, TMS 12 Gelir Vergisi ve TMS 19 Çalışanlara Sağlanan Faydalar standartları uyarınca hesaplanarak muhasebeleştirilir; • Satın alınan işletmenin hisse bazlı ödeme anlaşmaları ya da Şirket’in satın alınan işletmenin hisse bazlı ödeme anlaşmalarının yerine geçmesi amacıyla imzaladığı hisse bazlı ödeme anlaşmaları ile ilişkili yükümlülükler ya da özkaynak araçları, satın alım tarihinde TFRS 2 Hisse Bazlı Ödeme Anlaşmaları standardı uyarınca muhasebeleştirilir; ve • TFRS 5 Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklar ve Durdurulan Faaliyetler standardı uyarınca satış amaçlı elde tutulan olarak sınıflandırılan varlıklar (ya da elden çıkarma grupları) TFRS 5’de belirtilen kurallara göre muhasebeleştirilir. Kur Değişiminin Etkileri Şirket’in finansal tabloları faaliyette bulunduğu temel ekonomik çevrede geçerli olan para birimi (fonksiyonel para birimi) ile sunulmuştur. İşletmenin mali durumu ve faaliyet sonuçları, Şirket’in geçerli para birimi olan ve finansal tablolar için sunum birimi olan TL cinsinden ifade edilmiştir. İşletmenin finansal tablolarının hazırlanması sırasında, yabancı para cinsinden (TL dışındaki para birimleri) gerçekleşen işlemler, işlem tarihindeki kurlar esas alınmak suretiyle kaydedilmektedir. Bilançoda yer alan dövize endeksli parasal varlık ve yükümlülükler bilanço tarihinde geçerli olan kurlar kullanılarak Türk Lirası’na çevrilmektedir. Gerçeğe uygun değeri ile izlenmekte olan parasal olmayan kalemlerden yabancı para cinsinden kaydedilmiş olanlar, gerçeğe uygun değerin belirlendiği tarihteki kurlar esas alınmak suretiyle TL’ye çevrilmektedir. Tarihi maliyet cinsinden ölçülen yabancı para birimindeki parasal olmayan kalemler yeniden çevrilmeye tabi tutulmazlar. Kur farkları, aşağıda belirtilen durumlar haricinde, oluştukları dönemdeki kâr ya da zararda muhasebeleştirilirler: • Geleceğe yönelik kullanım amacıyla inşa edilmekte olan varlıklarla ilişkili olan ve yabancı para birimiyle gösterilen borçlar üzerindeki faiz maliyetlerine düzeltme kalemi olarak ele alınan ve bu tür varlıkların maliyetine dahil edilen kur farkları, • Yabancı para biriminden kaynaklanan risklere (risklere karşı finansal koruma sağlamaya ilişkin muhasebe politikaları aşağıda açıklanmaktadır) karşı finansal koruma sağlamak amacıyla gerçekleştirilen işlemlerden kaynaklanan kur farkları, • Yurtdışı faaliyetindeki net yatırımın bir parçasını oluşturan, çevrim yedeklerinde muhasebeleştirilen ve net yatırımın satışında kâr ya da zararla ilişkilendirilen, ödenme niyeti ya da ihtimali olmayan yurtdışı faaliyetlerden kaynaklanan parasal borç ve alacaklardan doğan kur farkları. 92 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Bağımsız Denetimden Geçmiş 31 Aralık 2015 Tarihi İtibarıyla Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir) Pay Başına Kazanç Kâr veya zarar tablosunda belirtilen pay başına kazanç, net kârın, yıl boyunca piyasada bulunan hisse senetlerinin ağırlıklı ortalama sayısına bölünmesi ile bulunmaktadır. Türkiye’de şirketler, sermayelerini, hissedarlarına geçmiş yıl kârlarından dağıttıkları “bedelsiz hisse” yolu ile arttırabilmektedirler. Bu tip “bedelsiz hisse” dağıtımları, pay başına kazanç hesaplamalarında, ihraç edilmiş hisse gibi değerlendirilir. Buna göre, bu hesaplamalarda kullanılan ağırlıklı ortalama hisse sayısı, söz konusu hisse senedi dağıtımlarının geçmişe dönük etkileri de dikkate alınarak bulunmaktadır. Raporlama Döneminden Sonraki Olaylar Raporlama döneminden sonraki olaylar; kâra ilişkin herhangi bir duyuru veya diğer seçilmiş finansal bilgilerin kamuya açıklanmasından sonra ortaya çıkmış olsalar bile, bilanço tarihi ile bilançonun yayımı için yetkilendirilme tarihi arasındaki tüm olayları kapsar. Şirket, bilanço tarihinden sonraki düzeltme gerektiren olayların ortaya çıkması durumunda, finansal tablolara alınan tutarları bu yeni duruma uygun şekilde düzeltir. Karşılıklar, Koşullu Varlık ve Yükümlülükler Geçmiş olaylardan kaynaklanan mevcut bir yükümlülüğün bulunması, yükümlülüğün yerine getirilmesinin muhtemel olması ve söz konusu yükümlülük tutarının güvenilir bir şekilde tahmin edilebilir olması durumunda finansal tablolarda karşılık ayrılır. Karşılık olarak ayrılan tutar, yükümlülüğe ilişkin risk ve belirsizlikler göz önünde bulundurularak, bilanço tarihi itibarıyla yükümlülüğün yerine getirilmesi için yapılacak harcamanın en güvenilir şekilde tahmin edilmesi yoluyla hesaplanır. Karşılığın, mevcut yükümlülüğün karşılanması için gerekli tahmini nakit akımlarını kullanarak ölçülmesi durumunda söz konusu karşılığın defter değeri, ilgili nakit akımlarının bugünkü değerine eşittir. Karşılığın ödenmesi için gerekli olan ekonomik faydanın bir kısmı ya da tamamının üçüncü taraflarca karşılanmasının beklendiği durumlarda, tahsil edilecek tutar, ilgili tutarın tahsil edilmesinin hemen hemen kesin olması ve güvenilir bir şekilde ölçülmesi halinde varlık olarak muhasebeleştirilir. Finansal Bilgilerin Bölümlere Göre Raporlanması Şirket sadece Türkiye’de ve bir tek alanda, ikamete yarar, satış ve kira elde etme amaçlı gayrimenkul projeleri geliştirme ve satışı konusunda faaliyet göstermektedir. Şirket sadece bir alanda faaliyet gösterdiğinden, 21 no’lu dipnotta da verildiği üzere kira gelirleri, konut satış gelirleri ve hizmet gelirleri ile, hizmet maliyeti ve satılan konutların maliyeti dışında, üst yönetimine sunmuş olduğu ayrıca bir bölümlere göre raporlaması bulunmadığında ekli finansal tablolarda bölümlere göre raporlama yapılmamıştır. İnşaat Sözleşmeleri Bulunmamaktadır (31 Aralık 2013: Bulunmamaktadır). Durdurulan Faaliyetler Bulunmamaktadır (31 Aralık 2014: Bulunmamaktadır). Devlet Teşvik ve Yardımları Bulunmamaktadır (31 Aralık 2014: Bulunmamaktadır). Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 93 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Bağımsız Denetimden Geçmiş 31 Aralık 2015 Tarihi İtibarıyla Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir) Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller Yatırım amaçlı gayrimenkuller, kira ve/veya değer artış kazancı elde etmek amacıyla elde tutulan gayrimenkuller olup ilk olarak maliyet değerleri ve buna dahil olan işlem maliyetleri ile ölçülürler. Başlangıç muhasebeleştirmesi sonrasında yatırım amaçlı gayrimenkuller, bilanço tarihi itibarıyla piyasa koşullarını yansıtan gerçeğe uygun değer ile değerlenirler. İnşaat halindeki gayrimenkuller gerçeğe uygun değer tespitinin güvenilir bir biçimde yapılamaması durumunda bu tespitin güvenilir bir şekilde yapıldığı ya da yatırımın tamamlandığı tarihten önce gelen tarihe kadar maliyet metodu ile değerlenmektedir. Yatırım amaçlı gayrimenkullerin gerçeğe uygun değerindeki değişikliklerden kaynaklanan kazanç veya zararlar oluştukları dönemde kâr veya zarar tablosuna dahil edilir. Kurum Kazancı Üzerinden Hesaplanan Vergiler Şirket’in bağlı ortaklığı, Türkiye’de geçerli olan kurumlar vergisine tabidir. Şirket’in bağlı ortaklığının cari dönem faaliyet sonuçlarına ilişkin tahmini vergi yükümlülükleri için ekli finansal tablolarda gerekli karşılıklar ayrılmıştır. Türk vergi mevzuatı, ana ortaklık olan şirketin bağlı ortaklıkları konsolide ettiği finansal tabloları üzerinden vergi beyannamesi vermesine olanak tanımamaktadır. Bu sebeple bu konsolide finansal tablolara yansıtılan vergi yükümlülükleri, konsolidasyon kapsamına alınan tüm şirketler için ayrı ayrı hesaplanmıştır. Gelir vergisi gideri, cari vergi ve ertelenmiş vergi giderinin toplamından oluşur. Cari vergi Şirket Kurumlar Vergisi Kanunu’nun 8. maddesi 4-d bendine göre Kurumlar Vergisi’nden muaftır. Gelir Vergisi Kanunu’nun 94. maddesi 6-a bendine göre ise gayrimenkul yatırım ortaklıklarının kazançları stopaja tabi tutulmuş olmakla birlikte, 93/5148 sayılı Bakanlar Kurulu kararı ile stopaj oranı “0” olarak belirlenmiştir. Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kıdem tazminatları: Türkiye’de mevcut kanunlar ve toplu iş sözleşmeleri hükümlerine göre kıdem tazminatı, emeklilik veya işten çıkarılma durumunda ödenmektedir. Güncellenmiş olan TMS 19 Çalışanlara Sağlanan Faydalar Standardı (“TMS 19”) uyarınca söz konusu türdeki ödemeler tanımlanmış emeklilik fayda planları olarak nitelendirilir. Bilançoda muhasebeleştirilen kıdem tazminatı yükümlülüğü, tüm çalışanların emeklilikleri dolayısıyla ileride doğması beklenen yükümlülük tutarlarının net bugünkü değerine göre hesaplanmış ve finansal tablolara yansıtılmıştır. Hesaplanan tüm aktüeryal kazançlar ve kayıplar diğer kapsamlı gelir altında muhasebeleştirilmiştir. Nakit Akış Tablosu Nakit akış tablosunda, döneme ilişkin nakit akışları esas, yatırım ve finansman faaliyetlerine dayalı bir biçimde sınıflandırılarak raporlanır. Esas faaliyetlerden kaynaklanan nakit akışları, Grup’un gayrimenkul satışı ve kiralaması faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akımlarını gösterir. Yatırım faaliyetleriyle ilgili nakit akışları, Grup’un yatırım faaliyetlerinde (sabit yatırımlar ve finansal yatırımlar) kullandığı ve elde ettiği nakit akışlarını gösterir. Finansman faaliyetlerine ilişkin nakit akışları, Grup’un finansman faaliyetlerinde kullandığı kaynakları ve bu kaynakların geri ödemelerini gösterir. Hazır değerler, nakit para, vadesiz mevduat ve satın alım tarihinden itibaren vadeleri 3 ay veya 3 aydan daha az olan, hemen nakde çevrilebilecek olan ve önemli tutarda değer değişikliği riskini taşımayan yüksek likiditeye sahip diğer kısa vadeli yatırımlardır. 94 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Bağımsız Denetimden Geçmiş 31 Aralık 2015 Tarihi İtibarıyla Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir) Sermaye ve Temettüler Adi hisseler, özsermaye olarak sınıflandırılır. Adi hisseler üzerinden dağıtılan temettüler, temettü kararının alındığı dönemde birikmiş kârdan indirilerek kaydedilir. 2.6 Önemli Muhasebe Değerlendirme, Tahmin ve Varsayımları Finansal tabloların hazırlanması, bilanço tarihi itibarıyla raporlanan aktif ve pasiflerin ya da açıklanan koşullu varlık ve yükümlülüklerin tutarlarını ve ilgili dönem içerisinde oluştuğu raporlanan gelir ve giderlerin tutarlarını etkileyen tahmin ve varsayımların yapılmasını gerektirir. Bu tahminler yönetimin en iyi kanaat ve bilgilerine dayanmakla birlikte, gerçek sonuçlar bu tahminlerden farklılık gösterebilir. Yatırım amaçlı gayrimenkuller içerisinde yer alan Akasya Acıbadem Koru etabında yer alan 3 adet bağımsız bölüm için nakit akımları analizi yöntemi, Mecidiyeköy İş Merkezi için emsal karşılaştırma yöntemi ve direk gelir kapitalizasyon yöntemi, Rozi Fabrika binası için maliyet analizi yöntemi, Fecir İş Merkezinde emsal karşılaştırma ve maliyet analizi yöntemi ve sosyal tesis için maliyet yöntemi kullanılmıştır. Söz konusu gayrimenkullerin değerlemeleri SPK lisanslı gayrimenkul değerleme şirketleri tarafından yapılmıştır. 2.7 Karşılaştırmalı Bilgiler ve Önceki Dönem Tarihli Finansal Tablolarının Düzeltilmesi Mali durum ve performans eğilimlerinin tespitine imkân vermek üzere, Grup’un finansal tabloları önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmaktadır. Cari dönem finansal tabloların sunumu ile uygunluk sağlanması açısından karşılaştırmalı bilgiler gerekli görüldüğünde yeniden sınıflandırılır ve önemli farklılıklar açıklanır. Cari dönemde Grup önceki dönem finansal tablolarında bazı sınıflamalar yapmıştır. Sınıflamaların niteliği, nedeni ve tutarları aşağıda açıklanmıştır: • 2014 yılında Şirket, finansal durum tablosunda 9.069.938 TL tutarındaki alacağını “ İlişkili Taraflardan Diğer Alacaklar ” içerisinde sunmuştur. Cari yılda, Şirket yönetimi bu alacağını “İlişkili Taraflardan Ticari Alacaklar ” içerisinde sunmuştur. • 2014 yılında Şirket, kâr veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosunda 977.467 TL tutarındaki “Kur Farkı Gelirleri”ni “ Finansman Gelirleri” içerisinde sunmuştur. Cari yılda, Şirket yönetimi bu gelirleri “Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler” içerisinde sunmuştur. • 2014 yılında Şirket, kâr veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosunda 450.411 TL tutarındaki “Kur Farkı Giderleri”ni “ Finansman Giderleri” içerisinde sunmuştur. Cari yılda, Şirket yönetimi bu giderleri “Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler” içerisinde sunmuştur. • 2014 yılında Grup, kâr veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosunda 2.638.555 TL tutarındaki finansal kiralama işlemlerinden borçlar ile ilgili kur farkı gelirlerini ve 9.922.432 TL tutarındaki kredi kur farkı gelirlerini “ Finansman Gelirleri” içerisinde, finansal kiralama işlemlerinden borçlar ve kredi krediler ile ilgili kur farkı giderlerini “ Finansman Giderleri” içerisinde sunmuştur. Cari yılda, Şirket yönetimi bu gelirleri ve giderleri netleyerek göstermiştir. • 2014 yılında Şirket, kâr veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosunda 1.545.140 TL tutarındaki banka mevduatı kur farkı gelirlerini “Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler” içerisinde, banka mevduatı kur farkı giderlerini “Finansman Giderleri” içerisinde sunmuştur. Cari yılda, Şirket yönetimi bu gelirleri ve giderleri netleyerek göstermiştir. • 2014 yılında Şirket, kâr veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosunda “Satışların Maliyeti” altında “Verilen Hizmet Maliyeti” içerisinde gösterilen 633.524 TL tutarındaki amortisman giderleri ile Pazarlama Giderleri içerisinde yer alan 391.698 TL tutarındaki amortisman giderleri Genel Yönetim Giderleri içerisinde sunulmuştur. Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 95 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Bağımsız Denetimden Geçmiş 31 Aralık 2015 Tarihi İtibarıyla Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir) 3. DİĞER İŞLETMELERDEKİ PAYLAR a) Bağlı Ortaklıklar 31 Aralık 2015 ve 31 Aralık 2014 tarihleri itibarıyla Grup’un önemli bağlı ortaklığının detayı aşağıdaki gibidir: Bağlı Ortaklıklar Ana faaliyeti Kuruluş ve faaliyet yeri Akyaşam Yönetim Hizmetleri A.Ş. AVM ve Ofis yönetimi İstanbul/Acıbadem Grup’un sermayedeki pay oranı ve oy kullanma hakkı oranı (%) 31 Aralık 31 Aralık 2015 2014 %100 %100 4. BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA Grup sadece Türkiye’de ve bir tek alanda, ikamete yarar, satış ve kira elde etme amaçlı gayrimenkul projeleri geliştirme ve satışı konusunda faaliyet göstermektedir. Grup sadece bir alanda faaliyet gösterdiğinden, 21 no’lu dipnotta da verildiği üzere kira gelirleri, konut satış gelirleri ve hizmet gelirleri ile, hizmet maliyeti ve satılan konutların maliyeti dışında, üst yönetimine sunmuş olduğu ayrıca bir bölümlere göre raporlaması bulunmadığından ekli finansal tablolarda ayrıca bir bölümlere göre raporlama yapılmamıştır. 5. İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI İlişkili taraflarla olan bakiyeler Ortaklar Aile Bireyleri Ana ortaklar tarafından yönetilen diğer şirketler Sihirli Lokmalar Lokanta Gıda San. ve Tic. A.Ş. Akasya Çocuk Dünyası A.Ş. (*) Aktek Bilgi İletişim Teknolojisi San. ve Tic. A.Ş. Akenerji Elektrik Enerjisi İth. İhr. Toptan Tic. A.Ş. Akmerkez Lokantacılık San. Tic. A.Ş. Sinpaş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Akhan Bakım Yönetim Servis Hizmet Güvenlik Malzeme Ticaret A.Ş. (*) 31 Aralık 2015 Borçlar Kısa vadeli Ticari Ticari Olmayan Ticari Olmayan (**) Alacaklar Kısa vadeli Ticari 109.884 - - - 201.731 11.036.416 - - 46.597 1.249.926 423 - - 11.348.031 - 1.296.946 - Grup’un, Akasya Çocuk Dünyası A.Ş.’den olan 10.187.461 TL tutarındaki ticari alacağına cari dönemde 863.280 TL faiz işletilmiştir. 96 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Bağımsız Denetimden Geçmiş 31 Aralık 2015 Tarihi İtibarıyla Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir) İlişkili taraflarla olan işlemler Ortaklar Sinpaş Yapı End. Tic. A.Ş. Aile Bireyleri Ana ortaklar tarafından yönetilen diğer şirketler Akenerji Elekt. İth. İhr. Top. Tic. A.Ş. Akkök Holding A.Ş. Aktek Bilgi İletişim Teknolojisi San ve Tic. A.Ş. Akasya Çocuk Dünyası A.Ş. Doğu Batı Sanayi Ürünleri İth. İhr. A.Ş. Sihirli Lokmalar Lokanta Gıda San. ve Tic. A.Ş. Akmerkez Lokantacılık San. Tic. A.Ş. Sinpaş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Akhan Bakım Yönetim Servis Hizmet Güvenlik Malzeme Ticaret A.Ş. 1 Ocak - 31 Aralık 2015 Enerji Alımı Bilgisayar Sarf Malzeme, Yazılım ve Teknik Hizmet Alımı - - 7.500 - 13.286.753 - - - - 423.957 - - Tüfe Geliri Diğer Alımlar 116.995 9.508 - - - - - 1.037 4.157.608 1.225.042 440.878 - - - - - 13.881 - - - - 622.572 - 66.311 - - - - - - - - 358 - - 15.000 - - - - 13.286.753 - - - - - 17.010 423.957 4.802.680 1.225.042 638.065 9.508 18.405 Kira Geliri Faiz Gider Geliri Yansıtma Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler 97 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Bağımsız Denetimden Geçmiş 31 Aralık 2015 Tarihi İtibarıyla Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir) İlişkili taraflarla olan bakiyeler Ortaklar Yıldız Holding A.Ş. Aile Bireyleri Ana ortaklar tarafından yönetilen diğer şirketler SCA Yıldız Kağıt ve Kişisel Bakım Üretim A.Ş. Kentsel Hizmetler Yapı ve İşletme San. Tic. A.Ş. Akenerji Elektrik Enerjisi İth. İhr. Toptan Tic. A.Ş. Akasya Çocuk Dünyası A.Ş. Aktek Bilgi İletişim Teknolojisi San. ve Tic. A.Ş. Doğu Batı San. Ürünleri İhr. İth. A.Ş. Dank Gıda San. ve Tic. A.Ş. Sözen Enerji Yatırım ve Ticaret A.Ş. Alacaklar Kısa vadeli 31 Aralık 2014 Borçlar Kısa vadeli Ticari Ticari olmayan Ticari Ticari olmayan 45.032 22.262 - - 2.581 397.188 15.139 9.170.419 7.874 19.185 150.000 9.827.099 - 1.302.706 26.759 1.329.465 2.581 98 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Bağımsız Denetimden Geçmiş 31 Aralık 2015 Tarihi İtibarıyla Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir) Ortaklar Yıldız Holding A.Ş. Aile Bireyleri Ana ortak tarafından yönetilen diğer şirketler Kentsel Hiz. Yapı ve İşl. San. Tic. A.Ş. Akenerji Elekt. İth. İhr. Top. Tic. A.Ş. Akiş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Bizim Toptan Satış Mağazaları A.Ş. FFK Fon Finansal Kiralama A.Ş. SCA Yıldız Kağıt ve Kiş. Bak. Ür. A.Ş. İnteks San. İnş. Tic. A.Ş. Sinpaş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Sinpaş Yapı End. Ve Tic. A.Ş. Seranit Granit Seramik San. Ve Tic. A.Ş. Aktek Bilgi İletişim Teknolojisi San ve Tic. A.Ş. Üçöğün Hazır Yemek ve Ziyafet Hizmetleri A.Ş. Akasya Çocuk Dünyası A.Ş. Global Kahve Perakendeciliği Gıda San. Ve Tic. A.Ş. Dank Gıda San. ve Tic. A.Ş. Optimum Proje Danışmanlık İnşaat ve Taahhüt Ltd. Şti. Sözen Enerji Yatırım ve Ticaret A.Ş. 1 Ocak - 31 Aralık 2014 Danışmanlık ve Diğer Giderler Enerji Alımı Faiz Giderleri Malzeme ve İnşaat Hizmetleri Alımı - - - - 249.147 1.170.390 48.545 251 50.119 1.518.452 10.162.213 10.162.213 7.167 7.167 254.508 254.508 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 1 Ocak - 31 Aralık 2014 Yatırım Amaçlı Kira G.Menkul Geliri Satış Geliri Bilgisayar Sarf Malz/ Teknik Hiz. Alımı Pazarlama gideri yansıtma - - 778.988 - - 99.225 - - 348.317 348.317 1.680.336 1.680.336 53.669 527.582 4.054.704 2.761.019 646.812 222.101 9.044.875 16.590.783 16.590.783 1.791 1.791 1.260.916 45.257 32.812 333.020 1.774.812 1.500 1.500 Gider Yansıtma Diğer Satışlar 99 Konut Satışı 17.134.823 623.555 17.758.378 100 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Bağımsız Denetimden Geçmiş 31 Aralık 2015 Tarihi İtibarıyla Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir) Üst düzey yöneticilere sağlanan faydalar: Dönem içerisinde üst düzey yöneticilere sağlanan faydalar aşağıdaki gibidir: Üst düzey yöneticilere ödenen ücret ve benzeri menfaatler 1 Ocak31 Aralık 2015 1.514.895 1 Ocak31 Aralık 2014 1.629.440 1.514.895 1.629.440 6. TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR Kısa vadeli ticari alacaklar Ticari alacaklar Alacak senetleri Şüpheli ticari alacaklar Şüpheli ticari alacaklar karşılığı (-) İlişkili taraflardan ticari alacaklar (Not 5) 31 Aralık 2015 31 Aralık 2014 13.385.800 21.732.844 265.654 (265.654) 11.348.031 14.585.824 21.915.808 1.954.823 (1.954.823) 9.827.099 46.466.675 46.328.731 31 Aralık 2015 tarihi itibarıyla Grup’un vadesi geçmiş ama değer düşüklüğüne uğramamış alacak senetlerinin tutarı 2.481.536 TL’dir (31 Aralık 2014: 3.717.580 TL). Bu alacaklara ilişkin konut tapu devirleri yapılmadığı için söz konusu alacakların değer düşüklüğüne uğramadığı varsayılmıştır. 31 Aralık 2015 tarihi itibarıyla, Grup’un ticari alacaklar için ayrılan şüpheli alacak karşılığı 265.654 TL’dir (31 Aralık 2014: 1.954.823 TL). 31 Aralık 2015 ve 2014 tarihlerinde sona eren dönemlere ait şüpheli ticari alacak karşılığı hareket tablosu aşağıdaki gibidir: Şüpheli ticari alacaklar karşılığı Açılış bakiyesi Tahsilatlar (Not 23) Dönem gideri (Not 23) Kapanış bakiyesi Uzun vadeli ticari alacaklar Alacak senetleri 1 Ocak31 Aralık 2015 1 Ocak31 Aralık 2014 1.954.823 (1.938.304) 249.135 173.376 (277.865) 2.059.312 265.654 1.954.823 31 Aralık 2015 31 Aralık 2014 12.003.099 29.347.360 12.003.099 29.347.360 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 101 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Bağımsız Denetimden Geçmiş 31 Aralık 2015 Tarihi İtibarıyla Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir) Kısa Vadeli Ticari Borçlar Ticari borçlar İlişkili taraflara ticari borçlar (Not 5) Kısa Vadeli Diğer Alacaklar Diğer çeşitli alacaklar Verilen depozito ve teminatlar 31 Aralık 2015 31 Aralık 2014 2.935.918 1.296.946 4.518.300 1.329.465 4.232.864 5.847.765 31 Aralık 2015 31 Aralık 2014 39.530 24 71.956 17 39.554 71.973 31 Aralık 2015 31 Aralık 2014 1.380.560 497.142 1.380.560 497.142 7. DİĞER ALACAK VE BORÇLAR a) Diğer Alacaklar Uzun Vadeli Diğer Alacaklar Verilen depozito ve teminatlar b) Diğer Borçlar Kısa Vadeli Diğer Borçlar Diğer çeşitli borçlar Alınan depozito ve teminatlar (*) 31 Aralık 2015 33.027 1.332.429 1.365.456 31 Aralık 2014 43.225 43.225 Uzun Vadeli Diğer Borçlar Alınan depozito ve teminatlar (**) 31 Aralık 2015 351.014 351.014 31 Aralık 2014 5.957.103 5.957.103 1.332.429 TL tutarındaki depozito ve teminatlar inşaat süreciyle ilgili taşeronlardan alınan nakit ve kesin teminat kesintilerinden oluşmaktadır (31 Aralık 2014: Bulunmamaktadır). (*) (**) 351.014 TL tutarındaki depozito ve teminatlar kiracılardan alınan teminatlardır (31 Aralık 2014: 5.302.683 TL tutarındaki depozito ve teminatlar inşaat süreciyle ilgili taşeronlardan alınan nakit ve kesin teminat kesintilerinden ve 654.420 TL’si kiracılardan alınan teminatlardan oluşmaktadır). 102 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Bağımsız Denetimden Geçmiş 31 Aralık 2015 Tarihi İtibarıyla Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir) 8. STOKLAR Tamamlanan konutlar 31 Aralık 2015 5.092.354 5.092.354 31 Aralık 2014 13.107.484 13.107.484 Grup’un İstanbul Acıbadem’de 121.000 m² arsa üzerine inşa edilen 209.285 m² satılabilir alana sahip Akasya Acıbadem projesi; Akasya Göl, Akasya Koru ve Akasya Kent etapları olmak üzere toplam üç etaptan oluşmaktadır. Göl etabında 463, Koru etabında 436, Kent etabında ise 472 adet olmak üzere toplam 1.371 adet konut/ofis bulunmaktadır. Yukarıda ayrıntılarına yer verilen 5.092.354 TL’nin (31 Aralık 2014: 13.107.484 TL) 327.329 TL’lik (31 Aralık 2014: 0 TL) kısmı tamamlanmış ve satışı gerçekleşmiş fakat finansal tabloların düzenlenme tarihi itibarıyla teslimi henüz gerçekleşmemiş konutları, 4.765.025 TL’lik (31 Aralık 2014: 13.107.484 TL) kısmı ise satılmamış konut/ofisleri ifade etmektedir. 9. PEŞİN ÖDENMİŞ GİDERLER VE ERTELENMİŞ GELİRLER Kısa Vadeli Peşin Ödenmiş Giderler Verilen sipariş avansları (*) Gelecek aylara ait sigorta giderleri (*) 31 Aralık 2015 7.326.462 7.326.462 31 Aralık 2014 3.861.054 383.878 4.244.932 Cari dönemdeki ticari faaliyetlere ilişkin tedarikçilere ve daha önce inşaat aşamasında olan projelere verilen avanslardır. Uzun Vadeli Peşin Ödenmiş Giderler Gelecek aylara ait sigorta giderleri 31 Aralık 2015 334.904 334.904 31 Aralık 2014 - Kısa Vadeli Ertelenmiş Gelirler Ertelenmiş gelirler (*) Katkı payları (**) 31 Aralık 2015 1.949.921 2.776.048 4.725.969 31 Aralık 2014 10.996.627 1.964.855 12.961.482 Uzun Vadeli Ertelenmiş Gelirler Katkı payları (**) 31 Aralık 2015 15.806.385 15.806.385 31 Aralık 2014 17.983.708 17.983.708 1.949.921 TL tutarındaki kısa vadeli ertelenmiş gelirler, satışı yapılmış ancak teslimi gerçekleşmemiş konutlar için müşterilerden alınan nakit avanslardır (31 Aralık 2014: 10.994.046 TL). 0 TL tutarındaki kısa vadeli ertelenmiş gelirler, satışı yapılmış ancak teslimi gerçekleşmemiş konutlar için ilişkili taraflardan alınan nakit avanslardır (31 Aralık 2014: 2.581 TL). (*) Söz konusu tutar Akasya AVM ile ilgili kiracılardan tanıtım katkı payı olarak alınan bakiyelerden oluşmaktadır. Katkı payları ilgili kira süresi esas alınarak gelir kaydedilmektedir. (**) Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 103 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Bağımsız Denetimden Geçmiş 31 Aralık 2015 Tarihi İtibarıyla Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir) 10. YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER Grup’un yatırım amaçlı gayrimenkullerinin gerçeğe uygun değeri, Grup’tan bağımsız bir değerleme şirketi olan Harmoni Gayrimenkul Değerleme ve Danışmanlık A.Ş. ve Reel Gayrimenkul Değerleme A.Ş. tarafından değerlenmiştir. 1 Ocak 2015 itibariyle açılış bakiyesi Gerçeğe uygun değerleme farkı (Not 23) 31 Aralık 2015 itibariyle kapanış bakiyesi Arazi ve arsalar - Binalar 1.551.470.000 288.793.000 1.840.263.000 Toplam 1.551.470.000 288.793.000 1.840.263.000 31 Aralık 2015 tarihi itibarıyla yatırım amaçlı gayrimenkullerin değerlemesine ilişkin bilgiler aşağıdaki gibidir: 31 Aralık 2015 Akasya Alışveriş Merkezi (*) Değerleme Yöntemi Nakit Akımları Analizi Ekspertiz Rapor Tarihi 31 Aralık 2015 Sosyal Tesis Maliyet Analizi Yöntemi 31 Aralık 2015 Fecir İş Merkezi - Arnavutköy Maliyet Analizi Yöntemi Emsal Karşılaştırma Yöntemi 31 Aralık 2015 Komili Fabrika Binası - Gebze Maliyet Analizi Yöntemi 31 Aralık 2015 Mecidiyeköy İş Merkezi Emsal Karşılaştırma Yöntemi Direkt Gelir Kapitalizasyonu 31 Aralık 2015 Ekspertiz Gerçeğe Uygun Değeri (TL) 1.760.000.000 17.280.000 22.423.000 38.500.000 2.060.000 1.840.263.000 Harmoni Gayrimenkul Değerleme ve Danışmanlık A.Ş., Türkiye Sermaye Piyasası Kurulu tarafından yetkilendirilmiş bağımsız bir ekspertiz şirketidir. Uluslararası Değerleme Standartları’na uygun olan değerleme, nakit akımları analizi yöntemine göre yapılmıştır. Nakit akımları analizi yöntemi, taşınmazın gelecek yıllarda üreteceği net nakit akışlarının bugünkü değerlerine indirgenmesidir. Gelecekteki net nakit akışları, değerleme şirketi tarafından Şirket’ten temin edilen mağaza kira sözleşmeleri ve yapılan görüşmeler neticesinde dikkate alınan varsayımlar kullanılarak hesaplanmıştır. Net nakit akışları, ekonominin, sektörün ve yatırımın taşıdığı risk seviyesine uygun bir iskonto oranı ile bugüne indirgenmekte ve alışveriş merkezinin gerçeğe uygun değeri hesaplanmaktadır. Net nakit akışları ABD Doları üzerinden hesaplanmış olup, %10,5 iskonto oranı kullanılmıştır. Ayrıca, gayrimenkulün 10. sene sonundaki artık değerini hesaplamaya baz olan kapitalizasyon oranı %7,5 olarak kabul edilmiştir. Bu yatırım amaçlı gayrimenkul için gerçeğe uygun değer hiyerarşisi Seviye 3 olarak belirlenmiştir. (*) Reel Gayrimenkul Değerleme A.Ş., Türkiye Sermaye Piyasası Kurulu tarafından yetkilendirilmiş bağımsız bir ekspertiz şirketidir. Akasya Alışveriş merkezi dışındaki yatırım amaçlı gayrimenkuller Reel Gayrimenkul Değerleme A.Ş. tarafından değerlenmiş olup, gerçeğe uygun değer hiyerarşisi Seviye 2 olarak belirlenmiştir. (**) 104 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Bağımsız Denetimden Geçmiş 31 Aralık 2015 Tarihi İtibarıyla Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir) 1 Ocak 2014 itibariyle açılış bakiyesi Gerçeğe uygun değerleme farkı (Not 23) Alımlar Transfer Çıkışlar (*) 31 Aralık 2014 itibariyle kapanış bakiyesi Arazi ve arsalar 19.103.696 (19.103.696) - Binalar 577.193.127 853.969.611 117.503.566 19.103.696 (16.300.000) Toplam 596.296.823 853.969.611 117.503.566 (16.300.000) - 1.551.470.000 1.551.470.000 Grup, yatırım amaçlı gayrimenkullerinden 10.610.000 TL tutarındaki Bizim Toptan Sat. M. (BTM) Altunizade binasını 29 Mayıs 2014 tarihinde satmıştır. 30 Nisan 2014 tarihinde, Grup’un yönetim kurulu BTM Antalya binasını elden çıkarma kararı almıştır. Satılması beklenen bu binayla ilgili varlıklar ve yükümlülükler, 30 Haziran 2014 bilanço tarihi itibarıyla satış amaçlı elde tutulan olarak sınıflandırılmış ve bilançoda ayrı olarak gösterilmiştir. 30 Haziran 2014 bilanço tarihi itibarıyla gerçeğe uygun değeri 5.690.000 TL olan BTM Antalya binası 4 Temmuz 2014 tarihinde 5.690.000 TL’ye satılmıştır. (*) 31 Aralık 2014 tarihi itibarıyla yatırım amaçlı gayrimenkullerin değerlemesine ilişkin bilgiler aşağıdaki gibidir: 31 Aralık 2014 Akasya Alışveriş Merkezi Fecir İş Merkezi - Arnavutköy Komili Fabrika Binası - Gebze Mecidiyeköy İş Merkezi Sosyal Tesis Değerleme Yöntemi Nakit Akımları Analizi Maliyet, Emsal Karşılaştırma ve Gelir Kapitalizasyonu Maliyet ve Direk Kapitalizasyonu Emsal Karşılaştırma ve Diğer Gelir Kapitalizasyonu Maliyet Ekspertiz Rapor Tarihi 31 Aralık 2014 31 Aralık 2014 31 Aralık 2014 31 Aralık 2014 31 Aralık 2014 Ekspertiz Gerçeğe Uygun Değeri (TL) 1.470.000.000 20.300.000 44.000.000 1.970.000 15.200.000 1.551.470.000 Yatırım amaçlı gayrimenkuller, kira ve/veya değer artış kazancı elde etmek amacıyla elde tutulan gayrimenkuller olup ilk olarak maliyet değerleri ve buna dahil olan işlem maliyetleri ile ölçülürler. Başlangıç muhasebeleştirmesi sonrasında yatırım amaçlı gayrimenkuller, bilanço tarihi itibarıyla piyasa koşullarını yansıtan gerçeğe uygun değer ile değerlenirler. İnşaat halindeki gayrimenkuller gerçeğe uygun değer tespitinin güvenilir bir biçimde yapılamaması durumunda bu tespitin güvenilir bir şekilde yapıldığı ya da yatırımın tamamlandığı tarihten önce gelen tarihe kadar maliyet metodu ile değerlenmektedir. Akasya AVM’nin 31 Aralık 2015 tarihi itibarıyla maliyet değeri 617.197.730 TL (31 Aralık 2014: 617.197.730 TL) ve sosyal tesisin maliyet değeri 15.318.759 TL’dir (31 Aralık 2014: 15.318.759 TL). Yukarıda ayrıntılarına yer verilen yatırım amaçlı gayrimenkuller için 2015 yılı içerisinde toplam 23.557.591 TL tutarında işletme gideri oluşmuştur (31 Aralık 2014: 43.387.103 TL) (Not 21). Şirket, 166.296.678 TL tutarındaki (31 Aralık 2014: 105.791.081 TL) brüt kira gelirini faaliyet kiralaması altında edinilen yatırım amaçlı gayrimenkullerinden elde etmektedir (Not 21). Yatırım amaçlı gayrimenkuller üzerindeki sigorta tutarı 31 Aralık 2015 itibarıyla 21.864.040 Avro ve 340.334.301 ABD Doları’dır (31 Aralık 2014: 21.864.040 Avro ve 338.500.554 ABD Doları). Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler 105 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Bağımsız Denetimden Geçmiş 31 Aralık 2015 Tarihi İtibarıyla Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir) 11. MADDİ DURAN VARLIKLAR Maliyet Değeri 1 Ocak 2015 itibarıyla açılış bakiyesi Alımlar Çıkışlar 31 Aralık 2015 itibarıyla kapanış bakiyesi Birikmiş Amortismanlar 1 Ocak 2015 itibarıyla açılış bakiyesi Dönem gideri (Not:22) Çıkışlar 31 Aralık 2015 itibarıyla kapanış bakiyesi 31 Aralık 2015 itibarıyla net defter değeri 31 Aralık 2014 itibarıyla net defter değeri Demirbaşlar Özel maliyetler Yapılmakta olan yatırımlar Toplam 223.734 29.596 - 13.568.074 2.290.572 (8.360) 2.039.016 88.248 - 177.011 1.858.621 (2.035.632) 24.517.886 4.267.037 (2.043.992) 6.327.348 253.330 15.850.286 2.127.264 - 26.740.931 - (126.548) - (64.585) (33.563) - (3.660.208) (2.354.259) 2.090 (139.251) (205.577) - - (3.864.044) (2.719.947) 2.090 - (126.548) (98.148) (6.012.377) (344.828) - (6.581.901) 2.182.703 6.200.800 155.182 9.837.909 1.782.436 - 20.159.030 2.182.703 6.327.348 159.149 9.907.866 1.899.765 177.011 20.653.842 Arazi ve arsalar Binalar Taşıtlar 2.182.703 - 6.327.348 - 2.182.703 31 Aralık 2015 itibarıyla, maddi duran varlık dönem amortismanının tamamı genel yönetim giderlerine dahil edilmiştir (31 Aralık 2014: dönem amortismanının tamamı genel yönetim giderlerine dahil edilmiştir). Cari dönemde finansal kiralama yoluyla alınan maddi duran varlık bulunmamaktadır (31 Aralık 2014: Bulunmamaktadır). Ayrıca, maddi duran varlıklar üzerinde rehin ve ipotek bulunmamaktadır (31 Aralık 2014: Bulunmamaktadır). Yapılmakta olan yatırımlardan çıkışlar içerisinde yer alan 2.035.632 TL dönem içerisinde giderleştirilmiş olup, esas faaliyetlerden diğer giderler altında gösterilmiştir. 106 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Bağımsız Denetimden Geçmiş 31 Aralık 2015 Tarihi İtibarıyla Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir) Maliyet Değeri 1 Ocak 2014 itibarıyla açılış bakiyesi Alımlar Stoklardan transferler Çıkışlar 31 Aralık 2014 itibarıyla kapanış bakiyesi Birikmiş Amortismanlar 1 Ocak 2014 itibarıyla açılış bakiyesi Dönem gideri (Not:22) 31 Aralık 2014 itibarıyla kapanış bakiyesi 31 Aralık 2014 itibarıyla net defter değeri 31 Aralık 2013 itibarıyla net defter değeri Demirbaşlar Özel maliyetler Yapılmakta olan yatırımlar Toplam 49.158 174.576 - 6.733.453 6.834.621 - 10.863 2.028.153 - 177.011 - 13.133.921 7.186.208 8.355.501 (4.157.744) 6.327.348 223.734 13.568.074 2.039.016 177.011 24.517.886 Arazi ve arsalar Binalar Taşıtlar 6.340.447 (4.157.744) 6.327.348 - 2.182.703 - - (35.662) (28.923) (2.362.450) (1.297.758) (3.306) (135.945) - (2.401.418) (1.462.626) - - (64.585) (3.660.208) (139.251) - (3.864.044) 2.182.703 6.327.348 159.149 9.907.866 1.899.765 177.011 20.653.842 6.340.447 - 13.496 4.371.003 7.557 - 10.732.503 Maddi duran varlıklara ait amortisman süreleri aşağıdaki gibidir: Binalar Taşıtlar Demirbaşlar Özel Maliyetler Ekonomik Ömrü 50 yıl 5 yıl 3-15 yıl 5 yıl Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 107 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Bağımsız Denetimden Geçmiş 31 Aralık 2015 Tarihi İtibarıyla Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir) 12. MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR Maliyet Değeri 1 Ocak itibarıyla açılış bakiyesi Alımlar 31 Aralık itibarıyla kapanış bakiyesi Birikmiş itfa payları 1 Ocak itibarıyla açılış bakiyesi Dönem gideri (Not:22) 31 Aralık itibarıyla kapanış bakiyesi 31 Aralık itibarıyla net defter değeri 31 Aralık 2014/2013 itibarıyla net defter değeri Haklar 2015 2014 951.927 222.872 638.043 313.884 1.174.799 951.927 (519.257) (270.340) (336.750) (182.507) (789.597) (519.257) 385.202 432.670 432.670 301.293 Maddi olmayan duran varlıklara (Haklar) ait itfa süresi 3 yıldır. 31 Aralık 2015 itibarıyla maddi olmayan duran varlık dönem itfa payının tamamı genel yönetim giderlerine dahil edilmiştir (31 Aralık 2014: Dönem itfa payının tamamı genel yönetim giderlerine dahil edilmiştir). 13. KİRALAMA İŞLEMLERİ Finansal Kiralama İşlemlerinden Borçlar: Finansal kiralama borçları Bir yıl içinde Bir ile beş yıl arasındakiler Eksi: geleceğe ait finansal giderler Kiralama yükümlülüğünün bugünkü değeri Eksi: 12 ay içerisinde ödenecek borçlar (kısa vadeli borçlar kısmında gösterilen) 12 aydan sonra ödenecek borçlar Asgari kira ödemeleri 31 Aralık 31 Aralık 2015 2014 34.370.599 17.518.304 105.279.598 111.232.205 Asgari kira ödemelerinin bugünkü değeri 31 Aralık 31 Aralık 2015 2014 19.309.343 11.579.355 92.304.003 88.871.959 (28.036.851) (28.299.195) - - 111.613.346 100.451.314 111.613.346 100.451.314 (19.309.343) (11.579.355) 92.304.003 88.871.959 Grup AVM yatırımıyla ilgili finansal kiralama kapsamına giren ısıtma tesisatı, asansör, yürüyen merdiven ve benzeri imalat kalemleri için 2012 yılı içerisinde 18 ay geri ödemesiz olmak üzere toplam 60 ay vadeli yıllık %6,90 oran ile 18,5 milyon ABD Doları tutarında, 24 ay geri ödemesiz olmak üzere toplam 72 ay vadeli yıllık %6,75 oran ile 24,8 milyon ABD Doları tutarında, 2 ayrı finansal kiralama şirketiyle finansal kiralama sözleşmeleri akdetmiştir. Finansal kiralama kapsamına giren bahse konu imalatlar bilanço tarihi itibarıyla yatırım amaçlı gayrimenkuller ve stoklar altında takip edilmektedir. 108 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Bağımsız Denetimden Geçmiş 31 Aralık 2015 Tarihi İtibarıyla Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir) 14. BORÇLANMA MALİYETLERİ Grup’un 31 Aralık 2015 bilanço tarihi itibarıyla yatırım amaçlı gayrimenkuller üzerinde aktifleştirilen toplam borçlanma maliyeti 58.554.901 TL’dir (31 Aralık 2014: 58.554.901 TL). Grup’un 1 Ocak-31 Aralık 2015 dönemi içerisinde aktifleştirilen borçlanma maliyeti bulunmamaktadır (1 Ocak - 31 Aralık 2014: 3.105.367 TL olup tamamı kur farkı gideridir). 15. KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER a) Karşılıklar Kısa vadeli karşılıklar Dava karşılığı 31 Aralık 2015 (2.770.947) (2.770.947) 31 Aralık 2014 - Dava karşılığı - 2.770.947 2.770.947 Toplam 2.770.947 2.770.947 31 Aralık 2015 tarihi itibariyle Şirket’in karşılıkların detayı aşağıdaki gibidir: 1 Ocak 2015 itibariyle İlave karşılık (Not:23) 31 Aralık 2015 itibariyle Grup 31 Aralık 2015 itibariyle hukuki süreçlerinde belirsizlik gördüğü davalar için Şirket avukatı görüşüne göre 2.770.947 TL karşılık ayırmıştır. Ayrılan dava karşılıkları esas faaliyetlerden diğer giderler altında gösterilmiştir (Not:23). Aşağıda Grup’un önemli davaları belirtilmiştir. Anadolu 10.Asliye Hukuk Mahkemesi’nin 2012/173 E. Numarasında kayıtlı, VAKIFLAR 2. BÖLGE MÜDÜRLÜĞÜ tarafından, taşınmazlarına müdahalenin men’i ilişkin, taşeron firma Kanbur İnşaat Taahhüt A.Ş. ve Şirket aleyhine dava açılmıştır. Dosyada bilirkişi raporu alınmış olup, alınan rapor uyarınca; 168.724,78 ton hafriyat x 14,63 TL/ton = 2.468.443,52 TL bedel ödenmesi gerektiği tespit edilmiştir. Dava aşamasında taşınmaz TOKİ’ye devredilmiş olup, TOKİ’ye dava ihbar edilmiştir, TOKİ davayı takip ettiklerini beyan ederek davanın kabulünü talep etmiştir. Mahkeme tarafından davanın kabulü ile 2.468,443,52 TL’nin dava tarihinden itibaren işleyecek yasal faizi ile birlikte Kanbur İnşaat ile Şirket’ten müştereken ve müteselsilen tahsili ile TOKİ’ye verilmesine karar verilmiştir. .Gerekçeli kararın yazılmasından sonra, karar temyiz edilecektir. 31 Aralık 2015 tarihi itibariyle Şirket söz konusu dava için 2.468.443,52 TL karşılık ayırmıştır. Grup’un dava karşılıklarının 174.985 TL’si satış vaadi sözleşmesine ilişkin eksik ifa ve geç teslimden ötürü müşteriler tarafından açılan davalar, 127.519 TL tutarındaki dava karşılıkları ise yüklenicilere ait işçi davalarından oluşmaktadır. Söz konusu davalar içinde temyiz süreci devam etmektedir. Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 109 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Bağımsız Denetimden Geçmiş 31 Aralık 2015 Tarihi İtibarıyla Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir) 16. TAAHHÜTLER VE ZORUNLULUKLAR 31 Aralık 2015 Şirket’in kendi adına vermiş olduğu ipotekler (1) Şirket’in olağan faaliyet kapsamında 3üncü kişilerin borcunu temin amacıyla adına verdiği ipotekler (2) Toplam (1) TL karşılığı 755.976.000 ABD Doları 260.000.000 5.013.964 - 760.989.964 260.000.000 Grup’un yatırım amaçlı gayrimenkul olarak sınıfladığı Akasya AVM üzerinde HSBC Plc. tarafından 260.000.000 USD tutarında ipotek tesis edilmiştir. Akasya Koru etabından konut satın alan müşterilerin HSBC Bank A.Ş.’den kullanmış oldukları konut kredilerinin teminatını teşkil etmek üzere adı geçen banka lehine ipotek tesis edilmiştir. (2) 31 Aralık 2014 Şirket’in kendi adına vermiş olduğu ipotekler (1) Şirket’in olağan faaliyet kapsamında 3üncü kişilerin borcunu temin amacıyla adına verdiği ipotekler (2) Toplam (1) TL karşılığı 602.914.000 ABD Doları 260.000.000 5.013.964 - 607.927.964 260.000.000 Grup’un yatırım amaçlı gayrimenkul olarak sınıfladığı Akasya AVM üzerinde HSBC Plc. tarafından 260.000.000 USD tutarında ipotek tesis edilmiştir. Akasya Koru etabından konut satın alan müşterilerin HSBC Bank A.Ş.’den kullanmış oldukları konut kredilerinin teminatını teşkil etmek üzere adı geçen banka lehine ipotek tesis edilmiştir. (2) Grup’un vermiş olduğu diğer TRİ’lerin Grup’un özkaynaklarına oranı 31 Aralık 2015 tarihi itibarıyla %0’dır (31 Aralık 2014: %0). Birleşme işlemleri esnasında, Saf Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. tarafından, Kurumlar Vergisi Kanunu’nun 18., 19. ve 20. Maddeleri hükümleri kapsamında, Saf Gayrimenkul Geliştirme İnşaat ve Ticaret A.Ş.’nin tahakkuk etmiş ve edecek vergi borçlarının ödeneceği ve diğer ödevlerinin yerine getirileceği taahhüt edilmiştir. 17. NİTELİKLERİNE GÖRE GİDERLER Niteliklerine göre giderler detayı Not 22’de verilmiştir. 110 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Bağımsız Denetimden Geçmiş 31 Aralık 2015 Tarihi İtibarıyla Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir) 18. DİĞER VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER Diğer Dönen Varlıklar Devreden KDV İş avansları Personel avansları Diğer Diğer Duran Varlıklar Devreden KDV Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler Ödenecek vergi ve fonlar 31 Aralık 2015 24.685.948 1.941.282 84.417 12.514 31 Aralık 2014 17.530.884 1.741.173 20.015 - 26.724.161 19.292.072 31 Aralık 2015 31 Aralık 2014 57.602.539 57.602.539 89.443.549 89.443.549 31 Aralık 2015 31 Aralık 2014 692.916 1.058.435 692.916 1.058.435 31 Aralık 2014 695.739 156.817 852.556 31 Aralık 2014 153.030 360.106 513.136 19. ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR Çalışanlara sağlanan faydalar kapsamında borçlar Personele ödenecek ücretler Ödenecek sosyal güvenlik primleri 31 Aralık 2015 387.439 162.397 549.836 Kıdem tazminatı karşılığı Kullanılmayan izin karşılığı 31 Aralık 2015 272.659 373.055 645.714 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 111 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Bağımsız Denetimden Geçmiş 31 Aralık 2015 Tarihi İtibarıyla Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir) Yürürlükteki İş Kanunu hükümleri uyarınca, çalışanlardan kıdem tazminatına hak kazanacak şekilde iş sözleşmesi sona erenlere, hak kazandıkları yasal kıdem tazminatlarının ödenmesi yükümlülüğü vardır. Ayrıca, halen yürürlükte bulunan 506 sayılı Sosyal Sigortalar Kanununun 6 Mart 1981 tarih, 2422 sayılı ve 25 Ağustos 1999 tarih, 4447 sayılı yasalar ile değişik 60’ıncı maddesi hükmü gereğince kıdem tazminatını alarak işten ayrılma hakkı kazananlara da yasal kıdem tazminatlarını ödeme yükümlülüğü bulunmaktadır. Emeklilik öncesi hizmet şartlarıyla ilgili bazı geçiş karşılıkları, ilgili kanunun 23 Mayıs 2002 tarihinde değiştirilmesi ile Kanun’dan çıkarılmıştır. 31 Aralık 2015 tarihi itibarıyla ödenecek kıdem tazminatı, aylık 4.092,53 TL (2014: 3.541,37 TL) tavanına tabidir. Kıdem tazminatı yükümlülüğü yasal olarak herhangi bir fonlamaya tabi değildir. Kıdem tazminatı karşılığı, Şirket’in, çalışanların emekli olmasından kaynaklanan gelecekteki muhtemel yükümlülük tutarının bugünkü değerinin tahmin edilmesi yoluyla hesaplanmaktadır. TMS 19 Çalışanlara Sağlanan Faydalar, şirketin yükümlülüklerinin, tanımlanmış fayda planları kapsamında aktüeryal değerleme yöntemleri kullanılarak geliştirilmesini öngörür. Bu doğrultuda, toplam yükümlülüklerin hesaplanmasında kullanılan aktüeryal varsayımlar aşağıda belirtilmiştir: Ana varsayım, her hizmet yılı için olan azami yükümlülük tutarının enflasyona paralel olarak artacak olmasıdır. Dolayısıyla, uygulanan iskonto oranı, gelecek enflasyon etkilerinin düzeltilmesinden sonraki beklenen reel oranı ifade eder. Bu nedenle, 31 Aralık 2015 tarihi itibarıyla, ekli finansal tablolarda karşılıklar, geleceğe ilişkin, çalışanların emekliliğinden kaynaklanacak muhtemel yükümlülüğünün bugünkü değeri tahmin edilerek hesaplanır. İlgili bilanço tarihlerindeki karşılıklar, yıllık %6 enflasyon ve %11 iskonto oranı varsayımlarına göre yaklaşık %4,72 olarak elde edilen reel iskonto oranı kullanılmak suretiyle hesaplanmıştır (31 Aralık 2014: %3,57). İsteğe bağlı işten ayrılma oranları da 0-15 yıl çalışanlar için %7,78 (2014: %6,67), 16 ve üzeri yıl çalışanlar için %0 olarak dikkate alınmıştır. Şirket’in kıdem tazminatı karşılığının hesaplanmasında 1 Ocak 2015 tarihinden itibaren geçerli olan 3.541,37 TL tavan tutarı dikkate alınmıştır (1 Ocak 2015: 3.438,22 TL). 31 Aralık 2015 ve 2014 tarihleri itibariyle kıdem tazminatı karşılığı hareketi aşağıdaki gibidir: 1 Ocak itibarıyla karşılık Aktüeryal kazanç Hizmet maliyeti Faiz maliyeti Ödenen kıdem tazminatları 31 Aralık itibarıyla karşılık 1 Ocak31 Aralık 2015 153.030 31.200 255.934 5.830 (173.335) 272.659 1 Ocak31 Aralık 2014 363.370 (7.474) 320.970 13.843 (537.679) 153.030 112 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Bağımsız Denetimden Geçmiş 31 Aralık 2015 Tarihi İtibarıyla Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir) 20. SERMAYE, YEDEKLER VE DİĞER ÖZKAYNAK KALEMLERİ a) Sermaye Grup’un 31 Aralık 2015 ve 31 Aralık 2014 tarihlerindeki ödenmiş sermaye yapısı aşağıdaki gibidir: Ortaklar Ali Raif Dinçkök Akiş GYO A.Ş. Ömer Dinçkök Sinpaş Gayrimenkul Yat. Ort. A.Ş. Rıfat Hasan Sinpaş Yapı End. ve Tic. A.Ş. Nesim Özmandıracı Mair Kasuto Servet GYO A.Ş. Raif Ali Dinçkök Atlantik Holding A.Ş. Nilüfer Dinçkök Çiftçi Aslan Badi Ayça Dinçkök Gamze Dinçkök Yücaoğlu Mutlu Dinçkök Doğu Batı Sanayi Ürünleri İth. Ve İhr. A.Ş. Avni Çelik Alize Dinçkök Eyüboğlu Abdullah Tivnikli Yıldız Holding A.Ş. Murat Ülker Ahsen Özokur Gözde Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. Diğer Çıkarılmış Sermaye Sermaye Birleşme Denkleştirme Hesabı Nominal Sermaye % %22,5 %19,7 %7,0 %6,9 %5,4 %4,4 %3,7 %3,7 %2,6 %2,4 %2,2 %2,2 %1,0 %0,9 %0,9 %0,9 %0,9 %0,4 %0,3 %0,0 %11,9 %100,0 31 Aralık 2015 199.058.018 174.752.783 62.295.125 61.431.299 47.688.731 38.657.630 33.224.067 32.659.482 23.279.000 20.931.162 19.380.706 19.380.671 8.869.047 8.306.017 8.306.017 8.306.017 8.306.017 3.734.427 2.608.089 136.901 105.290.463 886.601.669 (806.601.669) 80.000.000 % %9,5 %6,6 %7,0 %6,9 %5,2 %4,4 %3,7 %3,5 %0,0 %2,4 %2,2 %2,2 %0,9 %0,9 %0,9 %0,9 %0,9 %7,2 %0,3 %0,1 %24,5 %0,6 %0,6 %0,5 %8,1 %100,0 31 Aralık 2014 83.799.801 58.142.186 62.295.125 61.431.299 46.367.731 38.657.630 33.224.067 31.000.000 20.931.162 19.380.706 19.380.671 7.925.047 8.306.017 8.306.017 8.306.017 8.306.017 63.734.427 2.608.089 746.472 217.336.350 4.974.811 4.974.811 4.581.842 71.885.374 886.601.669 (806.601.669) 80.000.000 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 113 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Bağımsız Denetimden Geçmiş 31 Aralık 2015 Tarihi İtibarıyla Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir) Grup’un 31 Aralık 2015 tarihindeki sermayesi 88.660.166.900 adet hisseden oluşmaktadır. Bir adet hisse değeri 0,01 TL’dir. (31 Aralık 2014: 88.660.166.900 adet; 0,01 TL). 2011 yılında Grup 14.050.000 TL olan grup sermayesini 24.000.000 TL’ye artırmış ve artırılan 9.950.000 TL’nin tamamını geçmiş yıl kârının sermayeye ilavesi yoluyla karşılamıştır. Söz konusu sermaye artırımı 7 Temmuz 2011 tarihli 7853 sayılı Ticaret Sicil Gazetesinde tescil ve ilan edilmiştir. Çıkarılan bütün hisseler nakden ödenmiştir. Saf Gayrimenkul Geliştirme İnşaat ve Ticaret A.Ş. 74 sayılı Yönetim Kurulu Kararı ile Sağlam Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ise 115 sayılı Yönetim Kurulu Kararı ile 1 Temmuz 2011 tarihinde Saf Gayrimenkul Geliştirme İnşaat ve Ticaret A.Ş.’nin Türk Ticaret Kanunu’nun 451’inci maddesi, Kurumlar Vergisi Kanunu’nun 18., 19. ve 20. Maddeleri hükümleri ve Sermaye Piyasası Kanunu ve Sermaye Piyasası Kurulu’nun Seri: I, No: 31 sayılı “Birleşme İşlemlerine İlişkin Esaslar Tebliği” hükümleri çerçevesinde, aktif ve pasifleriyle bir bütün olarak Sağlam Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. tarafından devralınması suretiyle birleşmesine karar vermiştir. Şirketlerin birleşme başvurusuna Sermaye Piyasası Kurulu’nun 23 Eylül 2011 tarih ve 31/887 sayılı toplantısında onay verilmiştir. Bunu takiben, Sağlam Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. 75.183.397 TL net aktif değeri ile Saf Gayrimenkul Geliştirme İnşaat ve Ticaret A.Ş. ise 1.115.133.125 TL indirgenmiş nakit akış değeri ile 31 Ekim 2011 tarihinde yapılan Olağanüstü Genel Kurul Toplantısı’nda birleşme kararı almış, bu karar ile Şirket’in sermayesi 886.601.669 TL’ye, kayıtlı sermaye tavanı 2.000.000.000 TL’ye ulaşmıştır. Söz konusu birleşme sürecinde Sağlam Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Ana Sözleşmesi’nin 2. Maddesi tadil edilerek şirket unvanı Saf Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. olarak değiştirilmiştir. Bu birleşme esnasında 1.115.133.125 TL değer biçilen Saf Gayrimenkul Geliştirme İnşaat ve Ticaret A.Ş.’yi devralan Sağlam Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.’nin sermayesi 830.601.669 TL artırılmış ve 56 milyon TL’den 886.601.669 TL’ye çıkarılmıştır. Söz konusu sermaye artışı nakit bir artış olmayıp, birleşmeye ilişkin mevzuat kapsamında Saf Gayrimenkul Geliştirme İnşaat ve Ticaret A.Ş. hissedarlarının birleşilen şirket olan Sağlam Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.’nin sermayesinde sahip olmaları gerekli olan sahiplik oranını sağlayabilmeleri için gereken sermaye artışını yansıtmaktadır. Bu sebeple, TMS’ye göre hazırlanan finansal tablolar açısından gerçek yatırılan sermaye olan Saf Gayrimenkul Geliştirme İnşaat ve Ticaret A.Ş. ve Sağlam Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.’nin sırasıyla 24.000.000 TL ve 56.000.000 TL olan ödenmiş sermayelerinin birleşme sonrası bilançoda toplamda 80.000.000 TL tutarında sermaye olarak görünmesini teminen; SPK’nın finansal tablo sunum gereklilikleri açısından yukarıda açıklandığı gibi kaydi olarak yer alan 886.601.669 TL tutarındaki çıkarılmış sermayeyi, TMS hükümlerine uygun olmak üzere düzeltecek bir biçimde “Sermaye Birleşme Denkleştirme Hesabı” kullanılarak 806.601.669 TL çıkarılmış sermayeden tenzil edilmiş olup, söz konusu tutar bir zarar sonucu oluşmamış, Grup’un 2011 yılı sonunda gerçekleştirdiği birleşme işlemi sonucunda muhasebesel olarak ortaya çıkmıştır. 31 Aralık 2015 tarihi itibarıyla Şirket’in kayıtlı sermaye tavanı 2.000.000.000 TL’dir (31 Aralık 2014: 2.000.000.000 TL). Grup’un sermaye düzeltme farkları 36.467 TL (31 Aralık 2014: 36.467 TL), paylara ilişkin primler 736.316 TL (31 Aralık 2014: 736.316 TL) olarak oluşmuştur. Grup Yönetim Kurulu 12 kişiden oluşmaktadır ve üyelerin 4 adedi (A) grubu pay sahiplerinin göstereceği adaylar arasından seçilir. Diğer Yönetim Kurulu üyeleri ise genel hükümlere göre tespit edilecek adaylar arasından seçilir. A grubu paylar 200.000 TL Akiş GYO A.Ş., 200.000 TL ise Ali Raif Dinçkök olmak üzere toplam 400.000 TL’den oluşmaktadır. Şirket esas sözleşmesinin 13. maddesine göre ve 14. maddesi saklı kalmak kaydıyla, Yönetim Kurulu toplantılarının başlayabilmesi için en az 8 yönetim kurulu üyesinin toplantıda hazır bulunması ve en az 8 üyenin olumlu oyu ile karar alınması şarttır. Sermaye artırımlarında rüçhan hakkı kullanıldıktan sonra kalan paylar ile rüçhan hakkı kullanımının kısıtlandığı durumlarda yeni ihraç edilen tüm paylar nominal değerin altında olmamak üzere piyasa fiyatı ile halka arz edilir. 10 Ağustos 2015 tarihli yönetim kurulu kararına istinaden, Şirket’in 2014 yılı Olağan Genel Kurul toplantısı 3 Eylül 2015 tarihinde yapılmıştır. 114 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Bağımsız Denetimden Geçmiş 31 Aralık 2015 Tarihi İtibarıyla Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir) Saf Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.’de (“Saf GYO”) Yıldız Holding A.Ş.’nin sahip olduğu 10.705.294.403 adet B Grubu pay, Ahsen Özokur’un sahip olduğu 20.000.000 adet A Grubu pay ve 477.481.100 adet B Grubu pay, Gözde Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş.’ nin sahip olduğu 458.184.187 adet B Grubu pay ve Ülker Çikolata Sanayi A.Ş.’nin sahip olduğu 100.000 adet B Grubu pay olmak üzere Saf Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. sermayesinin %13,15’ine tekabül eden payın Akiş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. tarafından 62.864.532,62 ABD Doları bedelle satın alınma işlemine ilişkin Hisse Devir Sözleşmesi uyarınca, Saf GYO’nun portföyünde yer alan, Kocaeli İli, Gebze İlçesi, Balçık Köyü, 177 ada 15 no’lu parselde kayıtlı gayrimenkulün; alım işlemine konu Saf GYO paylarının devrinden itibaren 36 ay içerisinde 30 milyon ABD Doları + KDV tutarının üzerinde bir bedel ile satılması veya bu bedelin üzerinde gelir yaratacak şekilde geliştirilmesi halinde, aradaki farkın (satış bedeli veya geliştirilmiş değer - 30 milyon ABD Doları) %26,15’lik kısmı Satıcılara (Sn. Murat Ülker, Sn. Ahsen Özokur, Yıldız Holding A.Ş., Ülker Çikolata Sanayi A.Ş. ve Gözde Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş.’ye) ilave pay devir bedeli olarak Alıcılar (Sn. Ali Raif Dinçkök ve Akiş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.) tarafından nakden ödenecektir. Bir önceki paragrafta bahsedilen işlemlere ilaveten Saf Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.’de Yıldız Holding A.Ş.’nin sahip olduğu 11.028.340.597 adet B Grubu pay, Murat Ülker’in sahip olduğu 20.000.000 adet A Grubu pay ve 477.481.100 adet B grubu pay olmak üzere Saf Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. sermayesinin %13’üne tekabül eden payları Sn. Ali Raif Dinçkök tarafından toplam 62.135.467,39 ABD Doları bedelle satın alınmıştır. b) Kârdan ayrılan kısıtlanmış yedekler Türk Ticaret Kanunu’na göre genel kanuni yedek akçe, Şirket’in ödenmiş sermayesinin %20’sine ulaşıncaya kadar, yıllık kârın %5’i olarak ayrılır. Diğer kanuni yedek akçe, pay sahiplerine yüzde beş oranında kâr payı ödendikten sonra, kârdan pay alacak kişilere dağıtılacak toplam tutarın %10’u oranında ayrılır. Türk Ticaret Kanunu’na göre, genel kanuni yedek akçe sermayenin veya çıkarılmış sermayenin yarısını aşmadığı takdirde, sadece zararların kapatılmasına, işlerin iyi gitmediği zamanlarda işletmeyi devam ettirmeye veya işsizliğin önüne geçmeye ve sonuçlarını hafifletmeye elverişli önlemler alınması için kullanılabilir. Yasal Yedekler 31 Aralık 2015 31 Aralık 2014 52.907.712 35.172.127 52.907.712 35.172.127 c) Kâr Dağıtımı: Halka açık şirketler, kâr payı dağıtımlarını SPK’nın 1 Şubat 2014 tarihinden itibaren yürürlüğe giren II-19.1 no’lu Kâr Payı Tebliği’ne göre yaparlar. Ortaklıklar, kârlarını genel kurulları tarafından belirlenecek kâr dağıtım politikaları çerçevesinde ve ilgili mevzuat hükümlerine uygun olarak genel kurul kararıyla dağıtır. Söz konusu tebliğ kapsamında, asgari bir dağıtım oranı tespit edilmemiştir. Şirketler esas sözleşmelerinde veya kâr dağıtım politikalarında belirlenen şekilde kâr payı öderler. Grup, 3 Eylül 2015 tarihli Olağan Genel Kurul Kararı ile 110.000.000 TL toplam temettünün (1 tam TL nominale denk gelen hisse başına 0,12 TL temettü) 30 Ekim 2015 tarihinde ortaklara nakden dağıtılmasına karar vermiştir. 2014 yılı içerisinde 81.500.000 TL toplam temettü (1 tam TL nominale denk gelen hisse başına 0,09 TL temettü) dağıtmıştır. d) Kâr Dağıtımına Konu Edilebilecek Kaynaklar: Grup’un bilanço tarihi itibarıyla yasal kayıtlarında bulunan geçmiş yıl zararlarının düşülmesinden sonra kalan dönem kârı 95.189.095 TL’dir (31 Aralık 2014: 263.011.715 TL). Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 115 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Bağımsız Denetimden Geçmiş 31 Aralık 2015 Tarihi İtibarıyla Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir) 21. HASILAT VE SATIŞLARIN MALİYETİ Konut ve ofis satışları: Akasya Kent Etabı Konut Satışları Ofis Satışları Akasya Koru Etabı Konut Satışları Akasya Göl Etabı Konut Satışları Yönetim Hizmet Gelirleri Satış iskontoları (-) Satışlardan iadeler (-) Kira ve hizmet gelirleri: Akasya AVM kira gelirleri Rozi Kağıt Fabrikası Akasya AVM katkı payı gelirleri Sosyal Tesis Mecidiyeköy İş Merkezi Fecir İş Merkezi Bizim Top. Sat. M. (BTM) - Altunizade Bizim Top. Sat. M. (BTM) - Antalya Satış iskontoları (-) Satışlardan iadeler (-) Satışların maliyeti Satılan konut ve ofislerin maliyetleri: Akasya Kent Etabı taşeron giderleri Akasya Göl Etabı taşeron giderleri Akasya Koru Etabı taşeron giderleri Verilen hizmet maliyeti Dışarıdan alınan taşeron hizmetleri Elektrik, su, gaz giderleri Personel giderleri Bakım onarım giderleri Sigorta giderleri AVM ve Sosyal tesis üzerinde harcamalar Diğer Giderler 1 Ocak31 Aralık 2015 8.307.679 17.767.616 863.338 2.801.126 (1.030.369) 28.709.390 403.286.200 100.529.878 617.049 1.132.082 1.382.462 (59.116.368) (2.530) 447.828.773 97.990.023 4.115.978 2.060.082 235.798 150.248 711.370 367.722 159.860 (152.081) (912.562) 104.726.438 552.555.211 1 Ocak31 Aralık 2015 1 Ocak31 Aralık 2014 157.230.976 5.317.586 2.715.289 850.586 182.241 (1.215.853) 165.080.825 193.790.215 1 Ocak31 Aralık 2014 (7.915.888) (41.988) (11.230.601) (5.644.606) (2.585.739) (2.113.674) (1.416.327) (566.644) (31.515.467) (211.797.848) - (8.056.885) (5.764.074) (1.604.303) (992.173) (1.129.683) (23.431.720) (2.408.265) (255.184.951) 116 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Bağımsız Denetimden Geçmiş 31 Aralık 2015 Tarihi İtibarıyla Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir) 22. PAZARLAMA GİDERLERİ VE GENEL YÖNETİM GİDERLERİ Pazarlama giderleri (-) Genel yönetim giderleri (-) Pazarlama Giderleri Detayı Reklam ve tanıtım giderleri Personel giderleri Danışmanlık giderleri Ulaşım giderleri Diğer giderler Genel Yönetim Giderleri Detayı Vergi resim harç giderleri Personel giderleri Amortisman giderleri Danışmanlık giderleri Metro tüneli işletme giderleri Yardım ve bağışlar Diğer giderler (*) 1 Ocak31 Aralık 2015 11.453.758 18.441.440 29.895.198 1 Ocak31 Aralık 2014 19.708.418 10.929.133 30.637.551 1 Ocak31 Aralık 2015 (9.286.744) (1.070.990) (729.670) (72.486) (293.868) (11.453.758) 1 Ocak31 Aralık 2014 1 Ocak31 Aralık 2015 1 Ocak31 Aralık 2014 (4.203.989) (2.773.848) (1.645.133) (638.184) (1.000.200) (667.779) (10.929.133) (6.458.220) (5.332.882) (2.990.287) (1.257.126) (892.634) (365.211) (1.145.080) (18.441.440) Vergi resim ve harçlar büyük oranda tapu devri yapılan tapu harç bedellerinden ve emlak vergisi giderlerinden oluşmaktadır. (15.031.811) (1.353.924) (2.282.143) (152.645) (887.895) (19.708.418) Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 117 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Bağımsız Denetimden Geçmiş 31 Aralık 2015 Tarihi İtibarıyla Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir) 23. ESAS FAALİYETLERDEN DİĞER GELİRLER VE GİDERLER 31 Aralık 2015 ve 2014 tarihlerinde sona eren dönemlere ait esas faaliyetlerden diğer gelirlerin detayı aşağıdaki gibidir: Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler Yatırım amaçlı gayrimenkul gerçeğe uygun değer farkı (Not:10) Konusu kalmayan şüpheli alacak karşılığı (Not:6) Vade farkı gelirleri (*) Kur farkı gelirleri Yatırım amaçlı gayrimenkul satış kârı Hurda satış geliri Ceza gelirleri Diğer gelir ve kârlar (*) 1 Ocak31 Aralık 2015 288.793.000 1.938.304 1.571.320 1.222.418 - - 844.439 294.369.481 1 Ocak31 Aralık 2014 853.969.611 277.865 7.407.631 977.467 290.784 1.049.438 863.972.796 Müşteri ile yapılan satışlar, TÜFE faiz içermekte olup, alınan tutarlar bahse konu vade farklarından oluşmaktadır. 31 Aralık 2015 ve 2014 tarihlerinde sona eren dönemlere ait esas faaliyetlerden diğer giderlerin detayı aşağıdaki gibidir: Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler Konut imalat giderleri (*) Dava karşılığı giderleri (Not:13) Sergi salonu giderleri Yol yapım giderleri AVM imalat giderleri (*) Kur farkı giderleri Şüpheli alacak karşılık gideri (Not:6) Komili fabrika binası giderleri Sosyal tesis imalat giderleri Okul bağışı Giderleştirilen okul maliyeti Diğer gider ve zararlar 1 Ocak31 Aralık 2015 (3.159.001) (2.770.947) (1.415.948) (1.969.189) (1.003.704) (968.420) (249.135) (225.191) (105.130) (26.000) - (509.247) (12.401.912) 1 Ocak31 Aralık 2014 (1.570.970) (450.411) (2.059.312) (6.011.600) (364.014) (10.456.307) Söz konusu maliyet, daha önce yapımı tamamlanmış ve müşterilere teslim edilmiş konutlara ve Akasya AVM’ye ilişkin daha sonradan ortaya çıkan tamir, bakım, inşaat ve onarım maliyetlerinden oluşmaktadır. (*) 118 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Bağımsız Denetimden Geçmiş 31 Aralık 2015 Tarihi İtibarıyla Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir) 24. YATIRIM FAALİYETLERİNDEN GELİRLER 1 Ocak31 Aralık 2015 Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler Banka mevduatı faiz geliri Banka mevduatı kur farkı geliri Ticari alacaklardan alınan faizler Sabit kıymet satış kârı 1 Ocak31 Aralık 2014 3.074.346 5.377.728 1.673.994 2.314 10.128.382 1.374.968 4.425.570 1.084.824 6.885.362 25. FİNANSMAN GİDERLERİ 1 Ocak31 Aralık 2015 Kur farkı giderleri Faiz giderleri Eksi: Yatırım amaçlı gayrimenkul maliyetine dahil edilen tutar (-) 1 Ocak31 Aralık 2014 (145.281.996) (30.878.064) - (42.490.736) (27.084.340) 3.105.367 (176.160.060) (66.469.709) 26. GELİR VERGİLERİ (ERTELENMİŞ VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ DAHİL) Cari Dönem Vergisiyle İlgili Kısa Vadeli Varlıklar Peşin ödenen diğer vergi ve fonlar Cari vergi yükümlülüğü: Cari kurumlar vergisi karşılığı Eksi: Peşin ödenen vergi ve fonlar Kâr veya zarar tablosundaki vergi gideri: Vergi gideri/(geliri) aşağıdakilerden oluşmaktadır: Cari vergi gideri Ertelenmiş vergi geliri Toplam vergi gideri 31 Aralık 2015 520.969 520.969 31 Aralık 2014 227.299 227.299 31 Aralık 2015 31 Aralık 2014 205.673 (110.725) 94.948 160.492 (77.406) 83.086 1 Ocak31 Aralık 2015 205.673 (16.777) 188.896 1 Ocak31 Aralık 2014 160.492 (23.618) 136.874 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 119 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Bağımsız Denetimden Geçmiş 31 Aralık 2015 Tarihi İtibarıyla Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir) Kurumlar Vergisi Şirket’in bağlı ortaklığı, Türkiye’de geçerli olan kurumlar vergisine tabidir. Şirket’in bağlı ortaklığının cari dönem faaliyet sonuçlarına ilişkin tahmini vergi yükümlülükleri için ekli finansal tablolarda gerekli karşılıklar ayrılmıştır. Türk vergi mevzuatı, ana ortaklık olan şirketin bağlı ortaklıkları konsolide ettiği finansal tabloları üzerinden vergi beyannamesi vermesine olanak tanımamaktadır. Bu sebeple bu konsolide finansal tablolara yansıtılan vergi yükümlülükleri, konsolidasyon kapsamına alınan tüm şirketler için ayrı ayrı hesaplanmıştır. Vergiye tabi kurum kazancı üzerinden tahakkuk ettirilecek kurumlar vergisi oranı ticari kazancın tespitinde gider yazılan vergi matrahından indirilemeyen giderlerin eklenmesi ve vergiden istisna kazançlar, vergiye tabi olmayan gelirler ve diğer indirimler (varsa geçmiş yıl zararları ve tercih edildiği takdirde kullanılan yatırım indirimleri) düşüldükten sonra kalan matrah üzerinden hesaplanmaktadır. 2015 yılında uygulanan efektif vergi oranı %20’dir (2014: %20). Ertelenmiş Vergi: Şirket’in bağlı ortaklığının, vergiye esas yasal finansal tabloları ile TMS’ye göre hazırlanmış finansal tabloları arasındaki farklılıklardan kaynaklanan geçici zamanlama farkları için ertelenmiş vergi varlığı ve yükümlülüğü muhasebeleştirmektedir. Söz konusu farklılıklar genellikle bazı gelir ve gider kalemlerinin vergiye esas finansal tablolar ile TMS’ye göre hazırlanan finansal tablolarda farklı dönemlerde yer almasından kaynaklanmakta olup, söz konusu farklar aşağıda belirtilmektedir. Ertelenmiş vergi aktifleri ve pasiflerinin hesaplanmasında kullanılan vergi oranı %20’dir (2014: %20). Türkiye’de işletmelerin konsolide vergi iadesi beyan edememeleri sebebiyle, ertelenmiş vergi varlıkları olan bağlı ortaklıklar, ertelenmiş vergi yükümlülükleri olan bağlı ortaklıklar ile netleştirilmez ve ayrı olarak gösterilir. Ertelenmiş vergi (varlıkları)/yükümlülükleri: Kıdem tazminatı karşılıkları Kullanılmamış izin karşılıkları 31 Aralık 2015 (24.309) (16.086) (40.395) 31 Aralık 2014 (13.270) (10.348) (23.618) 31 Aralık 2015 tarihi itibarıyla sona eren dönem içindeki ertelenmiş vergi (aktifleri)/pasiflerinin hareketi aşağıda verilmiştir: Ertelenmiş vergi (varlığı)/yükümlülüğü hareketleri: Açılış bakiyesi Kâr veya zarar tablosunda muhasebeleştirilen Kapanış bakiyesi 1 Ocak31 Aralık 2015 (23.618) (16.777) (40.395) 1 Ocak31 Aralık 2014 (23.618) (23.618) 120 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Bağımsız Denetimden Geçmiş 31 Aralık 2015 Tarihi İtibarıyla Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir) Dönem vergi giderinin dönem kârı ile mutabakatı aşağıdaki gibidir: Vergi karşılığının mutabakatı: Faaliyetlerden elde edilen vergi öncesi kâr Gelir vergisi %20 (2014: %20) Vergi etkisi: -vergiye tabi olmayan gelirler -kanunen kabul edilmeyen giderler -ertelenmiş vergi varlığı olarak muhasebeleştirilmeyen geçici farklar -diğer Kâr veya zarar tablosundaki vergi karşılığı gideri 1 Ocak31 Aralık 2015 1 Ocak31 Aralık 2014 248.315.441 (49.663.088) 1.060.664.851 (212.132.970) 49.490.824 (16.632) (188.896) 211.996.690 (594) (136.874) 27. PAY BAŞINA KAZANÇ 1 Ocak31 Aralık 2015 Pay başına kazanç 1 Ocak31 Aralık 2014 1 tam TL nominale denk gelen hisse sayısı 886.601.669 886.601.669 Ana şirket hissedarlarına ait net dönem kârı 248.126.545 1.060.527.977 0,280 1,196 31 Aralık 2015 12.444.599 12.444.599 31 Aralık 2014 7.400.000 7.400.000 Elde edilen hisse başına kazanç (1 tam TL nominale denk gelen hisse başına tam TL) 28. FİNANSAL ARAÇLAR Finansal Yatırımlar Grup’un uzun vadeli finansal yatırımları aşağıdaki gibidir: Finansal yatırımlar Ottoman Gayrimenkul Yatırımları İnş. ve Tic. A.Ş. (*) Saf Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.’nin anılan şirketteki payı %10 düzeyinde olup, kote edilmiş piyasa değeri bulunmayan söz konusu payların gerçeğe uygun değeri ilk defa 31 Temmuz 2015 tarihi itibarıyla 12.444.599 TL olarak belirlenmiştir. Söz konusu payların gerçeğe uygun değerinin önceki dönemlerde güvenilir şekilde ölçülememesi nedeniyle, önceki dönem konsolide finansal tablolarında maliyet değeri ile muhasebeleştirilmiştir. 31 Aralık 2015 itibarıyla satılmaya hazır finansal varlıklara ilişkin olarak değer düşüklüğü bulunmamaktadır (31 Aralık 2014: Bulunmamaktadır). Uluslararası Değerleme Standartları’na uygun olan değerleme, Şirket’in net aktif değerine göre yapılmıştır. Ottoman Gayrimenkul’ün devam etmekte olan tek projesi Zeytinburnu Ottomare’nin proje değeri nakit akımları analizi yöntemine göre hesaplanmıştır. Nakit akımları analizi yöntemi, projenin gelecek yıllarda üreteceği net nakit akışlarının bugünkü değerlerine indirgenmesidir. Gelecekteki net nakit akışları, değerleme şirketi tarafından Şirket’in gelecekte nakit girişi yaratacak vadesi beklenen çek ve senetlerinden oluşmaktadır. Net nakit akışları, ekonominin, sektörün ve yatırımın taşıdığı risk seviyesine uygun bir iskonto oranı ile bugüne indirgenmekte ve projenin gerçeğe uygun değeri hesaplanmaktadır. Net nakit akışları TL üzerinden hesaplanmış olup, ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti oranı olarak %17,2 kullanılmıştır. Bu satılmaya hazır finansal varlık için gerçeğe uygun değer hiyerarşisi Seviye 3 olarak belirlenmiştir. (*) Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 121 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Bağımsız Denetimden Geçmiş 31 Aralık 2015 Tarihi İtibarıyla Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir) Finansal Borçlar Finansal Borçlar a) Banka Kredileri b) Finansal Kiralama İşlemlerinden Borçlar (Dipnot 13) 31 Aralık 2015 580.812.049 111.613.346 692.425.395 31 Aralık 2014 465.812.663 100.451.314 566.263.977 31 Aralık 2015 Kısa vadeli 101.637.893 101.637.893 Uzun vadeli 479.174.156 479.174.156 31 Aralık 2014 Kısa vadeli 35.688.573 35.688.573 Uzun vadeli 430.124.090 430.124.090 a) Banka Kredileri: Banka kredilerinin detayı aşağıdaki gibidir: Para birimi ABD Doları (TL Karşılığı) Para birimi ABD Doları (TL Karşılığı) Etkin faiz oranı Libor + %3,5- %3,60 Etkin faiz oranı Libor + %3,5 Banka kredilerinin vadeleri aşağıdaki gibidir: 1 yıl içerisinde ödenecek 1 - 2 yıl içerisinde ödenecek 2 - 3 yıl içerisinde ödenecek 3 - 4 yıl içerisinde ödenecek 4 - 5 yıl içerisinde ödenecek 5 yıl ve daha uzun vadeli 31 Aralık 2015 101.637.893 106.779.848 97.349.213 164.756.819 40.104.826 70.183.450 580.812.049 31 Aralık 2014 35.688.573 67.311.820 67.311.820 76.143.568 131.398.607 87.958.275 465.812.663 122 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Bağımsız Denetimden Geçmiş 31 Aralık 2015 Tarihi İtibarıyla Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir) Aşağıda, Grup’un önemli banka kredileri özetlenmiştir: Grup 19 Ağustos 2014 tarihinde 1 yıl geri ödemesiz 4 yıl geri ödemeli 100.000.000 ABD Doları ve 1 yıl geri ödemesiz 7 Yıl geri ödemeli 100.000.000 ABD Doları olmak üzere toplam 200.000.000 ABD Doları Libor+%3,5 oranla HSBC PLC’den kredi kullanmış ve kullanılan bu krediyle daha önce 22 Haziran 2012 tarihinde yine HSBC Bank PLC’den kullanmış olduğu 100.000.000 ABD Doları tutarındaki kredi ile 21 Mart 2013 tarihinde Asya Katılım Bankası A.Ş.’den kullanmış olduğu 50.000.000 ABD Doları tutarındaki kredilerini kapatmıştır. 3 Temmuz 2015 tarihinde Grup’un kısa vadeli nakit ihtiyacının karşılanması amacıyla Albaraka Türk Katılım Bankası A.Ş.’den ortalama 1,5 yıl vadeli 40.000.000 TL anapara karşılığına tekabül eden tutarda ABD Doları cinsinden yıllık sabit %3,60 oranla kredi kullanılmış olup, kredi tutarıyla aynı tutarda müşteri senetlerinin Albaraka Türk Katılım Bankası A.Ş.’ye teminat/tahsil için verilmiştir. b) Finansal Kiralama İşlemlerinden Borçlar: Finansal kiralama işlemlerinden borçların detayına Not 13’te yer verilmiştir. 29. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ a) Sermaye risk yönetimi Şirket, sermaye yönetiminde, bir yandan faaliyetlerinin sürekliliğini sağlamaya çalışırken, diğer yandan da borç ve özkaynak dengesini en verimli şekilde kullanarak kârını artırmayı hedeflemektedir. Şirket’in yönetim kurulu sermaye yapısını yılda asgari dört kez olmak üzere inceler. Bu incelemeler sırasında kurul, sermaye maliyeti ile birlikte her bir sermaye sınıfıyla ilişkilendirilen riskleri değerlendirir. Şirket, kurulun yaptığı önerilere dayanarak, sermaye yapısını yeni borç edinilmesi veya mevcut olan borcun geri ödenmesiyle olduğu kadar, temettü ödemeleri, yeni hisse ihracı ve hisselerin geri satın alımı yollarıyla dengede tutmayı amaçlamaktadır. 31 Aralık 2015 ve 2014 tarihleri itibarıyla özkaynakların borçlara oranı aşağıdaki gibidir: Toplam Borçlar Eksi: Nakit ve nakit benzerleri Net Borç Toplam Özkaynak Özkaynak/borç oranı 2015 TL 2014 TL 723.661.444 21.742.872 701.918.572 1.328.864.931 %189 611.564.473 14.748.788 596.815.685 1.185.724.987 %199 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 123 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Bağımsız Denetimden Geçmiş 31 Aralık 2015 Tarihi İtibarıyla Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir) b) Finansal Risk Faktörleri Şirket faaliyetleri nedeniyle piyasa riski (kur riski, gerçeğe uygun değer faiz oranı riski, nakit akımı faiz oranı riski ve fiyat riski), kredi riski ve likidite riskine maruz kalmaktadır. Şirket’in risk yönetimi programı genel olarak mali piyasalardaki belirsizliğin, Şirket finansal performansı üzerindeki potansiyel olumsuz etkilerinin minimize edilmesi üzerine odaklanmaktadır. Şirket, türev ürünler kullanmamaktadır. Finansal araç türleri itibariyle maruz kalınan kredi riskleri 31 Aralık 2015 Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami kredi riski (*) Ticari Alacaklar Alacaklar Diğer Alacaklar İlişkili Taraf Diğer Taraf İlişkili Taraf Diğer Taraf Bankalardaki Mevduat 11.348.031 47.121.743 - 1.420.114 21.701.296 - - - - - A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların net defter değeri 11.348.031 47.121.743 - 1.420.114 21.701.296 B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne uğramış sayılacak finansal varlıkların defter değeri - - - - - C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net defter değeri (Not:6) - teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı - 2.481.536 - - - - - 265.654 (265.654) - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - Azami riskin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri (Not:6) - Vadesi geçmiş (brüt defter değeri) (Not:6) - Değer düşüklüğü (-) - Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı - Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri) - Değer düşüklüğü (-) - Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı E. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar 124 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Bağımsız Denetimden Geçmiş 31 Aralık 2015 Tarihi İtibarıyla Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir) Finansal araç türleri itibariyle maruz kalınan kredi riskleri 31 Aralık 2014 Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami kredi riski (*) - Azami riskin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların net defter değeri Ticari Alacaklar Alacaklar Diğer Alacaklar İlişkili Taraf Diğer Taraf İlişkili Taraf Diğer Taraf 9.827.099 65.848.992 Bankalardaki Mevduat - 569.115 14.735.948 - - - - 9.827.099 65.848.992 - 569.115 14.735.948 - B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne uğramış sayılacak finansal varlıkların defter değeri - - - - - C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net defter değeri (Not:6) - teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı - 3.717.580 - - - - - 1.954.823 (1.954.823) - - - - - - - - - - - - - - - - - - D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri - Vadesi geçmiş (brüt defter değeri) (Not:6) - Değer düşüklüğü (-) (Not:6) - Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı - Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri) -Değer düşüklüğü (-) -Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı E. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar Finansal aracın taraflarından birinin sözleşmeye bağlı yükümlülüğünü yerine getirememesi nedeniyle Şirket’e finansal bir kayıp oluşturması riski, kredi riski olarak tanımlanır. Şirket, işlemlerini yalnızca kredi güvenirliliği olan taraflarla gerçekleştirme ve mümkün olduğu durumlarda, yeterli teminat elde etme yoluyla kredi riskini azaltmaya çalışmaktadır. Şirket’in maruz kaldığı kredi riskleri ve müşterilerin kredi dereceleri devamlı olarak izlenmektedir. Kredi riski, müşteriler için belirlenen ve risk yönetimi kurulu tarafından her yıl incelenen ve onaylanan sınırlar aracılığıyla kontrol edilmektedir. Ticari alacaklar, çeşitli sektörlere dağılmış, çok sayıdaki müşteriyi kapsamaktadır. Müşterilerin ticari alacak bakiyeleri üzerinden sürekli olarak kredi değerlendirmeleri yapılmakta, gerekli görüldüğü durumlarda alacaklar sigortalanmaktadır. Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 125 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Bağımsız Denetimden Geçmiş 31 Aralık 2015 Tarihi İtibarıyla Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir) b.2) Likidite risk yönetimi 31 Aralık 2015 Sözleşme uyarınca vadeler Defter Değeri Sözleşme uyarınca nakit çıkışlar toplamı (I+II+III+IV) 3 aydan kısa (I) 3-12 ay arası (II) 580.812.049 647.122.902 27.715.821 91.215.440 111.613.346 4.232.864 1.716.470 698.374.729 1-5 yıl arası 5 yıldan uzun (III) (IV) Türev olmayan finansal yükümlülükler Banka kredileri Finansal kiralama yükümlülükleri Ticari borçlar Diğer borçlar Toplam yükümlülük 497.479.433 30.712.208 139.291.337 4.232.864 1.716.470 792.363.573 4.656.827 53.535.013 81.099.497 4.232.864 1.365.456 351.014 37.970.968 144.750.453 578.929.944 30.712.208 Defter Değeri Sözleşme uyarınca nakit çıkışlar toplamı (I+II+III+IV) 3 aydan kısa (I) 3-12 ay arası (II) 465.812.663 534.850.767 - 49.206.652 100.451.314 128.259.169 5.847.765 5.847.765 6.000.328 6.000.328 578.112.070 674.958.029 3.652.127 5.847.765 43.225 9.543.117 31 Aralık 2014 Sözleşme uyarınca vadeler 1-5 yıl arası 5 yıldan uzun (III) (IV) Türev olmayan finansal yükümlülükler Banka kredileri Finansal kiralama yükümlülükleri Ticari borçlar Diğer borçlar Toplam yükümlülük 427.328.133 58.315.982 13.374.838 111.232.204 5.957.103 62.581.490 544.517.440 58.315.982 b.3) Piyasa riski yönetimi Şirket’in faaliyetleri öncelikle, aşağıda ayrıntılarına yer verildiği üzere, döviz kurundaki değişiklikler ile ilgili finansal risklere maruz kalmaktadır. Piyasa riskleri duyarlılık analizleri ve stres senaryoları ile değerlendirilmektedir. Cari yılda Şirket’in maruz kaldığı piyasa riskinde veya maruz kalınan riskleri yönetim ve ölçüm yöntemlerinde, önceki yıla göre bir değişiklik olmamıştır. 126 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Bağımsız Denetimden Geçmiş 31 Aralık 2015 Tarihi İtibarıyla Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir) b.3.1) Kur riski yönetimi Yabancı para cinsinden işlemler, kur riskinin oluşmasına sebebiyet vermektedir. Şirket’in yabancı para cinsinden parasal ve parasal olmayan varlıklarının ve parasal ve parasal olmayan yükümlülüklerinin bilanço tarihi itibarıyla dağılımı aşağıdaki gibidir: TL Karşılığı (Fonksiyonel para birimi) 31 Aralık 2015 ABD Doları Avro 1. Ticari Alacak 2a. Parasal Finansal Varlıklar 2b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar 3. Diğer 4. DÖNEN VARLIKLAR 7.177.742 460.796 7.638.538 2.468.614 82.500 2.551.114 69.524 69.524 5. Ticari Alacaklar 6a. Parasal Finansal Varlıklar 6b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar 7. Diğer 8. DURAN VARLIKLAR 7.638.538 2.551.114 69.524 10. Ticari Borçlar 11. Finansal Yükümlülükler 12a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler 12b. Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler 13. KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 263.129 120.947.236 4.257 121.214.622 997 41.596.931 1.464 41.599.392 81.895 81.895 14. Ticari Borçlar 15. Finansal Yükümlülükler 16a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler 16b. Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler 17. UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 571.478.159 305.695 571.783.854 196.546.347 63.880 196.610.227 37.751 37.751 18. TOPLAM YÜKÜMLÜLÜKLER 692.998.476 238.209.619 119.646 19. Bilanço dışı türev araçların net varlık/yükümlülük pozisyonu (19a-19b) - - - 19a. Aktif karakterli bilanço dışı döviz cinsinden türev ürünlerin tutarı - - - 19b. Pasif karakterli bilanço dışı döviz cinsinden türev ürünlerin tutarı - - - 20. Net yabancı para varlık yükümlülük pozisyonu (685.359.938) (235.658.505) (50.122) 21. Parasal kalemler net yabancı para varlık/yükümlülük pozisyonu (1+2a+5+6a-10-11-12a-14-15-16a) (685.515.039) (235.677.125) (81.895) 22. Döviz hedge’i için kullanılan finansal araçların toplam gerçeğe uygun değeri - - - 23. Döviz varlıkların hedge edilen kısmının tutarı - - - 24. Döviz yükümlülüklerin hedge edilen kısmının tutarı - - - 9. TOPLAM VARLIKLAR Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 127 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Bağımsız Denetimden Geçmiş 31 Aralık 2015 Tarihi İtibarıyla Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir) 31 Aralık 2014 TL Karşılığı (Fonksiyonel para birimi) ABD Doları Avro 1. Ticari Alacak 2a. Parasal Finansal Varlıklar 2b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar 3. Diğer 4. DÖNEN VARLIKLAR 5. Ticari Alacaklar 6a. Parasal Finansal Varlıklar 6b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar 7. Diğer 8. DURAN VARLIKLAR 7.498.162 10.819.541 1.066.402 19.384.105 171.310 171.310 3.229.624 4.664.524 216.033 8.110.181 70.000 70.000 3.186 1.055 200.462 204.703 3.186 3.186 9. TOPLAM VARLIKLAR 19.555.415 8.180.181 207.889 10. Ticari Borçlar 11. Finansal Yükümlülükler 12a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler 12b. Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler 13. KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 14. Ticari Borçlar 15. Finansal Yükümlülükler 16a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler 16b. Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler 17. UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 559.140 47.267.928 112.675 47.939.743 518.996.049 1.334.397 520.330.446 213.991 20.383.772 48.590 20.646.353 223.811.311 335.584 224.146.895 22.305 22.305 197.189 197.189 18. TOPLAM YÜKÜMLÜLÜKLER 568.270.189 244.793.248 219.494 19. Bilanço dışı türev araçların net varlık/yükümlülük pozisyonu (19a-19b) - - - 19a. Aktif karakterli bilanço dışı döviz cinsinden türev ürünlerin tutarı - - - 19b. Pasif karakterli bilanço dışı döviz cinsinden türev ürünlerin tutarı - - - 20. Net yabancı para varlık yükümlülük pozisyonu (9-18+19) (548.714.774) (236.613.067) (11.605) 21. Parasal kalemler net yabancı para varlık/yükümlülük pozisyonu (1+2a+5+6a-10-11-12a-14-15-16a) (548.618.089) (236.563.516) (18.064) 22. Döviz hedge’i için kullanılan finansal araçların toplam gerçeğe uygun değeri - - - 23. Döviz varlıkların hedge edilen kısmının tutarı - - - 24. Döviz yükümlülüklerin hedge edilen kısmının tutarı - - - 128 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Bağımsız Denetimden Geçmiş 31 Aralık 2015 Tarihi İtibarıyla Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir) Kur riski yönetimi Kur riskine duyarlılık Grup, başlıca ABD Doları cinsinden kur riskine maruz kalmaktadır. Aşağıdaki tablo Grup’un ABD Doları kurundaki %10’luk artışa ve azalışa olan duyarlılığını göstermektedir. %10’luk oran, üst düzey yöneticilere Grup içinde kur riskinin raporlanması sırasında kullanılan oran olup, söz konusu oran yönetimin döviz kurlarında beklediği olası değişikliği ifade etmektedir. Duyarlılık analizi sadece dönem sonundaki açık yabancı para cinsinden parasal kalemleri kapsar ve söz konusu kalemlerin dönem sonundaki %10’luk kur değişiminin etkilerini gösterir. Pozitif değer, kâr/ zararda ve diğer özkaynak kalemlerindeki artışı ifade eder. ABD Doları’nın TL karşısında ortalama %10 değişmesi halinde 1 - ABD Doları net varlık/yükümlülüğü 2- ABD Doları riskinden korunan kısım (-) 3- ABD Doları net etki (1+2) Avro’nun TL karşısında ortalama %10 değişmesi halinde 4 - Avro net varlık/yükümlülük 5 - Avro riskinden korunan kısım (-) 6- Avro net etki (4+5) TOPLAM (3 + 6) ABD Doları’nın TL karşısında ortalama %10 değişmesi halinde 1 - ABD Doları net varlık/yükümlülüğü 2- ABD Doları riskinden korunan kısım (-) 3- ABD Doları net etki (1 +2) Avro’nun TL karşısında ortalama %10 değişmesi halinde 4 - Avro net varlık/yükümlülük 5 - Avro riskinden korunan kısım (-) 6- Avro net etki (4+5) TOPLAM (3 + 6) 31 Aralık 2015 Kâr/Zarar Yabancı paranın Yabancı paranın değer kazanması değer kaybetmesi (68.525.481) (68.525.481) (26.023) 26.023 (26.023) 26.023 (68.551.504) 68.551.504 68.525.481 68.525.481 31 Aralık 2014 Kâr/Zarar Yabancı paranın Yabancı paranın değer kazanması değer kaybetmesi (54.856.714) (54.856.714) (5.095) (5.095) 5.095 5.095 (54.861.809) 54.861.809 54.856.714 54.856.714 Faiz oranı riski yönetimi Grup’un sabit ve değişken faiz oranları üzerinden borçlanması, Grup’u faiz oranı riskine maruz bırakmaktadır. Riskten korunma stratejileri, faiz oranı beklentisi ve tanımlı olan risk ile uyumlu olması için düzenli olarak değerlendirilmektedir. Böylece optimal riskten korunma stratejisinin oluşturulması, gerek bilançonun pozisyonunun gözden geçirilmesi gerekse faiz harcamalarının farklı faiz oranlarında kontrol altında tutulması amaçlanmaktadır. Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler 129 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Bağımsız Denetimden Geçmiş 31 Aralık 2015 Tarihi İtibarıyla Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir) Faiz oranı duyarlılığı Grup’un faiz oranına duyarlı finansal araçlarının dağılımı aşağıdaki gibidir: 31 Aralık 2015 31 Aralık 2014 Sabit Faizli Araçlar Finansal Yükümlülükler 150.505.042 100.451.314 Değişken Faizli Araçlar Finansal Yükümlülükler 541.920.353 465.812.663 31 Aralık 2015 tarihinde Amerikan Doları para birimi cinsinden olan faiz 100 baz puan yüksek/düşük olsaydı ve diğer tüm değişkenler sabit kalsaydı, vergi öncesi dönem kârı/zararı 640.091 TL (31 Aralık 2014: 550.728 TL) daha düşük/yüksek olacaktı. 30. RAPORLAMA DÖNEMİNDEN SONRAKİ OLAYLAR Grup’un bağlı ortaklığı Akyaşam Yönetim Hizmetleri A.Ş.’nin 3 Şubat 2016 tarih 7 No’lu Yönetim Kurulu Kararı ile Akasya Çocuk Dünyası A.Ş.’nin 200.000 adet nominale karşılık gelen 200.000 TL’lik sermayesinin tamamının Akyaşam Yönetim Hizmetleri A.Ş. tarafından satın alınmasına karar verilmiştir. 31. FİNANSAL ARAÇLAR (GERÇEĞE UYGUN DEĞER AÇIKLAMALARI) 31 Aralık 2015 Finansal varlıklar Nakit ve nakit benzerleri Ticari alacaklar İlişkili taraflardan ticari alacaklar Diğer finansal varlıklar Finansal yükümlülükler Finansal borçlar Ticari borçlar İlişkili taraflara ticari borçlar Diğer borçlar 31 Aralık 2014 Finansal varlıklar Nakit ve nakit benzerleri Ticari alacaklar İlişkili taraflardan ticari alacaklar Diğer finansal varlıklar Finansal yükümlülükler Finansal borçlar Ticari borçlar İlişkili taraflara ticari borçlar Diğer borçlar (*) Krediler ve alacaklar (nakit ve nakit benzerleri dahil) (*) Satılmaya hazır finansal varlıklar İtfa edilmiş değerinden gösterilen finansal yükümlülükler Defter değeri (*) Not 21.742.872 47.121.743 11.348.031 - 12.444.599 - 21.742.872 47.121.743 11.348.031 12.444.599 32 6 5 28 - - 692.425.395 2.935.918 1.296.946 1.716.470 692.425.395 2.935.918 1.296.946 1.716.470 13-28 6 5 7 Krediler ve alacaklar (nakit ve nakit benzerleri dahil) (*) Satılmaya hazır finansal varlıklar İtfa edilmiş değerinden gösterilen finansal yükümlülükler Defter değeri (*) Not 14.748.788 65.848.992 9.827.099 - 7.400.000 - 14.748.788 65.848.992 9.827.099 7.400.000 32 6 5 28 - - 566.263.977 4.518.300 1.329.465 6.000.328 566.263.977 4.518.300 1.329.465 6.000.328 13-28 6 5 7 Grup yönetimi, finansal araçların kayıtlı değerlerinin makul değerlerini yansıttığını düşünmektedir. 130 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Bağımsız Denetimden Geçmiş 31 Aralık 2015 Tarihi İtibarıyla Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir) 32. NAKİT AKIŞ TABLOSUNA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR Kasa Bankalardaki mevduat - Vadesiz mevduat - Vadesi üç aydan kısa vadeli mevduat Nakit ve nakit benzeri Eksi: faiz tahakkuku 31 Aralık 2015 21.742.872 (58.428) 21.684.444 31 Aralık 2015 41.576 21.701.296 9.556.475 12.144.821 21.742.872 31 Aralık 2014 12.840 14.735.948 295.908 14.440.040 14.748.788 31 Aralık 2014 14.748.788 (27.440) 14.721.348 31 Aralık 2013 66.880.588 (136.047) 66.744.541 31 Aralık 2015 ve 31 Aralık 2014 tarihleri itibarıyla vadeli mevduatın detayı aşağıdaki gibidir: Para birimi ABD Doları (TL Karşılığı) Türk Lirası Para birimi ABD Doları (TL Karşılığı) Türk Lirası Etkin faiz oranı %2,00 %10,00 Etkin faiz oranı %2,36 %9,21 Vade tarihi 31 Aralık 2015-1 Şubat 2016 7 Aralık 2015-1 Şubat 2016 Vade tarihi 5 Ocak 2015 2 Şubat 2015 31 Aralık 2015 101.389 12.043.432 12.144.821 31 Aralık 2014 10.833.663 3.606.377 14.440.040 Nakit akış tablosunda, vadeli mevduat üzerindeki toplam 58.428 TL tutarındaki faiz tahakkuku düşülerek gösterilmiştir (31 Aralık 2014: 27.440 TL). Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 131 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Bağımsız Denetimden Geçmiş 31 Aralık 2015 Tarihi İtibarıyla Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir) 33. EK DİPNOT: PORTFÖY SINIRLAMALARINA UYUMUN KONTROLÜ A B C D E F G H I D A1 A2 A3 B1 B2 C1 C2 J K Konsolide Olmayan (Bireysel) Finansal Tablo Ana Hesap Kalemleri Para ve Sermaye Piyasası Araçları Gayrimenkuller, Gayrimenkule Dayalı Projeler, Gayrimenkule Dayalı Haklar İştirakler İlişkili Taraflardan Alacaklar (Ticari Olmayan) Diğer Varlıklar Toplam Varlıklar (Aktif Toplamı) Finansal Borçlar Diğer Finansal Yükümlülükler Finansal Kiralama Borçları İlişkili Taraflara Borçlar (Ticari Olmayan) Özkaynaklar Diğer Kaynaklar Toplam Kaynaklar Konsolide Olmayan (Bireysel) Diğer Finansal Bilgiler Para ve Sermaye Piyasası Araçlarının 3 yıllık Gayrimenkul Ödemeleri İçin Tutulan Kısmı TL ve Döviz Cinsinden Vadeli-Vadesiz Mevduat/Özel Cari-Katılma Hesabı Yabancı Sermaye Piyasası Araçları Yabancı Gayrimenkuller, Gayrimenkule Dayalı Projeler, Gayrimenkule Dayalı Haklar Atıl Tutulan Arsa/Araziler Yabancı İştirakler İşletmeci Şirkete İştirak Gayrinakdi Krediler Üzerinde proje geliştirecek mülkiyeti ortaklığa ait olmayan ipotekli arsaların ipotek bedelleri Cari Dönem (TL) 21.457.617 Önceki Dönem (TL) 14.709.756 1.845.355.354 12.544.599 169.974.228 2.049.331.798 580.812.049 111.613.346 1.327.569.049 29.337.354 2.049.331.798 Cari Dönem (TL) 1.564.577.484 7.500.000 206.831.241 1.793.618.481 465.812.663 100.451.314 1.185.180.460 42.174.044 1.793.618.481 Cari Dönem (TL) Seri: III- 48.1 sayılı Tebliğ, Md.24/(b) - - Seri: III- 48.1 sayılı Tebliğ, Md.24/(b) Seri: III- 48.1 sayılı Tebliğ, Md.24/(d) 21.453.673 14.697.090 Seri: III- 48.1 sayılı Tebliğ, Md.24/(d) Seri: III- 48.1 sayılı Tebliğ, Md.24/(c) Seri: III- 48.1 sayılı Tebliğ, Md.24/(d) Seri: III- 48.1 sayılı Tebliğ, Md.28 Seri: III- 48.1 sayılı Tebliğ, Md.31 3.532.500 3.532.500 Seri: III- 48.1 sayılı Tebliğ, Md.22/(e) - - Tebliğdeki İlgili Düzenleme Seri: III- 48.1 sayılı Tebliğ, Md.24/(b) Seri: III- 48.1 sayılı Tebliğ, Md.24/(a) Seri: III- 48.1 sayılı Tebliğ, Md.24/(b) Seri: III- 48.1 sayılı Tebliğ, Md.23/(f) Seri: III- 48.1 sayılı Tebliğ, Md.3/(k) Seri: III- 48.1 sayılı Tebliğ, Md.31 Seri: III- 48.1 sayılı Tebliğ, Md.31 Seri: III- 48.1 sayılı Tebliğ, Md.31 Seri: III- 48.1 sayılı Tebliğ, Md.23/(f) Seri: III- 48.1 sayılı Tebliğ, Md.31 Seri: III- 48.1 sayılı Tebliğ, Md.3/(k) Tebliğdeki İlgili Düzenleme 132 SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Faaliyet Raporu 2015 Sunuş Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Bağımsız Denetimden Geçmiş 31 Aralık 2015 Tarihi İtibarıyla Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Tüm tutarlar, Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir) 1 2 3 4 5 6 7 8 9 Portföy Sınırlamaları Üzerinde Proje Geliştirilecek Mülkiyeti Ortaklığa Ait Olmayan İpotekli Arsaların İpotek Bedelleri Gayrimenkuller, Gayrimenkule Dayalı Projeler, Gayrimenkule Dayalı Haklar Para ve Sermaye Piyasası Araçları ile İştirakler Yabancı Gayrimenkuller, Gayrimenkule Dayalı Projeler, Gayrimenkule Dayalı Haklar, İştirakler, Sermaye Piyasası Araçları Atıl Tutulan Arsa/Araziler İşletmeci Şirkete İştirak Borçlanma Sınırı TL ve Döviz Cinsinden Vadeli-Vadesiz Mevduat/Özel Cari-Katılma Hesabı Tek Bir Şirketteki Para ve Sermaye Piyasası Araçları Yatırımlarının Toplamı Tebliğdeki İlgili Düzenleme Seri: III- 48.1 sayılı Tebliğ, Md.22/(e) Cari Önceki Dönem (%) Dönem (%) Asgari/ Azami Oran %0 %0 ≤ %10 %90 %87 ≥ %51 Seri: III- 48.1 sayılı Tebliğ, Md.22/(b) %2 %1 ≤ %49 Seri: III- 48.1 sayılı Tebliğ, Md.24/(d) Seri: III- 48.1 sayılı Tebliğ, Md.24/(c) Seri: III- 48.1 sayılı Tebliğ, Md.28 Seri: III- 48.1 sayılı Tebliğ, Md.31 %0 %0 %0 %52 %0 %0 %0 %48 ≤ %49 ≤ %20 ≤ %10 ≤ %500 Seri: III- 48.1 sayılı Tebliğ, Md.24/(b) %1 %1 ≤ %10 Seri: III- 48.1 sayılı Tebliğ, Md.24/(l) %0 %0 ≤ %10 Seri: III- 48.1 sayılı Tebliğ, Md.24/(a),(b) Produced by Tayburn Tel: (90 212) 227 04 36 www.tayburnkurumsal.com www.safgyo.com