AYLIK BÜLTEN Mayıs 2016 Sayı:224 www.sekeryatirim.com.tr
Transkript
AYLIK BÜLTEN Mayıs 2016 Sayı:224 www.sekeryatirim.com.tr
AYLIK BÜLTEN Mayıs 2016 Nisan ayında gelişmekte olan ülkelere fon akımı devam ederken, pozitif ayrışmasını sürdüren BIST 86.900 seviyelerini test etti. Nisan ayı PPK toplantısında TCMB politika faizini %7,50’de sabit tutarken, koridorunun üst bandını 50baz puan indirerek %10,00’a düşürdü. Fed tutanaklarında üyeler faiz artışı konusunda ihtiyatlı olunması gerektiğini söylediler. Mayıs ayında Fed üyelerinden gelecek açıklamalar, Çin ve ABD ekonomik verileri ile petrol fiyatlarındaki eğilim takip edilecek. Yurtiçinde ise TCMB’nin faiz indirimine devam edip etmeyeceği ve S&P’nin kredi notu görünüme ilişkin değerlendirmesi izlenecek. Şirket Analizleri: - ASELSAN - GARANTİ www.sekeryatirim.com.tr Sayı:224 İçindekiler Mayıs 2016 Ajanda Mayıs ayında piyasaların gündemindeki tarihler ve gelişmeler… Strateji Mayıs ayında Fed üyelerinden gelecek açıklamalar, Çin ve ABD ekonomik verileri ile petrol fiyatlarındaki eğilim takip edilecek. Yurtiçinde ise TCMB’nin faiz indirimine devam edip etmeyeceği ve S&P’nin kredi notu görünüme ilişkin değerlendirmesi izlenecek. Mayıs ayında başta BIST olmak üzere gelişmekte olan ülke borsalarında kar satışları ön plana çıkabilir. Ancak, Fed’den kısa vadede bir politika değişikliği beklenmemesi ve gelişmekte olan ülkeler fon akımının devam edeceği düşüncesinin yanında Merkez Bankası’nın faiz indirimlerine devam edeceği beklentisi kar satışlarını sınırlandırarak yükselişin devamını sağlayabilir. Makro Ekonomi Mart ayında, TÜFE %0,04 azalış gösterdi. Piyasa beklentisi aylık %0,5, Şeker Yatırım beklentisi ise %0,5 artış yönündeydi. Yıllık TÜFE %8,8’den %7,5’ye gerilerken, yıllık Yİ-ÜFE ise %4,5’den, %3,8’e geriledi. Sanayi üretimi Şubat ayında yıllık %8,5 artış kaydederken, takvim etkisinden arındırılmış endeks yıllık %5,8 artış, mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış endeks ise aylık %0,5 artış göstermiştir. Cari açık Şubat ayında 1,8 milyar dolar ile 2,2 milyar olan piyasa beklentisinin altında gelirken, 1,9 milyar dolar olan Şeker Yatırım beklentisine paralel geldi. Yıllık Cari işlemler açığı 30,5 milyar dolar oldu. TCMB politika faizini %7,50 seviyesinde sabit bırakırken, faiz koridoru üst bandını 50baz puan indirerek %10,00’a düşürdü. Portföy Önerileri Portföyümüzdeki tahvil ağırlığını %60, döviz ağırlığını %10 ve hisse oranını %30 olarak koruyoruz. Halkbank hissesini portföyümüzden çıkarırken yerine Akbank hissesini dahil ediyoruz. Şirket Raporları Garanti Aselsan Garanti Bankası için yüzde 15,5 sermaye maliyetine göre hesapladığımız hedef fiyatımız 9,88 TL olup hisse için AL önerisi veriyoruz. İNA analizine göre hedef hisse fiyatını 18.00 TL hesapladığımız Aselsan için TUT önerimizi koruyoruz. Şube ve Acenteler Künye Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu bültende yer alan bilgi ve yorumlar Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma ve Kurumsal Finans Bölümü tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan yararlanarak hazırlanmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı operasyonlarda kullanılmasından doğabilecek zararlardan Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Büyükdere Cad. No:171 Metrocity A Blok Kat 4-5 ŞİŞLİ / İSTANBUL Tel: 0212 334 33 33, Pbx Fax: 0212 334 33 34, arastirma@sekeryatirim.com AYLIK GÜNDEM Mayıs 16 Ana Başlıklar; 01 Mayıs Paz Piyasalarda petrol fiyatları ve gelişmiş ülke tahvil faizleri takip edilecek. ülke hisse piyasası endeksleri izlenecek. TCMB'nin faiz kararı ve yurtiçi tahvil faizlerinin yönü takip edilecek. Çin'de açıklanacak makro ekonomik veriler ve Çin ekonomisine ilişkin gelişmeler takip edilecek. ABD'de açıklanacak başta enflasyon ve istihdam verileri olmak üzere makro ekonomik veriler takip edilecek. Fed toplantı tutuankları ve Fed üyelerinden gelecek açıklamalar takip edilecek. S&P'nin Türkiye'nin kredi notuna ilişkin değerlendirmesi izlenecek. Gelişmiş 04 Mayıs Çar *ABD, Nisan özel sektör istihdamı *ABD, Mart dış ticaret dengesi *ABD, Mart fabrika siparişleri *ABD, Nisan ISM hizmet endeksi *Almanya ve Euro Bölgesi, Nisan bileşik PMI *Euro Bölgesi, Mart ayı perakende satışlar *TCMB, Nisan enflasyon değerlendirmesi *TCMB, Reel Efektif Döviz Kuru 11 Mayıs Çar 05 Mayıs Per *ABD, haftalık işsizlik başvuruları 07 Mayıs Cmt 13 Mayıs Cum *ABD, Nisan ÜFE enflasyonu *ABD, Nisan perakende satışlar *ABD, Mayıs Michigan tüketici güveni 14 Mayıs Cmt 19 Mayıs Per *ABD, haftalık işsizlik başvuruları *ABD, Mayıs Philadelphia FED anketi 20 Mayıs Cum *ABD, Nisan ikinci el konut satışları 21 Mayıs Cmt 26 Mayıs Per *ABD, haftalık işsizlik başvuruları *ABD, Nisan dayanıklı mal siparişleri 27 Mayıs Cum *ABD, 1.Çeyrek Büyüme *ABD, Mayıs Michigan tüketici güveni *İngiltere merkez bankası faiz kararı 03 Mayıs Sal *TÜİK, Nisan enflasyonu *ABD, Mart inşaat harcamaları *Hazine, ihaleleri *Almanya ve Euro Böl., Nisan İmalat PMI 06 Mayıs Cum *ABD, Nisan tarım dışı isithdam *ABD, Nisan işszilik oranı *Türkiye, S&P kredi notu değerlendirmesi 12 Mayıs Per *ABD, haftalık işsizlik başvuruları *Euro Bölgesi, Mart sanayi üretimi 02 Mayıs Pzt *ABD, Nisan ISM endeksi 08 Mayıs Paz 09 Mayıs Pzt *Almanya, Mart fabrika siparişleri 10 Mayıs Sal *ABD, Mart toptan satış stokları *TÜİK, Mart sanayi üretimi *Almanya,Mart sanayi üretimi *TCMB, Mart ödemeler dengesi 15 Mayıs Paz 16 Mayıs Pzt *ABD, Mayıs Empire imalat endeksi *TÜİK, Şubat işgücü istatistikleri *Maliye, Nisan bütçe gerçekleşmeleri 17 Mayıs Sal *ABD, Nisan konut ve inşaat başlangıçları *ABD, Nisan TÜFE *ABD, Nisan sanayi üretimi ve kapasite kul. *Hazine, ihaleleri *Hazine, ihaleleri 18 Mayıs Çar *ABD, Fed FOMC tutanakları açıklanacak 25 Mayıs Çar *Almanya, Mayıs IFO endeksi *TCMB, Mayıs KKO-reel kesim güven end. *ABD, Mart Case&Shiller konut fiyat endeksi *ABD, Mayıs CB tüketici güveni *ABD, Nisan kişisel gelir-harcamalar Kaynak: TÜİK, TCMB, Şeker Yatırım 22 Mayıs Paz 23 Mayıs Pzt 24 Mayıs Sal *ABD, Nisan Yeni konut satışları *Almanya, Mayıs ZEW anketi *TCMB, PPK toplantı sonucu açıklanacak 28 Mayıs Cmt 29 Mayıs Paz 30 Mayıs Pzt 31 Mayıs Sal *ABD, Mayıs Chicago PMI *Almanya,Nisan perakende satışlar Strateji BISTNisan ayındada pozitif ayrışmasınıdevam ettirdi… The BIST continued to decouple positively in April as well… MB, politika faizini%7,50‘de sabit tutarken, faiz koridorunun üst bandını 50baz puan indirdi… The CBRT has held interest rates steady at 7.50%, yet reduced the upper band of the interest rate corridor by a further 50bps... Fedtutanaklarında üyeler faiz artışı konusunda ihtiyatlı olunması gerektiğisöylediler… The FOMC members of the US Federal Reserve signaled caution on future rate hikes in recently published minutes… TL varlıklardaki pozitif trendin orta vadede devam etmesi beklenmekle birlikte Mayıs ayında BIST’te kar satışları ön plana çıkabilir… TRY-based assets are expected to sustain the current uptrend for the medium term; at the same time, some profit taking may prevail in May… Mayıs ayında portföy dağılımımızı koruyoruz... We maintain the distribution of our portfolio in May… Strategy Nisan ayında gelişmekte olan ülkelere fon akımı devam etti… Emerging markets continued to attract fund flows in April as well… Yeni Merkez Bankası Başkanı belirlenme sürecinin sorunsuz geçilmesi ve yeni başkan ile yapılan ilk toplantıda beklentilere paralel faiz indirimlerine devam edilmesi, Nisan ayında da BIST’in yükselişine devam etmesini sağladı. Nisan ayına 83.000 seviyelerinden başlayan BIST-100 endeksi Fed’in güvercin açıklamaları ve TCMB’nin faiz indirimlerinin devam edeceği beklentisiyle yükselişini güçlendirerek 86.900 seviyelerini test etti. Tahvil faizlerindeki düşüşle birlikte BIST bankacılık hisselerindeki güçlü performans da yükselişi destekledi. The BIST has maintained its uptrend in April as well, thanks to the seamless appointment of the new Governor of the CBRT, and continued rate cutting. The BIST100 index had started the month of April at around 83,000, and has strengthened its uptrend during the month, thanks to the US Federal Reserve’s dovish statements and expectations of the CBRT prolonging rate cuts, testing 86,900 levels. Thanks also to the decline in interest rates on bonds, the strong performance of banking sector stocks has also supported this upturn. TCMB Para Politikası Kurulu yeni başkan Murat Çetinkaya liderliğindeki ilk toplantısında politika faizini sabit bırakırken, faiz koridorun üst bandını beklentilere paralel 50baz puan düşürerek %10,00’a indirdi. PPK özetinde enflasyonun belirgin bir düşüş sergilediğine ve işlenmemiş gıda kaynaklı bu düşüşün kısa vadede devam edeceğine vurgu yaptı. Ancak çekirdek enflasyon eğilimindeki iyileşmenin sınırlı olması nedeniyle likidite politikasındaki sıkı duruşun korunmasını gerektiğini söyledi. The MPC of the CBRT has convened for the first time under the governorship of Mr. Murat Centinkaya in April, and kept benchmark and lower band rates on hold, while cutting the upper band of the interest rate corridor by 50 bps to 10.00%, in parallel with market expectations. The MPC has emphasized that inflation has displayed a marked decline, mainly due to unprocessed food prices, and that this decline was expected to continue in the short run. The CBRT added that the underlying core inflation trend remains limited, necessitating a tight liquidity stance. Mart ayı Fed tutanaklarına göre üyelerin faiz artışını tartıştıklarını ancak faiz artırımının yanlış sinyal vereceğinden endişe ettiklerini gösterdi. Üyeler global ekonomideki aşağı yönlü riskler ve finansal gelişmelerin risk oluşturmaya devam ettiğini söylerken, faiz artışı konusunda ihtiyatlı olunması gerektiğine vurgu yaptılar. Fed tutanakları sonrası gelişmekte olan ülkelere fon akımı devam etti. TCMB’nin 15 Nisan tarihli verisine göre son iki ayda BIST’e 1.974 milyon dolar, 2016 yılı genelinde ise 1.588 milyon dolar yabancı girişi gerçekleşti. DİBS’te ise son haftadaki girişle birlikte 2016 yılında 2.206 milyon dolar yabancı girişi oldu. Bu görünüm fon akımının güçlü olduğuna ve orta vadede BIST’te ve TL varlıklarda pozitif trendin devam edeceği beklentisini destekliyor. The minutes of the US Federal Reserve’s March FOMC meeting read that in their discussion of the rate increase, members were abstaining from sending the wrong signals. FOMC members have generally agreed that global economic and financial developments continue to pose risks, emphasizing that a cautious approach to raising rates would be prudent. Following the announcement of the Fed FOMC minutes, fund flows towards emerging markets have continued. According to the latest CBRT data on 15thApril, US$1,954mn of foreign capital has entered the BIST over the past two months, and total fund flows into the BIST have reached US$1,588mn in 2016, while for government securities, the figure has reached US$ 2,206mn, especially with the past couple of weeks' inflow. This picture of strong foreign capital flows supports the view that the positive trend in TRY-based assets and at the BIST is likely to continue for the medium term. Yurtdışında Nisan ayında faiz artışı yapılması beklenmeyen Fed’in üyelerinden gelecek açıklamalar, Çin, AB ve ABD makro verileri ile petrol fiyatlarındaki eğilim takip edilecek. Yurtiçinde ise TCMB’nin faiz indirimine devam edip etmeyeceği ve S&P’nin kredi notu görünüme ilişkin değerlendirmesi izlenecek. Son dönemde güçlü performans gösteren başta BIST olmak üzere gelişmekte olan ülke borsalarında Mayıs ayında kar satışları ön plana çıkabilir. Ancak, Fed’den kısa vadede bir politika değişikliği beklenmemesi ve gelişmekte olan ülkeler fon akımının devam edeceği düşüncesinin yanında Merkez Bankası’nın faiz indirimlerine devam edeceği beklentisi kar satışlarını sınırlandırarak yükselişin devamını sağlayabilir. Piyasalara ilişkin riskler ise ABD’den gelecek güçlü verilerle birlikte Fed’in faiz artırımı konusunda tekrar şahin tona geçmesi ve Çin’den gelecek kötü veriler olacaktır. Pozitif gelişme tarafında ise global büyüme endişeleriyle azalmasıyla birlikte petrol başta olmak üzere emtia fiyatlarında toparlanmanın devam etmesi borsalardaki yükseliş trendinin güçlenmesini sağlayacaktır. Bu beklentilerin ışığında portföyümüzdeki tahvil ağırlığını %60, dövizi ağırlığını %10 ve hisse senedi ağırlığını %30’da sabit tutuyoruz. Markets will focus on further Fed-speak from various members of the FOMC in May as well, while no change is expected to be introduced to current policy rates at the May meeting. Additionally, Chinese, European and US macroeconomic data, and the course of oil prices will be followed. Domestically, the markets will try to assess whether the CBRT is to continue cutting rates, and will also be awaiting S&P’s credit rating review. We may see some profit taking in emerging markets in May, and especially at the BIST, as these have been performing quite strongly over the past couple of months. However, expectations of the Fed maintaining its policy rates at current levels, at least for the short run, and the expectation of further rate cuts from the CBRT may limit the extent of the profit taking, supporting the uptrend. The main risks would be strong macroeconomic data announcements from the US, which would lead the Fed to revert to a more hawkish tone, and weak Chinese macroeconomic data. Upside risks would be a prolonging of the upturn in commodity prices, with diminishing concerns over global growth, both of which would support the uptrend in equity markets. In light of these expectations, we maintain the weight of bonds in our portfolio at 60%, FX at 10% and equities at 30%. Makro Görünüm Yıllık enflasyonda yavaşlama sürüyor… Decline in YoY CPI continues in March… Macro Outlook Gıda fiyatlarının desteği ile … Thanks to food… Mar16 TÜFE: %0.04 aylık AZALIŞ (Piyasa beklentisi: %0.5, Şeker Yatırım beklentisi: %0.5 AYLIK ARTIŞ) Mar16 CPI: -0.04% MoM (Market expectations: 0.5%, Seker Invest forecast: 0.5%) Yıllık TÜFE %8.8’den %7.5’e GERİLEDİ YoY CPI: 7.5% DOWN from 8.8% Mar16 Yİ-ÜFE: %0.40 aylık ARTIŞ Mar16 DPI: 0.40% MoM increase Yıllık Yİ-ÜFE %4.5’den %3.8’e GERİLEDİ YoY DPI: 3.80% DOWN from 4.5% Gıda fiyatları Şubat ayındaki %0.04’luk gerileme sonrasında Mart ayında %1.5 aylık gerileme ile TÜFE gerçekleşmelerinin beklentilerin altında gelmesinde en önemli etken olmuştur. Mart ile birlikte yıllık gıda enflasyonu %8.8’den %4.6’ye gerilemiştir. As was the case in February, food prices, on a 1.5% MoM fall emerged as the main factor behind the lower than expected March realization. With March’s reading, annual food inflation declined to 4.6% from 8.8%. Gıda dışında önemli ağırlıkları olan alt kalemlerde herhangi bir destek görülmemektedir ki bu durum enflasyondaki katılığı gösterir niteliktedir. Buna göre; örneğin ulaştırma hafif güçlenen TL’ye ve yatay seyreden petrol fiyatına rağmen %0.8 aylık artış göstermiştir. Aynı şekilde mobilya kalemi de aylık %0.6 artış göstermiştir. Apart from food, none of the main details could support the headline; on the contrary, they were all in positive territory. For example, despite the strengthening of the TL and more or less flat oil prices, transport posted a 0.8% MoM increase. Houseware&furniture posted 0.6% MoM increase. Bu sıkıntılı görüntüyü TCMB’nin yakından takip ettiği çekirdek göstergeler olan çekirdek H ve çekirdek I endekslerinde de görmekteyiz. Buna göre; sırasıyla aylık %0.45 artış ve %0.41 aylık artış göstermiştir. Çekirdek H ve çekirdek I’nin yıllık artış oranları %9.32’ye (önceki: %9.49) ve %9.51’e (önceki: %9.72) gerilemiştir. We clearly observe stickiness in the details in the core indices closely monitored by the CBT. Accordingly, core H and core I posted MoM increases of 0.45% (prev:0.13%) and 0.41% (prev:-0.06%), respectively. With base year support, annual core H and annual core I declined to 9.32% (prev: 9.49%) and 9.51% (prev: 9.72%), respectively. Comment: Yorum: Yıla %9.6 ile yıla yüksek bir giriş yaptıktan sonra TÜFE Şubat ayında aylık %0.02, Mart ayında ise aylık %0.04 gerileyerek yıllık enflasyonu %9.6’dan %7.5’e çekmiştir. Çekirdek enflasyon göstergeleri ise %9.5 ortalamalarındaki görüntülerini korumuşlardır. Genel olarak her zaman volatil seyri ile öne çıkan gıda fiyatları dışında alt kalemlerde ümit verici bir gelişme görülmemektedir. After the lofty start to the year at 9.6%, marking the highest start since 2012, with food prices’ support, CPI on a 0.02% MoM fall in February and 0.04% fall in March remained below expectations, pulling down annual inflation to 7.5% from the Jan16 print of 9.6%. However, the core indices are still hovering at around 9.5%, reflecting stickiness in the details. Apart from food prices, which are the most volatile item, we do not observe a material improvement in the CPI details. 2016 yılına ilişkin olarak enflasyon tahminimiz %10 seviyesidir. Piyasa tahmini olan %8.3’ün ve Merkez Bankası tahmini olan %7.5’in bir hayli üzerindedir. Asgari ücrete yapılan ve etkileri tam olarak hesaplanmayan %30’luk zam yüksek enflasyon tahminimizin temel nedeni olarak öne çıkmaktadır. For 2016, our CPI forecast is at 10%, high above the market consensus of 8.3% and the CBT’s revised forecast of 6.5%. The main reason behind this forecast is the ambiguous impact of a 30% rise in the minimum wage. Makro Görünüm Macro Outlook 20 15 12 12-aylık TÜFE enflasyonu (%) 18 12-aylık Yİ-ÜFE enflasyonu (%) 16 14 15 12 20 12-month CPI inflation (%) 18 12-month DPI inflation (%) 16 12 9 8 9 4 2 3 6 6 3 -4 -6 0 Sanayi üretimi Ocak ayında %8.5 artış kaydetti… IP increased 8.5% YoY in February… Sanayi üretimi Şubat ayında %8.5 artış gösterdi… TUİK Şubat ayı sanayi üretim (SÜ) endeks rakamlarını açıkladı. Buna göre; SÜ endeksi %8.5 yıllık büyüme kaydetmiştir. Takvim etkisinden arındırılmış endeks %5.8 yıllık artış gösterirken, mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış SÜ endeksi ise aylık bazda%0.5 artış göstermiştir. Kas15-Ara15 rakamları ile kıyaslandığında genel olarak hafif bir iyileşme görmekteyiz. Detaylarda, “giyim eşyaları imalatı üretimi” %18.7 yıllık artış (170 baz puan katkı) ile manşet SÜ’ne önemli derecede katkıda bulunmuştur. Takiben tekstil ve kimyasal madde üretimi %12.6 ve %19.2 yıllık artış ile ikinci ve üçüncü katkı sağlayıcı olmuşlardır. Şubat ayında otomotiv üretimi Ocak ayındaki %7 yıllık daralma sonrasında limitli de olsa yıllık %2.8 artış ile manşet SÜ’ne katkıda bulunmuştur. Hatırlanacağı üzere ile sektör Ocak ayında 2014 yılından bu yana ilk kez bir Ocak ayında daralma kaydetmiştir. Asgari ücretle ilgili olarak çıkan sorunlar Ocak ayında otomotiv üretiminde bir daralmaya sebep vermiş görünmekteydi. Yorum: Şubat ayında %8.5’lik güçlü bir yıllık artış gözlemledik. Şubat verisi ile Oca-Şub16 ortalama yıllık artış %6 seviyesinde gerçekleşti. Oca-Şub15 ortalama yıllık daralma %0.7 olmuştu. Bu çerçevede baz yılı desteğinin etkisi önemlidir. O yüzden mevsimsellik ve takvim etkilerinden arındırılmış verinin daha iyi bir resim sunacağını düşünüyoruz. Şubat ayında bu veri aylık %0.5 artış göstermiştir. Ocak ayında %1 aylık artış göstermişti. 0 -2 -4 0 4 2 0 -2 10 8 6 6 14 12 10 -6 IP up by 8.5% in February… Turkstat has released its Feb16 IP print, wherein the IP index posted 8.5% YoY growth. Meanwhile, calendar-effect-adjusted (CEA) IP posted 5.8% YoY growth for the month, while seasonality and calendar-effect-adjusted (SCE) IP grew 0.5% MoM. Improvement compared to Nov15-Dec15 continued in the Jan-Feb16 period, both in unadjusted and adjusted terms. In the details of headline IP, “wearing apparel” on 18.7% YoY growth (~170 bps contribution), ranked as the prime contributor to the headline print, followed by “textiles” (~150 bps contribution) and “manufacture of chemical products”(~110 bps contribution) on 12.6% and 19.2% YoY growth, respectively. After a 7.3% contraction in January due to disputes between workers and factories regarding the increase in minimum wage, in February, “automotive production” posted 2.8% YoY growth, slightly supporting the headline. Comment: In February, IP was strong on 8.5% YoY growth. With the Feb16 post, Jan-Feb16 average YoY growth reached 6%, versus the JanFeb15 average contraction of 0.7%. As we have mentioned, the base year effect plays an important role in that strong performance. Accordingly, in February, seasonally and calendar effect adjusted IP posted 0.5% MoM growth, wherein Jan16’s figure indicated 1% MoM growth. Makro Görünüm Macro Outlook Her ne kadar limitli bir veri üzerinden yorumda bulunmak için erken olsa da SÜ rakamlarındaki hafif toparlanma önümüzdeki dönem ilişkin ümit verici olmuştur. İlaveten, Mart ayına ilişkin olarak öncü veriler ihracattaki toparlanmanın devam ediyor olduğunu gösterdi. 2016 yılı için GSYH büyüme tahminimiz iç taleple desteklenmiş şekilde %4 seviyesidir. Ocak-Şubat SÜ rakamlarında dayanaklı ve dayanıksız tüketim mallarının ortalamada %6.2 ve %9.1 yıllık artış göstermesi de bu durumu teyit eder niteliktedir. Although it is too early to comment on the full year, the slight recovery in IP does give a glimpse of sunshine. Additionally, in March, we see that exports posted limited YoY growth for the second consecutive month, which will likely continue to support headline IP. For 2016, our GDP growth forecast is 4%, mainly supported by domestic demand, as implied by the Jan-Feb16 IP figures, where durable and non-durable goods production posted eye catching YoY growth of 6.2% and 9.1% on average, respectively. 20% 20.0% SÜ yıllık değişim (%) Arındırılmış SÜ 3A HO 15% 15.0% YoY % IP MoM % SA IP (RHS) 10% 1% 0.50% 5% 5.0% 0.00% 0.0% 0% 0% ‐0.50% ‐5% ‐10.0% Contraction pace of 12 mth rolling CAD decelerates… ‐1% ‐1.00% ‐10% 12 aylık cari açıktaki gerileme hızı yavaşlıyor… 1% 1.00% 10.0% ‐5.0% 2% 1.50% ‐1% 12 aylık cari açık 30.5 milyar dolara geriledi… 12-mth rolling deficit falls to USD30.5bn… Şub16: 1.8 milyar dolar cari açık (Şub15: 3.3 milyar dolar açık)- piyasa tahmini: 2.2 milyar dolar açık Şeker Yatırım tahmini: 1.9 milyar dolar açık. 2014 yılsonu: 43.5 milyar dolar 2015 yılsonu: 32.1 milyar dolar Feb16 current account deficit: USD1.8bn (Feb15 current account deficit: USD3.3bn) MARKET FORECAST: USD2.2bn of deficit SEKER FORECAST: USD1.9bn of deficit 2015 YE CAD: USD32.1bn 2014 YE CAD: USD43.5bn Şubat ayında ödemeler dengesi 1.8 milyar dolar cari açık verdi. Şubat ayı beklentiler dahilinde gerçekleşmiş olup 12 aylık cari açık rakamını 32 milyar dolardan 30.5 milyar dolara çekmiştir. 12 aylık enerji dışı ödemeler dengesi rakamı ise 0.1 milyar dolar ile yatay seyretmeye devam etmiştir. 12 aylık enerji ve altın dışı cari açık ise 3 milyar dolardan 2.6 milyar dolara gerilemiştir. Finans cephesinde; Şubat ayında 0.4 milyar dolar çıkış olmuştur. Bu çerçevede net hata&noksan kalemi 2.9 milyar dolar giriş ile sermaye çıkışı karşısında cari açığı finanse etmiştir. Detaylarda; portföy yatırımları 1.1 milyar dolar tutarında net giriş kaydetmiştir. Alt kalemler itibarıyla incelendiğinde, yurtdışı yerleşiklerin hisse senedi piyasasında 0.4 milyar dolar ve devlet iç borçlanma senetleri piyasasında 0.7 milyar dolar net alım yaptığı görülmektedir. In February, the balance of payments was in the red at USD1.8bn. February's print was in line with expectations, pulling down the 12mth rolling deficit to USD30.5bn from USD32bn. The 12-mth rolling non-energy balance was flat at USD0.1bn of surplus as was the case in Jan16, while 12-mth rolling non-energy &non-gold balance fell to USD2.6bn from USD3bn. On the financing front, in February we observed a capital outflow of USD0.4bn. For the month, net errors and omissions financed the deficit at USD2.9bn. In the details of the portfolio account, we observe an inflow of around USD1.1bn. In terms of the breakdown, we observe a USD0.4bn inflow into the equity market. Regarding debt instruments, foreigners bought around USD0.8bn, USD0.7bn of which was government debt instruments. Makro Görünüm Macro Outlook Cari açığa ilişkin olarak ise; genel olarak aynı servis ve diğer gelirler ile 2016 yılı cari açık tahminimiz 35 milyar dolar (GSYH’nın %5’i) seviyesindedir. Fakat özellikle turizm gelirlerinde olası bir gerileme ile cari açığın yukarı yönlü risk taşıdığını düşünüyoruz. -10000 Oca 12 Mar 12 May 12 Tem 12 Eyl 12 Kas 12 Oca 13 Mar 13 May 13 Tem 13 Eyl 13 Kas 13 Oca 14 Mar 14 May 14 Tem 14 Eyl 14 Kas 14 Oca 15 Mar 15 May 15 Tem 15 Eyl 15 Kas 15 Oca 16 0 -20000 -30000 15000 10000 -30000 ‐20000 Cari Denge Enerji Dışı Cari Denge Enerji ve Altın Dışı Cari Denge ‐25000 ‐30000 Yavaş fakat emin adımlarla… Parasal gevşeme Şubat ayındaki 25 baz puan indidim sonrası Mart ayında da 50 baz puan ile devam etti…. O/N borç alma: %7.25 SABİT 10000 5000 0 -5000 -40000 -10000 -50000 -15000 ‐15000 -60000 -80000 -10000 0 ‐10000 15000 0 -20000 ‐5000 -70000 As for the current account deficit, with the more or less identical level of services and primary income, our CAD forecast is USD35bn (5% of GDP), yet with upside risks, especially due to a possible decline in tourism revenues. 5000 -40000 -50000 Comment: As may be recalled, in 2015, for the first time, without either a fall in GDP growth rate or a contraction, the current account deficit posted a decline in both absolute terms, and as a ratio to GDP. Accordingly, CAD realized at USD32.2bn (4.6 % of GDP) from 2014 levels of USD43.6bn (5.5% of GDP). The main factor in this outcome is the significant fall in oil prices. In 2015, oil prices halved to USD52/bbl on average, pulling down the net oil bill from USD49bn to USD33bn. Jan-12 Mar-12 May-12 Jul-12 Sep-12 Nov-12 Jan-13 Mar-13 May-13 Jul-13 Sep-13 Nov-13 Jan-14 Mar-14 May-14 Jul-14 Sep-14 Nov-14 Jan-15 Mar-15 May-15 Jul-15 Sep-15 Nov-15 Jan-16 Yorum: 2015 yılında ilk kez GSYH büyüme oranında bir gerileme ya da daralma olmadan cari açık yıldan yıla gerileme göstermiştir. Buna göre 2015 yıl sonunda cari açık 43.6 milyar dolardan (GSYH’nın %5.5’i) 32.2 milyar dolara (GSYH’nın %4.6’sı) gerilemiştir. Bu gerilemenin ana sebebi petrol fiyatlarındaki rekor gerilemedir. 2015 yılında petrol fiyatları varil başına 52 dolara gerileyerek enerji faturasını 49 milyar dolardan 33 milyar dolara çekmiştir. -60000 -70000 -20000 CAD (LHS) Non-Energy CAD -80000 Non-Energy and Non-Gold CAD -25000 -30000 Slowly but surely... O/N lending rate: 10% DOWN 50 BPS FROM 10.50% O/N borç verme: %10 (%10.50’DEN 50 BAZ PUAN İNDİRİM) O/N borrowing rate: 7.25% ON HOLD 1 haftalık repo oranı: %7.50 SABİT 1 week repo rate: 7.5% ON HOLD Nisan ayı toplantısında yeni Başkan ile beraber, PPK üst bandı %10.50’den %10’a çekmiştir, diğer faiz oranları ise %7.25 ve %7.50 seviyelerinde sabit bırakılmıştır. Atılan adım piyasa beklentileri ile uyumludur. At its April meeting with new Governor Cetinkaya, the MPC cut the upper band to 10% from 10.50%, while keeping the other interest rates constant at 7.50% and 7.25%, respectively. The move was in line with market expectations. Makro Görünüm Easing continues in March with 50 bps following the 25 bps cut in February… Macro Outlook Hatırlanacağı üzere Mart ayı toplantısında, Komite diğer faiz oranlarını sabit tutarken üst bandı 25 baz puan kesmişti. Ayrıntılarına baktığımızda makro detayların Mart ayı ile aynı olduğunu görüyoruz. Sadece iki tane ufak ekleme yapılmıştır. Bunlar; - Açıklanan veriler ile öncü göstergeler iktisadi faaliyetin ılımlı ve istikrarlı büyüme eğilimini koruduğunu göstermektedir. - Enflasyon yakın dönemde belirgin bir düşüş sergilemiştir. Temelde işlenmemiş gıda kaynaklı gerçekleşen bu düşüşün kısa vadede devam edeceği öngörülmektedir. Fakat, daha önceki notlarda da belirtildiği üzere; çekirdek enflasyon eğilimindeki iyileşmenin sınırlı olması likidite politikasındaki sıkı duruşun korunmasını gerektirdiği bir kere daha belirtilmiştir. Yorum: Mart ayında yapılan 25 baz puanlık indirim sonrası, üst bantta ilk kez Şub15’den bu yana, Merkez Bankası’na gelecek yeni isme piyasaların tepkisini gözlemlemek adına Nisan ayını pas geçeceğini düşünmüştük. Fakat Çetinkaya’nın tanıdık bir isim olması ve bu anlamda erken açıklanıp belirsizliğin piyasa üzerinde baskı kurulmadan ortadan kaldırılması ile yumuşayan küresel rüzgarların da desteği ile biz de Nisan toplantısı beklentimizi üst bantda 50 baz puan indirime çevirdik. Bu çerçevede, küresel koşullar elverdiği müddetçe Bankanın kademeli gevşeme politikasını devam ettireceğini düşünüyoruz. Fakat özellikle jeopolitik belirsizlikler nedeniyle faiz indirim sürecinin kredi koşullarını ne kadar rahatlatabileceği konusunda bazı soru işaretlerimiz bulunmaktadır. As may be recalled, at its March meeting, the Committee cut the upper band 25 bps to 10.50% from 10.75%, while again keeping the other rates constant. In the details, statements regarding the macro outlook were word for word the same as in March. There are just two small additions; -initial indicators signal that economic activity displays a moderate and stable course of growth. -Recently, inflation has displayed a marked decline, which was mainly due to unprocessed food prices; this decline is expected to continue in the short run. However, as was mentioned previously, improvement in the underlying core inflation trend remains limited, necessitating the maintenance of a tight liquidity stance. Comment: Following the 25bps cut in the upper band at the March meeting, the first cut since Feb15, we were rather cautious as to whether the Committee might stay on hold and watch for the reactions to the new Governor before taking a new action. However, after Cetinkaya, a familiar name from the Committee, was announced to be appointed as the new Governor and thus net letting any uncertainty to dominate the markets, we changed our call to a “50 bps cut in the upper band” parallel to lessening global winds. For the coming period, as long as global conditions permit, we expect the Bank to continue easing monetary conditions gradually. Yet, we retain our reservation regarding whether that easing cycle would have a significant effect on credit conditions when we consider the geopolitical problems that hamper investment/consumption appetite. Portföy Önerileri BİST& Portfoy BİST Mart Kapanış 31/03/16 Nisan Kapanış 21/04/16 Getiri (%) BİST Relatif Getiri Pegasus 17,19 16,54 -3,8% -6,5% Doğuş Oto 11,25 12,26 9,0% 5,9% Tüpraş 72,80 74,85 2,8% -0,1% Migros 17,85 19,27 8,0% 4,9% Garanti Bankası 8,24 8,65 5,0% 2,0% Akbank 8,02 8,54 6,5% 3,5% 7,79 6,91 -11,3% -13,8% 83.268 85.671 2,9% - Aylık Performans Tablosu 100000 90000 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 24.03.14 24.06.14 24.09.14 24.12.14 24.03.15 24.06.15 24.09.15 24.12.15 24.03.16 250 200 150 100 50 Payların Relatif Getirisi 0 Relatif BİST Türk Hava Yolları Döviz 10% Endeks (BIST 100) Hazine Bonosu 60% Hisse Senedi 30% Payların Relatif Getirisi -0,56% Döviz Sepeti -0,40% Hazine Bonosu 3,06% Aylık Portföy Getirisi 1,63% MİGROS (MGROS) Migros, çok formatlı mağazacılık ile gıda perakendeciliği sektöründeki yüksek oranlı büyümeden maksimum oranda faydalanmak için yapılanmış durumda. Şirket, müşteriye yakınlık avantajı ve yüksek büyüme potansiyeli sunan yüksekindirim mağazacılığı segmentinde Migros-Jet markasıyla büyürken (Danışmanlık şirketi Deloitte’a göre, organize perakendecilik toplam perakende pazarının % 55’ini oluşturarak, bu alanda büyüme potansiyelinin varlığına işaret ediyor), Macro mağazalarının ithal ürün portföyü ve bu portföye uygun konumlandırılan mağazaları sayesinde yüksek kârlılıkta satış yapabiliyor ve süpermarket mağazalarında kârlılığı yüksek taze ürün satışı noktalarını ve gıda-dışı ürün portföyünü yeniden yapılandırarak daha kârlılık odaklı bir yapıya geçiş yapabiliyor. Şirket’in mağaza sayısı 2015 yılı itibariyle 1.363 seviyesine yükselmiştir. Migros 2015 yılı itibariyle net satış gelirlerini %15.6 artışla 9,4 milyar TL seviyesine yükseltirken, 2015 yılını artan kur farkı giderine bağlı olarak 370 mn TL net zarar ile tamamlamıştır. Şirket’İn 2016 yılında net satış gelirleri ve FAVÖK rakamının sırasıyla 10,9 milyar TL (yıllık bazda +%16,1) ve 615 milyon TL (yıllık bazda +%10,3) seviyesinde gerçekleşeceğini öngörmekteyiz. Son dönemde Dolar/TL kurundaki aşağı yönlü hareketlerin şirketin kur farkı geliri kaydetmesini sağlayacağı için bunun hisse üzerindeki pozitif etkisi olabileceğini düşünüyoruz. Şirket’in 2016 yıl sonunda artan kur farkı gelirleri sayesinde 73mn TL net kar elde edeceğini tahmin ediyoruz. Buna ilaveten, Anadolu Endüstri Holding (AEH), MH Perakendecilik A.Ş.’nin %80,5’ini alarak Migros’un tamamı için %40,25 ile özel sermaye şirketi BC Partners ile eşit paya sahip olmuştu. AEH’nin 1 Mayıs-31 Ekim 2017 tarihleri arasında kullanabileceği ek “satın alma opsiyonu” bulunmaktadır. Buna göre, Anadolu Endüstri Holding MH Perakendecilik A.Ş.’deki %19,5’lik hisseyi de alabilir. BC Partners’ın ortalama yatırım süresinin 4,5 yıl olduğunu ve yerli yatırımcı olarak AEH’nin Migros’un yönetimini kısa vadeli kâr ve çıkış stratejisiyle hareket eden bir özel sermaye fonuyla paylaşmak yerine, Migros’un uzun vadeli hedeflerine yatırım yapmak isteyeceğini ve bunun için kontrolü almak isteyeceğini düşünüyoruz. Bu beklentiler ile Şirket için “AL” tavsiyemizi ve 24,50 TL olan hedef fiyatımızı koruyoruz. 19,27 TL/ 6,83 Dolar Özet Bilanço (Bin TL) T. Dönen Varlıklar 2014/12 2015/12 1.729.234 2.035.523 3.864.261 3.725.194 Toplam Aktifler 5.593.495 5.760.717 70.000 Kısa Vadeli Borçlar 2.715.930 2.725.671 50.000 Uzun Vadeli Borçlar 1.958.399 2.519.060 919.166 515.986 5.593.495 5.760.717 T.Öz Sermaye Toplam Pasifler 25,00 20,00 80.000 15,00 60.000 10,00 40.000 30.000 5,00 20.000 10.000 16.02.15 07.07.15 0,00 14.04.16 25.11.15 Bin TL 2014/12 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık Satışlar 8.122.667 9.389.829 15,6% Değişim TL (%) Değişim $ (%) 12,1% 13,0% 26,1% 34,7% -10,9% -15,6% Satışların Maliyeti(-) 5.959.276 6.864.180 15,2% Relatif BİST (%) 8,7% 2,6% -14,3% Brüt Kar 2.163.391 2.525.649 16,7% Faaliyet Giderleri(-) 1.838.282 2.154.298 17,2% TL 22,65 Usd 8,73 325.109 371.351 14,2% -153.333 -188.625 -23,0% - - A.D. Faaliyet Karı / (Zararı) Net Diğer Gel/Gid Özk. Kar/Zarar. Pay. 2015/12 %Değ. Finansman Giderleri (-) -49.501 -399.480 -707,0% Vergi Öncesi Kar 181.105 -345.984 A.D. Vergi(-) 84.914 24.469 -71,2% Net Dönem Karı 96.191 -370.453 A.D. -7 11 A.D. 96.198 -370.464 A.D. Azınlık Payları Karı/Zararı Ana Ortaklık Kar/Zararı Performans 12 Aylık En Yüksek 12 Aylık En Düşük 14,58 4,87 2015/12 2016T F/K PD/Ciro a.d. 0,37 47,25 0,31 FD/Ciro 0,55 0,48 PD/DD FD/FAVÖK 6,66 9,30 4,64 8,43 2014/12 2015/12 2016T 26,6% 4,0% 26,9% 4,0% 27,2% 4,1% 6,0% 1,2% 5,9% -3,9% 5,6% 0,7% Rasyolar Marjlar Brüt Kar Marjı Operasyonel Kar Marjı FAVÖK Marjı Net Kar Marjı 16,54 TL/ 5,86 Dolar Özet Bilanço (Bin TL) 2014/12 2015/12 T. Dönen Varlıklar 1.508.850 1.833.732 100 .00 0 35,00 T. Duran Varlıklar 2.025.869 2.264.365 90.000 80.000 30,00 3.534.719 4.098.097 Kısa Vadeli Borçlar 862.780 Uzun Vadeli Borçlar 1.510.779 T.Öz Sermaye 1.161.160 Toplam Aktifler Toplam Pasifler 3.534.719 20,00 50.000 15,00 1.653.520 30.000 12 Aylık 3.488.271 -36,0% -39,4% 16,8% Relatif BİST (%) -6,5% -16,6% -38,4% TL 27,55 Usd 10,41 3.057.268 463.461 431.003 -7,0% Faaliyet Giderleri(-) 216.051 254.027 17,6% Faaliyet Karı / (Zararı) 247.409 176.976 -28,5% -5.038 -3.144 1.170 2.610 -197.625 -81.385 135.674 182.379 -7.633 70.515 143.307 111.864 -35 143.342 0,00 14.04.16 25.11.15 2,5% 9,4% 2.618.267 Azınlık Payları Karı/Zararı 5,00 07.07.15 %Değ. Performans Brüt Kar Net Dönem Karı 10.000 16.02.15 3 Aylık Satışların Maliyeti(-) Vergi(-) 10,00 20.000 -3,6% -2,8% 3.081.728 Vergi Öncesi Kar 40.000 1 Aylık Satışlar Finansman Giderleri (-) 25,00 70.000 Değişim TL (%) 13,2% Değişim $ (%) 2015/12 Özk. Kar/Zarar. Pay. PGSUS 991.846 4.098.097 2014/12 Net Diğer Gel/Gid BİST 60.000 1.452.732 Bin TL Ana Ortaklık Kar/Zararı Portföy Önerileri MGROS 90.000 T. Duran Varlıklar PEGASUS (PGSUS) Pegasus Hava Yolları için hisse başına TL20.70 hedef fiyatımız ile AL tavsiyemizi korumaktayız. Şirket hisseleri son 12 ayda BIST100’ün %38 altında performans göstermiş olup halihazırda diğer düşük maliyetli hava yolları eşleniklerinin 2016T FD/FAVÖK çarpanlarına kıyasla yaklaşık olarak %24 iskonto ile işlem görmektedirler. Şirket’in 4Ç15 faaliyet performansında önemli bir faktör olan AKK başı gelirler ve maliyetler arasındaki marjda, filo yapısının operasyonel kiralama ağırlıklı olarak değişiyor olması, rekabet ve artan kapasite ile gerilemekte olan yolcu getirileri ve bir defaya mahsus yer hizmetleri harcamaları nedenleriyle önceki yılın aynı dönemine kıyasla iyileşme kaydedilememiştir. Ancak yakıt fiyatlarındaki düşüşün olumlu etkisiyle, Pegasus’un 2015 yılı toplam AKK başı maliyetlerinde %2 kadar iyileşme gerçekleşebilmiştir. Böylelikle 2015 yılı FAVÖKK hedefini gerçekleştirilebilmiştir. Şirket, 2016 yılında filo genişlemesine de paralel olarak % 18-20 aralığında bir kapasite artışı hedeflemektedir (20015: %15). Pegasus, 2016 yılında artan rekabete rağmen iç hatlar yolcu doluluk oranlarının ve yolcu getirilerinin sabit kalmasını beklemekte, dış hatlarda ise, dünya genelinde süregelen rekabet, kapasite artırımları ve artan jeopolitik risklerin olumsuz etkilerinin görülmesi beklenmektedir. 2015 yılında €10 olan yolcu başı yan gelirlerinin 2016 yılında €10-11 aralığında gerçekleşmesi hedeflenmekte, toplam AKK başı maliyetlerin ise, yakıt fiyatlarındaki düşüşün etkisiyle %2 -3 kadar iyileşmesi beklenmektedir. Yakıt dışı AKK başı maliyetlerindeki artışın ise, azalarak %6 civarında gerçekleşmesi beklenmektedir. Böylelikle Pegasus, 2016 yılında, 2015 yılına benzer, %19-21 oranında bir FAVÖKK marjı elde etmeyi hedeflemektedir. Bizim tahminlerimiz de Şirket’in uçak siparişleri ve kapasite artırımına paraleldir; maliyetlerde benzer gelişmeler öngörmekte, böylelikle Şirket’in FAVÖKK marjı hedefini gerçekleştirebileceğini düşünmekteyiz. Şirket’in ve diğer hava yolarının önümüzdeki orta ve uzun dönemlerdeki büyüme ve operasyonel karlılıklarını etkileyebilecek bize göre en önemli unsur ise Istanbul’daki hava sahası ve havalimanları kapasitelerinin artırılmasıdır. Pegasus’un ana transfer merkezi olan Istanbul Sabiha Gökçen Havalimanı’nın kapasitesini yaklaşık olarak iki katına çıkarabilecek 2. pist ihalesinin 1. kısmı tamamlanmış, ve ilgili inşaat işlerine başlanmıştır. Projenin daha önemli olan, pist yapımını da içeren 2. kısım ihalesinin ise yapılması beklenmektedir. Bu havalimanındaki trafiği arttırabilecek iki uçak arası mesafenin azaltılması da temenni edilmektedir. Bu projeler tamamlanıncaya kadar olan önümüzdeki kısa dönemde ise Istanbul kapasite ihtiyacının halihazırda kullanılan hava alanlarında uygulanabilecek çeşitli teknik çözümler ve orta ölçekli yatırımlar ile çözülebileceğini düşünmekteyiz. BİST 100 .00 0 12 Aylık En Yüksek 12 Aylık En Düşük 15,57 5,23 2015/12 2016T 123,2% PD/Ciro 14,95 0,48 14,12 0,40 FD/Ciro 0,62 0,51 1,16 6,10 1,03 5,93 2014/12 2015/12 2016T 15,0% 8,0% 12,4% 5,1% 9,5% 7,6% 13,4% 4,7% 10,1% 3,2% 8,7% 2,9% Rasyolar A.D. F/K 58,8% PD/DD 34,4% FD/FAVÖK A.D. Marjlar -21,9% Brüt Kar Marjı Operasyonel Kar Marjı -1.262 -3480,9% FAVÖK Marjı 113.126 -21,1% Net Kar Marjı TÜPRAŞ (TUPRS) Tüpraş, 28,1 milyon ton’luk toplam rafinaj kapasitesi Türkiye’nin tek rafinerisi ve ciro anlamında en büyük sanayi üreticisidir. Opet’teki %40 ortaklık payı ve Ditaş ortaklıklarıyla birlikte, ham petrol temininin yanında, petrol ürünleri ihracı, petrol ürünleri üretimi, depolaması, taşıma alanlarında da faaliyet göstermekte ve büyüklük açısından Avrupa’nın 7. ve Dünya’nın 28. büyük rafineri şirketidir. Şirket’in, 2015 yılında olduğu gibi 2016’da da gerileyen ham petrol fiyatlarının etkisiyle yükselen talep koşullarından Akdeniz Bölgesi rafinerileri ile birlikte olumlu etkilenmesini bekliyoruz. Bunun yanında, Şirket'in yatırım kararını 2008 yılında aldığı RUP ünitesin yatırımı büyük ölçekle Aralık 2014'de tamamlanmış ve son ünitesi de Haziran 2015'de devreye girmiştir. RUP ünitesiyle Tüpraş, 4,2 milyon ton yüksek kükürtlü fuel-oil’i, 3,5 milyon ton yüksek kârlılığa sahip beyaz ürüne çevirebilecek ve bu sayede hesaplamalarımıza göre 490 milyon Dolar’lık ekstra FAVÖK geliri kaydedecektir. Buna ilaveten, Tüpraş'ın satış fiyatları Akdeniz Bölgesi rafinerilerinin CIF satış fiyatlarının üzerine marj eklenerek belirlenmektedir. Bu rafinerilerin satış fiyatları Dolar bazlı olduğundan, TL'nin diğer majör para birimlerine karşı değer kaybı Tüpraş'ın net satışlarını ve FAVÖK'ünü olumlu etkilemektedir. Ayrıca Tüpraş, 3 milyar Dolar'lık aktif değerine sahip RUP yatırımının tamamlanması sonrasında gelir tablosuna yüksek kur farkı dalgalanmalarından arındırmak için nakit akımı riskinden korunma muhasebesi uygulamasına geçmiştir. Bu sayede RUP kredisi ile ilgili o yılda ödeyeceği ana para ve faiz tutarının kur farkını gelir tablosunda muhasebeleştirecek, kalan bakiyenin kur farkını ise özsermaye hesabında takip ederek, gelir tablosunu olumsuz kur farkı etkisinden koruyacaktır. Tüpraş için, düşük seyredeceğini öngördüğümüz ham petrol fiyatlarının da etkisiyle, olumlu rafinaj şartlarının devam edeceği öngörümüz ile birlikte “AL” tavsiyemizi koruyoruz. Buna ek olarak, RUP katkısı da net rafineri marjını sürekli olarak desteklemeye devam edecektir. Hedef fiyatımızı 80,00 TL seviyesinde korumaktayız. 74,85 TL/ 26,53 Dolar Özet Bilanço (Bin TL) T. Dönen Varlıklar T. Duran Varlıklar 2014/12 2015/12 6.991.378 8.674.981 14.941.182 BİST 16.795.135 60,00 60.000 50,00 Kısa Vadeli Borçlar 8.561.001 8.828.240 50.000 40,00 8.273.427 30,00 Uzun Vadeli Borçlar 7.158.929 40.000 30.000 20,00 T.Öz Sermaye Toplam Pasifler 6.212.630 20.000 8.368.449 21.932.560 10,00 10.000 16.02.15 25.470.116 07.07.15 0,00 14.04.16 25.11.15 Bin TL 2014/12 2015/12 %Değ. 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık Satışlar 39.722.712 36.893.328 -7,1% Değişim TL (%) Değişim $ (%) -1,2% -0,4% 10,7% 18,2% 30,5% 23,6% Satışların Maliyeti(-) 38.459.914 32.718.264 -14,9% Relatif BİST (%) -4,2% -9,9% 25,6% 1.262.798 4.175.064 230,6% Faaliyet Giderleri(-) 731.802 877.077 19,9% TL 76,85 Usd 26,98 Faaliyet Karı / (Zararı) 530.996 3.297.987 521,1% - -688.900 A.D. -16.380 70.080 A.D. Brüt Kar Net Diğer Gel/Gid Özk. Kar/Zarar. Pay. Finansman Giderleri (-) Vergi Öncesi Kar Vergi(-) Net Dönem Karı Azınlık Payları Karı/Zararı Performans 12 Aylık En Yüksek 12 Aylık En Düşük 53,22 20,52 2015/12 2016T F/K PD/Ciro 7,35 0,51 6,17 0,43 FD/Ciro 0,69 0,59 PD/DD FD/FAVÖK 2,26 6,77 2,03 6,57 Rasyolar - -599.036 A.D. 183.661 2.225.372 1111,7% -1.286.460 -338.555 73,7% Marjlar 2014/12 2015/12 2016T 1.470.121 2.563.927 74,4% 11.158 13.759 23,3% Brüt Kar Marjı Operasyonel Kar Marjı 3,2% 1,3% 11,3% 8,9% 9,8% 7,8% 1.458.963 2.550.168 74,8% FAVÖK Marjı Net Kar Marjı 2,0% 3,7% 10,3% 6,9% 8,9% 6,9% 6,91 TL/ 2,45 Dolar Özet Bilanço (Bin TL) 2014/12 2015/12 T. Dönen Varlıklar 6.564.848 9.148.000 100 .00 0 T. Duran Varlıklar 25.310.759 38.490.000 80.000 Toplam Aktifler BİST 47.638.000 8.505.345 11.248.000 50.000 Uzun Vadeli Borçlar 14.215.859 22.300.000 30.000 T.Öz Sermaye 9.154.403 14.090.000 Toplam Pasifler 31.875.607 47.638.000 10.000 16.02.15 2,00 07.07.15 0,00 14.04.16 25.11.15 12 Aylık 28.752.000 -0,9% 5,8% -22,3% -26,5% 15,9% Relatif BİST (%) -14,3% -19,3% -25,3% TL 9,80 Usd 3,79 24.157.801 Satışların Maliyeti(-) %Değ. Performans 19.812.624 22.959.000 Brüt Kar 4.345.177 5.793.000 33,3% Faaliyet Giderleri(-) 3.061.004 3.869.000 26,4% 12 Aylık En Düşük Faaliyet Karı / (Zararı) 1.284.173 1.924.000 49,8% Rasyolar A.D. F/K -104.192 -84.000 Özk. Kar/Zarar. Pay. 160.774 226.000 Finansman Giderleri (-) 583.128 916.000 2.261.147 3.911.000 441.887 918.000 1.819.260 2.993.000 Ana Ortaklık Kar/Zararı 4,00 20.000 3 Aylık Satışlar Azınlık Payları Karı/Zararı 6,00 40.000 -11,6% -10,9% 2015/12 Net Dönem Karı 8,00 60.000 1 Aylık 2014/12 Vergi(-) 10,00 Değişim TL (%) 19,0% Değişim $ (%) Bin TL Vergi Öncesi Kar 12,00 70.000 31.875.607 Net Diğer Gel/Gid THYAO 90.000 Kısa Vadeli Borçlar - - 1.819.260 2.993.000 A.D. 12 Aylık En Yüksek 6,56 2,24 2015/12 2016T PD/Ciro 3,91 0,41 3,75 0,32 FD/Ciro 1,08 0,86 0,68 6,99 0,72 6,13 2014/12 2015/12 2016T 18,0% 5,3% 20,1% 6,7% 22,2% 8,7% 12,4% 7,5% 15,5% 10,4% 14,0% 8,6% A.D. PD/DD 73,0% FD/FAVÖK A.D. Marjlar Brüt Kar Marjı 64,5% Operasyonel Kar Marjı A.D. FAVÖK Marjı 64,5% Net Kar Marjı 12,26 TL/ 4,35 Dolar Özet Bilanço (Bin TL) 2014/12 2015/12 T. Dönen Varlıklar 1.442.182 2.489.232 100 .00 0 18,00 1.490.671 16,00 T. Duran Varlıklar 1.385.075 90.000 80.000 14,00 12,00 BİST DOAS Toplam Aktifler 2.827.257 3.979.903 70.000 60.000 10,00 Kısa Vadeli Borçlar 1.528.824 2.304.035 50.000 8,00 312.985 6,00 Uzun Vadeli Borçlar 62.098 40.000 30.000 4,00 T.Öz Sermaye 1.236.335 1.362.883 Toplam Pasifler 2.827.257 3.979.903 20.000 10.000 16.02.15 Bin TL 2014/12 2015/12 Satışlar 7.692.702 10.889.161 41,6% Değişim TL (%) Satışların Maliyeti(-) 6.819.714 9.780.598 872.988 1.108.563 43,4% Relatif BİST (%) 27,0% Brüt Kar Değişim $ (%) 494.383 598.283 21,0% Faaliyet Karı / (Zararı) 318.697 434.794 36,4% Net Diğer Gel/Gid -72.093 -55.303 82.742 43.434 -123.378 -171.488 296.297 365.389 Özk. Kar/Zarar. Pay. Finansman Giderleri (-) Vergi Öncesi Kar Vergi(-) Net Dönem Karı Ana Ortaklık Kar/Zararı 43.219 62.945 253.078 302.444 1.443 -477 251.635 302.921 2,00 07.07.15 %Değ. Performans Faaliyet Giderleri(-) Azınlık Payları Karı/Zararı Portföy Önerileri 70,00 25.470.116 DOĞUŞ OTOMOTİV (DOAS) dönem aldığı desteğin devam etmesini beklediğini açıklarken, VW AG’nin maruz kalabileceği 18 milyar Dolar’lık maliyetin Şirket’i finansal olarak hassaslaştıracağını düşünerek, biz bunun ancak Doğuş Oto hisse fiyatını daha da yukarıya taşıyabilecek olumlu bir risk olabileceği görüşündeyiz. Buna dayanarak, VW AG’den desteğin alınamayacağı baz senaryomuzda, Doğuş Otomotiv’in bir distribütör olarak pazar payı yerine marjlarını korumayı tercih edeceği düşüncemizle, pazar payı tahminlerimizde aşağı yönlü revizyon yaptık. Bu aşamada Şirket için 14,00 TL’lik hedef fiyatımızı ve “AL” tavsiyemizi korumaktayız. 80,00 80.000 21.932.560 Toplam Aktifler TÜRK HAVA YOLLARI (THYAO) Doğuş Otomotiv, binek araç, hafif ticari araç, ağır vasıta, endüstriyel ve deniz motorları, soğutma sistemleri alanlarında, her biri kendi sektörünün lideri konumundaki birçok uluslararası markanın temsilcisi olarak, Türkiye’nin lider otomotiv ithalatçısı konumundadır. Doğuş Otomotiv, 1994 yılında faaliyet başladığında VW’in markalarının pazar payı %0,5 iken, 2015 yılı sonunda bu oran %20,6 seviyesine yükselmiştir. Şirket’in 2015 yılında net satış gelirleri, 2015 yılında %25,2 oranında büyüyen toplam otomotiv pazarı, ve Doğuş Otomotiv’in binek otomobil pazar payının %23,1’e (2014: %22,2) yükselmesi sonrası yıllık bazda %40 artış ile 10.9 milyar TL seviyesine ulaşmıştır. Doğuş Otomotiv 2015 yılını 303mn TL net kar (yıllık %20 artış) ile tamamlamıştır. Doğuş Otomotiv’in, VW AG’nin Euro5 EA189 kodlu motora sahip araçlarda yaşanan emisyon krizi nedeniyle gereğinden fazla cezalandırıldığını düşünüyoruz. VW AG, Euro6 motorlu araçlarının emisyon sorunu olmadığını açıklamıştı. Şu anki durum itibariyle Doğuş Otomotiv’in satışlarının %90’dan fazlası Euro6 motorlu araçlardan oluşuyor. Zaten yürürlükteki uygulamaya göre 1 Ocak 2016’dan itibaren yurt içinde satılacak yeni araçlar Euro6 normlarında olmalı. Diğer yandan ABD emisyon normlarına uymayan Euro5 EA189 motor kodlu araçlar, Türkiye’deki emisyon normlarına uymaktadır. Bu yüzden, çevre hassasiyeti ya da markaya duyulan güven kaynaklı Doğuş Otomotiv’in satışlarında önemli bir değişiklik olmasını beklemiyoruz. Bunun yanında Doğuş Otomotiv, VW AG’den dönem 90,00 90.000 70.000 Ana Ortaklık Kar/Zararı Hızlı büyümesini sürdüren Türk Hava Yolları, 2015 yıl sonu itibariyle 299 olan fiosundaki uçak sayısını (2014: 233) 2016 yılı sonunda 339'a yükseltmeyi planlamakta, 2022 yılındaki uçak sayısı hedefi ise 437 seviyesinde bulunmaktadır. Büyüyen filo ve uçuş ağının genişlemesi, Şirket’in yolcu sayısına da olumlu yansımaktadır. Türk Hava Yolları, toplam yolcu sayısını 2015 yılında 2014 yılına göre %11.8 artırarak 61.2mn (2014: 54.8 milyon) seviyesine çıkartmıştır. Şirket, filo genişlemesine paralel olarak 2016 yılında %21 oranında kapasite büyümesi öngörmektedir. Buna paralel olarak 2016 yılında yolcu sayısında %18 civarında büyüme gerçekleşebileceğini tahmin etmekteyiz; bu büyüme oranı 2015 yılında gerçekleşen yolcu sayısı büyüme oranının üzerindedir. Türk Hava Yolları, 2016 yılında ayrıca 6 yeni hat açılışı hedeflemekte, uçuş ağını frekans artışlarıyla derinleştirmeyi hedeflemektedir. Şirket’in operasyonel karlılığı, yolcu getirileri rekabet nedeniyle gerilemekte olsa da, düşüş gösteren petrol fiyatlarından olumlu etkilenmektedir. Böylelikle Türk Hava Yollarının AKK başına maliyetleri 4Ç15’te, önceki yılın aynı dönemine kıyasla, US$ bazında %14 oranında gerileyebilmiştir. Şirket’in AKK başına gelirlerinin €’nun US$ karşısındaki değer kaybına da bağlı olarak azalmış olmasıyla 4Ç15’te AKK başı gelirler ile maliyetler arasındaki marj daralmıştır, ancak FAVÖK marjında önceki yılın aynı dönemine göre 1.1 yüzde puan artış kaydedebilmiştir. 1Ç16’da, bu çeyrek için planlanan %26 civarındaki kapasite artışı hava koşulları nedeniyle iptal edilen uçuşlar ve Rusya’ya yönelik trafiğin azalması nedeniyle nispeten daha düşük olarak, %19 seviyesinde gerçekleşmiştir. Şirket’in yakın zamanda açıklanması planlanan 1Ç16 sonuçlarında ayrıca bir defaya mahsus olarak ödenen personel primlerinin ve döviz pozisyonu nedeniyle artan kur farkı giderlerinin olumsuz etkisi de belirgin olarak gözlemlenebilecektir. THY’nin, kapasite artırımına paralel olarak 2016 yılında yaklaşık US$12 milyar gelir elde etmesini, yolcu doluluk oranında hafif gerileme tahminimize rağmen, petrol fiyatlarındaki gerilemenin yardımıyla FAVÖKK marjını %20.5 olarak gerçekleştirebileceğini düşünmekteyiz. Hedef hisse fiyatını TL10.50 seviyesinde hesapladığımız THY için “AL” olan önerimizi TUPRS 100.00 0 0,00 14.04.16 25.11.15 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık 13,0% 13,9% 21,2% 29,4% -2,6% -7,8% 9,6% -1,4% -6,3% TL 15,42 Usd 5,87 12 Aylık En Yüksek 8,65 2,85 2015/12 2016T -47,5% PD/Ciro 8,90 0,25 8,79 0,28 A.D. FD/Ciro 0,42 0,48 1,99 9,43 1,70 9,93 2014/12 2015/12 2016T 11,3% 4,1% 10,2% 4,0% 10,4% 5,0% 4,6% 3,3% 4,4% 2,8% 5,1% 3,2% A.D. 23,3% 12 Aylık En Düşük Rasyolar F/K PD/DD FD/FAVÖK 45,6% Marjlar 19,5% Brüt Kar Marjı A.D. Operasyonel Kar Marjı FAVÖK Marjı 20,4% Net Kar Marjı GARANTİ BANKASI (GARAN) Garanti Bankası için yüzde 15,5 sermaye maliyetine göre hesapladığımız hedef fiyatımız 9,88 TL olup hisse için AL önerisi veriyoruz. Garanti Bankası 2016 tahmini 1,1 F/DD ve yüzde 12 sermaye getirisi ile rakiplerine göre yüzde 40 primlidir. Ayrıca, 2016 tahmini 9,2 F/K oranı ile işlem gören hisse rakiplerine göre yüzde 30 primlidir. Rakiplerine göre primli işlem görmesine rağmen uzun vadeli sermaye getirisinin yüzde 18 seviyesinde korunacağını beklediğimiz Garanti Bankası'nın mevcut durumda değerlemesinin cazip olduğunu düşünmekteyiz. 2016 yılında Garanti Bankası’nın net karının yıldan yıla yüzde 18 daralacağını, 2017 yılında ise yüzde 15 artacağını beklemekteyiz. Bu açıdan, Garanti takip ettiğimiz bankalar içerisinde karlılık ivmesi yüksek olan bankalardan biridir. Aktif-pasif vade farkı rakiplerinin altında olan Garanti Bankası yükselen faiz ortamında rakiplerine göre daha avantajlı gözükmektedir. 2016 yılında bankanın net faiz marjının yüzde 4,5 seviyesinde yatay kalacağını düşünmekteyiz. Garanti Bankası'nın fonlama tabanında kısa vadeli TL mevduatlar faiz getirili aktiflerin yüzde 22'sine (rakipler: ortalama yüzde 27) denk gelmekte olup bankayı faizlerdeki oynaklıklara karşı korumaktadır. Dolayısıyla, faizlerde yaşanacak yükselişlerden rakiplerine göre daha az etkilenecektir. Toplam kredilerinin yüzde 23'ünü oluşturan kısa vadeli yüksek getirili KOBİ kredileri 2016 yılında da marjların korunmasında büyük rol oynayacaktır. Garanti Bankası, yaklaşık 450 milyon TL serbest karşılık ve 775 milyon TL civarında emekli sandığı fazlası ile 2016 risklerine karşı rakiplerine göre korunaklıdır. Sermaye yeterliliği açısından da bankanın rakiplerine göre 8,65 TL/ 3,07 Dolar Gelir Tablosu (mn TL) 2014/12 2015/12 % Faiz Gelirleri 15.086 17.420 15,5% BİST Kredilerden Alınan Faizler 11.111 13.648 22,8% Menkul Değ. Alınan Faizler 3.688 3.458 -6,2% 287 315 9,6% Faiz Giderleri 7.643 8.179 7,0% Mevduata Verilen Faizler 5.106 5.686 11,4% Para Piyasasına Verilen Faizler 754 701 Kullanılan Kredi. Verilen Faizler 993 936 Diğer Faiz Giderleri 790 857 Net Faiz Geliri 7.443 9.241 24,2% Net Ücret ve Komisyon Gelirleri 2.949 2.923 -0,9% Diğer Faiz Gelirleri Temettü Gelirleri 2 5 177,0% (139) (1.076) 675,4% Diğer Faaliyet Gelirleri 967 1.317 36,1% 11.222 12.410 10,6% Faaliyet Gelirleri Toplamı Kredi ve Diğer Alacaklar Karşılığı (-) 1.807 2.218 22,8% Faaliyet Giderleri (-) 4.779 5.883 23,1% Vergi Giderleri (-) Net Dönem Kar/Zarar 962 902 -6,2% 3.674 3.407 -7,3% 80.000 70.000 60.000 50.000 40.000 30.000 20.000 10.000 16.02.15 Portföy Önerileri 07.07.15 25.11.15 1 Aylık 11,1% 3 Aylık 24,5% 12 Aylık 5,1% 12,0% 7,7% 32,9% 1,3% TL -0,5% 1,1% Usd 9,28 6,70 3,59 2,21 12 Aylık En Yüksek 12 Aylık En Düşük Rasyolar 2015 2016T Menkul Değ./T.Aktif 17,0% 16,0% Krediler/T.Aktif 64,0% 62,0% 116,0% 111,0% Takipteki Al./Krediler 2,7% 2,9% Net Faiz Marjı 4,5% 4,5% 12,3% 12,9% Krediler/Mevduat Özsermaye Karlılığı AKBANK(AKBNK) Akbank için yüzde 15,5 sermaye maliyetine göre hesapladığımız hedef fiyatımız 9,53 TL olup hisse için AL önerimizi koruyoruz. Akbank 2016 tahmini 1,1 F/DD ve yüzde 13,1 sermaye getirisi ile rakiplerine göre yüzde 52; 9,3 F/K oranıyla ise rakiplerine göre yüzde 32 primlidir. Bankanın net karında 3 yıllık bileşik yüzde 11 büyüme bekliyoruz. Takipteki krediler için rakip ortalamasının üzerinde yüzde 94 oranında karşılık ayıran Akbank'ın sermaye getirisi eğer bu oran rakiplerin ortalaması düzeyinde olsaydı 1 puan yüksek olabilirdi. Uzun vadeli sermaye getirisinin yüzde 19 seviyesinde korunacağını beklediğimiz Akbank'ın mevcut durumda değerlemesinin rakiplerine göre cazip olduğunu düşünmekteyiz. 2016 yılında Akbank'ın net karının yıldan yıla yüzde 23, 2017 yılında ise yüzde 18 büyüme göstereceğini beklemekteyiz. Bu açıdan, Akbank takip ettiğimiz bankalar içerisinde karlılık ivmesi yüksek olan bankalardan biridir. Aktif-pasif vade farkı rakiplerinin altında olan Akbank yükselen faiz ortamında rakiplerine göre daha avantajlı gözükmektedir. 2016 yılında bankanın net faiz marjının yüzde 3,6 seviyesinde oluşacağını, yani 2015 yılına göre 7 baz puan düşeceğini düşünmekteyiz. Akbank, yaklaşık 200 milyon TL serbest karşılık ve yüksek sermaye yeterlilik oranı ile 2016'in potansiyel risklerine karşı rakiplerine göre daha korunaklıdır. 2016 yılı içinde bankanın karşılık oranının yüzde 94 seviyesinde korunacağını bekliyoruz. Akbank'ın 2016 yılı içinde getirisi yüksek yabancı para menkul alımına ağırlık vereceğini düşünmekteyiz. 10,00 9,00 8,00 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00 14.04.16 90.000 -7,0% Performans Değişim TL (%) -5,8% Değişim $ (%) 8,4% Relatif BİST (%) Net Ticari Kar/Zarar GARAN 100 .00 0 8,54 TL/ 3,03 Dolar 2015/03 2016/03 Faiz Gelirleri 3.583 4.379 22,2% 90.000 Kredilerden Alınan Faizler 2.782 3.381 21,5% 70.000 Menkul Değ. Alınan Faizler 735 931 26,7% 63 19 -69,1% Faiz Giderleri 1.805 2.445 35,5% Mevduata Verilen Faizler 1.367 1.868 - 175 274 Gelir Tablosu (mn TL) Diğer Faiz Gelirleri Para Piyasasına Verilen Faizler Kullanılan Kredi. Verilen Faizler Diğer Faiz Giderleri Net Faiz Geliri Net Ücret ve Komisyon Gelirleri Temettü Gelirleri Net Ticari Kar/Zarar 93 110 170 193 1.778 1.935 515 594 13 21 93 43 261 283 2.660 2.876 669 601 Faaliyet Giderleri (-) 1.046 1.012 Vergi Giderleri (-) 214 256 Net Dönem Kar/Zarar 732 1.007 Diğer Faaliyet Gelirleri Faaliyet Gelirleri Toplamı Kredi ve Diğer Alacaklar Karşılığı (-) % BİST AKBNK 100 .00 0 10,00 9,00 8,00 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00 14.04.16 80.000 60.000 50.000 40.000 30.000 20.000 10.000 16.02.15 56,8% Performans Değişim TL (%) 18,1% Değişim $ (%) 13,9% Relatif BİST (%) 8,8% 07.07.15 25.11.15 1 Aylık 5,7% 3 Aylık 30,4% 12 Aylık 13,4% 6,5% 2,4% 39,2% 6,1% TL 7,4% 9,1% Usd 15,3% 12 Aylık En Yüksek A.D. 12 Aylık En Düşük 9,80 6,56 3,79 2,24 A.D. Rasyolar 8,2% Menkul Değ./T.Aktif 8,1% Krediler/T.Aktif 2015 2016T 23,0% 20,0% 62,0% 60,0% 104,0% 102,0% -3,2% Takipteki Al./Krediler 2,3% 2,5% 19,6% Net Faiz Marjı 3,7% 3,8% 11,8% 13,1% -10,3% Krediler/Mevduat 37,6% Özsermaye Karlılığı ASELSAN (ASELS.IS) ÖNERİ: TUT Araştırma ve Kurumsal Finans Departmanı TL Us d 9.960 3.521 He de f Değe r (m n TL, m n $) 9.000 3.182 Kapanış 19,92 7,04 Piyas a De ğe ri (m n TL, m n $) Ort. İşlem Hacmi (Bin Lot) 744 Firm a Bilgileri Sektör Satış Gelirleri 2014 2015 2016T 2017T 2.498.109 2.780.430 3.336.516 3.931.985 Brüt Esas Faaliyet Karı/Zararı 600.882 626.074 789.627 953.242 Faaliyet Kar/Zarar 358.064 325.041 465.985 579.704 FAVÖK Finansman Gideri 447.943 -28.992 428.484 -116.919 603.909 -96.458 747.470 -106.104 Net Dönem Karı/Zararı 350.095 212.930 333.826 489.285 Savunma Sanayii Faaliyet Alanı Elektroniz cihaz ve sistem üretimi Ödenmiş Sermaye (mn TL) 500,0 Ortaklık Yapısı Türk Silahlı Kuvvetlerini Güçlendirme Vakfı Pay(%) 84,6 Diğer 0,1 Halka Açıklık 15,3 BİST REL. ASELS 160 25,00 140 20,00 120 100 15,00 80 10,00 60 40 5,00 20 0 05.11.15 Finansal Ve riler (Bin TL) 0,00 29.12.15 Performans 22.02.16 1 Aylık 14.04.16 3 Aylık 12 Aylık Değişim TL (%) 10,0% 14,1% 45,1% Değişim $ (%) 11,1% 23,1% 38,1% 7,1% -8,6% 9,0% TL ABD$ BİST Relatif (%) 12 Ay lık En Y üksek 20,40 7,22 12 Ay lık En Düşük 14,45 4,98 Piyas a Göstergeleri F/K PD/Ciro FD/Ciro PD/DD FD/FAVÖK 2014 28,45 3,99 3,96 0,00 22,06 2015 46,78 3,58 3,55 3,51 23,06 2016T 29,84 2,99 2,96 3,3 16,4 M arjlar Brüt Kar EFK FAVÖK 2014 24,1% 14,3% 2015 22,5% 11,7% 2016T 23,7% 14,0% 17,9% 15,4% 18,1% Net Kar 14,0% 7,7% 10,0% Özet Bilanço (Bin TL) 2014/12 2015/12 Dönen Varlıklar 2.355.674 3.092.767 Duran Varlıklar 2.629.760 3.152.334 Toplam Varlıklar 4.985.434 6.245.102 Kısa Vadeli Y ükümlülükler 1.201.246 1.568.973 Uzun Vadeli Y ükümlülükler 1.565.295 1.835.393 Özkay naklar 2.218.894 2.840.736 Toplam Kay naklar 4.985.434 6.245.102 İNA analizine göre hedef hisse fiyatını 18.00 TL hesapladığımız Aselsan için TUT önerimizi koruyoruz. Toplam 4,3 milyar dolar tutarında teslimatını gerçekleştireceği projesi bulunmaktadır - Aselsan’ın 2015 yıl sonu itibariyle yaklaşık 4.3 milyar dolar tutarında uzun vadeli siparişi mevcut olup, bu siparişler 2025 yılına kadarki dönemi kapsamaktadır. Aselsan’ın toplam sipariş tutarının toplam net satışlara oranı 2015 yılı sonu itibariyle 4.2 seviyesinde bulunmaktadır. Şirketin toplam siparişlerinin %55.8'i SSM, %5.9'u Mill, Savunma Bakanlığı, %19.9'u, jandarma, HDW, Roketsan, TÜBİTAK ve %10.3'ü TAI'ye ait olurken %8.1'i ise (%4.4'ü Ortadoğu, %2,6'sı Hazar bölgesi ve %1.1'i Avrupa ve ABD) ise yurt dışı siparişlerden oluşmaktadır. Mevcut teçhizatının modernizasyonu, buna ek olarak yeni uygulamaların geliştirilmesi konusunda ihtiyaçlarının %70’ini yurtiçinden sağlayan TSK, Aselsan’ın en büyük ve garantili müşterisi konumunda bulunmaktadır. Özellikle haberleşme ve elektro-optikte TSK’nın sadece ulusal şirketlerden alım yapmasına bağlı olarak Aselsan rakipsiz konumdadır. Şirket 2015 yılında kamuya açıkladığı toplam 1.36 milyar dolar tutarında yeni sipariş alırken, 2016 yılının ilk dört ayı itibariyle toplam almış olduğu sipariş tutarı yaklaşık 330 milyon dolar seviyesine ulaşmıştır. Öne çıkan muhtemel projeleri - i) Uzun menzilli hava savunma füze sistemi, ii) HAVASOJ (Aselsan'a düşen payın bir uçak için yaklaşık 600mn dolar olması bekleniyor), iii) Altay Tankı'nın seri üretimi (Aselsan'ın tank başına dünşen payın 3mn dolar olması beklenirken, 250 tankın seri üretimi planlanıyor) Aselsan'ın gelecek dönemde alacağı ppreler olarak öne çıkmaktadır. Bu projeler arasında şirket için en büyük beklenti uzun menzilli hava savunma füzesi projesidir. Hatırlanacağı üzere, Türkiye, uzun süredir Çin ile görüşmelerini sürdürdüğü uzun menzilli füze ihalesini geçtiğimiz Kasım ayında iptal etmişti. Türkiye'nin bu kritik projede Çin ile müzakerelere başlaması özellikle NATO ve ABD'nin tepkisine yol açmıştı. Basında çıkan haberlere göre önümüzdeki dönemde Milli füze üretim projesinin başlatılması beklenirken, Aselsan ve Roketsan’ın Milli füze üretimi için görevlendirilmesi bekleniyor. Bu projenin sonuçlanmasının Aselsan'ın kısa vadede hisse performansı üzerinde en büyük katalizör olmasını bekliyoruz. Artan projelerin net satış gelirlerine olumlu yansıması sürecek - 2015 yılını 2.780 milyon TL (yıllık %9.8 büyüme) net satış geliri, 428mn TL FAVÖK (yıllık -%8.0) rakamı ve 213mn TL net kar ile tamamlayan Aselsan 2016 yılında net satış gelirlerinin TL bazında %16-20 büyümesini planlamaktadır. Şirket FAVÖK marjının da %18-20 seviyesinde gerçekleşeceğini öngörmektedir. Şirket 2016 yılında toplam yatırım harcamasının 340 milyon TL (120 milyon dolar) seviyesinde olmasını beklerken, Ar-Ge harcamalarının konsolide satışlara oranının %6 seviyesinde olmasını planlamaktadır. Aselsan'ın halihazırda almış dolduğu projeleri baz alarak 2016 da gerçekleştireceği teslimatlar sonrasında 2016 yılını %20 büyüme ile 3.34 milyar TL net satış geliri ile tamamlayacağını tahmin ediyoruz. Şirketin 2016 yılını %18 FAVÖK marjı ile tamamlayacağını öngörüyoruz. Şirket'in 1Ç16 finansallarına ilişkin beklentimiz ise; 910 mn TL (yıllık %28) net satış geliri, 132mn TL FAVÖK ve 140mn TL net kar seviyesinde bulunmaktadır. Aselsan, bilindiği üzere 4Ç15'ten itibaren muhasebe uygulamalarında değişikliğe gitmiş ve TMS-21 kapsamında büyük kısmı yabancı para cinsi olan avansları parasal olmayan varlıklar olarak ele almaya başlamıştır. Şirket uzun vadeli büyük projeleri için ağırlıklı olarak döviz bazlı sipariş avansları almaktadır. Ancak sözleşmelerin süreleri boyunca kurlarda değişiklik olması, teslimatı, avans mahsubu yada tahsilatı nedeniyle kaydedilen kur farkı yada gideri şirketin net kar rakamında büyük dalgalanmalar yaratıyordu. Muhasebe değişikliğinin ardından, avansların artık değerlenmeyecek olmasının kurlardaki artış ve azalışların kur farkı gelir ve zararının finasalları üzerindeki etkisinin sınırlı olması anlamında olumlu olacağını düşünüyoruz. İkincil halk arzı- Hatırlanacağı üzere şirket 2013 yılında ikinci halk arz çalışmalarına başladı. Ancak, sonrasında yerel ve genel seçimler, piyasalarda yaşanan dalgalanmalar, , TAI'nın halka arzının ertelenmesi Aselsan'ın da ikinci halka arzının askıya almasına neden olmuştu. Aselsan’ın şu anda %84.5 hissesi Türk Silahlı Kuvvetleri Güçlendirme Vakfı’nın elinde bulunurken, halka açıklık oranı ise %15 seviyesinde bulunmaktadır. Şirket her ne kadar halka arz çalışmalarını askıya alsada önümüzdeki dönemlerde tekrar bunun gündeme gelmesi halinde hisse fiyatı üzerindeki baskı yaratabilmesi açısından şirket için en büyük risk olarak durmaktadır. Önerimiz TUT - İNA analizi ve benzer şirket çarpanlarına göre hisse başına fiyatını 18.0 TL seviyesinde hesapladığımız Aselsan'ın cari fiyata göre %9 primli işlem görmesine rağmen orta vadeli beklentilerinin olumlu olması nedeniyle ve ilk çeyrek mali tablolarda revize etmek üzere TUT olan önerimizi koruyoruz. Ayrıca Şirket'in çıkarılmış sermayesini %100 bedelsiz artırımı için SPK'ya başvuru yaptığını da not edelim. GARAN (GARAN.IS) ÖNERİ: AL Araştırma ve Kurumsal Finans Departmanı TL Us d Piyas a De ğe ri (m n TL, m n $) 35.490 12.546 He de f De ğe r (m n TL, m n $) 41.489 14.667 Kapanış 8,45 2,99 Hedef Fiyat 9,88 3,49 PD/DD 1,15 PD/DD (Büyük Ölçekli Bankalar Ort.) 0,91 2015 Menkul Değ./T.Aktif 17% 16% Krediler/T.Aktif 64% 62% Krediler/Mevduat Sektör 2016T 116% 114% Takipteki Al./Krediler 2,7% 3,0% Net Faiz Marjı 4,5% 4,5% 12,0% 12,3% Özsermaye Karlılığı Firm a Bilgile ri Bankacılık Faaliyet Alanı Bireysel/Kurumsal Bankacılık Ödenmiş Sermaye (mn TL) 4.200 Ortaklık Yapıs ı Pay(%) BBVA 39,9% Doğuş Holding 6,2% Halka Açık 53,9% BİST REL. GARAN 120 7,00 6,00 100 5,00 80 3,00 40 2,00 20 1,00 - 0 Eki 13 Nis 14 Eki 14 Perform ans Nis 15 1 Aylık Eki 15 Nis 16 3 Aylık 12 Aylık Değişim TL (%) 9,2% 19,7% 1,1% Değişim $ (%) 10,9% 27,4% -3,9% TL Usd 12 Aylık En Yüksek 9,28 3,61 12 Aylık En Düşük 6,64 2,17 Milyar TL, % Kredi Hacm i Mevduat Hacm i Krediler Pazar Payı (%) Mevduat Pazar Payı (%) SYR (%) Net Faiz Marjı (%) Ort. Özs erm aye Karlılığı (%) Aktif karlılığı (%) 2014/12 134 120 10,8 10,7 15,2 4,2 13,9 1,6 2015/12 159 141 10,4 10,4 15,0 4,5 12,3 1,4 Gelir Tablosu (m n TL) 2014/12 2015/12 Faiz Gelirleri 15.086 17.420 15,5 Kredilerden Alınan Faizler 11.111 13.648 22,8 3.688 3.458 -6,2 287 315 9,6 Faiz Giderleri 7.643 8.179 7,0 Mevduata Verilen Faizler 5.106 5.686 11,4 993 936 -5,8 Diğer Faiz Giderleri 1.544 1.557 0,9 Net Faiz Geliri 7.443 9.241 24,2 Net Ücret ve Komisyon Gelirleri 2.949 2.923 -0,9 Menkul Değ. Alınan Faizler Diğer Faiz Gelirleri Kullanılan Kredi. Verilen Faizler Temettü Gelirleri Net Ticari Kar/Zarar Diğer Faaliyet Gelirleri 2 (162) % - - (1.076) - 627 1.323 111,0 10.859 12.411 14,3 Kredi ve Diğer Alacaklar Karşılığı (-) 1.807 2.218 22,7 Faaliyet Giderleri (-) 4.713 5.883 24,8 968 903 -6,7 3.371 3.407 1,1 Faaliyet Gelirleri Toplamı Vergi Giderleri (-) Net Dönem Kar/Zarar Garanti Bankası için yüzde 15,5 sermaye maliyetine göre hesapladığımız hedef fiyatımız 9,88 TL olup hisse için AL önerisi veriyoruz. Garanti Bankası 2016 tahmini 1,1 F/DD ve yüzde 12 sermaye getirisi ile rakiplerine göre yüzde 40 primlidir. Ayrıca, 2016 tahmini 9,2 F/K oranı ile işlem gören hisse rakiplerine göre yüzde 30 primlidir. Rakiplerine göre primli işlem görmesine rağmen uzun vadeli sermaye getirisinin yüzde 18 seviyesinde korunacağını beklediğimiz Garanti Bankası'nın mevcut durumda değerlemesinin cazip olduğunu düşünmekteyiz. • 2016 yılında Garanti Bankası’nın net karının yıldan yıla yüzde 18 4,00 60 Nis 13 Ras yolar daralacağını, 2017 yılında ise yüzde 15 artacağını beklemekteyiz. Bu açıdan, Garanti takip ettiğimiz bankalar içerisinde karlılık ivmesi yüksek olan bankalardan biridir. Aktif-pasif vade farkı rakiplerinin altında olan Garanti Bankası yükselen faiz ortamında rakiplerine göre daha avantajlı gözükmektedir. 2016 yılında bankanın net faiz marjının yüzde 4,5 seviyesinde yatay kalacağını düşünmekteyiz. Garanti Bankası'nın fonlama tabanında kısa vadeli TL mevduatlar faiz getirili aktiflerin yüzde 22'sine (rakipler: ortalama yüzde 27) denk gelmekte olup bankayı faizlerdeki oynaklıklara karşı korumaktadır. Dolayısıyla, faizlerde yaşanacak yükselişlerden rakiplerine göre daha az etkilenecektir. Toplam kredilerinin yüzde 23'ünü oluşturan kısa vadeli yüksek getirili KOBİ kredileri 2016 yılında da marjların korunmasında büyük rol oynayacaktır. •Garanti Bankası, 450 milyon TL serbest karşılık ve 775 milyon TL civarında emekli sandığı fazlası ile 2016'in potansiyel risklerine karşı rakiplerine göre daha korunaklıdır. 2016 yılı içinde bankanın karşılık oranının yüzde 81 seviyesinde korunacağını bekliyoruz. Ayrıca, Garanti Bankası aktif kalitesi açısından yüzde 2,7 takipteki alacaklar rasyosu ile rakiplerinden (ortalama yüzde 3,0) olumlu ayrışmaktadır. Yakın izlemedeki kredilerin toplam kredilere oranı da yüzde 7,3 olup rakiplerinin gerisindedir. Bu açılardan 2016 yılında bankanın aktif kalitesinde sınırlı bozulma beklemekteyiz. •İlk çeyrek finansallarını 27 Nisan'da açıklamasını beklediğimiz Garanti Bankası'nın azalan sermaye piyasası zararları ve korunan aktif kalitesinin desteğiyle net karında çeyreksel sadece yüzde 6 düşüş bekliyoruz. Bu çeyrek TÜFE’ye endeksli menkul getirilerinin nispeten zayıflaması ve kredi getirisi/mevduat maliyeti makasının yaklaşık 10 baz puan daralması nedeniyle bankanın net faiz marjında 30 baz puan , düşüş öngörmekteyiz. Komisyon gelirlerinin desteğinde çekirdek gelirlerde sadece yüzde 4 düşüş olacağını düşünüyoruz. •Bekletimizden daha güçlü bir reel ekonomik büyüme veya tüketici kredileri genel karşılık oranlarında azaltım yapılması hisse için pozitif katalizördür. Bunların yanında, bankanın sigorta iştirakinin olası satışı hedef fiyat ve beklentilerimize olumlu etki yapabilir. Beklentimizden kötü reel büyüme ve ABD Merkez Bankası'nın faiz artırımlarını hızlandırması hisse performansına olumsuz etki yapabilir. Piyasa Verileri Tablosu Hisse Endeks H.A.O. Kapanış (%) (TL) Kodları 85.828,66 XU100 105.523,36 XU030 86.731,28 XUTUM DAYANIKLI TÜKETİM SEKTÖRÜ Beyaz Eşya ARCLK 30 25 19,22 IHEVA 75 0,28 SILVR 42 0,91 VESBE 100 7 11,76 Kahverengi Eşya VESTL 100 22 6,55 DEMİR ÇELİK SEKTÖRÜ Boru, Uzun ve Yassı Mamuller BRSAN 100 17 7,08 BURCE 46 3,50 BURVA 54 1,53 CELHA 20 2,38 CEMTS 41 1,85 CEMAS 23 0,57 DMSAS 46 1,37 ERBOS 49 37,60 EREGL 30 48 4,93 IZMDC 100 16 2,39 KRDMA 65 1,69 KRDMB 64 1,81 KRDMD 30 89 1,52 Demir Dışı Metal Ürünleri FENIS 28 0,30 METAL 59 0,83 KRATL 25 1,06 SARKY 83 3,61 ENERJİ SEKTÖRÜ AKSUE 68 11,68 AYEN 100 14 3,34 AKENR 100 25 1,23 AKSEN 100 21 2,89 ODAS 100 37 6,78 ZOREN 100 15 1,67 GIDA SEKTÖRÜ Bira Malt AEFES 100 32 21,84 TBORG 4 6,32 Dondurulmuş Gıda ve Salça DARDL 37 1,54 FRIGO 47 0,83 KERVT 14 56,85 MERKO 37 1,43 PENGD 27 2,14 SELGD 92 0,33 TATGD 100 41 6,01 TUKAS 12 1,79 Et ve Et Ürünleri BANVT 19 2,48 PETUN 33 12,13 Meşrubat ERSU 29 1,31 CCOLA 30 25 40,00 KNFRT 31 12,90 KRSTL 74 1,41 PINSU 31 3,40 Diğer Gıda ALYAG 35 0,71 EKIZ 71 0,45 KENT 1 174,30 MANGO 92 MRTGG 83 0,42 PNSUT 38 17,05 ULUUN 28 2,03 ULKER 30 39 21,80 HAVA YOLLARI VE YER HİZMETLERİ CLEBI 100 22 34,20 DOCO 100 20 326,00 THYAO 30 50 7,04 PGSUS 30 35 16,42 USAS 52 0,43 Hisse Adeti 675.728.205 191.370.001 30.400.000 190.000.000 335.456.275 141.750.000 8.424.000 7.347.672 16.500.000 100.975.680 237.000.000 35.000.000 5.220.000 3.500.000.000 375.000.000 240.303.646 119.470.352 780.226.002 50.447.572 10.000.000 66.750.000 125.000.000 8.352.000 171.042.300 729.164.000 613.169.118 47.600.180 750.000.000 592.105.263 322.508.253 53.281.753 5.000.000 6.244.000 27.150.000 55.600.000 21.317.786 136.000.000 272.650.000 100.023.579 43.335.000 36.000.000 254.370.782 6.600.000 48.000.000 12.789.345 60.000.000 7.177.729 28.977.661 38.568.870 17.000.000 44.951.051 84.500.000 342.000.000 24.300.000 9.744.000 1.380.000.000 102.272.000 184.031.366 Piyasa Değeri (TL mn) 544.702.316.459 430.593.774.861 630.173.580.555 17.500.382.302 15.303.143.700 12.987.496.100 53.583.600 27.664.000 2.234.400.000 2.197.238.601 2.197.238.601 22.154.690.240 21.609.250.968 1.003.590.000 29.484.000 11.241.938 39.270.000 186.805.008 135.090.000 47.950.000 196.272.000 17.255.000.000 896.250.000 406.113.162 216.241.338 1.185.943.522 545.439.272 15.134.272 8.300.000 70.755.000 451.250.000 4.912.992.333 97.551.360 571.281.282 896.871.720 1.772.058.751 322.729.220 1.252.500.000 41.575.215.330 14.969.831.103 12.931.578.944 2.038.252.159 1.911.422.169 82.053.900 4.150.000 354.971.400 38.824.500 118.984.000 7.034.869 817.360.000 488.043.500 773.712.026 248.058.476 525.653.550 10.418.295.054 47.160.000 10.174.831.280 85.140.000 67.680.000 43.483.774 13.501.954.979 42.600.000 3.229.978 5.050.806.312 4.628.264 7.140.000 766.415.424 171.535.000 7.455.600.000 15.481.243.727 831.060.000 3.176.544.000 9.715.200.000 1.679.306.240 79.133.487 Piyasa Değeri ($) 192.562.773.167 152.223.203.189 222.778.513.294 6.186.722.629 5.409.956.411 4.591.330.328 18.942.836 9.779.757 789.903.489 776.766.218 776.766.218 7.832.110.241 7.639.286.940 354.788.419 10.423.163 3.974.242 13.882.702 66.039.173 47.756.920 16.951.250 69.385.937 6.099.975.254 316.841.659 143.568.834 76.445.483 419.253.906 192.823.301 5.350.257 2.934.210 25.013.257 159.525.577 1.736.837.534 34.486.287 201.958.950 317.061.449 626.456.942 114.091.003 442.782.904 14.697.640.376 5.292.123.980 4.571.562.535 720.561.445 675.724.598 29.007.636 1.467.105 125.489.235 13.725.209 42.063.139 2.486.962 288.952.522 172.532.789 273.522.122 87.693.455 185.828.667 3.683.068.213 16.671.969 3.596.999.074 30.098.632 23.926.185 15.372.353 4.773.201.463 15.059.922 1.141.860 1.785.557.434 1.636.181 2.524.128 270.942.632 60.640.930 2.635.698.377 5.472.918.205 293.795.737 1.122.969.562 3.434.510.553 593.667.140 27.975.214 2014/09 31.746.202.657 28.713.789.367 35.815.553.482 634.481.222 555.873.222 448.078.000 204.865 3.349.357 104.241.000 78.608.000 78.608.000 1.525.613.105 1.505.732.603 21.573.441 -926.909 -622.171 5.282.827 16.662.988 1.315.910 3.953.145 19.251.583 1.214.445.000 -10.165.719 49.530.097 24.624.071 160.808.340 19.880.502 2.811.779 -52.993 -50.849 17.172.565 -283.346.851 -526.885 12.339.334 -221.736.918 57.784.816 25.669.802 -156.877.000 1.046.950.671 327.539.000 237.342.000 90.197.000 86.636.235 932.830 -1.209.540 -21.239.660 10.618.006 -4.604.418 -700.785 144.229.732 -41.389.930 50.122.680 18.480.859 31.641.821 359.922.676 -788.077 352.183.000 9.824.384 757.204 -2.053.835 222.730.080 -1.164.042 233.178 7.968.092 -58.000 -441.346 54.675.379 6.268.732 155.248.087 1.924.797.455 48.455.782 91.580.000 1.545.268.872 235.157.369 4.335.432 Net Kar (TL) 2015/09 2014/12 27.760.192.583 41.330.449.872 27.789.634.950 37.204.318.715 28.826.248.433 46.376.189.924 694.337.828 866.175.521 775.650.828 768.799.521 680.170.000 617.084.000 5.719.237 11.328.662 224.591 9.209.859 89.537.000 131.177.000 -81.313.000 97.376.000 -81.313.000 97.376.000 732.249.744 2.047.002.932 695.368.920 1.989.816.180 36.799.102 25.115.601 -1.456.519 23.016 -499.648 -537.017 -3.967.711 7.823.728 5.646.818 15.693.913 -17.883.828 -23.900.977 3.375.908 4.414.893 16.156.512 23.577.938 1.088.125.000 1.601.415.000 -220.180.855 -33.581.471 -44.425.227 77.947.844 -22.086.166 38.752.059 -144.234.466 253.071.653 36.880.824 57.186.752 -5.888.557 30.296.557 104.406 -54.074 9.961.077 2.609.501 32.703.898 24.334.768 -1.106.118.727 -453.002.058 917.383 -1.118.380 -47.253.862 26.838.259 -421.380.950 -321.251.586 -232.920.608 39.616.634 -28.039.690 27.153.015 -377.441.000 -224.240.000 245.832.645 336.890.833 -45.958.000 -392.231.000 -179.189.000 -512.233.000 133.231.000 120.002.000 -43.556.368 65.410.324 -39.602.060 -14.994.914 -4.669.648 -1.167.884 -89.305.573 -22.831.151 17.857 9.828.588 -6.222.461 -11.782.767 -401.815 -89.872 59.910.903 150.262.119 36.716.429 -43.813.795 -10.139.944 23.627.124 -52.265.161 -20.634.382 42.125.217 44.261.506 117.549.380 328.241.128 -125.037 -1.047.548 112.913.000 315.431.000 5.130.801 11.335.541 1.661.055 363.275 -2.030.439 2.158.860 227.937.577 311.843.257 -4.899.924 -1.884.452 -4.961.017 -401.837 49.956.414 22.317.164 -18.448.366 -759.551 -2.717.503 38.176.092 87.076.222 1.623.251 14.189.389 148.802.312 211.712.640 2.695.876.529 2.121.289.317 73.098.683 54.567.538 76.640.000 98.060.000 2.376.494.791 1.819.000.000 194.699.407 143.341.828 -25.056.352 6.319.951 2015/12 43.606.141.049 39.605.675.703 47.960.871.691 1.126.647.822 1.067.027.822 891.141.000 12.456.977 -465.155 163.895.000 59.620.000 59.620.000 983.411.347 952.649.098 19.119.956 -2.990.028 104.283 635.679 7.725.942 -16.223.022 5.304.028 17.459.015 1.125.913.000 -183.064.702 -4.497.429 -2.235.914 -14.601.710 30.762.249 -2.418.010 27.065 -2.618.384 35.771.578 -873.342.390 1.382.143 -29.159.905 -351.005.560 -226.621.360 -561.708 -267.376.000 420.927.223 -40.007.000 -197.759.000 157.752.000 -2.761.049 -24.660.128 -3.641.606 -85.157.495 658.944 3.813.796 953.323 67.318.191 37.953.926 -33.168.972 -99.674.870 66.505.898 115.721.679 -1.033.429 117.159.000 6.531.989 2.061.718 -8.997.599 381.142.565 -4.850.290 -4.486.297 51.364.755 -1.050.212 62.235.907 8.303.209 260.288.906 3.173.880.588 83.058.187 2.993.000.000 113.125.704 -15.303.303 Net Kar Değişim 5,5% 6,5% 3,4% 30,1% 38,8% 44,4% 10,0% a.d. 24,9% -38,8% -38,8% -52,0% -52,1% -23,9% a.d. a.d. -91,9% -50,8% 32,1% 20,1% -26,0% -29,7% -445,1% a.d. a.d. a.d. -46,2% a.d. a.d. a.d. 47,0% -92,8% a.d. a.d. -9,3% a.d. a.d. -19,2% 24,9% 89,8% 61,4% 31,5% a.d. -64,5% -211,8% -273,0% -93,3% a.d. a.d. -55,2% a.d. a.d. -383,1% 50,3% -64,7% 1,3% -62,9% -42,4% 467,5% a.d. 22,2% -157,4% -1016,4% 130,2% a.d. 61,4% -28,5% -41,5% 22,9% 49,6% 52,2% -19,5% 64,5% -21,1% a.d. Piyasa Göstergeleri F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış 12,67 1,39 8,85 1,00 10,37 1,21 7,45 1,01 13,20 1,41 9,13 0,95 15,31 2,48 7,77 0,83 14,12 2,77 9,31 1,04 14,35 2,84 10,21 1,09 4,30 0,26 7,55 0,56 a.d. 0,83 3,98 0,23 13,63 3,13 6,39 0,87 a.d. 1,44 4,38 0,42 36,85 1,44 4,47 0,42 15,84 1,29 8,80 1,17 15,93 1,30 8,76 1,31 52,49 0,81 11,11 0,83 a.d. 0,71 30,89 1,15 107,80 2,94 35,12 2,35 61,78 1,23 11,38 0,49 24,18 1,02 10,68 0,80 a.d. 0,73 a.d. 1,95 9,04 0,64 9,11 0,59 11,24 1,41 8,99 0,73 15,33 1,42 7,87 1,45 a.d. 3,63 12,28 0,97 a.d. 0,82 15,96 1,52 a.d. 0,88 16,60 1,58 a.d. 0,74 15,05 1,43 12,84 0,98 9,83 0,36 a.d. 0,18 a.d. 216,48 306,67 1,39 a.d. a.d. 0,71 16,15 0,42 12,61 1,24 9,25 0,34 70,58 1,02 14,38 2,79 70,58 2,86 100,14 33,87 a.d. 2,53 20,34 5,41 a.d. 0,55 13,81 1,96 a.d. 2,24 9,79 1,84 a.d. 1,95 16,40 1,29 a.d. 1,66 20,63 8,98 32,99 2,58 12,31 1,73 12,92 1,82 9,13 1,66 a.d. 1,68 9,49 1,61 12,92 4,00 7,22 2,32 13,28 2,72 17,06 1,48 a.d. a.d. 11,50 0,88 a.d. 0,54 29,22 0,50 a.d. 14,95 23,68 2,23 58,92 1,46 8,59 0,68 31,20 1,97 27,78 1,79 7,38 0,53 a.d. 1,01 12,14 1,95 12,99 0,98 12,86 4,01 27,04 3,70 7,90 1,24 7,60 0,48 a.d. 1,13 7,11 0,36 7,90 1,29 8,98 0,89 82,13 2,72 12,20 1,83 a.d. 1,03 a.d. 2,68 86,85 2,82 12,18 1,87 13,03 1,43 11,27 1,70 32,83 0,99 30,91 0,83 a.d. 0,81 44,82 0,55 35,18 4,93 23,12 2,41 a.d. 0,96 a.d. 0,76 a.d. 1,74 a.d. 2,65 98,33 12,45 86,25 8,90 a.d. 11,70 a.d. 84,97 a.d. a.d. a.d. 100,92 12,31 1,31 10,44 0,78 20,66 1,01 5,78 0,21 28,64 4,88 19,07 2,54 4,81 0,93 6,18 1,01 10,01 6,25 6,63 1,39 38,22 4,79 5,04 1,37 3,25 0,69 6,54 1,01 14,84 1,15 6,06 0,61 a.d. 0,33 a.d. 1,37 Tarih TL/USD BIST 100 Finansal Göstergeler (%; Yıllık) Getiri (%) Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık 119.811.047.153 0,30 4,97 88.555.500.010 0,60 4,70 142.895.236.388 0,24 4,93 4.811.544.283 3,5% 9,7% -3,21 10,63 3.078.579.283 6,3% 9,8% -3,16 2,17 3.100.413.000 6,1% 10,7% -2,88 4,35 723.451 12,7% 8,0% -3,45 0,00 5.640.832 -0,3% 5,8% 2,25 8,33 -28.198.000 6,5% 14,6% -1,84 5,47 1.732.965.000 0,6% 9,7% -3,25 19,09 1.732.965.000 0,6% 9,7% -3,25 19,09 4.001.567.003 -317,7% -370,5% 1,92 8,12 3.401.457.373 -0,8% 7,9% 2,06 11,90 610.509.698 1,0% 7,5% 0,00 11,85 14.435.561 -7,9% 4,6% 4,79 10,06 4.081.238 1,6% 7,3% 15,91 25,41 28.726.370 0,5% 4,6% 16,67 30,05 19.296.839 3,0% 7,8% -0,54 6,94 52.212.345 -16,9% -1,2% 0,00 3,64 61.376.225 2,9% 7,0% -2,84 9,60 -13.924.091 7,0% 8,3% -3,24 11,05 41.200.000 9,4% 18,8% 3,57 24,81 1.115.844.250 -8,8% 8,0% -2,45 3,46 309.380.181 -1,0% 10,0% -0,59 2,42 153.812.727 -1,0% 10,0% -3,21 2,84 1.004.506.030 -1,0% 10,0% -1,30 12,59 600.109.630 -634,6% -748,9% 1,78 4,34 12.350.019 -1904,5% -2253,1% 0,00 3,45 -117.701 a.d. a.d. 1,22 1,22 124.850.104 -0,6% 2,6% 0,95 4,95 463.027.208 1,3% 3,7% 4,94 7,76 10.325.378.814 -7,3% 24,4% -1,82 11,91 12.614.103 42,5% 35,0% 2,82 19,06 964.978.379 -10,3% 26,9% -0,89 -10,46 2.629.095.852 -19,5% 14,2% 1,65 36,67 2.500.565.044 -9,8% 18,9% 0,70 12,02 304.746.436 -0,1% 7,9% -6,48 11,70 3.913.379.000 -46,5% 43,6% -8,74 2,45 7.364.441.617 -102,7% -20,5% -0,49 4,42 3.178.516.000 9,7% 24,9% -3,20 0,55 3.491.606.000 -1,9% 17,1% -2,59 2,34 -313.090.000 21,2% 32,6% -3,81 -1,25 889.230.531 -0,1% 6,3% -0,40 5,71 108.537.929 -11,4% 8,3% 1,99 6,94 11.039.367 -12,0% 3,3% 3,75 9,21 499.190.127 -22,2% 9,8% 3,93 8,91 10.516.963 0,9% 8,1% -2,72 -5,30 73.609.843 3,6% 6,8% -7,36 2,88 2.716.471 9,8% -7,8% 0,00 -2,94 70.844.620 7,4% 7,9% -5,65 8,97 112.775.211 23,3% 13,7% 2,87 16,99 468.718.082 3,1% 7,7% 0,35 11,19 468.315.099 -5,0% 5,2% -2,36 11,71 402.983 11,3% 10,1% 3,06 10,68 2.408.989.497 1,0% 5,7% -1,40 0,72 -72.812 -5,9% -6,9% 6,50 -4,38 2.371.581.000 1,7% 15,4% -2,91 2,67 692.199 13,0% 15,4% -7,33 8,22 374.528 2,5% 3,0% -0,70 -4,08 36.414.582 -6,2% 1,4% -2,58 1,19 418.987.507 -527,1% -147,2% 2,20 3,95 24.465.399 -5,5% -1,7% -1,39 0,00 27.208.334 -39,1% -12,1% -4,26 -11,76 -111.407.428 9,3% 10,7% 22,23 23,62 49.093.339 -3046,7% -417,6% 0,00 0,00 2.072.198 -1150,5% -781,5% -2,33 5,00 20.996.980 6,2% 7,6% -0,70 7,77 43.305.005 0,8% 3,6% -2,40 4,10 363.253.680 8,5% 13,7% 6,45 2,85 20.515.916.960 2,5% 14,8% -4,81 -0,14 184.057.332 11,3% 21,5% -3,93 3,01 377.190.000 3,6% 29,4% -4,45 -1,21 19.442.000.000 10,4% 15,8% -7,00 -7,12 460.462.689 3,2% 10,2% -8,68 -2,90 52.206.939 -15,9% -2,8% 0,00 7,50 22.04.16 2,8287 85.829 Yıllık 2,44 3,36 3,03 12,38 6,95 29,06 -15,15 -32,80 -10,96 17,81 17,81 0,09 -6,19 0,08 -1,41 4,08 -22,44 11,15 -8,06 4,39 -13,52 18,70 -6,64 -28,52 -27,89 -10,34 6,37 -21,05 1,22 -4,50 49,80 14,79 56,78 61,35 0,00 5,86 -25,94 -9,32 9,12 24,46 -0,84 49,76 17,13 12,41 0,00 39,85 13,49 32,92 -8,33 42,01 4,68 10,87 -10,47 32,22 -15,70 19,09 -11,90 -32,46 -42,68 -10,53 8,82 0,00 -6,25 35,72 -36,84 110,00 -28,66 -10,40 6,99 -0,80 16,58 68,37 -23,14 -37,45 -28,33 Hisse Senetleri BIST 100 Endeksi BIST 30 Endeksi BIST TÜM Endeksi Arçelik İhlas Ev Aletleri Silverline Endüstri Vestel Beyaz Eşya Vestel Borusan Mannesmann Burçelik Burçelik Vana Çelik Halat Çemtaş Çemaş Döküm Demısaş Döküm Erbosan Ereğli Demir Celik İzmir Demir Çelik Kardemir (A) Kardemir (B) Kardemir (D) Feniş Alüminyum Metal Gayrimenkul Karakaş Atlantis Kuyum. Sarkuysan Aksu Enerji Ayen Enerji Ak Enerji Aksa Enerji Odaş Elektrik Zorlu Enerji Anadolu Efes T.Tuborg Dardanel Frigo Pak Gıda Kerevitaş Gıda Merko Gıda Penguen Gıda Selçuk Gıda Tat Gıda Tukaş Banvit Pınar Et Ve Un Ersu Gıda Coca Cola İçecek Konfrut Gıda Kristal Kola Pınar Su Altınyağ Ekiz Kimya Kent Gıda Mango Gıda Mert Gıda Pınar Süt Ulusoy Un Sanayi Ülker Bisküvi Çelebi DO-CO Türk Hava Yolları Pegasus Usaş Yatırımlar Holding Piyasa Verileri Tablosu Hisse Endeks H.A.O. Kapanış (%) (TL) Kodları 85.828,66 XU100 İNŞAAT SEKTÖRÜ Boya DYOBY 24 2,17 EMNIS 12 4,73 MRSHL 8 37,68 Cam ve Cam Ürünleri ANACM 100 20 2,09 DENCM 57 15,17 TRKCM 100 28 2,14 Çimento ADANA 58 7,71 ADBGR 9 5,42 ADNAC 49 0,85 AFYON 100 46 6,11 AKCNS 19 14,07 ASLAN 2 44,60 BOLUC 26 6,71 BSOKE 25 2,30 BTCIM 20 6,62 BUCIM 24 4,62 CIMSA 100 40 16,17 CMBTN 47 41,26 CMENT 2 9,74 GOLTS 100 67 98,90 KONYA 100 15 340,60 MRDIN 45 4,74 NUHCM 11 10,70 UNYEC 8 4,23 İnşaat Malzemeleri ALCAR 14 45,94 YYAPI 15 0,82 DOGUB 39 1,79 EGPRO 2 3,27 EPLAS 25 1,58 KLMSN 31 4,20 HZNDR 6 4,52 INTEM 18 18,45 IZOCM 5 29,98 PIMAS 16 2,13 Seramik Ürünleri EGSER 34 4,55 KUTPO 22 4,14 USAK 55 1,30 KİMYA SEKTÖRÜ Gübre BAGFS 100 58 15,55 EGGUB 43 22,06 GUBRF 100 22 5,87 Tarım İlaçları HEKTS 41 2,96 Diğer Kimyasallar ALKIM 100 31 14,69 SODA 100 29 4,97 MAKİNA VE TEÇHİZAT SEKTÖRÜ MAKTK 16 1,00 MEDYA SEKTÖRÜ DGZTE 5 2,24 DOBUR 6 2,41 IHGZT 31 0,42 TARAF 47 0,80 HURGZ 21 0,59 MOTORLU TAŞIT SEKTÖRÜ Lastik BRISA 100 10 8,09 GOODY 100 23 137,80 KORDS 100 28 5,77 Hisse Adeti 100.000.000 5.000.000 10.000.000 444.000.000 6.000.000 895.000.000 88.178.885 82.667.705 165.335.410 100.000.000 191.447.068 73.000.000 143.235.330 78.750.000 80.000.000 105.815.808 135.084.442 1.770.000 87.112.463 7.200.000 4.873.440 109.524.000 150.213.600 123.586.411 10.800.000 232.707.815 20.000.000 79.600.000 20.000.000 33.000.000 15.750.000 4.860.000 24.534.143 36.000.000 75.000.000 39.916.800 43.335.931 45.000.000 10.000.000 334.000.000 75.857.033 24.725.000 660.000.000 100.000.000 105.000.000 19.559.175 120.000.000 9.600.000 552.000.000 305.116.875 11.917.664 194.529.076 Piyasa Değeri (TL mn) 544.702.316.459 24.357.518.380 617.450.000 217.000.000 23.650.000 376.800.000 2.934.280.000 927.960.000 91.020.000 1.915.300.000 18.116.611.092 679.859.205 448.058.961 140.535.098 611.000.000 2.693.660.250 3.255.800.000 961.109.064 181.125.000 529.600.000 488.869.033 2.184.315.427 73.030.200 848.475.392 712.080.000 1.659.893.664 519.143.760 1.607.285.520 522.770.517 2.126.335.026 496.152.000 190.820.408 35.800.000 260.292.000 31.600.000 138.600.000 71.190.000 89.667.000 735.533.618 76.680.000 562.842.262 341.250.000 165.255.552 56.336.710 6.748.877.069 2.880.930.000 699.750.000 220.600.000 1.960.580.000 224.536.819 224.536.819 3.643.410.250 363.210.250 3.280.200.000 100.000.000 100.000.000 666.097.612 235.200.000 47.137.612 50.400.000 7.680.000 325.680.000 45.752.432.381 5.233.082.383 2.468.395.519 1.642.254.095 1.122.432.769 Piyasa Değeri ($) 192.562.773.167 8.610.852.469 218.280.482 76.713.685 8.360.731 133.206.066 1.037.324.566 328.051.755 32.177.325 677.095.486 6.404.571.390 240.343.340 158.397.483 49.681.867 216.000.283 952.260.844 1.150.988.086 339.770.589 64.031.180 187.223.813 172.824.631 772.197.627 25.817.584 299.952.413 251.734.012 586.804.420 183.527.331 568.206.427 184.809.459 751.700.437 175.399.300 67.458.694 12.655.990 92.018.242 11.171.209 48.997.773 25.167.038 31.699.014 260.025.318 27.107.859 198.975.594 120.638.456 58.421.024 19.916.113 2.385.858.192 1.018.464.312 247.375.119 77.986.354 693.102.839 79.378.096 79.378.096 1.288.015.785 128.401.828 1.159.613.957 35.351.928 35.351.928 235.478.351 83.147.736 16.664.055 17.817.372 2.715.028 115.134.161 16.174.367.158 1.849.995.540 872.625.418 580.568.493 396.801.629 2014/09 31.746.202.657 1.711.827.701 17.635.655 22.119.851 -5.039.230 555.034 173.536.152 16.067.221 526.099 156.942.832 1.339.017.254 111.706.753 111.706.753 111.706.753 10.268.605 204.810.864 48.407.008 79.018.730 24.509.018 55.815.020 55.308.291 159.785.104 -1.875.907 55.812.000 37.163.760 49.921.762 47.000.190 128.477.832 49.474.718 97.257.654 22.965.476 -21.897.854 -934.729 14.627.127 4.245.060 10.091.912 4.928.086 6.410.514 59.313.760 -2.491.698 84.380.986 31.359.621 52.121.814 899.551 409.754.368 122.522.559 23.054.799 4.311.661 95.156.099 24.780.704 24.780.704 262.451.105 26.545.849 235.905.256 -11.244.433 -11.244.433 -9.277.988 16.893.334 6.587.197 -6.879.445 138.529 -26.017.603 1.653.435.599 241.895.267 133.194.416 52.876.675 55.824.176 Net Kar (TL) 2015/09 2014/12 27.760.192.583 41.330.449.872 1.652.316.344 2.310.442.596 -16.734.192 9.748.426 -11.634.542 17.612.632 -7.035.822 -7.536.372 1.936.172 -327.834 228.978.657 386.276.983 124.547.955 101.778.957 1.916.938 1.268.911 102.513.764 283.229.115 1.247.975.723 1.723.805.870 115.424.716 142.921.302 115.424.716 142.921.302 115.424.716 142.921.302 7.528.903 12.972.300 216.761.316 248.768.945 35.790.480 62.370.396 77.519.953 99.440.327 21.387.182 30.763.026 54.409.314 77.765.261 29.539.204 59.071.589 199.175.204 192.980.659 -1.258.302 1.682.384 31.454.000 110.866.000 1.197.928 46.994.628 31.720.705 60.266.019 31.724.583 60.234.987 127.286.949 169.911.082 37.464.156 60.954.361 131.017.595 96.597.064 24.434.732 29.522.208 59.509.567 -23.795.270 -1.124.915 -1.290.538 14.119.079 22.234.115 982.116 1.773.556 9.452.275 10.626.464 3.122.336 5.498.411 5.757.518 1.523.142 18.889.057 67.705.125 -4.124.170 -17.200.149 61.078.561 94.014.253 41.082.364 38.319.262 18.380.950 53.660.552 1.615.247 2.034.439 447.633.497 681.637.763 31.865.033 254.439.237 3.821.552 33.637.029 -19.770.574 10.192.443 47.814.055 210.609.765 25.365.397 22.221.726 25.365.397 22.221.726 390.403.067 404.976.800 24.685.197 20.519.441 365.717.870 384.457.359 -19.608.226 -13.179.921 -19.608.226 -13.179.921 56.309.323 -76.594.466 55.428.120 37.422.787 4.673.227 7.521.010 -4.455.797 46.008.935 2.053.004 1.125.392 -1.389.231 -168.672.590 1.981.614.873 2.151.846.191 244.125.413 310.790.836 115.919.326 186.319.625 70.604.192 47.311.233 57.601.895 77.159.978 2015/12 43.606.141.049 2.126.798.970 -6.676.475 2.961.187 -9.133.812 -503.850 213.047.771 51.601.512 2.185.306 159.260.953 1.664.759.291 144.077.727 144.077.727 144.077.727 14.227.079 281.120.173 54.119.531 106.715.019 19.441.281 64.016.171 49.487.997 245.279.781 1.482.627 73.232.000 10.414.919 46.417.817 44.097.908 174.138.010 48.335.797 178.084.861 36.825.398 66.080.589 -1.528.648 28.876.478 4.398.409 21.890.996 4.008.489 -3.697.964 27.622.531 -6.391.417 77.583.522 50.877.873 25.511.483 1.194.166 814.379.986 325.170.283 233.941.994 1.845.953 89.382.336 24.249.577 24.249.577 464.960.126 30.545.452 434.414.674 -13.381.539 -13.381.539 34.564.521 60.817.092 3.515.551 -2.955.689 3.686.681 -30.499.114 2.857.000.684 363.829.830 192.168.170 72.410.753 99.250.907 Net Kar Değişim 5,5% -7,9% a.d. -83,2% -21,2% -53,7% -44,8% -49,3% 72,2% -43,8% -3,4% 0,8% 0,8% 0,8% 9,7% 13,0% -13,2% 7,3% -36,8% -17,7% -16,2% 27,1% -11,9% -33,9% -77,8% -23,0% -26,8% 2,5% -20,7% 84,4% 24,7% a.d. -18,5% 29,9% 148,0% 106,0% -27,1% a.d. -59,2% 62,8% -17,5% 32,8% -52,5% -41,3% 19% 27,8% 595,5% -81,9% -57,6% 9,1% 9,1% 14,8% 48,9% 13,0% -0 -1,5% a.d. 62,5% -53,3% a.d. 227,6% 81,9% 33% 17,1% 3,1% 53,1% 28,6% Piyasa Göstergeleri F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış 12,67 1,39 8,85 1,00 13,61 2,18 9,05 2,08 73,28 2,80 7,29 0,87 73,28 1,94 5,20 0,69 a.d. 10,18 a.d. 1,01 a.d. 3,55 18,23 1,36 13,77 0,64 7,64 1,20 17,98 0,57 6,23 1,15 41,65 1,42 22,60 1,19 12,03 0,66 9,59 1,24 13,16 2,15 8,63 2,31 8,74 3,27 8,76 2,81 8,64 2,30 8,49 2,72 9,75 0,36 6,12 1,96 42,95 3,69 45,65 9,76 9,58 2,27 6,48 1,90 60,16 11,54 36,15 12,07 9,01 2,33 7,38 2,64 9,32 0,78 6,15 1,66 8,27 0,96 4,49 1,15 9,88 1,44 6,26 0,84 8,91 1,84 6,50 2,00 49,26 1,75 16,92 0,41 11,59 0,85 6,69 1,06 68,37 2,57 14,10 2,62 35,76 4,51 24,66 4,50 11,77 2,17 10,84 3,37 9,23 1,51 5,00 1,70 10,82 1,87 7,06 2,09 10,14 1,82 11,50 0,77 13,47 1,42 16,77 0,86 2,89 1,17 17,44 1,46 a.d. 2,85 a.d. 17,82 9,01 1,18 6,98 0,73 7,18 a.d. 6,06 0,54 6,33 1,50 5,03 0,65 17,76 1,19 13,76 0,97 a.d. 4,87 62,34 0,11 26,63 4,74 16,91 2,02 a.d. 0,94 149,94 0,54 7,25 1,06 5,91 0,91 6,71 1,59 4,90 1,02 6,48 0,75 6,62 0,57 47,18 0,60 9,88 1,19 8,29 1,62 7,09 1,26 8,86 1,70 7,56 1,11 2,99 1,34 16,77 2,34 119,50 1,81 7,74 1,18 21,93 1,86 7,26 0,91 9,26 1,95 6,42 1,42 9,26 1,95 6,50 1,42 7,84 1,55 6,60 1,51 11,89 1,88 6,98 1,33 7,55 1,52 6,63 1,54 0,00 0,00 9,37 2,16 a.d. a.d. 10,54 2,16 4,26 0,61 7,03 0,73 3,87 0,59 2,84 0,39 13,41 1,35 a.d. 0,30 a.d. 0,20 a.d. 0,63 2,08 0,34 2,01 0,57 a.d. 0,87 9,54 0,93 15,47 3,79 11,86 1,09 14,38 2,50 9,64 1,39 12,84 3,81 9,98 1,95 22,68 3,45 18,26 1,19 11,31 1,16 6,92 0,96 Tarih TL/USD BIST 100 Finansal Göstergeler (%; Yıllık) Getiri (%) Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık 119.811.047.153 0,30 4,97 2.679.850.895 5,1% 13,1% -1,29 6,08 255.965.191 -7,2% 5,5% -1,68 2,52 265.253.264 0,4% 13,4% 0,00 6,37 18.656.258 -21,8% -4,5% -1,46 -6,71 -27.944.331 -0,2% 7,7% -3,58 7,90 1.573.800.325 4,6% 13,3% -2,62 9,54 857.956.112 3,3% 19,3% -0,48 12,37 -223.404 2,9% 7,1% -6,01 5,94 716.067.617 7,5% 13,5% -1,38 10,31 623.427.929 18,8% 26,0% -0,92 9,65 -30.161.933 33,7% 32,1% -1,53 15,77 -28.276.813 33,7% 32,1% -1,09 14,35 -56.553.625 33,7% 32,6% -2,30 19,72 18.371.991 22,1% 21,8% -2,55 -0,65 91.089.857 19,1% 29,4% -2,76 4,17 92.736.102 19,5% 33,6% -2,19 4,94 109.930.458 26,3% 35,9% 0,45 11,28 28.201.008 15,4% 27,9% -1,29 0,00 159.089.610 10,7% 26,3% 1,07 7,12 21.273.494 8,1% 13,7% -1,07 7,69 153.585.655 20,9% 31,1% 0,19 8,30 -8.390.294 0,9% 2,5% -0,67 9,21 -58.643.000 9,8% 16,0% -0,92 7,27 258.066.835 2,8% 19,2% 4,49 26,79 -150.047.638 13,8% 18,6% -2,49 4,86 1.235.326 28,6% 31,6% -0,21 12,86 80.491.589 17,6% 34,1% -1,65 7,00 -58.570.693 21,7% 29,9% -2,08 13,10 79.347.796 0,8% 6,2% 0,41 6,60 -119.137.004 8,4% 5,4% -5,40 21,41 5.325.451 49,3% 8,8% 2,50 7,89 -66.167 -76,2% -6,3% 1,70 3,47 87.581.984 6,1% 10,6% 1,87 8,28 44.776.567 3,1% 9,0% -4,24 -10,23 35.714.405 8,2% 13,1% -0,71 6,60 -668.250 5,5% 7,3% 1,57 2,73 356.303 -0,5% 0,2% 7,58 10,48 12.008.138 7,5% 12,1% -1,25 8,35 13.456.369 -3,8% 1,9% 0,47 7,04 147.309.654 8,6% 14,5% -3,74 6,08 -8.695.800 15,7% 22,6% -3,81 8,08 -11.642.932 9,4% 8,8% -3,72 7,81 167.648.386 0,6% 12,2% -3,70 2,36 595.186.835 17,1% 19,4% -1,07 9,93 1.157.416.700 18,2% 14,7% -0,94 10,05 378.087.362 50,8% 14,1% 2,30 9,51 75.545.930 0,7% 15,4% 1,85 18,73 703.783.408 3,0% 14,7% -6,97 1,91 3.547.422 15,1% 22,1% -0,34 13,41 3.547.422 15,1% 22,1% -0,34 13,41 -565.777.287 18,1% 21,4% -1,92 6,34 -14.351.587 11,7% 19,3% -2,46 9,79 -551.425.700 24,5% 23,5% -1,39 2,90 18.333.810 -24,4% 23,0% -2,91 5,26 18.333.810 -24,4% 23,0% -2,91 5,26 57.885.343 8,9% 7,9% -0,64 7,26 -160.537.967 31,9% 14,1% -1,75 3,61 -17.585.961 3,6% 0,2% 0,00 26,64 2.635.118 -3,5% -13,9% -2,33 5,00 4.352.416 17,5% 28,4% 2,56 -2,44 229.021.737 -5,1% 10,4% -1,67 3,51 9.871.669.104 8,2% 13,2% 1,15 15,19 1.461.016.737 7,3% 13,7% 4,59 36,43 1.040.357.410 10,7% 20,1% -0,61 4,43 -115.759.186 5,6% 6,7% 0,58 80,84 536.418.513 5,7% 14,1% 13,81 24,01 22.04.16 2,8287 85.829 Yıllık 2,44 1,54 -4,46 13,02 -20,84 -5,56 27,17 5,03 95,99 -19,51 9,45 21,45 33,64 32,07 10,59 -4,24 7,94 22,86 -4,05 -4,08 -6,06 8,10 6,61 -25,93 38,32 14,06 10,31 9,56 -1,14 21,30 26,27 -32,23 138,67 5,55 42,34 42,86 4,87 16,40 -10,00 -21,69 16,44 18,60 28,36 2,36 8,14 0,65 9,65 11,07 -18,78 21,66 21,66 2,11 10,92 -6,70 -20,63 -20,63 -13,98 14,62 -1,14 -12,50 -45,58 -25,32 20,88 33,39 -4,88 97,25 7,81 Hisse Senetleri BIST 100 Endeksi Dyo Boya Eminiş Ambalaj Marshall Anadolu Cam Denizli Cam Trakya Cam Adana Çimento (A) Adana Çimento (B) Adana Çimento (C) Afyon Çimento Akçansa Aslan Çimento Bolu Çimento Batısöke Çimento Batı Çimento Bursa Çimento Çimsa Çimbeton Çimentaş Göltaş Çimento Konya Çimento Mardin Çimento Nuh Çimento Ünye Çimento Alarko Carrıer Yeşil Yapı Doğusan Ege Profil Egeplast Klimasan Klima Haznedar Refrakter İntema İzocam Pimaş Ege Seramik Kütahya Porselen Uşak Seramik Bagfaş Ege Gübre Gübre Fabrik. Hektaş Alkim Kimya Soda Sanayii Makina Takım Doğan Gazetecilik Doğan Burda İhlas Gazetecilik Taraf Gazetecilik Hürriyet Gzt. Brisa Good-Year Kordsa Global Piyasa Verileri Tablosu Hisse Endeks H.A.O. Kapanış (%) (TL) Kodları 85.828,66 XU100 Otomotiv Üretimi ASUZU 16 18,50 DOAS 30 26 12,55 FROTO 30 18 40,18 KARSN 100 32 1,31 OTKAR 30 27 108,00 TOASO 30 24 23,94 TMSN 100 23 8,33 TTRAK 100 24 82,25 Otomotiv Yan Sanayii BFREN 15 161,30 DITAS 25 4,55 COMDO 6 4,21 EGEEN 100 34 301,60 FMIZP 13 14,29 KATMR 36 6,64 PARSN 100 18 8,12 ORMAN ÜRÜNLERİ SEKTÖRÜ Kağıt Ürünleri ALKA 19 1,48 BAKAB 16 2,58 KAPLM 16 1,17 KARTN 100 26 273,60 OLMIP 12 8,95 TIRE 26 1,23 VKING 25 0,55 Kırtasiye ADEL 100 28 20,42 SERVE 64 0,68 Matbaacılık DURDO 35 2,41 Mobilya GENTS 35 1,30 DGKLB 8 1,31 PAZARLAMA SEKTÖRÜ MIPAZ 13 0,65 AKPAZ 34 0,53 PERAKENDECİLİK SEKTÖRÜ BIMAS 30 60 62,60 BIZIM 100 46 17,20 CRFSA 100 3 7,99 MGROS 100 19 19,20 UYUM 25 3,98 KIPA 100 7 2,27 PETRO KİMYA SEKTÖRÜ Petrol Ürünleri AYGAZ 100 24 11,36 PETKM 30 39 3,92 TUPRS 30 49 75,25 Pertrol Ürünleri Dağıtımı TRCAS 30 1,64 SAĞLIK SEKTÖRÜ İlaç DEVA 100 17 3,67 ECILC 100 24 3,42 SELEC 15 2,67 Tıbbi Hizmetler LKMNH 56 3,64 SPOR KLÜPLERİ BJKAS 100 48 5,38 FENER 100 34 41,90 GSRAY 100 28 21,40 TSPOR 45 2,72 TEKNOLOJİ SEKTÖRÜ Bilişim Sektörü ARENA 48 4,85 ARMDA 21 9,12 BMEKS 39 1,77 DESPC 38 5,16 DGATE 33 21,56 ESCOM 33 1,33 INDES 36 8,18 LINK 30 6,78 LOGO 100 26 50,50 TKNSA 100 11 6,50 Hisse Adeti 25.419.707 220.000.000 350.910.000 460.000.000 24.000.000 500.000.000 115.000.000 53.369.000 2.500.000 10.000.000 66.844.800 3.150.000 14.276.790 25.000.000 77.112.000 52.500.000 36.000.000 20.000.000 2.837.014 32.602.500 200.000.000 45.000.000 23.625.000 11.559.492 16.575.788 95.000.000 209.069.767 178.354.952 46.086.740 303.600.000 40.000.000 700.000.000 178.030.000 60.000.000 1.332.682.000 300.000.000 1.500.000.000 250.419.200 270.000.000 200.000.000 548.208.000 621.000.000 24.000.000 240.000.000 28.280.000 21.645.000 100.000.000 32.000.000 24.000.000 120.000.000 23.000.000 10.000.000 49.992.100 56.000.000 5.500.000 25.000.000 110.000.000 Piyasa Değeri (TL mn) 544.702.316.459 37.842.978.621 470.264.571 2.761.000.000 14.099.563.800 602.600.000 2.592.000.000 11.970.000.000 957.950.000 4.389.600.250 2.676.371.377 403.250.000 45.500.000 281.416.608 950.040.000 204.015.329 166.000.000 626.149.440 2.460.341.460 1.532.729.463 77.700.000 92.880.000 23.400.000 776.207.088 291.792.375 246.000.000 24.750.000 490.282.955 482.422.500 7.860.455 39.947.648 39.947.648 397.381.395 123.500.000 273.881.395 140.356.691 115.930.719 24.425.972 31.968.524.140 19.005.360.000 688.000.000 5.593.000.000 3.418.176.000 238.800.000 3.025.188.140 28.574.844.800 28.132.044.800 3.408.000.000 5.880.000.000 18.844.044.800 442.800.000 442.800.000 4.354.301.360 4.266.941.360 734.000.000 1.874.871.360 1.658.070.000 87.360.000 87.360.000 3.211.335.000 1.291.200.000 1.184.932.000 463.203.000 272.000.000 63.868.318.048 2.745.119.493 155.200.000 218.880.000 212.400.000 118.680.000 215.600.000 66.489.493 458.080.000 37.290.000 1.262.500.000 715.000.000 Piyasa Değeri ($) 192.562.773.167 13.378.222.725 166.247.595 976.066.744 4.984.467.706 213.030.721 916.321.985 4.231.625.835 338.653.799 1.551.808.340 946.148.894 142.556.651 16.085.127 99.486.198 335.857.461 72.123.353 58.684.201 221.355.902 869.778.153 541.849.423 27.468.448 32.834.871 8.272.351 274.404.174 103.154.232 86.965.744 8.749.602 173.324.479 170.545.657 2.778.822 14.122.264 14.122.264 140.481.986 43.659.632 96.822.355 49.618.797 40.983.745 8.635.052 11.301.489.780 6.718.761.268 243.221.268 1.977.233.358 1.208.391.134 84.420.405 1.069.462.347 10.101.758.688 9.945.220.349 1.204.793.721 2.078.693.393 6.661.733.234 156.538.339 156.538.339 1.539.329.501 1.508.446.056 259.483.155 662.803.182 586.159.720 30.883.445 30.883.445 1.135.268.851 456.464.100 418.896.313 163.751.193 96.157.245 22.578.682.097 970.452.679 54.866.193 77.378.301 75.087.496 41.955.669 76.218.758 23.505.318 161.940.114 13.182.734 446.318.097 252.766.288 2014/09 31.746.202.657 1.293.401.677 20.078.803 178.144.000 475.650.733 -39.531.698 47.771.856 395.720.000 19.484.651 196.083.332 118.138.655 9.901.937 7.474.240 21.923.272 44.359.223 6.956.127 6.926.035 20.597.821 87.023.038 34.640.412 4.137.756 7.857.546 -1.699.449 8.316.333 14.070.366 8.147.541 -6.189.681 40.033.194 40.235.114 -201.920 2.668.735 2.668.735 9.680.697 20.963.826 -11.283.129 -445.147 -2.943.197 2.498.050 139.204.351 312.868.000 14.576.464 9.865.830 72.996.000 1.085.057 -272.187.000 1.473.551.027 1.465.069.096 216.248.000 2.565.096 1.246.256.000 8.481.931 8.481.931 119.844.370 118.478.385 6.972.153 -16.681.000 128.187.232 1.365.985 1.365.985 -390.073.881 -75.510.093 -150.858.190 -118.528.615 -45.176.983 3.433.494.026 70.352.167 11.629.709 9.618.390 3.831.476 5.457.746 2.538.500 1.956.692 14.138.305 -442.647 21.623.996 -12.858.000 Net Kar (TL) 2015/09 2014/12 27.760.192.583 41.330.449.872 1.602.082.593 1.703.548.554 -9.438.762 34.342.260 296.711.000 251.635.000 557.141.975 594.856.111 -36.406.949 -85.381.287 16.522.180 72.771.198 573.173.000 574.238.000 27.153.979 177.226.170 261.087.272 135.406.867 137.506.801 9.617.829 9.231.681 2.124.594 7.368.328 7.134.055 20.680.830 83.399.864 56.712.610 14.642.502 9.056.632 14.260.093 9.311.684 4.227.930 25.145.036 47.061.892 69.654.091 1.719.253 35.537.696 11.235.300 -6.912.976 1.998.188 7.586.461 -6.889.632 -1.875.858 15.719.078 19.433.427 4.113.279 15.658.787 -2.413.505 9.161.630 -22.043.455 -7.513.775 80.897.121 27.825.070 81.063.608 28.089.319 -166.487 -264.249 -9.798.807 1.855.566 -9.798.807 1.855.566 -25.755.675 4.435.759 8.461.676 15.703.408 -34.217.351 -11.267.649 -18.914.839 -3.620.292 -471.528 -484.891 -18.443.311 -3.135.401 -151.633.807 31.996.343 442.002.000 395.299.000 8.954.894 10.886.812 61.151.645 100.501.369 -455.517.000 96.198.000 -1.042.346 3.516.162 -207.183.000 -574.405.000 2.482.396.184 1.668.595.957 2.511.774.101 1.683.373.915 272.750.000 217.958.000 503.769.101 6.452.915 1.735.255.000 1.458.963.000 -29.377.917 -14.777.958 -29.377.917 -14.777.958 304.300.517 132.518.066 301.257.265 130.822.456 43.366.261 8.722.942 112.321.000 -43.293.000 145.570.004 165.392.514 3.043.252 1.695.610 3.043.252 1.695.610 -291.182.935 -513.199.712 -48.284.791 -140.478.649 -75.508.742 -181.192.270 -56.655.714 -87.498.442 -110.733.688 -104.030.351 1.455.846.022 4.427.055.608 107.743.376 115.394.746 2.998.988 19.689.929 8.067.603 12.689.671 4.859.267 9.248.819 8.852.840 8.170.006 15.177.408 8.489.116 102.568 3.833.443 28.101.254 25.173.457 204.932 547.899 39.378.516 27.552.406 -21.714.000 - 2015/12 43.606.141.049 2.300.680.898 17.743.897 302.921.000 841.910.674 -62.595.705 79.506.151 830.801.000 33.594.316 256.799.565 192.489.956 13.275.004 -271.617 24.402.622 102.009.445 15.484.427 18.620.869 18.969.206 58.609.092 14.159.761 10.120.725 2.617.181 -7.441.213 21.698.774 7.542.087 1.573.576 -21.951.369 71.252.224 71.501.290 -249.066 -9.372.019 -9.372.019 -17.430.874 10.301.572 -27.732.446 -14.537.549 23.255.937 -37.793.486 196.303.871 583.131.000 14.375.170 -31.687.012 -370.464.000 948.713 3.558.500.179 3.594.921.793 418.375.000 626.378.793 2.550.168.000 -36.421.614 -36.421.614 311.365.904 306.003.844 47.659.668 67.647.000 190.697.176 5.362.060 5.362.060 3.472.227.993 152.285.459 12.374.426 9.835.172 9.388.271 9.741.624 22.148.470 2.086.502 44.920.203 1.896.001 39.894.790 -94.573.000 Net Kar Değişim 5,5% 35,1% -48,3% 20,4% 41,5% 26,7% 9,3% 44,7% a.d. -1,6% 40,0% 43,8% a.d. 18,0% 79,9% 71,0% 100,0% -24,6% -16% -60,2% a.d. -65,5% -296,7% 11,7% -51,8% -82,8% -192,1% 156,1% 154,5% 5,7% a.d. a.d. a.d. -34,4% -146,1% -302% a.d. -1105,4% 514% 47,5% 32,0% a.d. a.d. -73,0% 31,4% 113% 113,6% 92,0% 9606,9% 74,8% -146,5% -146,5% 135% 133,9% 446,4% a.d. 15,3% 216,2% 216,2% 34,0% 56,4% 99,8% 109,2% -59,2% -22% 32,0% -37,2% -22,5% 1,5% 19,2% 160,9% -45,6% 78,4% 246,0% 44,8% a.d. Piyasa Göstergeleri F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış 12,67 1,39 8,85 1,00 15,76 4,32 12,23 1,02 26,50 1,45 9,94 0,71 9,11 2,03 9,56 0,43 16,75 4,61 11,32 0,94 a.d. 2,20 32,69 1,63 32,60 10,57 20,34 2,20 14,41 4,64 13,00 1,40 28,52 3,65 17,38 2,20 17,09 6,74 11,58 1,55 14,01 2,16 12,48 1,83 30,38 7,70 27,51 4,21 a.d. 1,85 24,03 0,76 14,47 0,74 13,94 1,00 9,31 4,74 8,52 2,76 13,18 5,02 12,46 3,15 8,91 2,65 5,73 0,81 33,01 1,32 26,15 4,13 16,68 1,78 13,96 1,10 34,09 1,61 16,11 0,97 7,68 0,79 3,51 0,41 35,49 0,82 7,74 0,54 a.d. 1,48 a.d. 0,37 35,77 2,76 30,87 3,02 38,69 1,12 a.d. 0,68 156,33 1,47 22,86 0,72 a.d. 1,49 11,92 0,91 6,75 2,32 10,23 2,27 6,75 2,34 10,37 2,25 a.d. 1,36 a.d. 22,84 1,79 10,31 1,09 a.d. 1,79 10,79 1,09 11,99 2,04 15,21 1,04 11,99 0,78 a.d. 0,64 a.d. 7,65 15,49 1,26 4,98 0,85 0,00 0,64 4,98 0,94 a.d. 21,16 a.d. 0,59 a.d. 0,41 33,31 8,32 19,06 0,96 32,59 11,38 21,59 1,07 47,86 4,71 9,13 0,25 a.d. 6,94 104,13 1,63 a.d. 6,63 9,27 0,55 251,71 4,82 14,68 0,57 a.d. 4,63 a.d. 1,44 7,83 2,00 7,26 0,75 7,83 2,06 7,26 0,73 8,15 1,31 10,79 0,57 9,39 2,14 8,46 1,25 7,39 2,27 6,80 0,70 0,70 903,87 a.d. 0,70 a.d. 903,87 13,98 0,88 12,08 0,45 13,94 0,87 12,14 0,45 15,40 1,62 10,17 1,95 27,72 0,69 55,13 1,22 8,69 0,97 8,19 0,21 16,29 1,40 10,51 0,81 16,29 1,40 10,73 0,81 18,44 3,47 a.d. a.d. 59,94 5,04 a.d. a.d. 24,17 3,31 a.d. a.d. 15,69 2,32 a.d. a.d. a.d. 4,10 16,58 2,61 7,24 1,78 18,03 2,87 10,15 0,40 12,54 0,78 5,61 0,16 22,25 2,04 11,79 0,27 22,62 1,38 5,69 0,32 12,18 2,19 14,93 0,59 9,73 3,51 16,45 0,41 31,87 0,86 a.d. 43,37 10,20 2,56 6,83 0,19 19,67 2,57 23,54 3,71 31,65 11,63 22,59 9,42 a.d. 9,34 11,39 0,13 Tarih TL/USD BIST 100 Finansal Göstergeler (%; Yıllık) Getiri (%) Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık 119.811.047.153 0,30 4,97 7.648.450.271 4,2% 9,2% -0,04 5,17 193.938.057 1,9% 7,2% 1,65 6,63 1.869.254.000 2,8% 4,5% 6,99 23,35 1.580.404.669 5,0% 8,4% 5,40 5,84 1.067.510.525 -6,1% 5,1% -12,08 -6,43 556.541.771 5,5% 11,1% -1,55 2,97 1.919.805.000 8,4% 10,9% 3,91 8,13 32.495.596 7,5% 12,8% -6,40 -8,46 428.500.653 8,3% 13,5% 1,79 9,30 762.202.096 13,0% 16,7% -1,10 3,97 -29.372.649 14,9% 15,5% -1,22 2,48 14.226.683 -0,3% 3,8% 1,11 4,12 530.254.311 2,4% 7,4% -0,24 6,31 -84.946.253 32,5% 32,5% -3,33 3,13 -23.553.428 27,0% 25,6% -0,90 0,23 85.361.389 6,0% 14,3% -12,98 -12,63 270.232.043 8,7% 17,5% 9,88 24,16 711.479.363 -18,7% -34,4% 0,91 2,49 369.656.395 -0,7% 5,7% -0,38 3,77 -15.295.808 6,7% 12,0% 2,07 0,00 60.782.973 0,9% 7,2% -6,52 8,40 23.018.392 -5,9% -0,5% 2,63 8,33 38.468.042 8,1% 10,3% -2,56 -0,58 62.298.330 1,4% -0,6% 3,35 4,19 104.857.363 0,3% 3,5% -1,60 6,03 95.527.103 -16,5% 7,8% 0,00 0,00 80.671.171 -61,9% -155,9% -1,47 -4,92 84.792.490 28,4% 22,0% -2,95 -1,73 -4.121.319 -152,2% -333,9% 0,00 -8,11 54.242.505 -10,8% 10,6% 4,33 4,78 54.242.505 -10,8% 10,6% 4,33 4,78 206.909.292 -1,3% 1,9% 1,17 6,33 10.746.906 4,9% -4,4% 0,00 11,11 196.162.386 -7,4% 8,3% 2,34 1,55 -12.275.454 474,7% -50,9% 0,00 1,56 -12.275.454 474,7% -50,9% 0,00 1,56 155.361.914 -8,7% -5,9% 1,92 -11,67 2.478.026.689 -3,8% 2,2% -3,62 6,99 -328.529.000 3,3% 5,0% -0,79 2,12 -39.224.104 0,6% 2,8% -5,18 5,52 827.087.196 -0,8% 2,0% -10,91 -3,76 1.749.637.000 -3,9% 6,3% -0,52 11,37 1.480.597 0,2% 4,1% -0,50 27,97 267.575.000 -22,2% -7,2% -3,81 -1,30 7.174.297.005 -2385,6% -1269,9% 0,08 9,63 6.928.420.001 9,1% 10,2% -0,45 5,36 262.717.000 6,5% 5,4% -3,40 3,41 -226.170.999 13,8% 14,8% -2,73 7,69 6.891.874.000 6,9% 10,3% 1,83 3,03 245.877.004 -4780,2% -2550,0% 0,61 13,89 245.877.004 -4780,2% -2550,0% 0,61 13,89 -116.863.521 4,7% 8,0% -3,11 27,33 -144.660.769 5,5% 8,3% -2,51 6,70 389.621.803 8,3% 19,7% -6,38 3,67 -446.769.000 5,8% 2,4% -1,16 12,13 -87.513.572 2,5% 2,6% 0,00 4,30 27.797.248 3,8% 7,7% -3,70 47,97 27.797.248 3,8% 7,7% -3,70 47,97 1.624.811.460 0,0% 0,0% 6,36 22,58 411.117.547 -33,5% -3,2% 0,00 12,32 484.522.580 -21,0% 13,5% -1,83 -0,24 574.994.480 -5,4% 31,7% 10,03 23,70 154.176.853 -163,0% -59,7% 17,24 54,55 10.526.017.578 241,5% -81,1% -1,39 4,13 437.468.949 20,0% -4,3% -2,18 8,70 76.279.602 0,9% 2,9% -4,90 -2,98 34.057.942 1,1% 2,3% -5,20 -3,18 293.988.346 0,6% 5,8% -4,32 2,91 -13.774.327 5,5% 4,0% 0,78 15,96 224.369.946 2,1% 2,5% -3,23 8,94 319.076 135,5% -122,7% 0,00 38,54 185.658.549 1,3% 2,8% -0,49 6,51 -9.014.874 24,9% 16,2% 0,74 2,57 -49.130.311 31,0% 41,9% -2,98 9,02 -305.285.000 -3,0% 1,3% 0,93 9,43 22.04.16 2,8287 85.829 Yıllık 2,44 8,46 -11,46 0,63 29,47 -26,82 13,27 46,09 4,78 11,75 20,78 11,42 -34,15 -4,17 23,01 12,98 68,96 67,42 -2,23 -2,09 22,31 12,18 -42,65 17,42 11,04 8,85 -43,82 5,77 3,60 7,94 -6,23 -6,23 -6,39 0,47 -13,25 -19,75 -19,75 -78,37 17,72 29,64 11,35 23,46 -13,71 32,23 23,37 14,67 41,51 27,30 55,97 27,06 -12,18 -12,18 28,63 19,16 42,25 17,37 -2,15 38,11 38,11 60,14 137,00 3,20 11,46 88,89 36,86 56,71 38,71 73,06 -13,66 98,15 68,44 12,71 58,67 73,85 100,51 -12,40 Hisse Senetleri BIST 100 Endeksi Anadolu Isuzu Doğuş Otomotiv Ford Otosan Karsan Otomotiv Otokar Tofaş Oto. Fab. Tümosan Motor ve Traktör Türk Traktör Bosch Fren Sistemleri Ditaş Doğan Componenta Dökümcülük Ege Endüstri F-M İzmit Piston Katmerciler Ekipman Parsan Alkim Kağıt Bak Ambalaj Kaplamin Kartonsan Olmuksan-IP Mondi Tire Kutsan Viking Kağıt Adel Kalemcilik Serve Kırtasiye Duran Doğan Basım Gentaş Doğtaş Kelebek Mobilya Milpa Akyürek Pazarlama Bim Mağazalar Bizim Mağazaları Carrefoursa Migros Ticaret Uyum Gıda Tesco Kipa Aygaz Petkim Tüpraş Turcas Petrol Deva Holding Eczacıbaşı İlaç Selçuk Ecza Deposu Lokman Hekim Sağlık Beşiktaş Futbol Yat. Fenerbahçe Futbol Galatasaray Sportif Trabzonspor Sportif Arena Bilgisayar Armada Bilgisayar Bimeks Despec Bilgisayar Datagate Bilgisayar Escort Teknoloji İndeks Bilgisayar Link Bilgisayar Logo Yazılım Teknosa İç ve Dış Ticaret Tarih TL/USD BIST 100 Piyasa Verileri Tablosu Hisse Endeks H.A.O. (%) Kodları XU100 Elektronik Aletler EMKEL 83 GEREL 49 PRKAB 15 Savunma Sanayii ASELS 100 14 Telekominikasyon ALCTL 100 33 ANELT 23 KAREL 29 NETAS 100 35 TTKOM 30 13 TCELL 30 35 TEKSTİL SEKTÖRÜ Ev Tekstil IDAS 91 YATAS 54 Konfeksiyon KERVN 25 ESEMS 16 MNDRS 46 VAKKO 12 Kumaş BOYP 13 ATEKS 13 ARBUL 52 BISAS 25 BOSSA 6 BRMEN 49 GEDIZ 58 LUKSK 16 MEMSA 97 SKTAS 28 SNPAM 3 YUNSA 38 İplik ARSAN 44 BRKO 88 EDIP 37 KRTEK 20 SANKO 9 SONME 6 Diğer Tekstil AKSA 100 37 SASA 18 Deri Konfeksiyon DERIM 34 DESA 22 TURİZM VE OTELCİLİK AYCES 7 MAALT 28 METUR 48 MARTI 61 NTTUR 100 22 PKENT 11 MADENCİLİK PRKME 100 31 IHMAD 68 IPEKE 100 36 KOZAA 100 44 KOZAL 30 29 LOJİSTİK RYSAS DİĞER GSDDE ISMEN ULUSE BNTAS ANELE TGSAS EGCYH BRKSN PKART 57 23 28 9 28 45 42 69 67 35 Kapanış (TL) 85.828,66 Hisse Adeti Piyasa Değeri (TL mn) 544.702.316.459 461.739.235 30.618.000 113.500.000 317.621.235 9.960.000.000 9.960.000.000 50.701.459.320 243.427.856 117.500.000 105.559.200 708.972.264 23.170.000.000 26.356.000.000 9.357.431.932 140.353.173 6.818.125 133.535.048 499.910.615 111.815.965 3.994.650 142.500.000 241.600.000 5.779.100.829 4.858.340.000 295.344.000 10.800.000 11.550.000 249.480.000 18.245.316 5.328.000 30.200.000 30.780.000 78.733.800 103.111.313 87.188.400 499.149.739 119.412.900 28.800.000 53.950.000 20.358.289 183.000.000 93.628.550 2.356.880.000 1.794.500.000 562.380.000 82.037.576 42.660.000 39.377.576 798.180.488 62.837.775 59.512.633 19.440.000 40.946.400 563.500.000 51.943.680 4.157.828.621 419.805.625 55.679.777 355.906.219 543.312.000 2.783.125.000 Piyasa Değeri ($) 192.562.773.167 163.233.724 10.824.053 40.124.439 112.285.232 3.521.052.073 3.521.052.073 17.923.943.621 86.056.441 41.538.516 37.317.213 250.635.367 8.191.041.821 9.317.354.262 3.308.032.641 49.617.553 2.410.339 47.207.215 176.728.043 39.529.100 1.412.186 50.376.498 85.410.259 2.043.023.590 1.717.516.881 104.409.800 3.818.008 4.083.148 88.195.991 6.450.071 1.883.551 10.676.282 10.881.324 27.833.917 36.451.837 30.822.781 176.459.059 42.214.763 10.181.355 19.072.365 7.197.048 64.694.029 33.099.498 833.202.531 634.390.356 198.812.175 29.001.865 15.081.133 13.920.732 282.172.195 22.214.365 21.038.864 6.872.415 14.475.342 199.208.117 18.363.093 1.469.872.599 148.409.384 19.683.875 125.819.712 192.071.269 983.888.359 2014/09 31.746.202.657 2.371.092 98.063 4.824.138 -2.551.109 245.630.870 245.630.870 3.115.139.897 -1.922.469 1.990.582 4.652.191 -2.144.407 1.503.555.000 1.609.009.000 -40.226.444 1.145.849 -5.650.438 6.796.287 5.195.465 1.801.461 -5.972.127 25.104.879 -15.738.748 -234.928.830 -246.545.456 4.268.145 605.838 -1.005.120 17.592.942 -956.700 120.720 3.471.742 -5.873.238 -44.812.403 5.434.753 32.769.947 16.462.863 3.492.467 -6.219.468 5.026.268 -1.959.594 11.980.435 4.142.755 169.134.000 107.820.000 61.314.000 2.764.209 1.628.589 1.135.620 33.073.884 1.987.046 2.185.588 -3.370.140 -14.224.597 45.509.741 986.246 507.884.529 18.671.453 -2.465.924 55.357.000 97.518.000 338.804.000 Net Kar (TL) 2015/09 2014/12 27.760.192.583 41.330.449.872 45.162.150 19.828.618 224.313 1.699.431 34.210.378 6.318.713 10.727.459 11.810.474 -57.128.774 392.052.201 -57.128.774 392.052.201 1.360.069.270 3.899.780.043 -2.560.424 -587.447 -5.729.916 3.524.157 -8.368.563 10.635.244 22.920.173 11.845.089 -131.511.000 2.007.439.000 1.485.319.000 1.866.924.000 -411.179.264 172.202.368 161.247 -417.542 -4.893.498 -8.603.780 5.054.745 8.186.238 -107.776.221 79.868 -42.067.399 -11.080.592 -4.952.682 -6.006.512 -54.137.884 25.468.481 -6.618.256 -8.301.509 -457.342.400 -151.663.919 -458.830.160 -225.956.139 30.627.382 93.438.253 -537.779 -776.494 -2.751.736 -2.600.849 6.096.159 7.041.751 -6.151.922 -2.193.571 -237.129 -368.161 -1.025.031 4.011.201 -7.917.337 -18.836.253 -34.440.792 -44.516.186 11.290.606 7.019.429 6.535.339 32.073.100 -36.835.964 82.688.536 5.198.564 44.794.321 -9.548.760 -8.063.492 -37.397.228 37.406.129 -17.474.313 -11.526.024 19.382.037 14.895.310 3.003.736 5.182.292 196.842.000 234.229.000 134.541.000 162.849.000 62.301.000 71.380.000 -6.227.926 7.286.425 2.260.018 2.525.272 -8.487.944 4.761.153 -2.551.343 144.566.771 1.482.550 -1.004.450 2.858.150 2.927.316 15.298.958 -5.295.070 -20.560.196 -48.701.537 -7.290.864 198.450.345 5.660.059 -1.809.833 344.556.890 713.497.279 22.976.861 20.459.924 -111.971 83.355 26.117.000 70.240.000 45.906.000 127.824.000 249.669.000 494.890.000 2015/12 43.606.141.049 50.700.785 1.766.881 35.100.892 13.833.012 212.929.960 212.929.960 3.056.311.789 25.238.775 12.029.548 7.401.391 34.305.075 907.444.000 2.069.893.000 -92.547.220 -15.393.570 -24.445.079 9.051.509 -84.065.810 -53.696.947 -5.193.468 -29.905.314 4.729.919 -305.035.931 -381.635.408 76.973.248 -6.171.954 21.803.073 -6.560.891 -416.953 2.074.993 -2.765.725 -25.910.413 12.680.032 4.894.067 40.615.643 18.899.264 -13.513.146 19.440.493 -11.705.346 22.807.338 4.687.040 270.206.000 199.475.000 70.731.000 1.126.448 5.224.507 -4.098.059 103.001.986 -1.536.660 3.267.596 14.817.675 85.637.429 815.946 29.002.454 29.234.883 -232.429 - Net Kar Değişim 5,5% 155,7% 4,0% 455,5% 17,1% -45,7% -45,7% -21,6% a.d. 241,3% -30,4% 189,6% -54,8% 10,9% a.d. -3586,7% -184,1% 10,6% a.d. -384,6% 13,5% a.d. a.d. -101,1% -68,9% -17,6% a.d. -137,3% 209,6% -199,1% -13,3% -48,3% 85,3% 41,8% 80,6% -84,7% -50,9% -57,8% -67,6% -48,0% -1,6% 53,1% -9,6% 15,4% 22,5% -0,9% -84,5% 106,9% a.d. -29% -53,0% 11,6% a.d. -30,8% -56,8% a.d. -96% 42,9% a.d. -112,0% -112,4% -35,7% Piyasa Göstergeleri F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış 12,67 1,39 8,85 1,00 9,11 1,53 4,82 0,29 17,33 0,62 8,00 0,75 3,23 1,15 6,69 1,04 22,96 2,07 3,66 0,16 46,78 3,51 17,78 3,55 46,78 3,51 23,06 3,55 14,75 2,49 6,52 2,08 9,64 2,92 29,25 0,61 9,77 2,53 a.d. 539,77 14,26 0,63 4,47 0,74 20,67 1,62 12,79 0,81 17,98 4,37 6,38 2,15 12,73 1,84 6,71 2,17 8,43 1,80 12,47 1,25 14,75 1,48 5,67 0,77 a.d. a.d. a.d. 4,48 14,75 1,48 6,13 0,69 51,08 0,68 8,59 1,02 a.d. 0,43 a.d. 2,77 a.d. 0,39 1,45 0,19 a.d. 0,48 11,80 0,72 51,08 1,41 12,01 0,76 6,46 3,26 20,10 1,81 a.d. 7,88 28,64 1,94 3,84 0,82 24,47 1,85 a.d. 0,31 5,86 0,58 a.d. a.d. a.d. 1,04 11,44 0,81 10,54 1,29 a.d. 0,43 a.d. 3,15 a.d. 0,46 a.d. 14,55 0,52 7,05 1,74 a.d. 0,35 12,07 137,60 a.d. 1,24 8,29 1,49 8,13 1,01 12,82 2,77 17,82 1,03 8,89 0,87 6,84 0,57 18,59 0,75 6,32 0,69 18,41 1,65 a.d. 0,29 27,27 1,00 2,78 0,22 13,00 6,20 a.d. 0,45 67,90 1,03 8,02 0,73 23,42 0,12 19,98 1,59 59,02 20,74 8,72 1,44 6,15 0,88 9,00 1,44 5,92 1,02 7,95 1,44 7,59 0,61 8,17 0,82 14,23 0,46 8,17 1,16 8,72 0,44 a.d. 0,62 297,61 0,49 6,64 0,44 5,13 3,41 a.d. 0,42 17,12 2,70 18,21 1,04 9,90 5,55 1,31 2,30 0,55 0,38 a.d. 0,14 a.d. 3,78 6,58 0,45 a.d. 5,93 63,66 2,60 67,92 1,88 7,43 149,37 1,57 0,74 14,36 0,96 5,20 2,55 a.d. 1,00 a.d. 57,66 8,68 0,43 a.d. a.d. 7,13 0,36 a.d. a.d. 6,86 1,39 3,62 2,05 Finansal Göstergeler (%; Yıllık) Getiri (%) Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık 119.811.047.153 0,30 4,97 -122.964.527 10,2% 10,1% -0,12 -1,01 12.390.599 3,1% 10,2% 0,00 1,61 27.436.757 26,0% 15,7% -2,16 -10,98 -162.791.883 1,4% 4,4% 1,80 6,34 -77.645.212 7,7% 20,0% -0,90 11,16 -77.645.212 7,7% 20,0% -0,90 11,16 10.289.158.368 928,3% -350,1% -2,37 -2,32 -40.912.610 7,6% 2,3% -7,91 0,32 -101.871 5530,9% -2193,3% -2,49 10,33 84.100.305 2,9% 17,1% -2,69 7,10 107.006.544 3,4% 6,6% -5,78 -2,76 8.843.622.000 8,7% 34,1% -3,22 -0,75 1.295.444.000 16,2% 32,5% 1,87 -3,46 4.253.725.104 -33,4% 24,8% 0,24 8,73 116.381.549 -175,0% -1,7% -1,13 -1,32 24.196.523 -352,8% -15,6% -6,25 -25,00 92.185.026 2,8% 12,2% 4,00 22,35 755.315.228 -12,4% 6,7% -0,51 5,88 395.381.374 -29,3% -2,5% -5,00 -5,00 2.197.623 -16,1% 13,4% 0,00 0,00 258.447.439 -5,3% 9,3% 3,64 9,62 99.288.792 1,0% 6,7% -0,66 18,90 2.439.200.438 -46,7% 110,6% 2,79 25,15 1.727.407.037 -11,2% 7,2% 6,38 14,09 -18.844.537 51,6% 7,8% -3,46 41,38 15.329.106 -4,3% 9,9% 0,00 0,00 1.030.764 -51,0% -20,9% -1,79 5,77 233.889.576 5,8% 12,7% -1,28 4,05 19.276.031 -55,2% -18,6% -0,89 58,57 -10.619 a.d. a.d. 19,35 105,56 26.381.723 6,4% 26,0% 0,00 4,86 46.786.704 -490,6% 1139,9% 5,56 35,71 268.070.533 -11,2% 19,1% 15,28 25,76 -22.555.905 43,6% 21,9% -3,01 -1,53 142.440.025 1,9% 11,6% -2,61 7,59 443.468.338 25,5% 16,8% 2,09 8,92 82.411.362 15,5% 9,3% -4,08 2,17 108.679.836 -9,8% 5,9% 17,07 17,07 243.370.666 40,6% 47,8% -1,19 5,06 98.938.071 -10,1% 1,8% 3,57 28,89 -81.558.812 2,8% 0,6% -1,08 -0,27 -8.372.785 114,0% 35,4% -1,76 0,60 395.925.000 8,1% 13,0% -0,62 12,06 278.429.000 9,8% 17,3% -2,81 5,94 117.496.000 6,4% 8,6% 1,56 18,18 103.434.551 0,2% 3,2% -1,22 1,70 46.686.458 2,6% 5,0% 0,00 3,40 56.748.093 -2,1% 1,4% -2,44 0,00 129.218.792 31,4% 23,9% -2,80 1,86 8.904.426 -5,8% 16,2% -1,06 0,00 -22.030.146 48,4% 56,4% -3,92 3,55 -4.463.632 37,5% 69,0% -4,42 6,93 372.530.526 -50,3% -2,2% -2,08 -2,08 -239.109.659 156,5% -0,4% -4,73 2,55 13.387.277 2,3% 4,5% -0,60 0,20 -4.127.702.172 12,1% -1,8% 0,50 4,52 -24.851 17,7% 49,9% -4,41 5,22 -170.321 -24,1% -198,4% -2,78 1,45 -1.447.330.000 4,5% 41,5% 4,58 7,03 -1.446.784.000 8,5% 41,5% 6,06 7,69 -1.233.393.000 53,7% 56,3% -0,98 1,22 1,26 2,27 2,83 24.300.000 50.000.000 112.233.652 19,92 500.000.000 6,29 2,35 1,81 10,93 6,62 11,98 38.700.772 50.000.000 58.320.000 64.864.800 3.500.000.000 2.200.000.000 0,30 3,12 22.727.083 42.799.695 0,19 0,30 0,57 1,51 588.505.080 13.315.500 250.000.000 160.000.000 84,20 11,72 0,55 2,31 1,11 0,74 3,02 0,19 2,49 1,29 2,99 57.700.000 25.200.000 27.000.000 21.000.000 108.000.000 16.437.222 7.200.000 10.000.000 162.000.000 31.620.000 79.931.250 29.160.000 1,41 0,48 0,83 0,58 3,66 1,67 84.690.000 60.000.000 65.000.000 35.100.498 50.000.000 56.065.000 9,70 2,60 185.000.000 216.300.000 7,90 0,80 5.400.000 49.221.970 3,75 10,79 1,08 0,47 1,61 50,10 16.756.740 5.515.536 18.000.000 87.120.000 350.000.000 1.036.800 2,82 0,70 1,37 1,40 18,25 148.867.243 79.542.538 259.785.561 388.080.000 152.500.000 119.350.000 89.512.500 89.512.500 31.644.395 31.644.395 12.801.243 12.801.243 -40.235.592 -40.235.592 20.441.891 20.441.891 -31.875.578 -31.875.578 a.d. a.d. - 0,75 a.d. 0,07 0,59 7,41 7,47 1,74 1,74 502.998.080 502.998.080 -9,4% -9,4% 23,5% 23,5% -5,06 -5,06 0,00 0,00 52.180.856 355.000.000 40.000.000 21.500.000 110.000.000 7.500.000 40.000.000 15.600.000 22.750.000 993.769.090 54.268.090 355.000.000 279.600.000 41.710.000 137.500.000 31.800.000 8.000.000 23.556.000 62.335.000 351.316.538 19.184.816 125.499.346 98.843.992 14.745.289 48.608.902 11.241.913 2.828.154 8.327.500 22.036.625 76.621.487 -6.846.000 39.212.366 36.907.846 1.655.531 4.516.872 1.206.309 -55.666 531.511 -507.282 -17.384.846 -13.340.000 27.524.134 8.805.764 2.136.680 5.420.259 1.355.218 -51.294.144 301.534 1.705.709 150.984.518 -8.549.000 62.895.770 45.280.639 2.336.778 10.030.701 2.296.054 35.584.766 954.663 154.147 -8.030.210 -15.218.000 40.475.419 13.668.127 3.705.042 14.415.378 2.374.792 -69.839.095 400.541 1.987.586 a.d. -78,0% -35,6% -69,8% 58,6% 43,7% 3,4% a.d. -58,0% 1189,4% 12,09 a.d. 8,77 20,46 11,26 9,54 13,39 a.d. 58,81 31,36 0,83 0,55 0,64 2,63 0,76 0,48 1,31 0,50 1,26 1,82 9,60 31,26 3,23 15,40 11,00 140,60 4,52 a.d. 15,40 20,31 0,02 7,27 0,00 1,89 1,13 0,61 2,58 10,74 0,95 0,66 283.710.727 175.443.000 -97.850.656 -7.192.746 54.623 201.441.516 1.394.690 8.196.534 15.894.025 -13.670.259 -515,0% -48,2% 0,1% 9,5% 10,0% 2,6% 18,4% -4630,8% 1,0% 2,7% -5,7% 23,4% 0,1% 12,8% 10,9% 1,5% 57,1% -166,6% 6,6% 3,3% -0,62 -5,45 1,01 -2,65 -1,02 1,63 1,92 0,00 -0,66 -0,36 3,22 -1,89 3,34 2,64 -8,06 10,62 15,85 0,00 3,42 3,01 1,04 1,00 6,99 1,94 1,25 4,24 0,20 1,51 2,74 22.04.16 2,8287 85.829 Yıllık 2,44 39,36 -5,82 15,82 108,09 45,12 45,12 6,22 42,95 15,76 24,83 18,03 -1,76 2,39 7,45 57,11 50,00 64,21 -14,43 -61,22 -18,92 -17,39 39,81 6,15 71,84 85,74 -59,18 -19,12 6,83 29,07 -28,85 -0,98 58,33 -20,45 -5,15 -44,27 -11,19 -6,00 -4,00 -7,78 -9,38 6,46 -46,47 -0,69 -7,94 6,56 7,75 26,60 -11,11 9,31 -30,56 -12,63 100,00 -22,95 34,17 -12,18 -36,97 -8,33 -39,13 -58,73 -42,15 -36,52 Hisse Senetleri BIST 100 Endeksi Emek Elektrik Gersan Elektrik Türk Prysmian Kablo Aselsan Alcatel Lucent Teletaş Anel Telekom Karel Elektronik Netaş Telekom. Türk Telekom Turkcell İdaş Yataş Kervansaray Yat. Holding Esem Spor Giyim Menderes Tekstil Vakko Tekstil Boyner Perakende Yat. Akın Tekstil Arbul Tekstil Bısaş Tekstil Bossa Birlik Mensucat Gediz İplik Lüks Kadife Mensa Söktaş Sönmez Pamuklu Yünsa Arsan Tekstil Birko Mensucat Edip Gayrimenkul Karsu Tekstil Sanko Pazarlama Sönmez Filament Aksa Sasa Polyester Derimod Desa Deri Altınyunus Çeşme Marmaris Altınyunus Metemtur Otelcilik Martı Otel Net Turizm Petrokent Turizm Park Elek.Madencilik İhlas Madencilik İpek Doğal Enerji Koza Madencilik Koza Altın -9,58 -9,58 Reysaş Lojistik -14,95 -31,13 0,20 -32,49 -19,17 4,66 7,34 -66,67 -17,49 20,18 GSD Denizcilik İş Y. Men. Değ. Ulusoy Elektrik Bantaş Ambalaj Anel Elektrik TGS Dış Ticaret Egeli&Co Yatırım Holding Berkosan Yalıtım Plastikkart Piyasa Verileri Tablosu Hisse Endeks H.A.O. Kapanış (%) (TL) Kodları 85.828,66 XU100 Bankalar Büyük Ölçekli Bankalar AKBNK 30 52 8,49 GARAN 30 48 8,45 HALKB 30 49 10,97 ISCTR 30 31 4,94 VAKBN 30 25 5,10 YKBNK 30 18 4,28 Orta ve Küçük Ölçekli Bankalar ASYAB 51 0,72 ALBRK 100 21 1,60 DENIZ 0 3,00 FINBN 0 5,49 SKBNK 100 24 1,58 ICBCT 10 2,62 KLNMA 1 4,10 TSKB 100 39 1,73 Sigorta AKGRT 28 2,05 ANHYT 17 5,50 ANSGR 42 1,78 HALKS 3,85 AVISA 20 19,90 GUSGR 12 1,58 RAYSG 4 0,51 Faktoring CRDFA 14 1,56 GARFA 8 2,08 Finansal Kiralama FFKRL 1 3,79 ISFIN 25 0,96 SEKFK 15 0,91 VAKFN 22 1,65 Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AGYO 16 1,77 ATAGY 34 4,12 AKSGY 27 2,92 AKFGY 24 1,66 AVGYO 41 1,05 AKMGY 18 19,28 ALGYO 100 48 42,06 DZGYO 13 1,58 EKGYO 30 51 2,99 DGGYO 8 3,68 YGYO 24 0,38 IDGYO 25 1,60 HLGYO 100 23 1,07 ISGYO 100 48 1,91 KLGYO 30 1,83 KRGYO 1 1,25 MRGYO 48 0,42 NUGYO 28 4,38 PEGYO 51 0,46 RYGYO 38 0,63 OZGYO 28 1,39 TRGYO 100 21 4,68 VKGYO 100 24 2,57 SRVGY 13 2,43 SAFGY 45 0,77 SNGYO 37 0,65 TSGYO 24 0,62 YKGYO 44 1,47 Hisse Adeti 4.000.000.000 4.200.000.000 1.250.000.000 4.499.970.000 2.500.000.000 4.347.051.284 900.000.000 900.000.000 1.816.100.000 3.000.000.000 1.158.000.000 420.000.000 160.000.000 1.750.000.000 306.000.000 410.000.000 500.000.000 94.000.000 118.000.000 150.000.000 163.069.856 80.000.000 79.500.000 115.000.000 530.302.645 45.000.000 65.000.000 84.000.000 23.750.000 200.000.000 184.000.000 72.000.000 37.264.000 10.650.794 50.000.000 3.800.000.000 227.208.155 235.115.706 10.000.000 743.000.000 746.000.000 124.000.000 66.000.000 110.000.000 80.000.000 89.100.000 246.000.001 100.000.000 500.000.000 205.400.000 52.000.000 886.601.669 600.000.000 150.000.000 40.000.000 Piyasa Değeri (TL mn) 544.702.316.459 167.367.571.296 136.747.731.296 33.960.000.000 35.490.000.000 13.712.500.000 22.229.851.800 12.750.000.000 18.605.379.496 30.619.840.000 648.000.000 1.440.000.000 5.448.300.000 16.470.000.000 1.829.640.000 1.100.400.000 656.000.000 3.027.500.000 6.802.565.627 627.300.000 2.255.000.000 890.000.000 361.900.000 2.348.200.000 237.000.000 83.165.627 290.160.000 124.800.000 165.360.000 1.093.140.539 435.850.000 509.090.539 40.950.000 107.250.000 22.240.039.580 148.680.000 97.850.000 584.000.000 305.440.000 75.600.000 718.449.920 447.972.396 79.000.000 11.362.000.000 836.126.010 89.343.968 16.000.000 795.010.000 1.424.860.000 226.920.000 82.500.000 46.200.000 350.400.000 40.986.000 154.980.001 139.000.000 2.340.000.000 527.878.000 126.360.000 682.683.285 390.000.000 93.000.000 58.800.000 Piyasa Değeri ($) 2014/09 192.562.773.167 31.746.202.657 59.167.664.049 13.739.296.000 48.342.960.121 11.967.735.000 12.005.514.901 2.265.345.000 12.546.399.406 2.877.927.000 4.847.633.188 1.764.081.000 7.858.681.302 2.562.959.000 4.507.370.877 1.070.483.000 6.577.360.447 1.426.940.000 10.824.703.928 1.771.561.000 229.080.496 -249.565.000 509.067.770 183.034.000 1.926.079.118 806.148.000 5.822.462.615 588.064.000 646.813.024 104.223.000 389.012.621 13.702.000 231.908.651 37.991.000 1.070.279.634 287.964.000 2.404.838.133 210.138.869 221.762.647 33.168.241 797.185.986 72.200.911 314.632.163 52.338.713 127.938.629 830.133.984 39.857.073 83.784.070 6.975.408 29.400.653 5.598.523 102.577.156 37.186.179 44.119.207 21.246.179 58.457.949 15.940.000 386.446.261 95.661.000 154.081.380 33.967.000 179.973.323 56.479.000 14.476.615 4.262.000 37.914.943 953.000 7.862.282.879 2.070.575.796 52.561.247 9.441.567 34.591.862 -1.459.297 206.455.262 -5.136.845 107.978.930 21.572.167 26.726.058 1.267.596 253.985.902 50.916.610 158.366.881 22.121.847 27.928.023 3.520.646 4.016.686.110 734.760.000 295.586.669 25.834.437 31.584.816 -16.011.096 5.656.309 -236.639 281.051.366 503.715.488 68.762.421 80.220.596 -3.982.411 29.165.341 -693.456 16.332.591 -1.193.020 123.873.157 -3.658.809 14.489.341 -5.648.176 54.788.419 5.051.579 49.139.181 16.031.785 827.235.126 203.683.000 186.615.053 14.497.817 44.670.697 3.839.088 241.341.706 896.432.313 137.872.521 40.645.998 32.877.293 1.346.327 20.786.934 -11.129.653 Net Kar (TL) 2015/09 2014/12 27.760.192.583 41.330.449.872 12.313.155.000 18.126.350.000 10.935.499.000 16.231.783.000 2.085.530.000 3.159.678.000 2.485.013.000 3.674.111.000 1.667.362.000 2.205.768.000 2.198.573.000 3.382.442.000 1.273.479.000 1.753.273.000 1.225.542.000 2.056.511.000 1.377.656.000 1.894.567.000 -489.169.000 -876.872.000 211.861.000 252.631.000 614.088.000 988.718.000 673.435.000 877.428.000 70.216.000 223.969.000 -36.208.000 12.516.000 41.414.000 46.903.000 292.019.000 369.274.000 25.296.296 316.658.504 -109.441.462 30.607.482 117.453.803 106.654.108 43.057.884 71.699.601 45.967.603 53.530.210 45.913.426 -71.124.224 13.439.548 -8.179.915 2.376.736 37.041.227 45.649.741 19.518.227 25.133.741 17.523.000 20.516.000 103.454.000 128.245.000 34.972.000 48.032.000 47.842.000 78.486.000 5.182.000 5.590.000 15.458.000 -3.863.000 423.458.981 4.114.708.395 3.725.572 12.347.445 6.040.610 763.957 30.964.094 58.634.016 -80.115.990 -2.447.787 -3.006.193 1.494.953 56.134.650 65.687.893 78.271.533 78.151.728 3.472.364 5.127.562 416.803.000 954.397.000 12.890.839 51.828.245 4.775.100 -18.595.242 -275.516 -314.050 35.173.922 61.347.146 197.291.624 328.433.093 -88.441.358 -57.713 -262.791 -383.141 15.605.150 209.249.664 -133.873.951 -31.593.612 -602.082 -500.383 -54.876.900 7.395.793 67.575.544 40.761.103 -376.118.000 1.058.919.000 22.402.920 21.854.652 -1.642.955 29.608.066 289.304.162 1.060.527.977 -43.653.795 89.466.839 -31.408.336 1.543.143 -2.694.236 31.061.048 2015/12 43.606.141.049 17.916.511.000 15.590.013.000 2.994.848.000 3.406.507.000 2.315.313.000 3.082.691.000 1.930.109.000 1.860.545.000 2.326.498.000 302.863.000 762.645.000 705.772.000 102.649.000 -17.016.000 62.740.000 406.845.000 -60.672.810 -135.945.560 145.067.326 63.806.242 8.333.658 35.448.242 -162.568.880 -14.813.838 52.631.743 27.201.743 25.430.000 164.043.000 51.562.000 82.003.000 6.841.000 23.637.000 3.339.281.991 37.939.105 7.083.297 291.947.325 -46.983.079 8.883.075 73.325.045 131.791.243 10.293.377 952.605.000 77.601.516 1.067.993 516.505 57.423.905 555.932.867 -70.624.573 -762.396 -105.613.041 842.735 -43.054.120 113.462.010 953.604.000 74.143.727 47.069.232 248.126.545 -52.220.536 9.036.381 5.844.853 Net Kar Değişim 5,5% -1% -4,0% -5,2% -7,3% 5,0% -8,9% 10,1% -9,5% 22,8% -49,0% 19,9% -22,9% -19,6% -54,2% a.d. 33,8% 10,2% a.d. a.d. 36,0% -11,0% -81,9% -22,8% a.d. a.d. 15% 8,2% 24,0% 28% 7,3% 4,5% 22,4% a.d. -19% 207,3% 827,2% 397,9% -1819,4% 494,2% 11,6% 68,6% 100,7% -0,2% 49,7% a.d. a.d. -6,4% 69,3% -122272,0% -99,0% a.d. -234,3% a.d. a.d. 178,4% -9,9% 239,3% 59,0% -76,6% a.d. 485,6% -81,2% Piyasa Göstergeleri F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış 12,67 1,39 8,85 1,00 9,10 0,95 8,62 0,91 10,38 1,24 10,42 1,15 5,92 0,71 7,21 0,69 6,61 0,76 10,00 0,81 12,32 1,14 a.d. 0,53 4,75 0,68 7,14 0,66 23,34 1,83 17,82 0,72 a.d. 1,87 10,46 0,93 7,44 1,22 25,50 2,23 398,13 1,81 15,54 2,90 13,95 0,74 43,43 2,47 66,24 13,61 a.d. 0,77 a.d. 0,88 5,51 0,92 4,00 4,59 0,84 3,77 6,50 1,00 4,13 6,66 0,71 2,96 8,45 0,72 2,94 6,21 0,71 3,46 5,99 0,67 4,60 4,54 0,75 0,57 5,33 0,81 13,28 6,72 3,92 0,52 a.d. 15,31 13,81 2,77 75,99 17,48 2,00 0,56 28,47 14,04 a.d. 0,39 23,86 17,52 8,51 0,61 18,40 8,83 9,80 3,20 9,09 6,45 3,40 0,76 14,48 9,37 7,67 0,43 20,63 8,40 11,93 1,22 11,28 4,85 10,77 1,14 21,68 16,40 83,66 0,35 a.d. 64,51 30,98 1,77 28,93 9,37 13,84 0,90 13,39 7,96 2,56 0,51 16,21 9,06 a.d. 1,01 18,47 15,04 a.d. 1,70 a.d. 0,20 0,10 30,92 12,67 a.d. 6,34 a.d. 9,06 48,63 0,26 20,89 5,41 a.d. 0,51 11,18 8,33 1,23 0,52 25,43 12,10 2,45 0,48 12,35 6,75 7,12 0,64 a.d. 97,12 2,68 0,47 15,71 7,53 2,75 0,51 10,00 6,98 a.d. 0,37 a.d. 3,49 10,29 0,42 41,91 17,14 10,06 0,81 101,10 2,25 Tarih TL/USD BIST 100 Finansal Göstergeler (%; Yıllık) Getiri (%) Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık 119.811.047.153 0,30 4,97 -0,37 6,99 0,83 9,21 0,00 9,96 -0,71 9,17 2,72 6,40 -0,20 6,80 0,79 14,86 2,39 8,08 -1,57 4,76 4,35 2,86 -2,44 1,59 -6,54 1,01 -5,02 32,29 -2,47 -10,23 -2,60 0,77 2,76 1,74 -0,57 8,09 0,07 4,47 -1,44 10,81 -3,17 2,69 3,49 4,09 2,67 1,32 -0,80 2,22 -6,51 3,95 6,25 6,25 948.196.498 -1,96 1,95 286.063.498 -2,50 3,42 662.133.000 -1,42 0,48 688.968.000 2,14 12,67 -56.340.000 -0,26 8,29 715.477.000 2,13 12,53 85.489.000 2,25 -1,09 -55.658.000 4,43 30,95 4.211.769.426 254,5% 25,9% 1,28 13,79 -54.988.047 619,8% -23,4% 7,27 14,94 16.180.691 108,6% 23,3% 0,24 2,23 676.991.816 325,0% 49,7% -3,63 4,59 640.114.295 -87,0% 73,4% 4,40 4,40 -1.950.359 106,5% 48,1% 0,00 12,90 -40.330.904 69,8% 71,9% -0,87 7,35 -251.214.006 627,5% 64,8% 13,80 64,43 2.752.072 105,8% 40,7% -3,66 8,22 -2.704.165.000 53,3% 43,0% 2,05 9,93 49.129.497 143,8% 75,7% -1,60 1,10 388.468.782 14,4% -273,4% 5,56 11,76 -1.713.755 33,9% 32,5% 9,59 125,35 -1.689.503 57,6% 59,6% 0,00 4,90 586.682.008 250,4% 55,9% 0,53 12,23 345.162.054 -185,7% 81,5% 2,81 8,93 -36.262.191 a.d. a.d. 10,62 9,65 180.241.516 1284,0% 40,9% -2,33 7,69 597.161.792 -101,0% -33,1% 0,69 7,88 30.255.480 6,4% 26,1% 6,98 9,52 420.512.147 -62,3% 74,5% -7,35 -1,56 116.481.755 537,2% 47,6% -1,42 6,92 1.901.906.000 151,8% 54,7% 2,41 15,84 -241.284.003 2512,6% -87,1% -6,20 3,63 152.943.027 127,0% 48,0% -0,82 0,00 670.682.523 128,0% 70,0% -3,75 1,32 509.234.153 -20,3% -9,8% 3,17 8,33 191.326.291 54,5% 41,0% 0,00 6,90 69.141.295 10,3% 2,3% -2,65 16,67 22.04.16 2,8287 85.829 Yıllık 2,44 0,94 -0,91 11,37 1,11 -16,00 -13,99 10,39 1,66 2,79 -20,88 -2,02 -5,85 51,29 -10,73 28,43 -17,67 -0,22 10,19 -9,69 20,94 28,99 30,07 48,63 -35,51 -12,07 4,08 9,58 -1,42 26,11 14,85 9,60 30,00 50,00 11,31 16,45 92,52 24,58 3,11 -2,78 14,47 64,12 -8,67 3,19 -13,62 -22,45 44,14 -9,59 28,87 47,58 22,55 5,00 14,36 12,20 -6,41 26,36 21,04 -1,66 4,23 -20,62 -12,38 -4,62 -25,38 Hisse Senetleri BIST 100 Endeksi Akbank Garanti Bankası T. Halk Bankası İş Bankası (C) Vakıflar Bankası Yapı ve Kredi Bank. Asya Katılım Bankası Albaraka Türk Denizbank Finansbank Şekerbank ICBC Turkey Bank T. Kalkınma Bank. T.S.K.B. Aksigorta Anadolu Hayat Emek. Anadolu Sigorta Halk Sigorta AvivaSA Emeklilik Hayat Güneş Sigorta Ray Sigorta Credıtwest Faktorıng Garanti Faktoring Finans Fin. Kir. İş Fin.Kir. Şeker Fin. Kir. Vakıf Fin. Kir. Atakule GMYO Ata GMYO Akiş GMYO Akfen GMYO Avrasya GMYO Akmerkez GMYO Alarko GMYO Deniz GMYO Emlak Konut GMYO Doğuş GMYO Yeşil GMYO İdealist GMYO Halk GMYO İş GMYO Kiler GMYO Körfez GMYO Martı GMYO Nurol GMYO Pera GMYO Reysaş GMYO Özderici GMYO Torunlar GMYO Vakıf GMYO Servet GMYO Saf GMYO Sinpaş GMYO TSKB GMYO Yapı Kredi Koray GMYO Piyasa Verileri Tablosu Hisse Endeks H.A.O. (%) Kodları XU100 Holdingler Büyük Ölçekli ENKAI 30 12 KCHOL 30 22 SAHOL 30 44 Orta Ölçekli ALARK 100 26 AKFEN 11 DOHOL 100 35 SISE 30 34 TKFEN 30 41 TAVHL 30 40 YAZIC 100 24 Küçük Ölçekli BRYAT 13 AVHOL 27 ATSYH 100 ARTI 73 ANSA 83 CLKHO 99 DAGHL 64 ECZYT 100 27 EUHOL 52 FONSY 7 GLYHO 100 58 GSDHO 100 66 IHLAS 100 80 IHYAY 48 IEYHO 69 GENYH 30 METRO 100 57 MZHLD 37 GNPWR 22 KPHOL 59 KOMHL 42 NTHOL 47 YESIL 30 TRNSK 88 TCHOL 15 ITTFH 62 Yatırım Ortaklığı EGLYO 16 ATLAS 31 COSMO 64 ECBYO 54 EGCYO 76 EUYO 100 ETYAT 94 GYHOL 16 GRNYO 77 ISGSY 31 ISYAT 67 VKFYO 34 GDKGS 14 AVTUR 27 OYAYO 53 RHEAG 87 Kapanış (TL) 85.828,66 Hisse Adeti 5,00 15,14 10,20 4.000.000.000 2.535.898.050 2.040.403.931 4,03 10,83 0,58 3,70 5,99 16,84 15,10 223.467.000 247.080.686 2.616.938.288 1.900.000.000 370.000.000 363.281.250 160.000.000 29,28 4,03 0,31 0,68 0,28 1,37 13,21 0,50 1,43 1,77 1,28 0,23 0,23 0,25 0,60 0,63 1,20 0,28 0,42 1,96 3,08 0,35 2,46 28.125.000 8.300.000 8.000.000 10.000.000 10.000.000 26.250.000 10.800.000 70.000.000 60.000.000 46.846.881 193.500.000 250.000.000 790.400.000 200.000.000 286.121.264 10.000.000 300.000.000 10.836.000 85.000.000 4.250.000 170.800.000 365.750.000 6.750.000 25.623.284 5.000.000 60.000.000 0,71 0,89 1,15 1,27 0,36 0,54 0,55 1,20 0,68 1,48 0,86 0,89 1,17 1,59 0,77 1,24 20.000.000 20.000.000 6.000.000 21.000.000 22.000.000 20.000.000 20.000.000 30.000.000 32.000.000 74.652.480 160.599.284 20.000.000 20.000.000 45.000.000 20.000.000 41.550.000 Piyasa Değeri (TL mn) 544.702.316.459 106.821.928.075 79.205.616.573 20.000.000.000 38.393.496.477 20.812.120.096 22.874.236.296 900.572.010 2.675.883.829 1.517.824.207 7.030.000.000 2.216.300.000 6.117.656.250 2.416.000.000 4.742.075.205 823.500.000 33.449.000 2.480.000 6.800.000 2.800.000 12.337.500 14.796.000 924.700.000 30.000.000 66.991.040 342.495.000 320.000.000 181.792.000 46.000.000 71.530.316 6.000.000 189.000.000 13.003.200 23.800.000 1.785.000 334.768.000 1.126.510.000 5.670.000 8.968.149 5.300.000 147.600.000 581.323.055 14.200.000 17.800.000 6.900.000 26.670.000 7.920.000 10.800.000 11.000.000 36.000.000 21.760.000 110.485.670 138.115.384 17.800.000 23.400.000 71.550.000 15.400.000 51.522.000 Piyasa Değeri ($) 192.562.773.167 37.763.611.579 28.000.712.898 7.070.385.690 13.572.841.403 7.357.485.805 8.086.483.648 318.369.573 945.976.537 536.580.128 2.485.240.570 783.504.790 2.162.709.460 854.102.591 1.676.415.033 291.123.131 11.824.867 876.728 2.403.931 989.854 4.361.544 5.230.671 326.899.282 10.605.579 23.682.624 121.078.587 113.126.171 64.266.978 16.261.887 25.287.346 2.121.116 66.815.145 4.596.882 8.413.759 631.032 118.346.944 398.243.009 2.004.454 3.170.414 1.873.652 52.179.446 205.508.910 5.019.974 6.292.643 2.439.283 9.428.359 2.799.873 3.818.008 3.888.712 12.726.694 7.692.580 39.058.815 48.826.452 6.292.643 8.272.351 25.294.305 5.444.197 18.214.021 FAVÖK (Faiz, Amortisman, Vergi Öncesi Kar):Esas Faaliyet Karı+Dönem Amortismanı PD/DD oranında, oran hesaplanırken konsolide bilançolarda ana ortaklık Öz Sermayesi kullanılmıştır. Net Borç : (Kısa Vadeli Finansal Borçlar+Uzun Vadeli Finansal Borçlar) - (Nakit+Menkul Kıymetler) a.d. : Anlamlı Değil HAO: Halka Açıklık Oranı PD/DD: Piyasa Değeri / Defter Değeri FD (Firma Değeri): Piyasa Değeri - Net Nakit Not: Banka bilançoları konsolide olmayan bilançolardır. Endeksler:30 hisseleri aynı zamanda 100 Endeksi'ne de dahildir. 2014/09 31.746.202.657 6.079.634.832 4.636.246.000 1.088.417.000 2.113.161.000 1.434.668.000 1.244.626.891 19.633.877 8.917.000 -95.822.000 390.888.014 253.394.000 509.234.000 158.382.000 198.761.941 34.063.056 -2.854.824 9.015.898 -509.928 4.441.643 1.704.886 18.221.563 -13.960.769 3.892.000 269.148 7.337.000 -102.948.886 -11.086.672 448.578 121.761.824 105.659.170 1.933.209 -462.725 172.369 14.880.794 10.175.970 -169.524 -4.833.330 -92.334 1.703.825 48.003.246 1.543.343 -569.227 1.282.312 4.163.349 8.485.081 167.085 257.508 148.485 1.353.846 13.075.282 16.614.857 -319.731 1.115.042 4.272.278 -188.768 -3.397.496 Net Kar (TL) 2015/09 2014/12 27.760.192.583 41.330.449.872 5.153.561.014 7.330.552.394 5.033.967.000 6.230.283.000 1.133.729.000 1.441.024.000 2.214.420.000 2.710.145.000 1.685.818.000 2.079.114.000 319.241.925 840.783.983 -56.673.725 34.281.613 -309.382.000 -11.863.000 -224.792.000 -224.970.000 565.894.650 413.194.370 153.803.000 55.909.000 498.647.000 634.228.000 -308.255.000 -59.996.000 -199.647.911 259.485.411 24.638.943 43.808.024 -1.396.196 -853.397 -4.279.419 1.230.688 8.190.391 -4.752.744 -1.689.665 -163.752 -2.514.255 -118.313 1.543.376 31.441.062 25.458.248 -67.704.466 -9.663.228 12.773.000 7.015.377 -61.087.271 -72.689.807 246.885.000 2.197.000 -121.068.156 -88.381.424 -11.855.793 21.573.027 -27.166.383 3.760.273 -28.986.422 142.886.199 -179.049.266 175.384.034 291.722 556.098 1.223.152 -2.250.589 267.899 175.335 546.143 -16.584.568 -24.678.098 22.826.484 -942.463 -26.348 7.382.049 -6.739.951 96.926 437.069 2.002.029 9.889.926 -6.919.496 60.763.464 -2.660.060 -7.930.908 -445.973 -167.522 -887.692 866.633 -3.659.529 8.037.571 -4.834.591 7.713.908 1.637.250 1.273.302 1.689.119 1.414.675 1.433.684 222.870 98.933 1.960.844 3.625.017 14.597.568 704.014 28.994.124 -527.018 18.828 1.161.521 825.773 475.136 6.678.026 -616.862 655.290 -4.112.445 -4.397.518 2015/12 43.606.141.049 8.333.753.052 7.243.737.000 1.439.816.000 3.567.593.000 2.236.328.000 1.082.065.406 -125.133.779 37.465.000 -160.820.000 722.763.185 185.466.000 632.912.000 -210.587.000 7.950.646 34.495.005 4.338.441 -1.022.582 -20.071.421 -4.883.563 -43.796 25.041.501 -70.126.391 9.313.130 -48.035.543 220.606.000 -83.538.861 -10.000.426 -21.225.544 -31.709.896 -139.124.789 1.979.336 2.003.429 88.309 6.011.112 66.056.891 366.578 9.484.043 253.637 57.696.046 -20.457.543 -3.813.097 -695.827 -1.169.272 -4.162.776 -8.447.363 189.101 169.443 3.716.546 282.262 772.649 5.911.873 -281.219 1.390.503 2.055.400 -754.904 -15.620.862 Net Kar Değişim 5,5% 14% 16,3% -0,1% 31,6% 7,6% 28,7% a.d. a.d. 28,5% 74,9% 231,7% -0,2% -251,0% -96,9% -21,3% " 76,1% a.d. -189,0% a.d. a.d. -1,6% -625,7% 32,8% 33,9% 9941,2% 5,5% a.d. a.d. a.d. a.d. 255,9% a.d. -49,6% a.d. 189,4% a.d. a.d. -42,0% 483,4% a.d. 51,9% -315,4% a.d. a.d. a.d. -85,1% -88,0% 1567,6% -85,6% -94,7% -79,6% a.d. 68,4% -69,2% a.d. -255,2% Piyasa Göstergeleri F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış 12,67 1,39 8,85 1,00 10,93 1,21 8,75 1,29 10,93 1,34 8,62 1,25 13,89 1,34 7,56 1,24 10,76 1,66 8,19 0,76 9,31 0,99 9,80 4,21 11,43 1,10 8,97 1,41 a.d. 0,85 a.d. 1,36 71,42 1,93 46,35 21,23 a.d. 0,57 4,03 0,27 9,73 0,94 6,05 1,15 11,95 1,08 9,90 0,62 9,67 2,38 9,02 3,34 a.d. 0,69 23,74 2,20 9,02 0,60 10,49 1,47 23,87 1,32 16,86 7,71 2,33 45,75 1,73 a.d. 0,62 a.d. a.d. 1,25 a.d. 0,36 a.d. 0,72 61,09 50,30 a.d. 0,36 a.d. 9,83 a.d. 0,86 a.d. 1,14 36,93 0,78 a.d. 27,64 a.d. 0,59 a.d. 7,19 0,43 a.d. a.d. 0,61 11,36 3,57 1,45 0,40 6,75 2,25 a.d. 0,41 a.d. 1,07 a.d. 0,30 a.d. 0,33 a.d. 0,21 a.d. 0,75 a.d. 0,02 a.d. 7,28 a.d. 0,20 a.d. 6,57 a.d. 4,56 0,41 11,88 0,92 a.d. 20,21 0,43 4,13 55,69 0,30 8,18 0,70 17,05 0,69 11,28 2,72 15,47 1,03 a.d. 0,95 34,85 a.d. 20,90 1,04 a.d. 2,56 0,40 9,49 0,63 29,20 0,65 5,64 0,10 a.d. 0,49 a.d. 3,16 a.d. 1,00 a.d. 0,00 a.d. a.d. 6,42 0,94 a.d. 0,63 3,77 a.d. a.d. 0,22 a.d. 57,11 0,47 a.d. a.d. a.d. 0,50 a.d. a.d. 9,69 1,05 0,89 0,19 77,09 0,62 a.d. a.d. 143,00 0,43 a.d. a.d. 23,36 0,59 a.d. a.d. a.d. 1,01 0,14 16,83 1,04 13,13 0,41 34,81 0,97 24,50 27,81 a.d. 0,82 4,20 a.d. a.d. 1,99 a.d. 96,15 Tarih TL/USD BIST 100 Finansal Göstergeler (%; Yıllık) Getiri (%) Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık 119.811.047.153 0,30 4,97 50.313.625.497 -168,3% 14,7% 0,20 4,11 37.665.097.000 12,0% 23,2% 3,97 6,84 -4.591.640.000 11,6% 16,5% 6,78 5,45 13.986.056.000 5,2% 9,3% 3,13 7,62 28.270.681.000 19,2% 43,9% 2,00 7,46 10.330.755.422 2,7% 17,0% -0,22 6,79 -212.571.748 -24,8% -7,6% 1,51 19,94 1.507.202.000 19,0% 46,1% -1,28 -15,32 98.016.000 -2,7% 7,0% -1,69 3,57 1.467.176.170 9,7% 19,8% -1,86 2,78 182.708.000 4,8% 7,1% 3,28 16,99 3.992.415.000 20,9% 37,4% -3,44 1,67 3.295.810.000 -8,1% 9,5% 1,96 17,88 2.317.773.075 -519,5% 3,9% -3,15 -1,31 -159.831.390 a.d. a.d. -0,68 5,78 16.337.965 15,1% 3,9% 2,28 -5,40 580.142 a.d. a.d. -6,06 3,33 24.415.049 -22,8% -2,0% 3,03 -11,69 -11.510 -8809,1% 83,9% -17,65 -26,32 8.403.712 -126,9% -32,6% 0,00 0,00 -213.638 -0,3% -2,2% -2,14 2,24 -236.401.875 100,5% -30,4% -0,53 12,04 17.930.899 a.d. a.d. -3,85 -3,85 -53.284.531 a.d. a.d. 0,00 -0,69 1.508.306.317 -9,3% 31,6% 4,73 10,63 -248.899.000 698,5% 34,0% -3,03 16,36 254.827.903 -20,4% -19,0% 0,00 4,55 4.880.482 -6,4% -8,1% 0,00 4,55 76.595.449 -10,8% -1,9% -3,85 -3,85 153.284.566 -144,9% -43,0% -10,45 -10,45 5.818.148 a.d. a.d. -1,56 1,61 44.763.075 1,4% 9,0% -6,25 4,35 2.876.045 a.d. a.d. -9,68 -12,50 -2.972.172 a.d. a.d. -16,00 -33,33 470.715.572 0,5% 9,2% -1,51 3,70 -28.141.458 16,4% 24,2% -2,53 1,65 -2.588 a.d. a.d. -2,33 -2,33 -5.494 a.d. a.d. -2,78 -10,26 -5.043.078 a.d. a.d. 0,95 3,92 462.844.485 5,9% 6,7% -1,99 11,82 -561.245.440 -175,0% -31,1% -0,29 6,17 -8.056.492 -195,8% -104,3% 5,97 2,90 -17.126.419 -0,2% -0,2% -4,30 2,30 9.835.929 -6,6% 15,9% 5,50 21,05 -42.327.980 -16,7% -16,7% 0,00 2,42 -906.354 a.d. a.d. -5,26 -2,70 -23.638.987 0,1% 0,1% -1,82 28,57 -22.394.294 0,1% 0,1% -6,78 12,24 -32.571.553 21,0% 21,7% 0,00 9,09 -33.731.025 0,5% 0,6% 1,49 4,62 -116.102.207 6,2% 8,5% -3,27 6,47 -237.108.150 1,3% 1,2% 1,18 -2,40 -17.840.508 a.d. a.d. 0,00 0,00 -12.373.792 5,2% 3,1% -0,85 0,86 -878.761 80,9% 114,0% 1,92 4,61 -18.571.608 -0,8% -0,8% 6,94 13,24 12.546.761 -2344,4% -478,2% -5,34 -4,62 22.04.16 2,8287 85.829 Yıllık 2,44 -0,39 10,26 0,79 25,14 4,85 4,29 -2,97 50,17 -9,38 16,92 25,90 -20,70 -29,93 -15,72 38,06 -63,20 -47,46 -35,24 -46,15 0,00 -16,97 19,17 -66,22 -5,30 -24,79 -3,68 -14,81 -17,86 -21,88 -66,67 -38,83 30,43 -52,54 -17,65 -12,50 0,33 -4,55 52,17 8,16 -0,81 -3,39 -86,85 14,10 1,77 0,30 -77,22 17,61 11,03 21,47 0,55 -23,71 5,99 -1,11 1,74 1,92 -7,23 65,33 Hisse Senetleri BIST 100 Endeksi Enka İnşaat Koç Holding Sabancı Holding Alarko Holding Akfen Holding Doğan Holding Şişe Cam Tekfen Holding TAV Havalimanları Yazıcılar Holdıng Borusan Yat. Paz. Avrupa Yatırım Holding Atlantis Yatırım Holding Artı Yatırım Holding Ansa Yatırım Holding CLK Holding Dagi Yatırım Holding Eczacıbaşı Yatırım Euro Yatırım Holding Fon Sınai Yatırımlar Global Yat. Holding GSD Holding İhlas Holding İhlas Yayın Holding Işıklar Enerji Yapı Hol. Gen Yatırım Holding Metro Holding Mazhar Zorlu Holding Genpower Holding Kapital Yat. Holding Kombassan Holding Net Holding Yeşil Yatırım Holding Transtürk Hold. Tacirler Yat. Holding İttifak Holding Egeli&Co Girişim Sermaye Atlas Yat. Ort. Cosmos Yat. Holding Eczacıbaşı Yat. Ort. Egeli & Co Tarım Girişim Euro Yat. Ort. Euro Trend Yat. Ort. Gedik Yatırım Holding Garanti Yat. Ort. İş Girişim İş Yat. Ort. Vakıf Yat. Ort. Gedik Girişim Avrasya Petrol ve Tur. Oyak Yat. Ort. Rhea Girişim ŞEKERBANK ŞUBELERİ ADANA ADANA OKAN ÜNAL CEYHAN OKAN ÜNAL KOZAN ÜNAL BURSAL TOROS Banu OLGUN YÜREĞİR SUAT AKDOĞAN BARAJ YOLU AHMET BİLGİN ADAPAZARI AKYAZI BİLGE KAĞAN BARBAROS AFYON ÇAY 0322-3529554 0322-6137535 0322-5165533 0322-2324171 0322-2330936 0264-4182465 0272-3536052 0272-4427201 0272-7183429 0472-2159251 İNEGÖL TİJEN UYSAL KARACABEY MUSTAFAKEMALPAŞA ÖMER KAPLAN ORHANGAZİ NEVİN TUFAN ULUDAĞ RECEP İSSİ YENİŞEHİR 0382-2125284 0312-3106017 0312-3164483 0312-2159636 0248-4912903 0376-2131368 0286-2176040 ÇORUM 0312-4406039 SUNGURLU İBRAHİM GÜLEÇYÜZ DENİZLİ ÇİVRİL MURAT TAMAY ACIPAYAM 0312-8379263 SANAYİ 0312-3320574 DİYARBAKIR METİN TİKEN EDİRNE UZUNKÖPRÜ HASAN HÜSEYİN GÜLERYÜZ KEŞAN 0312-4422035 0312-7636013 0364-3110084 0258-7131056 0258-3713144 0312-4782585 0312-3223834 0312-2455694 0412-2287081 0284-5132909 0212-5427646 BAYRAMPAŞA BOĞAÇ ÖZKAL BEŞİKTAŞ ZEHRA KARACA ÇEKMEKÖY GÖKŞEN BASMACI ÇAĞLAYAN GÖKMEN YELÇO ÇEMBERLİTAŞ MEHMET CEVDET ÇAĞLAR DUDULLU SADIK BÖRÜ ESENYURT KAMİL ÜÇKAMER ETİLER 0312-8381261 0424-2181006 ERZİNCAN METİN ÇUBUK ERZURUM 0312-3943772 0312-3843054 0312-4352354 0312-2320092 0446-2238432 0442-2357481 ESKİŞEHİR HÜSEYİN ÇALIŞICI TAŞBAŞI MUZAFFER ANIL CANATAN GAZİANTEP 0222-2219617 0342-3246066 0342-5171432 DÖRT YOL YAKUP CAN 0312-2319148 0312-4460778 0312-2707568 0312-2781190 0312-2361040 0312-4333560 0454-2124040 0326-7120053 IĞDIR VELİ BAĞCI ISPARTA ŞARKİKARAAĞAÇ YUSUF KAYIM YALVAÇ YUNUS DEMİRATAN İZMİR ASİL KOLAT ALİAĞA CAHİT BOZKURT AYRANCILAR MUHAMMET ÇUKUR BUCA ÖZLEM ÖZSARI ÇAMDİBİ HALUK DEMETOĞLU GAZİ BULVARI 0312-6231631 0476-2276813 0242-7421925 0242-3397348 0242-7229503 0242-3163874 0242-8890841 0242-8454900 0242-3457282 0466-2127025 0466-3515948 0256-2254930 0232-5450074 0212-4501749 0212-2931888 0212-6577452 0212-8863397 0212-6596051 0216-6801620 0216-4632112 0216-3786401 0216-3971655 0216-5762595 0216-4891253 0216-4412381 0216-5183121 0212-3463401 0212-2962049 0232-8548184 0232-4424420 0232-4861989 0212-2314452 0216-6226875 0216-3687760 0232-4576263 0232-2641664 0216-4989940 0212-7290193 0232-8327878 0232-5450028 0232-4786520 0232-8555520 0232-5112132 0212-2515880 0216-6513241 0212-5307343 0212-6810340 SİVAS CADDESİ SEVGİ KARAASLAN KIRIKKALE A. ALPER GEDİK KIRŞEHİR HALİT DENER KIRKLARELİ HAKAN DENİZ ALPULLU REŞADİYE SÜT BABAESKİ OSMAN TEZCAN LÜLEBURGAZ CİHAN YIKILMAZ KİLİS CANAN ÇELİKTENYILDIZ 0332-8812082 0332-2362021 0274-2236431 MANİSA MUZAFFER KÜRŞAD ŞİŞİK AKHİSAR SEMRA AKARSU ALAŞEHİR HAŞİM GÜMÜŞ SALİHLİ PINAR ÜNEDER TURGUTLU 0236-2315511 0236-4129655 0236-6542054 0236-7147875 MARDİN NAZMİYE BORAN MERSİN ANAMUR UĞUR BAYTAR HAL İBRAHİM GÜLCAN SİLİFKE FÜSUN GÖK POZCU SERAP AKALIN TARSUS ENGİN PEKTAŞ MUĞLA CAN KOLAT MİLAS VOLKAN KEÇİLİOĞLU MARMARİS SERAP DEMİREL ORTACA MURAT GÖLYERİ ORDU MEHMET TUĞRUL KARA ÜNYE 0482-2124134 0324-8148851 0324-2355315 0324-7140096 0324-3267724 0324-6141751 0252-2126998 0252-5137725 0252-4137740 0252-2828650 0452-2250198 0452-3234223 FATSA MELİH ARİF SAK OSMANİYE KADİRLİ GÖKHAN AYHAN RİZE DEMET KANBEROĞLU PAZAR 0452-4236256 0328-7171712 0464-2130025 SAKARYA ERENLER YEŞİM BAKAN SAMSUN BAFRA 0264-2401251 0362-5433754 0216-3948483 0216-4433164 0212-6638915 ÇARŞAMBA BURÇİN EVLİ ELLİALTILAR KAĞAN BODUR VEZİRKÖPRÜ CÜNEYİT KARATAŞ SİVAS YENİÇUBUK 0212-6716071 0216-4186138 0344-2230032 0344-5114372 0338-2131551 0366-2141419 0366-4171127 0352-3207490 0362-8336828 0362-2010086 0362-6461510 0346-6548885 ŞANLIURFA ALPER SAFALI CUMHURİYET CADDESİ MEHMET ASLAN TEKİRDAĞ ÇORLU FAZIL ÇEVİK ÇERKEZKÖY ESRA YALÇIN MALKARA ZEKAYİ GENÇ HAYRABOLU HÜSNÜ ÇINAR SARAY MURAT ERGÜL TOKAT ALİ ÇETİN YÜCEBAŞ ERBAA FİKRİ EYMİRLİ TURHAL ATİLLA CESUR TRABZON AKÇAABAT YÜKSEL YILMAZ DEĞİRMENDERE 0414-3132840 0414-3152330 0282-6526684 0282-7269401 0282-4279283 0282-3151455 0282-7687233 0356-2141563 0356-7157424 0356-2751356 0462-2284445 0462-3258590 0352-6218277 0352-6912626 0352-3363383 0232-3682105 0332-5825737 0332-8136272 0464-6124990 0212-5940124 0366-3135590 KAYSERİ ERCİYES ATİLLA ALPARSLAN DEVELİ ERTUĞRUL ALKAN İNCESU SERDAR CENGİZ YENİ SANAYİ ILGIN MEHMET TELLİ KARATAY SANAYİ YÜCEL ŞENDAĞ KÜTAHYA HATİCE BAŞKAYA MALATYA 0212-6378060 0474-2120335 KASTAMONU YÜCEL ARIK TAŞKÖPRÜ ZEYNEL TOPUZ TOSYA 0332-3453356 0236-3120006 0216-3066200 0344-4131091 KARAMAN CELALEDDİN PİRGON KARS 0262-7514932 0332-3227466 0422-3231046 0216-3633777 0344-2350825 0232-6171919 0212-5098484 0256-5851926 0216-5081081 0212-6795460 ZİVERBEY TAYFUN AKÇAY KAHRAMANMARAŞ VEYSEL GÜNEŞ AFŞİN ADİL YILMAZ AZERBAYCAN BULVARI KOCAELİ GEBZE ORGANİZE SANAYİ KUTLUHAN KUTLUER KONYA BİLGEHAN MERT BÜSAN EROL SARPDERE SEYDİŞEHİR KEMAL KAVUK AKŞEHİR SEMRA KESİM BEYŞEHİR 0332-5124950 0212-5165450 ELBİSTAN 0232-4838741 İZMİR GIDA ÇARŞISI ERDEM FERİT BAŞKAYA KARABAĞLAR MUSTAFA BİROĞUL KARŞIYAKA YELİZ ÖZDEMİR MENEMEN MEHMET EMİN DALGALI ÖDEMİŞ HAKAN BİLGİN PINARBAŞI OKAN TUNCEL TORBALI EBRU LEVENT TİRE MUTLU BAYRAKTAR İSTANBUL ORHAN ÇOLAKOĞLU ALTUNİZADE RAHİME ÖZLEM BAYSAL AKSARAY AYLİN OKUR ARNAVUTKÖY FATİH AKYILDIZ AVCILAR 0212-2335613 0216-4996300 TUZLA SANAYİ ŞUBESİ BARIŞ URAL ÜMRANİYE AYHAN ŞENER YEŞİLKÖY ARZU ALTUN İKİTELLİ MURAT BÜYÜKLÜ ZEYTİNBURNU 0246-4415093 0232-2504363 0242-3248812 0216-6390027 0212-5802427 SUADİYE BANU YÜCELEN SULTANÇİFTLİĞİ CAFER YILMAZ SULTANBEYLİ ŞÜKRÜ TAÇALAN SİLİVRİ RIDVAN KESKİN İMES 0246-4113968 HATAY 0242-2215040 MERKEZ FUNDA SEVGİ TUNAL MERTER GÖKHAN EMEK NİŞANTAŞI TUBA KÖSELER SARIGAZİ ALPER YÜKSEL SEFAKÖY 0456-2136064 HATAY 0312-3852525 GÖZTEPE HALUK ÇAĞLAYAN GÜMÜŞSUYU MEHTAP KARANİS GÜNEŞLİ FAHRETTİN ÖZCAN HADIMKÖY GÜLER KARAKAŞ İSTOÇ ALİ İHSAN KAYA KARTAL SEVGİ KARACA KAVACIK HANDE YANILMAZ KAZASKER SEYHAN KARAMERCAN KURTKÖY HALİL ERDEM KAYNARCA SALMAN ÖZER KÜÇÜKBAKKALKÖY MUSTAFA SARIGÜL KÜÇÜKYALI Gülden BATAR MALTEPE ESEN CEBECİ MALTEPE E-5 DOĞAN BATUR MASLAK SELMA ÇAGILTAY MECİDİYEKÖY 0222-2206142 0342-2310024 İPEKYOLU FATİH GÖK NİZİP YILMAZ CANÇELİK GİRESUN AVNİ ÇITLAK GÜMÜŞHANE 0212-6128949 0212-2587980 0212-3583365 0284-7147929 ELAZIĞ 0312-4468196 0212-4360484 0212-2757688 0258-5181815 0242-2283314 May.16 0224-2733073 0286-3174394 0312- 5276422 HOPA EMİNE SEMRA DEMİREL AYDIN RÜSTEM ŞAHİN İNCİRLİOVA 0224-5730017 0248-3250220 TEFENNİ SÜLEYMAN HAKAN ERDOĞAN ÇANKIRI OYA YAKIN ÇANAKKALE TOLGA ATALAN BİGA 0312-8381261 PURSAKLAR KINIK MELİKE GÜRCÜ YILMAZ ÇALLI VUSLAT SERTER ARTVİN 0224-6133900 BUCAK 0358-5138419 0312-3532160 MANAVGAT ŞÜKRÜ ÜSTÜN HAL YILDIRAY ÖZKAN SERİK ORHAN TAŞKIN ÖZCAN LARA SÜLEYMAN KURTAR İLHAN KUMLUCA 0224-7111737 0248-2331956 0312-3656301 POLATLI İBRAHİM ÇAKIROĞLU ANTALYA AKDENİZ SANAYİ SİTESİ HARUN YOLCU FENER LEVENT HIZIR KONYAALTI 0224-3624154 BURDUR 0358-2185085 0312-4256166 SİNCAN H.HÜSEYİN POLAT ŞAŞMAZ EYÜP SERDAR DİKMEN ÜMİTKÖY SEZİN DENİZ AYMAZ YENİŞEHİR MURAT ÖZTÜRK 0374-2136263 BURDUR 0312-3811224 OSTİM EMRAH ÖZDEMİR KURUMSAL YILMAZ BİLGEN REŞİTGALİP HAKAN ATALAY SİTELER 0228-3140140 0224-7730159 KÜÇÜKESAT KIZILAY LEVENT ÜSTÜN MALTEPE ALİ MENEKŞE NATO YOLU 0266-7631691 0488-2150072 0224-6761308 0272-5151205 0312-8000390 KAZIMKARABEKİR YADİGAR KESKİN KEÇİÖREN 0266-3735255 BİLECİK BOZÜYÜK FERHAT DEMİRHAN BOLU SAİD ÇETİNTAŞ BURSA ANKARA CADDESİ METİN BAYRAKCI BEŞEVLER BAĞCILAR HAKAN FIRAT TELLİ BAKIRKÖY 0224-4436384 0272-6564557 ŞUHUT AHMET ERSOYOL AĞRI MAHMUT BAYCU AKSARAY ATİLA BORA AKIN AMASYA ELİF BAYRAM MERZİFON HÜSEYİN ÖZEN ANKARA ANAFARTALAR LALE POYRAZ AYDINLIKEVLER YİĞİT EMEK BAHÇELİEVLER MERİH UÇAR BALGAT AYFER ÇETİN BAŞKENT MURAT TOPÇU BEYPAZARI MURAT HALİT ÜSTÜN ÇANKAYA ŞİRİN SU ÇUBUK ORHAN ATAK DEMETEVLER PINAR SEVLEZ YILMAZ DİKMEN ÇİĞDEM TAŞÇIOĞLU ETLİK HATİCE MELDA TORTUM ETİMESGUT OSMAN ALPER DÜNDAR G.O.PAŞA LEYLA YALÇIN GÖLBAŞI AFİFE MELDA İVECAN İVEDİK OSB. ZEKİ ÇAĞLAR DOĞAN KAZAN 0266-2458900 0458-2119691 0322-3214422 0272-6324049 DİNAR ZİYA SAVAŞ EMİRDAĞ HALİL TOPÇU SANDIKLI MUSTAFA ŞENGÜN SULTANDAĞI BALIKESİR BERRİN ÖKSÜZOĞLU EDREMİT HİLMİ TOKMAR GÖNEN HASAN KIRLI BATMAN MURAT ŞAHİN BAYBURT UŞAK ÖZHAN ÖZKIRIM BANAZ VURAL LALELİ VAN 0276-2151520 0276-3153400 0432-2161625 0352-3115155 0318-2244115 YOZGAT ZİHNİ KARSU BOĞAZLIYAN 0354-2125180 0354-6451122 0386-2139014 ZONGULDAK 0372-2531469 0288-2129521 0288-5121152 0288-5121152 0288-4171112 0348-8222208 KARADENİZ EREĞLİ SEVGİ ÇUVALCI 0372-3162940 SEANS ŞEKERYATIRIM-BÖLGE EGE Koordinatör: İlhan ÇETİNKAYA ŞEKERYATIRIM-ŞUBE ANKARA Müdür: Uğur Özkan ÜLGER 0232-4257027 0312-4189075 ŞEKERBANK SEANS SALONLARI ANKARA YILDIZEVLER Müdür: Nihal TAŞOLUK Yetkili: Mine AKIŞIN CEBECİ Müdür: Tolga OKTAY Yetkili: M.Merve KAMBUROĞLU ULUS Müdür: İlknur KAÇAR Yetkili: Bahar BAŞ 0312-4959336 0312-4961256 0312-3620168 0312-3629355 0312-3091488 0312-3096738 İSTANBUL BEYLİKDÜZÜ Müdür: Yetkili:Nursel KARAKAYA-Mehmet S.KIŞLIOĞLU ELMADAĞ Müdür: Yetkili: Ruhat HATİPOĞLU GAZİOSMANPAŞA Müdür: Yetkili: Murat YILMAZ KADIKÖY Müdür: Tuba ATAMAN Yetkili: Derya ÖZER-Ş.Nalan KALKAN KOZYATAĞI Müdür: Sema AKGÜN Yetkili: N.Bağnu BAKIR 4.LEVENT Müdür: Yetkili: Özcan UZUN MEGACENTER Müdür: M. Remzi ŞİNGAR Yetkili: Barış ASLAN PENDİK Müdür: Yetkili: SULTANHAMAM Müdür: Serhat YÜCEL Yetkili: Tahsin YALÇINKAYA ŞİRİNEVLER Müdür: Zuhal ÜST Yetkili: Özcan ŞEN ÜSKÜDAR Müdür: Aziz Hakan AYDOĞMUŞ Yetkili: Birgül USUL 0212-8721319 0212-8734799 0212-2926477 0212-3616211 0212-5636357 0212-5639577 0216-3462224 0216-3477370 0216-3029770 0216-3685892 0212- 2683596 0212-2833962 0212-4372098 0212-4372327 0216-3908700 0216-3908577 0212-5121623 0212-5201869 0212-5513991 0212-6539608 0216-3915644 0216-3915644 ANTALYA ANTALYA Müdür: Cemile ÖNAL Yetkili: Rıfat TURGUT - Seran YILMAZ AKDENİZ Müdür: Mehmet KUTLU Yetkili: Mutlu KÜSMEZ ALANYA Müdür: Kubilay SOLMAZ Yetkili: Ayşe YAĞDIR 0242-2485950 0242-2447394 0242-2483708 0242-2442823 0242-5136190 0242-5117368 May.16 SALONLARI DİĞER ADAPAZARI Müdür: Kıvanç BARKURT Yetkili: Melek CEYLAN ADIYAMAN Müdür: Selim SELVİ Yetkili: Ülger KURT AFYON Müdür: Doğan BAYRAKTAR Yetkili: ANTAKYA / HATAY Müdür: Yetkili: İ.Oktay KARDAŞ-Mustafa YAKAR BANDIRMA Müdür: Yeliz ERBİR Yetkili: Salih ÖKMEN BURDUR Müdür: Yetkili: Feyzan KEÇECİ BURSA Müdür: Cem YALINCAKLI Yetkili: Önder DOĞAN BODRUM /MUĞLA Müdür: Petek ATALAY Yetkili: BORNOVA/İZMİR Müdür: Yetkili: ÇORUM Müdür: Sevgi ÇAM DOĞAN Yetkili: Bircan İÇBUDAK DENİZLİ Müdür: Yetkili: İsmail AKPINAR DÜZCE Müdür: Süleyman Sırrı KAYA Yetkili: Şükran KIRIKOĞLU EDİRNE Müdür: Hülya ALTUĞ Yetkili: Nafiz YILMAZ - Nilgün DUVAN EREĞLİ / KONYA Müdür: Mehmet TOPÇU Yetkili: Fethi BÖREKÇİOĞLU FETHİYE / MUĞLA Müdür: Mehmet N. PİHAVA Yetkili: Süleyman KOCA GAZİPAŞA / ADANA Müdür: Gülseren DİNÇ Yetkili: Tansel ŞAŞMAZOĞLU GEBZE / KOCAELİ Müdür: Savaş KAYA Yetkili: ISPARTA Müdür: Meltem Can ERGENÇİÇEĞİ Yetkili: Erkan GÜRLER İSKENDERUN / HATAY Müdür: Mehmet CİNGÖZ Yetkili: Serkan ARBAÇ İZMİT / KOCAELİ Müdür: Tamer AYHAN Yetkili: Erol ÖNDER KARABÜK Müdür: Ertan BAYBÖRÜ Yetkili: Mustafa TÜRKER 0264-2745371 0264-2817988 0416-2138922 0416-2138911 0272-2152426 0272-2139072 0326-2251970 0326-2251980 0266-7146664 0266-7146665 0248-2331956 0248-2339636 0224-2241592 0224-2253783 0252-3135461 0252-3135468 0232-3746692 0232-3393066 0364-2125706 0364-2248807 0258-2648727 0258-2416810 0380-5240709 0380-5143590 0284-2122290 0284-2132867 0332-7131532 0322-7120490 0252-6120602 0252-6148422 0322-4585858 0322-4584737 0262-6415874 0262-6469282 0246-2322178 0246-2329446 0326-6131580 0326-6144601 0262-3221080 0262-3217471 0370-4127579 0372-4124903 KAYSERİ Müdür: Vedat KAHRAMAN Yetkili: Hüseyin DURMUŞ KUŞADASI / AYDIN Müdür: İbrahim SİLİ Yetkili: MERSİN Müdür: Mehmet KÖSEBALABAN Yetkili: Habibe AKSOY NAZİLLİ / AYDIN Müdür: Aliye MEMİŞOĞLU Yetkili: NEVŞEHİR Müdür: Kazım FIRAT Yetkili: NİĞDE Müdür: Yetkili: Mehmet YEL NİKSAR / TOKAT Müdür: Yetkili: İsmail ZOR OSMANİYE Müdür: Nermin ERGEÇ Yetkili: PORSUK / ESKİŞEHİR Müdür: Dilber PEKDEMİR Yetkili: Meral ÖZER SAMSUN Müdür: Hale ÖZTÜRK Yetkili: Buğra Anıl YURT SİVAS Müdür: Ali Galip ÖZÇOBAN Yetkili: Meral Başer BOLATCAN SOMA / MANİSA Müdür: Nadir AŞIK Yetkili: SÖKE / AYDIN Müdür: Erdal GÜNEŞ Yetkili: Cem KOCAOĞLU SUSURLUK / BALIKESİR Müdür: Ergin GÜDÜCÜ Yetkili: ŞEHİTKAMİL / GAZİANTEP Müdür: Yetkili: Mehmet Bakış TATLICI ŞİRİNYER / İZMİR Müdür: Ahmet ÇEVİK Yetkili: Sevtap ORAKÇI TEKİRDAĞ Müdür: Özgür ESKİ Yetkili: Arzu ÖZÜRER TRABZON Müdür: Necmettin ŞAŞ Yetkili: M.Sermet BİRİNCİ YALOVA Müdür: Gönül BİTMEZ Yetkili: Bülent KARAKUŞ 0352-2225836 0352-2211042 0256-6128671 0256-6128674 0324-2373965 0324-2389736 0256-3122112 0256-3156263 0384-2123950 0384-2137928 0388-2323525 0388-2334889 0356-5271190 0356-5279152 0328-8130647 0328-8146085 0222-2211733 0222-2305530 0362-4317040 0362-4353160 0346-2248410 0346-2248420 0236-6131357 0236-6125713 0256-5181613 0256-5181613 0266-8651890 0266-8651782 0342-2152671 0342-2152675 0232-4384733 0232-4526509 0282-2630865 0282-2613562 0462-3266571 0462-3265549 0226-8126601 0226-8115112 ŞEKER YATIRIM MENKUL DEĞERLER A. Ş. ARAŞTIRMA, DANIŞMANLIK ve KURUMSAL FİNANSMAN GRUP BAŞKANLIĞI Kadir TEZELLER | Grup Başkanı Tel: (212) 334 33 33 Dah. 220 ktezeller@sekeryatirim.com.tr R. Fulin ÖNDER | Yönetmen Tel: (212) 334 33 33 Dah. 245 Beyaz Eşya, Demir-Çelik, Ulaştırma fonder@sekeryatirim.com.tr Burak DEMİRBİLEK | Müdür Tel: (212) 334 33 33 Dah. 128 Enerji, Maden Övünç GÜRSOY | Yönetmen Tel: (212) 334 33 33 Dah. 228 Banka, Sigorta bdemirbilek@sekeryatirim.com.tr ogursoy@sekeryatirim.com.tr Fatih TOMAKİN | Yönetmen Yrd. Tel: (212) 334 33 33 Dah. 251 Teknik Analist ftomakin@sekeryatirim.com.tr Engin DEĞİRMENCİ | Uzman Tel: (212) 334 33 33 Dah. 201 Cam, Çimento edegirmenci@sekeryatirim.com.tr Gülay Elif GİRGİN | Baş Ekonomist Tel: (212) 334 33 33 Dah. 313 ggirgin@sekeryatirim.com.tr PAY SENETLERİ İŞLEMLERİ MÜDÜRLÜĞÜ A.Selim BAYCİN | Yönetmen Tel: (212) 334 33 33 Dah. 137 Lale FİLİZ | Dealer Tel: (212) 334 33 33 Dah. 256 abaycin@sekeryatirim.com.tr lfiliz@sekeryatirim.com.tr VADELİ İŞLEMLER BİRİMİ Burak CABA | Yönetmen Tel: (212) 334 33 33 Dah. 154 Sevnur CAN | Yönetmen Tel: (212) 334 33 33 Dah. 255 B. Cemre AKKAYA | Dealer Tel: (212) 334 33 33 Dah. 154 bcaba@sekeryatirim.com.tr scan@sekeryatirim.com.tr cakkaya@sekeryatirim.com.tr Ali ÖCAL | Müdür Tel: (212) 334 33 33 Dah. 190 Nilgün BAYRİ | Yönetmen Tel: (212) 334 33 33 Dah. 218 Neslegül SERTTAŞ | Uzman Tel: (212) 334 33 33 Dah. 146 aocal@sekeryatirim.com.tr nbayri@sekeryatirim.com.tr nserttas@sekeryatirim.com.tr Erhan GÜRSOY | Yönetmen Yrd. Tel: (212) 334 33 33 Dah. 222 Yiğit Hazar HAYIRLIOĞLU | Uzman Yrd. Tel: (212) 334 33 33 Dah. 408 Özge BOZTEPE | Uzman Yrd. Tel: (212) 334 33 33 Dah. 406 egursoy@sekeryatirim.com.tr yhayirlioğlu@sekeryatirim.com.tr oboztepe@sekeryatirim.com.tr Dilek KURBAN | Pazarlama Müdürü Tel: (212) 334 33 33 Dah. 337-338 Beril KURT | Satış Müdürü Tel: (212) 334 33 33 Dah. 323-324 dkurban@sekeryatirim.com.tr bkurt@sekeryatirim.com.tr ACENTE KOORDİNASYON MÜDÜRLÜĞÜ F. Berem ZÜGÜL | Uzman Yrd. Tel: (212) 334 33 33 Dah. 322 bzugul@sekeryatirim.com.tr KALDIRAÇLI İŞLEMLER MÜDÜRLÜĞÜ PAZARLAMA VE SATIŞ MÜDÜRLÜĞÜ A. Şafak ALKAN İst. Anadolu Bölge Satış Müdürü Tel: (212) 334 33 33 salkan@sekeryatirim.com.tr Volkan YILDIRIM | Yönetmen Yrd. Tel: (212) 334 33 33 Dah. 321 Ayşe TEMUR | Uzman Yrd. Tel: (212) 334 33 33 Dah. 706 vyildirim@sekeryatirim.com.tr atemur@sekeryatirim.com.tr SABİT GETİRİLİ MENKUL KIYMETLER MÜDÜRLÜĞÜ Mustafa BAYRAM | Müdür Tel: (212) 334 33 33 Dah. 111 Melek KANTAR | Yönetmen Tel: (212) 334 33 33 Dah. 112 Ayten DEMİRBAŞ | Yönetmen Tel: (212) 334 33 33 Dah. 108 mbayram@sekeryatirim.com.tr mkantar@sekeryatirim.com.tr ademirbas@sekeryatirim.com.tr BİREYSEL PORTFÖY YÖNETİMİ MÜDÜRLÜĞÜ Veysel Tayfun ULUSOY | Müdür Tel: (212) 334 33 33 Dah. 309 tulusoy@sekeryatirim.com.tr Mar.16
Benzer belgeler
AYLIK BÜLTEN Ocak 2016 Sayı:220 www
Bu bültende yer alan bilgi ve yorumlar Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma ve Kurumsal Finans Bölümü tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan yararlanarak hazırlanmıştır. Bu kay...
DetaylıAYLIK BÜLTEN Eylül 2016 Sayı:228 www.sekeryatirim.com.tr
Bu bültende yer alan bilgi ve yorumlar Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma ve Kurumsal Finans Bölümü tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan yararlanarak hazırlanmıştır. Bu kay...
DetaylıAYLIK BÜLTEN Temmuz 2014 Sayı:202 www
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu bültende yer alan bilgi ve yorumlar Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma ve Kurumsal Finans...
Detaylı