AYLIK BÜLTEN HAZİRAN 2009 Sayı: 141 www.sekeryatirim.com.tr
Transkript
AYLIK BÜLTEN HAZİRAN 2009 Mart ayının ikinci yarısından itibaren krizde dibin görüldüğü beklentisini satın alan piyasalar yükselişini Mayıs ayında da sürdürdü... MB’nın faiz indirimlerine devam etmesi ve bankacılık sektörünün ilk çeyrek 2009’da beklentilerin üzerinde kar açıklaması, İMKB’nin yurt dışı piyasaların üzerinde bir yükseliş sergilemesine neden oldu... Son iki ayda yaklaşık %45 yükselen İMKB’nin Haziran ayında daha dalgalı bir seyir izlemesini bekliyoruz... Bu ayın şirket analizleri: Tüpraş ve Türk Hava Yolları... www.sekeryatirim.com.tr Sayı: 141 İçindekiler HAZİRAN 2009 Ajanda 2009 yılı Haziran ayında yatırımcıların gündeminde olacak, piyasaların seyrini etkilemesi muhtemel önemli başlıklar. Strateji Piyasaların, Haziran ayında yurt dış piyasalardaki gelişmelerin yanında Türkiye’de açıklanacak makro ekonomi verileri, Merkez Bankası’nın faiz kararını, IMF görüşmelerini, Haziran ortasında son bulacak vergi indirimlerinin uzatılıp uzatılmayacağını ve ikinci çeyrek net kar beklentilerine odaklanacağını düşünüyoruz. Sonuç olarak Mayıs ayında da yükselişini sürdüren İMKB’nin Haziran ayında önceki aylara nazaran daha dalgalı bir seyir izlemesini bekliyoruz. Makro Ekonomi 2009 yılının Nisan ayında bir önceki aya göre %0,02 artış gösteren TÜFE, yıllık bazda ise %6,13 seviyesine geriledi... Aylık Sanayi Üretim Endeksi, 2009 yılı Mart ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %20,9 gerilerken bir önceki aya göre yükseldi... İmalat sanayiinde kapasite kullanım oranındaki toparlanma Nisan ayında da devam etti... Portföy Önerileri Mayıs ayında da yükselişini sürdüren İMKB’nin Haziran ayını daha dalgalı geçmesini beklerken geçen ayki portföy dağılımımız olan %20 hisse senedi %60 bono ve %20 döviz ağırlığını koruyoruz. Şirket Raporları Tüpraş Özellikle talep bakımından olumsuz geçeceği beklenen ilk çeyreğin ardından, yüksek sezona ilişkin olumlu beklentilerimiz paralelinde, %50 prim potansiyeli taşıyan Tüpraş ile ilgili alım önerimiz sürmektedir. Türk Hava Yolları İNA analizine göre hedef piyasa değerini 1,32 milyar dolar hesapladığımız Türk Hava Yolları, cari piyasa değerine göre %30 kazandırma potansiyeli taşıyor. Şube ve Acenteler Künye Bu bültende yer alan bilgi ve yorumlar Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma ve Kurumsal Finans Bölümü tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan yararlanarak hazırlanmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı operasyonlarda kullanılmasından doğabilecek zararlardan Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. İnönü Caddesi Tümşah Han No:36 Kat: 3 – 4 Gümüşsuyu / İSTANBUL Tel: 0212 334 33 33, Pbx Fax: 0212 334 33 34, arastirma@sekeryatirim.com AYLIK GÜNDEM Haziran 2009 Ana Başlıklar; n n n 1 Haziran Pzt IMF ile yeni Stand-by anlaşmasına yönelik gelişmeler, ABD ve diğer yurt dışı piyasalarda açıklanacak ekonomik veriler, Kur ve faizlerdeki hareketlerin yanısıra uluslararası piyasalar, takip edilecek. 4 Haziran Per *ABD'de haftalık işsizlik başvuruları verisi açıklanacak. 5 Haziran Cum *ABD'de Nisan ayı kişisel gelir ve harcamalar verisi açıklanacak. 6 Haziran Cmt 7 Haziran Paz *ABD'de Mayıs ayı işsizlik verileri açıklanacak. 2 Haziran Sal *ABD'de Nisan ayı bekleyen ev satışları verisi açıklanacak. 3 Haziran Çar *Euro Bölgesi, Nisan ayı ÜFE ve 1Ç09 GSYİH (2) verisi açıklanacak. *ABD'de Mayıs ayı ISM imalat endeksi açıklanacak. *ABD'de Nisan ayı ISM imalat dışı endeks ve fabrika siparişleri verisi açıklanacak. *ABD'de Nisan ayı inşaat harcamaları verisi açıklanacak. *TÜİK, Mayıs ayı enflasyon verilerini açıklayacak. 8 Haziran Pzt *TÜİK, Nisan ayı sanayi üretimi verilerini açıklayacak. 9 Haziran Sal *TCMB, Haziran ayı 1. beklenti anketi verilerini açıklayacak. 10 Haziran Çar *Avrupa ve İngiltere Merkez Bankaları faiz kararlarını açıklayacak. *ABD'de, Mart ayı dış ticaret dengesi verileri açıklanacak. *ABD'de haftalık EIA petrol stokları verisi açıklanacak. *TCMB, Mayıs ayı fiyat gelişmeleri raporunu yayınlayacak. *TCMB, Nisan ayı ödemeler dengesi verilerini açıklayacak. *Euro Bölgesi, Nisan ayı perakende satışlar verisi açıklanacak. *TÜİK, Mayıs ayı öncü göstergeler ve KKO verilerini açıklayacak. 12 Haziran Cum 11 Haziran Per 13 Haziran Cmt 14 Haziran Paz 15 Haziran Pzt 16 Haziran Sal 17 Haziran Çar *ABD'de, Nisan ayı perakende satış verisi açıklanacak. *ABD´de Haziran ayı 1. Michigan Tüketici Güveni Endeksi açıklanacak. *TÜİK, Mart ayı işsizlik verilerini açıklayacak. *ABD'de, Mayıs ayı konut başlangıçları verisi açıklanacak. *ABD'de Mayıs ayı TÜFE verisi açıklanacak. *ABD'de haftalık işsizlik başvuruları verisi açıklanacak. *Euro Bölgesi, Nisan ayı sanayi üretimi verileri. *ABD'de Nisan ayı net sermaye girişi verisi açıklanacak. *ABD'de Mayıs ayı ÜFE verileri açıklanacak. *ABD'de haftalık EIA petrol stokları verisi açıklanacak. *Maliye, Mayıs ayı bütçe dengesini açıklayacak. *ABD'de Mayıs ayı sanayi üretimi ve kap. kul. oranı açıklanacak. *Euro Bölgesi, Nisan ayı dış ticaret dengesi verisi açıklanacak. *TCMB Para Politikası Kurulu toplanarak faiz kararını açıklayacak. 18 Haziran Per *ABD'de haftalık işsizlik başvuruları verisi açıklanacak. 19 Haziran Cum 20 Haziran Cmt 21 Haziran Paz *ABD'de opsiyonların vade sonu tarihi. 22 Haziran Pzt *TCMB, Haziran ayı 2. beklenti anketi verilerini açıklayacak. 23 Haziran Sal *ABD'de Mayıs ayı ikinci el konut satışları verisi açıklanacak. 24 Haziran Çar *ABD'de Mayıs ayı dayanıklı mal siparişleri verisi açıklanacak. *ABD'de Mayıs ayı yeni konut satışları verisi açıklanacak. *ABD'de haftalık EIA petrol stokları verisi açıklanacak. *ABD'de, FED faiz oranlarına ilişkin kararını açıklayacak. 25 Haziran Per 26 Haziran Cum 27 Haziran Cmt 28 Haziran Paz 29 Haziran Pzt 30 Haziran Sal *ABD'de haftalık işsizlik başvuruları verisi açıklanacak. *ABD'de Mayıs ayı kişisel gelir ve harcamalar verisi açıklanacak. *ABD´de Conference Board Tüketici Güveni Endeksi açıklanacak. *ABD'de, 1Ç09 GSYİH verisi (Final) açıklanacak. *ABD´de Haziran ayı 2. Michigan Tüketici Güveni Endeksi açıklanacak. *TÜİK, Mayıs ayı dış ticaret verilerini açıklayacak. *TCMB, Para Politikası Kurulu tutanakları açıklanacak. *TÜİK, 1Ç09 GSYİH verilerini açıklayacak. Kaynak: Resmi Kurumlar, Forex, Şeker Yatırım 1 Temmuz Çar Strateji Piyasalardaki yükseliş trendi Mayıs’da devam etti... Piyasalar Mayıs ayında da yükselişini sürdürdü... The markets maintained its bullish trend in May… Mayıs ayında gelişmiş piyasalarda risk iştahında bir yavaşlama olmasına rağmen Türkiye’nin de dahil olduğu gelişen piyasalara yönelik risk iştahı devam etti. Hükümetler tarafından açıklanan büyük miktarlardaki yardım paketleri sonrasında Mart ayının ikinci yarısından itibaren krizde dibin görüldüğü beklentisini satın alan piyasalar, Nisan ayındaki yükselişi yavaşlasa da Mayıs ayında da sürdürdü. ABD’de bankalara yönelik yapılan stres testleri sonucunda 19 büyük bankanın piyasa beklentilerinin altında yaklaşık 75 milyar dolar sermaye ihtiyacı ortaya çıkması ve bazı bankaların finansman sağlama planlarını açıklaması, piyasaları olumlu etkiledi. S&P, İngiltere’nin kredi notunun görünümünü negatife düşürdü... The S&P downgraded the U.K.'s credit outlook to negative… Ancak, domuz gribinin ortaya çıkması, son açıklanan bazı makro verilerin beklentilerin altında kalması ve FED’nin son gerçekleştirdiği toplantı tutanaklarında, önümüzdeki döneme yönelik olumlu beklentilerini aşağıya revize etmesi ve İngiltere’nin kredi notunun S&P tarafından görünümünün negatife düşürülmesinin ardından ABD’nin notunun düşürülebileceği beklentisi, global borsalardaki yükselişin yavaşlamasına neden oldu. Yurt içinde ise piyasalarda kıpırdanmaya neden olan vergi indirimlerinin uzayabileceği sinyallerinin gelmesi, Merkez Bankası’nın faiz indirimlerine devam etmesi ve bankacılık sektörünün ilk çeyrek 2009’da beklentilerin üzerinde kar açıklaması, İMKB’nin yurt dışı piyasaların üzerinde bir yükseliş sergilemesine neden oldu. Bununla beraber, geçen Mayıs ayından beri devam eden IMF anlaşmasının bir türlü imazalanamaması ve bazı hükümet üyelerinden anlaşmaya yönelik çelişkili açıklamaların gelmesi ve Merkez Bankası’nın faiz indirimlerinin sonuna gelindiğinin sinyallerininin alınması, piyasalardaki yükselişi sınırlarlayan etkenlerin başında geldi. The bullish trend maintained in May... Despite the risk appetite declined in the developed markets, it has continued for the emerging markets including Turkey. The markets maintained its bullish trend in May, due to the government stimulus plans combined with increasing expectations of the global crisis has finally bottomed which was already priced since the second half of March. Although, the speed was decelerated, the trend was up in May Following the stress test results conducted for the American Banking industry, it was funded out that 19 big banks needed around USD 75 billion but still much less than market expectations. Some banks also announced their financing plans which impacted positively to the markets. However, recent international events such as the emergence of the swine flu, some worse than expected macroeconomic indicators, revised growth expectations after the FED’s minutes, downgrade on the UK’s debt rating and an expectation for the slowdown of the US debt rating decelerated the positive trend for the equity markets. In the local market, the expectations for the tax cuttings, CBRT’s continuing rate cuts, better expected banking industry profits had resulted as an increase on the ISE Index. Besides those factors, confusion over the IMF deal negotiations, conflicting government announcements and expectations for the CBRT’s rate cut endings remain as the main indicators which limit the positive trend for the equity markets. Strateji MB faizlerde 50 baz puan indirime gitti... CBRT decreased its key lending rate by 50 bps... IMF konusundaki belirsizlik artarak devam ediyor… The uncertainty regarding IMF agreement increased... Haziran ayında portföy dağılımımız... Our portfolio recommendation for June… Merkez Bankası 14 Mayıs’taki toplantısında gösterge faizlerini beklentiler dahilinde 50 baz puan daha düşürdü. MB Para Politikası Kurulu gecelik borçlanma faiz oranını %9.75’den %9.25’e, borç verme faiz oranını ise %12.25’ten %11.75’e indirdi. Merkez Bankası Uluslararası piyasalardaki sıkıntıların devam ettiğini belirterek iktisadi faliyetlerdeki toparlanmanın zaman alacağı görüşünü yineledi. Enflasyon üzerindeki aşağı yönlü baskıların da süreceğinin düşünüldüğünü ifade eden Merkez Bankası ayrıca, petrol ve diğer emtia fiyatlarındaki birikimli gerilemenin de katkısıyla kısa vadede enflasyondaki düşüşün devam edeceğinin tahmin edildiğini söyledi. Merkez Bankası, bundan sonraki faiz indiriminin ölçülü olabileceğini belirtti. Merkez Bankası’nın Haziran ayında 25 baz puanlık bir indirim gerçekleştireceğini düşünüyoruz. The CBRT cut its borrowing and lending rates by 50 basis points on the 14th of May monetary policy meeting with a rate cut more than expected. The Monetary Policy Committee has decided to reduce the policy rates as follows: Borrowing rate decreased from 9,75% to 9,25%, while lending rate was decreased from 12,25% to 11,75%. Recent data releases indicate that domestic economic activity kept slowing down. Problems in international credit markets persist while forecasts of global economic growth are consistently revised downwards, suggesting that the economic activity is not likely to recover anytime soon. Therefore, downward pressures on inflation are expected to continue. Moreover, ongoing declines in oil and other commodity prices will result as a favorable indicator on disinflation. However, the CBRT also announced that the next rate cut will be lesser; the general consensus for the rate cut is around 25 basis points for the June. Mayıs 2008 tarihinde sona eren IMF anlaşmasının ardından bir yıl gibi uzun bir süre geçmesine ve bu tarihten itibaren sürdürülen görüşmelere rağmen anlaşmanın tamamlanamaması, piyasaların IMF konusundaki beklentilerinin olumsuza dönmesine neden oluyor. Son gerçekleştiren Dünya Bankası Bahar toplantılarında açıklanan üç yıllık yeni plan ile coşan piyasalar anlaşmanın sonuçlandırılamaması nedeniyle anlaşmanın imzalanmamasının Türkiye ekonomisi üzerine etkilerini tartışmaya başladı. Gelinen son durumunda anlaşmanın Haziran ayı içinde tamamlanamaması durumunda Eylül ayına kalacağı beklentisi piyasalarda hakim konuma geldi. The fact that more than a year was over after the IMF standby ended in May 2008, and that the extended negotiation process over the new IMF deal are both resulting as a downward pressure on the equity markets. During the last spring World Bank meeting, a tree years plan was announced and this contributed to an increase in the equity markets. However, the markets started to discuss the negative impacts of the IMF deal postponements. With the recent events, if the deal will not be announced on June, then the common expectation is that it would most likely be announced on September. Piyasaların, Haziran ayında yurt dış piyasalardaki gelişmelerin yanında Türkiye’de açıklanacak makro ekonomi verileri, Merkez Bankası’nın faiz kararlarını, IMF görüşmelerini, Haziran ortasında son bulacak vergi indirimlerinin uzatılıp uzatılmayacağını ve ikinci çeyrek net kar beklentilerine odaklanacağını düşünüyoruz. Sonuç olarak Mayıs ayında da yükselişini sürdüren İMKB’nin Haziran ayında, önceki aylara nazaran daha dalgalı bir seyir izleyeceğini düşünüyoruz. Bu beklentilerin ışığında geçen ayki portföyümüzdeki %20 hisse senedi %60 bono ve %20 olan döviz ağırlığını koruyoruz. We strongly believe that the capital markets will be more concentrated on important topics such as the macroeconomic indicators, CBRT’s rate cut decisions, IMF Negotiations, the possibility of tax cut extensions for durable goods and expectation of second quarter net earnings. As a result, we are expecting more volatility on the ISE Index which continued its positive trend. We still keep the same percentages in our investment portfolio with regards to the last month as 20% in Equity, 60% in treasury bonds, and 20% in foreign currencies. Makro Görünüm Nisan ayında TÜFE beklentilerin altında %0.02 olarak gerçekleşti... The CPI increased by 0.02% lower than the market consensus of 0.7% in April... Enflasyondaki düşüşünün devam etmesi beklenmektedir... Inflation is expected to edge further down in the upcoming period... TÜFE, Nisan ayında %0.02 arttı... CPI increased by 0.02% in April... Nisan ayında, piyasa beklentisi olan %0,7’nin altında bir önceki aya göre %0,02 artış gösteren TÜFE, yıllık bazda %6,13 seviyesine gerilemiştir. The Consumer Price Index increased by 0.02% in April compared to the previous month way below the market consensus of 0.7%. As a result, the annual CPI figure decreased to 6.13% levels. Düşük tüketici talebi, döviz kurunda yaşanan gerileme, talebi canlandırmak için hükümet tarafından gerçekleştirilen vergi indirimleri ve gıda fiyatlarında yaşanan düşüş, enflasyondaki yavaşlamanın ana etkenleri olmuştur. Weaker domestic demand, currency strength, tax cuts put down by the government in order to crank up consumer demand along with falling food prices led to a sharp decline in inflation rate in April. Ana harcama grupları itibariyle bir ay önceye göre en yüksek artış %10,95 ile giyim ve ayakkabı grubunda gerçekleşmiştir, en büyük düşüş ise %2,55 ile çeşitli mal ve hizmetler grubunda gerçekleşmiştir. Öte yandan bir önceki yılın aynı ayına göre TÜFE’de en yüksek artış %14,44 ile konut grubunda gerçekleşirken, ulaştırma ise %-4,42 ile en fazla gerileyen grup olmuştur. While the highest monthly increase was 10,95% for clothing and footwear from the main expenditure groups, the highest monthly decrease was -2,55% for miscellaneous goods and services. On the other hand, the highest increase in the index was 14,44% for housing sector compared to the same month of the previous year and highest decrease was transportation by -4,42% yoy. Enerji, işlenmemiş gıda ürünleri, alkollü içecekler ve tütün ürünleri ile altını dışlayan ÖKTG-H endeksinin yıllık artış oranı 1,87 puan düşerek %4,31’e gerilemiştir. Bu endeksten işlenmiş gıda ürünleri çıkarılarak elde edilen ÖKTG-I göstergesinin yıllık artış oranı da bir önceki aya kıyasla 1,41 puan gerileyerek %4,14 seviyesinde gerçekleşmiştir. The CPI index excluding energy, unprocessed food, alcoholic beverages, tobacco products and gold (SCAH) fell by 1,87 percentage points to 4,31% yoy. The rate of increase in the SCA-I index excluding processed food products was down by 1,41 percentage points and 4,14 yoy from February to March. Nisan Aylık(%) Yıllık(%) TÜFE 0,02 6,13 CPI -0,35 7,70 Food and non-alcoholic beverages Alcoholic beverages and tobacco Gıda ve alkolsüz içecekler Alkollü içecekler ve tütün April Montly(%) Annual(%) 0,02 6,13 -0,35 7,70 0,02 7,11 0,02 7,11 Giyim ve ayakkabı 10,95 -0,31 Clothing and footwear 10,95 -0,31 Konut -1,04 14,44 Housing, water, electricity, gas and fuels -1,04 14,44 Ev eşyası -2,31 1,70 Furnishings, household equipment -2,31 1,70 2,20 4,14 Health -1,70 -4,42 Sağlık Ulaştırma Transport 2,20 4,14 -1,70 -4,42 Haberleşme 0,28 3,36 Communications 0,28 3,36 Eğlence ve kültür 1,10 9,65 Recreation and culture 1,10 9,65 Eğitim 0,10 6,62 Education 0,10 6,62 Lokanta ve oteller 0,41 10,60 0,41 10,60 Çeşitli mal ve hizmetler -2,55 9,50 Hotels, cafes and restaurants Miscellaneous goods and services -2,55 9,50 TÜFE (Mevsimsellikten Arındırılmış) İşlenmemiş gıda ürünleri hariç -0,47 0,18 6,78 5,45 CPI (Excluding seasonal products) Excluding unprocessed food products -0,47 0,18 6,78 5,45 Enerji Hariç 0,28 5,60 Excluding energy 0,28 5,60 ÜFE 0,65 -0,35 PPI 0,65 -0,35 Tarım 3,27 -1,82 Agriculture 3,27 -1,82 Sanayi İmalat Sanayi 0,08 0,48 0,03 -3,15 Industry Manufacturing industry 0,08 0,48 0,03 -3,15 Kaynak:TUİK Source:TurkStat Makro Görünüm Mar.09 Oca.09 Kas.08 Eyl.08 Tem.08 May.08 Mar.08 Oca.08 Kas.07 Eyl.07 Tem.07 May.07 Mar.07 Oca.07 Kas.06 Eyl.06 Tem.06 May.06 Mar.06 7.93 8.15 8.16 8.83 9.86 10.12 11.69 10.26 10.55 9.98 9.86 9.65 9.93 10.16 10.86 10.72 9.23 8.60 6.90 7.39 7.12 7.7 8.4 8.39 8.17 9.1 9.15 9.66 10.74 10.61 12.06 11.77 11.13 11.99 10.76 10.06 9.50 7.73 7.89 6.13 TÜFE Yıllık (%) Oca.06 19 17 15 13 11 9 7 5 Kaynak:TUIK Mar-09 Jan-09 Nov-08 Sep-08 Jul-08 May-08 Mar-08 Jan-08 Nov-07 Sep-07 Jul-07 May-07 Mar-07 Jan-07 Nov-06 Sep-06 Jul-06 May-06 Mar-06 Jan-06 19 17 15 13 11 9 7 5 7.93 8.15 8.16 8.83 9.86 10.12 11.69 10.26 10.55 9.98 9.86 9.65 9.93 10.16 10.86 10.72 9.23 8.60 6.90 7.39 7.12 7.7 8.4 8.39 8.17 9.1 9.15 9.66 10.74 10.61 12.06 11.77 11.13 11.99 10.76 10.06 9.50 7.73 7.89 6.13 CPI (%, Annual) Source:TurkStat Enflasyondaki gerilemede ÖTV ve KDV indirimleri etkili oldu... SCT and VAT cuts supported decline in CPI... Özel kapsamlı enflasyon göstergelerindeki bu düşüşte enflasyonun temel eğilimindeki yavaşlamanın yanı sıra, Mart ve Nisan aylarında ÖTV ve KDV oranlarında gerçekleştirilen indirimler de etkili olmuştur. Mal grubu fiyatları Nisan ayında %0,06 oranında azalırken, hizmet grubu fiyatları %0,26 oranında artmıştır. Yıllık enflasyon ise mal grubunda %5,63’e hizmet grubunda %7,61’e gerilemiştir. Enerji fiyatları, Nisan ayında da düşüşünü sürdürürken yıllık enflasyonu %9,31’e gerilemiştir. Bu dönemde, elektrik tarifelerinde yapılan indirime ek olarak katı yakıtlar, akaryakıt ve tüp gaz kalemleri fiyatlarında azalışlar yaşanmıştır. Doğalgaz tarifelerinde Mayıs ayında yapılan indirimlerin tüketici enflasyonunu yaklaşık 0,3 puan azaltması beklenmektedir. Buna göre, bir önceki yıldaki yüksek bazın etkisinin yanı sıra, ham petrol fiyatlarının mevcut seyri ve maliyet bazlı fiyatlama çerçevesinde, yurt içi enerji fiyatlarının yıllık enflasyonundaki azalış eğiliminin önümüzdeki dönemde de devam etmesi beklenmektedir. The decline in these special CPI aggregates resulted from the downtrend in underlying inflation and the SCT and VAT cuts in March and April. Prices decreased by 0.06% in goods but increased by 0.26% in services in April. Annual inflation decreased to 5,63% in goods and 7.61% in services. Energy prices continued to fall in April, and group inflation went down to 9.31 % yoy. In addition to the reduction in electricity tariffs, price drops were experienced in solid fuels, fuels and bottled gas. Meanwhile, the massive reduction in natural gas tariffs in May is expected to push consumer inflation down by 0.3 percentage points. Accordingly, annual energy price inflation will continue to slide in coming months, given the high base from a year ago as well as the current trend in crude oil prices and the cost-based pricing approach. Makro Görünüm As the effects of the SCT cut that has been in place since mid-March prevailed in April, prices of white goods and automobiles decreased by 2.74% and 5%, respectively. Similarly, in effect with the VAT cuts ingoing since April 1, furniture prices dropped by 7.63%. However, these temporary tax cuts will only have a shortlived positive effect on inflation. 2.8 9 2.0 8 3.7 2 5.0 2 4.4 1 5.6 5 5.9 4 6.4 4 8.1 5 10.50 14.56 16.53 17.03 18.41 14.67 12.49 13.29 12.25 8.1 1 7.9 0 6.4 3 3.4 6 Mart ayının ikinci yarısında yürürlüğe giren ÖTV oranlarındaki indirimin etkilerinin Nisan ayında da sürmesi ile beyaz eşya ve otomobil fiyatları sırasıyla %2,74 ve %5 oranında düşmüştür. Benzer şekilde, Nisan ayı başından itibaren geçerli olan KDV indiriminin etkisiyle mobilya fiyatlarında %7,63 oranında düşüş gözlenmiştir. Bununla birlikte, vergi oranlarındaki indirimlerin geçici süreyle yürürlükte kalması sebebiyle enflasyon üzerindeki olumlu etkilerinin de geçici olacağı gözardı edilmemelidir. 5.00 -0.35 10.00 5.1 1 5.2 6 4.2 1 4.9 6 7.6 6 15.00 12.52 14.34 12.32 11.19 10.94 11.67 11.58 9.3 7 10.13 10.92 9.6 8 7.1 4 ÜFE Yıllık (%) 20.00 Mar.09 Oca.09 Kas.08 Eyl.08 Tem.08 May.08 Mar.08 Oca.08 Kas.07 Eyl.07 Tem.07 May.07 Mar.07 Oca.07 Kas.06 Eyl.06 Tem.06 Kaynak:TUIK May.06 Mar.06 -5.00 Oca.06 0.00 20.00 15.00 10.00 5.00 5.11 5.26 4.21 4.96 7.66 12.52 14.34 12.32 11.19 10.94 11.67 11.58 9.37 10.13 10.92 9.68 7.14 2.89 2.08 3.72 5.02 4.41 5.65 5.94 6.44 8.15 10.50 14.56 16.53 17.03 18.41 14.67 12.49 13.29 12.25 8.11 7.90 6.43 3.46 -0.35 PPI (%, Annual) Mar-09 Jan-09 Nov-08 Sep-08 Jul-08 May-08 Mar-08 Jan-08 Nov-07 Sep-07 Jul-07 May-07 Mar-07 Jan-07 Nov-06 Sep-06 Jul-06 May-06 Mar-06 -5.00 Jan-06 0.00 Source:TurkStat Üretici fiyatları Nisan ayında %0,65 oranında arttı... PPI was up by 0.65% in April... Üretici fiyatları, Nisan ayında bir önceki aya göre %0,65 oranında artış göstermiştir. Nisan ayında tarım fiyatları mevsimsellik nedeniyle %3.27 yükselmesine rağmen yıllık bazda 2008 yılının ikinci yarısından itibaren süregelen azalış eğilimi Nisan ayındada devam etmiş ve yıllık tarım fiyatları %1.82 gerilemiştir. Producer prices denoted a 0.65 % increase in April compared to the previous month. Despite the 3.27 % increase in the prices of agricultural products, the downtrend in prices of agricultural products being experienced since the second half of 2008 continued to exist and deteriorated to 1,82 % levels. İmalat sanayi fiyatları Nisan ayında %0,48 oranında yükselirken yıllık enflasyon %3.15 gerilemiştir. Petrol ürünleri hariç bırakıldığında ise imalat sanayi fiyatlarının yıllık artış oranı yüzde 1,29 olmuştur. Manufacturing industry prices increased by 0.48 % in April whereas annual inflation declined by 3.15%. Excluding petroleum products, the annual rate of increase in manufacturing industry prices was 1.29 %. Makro Görünüm Nisan’da KKO gerçekleşti... The CUR increased 210 bps mom in April... CUR realized at 66,8% in April... While the rate of capacity utilisation that is weighted by production declined by 14,9 points to 66,8% in April of 2009 yoy, exceeding the previous month by 2.1 %. Nisan ayında, işyerlerinin, tam kapasite ile çalışmamasının nedenleri, iç pazar talep yetersizliği %55,4 ve dış pazar talep yetersizliği %31,4 oranında etkili olmuştur. Mali imkansızlıklar %3,5, yerli mallarda hammadde yetersizliği %3,1 ve İthal mallarda hammadde yetersizliği %1,4, işçilerle ilgili meseleler ise %1,3 oranında etkili olmuştur. In April, the reason for stagnant capacity was the shortage of demand in domestic (55,4%) and foreign markets (31,4%). Financial inability prevailed by 3,5%, shortage of raw domestic materials by 3,1%, shortage of raw imported 1,4% and labour problems was 1,3 %. İşyerlerinde, Nisan ayı üretim miktarı bir önceki aya göre %8,5 artmıştır. Mayıs ayında ise üretim miktarının %9,0 artması beklenmektedir. Satış miktarı Nisan ayıda %10,9 artarken Mayıs ayında %4,8 artması beklenmektedir. Satış fiyatları Nisan ayında %0,9 artarken Mayıs ayında %0,2 artması beklenmektedir. Hammadde fiyatları ise Nisan ayıda %0,1 azalırken Mayıs’ta %0,3 artması beklenmektedir. Current output is increased by 8,5% in April, and expected to increase further by 9,0% in May 2009. Quantity of sales increased by 10,9% in April, and expected to increase by 4,8% in May. Sales prices increased by 0,9% in April, and expected toincrease by 0,2% in May. Finally raw material prices decreased by 0,1% in April, and expected to increase by 0,3% in May. İm alat Sanayi Aylık Kapasite Kullanım Oranları 90.0 85.0 80.3 79.3 81.2 81.7 82.4 82.3 80.0 79.8 76.7 76.2 80.0 72.9 75.0 70.0 65.0 63.8 63.8 64.7 66.8 64.7 2008 2009 Aralık Kasım Ekim Eylül Ağustos Temmuz Haziran Mayıs Nisan Mart Şubat Ocak 60.0 Manufacturing Industry Monthly Capacity Utilization Rates 80.0 76.2 2008 76.7 72.9 64.7 2009 August 66.8 July 64.7 June 63.8 May 63.8 79.8 December 82.3 November 82.4 October 81.7 September 81.2 April 79.3 March 80.3 February 90.0 85.0 80.0 75.0 70.0 65.0 60.0 January The production is expected to increase by 9% in May... olarak İmalat sanayiinde kapasite kullanım oranı, geçen yılın aynı ayına göre 14,9 puan azalmış ve %66,8 seviyesinde gerçekleşirken Mart ayındaki %64.7 seviyesinin üzerine çıkmıştır. Nisan ayında KKO, geçen aya göre 2.1 puan yükseldi... Mayıs ayında üretim miktarının %9 artacağı beklenmektedir... %66.8 Makro Görünüm Sanayi üretimi geriledi... Endeks, geçen yılın aynı ayına göre düşmeye devam ederken bir önceki aya göre yükseldi... While industrial production continued to contract annually, it increased monthly... Mart ayında %20,9 Monthly Industrial Production Index decreased by 20,9% in March... Sanayi Üretim Endeksi, Mart ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %20,9 azalarak piyasa beklentisi olan %22.8’in üzerinde gerçekleşti. Bununla beraber, geçen yıla göre düşüşün devam ettiği Sanayi Üretim Endeksi, Mart ayında 95,9 ile Şubat ayındaki 84.6’nın üzerine çıkmıştır. Turkish Industrial Production fell by – 20,9% yoy in March, slightly less than the –22,8% yoy consensus expectation. The Index has increased from 84,6 in February to 95,9 in March. Considering the sub sectors of the whole industry, Mining Sector index dropped to 115,9 from 104,7 by a 9,7% decrease. In addition, Manufacturing Index dropped to 92,8 from 121,decreasing by 23,5%; Electricity, Gas and Water Index dropped to 118,4 from 122,4 by decreasing 3,3% in March of 2009 compared to the same month of the previous year. According to Main Industrial Groupings; production of Durable Consumer Goods decreased by 28,0%, Intermediate Goods by 22,2%, Undurable Consumer Goods by 8,9%, and Energy by 6,5%. Sanayinin alt sektörleri incelendiğinde, 2009 yılı Mart ayında, bir önceki yılın aynı ayına göre Madencilik ve Taşocakçılığı sektörü endeksi %9,7 azalarak 115,9’dan 104,7’ye, İmalat Sanayi sektörü endeksi %23,5 azalarak 121,3’ten 92,8’e; Elektrik, Gaz ve Su sektörü endeksi ise %3,3 azalarak 122,4’den 118,4’e gerilemiştir. Ana Sanayi Grupları Sınıflamasına göre diğer gruplar incelendiğinde, Dayanıklı Tüketim Malı İmalatı %28,0 Aramalı Malı İmalatının %22,2, Dayanıksız Tüketim Malı İmalatının %8,9 ve Enerjinin %6,5 oranında düştüğü görülmektedir. -20.0% 18.9% 9.2% 6.3% 5.5% 7.2% 4.2% 6.2% 7.9% 3.9% 10.3% 8.5% -1.9% 11.7% 8.5% 2.6% 6.9% 3.2% 2.4% 3.8% -3.5% -4.3% -6.7% -13.3% -17.8% -21.3% -23.8% -20.9% 0.0% -10.0% 2.7% 10.0% -3.4% 20.0% 13.1% 11.3% 12.7% 11.3% 9.9% 6.8% 5.0% 30.0% 15.1% Sanayi Üretim Endeksi Aylık Değişim i Mar.09 Oca.09 Eyl.08 Kas.08 Tem.08 May.08 Mar.08 Oca.08 Eyl.07 Kas.07 Tem.07 Mar.07 May.07 Kas.06 Oca.07 Eyl.06 Tem.06 Mar.06 May.06 -30.0% -10.0% -20.0% -23.8% -20.9% 0.0% -6.7% -13.3% -17.8% -21.3% 10.0% 8.5% 2.6% 6.9% 3.2% 2.4% 3.8% -3.5% -4.3% 20.0% 5.5% 7.2% 4.2% 6.2% 7.9% 3.9% 10.3% 8.5% -1.9% 11.7% 30.0% 13.1% 11.3% 12.7% 11.3% 9.9% 6.8% 5.0% -3.4% 15.1% 2.7% 18.9% 9.2% 6.3% Monthly Change in Industrial Production Index The highest decrease was in manufacture of vehicles İmalat Sanayi Üretim Endeksi alt gruplarının 2009 yılı Mart ayında 2008 yılı aynı ayına göre yüzde değişim oranları incelendiğinde, Motorlu Kara Taşıtları üretimindeki düşüşün yine %53,1 ile ilk sırayı aldığı görülmektedir. Bunu, %41,8 ile Büro Makineleri ve Bilgisayar imalatı ve %36,4 ile Kok Kömürü Rafine Edilmiş Petrol Ürünleri imalatı takip etmektedir. Mar-09 Jan-09 Sep-08 Nov-08 Jul-08 May-08 Mar-08 Jan-08 Nov-07 Sep-07 Jul-07 Mar-07 May-07 Jan-07 Nov-06 Jul-06 Sep-06 Mar-06 En büyük daralma motorlu kara taşıtı üretiminde gerçekleşmiştir... May-06 -30.0% In March 2009 as compared to previous year, the highest decrease in Manufacturing Industry Production Index, was experienced in the Manufacturing of Vehicles, Trailers and Semi-Trailers down by 53,1%, followed by a 41,8 % decrease in Manufacturing of Office Accountingcomputing Machinery Products and a 36.4 % decrease in Manufacturing of Coke, Refined Petroleum Products. PORTFÖY ÖNERİLERİ Haziran ayında dalgalı bir seyir bekliyoruz... Döviz 20% Hazine Bonosu 60% Hisse Senedi 20% Nisan Kapanış 30/04/09 1.80 16.00 4.40 4.62 2.37 7.36 3.36 2.92 31,652 Aylık Performans Tablosu Hisse Selçuk Ecza Deposu Tüpraş Türk Telekom İş Bankası Aygaz Türk Hava Yolları Garanti Bankası Koç Holding Endeks (İMKB-100) Mayıs Kapanış Aylık Getiri 25/05/09 (TL) 2.10 16.7% 17.60 10.0% 4.66 5.9% 5.30 14.7% 2.72 14.8% 8.95 21.7% 3.96 17.9% 3.50 19.9% 11.9% 35,408 Aylık İMKB Relatif Getiri 4.3% -1.7% -5.3% 2.5% 2.6% 8.8% 5.4% 7.1% - Hisse Senetlerinin Relatif Getirisi 2.96% Döviz Sepeti 0.03% 0.89% Hazine Bonosu Portföy Getirisi 1.13% 50,000 İMKB 3 SELEC 45,000 40,000 T. Dönen Varlıklar 2 T. Duran Varlıklar 35,000 30,000 25,000 20,000 1 15,000 10,000 Özet Bilanço (Bin TL) 2 1 2008/12 2009/03 2,017,705 2,117,540 02.08.08 Performans 1 Aylık 0 15.05.09 23.12.08 3 Aylık 112,071 114,058 Türkiye ilaç dağıtım sektörünün en büyük şirketlerinden birisi olan Selçuk Ecza 2,231,598 Deposu, bugün itibariyle 27 ana depo ve 73 bölgesel şube olmak üzere 100 deposu Kısa Vadeli Borçlar 1,304,926 1,348,797 Uzun Vadeli Borçlar T.Öz Sermaye 19,827 20,133 805,024 862,668 Toplam Pasifler 2,129,776 2,231,598 12 Aylık Değişim TL (%) 19.3% 42.9% 25.1% 58.0% -5.0% Bin TL 2008/03 2009/03 %Değ. Relatif İMKB (%) -3.8% -1.4% 34.9% Satış Gelirleri 972,570 1,260,555 17.2% 29.6% 907,925 1,149,182 26.6% TL Usd 12 Aylık En Yüksek 2.10 1.56 Satışların Maliyeti (-) 12 Aylık En Düşük 0.89 0.53 Brüt Karı/Zararı 64,646 111,373 72.3% Faaliyet Giderleri 40,988 47,036 14.8% 1,273 -704 A.D. 63,633 155.2% 2009/03 2009T 6.32 5.27 PD/Ciro 0.25 0.23 PD/DD 1.26 - Faaliyet Karı/Zararı 24,931 FD/FAVÖK Net Diğer Gelir/Gideri 4.88 - 2008/03 2009/03 2009T Finansal Gelir/Gider 27,123 8,542 -68.5% 6.6% 8.8% 8.8% Vergi Öncesi Karı/Zararı 58,140 72,176 24.1% Operasyonel Kar Marjı 2.4% 5.1% 5.2% Vergi Gelir/Gideri -11,723 -14,531 24.0% FAVÖK Marjı Net Kar Marjı 2.7% 5.3% 5.4% 4.8% 4.6% 4.4% Dönem Karı/Zararı 46,418 57,644 24.2% Marjlar Brüt Kar marjı 50,000 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 12.03.08 İMKB TUPRS 2008/03 4,419,956 4,462,340 25 T. Duran Varlıklar 4,216,842 4,270,403 Toplam Aktifler 8,636,798 8,732,743 ve krizin reel sektör üzerindeki olumsuz etkisini bu dönemde daha da artırması, 10 Kısa Vadeli Borçlar 4,113,756 4,773,994 şirketin yurt içi satış hacminin 1Ç09 döneminde, geçen yılın aynı dönemine göre %9 5 Uzun Vadeli Borçlar 966,778 1,016,738 T.Öz Sermaye 3,556,264 2,942,011 Toplam Pasifler 8,636,798 Performans 8,732,743 0 15.05.09 23.12.08 1 Aylık 3 Aylık Değişim TL (%) 19.7% 37.2% -36.1% Değişim $ (%) 25.5% 51.7% -48.2% Relatif İMKB (%) -3.5% -5.3% -26.5% 12 Aylık En Yüksek 12 Aylık En Düşük Rasyolar 12 Aylık TL Usd 28.84 24.19 9.64 5.83 2009/03 F/K 2009T Bin TL 2008/03 2009/03 %Değ. Satışlar 6,033,128 3,473,882 -42.4% Satışların Maliyeti(-) -5,655,075 -3,241,214 -42.7% Brüt Kar 389,806 233,432 -40.1% Faaliyet Giderleri(-) -116,475 -137,293 17.9% 7,353 13,139 78.7% 12.30 7.93 PD/Ciro 0.16 0.20 PD/DD 1.52 - Faaliyet Karı / (Zararı) 273,331 96,139 -64.8% FD/FAVÖK 3.72 - Finansal Gelir/Gider -226,853 -122,929 -45.8% Marjlar 17,6 TL/ 11,43 Dolar 2008/12 T. Dönen Varlıklar 15 Özet Bilanço (Bin TL) ile 20 bine yakın eczaneye ilaç satışı gerçekleştirmektedir. İlaç fiyatlarının endekslendiği Euro/TL döviz kurunda yaşanan hareketlilik sonrası ilaç fiyatlarına 2008 Temmuz ayının sonundan itibaren %5 zam yapılması şirketin mali tablolarına olumlu yansımıştır. Selçuk Ecza Deposu’nun 1Ç09’da net satış gelirleri ilaç fiyatlarında gerçekleştirilen zammın etkisiyle 1Ç08’e göre %30 artmış ve 1.26 milya TL seviyesine yükselmiştir. Artan net satış gelirleri şirketin 1Ç08’de %6.6 ve %2.7 olan brüt ve FAVÖK marjının 1Ç09’da sırasıyla %8.8 ve %5.3 seviyesine yükselmesini sağlamıştır. Öte yandan şirket YS08’de %34.4 olan pazar payını 1Ç09’da %36.19 seviyesine yükseltmiştir. Artan net satış gelirlerine bağlı olarak artan operasyonel karlılık şirketin net karının geçen yılın aynı dönemine göre %24 artmasını sağlamıştır. Şirket, 1Ç09’u 57.6 milyon TL net kar rakamı ile tamamlamıştır. İlaç fiyatlandırmasında kullanılan referans kur (Euro/TL) yabancı paraların TL karşısında değer kazanması sonrası 2009 Şubat ayı içerisinde artırılmış (mevcut referans kur 1,9595 TL) böylece ilaç fiyatlarına %8 zam yapılmıştır. Fiyat artışı Nisan ayı başından itibaren geçerli olması nedeniyle ilaç fiyatlarındaki ayarlamalar şirketin ilk çeyrek mali tablolarını etkilememiştir. İlaç fiyatlarında yapılan fiyat artışının ikinci çeyrekten itibaren mali tablolara yansımasıyla birlikte, ilk çeyrekte net satış geliri ve karlılığını artıran şirketin önümüzdeki dönemlerde de bu durumdan olumlu etkileneceğini düşünüyoruz. İNA analizine göre hedef hisse fiyatını 2,70 TL olarak hesapladığımız Selçuk Ecza Deposu için "AL" olan önerimizi sürdürüyoruz. 30 35 20 02.08.08 2,1 TL/ 1,36 Dolar 2,129,776 Değişim $ (%) Rasyolar F/K SELÇUK ECZA DEPOSU (SELEC.IS) Toplam Aktifler 5,000 0 12.03.08 Mayıs ayında piyasalar alıcılı seyrini sürdürdü. IMF’e yönelik olumlu beklentiler, ilk çeyrek bankacılık net karlarının beklentilerin üzerinde gerçekleşmesi ve Nisan ayı enflasyon rakamlarının beklentilerden iyi gelmesi sonrası MB'den fazi indirim beklentisinin kuvvetlenmesi, İMKB-100 Endeksi'nin ay boyunca yükseliş trendini korumasını sağladı. Yurt dışı piyasalardaki olumlu havanın da yükselişi desteklemesiyle Endeks 35.000 seviyeleri üzerini test etti. Yurt dışı piyasalar ise ABD’de açıklanan banka stres test sonuçlarının piyasa beklentileri dahilinde gerçekleşmesi sonrası olumlu seyrini sürdürürken S&P’nin İngiltere’nin kredi notunun görünümünü negatife düşürmesi ve ABD’nin notunun da düşürülebileceği beklentisi sonrasında kar satışları yaşandı. Ancak İMKB, bankacılık sektörünün ikinci çeyrekte de yüksek kar açıklayacağı beklentisi ve Haziran ortasında son bulan KDV ve OTV indirimlerinin uzatılacağı beklentisi ile bu düşüşlere sınırlı tepki verdi. Piyasaların, Haziran ayında yurt dış piyasalardaki gelişmelerin yanısıra Merkez Bankası’nın faiz kararlarını, IMF görüşmelerini, vergi indirimlerinin süresinin uzatılıp uzatılmayacağını ve ikinci çeyrek net kar beklentilerine odaklanacağını düşünüyoruz. Bu beklentilerin ışığında İMKB’nin Haziran ayında dalgalı bir seyir izleyeceğini düşünüyor ve geçen ayki portföy dağılımımızı koruyoruz. Net Diğer Gel/Gid 2008/03 2009/03 2009T Brüt Kar marjı 6.5% 6.7% 6.6% Vergi Öncesi Kar 46,478 -26,790 A.D. Operasyonel Kar Marjı 4.5% 2.8% 3.6% Vergi(-) -8,592 -9,105 6.0% FAVÖK Marjı Net Kar Marjı 5.2% 4.2% 4.5% 0.6% -1.0% 2.6% Net Dönem Karı 37,886 -35,895 A.D. TÜPRAŞ (TUPRS.IS) Sektör için en zayıf dönem kabul edilen yılın ilk çeyreğinin getirdiği talep daralması gerilemesine neden olmuştur. Bu dönemde yurt içi otomotiv yakıtları (beyaz ürünler ve otogaz) tüketimi hacim bazında %4 düzeyinde gerileme göstermiştir. Kriz nedeniyle ürün fiyatlarında yaşanan gerilemeye bağlı olarak azalan ihracat karlılığı ise bu dönemde Tüpraş'ın ihracat hacminde %72 düşüş görülmesini de beraberinde getirmiştir. Toplamda bakıldığında ise 1Ç09 döneminde şirketin satış hacmi %25 daralmıştır. Yurt içinde talep açığı bulunan ürünleri ithal ederek karşılayan ve stok zararı yazılmaması adına ihracata dönük üretim yapmayı tercihlemeyen Tüpraş'ın kapasite kullanımı 1Ç09 döneminde %51 seviyesinde gerçekleşmiştir. Ayrıca, yılın geri kalan bölümlerinde yapılacak planlı bakım ve onarım faaliyetleri de bu döneme çekilerek, talebin canlanması beklenen yüksek sezonda, yüksek kapasite ile üretim yapabilme kabiliyeti artırılmıştır. Tüpraş 1Ç09 döneminde 36 milyon TL net zarar açıklamıştır. Yılın ilk çeyreğinde stokları minimum seviyede tutmaya ve finansal giderleri kontrol altına almaya çalışan şirketin, net finansal giderleri bu kontollü seyrin ardından 1Ç08 dönemindeki net finansal gider rakamının altında gerçekleşmiştir. Yılın ikinci ve üçüncü çeyreğinde yüksek sezonla birlikte, talep tarafındaki iyileşme beklentimiz sürmektedir. Yılın 2. ve 3. çeyreğinde yüksek sezona girilmesi ve Nisan ayından itibaren global krize dair iyimser beklentilerin ön plana çıkmasıyla, ürün talebi ve fiyatlarında yılın geri kalanında düzeltme yaşanacağını öngörüyoruz. 6.6 milyar TL hedef piyasa değerimize göre 50% yükseliş potansiyeli taşıyan Tüpraş için alım önerimiz sürmektedir. PORTFÖY ÖNERİLERİ İMKB 50,000 TTKOM 40,000 30,000 5 Özet Bilanço (Bin TL) 5 Dönen Varlıklar 4 Duran Varlıklar 4 20,000 10,000 0 15.05.08 TOPLAM VARLIKLAR 3 2008/12 2009/03 3,224,008 3,059,447 9,546,126 9,448,206 12,770,134 12,507,653 Kısa Vadeli Yükümlülükler 2,629,574 3,181,697 Uzun Vadeli Yükümlülükler 3,980,720 4,004,868 ÖZKAYNAKLAR 6,159,840 5,321,088 3 15.08.08 Performans 15.11.08 15.02.09 1 Aylık 3 Aylık 2 15.05.09 TOPLAM KAYNAKLAR 12 Aylık 12,770,134 12,507,653 Değişim TL (%) 17.7% 17.7% A.D. Değişim $ (%) 23.4% 30.1% A.D. Relatif İMKB (%) -5.1% -18.8% A.D. 2008/03 2009/03 % TL Usd Satış Gelirleri 2,423,338 2,507,718 3.5% 12 Aylık En Yüksek 4.68 3.84 Satışların Maliyeti (-) -1,229,735 -1,162,006 12 Aylık En Düşük 3.24 2.07 BRÜT KAR 1,193,603 1,345,712 12.7% 2009/03 2009T -29.2% Piyasa Göstergeleri F/K Faaliyet Giderleri -528,124 -682,205 665,479 663,507 -0.3% - Finansal Gelir/Gider -162,159 -295,737 -82.4% - VERGİ ÖNCESİ KARI/ZARARI 503,320 367,770 -26.9% Vergi Gelir/Gideri -148,583 -147,542 0.7% 354,737 220,228 -37.9% 8.82 PD/Ciro 1.59 1.52 FD/Ciro 1.81 3.07 FD/FAVÖK Marjlar 4.54 - 2008/03 2009/03 2009T 49.3% 53.7% 53.9% DÖNEM KARI/ZARARI 27.5% 26.5% 25.7% Azınlık Payları -43,496 -70,871 -62.9% 44.6% 43.4% 38.0% 14.6% 8.8% 16.7% Ana Ortaklık Payları 398,233 291,099 -26.9% Brüt Kar EFK FAVÖK Net Kar Gelir Tablosu (mn TL) 50,000 İMKB 6 ISCTR 45,000 40,000 35,000 2,747 6 Kredilerden Alınan Faizler 1,243 1,895 52 5 Menkul Değ. Alınan Faizler 831 685 (17) Diğer Faiz Gelirleri 162 168 4 25,000 4 20,000 4 3 10,000 3 5,000 02.08.08 2 15.05.09 23.12.08 Rasyolar 2008/12 % 2,274 5 15,000 2008/03 2009/03 Faiz Gelirleri 30,000 0 12.03.08 5.5% FAALİYET KARI/ZARARI 10.93 PD/DD Bin TL 2009/03 21 Faiz Giderleri 1,573 1,658 5 Mevduata Verilen Faizler 1,225 1,454 19 Kullanılan Kredi. Verilen Faizler 220 162 (26) Diğer Faiz Giderleri 139 42 (70) Net Faiz Geliri 701 1,090 55 Kambiyo Karı/Zararı 427 254 (40) Sermaye Piy. İşl. Kar/Zararı -332 Net Ücret ve Komisyon Gel. 244 291 19 Diğer Faaliyet Gel./Gid -604 -817 35 Vergi Giderleri (-) 145 154 6 Net Dönem Karı 555 606 9 20 A.D. Likit Aktif/T.Aktif 45% 46% Menkul Değ./T.Aktif 26% 28% Performans 1 Aylık 3 Aylık Mevduat/T.Aktif 65% 65% Değişim TL (%) 28.6% 59.4% 4.6% Krediler/T.Aktif 49% 47% Değişim $ (%) 34.9% 76.3% -15.2% Takipteki Al./Krediler 4.6% 5.4% 3.7% 10.0% 20.4% Karşılık Oranı 100% 100% 12 Aylık En Yüksek TL 5.80 Usd 4.92 55% 69% 12 Aylık En Düşük 3.01 1.74 Özet Bilanço (Bin TL) 2008/12 Kredilerden Faiz Gel./T.Faiz Gel. 50,000 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 12.03.08 İMKB AYGAZ 5 4 4 3 3 2 1 1 02.08.08 Performans 0 15.05.09 23.12.08 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık 25.9% 41.6% -25.9% Değişim $ (%) 32.0% 56.5% -40.0% 1.5% -2.3% -14.8% TL Usd 12 Aylık En Yüksek 4.05 3.23 12 Aylık En Düşük 1.48 0.89 Relatif İMKB (%) Piyasa Göstergeleri F/K 2009/03 2009/12T 9.03 5.29 PD/Ciro 0.23 PD/DD 0.56 - FD/FAVÖK 2.54 - EFK Marjı FAVÖK Marjı Net K. Marjı 2009/03 Dönen Varlıklar 799,043 711,449 Duran Varlıklar 1,665,937 1,636,763 TOPLAM VARLIKLAR 2,464,980 2,348,212 Kısa Vadeli Yükümlülükler 822,682 582,273 Uzun Vadeli Yükümlülükler 168,603 298,071 ÖZKAYNAKLAR 1,473,695 1,467,868 TOPLAM KAYNAKLAR 2,464,980 2,348,212 2 Değişim TL (%) Marjlar Brüt Relatif İMKB (%) 12 Aylık 0.28 2008/03 2009/03 2009/12T 11.3% 20.6% 13.0% 5.7% 15.4% 5.5% 8.0% 17.5% 8.6% -3.8% 1.8% 5.3% Bin TL 2008/03 2009/03 %Değ. Satış Gelirleri 884,803 811,083 -8.3% Satışların Maliyeti (-) -785,080 -643,630 -18.0% Ticari Faal Brüt Kar/Zarar 99,723 167,453 67.9% Faaliyet Giderleri (-) -51,988 -49,992 -3.8% Faaliyet Karı/Zararı 50,747 124,994 146.3% Özkaynak Yön.Değ.Yat.Kar/Zarar -44,484 -58,781 32.1% Finansal Gelir/Gider -42,481 -35,425 -16.6% Sürdürülen Faal. Vergi Öncesi Kar/Zarar -36,219 30,788 3,570 -16,057 A.D. -33,785 14,731 A.D. Vergi Gelir/Gideri Net Dönem Karı / Zararı A.D. TÜRK TELEKOM (TTKOM.IS) 4,66 TL/ 3,03 Dolar Gerek sabit hatlar ve ADSL pazarında tekel konumu, gerekse mobil piyasada yakaladığı güçlü büyüme sayesinde 2009 yılında da büyümesini sürdüren Türk Telekom, özellikle Mobil ve ADSL segmentlerindeki büyüme sonrasında konsolide net satış gelirlerini 1Ç09’de 1Ç08'e göre %3,5 artırarak 2.4 milyar TL seviyesine yükseltmiştir. 1Ç09 konsolide verilerine göre 2.3 milyar TL açık pozisyonu bulunan Türk Telekom'un, yılın ilk çeyreğinde kurlarda yaşanan hareketlilik sonrası, 1Ç08’de 162 milyon TL olan net finansman giderleri 1Ç09’da 295 milyon TL seviyesine yükselmiştir. Bunun yanında 1Ç08’de %30 olan vergi oranının 1Ç09’da %40’a yükselmesi, şirketin net karı üzerinde baskı oluşturmuş ve şirketin net karı geçen yılın aynı dönemine göre %38 gerileyerek 220 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Şirketin kur farkı giderlerinin karlılık üzerinde yaratacağı baskının yılın sonuna doğru azalacağı beklentisi ile birlikte gerek şirketin sabit hatlar ve ADSL pazarında tekel konumu, gerek ise mobil piyasada yakaladığı güçlü büyüme sayesinde karlılığını büyük oranda koruyacağını düşünüyoruz. İNA yöntemi ile hisse başına 5.28 TL hedef fiyat hesapladığımız Türk Telekom’un, kriz dönemlerinde daha defansif olduğunu düşündüğümüz sektörlerden birisi olan telekom sektöründe faaliyet göstermesi nedeniyle daha önceden vermiş olduğumuz AL önerisini koruyoruz. İŞ BANKASI (ISCTR.IS) 5,3 TL/ 3,44 Dolar İş Bankası, 1Ç09’da net karını geçen çeyreğe göre %203, geçen yılın aynı dönemine gore %9 artırarak 606 milyon TL’ye yükseltmiştir. Net faiz gelirlerinin çeyreklik bazda %15 artırarak 1.090 milyon TL seviyesine yükselmesinin yanında beklentilerin üzerinde gelen 150 milyon TL’lik temmettü geliri ve 218 milyon TL’lik diğer faaliyet gelirleri, net karın artışında etkili olmuştur. Sektörde yaşanan daralmanın etkisi ile İş Bankası’nın kredi hacmi 1Ç09’da, YS08’e göre %2.4 daralarak 46.4 milyar TL seviyesine gerilerken kredi pazar payı %13.3 seviyesine düşmüştür. Bankanın toplam mevduatı %1 artarak 64.2 milyar TL seviyesine yükselirken, artışın pazarın büyümesinin altında kalması nedeniyle mevduat pazar payı, YS08 dönemindeki %14.3 seviyesinden 1Ç09’da %14.1 seviyesine gerilemiştir. İş Bankası’nın takipteki kredileri bir önceki çeyreğe göre %13 artarken takipteki krediler rasyosu 70 baz puan artarak %5.4’e yükselmiştir. Banka, takipteki kredilerin tamamı için karşılık ayırma politikasını korurken 1Ç09’da 581 milyon TL karşılık ayırmıştır. İş Bankası için yaptığımız temettü indirgeme modeli değerlemesi sonucunda hisse için 5.75 TL hedef fiyat belirledik. Sağlam finansal yapısı ve zengin iştirak portföyünün yanısıra olumlu operasyonel karlılığı nedeniyle de İş Bankası'nın iyi bir yatırım fırsatı sunmaya devam ettiğini düşünüyor ve şirket için "AL" tavsiyemizi koruyoruz. AYGAZ (AYGAZ.IS) 2,72 TL/ 1,77 Dolar Aygaz, Türkiye LPG pazarında yıllardır lider konumunu sürdürmektedir. Yılın ilk çeyreğinde yaklaşık %29 pazar payı elde eden ve satış hacmi %6 gerileyen şirketin, satış gelirlerinde ise %8 daralma görülmüştür. Ancak satış maliyetlerindeki düşüşün %18 seviyesinde olması şirketin hem kar rakamlarına hem de kar marjlarına yansıması olumlu olmuştur. Aygaz'ın esas faaliyet karında 1Ç09 döneminde %146 seviyesinde bir artış yaşanmış ve Aygaz bu dönemde 125 milyon TL esas faaliyet karı elde etmiştir. Ancak operasyonel alandaki bu iyileşmenin net kara tam olarak yansımadığı görülmektedir. Tüpraş'ın %51'ine sahip olan Enerji Yatırımları'nın konsolidasyonundan kaynaklı 59 milyon TL zarar ve kur farkı zararları nedeniyle kaydedilen 35 milyon TL seviyesindeki finansal gider, Aygaz'ın net karındaki yükselişi sınırlandırmıştır. Tüm bunların sonucunda Aygaz yılın ilk çeyreğinde yaklaşık 15 milyon TL net kar açıklamıştır. Operasyonel alanda 1Ç09 döneminde kaydedilen olumlu gelişmeler, 1Ç08 dönemindeki yaklaşık 34 milyon TL'lik zararın, bu dönemde net kara dönmesini sağlamıştır. Aygaz için yapmış olduğumuz İNA analizinde 1.1 milyar TL hedef piyasa değeri belirlemekteyiz. Bu hedefimize göre Aygaz %35 yükseliş potansiyeli taşımaktadır. PORTFÖY ÖNERİLERİ 50.000 45.000 40.000 35.000 30.000 25.000 20.000 15.000 10.000 5.000 0 12.03.08 İMKB THYAO 02.08.08 Performans 23.12.08 1 Aylık Özet Bilanço (Bin TL) 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 15.05.09 3 Aylık 12 Aylık 2008/12 2009/03 Dönen Varlıklar 2.580.680 2.862.825 Duran Varlıklar 5.290.955 5.714.824 Toplam Varlıklar 7.871.636 8.577.650 Kısa Vadeli Yükümlülükler 1.614.308 1.864.276 Uzun Vadeli Yükümlülükler 3.270.741 3.576.097 Özkaynaklar 2.986.587 3.137.277 Toplam Kaynaklar 7.871.636 8.577.650 Bin TL 2008/03 2009/03 % 1.084.613 1.278.636 17,9% Satışların Maliyeti (-) 919.123 1.081.545 17,7% Brüt Kar / Zarar 165.490 197.091 19,1% Faaliyet Giderleri 178.796 230.241 28,8% Net Diğer Faaliyet Gelirleri/Giderleri 183.979 90.926 -50,6% Faaliyet Kar / Zarar 170.673 57.776 -66,1% Özk.Yönt.Değ.Yat. Kar/Zarar Paylar -8.595 -11.308 31,6% Finansal Gelir/Gider 94.648 227.128 140,0% Değişim TL (%) 30,0% 51,6% 52,8% Satış Gelirleri Değişim $ (%) 36,3% 67,7% 23,8% 4,8% 4,7% TL 8,95 75,9% Usd 5,86 İMKB Relatif (%) 12 Aylık En Yüksek 3,58 12 Aylık En Düşük Piyasa Göstergeleri 2,11 2009/03 2009T F/K 1,44 1,83 PD/Ciro 0,25 0,22 FD/Ciro 0,69 - PD/DD 0,50 - FD/FAVÖK Marjlar Brüt Kar EFK 2008/03 4,17 2009/03 2009T 15,3% 15,4% 17,4% -1,2% -2,6% 2,3% FAVÖK 7,2% 5,3% 7,9% Net Kar 18,8% 12,1% 12,0% 50.000 İMKB GARAN 5,0 45.000 4,5 40.000 4,0 35.000 3,5 30.000 3,0 25.000 2,5 20.000 2,0 15.000 1,5 10.000 1,0 5.000 0,5 0 12.03.08 02.08.08 0,0 15.05.09 23.12.08 Rasyolar 2008/12 2009/03 Likit Aktif/T.Aktif 39,8% 42,7% Menkul Değ./T.Aktif 28,1% 27,2% Mevduat/T.Aktif 59,3% 61,5% Krediler/T.Aktif 56,1% 53,6% 2,5% 3,0% Karşılık Oranı 63,7% 76,2% Kredilerden Faiz Gel./T.Faiz Gel. 62,1% 60,3% Takipteki Al./Krediler 50.000 45.000 40.000 35.000 30.000 25.000 20.000 15.000 10.000 5.000 0 12.03.08 İMKB KCHOL Performans 1 Aylık Dönem Kar / Zarar 203.547 155.149 -23,8% 2008/03 2.051 1.273 610 168 1.280 889 175 217 770 (8) 98 380 (655) 132 453 2009/03 2.767 1.668 959 140 1.660 1.237 166 258 1.106 (81) 78 418 (1.074) 185 651 % 35 31 57 (17) 30 39 (5) 19 44 a.d. (20) 10 a.d. 40 44 Gelir Tablosu (mn TL) Faiz Gelirleri Kredilerden Alınan Faizler Menkul Değ. Alınan Faizler Diğer Faiz Gelirleri Faiz Giderleri Mevduata Verilen Faizler Kullanılan Kredi. Verilen Faizler Diğer Faiz Giderleri Net Faiz Geliri Kambiyo Karı/Zararı Sermaye Piy. İşl. Kar/Zararı Net Ücret ve Komisyon Gel. Diğer Faaliyet Gel./Gid Vergi Giderleri (-) Net Dönem Kar/Zararı Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık Değişim TL (%) 33,8% 87,7% 15,9% Değişim $ (%) 40,3% 107,6% -6,1% 7,9% 29,5% 33,4% 12 Aylık En Yüksek TL 4,15 Usd 3,39 12 Aylık En Düşük 1,78 1,07 Relatif İMKB (%) 32.714.123 33.782.672 4 3 Duran Varlıklar 32.175.960 31.385.417 3 2 Toplam varlıklar 64.890.083 65.168.089 3 Aylık 1,2% 33,9% 78,4% -18,0% 3,0% 11,3% 16,4% Kısa vadeli yükümlülükler 38.210.801 37.698.821 Uzun vadeli yükümlülükler 10.547.622 11.550.297 Özkaynaklar 16.131.660 15.918.971 Toplam kaynaklar 64.890.083 65.168.089 Bin TL Ticari faaliyet satış gelirleri Finans sektörü faiz ve benzeri gelirler 2008/03 2009/03 % 10.817.428 7.264.538 -32,8% 1.462.213 1.466.521 0,3% TL Usd Gelirler 12.279.641 8.731.059 -28,9% 4,66 3,98 Ticari faaliyet satışları maliyeti (-) -9.507.195 -6.187.196 -34,9% 1,14 Finans sektörü faiz ve benzeri giderle 2,02 Maliyetler 2009/03 2009T Brüt kar 2,86 6,09 Faaliyet Giderleri PD/Ciro 0,14 0,18 Net Diğer Faaliyet Gelirleri PD/DD 0,72 - Faaliyet karı FD/FAVÖK 3,50 - Finansal Gelir/Gider Marjlar Brüt Kar 2009/03 12 Aylık Değişim $ (%) Piyasa Göstergeleri F/K 2008/12 15.05.09 61,3% 12 Aylık En Düşük 122,7% Dönen varlıklar 27,7% 12 Aylık En Yüksek 6,6% -118.446 Özet Bilanço (Bin TL) Değişim TL (%) Relatif İMKB (%) 273.595 -53.178 5 4 1 0 23.12.08 256.725 Vergi Gelir/Gideri 5 2 1 02.08.08 Vergi Öncesi Kar / Zarar -918.013 -751.073 -18,2% -10.425.208 -6.938.269 -33,4% 1.854.433 1.792.790 -3,3% -962.110 -997.154 3,6% 8.507 -128.988 A.D. 900.830 666.648 -26,0% -653.680 -512.869 -21,5% -37,8% 2008/03 2009/03 2009T Sürdürülen faaliyetler vergi öncesi kar 247.150 153.779 15,1% 20,5% 15,8% Vergi Gelir/Gideri -95.877 -106.703 11,3% Net dönem karı 206.282 47.076 -77,2% 160.472 44.273 -72,4% 45.810 2.803 -93,9% EFK 7,3% 9,1% 6,8% FAVÖK Net Kar 9,1% 11,6% 8,9% Azınlık payları 1,3% 0,5% 2,9% Ana ortaklık payları TÜRK HAVA YOLLARI (THYAO.IS) 8,95 TL/ 5,81 Dolar Yeni uçakların filoya dahil edilmesiyle birlikte yeni uçuş noktalarının faaliyete geçirilmesi, şirketin toplam yolcu sayısının 1Ç09'da geçen senenin aynı dönemine göre %8,4 artışla 4.9 milyon kişi üzerine çıkmasını sağlamıştır. THY, satış gelirlerinin %80’inini döviz bazlı (ağırlıklı Euro) elde etmektedir. Dolayısıyla ilk çeyrekte yabancı paraların TL karşısında değer kazanması ve artan yolcu sayısı şirketin net satış gelirlerine olumlu yansımıştır. THY’nın net satış gelirleri 1Ç09’da 1Ç08’e göre %18 artışla 1,27 milyar TL seviyesine yükselmiştir. Turizm mevsimi nedeniyle önümüzdeki dönemin hareketli olacak olması nedeniyle trafik verilerinin şirket mali tablolarına olumlu yansıyacağını düşünüyoruz. En son 21 Mayıs’ta 2008 yılı karından ortaklarına hisse başına net %48.19 nakit temettü dağıtan şirketin %400 bedelsiz sermaye artırımı konusunda SPK’ya başvurmuş olması nedeniyle hisseye ilginin devam edeceğini düşünüyoruz. İndirgenmiş Nakit Analizine göre hedef piyasa değerini 1.35 milyar dolar olarak hesapladığımız THY’nin %30 prim potansiyeli taşıması nedeniyle AL önerimizi sürdürüyoruz. GARANTİ BANKASI (GARAN.IS) 3,96 TL/ 2,57 Dolar Garanti Bankası, 1Ç09 net karı geçen yılın aynı dönemine göre % 44 artarak 651 milyon TL olarak gerçekleşti. Toplam faaliyet karı yine geçen yılın aynı dönemine göre, takipteki kredilerin tahsilatı ve ağırlıklı olarak vadesine kadar tutulan menkul kıymetler başta olmak üzere menkul değerlerden sağlanan gelirlerdeki artış ile iyi bir performans sergileyerek % 40 artış göstermiştir. Fonlama maliyetlerinde yaşanan düşüşün ve menkul değer alım satım işlemlerinin doğru pozisyonlaması sayesinde Net Faiz Marjı % 5 seviyelerine yükselerek iyileşme göstermiştir. TL mevduatlarında sektör ortalamalarının üzerinde, % 11’lik bir artış yaşayan banka, yabancı para mevdulatlarında büyüme yaşamasına karşın, sektördeki yabancı para mevduatlarındaki gerilemeyle kıyaslandığında göreceli olarak daha iyi performans göstermiş bulunmaktadır. Akfit kalitesi göz önüne alındığında, Takipteki Krediler rasyosunda 50 baz puanlık artışa rağmen % 3 ile sektör ortalamalarının altında kalmış, takipteki krediler özel karşılıklarında ise % 76 seviyelerine gelinmiştir. Garanti Bankası kredi hacmi ise 1Ç09’da 1Ç08’e göre % 18’lik artış kaydederek 50 milyar TL seviyesine ulaşmış, çeyrelik bazda TL'de %1 ve yabancı para kredilerinde dolar bazında % 5 düşüşle sektör ortalamalarıyla paralel bir seyir gerçekleşmiştir. Bu gelişmeleirin ışığında Garanti Bankası için "AL" olan onerimizi korumaya devam ediyoruz. KOÇ HOLDİNG (KCHOL.IS) 3,5 TL/ 2,27 Dolar Ağırlık olarak sanayi sektörü şirketlerinden oluşan Koç Holding’in net karı, yaşanan krizin olumsuz etkisi altında 1Q09’da geçen yılın aynı dönemine göre %94 gerileyerek 2.8 milyon TL’ye düşerken, konsolide net karı %77 daralarak 47 milyon TL’ye düşmüştür. Holdingin yaşanan krizin etkilerinin ağırlıklı olarak hissedildiği sanayi sektörü gelirleri %33 daralırken finans sektörü gelirleri geçen yılın aynı dönemine göre sadece %0.3 artış göstermiştir. Bu gelişmeler sonrasında holdingin toplam konsolide gelirleri %29 daralarak 8.731 milyon TL’ye düşmüştür. Satış gelirlerinde yaşanan gerilemeye rağmen holdingin FAVÖK’ü finans sektörünün olumlu etkisi ile geçen yılın aynı dönemine göre sadece %10 daralarak 1.009 milyon TL’ye gerilerken, brüt ve FAVÖK kar marjları sırası ile 5.4 ve 2.4 puanlık artış ile %20.5 ve 11.6% seviyesine yükselmiştir. Türkiye’nin en önemli sanayi kuruluşlarını bünyesinde bulunduran Koç Holding, ana iş kolu olarak otomotiv, dayanıklı tüketim, enerji ve finans sektörlerini belirlemiştir. Bu sektörler dışındaki faaliyet kolarından çıkan holdingin yaşanan kriz öncesinde operasyonlarını tamamlamış olması ve borçluluğunu azaltması finansaları açısından olumlu olmuştur. Koç Holding’e Net Aktif Değerleme metoduna göre 4.04 TL hedef değer belirlerken hisse için “AL” önerisi veriyoruz. TÜPRAŞ (TUPRS.IS) ÖNERİ: AL Araştırma ve Kurumsal Finans Departmanı Finansal Veriler (BinTL) 2008/03 2009/03 2009T 6,033,128 3,473,882 21,551,002 Brüt Esas Faaliyet Karı/Zararı 389,806 233,432 1,413,101 Faaliyet Kar/Zarar 273,331 96,139 766,571 Finansal Gelir/Gider -226,853 -122,929 -98,480 37,886 -35,895 555,466 TL Usd Piyasa Değeri (mn TL, mn $) 4,407.4 2,862.1 Satış Gelirleri Hedef Değer (mn TL, mn $) 6,604.5 4,288.9 Kapanış 17.60 11.43 Ort. İşlem Hacmi (Bin Lot) 1,762 Net Dönem Karı/Zararı Firma Bilgileri Sektör Enerji Faaliyet Alanı Rafinaj Ödenmiş Sermaye (mnTL) 250.4 Ortaklık Yapısı Pay(%) Enerji Yatırımları A.Ş. 51.0 n Yılın 2. ve 3. çeyreğinde yüksek sezona girilmesi ve Nisan ayından itibaren global krize dair iyimser beklentilerin ön plana çıkmasıyla, ürün talebi ve fiyatlarında yılın geri kalanında düzeltme yaşanacağını öngörüyoruz. 6.6 milyar TL hedef piyasa değerimize göre 50% yükseliş potansiyeli taşıyan Tüpraş için alım önerimiz sürmektedir. n Toplam satış hacmi 1Ç09 döneminde %25 düşüş gösterdi - Sektör için en zayıf dönem kabul edilen yılın ilk çeyreğinin getirdiği talep daralması ve krizin reel sektör üzerindeki olumsuz etkisini bu dönemde daha da artırması, şirketin yurt içi satış hacminin 1Ç09 döneminde, geçen yılın aynı dönemine göre %9 gerilemesine neden olmuştur. Bu dönemde yurt içi otomotiv yakıtları (beyaz ürünler ve otogaz) tüketimi hacim bazında %4 düzeyinde gerileme göstermiştir. Kriz nedeniyle ürün fiyatlarında yaşanan gerilemeye bağlı olarak azalan ihracat karlılığı ise bu dönemde Tüpraş'ın ihracat hacminde %72 düşüş görülmesini de beraberinde getirmiştir. Toplamda bakıldığında ise 1Ç09 döneminde şirketin satış hacmi %25 daralmıştır. Yurt içinde talep açığı bulunan ürünleri ithal ederek karşılayan ve stok zararı yazılmaması adına ihracata dönük üretim yapmayı tercihlemeyen Tüpraş'ın kapasite kullanımı 1Ç09 döneminde %51 seviyesinde gerçekleşmiştir. Ayrıca, yılın geri kalan bölümünde yapılacak planlı bakım ve onarım faaliyetleri de bu döneme çekilerek, talebin canlanması beklenen yüksek sezonda, yüksek kapasite ile üretim yapabilme kabiliyeti artırılmıştır. Yılın ikinci ve üçüncü çeyreğinde yüksek sezonla birlikte, talep tarafındaki iyileşme beklentimiz sürmektedir. Bu beklentimiz ve talepteki toparlanmaya bağlı olarak Tüpraş'ın toplam satış hacmindeki gerilemenin 2009 yıl sonunda %7,5 ile sınırlı kalmasını bekliyoruz. n İMKB100 50,000.00 45,000.00 40,000.00 35,000.00 30,000.00 25,000.00 20,000.00 15,000.00 10,000.00 5,000.00 13.03.08 TUPRS 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 01.08.08 Performans 0.00 21.05.09 30.12.08 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık Değişim TL (%) 17.3% 31.1% Değişim $ (%) 26.9% 44.0% -49.9% -4.0% -11.0% -26.2% İMKB Relatif (%) -38.5% TL ABD$ 28.84 24.19 12 Aylık En Düşük 9.64 5.83 Piyasa Göstergeleri F/K PD/Ciro FD/Ciro PD/DD FD/FAVÖK 2009/03 12.30 0.16 0.16 1.52 3.72 2009T 7.93 0.20 - 2009/03 6.7% 2.8% 2009T 6.6% 3.6% 12 Aylık En Yüksek Marjlar Brüt Kar EFK FAVÖK 2008/03 6.5% 4.5% 5.2% 4.2% 4.5% Net Kar 0.6% -1.0% 2.6% Özet Bilanço (TL) 2008/12 2009/03 Dönen Varlıklar 4,419,956 4,462,340 Duran Varlıklar 4,216,842 4,270,403 TOPLAM VARLIKLAR 8,636,798 8,732,743 Kısa Vadeli Yükümlülükler 4,113,756 4,773,994 Uzun Vadeli Yükümlülükler 966,778 1,016,738 ÖZKAYNAKLAR 3,556,264 2,942,011 TOPLAM KAYNAKLAR 8,636,798 8,732,743 n Rafineri marjı, gösterge marjın üzerinde hareket etmeyi sürdürüyor K krizin piyasalar üzerindeki olumsuz etkilerine bağlı olarak rafineri marjlarında düşüşler görülmüştür. Tüpraş'ın rafineri marjı ise, 1Ç09 döneminde 9,3 $/varil düzeyinde gerçekleşmiş ve tarihin en yüksek ilk çeyrek rafineri marjına ulaşılmıştır. Bu dönemde gösterge rafineri marjı ise 3,4 $/varil olarak gerçekleşmiştir. Ağır ve yüksek kükürtlü ham petrolleri işleyebilecek şekilde yapılanan rafinerileri ve 2006 yılı başında tamamlanan özelleştirme sonrası hız kazanan operasyonel iyileştirmelerle beyaz ürün verimindeki artışlar, marjların gösterge rafineri marjlarının üzerinde gerçekleşmesini desteklemektedir. n Tüpraş 1Ç09 döneminde 36 milyon TL net zarar açıkladı - Petrol fiyatlarındaki hızlı gerilemeye bağlı olarak yazılan stok zararları ve kur farkı giderleri, Tüpraş'ın 4Ç döneminde 710 milyon TL net zarar açıklamasına neden olmuştur. Bu gerçekleşmenin ardından Tüpraş, yılın ilk çeyreğinde stokları minimum seviyede tutmaya ve finansal giderleri kontrol altına almaya çalışmıştır. Bu kontollü seyrin ardından 1Ç09 döneminde net finansal gider 123 milyon seviyesinde gerçekleşmiş ve 1Ç08 dönemindeki net finansal gider rakamı olan 227 milyon TL'ye göre 46% azalmıştır. Buna bağlı olarak 1Ç09 dönemindeki net zarar rakamı, hem bizim hem de piyasa beklentisi olan 64 milyon TL net zarar rakamının altında kalmıştır. Yüksek rafineri marjına karşın, düşük kapasite kullanımı ve satış verilerindeki zayıflık, Tüpraş'ın rafinaj alanından elde edilen FAVÖK'ünün 1Ç09 döneminde, 1Ç08'e göre 56% azalarak 120 milyon TL seviyesine gerilemesini beraberinde getirmiştir. Tüpraş'ın dağıtım alanındaki iştiraki olan ve 1Ç09'da sektörde siyah ürünlerde 2., beyaz ürünlerde ise 3. sırada yer alan Opet'in, konsolide FAVÖK'e katkısı 1Ç08 dönemine göre %34 gerileyerek 25 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Konsolide FAVÖK ise 1Ç09 döneminde, 1Ç dönemindeki 311 milyon TL seviyesinden 145 milyon TL seviyesine gerileyerek %53 düşüş göstermiştir. n Hedef piyasa değerimize göre %50 prim potansiyeli taşıyan Tüpraş için alım tavsiyemiz sürmektedir - Özellikle talep bakımından olumsuz geçeceği beklenen ilk çeyreğin ardından, yüksek sezona ilişkin olumlu beklentilerimiz paralelinde, yüksek prim potansiyeli taşıyan Tüpraş ile ilgili alım önerimiz sürmektedir. TÜRK HAVA YOLLARI (THYAO.IS) ÖNERİ: AL Araştırma ve Kurumsal Finans Departmanı TL Usd Piyasa Değeri (mn TL, mn $) 1.566,3 1.017,1 Hedef Değer (mn TL, mn $) 2.032,0 1.319,6 8,95 5,81 Kapanış Ort. İşlem Hacmi (Bin Lot) Finansal Veriler (Bin TL) Satış Gelirleri Sektör Ulaştırma Faaliyet Alanı Yolcu Taşımacılığı Ödenmiş Sermaye (mn TL) 175,0 Ortaklık Yapısı 49,12 50,88 Diğer (Halka açık kısım) İMKB-100 31.07.08 Performans THYAO 10,00 9,00 8,00 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00 21.05.09 29.12.08 1 Aylık 2009T Brüt Esas Faaliyet Karı/Zararı 165.490 197.091 1.472.943 1.235.766 170.673 57.776 587.385 94.648 227.128 714.509 650.000 155.149 1.134.226 854.585 203.547 418.231 n İlk çeyrekte yabancı paraların TL karşısında değer kazanması ve artan yolcu sayısı şirketin net satış gelirlerine olumlu yansıdı. n İNA analizine göre hedef piyasa değerini 1,32 milyar dolar hesapladığımız Türk Hava Yolları, cari piyasa değerine göre %30 kazandırma potansiyeli taşıyor. Pay(%) T.C. Başbakanlık Özellleştirme İdaresi Bşk. 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 12.03.08 2008 Faaliyet Kar/Zarar Net Dönem Karı/Zararı Firma Bilgileri 2009/03 1.278.636 6.123.174 7.102.882 Finansal Gelir/Gider 2.934 2008/03 1.084.613 3 Aylık n 1Ç09’da net satış gelirleri 1,27 milyar TL seviyesine yükseldi – Türk Hava Yolları’nın yeni uçaklarını filoya dahil etmesiyle birlikte yeni uçuş noktalarının faaliyete geçmesi, toplam yolcu sayısının 1Ç09’da geçen senenin aynı dönemine göre %8,4 artışla 4.9 milyon kişi üzerine çıkmasını sağlamıştır. Toplam yolcularının 2,49 milyon kişisini yurt dışında taşıyan şirket yurt dışı yolcu sayısını geçen yıla göre %13,4 artırmıştır. Şirketin yurt içi yolcu sayısı ise %3,7 artışla 2,41 milyon kişi seviyesinde gerçekleşmiştir. 1Ç08 itibariyle 103 uçağını 1Ç09’da 131’e yükselten THY, bunun sonucunda toplam koltuk kapasitesini %27.2’lik artışla 23.095 seviyesine çıkarmıştır. THY, satış gelirlerinin %80’inini döviz bazlı (ağırlıklı Euro) elde etmektedir. Dolayısıyla ilk çeyrekte yabancı paraların TL karşısında değer kazanması ve artan yolcu sayısı şirketin net satış gelirlerine olumlu yansımıştır. THY’nın net satış gelirleri 1Ç09’da 1Ç08’e göre %18 artışla 1,27 milyar TL seviyesine yükselmiştir. THY, bu satış gelirlerinin 1,19 milyar TL’lik kısmını tarifeli hizmet gelirlerinden sağlarken, tarifeli hizmet gelirlerinin %79’unu dış hatlardan, %21’ni ise iç hatlardan elde etmiştir. THY, diğer yandan taşınan kargo miktarını geçen seneye göre %6.8 artışla 47,6 bin ton seviyesine çıkarırken, buradan sağladığı gelirlerini de 90 milyon TL seviyesine yükseltmiştir. 12 Aylık Artan kapasite artışı ve küresel kriz nedeniyle kısmen azalan talep, doluluk Değişim TL (%) 17,0% 54,3% 40,9% n Değişim $ (%) 25,5% 70,5% 14,9% -1,9% 5,3% 59,1% TL ABD$ 12 Aylık En Yüksek 9,30 5,98 12 Aylık En Düşük 3,82 2,25 oranlarını etkiledi – Geçen yıla göre koltuk kapasitesinde görülen hızlı artış, küresel ekonomideki daralmanın etkisi ile azalan talep ve mevsimsel etkiler şirketin doluluk oranlarını yılın ilk çeyreğinde olumsuz etkilemiştir. 1Ç09’da Arzedilen Koltuk-Km (AKK) sayısı 1Ç08’e göre %14.9 artarak 11.39 milyon, Ücretli Yolcu-Km (ÜYK) sayısı ise %8,8 artışla 7,53 milyon seviyesinde gerçekleşen THY’nın, 1Ç08’de %69.8 seviyesinde bulunan toplam yolcu doluluk oranı cari dönemde %66.1 seviyesine gerilemiştir. İMKB Relatif (%) Piyasa Göstergeleri F/K PD/Ciro FD/Ciro PD/DD FD/FAVÖK Marjlar Brüt Kar EFK FAVÖK Net Kar Özet Bilanço (Bin TL) 2008/03 15,3% -1,2% 2009/03 1,44 0,25 0,69 0,50 4,17 2009T 1,83 0,22 - 2009/03 15,4% -2,6% 2009T 17,4% 2,3% 7,2% 5,3% 7,9% 18,8% 12,1% 12,0% 2008/12 2009/03 Dönen Varlıklar 2.580.680 2.862.825 Duran Varlıklar 5.290.955 5.714.824 Toplam Varlıklar 7.871.636 8.577.650 Kısa Vadeli Yükümlülükler 1.614.308 1.864.276 Uzun Vadeli Yükümlülükler 3.270.741 3.576.097 Özkaynaklar 2.986.587 3.137.277 Toplam Kaynaklar 7.871.636 8.577.650 1Ç09’da 155.1 milyon TL net kar kaydetti - Eylül ayından itibaren etkisini artıran küresel kriz ve resesyon kaygıları sonrasında akaryakıt fiyatlarında yaşanan düşüş THY’nin akaryakıt giderini 1Ç09’da geçen yıla göre %16 düşmesini sağlamıştır. Böylece şirketin akaryakıt giderlerinin toplam giderler içindeki payı %32’den %22’ye düşmüştür. Ancak, akaryakıt fiyatlarındaki düşüşe karşın artan personel ve pazarlama giderleri mevsimselliğin de etkisi ile beklentilerimizin aksine marjların daralmasına neden olmuştur. Şirketin 1Ç09’da artan finansal gelirleri net kar rakamını olumlu etkilsede artan maliyetler şirketin net kar rakamını baskı altına almıştır. THY’nın 1Ç08’de 203.5 milyon TL seviyesinde gerçekleşen net kar rakamı, 1Ç09’da %24’lük düşüşle 155.1 milyon TL seviyesine gerilemiştir. n n Yeni uçak alımları gündemde - 2004 yılında Airbus ve Boeing ile imzaladığı toplam 59 , uçak alımı sonrasında tüm uçaklarını teslim alan THY’nın toplam uçak sayısı Mayıs ayı itibariyle 132’ye yükselmiştir. Filosunu daha da büyütmeyi planlayan şirket en son olarak 2009-2023 filo projeksiyonu kapsamında toplam 105 yeni uçak alımı konusunda Boeing ve Airbus ile görüşmelere başladığını açıklamıştır. Henüz fiyat tekliflerini alan şirket bu anlaşma ile beraber 2010 yılının ikinci yarısından itibaren yeni uçaklarını filoya dahil etmeyi planlamaktadır. nTHY için alım yönündeki önerimizi koruyoruz – Başlayan turizm mevsimiyle, artan trafik verilerinin şirket mali tablolarına olumlu yansıyacağını düşünüyoruz. Dolayısıyla ilk çeyrekte beklentilerimizden zayıf gelen mali verilerin telafi edileceğini düşünüyoruz. En son 21 Mayıs’ta 2008 yılı karından ortaklarına hisse başına net %48.19 nakit temettü dağıtan şirketin, %400 bedelsiz hisse sermaye artırımı konusunda SPK’ya başvurması nedeniyle hisseye ilginin devam edeceğini düşünüyoruz. İndirgenmiş Nakit Analizine göre hedef piyasa değerini 1.32 milyar dolar olarak hesapladığımız THY’nin %30 prim potansiyeli taşıması nedeniyle AL önerimizi sürdürüyoruz. Piyasa Verileri Tablosu Hisse Endeks H.A.O. Kapanış (TL) (%) Kodları 35.407,68 XU100 45.090,36 XU030 35.066,64 XUTUM DAYANIKLI TÜKETİM SEKTÖRÜ Beyaz Eşya ARCLK 100 21 2,26 BSHEV 24 28,50 IHEVA 100 82 0,97 SILVR 37 0,73 VESBE 100 31 1,68 Kahverengi Eşya GRUND 100 13 0,62 VESTL 100 36 1,47 DEMİR ÇELİK SEKTÖRÜ Boru, Uzun ve Yassı Mamuller BRSAN 16 7,00 BURCE 46 38,00 BURVA 50 0,77 CELHA 37 2,92 CEMTS 46 0,96 DMSAS 100 0,93 ERBOS 59 5,80 EREGL 30 50 4,38 IZMDC 100 46 2,33 KRDMA 100 1,17 KRDMB 100 1,18 KRDMD 30 100 0,81 Demir Dışı Metal Ürünleri FENIS 100 29 5,20 GOLDS 100 62 1,02 SARKY 100 2,05 ENERJİ SEKTÖRÜ Hidroelektrik Santraller AKSUE 76 2,78 AYEN 15 2,26 Otoprodüktör AKENR 100 53 8,95 ZOREN 100 32 3,20 GIDA SEKTÖRÜ Bira Malt AEFES 30 45 13,10 TBORG 18 1,58 Dondurulmuş Gıda ve Salça DARDL 52 0,54 FRIGO 37 1,22 KERVT 50 14,80 MERKO 100 71 1,26 PENGD 29 0,86 SELGD 99 0,29 TATKS 100 48 1,80 TUKAS 31 0,70 Et ve Et Ürünleri BANVT 100 27 2,76 PETUN 44 2,62 SKPLC 30 2,78 VANET 100 50 3,56 Meşrubat ERSU 41 0,62 CCOLA 100 25 8,55 KNFRT 50 2,48 KRSTL 59 0,97 PINSU 32 4,60 Diğer Gıda KENT 10 42,25 MRTGG 66 1,02 PNSUT 41 3,74 ULKER 100 32 2,39 HAVA YOLLARI VE YER HİZMETLERİ CLEBI 100 23 8,95 THYAO 30 54 8,95 UCAK 44 1,42 Hisse Adeti 659.934.000 42.000.000 95.685.001 30.400.000 190.000.000 478.000.000 335.456.275 28.350.000 648.000 8.280.000 15.000.000 69.638.400 28.000.000 5.220.000 1.148.812.500 124.500.000 115.935.970 57.639.205 376.424.825 26.000.000 80.000.000 50.000.000 8.352.000 119.610.000 65.340.000 81.665.350 450.000.000 99.971.560 34.798.080 12.000.000 3.744.000 27.150.000 50.600.000 21.317.786 136.000.000 100.000.000 100.023.579 43.335.000 22.000.000 40.000.000 36.000.000 254.370.782 6.600.000 24.000.000 12.732.754 24.509.143 8.408.944 44.951.051 268.600.000 24.300.000 175.000.000 34.200.000 Piyasa Değeri (TL) 211.629.940.160 168.679.887.200 232.719.934.325 3.912.138.015 3.122.657.291 1.491.450.840 1.197.000.000 92.814.451 22.192.000 319.200.000 789.480.724 296.360.000 493.120.724 6.546.165.669 6.226.865.669 198.450.000 24.624.000 6.375.600 43.800.000 66.852.864 26.040.000 30.276.000 5.031.798.750 290.085.000 135.645.084 68.014.262 304.904.109 319.300.000 135.200.000 81.600.000 102.500.000 1.139.659.280 293.537.160 23.218.560 270.318.600 846.122.120 584.793.000 261.329.120 11.298.437.076 6.052.955.065 5.895.000.000 157.955.065 487.549.321 18.790.963 14.640.000 55.411.200 34.209.000 43.516.000 6.182.158 244.800.000 70.000.000 593.162.778 276.065.078 113.537.700 61.160.000 142.400.000 2.295.408.852 22.320.000 2.174.870.186 16.368.000 23.280.000 58.570.666 1.869.361.060 1.035.511.292 8.577.123 168.116.932 641.954.000 1.832.299.000 217.485.000 1.566.250.000 48.564.000 Piyasa Değeri ($) 137.430.963.153 109.539.507.241 151.126.653.890 2.540.514.329 2.027.831.217 968.537.463 777.323.203 60.273.038 14.411.325 207.286.187 512.683.112 192.454.055 320.229.057 4.251.032.969 4.043.681.842 128.872.005 15.990.649 4.140.269 28.443.405 43.413.770 16.910.189 19.661.017 3.267.613.968 188.379.116 88.086.944 44.167.973 198.002.538 207.351.127 87.797.909 52.990.454 66.562.764 740.086.551 190.620.923 15.077.966 175.542.957 549.465.628 379.760.374 169.705.254 7.337.123.889 3.930.745.545 3.828.170.660 102.574.885 316.611.027 12.202.717 9.507.111 35.983.635 22.215.079 28.258.978 4.014.649 158.971.362 45.457.497 385.195.648 179.274.679 73.730.567 39.716.865 92.473.537 1.490.622.022 14.494.448 1.412.345.078 10.629.262 15.117.865 38.035.370 1.213.949.646 672.453.596 5.569.922 109.173.928 416.880.317 1.189.881.811 141.233.197 1.017.111.501 31.537.113 2007/12K*4 31.483.506.426 25.200.628.047 32.564.764.106 242.321.791 306.452.791 137.207.000 89.779.740 5.412.834 385.178 73.668.039 -64.131.000 -97.662.000 33.531.000 1.002.178.857 957.854.047 48.618.275 -1.357.357 -1.696.534 614.761 17.505.435 2.277.072 10.226.590 704.225.737 52.837.671 26.265.272 13.058.151 85.278.974 44.324.810 3.358.110 19.588.915 21.377.785 -41.943.997 -4.561.611 684.592 -5.246.203 -37.382.386 -39.703.332 2.320.946 853.437.358 348.080.872 390.051.000 -41.970.128 58.188.107 42.445.293 -1.251.375 12.773.012 -3.590.644 41.287 -8.509.587 11.989.666 4.290.455 104.909.575 56.872.632 30.408.191 16.986.045 642.707 168.614.687 242.884 155.852.000 4.466.180 -283.301 8.336.924 173.644.117 15.917.821 -1.255.830 39.660.157 123.529.932 278.101.416 23.181.116 265.496.774 -10.576.474 Net Kar (TL) 2008/03k*4 2008/12 22.472.653.399 5.902.663.886 20.903.615.643 5.692.453.321 23.084.814.550 6.284.284.181 -466.666.341 -68.564.333 84.047.659 59.642.667 6.556.000 52.191.000 71.461.491 5.249.844 -23.996.105 -723.708 -790.222 -178.271 30.816.495 3.103.802 -550.714.000 -128.207.000 -151.192.000 -9.120.000 -399.522.000 -119.087.000 618.335.704 297.328.809 609.156.901 282.018.450 -37.625.165 15.748.404 -469.822 -641.916 -1.048.360 -418.937 5.355.464 168.475 21.991.311 9.721.858 2.705.978 87.095 2.277.224 1.239.826 227.693.594 226.627.059 131.585.320 3.085.852 54.108.657 5.565.081 26.900.883 2.766.759 175.681.817 18.068.894 9.178.803 15.310.359 6.951.691 2.782.864 1.587.253 6.248.714 639.859 6.278.781 -142.741.147 -5.757.222 42.739.582 10.154.498 505.252 598.753 42.234.330 9.555.745 -185.480.729 -15.911.720 89.152.729 34.225.297 -274.633.458 -50.137.017 94.884.780 -29.587.309 181.541.842 18.010.313 288.670.000 34.296.000 -107.128.158 -16.285.687 -201.265.705 -53.507.420 -78.901.827 -24.108.673 -4.392.245 -1.399.059 -17.175.752 -4.828.220 -9.938.054 -4.966.187 -13.060.584 -6.878.206 -4.611.023 1.145.522 -7.105.994 1.072.954 -66.080.226 -13.545.551 -38.701.872 -4.093.448 -42.529.138 -5.465.560 31.729.940 7.436.245 -24.003.319 -2.164.778 -3.899.355 -3.899.355 83.107.693 -18.265.255 -138.773 20.329 82.507.000 -18.713.000 -2.294.753 -2.416.322 -2.645.537 469.944 5.679.756 2.373.794 70.202.822 28.268.501 21.158.163 -553.089 -3.743.575 -660.933 34.185.418 6.188.688 19.311.066 23.320.060 1.186.090.306 208.337.885 29.761.568 -6.293.934 1.134.226.211 203.547.087 22.102.527 11.084.732 2009/03 4.496.620.232 4.528.963.183 4.513.678.782 -39.544.558 81.201.442 51.295.000 20.720.378 -1.643.179 -631.684 11.460.927 -120.746.000 -15.822.000 -104.924.000 -168.694.898 -164.223.654 -5.859.446 -542.046 -65.954 -2.532.130 -298.945 -167.957 -2.434.047 -146.473.886 14.928.461 -4.379.788 -2.177.473 -14.220.443 -4.471.244 43.811 -5.452.338 937.283 -89.209.701 18.239.417 1.893.099 16.346.318 -107.449.118 8.896.789 -116.345.907 -180.353.674 -70.765.949 -70.310.000 -455.949 -55.793.866 -39.578.162 935.119 2.143.536 -3.673.635 -3.225.059 -55.675 -3.188.482 -9.151.508 -11.665.851 -24.852.493 7.296.339 452.324 5.437.979 -57.839.957 -146.613 -59.507.000 708.344 331.458 773.854 15.711.949 825.606 -619.982 15.462.683 43.642 136.877.486 -22.651.888 155.149.052 4.380.322 Net Kar Değişim -28,6% -17,1% -29,1% 187,4% 187,4% -1,7% 294,7% a.d. a.d. 269,3% a.d. a.d. a.d. -199,3% -274,9% -137,2% a.d. a.d. -1603,0% -103,1% -292,8% -296,3% -164,6% 383,8% -178,7% -178,7% -178,7% -123,6% -98,4% -187,3% -85,1% 143,6% 143,6% 216,2% 71,1% a.d. -74,0% a.d. -66,1% -305,0% -305,0% a.d. -47,7% a.d. 166,8% 144,4% a.d. a.d. -104,9% -397,2% a.d. 119,5% a.d. -1,9% 120,9% 239,5% -197,2% -821,2% a.d. 129,3% -29,5% -67,4% 99,8% 249,3% a.d. 149,9% -99,8% -42,1% a.d. -23,8% -60,5% Piyasa Göstergeleri F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış 9,88 1,30 4,44 0,54 8,82 1,35 4,11 0,56 10,79 1,32 4,82 0,52 13,20 0,98 5,84 0,49 13,20 1,03 6,69 0,59 39,35 0,80 7,22 0,61 13,77 2,16 7,65 0,74 a.d. 1,00 a.d. 0,72 10,24 0,53 8,15 0,65 2,28 0,24 0,00 0,85 3,39 0,33 a.d. 1,00 a.d. 0,70 a.d. 0,77 3,39 0,24 2,86 0,82 8,36 0,75 2,53 0,82 8,48 0,96 a.d. 0,81 a.d. 0,21 a.d. 3,53 10,10 0,93 a.d. 1,31 25,25 1,59 16,50 1,38 7,85 0,58 5,58 0,47 1,69 0,23 10,62 0,37 3,05 0,43 a.d. 0,70 a.d. 0,30 a.d. 0,87 15,57 1,39 2,02 0,71 0,41 0,04 3,07 0,77 2,52 0,74 3,10 0,77 2,54 0,75 2,13 0,53 1,89 0,55 32,09 0,77 6,89 0,14 32,09 3,11 24,81 2,03 a.d. 0,50 4,70 0,06 a.d. 0,49 4,72 0,13 a.d. 1,14 15,53 2,60 5,78 1,04 10,63 4,99 12,90 0,68 23,12 13,36 5,52 1,09 10,12 4,89 9,18 1,20 16,72 2,42 9,18 1,20 10,42 1,46 a.d. a.d. 22,05 3,24 24,81 2,07 9,98 1,42 24,11 2,68 8,17 1,85 24,11 2,74 8,10 1,88 a.d. 1,58 15,87 1,04 0,00 1,61 23,46 1,19 a.d. a.d. 475,10 4,05 a.d. 1,50 a.d. 1,28 a.d. a.d. 9,07 1,06 a.d. a.d. 5,18 0,96 a.d. 1,29 39,16 1,41 a.d. 0,85 14,86 0,83 a.d. 1,76 9,75 0,84 a.d. 1,54 7,59 1,58 10,25 0,75 a.d. 4,58 21,44 0,77 3,59 0,47 2,95 0,40 a.d. 4,22 75,21 2,45 27,50 1,52 49,67 1,84 8,90 1,35 a.d. 1,09 a.d. 0,95 53,12 1,96 8,97 1,36 a.d. 1,01 a.d. 0,63 14,36 0,94 6,51 1,08 18,24 1,45 12,66 1,18 45,95 4,68 17,74 2,33 a.d. 1,92 a.d. 0,74 3,87 0,56 3,08 0,39 a.d. 0,85 15,10 1,07 1,43 0,56 2,96 0,49 9,20 2,85 3,14 0,89 1,34 0,50 2,95 0,47 a.d. 0,58 - Tarih TL/USD İMKB-100 Finansal Göstergeler (%) Getiri (%) Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık 18.880.167.128 5,17 19,32 10.303.553.251 5,54 19,18 21.747.274.173 5,00 18,51 3.882.275.752 -0,04 0,11 3,89 13,50 2.747.208.752 0,02 0,15 6,74 22,16 2.497.765.000 0,04 0,15 -0,44 12,83 260.794.385 0,06 0,11 12,87 20,76 -11.350.633 -0,04 0,19 7,78 32,88 5.291.207 -0,06 0,07 12,31 21,67 -24.153.111 0,05 0,15 3,07 16,67 1.135.067.000 -0,09 0,06 1,04 4,85 562.071.000 -0,06 0,02 0,00 0,00 572.996.000 -0,13 0,11 2,08 9,70 3.905.222.358 -0,04 0,05 7,00 17,97 3.730.395.369 -0,07 0,02 5,87 14,16 29.005.665 -0,03 0,04 -0,71 -4,76 2.781.000 -0,11 0,02 16,03 6,29 1.605.479 -0,07 0,36 11,59 16,67 14.106.498 -0,13 -0,12 3,55 -0,68 -32.211.874 -0,02 -0,05 4,35 4,35 30.995.197 -0,01 0,12 1,09 22,37 752.687 -0,11 -0,15 3,57 -6,25 3.774.679.444 -0,13 0,10 4,29 18,38 -232.209.847 0,08 0,01 6,88 30,90 29.698.816 -0,10 -0,03 6,36 27,17 14.765.186 -0,10 -0,03 8,26 26,88 96.427.119 -0,10 -0,03 5,19 28,57 174.826.989 -0,00 0,07 8,14 21,79 44.652.599 0,00 0,06 13,04 47,73 28.035.726 -0,01 0,02 5,15 10,87 102.138.664 0,00 0,15 6,22 6,77 2.626.386.057 0,57 0,85 6,13 20,52 229.907.510 1,44 1,52 6,69 24,25 -5.397.618 2,23 2,68 7,28 28,93 235.305.128 0,66 0,35 6,10 19,58 2.396.478.547 -0,31 0,17 5,56 16,78 320.002.732 0,05 0,14 6,55 16,34 2.076.475.815 -0,67 0,20 4,58 17,22 4.559.851.496 -0,08 0,11 6,17 15,61 1.242.482.985 -0,02 0,20 5,23 21,26 1.221.692.000 -0,03 0,24 6,50 19,09 20.790.985 -0,01 0,16 3,95 23,44 926.955.512 -0,38 0,06 13,78 23,66 327.494.407 -2,50 -0,41 -5,26 0,00 16.074.939 0,19 0,34 62,67 71,83 96.833.772 0,05 0,24 10,45 43,00 44.198.589 -0,19 0,26 3,28 2,44 50.825.033 -0,22 0,01 8,86 6,17 1.991.076 -0,07 -0,01 -6,45 0,00 287.975.545 -0,00 0,13 -0,55 25,87 101.562.151 -0,29 -0,09 37,25 40,00 342.066.733 0,01 0,10 0,01 5,26 244.025.797 -0,15 0,04 -0,72 5,34 7.104.436 0,11 0,16 0,21 -1,92 66.144.905 0,01 0,15 0,00 7,75 24.791.595 0,07 0,06 0,56 9,88 972.938.676 0,01 0,09 8,16 16,27 -620.313 -0,05 -0,06 24,00 8,77 964.197.000 -0,13 0,10 4,27 21,28 5.579.523 0,06 0,16 13,76 17,54 -2.427.939 0,10 0,05 1,04 14,12 6.210.405 0,07 0,18 -2,29 19,64 1.075.407.590 -0,00 0,09 3,66 11,58 161.063.410 0,01 0,12 11,92 20,71 3.962.107 -0,10 -0,07 2,00 17,24 15.687.306 0,14 0,21 1,37 20,14 893.498.166 -0,01 0,13 3,02 9,63 1.428.905.392 0,28 0,02 2,80 10,57 53.276.705 -0,30 0,18 4,07 1,13 1.405.862.592 0,12 0,11 -1,65 16,99 -30.233.905 1,02 -0,24 5,97 13,60 Yıllık -11,39 -7,53 -11,25 -24,96 -27,56 -42,95 16,09 -55,82 -73,16 -58,51 -22,37 -18,42 -26,31 29,12 -12,78 -22,49 106,52 -18,95 -21,08 -37,50 -20,24 -15,50 -46,53 -19,05 -14,60 -13,24 -30,77 71,02 279,03 -44,26 -21,72 -21,59 -13,99 -20,98 -7,00 -29,19 -13,56 -44,83 -5,59 7,90 16,43 -0,63 -9,14 -18,18 22,00 46,53 -46,38 -27,12 26,09 -52,13 -23,91 4,52 -17,84 -26,03 -23,63 85,56 -18,88 0,00 -32,53 -15,07 -17,09 -29,73 -12,36 -3,98 -12,82 -35,23 -6,27 25,94 50,30 40,94 -13,41 25.05.09 1,5399 35.408 Hisse Senetleri İMKB-100 Endeksi İMKB-30 Endeksi İMKB-TÜM Endeksi Arçelik BSH Ev Aletleri İhlas Ev Aletleri Silverline Endüstri Vestel Beyaz Eşya Grundig Elektronik Vestel Borusan Mannesmann Burçelik Burçelik Vana Çelik Halat Çemtaş Demisaş Döküm Erbosan Ereğli Demir Çelik İzmir Demir Çelik Kardemir (A) Kardemir (B) Kardemir (D) Feniş Alüminyum Goldaş Kuyumculuk Sarkuysan Aksu Enerji Ayen Enerji Ak Enerji Zorlu Enerji Anadolu Efes T. Tuborg Dardanel Frigo Pak Gıda Kerevitaş Gıda Merko Gıda Penguen Gıda Selçuk Gıda Tat Konserve Tukaş Banvit Pınar Et Ve Un Şeker Piliç Vanet Ersu Gıda Coca Cola Konfrut Gıda Kristal Kola Pınar Su Kent Gıda Mert Gıda Pınar Süt Ülker Bisküvi Çelebi Türk Hava Yolları Usaş Piyasa Verileri Tablosu Hisse Endeks H.A.O. Kapanış (TL) (%) Kodları 35.407,68 XU100 İNŞAAT SEKTÖRÜ Boya BYSAN 38 0,18 CBSBO 61 0,18 DYOBY 62 0,37 EMNIS 19 5,75 MEGES 35 0,66 MRSHL 32 9,10 PRTAS 86 0,18 Cam ve Cam Ürünleri ANACM 25 1,40 DENCM 49 2,39 TRKCM 100 34 1,16 Çimento ADANA 100 86 4,60 ADBGR 15 3,12 ADNAC 50 0,56 AFYON 100 48 710,00 AKCNS 100 20 3,52 ASLAN 2 56,00 BOLUC 51 1,76 BSOKE 26 1,05 BTCIM 44 5,85 BUCIM 62 5,30 CIMSA 100 29 4,14 CMBTN 58 12,50 CMENT 65 6,05 GOLTS 67 28,75 KONYA 33 47,00 MRDIN 52 5,65 NUHCM 12 10,20 UNYEC 11 3,58 İnşaat Malzemeleri ALCAR 15 8,95 BROVA 99 0,33 DOGUB 49 1,15 ECYAP 40 1,32 EGPRO 31 1,86 EPLAS 25 0,63 HZNDR 18 1,92 INTEM 48 2,88 IZOCM 5 13,10 PIMAS 10 3,14 TUDDF 4 4,36 Seramik Ürünleri EGSER 100 76 0,75 KUTPO 23 1,81 USAK 52 0,93 KİMYA SEKTÖRÜ Gübre BAGFS 30 74 68,50 EGGUB 100 69 25,40 GUBRF 100 25 6,45 Tarım İlaçları HEKTS 46 0,92 Diğer Kimyasallar ALKIM 100 29 5,65 SODA 20 1,38 MAKİNA VE TEÇHİZAT SEKTÖRÜ MAKTK 92 0,18 MEDYA SEKTÖRÜ DGZTE 100 41 1,64 DOBUR 19 2,22 HURGZ 100 40 0,96 MOTORLU TAŞIT SEKTÖRÜ Lastik BRISA 10 36,50 GOODY 48 8,05 KORDS 8 1,71 Hisse Adeti 34.476.000 19.693.050 226.027.699 6.128.500 15.642.900 10.000.000 24.880.928 346.248.380 6.000.000 535.563.765 67.704.918 63.473.361 126.946.721 120.000 191.447.068 6.425.678 128.564.800 78.750.000 64.400.000 105.815.808 135.084.442 1.770.000 75.749.968 7.200.000 4.873.440 90.515.700 150.213.600 95.151.117 10.800.000 19.819.687 15.800.000 100.000.000 59.566.900 20.000.000 10.500.000 4.860.000 24.534.143 18.000.000 54.000.000 75.000.000 28.512.000 14.445.310 3.000.000 2.008.800 83.500.000 64.334.690 24.725.000 209.490.969 28.000.000 105.000.000 18.283.125 460.000.000 7.441.875 11.917.664 194.529.076 Piyasa Değeri (TL) 211.629.940.160 9.306.307.678 234.422.434 6.205.680 3.544.749 83.630.249 35.238.875 10.324.314 91.000.000 4.478.567 1.120.341.699 484.747.732 14.340.000 621.253.967 6.805.973.678 311.442.623 198.036.885 71.090.164 85.200.000 673.893.680 359.837.994 226.274.048 82.687.500 376.740.000 560.823.782 559.249.590 22.125.000 458.287.306 207.000.000 229.051.680 511.413.705 1.532.178.720 340.641.000 1.024.279.009 96.660.000 6.540.497 18.170.000 132.000.000 110.794.434 12.600.000 20.160.000 13.996.800 321.397.278 56.520.000 235.440.000 121.290.859 56.250.000 51.606.720 13.434.139 1.283.080.222 795.098.520 205.500.000 51.023.520 538.575.000 59.187.915 59.187.915 428.793.787 139.696.250 289.097.537 5.040.000 5.040.000 654.388.538 172.200.000 40.588.538 441.600.000 6.270.564.983 700.210.352 271.628.438 95.937.195 332.644.720 Piyasa Değeri ($) 137.430.963.153 6.043.449.366 152.232.245 4.029.924 2.301.935 54.308.883 22.883.872 6.704.535 59.094.746 2.908.349 727.541.853 314.791.696 9.312.293 403.437.864 4.419.750.424 202.248.602 128.603.731 46.165.442 55.328.268 437.621.716 233.676.209 146.940.742 53.696.669 244.652.250 364.194.936 363.172.667 14.367.816 297.608.485 134.424.313 148.744.516 332.108.387 994.985.856 221.209.819 665.159.432 62.770.310 4.247.352 11.799.467 85.719.852 71.949.110 8.182.350 13.091.759 9.089.421 208.713.084 36.703.682 152.893.045 78.765.412 36.528.346 33.513.033 8.724.033 833.223.081 516.331.268 133.450.224 33.134.307 349.746.737 38.436.207 38.436.207 278.455.606 90.717.741 187.737.864 3.272.940 3.272.940 424.955.216 111.825.443 26.357.905 286.771.868 4.072.059.863 454.711.574 176.393.556 62.300.925 216.017.092 2007/12K*4 31.483.506.426 1.788.770.057 -7.732.607 375.337 -98.298 -23.439.225 -917.621 14.975.379 1.371.821 262.595.105 89.214.682 -1.796.768 175.177.191 1.480.053.399 99.599.873 66.399.915 18.444.421 11.522.323 187.177.224 35.161.225 48.355.328 19.032.220 60.448.023 80.419.967 290.274.845 2.435.646 105.962.000 -4.526.599 46.626.034 94.023.734 230.808.195 87.889.025 44.621.982 19.083.147 -1.926.332 -1.262.705 -42.567.115 15.453.638 -209.673 1.076.478 -855.714 51.691.160 9.835.748 -5.696.650 9.232.178 7.656.159 237.135 1.338.884 122.424.947 80.230.203 31.228.896 9.720.597 39.280.710 9.848.775 9.848.775 32.345.969 19.481.497 12.864.472 -94.727.723 -94.727.723 117.564.617 8.834.893 5.267.594 103.462.130 1.034.888.335 102.543.324 62.508.387 14.909.014 25.125.923 Net Kar (TL) 2008/03k*4 2008/12 22.472.653.399 5.902.663.886 647.100.555 54.803.604 -84.570.176 -28.014.778 179.202 562.742 -24.661.032 -5.843.309 -52.419.960 -15.929.043 -6.934.181 -2.743.338 -570.954 8.855.491 -614.140 -9.589.696 -2.876.736 119.510.961 30.507.737 -2.199.605 10.498.890 -1.823.746 -371.885 123.534.312 20.380.732 706.844.457 106.068.279 57.902.656 14.587.198 38.601.771 9.724.799 10.722.714 2.701.333 3.658.113 2.461.443 104.515.992 8.170.695 6.477.601 2.371.688 39.281.163 9.555.750 578.423 34.941 18.847.355 1.559.076 56.063.376 18.353.584 76.154.807 7.346.643 -5.843.373 -1.039.684 -32.755.000 -43.940.000 12.915.696 6.927.799 35.242.969 4.260.292 68.401.818 16.247.426 149.596.995 32.912.665 66.481.381 13.832.631 -77.802.036 -41.027.207 22.836.450 4.908.077 -1.024.518 -1.030.271 -1.168.903 -577.832 -85.410.454 -15.727.357 -1.471.324 -7.046.370 -21.148.256 -5.528.905 -1.094.283 -651.455 -291.211 55.441 44.265.666 9.954.657 -8.329.858 -2.962.250 -24.965.345 -22.420.942 -16.882.651 -12.730.427 -15.327.790 -10.672.096 1.429.120 311.284 -2.983.981 -2.369.615 448.057.130 92.819.340 368.942.043 72.246.078 82.770.955 47.453.354 3.902.265 6.054.097 282.268.823 18.738.627 11.213.823 8.321.140 11.213.823 8.321.140 67.901.264 12.252.122 24.120.776 4.987.202 43.780.488 7.264.920 -966.726 -3.649.469 -966.726 -3.649.469 -15.338.198 -27.678.270 -729.386 5.704.930 6.723.422 1.274.776 -21.332.234 -34.657.976 694.278.869 323.383.629 85.750.204 50.729.916 31.795.956 13.238.728 7.713.871 14.613.713 46.240.377 22.877.475 Net Kar 2009/03 Değişim 4.496.620.232 -28,6% -122.278.089 -537,9% -31.479.349 -117,1% -96.410 -117,1% -7.635.799 a.d. -16.014.303 a.d. -2.557.611 a.d. a.d. -3.303.888 a.d. -1.871.338 a.d. -63.567.094 -413,5% -69.171.460 -758,8% -892.614 a.d. 6.496.980 -68,1% 31.370.161 -867,4% 11.153.975 -23,5% 7.435.983 -23,5% 2.065.551 -23,5% -1.521.415 -161,8% -3.371.344 -141,3% -7.944.811 -435,0% 2.814.457 -70,5% -4.351.986 -12555,2% 1.878.097 20,5% 1.887.340 -89,7% -12.532.697 -270,6% -827.680 a.d. -26.120.000 a.d. 6.188.155 -10,7% 1.640.644 -61,5% 28.609.817 76,1% 20.099.756 -38,9% 4.266.319 -69,2% -51.337.425 -1874,8% 3.731.711 -24,0% -140.417 a.d. -216.672 a.d. -21.787.465 a.d. -5.665.428 a.d. -6.490.349 a.d. -1.151.587 a.d. -3.028.611 -5562,8% 6.195.968 -37,8% -5.455.442 a.d. -17.329.133 a.d. -7.264.382 583,5% -8.227.465 a.d. 2.127.639 583,5% -1.164.556 a.d. -94.656.380 -122,8% -113.043.234 -336,7% -9.122.257 -119,2% -12.183.951 -301,3% -91.737.026 -589,6% 5.185.910 -37,7% 5.185.910 -37,7% 13.200.944 5,9% 4.771.227 -4,3% 8.429.717 16,0% 11.677.701 420,0% 11.677.701 420,0% -74.265.264 -279,5% -14.847.121 -360,3% -1.259.627 -198,8% -58.158.516 a.d. -35.280.389 -148,0% -30.662.854 -166,6% -18.074.006 -236,5% -3.322.250 -122,7% -9.266.598 -140,5% Piyasa Göstergeleri F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış 9,88 1,30 4,44 0,54 9,38 1,38 6,98 1,50 14,76 1,35 8,09 0,89 a.d. 4,65 a.d. a.d. 77,21 1,84 a.d. 2,55 30,28 1,10 a.d. 5,07 a.d. 3,86 a.d. 1,85 14,76 0,87 6,27 0,46 a.d. 0,20 14,68 1,30 5,89 0,61 4,38 1,07 a.d. 0,84 5,06 1,18 a.d. 0,59 42,43 0,70 5,89 0,50 3,65 0,97 8,98 1,31 6,31 1,46 5,72 2,56 7,19 1,75 5,45 1,73 6,61 1,61 7,05 0,31 3,95 0,96 a.d. 1,59 a.d. 1,92 7,26 0,99 3,99 1,14 237,54 2,51 25,82 1,95 6,95 1,29 4,71 1,24 a.d. 0,46 18,94 1,05 13,64 1,01 17,02 2,47 10,09 1,34 9,94 0,74 4,58 1,20 a.d. 0,71 a.d. 0,24 a.d. 1,00 10,27 1,93 19,94 0,79 4,48 0,95 7,02 0,72 5,79 1,13 6,33 2,66 4,51 1,88 11,20 2,19 7,59 1,98 5,99 1,63 3,78 1,43 6,72 1,54 7,19 0,73 4,46 0,48 2,78 0,25 a.d. 1,00 a.d. a.d. 1,67 a.d. 1,56 52,97 0,99 a.d. 1,35 6,93 0,74 a.d. a.d. 11,37 0,98 a.d. 1,73 8,42 0,97 a.d. 2,20 3,93 0,04 7,93 2,67 5,77 1,32 a.d. 0,95 11,77 0,95 a.d. 3,24 a.d. 0,79 15,90 0,52 12,54 0,53 a.d. 0,50 26,92 0,74 15,90 0,52 4,96 0,34 a.d. 0,67 1,87 1,10 3,03 0,66 1,04 1,74 2,46 0,60 7,84 1,52 3,78 0,48 a.d. 0,53 13,37 0,76 a.d. 2,38 2,11 0,61 7,33 0,80 6,81 0,78 7,33 0,80 6,81 0,78 3,55 0,68 4,67 0,80 6,39 1,08 4,31 0,92 5,86 0,57 4,77 0,78 0,35 0,00 0,00 1,01 0,35 a.d. a.d. 1,01 9,70 0,68 4,45 0,45 a.d. 0,76 a.d. 0,46 9,70 1,08 4,45 0,37 a.d. 0,63 10,07 1,10 6,03 0,53 48,00 0,52 5,72 0,57 562,12 0,73 6,49 0,61 a.d. 0,37 30,37 0,47 5,27 0,55 Tarih TL/USD İMKB-100 Finansal Göstergeler (%) Getiri (%) Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık 18.880.167.128 5,17 19,32 2.552.376.074 -0,26 0,03 0,35 4,74 225.130.129 -0,70 -0,01 1,83 6,15 8.251.340 -0,01 0,05 0,00 0,00 47.719.384 -2,37 0,18 0,00 0,00 139.974.206 -0,48 -0,01 0,00 0,00 16.322.175 -0,66 -0,04 10,58 15,00 6.756.421 -0,16 -0,09 0,00 0,00 -5.976.826 -0,17 -0,17 2,25 22,15 12.083.429 -1,09 0,00 0,00 5,88 960.245.572 -0,12 0,12 -1,10 5,34 678.064.803 -0,27 0,16 0,00 12,00 10.887.943 -0,12 -0,01 -2,45 -4,40 271.292.826 0,04 0,21 -0,85 8,41 626.204.731 0,02 0,10 0,50 6,38 -22.203.947 0,28 0,25 -2,13 14,43 -20.816.201 0,28 0,25 1,30 14,71 -41.632.401 0,28 0,25 3,70 7,69 -11.408.452 -0,51 -0,46 0,00 -6,58 213.841.258 -0,02 0,23 -0,56 14,83 46.737.779 -0,19 -0,14 0,90 -15,79 -29.205.266 0,13 0,12 -0,56 8,64 -20.564.374 -0,43 -0,30 13,08 25,64 -30.271.947 0,04 0,07 2,63 2,63 -26.324.831 0,02 0,08 0,00 -3,64 184.529.006 -0,11 0,20 -0,14 17,87 -699.299 -0,04 -0,02 1,63 0,81 471.016.000 -0,26 0,10 0,00 7,08 -47.772.355 0,10 0,18 0,00 4,55 -16.964.461 0,06 0,08 2,17 2,73 -71.218.916 0,43 0,47 0,89 16,74 122.280.733 0,11 0,27 3,94 17,22 -73.117.595 0,16 0,23 -17,89 -14,76 669.106.122 -0,38 -0,11 1,12 8,33 -28.212.455 0,07 0,02 0,56 -7,25 375.345 3,13 10,00 -1.166.094 -2,87 -1,87 8,49 12,75 266.751.369 -0,21 0,05 3,13 15,79 33.299.862 -0,19 0,05 -1,06 4,49 79.181.260 -0,37 0,28 -1,56 5,00 24.932.258 -0,12 0,20 1,59 1,05 -1.575.127 -0,05 -0,03 -0,69 -2,70 -5.883.601 0,14 0,18 -0,76 -3,68 57.755.721 -0,36 0,01 0,00 40,81 243.647.584 -0,23 -0,11 -0,46 15,34 71.689.519 -0,12 0,03 11,72 32,39 49.983.861 -0,35 -0,07 11,94 27,12 -1.134.443 0,07 0,11 17,53 50,83 22.840.101 -0,08 0,05 5,68 19,23 661.832.642 0,02 0,12 -1,35 12,58 437.901.938 -0,20 -0,03 -1,03 1,96 -45.194.016 -0,10 -0,07 -2,14 -2,14 84.308.523 -0,27 -0,07 0,59 -0,37 398.787.431 -0,23 0,06 -1,53 8,40 -7.686.162 0,17 0,21 -7,07 17,95 -7.686.162 0,17 0,21 -7,07 17,95 231.616.866 0,09 0,18 4,04 17,82 -703.418 0,13 0,18 6,60 26,12 232.320.284 0,06 0,18 1,47 9,52 16.329.968 2,54 1,55 -5,26 0,00 16.329.968 2,54 1,55 -5,26 0,00 538.705.072 -0,19 -0,04 1,58 22,51 -8.105.106 -0,19 -0,13 0,61 21,48 -10.108.491 -0,09 -0,08 0,91 -6,33 556.918.669 -0,29 0,10 3,23 52,38 2.765.798.415 -0,11 0,01 1,17 10,42 480.252.193 -0,06 0,04 -2,15 6,49 182.604.632 -0,12 0,01 -5,81 -0,37 48.559.747 -0,02 0,04 -1,23 9,52 249.087.814 -0,04 0,09 0,59 10,32 Yıllık -11,39 -21,81 -24,04 -14,29 -30,77 -28,85 33,72 -50,00 -22,01 -56,10 -31,54 -44,42 -25,31 -24,90 -12,70 -3,35 -1,47 10,87 -23,75 -26,77 -14,43 7,98 -20,11 -14,60 -16,67 -21,15 -29,78 19,44 -40,08 1,71 5,38 -28,72 -33,08 -25,50 -17,52 -5,71 -9,15 -53,85 -44,24 8,62 -20,66 -40,98 -28,25 -8,72 -60,00 -20,39 -48,28 -4,98 -7,92 -30,78 -54,24 -53,28 -67,82 -41,61 -19,77 -19,77 -18,33 -41,42 4,76 -37,93 -37,93 -21,55 -20,28 4,72 -49,08 -34,39 -33,12 -31,88 -47,39 -20,09 25.05.09 1,5399 35.408 Hisse Senetleri İMKB-100 Endeksi Boyasan Tekstil Çbs Boya Dyo Boya Eminiş Ambalaj Meges Boya Marshall ÇBS Printaş Anadolu Cam Denizli Cam Trakya Cam Adana Çimento (A) Adana Çimento (B) Adana Çimento (C) Afyon Çimento Akçansa Lafarge Aslan Çimento Bolu Çimento Batısöke Çimento Batı Çimento Bursa Çimento Çimsa Çimbeton Çimentaş Göltaş Çimento Konya Çimento Mardin Çimento Nuh Çimento Ünye Çimento Alarko Carrier Borova Yapı Doğusan Eczacıbaşı Yapı Ege Profil Egeplast Haznedar Refrakter İntema İzocam Pimaş T. Demir Döküm Ege Seramik Kütahya Porselen Uşak Seramik Bagfaş Ege Gübre Gübre Fabrik. Hektaş Alkim Kimya Soda Sanayii Makina Takım Doğan Gazetecilik Doğan Burda Hürriyet Gzt. Brisa Good-Year Kordsa Piyasa Verileri Tablosu Hisse Endeks H.A.O. Kapanış (TL) (%) Kodları 35.407,68 XU100 Otomotiv Üretimi ASUZU 16 3,98 DOAS 100 34 3,20 FROTO 100 18 6,95 KARSN 100 78 1,05 OTKAR 100 28 11,90 TOASO 30 24 2,64 TTRAK 22 4,84 Otomotiv Yan Sanayii BFREN 20 55,50 DITAS 48 2,25 COMDO 6 3,96 EGEEN 34 9,85 FMIZP 15 8,15 MUTLU 25 1,25 PARSN 31 1,23 ORMAN ÜRÜNLERİ SEKTÖRÜ Kağıt Ürünleri ALKA 45 1,43 BAKAB 48 3,44 DENTA 20 0,60 ISAMB 100 77 0,47 KAPLM 17 5,75 KARTN 100 97 63,50 OLMKS 13 4,26 TIRE 75 2,37 VKING 47 0,62 Kırtasiye ADEL 28 5,80 SERVE 94 1,04 Matbaacılık DURDO 55 1,41 IPMAT 38 1,65 KOZAA 100 45 3,08 Mobilya GENTS 97 0,93 KLBMO 64 0,70 PAZARLAMA SEKTÖRÜ MIPAZ 34 0,76 PERAKENDECİLİK SEKTÖRÜ BIMAS 30 50 48,00 BOYNR 40 0,81 CARFA 3 10,20 CARFB 3 9,75 MIGRS 100 2 17,70 PETRO KİMYA SEKTÖRÜ Petrol Ürünleri AYGAZ 100 45 2,72 PETKM 30 39 5,70 TUPRS 30 49 17,60 Pertrol Ürünleri Dağıtımı PTOFS 100 29 5,45 TRCAS 100 78 3,44 SAĞLIK SEKTÖRÜ İlaç DEVA 17 3,44 ECILC 100 31 1,37 SELEC 100 20 2,10 Tıbbi Hizmetler ACIBD 2 6,80 TEKNOLOJİ SEKTÖRÜ Bilişim Sektörü ARENA 38 2,19 ARMDA 31 1,24 DGATE 30 1,83 ESCOM 49 1,20 INDES 23 1,20 LINK 30 1,75 LOGO 22 1,32 Elektronik Aletler EMKEL 78 0,43 Hisse Adeti 25.419.707 110.000.000 350.910.000 100.000.000 24.000.000 500.000.000 53.369.000 2.500.000 10.000.000 63.360.000 3.150.000 14.276.790 56.700.000 64.260.000 52.500.000 9.000.000 70.000.000 116.000.000 4.800.000 2.837.014 32.602.500 100.000.000 65.000.000 7.875.000 7.250.000 16.575.788 129.892.781 194.040.000 58.631.040 50.000.000 36.130.406 75.900.000 92.070.000 68.052.975 45.368.650 178.030.000 300.000.000 204.750.000 250.419.200 550.000.000 136.500.000 144.000.000 548.208.000 517.500.000 100.000.000 16.000.000 12.000.000 10.000.000 11.010.000 56.000.000 5.500.000 25.000.000 21.969.208 Piyasa Değeri (TL) 211.629.940.160 4.860.900.892 101.170.432 352.000.000 2.438.824.500 105.000.000 285.600.000 1.320.000.000 258.305.960 709.453.739 138.750.000 22.500.000 250.905.600 31.027.500 116.355.839 70.875.000 79.039.800 1.803.279.157 826.492.052 75.075.000 30.960.000 42.000.000 54.520.000 27.600.000 180.150.402 138.886.650 237.000.000 40.300.000 53.215.000 45.675.000 7.540.000 834.045.237 22.078.949 214.323.088 597.643.200 89.526.867 54.526.867 35.000.000 27.459.109 27.459.109 8.575.626.765 3.643.200.000 74.576.700 694.140.342 442.344.336 3.151.131.000 9.857.512.920 6.390.452.920 816.000.000 1.167.075.000 4.407.377.920 3.467.060.000 2.997.500.000 469.560.000 3.013.154.960 2.333.154.960 495.360.000 751.044.960 1.086.750.000 680.000.000 680.000.000 34.876.502.253 191.257.000 35.040.000 14.880.000 18.300.000 13.212.000 67.200.000 9.625.000 33.000.000 127.095.119 9.446.759 Piyasa Değeri ($) 137.430.963.153 3.156.634.127 65.699.352 228.586.272 1.583.755.114 68.186.246 185.466.589 857.198.519 167.742.035 460.714.162 90.103.253 14.611.338 162.936.295 20.149.036 75.560.646 46.025.716 51.327.878 1.171.036.533 536.718.003 48.753.166 20.105.202 27.274.498 35.404.896 17.923.242 116.988.377 90.191.993 153.906.098 26.170.531 34.557.439 29.661.017 4.896.422 541.622.987 14.337.911 139.179.874 388.105.202 58.138.105 35.409.356 22.728.749 17.831.748 17.831.748 5.568.950.428 2.365.867.914 48.429.573 450.769.753 287.255.235 2.046.321.839 6.401.398.091 4.149.914.228 529.904.539 757.890.123 2.862.119.566 2.251.483.863 1.946.554.971 304.928.891 1.956.721.190 1.515.134.074 321.683.226 487.723.203 705.727.645 441.587.116 441.587.116 22.648.550.070 124.200.922 22.754.724 9.662.965 11.883.889 8.579.778 43.639.197 6.250.406 21.429.963 82.534.658 6.134.658 2007/12K*4 31.483.506.426 880.119.863 25.207.422 63.500.000 484.242.121 1.051.623 37.572.934 175.819.000 92.726.763 52.225.148 1.125.052 -528.961 8.887.026 1.937.775 3.021.841 14.027.522 23.754.893 224.298.153 81.704.126 6.234.519 2.611.411 8.253.198 12.349.348 859.639 37.860.864 28.539.767 -176.018 -14.828.602 8.610.005 7.726.990 883.015 128.462.375 -3.353.323 64.434.994 67.380.704 5.521.647 9.012.447 -3.490.800 -1.993.435 -1.993.435 633.991.934 108.472.000 14.039.868 19.522.550 13.015.034 552.913.000 2.231.639.662 1.812.862.852 442.428.425 65.958.427 1.304.476.000 418.776.810 311.224.538 107.552.272 725.310.801 709.324.473 90.579.582 454.331.220 164.413.671 15.986.328 15.986.328 4.486.913.566 34.724.413 10.723.270 3.027.328 1.854.560 204.824 13.465.644 -1.716.576 7.165.363 17.626.047 -23.135 Net Kar (TL) 2008/03k*4 2008/12 22.472.653.399 5.902.663.886 559.477.447 240.904.950 -465.483 10.053.501 -110.276.000 -48.264.000 436.204.278 167.869.862 -43.386.304 -9.003.632 34.855.400 17.790.937 175.754.000 84.034.000 66.791.556 18.424.282 49.051.218 31.748.763 -13.522.939 -1.457.496 -972.575 -574.704 17.938.002 16.062.468 3.474.634 1.079.466 15.517.475 1.432.637 1.042.786 3.390.807 25.573.835 11.815.585 -7.608.816 33.582.192 -109.320.268 -14.268.941 8.825.598 657.799 2.072.709 -329.729 -33.476.718 -3.358.882 -8.897.732 15.144 -1.374.614 -527.491 14.648.388 7.151.057 3.745.244 1.004.777 -63.609.910 -11.692.431 -31.253.233 -7.189.185 12.513.122 6.141.484 13.716.499 6.156.022 -1.203.377 -14.538 82.061.578 43.066.526 -3.261.268 -2.571.163 42.899.036 22.952.307 42.423.810 22.685.382 7.136.751 -1.356.877 5.919.693 1.679.039 1.217.058 -3.035.916 -4.891.970 -1.066.026 -4.891.970 -1.066.026 716.354.332 379.727.391 114.180.000 35.148.000 395.500 475.871 242.901.108 186.686.118 161.934.072 124.457.412 261.532.000 55.009.000 482.367.697 -23.995.901 329.941.921 -10.802.792 41.850.071 -33.784.804 -151.258.150 -14.903.988 439.350.000 37.886.000 152.425.776 -13.193.109 107.262.339 -40.831.983 45.163.437 27.638.874 104.630.625 43.869.298 141.648.798 60.573.616 -91.433.418 -16.464.085 72.409.375 30.620.000 160.672.841 46.417.701 -37.018.173 -16.704.318 -37.018.173 -16.704.318 3.886.125.891 952.410.287 4.082.256 2.062.210 2.076.480 2.013.441 -1.463.352 -360.813 262.323 238.998 -1.043.855 -1.043.855 5.173.960 861.952 234.165 246.131 -1.157.465 106.356 20.965.722 -646.068 412.226 -606.108 2009/03 4.496.620.232 17.454.028 -14.974.887 -16.921.000 31.208.989 -20.401.429 14.582.968 32.869.000 -8.909.613 -22.071.563 -1.942.479 -1.458.839 -3.225.363 -656.830 341.819 -6.871.048 -8.258.823 10.015.655 -26.132.358 2.023.214 2.102.700 -11.220.360 -429.463 -1.103.633 3.416.338 -1.369.979 -13.698.805 -5.852.369 5.167.248 5.541.790 -374.542 31.480.357 -1.367.184 16.517.969 16.329.572 -499.592 1.814.683 -2.314.275 -3.157.591 -3.157.591 114.285.458 55.167.000 -9.593.429 4.066.132 2.710.755 61.935.000 -77.905.459 -9.023.176 14.730.894 12.140.930 -35.895.000 -68.882.283 -30.953.354 -37.928.929 43.455.291 76.005.929 9.468.451 8.893.000 57.644.478 -32.550.638 -32.550.638 823.884.183 4.661.549 2.706.799 -55.195 744.402 -497.413 3.639.423 -222.968 -1.653.499 3.813.384 688.012 Net Kar Değişim -28,6% -111,5% -249,0% a.d. -81,4% a.d. -18,0% -60,9% -148,4% -165,9% a.d. a.d. -120,1% -160,8% -76,1% -302,6% -169,9% -121,4% -455,8% 207,6% 737,7% a.d. -2935,9% a.d. -52,2% -236,3% a.d. a.d. -10,0% -10,0% a.d. -28,0% a.d. -28,0% -28,0% 8,1% 8,1% a.d. a.d. a.d. -536,1% 57,0% -2116,0% -97,8% -97,8% 12,6% -96,9% 43,4% 143,6% 181,5% -194,7% -237,2% a.d. -237,2% 36,9% 36,9% 157,5% -71,0% 24,2% a.d. a.d. 518,7% -255,4% 34,4% a.d. 211,5% a.d. 322,2% -190,6% -1654,7% 2033,8% 213,5% Piyasa Göstergeleri F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış 9,88 1,30 4,44 0,54 8,69 1,29 5,42 0,50 a.d. 0,59 93,87 0,36 a.d. 1,10 13,21 0,28 8,14 1,48 3,93 0,39 a.d. 1,02 a.d. 1,69 9,02 1,76 5,67 0,86 10,59 1,21 5,37 0,58 6,55 0,98 11,62 0,96 16,08 1,23 18,73 0,91 a.d. 16,92 a.d. 1,36 a.d. 0,91 a.d. 0,75 a.d. 1,37 8,99 0,72 17,85 0,80 6,70 0,46 8,07 6,29 50,69 4,33 a.d. 0,68 36,57 0,40 5,08 0,82 87,73 1,39 5,93 1,36 12,10 1,23 7,70 1,25 7,37 0,75 6,30 0,83 a.d. 0,55 a.d. 0,96 a.d. 1,17 a.d. 0,64 46,02 1,10 a.d. 0,92 16,52 1,19 8,92 1,20 a.d. 0,85 a.d. 7,19 a.d. 1,59 a.d. 4,26 52,21 1,01 3,49 0,85 2,63 0,68 3,49 0,83 2,63 0,66 a.d. 0,97 a.d. 0,87 133,39 1,84 6,23 1,76 a.d. 9,30 6,26 0,76 12,65 1,25 3,40 1,02 35,67 2,14 9,06 2,73 11,20 0,81 4,59 0,88 9,00 0,57 3,48 0,65 18,05 2,42 5,94 1,32 0,00 0,95 0,00 0,00 a.d. 0,95 15,76 2,31 9,30 0,52 27,15 11,34 16,23 0,79 a.d. 1,81 7,40 0,28 11,52 1,00 9,54 0,39 11,01 0,95 9,20 0,37 11,74 1,88 5,40 0,41 15,00 1,12 3,29 0,18 12,11 1,13 4,02 0,20 11,31 0,59 2,54 0,30 a.d. 0,85 30,18 0,53 12,31 1,52 3,73 0,16 26,22 1,09 2,03 0,14 26,22 1,10 2,03 0,12 a.d. 1,01 a.d. 7,48 8,15 1,02 8,55 0,56 8,15 0,81 6,42 0,40 a.d. 1,77 a.d. 2,39 14,36 0,43 19,00 0,59 6,32 1,26 4,95 0,25 9,71 16,05 2,44 a.d. 9,71 16,05 2,44 3,74 1,85 4,22 1,19 9,85 0,78 3,82 0,08 12,65 0,70 3,07 0,08 a.d. 0,61 16,99 0,05 a.d. 1,03 a.d. 0,67 8,88 0,74 3,03 0,09 a.d. 1,52 a.d. 0,96 4,40 0,74 4,34 0,32 5,54 a.d. 2,26 0,30 Tarih TL/USD İMKB-100 Finansal Göstergeler (%) Getiri (%) Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık 18.880.167.128 5,17 19,32 2.087.121.053 -0,11 0,01 4,23 18,28 33.883.477 -0,53 -0,37 -0,50 4,19 200.133.000 -0,04 0,05 7,38 11,89 -155.646.630 0,04 0,09 4,51 45,40 236.271.812 -0,33 -0,06 2,94 6,06 124.050.125 0,12 0,23 9,17 17,24 1.199.707.000 0,04 0,10 3,13 34,69 448.722.269 -0,06 0,03 2,98 8,52 198.425.169 -0,15 -0,01 1,44 6,47 25.655.445 -0,09 0,05 0,91 0,00 1.448.101 -0,23 -0,14 2,74 10,84 47.041.008 -0,06 0,02 -0,50 -1,49 16.460.058 -0,04 0,09 2,60 7,63 -8.853.214 0,06 0,07 -0,61 9,40 96.275.585 -0,16 0,09 3,31 5,04 20.398.186 -0,50 -0,28 1,65 13,89 392.713.851 -0,04 0,05 12,18 21,66 336.781.490 -0,07 0,05 3,96 8,32 3.506.660 0,09 0,07 3,62 10,00 6.237.115 0,08 0,17 13,16 24,64 119.306.155 -0,31 -0,03 3,45 7,14 3.916.842 -0,03 0,04 6,82 17,50 4.216.139 -0,10 -0,01 -3,36 3,60 -18.423.786 0,11 0,12 5,83 5,83 1.673.932 -0,03 0,01 2,40 -0,93 160.908.873 -0,22 -0,02 0,42 8,70 55.439.560 -0,25 0,08 3,33 -1,59 6.575.669 -0,07 -0,02 5,70 13,92 7.285.738 0,20 0,28 7,41 18,37 -710.069 -0,35 -0,33 4,00 9,47 46.176.040 0,17 0,19 35,32 60,51 15.734.062 -0,13 0,02 9,30 12,80 15.153.684 0,32 0,28 51,38 77,42 15.288.294 0,32 0,28 45,28 91,30 3.180.652 -0,19 -0,02 3,72 3,91 -9.215.461 0,12 0,14 4,49 3,33 12.396.113 -0,50 -0,18 2,94 4,48 10.147.793 7,04 40,74 10.147.793 7,04 40,74 -1.407.353.714 -0,00 0,03 4,35 7,52 -103.309.000 0,05 0,07 6,08 24,68 54.209.756 -0,09 0,00 19,12 22,73 -184.899.937 0,01 0,01 2,51 -6,57 -123.266.625 0,01 0,01 -0,51 -0,82 -1.020.518.000 0,05 0,07 -1,12 -8,76 -965.359.842 -1,88 -2,04 1,50 24,39 116.902.256 0,01 0,10 2,10 21,44 223.121.571 0,01 0,11 3,82 17,75 -40.216.744 0,03 0,14 3,64 25,55 157.119.000 -0,01 0,04 0,57 17,33 -1.082.262.098 -3,77 -4,17 0,89 27,35 -970.694.296 -0,01 0,06 0,00 31,64 -111.567.802 -7,54 -8,40 1,78 23,05 255.721.542 -0,10 0,14 4,39 8,29 -143.986.205 0,06 0,10 7,29 24,07 139.982.835 0,09 0,22 10,26 34,78 -272.926.000 0,05 0,02 2,24 18,10 -11.043.040 0,05 0,05 9,38 19,32 399.707.747 -0,26 0,18 1,49 -7,48 399.707.747 -0,26 0,18 1,49 -7,48 -1.477.010.082 -0,86 -0,52 3,21 18,10 19.803.752 -0,18 -0,10 4,56 25,56 17.240.020 0,02 0,04 0,92 46,98 -4.544.617 -0,00 0,02 0,81 18,10 -247.555 0,01 0,02 9,58 53,78 -83.462 -0,15 -0,00 7,14 14,29 13.138.671 0,02 0,05 11,11 21,21 -1.791.795 -0,34 -0,47 6,71 6,71 -3.907.510 -0,77 -0,33 -4,35 17,86 -28.997.428 -3,38 -2,59 1,58 19,12 -67.585 0,10 0,16 2,38 10,26 Yıllık -11,39 -40,19 -58,12 -26,55 -28,74 -49,03 -20,20 -44,43 -54,27 -29,87 -26,97 -26,95 -12,78 -0,20 -53,94 -44,44 -43,84 -6,97 -11,76 29,05 -13,13 -29,41 -31,88 -17,86 -2,51 17,68 -35,28 -22,50 -11,99 11,83 -35,80 -3,22 -12,40 -13,18 15,91 -0,93 -20,50 18,64 -41,54 -41,54 -20,48 16,90 -49,69 -17,52 -19,71 -19,55 -20,35 -26,83 -25,29 -18,57 -35,10 -13,88 8,79 -36,55 -18,57 -5,84 -46,10 10,15 18,44 -31,31 -31,31 -12,12 -21,61 -14,22 -14,66 -31,72 -14,29 -25,07 -18,98 -32,34 -2,22 -17,31 25.05.09 1,5399 35.408 Hisse Senetleri İMKB-100 Endeksi Anadolu Isuzu Doğuş Otomotiv Ford Otosan Karsan Otomotiv Otokar Tofaş Oto. Fab. Türk Traktör Bosch Fren Sistemleri Ditaş Doğan Componenta Dökümcülük Ege Endüstri F-M İzmit Piston Mutlu Akü Parsan Alkim Kağıt Bak Ambalaj Dentaş Ambalaj Işıklar Ambalaj Kaplamin Kartonsan Olmuksa Tire Kutsan Viking Kağıt Adel Kalemcilik Serve Kırtasiye Duran Doğan Basım Ipek Matbaacılık Koza Madencilik Gentaş Kelebek Mobilya Milpa BİM Birleşik Mağ. Boyner Mağazacılık Carrefoursa (A) Carrefoursa (B) Migros Aygaz Petkim Tüpraş Petrol Ofisi Turcas Petrol Deva Holding EİS Eczacıbaşı İlaç Sınai Selçuk Ecza Deposu Acıbadem Sağlık Arena Bilgisayar Armada Bilgisayar Datagate Bilgisayar Escort Computer Indeks Bilgisayar Link Bilgisayar Logo Yazılım Emek Elektrik Tarih TL/USD İMKB-100 Piyasa Verileri Tablosu Hisse Endeks H.A.O. (%) Kodları XU100 GEREL 60 PRKAB 16 Savunma Sanayii ASELS 100 15 Telekominikasyon ALCTL 34 ANELT 45 KAREL 31 NETAS 32 TTKOM 30 15 TCELL 30 33 TEKSTİL SEKTÖRÜ Ev Tekstil IDAS 100 YATAS 40 Konfeksiyon CEYLN 20 ESEMS 16 MNDRS 52 VAKKO 16 Kumaş AKIPD 18 ALTIN 21 ATEKS 19 BERDN 28 BISAS 41 BOSSA 2 BRMEN 67 GEDIZ 94 LUKSK 96 MEMSA 79 SNPAM 3 TUMTK 93 YUNSA 28 İplik AKALT 64 ARSAN 15 EDIP 28 KRTEK 25 MTEKS 82 OKANT 74 SANKO 25 SONME 6 Diğer Tekstil AKSA 100 38 SASA 100 49 Deri Konfeksiyon DERIM 31 DESA 35 TURİZM VE OTELCİLİK AYCES 7 FVORI 51 MAALT 29 METUR 41 MARTI 100 95 NTTUR 100 100 PKENT 46 DİĞER AFMAS 2 ISMEN 30 CYTAS 37 KLMSN 9 RYSAS 100 69 PKART 49 PRKTE 100 35 Bankalar Büyük Ölçekli Bankalar AKBNK 30 37 GARAN 30 56 Kapanış (TL) 35.407,68 1,19 2,58 Hisse Adeti 13.482.000 39.312.000 4,02 117.612.000 1,53 1,45 1,46 19,40 4,66 7,95 38.700.772 44.000.000 25.000.000 6.486.480 3.500.000.000 2.200.000.000 1,44 2,44 6.000.000 17.010.000 0,83 0,58 0,32 0,50 6.830.000 13.315.500 184.000.000 160.000.000 1,01 3,26 2,44 0,93 0,66 2,23 0,40 0,75 1,72 0,36 0,95 0,20 0,88 20.000.000 40.000.000 25.200.000 5.200.000 6.300.000 108.000.000 24.786.000 7.200.000 10.000.000 92.000.000 79.931.250 82.497.317 29.160.000 1,02 0,97 3,88 0,53 0,42 0,77 2,58 1,41 30.014.121 37.800.000 17.595.000 35.100.498 25.000.000 18.000.000 36.225.000 56.065.000 2,08 0,36 110.000.000 216.300.000 2,40 0,53 5.400.000 49.221.970 3,24 2,04 7,80 1,06 0,63 0,67 24,60 16.756.740 6.500.000 5.515.536 8.000.000 87.120.000 99.784.440 1.036.800 10,80 1,26 2,56 5,90 1,63 1,84 2,37 13.490.363 119.387.000 24.960.000 15.000.000 59.000.000 22.750.000 148.867.243 6,75 3,96 3.000.000.000 4.200.000.000 Piyasa Değeri (TL) 211.629.940.160 16.043.580 101.424.960 472.800.240 472.800.240 34.085.349.893 59.212.181 63.800.000 36.500.000 125.837.712 16.310.000.000 17.490.000.000 1.585.127.703 50.144.400 8.640.000 41.504.400 152.271.890 5.668.900 7.722.990 58.880.000 80.000.000 685.971.351 20.200.000 130.400.000 61.488.000 4.836.000 4.158.000 240.840.000 9.914.400 5.400.000 17.200.000 33.120.000 75.934.688 16.499.463 25.660.800 351.024.418 30.614.403 36.666.000 68.268.600 18.603.264 10.500.000 13.860.000 93.460.500 79.051.650 306.668.000 228.800.000 77.868.000 39.047.644 12.960.000 26.087.644 266.299.473 54.291.838 13.260.000 43.021.181 8.480.000 54.885.600 66.855.575 25.505.280 Piyasa Değeri ($) 137.430.963.153 10.418.586 65.864.641 307.033.080 307.033.080 22.134.781.410 38.451.965 41.431.262 23.702.838 81.718.106 10.591.596.857 11.357.880.382 1.029.370.545 32.563.413 5.610.754 26.952.659 98.884.272 3.681.343 5.015.254 38.236.249 51.951.425 445.464.868 13.117.735 84.680.823 39.929.866 3.140.464 2.700.175 156.399.766 6.438.340 3.506.721 11.169.556 21.507.890 49.311.441 10.714.633 16.663.939 227.952.736 19.880.774 23.810.637 44.333.139 12.080.826 6.818.625 9.000.584 60.692.577 51.335.574 199.147.997 148.581.077 50.566.920 25.357.260 8.416.131 16.941.129 172.932.965 35.256.729 8.610.949 27.937.646 5.506.851 35.642.314 43.415.530 16.562.946 2007/12K*4 31.483.506.426 565.677 17.083.505 101.398.893 101.398.893 4.333.164.213 1.443.761 5.310.954 8.104.510 8.856.988 2.591.656.000 1.717.792.000 36.494.900 -3.362.785 -6.827.203 3.464.418 64.714.283 664.553 3.791.209 -2.764.664 63.023.185 17.015.364 -6.093.482 11.048.928 -6.670.939 -5.527.993 -372.461 20.926.796 1.481.106 -827.856 -880.667 -17.411.697 8.319.051 1.145.128 1.263.889 -14.431.554 5.065.217 -10.119.400 -2.807.561 3.781.086 -4.582.888 -488.655 518.046 -5.797.399 -36.143.747 7.776.253 -43.920.000 8.703.339 2.561.282 6.142.057 71.333.506 -2.872.419 7.348.565 -3.814.892 -951.728 74.443.714 -2.819.734 939.366.505 145.695.919 150.427.620 63.897.600 88.500.000 96.170.000 41.860.000 352.815.366 95.585.630.094 75.060.910.094 20.250.000.000 16.632.000.000 610.017.862 94.613.884 97.686.616 41.494.643 57.471.264 62.452.107 27.183.583 229.115.765 62.072.621.660 48.744.015.907 13.150.204.559 10.800.701.344 94.392.696 1.503.919 69.168.313 -5.058.005 8.632 9.620.822 -285.298 19.434.313 10.652.506.000 8.882.641.000 1.994.294.000 2.315.616.000 Net Kar (TL) 2008/03k*4 2008/12 22.472.653.399 5.902.663.886 2.548.766 -39.960 18.004.730 8.179.759 3.045.474 8.179.759 3.045.474 3.852.898.154 947.948.671 6.574.611 -1.803.736 5.914.557 2.357.353 9.140.818 1.456.687 12.289.168 364.367 1.627.370.000 354.737.000 2.191.609.000 590.837.000 -281.453.013 -61.752.012 -24.743.545 -7.826.576 -21.202.227 -3.389.966 -3.541.318 -4.436.610 -52.197.194 -8.687.877 -16.423.319 -1.320.991 -5.133.718 -3.117.028 -11.267.858 -1.412.289 -19.372.299 -2.837.569 -178.233.500 -49.310.770 -24.067.034 -7.060.484 -6.707.165 -7.072.060 -17.239.874 -6.894.121 -1.821.309 -10.424.656 672.631 -1.722.236 26.143.831 21.027.004 -33.679.564 -13.804.682 -2.643.548 -722.875 -1.183.276 -1.294.355 -41.572.808 -4.774.749 -23.641.015 -3.862.293 -29.237.572 -9.248.147 -29.865.492 -428.577 -47.521.121 -5.123.424 18.326.874 5.974.092 -23.735.988 -5.218.655 -18.832.156 -3.866.241 -3.540.158 -1.742.391 -5.851.979 -1.737.436 -8.411.312 -596.868 8.225.835 3.061.746 -13.702.237 -997.671 24.518.410 9.839.082 75.216.410 22.405.082 -50.698.000 -12.566.000 -3.276.064 -642.447 261.237 -104.872 -3.537.301 -537.575 -169.289.485 -83.587.736 -3.567.489 -2.822.110 -33.062.586 -8.535.823 -1.090.806 -884.746 -7.717.390 -1.305.753 850.890 -125.091.403 -69.506.898 1.240.189 -1.383.296 95.252.416 -9.016.639 41.895.630 -2.108.432 -5.064.561 -7.007.273 1.724.793 74.828.898 9.476.503.000 7.778.563.000 1.704.553.000 1.750.488.000 231.516 191.501 -8.688.532 -659.595 -605.083 -5.263.684 -112.374 15.369.283 2.980.180.980 2.643.671.000 640.190.000 453.264.000 2009/03 4.496.620.232 1.500.125 1.625.247 1.787.849 1.787.849 813.621.401 984.711 2.442.824 1.828.510 7.220.356 220.228.000 580.917.000 -110.631.175 -9.872.874 -5.303.370 -4.569.504 -13.098.146 -2.139.597 -1.657.942 -3.460.004 -5.840.604 -68.523.204 -8.281.026 -9.321.168 580.730 -6.796.600 -1.488.498 -4.503.226 -12.500.766 -881.867 -853.653 -11.247.117 979.616 -9.845.853 -2.638.082 -8.912.149 8.073.531 -9.331.092 -889.998 -1.067.950 -1.145.935 -351.997 2.071.906 -6.270.614 -4.596.519 17.982.481 -22.579.000 -5.628.283 -1.819.423 -3.808.860 -13.829.614 -2.200.028 -13.299.650 -529.709 -2.772.039 6.379.249 -1.407.437 Net Kar Değişim -28,6% 3854,1% a.d. -41,3% -41,3% 337,6% 154,6% 3,6% 25,5% 1881,6% -37,9% -1,7% #SAYI/0! #SAYI/0! a.d. a.d. #SAYI/0! a.d. a.d. a.d. a.d. 37,5% a.d. a.d. 108,4% a.d. a.d. -121,4% a.d. a.d. a.d. a.d. 125,4% a.d. a.d. 1,4% 35,1% a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. -32,3% a.d. -19,7% -19,7% a.d. #SAYI/0! a.d. a.d. 54,6% a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. 109,2% a.d. 35.290.328 -1.458.480 16.187.136 -572.967 -2.457.516 -175.053 1.252.826 22.514.382 3.741.333.000 3.026.975.000 618.167.000 650.763.000 171,5% -861,6% 286,3% a.d. a.d. a.d. 1214,9% 46,5% 77,9% 17,2% -3,4% 43,6% Piyasa Göstergeleri F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış 9,88 1,30 4,44 0,54 3,92 0,86 5,75 0,34 a.d. 0,73 47,53 0,99 3,03 0,66 47,53 0,99 3,03 0,66 3,66 1,94 4,28 1,44 6,57 1,92 2,29 0,12 9,12 1,05 38,10 1,33 3,84 0,45 2,68 0,24 6,57 0,47 0,36 0,05 9,92 3,07 4,53 1,81 7,64 2,01 4,15 1,53 5,40 0,56 14,91 0,84 0,94 1,15 a.d. 1,34 a.d. 1,15 a.d. 0,89 0,47 4,19 0,60 a.d. a.d. a.d. 5,28 a.d. 3,86 a.d. 0,28 4,19 0,52 a.d. 0,77 27,56 0,72 24,38 1,25 a.d. 1,40 a.d. 1,45 a.d. 0,70 53,42 1,15 a.d. 0,60 a.d. 0,85 2,66 a.d. a.d. 1,62 a.d. 4,26 392,50 0,84 10,84 1,02 a.d. 0,24 a.d. 1,15 a.d. 0,24 a.d. 2,37 a.d. 1,69 15,20 2,13 a.d. 0,95 9,57 4,41 a.d. 1,04 a.d. 1,78 a.d. a.d. a.d. 0,53 1,50 0,72 14,76 0,97 1,50 0,26 0,93 a.d. a.d. 0,48 31,66 0,80 a.d. 2,04 60,26 a.d. a.d. 0,26 7,66 0,45 a.d. 1,50 a.d. 4,44 a.d. 1,09 a.d. 0,75 a.d. 1,61 a.d. 4,29 3,30 0,33 5,72 0,50 3,30 0,32 5,72 0,46 a.d. 0,36 a.d. 0,61 0,00 0,57 0,00 0,00 a.d. 1,24 a.d. 0,45 12,95 0,89 140,90 3,43 a.d. 0,71 31,09 4,54 a.d. 0,71 a.d. 1,08 769,11 4,41 a.d. 4,36 a.d. 0,60 12,28 3,37 a.d. 1,13 a.d. 3,83 12,95 2,18 9,72 1,95 3,55 a.d. 2,68 a.d. a.d. a.d. a.d. 4,30 9,40 9,20 12,04 8,54 1,23 13,62 0,53 1,06 3,75 0,85 1,65 1,43 1,51 1,52 1,78 1,63 Finansal Göstergeler (%) Getiri (%) Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık 18.880.167.128 5,17 19,32 -665.259 0,13 0,11 -6,30 43,37 -28.263.353 0,01 0,05 10,26 22,86 418.083 0,01 0,31 2,55 9,24 418.083 0,01 0,31 2,55 9,24 -1.468.234.489 0,12 0,29 4,13 18,49 -20.928.111 0,01 0,03 4,79 8,51 55.051.725 0,08 0,55 11,54 10,69 -14.080.674 0,09 0,11 4,29 20,66 -115.597.489 0,12 0,23 8,28 35,72 2.259.690.000 0,12 0,43 2,19 12,56 -3.612.327.000 0,27 0,38 1,92 7,20 1.540.256.868 -0,64 -0,41 5,75 23,87 102.289.568 -0,59 -0,20 13,14 65,29 37.203.248 -0,96 -0,37 6,67 22,03 65.086.320 -0,21 -0,03 19,61 108,55 141.263.185 -0,19 -0,07 5,69 25,01 11.193.878 9,21 15,28 17.057.833 -0,54 -0,46 -4,92 65,71 75.762.936 -0,10 0,18 14,29 10,34 37.248.538 -0,14 -0,01 4,17 8,70 759.898.898 -0,74 -0,07 6,76 17,08 74.705.210 -0,77 -0,30 5,21 5,21 152.749.680 -0,15 0,08 5,84 11,64 51.085.818 0,02 0,14 19,61 106,78 62.628.547 -0,94 -0,34 6,90 8,14 5.574.029 -1,01 -0,16 -1,49 8,20 8.034.277 -0,09 0,02 1,83 -4,29 72.475.964 -1,21 0,15 8,11 14,29 2.519.558 -0,83 -0,33 11,94 22,95 5.125.436 -0,40 -0,13 1,18 1,78 80.101.020 -3,60 -0,36 33,33 50,00 -13.247.626 0,13 0,20 2,15 6,74 66.154.646 -1,43 -0,16 0,00 0,00 72.522.988 -0,05 0,05 3,53 0,00 234.096.163 -2,06 -2,06 4,19 12,73 -17.453.335 0,69 0,02 5,15 10,87 56.387.565 -0,49 -0,02 7,78 7,78 213.850.795 11,49 33,79 27.544.262 -0,04 0,03 6,00 20,45 7.036.908 -1,44 -0,33 7,69 10,53 -24.708 -8,33 -31,86 -50.755.060 0,03 -0,03 4,45 17,27 -2.490.264 -15,27 -16,16 -0,70 33,02 275.119.152 -0,13 -0,05 3,69 9,58 158.450.152 0,11 0,05 4,52 6,67 116.669.000 -0,36 -0,15 2,86 12,50 27.589.902 -0,15 0,01 1,04 13,53 10.045.216 -0,12 0,02 9,09 14,29 17.544.686 -0,17 -0,01 -7,02 12,77 256.612.992 -35,83 -1,48 3,92 6,07 -252.490 -3,22 -1,37 -1,82 11,72 117.223.987 -240,19 -5,09 12,09 12,09 2.822.576 -0,35 0,37 2,63 2,63 19.455.590 -2,34 0,06 1,92 4,95 87.890.189 0,16 0,21 10,53 12,50 16.180.767 0,46 0,42 3,08 4,69 13.292.373 -5,31 -4,98 2,93 0,00 5,65 18,12 a.d. a.d. 23,40 5,84 6,43 0,03 2,50 a.d. 6,33 1,69 1,16 3,44 -7.899.619 38.930.459 -337.063.971 -299.532 67.046.740 210.891.177 -4.752.879 17.348.387 - - - -0,25 -0,06 0,00 -2,90 -0,12 -0,00 0,10 1,20 -0,82 0,24 0,00 -6,89 0,06 0,38 0,14 0,34 - - 5,55 2,86 1,61 1,59 0,00 23,48 3,95 5,33 5,86 4,86 8,00 11,86 Yıllık -11,39 40,00 -31,59 -28,36 -28,36 3,73 -8,93 -39,33 0,65 17,95 6,39 -13,14 -5,69 22,52 -60,00 105,04 -31,90 -63,44 -20,55 -23,81 -19,80 -16,08 -25,19 -47,42 49,69 -32,61 -25,00 78,40 -35,48 -8,54 -13,13 -38,98 -27,48 -33,33 -30,71 35,44 -2,86 -16,38 -31,33 -43,01 -26,32 381,25 -1,53 23,68 -12,72 -3,70 -21,74 -31,40 -34,43 -28,38 -15,55 -12,43 -26,09 -17,02 -40,45 -24,10 -19,28 14,95 25.05.09 1,5399 35.408 Hisse Senetleri İMKB-100 Endeksi Gersan Elektrik Türk Prysmian Kablo Aselsan Alcatel Lucent Teletaş Anel Telekom Karel Elektronik Netaş Telekom. Türk Telekom Turkcell İdaş Yataş Ceylan Giyim Esem Spor Giyim Menderes Tekstil Vakko Tekstil Aksu İplik Altınyıldız Akın Tekstil Berdan Tekstil Bisaş Tekstil Bossa Birlik Mensucat Gediz İplik Lüks Kadife Mensa Mensucat Sönmez Pamuklu Tümteks Yünsa Akal Tekstil Arsan Tekstil Edip İplik Karsu Tekstil Metemteks Okan Tekstil Sanko Pazarlama Sönmez Filament Aksa Advansa Sasa Derimod Desa Deri Altınyunus Çeşme Favori Dinlenme Yer. Marmaris Altınyunus Metemtur Otelcilik Martı Otel Net Turizm Petrokent Turizm 12,32 3,96 -22,86 111,76 AFM Film 10,56 -20,76 İş Y.Men.Değ. 33,33 0,79 Ceytaş Madencilik 7,27 -0,84 Klimasan Klima 18,12 -60,42 Reysaş Lojistik 8,88 -11,54 Plastikkart 30,94 8,72 Park Elek. Madencilik 21,79 -1,61 19,11 4,76 21,62 23,63 Akbank 26,11 20,06 Garanti Bankası Piyasa Verileri Tablosu Hisse Endeks H.A.O. Kapanış (TL) (%) Kodları 35.407,68 XU100 HALKB 30 25 6,10 ISCTR 30 33 5,30 VAKBN 30 25 2,17 YKBNK 30 24 2,41 Orta ve Küçük Ölçekli Bankalar ALNTF 5 1,06 ASYAB 30 46 1,88 ALBRK 100 21 1,58 DENIZ 0 7,00 FORTS 100 6 1,22 FINBN 100 17 5,15 SKBNK 30 100 1,86 TEBNK 30 20 1,17 TEKST 100 25 0,88 TKBNK 1 4,18 TSKB 30 54 1,15 Sigorta AKGRT 30 39 3,72 ANHYT 100 21 2,13 ANSGR 30 48 1,17 AVIVA 9 8,60 GUSGR 100 14 1,48 RAYSG 14 1,66 YKSGR 100 34 7,40 Faktoring CRDFA 25 1,78 GARFA 35 3,16 OZGYO 49 1,85 Finansal Kiralama FFKRL 100 42 1,45 ISFIN 100 43 0,96 SEKFK 51 0,56 TEKFK 46 0,63 FONFK 16 7,20 VAKFN 23 1,89 YKFIN 17 2,45 Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AGYO 100 49 1,05 AKMGY 49 33,50 ALGYO 49 15,00 EGYO 72 0,28 DGGYO 49 0,74 YYGYO 95 0,57 ISGYO 100 55 1,13 NUGYO 57 2,15 PEGYO 100 100 0,38 VKGYO 45 1,50 SAGYO 50 0,69 SNGYO 100 49 3,64 YKGYO 49 1,17 Holdingler Büyük Ölçekli ENKAI 30 13 7,70 KCHOL 30 20 3,50 SAHOL 30 28 4,56 Orta Ölçekli ALARK 100 26 2,72 DOHOL 30 34 0,91 DYHOL 100 34 1,08 SISE 30 37 1,26 TKFEN 30 34 3,78 TAVHL 30 26 3,76 YAZIC 26 6,60 Küçük Ölçekli BRYAT 33 4,18 ECZYT 100 44 2,18 GLYHO 100 100 0,45 GSDHO 100 100 0,60 IHLAS 100 88 0,31 MZHLD 35 0,48 NTHOL 100 98 0,44 Hisse Adeti 1.250.000.000 2.756.555.000 2.500.000.000 4.347.051.284 300.000.000 900.000.000 539.000.000 716.100.000 1.050.000.000 1.500.000.000 400.000.000 1.100.000.000 420.000.000 160.000.000 400.000.000 306.000.000 250.000.000 350.000.000 50.000.000 150.000.000 77.000.000 80.000.000 20.000.000 17.960.000 7.800.000 105.000.000 185.000.000 40.000.000 17.000.000 15.615.627 20.000.000 389.927.705 84.000.000 13.700.000 5.490.100 50.000.000 93.780.000 33.162.530 450.000.000 10.000.000 96.000.000 19.300.000 56.000.000 136.974.510 40.000.000 1.200.000.000 2.012.617.500 1.800.000.000 215.876.230 2.450.000.000 618.500.000 1.006.222.184 296.775.000 363.281.250 160.000.000 28.125.000 70.000.000 225.003.687 250.000.000 395.200.000 10.836.000 338.442.000 Piyasa Değeri (TL) 211.629.940.160 7.625.000.000 14.609.741.500 5.425.000.000 10.476.393.594 20.524.720.000 318.000.000 1.692.000.000 851.620.000 5.012.700.000 1.281.000.000 7.725.000.000 744.000.000 1.287.000.000 369.600.000 668.800.000 575.000.000 3.452.140.000 1.138.320.000 532.500.000 409.500.000 430.000.000 222.000.000 127.820.000 592.000.000 124.583.600 53.400.000 56.753.600 14.430.000 1.468.515.392 152.250.000 177.600.000 22.400.000 10.710.000 112.432.514 37.800.000 955.322.877 1.911.258.558 88.200.000 458.950.000 82.351.500 14.000.000 69.397.200 18.902.642 508.500.000 21.500.000 36.480.000 28.950.000 38.640.000 498.587.216 46.800.000 33.586.723.521 24.492.161.250 9.240.000.000 7.044.161.250 8.208.000.000 8.293.828.422 587.183.346 2.229.500.000 667.980.000 1.267.839.952 1.121.809.500 1.363.515.625 1.056.000.000 800.733.848 117.562.500 152.600.000 101.251.659 150.000.000 122.512.000 5.201.280 148.914.480 Piyasa Değeri ($) 137.430.963.153 4.951.620.235 9.487.461.199 3.522.956.036 6.803.294.756 13.328.605.754 206.506.916 1.098.772.648 553.035.911 3.255.211.377 831.872.199 5.016.559.517 483.148.256 835.768.556 240.015.585 434.313.916 373.400.870 2.241.794.922 739.216.832 345.801.675 265.926.359 279.238.912 144.165.206 83.005.390 384.440.548 80.903.695 34.677.576 36.855.380 9.370.738 953.643.348 98.870.056 115.332.164 14.546.399 6.954.997 73.012.867 24.547.049 620.379.815 1.241.157.581 57.276.447 298.038.834 53.478.473 9.091.499 45.066.043 12.275.240 330.216.248 13.961.946 23.689.850 18.799.922 25.092.538 323.778.957 30.391.584 21.810.977.025 15.905.033.606 6.000.389.636 4.574.427.723 5.330.216.248 5.385.952.609 381.312.647 1.447.821.287 433.781.414 823.326.159 728.495.032 885.457.254 685.758.816 519.990.810 76.344.243 99.097.344 65.752.100 97.408.923 79.558.413 3.377.674 96.703.994 2007/12K*4 31.483.506.426 1.131.039.000 1.701.686.005 1.030.700.000 709.185.000 1.769.865.000 63.320.000 221.337.000 84.979.000 211.250.000 150.080.000 552.726.000 122.861.000 130.286.000 42.457.000 43.088.000 147.481.000 - 258.238 258.238 115.885.067 21.289.308 21.847.000 766.110 1.707.329 8.499.100 -545.000 62.321.220 205.902.687 22.242.555 51.181.260 3.106.176 8.525.936 19.131.915 -1.440.154 54.942.236 6.570.869 4.240.369 5.197.227 2.101.510 18.544.326 11.558.462 9.451.218.942 7.020.051.000 803.774.000 3.888.866.000 2.327.411.000 2.262.010.553 39.277.318 665.228.000 665.163.000 368.430.582 279.890.000 -77.911.347 321.933.000 169.157.389 15.442.055 92.428.799 35.798.647 58.845.000 -11.491.120 -401.299 86.680.710 Net Kar (TL) 2008/03k*4 2008/12 22.472.653.399 5.902.663.886 1.018.315.000 300.669.000 1.509.300.684 555.011.537 753.198.000 196.397.000 1.042.601.000 498.100.000 1.697.940.000 336.509.980 53.016.000 17.168.000 246.529.000 37.339.000 136.242.000 27.562.000 278.090.000 18.229.000 144.671.000 47.970.000 362.648.000 75.855.000 144.307.000 -6.227.020 164.198.000 69.091.000 12.579.000 6.739.000 36.679.000 14.162.000 118.981.000 28.622.000 308.371.136 51.970.364 52.944.732 117.666.276 19.679.361 11.081.365 644.563 54.384.475 17.745.408 2.801.520 10.383.663 7.081.782 1.785.470 279.963 1.016.050 296.128.518 82.368.432 47.840.000 12.043.000 76.309.000 2.999.518 6.742.420 1.361.580 25.184.200 32.923.693 4.255.000 -298.000 132.798.380 36.338.159 173.237.223 52.087.324 16.072.656 4.655.436 48.343.215 14.441.517 25.809.371 11.940.728 -675.193 -579.985 29.054.375 -2.435.165 -2.150.614 -337.330 53.095.234 20.531.747 6.368.837 1.239.217 -10.110.743 -2.639.158 8.113.009 1.357.429 -8.653.899 27.196 19.619.052 7.177.508 -11.648.078 -3.291.816 5.667.047.696 1.221.600.861 5.764.777.000 1.296.909.000 859.122.000 148.336.000 2.577.981.000 206.282.000 2.327.674.000 942.291.000 99.542.889 -50.364.982 67.361.997 28.080.620 -77.834.000 -89.478.000 -390.208.000 -127.371.000 188.808.708 32.874.520 90.855.000 116.441.000 8.854.184 -54.480.122 211.705.000 43.568.000 -197.272.193 -24.943.157 6.308.805 3.273.147 9.380.158 3.583.922 -86.079.705 -31.203.104 25.482.000 9.090.000 -111.673.419 -18.032.432 -20.895.842 -5.963.523 -11.984.344 19.843.074 Net Kar 2009/03 Değişim 4.496.620.232 -28,6% 364.855.000 21,3% 605.786.927 9,1% 294.214.000 49,8% 493.146.000 -1,0% 714.358.000 138,6% 23.213.000 35,2% 52.655.000 41,0% 30.300.000 9,9% 71.579.000 292,7% 59.740.000 24,5% 297.090.000 291,7% 44.253.000 810,7% 84.176.000 21,8% 7.219.000 7,1% 10.039.000 -29,1% 34.094.000 19,1% 69.793.597 a.d. 24.767.103 a.d. 23.323.432 a.d. 17.407.806 a.d. 2.421.020 a.d. 2.638.967 a.d. -14.249.628 a.d. 13.484.897 a.d. 4.811.301 -6,3% 1.836.174 a.d. 2.485.917 39,2% 489.210 -51,9% 46.327.016 110,6% 10.114.000 -16,0% 12.817.000 a.d. -64.627 a.d. 1.792.799 31,7% 1.132.757 -96,6% 1.735.000 682,2% 18.800.087 -48,3% 50.750.114 29,0% 4.206.682 -9,6% 13.258.071 -8,2% 13.262.131 11,1% -669.928 a.d. -3.132.787 a.d. -283.236 a.d. 18.245.162 -11,1% 3.948.447 218,6% 1.484.836 156,3% 1.838.583 35,4% -5.170.006 -19110,2% 10.865.529 51,4% -7.103.370 a.d. 296.712.728 -35,5% 693.736.000 -47,2% 118.097.000 -20,4% 47.076.000 -77,2% 528.563.000 -43,9% -385.222.659 -68,8% 42.790.390 52,4% -128.143.000 a.d. -232.837.000 a.d. -45.273.910 -237,7% 5.736.000 -95,1% -61.826.139 a.d. 34.331.000 -21,2% -11.800.613 9,6% 333.579 -89,8% 2.192.363 -38,8% -18.787.132 a.d. 9.541.000 5,0% -6.279.596 a.d. -6.572.007 a.d. -2.397.787 -112,1% Piyasa Göstergeleri F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış 9,88 1,30 4,44 0,54 7,04 1,63 9,36 1,49 6,37 0,90 10,10 1,43 10,22 1,47 5,38 0,80 6,46 1,16 6,13 1,34 15,12 2,36 8,19 0,68 13,23 2,42 5,86 0,73 7,18 0,85 28,30 0,80 20,54 1,35 4,62 0,72 10,48 1,03 27,43 0,64 7,89 1,57 3,46 0,77 24,78 3,98 20,94 0,95 a.d. 2,67 9,57 1,89 5,50 1,20 2,12 5,50 1,11 2,12 10,20 a.d. 1,29 a.d. 1,18 27,96 7,42 5,57 1,05 1,58 254,76 3,32 0,48 a.d. 2,81 2,67 0,61 a.d. 9,74 1,42 1,11 a.d. 1,49 0,26 0,27 a.d. 0,88 2,92 254,76 6,00 0,97 0,83 a.d. 8,29 1,68 3,35 a.d. 9,03 0,65 21,96 3,49 5,65 0,49 0,94 0,71 a.d. 3,36 a.d. 0,43 a.d. 0,16 a.d. 36,11 2,45 0,44 36,00 11,45 a.d. 0,79 a.d. 0,56 a.d. 0,38 a.d. 0,40 a.d. 2,71 3,37 0,40 a.d. a.d. a.d. 0,86 23,86 16,24 21,39 0,55 a.d. 5,28 a.d. 0,51 a.d. 0,98 10,57 0,92 4,05 0,56 10,10 1,15 3,29 0,67 12,58 1,72 7,67 0,98 3,56 0,72 3,02 0,29 9,02 0,84 0,79 0,27 15,16 0,69 6,56 0,49 8,54 0,76 9,91 0,17 30,70 0,58 3,15 0,15 a.d. 0,73 20,29 0,83 a.d. 0,46 a.d. 0,81 7,60 0,53 1.420,94 1,85 10,67 2,34 7,37 0,74 3,30 0,80 10,22 0,41 0,62 0,34 34,89 0,87 8,48 18,94 0,23 a.d. 0,03 a.d. 0,53 a.d. 1,74 7,22 0,33 a.d. a.d. 0,33 7,18 0,34 a.d. a.d. 10,33 0,90 a.d. 1,27 a.d. 3,20 Tarih TL/USD İMKB-100 Finansal Göstergeler (%) Getiri (%) Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık 18.880.167.128 5,17 19,32 5,12 26,14 8,16 22,69 3,33 24,71 4,78 21,72 6,86 24,47 2,91 21,84 1,08 32,39 4,64 16,18 0,00 2,19 0,83 27,08 -1,90 5,97 20,78 17,72 7,34 39,29 17,33 60,00 1,46 18,75 21,05 27,78 2,26 15,87 5,08 22,37 1,91 29,09 2,63 13,59 0,00 2,99 0,00 14,73 1,22 9,93 4,96 18,40 -68.422.844 7,75 51,05 40.711.204 0,20 0,71 3,49 14,10 -109.067.525 0,08 0,63 1,94 26,40 -66.523 0,26 0,40 17,83 112,64 -614.768.296 0,02 0,15 6,17 14,23 -256.118.000 2,11 5,07 -267.521.000 15,66 21,52 -616.253 9,80 19,15 -3.261.951 8,62 16,67 -11.084.320 0,11 1,08 2,13 26,32 -25.800.000 4,42 16,67 -50.366.772 0,41 -5,77 -336.774.663 0,69 0,40 4,69 14,48 -73.173.912 0,72 0,72 -0,42 23,39 -21.249.419 0,81 0,75 4,69 15,52 -121.662.940 8,10 0,76 -0,66 13,64 8.388.168 1,05 1,05 -3,45 7,69 39.361.570 -1,09 0,61 0,00 8,82 -2.764.140 -0,26 -0,43 5,56 9,62 -112.701.650 0,85 0,78 0,89 9,71 -12.765.245 0,82 0,44 12,78 21,36 19.093.068 0,07 0,12 2,70 8,57 -37.067.662 0,76 0,84 3,45 7,91 49.429.662 -2,31 0,86 25,45 32,69 -94.193.465 0,66 -0,13 6,43 18,95 22.531.302 -1,23 -1,23 3,54 10,38 4.350.606.328 -0,01 0,18 2,76 21,50 157.413.000 0,05 0,26 0,68 20,26 -10.804.000 0,05 0,18 0,00 13,75 6.387.573.000 0,00 0,12 1,16 25,00 -6.219.356.000 0,12 0,48 0,88 22,03 4.830.715.156 -0,03 0,11 1,10 27,38 -442.372.700 0,18 0,12 -3,55 28,91 -373.695.000 -0,01 0,03 4,60 46,77 1.606.788.000 -0,30 -0,06 5,88 68,75 1.480.034.941 -0,01 0,17 0,80 8,62 214.606.000 0,01 0,16 0,53 9,88 2.511.063.915 -0,13 0,03 -2,08 13,94 -165.710.000 0,06 0,32 1,54 14,78 -637.521.828 -0,06 0,16 6,50 16,86 -58.401.405 4,50 10,00 -104.167.819 0,01 -0,00 0,93 10,10 278.027.288 -0,25 0,15 4,65 21,62 -953.944.000 22,45 36,36 22.784.404 0,25 0,18 6,90 24,00 79.180.143 -0,29 0,28 4,35 20,00 70.349.662 -0,10 0,51 2,33 12,82 Yıllık -11,39 -5,86 7,74 1,90 1,80 -7,98 -26,90 -37,13 -19,02 92,84 -3,68 11,25 -15,07 -8,82 -42,56 -28,50 -10,16 -23,93 -26,37 -13,25 20,26 -6,91 -45,00 -48,37 -47,85 -3,34 -64,75 30,56 24,16 -8,84 -5,58 20,11 5,66 -16,00 -45,04 -22,22 1,19 -20,83 -8,82 -14,40 -23,71 -44,00 -24,49 -28,75 17,15 5,33 -69,52 -6,75 -10,39 -5,14 -57,30 -21,03 -10,37 -39,60 1,16 7,34 -26,21 -9,63 6,93 -52,42 -27,17 -49,89 -43,72 -7,59 -26,51 35,03 -10,19 -52,63 -53,05 -55,71 -9,43 -35,29 25.05.09 1,5399 35.408 Hisse Senetleri İMKB-100 Endeksi Halk Bankası İş Bankası (C) Vakıflar Bankası Yapı ve Kredi Bank. AlternatifBank Asya Katılım Bankası Albaraka Türk Denizbank Fortis Bank Finansbank Şekerbank T. Ekonomi Bank. Tekstilbank T. Kalkınma Bank. T.S.K.B. Aksigorta Anadolu Hayat Emek. Anadolu Sigorta Aviva Sigorta Güneş Sigorta Ray Sigorta Yapı Kredi Sigorta Creditwest Faktoring Garanti Faktoring Özderici GMYO Finans Fin. Kir. İş Fin. Kir. Şeker Fin. Kir. Tekstil Fin. Kir. Fon Fin.Kir. Vakıf Fin. Kir. Yapı Kredi Fin. Kir. Atakule G.M.Y.O. Akmerkez G.M.Y.O. Alarko GMYO EGS G.M.Y.O. Doğuş GE GMYO Y ve Y GMYO İş GMYO Nurol GMYO Pera GMYO Vakıf GMYO Sağlam GMYO Sinpaş GYO Yapı Kredi Koray GMYO Enka İnşaat Koç Holding Sabancı Holding Alarko Holding Doğan Holding Doğan Yayın Hol. Şişe Cam Tekfen Holding TAV Havalimanları Yazıcılar Holding Borusan Yat. Paz. Eczacıbaşı Yatırım Global Yat. Holding GSD Holding İhlas Holding Mazhar Zorlu Holding Net Holding Piyasa Verileri Tablosu Hisse Endeks H.A.O. (%) Kodları XU100 TRNSK 96 Yatırım Ortaklığı AKYO 66 ARFYO 96 ATAYO 90 ATLAS 100 ATSYO 100 AVRSY 100 BSKYO 99 BUMYO 100 DJIMT DJIST DNZYO 100 ECBYO 80 EGCYO 100 EMBYO 100 ETYAT 99 EVNYO 99 FNSYO 90 GDKYO 100 GRNYO 100 HDFYO 99 IBTYO 100 INFYO 99 ISGSY 43 ISYAT 90 MRBYO 99 METYO 99 MYZYO 100 MZBYO 99 NFIST OYAYO 100 TCRYO 85 TACYO 91 TKSYO 99 TSKYO 69 VARYO 100 VKFRS 69 VKFYT 46 YKRYO 89 YTFYO 66 Kapanış (TL) 35.407,68 0,18 0,95 0,54 0,64 0,59 0,54 0,42 0,69 0,53 8,10 10,55 0,99 0,71 0,42 0,71 0,86 0,72 0,88 0,87 0,45 0,88 0,59 0,45 2,18 0,73 1,06 0,58 0,59 0,67 10,85 0,43 0,46 1,11 0,61 0,51 0,82 6,80 0,88 0,73 0,55 Hisse Adeti 14.955.160 18.000.000 22.268.013 7.946.201 3.432.000 6.000.000 6.000.001 4.475.640 6.000.000 14.985.000 14.000.000 17.000.000 8.940.000 5.000.000 2.500.000 18.000.000 6.930.000 22.950.000 4.250.000 5.000.000 4.500.000 23.400.000 134.662.500 3.300.000 3.000.000 5.000.000 3.000.000 10.000.000 5.000.000 3.600.000 2.700.000 18.000.000 9.027.000 900.000 7.500.000 31.425.000 10.000.000 Piyasa Değeri (TL) 211.629.940.160 2.691.929 363.036.533 17.100.000 12.024.727 5.085.569 2.024.880 3.240.000 2.520.000 3.088.192 3.180.000 14.835.150 9.940.000 7.140.000 6.347.400 4.300.000 1.800.000 15.840.000 6.029.100 10.327.500 3.740.000 2.950.000 2.025.000 51.012.000 98.303.625 3.498.000 1.740.000 2.950.000 2.010.000 4.300.000 2.300.000 3.996.000 1.647.000 9.180.000 7.402.140 6.120.000 6.600.000 22.940.250 5.500.000 Piyasa Değeri ($) 137.430.963.153 1.748.119 235.753.317 11.104.617 7.808.771 3.302.532 1.314.943 2.104.033 1.636.470 2.005.450 2.065.069 9.633.840 6.454.965 4.636.665 4.121.956 2.792.389 1.168.907 10.286.382 3.915.254 6.706.604 2.428.729 1.915.709 1.315.020 33.126.826 63.837.668 2.271.576 1.129.944 1.915.709 1.305.280 2.792.389 1.493.603 2.594.974 1.069.550 5.961.426 4.806.897 3.974.284 4.285.993 14.897.234 3.571.660 2007/12K*4 31.483.506.426 -108.145.403 122.365.789 9.052.645 6.789.429 469.519 2.262.948 2.189.593 1.168.657 508.680 721.757 10.505.332 6.028.420 2.915.670 964.305 168.898 148.732 3.466.444 1.301.626 5.145.095 257.797 557.245 310.305 4.758.446 36.822.429 596.161 383.226 927.405 -232.214 728.416 98.958 2.378.115 -313.343 2.131.497 1.554.768 -58.972 2.227.516 13.340.749 2.089.535 FAVÖK (Faiz, Amortisman, Vergi Öncesi Kar):Esas Faaliyet Karı+Dönem Amortismanı PD/DD oranında, oran hesaplanırken konsolide bilançolarda ana ortaklık Öz Sermayesi kullanılmıştır. Net Borç : (Kısa Vadeli Finansal Borçlar+Uzun Vadeli Finansal Borçlar) - (Nakit+Menkul Kıymetler) a.d. : Anlamlı Değil HAO: Halka Açıklık Oranı PD/DD: Piyasa Değeri / Defter Değeri FD (Firma Değeri): Piyasa Değeri - Net Nakit Not: Banka bilançoları konsolide olmayan bilançolardır. Endeksler:30 hisseleri aynı zamanda 100 Endeksi'ne de dahildir. Net Kar (TL) 2008/03k*4 2008/12 22.472.653.399 5.902.663.886 -7.809.846 -5.534.241 -91.640.484 -80.807.005 -8.762.557 -5.016.606 -8.930.533 -3.770.086 -2.334.123 -1.234.192 -4.277.466 -1.842.095 -7.567.332 -3.332.423 -3.705.411 -1.833.374 -278.917 -105.848 -518.437 -491.910 -2.637.937 -3.609.016 -3.632.749 -3.381.656 -10.225.824 -4.315.651 8.853 -277.118 257.434 -101.244 -1.332.141 -577.816 -11.806.457 -6.538.980 -1.830.716 -1.512.141 -3.963.702 -2.526.217 -502.826 -329.694 159.413 79.477 -1.317.216 -751.939 20.085.286 -1.372.028 -7.089.710 -14.797.476 468.261 40.128 -1.613.646 -787.767 -3.524.549 -1.615.970 -81.631 -104.765 -2.614.619 -1.622.784 -1.183.805 -841.783 -2.924.304 -2.107.831 -902.692 -474.943 -3.081.433 -2.543.141 -1.953.451 -2.824.642 327.827 64.118 -4.518.523 -2.264.974 -6.123.157 -5.855.326 -3.711.693 -2.229.291 2009/03 4.496.620.232 10.168.967 15.993.626 12.535 1.208.306 -14.227 149.440 722.222 54.707 213.949 215.269 738.219 561.448 -710.031 -81.456 -162.747 58.851 599.246 332.919 80.091 3.033 26.189 -157.901 2.124.595 7.659.650 187.077 -25.655 -70.816 16.420 138.821 30.838 231.465 -89.570 46.689 354.028 60.209 44.691 945.592 489.531 Net Kar Değişim -28,6% 283,7% 124,5% 100,2% 132,0% a.d. 108,1% 121,7% 103,0% 302,1% 143,8% a.d. a.d. 120,5% 116,6% a.d. a.d. a.d. 110,2% 109,2% 122,0% 103,2% 100,9% -67,0% a.d. 254,9% 151,8% 366,2% a.d. a.d. 115,7% a.d. 108,6% 103,7% 111,0% a.d. 101,8% 112,5% -6,1% 102,0% 116,1% 122,0% Piyasa Göstergeleri F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış 9,88 1,30 4,44 0,54 0,44 a.d. a.d. 1,46 4,56 0,53 a.d. 0,45 9,55 a.d. a.d. 0,40 2,25 a.d. a.d. 0,71 a.d. 0,61 0,51 a.d. a.d. 0,76 0,64 a.d. a.d. 0,86 0,23 a.d. 75,54 0,63 17,91 a.d. a.d. 0,55 a.d. 0,57 32,03 0,44 a.d. a.d. a.d. 0,80 31,04 0,64 a.d. a.d. 21,95 0,82 a.d. a.d. a.d. 0,86 0,59 a.d. a.d. 0,93 0,56 a.d. 420,32 0,96 a.d. a.d. a.d. 0,51 9,78 a.d. a.d. 1,21 a.d. 0,55 a.d. 0,69 2,18 0,41 a.d. a.d. 6,40 0,53 a.d. a.d. a.d. 0,88 a.d. 1,35 a.d. 1,11 50,82 0,72 a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. 0,51 a.d. 0,59 6,08 a.d. a.d. 0,49 a.d. 1,67 a.d. 0,50 48,59 a.d. a.d. 0,76 a.d. 1,34 a.d. 0,57 a.d. 0,42 a.d. 0,49 2,84 a.d. Tarih TL/USD İMKB-100 Finansal Göstergeler (%) Getiri (%) Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık 18.880.167.128 5,17 19,32 28.649.899 a.d. a.d. 5,88 0,00 -656.481.613 0,06 -0,00 2,42 8,38 -38.063.742 0,00 0,00 1,06 7,95 -30.021.540 0,04 0,04 3,85 12,50 -7.244.761 -0,00 -0,00 3,23 3,23 -3.468.549 0,00 -0,00 7,27 7,27 -5.168.739 0,07 0,07 0,00 3,85 -3.088.139 0,00 -0,00 0,00 7,69 -4.677.647 0,00 0,00 7,81 11,29 -5.812.000 0,12 0,12 1,92 1,92 2,27 11,88 5,08 20,16 -40.644.661 0,12 0,12 -1,98 -2,94 -22.600.593 0,02 0,02 12,70 22,41 -8.564.622 -0,01 -0,01 0,00 13,51 -9.920.713 -0,00 -0,00 4,41 -4,05 -5.264.224 -0,00 -0,00 3,61 -1,15 -2.289.286 0,00 -0,00 2,86 -1,37 -18.440.769 0,04 0,04 0,00 6,02 -6.281.466 0,00 0,00 4,82 11,54 -20.157.359 0,01 0,01 2,27 7,14 -3.261.973 0,00 0,00 8,64 44,26 -5.312.561 0,00 0,00 1,72 0,00 -2.942.477 -0,00 -0,00 0,00 -2,17 -78.134.987 1,37 -1,00 14,14 26,74 -187.553.007 0,04 0,04 5,80 14,06 -3.993.482 0,36 0,36 1,92 12,12 -1.335.146 -0,00 -0,00 -7,94 3,57 -3.156.410 -0,00 -0,00 -1,67 5,36 -2.614.017 0,00 0,00 0,00 -1,47 1,88 19,23 -8.387.014 0,01 0,01 2,38 7,50 -4.163.324 0,04 0,04 0,00 6,98 -8.152.479 0,03 0,03 0,91 8,82 -1.023.982 -0,00 -0,00 -3,17 -1,61 -17.795.923 0,00 0,00 -1,92 8,51 -14.522.103 0,00 0,00 1,23 12,33 -4.417.869 a.d. a.d. 0,00 -10,53 -11.384.482 0,00 0,00 -3,30 0,00 -55.520.137 0,02 0,02 10,61 19,67 -11.101.430 0,04 0,04 1,85 14,58 Yıllık -11,39 -30,77 -4,31 -25,20 -10,69 6,67 -16,99 -16,92 -16,00 30,19 -10,17 -27,68 -2,31 104,58 7,58 -35,38 9,23 -48,19 6,09 -24,57 16,00 -15,26 60,00 -13,24 -18,18 15,64 8,96 29,56 -13,43 -3,28 8,06 -16,54 -20,37 -20,69 -12,82 -16,44 -7,27 -12,60 -16,56 -49,13 10,61 -11,29 25.05.09 1,5399 35.408 Hisse Senetleri İMKB-100 Endeksi Transtürk Hold. Ak Yat. Ort. Alternatif Yat. Ort. Ata Yat. Ort. Atlas Yat. Ort. Atlantis Yat. Ort. Avrasya Yat. Ort. Başkent Yat. Ort. Bumerang Yat. Ort. DJIM Türkiye A Tipi BYF DJ İstanbul 20 Deniz Yat. Ort. Eczacıbaşı Yat. Ort. Egeli Co. Yat. Ort. Euro Yat.Ort. Euro Trend Yat.Ort. EVG Yat. Ort. Finans Yat. Ort. Gedik Yat. Ort. Garanti Yat. Ort. Hedef Yat. Ort. İnfotrend Yat. Ort. İnfo Yat. Ort. İş Girişim İş Yat. Ort. Marbaş B Tipi Yat. Ort. Metro Yat. Ort. M. Yılmaz Yat. Ort. Merkez B Tipi Yat.Ort. Mali Sek Dışı NFIST20 BYF Oyak Yat.Ort. Tacirler Yat.Ort. Taç Yat. Ort. Taksim Yat. Ort. TSKB Yat. Ort. Varlık Yat. Ort. Vakıf Girişim Vakıf Yat. Ort. Yapı Kredi Yat. Ort. Yatırım Fin. Yat. Ort. ŞEKERBANK ŞUBE - ŞEKER ADANA İ. EROL ANDIÇ CEYHAN HİKMET EROL AKÇA KOZAN CAN KOLAT TOROS HÜSEYİN AYYILDIZ ADAPAZARI AKYAZI MUSTAFA FAZLIOĞLU AFYON ÇAY MEHMET BİLGİN DİNAR SULTAN SOYDEMİR EMİRDAĞ MAHMUT ÖZDOĞAN SANDIKLI MEHMET ERSİN OYAL SULTANDAĞI ETHEM TUNA DURMUŞ ŞUHUT İLHAN AYKANAT AĞRI MERKEZ YILDIZ BAYCAN AKSARAY 0322-3512075 0322-6125613 0322-5150807 0322-2323664 0264-4182464 0272-6325504 0272-3536492 0272-4427201 G.O.PAŞA GÖKNUR SERDAR GÖLBAŞI ZİYA ARITÜRK İVEDİK OSB. SÜLEYMAN KUTLU KAZIM KARABEKİR FATİH DÖĞME KIZILAY KAZIM KAYHAN MALTEPE GİZEM TOSUN MAMAK SERAP İMREN MERKEZ NAMIK KEMAL ERGENOĞLU REŞİTGALİP 0272-6564556 0272-7183428 0472-2153362 0358-2186850 0358-5133525 0312-3093502 0312-2213447 0312-2866265 0312-4276652 0266-2442828 0266-7143581 0266-7631690 0488-2153399 0458-2116201 0228-3141808 0374-2125200 BEŞEVLER TUNAY BALABAN İNEGÖL YUSUF ZİYA ÖZENÇ KARACABEY SEDAT İNAL ULUDAĞ MUZAFFER BESİMOĞLU YENİŞEHİR HÜSEYİN YILMAZ BURDUR BUCAK İSMAİL ERKEN ÇANKIRI OYA YAKIN ÇANAKKALE ALİ ARSLAN BİGA FATİH BOZTEPE DENİZLİ ÇİVRİL NEZİH ŞAFAK DİYARBAKIR 0224-4436380 0224-7111830 0224-6760161 0224-2733070 0224-7730772 0248-3250222 0376-2131573 0286-2175404 0286-3174490 0258-7137590 0412-2287080 0312-7636078 0312-4406221 0312-8386734 0312-3320574 0312-4782349 0312-3211447 0312-2456424 0312-4466163 0312-4845702 0312-3943771 0312-3843038 0312-4359599 0312-2316228 0312-3656300 0312-2308664 0312-4480338 SİNCAN ŞENEL GÜNEN ŞAŞMAZ EMRULLAH DAĞLI ÜMİTKÖY ŞENAY GÜRSOY YENİŞEHİR Y. GÖKHAN PULAK YILDIZEVLER M. GÖKHAN KOYUNPINAR POLATLI RESUL KOÇ ANTALYA MANAVGAT NADİR YILDIRIM HAL HİLMİ ÖZYÜREK SERİK YILDIRAY ÖZKAN LARA DUYGU YARIMSAKAL KUMLUCA KEMAL GÖKÇE ARTVİN HOPA EMİNE SEMRA DEMİREL MERKEZ EROL ÜNAL AYDIN BEKİR AYDOĞDU BALIKESİR BERRİN ÖKSÜZOĞLU BANDIRMA ERGİN GÜDÜCÜ GÖNEN SEMRA DEMİR BATMAN NURİ HALLAÇ BAYBURT MERKEZ MURAT EROĞLU BİLECİK BOZÜYÜK HATİCE BAŞKAYA BOLU BÜLENT SEÇGİN BURSA ANKARA CADDESİ ACENTELER 0224-3621447 0272-5152943 0382-2124959 AMASYA BARIŞ TOLGA YETKİN MERZİFON FİKRİ EYMİRLİ ANKARA ANAFARTALAR GÜLDENUR MUTLUAY BAHÇELİEVLER NERİMAN BÜYÜKKILIÇ BALGAT NURAY GÜLEN BAŞKENT BURCU SEZİCİ BEYPAZARI LEVENT ÜSTÜN ÇANKAYA ÖZLEM ALPER ÇUBUK İBRAHİM BADEM DEMETEVLER GÜRSEL UYSAL DİKMEN ALİ ASLAN ERDEM ETLİK EMRAH ÖZDEMİR ETİMESGUT DERYA DİLİBAL YATIRIM 0312-2707150 0312-2782253 0312-2361045 0312-4356312 EDİRNE UZUNKÖPRÜ RIDVAN KESKİN KEŞAN CİHAT AVCI ELAZIĞ ERMAN DİKEÇ ERZİNCAN MUSTAFA OKUR ERZURUM TEVFİK FİKRET DİLAVER ESKİŞEHİR ERTAN BAYBÖRÜ TAŞBAŞI DİLBER PEKDEMİR GAZİANTEP VAHAP TAŞ NİZİP H.SERPİL ÖZTÜRK GİRESUN SADİYE ERTÜRK IĞDIR HALİL TOPÇU ISPARTA Ş.KARAAĞAÇ OSMAN AKÇAY YALVAÇ MUSTAFA GÖK İZMİR HAKAN KAŞARCIOĞLU ALİAĞA M.KÜRŞAD ŞİŞİK AYRANCILAR ALİ SAİD OĞUZLU BORNOVA KEREM AKYAZI GAZİ BULVARI ALEV SEZGİN HATAY 0284-5135761 0284-7147588 0424-2369668 0446-2238431 0442-2141673 0222-2219646 0222-2203022 0342-2315312 0342-5171463 0454-2160679 0476-2278007 0246-4114065 0246-4415515 0232-4821892 0232-6170091 0232-8548332 0232-3883951 0232-4838741 0232-2277466 0312-4416266 0312-6232685 0242-7421357 0242-3397242 0242-3397242 0242-3164094 0242-8890840 0466-3512747 0466-2123550 0256-2120299 İZMİR GIDA ÇARŞISI ERDAL GÜNEŞ KARABAĞLAR HALUK DEMETOĞLU KARŞIYAKA LEVENT ARIER ÖDEMİŞ SEDA CERİT PINARBAŞI BARIŞ URAL TİRE HASAN SABAH İZMİT GEBZE SELÇUK ÖZMEN İSTANBUL SERMİN EJDER AVCILAR FUAT KARVAN BAKIRKÖY BEŞİKTAŞ NECATİ ÜNLÜ ÇAĞLAYAN ALİ ERDOĞAN ÇEMBERLİTAŞ SELMA ÇAGILTAY ELMADAĞ FUNDA SEVGİ TUNAL ETİLER FİGEN BOYACIOĞLU GÖZTEPE M. AHSEN ERKUT GÜMÜŞSUYU CANAN AYDINOL GÜNEŞLİ LEYLA ERTÜZ HADIMKÖY BÜLENT KARASU KAVACIK HİLAL ŞENER KAZASKER MELTEM SÜREL KURTKÖY SEVGİ KARACA KÜÇÜKYALI BELMA CUROĞLU LEVENT ÇARŞI CAN SUBUTAY ÖNCEL MALTEPE EBRU ERYILMAZ MASLAK AHMET GENCER MERTER H.REMZİ AKBEN NİŞANTAŞI GÜL TEZEL SARIGAZİ HALİL ERDEM SEFAKÖY ATALAY GÖKÇE SUADİYE NURPINAR YAZICIOĞULLARI SULTANBEYLİ AZİZ HAKAN AYDOĞMUŞ AHL SERBEST BÖLGE 0232-4576755 0232-2539558 0232-3692479 0212-2587748 0212-2335613 0212-5160958 0212-2961642 0212-2655588 0216-3020099 0212-2931553 0212-6562312 0212-8861514 0216-6801625 0216-4633049 0216-3786400 0216-4891252 0216-4412380 0212-2866685 0212-6378081 0212-2301548 0232-4792801 0232-5112139 0262-6410200 0212-2519055 0212-5098484 0212-5423746 MARDİN MERKEZ NAZMİYE BORAN MERSİN ANAMUR ŞERAFETTİN KAÇAR HAL LÜTFİ BALCI SİLİFKE İKİTELLİ CİHANGİR ATEŞ ZEYTİNBURNU ENGİN UCA ZİVERBEY ZAFER SARIKAYA KAHRAMANMARAŞ HÜSEYİN BAL AFŞİN AHMET ER ELBİSTAN ZUHAL ÇITAK KARABÜK SEMA YÜKSEL KARAMAN İBRAHİM GÜLCAN KARS MERKEZ MUSTAFA ŞENYIL KASTAMONU LÜTFİ HELVACI TAŞKÖPRÜ MEHMET BODUR TOSYA FATİH SARIBOĞA KAYSERİ ERCİYES FERİDE BİLGİN DEVELİ ERTUĞRUL ALKAN YENİ SANAYİ ATİLA ALPARSLAN SERBEST BÖLGE KIRIKKALE MURAT TOPÇU KIRŞEHİR MUSTAFA PEKER KIRKLARELİ SEDAT KANCAN ALPULLU HASAN HÜSEYİN GÜLERYÜZ BABAESKİ HÜSNÜ ÇINAR LÜLEBURGAZ HAKAN DENİZ KİLİS NURSEL SARI 0332-5826158 0332-8137752 0332-5124948 0332-7139570 0332-2374047 0332-3213105 0274-2120150 0422-3233823 0236-2375193 0236-4149358 0236-7142466 0482-2124160 0324-8148889 0324-2355312 0324-7146101 0216-6226872 0212-5802370 0216-3026566 TARSUS OKAN ÜNAL MUĞLA MERKEZ AHMET ŞAHAN MİLAS 0216-4989495 0324-6130391 0252-2131515 0252-5137723 MARMARİS 0212-4650337 İMES DOĞAN BATUR TOPÇULAR ZAFER YILDIRIM TUZLA İSMET ERTÜRK ÜMRANİYE LATİF MENET YEŞİLKÖY F.BERNA TURGUT 0332-3453355 0236-3120012 0212-3250845 0216-4996316 0212-6740027 0216-3948490 0216-4433162 0252-4137750 ORDU ÜNYE NESLİHAN HANCIOĞLU FATSA ALİ KARA SAMSUN BAFRA İLVAN KABATAŞ ÇARŞAMBA 0212-5734422 0452-3236721 0452-4236256 0362-5425100 0362-8337090 SİVAS 0212-6616070 0346-2212494 YENİ ÇUBUK 0212-6795464 0216-3309707 0344-2236010 0344-5118488 0344-4133006 0370-4121975 0338-2126889 0474-2123055 0366-2122491 0366-4173215 0366-3134106 0352-3207414 0352-6210662 0352-3369441 0352-3115155 0232-5450064 KONYA BÜSAN AHMET DİLEK SEYDİŞEHİR İSMAİL UZUNAY AKŞEHİR YAKUP ASAN BEYŞEHİR ORHAN GÜLMEZ EREĞLİ MURAT ŞAHİN KARATAY SANAYİ TUĞBA DOĞDU KONYA ÖZGÜR YILDIZ KÜTAHYA ÜNAL BURSAL MALATYA AYŞE ELİF AKTAN MANİSA ALPER YÜKSEL AKHİSAR BERNA YAMANEL SALİHLİ MUSTAFA TEKİŞ TURGUTLU 0318-2247991 0386-2120303 0288-2153399 0288-5232187 0288-5124689 0288-4172882 0348-8222288 0346-6548882 ŞANLIURFA YILMAZ BİLGEN TEKİRDAĞ ÇORLU RECEP BORA DİNÇ ÇERKEZKÖY HÜSAMETTİN ERYILMAZ TOKAT MUSTAFA YILDIZ ERBAA BÜLENT AÇIKGÖZ TURHAL ABDULLAH SARI TRABZON AKÇAABAT NİHAN CAMADAN UŞAK HAKAN ÖZKAN BANAZ Feyzi GÖKAL VAN METİN BAYRAKÇI YOZGAT BOĞAZLIYAN BAKİ KASIRGA ZONGULDAK MAHİR İNAM KARADENİZ EREĞLİ ALİ TANDOĞAN 0414-3157452 0282-6527800 0282-7269400 0356-2124093 0356-7158551 0356-2758500 0462-2288088 0276-2276529 0276-3151832 0432-2144166 0354-6451208 0372-2521141 0372-3161918 ŞEKER YATIRIM ŞUBE VE SEANS SALON LARI ŞUBELER ANKARA ŞUBE Müdür : Uğur Özkan ÜLGER İZMİR ŞUBE Müdür : İlhan ÇETİNKAYA ANKARA SEANS SALONLARI BİRLİK Müdür : Ayfer ÇETİN Yetkili : Ayşe ANDUV CEBECİ Müdür : Leyla YALÇIN Yetkili : M.Merve KAMBUROĞLU KÜÇÜKESAT Müdür : Elif Esin ALPDÜNDAR Yetkili : Özlem BOZOĞLU - Mine AKIŞIN OSTİM Müdür : Hüseyin POLAT Yetkili : Hüseyin KANTÜRK SİTELER Müdür : Ali CÜCÜR Yetkili : ULUS Müdür : Yetkili : Bahar BAŞ İSTANBUL SEANS SALONLARI AKSARAY Müdür : M. Remzi ŞİNGAR Yetkili : Esra KÜÇÜKDİLEK ALTUNİZADE Müdür : Kubilay RENKLİYÜZ Yetkili : Beyhan ŞANER BAYRAMPAŞA Müdür : Güven SEVİNÇ Yetkili : Ayhan S. ARVAY BEYLİKDÜZÜ Müdür : Abdurrahman KAYA Yetkili : Mehmet KIŞLIOĞLU BEYOĞLU Müdür : Ender DİLEKÇİ Yetkili : Ruhat HATİPOĞLU FENERYOLU Müdür : Tiraje TOP Yetkili : Pınar RAMADAN GAZİOSMANPAŞA Müdür : Bektaş DÜŞMEZ Yetkili : Ercan DİKMEN-Murat YILMAZ KARTAL Müdür : Ali ALDEMİR Yetkili : KOZYATAĞI Müdür : Selahadtin EGE Yetkili : N.Bağnu BAKIR 4.LEVENT Müdür : Gökhan EMEK Yetkili : Erkan YILMAZ MECİDİYEKÖY Müdür : Osman OKTAY Yetkili : Funda ALTUNTAŞ SULTANHAMAM Müdür : Yaşınkut ERENOĞLU Yetkili : Gülay TOPASLAN ŞİRİNEVLER Müdür : Hüseyin ÜST Yetkili : Derya ÖZER PENDİK ÇARŞI Müdür : Petek ATALAY Yetkili : Mehmet BAYSA KADIKÖY Müdür : Orhan ÇOLAKOĞLU Yetkili : Metin ERKAN MEGACENTER Müdür : Sezar PEKSÖZ Yetkili : Barış ASLAN ÜSKÜDAR Müdür : Fahrettin ÖZCAN Yetkili : Birgül USUL 0312-4189075 0312-4240065 0232-4257027 0232-4410007 0312-4959853 0312-4961255 0312-3626699 0312-3629355 0312-4187032 0312-4195451 0312-3852266 0312-3852525 0312-3508276 0312-6518277 0312-3122868 0312-3096738 0212-5873601 0212-6332539 0216-4749888 0216-4740917 0212-5010413 0212-6128949 0212-8721319 0212-8734798 0212-2926478 0212-2926544 0216-4140609 0216-4140348 0212-5639303 0212-5636198 0216-3061045 0216-4882630 0216-3686399 0216-3685874 0212-2703800 0212-2833962 0212-2744880 0212-2885355 0212-5123016 0212-5228827 0212-5519967 0212-6539609 0216-4910816 0216-3908577 0216-3465530 0216-3477370 0212-4372098 0212-4372327 0216-3422681 0216-3915644 ANTALYA SEANS SALONLARI MERKEZ Müdür : Tahir Gürkan HAMZAKADI Yetkili : F.Mine ŞENTÜRK - Alper ÇOBAN AKDENİZ Müdür : Ömer Faruk ÇALLI Yetkili : Mutlu KÜSMEZ - Nilüfer EGE DİĞER SEANS SALONLARI ADAPAZARI Müdür : Yetkili : Melek GENÇ ADIYAMAN Müdür : Akif BİNGÖL Yetkili : Mahmut YILDIZ AFYON Müdür : Süleyman Sırrı KAYA Yetkili : Mine TAKTAK ALANYA Müdür : Sinan ÇELİK Yetkili : Sevil ÇALIŞKAN ANTAKYA Müdür : Sacit ŞERBETÇİ Yetkili : Mustafa YAKAR BURDUR Müdür : Sadi TAŞ Yetkili : Feyzan KEÇECİ BODRUM Müdür : Ahmet GÜMÜŞ Yetkili : Özlem G. ERDEMİR ÇORUM Müdür : Engin ATAR Yetkili : Bircan İÇBUDAK DENİZLİ Müdür : Korkmaz ÜNAL Yetkili : Mehmet UYUMAZ DÜZCE Müdür : Hasan KIRLI Yetkili : Şükran KIRIKOĞLU EDİRNE Müdür : Hülya ALTUĞ Yetkili : Nafiz YILMAZ-Nilüfer KARACA FETHİYE Müdür :Ziya SAVAŞ Yetkili : Süleyman KOCA GAZİPAŞA/ADANA Müdür : Ebru Songül YALÇIN Yetkili : Dilek ARIKAN - Nuray YÜRÜK ISPARTA Müdür : Bilal BOLAT Yetkili : İSKENDERUN Müdür : Mehmet CİNGÖZ Yetkili : Ebru FARSAK İZMİT Müdür : Ferhat DENİZ Yetkili : Erol ÖNDER KAYSERİ Müdür : Orhan ANGIN Yetkili : Cem TOPÇUHASANOĞLU KUŞADASI/AYDIN Müdür : İbrahim SİLİ Yetkili : Tamer SARAÇOĞLU MERSİN Müdür : Ogün TUTAL Yetkili : Habibe AKSOY NAZİLLİ/AYDIN Müdür : Serpil GÜVEN Yetkili : Eser YEŞİLDAĞ NEVŞEHİR Müdür : Fikret MOLU Yetkili : Murat İVEN NİĞDE Müdür : Seyit Naci SEMERCİ Yetkili : Mehmet YEL NİKSAR/TOKAT Müdür : Kadir ÇELEBİ Yetkili : Sevinç DEMİRTÜRK ORDU Müdür : M. Ufuk KALKAN Yetkili : Seval GÜLSEREN 0242-2485950 0242-2447394 0242-2480191 0242-2442823 0264-2771202 0264-2776304 0416-2138945 0416-2138911 0272-2137710 0272-2139072 0242-5191494 0242-5117368 0326-2251960 0326-2251978 0248-2340856 0248-2339636 0252-3135467 0252-3135468 0364-2138600 0364-2139262 0258-2412100 0258-2416810 0380-5245900 0380-5240709 0284-2122290 0284-2130284 0252-6128984 0252-6120298 0322-4595027 0322-4584737 0246-2322248 0246-2329446 0326-6137560 0326-6144601 0262-3218785 0262-3317450 0352-2311532 0352-2223394 0256-6128674 0256-6128090 0324-2373965 0324-2386347 0324-2389736 0256-3125345 0256-3156263 0384-2127456 0384-2123950 0388-2326143 0388-2334889 0356-5277626 0356-5279152 0452-2230050 0452-2250198 OSMANİYE Müdür : Suat ARSLAN Yet.: Emine POLAT- F.Dilek YÜKSEL PORSUK/ESKİŞEHİR Müdür : Ahmet ÇELİK Yetkili : İsmail EKMEKÇİBAŞI RİZE Müdür : Yetkili : İlhan KUMBASAR SAMSUN Müdür : Yetkili : Sonay LİKOĞLU SOMA/MANİSA Müdür : Haşim GÜMÜŞ Yetkili : İlknur ÖZLER SÖKE/AYDIN Müdür : Yetkili : Özlem AVCI SUSURLUK/BALIKESİR Müdür : Hacı İbrahim BIÇAK 0328-8142440 0328-8146085 0222-2211703 0222-2215638 0464-2131046 0464-2130025 0362-4324464 0362-4353164 0236-6124082 0236-6125713 0256-5124387 0256-5127275 0266-8654606 0266-8651890 Yetkili : Ünsal KULA ŞEHİT KAMİL/GAZİANTEP Müdür : Mustafa Kemal ÇELEBİ Yetkili : Mehmet Bakış TATLICI ŞİRİNYER/İZMİR Müdür : Tuğrul TURGUT Yetkili : Sevtap ORAKÇI TEKİRDAĞ Müdür : Yetkili : Harun YILMAZ TRABZON Müdür : Bülent HAMİTOĞLU Yetkili : Hasibe PEKER YALOVA Müdür : Ali ARABACI Yetkili : Bülent KARAKUŞ 0226-8138573 0226-8115112 BURSA SEANS SALONLARI BURSA Müdür : Tijen UYSAL Yetkili : Şener AKAY - Önder DOĞAN 0224-2240691 0224-2202160 0342-2152670 0342-2152675 0232-4384733 0232-4526509 0282-2630879 0282-2619548 0462-3261666 0462-3265549 ARAŞTIRMA VE KURUMSAL FİNANS MÜDÜRLÜĞÜ Kadir Tezeller, Müdür Tel: (212) 334 33 33 Dah. 220 Holding ktezeller@sekeryatirim.com.tr Burak Demirbilek, Yönetmen Yrd. Tel: (212) 334 33 33 Dah. 128 Perakende, Demir-Çelik, Ulaştırma, Medya bdemirbilek@sekeryatirim.com.tr Selahattin Aydın, Uzman Tel: (212) 334 33 33 Dah. 251 Petrol-Petro Kimya, Çimento, Otomotiv saydin@sekeryatirim.com.tr Volkan Mühürcüoğlu,Stratejist Tel: (212) 334 33 33 Dah. 228 Bankacılık, Sigorta, Leasing-Factoring vmuhurcuoglu@sekeryatirim.com.tr Aktuğ S. Baloğlu, Stratejist Tel: (212) 334 33 33 Dah. 257 Telekom, Dayanıklı Tüketim, Cam abaloglu@sekeryatirim.com.tr Engin Değirmenci, Analist Tel: (212) 334 33 33 Dah. 334 GYO edegirmenci@sekeryatirim.com.tr HİSSE SENETLERİ İŞLEMLERİ MÜDÜRLÜĞÜ Yalçın Karapınar, Müdür Tel: (212) 334 33 33 Dah. 115 ykarapinar@sekeryatirim.com.tr Burak Böke, Yönetmen Tel: (212) 334 33 33 Dah. 109 bboke@sekeryatirim.com.tr Anıl Yılmaz, Dealer Tel: (212) 334 33 33 Dah. 176 ayilmaz@sekeryatirim.com.tr Ebru Baycin, Dealer Tel: (212) 334 33 33 Dah. 144 eoktaymen@sekeryatirim.com.tr A.Selim Baycin, Broker Tel: (212) 334 33 33 Dah. 137 abaycin@sekeryatirim.com.tr ACENTE KOORDİNASYON MÜDÜRLÜĞÜ Ali Öcal, Müdür Tel: (212) 334 33 33 Dah. 190 aocal@sekeryatirim.com.tr Özcan Uzun, Yönetmen Tel: (212) 334 33 33 Dah. 222 ouzun@sekeryatirim.com.tr Nilgün Bayri, Dealer Tel: (212) 334 33 33 Dah. 218 nbayri@sekeryatirim.com.tr Lale Filiz, M.Temsilcisi Tel: (212) 334 33 33 Dah. 256 lfiliz@sekeryatirim.com.tr Zehra Hırca, Broker Tel: (212) 334 33 33 Dah. 200 zhirca@sekeryatirim.com.tr PAZARLAMA MÜDÜRLÜĞÜ Beril Kurt, Uzman Tel: (212) 334 33 33 Dah. 323-324 bkurt@sekeryatirim.com.tr Özlem Sezen, Müdür Tel: (212) 334 33 33 Dah.169-170 osezen@sekeryatirim.com.tr Dilek Kurban, Uzman Tel: (212) 334 33 33 Dah. 337-338 dkurban@sekeryatirim.com.tr U. Volkan Yörük, Uzman Tel: (212) 334 33 33 Dah. 321-322 vyoruk@sekeryatirim.com.tr VADELİ İŞLEMLER (VOB) BİRİMİ Burak Caba, Dealer Tel: (212) 334 33 33 Dah. 163 bcaba@sekeryatirim.com.tr Sevnur Can, Dealer Tel: (212) 334 33 33 Dah. 255 scan@sekeryatirim.com.tr Cemre Akkaya, M. Temsilcisi Tel: (212) 334 33 33 Dah.154 cakkaya@sekeryatirim.com.tr SABİT GETİRİLİ MENKUL KIYMETLER MÜDÜRLÜĞÜ Mustafa Bayram, Müdür Tel: (212) 334 33 33 Dah. 111 mbayram@sekeryatirim.com.tr Melek Kantar, Yönetmen Tel: (212) 334 33 33 Dah. 112 mkantar@sekeryatirim.com.tr Ayten Demirbaş, Yönetmen Yrd. Tel: (212) 334 33 33 Dah. 108 ademirbas@sekeryatirim.com.tr PORTFÖY YÖNETİMİ MÜDÜRLÜĞÜ Bülent Ülke, Müdür Tel: (212) 334 33 33 Dah. 252 bulke@sekeryatirim.com.tr Erden A. Er, Yönetmen Tel: (212) 334 33 33 Dah. 191 eer@sekeryatirim.com.tr FON YÖNETİMİ MÜDÜRLÜĞÜ Ahmet Nurdoğan, Müdür Tel: (212) 334 33 33 Dah.131 anurdogan@sekeryatirim.com.tr Ümit Kozarva, Yönetmen Tel: (212) 334 33 33 Dah. 161 ukozarva@sekeryatirim.com.tr Yasemin Baturu, Uzman Tel: (212) 334 33 33 Dah. 121 ybaturu@sekeryatirim.com.tr
Benzer belgeler
AYLIK BÜLTEN EYLÜL 2009 Sayı: 144 www
Bu bültende yer alan bilgi ve yorumlar Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma ve Kurumsal Finans Bölümü tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan yararlanarak hazırlanmıştır. Bu kay...
DetaylıAYLIK BÜLTEN NİSAN 2009 Sayı: 139 www
Bu bültende yer alan bilgi ve yorumlar Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma ve Kurumsal Finans Bölümü tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan yararlanarak hazırlanmıştır. Bu kay...
Detaylıeylül 2010 - Şeker Yatırım
extend its rate hiking cycle beyond 4Q10. Thus, the CBRT’s recent remarks have supported our stance that the Bank will continue to hold the policy rate at 7.00% in 2010 and hike the rate by as much...
DetaylıAYLIK BÜLTEN MAYIS 2010 Sayı: 152 www.sekeryatirim.com.tr
Bu bültende yer alan bilgi ve yorumlar Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma ve Kurumsal Finans Bölümü tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan yararlanarak hazırlanmıştır. Bu kay...
Detaylı